アルファベット(A株) (GOOGL)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
広告事業が不振で売り上げ・EPS共市場予想を下回っています。YouTubeの売り上げ成長率も＋4％と成長鈍化が酷いですね。
全体でも成長が鈍化しているのでしばらくは低迷すると思われます。
下落リスクは少なそうですが買われる理由もないので今は買って行けないですね。
アルファベット(GOOGL)株価
アルファベット(A株) (GOOGL)2022年第2四半期決算説明会
Call participants:
Jim Friedland — Director of Investor Relations
Sundar Pichai — Chief Executive Officer
Philipp Schindler — Senior Vice President and Chief Business Officer
Ruth Porat — Chief Financial Officer
Douglas Anmuth — J.P. Morgan — Analyst
Brian Nowak — Morgan Stanley — Analyst
Eric Sheridan — Goldman Sachs — Analyst
Michael Nathanson — MoffettNathanson — Analyst
Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Brent Thill — Jefferies — Analyst
Mark Mahaney — Evercore ISI — Analyst
Colin Sebastian — Baird — Analyst
Ross Sandler — Barclays — Analyst
More GOOGL analysis
2022年7月26日17時00分
オペレーター
皆さん、アルファベット・インクの2022年第2四半期決算説明会にお集まりいただき、ありがとうございます。[オペレーターより】それでは、本日のスピーカー、IR担当ディレクターのジム・フリードランドに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
ジム・フリードランド — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
ありがとうございます。皆さんこんにちは、アルファベットの2022年第2四半期決算説明会にようこそ。本日は、スンダー・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、ルース・ポラットの3名が出席しています。さて、早速ですが、セーフハーバーについて説明します。本日、当社の事業、業務、財務実績に関して記載する内容の一部は、将来見通しに関するものとみなされる可能性があり、こうした記述には多くのリスクと不確実性が含まれているため、実際の結果が大きく異なる可能性があります。詳細については、当社が米国証券取引委員会に提出した最新のフォーム10-Kに記載されているリスク要因をご参照ください。この電話会議では、GAAP方式と非GAAP方式の両方の財務指標を提示する予定です。非GAAPベースの指標とGAAPベースの指標の調整表は、本日の決算プレスリリースに含まれています。このプレスリリースは、abc.xyz/investorにある当社のIRウェブサイトを通じて一般に配布・公開されています。
Sundar Pichai — 最高経営責任者
ジム、ありがとうございます。私たちのチームが、人々やパートナーのために役立つ製品や体験を作り続けていることを誇りに思います。これを反映して、第2四半期の検索部門の業績は好調でした。また、クラウドの分野でも勢いがあります。
世界経済の見通しが不透明な中、ディープテクノロジーとコンピュータサイエンスに投資し、長期的に役立つ製品を構築するという当社の戦略は正しいものです。長期的な視点に立つことができるのは、世界中の情報を整理し、普遍的にアクセス可能で有用なものにするという、私たちの時代を超えた使命に由来しています。5月のGoogle I/Oでは、私たちがその使命を前進させる2つの鍵、知識とコンピューティングの両方を進歩させることについてお話しました。これらの目標は、私たちの活動の中核をなすものです。
私たちは、Google のサービスが、どこからでも検索や YouTube で何かを定義したり、あらゆる規模の企業の顧客獲得を支援する検索広告や、企業がハイブリッド ワークに適応して効率化を図る Google Cloud などの非常に効率的なツールを使用したりする際に、不確実な瞬間に人々や企業のために特に役立つことを理解しています。私たちは、AI、検索、クラウドなどの分野への投資を継続し、現在の環境に対応した方法で責任を持って行っていきます。今月初め、私は、採用を減速し、会社として焦点を絞ることを発表しました。エンジニアや技術職など、重要な職務の採用に重点を置いています。
