ゾエティス(ZTS)2022年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
やっと決算クリアして株価も上がりましたね。決算前から株価も反転してきているので今後に期待です。
アニマルヘルスは今後も成長性がありますので長期での持っておいてもいいかもしれないですね。
ゾエティス(ZTS)株価
前回の2022年第3四半期決算説明会はこちらです。
ゾエティス(ZTS)2022年第4四半期決算説明会
Call participants:
Steve Frank — Vice President, Investor Relations
Kristin Peck — Chief Executive Officer
Wetteny Joseph — Chief Financial Officer
Michael Ryskin — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Jon Block — Stifel Financial Corp. — Analyst
Erin Wright — Morgan Stanley — Analyst
Louise Chen — Cantor Fitzgerald — Analyst
Nathan Rich — Goldman Sachs — Analyst
David Westenberg — Piper Sandler — Analyst
Chris Schott — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Brandon Vazquez — William Blair and Company — Analyst
Elliot Wilbur — Raymond James — Analyst
Unknown speaker
More ZTS analysis
2023年2月14日午前8時30分
運営担当者
ゾエティスの2022年第4四半期および通年の決算に関する電話会議とウェブキャストをお聞きください。本日の電話会議の司会は、ゾエティスの IR 担当副社長、スティーブ・フランクが務めます。プレゼンテーション資料と追加の財務表は、現在zoetis.comのInvestor Relationsセクションに掲載されています。プレゼンテーションのスライドは閲覧者が管理でき、自動的に転送されることはありません。
また、本通話終了後約2時間後に、ダイヤルインまたはzoetis.comのInvestor Relationsセクションで本通話のリプレイを視聴することができます。この時点では、参加者全員をリスニング・モードに設定しており、プレゼンテーション終了後、質疑応答に入ることができます。[時間の都合上、1人1回までとさせていただきます。質問は1件にとどめていただき、その後のフォローは再度お願いします。
質問が終わりましたら、回線はミュートされます。[スティーブ・フランクに お伝えします スティーブ、どうぞ始めてください。
スティーブ・フランク — インベスター・リレーションズ担当副社長
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。ゾエティスの2022年第4四半期および通年の決算説明会にようこそ。本日は、最高経営責任者のクリスティン・ペックと、最高財務責任者のウェッテニー・ジョセフが出席しています。始める前に、本コールで発表したスライドは当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。また、本日の発言には将来予測に関する記述が含まれており、実際の結果はこれらの予測とは大きく異なる可能性があることを念のためお伝えしておきます。
業績見通しと異なる結果を生じうる要素は、本日のプレスリリース、ならびに当社のSEC提出書類（年次報告書Form 10-K、 Form 10-Qを含むがこれに限られない）に記載されています。また、本日の発表では、一般に公正妥当と認められた会計原則や米国会計基準に準拠して作成されていない特定の財務指標につい て言及する予定です。これらの非GAAPベースの財務指標と最も直接的に比較可能な米国会計原則との調整表は以下のとおりです。
GAAPベースの指標は、決算プレスリリースおよび本日2023年2月14日（火）付けの当社8-K提出書類に添付されている財 務表に記載されています。また、為替の影響を除いた営業成績も引用しています。それでは、クリスティンに電話をかわります。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
2022年第4四半期および通期の決算説明会について、ありがとうございます。本日は、多様なポートフォリオ、グローバルな規模、そして優秀な社員のおかげで、11月に発表したガイダンスのハイエンドに沿った、2022年の通期業績が好調であることを報告します。当社の年間事業収益8%増は、革新的なコンパニオンアニマル向けポートフォリオが牽引し、事業収益14%増となりましたが、畜産向けポートフォリオは、特に米国におけるジェネリック医薬品との競争や市場の課題により、事業収益2%減となりました。
この結果、当四半期の営業利益は、前年同期比2. 当年度は、経済的な困難、COVID の回復の継続、ウクライナ戦争による政治的な不確実性にもかかわらず、上位 13 市場すべてで営業成長を達成することができました。また、この業績と財務的な強みを活かし、将来の成長とパイプラインを支える研究開発、製造能力、営業・マーケティング資源への投資を継続しています。2023 年を迎えるにあたり、世界中のマクロ経済的要因や地政学的緊張の高まりに適応し、計画の実行に注力します。
私たちは、アニマルケアに対する基本的で弾力的な世界の需要に、引き続き大きな自信を持っています。そして最も重要なことは、これまでの供給上の制約を解消し、市場をリードするフランチャイズのシェアを拡大する中で、ゾエティスが堅実で持続可能な成長を実現し続けられると確信していることです。今後は、今日の経済的な不確実性に直面しても、価値創造と市場を上回る業績という当社の実績に全力を尽くします。当社は、寄生虫駆除剤、皮膚科製品、モノクローナル抗体、ワクチン、診断薬などの大規模かつ成長する製品分野で事業を拡大するための戦略的優先事項と能力を十分に備えています。
2023年の売上高成長率は6%から8%、調整後純利益は7%から9%の範囲を目安としていますが、これは成長を支えるための研究開発と製造への投資計画の増加を反映したものです。動物用医薬品の世界的リーダーとして、過去20年間のさまざまな経済サイクルを通じて平均5～6％の成長を遂げてきた市場であり、当社のポートフォリオ、パイプライン、戦略によって長期的な持続的成長を促進し、お客様と株主に価値を創出できることを非常に喜ばしく思っています」と述べています。第4四半期の業績と2023年通期のガイダンスの詳細についてはウェッテンが説明しますが、ここでは当社の事業について補足し、今年の成長ドライバーのいくつかを紹介させてください。まず、当社は過去10年にわたり、アニマルヘルス分野の世界的リーダーであり続け、市場を凌駕し、動物を世話する獣医師、生産者、ペットオーナーに画期的なイノベーションを提供してきました。
この10年間で、当社は2000を超える新製品とライフサイクル・イノベーションを市場に送り出し、市場をリードするフランチャイズと15の大ヒット製品を含む多様なポートフォリオを構築し、市場を上回る安定した収益成長を実現し、500%を超える総株主利益率を達成し、その間に当社の時価総額を2013年の160億ドルから現在の約750億ドルに増加させることが出来ました。これらの業績を祝う一方で、私は次の10年に向けての展望と、ゾエティスに結集した有能な社員、革新的なパイプライン、クラス最高の能力に対して、さらに大きな期待を寄せています。社員たちの目的志向の考え方と、逆境に直面したときの着実な実績は、当社の事業の継続的な実行、革新、成長、耐久性に自信を与えてくれます。2023年に向けて、私たちは5つの重要な成長触媒に注目しています。
