ジースケーラー (ZS)2023年第1四半期決算説明会の日本語訳です。
思っていたよりも結構良い決算ですね。
エントリーポイントとしては安くなっているので良いかもしれませんがまだ下がるリスクの方が大きそうなので個人的には買ってはいないです。
ジースケーラー(ZS)株価
前回の2022年第4四半期決算説明会はこちらです。
Zscaler (ZS)2023年第1四半期決算説明会
Call participants:
Bill Choi — Senior Vice President, Investor Relations, and Strategic Finance
Jay Chaudhry — Founder, Chairman, and Chief Executive Officer
Remo Canessa — Chief Financial Officer
Matthew Hedberg — RBC Capital Markets — Analyst
Alex Henderson — Needham and Company — Analyst
Andrew Nowinski — Wells Fargo Securities — Analyst
Joel Fishbein — Truist Securities — Analyst
Hamza Fodderwala — Morgan Stanley — Analyst
Tal Liani — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
John DiFucci — Guggenheim Partners — Analyst
Roger Boyd — UBS — Analyst
Unknown speaker
Fatima Boolani — Citi — Analyst
Mike Walkley — Canaccord Genuity — Analyst
Joshua Tilton — Wolfe Research — Analyst
Peter Levine — Evercore ISI — Analyst
Keith Bachman — BMO Capital Markets — Analyst
Shrenik Kothari — Robert W. Baird and Company — Analyst
Saket Kalia — Barclays — Analyst
Adam Borg — Stifel Financial Corp. — Analyst
More ZS analysis
2022年12月01日午後4時30分
オペレーター
お待たせしました。Zscalerの’23年度第1四半期決算のカンファレンスコールへようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。ただいまより、参加者の皆様にはご清聴をお願いいたします。[本日の通話は録音されています。
それでは、司会のビル・チョイ（投資家向け広報・戦略財務担当上級副社長）に代わり、本日の会議を開始いたします。どうぞよろしくお願いします。
ビル・チョイ — 投資家向け広報活動および戦略的財務担当上級副社長
皆さんこんにちは、Zscalerの2023年度第1四半期決算説明会にようこそ。本日は、会長兼CEOのJay Chaudhryと、CFOのRemo Canessaが電話に出ています。なお、決算発表と決算補足説明のスケジュールは、当社の投資家向けウェブサイトに掲載しています。特に断りのない限り、本日お話しする数値はすべて調整後非GAAPベースです。
GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整表は決算発表時にご覧いただけます。本日の発表には、当社が将来において創出すると見込まれる売上高、算出された請求額、営業成績、売上総利益率、営業費用、営業利益、純利益、フリー・キャッシュ・フロー、ドルベースの純増数、将来の雇用決定、残存業績義務、法人税、一株当り利益、当社の目標および展望、当社の製品に関する顧客の反応、当社の市場機会など（ただし、これだけに限られない）将来見通しに関する記述が含まれていますことをご承知おきください。これらの記述およびその他のコメントは、将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものであり、その一部 は当社の管理能力を超えるものです。これらの将来予想に関する記述は、本日現在において適用されるものであり、将来における当社の見解を示すものとして依拠すべきではありません。
当社は、本通話以降にこれらの記述を更新する義務を負いません。リスクや不確実性の詳細については、SECへの提出書類および本日の決算発表資料をご参照ください。また、12月に開催される予定の以下のイベントに出席する予定であることをお伝えします。12月5日にニューヨークで開催されるUBS Global TMT Conference、12月6日にロンドンで開催されるNasdaq Investor Conferenceに出席する予定です。では、ジェイに電話をつなぎます。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
ビル、ありがとうございます。第1四半期の業績をご報告できることを嬉しく思います。当四半期の収益は前年同期比54％増、売上高は厳しい比較対象に対して37％増となりました。これは、デジタルトランスフォーメーションを実現するゼロ・トラスト・エクスチェンジ・プラットフォームが引き続きお客様に受け入れられているためです。
当社の成長に対する規律あるアプローチにより、営業利益は前年同期比76%増となり、営業利益率は同期間に150ベーシスポイント拡大しました。フリー・キャッシュ・フロー・マージンは27%で、この四半期も「ルール・オブ・80」を上回る業績を達成しました。この成長性と収益性の組み合わせは、SaaSの上場企業のうちわずか1%しか達成できていないと考えています。世界最大のセキュリティ・クラウド・プラットフォームである当社は、90%という高い売上維持率と80%を超える売上総利益率により、優れたユニットエコノミクスを実現しています。このような業界最高水準の維持率とマージンを実現できるのは、差別化されたサービスと拡張性の高いマルチテナント・クラウド・プラットフォームがあるからです。
Zscalerは9月に創業15周年を迎えました。当時はクラウドやモビリティがまだ黎明期で、セキュリティと企業ネットワークを変革するという大胆なアイデアで会社を設立しました。私たちは、ゼロから出発し、Zscalerマルチテナントインラインクラウドプラットフォームを構築し、最新のZero Trustアーキテクチャを確立しました。このアプローチは、現在、業界で最も尊敬されている標準化団体の1つであるNISTによって推奨されています。当社のZero Trust Exchangeは、場所を問わず、ビジネスポリシーを使用してユーザー、デバイス、アプリケーションを安全に接続する独自のアーキテクチャで構築されています。
私は、今日までのすべての成果をこれ以上ないほど誇りに思うと同時に、この旅の一部となってくれた社員、顧客、パートナーに感謝したいと思います。私たちがZscalerを立ち上げたときのビジョンは、今日、さらに重要性を増しています。ハイブリッドワークとパブリッククラウドの採用は、今や組織の主流となっています。大企業も中小企業も、ビジネスオペレーションを俊敏に、弾力的に、そして安全に行うために競い合っています。
このような世代間の追い風は長く続き、720億ドルのサービス可能な市場機会に対する私の確信はかつてないほど大きくなっています。何百人もの IT 企業幹部と話をする中で、サイバーセキュリティが依然として最優先事項であることは明らかです。ランサムウェアやデータ流出などのサイバー脅威は、攻撃者がVPNやファイアウォールを悪用することで、指数関数的に増加し続けているのです。
