アボット・ラボラトリーズ (NYSE:ABT)2022年第1四半期決算説明会の日本語訳です.
COVID検査関連の売上を除いても12％増と非常に良い内容だと思います。ただガイダンスが弱いのであえて今買って行かなくてもいいかなと思います。
連続増配株なので人気があり株価もあまり下がらないので安くなれば買っておくのも手ですね。
アボット・ラボラトリーズ (NYSE:ABT)株価
アボット・ラボラトリーズ (NYSE:ABT)2022年第1四半期決算説明会
Call participants:
Scott Leinenweber — Vice President of Investor Relations, Licensing, and Acquisition
Robert Ford — Chairman and Chief Executive Officer
Bob Funck — Executive Vice President, Finance, and Chief Financial Officer
Robbie Marcus — J.P. Morgan — Analyst
Vijay Kumar — Evercore ISI — Analyst
Josh Jennings — Cowen and Company — Analyst
Larry Biegelsen — Wells Fargo Securities — Analyst
Joanne Wuensch — Citi — Analyst
Travis Steed — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Matt Miksic — Credit Suisse — Analyst
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2022年4月20日 午前9時00分
オペレーター
おはようございます、待機していただきありがとうございます。アボット社の2022年第1四半期決算電話会議へようこそ。[オペレーターの指示】この通話はアボット社により録音されています。質疑応答セッションでの参加者の質問を除き、質疑応答セッションを含む電話会議全体は、アボット社が著作権を有する資料です。
アボット社の書面による許可なく、録音や再放送を行うことはできません。それでは、IR・ライセンシング・買収担当副社長、スコット・ライネンウェーバー氏をご紹介します。
Scott Leinenweber — 投資家向け広報活動、ライセンシング、買収担当副社長
おはようございます。本日は、会長兼最高経営責任者のロバート・フォードと、財務担当執行副社長兼最高財務責任者のボブ・ファンクが出席しています。ロバートとボブが開会の辞を述べます。続いて、皆様からのご質問をお受けします。
その前に、本日の発言には、2022年の業績予想を含め、1995年私募証券訴訟改革法の目的上、将来予想に関する記述が含まれる場合があります。アボット社は、これらの将来予測に関する記述にはリスクや不確実性が伴うため、実際の結果が将来予測に関する記述で示されたものと大きく異なる可能性があることに注意を促しています。アボット社の事業に影響を及ぼす可能性のある経済的、競争的、政府的、技術的、およびその他の要因については、2021年12月31日終了年度のフォーム10-Kによる当社の年次報告書の項目1Aリスク要因で説明されています。アボット社は、法律で義務付けられている場合を除き、その後の事象または進展の結果としての将来予測に関する記述の修正を公に発表する義務を一切負わないものとします。
本日の電話会議では、これまでと同様、投資家の皆様にアボットの継続的な業績をご理解いただくために、非GAAPベースの財務指標を使用します。これらの非GAAP財務指標は、本日以降の決算ニュースリリースおよび規制当局への提出書類（当社ウェブサイトabbott.comでご覧いただけます）において、比較可能なGAAP財務指標と調整されています。アボット社は、報告されている売上高の伸びに影響を与える可能性のある外国為替レートの将来の変化を予測することができないため、GAAPベースの有機的売上高の伸びに関する財務指標を提供していないことに留意してください。特に断りのない限り、売上高成長率に関するコメントは、為替の影響を除いた有機的な売上高成長率を指します。
それでは、ロバートに電話をつなぎます。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
ありがとう、スコット。皆さん、おはようございます。本日、また好調な四半期の結果をご報告いたします。一株当たり利益は1.73ドルで、前年同期比30％以上の伸びを示しました。
当四半期の売上高は、オーガニックベースで17.5％の増加となり、医療機器、定評ある医薬品、診断薬（COVIDテスト関連の売上を含む）の2桁成長に牽引されました。当四半期の好調な業績に加え、新製品の承認や適応症の拡大、魅力的な成長領域で最近発売したいくつかの製品の継続的な市場浸透により、当社の戦略的地位と長期的成長機会の強化が続いています。それでは、通話をボブに引き継ぐ前に、第1四半期の業績についてより詳しくご説明します。まず、エスタブリッシュト・ファーマシューティカルズ（EPD）の売上高が13.5%増加したことから説明します。
EPDは、過去4四半期のうち3四半期で2桁の既存事業売上高成長を達成しました。今期の好調な業績は、いくつかの国と消化器系、呼吸器系、中枢神経系疼痛管理を含む中核治療領域での2桁成長に牽引されたものです。次に、栄養部門の業績ですが、こちらはまちまちでした。成人用栄養剤事業は、Ensure および Glucerna ブランドに牽引され、グローバルで既存事業売上高が 11.5%成長し、引き続き高水準の業績を維持しています。
また、市場をリードする「ペディアシュア」「ペディアライト」ブランドを含む幼児用栄養補助食品も、世界的に2桁の成長を達成しました。しかしながら、ご存知のように、当社は2月に米国のある工場で製造された粉ミルクの自主回収を開始しました。当社の品質システムの一環として、お客様に出荷する製品のサンプルを社内で保管していることは重要なポイントです。アボット社およびFDAは、この回収措置に関連するサンプルを検査した結果、報告されている病気の原因となるバクテリアの存在はすべて陰性であることを確認しました。
