ヴィーバ・システムズ（VEEV)2023年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
ガイダンスが良くないですね。もっと成長すると思ってましたがガッカリです。
このぐらいならまだ割高に感じるので買いにくい印象ですが株価は上がってますね。
ヴィーバ・システムズ（VEEV)株価
ヴィーバ・システムズ（VEEV)2023年第4四半期決算説明会
Call participants:
Ato Garrett
Peter Gassner — Chief Executive Officer
Brent Bracelin — Piper Sandler — Analyst
Brent Bowman — Chief Financial Officer
Brian Peterson — Raymond James — Analyst
Paul Shawah — Executive Vice President, Commercial Strategy
Joe Vruwink — Robert W. Baird and Company — Analyst
Ken Wong — Oppenheimer and Company — Analyst
Anne Samuel — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Stephanie Davis — SVB Securities — Analyst
Kevin Kumar — Goldman Sachs — Analyst
Craig Hettenbach — Morgan Stanley — Analyst
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — Analyst
Saket Kalia — Barclays — Analyst
Dylan Becker — William Blair and Company — Analyst
Charles Rhyee — Cowen and Company — Analyst
Ryan MacDonald — Needham and Company — Analyst
Joe Goodwin — JMP Securities — Analyst
Stan Berenshteyn — Wells Fargo Securities — Analyst
Jack Wallace — Guggenheim Partners — Analyst
Natalie Howe — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
More VEEV analysis
2023年03月01日 17時00分
アト・ギャレット
こんにちは、Veevaの2023年度第4四半期および通期決算カンファレンスコール（2023年1月31日に終了した四半期および通期決算）にようこそ。本日午後1時（太平洋標準時）過ぎに、Veevaの投資家向けウェブサイトに準備書面を掲載しましたのでお知らせします。お電話の前にお読みいただければ幸いです。
本日の通話は主にQ&Aに使用します。本日の質疑応答には、当社最高経営責任者（CEO）のピーター・ガスナー、商業戦略担当EVPのポール・シャワ、最高財務責任者のブレント・ボーマンが同席します。この電話会議では、将来の業績に関するガイダンスを含め、トレンド、当社の戦略、予想される業績に関する将来予想に関する記述を行うことがあります。これらの将来見通しに関する記述は、当社の現在の見解と期待に基づくものであり、様々なリスクと不確実性を内包しています。
当社の実際の業績は、これら業績とは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。当社の決算短信に記載されているリスク、及び当社が最近提出した Form 10-Q に記載されているリスク要因をご参照ください。通話中の将来見通しに関する記述は、本日2023年3月1日現在において、当社が入手可能な事実に基づいて作成されています。この通話が本日以降に再生または閲覧された場合、通話中に提示された情報は、最新または正確な情報を含まない可能性があります。
Veevaは、いかなる将来予想に関する記述も更新または修正する義務を負わないものとします。本日のコールでガイダンスについて説明することがありますが、公開の場で説明する場合を除き、四半期中の業績についてさらなるガイダンスや最新情報を提供することはありません。また、本日の電話会議では、当社の業績の理解に役立つと思われる特定の非GAAP指標について説明することがあります。GAAPベースの指標と比較可能な調整表は、本日の決算発表資料および補足の投資家向けプレゼンテーションに掲載されています。
それでは、ピーターに電話をつなぎます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
阿藤 ありがとう、そして皆さん、お電話ありがとうございます。私たちは、四半期および年間のガイダンスを上回る結果を得て、今年を力強く締めくくることができました。すべての領域でVeevaのチームが素晴らしい実行力を発揮したおかげです。私たちは、業界の重要なクラウドの機会をいち早く得ており、うまく実行しています。
臨床データ管理は飛躍の年となり、Safety、Link、Compassといった新しい領域で大きな牽引力を発揮しました。当社のイノベーション・エンジンは強力で、業界との戦略的パートナーシップも増加しています。TFCに関連する2024年までの一時的な収益への影響について説明するために、24年度のガイダンスと25年度の初期ガイダンスを発表しました。TFCと為替を正規化すると、24年度は約15％、25年度は少なくとも15％の増収を見込んでいます。
この時点で、通話を開始し、ご質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございました。[オペレーターの指示]. パイパー・サンドラーのブレント・ブラセリンにお願いします。
ブレント・ブラセリン — パイパー・サンドラー — アナリスト
こんにちは。ピーター、私はあなたの長期的な考えにとても感謝しています。そこで、今回は、あなたに向けた質問です。VeevaがAIや大規模な言語モデルをビジネスに取り入れることについてどのように考えているのか、あなたの最初の考えを聞かせてください。
AIに関して、社内でコストを下げるために、ここに傾注する機会はあるのでしょうか。あるいは、大規模言語モデルにおけるAIの進化をベースにした新製品による新たな収益源について考えているのでしょうか？ありがとうございました。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
AIについて、いい質問ですね。まあ、確かにChatGPTは世界の想像を一身に集めており、重要なタイプの技術です。あまり長くは触れませんが、これは重要な技術です。しかし、ブレントさんの質問に答えると、内部コストを下げる機会はないと思います。私たちが行っていることのほとんどは、リレーションシップに基づく販売やマーケティング、イノベーションの基盤、真のイノベーションの基盤、製品分野での建設です。
ですから、そのようなことはないと思います。顧客にとっての価値については、時間をかけて検討することになります。急ぐことはありません。Veevaには、業界全体のクラウドとして、多くのデータがあります。