このため、より多くの組織がファイアウォールやVPNベースの城とネズミのセキュリティからZscalerのZero Trustアーキテクチャへと移行しています。このニーズに対応するため、Zero Trustアーキテクチャの包括的な知識と、Zero Trustアーキテクチャの計画、設計、実装のための実践的なガイダンスを提供し、ネットワークおよびセキュリティの専門家が組織の安全なデジタル変革を主導できるようにする新しい認定プログラムを開始しました。今日の環境では、ROIとコストの最適化がより大きな優先事項となりつつあり、ビジネスリーダーはより少ないコストでより多くのことを行うことが求められています。当社のZero Trust Exchangeは、オンプレミスのアプライアンスやクラウドの仮想マシンなど、保守が困難で、セキュリティ、コスト、ユーザーエクスペリエンスの間で妥協しなければならない従来のセキュリティデバイスを不要にします。
このような厳しいマクロ環境の中で、当社のビジネスバリューのメッセージは共感を呼び、より多くのお客様が当社の幅広いプラットフォームを採用して複数のポイント製品を統合することを希望し、当社の平均取引規模が拡大しています。その結果、各極で増加する案件規模に合わせ、これまで以上に大規模で複数年にわたる複数柱の案件を積極的に受注しています。今期初めには、フィールドレベルの顧客セグメンテーションを再編し、エンタープライズセグメントへの取り組みを拡大しました。年前にエンタープライズセグメントを開始したときは、全地域で1社のグローバルリーダーからスタートしました。
このビジネスが成長するにつれ、よりお客様の近くで迅速な意思決定を行うために、このセグメントを各地域のリーダーの下に置くことが合理的であると判断しました。これらの変更により、季節的に厳しい第 1 四半期の立ち上がりは遅れましたが、 ARR 50 億ドルという次のマイルストーンに到達するため、またそれ以上の規模にするために、この変更は有効であると考え ています。第 1 四半期は、案件の精査が進み、ほとんどの案件の審査が長期化しましたが、ARR100 万ドル以上の顧客基盤は前年同期比で 55％増加し、340 社超の顧客で当四半期を終えました。先ほども申し上げましたが、Zscaler for users（ZIA、ZPA、ZDXをバンドルしたユーザー保護用の完全なプラットフォーム）を購入されるお客様が増えています。
これは、お客様のトランスフォーメーション・ジャーニーを加速させ、私たちがお客様にとって重要なパートナーになることを意味しています。では、そのような案件をいくつか紹介しましょう。まず、ビジネスの近代化という戦略的イニシアチブを追求する、世界トップ10の銀行が、Microsoft 365やZoomなどのクラウド導入が推進するユーザーに対して、Zscalerを4年間、年間1000万ドルで導入することを約束しました。このお客様は、100カ国以上で活動する数千の支店と数十万人の従業員を保護するために、実績と拡張性のあるSASEソリューションを必要としていました。
重要なのは、レガシーVPNと横方向の脅威の移動のリスクを排除するという要件を満たしたことで、これは取締役会レベルの優先事項でした。クラウド上のVPNとは異なり、Zscalerはユーザーを特定のアプリケーションに接続し、企業ネットワークには接続しません。社員が知らず知らずのうちに感染したノートパソコンをオフィスに持ち帰ってしまうため、組織は真のゼロ・トラスト・プラットフォームで横方向の脅威の移動リスクを排除する必要があるのです。次に、アップセル案件として、アジアのグローバル1000の金融サービス企業が、昨年11万人のユーザーにZIAを導入した後、13万人の全従業員向けのユーザー保護プラットフォームであるZscaler for usersにアップグレードしています。成長企業である同社は、Zscalerを使用して、安全なインターネット接続を備えた新しい支店を迅速かつコスト効率よく開設し、従来のファイアウォールベースのアーキテクチャと比較して支店開設コストを50％削減しています。
また、CPAは大規模なVDIインフラをZero Trustアクセスに置き換えています。このお客様は、「ZPAは、既存のVDIソリューションに比べてはるかにシームレスなユーザーエクスペリエンスを提供します。そして、どのユーザーがどのアプリケーションにアクセスしているのか、当社の重要なセキュリティ要件の1つである可視性を確保できるようになりました” と述べています。この7桁の購入により、このお客様のARR総額は1年余りで3倍以上になりました。この2つの事例が示すように、これらの大手金融サービス企業がクラウドを採用する準備が整ったとき、Zscalerは彼らのニーズを満たす唯一のプラットフォームでした。
セキュリティが主要な要件であったため、これらの金融サービス企業は、TLSトラフィックを大規模に検査する機能を持つプロキシ・アーキテクチャを選択し、ファイアウォールベースのSASEソリューションを排除しました。現在、世界の銀行トップ10のうち8行、中国以外の保険会社トップ10のうち7社が当社の顧客となっています。また、エンタープライズセグメントで100万ドルのACVの獲得が増えたことにも興奮しています。ZIA、ZPA、ZDXという4つの製品の柱をすべて購入し、4000人のユーザーとワークロードの姿勢制御を行ったハイテクセクターの新しいエンタープライズ顧客を紹介しましょう。
Zscalerは、場所に関係なくSaaSやプライベートアプリケーションに直接かつシームレスにアクセスすることで、この安全なデジタル変革を可能にしています。これは、同社のリモートファースト戦略をサポートし、12のオフィスを閉鎖し、半ダースのポイント製品を統合することを可能にします。この案件は、VARパートナーによって調達されたものであり、当社がチャネルとともに歩んでいることを物語っています。この案件が示すように、当社の広範なプラットフォームを採用するお客様によって、中小企業セグメントの案件規模が拡大しています。
次に、連邦政府向けのビジネスチャンスも順調に推移しており、この四半期は好調でした。当社は、クラウドセキュリティサービスとしては唯一、最高レベルのFedRAMP認証を2製品とも取得しています。米国政府が国家のサイバーセキュリティを強化するためにゼロ・トラスト戦略を推進しているため、これらの認証が当社の連邦政府向けビジネスを後押ししています。
連邦政府関連では、それぞれ100万ドル以上の案件が4件あり、そのすべてにZIAとZPAが含まれています。ユーザーをネットワークではなくアプリケーションに接続し、脅威の横の動きを排除する当社の高度に差別化されたアーキテクチャは、これらの案件の獲得に不可欠でした。現在、15の閣僚級機関のうち12を顧客として獲得しており、これらの超大型組織ではアップセルの機会が十分にあります。先ほども申し上げましたが、当社のプラットフォームで統合したいというお客さまのニーズは全体的に高まっています。
当社のネット・リテンション・レートは、8 四半期連続で 125% を超えています。また、ネットプロモータースコアは70を超え、これはSaaS企業の平均的なNPSの2倍以上です。ZIAとZPAというコア製品だけで、既存顧客に対して6倍のアップセル機会を提供することができます。継続的なイノベーションの重要な分野として、私はデータ保護に注目したいと思います。
当社の包括的なデータ保護サービスは、従業員がどこからでも働けるようになったことで、データ漏洩を懸念するお客様から支持を集めています。第1四半期には、当社の8年にわたるAIとMLのイノベーションを活用・構築した、業界初のゼロ構成データ・プロテクションサービスを提供しました。このDLPサービスは、非構造化データの自動分類を提供し、ゼロコンフィグレーションで導入を迅速化します。さらに、最近買収したShiftRightのワークフロー自動化技術とデータ保護ソリューションの統合を完了し、組織が何百もの潜在的なリスクやインシデントをシンプルかつ非常に洗練された方法で管理し、ケース解決時間を大幅に短縮できるようになりました。