重要なことは、FDAおよびCDCが、当社施設の非製品接触領域で確認された細菌株と、顧客からの苦情で入手したサンプルとの間に遺伝子的な一致がなく、別の汚染源であることを示唆していることです。そして最後に、当社の工場や製品からはサルモネラ菌が検出されなかったため、FDAは当社施設との関連性を否定しました。これらの知見により、保護者、介護者、その他の関係者が当社製品に改めて信頼を寄せてくださることを願っています。今回の事態は、業界全体の乳児用粉ミルクの供給不足をさらに悪化させたと認識しています。
そのため、ヨーロッパのFDA登録施設からの製品搬入や、米国の他の工場での生産増強など、供給制約を緩和するために可能な限りの努力をしています。もちろん、FDA と緊密に連携し、当該施設の操業再開に向けた事前対策や機能強化に取り組んでいます。診断薬部門は、売上が35％増加しました。COVID検査の売上高は33億ドルで、その90%以上は、米国のBinaxNOW、国際的なPanbio、世界的なID NOWを含む迅速検査によるものでした。
COVID関連 — COVID検査関連の売上を除くと、当社のグローバル診断薬の売上は、革新的な診断機器群であるAlinityの継続的な展開と検査プラットフォーム全体のメニュー拡大により、当四半期に12%増加しました。最後に、当四半期に売上が11.5％増加した医療機器について説明します。この好調な業績は、糖尿病治療、構造心臓、心不全、電気生理の分野における2桁の成長によって牽引されました。糖尿病治療分野では、FreeStyle Libreの売上が当四半期に既存店ベースで25%以上増加し、ユーザー数は全世界で約400万人に達しました。
心臓血管系機器では、年初にCOVIDの症例数増加の影響を受けましたが、当四半期後半に症例数が減少し、 4月に入ってもその傾向が続いていることから、手術件数は着実に改善しています。市場動向の改善と当社の好調な業績に加えて、当四半期は当社のパイプラインにとっても非常に生産性の高い四半期となりました。米国では、心拍リズムの遅い患者さんの治療に用いるリードレスペースメーカー「アベイル」の承認を FDA より取得しました。日本では、リブレの保険適用が拡大され、1日1回以上インスリンを使用するすべての糖尿病患者に適用されることになりました。
CardioMEMS は、米国において、より早期の心不全患者を治療するための適応拡大を取得しました。また、心臓マッピングを向上させるために心臓を360度見渡せる最新世代のEnSite Xシステムの米国FDAによる認可を取得しました。このように、当社は全体として、またいくつかの事業分野にわたって力強い成長を達成しています。第1四半期が進み、COVIDのレベルが低下するにつれて、病院での手術の傾向も着実に改善し、これは4月に入っても続いています。
また、いくつかの魅力的な成長領域において、新製品、適応症、償還対象などのパイプラインを引き続き進展させています。それでは、通話をボブに切り替えます。ボブ？
ボブ・ファンク — エグゼクティブ・バイスプレジデント、ファイナンス、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ありがとう、ロバート。先ほどスコットが申し上げましたが、特に断りのない限り、売上高成長率はすべてオーガニックベースであり、為替の影響を除外していることにご留意ください。次に業績についてご説明します。第1四半期の売上高は既存事業ベースで17.5%増加しました。これは、診断薬、医療機器および既存医薬品の2桁成長と、当四半期のグローバルCOVIDテスト関連の33億ドルの売上高に牽引されたものです。
COVID検査関連の売上を除いた既存事業売上高の成長率は、前年同期比7.7％でした。第1四半期の売上高に対する為替の影響は、前年同期比3.7％と不利でした。当四半期においては、いくつかの通貨に対してドル高が進行したため、1月の決算発表時の為替レートに 比べ、より不利な影響を売上に与えました。これは、第1四半期に大量の生産が行われた結果、COVID™検査の売上が通常より多く計上されたことを反映して いますが、栄養製品の回収の影響や、当四半期における一部の製造・物流コストにおいて想定よりやや高めのイ ンフレーションが発生したことにより、一部相殺されました。
当四半期の研究開発投資は売上高の5.6％、販売費・一般管理費は売上高の23.1％でした。最後に、当四半期の調整後税率は14.5％となりました。これには、約23億ドルの自社株買い、8億ドルの配当、7.5億ドルの借入金返済予定、3億ドルの資本支出 が含まれ、これらは将来の有機的成長機会をサポートするものです。当社は引き続き強力なキャッシュ・フローを創出し、バランスのとれた資本配分戦略を実行するために必要な柔軟性を提供し ています。
2022年通期の見通しについて説明します。調整後 1 株当たり利益 4.70 ドル以上というガイダンスは変更されません。COVIDテスト関連売上の影響を除いた全社有機売上高の成長率は、1桁台半ばから後半になると予想していますが、これは、最近の栄養に関するリコール事象のため、1桁台後半という事前予想よりやや低めになります。なお、リコールの影響を除いた残りの事業（医療機器、一般用医薬品、診断薬、検査関連売上の影響を除いたもの、及びリコールの影響を受けていない栄養関連事業）については、引き続き1桁台後半の有機的な売上成長を予想しています。
COVID検査関連の売上高は約45億ドルで、その大部分は上半期に発生すると予想しています。なお、COVIDテスト関連の売上高については、年間を通じて四半期ごとに適宜更新していく予定です。最後に、現在の為替レートを前提とした場合、為替による通期売上高へのマイナス影響は3％強と予想しています。それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は JPモルガンのロビー・マーカスからです。よろしくお願いします。ロビー・マーカス — J.P.モルガン — アナリスト
こんにちは、おはようございます。ご質問をありがとうございます。また、好調な四半期におめでとうございます。まずロバートとボブに質問ですが、あなた方はCOVIDテストの売上で第1四半期は好調で、ほとんどの事業で2桁の伸びを記録しています。
第1四半期の好調な業績と再度発表されたガイダンスを調整し、その差を埋めるためにどのようなことを考えるべきかを教えてください。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
もちろんです、Robbie。ロビーはこのような電話を何度もかけてきていますね。第1四半期は、ほとんど資金を調達しませんでした。それにもかかわらず、ご指摘のとおり、今年は素晴らしいスタートを切ることができました。