皮膚科領域では、2014年のアポクエルの導入に始まり、当社初のモノクローナル抗体であるサイトポイントの成功や、アポクエル・チュアブルなどの最近のライフサイクル・イノベーションによって、ゲームを変えるイノベーションを約10年間続けてきた後でも、素晴らしい成長機会があると見ています。私たちは、この市場で成長・拡大するためのさらなる機会を見出し続けています。動物用医薬品で最大の単一製品分野であるペット用寄生虫駆除剤では、引き続きシェアを拡大し、現在このカテゴリーの売上は第2位となっています。2023年には供給を改善しました。
今後もこの市場でシェアを拡大し、3剤配合の「Simparica Trio」を打ち出し、多様なグローバル・ポートフォリオを支えていくことを期待しています。痛みの分野では、2022年に最新のブロックバスターとなった変形性関節症の痛みに対する2つのモノクローナル抗体、犬用のリブレラ、猫用のソレンシアで素晴らしいスタートを切ることが出来ました。このカテゴリーの治療に再び革命を起こし、地域と供給を拡大しながら、両製品とも大きな市場で非常にポジティブな初期反応を見ています。米国での「Librela」の承認取得については、引き続き
米国におけるLibrelaの承認については、’23年上半期の承認取得に自信を持ち、’23年後半にリース計画を立てています。診断薬の分野では、国際市場において市場を上回る堅実な成長を続け、米国でのGo-to-marketモデルも改善し、AIベースの診断プラットフォームであるVETSCAN IMAGYSTのグローバルな普及を促進します。そして最後に、人口増加と経済的流動性により動物性タンパク質とペットへの需要が高まる中、米国外の急成長する新興国市場には大きなビジネスチャンスがあり、当社のポートフォリオはそうした進化するニーズに対応するのに適していると考えています。全体として、当社の事業は引き続きコンパニオンアニマルの高成長かつイノベーション主導の分野に重点を置いており、これらは当面の間、当社の成長ドライバーであり続けるでしょう。
一方、畜産分野では、米国でジェネリック医薬品との競合から回復し、新興国市場でも堅調な伸びを示しており、引き続き当社の貴重なキャッシュ創出源となります。これまでと同様、私たちは規律を守りながらも適応性を保ち、新たな市場機会や潜在的な課題、起こりうる経済の変化に対してアプローチしていきます。そして結論として、ゾエティスは、市場でのリーダーシップ、財務力、投資戦略、多様なポートフォリオの観点から、2023年に持続的な成長を実現するための好位置につけていると言えます。
ありがとうございました。これをウェッテニーにバトンタッチします。
ウェッテニー・ジョセフ — 最高財務責任者
クリスティンさん、ありがとうございます。クリスティンが申し上げたように、2022年は売上高81億ドル、調整後純利益23億ドルと、ともに11月の通期ガイダンスの上限と一致する好調な1年となりました。通期の売上高は報告ベースで4％、事業ベースで8％増加し、調整後純利益は報告ベースで3％、事業ベースで11％増加しました。通期の業務上の伸びをより詳しく見てみましょう。
通期の営業収益の伸びは、価格が3％、数量が5％寄与しました。数量増加の内訳は、Simparica Trio、モノクローナル抗体Librela、Solensiaなどの新製品が4%、主要皮膚科製品が2%でしたが、その他のインライン製品が1%減少し、一部相殺されました。売上高の伸びは、海外が9％、米国が7％と、当社の売上高の約85％を占める上位13の市場それぞれで事業的にプラス成長し、幅広い範囲に及びました。
当社の成長を牽引したのは、コンパニオンアニマル向け製品群の革新的な新製品に対する継続的な需要で、営業利益は14％増となりました。コンパニオンアニマル向け製品群は、現在、全世界の売上高の64％を占めています。この成長は、主にジェネリック医薬品との競合や供給上の制約、一部の地域における厳しい市場環境などにより、事業ベースで2％減少した畜産事業で一部相殺されました。コンパニオンアニマルの業績は、小動物用寄生虫駆除剤のポートフォリオに牽引され、事業ベースで20%の成長を遂げました。
Simparica Trioは7億4,400万ドルの売上を達成し、事業ベースで58％成長しました。当社のSimparicaフランチャイズは、2022年に初めて世界売上高10億ドルを達成しました。主要な皮膚科製品は13億ドルの売上を計上し、海外と米国で2桁の成長を遂げ、事業ベースで17％の力強い成長を遂げました。
変形性関節症の疼痛治療薬であるモノクローナル抗体も、引き続き堅調な伸びを示しています。予想通り、Librelaの売上は年間1億ドルを超え、ゾエティスにとって15番目のブロックバスター製品となりました。2023年後半に予定されているLibrelaの米国での上市が楽しみです。
ソレンシアは、主に海外市場から2022年に3,000万ドルの売上に貢献し、米国では年後半に発売された後、堅調に普及する予定です。コンパニオンアニマル診断薬ポートフォリオは、米国での減少が国際的な成長で一部相殺され、年間では営業的に2%減少しました。畜産事業は、事業ベースで2%の減少となりました。
当社のポートフォリオは、牛のドラキシンと鶏のZOAMIXのジェネリック医薬品や安価な代替品によって、引き続き厳しい状況に置かれています。2023年にはジェネリック医薬品の影響は緩和されると予想しています。また、一部の畜産用製品の供給上の問題や、特に米国の牛と中国の豚の市場といった不利な市況が、さらなる減少の要因となりました。
第4四半期の業績について説明しますと、当四半期も堅調に推移しました。第4四半期の売上高は20億ドルで、報告ベースでは4％、事業ベースでは9％の増加となりました。調整後純利益は5億3,900万ドルで、報告ベースで14％、営業ベースで27％の増加です。9%の営業収益の増加のうち、3%は価格、6%は数量によるものです。
数量成長の内訳は、Simparica Trio、Librela、Solensiaを含む新製品が3%、主要皮膚科製品が2%で、その他のインライン製品は1%の成長でした。コンパニオンアニマル向け製品は事業全体で 15%成長しましたが、畜産向け製品ポートフォリオは当四半期にお いて横ばいとなりました。Simparica Trio は当四半期の成長に最も貢献し、全世界で 1 億 7,100 万ドルの売上を計上し、当四半期の営業成長率は 39%となりました。シンパリカ トリオは、ノミ・ダニ・寄生虫の対処可能な市場を世界的に拡大し続け、首輪や上部寄生虫駆除剤から経口配合剤への転換を促進するものと期待されます。
これらのダイナミクスは、競合する3剤併用製品が市場に参入した場合でも、将来の広範な市場の拡大とTrioの収益成長に対してさらなるランレートを提供することになります。当社の主要皮膚科製品であるアポクエルとサイトポイントは、当四半期に世界的に堅調な成長を遂げ、3億4700万ドルの収益を計上し、2021年第4四半期に主要皮膚科製品が営業的に23%成長した堅調な前年同期に対して、14%の営業成長を示しました。当社のモノクローナル抗体である犬・猫の変形性関節症の疼痛は、主に国際市場で、当四半期に39百万ドルの収益を計上し、成長を続けています。一方、畜産用製品の売上は、魚と鶏肉が伸びましたが、牛と豚の製品でジェネリック医薬品の影響と供給制約により相殺され、当四半期の営業利益ベースでは横ばいとなりました。次に、当四半期のセグメント別の売上高の伸びを説明します。