データ保護は、当社がShiftRight社のワークフロー技術をZero Trust Exchangeプラットフォームに幅広く統合する多くの分野の最初の例です。これらの追加機能は、以前にリリースされたExact Data MatchとIndexed Data Match技術と組み合わせることで、私たちは市場をリードするデータ保護プラットフォームとなるのです。当社の主力製品以外にも、2つの新しい製品の柱が急速に採用されていることに興奮しています。デジタルユーザーエクスペリエンスを管理するZDXと、サーバーとワークロードを保護するZscaler for Workloadsです。ワークロード・コミュニケーション製品の新規ACVは、前年比でほぼ100%増加しています。
また、当社の最新のディセプションおよびCNAPP製品は、お客様の強い関心を集めています。今期、ワークロード製品によってもたらされたアップセル案件を2つ紹介しましょう。フォーチュン500の航空宇宙産業のお客様は、AWSとSaaSの導入を加速しており、Zscaler for Workloadsを購入して、毎月1ペタバイトのTLS暗号化ワークロードとIoTトラフィックを検査し、セキュリティ向上を実現しています。このお客様は、すでに当社のZero Trustアーキテクチャにコミットしているため、2年前に当社のZIA Transformation Bundle（115,000ユーザー用）を購入しました。
同じZero Trust Exchangeのコアに構築されたワークロード保護を追加するのは、シームレスな作業でした。この7桁のACVワークロード契約は、この顧客の当社への年間支出を2倍以上にするものでした。別のアップセル案件では、長年の顧客が12,000ユーザーのためにZIA、ZPA、ZDXにアップグレードして購入を拡大し、さらにZscaler for Workloadsを追加してAzureへのアプリケーション移行を加速させました。Zscaler for Workloadsは、このお客様の100万ドルを超える年間経費の3分の1を占めるようになりました。
これらの顧客獲得実績が示すように、世界最大のインラインセキュリティクラウドを運営するZscalerは、当然ながら信頼できるパートナーとして選ばれています。当社のZero Trust Exchangeは、2700億以上のトランザクションをインラインで処理し、1日あたり70億以上のセキュリティおよびポリシー違反を防止し、優れたセキュリティのための比類のないネットワーク効果をお客様に提供しています。当社のクラウドプラットフォームの拡張性は、数億のワークロードと数十億のOTおよびIoTデバイスに対応するために、さらに重要性を増しています。最後に、マクロ的な課題や経済の不確実性が広がる一方で、複数の製品の柱について、複数年にわたる大規模なコミットメントが増加していることを確認しました。
先ほども申し上げましたが、案件の規模が大きくなるにつれ、お客様により良いサービスを提供し、より一貫した実行を実現するために、分野レベルの顧客セグメンテーションを適応させています。当社のコンサルティング型営業プロセスでは、アカウントチームが当社プラットフォームのビジネス価値を定量化し、特にCレベルのお客様に密着し、案件を成立させることを可能にしています。不確実な時期は、変化のための触媒として機能すると思います。お客様は、Zero Trustアーキテクチャの採用、ポイント製品の統合、ITの簡素化、Zscalerプラットフォームへの標準化など、より優れたセキュリティと低コストを実現するために私たちと関わっています。
CIOは、この厳しい環境を利用して、変化を促し、購入と運用にコストのかかるレガシーポイント製品の技術的負債を解消しようとしていると私に話しています。今日の厳しい環境の中で、お客様はますますZscalerに注目しています。IT予算全体が引き締まる一方で、セキュリティ予算はより弾力的であると私たちは考えています。私たちは、カスタマーサポートとGo-to-marketの組織を拡大しながら、これまで以上に多くのイノベーションをお客様にお届けしています。私たちは、安全なデジタル変革を実現し、50億ドルのARR目標を達成するための重要な市場機会の初期段階にあると信じています。
それでは、決算についてレモに代わって説明したいと思います。
レモ・カネッサ（Remo Canessa）–最高財務責任者
ジェイさん、ありがとうございます。第1四半期の業績は、さらなる案件の精査や長期的な見直しを経ても、成長性と収益性において当社のガイダンスを上回りました。売上高は3億5,600万ドルで、前年同期比54％増、前四半期比では12％増となりました。ZPA製品の売上は総売上の約19％を占め、前年同期比78％増となりました。
地域別では、米州が売上の52％、EMEAが33％、APJが15％を占めています。第1四半期の計算上の売上高は、厳しい比較対象に対して、前年同期比37％増の3億4,000万ドルでした。予想通り、ビリング期間は当四半期の成長にとって逆風となりました。第 1 四半期の請求期間は、通常の 10 ヶ月から 14 ヶ月の範囲の中間値を上回りましたが、高水準であった前年同期を下回り ました。
この期間は、売上高の成長に約5%ポイントのマイナスの影響を与えたと推定しています。この期間の長さを正規化すると、売上高は前年同期比42％増加しました。残履行義務（RPO）は、前年同期比57％増加し、26億8,200万ドルとなりました。現在のRPOは全体の50％です。
当社の顧客維持率の高さと、より広範なプラットフォームのアップセル能力により、ドルベースの純保有率は再び125％を超える高い水準に達しています。当社は大企業のお客様を強力な基盤としており、広範なプラットフォームをアップセルする大きな機会となっています。第1四半期末現在、年間100万ドル以上お支払いいただいているお客様は348社で、前年の224社から55％増加しました。この指標が引き続き好調であることは、当社が大企業に重点を置き、お客様のデジタル変革の取り組みにおいて戦略的な役割を担っていることを物語っています。
また、年間10万ドル以上お支払いいただいているお客様を128社追加し、当四半期は2,217社で終了しました。第1四半期の業績の残りに目を向けます。売上総利益率は81.4％となり、前年同期比で約85ベーシスポイント上昇しました。営業費用合計は、前四半期比12％増、前年同期比53％増の2億4,700万ドルとなりましたが、これは主に採用が成功した四半期に報酬費用が増加したことによるものです。
営業利益率は12％、フリー・キャッシュ・フロー・マージンは27％でした。データセンターの設備投資額は、通年で売上高に対して1桁台後半になると引き続き予想しています。当四半期の現金、現金同等物、短期投資の残高は18億2,000万ドル超となりました。ガイダンスをお伝えする前に、現在のビジネス環境に関するいくつかの見解をお伝えしたいと思います。
Zscalerプラットフォームに対する需要は引き続き堅調です。当社の主要な顧客セグメント全体において、Zero Trust Exchangeを中心としたセキュリティ変革を加速させるために、お客様の統合が進み、取引規模が拡大していることがわかります。お客様は、私たちとのコミットメントを、ターゲットとするユースケースから、より広範なプラットフォーム中心のアプローチへと拡大しつつあります。オポチュニティ・パイプラインでは、これまで以上に複数年、複数柱の案件に積極的に取り組んでいます。
当社のビジネスにとって良いことではありますが、大規模な案件は、お客様がより多くのチェックやレビューを導入するため、成約までに時間がかかります。このような環境下では、顧客によるより高いレベルの審査と精査が続くと考えるのが賢明でしょう。今後も、ビジネスの成長性に応じて、成長と収益性のバランスをとっていきます。年度の見通しでは、営業利益率を150bp以上増加させる予定です。
