株価が暴落したスナップ（NYSE:SNAP）の2021年第3四半期決算説明会の日本語訳です。かなり株価は安くなりましたがいまのインするにはしっかりとした分析が必要です。
スナップ（NYSE:SNAP）2021年第3四半期決算説明会
2021年10月21日、午後5時（米国東部時間）
Call participants:
Betsy Frank — Senior Director of Investor Relations
Evan Spiegel — Chief Executive Officer
Jeremi Gorman — Chief Business Officer
Derek Andersen — Chief Financial Officer
Rich Greenfield — LightShed Partners — Analyst
Eric Sheridan — Goldman Sachs — Analyst
Ross Sandler — Barclays — Analyst
Doug Anmuth — J.P. Morgan — Analyst
Brent Thill — Jefferies — Analyst
Thomas Champion — Piper Sandler — Analyst
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オペレーター
皆さん、こんにちは！スナップ社の2021年第3四半期決算カンファレンスコールにようこそ。[オペレーターの指示】 この電話は録音されます。ありがとうございました。
ベッツィー・フランク、インベスター・リレーションズ担当シニア・ディレクター、始めてください。
ベッツィー・フランク — インベスター・リレーションズ担当シニア・ディレクター
皆さん、こんにちは。Snapの2021年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、最高経営責任者兼共同創業者のエヴァン・シュピーゲル、最高ビジネス責任者のジェレミ・ゴーマン、最高財務責任者のデレク・アンダーセンがご登壇いたします。本日のプレスリリース、スライド、準備されたコメントのコピー、および最新の投資家向けプレゼンテーションについては、当社の投資家向けウェブサイト（investor.snap.com）をご覧ください。
この電話会議には、本日時点での仮定に基づく、将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の業績は、これらの将来見通しに関する記述とは大きく異なる可能性があり、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。将来見通しに関する記述と実際の結果が大きく異なる可能性がある要因については、本日発表したプレスリリース、および最新のフォーム10-Q、特に「リスク要因」の項に記載されているリスクをご参照ください。
本日の電話会議には、GAAP基準とNon-GAAP基準の両方が含まれます。両者の調整表は本日のプレスリリースに掲載されています。なお、すべての費用について説明する際には、株式報酬および関連する給与税、ならびに減価償却費および非経常的費用は除外されますのでご了承ください。本日の電話会議でお話した各指標の算出方法については、米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類をご参照ください。
それでは、エヴァンに通話をおつなぎします。
エヴァン・シュピーゲル — 最高経営責任者
皆様、ご参加いただきありがとうございます。今期、私たちはSnapの10周年を迎えました。この10年間の進歩を振り返ると、私たちの将来にこれほど期待していることはありません。Boby（Phonetic）と私はソーシャルメディアで育ちましたが、私たちは何か違うものを作りたいと考えていました。私たちは、親しい友人や家族とのコミュニケーションを容易にし、自分自身を視覚的に表現するためにカメラを作りました。そして今日、私たちは、米国、カナダ、フランス、英国、オーストラリア、オランダの13歳から34歳の75％以上を含む、5億人以上の人々にサービスを提供しています。
私たちは、カメラの上にイノベーションを起こし、拡張現実、コンテンツ、マッピングのプラットフォームを構築し、それぞれが数億人の人々にリーチしています。当社は現在、広告事業を大規模に運営しており、カメラを通して世界にコンピューティングを重ねるという長期的なビジョンに投資するために必要なリソースを提供していますが、当社はまだ始まったばかりです。
当四半期、当社のデイリーアクティブユーザー数は3億600万人に達し、4四半期連続で前年同期比20％以上の増加となりました。また、近・中期的に最大の収益機会となる北米と欧州でも前四半期比で増加しました。また、長期的に大きな可能性を秘めているその他の地域でも、その勢いは衰えていません。当社のDAUとその他の地域の人口は、現在20億人以上で成長を続けているその他の地域のスマートフォン人口全体のわずか5％に過ぎません。パンデミック期間中に見られたエンゲージメントの傾向は、前回の決算説明会でもお伝えしましたが、第3四半期も継続しています。一方で、コンテンツの視聴者数と視聴時間は前年同期比で増加していますが、ユーザー生成ストーリーの視聴者数と視聴時間は前年同期比で減少しています。一方で、Snap Mapへのエンゲージメント、ストーリーの投稿、新しい友達とのつながり、双方向のコミュニケーションについては、前四半期比で改善が見られており、世界的なパンデミック関連の規制が継続的に緩和されていることについては、慎重かつ楽観的な見方をしています。
売上高は前年同期比57％増の10億6,700万ドルに達し、調整後EBITDAは1億7,400万ドル、フリーキャッシュフローは5,200万ドルとなりました。事業の継続的な成長とコスト構造の改善には満足していますが、iOSの広告トラッキングの変更や、広告パートナーに影響を与えたマクロ経済要因など、いくつかの重要な要因により、ガイダンスの下限を300万ドル下回る結果となりました。Apple社が6月から7月にかけて大々的に実施したiOSおよびトラッキングの変更により、当社の広告ビジネスは混乱しました。ある程度のビジネスの混乱は予想していましたが、アップル社が提供する新しい測定ソリューションが予想通りに拡張されず、広告パートナーがiOS向けの広告キャンペーンを測定・管理することが困難になりました。
当社は、広告パートナーのROI向上に引き続き注力しており、ファーストパーティデータやコンバージョンリフト調査に基づき、当社の広告プラットフォームで一貫した高いパフォーマンスを継続的に確認しています。また、広告パートナーの多様なニーズに対応するため、柔軟なファーストパーティツールや測定ソリューションの構築に取り組んでいます。この影響は、世界的な大流行によるマクロ経済への影響が続いていることに加え、広告パートナーが様々なサプライチェーンの中断や労働力不足に直面していることでも生じています。これにより、広告パートナーのビジネスがすでに供給面で制約を受けているときに、広告を通じて追加の顧客需要を生み出す短期的な意欲が減退しました。このような世界的な供給障害や労働力不足の規模や期間は本質的に予測不可能であり、当社は当面、このような不確実な環境下でパートナー企業を支援することに注力します。
これらの課題の軌道を予測することは困難ですが、当社の視聴者の成長、当社のコミュニティによる新製品やプラットフォームの採用、パフォーマンス広告主向けの当社の広告製品の基本的な有効性は、当社の事業の将来性と、長期的なビジョンへの投資を継続しながらこの環境を乗り切る能力を確信させてくれます。拡張現実（AR）は、技術開発の初期段階にあると同時に、すでに何億人もの人々に利用されているため、当社にとって最もエキサイティングな長期的機会のひとつです。Snapchatでは、エンターテイメント、ファッション、教育、アートなど、さまざまなユースケースで、毎日2億人以上の人々がARを利用しています。
