シスコシステムズ (CSCO)2023年第1四半期決算説明会の日本語訳です。
安定して良い決算ですね。ガイダンスのEPSがちょっと弱めですが問題ないと思います。
配当も良いので$30代まで安くなったら買っていきたいと思っていたら上がってきたのでしばらくは様子見です。
ITでも利益を残している企業は下値が限定的なので安心して持っておけます。
シスコシステムズ (CSCO)株価
前回の2022年第4四半期決算説明会はこちらです。
シスコシステムズ (CSCO)2023年第1四半期決算説明会
Call participants:
Marilyn Mora — Head of Investor Relations
Chuck Robbins — Chairman and Chief Executive Officer
Scott Herren — Chief Financial Officer
Meta Marshall — Morgan Stanley — Analyst
Tal Liani — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
David Vogt — UBS — Analyst
Ittai Kidron — Oppenheimer and Company — Analyst
Tim Long — Barclays — Analyst
Paul Silverstein — Cowen and Company — Analyst
George Notter — Jefferies — Analyst
Amit Daryanani — Evercore ISI — Analyst
Simon Leopold — Raymond James — Analyst
James Fish — Piper Sandler — Analyst
Samik Chatterjee — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Sami Badri — Credit Suisse — Analyst
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2022年11月16日午後4時30分
オペレーター
シスコの 2023 年度第 1 四半期決算のカンファレンス・コールへようこそ。シスコの要請により、本日のカンファレンスは録音されています。ご異議ございましたら、ご遠慮なくお切りください。それでは、IR担当のマリリン・モーラをご紹介します。
奥様、どうぞ始めてください。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
皆さん、シスコの 2023 年度第 1 四半期決算カンファレンス・コールにようこそ。こちらは IR 担当のマリリン・モーラ、そして会長兼 CEO のチャック・ロビンス、CFO のスコット・ヘレンとご一緒します。もうすでに、決算発表のプレスリリースをご覧いただいていることと思います。また、決算説明会終了後、当社ウェブサイトの投資家情報セクションに、決算説明会のスライドを掲載する予定です。
第1四半期の慣例として、当四半期の表示に合わせるため、過年度の金額に一定の組替を行いました。損益計算書、GAAPベースと非GAAPベースの調整表、貸借対照表、キャッシュフロー計算書、その他の財務情報は、当社のIRウェブサイトの財務情報セクションでご覧いただけます。この電話会議では、GAAP方式と非GAAP方式の両方の財務結果を参照し、特に断りのない限り、製品業績については売上高で、地域別業績については製品受注高で、顧客業績については製品受注高で説明します。この電話会議を通じて行われるすべての比較は、前年同期比で行われます。
本日お話する内容には、2023年度第2四半期および通期の見通しを含む、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、当社が米国証券取引委員会に提出した書類、特に最近のフォーム 10-K で詳述しているリスクや不 確実性を前提としたものであり、実際の業績はこれらの記述とは大きく異なる可能性があることをご承知おきください。ガイダンスについては、この電話会議に添付されたスライドおよびプレスリリースで詳細をご覧ください。シスコは、明示的な情報公開を行わない限り、四半期中の財務ガイダンスについてコメントすることはありません。
それでは、チャックに話を譲りたいと思います。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
マリリン、本日はありがとうございます。2023年度は、売上高、非GAAPベースのEPSともにガイダンスレンジの上限を上回る好調な業績を達成し、幸先の良いスタートを切ることができました。これは、優れた業務遂行と、供給面での課題を解決するためにチームがとった行動によるもので、四半期ベースで過去最大の収益を達成しました。これらの結果に加え、受注の好調、見通しの良さ、供給制約の緩和を考慮し、後ほどスコットが説明する通期見通しを上方修正します。
当社は、進化する複雑な市場環境に積極的に対応する一方で、ソフトウェアやサブスクリプションベースの経常収益への移行など、当社の戦略の実行に引き続き注力しています。ソフトウェア収入は前年同期比5％増、ソフトウェアサブスクリプション収入は同11％増を達成しました。供給制約が緩和され、ハードウェアを供給できるようになったことで、未出荷のハードウェアに接続してバックログに残っていたソフトウェアサブスクリプションが解放されました。当社の成功は、230億ドルを超えたARRにも反映されており、7％増、製品ARRは12％増となりました。
また、当四半期の RPO は前年同期比 3％増の 310 億ドル近くとなり、製品 RPO は 5％増となりました。RPO のうち 160 億ドル超は今後 12 ヶ月以内に収益として認識される予定で、受注残は過去最高水準で高止まり しています。これらの指標は、当社の可視性と予測可能性を高め、現在の市場サイクルを乗り切る当社の能力をさらに確信させるものです。また、複雑な課題を克服し続けるお客様の機敏性と回復力の向上を支援するという、当社のユニークな 位置づけも明確になりました。
これまでと同様に、第1四半期の業績についてお話しする前に、サプライチェーンに関する最新情報をお伝えしたいと思います。業界の他の方からもお聞きしているように、前四半期から引き続き供給不足が解消され、一部の部品の供給力に緩やかな改善が見られることは、私たちにとって心強いことです。また、多くの製品の設計を見直したことにより、供給の安定性と回復力が高まっています。ここ数四半期、私たちが供給上の制約を克服するためにとった行動についてお話ししてき ました。
これらの施策は成果をあげ、業績に貢献しています。現在、お客さまへの製品納入の見通しが立ち、2023 年度の見通しにも自信を深めています。次に、当四半期の業績ハイライトをお伝えします。売上高は6％増の136億ドル、非GAAPベースのEPSは0.86ドルとなり、これは当社史上2番目に高い四半期ベースの非GAAPベースのEPSです。
また、40億ドルの営業キャッシュフローを創出し、20億ドル超を株主に還元しました。これらの指標は、当社が引き続き営業規律とバランスのとれた資本配分の優先順位に尽力していることを示しています。当社は、長期的な成長機会への投資を継続する一方で、株主への資本還元も行っています。当四半期の製品受注に関しては、前年同期比が、22 年度第 1 四半期の 34％増という異例の高成長期に対するものであることに留意する必要があります。