米国の売上高は11億ドルで、コンパニオンアニマルの売上が12％増、畜産物の売上が6％減となり、7％増となりました。まずコンパニオンアニマルに焦点をあてますと、年初からの供給問題の大半を解決したことにより、当四半期は2桁の成長率に戻りました。米国では、動物病院事業の売上は約6％増加しており、当四半期の来院数が4％減少したにもかかわら ず、1回あたりの来院費用は10％増加し、好調を維持しています。
来院数の減少は、パンデミックの後遺症やペットの飼育数の増加による2021年のピーク時の来院数との比較と、一部の診療所のキャパシティを制限している獣医師の労働力問題の影響を反映しています。絶対的な診療所訪問数は、パンデミック前のレベルを上回っています。小売部門は引き続き他のチャネルを上回る成長を見せています。第4四半期には、小売パートナーへの売上が49%増加しました。
シンパリカ・トリオは引き続き第4四半期も成長を牽引し、米国での売上は1億5,800万ドル、39%増となりました。年初からの供給制約がほぼ解消されたことにより、当四半期は販促活動を活用して成長を促進し、市場シェアを回復させることができました。米国における主要な皮膚科製品の売上は、Apoquel と Cytopoint がそれぞれ 2 桁の伸びを示し、11%増の 2 億 3900 万ドルとなりました。
今後も当面の間、市場の拡大が続くとみています。米国畜産は、予想通り当四半期に6％減少し、牛肉製品の売上は2022年第3四半期の一部製品の供給再調整の影響に加え、牛・鶏肉における後発品競争の影響も受けました。国際部門に話を移すと、収益は報告ベースで横ばい、営業ベースで12%増となりました。
海外のコンパニオンアニマルの売上は事業ベースで21％増、家畜は事業ベースで4％増となりました。コンパニオンアニマル向け製品の売上増加は、寄生虫駆除剤ポートフォリオ、主要な皮膚科製品、変形性関節症の疼痛緩和を目的としたモノクローナル抗体の伸長によるものです。国際的な小動物用寄生虫駆除剤の製品群は、当四半期に非常に好調な業績をあげました。特に中国での供給問題からうまく立ち直ったレボリューションフランチャイズが成長を牽引しました。
当社の主要な皮膚科製品は、すべての主要市場でサイトポイントが成長し、アポクエルが引き続き2桁成長したことで、当四半期に1億800万ドルの売上と営業ベースで22%の成長に貢献しました。第4四半期のLibrelaの売上は2,600万ドル、Solensiaの売上は700万ドルで、OAペインポートフォリオの業績には引き続き満足しています。Librelaの第4四半期の売上は、一部の市場で供給割当が解除され、第3四半期末の在庫水準が上昇したため、前四半期をわずかに下回りました。2023年の成長には、国際セグメント全体でLibrelaが大きく貢献すると考えています。
次に、国際畜産事業についてですが、当四半期は事業ベースで4%の成長となりました。魚類製品群は、ノルウェーやチリなど主要なサーモン市場でのワクチン需要の増加により、事業ベースで25%成長しました。鶏肉製品の売上は、鶏肉報告の需要増により増加しました。豚肉製品の売上は、国際的に特定のワクチンの供給が制限されたため減少し、成長は一部相殺されました。
このわずかな減少は、前年同期が低調であったことと豚肉の市況が改善したことにより、中国における成長で一部相殺されました。次に、当四半期の損益の残りについて説明します。調整後の売上総利益率は68.1%で、報告ベースでは前年同期に比べ150ベーシスポイント減少しましたが、これは主に不利な為替影響によるものです。営業面では、在庫評価損の増加、製造費及び運送費の増加により、売上総利益率は60ベーシスポイント低下しま したが、これは有利な価格と構成により一部相殺されました。
調整後営業費用は6％減少し、販売費・一般管理費は報酬関連費用の減少および広告宣伝費の減少に より9％減少しましたが、運送・物流関連費用の増加により一部相殺されました。研究開発費は、報酬関連費用の増加およびプロジェクト支出の増加により、営業面で10％増加しました。当四半期の調整後実効税率は20.8％となり、220ベーシスポイント上昇しました。これは主に、当四半期に おける税効果会計の正味額が減少し、米国外での無形資産所得に関連する利益が減少したことによるものです。
調整後当期純利益は事業ベースで27％増加し、調整後希薄化後EPSは事業ベースで30％増加しました。第4四半期の資本支出は1億7,100万ドルでした。当四半期、当社は約4億ドルのゾエティスの株式を買い戻し、株式買い戻しと配当の組み合わせにより、5億ドル以上を株主に還元しました。年間では、約16億ドルのゾエティス株を買い戻し、22億ドル以上を株主に還元しています。
12月には年間15%の増配を発表し、調整後当期純利益の伸びと同等かそれ以上の速さで配当を成長させるというコミットメントを継続しています。さて、2023 年度通期のガイダンスについてご説明します。なお、このガイダンスは1月下旬時点の為替レートを反映しています。通期の為替レートは、売上高では中立、調整後当期純利益では若干のプラスとなる見込みで、為替による影響は前年度に比べて軽微です。
上半期の為替影響は、特に第1四半期において、前年同期に比べ不利になる見込みです。下期は、1月下旬の為替レートをもとに、為替が有利になる見込みです。2023 年度の売上は、85 億 7,500 万ドルから 87 億 2,500 万ドルと予想しており、事業成長率は 6%から 8%の範囲です。数量はガイダンス範囲の下限で1%～2%、上限で3%～4%となります。
コンパニオンアニマルは、多様な寄生虫駆除剤のポートフォリオの継続的な強化、OA疼痛に対するモノクローナル抗体の採用、主要皮膚科製品のさらなる拡大により、2023年も主要な成長ドライバーとなると予想しています。昨年は動物病院の受診者数が減少しましたが、業界のファンダメンタルズは堅調に推移しています。開業医の数はCOVID導入前の水準を上回っており、診療所の収益は、標準的な治療が増え続ける中で過去最高水準にあります。2023年の畜産は、特に上半期にドラキシンの売上がジェネリック医薬品の影響を受け、また米国の牛の市況が芳しくないことから、緩やかな減少を予想しています。
2023年の畜産は、ジェネリック医薬品の影響、特に上半期の米国牛の市況の悪化により、若干の減少を見込んでいます。これらの減少は、鶏肉タンパク質の需要増と新製品の発売による鶏肉、および魚類の成長によって部分的に相殺される見込みです。畜産が必要不可欠なビジネスであることを示す基本的なトレンドは、依然として健在です。収益成長見通しの主な前提条件について触れたいと思います。
コンパニオンアニマルでは、シンパリカトリオに対抗して、2023年前半に米国でトリプル配合剤が上市されると想定しています。この参入者により、Trioが外用薬や首輪から3剤併用や寄生虫駆除薬への転換を促進し、Trioの大幅な成長が引き続き見込まれると予想しています。当社の主要な皮膚科製品であるアポクエルとサイトポイントについては、2023年に競合参入はないと考えています。
皮膚科市場の継続的な拡大と価格から、主要皮膚科製品のポートフォリオは今年も堅調な成長を遂げると予想しています。また、OA 事業の継続的な成長にも期待しており、来年はいくつかの新市場での上市を計画しています。損益計算書の残りの部分については、調整後の売上原価の対売上高比率は、有利な為替レートの上昇とプロダクトミックスが投入コストの上昇により一部相殺され、29.5%から30%の範囲になると予想されます。通期の調整後販売費及び一般管理費は、2022年からの増加分を収益増加の主要因のサポートに集中させ、20億6,000万ドルから21億ドルの範囲となる見込みです。