そして、会社ではたくさんの良いことが起こっています。コメントでプロシージャの回復について少し触れました。当社の機器ポートフォリオ、特に循環器領域は順調に回復しており、ルーチン診断検査も機器の回復に比べれば少し遅いですが、回復の傾向は間違いなく見られます。. EPDの実行は非常に順調で、コメントで申し上げたように、4四半期のうち3四半期は2桁、米国と海外の両方でCOVIDの売上は好調です。
国際的なプレゼンスも重要な要素だと考えています。パイプラインと承認について、最近の承認だけでなく、最近発売されたいくつかの製品のパフォーマンスについて少しお話しました。キャッシュフローの創出とその配分につ いては、ボブが話してくれました。キャッシュフローの一部を株主と共有しつつ、事業への投資も続けています。
しかし、私たちが対処している課題もいくつかあり、それはおそらく、あなたが探しているような和解が実際に起こっている部分でしょう。まず第一に、明らかに栄養面でのリコールを管理し、FDAと協働しています。再度のガイダンスの中で、再稼働日やシェア回復曲線など、さまざまなシナリオを想定しています。ですから、いつ再開されるのか、今すぐ正確な日付を示すのは簡単です。
FDAと緊密に連携していますが、FDAと再開の方向性が一致すれば、市場復帰、市場供給、シェア回復という点で当社の戦略を実行に移せるという意味で、これはより短期的な課題であると私は考えています。もうひとつは、これはアボット社に限ったことではありません。おそらく多くの企業で見られることだと思いますが、現在のマクロ環境は…1月の時点とは明らかに変化しており、少しばかり厳しくなっています。
とはいえ、この2つのポイントが今後数カ月の間にどうなるかを見守りたいと思います。しかし、先ほど申し上げたように、この事業には大きな勢いがあります。デバイスは非常に好調。診断薬は非常に好調。
リコールの影響を受けなかった栄養部門は、引き続き非常に好調に推移しています。COVIDを除くと、これはかなり重要なことですが、ベースとなる事業を除くと、影響を受けた栄養剤を除くと、成長率は約11%になります。これは、ポートフォリオの強さ、投資、そして実行を反映したものだと考えています。ですから、4億7,000万ドルというガイダンスは、ボブが言ったように、為替の逆風を吸収し、サプライチェーンにおける課題を吸収し、栄養製品のリコールを一部吸収したものです。
ですから、第1四半期以降の状況を考えると、これは正しいEPSガイダンスだと思います。
Robbie Marcus — J.P.モルガン — アナリスト
素晴らしい。本当に良い色です。1月と2月はオミクロンレベルの上昇により、好調な月ではなかったと認識しています。昨日、ジョンソン・エンド・ジョンソンから、4月にCOVID以前のボリュームレベルに達するという話がありました。
この四半期から第2四半期にかけても力強い成長が続いているようですね。特にデバイスと糖尿病領域で、この四半期にストリートから少し外れてしまったのですが、数量動向についてもう少し詳しく教えていただけませんか。また、地理的な広がりとその違いについて教えてください。ありがとうございました。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
コメントで申し上げたように、このストーリーラインは非常によく似ています。1月は、オミクロンの高騰と病院のスタッフへのプレッシャーから、予想より少し遅いスタートとなりました。しかし、四半期が進むにつれて、毎月のようにドルベースで順次改善が進み、3月は非常に好調でした。
私は常々、大流行前の水準と比較することで、最終的に発生するコンプの問題を回避していると申し上げてきました。22年第1四半期の成長率を見ると、対2019年比で約7.3％増となっています。2019年の成長率を大きく上回っています。そして、それはかなり広範囲にわたっていました。
地域別では、アメリカは2019年に対して6％増でした。そして、海外も2019年に対して8％以上アップしました。ですから、デバイス事業は非常に好調で、四半期を重ねるごとにその改善が見られると思います。循環器系は、これまでお伝えしてきたように非常に好調で、3月も非常に好調でした。
これは…Robbieさん、回復の一端を見たということだと思います。しかし、この数字には、昨年発売したばかりの製品に関するコメントも含まれています。Amulet、欧州のNavitor、CardioMEMS、昨年第4四半期に始まったEnSite Xの展開、TriClip製品など、いずれも好調な勢いを見せています。COVIDの症例が落ち着いてきたことによる回復と、新製品の発売やパイプラインの組み合わせが、この業績を牽引し、2019年には、心臓病のポートフォリオで良好な成長率を持っていたところを上回っていると言えると思います。
Robbie Marcus — J.P. Morgan — アナリスト
色彩に感謝します。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、Evercore ISIのVijay Kumarです。どうぞよろしくお願いします。
Vijay Kumar — Evercore ISI — アナリスト
やあ、みんな。私の質問に答えてくれてありがとうございます。ロバート、ガイダンスの質問に戻りますが、テストガイダンスは20億ドル引き上げられましたね？テストガイダンスは20億ドル引き上げられましたね？これはおそらく0.40ドルの上方修正で、EPSを再表示していますが、COVIDレートによる追い風を相殺するものは何でしょうか？このうち為替はどれくらいなのか、マクロのロシア対リコール、インフレ圧力はどうなのか、もう少し詳しく教えていただけると助かります。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
もちろん、重要なポイントを押さえていると思います。つまり、インフレ — さらなるインフレ圧力が、その一部に影響を与えているということです。サプライチェーン・コスト、投入コスト、運賃、物流費の摩擦という点で、今年中に2億ドル規模の対策を考えています。
リコールは……ちょっと話を戻しますが、ドル高が進行しているので、為替による摩擦はあと0.05ドルくらいでしょう。最初の質問で述べたように、再稼働とカーブに関して、いくつかの異なるシナリオがあります。COVIDのテストが増え、COVIDの販売も増えています。そして、先ほど申し上げたように、このような課題を吸収しているのです。
Vijay Kumar — Evercore ISI — アナリスト