地域別では、欧州で慎重な姿勢が見受けられました。これは、エネルギーコストの大幅な上昇と市況の変動により、お客さまが支出全般を見極めるようになったためです。しかし、IoT、Silicon One、Power over Ethernet などの当社の技術によって消費電力が大幅に削減されるため、これは当社にとってチャンスでもあります。第4四半期から第1四半期の連続した成長率は、過去6年間の標準的な成長率をわずかに下回るものでした。
また、第1四半期の受注が当社の歴史上2番目に多かったことも重要です。セキュア・アジャイル・ネットワークス、セキュリティ、最適化されたアプリケーション体験など、当社の事業の主要部分において、製品収益の勢いがあります。また、Catalyst 9000ファミリー、Cisco 8000、ワイヤレス、Meraki、ThousandEyes、Duoなど、多くの製品で記録的な業績が達成されました。デジタルトランスフォーメーション、ハイブリッドクラウド、AI、MLワークロードに牽引され、あらゆる組織でネットワークの重要性が高まっています。
このことが、私たちのテクノロジーに対する需要を促進しています。これまで述べてきたように、ハイブリッドワーク、400 Gig and Beyond、5G、WiFi 6、セキュリティ、フルスタック観測可能性など、当社のビジネスにも追い風が吹いています。こうした幅広い技術の変遷は、すべてのお客さまにネットワークインフラの再構築を求め、ひいては当社のポートフォリオ全体の長期的な成長を促進するものと考えています。お客様とお話ししていると、経済情勢を注意深く見守りつつも、ビジネスの俊敏性を高め、イノベーションと生産性を向上させるための適切な投資に重点を置いていることが伝わってきます。
ウェブスケールビジネスでは、AIファブリックや大規模なスケーラブルクラウドネットワークを構築するためにシスコとの投資を拡大しており、需要は堅調に推移しています。シリコンワンベースのCisco 8000ルーターに再び強い勢いが見られ、400ギガ製品の需要も旺盛で、現在1,200社近くのお客様にご利用いただいています。ウェブスケールの受注は、12カ月累計で8四半期連続の2桁増となりました。ネットワーク容量の需要は、5G、IoT、パーベイシブビデオなど、先に述べた技術トレンドに後押しされ、増加の一途をたどっています。
当社は、次世代ネットワークへの電力供給と持続可能性の推進に取り組み、Silicon One G100チップをベースにした新しい800ギガのスイッチング・プラットフォームを発売し、より高いプログラム性、帯域幅、エネルギー効率に対するお客様の需要に応えられるよう支援します。私たちのチームが一丸となり、市場をリードするソリューションをお客様に提供できたことを大変誇りに思います。セキュリティとハイブリッドワークは、かつてないほど重要な課題となっています。私たちは、お客様がコストと複雑さを軽減しながら、どこでもより安全に仕事ができるようにするために、能力を拡張し続けています。
セキュリティ分野では、データ損失防止、ファイアウォール、ゼロ・トラストの新機能をポートフォリオ全体に導入しました。また、コラボレーションでは、ハイブリッドワークを強化し、優れた顧客体験を提供するための40以上の新たなイノベーションを発表しました。また、お客様により多くの選択肢を提供することにも力を注いでいます。その一例として、マイクロソフトとのパートナーシップにより、マイクロソフトのチームをシスコの会議室用デバイスに導入しました。
このような取り組みにより、私たちは相互運用性を高め、お客様のニーズに応え、より高い柔軟性を提供するためのオープン性を示しています。最後に、当四半期も売上高および非 GAAP 収益が堅調に伸びました。受注が好調であること、見通しが良くなっていること、供給状況が緩和されていることなどにより、見通しが良くなり、事業に対する自信と今期の見通しを支えることができました。今期の業績は、この複雑な時代に顧客をサポートするための革新と実行を証明するものです。
さらに、シスコの強さ、耐久性、そして、今後の複数年にわたる成長機会を捉えるための投資を行いながら事業を管理する規律を強化することができました。当社のポートフォリオは絶好調で、ビジネスモデルは弾力性があり、収益の43％が経常収益となっています。これは、現在のマクロ環境を乗り切る上で非常に重要なことです。過去数年間、ビジネスモデルの変革に取り組んできたリーダーシップチームと従業員の努力と献身が、今期 の業績に反映されています。また、当社のバランスシートの強さと市場での地位とあいまって、長期的な業績 を実現するための優れた基盤を得ることができました。
それでは、スコットに話を譲りたいと思います。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
ありがとう、チャック。第1四半期は、堅実な事業遂行と統制のとれた経営により、好調なスタートを切ることができました。製品出荷台数が予想を上回ったことと、部品供給の継続的な改善により、総売上高は過去最高の136億ドルとなり、ガイダンス範囲の上限を上回りました。非 GAAP 型の営業利益率は、主に部品コストの上昇と供給制約に関連する物流コストにより、ガイダンス範囲内で 150bp 低下し、31.8%となりました。
非GAAPベースの当期純利益は35億ドル（2％増）、非GAAPベースのEPSは0.86ドル（5％増）で、ガイダンスレンジの上限を上回り ました。第1四半期の売上高をより詳細に見ます。製品売上は102億ドルで8％増、サービス売上は横ばいの34億ドルでした。製品収入のうち、セキュア・アジャイル・ネットワークスは12％増と好調でした。
スイッチングの売上は、Catalyst 9000とMerakiの成長により、キャンパススイッチングが2桁の伸びとなり、成長しました。データセンター向けスイッチング製品は小幅に減少しましたが、Nexus 9000は堅調な伸びを示しました。エンタープライズ・ルーティングは、主にCatalyst 8000シリーズ・ルーターへの製品移行と供給不足のため減少しました。ワイヤレスは、主にWiFi 6製品およびMerakiワイヤレス製品によって、非常に力強い2桁の伸びを示しました。
将来のインターネットは、ケーブル、光、エッジの減少により、5%減となりました。Cisco 8000は成長し、ウェブスケールも2桁の伸びを示しました。コラボレーションは、会議の減少により2%減となりましたが、通話の成長で一部相殺されました。エンドツーエンドのセキュリティは、統合脅威管理とゼロトラスト製品に牽引され、9%増となりました。
ゼロ・トラスト・ポートフォリオは、デュオの好調なパフォーマンスに牽引され、引き続き順調に推移しています。最適化されたアプリケーション体験は、SaaSベースの製品であるThousandEyesの2桁成長により、7%増となりました。ソフトウェアとサブスクリプションへのビジネスシフトに伴い、変革の指標は引き続き進展しています。ARRは232億ドルで、製品ARRの12％成長により7％増となり、好調な業績となりました。
ソフトウェアの総収入は39億米ドルで、5％の増加となり、ソフトウェアサブスクリプション収入は 11％増加しました。ソフトウェア売上の85％がサブスクリプションベースで、前年同期比5％ポイント増となり ました。製品受注残は、引き続き20億米ドル超となっています。サブスクリプションの総収入は59億ドルで、6％増加しました。