2023年の調整後研究開発費は、6億3,500万ドルから6億6,000万ドルになると予想されます。研究開発費は毎年変動する可能性があります。この投資額の増加は、新規プロジェクトとパイプラインで進行中のプロジェクトの両方を反映したものです。ゾエティスは、破壊的イノベーション、新規製品、ライフサイクルの強化により、アニマルヘルス業界をリードしています。
この研究開発費の増加は、イノベーションを優先した資本配分を行うという当社の姿勢を反映しています。調整後の金利およびその他の所得控除は、約1億7,000万ドルになる見込みです。2023年の調整後実効税率は20%から21%の範囲になると予想しています。調整後の純利益は24億9000万ドルから25億4000万ドルの範囲となり、7%から9%の事業成長率となる見込みです。
このガイダンスは、売上を市場並みまたは市場より速く成長させ、調整後純利益を売上より速く成長させるという当社の価値提案を再び反映したものです。調整後希薄化後EPSは5.34ドルから5.44ドルの範囲、報告ベースの希薄化後EPSは5.03ドルから5.14ドルの範囲になると予想しています。2023年の資本支出は9億5,000万ドルから10億ドルに増加すると予想しています。当社は、モノクローナル抗体や経口固形製剤の製造能力など、将来の成長を支えるための投資を継続しています。
最後に、ゾエティスおよび動物用医薬品業界は経済の逆風に直面しても回復力を維持していますが、2023年のガイダンスの範囲は、不透明なマクロ経済状況および動物病院の労働問題の影響を反映したものとなっています。ガイダンスは通年の予想を表していますが、第1四半期の収益は、さまざまな理由により、通年ガイダンスの事業成長率の下限を下回ると予想されます。まず、2022年第1四半期は、動物病院の労働力の制約による影響が限定的であったことに加え、第2四半期に始まった診断薬フィールドフォースのモデル変更による混乱が最小限に抑えられたため、比較可能な強い四半期となりました。さらに、当四半期には、中国における最新のCOVIDの波による影響が長引くと予想されます。
最後に、Simparica Trioを含む一部の製品の供給が再開され、その後のチャネルでの再入荷、および2022年第4四半期のシェア回復のためのプロモーションにより、短期的にはチャネルでの在庫水準が小幅に増加しました。第1四半期は、2022年の米国における営業部隊の増員時期が第2四半期までずれ込んだこと、また、前述の研究開発投資も2022年第1四半期は低ベースであることから、調整後当期純利益は前年同期比で若干減少するものと予想しています。さて、まとめますと。2022年も好調な1年でした。
いくつかの課題はあったものの、市場を大幅にアウトパフォームし、シェアを獲得し続けるとともに、トップラインよりもボトムラインを速く成長させました。2023 年も、当社の革新的な製品群、新製品の上市と既存市場の拡大を成功させる能力、そして当社が競合する領域の最終市場のダイナミクスに対する自信を原動力に、市場を上回る成長を遂げることができると考えています。それでは、オペレーターに代わって、ご質問をお受けします。オペレーター
質疑応答
オペレーター
それでは、質問をお受けします。[最初の質問はバンク・オブ・アメリカのマイケル・リスキンさんからお願いします。
マイケル・リスキン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。質問を受けてくださってありがとうございます。また、四半期決算おめでとうございます。早速ですが、2つほど質問させてください。まず、VMXで発表されたNexGardプラスBIトリプルコンボについて、最新の見解をお聞かせください。
また、今年のSimparica Trioの成長について、どのような見通しをお持ちですか？その目安をお聞かせください。次に、2023年の研究開発費についてです。研究開発費は前年比で大幅に増加しているようですが、これは営業利益率が以前ほど拡大しない理由の大きな部分を占めています。具体的に強調したいプログラムがあれば教えてください。また、研究開発費が将来の製品発売につながる時期について、何かご意見はありますか？これは規制当局の段階なのか、それとも重量臨床の段階なのでしょうか？前年比1億ドル増の行方を教えてください。ありがとうございました。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
もちろんです。マイク、ありがとう。それでは、ウェッテニーから何か補足がないか聞いてみましょう。まず、Trioについてですが、今年は58％増という驚異的な成長を遂げました。
これは本当に誇らしいことです。もちろん、供給に関するいくつかの問題の後、診療を再開し、完全に回復しています。90%の普及率と80%の再注文率で、ノミ、ダニ、心臓病の分野でNo.2の座を獲得しています。
ネクスガード・プラスとの競合は上期中に発生すると考えています。しかし、市場が拡大し、Simparica Trioが年間を通じて成長すると引き続き期待しています。つまり、58％とはいかないかもしれませんが、非常に好調な1年になると期待しています。首輪や外用薬から、クラス最高のノミ・マダニ・駆虫薬配合の内服薬に移行するお客様が増えてくると思います。
ですから、これまで述べてきたように、私たちはこのような状況を続けていくことになると思います。そこでの正確なタイミングについては、これ以上情報を持っていません。しかし、私たちは積極的に取り組んでいくつもりです。第4四半期と第1四半期に、このブランドに対してDTCなどの投資を行ったのはご覧のとおりです。
新規参入があっても、力強い成長が続くと期待しています。研究開発費については、まずWettenyが研究開発を行いたいと考えています。ウェッテンでは、研究開発費についてよく質問を受けます。なぜもっと研究開発に費やさないのか、もしプログラムがあれば投資するのか。という質問をよく受けますが、私たちは非常に強力なパイプラインがあることを実証していると考えています。
ご質問の追加投資は、確かに大きなものは開発後期のもので、その分コストがかかりますが、研究面でも素晴らしい新技術があります。このように、ポートフォリオ全体にわたって投資を行っています。これは大きな投資です。これは、当社のパイプラインと研究開発エンジンの強さに対する自信と、短期的・長期的な投資意欲を示すものであると期待しています。
寄生虫駆除剤、皮膚科、そしてモノクローナル抗体の各フランチャイズに、大きな基盤があると見ています。確かに、これまでお話ししたように長時間作用型に注目していますし、新しい疾患領域にも注目しています。ですから、何か見落としているかもしれません。Wetteny、何か欲しいものはありますか？
Wetteny Joseph — 最高財務責任者
いいえ、2点だけ補足します。Trioの話に戻りますが、Kristinが言ったように、Trioは今年中に大きく成長すると考えています。しかし、3年目に突入した今、2022年のような58%の成長を続けるとは考えていません。
2022年に供給が回復するタイミングと、競合他社が参入してくることで、プロモーション活動が活発化し、四半期ごとに成長率が変動する可能性はあります。しかし、通期ではTrioの大幅な成長を見込んでいます。それから、研究開発費ですが、私たちは研究開発への投資額を決定することはありません。パイプラインが決めることです。
ですから、研究段階にあるプログラム、研究段階から開発段階にあるプログラム、あるいは開発後期にあるプログラムなど、投資を必要とするプログラムについては、ROIを十分に検討した上で、資金を投入しています。ANIでは、売上高6～8％、調整後純利益7～9％という目標に基づき、より速い成長を実現することができるでしょう。