今期、SignAllは、Snapchattersにアメリカ手話のスペルを教える3つのARレンズを紹介しました。また、サザビーズとの提携により、クリストとジャンヌ＝クロードが描いた芸術的な凱旋門をSnapchattersが世界のどこからでも体験できるようになりました。また、Ralph Lauren、MAC Cosmetics、Zenni opticalなどのパートナーと緊密に協力し、今日のスマートフォンでのARショッピング体験を拡大しています。
また、Ralph Lauren、MAC Cosmetics、Zenni opticalなどのパートナーと緊密に連携し、スマートフォンでのARショッピング体験を拡大しています。私たちは、長期的なハードウェア製品のロードマップを繰り返す中で、クリエイターのコミュニティがこの新しいフォームファクターのために開発したユニークな体験を見ることができることを嬉しく思っています。コンテンツパートナーの皆様には、引き続き当社のプラットフォームで成功を収めていただいており、今期は15社のパートナーがそれぞれ5,000万人以上のSnapchattersにリーチしています。当四半期には、「Meme Mom」と「Honesty Loren」という2つの新しいSnap Originalsが開始され、それぞれ1,000万人以上の視聴者を獲得しました。
また、世界的なコミュニティの成長に合わせて、より地域に密着したコンテンツを導入しています。フランスでは、エンターテインメントコンテンツを扱うフランス初の大手放送局パートナーであるM6社と提携し、同社のテレビ番組400エピソードをSnapchatに配信しました。MENAでは、ITP Media Groupと提携し、地域で最も影響力のある大物クリエイターによる200以上の番組エピソードを提供しました。コミュニティが作成した最高のスナップに光を当てることを目的とした最新のプラットフォームであるSpotlightの長期的な可能性に非常に期待しています。ここ数ヶ月、私たちは、あらゆる種類のクリエイターがSpotlightで活躍できるようなツールやインフラの構築に注力してきました。スポットライトのインセンティブプログラムを再構築し、より多くのクリエイターが、より多くの市場で、より多様なコンテンツを公開できるようにしました。スポットライトを、プロのクリエイターが視聴者を増やし、ビジネスを構築できるプラットフォームにすることを約束し、ギフティングとスポットライトのクリエイターマーケットプレイスの両方を開始しました。スポットライトの1日あたりの投稿数が前四半期比で2倍以上になったことを非常に喜ばしく思います。また、スポットライトの1日あたりのアクティブユーザー数とユーザー1人あたりの1日あたりの利用時間が前四半期比で継続的に増加していることも心強く感じています。私たちは、Spotlightをコミュニティにとってユニークなエンタテインメントの場、そしてカメラを通して自分自身を表現する人々にとってやりがいのある創造的な場に育てていきます。
また、コミュニティとパートナーのために、製品の革新と改善を続けています。これにより、毎月Snap Mapを利用している2億5千万人のSnapchattersが、お気に入りの場所を保存したり、友達の間で人気のある場所を調べたりできるようになりました。HBO Maxとの初の共同視聴体験や、友だちの誕生日にリマインダーを提供する新しい「Birthday Mini」など、Miniの提供内容を拡充しました。若者の地方選挙への立候補を支援する新しい「Run for Office Mini」では、200万人以上のSnapchattersが地方選挙の機会を探り、45,000人以上の人が友人を立候補させました。プロフィールは、次世代の3D Bitmojiに対応しており、背景のポーズや顔の表情など、さまざまなオプションで自分を表現することができます。
過去10年間を振り返ってみると、経済、規制、地政学的に良好な環境の中で事業を成長させることができたのは幸運でした。私たちは、可能な限り迅速に事業を拡大することよりも、責任を持って持続的に事業を拡大することを優先しています。また、プライバシーを尊重し、カメラを通じて自己表現を可能にするという当社のコミットメントにより、将来の長期的な成功を可能にすると考えられる方法で製品を構築しました。将来に目を向けると、これらの基本的な決定に加えて、事業と運営においてすでに達成した規模があることから、変化するマクロ環境の中で勢いを維持するための弾力性があると確信しています」と述べています。
それでは、ジェレミさんに私たちのビジネスについてお話しいただきましょう。
ジェレミ・ゴーマン（チーフ・ビジネス・オフィサー
ありがとう、エヴァン。第3四半期の当社の総売上高は、前年同期比57％増の10億6,700万ドルとなりました。これは、iOSにおける広告のターゲティング、最適化、および測定方法に関する業界の変化に対応したため、当社のビジネスに予想以上の影響を与えたことによるものです。このような課題にもかかわらず、当社は初めて四半期売上高が10億ドルを超えました。当社は、コミュニティや広告パートナーをサポートする長期的な機会に引き続き注力しており、そのためには3つの重要な優先事項が必要だと考えています。第一に、測定、ランキング、最適化のラインを推進すること。2つ目は、営業およびマーケティング部門への投資で、トレーニング、採用、規模の拡大を継続します。3つ目は、コマースに焦点を当て、動画や拡張現実を中心とした革新的な広告体験を構築することです。さらに、世界中で成長を続けている貴重で見つけにくい視聴者にリーチしています。これらの要素を組み合わせることで、長期的には、世界中の企業に大規模なパフォーマンスを提供できると確信しています。
iOS 14.5の一部として導入されたアップル社のアプリトラッキング透明化フレームワークによるデジタル広告への継続的な変更に対応しています。6月と7月には、アップル社がすべてのユーザーに新バージョンのiOSへのアップデートを促したことで、有意義な採用が見られました。大まかに言えば、これらの変更は、過去10年間にアップルが広告用に開発したデバイス固有の識別子であるIDFAの上に構築されていた業界の規範や広告主の行動の多くを根底から覆すものであり、現在では、直接アクセスするためにはユーザーによるダブルオプトインが必要となっています。これらの変更の一環として、Appleはアプリベースの広告主がiOS上で広告の測定を継続できるようにするための独自のソリューションとして、SKAdNetworkまたはScanを展開しました。当社がScanを使用して観察した初期の結果は、従来の業界標準ソリューションと概ね一致しており、当社はこのソリューションに傾倒し、業界での普及を推進する最初のプラットフォームの1つでした。しかし、時間の経過とともに、Scanの測定結果は、他のファーストパーティやサードパーティの測定ソリューションで観測された結果と大きく異なるようになり、Scanは単独の測定ソリューションとしては信頼性に欠けるようになりました。
さらに、広告主の皆様が「Scan」のソリューションを検討・テストする中で、「Scan」の限界について様々な懸念が示されました。広告主の皆様は、ご自身のビジネスのROIを測定するための最適なパラメータを独自の視点で微調整されていますが、「Scan」では、アップルが定めた広告主の成功の定義を使用する必要があります。例えば、広告を見てからアクションを起こすまでの時間や、広告を見ている間の時間など、広告主が独自に行ったキャンペーンの効果を把握することができなくなってしまいます。また、リアルタイムでのキャンペーンやクリエイティブの管理は、レポートの遅延によって妨げられ、広告主は、人々がすでにアプリをインストールしているかどうかに基づいて広告をターゲットにすることができません。そのため、当社は、広告パートナーがキャンペーンを効果的に測定できるように、ファーストパーティのプライバシーベースのソリューションを開発することに注力しています。