また、Veevaには、業界全体のデータもあれば、お客様ごとのデータもあります。ですから、業界全体に関する質問に答えたり、お客様の社内業務に関する質問に答えたりすることができる可能性があります。また、大規模な言語モデルは、チャットタイプのインターフェイスになると思います。質問をすると、比較的質の低い答えが返ってきて、そこから先に進むことができる。
だから、そのための場所があると思います。革命だとは思っていませんし、どうなるかは見てみないとわからないですね。
Brent Bracelin — Piper Sandler — アナリスト
お役立ちカラーです。それから、ブレントへのフォローアップをひとつ。2025年度の最初のマイルストーンについて、全体として19％の成長への回復を示唆していることに感謝します。私たちの予測では、R&Dビジネスが回復し、25％、30％へと正常化する可能性があると示唆しています。
研究開発費の伸びを抑制し、今年から翌年にかけて研究開発費の伸びを正常化させるという考え方は正しいのでしょうか。会計方針の変更に伴う影響について、そのように考えるのが正しいのでしょうか？
Brent Bowman — 最高財務責任者
ブレント、ありがとう。研究開発事業の勢いには本当に期待しています。研究開発事業は、24年、25年、そしてそれ以降を見据えたときの重要な成長ドライバーであり、特に臨床分野での強み、品質など、本当に幅広い分野で力を発揮しています。
2025年以降を見据えたとき、この事業が成長の原動力となるのです。
Brent Bracelin — Piper Sandler — アナリスト
OKです。ありがとうございます。
オペレーター
次はレイモンド・ジェームスのブライアン・ピーターソンです。
ブライアン・ピーターソン — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
質問を受けてくれてありがとうございます。EDCでは、上位20社のうち6社との取引に成功していますね。その成功の原動力は何なのか、また、ブレント、これらの案件の収益拡大についてどう考えているのか、ぜひ教えてください。また、ブレントさん、これらの案件の収益拡大についてどうお考えですか？例えば、これらの案件がARRに完全に浸透するまでに、通常どれくらいの時間がかかるのでしょうか？
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
はい、それは私が受け持ちます。こちらはピーターです。EDCの成功は本当に嬉しい。物事には束になって現れるということがあるのでしょう。
1四半期でトップ20のうち3つを占めていますが、毎期そうなるとは思っていませんし、トップ20はすぐになくなってしまいますからね。そんなこともあるんですね。なぜ、そのようなことが起こるのでしょうか？なぜ同じ四半期にすべて起こったのか？それは本当に偶然の積み重ねなんです。しかし、なぜこのようなことが起こるのかというと、私たちは何年も前からこのことを言い続けていますが、より優れたEDC製品で、より完全で、真のクラウドで、臨床業務スイートと臨床データ管理スイートを持つVeevaから提供されているからです。そして、それは顧客が望んでいることです。
これらは長いプロジェクトです。そのため、これらのプロジェクトの本格的な収益は、3年から5年といったところでしょうか。しかし、すべてが同じというわけではありませんから……2年でないものもあれば6年でないものもあるとは言いません。しかし、3年から5年というスパンで考えれば、それなりの価値があると思います。
つまり、長期的な収益なのです。
ブライアン・ピーターソン — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
そうですね。それは–。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
臨床データ管理スイートにはさらに多くのものがあり、時間の経過とともに非常に大きな意味を持つようになります。無作為化試験、供給管理、ePRO、臨床データベース、そして今後もさらに増えていくでしょう。ですから、EDCについては、eTMFについて考えたのと同じように、私たちの臨床業務の始まりと考えるべきでしょう。つまり、EDCは大きく重要なものですが、臨床データ管理全体はもっと大きなものなのです。
ブライアン・ピーターソン — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
いや、それは良かったですね。臨床では良いニュースがたくさんあるようですね。それから、これは準備書面にもありましたが、CRMのVaultへの移行について、お客様から何か初期のフィードバックがあれば教えてください。それについて何かご意見があればぜひお聞かせください。ありがとうございました。
ポール・シャワ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、商業戦略担当
はい、お受けします。こちらはポールです。VaultのCRMは、あらゆる面で非常にうまくいっています。製品開発チームは懸命に働いています。
予定より早く進んでいると思います。実は、デモを行う予定です。5月に開催されるサミットで最初のデモを行う予定です。これはとても楽しみです。
楽しみです。お客さまもご覧になりたがっていることでしょう。今すぐ必要なことはあまりないのですが、多くのお客様と会話をしているところです。そして、概して、そのフィードバックはポジティブなものです。
私たちは、このことがお客様にとってどのような意味を持つのか、どのようなタイミングで、どのようなことが必要なのかを理解しようとしているところです。そして、私たちの仕事は、彼らが本当に動きやすいようにすることです。そうですね、全体的にはすべてのCRMでとてもうまくいっています。
ブライアン・ピーターソン — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
ありがとう、ポール。
オペレーター
次はベアードのJoe Vruwinkです。
ジョー・ヴルウィンク — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい。皆さん、こんにちは。ピーター 準備された発言の中で、安全性のような新しい分野での初期の勢いについて言及がありましたが、これは難しいことですが、リンクのようなものも、ここしばらく商業的に成功している新製品の1つだと思いますし、もちろん、コンパスもそうです。一歩引いて、このような新製品のポッドについて考え、さらに巻き戻して、サブミッションやEPMのような臨床分野への導入について考えてみると、最初に行ったような部分について考えることができるかもしれません。
Veevaの2010年代半ばと同じように、これからの機会も説得力があり、重要なものだと思いますか？
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
本当に考えさせられる質問です。私は、この質問と完全に一致するわけではありませんが、同じようなことが言えると思います。なぜかというと、研究開発では、複数の非常に独立した入り口があるからです。安全性と臨床、薬事とはかなり違います。
商業分野では、営業、医療、マーケティングなど、物事はより関連し、より流動的です。ですから、明確なエントリーポイントというわけではありません。すべて関連するバイヤーなのです。しかし、第二の足として、私たちの可能性を高めてくれるという点では、その通りです。