サブスクリプションの総収入は、シスコの総収入の43％を占めています。そして、RPOは3％増の309億ドルでした。製品RPOは5％増、サービスRPOは1％増となった。短期的なRPOの合計は164億ドルに増加した。
第1四半期の受注に関しては、当社の歴史上2番目に高い受注を記録しました。製品受注は 14％減少しましたが、前年同期比では 34％増であることを念頭に置く必要があります。キャンセル率は引き続き低く、パンデミック前の水準を下回っています。地域別セグメントを前年同期比でみると、米州は10％減、欧州は10％減、欧州は10％減となりました。
米州は10％減、EMEAは23％減、APJCは10％減となりました。顧客別では、サービスプロバイダーが23％減、コマーシャルが14％減、エンタープライズが13％減、公共部門が7％減となりました。非GAAPベースの売上総利益率は、前年同期比150ベーシスポイント減の63％となり、ガイダンスの範囲内となりました。製品売上総利益率は280ベーシスポイント減の61％、サービス売上総利益率は230ベーシスポイント増の 68.8％となりました。
製品売上総利益率の低下は、主に部品コストおよび供給制限に関連する運賃・物流費の増加によるものです。これは、前年度に実施した施策の結果、価格面で大きなプラス効果があったこと、及び製品ミックスの効 果により一部相殺されました。ハードウェアとソフトウェアの受注残は、過去の水準を大幅に上回っています。複雑な供給環境の中、当四半期は出荷台数を増加させることができたため、受注残は前四半期比で約 10％減少しましたが、これは過去2番目の高水準にとどまっています。
なお、受注残は309億米ドルの残存債務には含まれません。このように、多くの受注残とRPOが、トップラインに大きな見通しを提供し続けました。貸借対照表に移ります。第1四半期の現金・預金および現金同等物、ならびに投資の合計は198億ドルとなりました。
当四半期の営業キャッシュフローは、前年同期比16％増の50億ドルとなりました。資本配分では、当四半期に 21 億米ドルを株主に還元しました。この内訳は、四半期ごとの現金配当が16億ドル、自社株買いが約5億ドルです。これは、フリー・キャッシュ・フローの50％以上を株主に還元するという当社の長期目標に沿 ったものです。
また、当四半期末には147億米ドルの自社株買いを実施しました。要約すると、第1四半期は非常に複雑な環境の中で順調に業務を遂行し、予想を上回るトップラインの成長と非 GAAPベースの収益性を達成しました。当社は引き続き、より経常的な収益を目指すビジネスモデルへの転換を進める一方、大きな成長機会を活かすため、イノベーションに向けた戦略的な投資を行っています。この目標に沿い、株主の皆さまの長期的価値を最大化するために、高成長分野への投資の優先順位付けと不動産の 権利化に焦点をあてたいくつかの構造改革を発表しました。
次に、第2四半期の財務見通しについて説明します。売上高は4.5％から6.5％の範囲で成長すると見込んでいます。非GAAPベースの売上総利益率は63%から64%の範囲になると予想しています。非GAAPベースの営業利益率は31.5%から32.5%の範囲になると予想しています。
また、非GAAPベースの1株当り利益は、0.84ドルから0.86ドルの範囲になると予想しています。2011年度については、売上高の成長率を前年度比4.5％から6.5％の範囲に引き上げることをガイダンスとしています。これは、4％から6％の成長という事前の予想から上方修正されました。非GAAPベースの1株当り利益は3.51ドルから3.58ドルの範囲で、これも前年同期比4.5％から6.5％の増加となる見込みです。
第2四半期および通期のガイダンスでは、非GAAPベースの実効税率を19％と想定しています。第2四半期のガイダンスは、ビジネスモデルの転換により構築した膨大な受注残とRPOによる見通しの向上、および供給制約の緩和を反映しています。通期ガイダンスでは、第1四半期の実績を引き継ぎ、今年度の残りを慎重に見据えています。それでは、マリリンに代わって、質疑応答に入りたいと思います。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
スコット、ありがとうございます。ミシェル、Q&Aを始めましょう。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。モルガンスタンレーからメタ・マーシャルです。どうぞよろしくお願いします。
Meta Marshall — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、そして四半期決算おめでとうございます。チャックさん、ヨーロッパについてお聞きしたいのですが、もう少し詳しく教えていただけますか。また、米国内での活動レベルや必要な認可のレベルについて、どのように見ているか教えていただければ助かります。
ありがとうございました。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者
ありがとう、Meta。ヨーロッパは明らかにエネルギーコストの影響を受けています。そのため、企業は当然ながら損益計算書を見直し、どこに費用をかけるかを考えなければなりません。また、ヨーロッパはそれほど寒くはないと見ています。
今週、何人かのチームメンバーと会話を交わしましたが、これは明るい兆しです。しかし、もうひとつ重要なことは、お客様がこのエネルギーコストの問題を非常にアグレッシブに解決しようとしていることだと思います。私たちには、それを支援する技術分野がいくつかあります。例えば、消費電力を大幅に抑えてネットワークを強化するシリコンワン技術。また、IoTによってエネルギーシステムを接続し、より効率的にすることもできますし、Power over Ethernetによって、お客様の電力使用量を削減することもできます。
このように、いくつかの機会を生み出すこともできます。アジアに目を向けると、アジアはかなり回復力があります。経済状況が悪化していることは明らかですが、前四半期は5つの地域でプラスとなり、そのうちの1つは前年度に大きく成長したインドです。これは良い兆候でした。
このように、アジアはかなり回復力があると感じています。次に、米州ですが、これは少し複雑な状況です。勢いのあるお客様もいれば、少し慎重な見通しをお持ちのお客様もいらっしゃいます。12月には2023年の予算の見通しがつくと思いますので、それが参考になると思います。
また、署名の増加についてのご質問ですが、お客様が署名の必要性を高めているのを確認しています。しかし、全体として、私たちが進めている案件は、私たちの期待よりも少し時間がかかっているだけで、契約は成立しています。
Meta Marshall — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
次の質問をお願いします。
オペレーター
バンク・オブ・アメリカのタル・リアーニです。どうぞよろしくお願いします。
Tal Liani — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
こんにちは、皆さん。どうもありがとうございます。素晴らしい四半期でした。数字が上がっているのはわかりますが、問題は、バックログがどれだけ流れたのか、そしてどれだけ環境に左右されたのか、ということです。つまり、製品の伸びを見ると、製品の受注は14%減少しています。前四半期は6%減でした。