このソリューションは、当社のモバイル測定パートナーやユーザーのプライバシー保護のための集計方法とシームレスに連携し、広告主がSnapchatとメディアミックスの効果を把握できるようにするものです。このソリューションは現在、対象となるすべての広告主に提供されており、アプリからの早期導入を心強く感じています。基本的な機能であっても、約50％のアプリ広告主が、メディア測定パートナーや直接統合を介して導入を決定しています。サードパーティとファーストパーティの両方のソリューションに投資することで、パートナー企業にプライバシー保護のためのツールを提供し、広告の測定と最適化を支援していきたいと考えています。
また、当社のアプリ広告プラットフォームは、ファーストパーティのエンゲージメントデータやインクリメンタルスタディで測定された持続的なパフォーマンスが高く評価されており、プライバシー保護ソリューションへの長期的な移行は、当社のコミュニティとビジネスにプラスになると考えています。当社は、広告パートナーと緊密に協力して、当社のエンゲージメントの高い視聴者を利用して広告パートナーがビジネスを拡大できるよう支援しています。この取り組みは、ATTによる短期的な混乱に対処するだけでなく、パートナー企業が長期的なプライバシー重視の未来に適応できるようにするためのものです。
ここ数年、当社のダイレクトレスポンス事業は、ブランド事業よりも速いペースで成長しています。これは、私たちが非常に誇りに思っていることであり、長期的に見て正しい戦略であると考えています。パフォーマンスの証明とROIの実現は当社の最優先事項であり、ここ数年で大きな進歩を遂げています。これまで述べてきたように、過去数四半期において、TRは当社事業の50％以上を占めるまでに成長しました。最近のATTの変更やSnapchatのモバイル専用プラットフォームとしての存在を考えると、これは歴史的な強みではありますが、現在の環境ではARの強みがより大きな逆風となっています。しかし、いずれはすべての広告主がパフォーマンス広告主になると考えており、最近のエコシステムの変化にもかかわらず、ARパフォーマンスを推進することが長期的には正しい戦略であると考えています。
これらのIOに関連した問題とは別に、様々な業界や地域の広告パートナーから、世界的なサプライチェーンの混乱、労働力不足やコストの増加に関連して、ビジネスに逆風が吹いているという話を聞いています。特に第4四半期の広告需要に影響を与えると思われます。多くの場合、広告パートナーのビジネスには、需要の増加をサポートするための在庫や運用能力がありません。これらのお客様の中には、サプライチェーンがピーク時の能力を発揮できない時期に需要を増加させる必要性が薄れていることから、マーケティング費用の削減を選択される方もいらっしゃると思います。
当社は、広告パートナーをサポートし、長期的な収益とARPUの成長を達成するために、営業チームとマーケティング施策への投資を続けています。例えば、当四半期、当社のマーケティングチームは、「Open Your Snapchat」キャンペーンを開始しました。このキャンペーンでは、お客さまと広告主の双方に拡張現実（Augmented Reality）への完全なダイブを呼びかけ、世界のいくつかの異なる市場に合わせて何百もの顧客体験を解放します。このキャンペーンでは、当社のEコマース広告主やB2Bとの関係が多く取り上げられています。
今週は、ロンドンのウェストフィールド・ブリッジの歩道に、アメリカン・イーグル、ラルフ・ローレン、ジョーダン・ブランドなどのレンズを使用した新しい広告体験を展開しました。まだ初期段階ではありますが、25歳から34歳のオーディエンスの間で、検討回数が減ったり、信頼を得たりと、すでにキャンペーン成功の明るい兆しが見えています。これは、広告パートナーがSnapchat全体のトレンドを発見・探索できるセルフサービスのツールで、Snapchatでどのようなトピックが好調だったかを知り、コミュニティとの連携を深めることができます。
当社は、コミュニティや広告パートナーをサポートするために、専門的なコンテンツや動画広告に引き続き多額の投資を行っています。例えば、Hollister社と提携し、新しいSnap Original Lago Vistaの中にカスタマーアドをシームレスに統合しました。各エピソードには、シリーズのキャストの一人がHollisterのギアを身につけて登場する3つのコマーシャルがあり、3つ目のコマーシャルでは、Hollisterブランドの新しいカスタムAR（拡張現実）レンズが紹介されています。広告全体では、当社のSnap Originalコンテンツとの一貫したブランディングを行うことに重点を置き、その結果、視聴率とシェア率が好調に推移しました。
カメラと拡張現実は、長期的に最もエキサイティングな収益機会であると考えています。特に、ブランドが自社のビジネスのために常時AR戦略を構築し始めています。オーグメンテッド・リアリティ広告は、完全な没入型の体験であり、広告主にとって測定可能かつ反復可能な投資収益率を実現しているため、ますます多くの企業がARに投資するようになっています。例えば、Ulta Beauty社は、当社のAR向けGDBピクセル購入最適化を活用して、Snapchattersにユニークなメイクアップ試着体験を提供し、インプレッションあたりで最適化したキャンペーンと比較して、4.5倍以上の広告費用対効果を実現しました。試着レンズの成功により、Ulta Beauty社は長期的なビジネス戦略の中にATレンズを組み込むことになりました。
私たちは、SnapchatでのARコマースを促進するために、さまざまなツールや機能を導入しています。AR試着技術は、企業の広告費用対効果を高めるだけでなく、スナップチャッターがさまざまな製品を着用した姿を視覚化できるため、ブランドにとっても大きなアップリフトになります。例えば、Samsung Watch 3は、最新のウェアラブルテクノロジーの製品認知を高めるために、英国で当社のAR試着レンズを採用しました。このキャンペーンでは、レンズに触れた人の製品認知度が23ポイント上昇するなど、ブランドと測定の両面で素晴らしい結果が得られました。
現在、あらゆる規模の企業が、自社のプロフィールを公開するための投資を始めています。このプロフィールがあれば、Snapchat上に無料で常設され、魅力的なAR体験を紹介したり、ショッピング可能な商品をアプリ内で直接共有したりすることができます。アブダビの文化観光局は、第3四半期に初の公式プロフィールを開設しました。このプロフィールは、UAEの首都であるアブダビを訪れる人々に、その魅力を知ってもらうことを目的としています。この新しいプロフィールは、すでにSnapchattersのエンゲージメントを増加させています。ストーリー形式ではアブダビのさまざまな魅力を紹介し、AR体験ではアブダビをバーチャルに体験することができます。
ARに関する当社の最優先事項の一つは、制作の障壁を減らし、ブランドにARの重要性とそれによってもたらされる価値を理解してもらうことです。最近、ブランドや小売店が3D ARアセットを開発するためのプラットフォームであるVertebrae社を買収しましたが、これもその一環です。Vertebrae社のチームと技術は、ARアセットを作成、管理、展開するためのバックエンドプラットフォームを提供することで、当社のARアパレルと3Dアセットのロードマップを促進します。当社は、3Dアセット作成をサービスとして提供し、企業がARコンテンツを大規模に作成してビジネス成果を上げることを支援します。また、このプラットフォームを利用することで、ブランドはSnapchat上でARショッピング体験をより簡単にアクティベートできるようになります。さらに、WPPとそのクライアントがSnapのAR技術やリソースにアクセスしやすくなる新たなパートナーシップを発表しました。このパートナーシップには、ARの使用方法、クリエイティブ制作、キャンペーン測定などのクラスが含まれます。