オペレーター
次の質問は、Stifelのジョン・ブロックからです。
Jon Block — Stifel Financial Corp — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。ウェッテニーさん、4QのGMは68.1%で少し下回りましたが、2023年のガイダンスである70%から70.5%は確かに堅実でしたね。そこで、23年の売上総利益率のドライバー、あるいはサプライチェーンの緩和、ケイデンスについて少しお聞かせください。
それから、2つ目の質問に補足します。2022年、アトピー性皮膚炎は半分に分かれたような状態でした。1つは20%程度、2つは10%程度だったと思います。23年は堅調な伸びを示すと思いますが、そのあたりを整理していただけますか？アトピー性皮膚炎は、競合がいない状態で23年も減速を続けるのでしょうか。
それとも、アトピー性皮膚炎は2桁台前半から後半で安定化すると考えていいのでしょうか？ありがとうございます。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者（CFO
そうですね。では、Kristinが何か付け加えてくれるかどうか、私から見てみましょう。まず、売上総利益率から説明します。通期では、マージンを拡大することができました。
コメンタリーで説明したように、第4四半期は為替が粗利益率に対して約80ベーシスポイントの逆風となりました。また、第4四半期には、投入コストや一部の製造コストが売上総利益率に影響を与えました。しかし、第4四半期の売上高が9%であったのに対し、ANIは27%の伸びを示しました。2023年に向けて、年初からの値上げのタイミングを考えると、ご存知の通り、22年以降、投入コストにインフレが発生していますが、23年に向けて値上げを実施することで、23年の値上げ幅が変化すると考えています。
ANIとトップラインの成長率を比較すると、明らかにガイダンスの中間点がマージンのポイントになると思います。また、コンパニオンアニマルの成長が家畜の成長を上回り続けていることから、価格の観点ですでに説明したことに加え、このミックスは当社にとって有利に働きます。アトピー性皮膚炎については、2022年に13億ドルの売上を達成しました。これは17％の増加です。
そして、アポクエルが発売されてからもうすぐ10年になります。そして、私たちが市場を拡大し続けていることに、ただただ驚いています。そして、2022年に12%成長した米国だけでなく、特に売上がピークに達するまでに時間がかかる海外市場でも、さらに拡大の余地があると考えており、海外では27%の成長を実現しました。今後も、事業全体で本当に堅実な成長が続くと思います。
2023年には2桁の成長を見込んでいます。2021年に23％、2022年に17％というようなレベルではないかもしれませんが、ダーマの市場は引き続き拡大する余地があると見ています。
オペレーター
次の質問は、モルガンスタンレーのエリン・ライトさんからです。
Erin Wright — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。では、2つ質問させてください。1つは、長引くサプライチェーンの問題が、第4四半期のSimparica Trioの売上に影響を与えたとすれば、それはどの程度だったのでしょうか？また、第4四半期において、仕入れによる利益はどの程度相殺されたのでしょうか？また、第1四半期に注意すべき代理店への在庫供給に関して、他の製品ラインでも恩恵がありましたか。
また、売上総利益率の動向についても触れられたと思いますが、もう少し詳しく教えてください。しかし、全体的な価格という点では、2つのコア製品セグメントにまたがっているのですね。次に、Librelaについて質問します。米国でのLibrelaの承認について、最新情報を教えてください。
米国でのLibrelaの承認状況について教えてください。また、Librelaの米国での貢献について、ガイダンスはどのように想定していますか？それは2023年に重要な意味を持つのでしょうか？ありがとうございます。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者
そうですね。それでは、まず、供給とTrio、およびその他の製品に関するご質問にお答えします。第3四半期の電話会議で申し上げたように、今年度、特に第3四半期に供給停止が発生しましたが、競合他社は実際にそれを利用してプロモーションを実施しました。そして、第4四半期に供給が回復すれば、プロモーションを実施するつもりでした。
米国のTrioにせよ、中国のRevolutionにせよ、供給が回復するタイミングによって、在庫水準がある程度変動すると考えています。しかし、通常、第3四半期から第4四半期にかけて在庫水準が上昇すると思いますが、これは販売代理店が当社の値上げを見込んでいるためで、この値上げによって在庫水準が少し上昇する傾向があります。ですから、他の製品について言えば、おそらく一般的な増加幅の範囲内だと思います。
しかし、Trioについては、Trioへの影響という観点から括弧書きすると、第3四半期から第4四半期にかけて通常増加するはずのものが減少していると思われます。ですから、第4四半期の貢献の増加は、2,500万ドルから3,000万ドルの範囲に収まるでしょう。ですから、これは当社にとって大きな数字ではありません。また、すでにお話したように、このことはガイダンスに織り込み済みで、Trioの年間成長率も大きく伸びると見込んでいます。
Librelaについては、引き続き、今年前半の油井での承認取得を期待していますし、そうなることを確信しています。私たちの計画は変わっていません。承認が得られ、ラベルの設定などが済んだら、早期体験プログラムを実施する計画を続けています。そして、今年の後半には発売へと移行する予定です。
Kristin Peck — 最高経営責任者
私たちの慣行として、ガイダンスや予算には、その年の後半に発売される見込みのものは含めません。これまでもそうしてきました。ですから、Librelaは、現在提供しているガイダンスには含まれていません。より良い感触を得たら、ガイダンスを更新する予定です。
もちろん、これは大きな製品であり、発売されれば大きな影響を与える可能性があります。ですから、1ヶ月か、3ヶ月か、など、4ヶ月かどうかで、大きな違いがあります。ですから、その承認がより明確になった時点でガイダンスを更新します。2つ目のご質問ですが、Librelaは今回のガイダンスには含まれていません。
しかし、正確なタイミングがわかり次第、ガイダンスを更新します。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者（CFO
そうですね。発売のタイミングやEEPプログラムなどを通じて、どのような影響があるかという点で、より適切なガイダンスを提示するつもりです。
オペレーター
次の質問は、カンターのLouise Chenからです。
Louise Chen — Cantor Fitzgerald — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。そこで、御社の製品に対する需要の高まりに対応するための供給への投資方法と、ここでの目標の完了または達成を実際にいつ期待できるかについて、もう少し詳しく教えていただけないでしょうか？ありがとうございました。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者