了解しました。それから、Libreについてです。前四半期比で、売上が減少していますね。そこで質問なのですが、あなたは数十万人の新規患者を受け入れていると思います。
その新患スタート数に変化はあるのでしょうか。また、日本における診療報酬の増加についてどのように考えるべきでしょうか。また、Libreの前四半期の収益動向は、季節性によるものでしょうか？
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
特に第4四半期から第1四半期にかけては、そのような傾向が見られます。これまでにも何度かありました。国際的には、為替レートの変動が最も大きな要因だと思います。
国際的には、リブレが非常に大きなベースで20%近くまで伸びています。米国では、卸売業者からの注文のタイミングがいくつかあります。私は米国における新薬の処方箋とRx処方箋の合計を見るのが好きなのですが、第1四半期から第4四半期まで連続して、間違いなく成長しています。この四半期で50％の成長を遂げました。
ユーザー数は100万人を大きく超えました。セールスフォースであれ、DTC広告であれ、米国で投資を行ってきました。米国では、セールスフォースやDTC広告など、さまざまな投資を行い、チームも軌道に乗り始めています。彼らは、私が満足していないことを知っています。
私たちは常にもっと見たいと思い、もっとできると信じています。しかし、アメリカでは、営業チームが配備され、CGMを導入する新しい医師との関係が確立されるにつれて、こうした投資で本領を発揮し始めたように思います。ですから、この点は非常にうまくいっていると思います。しかし、RXやシーケンシャルから少し離れて、CGM市場の進化を見ることが重要だと思います。
つまり、従来はどちらかというとタイプ1、つまりインスリンポンプのような接続性重視の市場であり、これは重要なセグメントですが、それを超えて移動・拡大し始めているのです。その兆しが見え始めています。Libreはその大きな推進力だと思います。Libreの価値提案は大きな推進力です。医師や支払者が、率直に言って、より幅広い患者に対してセンシング技術の価値を理解し始めているのです。
米国の患者さんを見ると、患者さんがどんな薬を使用しているかというRxデータを見ることができるため、このことがよくわかります。アメリカでは、40%以上のユーザーが、すでに2型インテンシブでない患者さんです。これは、この市場を拡大し、強力な成長ドライバーとなるチャンスです。今お話に出た日本での払い戻しですが、これも先ほど申し上げたことと重なります。
私たちは、これをマスマーケットにおけるチャンスととらえています。私たちは、この市場を大衆市場として捉えています。つまり、償還価格と患者のTAMを比較するような、異なるセグメントの機器における償還についての考え方とは異なり、私たちは価格面よりも患者のTAMを見ています。日本では素晴らしい診療報酬を獲得していますが、私たちの製品で日本のすべてのインスリンユーザーにアクセスできるようになることは、私たちにとって大きなチャンスです。それから、バリュー・プロポジションが非常に強力であることもおわかりいただけると思います。
英国NICEが発表した研究があります。これは、私たちの戦略や提供する価値提案の究極の検証であり、ICERやQualysを見るにせよ、非常に費用対効果が高いことが明確に示されたのだと思います。リブレが本当にエキサイティングなのは、CGM市場がニッチな存在ではなく、大衆市場へと進化を遂げつつあることです。その証拠に、新しい研究、払い戻し、プライマリケア医が2型糖尿病患者へのCGMの処方を受け入れるようになったことなどがありますね。
Vijay Kumar — Evercore ISI — アナリスト
それは参考になります、ロバート。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はコーウェンのジョシュ・ジェニングスからです。よろしくお願いします。
ジョシュ・ジェニングス — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは、おはようございます。ご質問をお受けしてありがとうございます。ロブとボブ、まずは売上総利益率についてお聞きしたいのですが。
1Qの業績は20年以来最高で、2019年の四半期も最高でした。このプロファイルの持続可能性について理解を深めたいのですが？1Qのすべての課題にもかかわらず59.1％で、その後 — 投資家は、その59％台プラスで2019年の粗利益率のレベルに戻ることは達成可能だと考えるべきでしょうか？そしてフォローアップはMitraClipについてです。アミュレットは米国の左心房付属器閉鎖術市場のNo.2プレーヤーとして発売されましたが、その初期に学んだことで、今年から防衛戦略に応用でき、おそらく来年もMitraClipの縄張りをNo.1で防衛する際に応用できることがあれば教えていただきたいのです。
米国での発売が2023年と仮定して、MitraClipをNo.1プレーヤーとして防衛するために、今年から、あるいは来年にかけて、どのような戦略をとるべきでしょうか。
ボブ・ファンク — エグゼクティブ・バイスプレジデント、財務担当、最高財務責任者
わかりました。ジョシュ、売上総利益率に関する質問をお受けします。第1四半期は、COVIDの売上が非常に高かったため、売上総利益率は非常に高くなりました。先ほども申し上げましたが、工場での生産量が多いため、売上総利益率は過去にないほど高くなっています。
ですから、第1四半期は間違いなくその恩恵を受けています。今年の残りを見てみると、明らかに栄養リコールや、ロバートが言ったようなインフレの影響があります。もちろん、インフレは当社だけの問題ではありません。1月に申し上げたように、その時点ではかなりの額をガイダンスに織り込んでいました。
しかし、このような逆風は、当社だけでなく、他の多くの企業も経験していることだと思います。そのため、今年度以降の見通しの中にそれを織り込んでいます。今年以降、売上総利益率がどのように推移するかを考えると、私たちは常に売上総利益率に注目しています。各事業において、売上総利益率の改善に注力する専門チームを編成しています。
将来的には、インフレやサプライチェーンの動向、そしてそれらがどのように変化していくかが重要な要素になると考えています。そして、医療機器事業のトップラインが成長すれば、会社全体の収益に貢献することは明らかです。このように、現在および将来の売上総利益率は、このような状況にあると考えています。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