それは間違いなく起こっていることです。私たちには、CRMスイートと商用コンテンツという確立されたマーケットがあります。そして、Crossixはかなり確立されていますが、まだまだ成長の余地があります。現在、広告の逆風が吹いていますが、成長の余地はあります。
そして、リンク、特にコンパスなど、非常に初期のものもあります。これらは広範なもので、他のアドオンタイプのものにつながる可能性があります。ですから、あなたのおっしゃることはかなり正確だと思います。リンクやコンパス、ビジネスコンサルティングなど、商業の第二の足となるようなものです。
ジョー・ヴルウィンク — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
OKです。それは素晴らしいことです。それから、ブレント、マージン見通しの調整について質問です。TFCのT&Eが戻ってくるということは、直接的な影響があるのでしょう。
来年を考えるにあたって、別のカテゴリーでの支出増はあるのでしょうか。また、発言にあった、Compassの進化と、それを正しく理解するために時間をかけ、2024年に新しいものを導入するという考えに関連しているのでしょうか。それは、追加投資を受ける分野の一例でしょうか。
ブレント・ボウマン（Brent Bowman） — 最高財務責任者
はい、ありがとうございます、ジョー。マージンガイドを見ると、かなりうまくいっているように思います。便宜上の解約を調整すると、約250ベーシス・ポイントの影響があります。
つまり、約36.5となります。それから、旅行やイベントに関しても、もう1ポイントほど影響があります。先日、数年ぶりに対面式のフィールドキックオフイベントを開催しました。このように、お客さまをお迎えしてのイベント開催を通常のペースに戻りつつあります。
そして、成長のための継続的な投資もあります。Compassは、耐久性のあるビジネスモデルを推進する機会があると判断し、投資を続けている数多くの分野のひとつです。
Joe Vruwink — Robert W. Baird and Company — アナリスト
OKです。どうもありがとうございました。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
ありがとう、ジョー。
オペレーター
次の質問は、オッペンハイマー社のケン・ウォンさんです。
ケン・ウォン — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとうございます。これは、ピーターかポールかわかりませんが、CRMの移行についてです。5月に行われるデモについてですが、この新しいCRMがどのようなものなのか、私たちはどのように考えるべきでしょうか。現在のセールスフォースと同じようなものなのでしょうか？それとも、進化したAWSのバックエンドに最適化するために、少し再構築するのでしょうか？
ポール・シャワ（Paul Shawah）：エグゼクティブ・バイスプレジデント、商業戦略担当
はい、ヘイ、ケン、ポールです。そうですね、いい質問です。これは、主にリフト＆シフトという考え方です。つまり、エンドユーザーの大多数が毎日触れるアプリはそのまま移行します。
そのアプリは、今日ではセールスフォースを指し、将来はVaultを指すようになるでしょう。これがシンプルな考え方です。そして、これは私たちによる設計上の決定なのです。では、なぜそのようにしたのでしょうか？1つは、市場をリードするCRMであり、CRMが機能するからです。
そして、私たちのお客様にとって、このCRMは非常に有効であり、お客様にとって、このCRMを導入することで、より簡単に移行することができます。そうすれば、エンドユーザーにとって本当に簡単なことです。何もかもが変わらないように。ある日はセールスフォースを指し、次の日はVaultを指さす。
それを実現するためには、多くのエンジニアリング作業が必要です。ですから、サミットでその一部を紹介し始め、時間が経てばもっともっと紹介するつもりです。
Ken Wong — Oppenheimer and Company — アナリスト
手に入れた。素晴らしい。どうもありがとう、ポール。それから、ブレントですが、25年について簡単に説明してください。
超早期であることは承知していますが、マージンの目標値を見ると、35～50％の範囲になると思います。これは、以前に長期目標で言及されたような一般的なプラグと考えるべきでしょうか。それとも、24年から25年にかけてのマージンの拡大について、そのような予想が妥当なのでしょうか？
Brent Bowman — 最高財務責任者
では、ケン。私たちが言ったのは、少なくとも10億ドルの営業利益ということです。これは、長期的な目標である35%プラスを上回るものです。そして、収益の拡大と、それに伴う必要な投資をバランスよく続けていくつもりです。
ですから、まだ早いのです。そして、少なくとも10億ドルの営業利益を達成するつもりです。
ケン・ウォン — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
了解です。よし、いいぞ。素晴らしい人たちだ。ありがとうございます。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい、ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、JPモルガンのアン・サミュエルです。
アン・サミュエル — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
質問を受けていただき、ありがとうございます。2024年度の売上高見通しの中で、どのような逆風や追い風を織り込んでいるのか、ご説明いただければと思います。また、収益レンジの上限は、マクロ環境の改善を意味しているのでしょうか？
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい、そうします。通期の見通しについて、私たちが想定しているのは、6月から始まったマクロ的な観点からの継続です。ただし、ピーターが述べたような広告宣伝費、Crossixにおける若干の逆風は想定しています。また、下半期に見られたSMBの資本増強もガイダンスに織り込んでいます。
このように、24年度を見通す上で、私たちのガイダンスにはこのような情報が反映されています。2つ目の質問があったと思うのですが、もう一度お願いします。
アン・サミュエル — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
いいえ、本当に助かりました。それから、価格調整について、どのような流れでモデル化されるのか、順を追って説明していただければと思います。2024年度にはあまり期待できないと準備発言でおっしゃっていたと思うのですが。では、今年度はどの程度を見込んでおけばよいのでしょうか。また、今後どのようなペースで進めていけばよいのでしょうか。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
4月1日以降、消費者物価指数（CPI）4％のうち低いほうを値上げすると発表しています。ですから、24年については、収益に大きな影響を与えることはないでしょう。第4四半期は、当社にとって最大の更新期です。
24年度の請求額にはより大きな影響を与えるでしょう。そして、25年度の売上高にはより大きな影響を与えるでしょう。しかし、複数年契約を結んでいる顧客がいるため、この影響が完全に出るまでには数年かかる可能性があります。更新のタイミングがあります。
そのため、全額が反映されるまでには数年かかるでしょう。