次に、ガイダンスとモデリング・ポイントについて説明します。なお、これらの数値は、株式報酬費用と関連する給与税及び無形固定資産償却費を除く、すべてNon-GAAPベースの数値です。2023年度第2四半期の売上高は、前年同期比42％～43％増の3億6400万ドル～3億6600万ドル、粗利益率は約80％、営業利益は4200万ドル～4300万ドル、その他の純利益800万ドル、法人税450万ドル、1億5600万株を完全希薄化したと仮定して、1株当たり利益は0.29ドル～0.30ドルを予想しております。なお、2023年度からは、EPSの算出に際して、転換社債を用いた場合の計算を求める新会計基準を適用しています。
当社の転換社債を考慮するため、四半期支払利息36万ドルを戻し、完全希薄化後株式数に760万株を含める必要があります。2023年度通期では、売上高は15億2,500万ドルから15億3,000万ドルの範囲、または前年比約40％の成長、計算上の請求額は19億3,000万ドルから19億4,000万ドルの範囲、または前年比約30％から31％の伸びを見込んでいます。上半期の売上構成比は、通期の売上構成比の約43％となる見込みです。営業利益は、1億7,900万ドルから1億8,300万ドルの範囲となります。
売上高を40％成長させながら、営業利益率を前年度より150～180ベーシスポイント改善させることを見込んでいます。法人税は1,900万ドル、1株当り利益は1.23ドルから1.25ドルの範囲、完全希薄化後株式数は約1億5,700万株と想定。前述のとおり、転換社債をEPSに計上するためには、年間140万米ドルの支払利息を戻し、760万株を完全希薄化後の株数に含める必要があります。最後に、当社の投資フレームワークについてコメントします。
私たちは、収益性を向上させながら、大きな成長機会を実現することができると引き続き確信しています。当社は引き続き強固なパイプラインを有し、技術革新と販売能力への投資を優先させるとともに、全体的なコスト構造の管理にも思慮と慎重さをもって取り組んでいます。当社のビジネスモデルは反復的であるため、トップラインの収益がよく見え、営業利益と利益率の目標を達成しながら市場環境の変化に迅速に対応することができます。これまで述べてきたように、もし当社が30％以上のスピードで売上を伸ばしているとすれば、その年のマージンの拡大は300ベーシスポイント以下になると予想されます。
私たちは、長期的には20%から22%の営業利益率を達成できると確信しています。大きな市場機会があり、お客様がより広範なプラットフォームをますます採用される中、株主価値を最大化するために、私たちは統制のとれたアプローチで事業を運営していきます。オペレーター： それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初の質問はRBCキャピタルのマシュー・ヘドバーグからです。お待たせしました。
マシュー・ヘドバーグ — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。質問を受けてくださってありがとうございます。販売部門の再編成について質問させてください。長期的な目標を達成するためには、本当に良いことのように思えます。
それがどのようなものなのか、もう少し詳しく教えてください。また、ジェイ、あなたは言ったかもしれませんが、その結果、第1四半期の売上高に若干の影響があったかもしれません。それが事実かどうか、またそれを定量化する方法があるかどうか、教えてください。
ジェイ・チャウドリー — 創業者、会長、最高経営責任者
もちろんです、Matt。ご存知のように、私たちは数年前から、より小規模なエンタープライズ・セグメントを追求し始めました。その際、企業向け営業チームをグローバルリーダーの下に置き、CROに直接報告するようにしました。このセグメントがうまく成長したため、地域リーダーのもと地域チームに移動する適切なタイミングとなりました。
これが1つの変更点です。もうひとつは、4つの市場セグメント（大手、大企業、エンタープライズ、コマーシャル）の間でアカウントを再配分しました。このため、季節的に厳しい第1四半期に立ち上げが遅れてしまいましたが、これらの変更は完了し、すでに業績もパイプラインも改善されており、ARR50億ドルという大きな目標に向けて成長するためには正しいことだと考えています。
運営担当者
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は、Needham and Companyのアレックス・ヘンダーソンさんからです。お待たせしました。
アレックス・ヘンダーソン — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい ありがとうございます。まず最初に、明らかに環境が厳しくなっている中で、あなたの卓越した実行力を褒めたいと思います。市場の低価格帯で何が起こっているのか、その背景を少しお聞かせいただければと思います。
貴社が中小企業向けビジネスをあまり手がけていないことは承知していますが、中小企業向けビジネスは明らかに多くの企業が課題として捉えている分野です。御社が中小企業向けと呼ぶ分野で何か問題が起きているのかどうか、気になります。ありがとうございます。
Remo Canessa — 最高財務責任者
はい。アレックス 全体として、この四半期はすべてのセグメントが影響を受けたと思います。マクロ環境は、ご指摘の通り、基本的にすべての会社がマクロの影響を受けていると思います。また、エンタープライズ・セグメントの変更も、基本的に当四半期の業績に影響を及ぼしました。
しかし、すべてのセグメントで影響がありました。これは、何よりもマクロの影響によるものだと思います。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
しかし、レモ、ローエンドは他よりも影響を受けていないのですね。
Remo Canessa — 最高財務責任者
そうですね。いいえ、ローエンドはアッパーエンドよりも少しましでした。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
はい。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は、ウェルズ・ファーゴのアンドリュー・ノビンスキーです。回線は開いています
アンドリュー・ノウィンスキー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
素晴らしい 質問ありがとうございます。また、素晴らしい四半期を過ごされたようで、おめでとうございます。請求額のガイダンスについて質問したいのですが。これまでよりも少し上げ幅が小さくなっているような気がします。
第1に、デュレーションの変更は織り込み済みですか？あるいは、課金に関してどのようなデュレーションの想定をしていますか？また、マクロ的な背景を考慮して、そのガイドに保守的な要素を追加したのでしょうか？ありがとうございました。
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
はい、第2四半期のビリングガイドですが、期間は昨年と同様です。中間値を若干上回っています。第23期は、第3四半期に逆風が吹くと思われます。
請求書ガイドの保守性については、第1四半期に起こったことが関係しています。第1四半期に起こったことを第2四半期、そして今年度中に反映させる予定です。基本的には、販売サイクルの長期化です。ジェイが準備発言で述べたように、当社の取引規模は大きくなっています。
お客様は当社のプラットフォームをより多く購入されています。より多くのプラットフォームが販売されるようになり、すべてが順調です。パイプラインも増えていますし、地域ごとのパイプラインも増えています。しかし、以前は、大規模な案件の場合、販売サイクルは9カ月から12カ月でしたが、現在では、販売サイクルは1カ月以上に短縮されています。
以前は9カ月以上となる傾向がありましたが、現在は12カ月となる傾向があります。このように、基本的にすべてのことを考慮してガイダンスを作成しています。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、および最高経営責任者