そして、生産性を向上させ、採用した優秀な人材が当社の長期的な優先事項に沿うように取り組んでいます。次に、製品のハイライトをご紹介します。数年前、私たちはAIに大きな賭けをしました。私たちは、AIが私たちのビジネスと世界に変革をもたらすと信じています。
私たちはまだ初期段階にありますが、AIはすでに私たちの最も役に立つ製品やサービスの多くを支えています。たとえば、AIはまったく新しい検索方法の創造に役立っています。Google Lensを使ったビジュアル検索は、毎月80億回以上行われています。マルチ検索と呼ばれる新機能は、単語と画像を同時に使って必要なものを探すのに役立ちます。
今年の後半には、マルチ検索によって、人々が自分の近くにあるローカルな結果を見つけることができるようになります。AIは翻訳の改善にも役立っています。翻訳に対する新しいモノリンガルアプローチにより、3億人が話す24の言語をGoogle翻訳に新たに追加しました。また、マップの新しい没入型ビューでは、コンピュータビジョン、AI、数十億枚の画像を使用して、世界中の場所の忠実度の高い表現を作成しています。
また、AIだけでなく、拡張現実（AR）でも新しいフロンティアが見えてきました。例えば、IOで紹介した、リアルタイムで翻訳や文字起こしができるデバイスは、私たちの研究所でエキサイティングなプロトタイプをテストしています。これは、ARが実世界のニーズを解決できることを示す一例です。先週、私たちはARプロトタイプの実環境での早期テストをまもなく開始することを発表しました。
私たちの目標は、ARが人々の日常生活にどのように役立つかを知ることです。コマースへの投資も、私たちが役立つ体験を提供するための方法のひとつです。人々は毎日10億回以上、Googleで買い物をしています。Googleイメージでは、毎月数億件のショッピング検索が行われています。
販売業者は間もなく、商品の3D画像を送信してGoogle検索に直接表示させることができるようになります。そのため、お客様は購入する前に商品を試すことができます。また、私たちはハードウェア、ソフトウェア、AIを統合し、さまざまな便利なデバイスを提供することにも注力しています。IOでは、Pixel 6A、Pixel Buds Pro、Pixel Watchなど、素晴らしい新製品を発表しました。
現在、Pixel 6AとPixel Buds Proの予約受付を開始しています。これまでのところ、ポジティブなフィードバックがあるのは素晴らしいことです。また、プラットフォームについては、Androidが世界で最も人気のあるOSであり続け、世界中で月間30億台以上のアクティブなデバイスがあることを誇りに思います。昨年だけでも、10億台のアンドロイド携帯が起動しました。
また、RCS（Rich Communication Services）と呼ばれる最新のメッセージング標準によって、Androidユーザーが写真を共有したり、友人や家族とコミュニケーションを取ったりすることが容易にできるようになりました。私たちは、世界中の誰よりも多くの人々のオンライン上の安全を守っています。Chromeブラウザのセーフブラウジングは、危険なサイトやファイルにアクセスしようとすると警告を表示し、毎日何十億人もの人々を守っています。今年初めには、新しい機械学習モデルを展開し、悪意のあるサイトやフィッシング攻撃を以前のモデルの2倍以上識別し、より安全でセキュアなWebに貢献しています。
また、ChromeとAndroidでパスワードマネージャーを統一しました。保存したパスワードをグループ化し、デバイスやアプリ、ウェブ上で保護することができるようになりました。YouTubeをもっと詳しく見てみる。YouTube Shortsは、毎月15億人以上のサインインユーザーが視聴し、1日の再生回数は300億回を超えています。
第2四半期には、YouTube TVの登録者数が、予告編を含めて500万人を突破しました。また、YouTubeでのショッピングにも大きな可能性があります。先週、Shopifyとの提携を発表したばかりです。これにより、クリエイターは簡単に店舗をYouTubeに接続し、ライブストリームやビデオでのショッピングを可能にすることができます。
まだまだこれからです。クラウドの話に移りますが、四半期収益が初めて60億ドルの大台を突破しました。第2四半期の売上は、Google Cloud PlatformとWorkspaceに勢いがあり、63億ドルに成長しました。北米のTarget、欧州のH&Mグループ、中南米のBanco BV、アジアのBioPharmaといったグローバルブランドで、あらゆる地域で継続的な需要が見られました。
6 月には Google Public Sector を立ち上げ、ニューヨーク州、アリゾナ州立大学から米国森林局、ロードアイランド州まで、米国の政府機関や公的機関のデジタル変革の加速を支援する取り組みを拡大しました。お客様がテクノロジーパートナーとして Google Cloud を選ぶ理由は、4 つの分野における Google のリーダーシップにあります。