そうですね。MitraClipとAmuletについてのご質問でしたので、MitraClipについて少しお話しします。四半期におけるMitraClipの進捗は、当社の心血管系治療に関する私のコメントと非常によく似ていますね？COVIDの症例数が多かったことが影響していますが、2月末から3月にかけて成長が加速し始めました。そのため、これらの症例が減少すると、成長率が向上しました。
しかし、成長率は好調で、しばらくは好調でしたが、ジョシュ、FMRの適応症の恩恵をまだ受けていないように思います。その一環として、先ほども少しお話しましたが、COAPTの強力なデータによってもたらされた市場拡大の大きなチャンスを生かすためには、患者さんの紹介や紹介ネットワークを本当にうまく活用する必要があるのです。COVIDの最初の休みのときにそれを始めましたが、デルタとオミクロンのサービス開始で、また保留になったのです。ですから、私は本当に楽しみにしていますし、チームもすでにその戦略を導入して、患者紹介ネットワークを再活用し、当社独自のこの適応症を本当に活用できるようにしています。
競合他社の市場参入については、私たちは常に先を行くしかありません。製品に投資し続けなければなりません。MitraClipではそれを実践し、常に先んじ、繰り返し、製品の性能を高めてきました。私たちは、新しい試験に投資しています。
中等度リスクの手術患者を対象とした投資についてお話しました。これは私たちにとって大きなチャンスとなるでしょう。また、素晴らしいチーム、素晴らしい関係、そして強力な僧帽弁のポジションを有しています。ですから、競合が存在することを否定するものではありません。
ヨーロッパではすでに数年間、競合が存在しています。ドイツはおそらく世界で2番目に大きな市場ですが、そこでの当社のポジションは80％の市場シェアにとどまっています。しかし、私たちは僧帽弁膜のリーダーとしての地位を確立していますし、この市場を作るために行ってきたすべての投資のおかげで、この地位を守るつもりでいます。MitraClipについては、そのような話をしたいと思います。
FMRの適応症のチャンスを生かしきれていないと思うので、まだこれからが本番だと思っています。アミュレットについては、チームは本当によくやってくれたと思います。もう一度同じようなコメントを繰り返しますが、四半期の初めには少し困難な状況にありました。その主な原因は、初期症例はすべてプロクターで開始したかったからです。そのため、米国内や海外にプロクターを移動させることが困難でした。
そのため、年初は少しペースが落ちました。しかし、2月と3月には、チームと一緒に多くの時間を過ごし、注意を払い、集中しました。第1四半期には、計画の一部としていた契約締結をすべて完了させることができ、非常に好調なスタートを切ることができました。ですから、商業的な実行は本当にうまくいっていると思いますし、それは製品の性能に本当に支えられています。
また、医師がこのインプラントを2、3回行う機会があれば、少し異なる手技ではありますが、それに慣れてきて、データが示す優れた閉鎖性のメリットを得ることができるようになります。これは、私たち独自のデュアルシーリングメカニズムによるものです。AACCから発表された最新のデータで、リークの重要性について語られたものがあります。そして、小さな漏れでさえも、血栓塞栓イベントの増加と関連していたのです。
ですから、アミュレットは今、良い状態にあると思います。商業チームにも、臨床チームの活動にも満足していますし、ここには成長のチャンスがあるのです。Amuletの勢いは増していると思います。
Josh Jennings — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
いろいろと教えていただきありがとうございます。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ウェルズ・ファーゴのラリー・ビーゲルセンさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
Larry Biegelsen — Wells Fargo Securities — アナリスト
おはようございます。私の質問に答えてくれてありがとうございます。ロバート、ハイレベルな質問を2つお願いします。1つは、2023年について何か予備的な考えを聞けるかどうか、ちょっと運試しをしてみます。
今年、あなたは有意義な試験利益を得ていますが、来年はそれが実現しないかもしれません。テスト需要が減少する中で、来年はマージンや収益を拡大できるとお考えですか？そして、もうひとつフォローアップがあります。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
確かに、テストに関しては非常に好調な四半期でした。ご質問にお答えするには、米国と海外で今起こっていることを少し見てみる必要があると思います。米国では、2月に症例数がかなり減少しました。
しかし、現在利用可能な家庭用検査システムの使用により、報告されている症例がすべての症例をカバーしているわけではないことは、誰もが認めるところでしょう。これは、検査が流行状態に移行する過程で見られるプロセスの一部だと思います。しかし、このような風土病の状態に移行し、日常生活を送ることができるようになるには、監視やスクリーニング、チェックが重要です。ですから — 私たちの製品は、ここでも実にうまくいっていると思います。
使いやすさ、保存性、信頼性、研究成果など、さまざまな点で、アメリカに入ってくる製品がかなり増えているにもかかわらず、アメリカでは好まれる地位を維持しているのです。2023年に向けての重要なポイントは、風土病が蔓延していても検査が継続されているという確信が持てるかどうかだと思います。私は、そうだと思います。あまり注目されませんが、国際的な検査事業があります。3月のCOVID検査の売上の50%は海外市場からのものでした。
これは、各国政府が検査に投資し、アボット社を優先的な供給元としているのと同じことだと思います。ですから、ご質問の答えとしては、明らかに、克服できない部分があるだろうと思います。しかし、来年になれば、インフルエンザや呼吸器系の流行に似た検査ビジネスが一部で見られるようになると思います。そしてそれは、私たちが収益を伸ばし続ける上で、重要なポイントになると思います。そのうえで、先ほど申し上げたように、医療機器事業、診断装置への投資、検査メニューの増加などに重点を置いていきます。