アン・サミュエル — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
助かります。ありがとうございます。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい、ありがとうございます。
オペレーター
SVB証券のステファニー・デイビスさんにお願いします。
ステファニー・デイヴィス — SVB証券 — アナリスト
やあ、みんな。私の質問に答えていただきありがとうございます。Crossixの大型案件の獲得について、もう少し詳しくお聞かせいただければと思います。厳しい広告環境にもかかわらず、MVデジタル商品化ツールへの関心が再び高まっているのでしょうか？また、MVのデジタル商品化ツールは、厳しい広告環境にもかかわらず、再び関心を集めているのでしょうか。
つまり、ファスト・フォロワーのような動きが見られるのでしょうか？
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
そうですね、ステファニーさん、あなたの質問は冒頭で途切れてしまったと思います。ですから、もう一度お願いできますか？
ステファニー・デイビス — SVB証券 — アナリスト
そうですね、確かに。ただ、大規模なCrossixの勝利と、広告を改善するための環境整備が進んでいるのかどうかということです。それとも、市場が改善し始めたら、そのソリューションを採用するつもりなのでしょうか。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
OKです。そうですね、Crossixのエンタープライズ・タイプの案件は、もう少し取り組んでいるところだと思います。現在、それらがいつ入ってくるかは未定です。広告の逆風とあまり相関がないように思います。
それは、人々が考えているもっと長期的なことです。すべてのブランドでオペレーティング・モデルを共通化し、エンタープライズ・アプローチで進めるのか、それともブランドごとに予算を確保するのか。つまり、広告の浮き沈みに左右されない、より企業的な購買へとゆっくりと進化しているのです。
Stephanie Davis — SVB Securities — アナリスト
わかりました。了解しました。続いて、CRMビジネスについてです。あなた方は、SMBの勝利に言及しました。
どのように、そして誰に対しての勝利なのか、教えてください。つまり、私たちは多くの時間を費やしましたが、前四半期に営業部門からの移行がありました。このような話をする中で、そのことは織り込まれているのでしょうか。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
そうですね。私たちは勝ち続けているのです。CRMの勝率は本当に変わっていません。私たちは、本当によく実行し続けています。
競争環境もほとんど同じです。同じようなプレイヤーばかりです。つまり、競争環境は2つのカテゴリーに分けられるということです。米国市場、欧州市場のいずれかに進出しているプレコマーシャルカンパニー、SMB、あるいはそのような企業です。
米国や欧州の市場に参入しているプレコマーシャルカンパニーやSMB、あるいは日本のようなドメスティックカンパニーです。このような企業は、従来の競合他社に勝つことができるのです。つまり、プレコマーシャルカンパニーであれば、何も持っていないかもしれませんし、初めてCRMシステムを購入するかもしれません。また、国内企業であれば、ローカルな競合他社や、従来からある競合他社もいるでしょう。
ステファニー・デイビス — SVB証券 — アナリスト
大丈夫です。いつもながら役に立ちます。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのガブリエラ・ボージェスです。
ケビン・クマー — ゴールドマン・サックス — アナリスト
こんにちは、ガブリエラに代わってケビンです。質問をお受けいただきありがとうございます。資本配分の観点から、ピーターさん、M&Aについてお聞かせください。M&Aについてはどのようにお考えですか？辛抱強く適切な資産を見つけようとしているようですが、競争力の観点から民間市場でどのようなものを見ていますか？また、それが研究開発戦略にどのように関わってくるのでしょうか？ありがとうございました。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
はい、いつもM&A戦略に変更はありません。かなり慎重でしたね。文化的な適合性、ビジネス的な適合性、そして私たちが実行できるものを探します。そして、そのような機会はめったにありません。過去に比べれば、より多く探していると言えるかもしれません。
しかし、Veevaを3年前と比較すると、M&Aの分野ではより力を入れています。そのため、より多くのマーケットを調査しています。そして、常にいくつかの案件をホッパーに入れていますが、さまざまな理由で成立しないことがほとんどです。というのも、人々は評価について少し現実的になってきており、すぐに好転するわけではないことを理解しているからです。
買収のスケジュールをお伝えできればいいのですが、それはできません。しかし、私たちの買収実績は本当に誇りに思っていますし、それはこれからも続くと思います。
ケビン・クマー — ゴールドマン・サックス — アナリスト
ありがとうピーター。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのクレイグ・ヘッテンバッハです。
クレイグ・ヘッテンバッハ — モルガンスタンレー — アナリスト
はい。営業利益率についてお聞きしたいのですが、25年度は35.7％、あるいはそれ以上と予想されています。23年度は非常に好調でしたが、今年の採用ペースについて教えてください。また、どのような環境で採用を検討しているのでしょうか？
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
そして、その1つを受け止めることができる。こちらはピーターです。環境は良好です。12ヶ月前よりも有利な雇用環境になっていると言えるでしょう。
そして、この良好な採用環境は、複数の理由から今後も続くと予想しています。この会社はよく経営されている会社です。人々は、よく経営されている会社で働くことを好むと思います。私たちの仕事はどこでも通用すると思います。
そして、市場の喧騒や憶測も少なくなっていると思います。しかし、私たちは……採用に関しては本当に慎重を期すつもりですし、これまでもずっとそうしてきました。私たちは、成長できる場所、投資できる場所に目を向けています。私たちはチームをスリムな状態に保っています。
これは私たちが行っている重要なことであり、私たちは常に収益性の高いビジネスを行いたいと考えています。ですから、Veevaとしていつも通りのビジネスを行う、というのが私の考えかたです。好景気に浮かれることもなく、不景気でも大幅な削減をすることもありません。スピードバンプを乗り越えていくのです。
クレイグ・ヘッテンバッハ — モルガンスタンレー — アナリスト
了解です。それから、マクロ的な背景について補足しておきます。暦年では少し不安定で、年度半ばに若干の軟化が見られましたが、その後は安定的に推移しています。クロシックス事業やSMB事業が少し軟化しているようですが、その点についてお聞かせください。
ここ数カ月はあまり変化がないように感じます。しかし、現在のマクロの状況にどのような影響があるのか、お聞かせください。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