クリスティンが何か補足してくれるかどうか、見てみます。供給ネットワークに関しては、さまざまな分野に投資しています。短期的な、つまり近い将来における、いくつかのカテゴリーをアップロードします。
サプライチェーンで生じるあらゆる衝撃を吸収するために、明らかに在庫に対する投資を行っています。また、需要計画のプロセスやツールに投資して、より良い可視性を提供することもできます。長期的には、準備されたコメンタリーでお聞きになったかもしれませんが、モノクローナル抗体をサポートするために、アメリカのネットワーク全体で大規模な設備投資を行っています。
これは、私たちが革新を続けているプラットフォームです。そして、寄生虫駆除剤、皮膚疾患など、さまざまな側面から、すべての固形剤に投資しています。私たちは、ベクターワクチンの製造をサポートするための投資や、家畜のための投資など、ネットワーク全体を通じて投資を行っています。このように、私たちは組織全体で投資を行っており、データを活用するための技術やデジタルへの投資を行い、また、長期的な成長を支えるために、より良い可視性を提供するための投資も行っています。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
ウェッテニーが準備書面の中で話していた9億5,000万ドルから10億ドルという設備投資額については、明らかにこれまでで最高の設備投資額だと思います。しかし、研究開発に関しても見ていただきたいと思います。研究開発への大規模な新規投資は、数年後に製造できるようにならなければならない製品への投資です。ですから、世界中の重要なプラットフォームでこれらの製品を発売できるよう、製造能力に相応の投資をしているのです。
ですから、私たちはパイプラインに非常に自信を持っていますし、中長期的にこれらの製品を提供するために製造能力に投資していくつもりです。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのネイサン・リッチからです。
ネイサン・リッチ — ゴールドマン・サックス — アナリスト
こんにちは、おはようございます。質問をありがとうございます。まず、トリオについてです。競争がもたらす影響について、どのような要因を注視しているのか、また競争の激化や縮小をどの程度見込んでいるのか、お聞かせください。
また、競合他社が参入した場合、価格や販促手法に何らかの変更を加えることを想定していますか？次に、ドラクシンについてお聞きします。2023年のドラキシンは、どの程度のマイナス要因になるのでしょうか？以前、競合参入2年目のサイクルを第1四半期から開始するとおっしゃいましたが、最近になって価格改定があったように思います。畜産事業への影響について、どのようなことを期待すればよいでしょうか。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
もちろんです、ネイト。最初の質問は私が行い、DRAXXINに関する2番目の質問はWettenyに任せます。Trioについては、長い間、競合が現れることを予期していました。ですから、そのための準備は十分に整っていると言えます。
競合が参入してきたときに、お客様に喜んでいただけるように、DTCの後ろ盾として、お客様やペットオーナーに直接、多額の投資を行ってきました。そのために、競合他社が参入してきたときに、お客さまに喜んでいただけるように、お客さまやペットの飼い主さまに直接、投資をしています。私たちの幅広いポートフォリオと、法人顧客との関係を見ると、私たちは法人顧客に対して非常に強いと言えます。私たちは彼らにとって好ましい製品です。
このことが、ある程度の回復力をもたらすと思います。しかし、自動車船は依然として大きな強みです。この分野は、よほどのことがない限り、乗り換える人はあまりいません。ですから、新入社員はどちらかを選ぶでしょう。
しかし、すでに当社の製品をお使いいただいているお客さまは、それほど乗り換えようとは思わないでしょう。また、米国における小売の動きを見てみると、小売は前年比43%増となっています。現在では、米国事業の約11%を占めています。
現在では米国事業の約11％を占めています。このことは、新規参入の可能性から私たちを守ってくれるからです。NexGardに加え、今後1～2年の間に他の企業も参入してくるでしょう。そのため、ペットオーナーのロイヤリティ・プログラム、DTC、幅広いポートフォリオ、法人顧客向けのイノベーション、そして最後に、自動車船と小売業との強い関係に投資することで、その影響を受けないようにするために本当に投資しています。
それでは、DRAXXINについて2つ目の質問をお願いします。
ウェッテニー・ジョセフ — 最高財務責任者（CFO
ええ、もちろんです。当初から申し上げていたように、DRAXXINはジェネリック医薬品との競合が始まった初年度に約20％、2年目にはさらに20％低下すると予想していました。しかし、1年目は16％減と予想より少し良くなりましたが、2年目は少し悪くなりました。しかし、2年目は少し悪くなりました。ですから、ほぼこの範囲に収まっていると思います。
2年目は25%くらいでしょうか。ですから、2年目、つまり23年第1四半期までは、前回の説明では、特に第1四半期は、当社にとってそれほど意味のある影響ではないと申し上げましたが、十分低いレベルにあると言えます。また、畜産事業全体への影響もそれほど大きくはないでしょう。ですから、米国の牛の市場などを考えると、畜産業にはある程度の圧力がかかると予想されます。
例えば、米国の牛の市場規模を考えると、畜産にはある程度の圧力がかかると思います。豚については、特に中国と、それが他の地域に与える影響を見ながら、最終的な融資先を決定していきます。しかし、家畜は前年比でわずかに減少し、2023年に家畜が2％減少したときよりもわずかに良くなると考えています。
オペレーター
次の質問は、Piper SandlerのDavid Westenbergからです。
デビッド・ウエステンバーグ — パイパー・サンドラー — アナリスト
ご質問をありがとうございます。トリオのダイナミズムの話を続けたいと思います。競争力のある製品の発売について、ラベルがどのように見えるかについて、何か情報があれば教えてください。また、もう少し詳しく教えてください。準備書面では、首輪と外用剤に期待するとおっしゃったと思います。
従来の経口寄生虫駆除薬とは対照的に、市場ではどのようなことが示唆されているのでしょうか？次に、研究開発費の増加についてお聞きします。パイプラインについては、通常6カ月前にウォール街に発表していると思いますが、今後も発表し続けるのでしょうか。パイプラインについて話すときは、まだそのようなことを期待しているのでしょうか？どうもありがとうございました。
Kristin Peck — 最高経営責任者
こんにちは、Dave。まずTrioについて、それからWettenyが何か足りないものがないか、明らかにしてくれるでしょう。それから、R&Dの質問もWettenyに任せます。競合のラベルがどうなるのか、明確な兆候はありません。
私たちは、現在のラベルに非常に自信を持っています。穴はないと思っています。心臓病予防の効果は100％です。ですから、その点については、どこにぶつければいいのかよくわかりません。
また、2020年から発売されているため、安全性に関するデータも非常に充実しています。ですから、いつも通り、競合は参入してくるでしょうし、どんな角度からでも探そうとするでしょう。しかし、私たちは今のところ、ラベルに懸念されるような穴はないと考えています。Simparicaのことを思えば、私たちは子犬のようなものです。