ですから、ベースとなる事業は非常に力強く成長し続けるものと考えています。2023年というのはまだ少し早いですが、私たちは計画を立てています。しかし、私たちは計画を立てています。来年はCOVIDのビジネスがいくつか出てくると思います。
来年はCOVIDのビジネスがいくつか出てくると思います。そして、ベースビジネスも、これまでの投資と新製品のパイプラインにより、来年は非常に好調に推移すると思われます。
Larry Biegelsen — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
とても参考になります。そしてロバート、あなたは強力なバランスシートでユニークなポジションにいます。この四半期に確か25億ドルの自社株買いをしたと通話でおっしゃっていましたね。M&Aについてはどのようにお考えですか？また、魅力的な資産が見つからなかった場合、前四半期のように株主への現金還元を続けるつもりでしょうか？ありがとうございました。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
M&Aの面では、そうですね。M&Aの面では、いつもと同じようなことを言うようですが、ラリー、私たちは常にM&Aを検討しています。私たちは常に研究を続けています。
常に研究しています。しかし、それは戦略的なものでなければなりません。その観点から、私は成長率を低下させたくありません。また、プロフィールを希薄化させたくありません。
私たちは、私たちの成長にプラスになるような資産を、私たちのプロファイルに加えるようにする必要があります。少なくともトップラインはそうです。そのために、私たちはいつもそこにいて、常に探しているのです。アプローチについては、常にバランスの取れたものにしています。
私たちは強力なキャッシュフローを生み出しています。財務の柔軟性もあります。今年の配当に関しては、30億ドルの還元を予定していますし、自社株買いに関しても、ボブから話がありました。私たちは常にこのようなバランスの取れたアプローチに注目しています。
Libre、MitraClip、医療機器や診断薬の拡大など、いずれも株主に素晴らしいリターンをもたらす機会であり、私たちはこのバランスの取れたアプローチを取っていきます。そして、さらに多くの機会があれば、もっとやっていくつもりです。
Larry Biegelsen — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
どうもありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、シティバンクのジョアン・ウェンシュからです。お待たせしました。
Joanne Wuensch — Citi — アナリスト
おはようございます。質問をお受けいただき、ありがとうございます。栄養ビジネスについて少しお話したいと思います。投資家から寄せられるフィードバックの多くは、ブランド名やブランドダメージに関する懸念です。この事業を再構築するために必要なことについて、あなたの考えをお聞かせください。ありがとうございました。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
すみません、ニュートリションビジネスのことでしょうか？
Joanne Wuensch — Citi — アナリスト
そうです。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
そうですか。私たちは非常に強固な製造ネットワークと強固な品質システムを持っています。もちろん、市場には製品不足があります。市場へ製品を供給するために、私たちが行っていることをいくつか紹介しました。
その鍵となるのが再スタートで、私たちはそのプロセスにいます。私たちはシミラックという強力なブランドを持っています。私たちは多くの契約を維持しています。シミラックは強力なブランドで、多くの契約を維持しており、今回の供給不足でも供給することができました。
ですから、私たちのチームの能力には自信があります。再稼働後は、市場に製品を供給し、シェアを回復させることができると考えています。昨年末には、5つのHMOをブレンドした新製品を発売したばかりで、これは大きな進歩です。私たちは、これまでの研究成果に基づいて、この製品が当社の大きな成長の原動力となり、ブランドを強化することになると期待していました。ですから、これは重要なことだと思います。
そして、市場に戻れば、いくつかの投資を行わなければなりません。しかし、歴史的に見ると、過去にこうした問題が起こった場合、それがアボットであれ他のメーカーであれ、シェアは回復しています。問題は、その回復のタイミングとカーブですが、シェアは回復しますし、他の競合他社や当社の過去の状況を見てもわかると思います。
Joanne Wuensch — Citi — アナリスト
ありがとうございます。続いて、このような聞き方で申し訳ないのですが、次は何でしょうか？次はどうなるのでしょうか？つまり、1年後にCOVIDテストの話をしているとは思えません。そうであってほしいと願っています。
しかし、会社の前途の勢いを、全体像をどのように見ていますか？ありがとうございます。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
そうですね。そうですね、COVID検査について、今日話しているような、あるいは過去1年間に話していたような話をすることはないと思います。しかし、ラリーにも言いましたが、このような風土病の状態でCOVID検査が役割を果たす機会があると思うのです。また、以前にも申し上げましたが、COVIDによって、診断薬やポイントオブケア診断薬の重要なトレンドである、ラボ以外の薬局や家庭での検査の拡大・分散化、そして接続をさらに加速させることができました。
COVIDはそれを加速させたと言えると思います。さらに、ID NOWの機器に、より多くのパネルやさまざまな検査を追加できるようなメニューを構築中です。パンデミック開始当初は、約2万台の装置を所有していましたが、今では5倍に増え、資本化され市場に投入された資産としてメニューを拡大する機会があります。このような観点から、私たちは迅速検査や分散型検査に取り組んできました。
デバイスのポートフォリオに話を戻すと、発売したばかりの製品で、まだ初期段階にあるものがたくさんあります。そのうちの1つが、今期承認されたアベイルとリードレスペースメーカーで、これは本当に楽しみです。これは、当社のCRM事業の成長を再び活性化させる絶好の機会になると考えています。既存のポートフォリオもすでに改善しており、今期は4%の伸びを示しました。