過去90日間のマクロを見ると、本当に何の変化もありません。90日後に何が起こるかを予測することはできませんが、今のところ急激な変化の兆候は見られません。Veevaは、効率と効果を向上させるためにコアとなる機能に取り組んでいるので、全体としては、Veevaにとって良いことなのですが、ここしばらくは、一貫した状態にあるように思います。
Veevaは効率性を高めるためにコアとなる機能を扱っているので、マクロの変化が少ないときは、上昇するときもあれば下降するときもあり、それが私たちの大きな助けになります。マクロの変化が少ないとき、人々は耐久性のある機能を構築することに目を向けます。
クレイグ・ヘッテンバッハ — モルガンスタンレー — アナリスト
ありがとうございます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、RBCキャピタルマーケッツのリシ・ジャルリアさんからお願いします。
リシ・ジャルリア — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト
ワンダフルです。私の質問に答えていただき、本当にありがとうございました。ピーターさん、まずは生成AIの部分をもう少し深く掘り下げて、エンジニアリングやソフトウェア開発の取り組みにどのような影響を与えるかという点から考えてみたいと思います。そして、実際の業界そのものにどのような影響があるのかを考えてみたいと思います。
というのも、最近、ある製薬会社がAIを導入しているのを見かけました。ある製薬会社が近々臨床試験を開始するのですが、その薬全体がジェネレーティブAIによってデザインされたものでした。このように、ジェネレーティブAIが業界にもたらす潜在的な混乱は、明らかに存在すると思われます。このようなことが起きるとしたら、それはあなたの顧客にどのような影響を与え、あなたのビジネスにどのような影響を与えるとお考えでしょうか？そして、フォローアップをお願いします。
ピーター・ガスナー（Peter Gassner） — 最高経営責任者
まあ、かなり早い話ですが。その正確なプレスリリースを読んだわけではありません。開発から承認までの間、その薬に触れる人間がいなかったとしたら、私は驚きますね。それで、おそらくそんなことはなかったと思います。
私は、創薬の初期段階で有望なものがあると思いますが、それは大規模な言語モデルや生成AIによるものでは実はありません。それは、数学に基づく機械学習アルゴリズムによるところが大きいのです。ですから、懐疑的な見方をするつもりはありませんが、本当の革命は見えてきません。そして、これが革命についての問題点です。
革命が起きれば、それがわかるのです。今のところ、私たちはそれを見ていないのです。
リシ・ジャルーリア — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト
OKです。まったくもってフェアだ。感謝します。今年、そして今後18ヶ月、24ヶ月の間に特許が切れる多くの医薬品がもたらす影響について考えてみたいと思います。明らかに、アッヴィのヒュミラという大きな薬がありますが、これに対するプット＆テイクの可能性についてどのように考えていますか？その結果、MRの数が減少し、さらなる削減が行われ、CRMビジネスに影響が出る可能性はありますか？また、逆に、特許が切れるということは、大企業がより早く薬を開発し、新薬やブロックバスターを市場に出そうとする中で、研究開発にとって追い風になる可能性もあります。
ありがとうございました。
ポール・シャワ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、商業戦略担当
はい、それは受けられます。これは業界の通常の業務です。過去5年間と比較して今後5年間を見渡すと、業界全体の収益に占める今後5年間のリスクのある収益の額は、実は過去5年間よりも若干少なくなっています。つまり、特許というのは面白いものなのです。
そうなんです。これは業界の正常な業務過程です。さて、特許が切れた医薬品からの収益を補うのは、新薬です。アッヴィの例を出しましたね。
アッヴィの新薬は、ヒュミラと同じように、いや、ヒュミラよりも大きな市場になることが期待されています。これは非常に一般的なことですね。業界は研究開発に多くの投資をし、イノベーションを起こし、新薬が以前の薬の収益を補う。つまり、臨床試験が増え、発売が増え、薬の承認が増え、最終的には営業担当者が新薬を販売し、発売し続けることになる。このような業界の好循環は、業界の投資額が大きいため、今後も続くと思いますし、より強くなるとも思います。
リシ・ジャルーリア — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト
わかったよ。素晴らしい。本当に助かりました。本当にありがとうございました。
運営者
次はバークレイズのサケット・カリアです。
サケット・カリア — バークレイズ — アナリスト
OKです。素晴らしい。やあ、みんな僕の質問に答えてくれてありがとう。ポール、あなたには、最後の質問から少し離れますが。
今年（23年）の製薬会社の営業担当者の計画について、顧客からどのような話を聞いているのか、お聞かせください。また、VeevaのCRMは前年比横ばいとのことでした。来年についてはどのようにお考えですか？
ポール・シャワ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、商業戦略担当
このため、今年度もほぼ横ばいとなる見込みです。しかし、少し離れて、あなたや私たちをよく見ていない人たちのために、全体像を説明します。昨年度までは、約10％の削減を目標としていましたが、その大部分を達成することができました。今年度は、さらにいくつかの削減を実施する予定です。
しかし、市場は安定し、この新しい定常状態で運営されることになると思います。そして、私たちが予測した10％よりも若干低い水準で推移することになると思います。つまり、市場が安定化する兆しが見えてきたということです。しかし、今年はCRMスイートでCRMの利益がありますが、市場も若干縮小すると思いますので、比較的横ばいと考えていただければと思います。
サケット・カリア — バークレイズ — アナリスト
了解しました。とても助かります。ブレント、私のフォローアップをお願いします。TFCについては、アナリスト・デーの時点では、約6,000万ドルの影響を見込んでいたと思います。
24年版のガイドを見る限りでは、もう少し高くなると思います。そのメカニズムについてお聞かせください。また、TFCが請求額やキャッシュフローに影響を与えるかどうかについても教えてください。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい、サケットです。第3四半期には、6,000万ドルの契約解除の影響がありましたが、これは当時の既存の契約によるものです。早送りすると、第4四半期は非常に好調でした。CMSの大型案件を3件成約しました。
その結果、さらに1,500万ドルの収益が追加されました。つまり、6,000万ドルから7,500万ドルということになります。さらに、24年度には約2,000万ドルの契約締結が予定されており、その分も前倒しで売上が計上されることになります。つまり、75ドルと20ドルを足すと95ドルとなり、これは前年比の成長率を考える上で、非常に慎重な考え方だと思います。
そのように考えています。
サケット・カリア — バークレイズ — アナリスト