まず、データレイク、データウェアハウス、データガバナンス、高度な機械学習を単一のプラットフォームに統合し、あらゆるクラウドでデータ分析ができるため、データクラウド市場でリードし続けています。S.C. Johnson、Northwell Health、Golden State Warriors などの企業が Google Cloud を選んだのは、データ分析における Google の強みが評価されたためです。Google Cloud は、スイス航空がフライトオペレーションを最適化するのに役立ちました。
また、Engie が風力エネルギー管理を最適化する方法を模索したり、よりスマートな工場フロアを実現するために役立っています。次に、ベータバンクやメイヨークリニックなどの企業が、エッジまたはデータセンターのクラウド上でITシステムを近代化するために、当社のオープンクラウドインフラを選択しました。当社のインフラは、ドイツテレコムのネットワークの近代化、ウィプロの基幹システムの近代化、ガーバン医学研究所の14,000のゲノムを2週間以内に処理するなどのお客様を支援するために拡張することができます。当社のマルチクラウド戦略は、Elevance Health（旧Anthem）やAMDなどのお客様にとって、依然として差別化要因となっています。
3つ目は、サイバーセキュリティです。グーグルは常に安全なクラウドインフラを提供しており、お客様が幅広いサイバーセキュリティの脅威を排除し、保護し、対応できるよう、新しいサイバーセキュリティ製品を導入し続けています。GitLab、Highmark Health、Iron Mountain などのお客様は、Google の製品で重要なシステムやデータを保護しています。Caribou Coffee や Etsy など、Google のサイバーセキュリティ技術で保護されているウェブサイトは、500 万件に上ります。最後に、Google Workspace の使いやすく安全なコミュニケーションおよびコラボレーションツールは、ハイブリッドワークへの回帰を進める多くの企業で選ばれ続けています。
Google Workspaceは、フィリピンの主要なヘルスケアシステムであるSt.Luke’s Medical Centerが、パンデミック時に遠隔医療による訪問が38%増加したことに対応するために役立ちました。このような結果は、Canvaのようなデジタルネイティブ、Travis Perkins plcのような大企業、オランダ中央政府を含む公共機関など、世界中の多くの顧客層における成長を促進しています。最後に、その他のベットについてです。
Waymoは、従業員によるライダー専用テストをフェニックスのダウンタウンに拡大し、フェニックスのスカイハーバー空港でのテストを開始しました。また、サンフランシスコでは信頼できるテストライダーへの課金を開始し、完全自律走行による商業サービスの開始に向けて一歩前進しました。Waymoはまた、南西地域全体で事業と投資を拡大し続ける同社の自律走行型クラス8トラック輸送ソリューション、Waymo Viaをサポートするための新しい施設を開設しました。キャリコは、アッヴィと共同開発した治験薬治療薬をALS患者でテストしています。
開発プロセスにおける多くのステップのうち、初期の段階です。ウィングは最近、商業的な配達件数が25万件を突破し、さまざまなサイズの荷物を運ぶことができる一連の配達用ドローンのプロトタイプを発表しました。ここには良い進展があり、今後もポートフォリオ全体で意図的に進めていく予定です。最後に、経済的な見通しは不透明ですが、人々が再び直接集まってくるのを見るのは素晴らしいことです。
オフィスに戻ってくる人が増え、コラボレーションの機会も増えたことは喜ばしいことです。良い時も、悪い時も、役に立つテクノロジーを作ることができるのは、私たちの特権です。そして、AlphabetとGoogleの皆さんの仕事と、人々、企業、そして世界中のすべてのパートナーのサポートに感謝したいと思います。それでは、フィリップ。
フィリップ・シンドラー — シニア・バイス・プレジデント兼チーフ・ビジネス・オフィサー
Sundarさん、そして皆さん、こんにちは。皆さんとご一緒できるのは、いつも素晴らしいことです。Sundarが示したように、私たちはこれまでと同様に、企業が複雑さを克服し、自信に満ちた立場で事業を展開できるよう支援することに重点を置いています。AIを搭載したツール、インサイト、自動化により、お客様やパートナーは機敏に反応することができるようになり、短期的なチャンスを逃さず、長期的な展望を築くことができるようになりました。
IO、Google Marketing Live、Brandcastでの最新のイノベーションの発表で、私たち自身の長期的なコミットメントをご覧いただけたと思います。Sundarは、これらのいくつかを取り上げました。ここでは、広告主の体験をどのように改善し、パートナーにとってよりシンプルで有用な製品を構築しているかなど、さらにいくつかの点について詳しく説明します。Google Services のうち、検索は、旅行と小売の両分野の業績により、第2四半期に大幅な増収を達成しました。