しかし、アベイルは当社のCRMポートフォリオにとって、まさにゲーム・チェンジャーになると思います。もちろん、シングルチャンバーは市場規模が小さいです。15%程度と認識しています。しかし、市場に2番目に登場すると、何が必要で、何が対処できるのか、おそらく第一世代ではできなかったことを観察できるようになると思います。
私たちの製品は、回収性、回収能力、バッテリーの長寿命化など、あらゆる面で優れていると思います。現在、市場に出回っている製品の約2倍です。しかし、この製品が本当にエキサイティングなのは、デュアルチャンバー装置にアップグレードできることだと思います。このアップグレード機能は、医師のコミュニティから非常に大きな関心を集めています。
これは、デュアルチャンバーの試験を発展させ、データを収集し始めると、私たちにとって大きなチャンスになると思います。これは、当社のCRMポートフォリオにとって大きなチャンスになると思います。CardioMEMSも、まだ始まったばかりですが、素晴らしい機会だと思います。適応症が拡大されたことで、市場が大きく開かれるでしょう。
適応拡大後のインプラントのトレンドをいくつか見てきましたが、この製品の可能性に大きな興奮を覚えました。Amuletの話をしましたね。TAVRについては、以前から申し上げているように、私たちは投資を行っています。ナビトールは非常に競争力のある製品だと思いますし、ヨーロッパでは発売して6カ月が経ち、そのことが実感できています。
ですから、ヨーロッパには大きなチャンスがあります。Libre 3は、アメリカだけでなく、ヨーロッパでも市場を拡大し続けるチャンスです。前回の電話会議で申し上げたように、Lingoも素晴らしい機会ですが、まだ初期段階です。しかし、当社の生体装着型センサーの糖尿病以外の分野での利用を検討し、そこにビジネスチャンスを見出しましょう。
ですから、本当に初期段階にある次のものがたくさんあると思います。さらに、これまでお話ししてきたような製品もあります。ですから、私は「What Next」に期待しています。
Joanne Wuensch — Citi — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はバンク・オブ・アメリカのトラビス・スチードです。お待たせしました。
Travis Steed — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
おはようございます。質問をお受けいただきありがとうございます。サプライチェーンのインフレについてお聞きしたいのですが、損益計算書に組み込まれていた5億ドルより2億ドルほど悪化しているようですが、念のため確認させてください。最も大きな痛手は何でしょうか？賃金、原材料、輸送費、そしてそれがある程度緩和され始める時期についての予想でしょうか。また、価格との相殺の可能性についてはどのようにお考えですか？
ボブ・ファンク — エグゼクティブ・バイスプレジデント、ファイナンス担当、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
トラヴィス、質問をお受けします。ボブです。1月に申し上げたように、2022年のガイダンスにかなりの影響を織り込みました。
そして、ロバートが申し上げたように、現在のガイダンスにはさらに2億ドルの粗利益率への影響を織り込んでいます。最も大きな影響は、物流や商品、その他製造に関わる投入資源に現れています。労務面ではそれほど大きな影響はありません。労働力は製品コスト全体に占める割合が低いためです。
ですから、本当に影響があるのは商品です。これがいつ緩和され、変化するかという点では、非常に — 多くの事柄が影響し、インフレがどこに向かうかということになると思います。歴史的に見ると、商品にはサイクルがあります。商品コストは上昇することもあれば、下落することもあります。
そして、ある時点で、それがいつになるかを正確に判断するのは非常に難しいのですが、インフレ圧力がある程度落ち着くだろうと予想しています。
Travis Steed — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
中国に進出されているとのことですが、中国での事業展開について、手続き面、サプライチェーン面でのご意見を伺えればと思います。また、リブレ3やFDAの進捗状況についてもお聞かせいただければと思います。ありがとうございました。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
中国については、他のすべての地域で見られたことと少し逆の現象が見られ、四半期にはかなり良いスタートを切ることができました。その後、特に上海で2月末から3月にかけてロックダウンが発生し、その影響が当社の手続きに出始めました。私たちは、テストプラットフォームを初期の指標や代用品として見ています。
そのため、4月、つまり3月の1ヵ月間、テストプラットフォームが低下するのを見ました。そして、4月の最後の2週間で、診断テストが回復し始めたと言えます。主要都市で行われていた検査の多くが、PCR検査や迅速検査に移行し、病院での定期検査に影響を及ぼしました。しかし、現在では2週間ほどで正しい方向へ向かうポジティブなトレンドが見られ始めています。
ロックダウンの前のレベルにはまだ達していませんが、間違いなく正しい方向に進み始めています。ですから、これまでのパターンを踏まえると、順次、前週比での改善が始まっていると考えています。しかし、すべての治療法が同じというわけではありません。あるものはより速く戻り、またあるものは異なる結果をもたらします。
あるものはより早く回復し、あるものは異なる回復曲線を描くのです。しかし、3月に見られたような影響や、4月の初めに少し見られたような、機器の改善が始まることを期待しています。Libre 3について質問がありますか？
Travis Steed — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
Libre 3についてです。FDAとの進捗状況やラベルについて、何か最新情報があれば教えてください。何か追加情報がありましたら、教えてください。ありがとうございます
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
もちろんです。通話中に申し上げたように、私たちはICGMとして申請しました。それについて、特にお知らせすることはありません。ヨーロッパでのLibre 3は、しばらく前にドイツで限定的に展開されていましたが、Libre 2からLibre 3への転換を加速させることになりました。