Remo、補足させていただくと、第2四半期の強力なパイプラインは、私たちがとても気に入っている点です。しかし、決算期を考慮する必要があることは承知しています。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は、TruistのJoel Fishbeinからです。お待たせしました。
ジョエル・フィッシュバイン — トュリスト証券 — アナリスト
私の質問に答えてくれてありがとう ジェイ、Fedスペースについてのコメントのフォローアップをしたいのですが。明らかに、FedRAMPを高く評価している唯一の企業です。政府がセキュリティの変革プロジェクトに取り組んでいる中で、御社が競争上どのようなポジションにあるのか、また、いくつかの取引について、どれくらいのテールがあるのか、ぜひ理解したいのです。
そのあたりをもう少し詳しく教えてください。ありがとうございました。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
FRBのビジネスは非常に好調でした。私たちはその上に構築してきました。その上で投資を行っています。その結果、これらの認証を取得することができたのです。
マクロの影響は、連邦政府のビジネスにはあまりありません。連邦政府には独自の予算サイクルがあり、独自のプロセスを経ています。しかし、前四半期には4600万ドルという大規模なプロジェクトがあり、これは定期的に請求されることになりました。このように、フェデラルビジネスは非常に好調ですが、フェデラルは案件の成約に時間がかかるのです。
オペレーター
ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問はモルガン・スタンレーのハムザ・フォッダワラさんからです。お待たせしました。
ハムザ・フォッダーワラ — モルガンスタンレー — アナリスト
どうも、みなさん。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。ジェイやレモにも聞いてみてください。マクロがすべての企業に影響を及ぼしていることは明らかです。
これは明らかなことです。一方、Zscalerは9月に通期の見通しを発表する機会がありました。その時点では、マクロの懸念が高まっていることから、見通しの多くが狂っているように思えました。では、あなたが話しているような若干の逆風を生み出しているのは、本当に営業体制の変更なのでしょうか？販売体制の全面的な見直しのことでしょうか？それとも、長期的な成長機会によりよく対応するための微調整なのでしょうか？ありがとうございました。
Remo Canessa — 最高財務責任者
はい、始めます。マクロ的な基本的な事柄の両方があると思います。年初に発表した通期見通しでは、12億ドル（約1920億円）の売上高を19億4000万ドルに伸ばしました。
しかし、今回修正した請求額の伸びは19億3,000万ドルで、19億4,000万ドルになりました。つまり、中間値が上昇したわけです。マクロはその中に入っています。そのため、私たちはガイドを作成し、基本的にガイドのリスクを軽減しようとしましたが、それは主にマクロの問題であり、また多少の変化の問題でもあります。
しかし、ジェイが言ったように、変化はほとんど過去のものとなり、状況は非常にポジティブになっています。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、および最高経営責任者
まず第一に、完全な組織再編ではありません。先ほど申し上げたように、当社には4つのセグメントがあります。そして、案件が大きくなるにつれて、下位セグメントに置かれていた案件が大きくなってきました。
そのような案件は、上位のセグメントで処理する必要があります。そのため、案件の規模や担当者を最適化するために、セグメントを再編成したのです。もうひとつは、以前はCROの直属だった下部のエンタープライズ・チームが、現在はジオにリンクされていることです。このように、これらは大規模な変化ではありませんが、通常行っていること以上の変化です。
しかし、これらの案件はどれもなくなることはありません。私たちは十分なポジションを確保しています。すでにいくつか獲得しています。さらに取り組んでいるところです。
また、先ほども申し上げましたが、こうした変革の結果、パイプラインはますます充実しています。そして、私はこのことについて非常に満足し、安心しています。
Remo Canessa — 最高財務責任者
はい。もう1点。もう1点、移行した口座の数ですが、かなり多くの口座が各セグメントに移行しています。ですから、繰り返しになりますが、先ほどジェイが申し上げたように、その点はほぼ解決されたと考えています。
今後、何らかの影響を受ける可能性はあります。しかし、繰り返しになりますが、私たちの観点からは、それはおおむねマクロ的なものです。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はバンク・オブ・アメリカのタル・リアニからです。回線は開いています。
ミュートになっていないことを確認してください。
タル・リアーニ — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
はい、どうぞ。私の声が聞こえますか？
オペレーター
大きな声ではっきりと
Tal Liani — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
完璧です。ありがとうございます。関連する質問が2つあります。1つ目は、Palo Alto Prismaの業績が予想を大きく上回り、前年並みとなりました。
質問ですが、競争環境に何か変化はありますか？価格設定や他のプレイヤーの攻勢に変化があり、それが現在のような変化をもたらしている可能性はありますか？2つ目の質問は、全体像を把握することです。もし1年前に、景気後退の影響はどうなるかと聞かれたら、私は、御社が取り組んでいるこの分野にはそれほど影響はないだろうと答えたでしょう。なぜなら、御社は設備投資を運用コストに置き換えており、実際に、多額の設備投資を先行させることなく、顧客に対して変化をもたらしているからです。ですから、もし予算の問題があっても、実際にそれを実行するはずです。問題は、企業が必要であれば支出を減らすことができるという事実にもかかわらず、なぜこの分野にも影響が及んでいるのか、ということです。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、および最高経営責任者
そうですね。では、始めます。最初の質問は、競争と価格設定に関するものです。大企業のハイエンド・セグメントでは、競争の変化はまったく見られません。
大企業は情報に疎いですから。彼らは適切なアーキテクチャを探します。非常に真剣に取り組んでいます。そして、これらの大企業は、ファイアウォール企業が参入して競争しようとすると、ほとんどすべて排除されることが多いのです。
電話会議では、そのような企業もいくつか紹介しました。では、そのような取引はどこから来るのでしょうか。というのも、私の最大の案件のいくつかを聞いてみると、トップ X ディールを例にとると、私たちはファイアウォール企業と競争しているわけではないのです。本当に競争しているのであれば、価格ダイナミクスは重要です。それが第一のポイントです。
しかし、2つ目は、私たちが販売しているサービスは非常にミッションクリティカルであることです。実際、Office 365よりもミッションクリティカルかもしれません。CIOからそう言われるのは、私たちがスイッチボードにいるからです。私たちは、あらゆるものをあらゆるものにつないでいるのです。