問題は、環境そのものがどうなっているかということです。受注残を見る限り、環境は弱くなっているのでしょうか？環境は弱まり、供給制約が緩和されたために加速しているのでしょうか？それとも、環境は持ちこたえているのでしょうか？また、大きな製品カテゴリーをいくつか挙げて、どのような傾向があるのかを教えてください。ありがとうございました。
Chuck Robbins — 会長兼最高経営責任者（CEO
そうですね。ありがとう、タル。これは私たちが予想していた質問です。そこで、いつもより少し詳しくお話しします。
まず、次の四半期に終わったばかりの2つの四半期は、前年度との比較で大きな差があります。ですから、前回お話したように、指標としてシーケンシャルな成長を見ることがより重要だと考えています。そして、先ほど申し上げたように、私たちは歴史的な前四半期比の範囲をわずかに下回り、およそ1％でした。ですから、大きな落ち込みはなく、完全に外れたわけでもありません。
確かに、通常予想されるよりも若干低いですが、大きな落ち込みではありません。企業向けおよび商業向けは、グローバルでみると、いずれも通常の前四半期の範囲内でした。公共部門はわずかに範囲を逸脱し、サービスプロバイダーはただ塊になっています。サービスプロバイダーについては、前四半期の反省はあまり生かされていません。
ですから、需要は決して崖っぷちというわけではありません。実際、米国の企業は前年度に20％台後半の成長を記録した後、再び1桁台前半のプラス成長を記録しています。これはポジティブな兆候です。
注文の線形性は、当四半期ではほぼ一定でした。また、第1四半期の受注は過去2番目の多さでした。これより大きいのは1年前の四半期だけです。ですから、これはポジティブなことです。
さて、皆さんもおっしゃるように、今年は受注残が牽引しているのでしょうか？そして、その先に進むと、すべてが崩れてしまいます。この点について、いくつかデータを挙げてみましょう。仮に今年の受注が10%減少したとしても、これは私たちの予想ではありませんが、私たちは今日、過去の年末の通常の受注残の2～3倍で年度末を迎えられると予想しています。通常の受注残は通常40億ドルから50億ドルです。
ですから、ここでは実際の数字をお見せしています。そして、RPOに反映されているように、収益の43%が経常的なものであることが、私たちに高い自信と短期的な高い見通しを与えてくれています。それでは、タルさん、ご質問にお答えする際にお役に立てれば幸いです。
Tal Liani — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
マリリン・モラ — インベスター・リレーションズ部長
わかりました。ありがとう、タル。次の質問をどうぞ。
オペレーター
UBSのデイヴィッド・ヴォークトです。先にどうぞ。
David Vogt — UBS — アナリスト
質問を受けてくださってありがとうございます。チャックさん、念のためお聞きしたいのですが、前四半期の落ち込みについてお話になりましたね。季節要因よりも少し悪かったようです。しかし、バックログは前四半期比で約10%減少しているようですね。
この数字は、昨年第4四半期に約13.1%であったとすれば、それよりも少し低い数字になると思うのですが、この数字を整理していただけませんか。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
デイビッド、あなたが分からなくなってしまったようです。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
そうでないことを祈ります。デイビッド、そこにいるのか？
David Vogt — UBS — アナリスト
私の声が聞こえますか？
マリリン・モラ — インベスター・リレーションズ部長
今、聞こえます。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者
聞こえませんね。途中で切れましたね。
David Vogt — UBS — アナリスト
申し訳ありません。バックログと前四半期のコメントとの関連付けをお願いします。前四半期比の受注残高のコメントを見ると、季節要因を若干下回っていますが、受注残高を10%ほど下げたようですね。つまり、6億ドルか7億ドルの収益があるように思われますが、この点について説明していただけると助かります。ありがとうございました。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
もちろんです。第1四半期末の受注残高は約10％減少し、最終的な受注残高となりました。これは当社史上2番目の高水準で、第3四半期末の水準よりも高いものでした。
つまり、第4四半期に10%強急増し、第1四半期に減少したわけです。チャックが言っていたシーケンシャルとは、製品全体の予約状況や受注残高のことを指しています。つまり、注文が入り、受注残が減少し、その受注残が収益につながるという流れです。つまり、受注残の増減が収益の増加につながるかどうかということではなく、受注残の増減が収益につながるかどうかということを考える必要があるのです。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
そして、ブッキングは受注残とRPOの両方に貢献していることを忘れないでください。
David Vogt — UBS — アナリスト
了解しました。最後にもうひとつ、収益性についてお聞かせください。受注残からソフトウェアが出てきた場合、それが当四半期の粗利益率に追い風となったと想像しています。明らかにサプライチェーンの圧力やロジスティクスの圧力が利益率に影響していると思われますが、この点について定量的に教えてください。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
おっしゃるとおりです。長期的には、ソフトウェアのコンポーネントが成長し続け、それをバックログから出荷できるようになれば、マージンにとって追い風となります。現在、受注残から出荷しているのは、まだ多くの古い製品です。ちなみに、当四半期中に滞留在庫は大きく改善しましたが、出荷している製品の多くは値上げ前に受注したものです。
つまり、2つのことが同時に起こっているのです。コスト増と値上げ前の売上が同時に発生し、これは明らかにマージンにとって逆風となります。同時に、出荷されるソフトウェアが増えるという追い風もあります。しかし、これは引き続き大きな逆風となります。
製品売上総利益率は61%で、第4四半期とほぼ同じ水準です。良いニュースとしては、老朽化したバックログの出荷が順調に進んでいることです。第2四半期にはまだ少し出荷が残っています。ですから、年末までにはマージンが現在の水準から拡大し、製品マージンは50～75ベーシスポイント拡大するものと期待しています。
David Vogt — UBS — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、スコット。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
次の質問をお願いします。
オペレーター
オッペンハイマーからイッタイ・キドロンです。どうぞよろしくお願いします。
Ittai Kidron — Oppenheimer and Company — アナリスト
ありがとうございます。いい結果ですね。チャック、タルの質問に対するあなたの答えに戻りたいのですが。受注が減少し、対応能力が高まっているため、今後数四半期にわたって受注残が減少し続けることは明らかです。