このプロセスは、ドイツでは非常にうまくいったと思います。医師からの最初のフィードバックがあり、償還システムからも非常にポジティブなフィードバックがありました。その結果、リブレ3の市場移行を加速させる自信がつきました。リブレ2は、ドイツのリブレ1からリブレ2へ移行する際にも、同様のことを行いました。
その時は1年ほどかかりました。Libre 3では、それよりも早く移行が進むと思います。Libre 3は、ドイツでは90%以上の払い戻し率を誇っています。ドイツだけでなく、今年いっぱいはリブレ3の販売に力を入れる予定です。
ですから、私はリブレが承認されている国々で何ができるかに重点を置いています。そして今、私たちが目にしていることは、この製品が非常に魅力的なものだということです。
Travis Steed — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
Scott Leinenweber — 投資家向け広報、ライセンシング、買収担当副社長
OK。オペレーター、もう1つ質問をお受けします。
オペレーター
ありがとうございます。最後の質問はクレディ・スイスのマット・ミクシクからです。よろしくお願いします。
マット・ミクシク — クレディ・スイス — アナリスト
どうもありがとうございます。例えば、Avidityの展開とメニューの拡大ですが、この四半期には非常に大きな成長が見られました。ロバート、この展開の期間についてお聞かせください。パンデミック時に開始されたことは知っています。
また、今年から来年にかけてはどのような展開になるのでしょうか？それから、アミュレットについて何度か触れられたと思いますが、アミュレットについての最新の考えを聞かせてください。今後1年半の間にシェアがどの程度になるのか、最新の見解を聞かせてください。第4四半期にいくつかのコメントがありました。米国でペースが上がっているのは知っていますが？あなたの考えを数字で表していただけると、非常に助かります。
ロバート・フォード — 会長兼最高経営責任者
Alinityは複数年にわたる戦略と展開です。イムノアッセイだけでなく、臨床化学、血液学もそうです。輸血もそうです。
このような規模で、すべてのシステムを再利用できるようにすることは、これまで行われていませんでした。ですから、市場の仕組みを見ると、契約は7年から10年の間に結ばれていると思います。ですから、どの年においても、市場の15%がRFPを必要としているのです。ですから、ご質問のような足については、まだ複数年あると思います。
COVIDの流行によって、更新サイクルが遅くなり、多くの病院がCOVIDへの対応に集中するようになりました。しかし、私が言いたいのは、まだまだ続くということです。ここで重要なのは、RFPに応募される15%のうち、既存の顧客に対する再生可能なものと、シェア拡大のためのものとのバランスをとることです。このチームは、単に基盤を守るだけでなく、しっかりとしたバランスを保つという点で、本当によくやっていると思います。
10アカウント中9アカウントは維持できていると思います。そして、これから獲得するビジネスについては、勝率は50%を超えていると思います。つまり、90%を維持し、50%の新規ビジネスを獲得することが、最終的にトップラインの成長につながるということです。そして、これらの商品を導入した後に重要なのは、その商品をアカウントに入れたまま、メニューの利用を拡大できることです。資本が投入され、サービスコストが投入されているわけですから。
ですから、新しいメニューやテストを追加するためにできることはすべて、トップラインとボトムラインの両方から利益を生み出すものなのです。ですから、研究開発チームの大きな焦点は、新しいシステムの導入と同時にメニューを拡充していくことです。Amuletに関するご質問ですが、当社は引き続きシェアを獲得しています。米国では2桁のシェアを獲得していると思いますが、長期的には大きなシェアを獲得していきたいと考えています。
欧州市場は米国市場よりはるかに小さいです。その中で、私たちは50％のシェアを持っています。ですから、私たちにとって重要なのは、新しいプレーヤーが市場に参入するたびに、さまざまな技術を持っていることだと考えています。私たちは自社製品が優れていると信じていますが、どのように使用され、どのように移植されるかという点では、異なるのです。
ですから、製品を展開する際には、医師が当社の製品、インプラント、システムの使い方を学ぶようにしなければなりません。そして、そこから発展させていくのです。ですから、新規顧客開拓だけでなく、既存顧客での活用も視野に入れる必要があるでしょう。この点で、私は非常に興奮しています。
9月と10月に開始したアカウントを見ると、いい感じでシェアが動き始めています。これは私たちにとって非常にエキサイティングなことです。では、最後に一言。準備書面でも申し上げましたが、今年度は非常に好調なスタートを切ることができました。
1月に設定したガイダンスを再確認し、栄養リコールによる影響を吸収し、再開に向けて懸命に取り組んでいます。その他の部品や消耗品は非常に好調であり、今後も好調を維持できると考えています。ボブが言ったように、多くの企業が直面しているサプライチェーンにおけるインフレの問題を吸収していますし、為替面でも逆風を吸収しています。とはいえ、アボット社では素晴らしいことがたくさん起こっていますし、ポジティブなこともたくさんあります。
冒頭でもお話ししたとおりです。そして、このポジティブな要素がすべて継続し、このビジネスの勢いが続くと期待しています。先ほど申し上げたように、COVIDや一部のリコール製品を除いたベースビジネスは四半期で11%成長し、チームはこの勢いをさらに加速させることに注力しています。それでは、ありがとうございました。
Scott Leinenweber — 投資家向け広報、ライセンシング、買収担当副社長
とてもよかったです。ありがとうございました。ご質問をありがとうございました。以上で、アボット社の電話会議を終了します。
この電話会議のウェブキャスト再生は、米国中部時間本日午前11時以降、アボットの投資家向けウェブサイトabbottinvestor.comでご覧いただくことができます。本日はありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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