そのため、競合側からの価格圧力はありません。お客様が、はい、このベンダーが来て、3分の1、見積もり価格を提示してきたが、要件を満たさないので、本気ではないと判断した、と言われたことは何度かあります。ご質問の後半は、景気後退の影響についてです。確かに、私たちが取り組んでいる領域は、お客さまにとって2つの意味があります。
1つは、重要なサイバー分野であること。2つ目は、統合、簡素化、標準化により、お客様がコストを削減できることです。この2つが、他の多くの市場セグメントに比べて、私たちを大いに助けてくれているのです。しかし、より大きなマクロで見た場合、明らかに何らかの影響はありますが、相対的に見れば、他の分野に比べてはるかに少ないと言えるでしょう。
多くのCIOやCXOと話をしましたが、彼らは、安全な予算がそれほど削減されるとは思っていません。IT予算と比較すると、私たちはずっと良い状態にありますが、影響はあります。その影響の1つは、これらの大規模な取引が、CFOやCEOの承認を得るためにますます多くなってきていることです。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はグッゲンハイムのジョン・ディフッチからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
ありがとうございます。今回のマクロの減速は、前回のCOVIDの減速とは大きく異なり、Zscalerはより分散したアクセスから利益を得ています。23年度以降を見据えた場合、マクロ環境の軟化を考慮すると、新規顧客のセキュリティパラダイムの変革に対する意欲はどのようになるでしょうか。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、および最高経営責任者（CEO
いい質問ですね。基本的には、新しい顧客が変革プロジェクトを開始するかどうかということですね。それは、どのようなプロジェクトに注目しているかによります。
CIOは、「やらなければならないプロジェクト」と「後回しにできるプロジェクト」に優先順位をつけています。それも1つの方法です。しかし、私たちが何をしているのか、どこに当てはまるのかを考えてみてください。サイバーはなくならない。サイバーのリスクは依然として存在する。
取締役会レベルの議論です。それは起こっていることです。2つ目は、コストの統合と簡素化に対する圧力です。そうです、お客様が大きな新規プロジェクトを始めない一方で、大きな投資をせずにできるプロジェクトは、実行されています。
CIOのIT予算総額を見てみると、セキュリティはかなり小さい部類に入ります。CIOのレベルで関与することで、実際に予算の公正な分配を受けることができるのです。ですから、23年度については、かなりいい感触を得ていると思います。とはいえ、取引を成立させるためには、より大きなハードルがあるのでしょうか。もちろん、そうです。
しかし、そのためには、2つのことが必要です。1つは、CIOやCXOレベルの関与が必要で、これは当社が伝統的に行ってきたことです。2つ目は、CFOにそれが理にかなっていると強く訴えるために、より良いビジネスの正当性が必要です。私たちはそれをずっと続けてきており、現在、私たちが行っている評価や価値評価の数は、以前よりずっと多くなっています。
Remo Canessa — 最高財務責任者
はい。2つほどコメントをお願いします。第1四半期は、新規とアップセルがほぼ半々の割合でした。第1四半期は、ジェイが通話で話していたように、連邦政府の大型案件があったことが要因です。
また、金融セクターの新規顧客も好調でした。ですから、今後とも23年度は、先ほど申し上げたように、新規40%、アップセル60%で、40～60%の範囲が適切だと考えています。しかし、この市場がいかに大きいかを見失わないようにしなければなりません。つまり、ユーザーとワークロードの両方から見たこの市場は、2年前に720億ドルと推定されました。
それが今では明らかに大きくなっています。つまり、成長しているのです。この市場における当社の普及率を見ると、他の市場同様、まだ初期段階にあることがわかります。この世界経済のマクロ環境は、いずれはうまくいくでしょう。Zscalerの利点は、コストの観点、セキュリティの観点、ユーザーエクスペリエンスの観点から、ネットワークとセキュリティの分野で世界トップレベルのプラットフォームであると感じていることです。
ですから、このマクロ環境をうまく切り抜け、実行し続ければ、自ずと物事はうまくいくと思います。
運営担当者
ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、UBSのRoger Boydからです。どうぞよろしくお願いします。
ロジャー・ボイド — UBS — アナリスト
はい。質問をお受けいただき、ありがとうございます。新興国製品の新規事業への貢献についてお聞かせいただけませんでしたね。しかし、この四半期にはZDXとZscalerでワークロードを獲得したように聞こえました。
そこで、これらのソリューションのアップセルを現在の環境でどのように考えているか、前四半期の新規ビジネス比率が10%台後半であったことと比較しながら、最新情報を教えていただければと思います。ありがとうございます。
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
はい、ロジャー、10％台後半で推移しています。つまり、順調に推移しているわけです。ZDXとクラウドプロテクション製品は、年間10%台後半で推移しています。
ジェイ・チャウドリー — 創業者、会長、最高経営責任者
ZDXは、私たちのサービスの中で最も成長率の高い製品です。同じようなタイムライン、同じようなステージで見れば、ZPAよりも速く成長しています。そして、クラウドプロテクションには、主に2つの領域があります。
1つはCNAPPと呼ばれるAPIセキュリティで、これはポスチャーコントロール製品です。もう1つはZero Trust Workloads、つまりインライン・セキュリティで、この2つを緊密に統合している唯一のベンダーです。そして、お客様の関心は非常に高いのです。Zero Trust for Workloadsの新規ACVは、前年比でほぼ倍増しました。
決算発表の際に、いくつかの大型案件についてお話しましたが、そのうちの1つは、7桁のACVワークロードでした。その結果、お客様の年間利用額が2倍以上になりました。これは重要なことです。もう一つの案件では、ワークロードが現在、3分の1のお客様が年間100万ドルのコストで当社と取引しています。
このように、3～4四半期前にはかなり少なかった案件が、かなり大きくなり始めているのです。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は…
発言者不明
いい会話ですね。もしそうなら、最初のうちは… – ハイ。皆さん、聞こえますか？
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
はい。
発言者不明
ちょっとだけ質問させてください。パイプラインが伸びているとのことですが、カバレッジレシオは十分なレベルで伸びているのでしょうか？カバレッジレシオは、販売サイクルの長期化を相殺するのに十分なレベルで成長しているのでしょうか？ありがとうございます。
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
私たちは、ガイダンスの中でそのすべてを考慮しています。ですから、ガイダンスの中ですべて考慮しています。そのため、ガイダンスの中ですべて考慮しています。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はシティのファティマ・ブーラニさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ファティマ・ブーラーニ — シティ — アナリスト
こんにちは、こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。ジェイとリモのどちらかからお願いします。複数年にわたる大型案件の機会について、多くのご意見をいただきありがとうございました。