了解しました。また、請求書やキャッシュフローへの影響はありません。これは本当にレブリカルの会計上のポイントなのですね？
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
そうですね。そして、本当に…はい、フォローアップです。ですから、これらの契約の総収入額には影響はありません。純粋にタイミングです。
また、ご指摘の通り、請求額への影響もOCFへの影響もございません。
サケット・カリア — バークレイズ — アナリスト
とても参考になりました。ありがとうみんな。
オペレーター
次にウィリアム・ブレアのディラン・ベッカーから質問をお受けします。
ディラン・ベッカー — ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー — アナリスト
やあ、みんな。四半期おめでとうございます。質問に答えていただき、ありがとうございます。TFCの件に続き、短期的な会計上のダイナミクスを理解することができたと思います。
また、2025年度のガイダンスを考えるにあたって、最初の確信と見通しを与えてくれるようなものだと思いますが、皆さんはどのようにお考えでしょうか。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
では、その最初の部分を紹介します。確かに、EDC分野や臨床データ管理分野のお客様からの信任票は、より重要で最も複雑なものの1つであり、複数年にわたる長期的な展開が必要です。私たちは、この言葉を自信の表れと受け止め、謙虚に受け止め、しっかりと実行しなければならないと考えています。臨床データ管理は、虎の尾を踏んでいるようなもので、注意を払い、確実に成果を上げなければならないと思っています。
ですから、この点には非常に期待しています。それがどのように財務に反映されるのか、ブレンにお聞かせください。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい。また、見通しをどのように見ているかというご質問ですが、私たちはかなり細かなレベルで見通しを立てています。製品レベル、市場レベル、地域レベルなど、ビジネスと連動して考えています。そして、このような急成長する案件もその中に含まれます。
その結果、2025年には少なくとも28億ドルの売上を達成できると考えています。
Dylan Becker — William Blair and Company — アナリスト
手に入れた。とても参考になりました。コンパス側で言われているように、別の分野に切り替えて、営業専属チームを優先させるのもいいかもしれません。Go-to-Marketの部分で、何か変更する必要がある営業はありますか？また、2024年度に販売と加入者向けサービスをより広範に展開することで、それがどのように進化し、どのような利益をもたらすかについても考えています。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
その1つを取ることができます。一般的には、コマーシャル・セールス・チームとR&D・クオリティ・セールス・チームの観点から、セールス・チームを構成しています。そうして、彼らは多くの製品を扱っており、それがお客様を助け、Veevaが戦略的パートナーであることを助け、お客様が望んでいることなのです。また、製品が十分に異なっていたり、新しいものであったり、何か異なる点がある場合には、専門の営業チームを編成することもありますし、Compassについてはそのように判断しました。
これは非常に特殊な製品で、大きな製品になると思います。また、競合他社も存在します。ですから、私たちの哲学に変化はありません。毎年、専門的な営業チームが必要かどうかを判断するのは、私たちの哲学です。
だから、何カ月か前に決めたことであり、本当に安心している。
Dylan Becker — William Blair and Company — アナリスト
手に入れた。超便利です。ありがとうございました。
オペレーター
それでは、コーウェンのチャールズ・ライーに話を戻しましょう。
チャールズ・リィー — コーウェン アンド カンパニー — アナリスト
はい、質問を受けてくださってありがとうございます。Crossixについてもう少し詳しくお聞きしたいのですが。Crossixの販売サイクルについては、マクロはあまり影響しないとおっしゃっていたと思いますが、エンタープライズかステートか、ブランドごとに判断するものです。しかし、あなたはこのカテゴリーの弱点を少し指摘しました。
クライアントはどのように考えているのでしょうか。この四半期にトップ20の製薬会社と契約した、あるいは発表したのは知っていますが、それ以外の企業では、まだ前進する気がない、あるいはまだやる気がない理由として、どのようなことを話しているのでしょうか。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
というのも、あるブランドがテレビ広告を出すとすると、「なぜCrossixで測定したいのだろう？テレビ広告はやらない、予算を節約する、そうすれば、Crossixで測定するために予算を使わないかもしれません。そこで、Crossixが影響を与えるのです。お客様がよりアラカルトで購入される場合、これは現在もCrossixのビジネスの大半を占めています。
お客様がブランドごと、モジュールごとに購入される場合、Crossixでの購入額が減れば、Crossixでの購入額を節約することができます。また、予算がどこに行くのかが分からなくなると、支出に対して少し強気になれない傾向があるようです。
Charles Rhyee — Cowen and Company — アナリスト
その場合、直接的ではありませんが、間接的には、やはりマクロと連動しています。研究開発予算というほどではありませんが、一般的な経済のマクロ環境は始まっています。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
一般的な経済環境、より具体的にはライフサイエンス分野の広告環境に影響されると思います。これは、クロシックスのビジネスの大部分である、1年単位のアラカルト型に影響を与えます。私たちの目標は、よりエンタープライズな複数年契約に移行させることです。食べ放題というわけではありませんが、そのような形で、支出を平準化し、当社にとってもお客様にとってもシンプルなものにするのです。
Charles Rhyee — Cowen and Company — アナリスト
ありがとうございます。ブレント、ちょっとだけフォローを。ちょっと聞き逃したのですが。TFCの影響について、第1四半期は明らかに大きいですが、残りの期間を通じてモデル化すると、第2四半期またはそれ以降に影響が出ることをどのように考えるべきでしょうか？
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
第1四半期に発生した9,500万ドルの影響については、5,200万ドルを計上しました。そして、その残りは、今年度を通して減少していくことになります。そのため、第3四半期は第2四半期よりも少なくなり、第4四半期は第3四半期よりも少なくなる見込みです。
チャールズ・リィー — コーウェン アンド カンパニー — アナリスト
OKです。素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次はNeedham & CompanyのRyan MacDonaldです。