旅行分野では、夏に向けてユーザーの購買意欲が引き続き旺盛でした。夏に行きたい場所の検索は、全世界で前年同期比2倍、ホテルの直前割の検索は50％増となりました。しかし、最近のニュースでご存知のように、旅行業界はいくつかの難題に直面しています。しかし、最近のニュースでご存知のように、旅行業界はいくつかの困難に直面しています。私たちはこれまで同様、洞察力と新しいツールで、旅行パートナーの皆様のナビゲートをお手伝いします。
次にリテールですが、こちらも堅調な四半期となりました。GML では、Best Buy が測定から入札、Google でのオムニ広告フォーマットの使用まで、完全なオムニチャネルのアプローチを採用しているように、消費者のショッピングが急速に進化していることを最大限に活用するために、当社がどのように革新を続けているのかについて紹介しました。ローカル在庫広告のポートフォリオにオムニを採用し、カーブサイドや店舗でのピックアップを紹介することで、Best Buy は昨年 Google 広告からの店舗収益を 34% 増加させました。今日の顧客は、いつでもどこでも買い物ができることを期待しており、次の買い物のインスピレーションをオンラインで見つけるのと同じくらい、地域にも関心を持っています。
第2四半期には、「open now, near me」の検索数が世界全体で前年同期比8倍、デザイナーアウトレットの検索数は90%も増加しました。また、婦人服などのアパレルカテゴリーや、香水やフレグランスなどのビューティーカテゴリーにも強い関心が寄せられました。パフォーマンス・マックスのようなAIを搭載したツールは、ホリデーシーズンに合わせてローカルキャンペーンやスマートショッピングキャンペーンもアップグレードする予定であり、企業がスピードとスケールで動き、ショッピングジャーニーのどこにいる新規および既存の顧客にも、適切で役に立つコンテンツを届けることができるよう支援しています。P-Maxの勢いはすごいですね。
広告主による導入は、累計で5倍に増加しています。サステイナブル・アパレル・ブランドのRothy’sは、P-Maxの導入後、コンバージョン数が59%、売上高が60%増加しました。Rothy’sは、自社のクリエイティブ資産を活用し、大規模に表示することで、これまでできなかった方法で、より多くの顧客にリーチすることができました。検索とYouTube全体の革新も、引き続き最優先事項です。
Sundar氏は、新しい3D AR機能について言及した。TargetとWayfairは、顧客が実際に商品を見て買い物ができるようにするために、これらの機能をテストしています。私たちは、よりビジュアルでブラウジーな検索体験のために、新しい広告フォーマットを発表しました。そして、クリエイターが自分のチャンネルでショッピングのライブストリームを開始し、視聴者をブランドのチャンネルにリダイレクトして詳細を見ることができるライブダイレクトのようなクールなライブコマース機能があるのです。
YouTubeについてさらに詳しく見てみましょう。第2四半期は、2020年初頭にCOVIDの影響から強い回復を経験した2021年の第2四半期をラップしたことが、前年比の最大の要因でした。これについては、後ほどルースより詳細をお伝えします。広告主が不確実性を乗り越えて管理するための支援を続ける中で、私はYouTubeの3つの重要なハイライトを指摘したいと思います。
まず、5 月にニューヨークで開催されたアップフロンツに Brandcast が初めて参加しましたが、これは、視聴者と広告主の双方にとって、デジタルとリニアテレビの世界がいかに融合しつつあるかを反映したものです。YouTube は、あらゆるデバイスで視聴者にリーチでき、毎日何十億時間も視聴されるNo.1 のストリーミング動画プラットフォームとして、広告主が必要とするリーチ、結果、関連性を提供するのに適した位置にあります。実際、YouTubeは、テレビの最大の瞬間でさえも、大きなリーチの増加をもたらしています。
コムスコアによると、スーパーボウル当日にYouTubeでスーパーボウル広告を見た成人の49.9%は、アドオンTVを見なかったという。また、コネクテッドTVを利用する広告主が増えるにつれて、成果も上がっています。米国の消費者向けパッケージ商品でYouTube CTVとTVを測定したMMMのGoogle委託ニールセンのメタ分析によると、YouTube CTVの効果は平均してTVの3.1倍でした。
GSK Consumer Healthcare（現Haleon）は、グローバルトップ10市場でCTVキャンペーンを試験的に実施し、大規模な効果を上げ、ストリーミングへの移行を促進させました。その結果、73%のキャンペーンでブランド検索と非ブランド検索が大幅に増加し、視聴者はハレオンに関連する用語を検索する可能性が最大14倍高くなりました。また、既存のプランにCTVを追加することで、より大きな効率と節約につながりました。Haleonはその後、2022-2023年の投資をオプトインし、現在LATAMとEMEAの市場でCTVを拡大しています。