ご質問の2つ目ですが、そうですね、単剤から移行していくでしょう。ノミ・マダニ・心原虫の単剤から、配合剤に移行することは間違いないでしょう。しかし、当初は価格設定が大きな要因になるとは考えていません。というのも、現在の2製品と同価格かそれ以上の価格で市場に参入しなければ、共食いすることになるからです。
ですから、誰が参入するかということは、価格が大きな要因になるとは思えませんし、誰が参入するかもわかりません。しかし、私たちは自分たちのブランド、人間関係、そしてデータに自信を持っています。しかし……研究開発に関する2つ目の質問、Wettenyからお願いできますか？
Wetteny Joseph — 最高財務責任者（CFO
そうですね。Trioに少し付け加えるとすれば、1回目の投与で100%の心原虫を駆除できることです。この製品は発売から3年近く経っており、満足度も非常に高く、クリニックなどにも浸透しているので、競合がこの分野に参入してきても、私たちのポジションには大きな自信を持っています。研究開発については、ヒトの健康とは異なり、アニマルヘルスでは、パイプラインで何が研究されているのか、それほど明確にはなっていません。
私たちは、これまでの実績と、参入した領域でイノベーションを起こし続けていることを考慮し、これを競争優位と見なしています。しかし、アンメットニーズのさまざまな側面についてお話しました。もし獣医の先生方に、アンメットニーズのトップ5や10は何かと聞かれたら、私たちがそのすべての領域に取り組んでいることを想像していただけると思います。
オペレーター
次の質問は、JPMorganのChris Schottからです。
Chris Schott — JPMorgan Chase and Company — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。全体的なボリュームに関するコメントについて質問させてください。ローエンドでは1％から2％のボリューム成長、ハイエンドでは3％から4％のボリューム成長だったかと思います。
そのあたりの動きについて詳しく教えてください。コンパニオンと畜産ではどう違うのでしょうか？また、その一環として、今年の獣医の訪問回数の伸びはどのようなものでしょうか？また、それは事業全体の見通しを考える上で、関連する変動要因になりますか？ありがとうございました。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者
そうですね。2022年の業績を見ると、正味の価格寄与は約3％です。DRAXXINを除くと、この数字は約4%になり、コンパニオンアニマルはこの数字より高くなり、一部の製品は基本的にこの数字を上回ります。通常、価格貢献は2％から3％程度ですが、このように価格貢献できることは非常に喜ばしいことです。
2022年には、通常の約2倍、数量では約5％の成長を達成しました。2023年を見据えると、特にドラキシンの影響による価格は23年よりも低くなると思われます。さらに、一部の製品では、値上げのタイミングを見計らい、値上げ前の製品を購入することで、年間での価格貢献が高くなると考えています。そのため、価格面での貢献が見られる時期には若干の遅れがあるかもしれませんが、低価格帯では価格面での貢献が大きいことがわかります。
しかし、上限では、すべて追加的な数量です。動物病院のトラフィックを見ると、確かに、2021年のピーク時に比べて動物病院の訪問者数は減少しています。第4四半期では、来院数は約4％減少しましたが、1回当たりの売上高は10％増加し、総売上高は6％増加しました。ペットの飼い主はイノベーションに喜んでお金を払い、ペットクリニックは持続的に収益を上げることができるという、私たちが持続可能だと考えているトレンドが続いています。
さて、2023年というのはまだ非常に早い時期です。しかし、1月のデータを見てみると、獣医の訪問数が増えています。また、予想通り、流行前の水準を上回って推移しています。ですから、訪問数が12％減少した第4四半期でも、実は2019年第4四半期を2％上回っているのです。
ということで、引き続き注目すべき要素だと、私たちは言っています。1ヶ月というのは少し早いと思いますが、2023年の訪問者数は横ばいから増加すると予想しており、年初からそのシグナルが出始めています。
オペレーター
次の質問は、ウィリアム・ブレアのブランドン・バスケスさんからです。
Brandon Vazquez — William Blair and Company — アナリスト
皆さん、こんにちは。質問をお受けいただき、ありがとうございます。最初の質問は、診断薬についてです。以前にもお話したと思いますが、商業的な変化について、どのような状況なのか、教えてください。
たしか米国だったと思いますが、その状況と、23年以降にこのビジネスを加速させるためにどのような意味があるのでしょうか？もうひとつは、中国についてです。中国には素晴らしい回復がありました。市場に供給が戻ってきたと少しおっしゃっていましたが、COVIDの逆風で少し緩和されたかもしれません。この第1四半期から1.5ヶ月後、この2つがどのように変化しているのか興味があります。
ありがとうございます。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
もちろんです、ブランドン。まずは私から、そしてWettenyがその両方を担当します。まず診断薬ですが、ウェッテニーと私はデンバーで開催された全国販売会議から参加しています。診断薬チームのエネルギーは、本当に素晴らしいものです。
Wettenyが準備発言で述べたように、第1四半期は、2022年の第2四半期まで、彼らを迎え入れることができませんでした。2022年に向けて、今年の半ばから年末にかけて、米国では少なくとも市場成長が回復すると予想しています。また、昨年に引き続き、海外市場も非常に力強い成長を遂げており、この傾向は今年も続くと見ています。そのため、新しいフィールドフォースが誕生し、現地に赴き、十分に力を発揮できるようになることに大きな期待を寄せています。
昨日、ウェッテニーと私は彼らと多くの時間を過ごしました。ですから、診断薬が全体的に成長軌道に乗ること、そして画像プラットフォームとそこへの投資について、全体として非常に楽観的であると言えるでしょう。次に、中国についてですが、これはウェッテニーにお任せすることになります。今年度は11％の力強い成長を遂げました。
中国での収益については、今のところ楽観視しています。コンパニオンアニマルの分野では、12月と1月の2回に分けて、非常に強い回復が見られます。12月は明らかに、在宅患者や病人の数が多く、少し弱かったのですが、1月は本当に力強い回復が見られました。そして、中国での販売も好調に推移しています。
また、中国を開放することで家畜が外食や旅行、観光に戻るようになります。正直なところ、中国にとってだけ良いことではありません。正直なところ、中国だけでなく、世界全体にとって良いことかもしれません。ですから、これは注目すべきことです。
もちろん、中国周辺には大きな不確実性があり、地政学的な緊張やUFOの可能性もあります。しかし、私たちは、中国が今年どのような年になると考えているのか、自信を持っています。しかし、中国にとっても、家畜全体にとっても、大きなリスクであることに変わりはありません。なぜなら、中国から多くの鶏肉や牛肉が戻ってくると、中国はブラジルやヨーロッパ、アメリカから多くの鶏肉や牛肉などを購入すると思われるからです。
ということです。しかし、あなたが診断の問題や中国について何かを構築したいのかどうか、私は知りません。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者