アルカディアは、モバイルAR広告の先駆者である世界的な専門家チームによって運営されており、新技術を開発し、最も革新的でインパクトのある効果的なAR体験をブランドやエージェンシーのパートナーに提供します。Arcadiaは、プラットフォームにとらわれず、ウェブやアプリベースのAR環境など、さまざまなプラットフォームに対応した体験を開発します。
最後に、ブランドがスポンサード AR レンズとスナップ広告を組み合わせたポートフォリオアプローチを使用すると、より高い ROI と低い成果単価が得られます。例えば、ライオンズゲートのスパイラルキャンペーンでは、Snap広告、ストーリー広告、レンズを利用して、ブランド認知度と広告認知度を2桁向上させ、視聴時間を9ポイント向上させました。Snapchattersが複数の製品に触れることで、ブランド認知度は2倍、視聴時間は3倍に増加し、パフォーマンスとROIを向上させるために、さまざまな広告フォーマットを活用することの価値が明らかになりました。
以上のように、当社は広告パートナーと緊密に協力して、将来に向けた構築と適応に取り組んでいます。マクロ経済環境の中で、ダイレクトレスポンス事業に関連した短期的な収益化の課題はありますが、最終的には、測定可能なROIを継続的に提供することが、広告主との関係を維持・構築するための最良の方法であると考えています。当社は、長期的な投資を継続し、広告主がブランドやエージェンシーとの集中的な関係を垂直方向に拡大できるよう、製品や市場の改善を行い、ダイレクトレスポンス製品やパフォーマンス中心のビジネスのための測定ソリューションを改善していきます。当社の視聴者の規模、当社のサービスに対するエンゲージメントのレベル、そして成長するデジタル広告市場における当社の全体的な機会に基づけば、当社は、世界中の企業の成果を促進する上で重要な役割を果たすことができると考えています。
それでは、デレクに電話をおつなぎします。
デレク・アンダーセン — 最高財務責任者
ジェレミさん、ありがとうございます。第3四半期の業績は、コミュニティの成長、事業の将来に向けた重点的な投資、収益性とフリー・キャッシュ・フローの黒字化に向けた効率的な事業の拡大という当社の優先課題を反映しています。先ほどエヴァンが述べたように、第3四半期の当社のコミュニティのデイリーアクティブユーザー数は、前年同期比で5,700万人（23％）増加し、3億600万人となりました。第3四半期は、4四半期連続で前年同期比成長率が20％を超え、前四半期と並んで4年以上ぶりの高い成長率となりました。
北米のDAUは、前年同期比で600万人（7％）増加し、9,600万人に達しました。北米では、DAUが600万人（7％）増加し、9,600万人に達し、欧州では800万人（11％）増加し、8,000万人に達しました。その他の地域では、前年同期比4,300万人（49％）増加し、1億3,000万人に達しました。当社は、今年初めの投資家説明会で発表した国際的な成長のためのプレイブックに沿って、現地語サポート、現地コンテンツ、現地マーケティングパートナーシップ、現地クリエイターコミュニティへの支援などの投資を継続して行っています。
第3四半期の総売上高は、前年同期比57％増の10億6,700万ドルとなりました。これは主に、iOSプラットフォームのポリシー変更にともなう逆風を反映したものです。ダイレクトレスポンス広告は、以前から当社事業の大部分を占めており、最近の四半期でも比較的高い成長率を示しています。ダイレクトレスポンス広告の目的の最適化と測定に影響を与えるiOSエコシステムの変更の影響を受け、この部分の収益は前四半期比でほぼ横ばいとなりました。
ブランドに特化した広告事業は、第3四半期の前四半期比成長の主な要因であり、当四半期において北米で最も健全な状態を維持しました。北米では、収益は前年同期比で60％増加し、ARPUは前年同期比で49％増加しました。これは、前年に実施した営業チームおよび営業サポートへの大幅な投資の効果が引き続き現れているためです。欧州では、売上高は前年同期比で49％増加し、ARPUは前年同期比で34％増加しました。その他の地域では、第3四半期の売上高は前年同期比53％増、ARPUは前年同期比3％増となりました。
これまで述べてきたように、当社は、今後数年間でグローバルなARPU機会をより早く獲得するために、北米以外の地域での販売および販売サポートへの投資を引き続き加速しています。その他の地域におけるコミュニティの急速な成長と、この地域におけるセールスおよびセールスサポートへの投資の比較的早い段階を考慮すると、その他の地域のARPUは現段階ではアウトプット指標として考えるのが最適です。第3四半期の平均eCPMは、前年同期比で62％増加しました。前年同期比でのeCPMの増加は、全体的な需要の前年同期比での増加、相対的にeCPMの高い製品へのミックスシフト、および北米などの相対的にeCPMの高い地域へのミックスシフトを反映しています。これは、広告パートナーがキャンペーンの効果を測定するために利用していたシグナルが失われたためと考えています。
アドバンスト・コンバージョンなどの新しい測定ソリューションの採用は進行中ですが、完全に採用されるまでには時間がかかります。さらに、広告リターンを測定するエコシステムは変化し続けており、iOS 15の一部としてさらなる変化が予想されます。これにより、現在、最適化や測定のためのツールとして広く利用されている特定のシグナルの利用可能性がさらに低下することが予想されます。急速に変化する環境の中で、当社の測定ソリューションを進化させ、適応させていくことは、長期的に広告パートナーに魅力的な広告費収益をもたらすことを目指す上で、最優先事項です。コミュニティの継続的な成長と、まだ収益化に着手していないアプリケーションの領域での強いエンゲージメントは、このような変化に対応していく中で、当社の在庫とプラットフォームの価値を長期的に確信させるものです。
第3四半期の売上総利益率は60％となり、前年同期比で約2％ポイント、前四半期比で約4％ポイント上昇しました。これにより、投資家説明会で発表した中期目標である60％への到達が予想よりも早くなりました。スポットライトへの投資に見られるように、事業の長期的な成長のための投資を行っているため、総利益率は時折不安定になることがありますが、長期的な利益率の拡大を実現するために、基盤となるインフラの単価を長期的に引き下げるという目標を引き続き達成しています。第3四半期のDAUあたりのインフラコストは0.66ドルで、前年同期の0.70ドルから減少しましたが、公開企業として過去最低の0.62ドルからは上昇しました。この指標の前四半期比での上昇は、ダイレクトレスポンス広告事業およびSpotlightコンテンツの最適化をサポートするための機械学習への投資、ならびにコミュニティ全体の成長をサポートするための投資を反映しています。
コンテンツ面では、Spotlightへの投資を継続しており、これが売上原価の前年同期比での増加に貢献しましたが、カテゴリーや地域を超えてコンテンツの多様性を促進するために、このプログラムの新体制が1四半期にわたって導入されたことを反映して、投資額は前四半期比で減少しました。スポットライトへの投資の初期段階では、1日あたりのスポットライト投稿数が前四半期比で2倍以上に増加し、スポットライトの1日あたりのアクティブユーザー数およびユーザー1人あたりの1日あたりの利用時間も前四半期比で継続的に増加しており、スポットライトへの投資から大きな成果が得られています。この新しいプラットフォームはまだ始まったばかりですが、Spotlightが将来的に収益化の機会をさらに拡大する可能性があると期待しています。スポットライトと「Discover」への投資を継続しながら、売上総利益率を前年比で拡大できたことを特に嬉しく思います。これは、事業の将来に向けた投資を行いながら、効率的に事業を拡大していくという当社の全体的なアプローチを反映したものです。