次に、Sundarが言ったように、Shortsにおける我々の勢いは続いています。前四半期には、広告による収益化のテストの初期段階にあることをお伝えしましたが、これまでの結果には引き続き勇気づけられました。3つ目は、以前から取り上げているフルファネルで、より多くの広告主が採用しています。フルファネル戦略を採用しているYouTube広告主は、平均して、ブランドキャンペーンとアクションキャンペーンで80%のユニークリーチを経験しています。
アッパーファネルとローワーファネルのフォーマットでリーチが増加するため、広告主は購入ジャーニーのどこにいるかによって異なる視聴者に出会えます。エスティ ローダー台湾のアドバンス ナイト リペア セラムの最近のキャンペーンは、その好例です。トップクリエイターとのコラボレーションで認知度を上げ、YouTubeのショッピングシェルフ機能で購買意欲を高め、新しいリードとセールスを生み出すために、うまく組み立てられた一連のアクション形式が功を奏しました。このフルファネル戦略により、ウェブサイトへのユニークビジットは29%増加し、売上は95%増加しました。
当社のパフォーマンス製品を使用することで、広告主は需要に立ち向かうことができます。そして、大規模なリーチ商品によって、新たな需要を大規模に創出することができるのです。最後に、パートナーや主要なエコシステムに対して、Googleのベストをどのように提供しているかについての最新情報をお伝えします。まず、ゲーム分野では、バンダイナムコエンターテインメントが没入型ゲーム体験を推進し、より強固なIP戦略を構築できるよう支援します。
Google は、クラウド、ジオ、広告、YouTube など、さまざまな分野でパートナーとなっています。そして、ニュースです。Google News Showcaseは現在、17カ国の出版社と1,500以上のパートナーシップを結んでおり、最近では英国、ルーマニア、スロバキアの出版社との契約もあります。最後に、いつも通り、お客様とパートナー、そして営業、パートナーシップ、プロダクトエンジニアリング、サポートチームなど、さまざまなグーグル社員への感謝の言葉で締めくくりたいと思います。
世界中にポジティブなインパクトを与えるために、たゆまぬ努力を続けてくださっていることに感謝します。ルース、以上です。
ルース・ポラット（Ruth Porat） — 最高財務責任者
ありがとう、フィリップ。第2四半期の業績は、サーチ分野での強さとクラウド分野での勢いを反映しています。私のコメントは、特に断りがない限り、第2四半期の前年同期比について述べます。まず、アルファベット・レベルの業績について、次にセグメント別の業績について、そして最後に見通しについてご説明します。
第2四半期の連結売上高は697億ドルで、13%増、恒常為替レートベースでは16%増でした。売上原価の合計は301億ドルで、15％増加しました。主に、その他の売上原価は179億ドルで、17％増加しました。この最大の要因は、データセンターおよびその他の事業に関連するコストです。営業費用は、主に従業員数の増加にともなう研究開発費の増加により、24％増の201億円となり ました。
次に、主に広告宣伝費の増加と従業員数の増加により、販売費・マーケティング費が増加 しました。これは、専門サービス料および従業員数の増加を反映したものですが、法務関連費用の減少に より一部相殺されました。営業利益は、前年度比横ばいの195億円となり、営業利益率は28％となりました。その他の収益および費用は4億3,900万米ドルの損失となりました。
当期純利益は160億ドルとなりました。フリー・キャッシュフローは、当四半期に126億ドル、直近12ヶ月では650億ドルとなりました。当四半期の現金および有価証券は1,250億ドルとなりました。次に、セグメント別の業績について説明します。
まず、グーグルサービス部門から。Googleサービスの総収益は628億ドルで、10％増でした。Google検索とその他の広告の収益は、旅行と小売が牽引し、14％増の407億ドルでした。YouTubeの広告収入は73億ドルで、5％増でした。
前年同期比の伸び率が控えめなのは、主に2021年第2四半期に独特の好調な業績を重ねたことを反映しています。ネットワーク広告収入は83億ドルで、AdSenseが牽引し、9％増となりました。YouTubeとネットワーク広告の両収入が前四半期比で減速したのは、主に一部の広告主による支出の引き下げを反映したものです。その他の収入は66億ドルで、1％減少しました。これは主に、以前に説明した手数料の変更により、Playが前年同期比で減少したことを反映しています。
また、パンデミックの初期段階と比較してエンゲージメントレベルが低下するなど、様々な要因からバイヤーによる支出も減速しています。グーグルサービス内のコストについては、TACは122億ドルで、12％増加しました。Google Servicesの営業利益は228億ドルで、2％増、営業利益率は36％であった。Googleクラウド部門に目を向ける。
第2四半期の売上高は63億ドルで、36％増。GCPの収益の伸びは、インフラとプラットフォーム・サービスの両方が大きく伸びたことを反映して、再びクラウドを上回った。Googleワークスペースの堅調な売上増は、座席数と座席あたりの平均売上高の両方が堅調に伸びたことが要因です。Google Cloudの営業損失は8億5800万ドルでした。