では、どの程度の減少であれば心配ないのでしょうか。また、どの程度の減少であれば、過去の正常な水準に戻る通常のペースと考えるのでしょうか。しかし、それがX程度であれば、今後12カ月から18カ月の間に起こることはまったく正常で妥当なことだと思います。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
はい、イッタイ。私たちは実際に、今年度のさまざまな予約シナリオをモデル化しましたが、懸念されるような事態になるには、私がお話しした内容よりもかなり悪くなる必要があります。スコット、他に何かコメントはありますか？
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
いいえ、あなたが言いたいのは、いつ季節的なパターンに戻るかということでしょう？パンデミックに突入したときも、パンデミックから抜け出したときも、3四半期連続で30%以上の成長を達成したのですから、季節性は明らかに失われています。今、季節性がなくなり、通常の季節性が戻ってくる兆しが見え始めています。しかし、供給の制約が緩和されるにつれて、鉛の使用量を減らすことができるようになるため、見通しを立てるのは少し難しくなります。
リードタイムを短縮できるようになるでしょう。すでにいくつかの製品ラインではそうしています。そうすれば、当然、当期の売上高に影響を与えることになります。ですから、リードタイムが正常化するにつれて、この先のトレンドを見極めるのは少し難しくなるでしょう。
Ittai Kidron — Oppenheimer and Company — アナリスト
非常に良い。ありがとうございました。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
バークレイズのティム・ロングです。どうぞよろしくお願いします。
ティム・ロング — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。ええ 2つほど簡単な質問をさせてください。チャックさん、クラウド事業についてですが、2桁台の受注が続いていますね。
クラウドプレーヤーによる来年の支出正常化について多くの議論がなされていますが、この減速について、おそらく四半期ごとの追加発注の正常化と潜在的な可能性という観点から、整理していただけませんか。この2つを整理していただければと思います。それから、ソフトウェアの方ですが、最新情報をお願いします。ハードウェアの転換が進み、それが功を奏したようですね。
9Kの更新や、その他のスタンドアロン・ソフトウェア製品についても、今後数四半期にこの成長率に貢献する可能性があると思われますが、そのあたりについて少しお聞かせください。ありがとうございました。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者
はい。2つの良い質問がありますね、ティム。クラウドの垂直統合についてですが、ご指摘の通り、今後数四半期で受注が正常化すると思われます。実際、第4四半期の末尾のレートが今後数四半期でマイナスに転じても不思議ではありません。
しかし、一般的に需要は非常に強いと見ています。私たちは長期的な計画を立てています。また、帳簿に載っていない注文もあります。予約のリードタイムを過ぎてしまったため、まだ予約にすら入っていません。
これはポジティブなことです。このように、私たちは成功を収め続けています。フランチャイズも獲得していますし、現状に満足はしていません。ソフトウェアの方では、9Kの更新が進んでいます。
今現在はまだ材料にはなっていません。来年はそれが実現すると思います。今年発表したのは、CatalystのポートフォリオをすべてMerakiダッシュボード、Merakiプラットフォームで管理し、D&Aライセンスとプレミアムライセンスをお持ちのお客様に提供する、というものです。D&Aライセンスとプレミアムライセンスをお持ちのお客様には、MerakiのダッシュボードでCatalystの全製品を管理できるようになります。
その先には、更新の改善もあると考えています。しかし、先ほど申し上げたように、Cat 9Kの四半期業績は記録的でした。ですから、この業績には本当に満足しています。スコット？
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
そうですね。ソフトウェアの成長を見ているのであれば、ソフトウェアのサブスクリプションの成長、つまりソフトウェア全体のサブスクリプションが11%成長したことを念頭に置いておいてください。現在では全体の85%を占めています。もちろん、全体が5%しか成長していないため、ソフトウェアライセンスの一部である永久ライセンスは引き続き減少しています。
現在、ソフトウェア売上は15%です。現在では全体の15%です。ですから、サブスクリプション・ベースが永久ライセンスよりもはるかに大きくなってきており、永久ライセンスに対する逆風は今後あまり影響を及ぼさなくなると考えています。
Tim Long — バークレイズ — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
ありがとう、ティム。次の質問をお願いします。
オペレーター
コーエン・アンド・カンパニーのポール・シルバースタインです。先にどうぞ。
Paul Silverstein — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
質問を受けてくださってありがとうございます。あなたが答えられない、あるいは答えないようなことを聞くかもしれませんが、スコットさん。マージンについての質問に戻したいと思っています。関連する質問が2つあります。
1つは、明確にしておきたいのですが、50～75ベーシスポイントの製品マージン改善というのは、今期からのものだと思います。これは基準点ですか？
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
ええ、今期から50～75ポイント改善しました。第4四半期までには、その通りです。
Paul Silverstein — Cowen and Company — アナリスト
わかりました。次に、長期的な質問ですが、動く要素がたくさんあり、予測するのが難しい環境であることは承知しています。しかし、長期的には、21年初頭の67%近い成長率と34%の営業利益率に戻る、あるいはそれを超えることができるでしょうか？売上総利益率は15年ぶりの高水準で、営業利益率は、最後にこのような数字を出したのは97年まで遡らなければならないでしょう。明らかに、あなたも他の皆さんと同様に、1年半前のパンデミック前の数字から大きくかけ離れています。
しかし、長期的にはどの程度まで回復できるとお考えですか？また、それに関連して、OPEXの拡大について、どのような期待や計画をお持ちですか？売上総利益率にある程度のレバレッジをかけたいと考えていると思います。何かご意見があればお聞かせください。今期のOPEXの伸びは、4%か5%だったと思います。これは高い数字だと思います。今後どのように考えているか、お聞かせください。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
もちろんです。まず、売上総利益率から説明します。ご存知のように、売上総利益率には2つの要素があります。1つは受注残で、一部はまだ値上げ前の水準にとどまっています。