第3四半期の営業費用は、前年同期比37％増の4億6,400万ドルでした。予想通り、第3四半期には雇用の増加が見られました。従業員関連費用は、正社員数が40％増加したことにより、前年同期比で31％増加しました。これは、チームへの継続的な投資に加え、過去1年間に実施した買収の統合を反映したもので、正社員数の前年同期比増加分の約10％ポイントに相当します。また、第3四半期に「Open Your Snapchat」キャンペーンを開始したことにより、マーケティングへの投資が前四半期比および前年同期比で増加しました。最後に、前年のパンデミック関連の制限により大幅に減少した旅費やイベント関連費用などの一部の費用が徐々にコスト構造に戻ってきており、これが営業費用の前年同期比の増加に一部寄与しています。
第3四半期の調整後EBITDAは1億7,400万ドルで、前年同期比1億1,800万ドルの改善となりました。これは、トップラインの急成長を継続する一方で、コスト構造を効率的に拡張したためです。第3四半期の調整後EBITDAレバレッジは30％となりました。これは、事業の将来に向けた投資を継続するとともに、持続的な収益性とプラスのフリーキャッシュフローに向けて前進しているためです。第3四半期の純利益は7,200万ドルのマイナスで、前年同期比1億2,800万ドルの改善となりました。これは、フロースルーと調整後EBITDAの1億1,800万ドルの改善を反映したもので、当四半期の投資利益は1億2,200万ドル増加しました。これは、株式ベースの報酬が1億2,000万ドル増加したことにより一部相殺されました。従業員数の増加がこの費用の最大の要因であり、前年同期比の増加分の60％以上を占めていますが、昨年完了したいくつかの買収にともなう長期保有の影響や、株価の上昇による給与関連税の増加の影響も、前年同期比の増加の大きな要因となっています。
当社は引き続きチームを成長させ、株式報酬を戦略的に活用してオーナーシップ文化を醸成し、長期的な定着を図っていますが、これらのプログラムを責任を持って管理することに引き続き注力しています。第3四半期の完全希薄化後発行済株式総数は前年同期比4.6％増加しました。この成長の大部分は、2021年第2四半期および第3四半期に完了した11億ドルの転換社債の早期転換によるものです。転換社債に関連する希薄化を除くと、完全希薄化後発行済み株式数の成長率は前年同期比1.3％となり、前期の1.7％から減少しました。
第3四半期のフリー・キャッシュ・フローは、前述の調整後EBITDAの改善が主な要因となり、前年同期比で5,200万ドル（1億2,100万ドル）の改善となりました。これは、過去1年間に発行した転換社債の収益が、同期間に行った事業拡大のための投資を相殺したことによるもので、現金および有価証券は前年同期の27億ドルから35億ドルに増加しました。これは、過去1年間に発行した転換社債の収益が、同期間に行った事業拡大のための投資を相殺したためです。前述の転換社債の早期転換の結果、当社は長期投資のためのキャッシュポジションを構築することができましたが、一方で、第3四半期の負債総額は23億ドルと責任ある水準を維持しています。これは、転換社債に関する新会計基準の適用による影響を調整した後の対前年同期比ではほぼ横ばいとなっています。これは、事業の長期的な成長を支えるために、バランスシートを保守的かつ責任をもって管理するという当社のアプローチを反映したものです。
第3四半期はフリーキャッシュフローの黒字化を達成した第2四半期であり、年間累計でもフリーキャッシュフローの黒字化を達成しました。これは、当社が事業の将来に向けた投資を自己資金で賄う方向に移行する上で、重要な節目となるものです。事業の拡大に伴い、粗利益率を拡大し、投資と営業コストのバランスをとることで、12ヵ月間の調整後EBITDAラインに34％の増収をもたらすことができました。これは、当社の事業が長期的にトップラインを拡大していく中で、大きなフリーキャッシュフローを生み出す可能性を示しています。
第4四半期に向けては、iOSプラットフォームの変更や、サプライチェーンの混乱や労働力不足に起因するマクロ的な不確実性など、事業環境における様々な課題に直面しています。これらの課題は主に外生的なものであるため、ガイダンスの提供は特に困難で複雑なものとなっています。デジタル広告経済の基盤である測定と最適化は、iOS 15の導入に関連して予想される追加的な混乱を含め、今後数ヶ月の間に引き続き大きな変化を経験することになると思います。当社は、パートナー企業がこうした変化に対応できるよう支援することに注力していますが、新しい測定ソリューションの導入には時間がかかるため、第4四半期を通じてこうした逆風が引き続き当社のビジネスに影響を与えるものと予想しています。iOSプラットフォームの変更による長期的な影響はまだ明らかになっておらず、エコシステムが安定し、広告主が当社が開発中の新しいソリューションを完全に導入できるようになってから、少なくとも数ヶ月以上経過しなければ明らかにならないでしょう。
また、さまざまな業界の広告パートナーから、サプライチェーンの混乱や労働力不足に直面しているという声を聞いています。残念ながら、このような変化は、広告パートナーのサプライチェーンが通常はピーク時に稼働することが期待される季節や、広告需要がピークに達してオークションの競争が激化し、価格がピークに達することが期待される季節に起こっています。このようなマクロ経済的要因がパートナー企業のビジネスに及ぼす期間や影響の大きさを予測することは困難ですが、当社ではこれらの逆風が第4四半期を通じて継続すると想定しています。ダイレクト・レスポンス・ビジネスに見られる測定関連の逆風と合わせて、オークション・ベースのエコシステムにおけるコンテストや価格設定のレベルに、特に第4四半期の後半に複合的な影響が出ると予想しています。
現時点では、第4四半期のDAUは3億1,600万から3億1,800万と予想しており、前年同期比で19％から20％の成長を見込んでいます。収益面では、第4四半期の売上高を11億6,500万ドルから12億500万ドルと予想しており、前年同期比で28％から32％の成長を見込んでいます。費用面では、第4四半期は、コミュニティやパートナーの皆様と築き上げてきた勢いをさらに加速させるために、事業の長期的な成長を支えるチームや製品への投資を継続する予定です。第4四半期の調整後EBITDAは、売上高の見通しと予想される投資額を反映し、1億3,500万ドルから1億7,500万ドルの範囲になると予想しています。
本日の電話会議にご参加いただきありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、LightShed Partnersのリッチ・グリーンフィールドさんからです。どうぞお進みください。
リッチ・グリーンフィールド — ライトシェッド・パートナーズ — アナリスト
質問にお答えいただきありがとうございます。エヴァン、考えてみると、もしアップル社とサプライチェーンの問題がなければ、第4四半期の売上は60％以上伸びていると想定していました。もちろん、あなたがサプライチェーンの問題についてコメントしたり解決したりすることはできませんが、Appleに起こっている問題を考えると、通常の状態に戻ることができるのか、あるいは通常の状態に戻ることができるのか、それは4半期先なのか、4半期先なのか、それとも数年先なのか、ということになります。これに関連して、3月の投資家説明会では、複数年の売上成長率を50％にする自信があるとおっしゃっていましたね。四半期ごと、あるいは数年ごとに、どの程度の自信を持ってそれに戻れるでしょうか。