というのも、もし御社の事業や執行、パイプラインがこうした大型案件への依存度がそれほど高く、執行が難しい環境であることが認められるからです。売上高にばらつきが出るような事態を避けるために、貴社が行っていること、また貴社が管理下に置いていることは何でしょうか。また、関連事項として、大口取引への依存度が高まっているようですが、そのような大口取引の成約率を高めるために、インセンティブを変更していますか？ありがとうございました。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
そうですね。ファティマ そうですね、複数年、複数柱の案件は、パイプラインが伸びています。また、監視の目が厳しくなり、承認レベルも上がっていることから、より厳しい環境になっていることも事実です。そのため、これらの案件を確実に成約させるために、2つの重要なトレンドがあります。
1つは、お客様がより良いビジネスの正当性を求めていることです。これは、CFOが作成するビジネスケースやビジネスバリューの評価について述べたもので、私たちはこれを定量化するための支援を行っています。これらの8つのセキュリティとネットワーク製品を取り除いた場合、このようなROIを得ることができます。実際、私たちの事例の多くは、200%以上のROIを示しています。
これは非常に強力です。私たちはそれを実現しました。この分野では、より良い仕事をしています。2つ目は、厳しい環境下で取引を成立させるためには、Cレベルのエンゲージメントを強く持つことです。
また、セキュリティの予算だけでなく、CIOの予算の一部になっていれば、より有利に案件を進めることができます。この2つのことが私たちを助けてくれていますし、私たちはこれらの要因を念頭に置きながら、皆さんに見通しをお伝えしています。
Remo Canessa — 最高財務責任者
そうですね。また、インセンティブの観点からは、どの四半期でも行ってきたような、通常とは異なることを行っているとは言えません。ですから、インセンティブの観点からは、特に変わったことはありません。
運営担当者
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は、カナコードのマイク・ウォークレイからです。どうぞよろしくお願いします。
マイク・ウォークリー — カナコード・ジェニュイティ — アナリスト
素晴らしい 私の質問に答えてくれてありがとう。前回の答えの続きなのですが 大型案件のクロージングを進めていく中で、大型顧客が案件の立ち上げ方法について、自社のオペックスを助けるために展開ペースを落としているのか、それとも一度クロージングしたら、以前の経験と同じような立ち上げ方をしているのでしょうか。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
そうですね、市場の動きは興味深いものがあります。市場はより厳しくなっています。しかし、CIOが何をすべきかを考えるとき、彼らは統合と簡素化を求めており、それが私たちの取引をより大きくする原動力になっています。
案件が大きくなればなるほど、監視の目も厳しくなります。しかし、私たちは、お客様が当社のプラットフォームを導入するために、より大規模なコミットメントを行えるよう支援しています。ですから、段階的に進めているのです。このようなことは数四半期前から行っており、今後も継続します。
Remo Canessa — 最高財務責任者
そうですね。ですから、ランピングが増えたわけではありません。これは常に私たちのビジネスの一部です。私たちはそのように言ってきました。
つまり、何十万人ものユーザーへのデプロイメントを考えると、一晩でできるものではありません。そのため、急加速はしていませんし、これは長い間、私たちのビジネスの一部でした。
運営担当者
ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問はウォルフ・リサーチのジョシュア・ティルトンさんからです。どうぞよろしくお願いします。
Joshua Tilton — Wolfe Research — アナリスト
お時間をいただきありがとうございます。2つだけ簡単な質問があります。一つ目は、アンディの質問に戻る。少し違った形で聞いてみたいのです。
もし2Qが通常の期間コンプであれば、期間調整後の請求額の伸びは、第1四半期に見られたような40％以上の範囲に戻るはずだと期待できないのでしょうか？また、2つ目の質問ですが、繰延収益について見ると、4Qから1Qにかけて、久しぶりに前四半期比で減少しています。そこで、何か変わったことがあれば教えてください。
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
はい、ガイダンスをお渡ししています。このガイダンスには満足していますし、今後どのように推移していくかもわかっています。四半期末になればわかると思います。
第4四半期から第1四半期にかけての繰延収益の減少に関連しますが、やはり、当社のビジネスには季節性があります。そのため、第4四半期から第1四半期にかけての成長率は非常に小さくなっています。今期は若干減少しました。季節性と当四半期の業績以外に特に指摘すべきことはありません。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はエバコアのピーター・レヴィーンからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ピーター・レヴィン — エバーコアISI — アナリスト
素晴らしい お招きいただきありがとうございます。先ほどJohnから受けた質問ですが、ファネルの一番上の部分について、つまり、あなたが見たCOVIDの在宅勤務のディールの波の最後尾に近づいている部分について話していただけませんか？このような背景から、パイプラインの減少や新規請求への打撃のリスクはあるのでしょうか。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
第2四半期のパイプラインは強力です。過去最高のパイプラインです。COVIDの効果もありましたが、それは2020年の3月からで、ほとんどのCIOはその1～2四半期で何かをしなければなりませんでした。
そのため、COVIDの効果のほとんどは、実は2020年の半ばまでに終わっています。ですから、それ以降は、セキュリティやトランスフォーメーション、デジタルトランスフォーメーションなどのニーズによって、我々のビジネスが成長しているようなものなのです。パイプファネルはうまくいっていると思います。確かに、第1四半期の初めに行ったいくつかの変更により、若干のスローダウンが発生したことは事実です。
しかし、それはもう過去のことです。良いパイプラインです。問題は、どれだけ……どれだけ精査し、特別なレベルの承認を得て、必要な案件を獲得していけるかです。それが、私たちが取り組んでいることです。それが私たちの仕事の一部であり、強力なパイプラインです。
Remo、何か追加したいことはありますか？OKです。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はBMOのキース・バックマンからです。お待たせしました。
Keith Bachman — BMO Capital Markets — アナリスト
どうもありがとうございます。リモに質問したいのですが、2つのパートに分かれています。レモ、今期のビリングス・ビートがここ何年かで最小の部類に入ることは話題になっていますが、あなたは中間点を上げていますが、ビリングス・ガイドのトップエンドは変わっていません。
マクロは厳しくなっています。前四半期、私たちの多くが電話会議で、Zscalerが数字をデリスク化したように見えると言ったと思います。しかし、このような背景を考えると、請求書に追加的なリスクが導入されているように思えます。2つ目の質問ですが、前回のガイダンスから600万ドルほど利益を引き上げていますね。