この部分については、順次出荷していく予定です。これは明らかに追い風になります。また、売上に占めるソフトウェアの比率が高まっていることも追い風となるでしょう。65%に戻るでしょうか？そのためには、貨物輸送とロジスティクスの投入側でさらなるコスト削減が必要になると思います。
前四半期比では増加していますが、運賃・物流費にも緩和の兆しが見え始めています。また、部品コストのさらなる削減や価格上昇も必要でしょう。ですから、定量的な数字は申し上げられませんが、いろいろな要素が絡み合っていると思います。今後、逆風よりも追い風が吹くと思います。
オペックス面では、今期はボーナスプランが正常化されたことが大きな要因です。昨年は、明らかにボーナスプランがうまくいきませんでした。今年に入り、それを正常化したことが、経費の伸びの一部になっています。また、通常より若干多い昇給サイクルがありました。
その分、経費が伸びています。長期的には、バランスのとれた収益性の高い成長ということに焦点を当てたいと考えています。今年度の見通しでは、トップラインが4.5%から6.5%、ボトムラインが4.5%から6.5%の成長となっています。長期的には、トップラインが5%から7%、ボトムラインが5%から7%になると話しています。これが本当に必要な考え方だと思います。
ポール・シルバースタイン — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございました。ありがとうございました。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ担当
次の質問をお願いします。
オペレーター
ジェフリーズのジョージ・ノッターです。どうぞよろしくお願いします。
ジョージ・ノッター — ジェフリーズ — アナリスト
どうも、皆さん。どうもありがとうございます。為替の影響についてお聞きしたいのですが。もちろん、米ドルは20年ぶりの高値です。
ドルが20年ぶりの高値になっています。国際的な顧客との対話にどのように取り組んでいるか、需要の減少が見られるか、などについてお聞かせください。どのようなイメージでしょうか？どうもありがとうございました。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
まず、数字からお話しします。ご存知の通りです。当社は売上の約90%を米ドル建てで販売しています。ですから、ドル高による為替への影響はそれほど大きくはありません。
些細なことではありますが、オペックスで得られる利益で相殺されます。ですから、為替レートの変動はそれほど大きな影響を与えません。しかし、為替レートが上昇し、米ドル建てで販売することになれば、多少の影響があることは間違いありません。確かに、先ほどChuckが話したように、ヨーロッパでは自国の市場で高いインフレと闘っているだけでなく、現地通貨での取引コストが上昇していることが、ちょっとした逆風になっています。
しかし、私たちはこれに対処してきました。私たちは、会社の全歴史を通じて、米ドルで販売してきました。しかし、それが永続的に影響を及ぼすとは思っていません。
George Notter — Jefferies — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
それでは次の質問をお受けします。
オペレーター
エバコアのアミット・ダリヤナニです。どうぞ、お先にどうぞ。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
私の質問を受けてくださってありがとうございます。最初の質問ですが、サービスプロバイダー市場について触れていただければと思います。受注が23%減少したとおっしゃいましたね。これは他のポートフォリオよりも少し厳しいようです。
サービス・プロバイダーとウェブ・スケールとの間で新たに何が起きているのか、教えていただければと思います。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
質問を理解することができませんでした。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
質問をもう一度お願いします。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
はい、申し訳ありません。サービスプロバイダーの受注が23％減少しているのは、他の事業よりも少し深刻なようですが、それについて少しお話いただければと思います。それから、ウェブ・スケールと従来のサービス・プロバイダーの間にあるものについて、教えていただければと思います。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
そうですね。Amit、ありがとうございました。このセグメントの現実は、1年前に戻ってみると、このセグメントは65%成長しています。これが根本的な問題だと思います。
それ以外には何もないと思います。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
了解しました。それから、通期のガイダンスについてお伺いしたいのですが。おそらく皆さんはそれを並べたのでしょう？そして、非常に難しい比較に対して6％の成長を達成し、ガイドへの道筋ができたと思いますが、比較は容易になってきているにもかかわらず、残りの年について多くの説明をしています。だから、私は、チャック、それは保守的であることだけでなく、あなたのバックログまたはそのビジネス上の一時停止を与えるあなたの順序で兆候を見ているのだろうか。
もし簡単に比較できるのであれば、今期は少し加速しているのではないかと思います。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
いいえ、そのようなことはありません。通期の売上高は、従来の4～6％増から4.5～6.5％増に引き上げました。これは、第1四半期の業績が通期で上振れしたことを意味します。下期の見通しについては、プラスもマイナスも変わりません。
しかし、次の3四半期に期待することを慎重に考えてのことです。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
ありがとうございます。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ部長
次の質問をお願いします。
オペレーター
レイモンド・ジェームスのサイモン・レオポルドです。どうぞよろしくお願いします。
サイモン・レオポルド — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
質問をお受けいただき、ありがとうございます。自社のリードタイムを特徴づける方法はないかと考えていました。Meraki製品やキャンパススイッチ、データセンター機器を今日注文する顧客がいたとして、顧客に製品を届けるまでのリードタイムはどれくらいですか？また、そのリードタイムは前四半期や前年同期と比べてどうでしょうか？ありがとうございました。
Chuck Robbins — 会長兼最高経営責任者（CEO
それから、Scottから何かコメントがあれば、遠慮なく言ってください。今、製品の幅は非常に広いです。まだいくつかの製品分野で部品の問題があり、現在取り組んでいるところですが、それらの改善を始めるまで、おそらくあと1四半期はかかると思います。また、ファイアウォールなど、リードタイムが3週間程度になった製品もあります。