エヴァン・スピーゲル — 最高経営責任者
リッチ、ご質問ありがとうございます。しかし、長期的に見れば、今回のプライバシーに関する変更は、iOSユーザーやサウンドトラックコミュニティのユーザーのプライバシーを保護するためのものであり、エコシステムの長期的な健全性にとって本当に重要であり、私たちはこれを全面的に支持します。このような変化を目の当たりにしたとき、私たちが最も重視したのは、信号が途絶えた中での広告プラットフォームのパフォーマンスでした。私たちは、エンジニアリングの時間と労力とエネルギーの大半を費やして、広告が本当に効果的であることを確認し、あらゆる種類の収益バックテストを行って、収益を中立にできることを確認しました。しかし、私たちはツールの変化を過小評価していたように思います。具体的には、広告主は基本的に長い間、一連の非常に洗練されたツールを使ってキャンペーンを測定・最適化してきました。そのため、広告主はさまざまなクリエイティブをテストし、何がより効果的に機能しているかを確認したりしていました。その代わりにAppleはSKAdNetworkという新製品をリリースしました。これにより、広告主はさまざまな広告プラットフォームで測定を行うことができますが、これまでのような柔軟性はありません。
そのため、例えば、Appleがすでに定義している成功パラメータを使って、広告の成果を実際に測定することしかできません。また、レポートはかなりの期間遅れて表示され、コンバージョンが一定の基準に達していないと利用できないこともあります。クリエイティブレベルでのパフォーマンスを確認することは非常に困難です。しかし、もちろん、異なる広告プラットフォームを横断的に見ることができるというメリットもあります。そこで私たちは、アドバンスドコンバージョンと呼ばれる独自のソリューションを構築しました。アドバンスドコンバージョン製品を使用することで、より高度なことができるようになり、クリエイティブレベルでのパフォーマンスの把握や、ダウンファネルコンバージョンの最適化など、多くの柔軟性が得られるようになりました。しかし、アドバンスドコンバージョンの明らかな課題は、Snapchatsのファーストパーティデータしか利用できないことです。他のすべての広告プラットフォームを横断的に見ることができません。そのため、広告主は基本的にSKAdNetworkとアドバンスドコンバージョンの両方のツールを使用する必要があり、両方のパフォーマンスを把握する方法として、増分テストを実行します。例えば、異なるプラットフォームでのパフォーマンスや広告の効果を確認することができます。SKAdNetwork を採用し、Advanced Conversions を採用し、増分テストを実施し、10年間使用してきたツールが実質的になくなった後に、これらの新しいソリューションに対する信頼を構築するというプロセスは、時間がかかり、非常に困難なものでした。そのため、広告パートナーへの影響を過小評価していました。私たちはそれに取り組んでいます。確かに初期段階では成功の兆しが見えています。しかし、それには少し時間がかかります。
良い点は、当社の広告商品の基本的なパフォーマンスに非常に自信を持っていることだと思います。インクリメンタリティ・テストや、プラットフォーム・スワイプやインストールなどのファーストパーティ・データを見ると、これらのコンバージョンは過去と同様の割合で発生していることがわかります。ですから、ツールの問題は解決できると思います。新しいツールなので時間がかかるでしょう。しかし、広告プラットフォームの基本的なパフォーマンスは依然として非常に好調です。
デレク・アンダーセン – 最高財務責任者
やあ、リッチ、デレクだよ。ご質問の後半部分は、事業の長期的な成長機会に関するものです。まず最初にお伝えしたいのは、当社のビジネスの基本は揺るぎなく、長期的な成長の可能性に自信を持っているということです。私たちは、長期的に高い成長率を実現するための能力を実証する上で、大きな前進があったと信じています。例えば、5四半期連続で前年同期比50％以上の成長を達成し、2年間の累積平均成長率は55％に達しています。しかしながら、第4四半期に向けて大きな逆風が吹いており、先ほどエヴァンが話したiOSや広告の変更、労働市場におけるサプライチェーンの混乱など、短期的にはトップラインの減速につながっています。
目先の課題は大きいですが、それは一過性のものだと考えています。私たちのビジネスのファンダメンタルズは引き続き強固であると信じています。当社のコミュニティは、過去4年間で最も速いペースで成長しています。世界で最も魅力的な広告市場において、リーチしにくいオーディエンスに深く浸透しており、測定上の問題は別として、当社の広告はインパクトを与え続けています。また、ARPUを長期的に成長させるために、アプリ内のより多くのスクリーンに収益化を拡大する大きなチャンスがあります。私たちは、目先の課題を克服し、ビジネスの長期的な成長を実現するために、チームと製品への投資に引き続き注力していきます。ともあれ、ご質問ありがとうございました。
質問者
次の質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんです。どうぞよろしくお願いします。
エリック・シェリダン — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
質問にお答えいただきありがとうございます。リッチさんの大まかなご質問に続いて、もう少し絞ってお話ししましょう。今後1年間で、御社の広告主ベースの広告業界を移行させるために、いくつかのソリューションにどれくらいの投資が必要かを教えていただけませんか？また、中長期的に測定やアトリビューションに安心感を持ってもらうために、いくつかの追加ソリューションを実証するために必要な期間についても、もう少し掘り下げて教えてください。どうもありがとうございました。
ジェレミ・ゴーマン – 最高経営責任者
ご質問ありがとうございました。こちらはJeremiです。私たちは、この環境を乗り切るために、広告主の皆様を支援することに重点を置いています。エヴァンが言ったように、広告主の皆様が過去10年以上にわたって慣れ親しんできた環境を変えることは、私たちにできる最も重要なことです。私たちは、広告の効果を測定するために必要なソリューションを提供できるよう、あらゆる段階で広告主の皆様と協力していきたいと考えています。
そこで、私たちは次のような取り組みを行っています。私たちが広告主を支援する機会があると考えている主な分野は3つあります。1つ目は、SKAdNetworkを利用することを選択した広告主に対して、Evan氏が述べたように、広告主がこれまでよりも少ない情報でテストや学習を行い、成功を維持できるようにするためのベストプラクティスを共有しています。
アドバンスドコンバージョンは、当社のモバイル測定パートナーとシームレスに連携し、プライバシー保護のために集計された方法論を用いて、広告主がSnapchatと当社のメディアミックスの影響を理解できるようにするもので、これも新しい試みです。アドバンスドコンバージョンを知ることは重要であり、SKAdNetworkとの連携など、より理解を深めるためにテストと学習に時間をかける必要があります。そこで私たちは、製品エンジニアリングだけでなく、セールス、アカウントマネジメント、そしてチーム全体でお客様の手を握り、最高の体験を得られるように取り組んでいます。