第2四半期のその他のベットについては、売上高が1億9,300万ドル、営業損失が17億ドルでした。最後に、見通しについてコメントさせていただきます。Googleサービス部門に関してです。第2四半期のサーチの業績は、引き続き好調に推移しており、満足しています。
思い出していただきたいのは、2022年の収益成長率は、2020年初めのパンデミックの影響からの回復を2021年第2四半期に周回したため、特に厳しいコンプに対して提示されたものです。今後、昨年の非常に好調な収益実績が引き続き厳しいコンプを生み出し、残りの期間の広告収入の前年比成長率を圧迫することになります。YouTubeとネットワークでは、第2四半期に一部の広告主が支出を抑制したことは、多くの要因に対する不確実性を反映しており、その内訳を明らかにすることは困難です。第3四半期のその他の収益については、第2四半期の業績に影響を与えた料金改定とバイヤーによる支出の減速による逆風が継続すると予想しています。
グーグル クラウドに目を向けると、お客様はビジネスを変革しています。お客様は、GCPの安全なインフラをデータ、分析、AI機能で活用し、リアルタイムの洞察を明らかにし、Workspaceのコラボレーションツールを活用しながら、ビジネスを変革しています。彼らはこの変革の初期段階にあり、私たちは製品、Go-to-market機能、クラウド地域に投資を続けています。為替に関しては、当四半期の業績は、前年同期に比べドルが上昇したことを反映しています。
当四半期の為替レートは、前年同期の大幅なドル高から、当四半期は 3.7％ ポイントのドル安となりました。第3四半期については、これまでのドル高を踏まえ、さらに大きな為替による逆風を見込んでいます。なお、全分野の売上高はGAAPに則って算出されています。
固定為替による収入は、連結レベルおよび地域別でのみ計上されています。また、以前から申し上げているように、当社の研究開発活動の大部分は米国で行われているため、為替による営業利益への影響は、売上高への影響よりも大きいと思われます。アルファベットの従業員数については、第2四半期に10,108人を採用しましたが、その大半は技術職でした。
世界経済の見通しが不透明であること、およびこれまでの採用の進捗を踏まえ、Sundarが以前発表したように、採用のペースを落としていく方針です。採用に関する当社の行動は、2023年にはより明確になると考えています。第3四半期における当社の人員増強は、新卒採用も含め、すでに多くのコミットメントを得たことを反映したものとなります。また、マンディアント社の買収が年内に完了し、採用に加えてさらに多くの従業員を雇用することになると考えています。
来年は人員増加のペースが緩やかになると予想していますが、特にエンジニアリングや技術系の優秀な人材に重点を置き、重要な職務のための採用を継続します。設備投資に目を向けます。第2四半期に最も投資額が大きかったのはサーバーで、次いでデータセンター、オフィス施設でした。第1四半期にいくつかの大型案件が完了した後、オフィス施設への投資は再び、既存案件のフィ ットアウトとグランドアップ建設に集中しました。
2022年の設備投資額は昨年に引き続き増加する見込みです。2022年通期では、特にサーバーを中心としたグローバルでの技術インフラへの投資が増加する見込みです。ありがとうございました。Sundar、Philipp、それでは質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
最初の質問は、JPモルガンのダグラス・アンムスからです。ダグ、あなたのラインは今開いています。
Douglas Anmuth — J.P. Morgan — アナリスト
はい。ありがとうございます。私の声が聞こえるといいんですが。2つ質問させてください。
まず、Sundarですが、あなたの手紙の中で、経済的な課題が、Alphabetが焦点を絞り、長期的な投資を行うための機会となることについて述べていますね。その結果、優先分野への投資プロフィールがどのように変化するのか、お聞かせください。それから、ルースさん、第2四半期の成長率について、もう少し詳しく教えてください。また、7月の第3四半期について何かコメントがあればお願いします。ありがとうございます。
Sundar Pichai — CEO（最高経営責任者
ダグ、ありがとうございます。会社にも言ったのですが、今が焦点を絞る良い時期だと思います。個人的には、このような瞬間は明確なものになると思います。長期的な視野に立ち、深いテクノロジーとコンピューターサイエンスへの投資を続け、差別化された仕事をしていることを確認しながら、会社として正しいことに取り組んでいることを消化し確認する機会です。