ライアン・マクドナルド — ニードハム・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは、私の質問に答えてくれてありがとう。ピーターさん、まず最初にお願いします。コンパスやリンクのように、初期段階とはいえ、成功が続いているというのは素晴らしいことです。
しかし、販売サイクルについてどのようにお考えなのか、また、この分野の他の競合他社が伸び悩み、問題を抱えていることについてお聞かせください。また、もしそうであれば、エンドユーザーの皆様が今あるものを消化している間に、市場で提供する製品を成熟させ続けることができるため、ある意味、貴社にとってメリットがあるのではないでしょうか。ありがとうございました。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
マクロ環境は安定していると思います。案件の精査に変化はないと思います。前年同期に比べれば少しは増えているかもしれませんが、それほど大きくは変わっていません。昨年をマクロ環境として見た場合、おそらく割合的にはSMBの領域で大きな影響があったと思います。
資金繰りが悪化すると、企業は資金を節約しなければならず、合併するかもしれないし、買収されるかもしれない、廃業するかもしれない。資金繰りが悪化すると、企業は資金を節約しなければならず、合併するかもしれないし、買収されるかもしれないし、廃業するかもしれない。その点でも、安定したと思います。資金調達の環境は、今は少し安定しています。
良くはなっていませんが、安定しています。ですから、販売サイクルの長期化による影響は、今のところ見られません。とはいえ、過去15年間、私は常に当社の販売サイクルは長いと思っていましたし、それはビジネスの性質によるものです。
Ryan MacDonald — Needham and Company — アナリスト
その上で色をつけてくれてありがとうございます。感謝します。また、ブレントにも補足しておきます。明らかに、販売および処方者のデータが今年の後半に一般的に利用可能になると予想されますが、そのデータセットが構築され、それらのデータセットのビジネスブックのようなものを構築するにつれ、収益化の初期段階にある間は、それらのデータセットを含めることによって、当初は粗利益率の圧力がかかると思われますか。ありがとうございます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
はい、それは受けられます。いいえ、それらの製品からそこに余分な粗利を見出すことはありません。Crossixのプラットフォームに追加できるデータは常に探していますが、そのデータは本当に共有されており、患者データがその根幹をなしています。そして、そのデータを移し替えて、処方医に届けるための予測を行います。
ですから、少しずつデータを追加していきますが、加入者向けの製品になったときに大きな変化はないでしょう。
Ryan MacDonald — Needham and Company — アナリスト
質問をお受けいただきありがとうございます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
続いて、JMPのジョー・グッドウィンです。
ジョー・グッドウィン — JMPセキュリティーズ — アナリスト
素晴らしいです。私の質問に答えていただきありがとうございました。品質、品質、小型の品質スイートがまだ順調に進んでいるようで、とてもうれしいです。皆さんが取り組んでいるVault LIMSという製品について、詳しく教えてください。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
そうですね、その製品が好きなので、30分ほど時間がありますね。さあ、どうぞ。はい、どうぞ。LIMSは面白いですね。
材料を試験するためのもので、製薬会社やバイオテクノロジーでは材料をバッチで作ることが多い。単位やバッチではなく、パッケージングされるもののバッチを作るのです。そして、人体に注射や点滴をするような重大なものです。だから、その品質が超重要なんです。
LIMSとはLaboratory Information Management Systemのことで、私たちはQCや品質管理LIMSと呼んでいます。この薬のライフサイクルに沿って、どのような試験を行うべきかという仕様書を保管するところです。数日間、あるいは1週間かけて薬を作る過程で、どのようなテストを行うべきか、様々なテストが行われます。そのような仕様を設計してシステムで承認し、APIを通じて、あるいは手作業でデータを入力する必要があります。
そして、それが品質管理プロセスです。品質管理プロセスの大部分は、「この薬をこの市場で発売して、人間に飲ませたり、注射したりすることができるかどうか」を確認するために使用されます。つまり、QMSシステム、QualityDocsシステム、トレーニングシステムと統合されることになります。このようなことは、これまで誰もやったことがありません。
そして、ライフサイエンス分野の品質管理プロセスに真の変革をもたらし、医薬品をより早くリリースできるようになると思います。ですから、この製品は、私たちのお客様のサプライチェーンや製造の分野では、非常に注目されています。これは大きな製品です。クオリティ・スイートで最も大きなチケットアイテムのひとつになるでしょう。
QMSのアドオン製品などでは絶対にありません。
ジョー・グッドウィン — JMPセキュリティーズ — アナリスト
了解です。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ウェルズ・ファーゴ証券のスタン・ベレンシュテインさんです。
Stan Berenshteyn — Wells Fargo Securities — アナリスト
私の質問に答えていただき、ありがとうございます。CRMの移行についてですが、顧客が移行を開始した場合、移行が完了するまでの間、その顧客からの新製品の取り込みに何らかの影響が出る可能性があると予想されますが、いかがでしょうか。
ポール・シャワ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、商業戦略担当
移行前、移行中、移行後という3つの時間軸で考えています。確かに、移行前は、新しい機能、新しい製品については、お客様のために自動的に移行するような計画になっています。ですから、お客様にはイノベーションを続けていただきたいと思っていますし、そのイノベーションはVaultの中で自動的に移行されます。このように、企業の規模や複雑さによって、小規模なプロジェクトから大規模なプロジェクトまで、さまざまなプロジェクトがあります。その期間中は、少し気が散るかもしれません。
そして、その後には、さらにイノベーションを起こすチャンスがあります。これが、私が考える一般的な方法です。他の種類のプロジェクトと同じように、プロジェクトになるのです。
Stan Berenshteyn — Wells Fargo Securities — アナリスト
了解しました。次に、研究開発ソリューションについて簡単に質問します。今年、研究開発部門で2億2,000万ドル近い売上があったようですね。そのうちの何パーセントがトップ20の製薬会社からのものなのか、教えてください。また、収益前のバイオテクノロジーからの収益は何パーセントですか？ありがとうございます。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