以前にもお話ししたように、設計を見直した製品もあります。40週間かかっていたものが12週間になり、今後も改善を続けていきます。ポートフォリオの約半分が改善されたと思います。前四半期では、製品ファミリーの半分が改善されましたが、今後もこのような進展を期待しています。
Simon Leopold — Raymond James — アナリスト
補足ですが リードタイムがもっと長ければ、市場シェアを維持したり奪ったりすることができたと思いますが、その点についてはいかがでしょうか？
Chuck Robbins — 会長兼最高経営責任者（CEO
市場シェアの話は、当社の受注残に反映されていると思います。つまり、それが問題なのです。今後1年間は、大量の受注残を出荷するため、市場シェアが拡大すると思われます。
ですから、これはプラスに働くと期待しています。
Simon Leopold — Raymond James — アナリスト
ありがとうございました。
マリリン・モラ — インベスター・リレーションズ部長
サイモン、ありがとうございます。次の質問です。
オペレーター
パイパー・サンドラーのジェームス・フィッシュです。どうぞ、お聞きください。
ジェームズ・フィッシュ — パイパー・サンドラー — アナリスト
ご質問ありがとうございます。リストラ計画についてですが、こうしたことは決して簡単なことではありませんし、コラボレーションの面ではレイオフが行われていると聞いています。しかし、どの製品分野が最も打撃を受けているのでしょうか？また、全体的な人員削減をどのように考えるべきでしょうか。また、これまで伸び悩んでいた成長事業の方向性を変えるには、どのような戦略があるのでしょうか。また、コラボレーションという意味での成長戦略を教えてください。また、このような影響をトップラインにどの程度織り込んでいるのでしょうか？ありがとうございました。
チャック・ロビンス — 会長兼CEO
そうですね。この件に関しては、明日、従業員に話をする予定です。ですから、従業員と話すまでは、ここで詳細を述べることは控えます。私たちが行っているのは、特定の事業を権利化することです。
企業向けネットワーキングの分野にリソースを集中させ、プラットフォーム戦略を加速しています。また、セキュリティに大規模な投資を行い、そのためのチームと技術革新を続けるための能力を強化する予定です。これらは重要な分野です。そのため、この件については、明日、従業員に話してみたいと思います。
しかし、私たちは — 実際には — 優先順位の低いものはありませんが、特定の事業を権利化していると考えていただいてかまいません。コラボのことを聞かれたので、少し説明しますと、通話ビジネス、クラウド通話ビジネスには今すごい強みがあると思います。クラウドコンタクトセンターのビジネスも非常に強力です。そして、ミーティング側の比較で、ミーティングがより有利な要素になり始めています。
ですから、私は今後12カ月間、コラボレーション・ポートフォリオについて楽観視しています。このチームは素晴らしい仕事をしてくれました。彼らはこのビジネスで最高のプラットフォームを構築したと、私は心から信じています。当社のデバイスと、チームが推進してきたマイクロソフトとの相互運用性を見れば、お客様の視点から見て、当社が柔軟性を提供できることは、非常に大きな意味を持ちます。
ですから、彼らはよくやってくれていると思いますし、この先、このビジネスについてはかなり手応えを感じています。ただ、必要なのは一部のオペレックスを適正化することです。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
James、これはコスト削減を目的とした人員整理とは考えていないことを明言しておきます。これは本当にリバランスなのです。全体的に見ると、もっと投資したい分野があります。セキュリティ、プラットフォームへの移行、クラウド製品への移行などです。
しかし、その一方で、財務規律を維持するつもりです。つまり、これは全体的なバランスを調整することです。完璧な世界であれば、スキルのマッチングは100％で、ある分野の人材やスキルを、投資すべき場所に移動させればいいのですが、残念ながらそうはいきません。しかし、残念ながら、それは完璧ではありません。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者
しかし、私たちは……私たちが投資しようとしている地域に開設した雇用の数を見ると、影響を受けると思われる人の数よりわずかに少ないのです。私たちは、従業員とその職務のスキルが一致するよう、一生懸命にサポートするつもりです。そのために、私たちは本当に一生懸命に働いていきます。
James Fish — Piper Sandler — アナリスト
この件に関して、ちょっと補足させてください。皆さんのご意見に感謝していますし、皆さんが持ちたい感性も理解しています。6億ドルという数字についてですが、スコットさん、これは結果的に正味の節約になると考えていいのでしょうか？それとも、何人かの社員を配置転換しているため、純貯蓄額はもっと少なくなるのでしょうか？
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
コスト削減が目的ではありません。ですから、年末までに、年初の従業員数とほぼ同じ人数を確保できると考えています。しかし、これには2つの要素があります。
ひとつは、今お話したような従業員数の影響です。もうひとつは、不動産ポートフォリオの適正化です。世界中に散らばる小規模なオフィスは有効活用されておらず、場合によっては利用されていないこともあります。2つ目の課題は、2つの要素で構成されています。
ひとつは人に関するもので、もうひとつは不動産ポートフォリオの権利化です。23年度はそれほどでもないでしょうが、長期的にはいくらか節約になると思います。
James Fish — Piper Sandler — アナリスト
それでは、ありがとうございました。
マリリン・モラ — インベスター・リレーションズ部長
次の質問をお願いします。
オペレーター
J.P.モルガンのサミック・チャタジーです。先にどうぞ
Samik Chatterjee — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。1つだけ質問させてください。チャックさん、EMEAの顧客が躊躇しているとのことですが、マクロ的な背景を考えると、もう少し様子を見たほうがいいのではないでしょうか？また、同時に機会についてもお話されていましたね。
EMEAの顧客はいつから躊躇しているのでしょうか。また、お客さまはどのように優先順位をつけているのでしょうか。例えば、データセンターとキャンパスとセキュリティの間で投資を見直したり、投資をためらったりしている場合、御社のポートフォリオの中でどのように優先順位をつけているのか、また、その影響を受けている分野はどこなのか、教えてください。ありがとうございました。
チャック・ロビンス — 会長兼CEO
Samik、いい質問ですね。まず最初に申し上げたいのは、Gartner社が最近、当社の顧客企業の経営者を対象に行った調査で、ほぼ半数がテクノロジーへの投資を最後に削減すると答えていることです。これは、お客様がテクノロジーへの投資をいかに重要視しているかを示す背景だと思います。お客様の投資先を見ると、多くのお客様がハイブリッドワークへの投資を進め、この新しい世界に対応するために必要なインフラを構築していますね。