3つ目は、ネイティブ・エクスペリエンスの拡大に投資していることです。これにより、広告主はより深いエクスペリエンスでROIを向上させることができますが、すべてSnapchat内で完結します。これは、広告主がより深い体験でROIを高めることを可能にします。さらに、Shopifyと共同で構築しているネイティブ・コマース製品や、Shopifyの広告資産なども含まれます。第3四半期には、アクティブな広告主数が前年同期比および前四半期比ともに過去最高レベルに増加しており、このことが自信につながっています。
また、追加ソリューションの導入に関しては、これは反復的なプロセスであり、iOS 14 [Indecipherable] iOS 15はまた別のものになるでしょう。そのため、製品やエンジニアリングと緊密に連携し、適切なソリューションを適切な広告主に必要なときに提供できるようにしています。もちろん製品面での準備は整っていますが、時間をかけてその質を高めていきたいと考えています。例として、アドバンスドコンバージョンについてお話しました。すでにウェブとアプリの両方の広告主向けに提供を開始しており、アプリの広告主の約50%が、メディア測定パートナーを介して、または直接統合して運用しています。また、最大手の広告主には直接統合システムを導入してもらっていますが、ソリューションエンジニアや他のチームメンバーと協力して、これもとても役立っています。最近では、オプトインとオプトアウトの両方のユーザーに対して、プライバシーセーフな配信と測定を用いて効率的な広告を配信できるようになりました。そして、長い長い回答で申し訳ありませんが、私たちがやっていることを広告主と共有することはとても重要な要素です。さらに、新たに推定コンバージョンの展開を開始しました。これにより、広告主は正確な推定結果をより早く、しかもプライバシー保護レベルの解像度で確認することができます。この製品は第4四半期中に展開される予定で、新しいものです。広告主の皆様には、営業、マーケティング、エンジニアリング、プロダクトマーケティングなど、さまざまな面からサポートし、効果を実証して広告主の皆様との信頼関係を築くことで、この製品を採用していただきたいと考えています。現在のデータを見る限りでは、広告主の導入や高度なコンバージョンの採用は、良い方向に向かっていると確信しています。私たちは、このソリューションに自信を持っています。正しいソリューションだと信じていますが、教育には時間がかかります。多くのテストと学習が必要になるでしょう。
運営者
次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんです。どうぞ、よろしくお願いします。
ロス・サンドラー — バークレイズ — アナリスト
素晴らしいですね。ジェレミさん、最後の質問の補足とデレクさんへの質問をお願いします。Snapchatでの平均的なEコマースキャンペーンを見ると、iOSでの役割は、6月以前と比べてどの程度低下しているのでしょうか？また、これらのツールソリューションによって以前のレベルに戻ると思いますか？それとも、プライバシーに関するすべての問題が、Eコマース企業がSnapで達成できる「解読不能」な成果を永久に損なうと思いますか？
それから、デレク、あなたはここ数年、第4四半期は他の四半期に比べてブランド広告の比率が高く、ダイレクトレスポンス広告の比率が少し下がるという話をしていましたね。また、この2つのチャネルの成長率の想定についても、第4四半期の成長率は同じくらいなのでしょうか？それが分かれば助かります。ありがとうございました。
ジェレミ・ゴーマン — 最高経営責任者
ご質問の最初の部分は私が担当します。広告費に対するリターンを具体的に示すことはできませんが、ウェブの場合は、プライバシー保護に配慮したSnapピクセルとコンバージョンAPIにより、eコマースのパフォーマンスをよりよく理解し、促進することができるので、影響は少ないと思います。それに加えて、ウェブ広告主のための高度なコンバージョン機能も用意しています。これは春から提供していますが、広告主の皆様と一緒に学び、試し、繰り返しています。
また、一般的には、当社のファーストパーティの測定ツールや調査では、当社の広告は効果的であり、今回の変更前とほぼ同じ効果があることが引き続き示されています。シグナルが失われたことで、当社の技術全体に大幅な変更が必要になったのは事実であり、当社の広告の有効性の問題ではなく、ほとんどが測定上の問題であると考えています。前にもお話ししたように、広告主が新しい測定ソリューションで何を見ているのか、またSKAdNetworネットワークやコンバージョン調査などで利用可能なものと比較して整理するには時間がかかります。アドバンスドコンバージョンや推定コンバージョンを含む当社のファーストパーティソリューションは、広告主の測定ギャップを解消するのに役立つと考えており、これらが完全に採用されるのを楽しみにしています。それまでは、サードパーティ、ファーストパーティを問わず、コンバージョンリフト調査やMMM調査などをパートナー企業と検証し、全体的な調整を行っていきます。では、デレクに答えてもらいましょう。
デレク・アンダーセン — 最高財務責任者
ロスさん、ご質問ありがとうございます。第4四半期に向けてのミックスとビジネスに関する部分は私が担当します。まず最初にお伝えしたいのは、ブランド事業とDR事業の両方が、第4四半期に見られる逆風の影響を受けているということです。売上の大部分を占めるDR事業では、先ほど説明したiOSプラットフォームの変更による逆風を直接受けています。第4四半期に見られるサプライチェーンや労働力不足に関連する逆風は、ブランドDR向けの広告パートナーを含め、さまざまな業界の広告パートナーに影響を与えます。
そのため、通常、第4四半期の後半には、ブランド志向の広告費への構成比の変化が予想され、これがこの期間の全体的な需要、ひいては価格やオークションの推進に役立つと考えられます。第4四半期に向けて、正確なミックスを予測するのは難しいと思いますが、当社のガイドでは、この2つの逆風が第4四半期を通して継続すると考えています。以上、ご質問にお答えしましたが、いかがでしたでしょうか。
オペレーター
次の質問は、J.P.モルガンのダグ・アンマスさんです。どうぞ、よろしくお願いします。
ダグ・アンマス — J.P.モルガン — アナリスト
質問をお受けいただきありがとうございます。ロスさんの質問の続きをしたいと思います。iOSの変更と、サプライチェーンや労働力の混乱の両方による影響が最も大きいと思われる広告カテゴリーや業種について、もう少し具体的に教えていただけないでしょうか。また、別の話題ですが、Spotlightについて、製品をどのように考えているのか、また、初期の広告テストを超えて、より大きな方法で製品を収益化するには、いつが適切なのか、興味があります。ありがとうございます。
デレク・アンダーセン – 最高財務責任者
もしもし、デレクです。ご質問の後半部分は私が最初にお受けし、広告パートナーとその影響についてはJeremiにお任せします。スポットライトに関して言えば、このプラットフォームは非常に初期の段階にあります。エンゲージメントの観点から見た初期の結果には期待していますし、このプラットフォームのDAUが前四半期比で増加し続けていることや、DAUあたりの消費時間も増加していることにも満足しています。また、クリエイターファンドに変更を加えたところ、投稿数が前四半期比で2倍になったことも喜ばしいことです。ですから、私たちは喜んでいます。しかし、このプラットフォームはまだ初期段階です。私たちは、このプラットフォームが長期的にARPUを増加させる可能性があることに期待しています。しかし、私たちは、お客様の体験が素晴らしいものであることを確認し、最適化とクリエイターコミュニティへの投資を継続することに集中しています。お客様のカテゴリーごとの具体的な影響については、ジェレミにお話しいただきたいと思います。
ジェレミ・ゴーマン（チーフ・ビジネス・オフィサー