もし成長が加速しておらず、課金範囲を同じにするのであれば、営業利益のほうをもう少し上げてはどうでしょうか。私からは以上です。ありがとうございました。
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
素晴らしい質問ですね、キース。マクロ環境が変化したのであれば。つまり、23年暦年に向けた不透明感についてお話しました。
つまり、すべての業績報告書、あるいはほとんどの業績報告書をご覧になっていると思いますが、そこには多くの不確実性が含まれています。そして、私たちは皆、同じものを見ています。これはマクロ的な背景が第一の理由です。先ほど申し上げたように、二次的には企業部門の変化がありますが、これはかなり少ないものです。
つまり、マクロ環境が変化したのです。これが1つ目の理由です。営業利益率の向上については、先ほど申し上げたように、2年目、3年目の貢献度マージンが60%を超えており、営業利益率を上げることは簡単なことですが、会社や株主を不公平にしていると思います。しかし、フリーキャッシュフロー・マージンや収益性を見れば、私たちは営業利益率を高めていますし、事業運営の方法やアプローチに関して慎重かつ規律正しく行動するつもりです。
重要なのは、この市場の大きさと初期段階であることです。私たちが優先するのは成長です。しかし、今後、営業利益率がわずかに上昇することはおわかりのとおり、私たちはこれまで以上に営業利益率を重視しています。しかし、私たちの立場からすれば、それは慎重なアプローチになります。
しかし、私たちの観点からすれば、これは慎重なアプローチであり、正しいバランスであり、私たちのビジネスにとって本当に正しいものであると私たちが感じるものでなければなりません。
オペレーター
ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、R.W.ベアードのシュレニック・コタリです。
どうぞよろしくお願いいたします。
Shrenik Kothari — Robert W. Baird and Company — アナリスト
やあ、みんな。私の質問に答えてくれてありがとう。JayかRemoのどちらかからお願いします。あなたはフェデラル・バーティカル、つまり金融サービス・バーティカルの強さについて話されましたが、1000万ドルのコミットメントで世界のトップ10に入る銀行であることは明らかです。
公共部門、防衛、公益事業など、より強固なものもあります。また、公共事業や防衛事業、公益事業も堅調です。これは、セクターの分岐や乖離という意味で、皆さんが観察していることなのでしょうか？また、マクロの影響を受けていない業種に波及する可能性はありますか？
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
垂直軸について具体的にお話しします。ジェイ、もっとコメントを加えたい場合はどうぞ。第1四半期に好調だったのは、金融機関向けサービスとヘルスケアで、これらは当社にとって強力な垂直分野でした。今後、垂直統合の影響を考慮したのでしょうか？答えはイエスで、特に垂直軸ごとではなく、現在の顧客とその案件が案件サイクルのどの段階にあるのかを考慮しています。
ですから、考慮はしています。しかし、他の業種については、ジェイがもっとコメントしてくれるかもしれません。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
Remoが指摘したように、いくつかの業種はうまくいったとしても、全体的な業種が大きな要因であるとは思えません。マクロの影響は広範囲に及んでいますが、例えば石油・ガス分野では、他の多くの分野とは異なる動きをしているバーティカルがいくつかあります。しかし、私たちにとって大きな要因とは言えません。
要因のひとつではありますが、大きな要因ではありません。
オペレーター
ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はバークレイズのサケット・カリアさんからです。お待たせしました。
ミュートを解除してください。次の質問は……わかりました。
Saket Kalia — Barclays — アナリスト
すみません。申し訳ありません。ミュートにしてしまいました。どうも、みなさん。
私の質問を聞いてくれてありがとう。私の質問の多くは、すでに質問されています。Jay、あなたには、もう少し広い範囲での質問をします。Zscalerの会計年度が非常に異なるのは明らかですが、暦年です。
しかし、御社の多くのお客様は12月決算です。そこで質問ですが、御社のお客様から、今年の予算削減の見通しについて、どのようなことをお聞きになりましたか？今年のセキュリティ対策は控えめになりそうですか？それとも、もっとタイミングが重要なのでしょうか。どのような見解でも結構ですので、教えてください。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、および最高経営責任者
ここ数四半期でお分かりのように、取引はますますバックエンドに依存するようになってきています。数四半期前もそうでした。第1四半期もそうでしたが、第1四半期と同じような線形になると思いますし、第1四半期よりも少し良くなるかもしれません。しかし、12月ですべてが大きく変わるとは思っていません。
レモ？
レモ・カネッサ — 最高財務責任者
つまり、12月31日に関連するプラスの影響がある可能性はあります。リニアリティの観点からは、第4四半期と第1四半期にあったような、よりバックエンドに負荷がかかるようなことを考えたいと思っています。しかし、そのようなことは起こり得るのでしょうか。ありえますが、私は同じようなリニアリティを考えています。
運営担当者
ありがとうございます。ちょっとお待ちください。次の質問はスティフェルのアダム・ボーグからです。お待たせしました。
アダム・ボーグ — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
素晴らしい。質問を受けてくださってありがとうございます。連邦政府関連について、2つだけ簡単な質問をさせてください。聞き逃したかもしれませんが、当四半期の連邦政府関連事業の構成はどうなっていましたか？また、ビジネスチャンスについて考えるとき、これらの勝利について聞くのは素晴らしいことですが、それは本当にZIAとZPAだけなのでしょうか？また、ZDXやZscaler for Workloadsの連邦政府向けビジネスにはどのようなビジネスチャンスがあるのでしょうか。ありがとうございました。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
まず大まかなところからお話しします。フェデラルは、ZIAとZPAが中心ですが、ZDXや新しい製品にも強い関心を寄せています。しかし、現状ではZIAとZPAの強いミックスです。
Remo Canessa — 最高財務責任者
そうですね。Jayが言ったように、15の内閣府のうち12が、100万ドル以上の案件を4つ獲得しています。フェデラルにとっては、明らかに良い四半期でした。しかし、第1四半期はフェデラルにとって好調で良い四半期でした。
オペレーター
ありがとうございました。皆さん、これで会議を終わります。では、最後にJay Chaudhryからご挨拶をお願いします。
Jay Chaudhry — 創業者、会長、最高経営責任者
Zscalerにご関心をお寄せいただきありがとうございます。今後の投資家向けイベントでお会いできるのを楽しみにしています。ありがとうございました、そしてさようなら。
レモ・カネッサ（Remo Canessa） — 最高財務責任者
ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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