そして、私たちが行っているすべてのことをクリティカル・レンズで評価し、最も重要な優先事項にリソースを再配分する機会でもあるのです。つまり、これは制約付きの最適化問題なのです。この数年の力強い成長を考えると、この機会に倍旧の力を発揮し、集中することができると思いますし、その方法については非常に慎重を期すつもりです。しかし、長期的な分野、つまりAIやクラウド、その他の重要な分野への集中は今後も継続します。
ルース・ポラット（Ruth Porat） — 最高財務責任者
2つ目の質問ですが、モデリングはあなたにお任せします。スンダルと私も、フィリピンも、不確実性という言葉を使いましたが、それは、データが複雑であることを特徴づけるのに最も適した方法だと思うからです。私たちの結果は、昨年の大幅な成長率の遅れを反映したものであり、引き続き遅れを反映しています。その上、世界的な経済環境には不確実性があります。
そして、業界によって異なる問題もあります。サプライチェーンの問題や在庫の問題など、ニュースでもよく目にするようになりました。ですから、予測は皆さんにお任せして、私たちが第2四半期を振り返って、その構成要素をお伝えしようと思っています。
Douglas Anmuth — J.P. Morgan — アナリスト
お二人ともありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。それでは次の質問はモルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからお願いします。
ブライアン・ノワック — モルガンスタンレー — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。私の声が聞こえますか？もしもし？
オペレーター
はい、回線は開いています。
Brian Nowak — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとうございます。 スンダル、最後の質問のフォローを少ししたいと思います。この数週間で、今年の投資に関するトーンが多少変わってきたように思います。つい最近も、このようなタイミングを見計らって投資を最適化する、とおっしゃっていましたね。
広告サイドやクラウドサイドで、今こそ最適化を図る必要があるとおっしゃっていますが、具体的にどのようなことが起きているのか、教えてください。撤退はあるのでしょうか。それとも、マクロ経済のヘッドラインを見て、その先取りをしたいということでしょうか？
Sundar Pichai — CEO（最高経営責任者
ありがとう、Brian。Ruthは、私たちが不確実性について話していることに色をつけてくれたと思います。私たちもそれを見ていると思います。私たちは皆、実にさまざまな力学に反応しており、その要因 — 根底にある要因はさまざまで、おそらく地域や業種によっても異なるため、要約するのは困難です。
しかし、マクロ環境という点では共通点があります。ですから、私たちは間違いなくこの問題に目を向けていますし、今後より一層規律を強化していきたいと考えています。これが、より高いレベルのテーマです。根本的な部分については、長期的な視野に立って、何をすべきかということに時間を費やしています。
企業として、成長モードにあるときは、常に必要なすべての再調整を行う時間をとるのは難しいものですが、このような瞬間はチャンスだと思います。ですから、私はこれをチャンスととらえています。ですから、このようなときこそチャンスだと考えていますし、このチャンスを生かすために集中力を高めているのです。
Brian Nowak — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんからです。
Eric Sheridan — Goldman Sachs — アナリスト
質問をお受けいただき、ありがとうございます。YouTubeで二本立てで質問してもいいかもしれませんね。ここ数四半期、コンプが厳しいとおっしゃいましたが、その理由を教えてください。また、YouTubeが1年前に経験したダイレクトレスポンスの成長と消費の伸びをどのように消化し、それが今後のYouTubeの成長にどのようにつながるかについて考えてみてください。
また、動画の競争環境について、どのように考えていますか。YouTubeの位置付け、短編動画と長編動画の比較、クリエイターや企業がYouTubeでビジネスを構築するためのツールの提供などについて、どのようにお考えでしょうか。また、製品開発についてどのように考え、幅広い競争環境に対して製品を整合させるのでしょうか。ありがとうございました。
ルース・ポラット（Ruth Porat） — 最高財務責任者
ありがとう、エリック。ご質問はたくさんありましたので、私から始めて、フィリップに引き継ぎます。時間が解決してくれるように、本当に並外れた成長率だったものが周回遅れになっていることを指摘しているのは明白な点です。これは明らかな計算ですが、あなたが質問したのです。
まずはそこから始めましょう。それから、一部の広告主が広告費を削減したことが、前四半期比で成長率が低下した最大の要因であることを申し上げました。これは、先ほど申し上げたように、サプライチェーンの問題であったり、在庫の問題であったりと、かなり特異なものであると認識しています。ですから、そのあたりを整理してみました。