今日はバレンタインデーで、多くの同僚とデンバーに来れてうれしいです。しかし、中国については、四半期で2桁の高い成長率で年を越したことに非常に満足しています。私のコメントでは、特にレボリューション、レボリューションプラスが回復するタイミングが、四半期ごとに変化する可能性があるということです。しかし、今年は中国が非常に堅調に推移すると見込んでいます。
第1四半期は、COVIDの波のタイミングを考えると、国際セグメントの決算期が11月末なので、実質的には12月から四半期が始まっていることになりますね。そのため、第1四半期に多くの波が押し寄せ、その影響を受けていますが、反動が来ています。クリスティンが言ったように、中国への輸出という点では他の市場にも影響を及ぼしますが、そこでは本当にしっかりとした回復を見込んでいます。
オペレーター
次の質問は、Raymond Jamesのエリオット・ウィルバーからです。
Elliot Wilbur — Raymond James — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。主要な皮膚疾患フランチャイズの成長期待に関するあなたの初期のコメントに戻りたいのですが？また、2023年のキーレバーについて具体的に考えてみたいと思います。クリスティン、特に米国におけるアポクエルの高い普及率を考えると、価格、新規市場参入、地理的拡大、あるいはアポクエルに対するサイトポイントのアウトパフォーマンスなど、キーレバーは何なのか、お話しいただけないでしょうか？それから、Wettenyについては、準備したコメントの中でおっしゃったのかどうかわかりませんが、この点についてお聞かせください。
もしおっしゃるなら、聞き取れませんでした。しかし、売上総利益率のガイダンスの中で、今年のガイダンスの中に組み込まれているインフレによる逆風について話していただけませんか？ありがとうございます。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
国内だけでなくグローバルでも、皮膚についていくつかお話します。私たちは拡大を目指しています。Wettenyが準備発言で述べたように、いくつかの市場で売上がピークに達するには、米国以外ではもう少し時間がかかると思われます。
皮膚科領域では、アポクエル、サイトポイントともに非常に力強い成長を続けており、ライフサイクル・イノベーションも非常に重要です。アポクエル・チュアブルへの移行は、私たちの予想をはるかに上回る速さで進んでおり、その転換は非常に強力に進んでいます。アポクエル・チュアブルへの移行は予想以上のスピードで進んでいます。アポクエル以外では、サイトポイントが、獣医さんやお客さんにとても好評です。
コンプライアンスも100%です。ですから、アポキル、サイトポイント、アポクエル・チュアブルのフランチャイズ全体を見れば、おそらく米国以外の方がより大きな成長を遂げるだろうと思います。私たちは一貫して価格を重視しており、2023年も同じです。
ですから、価格と数量の両方から成長が見られると思います。チュアブルは、本当に成長すると思います。また、サイトポイントが本格的に立ち上がるでしょう。また、アポクエルはフルサプライに戻りました。
ご存知のように、昨年は、他の製品と同じようにトレードオフの決定をする必要がありました。しかし、私たちは全速力で戻ってきました。ですから、私たちは投資も行っています。その他の大きな成長要因は、海外における消費者向け直接広告です。
昨年から始めたように、ノーブランドのDTCを行う予定です。また、アメリカでは、かゆみを訴える犬が600万頭もいて、診断も治療もされていないのが現状です。ですから、先ほどWettenyが言ったように、2桁の成長を続けているのです。2つ目の質問は、2023年のインフレなどについて、ウェッテニーにお願いします。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者（CFO
そうですね。このように、マクロ的な要素については、今日のガイダンスの範囲内で、適切に慎重を期してきたつもりです。しかし、特に売上総利益率については、インフレを考慮すると、エネルギーや欧州などの一部の投入コストに大きなインフレ圧力がかかることを想定して、年明けの準備を進めていることは確かです。しかし、それでもなお、大幅なインフレを織り込んでいるため、ミックスと価格によって相殺されています。
しかし、売上総利益率の数字には、かなり大きなインフレ圧力を織り込んでいます。
オペレーター
最後の質問はバークレイズのバラジ・プラサドからです。
スピーカー不明
こんにちは、バラジに代わってミカエラです。質問を聞いてくれてありがとうございます。私からは2つだけです。
まず、今年の事業展開の優先順位について、もう少し詳しく教えていただけますか？それから、先ほどの質問と重複しますが、今年の新しいペットの追加による数量見込みはいかがでしょうか？ありがとうございました。
Wetteny Joseph — 最高財務責任者（CFO
そうですね。資本配分の優先順位を考えると、事業への投資が一番に挙げられます。そして、研究開発、サプライチェーン、製造の各分野に大規模な投資を行う用意があることは明らかです。2023年の研究開発費は2022年比で大幅に増加する見込みであることはご理解いただけたと思います。
また、設備投資額は年間9億5,000万ドルから10億ドルの範囲に収まる見込みです。当社の戦略的優先課題は、BDの観点から見た、当社の戦略実行を加速させる可能性のある分野と一致しています。また、外部イノベーションなどの研究開発分野も含め、当社の現在の事業全般にわたっています。BDは、ご存知のように正確なタイミングを予測するのが難しい分野ですが、事業への投資に次ぐ重要な手段だと考えています。
そして3つ目は、2022年にご覧いただいたように、自社株買いと配当で合計22億ドルの株主還元を実施しています。新規ペットに関するご質問があったかと思います。過去20年間の業界の成長率を見ると、5％から6％程度です。私が見たところ、獣医の訪問は、要するにペットの人口増加などを見ていると、そこに反映されるのではないでしょうか。
歴史的に見ると、獣医の訪問はその成長の1％程度を占めています。つまり、ペットの飼い主がイノベーションのためにお金を使うかどうかが、成長の大きな要素になるわけです。これは、1回の訪問あたりの消費額に反映されており、これまでの成長率よりもはるかに大きなインパクトがあります。そして、この傾向は今後も続くと思われます。
ですから、今日ここに座っている皆さんは、新しいペットの増加は、私たちが見ていることの主要な要因ではないと言っています。私たちのイノベーションとペットオーナーの支払い意欲です。そして、Z世代、ミレニアル世代は、ペットの健康により多くのお金をかけ、それを優先させます。これらは、私たちが見ている成長に貢献する要因です。
オペレーター
それでは、これ以上ご質問はないようです。それでは、番組をCEOのクリスティン・ペックに戻します。
クリスティン・ペック — 最高経営責任者
どうもありがとうございました。ご質問をいただき、またゾエティスに関心をお持ちいただき、ありがとうございます。要約しますと、私たちは、動物の健康という基本的な要因に基づき、当社製品への需要が非常に前向きで持続可能であると見ています。当社の多様なグローバル・ポートフォリオ、特にペットケア関連製品は、引き続き堅調に推移しています。
また、将来の成長を支える人材、パイプライン、生産能力への投資を継続するとともに、事業を取り巻く環境の変化に適応していきます。本日はありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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