はい。しかし、当社のインストールベースがどこなのかを考えてみると、収益の大部分はエンタープライズおよびトップアカウントから得ています。しかし…それが大きく貢献しています。しかし、R&Dソリューション全体を購入されるお客様も多くいらっしゃいます。
ですから、私たちは、この成功とその実行に満足しているのです。
Stan Berenshteyn — Wells Fargo Securities — アナリスト
素晴らしいです。本当にありがとうございました。
オペレーター
グッゲンハイム証券のジャック・ウォレス氏にお願いします。
ジャック・ウォレス — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
やあ、私の質問を受けてくれてありがとう、そしてつまらない会計の質問のために前進を始める。ここに私達は行く — 。
Brent Bowman — 最高財務責任者
じゃあ、これはピーターに、と言うことですね？これはピーターに、つまらない会計の質問です。
ジャック・ウォレス — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
その通りです。そこで、TFCの影響の仕組みについて、より理解を深めたいと思います。また、4Qにいくつかの大型案件が成約し、残りの案件も成約する見込みであることは理解しています。つまり、ファンダメンタルズは強固なのですが、その分、契約の初期段階での収益への影響は少なくなるということです。
そのあたりは理解できたと思います。しかし、第1四半期における5,200万ドルの影響については、ちょっとよくわかりません。つまり、契約ベースで単純計算すると、4Qの4億6,000万ドルから5,200万ドル、為替による800万ドルを差し引いた4億500万ドルに、仮に500万ドルを前倒しで追加したとすると、4億500万ドルとなります。さて、TFCの5,200万ドルですが、なぜ年換算で2億800万ドルの逆風にならないのでしょうか？
未請求のARを年度内に認識できるメリットがないのに、収益基盤が再び低くなると考えているのですが。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
つまり、考え方は、TFC後の世界で、1年間、24年度を考えると、どれくらいの売上が請求額を上回っていたのか？そういう視点で、単純にその年に考えてみるのです。つまり、既存の取引に関連する金額と、2,000万ドルに関連する金額、つまり私たちが成約したであろう取引に関連する金額があります。つまり、請求額と売上高を一致させる必要があるため、そのルールに沿って正規化するのです。これを通期で合計すると、9,500万ドルです。
第1四半期に影響するのは5,200万ドルで、これは主に未請求のAR部分です。しかし、それは最も高く、最もシンプルな方法です。それが私の考えです。
ジャック・ウォレス — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
了解しました。未請求のARの部分ですが、これは1Qの収益に一度だけ影響を与え、2Qはその分下がる、もしくはそれ以下ということでしょうか。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
また、第1四半期の営業利益については、売上高を直接的に減少させるものです。しかし、ここで重要なのは、これらの案件の総額が減少したり損なわれたりするわけではないということです。1年、2年、3年、4年といった具合に、個々の受注案件の残存期間に応じた収益と利益を得ているに過ぎないのです。
ジャック・ウォレス — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
また、今年に入ってから逆風が弱まりましたが、これは、複数年のACVを上回って稼働している中流案件と関係があるのでしょうか。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
更新前の残りの案件で、請求額を上回る収益が残っている案件です。これが、95から52を引いた残差で、第2四半期から第4四半期にかけて減少していきます。
ジャック・ウォレス — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
OKです。ありがとうございます。
ブレント・ボウマン — 最高財務責任者
賭けてください。
運営者
次はバンク・オブ・アメリカのナタリー・ハウさんです。
ナタリー・ハウ — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私の質問に答えていただき、ありがとうございます。先ほど、研究開発について触れられましたが、私は臨床についてもう少しお聞きしたいと思います。臨床データでは5％、オペレーションでは30％しか浸透していないとおっしゃっていましたが、臨床は新規顧客のための機会なのでしょうか？
臨床は新規顧客のための機会なのでしょうか、それともむしろ既存顧客をターゲットにしているのでしょうか？2つ目の質問は、やはり研究開発に関するものです。開発クラウドに強みがあるとおっしゃいましたが、24年度にはどのような製品が登場するのでしょうか。24年度にはどのような製品が登場し、私たちが期待するような研究開発の成長率を維持するのに役立つでしょうか？ありがとうございます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
OKです。そっちを頼むよ。こちらはピーターです。臨床では、その多くが既存の顧客からになると思いますが、例えば、当社の最も確立された製品のいくつかは臨床、eTMFにあり、eTMFの顧客がたくさんいます。
そのようなお客様には、他の臨床業務製品、eTMF、スタディ・トレーニング、そして臨床データ・マネジメントの販売を開始することができます。つまり、彼らは既存のお客さまですが、私たちはその方法で新しい部門に参入していくことになる、と考えています。新規顧客という点では、新規顧客というのは、通常、まだ商業化されていない小さなSMB企業に入ってくるものです。まだ臨床段階です。
最初の2、3回の治験を実施しているところです。そのような企業では、当社の品質管理システムを導入している場合もありますし、導入していない場合もあります。そして、Development Cloudの売上がどこから来ているかというと、私たちにとって本当の成長分野は、臨床領域、つまり臨床業務と臨床データ管理の両方、そして品質です。品質部門は成長への道筋が長く、深いパイプラインを有しています。
薬事と安全については、かなり貢献していますが、最も大きなものは臨床で、2番目に大きなものは品質です。
Natalie Howe — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
すごーい。ありがとうございます。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
これが最後の質問となりました。それでは、ピーター・ガスナー氏に追加または終了のご挨拶をお願いしたいと思います。
ピーター・ガスナー — 最高経営責任者
皆さん、本日はお電話にご参加いただきありがとうございます。また、お客様の継続的なパートナーシップに感謝し、Veevaのチームには四半期に素晴らしい仕事をしていただいたことに感謝いたします。ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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