また、お客さまが継続していることもわかります。最近の調査では、プライベートクラウドとパブリッククラウドのワークロードをバランスよく利用しているお客様について取り上げられました。このように、新しいトラフィックパターンに対応するためのインフラ全体の再構築も、この分野の重要な課題です。ヨーロッパでは、電力やエネルギーコストについて触れました。
ヨーロッパでは、電力やエネルギーコストに大きな注目が集まっています。IoTはここ2、3年で加速度的に普及しており、第1四半期も過去最高の売上高を記録しました。IoTはここ2～3年で加速しており、第1四半期にも記録的なブッキングがありました。また、引っ越しやグリーンフィールドの不動産プロジェクトなど、電力消費を抑えることに重点を置くお客様が多く、低電圧アーキテクチャへの移行、パワー・オーバー・イーサネットへの移行、そしてインフラの再構築へとつながっています。
さらに、サイバーセキュリティやフルスタックの観測可能性もあります。5Gの構築も進んでいます。このように、短期的なダイナミックな環境であるにもかかわらず、多くのポジティブな追い風が吹いています。
Samik Chatterjee — JPMorgan Chase and Company — アナリスト
ありがとうございます。
マリリン・モラ — インベスター・リレーションズ部長
ありがとうございます。もう1つ質問の時間があると思います。
オペレーター
クレディ・スイスのサミ・バドリです。先にどうぞ。
サミ・バドリ — クレディ・スイス — アナリスト
ありがとうございました。チャックさん、市場シェアと受注残の一部についてのコメントに戻りたいのですが。仮に受注残がないと仮定して、御社が作成したすべての数字を財務諸表で公表した場合、シスコは市場シェアを維持または拡大、あるいは喪失したことになるのでしょうか。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
バックログがすべて実際に出荷され、報告された場合ということですか？
Sami Badri — Credit Suisse — アナリスト
その通りです。
Chuck Robbins — 会長兼最高経営責任者（CEO
そうですね、その通りだと思います。つまり、私たちはさまざまな市場で事業を展開しています。ですから、すべての市場で100％そうなのかというと、それは私には難しいところです。しかし、特にSecure Agileネットワークやエンタープライズ・ネットワーク製品を出荷していくことで、その効果は確実に現れると思います。
また、データセンターのインフラ整備も順調に進んでいます。また、報告書のダイナミクスもあります。競合他社の中には、あるルーティング製品をデータセンター向けスイッチング製品として報告しているところもありますが、当社はルーティング製品として報告していますので、確認するのは困難です。そのため、この調査は不完全な科学なのです。
しかし、今後18～24カ月でバックログが解消され、通常の水準に戻れば、このようなダイナミックな動きが見られるようになると信じています。
Sami Badri — Credit Suisse — アナリスト
了解しました。これはシスコのシェア拡大ということでしょうか？よく分からないので、私が正しく聞いているかどうか確認したいのですが。
チャック・ロビンス — 会長兼CEO
その通りだと思います。特定の主要な分野では。とはいえ、すべての分野でというわけではなく、実際に分析をしてみないと分かりませんが。皆さんが心配しているような重要な分野では、答えは「イエス」です。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
大きな市場においては。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者（CEO
大きな市場では。
サミ・バドリ — クレディ・スイス — アナリスト
了解しました。それから、スコットに1つだけ質問があります。というのも、これから第4四半期にかけてのトレンドを理解し、製品売上総利益率に関するコメントも視野に入れたいからです。私が本当に理解したいのは、出荷台数が加速し始めると、その出荷台数にはどの程度のソフトウェアが付随するのか、また、このグライドパスを理解するために、セキュアネットワーク以外の他のセグメント、アジャイルネットワークスなどではどうなっているのか、ということです。出荷に関連する他のセグメントから発生する可能性のある引き合いの力学のようなものを理解したいのです。
スコット・ヘレン — 最高財務責任者
了解しました。第4四半期から第1四半期にかけて、全体の受注残が約10%減少しているという話をしました。もちろん、そのサブセットとしてソフトウェアがあります。ソフトウェアについては、ほぼ同じ割合で減少しています。
ソフトウェアは引き続き、製品全体の受注残の20億ドルをはるかに超えています。しかし、前四半期比で見ると、全体の受注残とほぼ同じ減少率です。つまり、10%前後の減少率です。先ほど申し上げた50～75bpsの改善をモデル化してみると、第2四半期よりも下半期の方が少し重くなると思います。
第2四半期のガイドをご覧になりましたか？
Sami Badri — Credit Suisse — アナリスト
了解しました。わかりました。ありがとうございました。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ担当
それでは、最後にチャックからご挨拶をさせていただきます。
チャック・ロビンス — 会長兼最高経営責任者
マリリン、ありがとうございます。改めて申し上げますが、私たちは非常に好調な四半期だったと感じています。史上最大の四半期収益。先ほど申し上げたように、受注、可視性、緩和、サプライチェーンが、明らかに1年を引き上げる自信を与えてくれています。
私たちは非常に集中しています。成長のための事業運営を行っています。戦略的な分野への再投資を進めていきます。そして、人への影響は難しいものです。
今日聞いている従業員には、今日の午後と明日、私たちがどのように対処していくかを伝えることを知っておいてほしいと思います。いつだって難しい決断ですが、私たちには多くのチャンスがあるのです。私は将来について非常に楽観的だ。チームと彼らが成し遂げたことを誇りに思うし、近い将来、私たちが手にする視界と自信に本当に興奮しています。
それでは、ご出席いただきありがとうございました。
マリリン・モーラ — インベスター・リレーションズ担当
ありがとう、チャック。それでは、次回の2023年度第2四半期決算に関する電話会議は、2023年2月15日（水）午後1時30分（太平洋時間）、午後4時30分（東部時間）より行います。
以上で本日の電話会議を終了します。他にご質問等ございましたら、お気軽にシスコIRグループまでお問い合わせください。本日の電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございました。
オペレーター
本日のカンファレンス・コールにご参加いただき、ありがとうございました。電話会議全体をお聞きになりたい方は、800-835-5808までお電話ください。米国外からの参加者は、203-369-3353におかけください。[オペレーターのサインオフ]
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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