はい、もちろんです。ありがとう、デレク。iOSの変更による影響が最も大きいと思われる業種と、供給・在庫の制約についてお話します。これまで多くの広告主の方々とお会いしてきましたが、さまざまな業種や地域のパートナー企業から、グローバルなサプライチェーンの混乱や労働力不足、労働競争に関連して、ビジネスに逆風が吹いているとの声を聞いています。例えば、製品の話をしているときに、すでに利益率の低い製品にマーケティングを投入すると、利益率が低下する可能性があり、さらに、顧客の手に渡りにくい製品の販売を必ずしも加速させたくないと考えています。
しかし、私が素晴らしいと思うことのひとつは、サプライチェーンへの依存度が低かったカテゴリーにもまだチャンスがあり、ストリーミングやエンターテイメントなどがあることです。昨年のCOVIDのヒットにより、多くの主要な業種が突然混乱しましたが、サプライチェーンの影響を受けずに済んだので、営業や製品、マーケティングなどのリソースを再配置し、勢いのあるカテゴリーや、ビジネスに影響を与える可能性のあるマクロ経済状況にもかかわらず勝利できるカテゴリーに注力することができました。以前にも、マクロ経済への依存度が低いカテゴリーへの取り組みを強化することで、困難に直面しているパートナーをサポートすることに成功しました。
特に短期的には、ロサンゼルスでの船舶のバックアップなど、さまざまなケースで広告主の需要に影響を与えると予想しています。また、iOSプラットフォームが完成したことで、一部のお客様は、iOSプラットフォームの変更や、サプライチェーンがピーク時の能力を発揮できないことによる需要増の必要性の低下を回避するために、テストと学習に時間を割くことになると思いますが、当社には依存していないカテゴリーも数多くあり、そのようなお客様とは素晴らしい出会いがあります。初期のテストでは、これらのカテゴリーのパフォーマンスはまだ良好であることがわかっているので、これまでの外部要因と同様に対応していきます。ビジネスの基本的な部分は変わっていません。私たちは、広告パートナーと協力してこの課題を乗り越えることに集中しています。
運営者
次の質問は、ジェフリーズのブレント・ティルさんです。どうぞよろしくお願いします。
Brent Thill — Jefferies — アナリスト
ありがとうございます。デレクさん、IDSAとサプライチェーンの比較を簡単にする方法はありますか？IDSAが逆風の80％、90％を占め、サプライチェーンが10％から20％を占める。あなたが考えているような簡単な枠組みはありますか？この2つのバランスについては、次のバージョンのiOS 15から受ける影響と、あなたが織り込んだ逆風に関連して、フォローアップの質問がありましたね。それがどのようなものか教えていただけますか？
デレク・アンダーセン — 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。第3四半期を振り返って、第3四半期に見られた影響を四半期当初の予想と比較してみると、その影響の大部分は、主にiOSのプラットフォーム変更に伴う逆風による影響です。この変化は、第3四半期に入ると加速しました。したがって、第4四半期に入ってからは、これらの問題が第4四半期全体に影響を及ぼしていることになります。iOS 15に言及しているのは、広告エコシステムの混乱が続くため、広告主がツールを導入したり、ツールをテストしたり、その影響を把握したりするために、広告エコシステムから安定した基盤を得ることが重要だからです。そのため、第4四半期もiOSの逆風が続いています。
サプライチェーン・労働力不足の逆風とiOSの逆風の影響の内訳を具体的に説明することは非常に難しいと思います。なぜなら、この2つの影響は、競合他社への影響、したがってオークションで予想される価格水準への影響という点で互いに影響し合うからです。以上、ご質問にお答えしました。
Brent Thill — Jefferies — アナリスト
はい、そうですね。ありがとう、デレク。
オペレーター
次の質問は，パイパー・サンドラーのトム・チャンピオンさんからです。どうぞよろしくお願いします。
トーマス・チャンピオン — パイパー・サンドラー — アナリスト
みなさん、こんにちは。デリックさんにお願いします。第3四半期の欧州およびその他の地域の売上は、予想に比べて逆風の影響を受けているようですが、これは事実なのでしょうか、それとも何か注意すべき点があるのでしょうか？また、Spotlightのコンテンツ投稿数が前四半期比で倍増していることに関連して、この背景にある直接投資の方法について最新情報を教えてください。また、この勢いに乗るために、どのような工夫や機能を盛り込んでいるのでしょうか。また、前四半期比での使用率の傾向についてもコメントがあればお願いします。ありがとうございました。
デレク・アンダーセン — 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。地域別の業績を見ると、営業、マーケティング・パートナーシップ、セールス・サポートの各分野において、グローバルなチームの採用と投資を継続的に進めており、これが長期的なビジネスの成長につながると確信しています。第3四半期は、北米での事業が最も好調でした。これは、前年に実施した販売およびセールスサポートへの大規模な投資の効果が引き続き現れているためです。これは、前年に行ったセールスおよびセールスサポートへの大規模な投資の効果が継続しているためです。海外チームへの投資はまだ初期段階ですが、順調に進んでおり、これが最近の四半期における従業員数およびオペックスの急速な増加の要因となっています。
とはいえ、これらのリソースが生産的になるには時間がかかります。そのため、短期的にトップラインにすぐに影響が出るとは考えていませんが、北米の業績が相対的に向上した理由については、少し理解していただけると思います。ここからはエヴァンに交代して、Spotlightでのエンゲージメントに関する製品と投資について、もう少し詳しく説明してもらいます。
エヴァン・シュピーゲル — 最高経営責任者
トムさん、ご質問ありがとうございます。私たちは、Spotlightに期待しています。スポットライトに最も力を入れているのは、基盤となるインフラであり、コンテンツの理解、コンテンツの推薦、ランキングです。そうすることで、クリエイターの成功を確かなものにすることができるのです。有名なクリエイターが大規模なオーディエンスの間で膨大な数のビューを獲得するだけでなく、独自の興味を持つニッチなオーディエンスにリーチしたいクリエイターにも対応できるのです。スナップのコンテンツをよく理解することで、これから始めようとしているクリエイターや、それほど多くの視聴者にアピールしていないクリエイターでも、我々のプラットフォームで成功を収めることができるのです。このように、インフラの整備は非常に重要であり、今はそこに重点を置いています。
また、クリエイタープログラムを進化させ、コンテンツを提供する人々に報酬を与える方法を進化させる中で、コンテンツ提供の多様性にインセンティブを与える新しい方法も見つけました。また、コンテンツの総視聴時間を増やすことで、より多くのクリエイターが注目を浴び、成功を収めるという好循環を生み出すことができます。もちろん、クリエイターがSnapで収益を上げるための新しい方法にも投資しています。最新のプログラムはgifting a programで、これはとても楽しいスタートを切っています。また、ブランドがクリエイターと提携し、スポンサードコンテンツを作成することを容易にするため、クリエイターマーケットプレイスも用意しています。このように
いろいろありますが、少なくとも今後1、2年の間に私たちが注力している基本的なことは、コンテンツの推奨と理解であり、これは重要なインフラです。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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