それから、関連する他の要因もいくつかありました。戦争は、前年同期比および前四半期比の成長率に対し、若干の逆風となりました。AT&Tの影響は比較的一定しています。このことはここ数四半期で申し上げています。
ですから、これは依然として向かい風です。そのため、私たちはこの問題に取り組んでいます。しかし、YouTubeへの投資を継続し、ユーザーやクリエイターのエコシステム全体に提供する体験や機会を提供することが重要だと考えています。それでは、Philippに代わって、もう少し詳しくお話を伺いたいと思います。
Philipp Schindler — シニア・ヴァイス・プレジデント兼チーフ・ビジネス・オフィサー
一部の広告主が撤退したとはいえ、YouTubeはデジタルビデオへのシフトから利益を得るのにふさわしい立場にあると信じています。今年がアップフロントへの参加1年目であったことは特筆すべきことで、これは本当にエキサイティングなことで、YouTubeの進化の証でもありますし、力強い成長とアップフロントのコミットメントに非常に満足しています。お客様からは、YouTubeのリーチと成果を上げる能力に価値を見出すと言われています。前回の電話会議でもCTVの話をしましたが、私たちはこのロードマップにとても興奮しています。
また、広告主にはユニークでクリエイティブなストーリーテリングの機会を提供し続け、非常に正確なKPIに傾注できるようにし、最近非常に重要な測定ツールを導入しました。ダイレクト・レスポンスの面では、ビデオ・アクション・キャンペーン、アプリ・キャンペーン、プロダクト・フィード、新しいライブコマース機能など、YouTubeで商業的意図に対応するための余地がまだたくさんあると考えており、ライブコマースでさまざまなことをテストしています。特に、ブランドとクリエイターを結びつける機会について、私たちは大きな期待を寄せています。また、先ほどお話したように、ファネルの両端において、広告主がYouTubeを利用するようになっています。
ですから、長期的な展望として、ブランデッドDRやYouTube全体におけるイノベーションの機会が非常に有望であることに変わりはありません。また、Shortsについても簡単に触れたいと思います。消費者は、明らかに短編の動画を増やして消費しています。これは、YouTubeを含む複数のプラットフォームで確認されています。
先ほどSundarは、Shortsは毎月15億人以上のログインユーザーに視聴されていると述べました。このように、全体としてYouTubeでは良好なユーザーエンゲージメントが続いています。また、前四半期には、過去2年間で、YouTubeの視聴時間が大幅に増加し、人々が対面での活動に戻ったとしても、YouTubeの視聴時間が大幅に増加したことをお伝えしました。YouTube の利用時間は世界的に増加し続けています。
また、先ほど申し上げたように、Shortsの収益化の初期結果も有望であり、私たちはここでのチャンスに期待しています。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、MoffettNathansonのMichael Nathansonです。
マイケル・ネーサンソン — モフェット・ネーサンソン — アナリスト
RuthとSundarに1つ、そしてPhilippに1つ質問していいですか？RuthとSundarは、バランスシートと収益性の点でこの会社がいかに強力であるかということを考えると、ショッピングに集中することを考えるとき、あなたの北極星は何でしょうか？何があなたの意思決定の原動力になっているのでしょうか？最適な利益率やキャッシュフローはありますか？私はただ — あなたがこうしたことを言うとき、他の会社がバランスシートと収益性に圧迫されているために何をしなければならないかは知っています。そこで、あなたが目指している数学的な形はどのようなものですか？これは大きな疑問ですが、広告ベースの構成について、他の企業は収益性の低い若い企業や新しい企業の成長から多くの利益を得ているのではないかと、人々は心配しているようです。そこで、構成比について、どのような状況なのか、少しお聞かせください。
フォーチュン500社のような、より健全なスタート地点に立ち、より多くの支出を行う企業へのシフトはあるのでしょうか？広告ベースの構成について、何かお聞かせください。大きな質問であることは承知していますが、教えていただければ幸いです。
Sundar Pichai — 最高経営責任者
ここ数年、特に新しい分野では、持続可能な価値を構築することに重点を置いてきました。私にとっては、これは長期的な枠組みなのです。もちろん、検索エンジンなどのように、長い間これを続けてきた分野もあります。長期的な投資をしている間に、ビジネスモデル、価値の創造、長期的な収益性を考えなければならないのです。
このようなフレームワークを用いています。そして、エリアごとのバランスシートの健全性に関係なく、重要なことだと思います。ですから、このような時こそ、そのような視点に立ち、より多くの時間を費やすチャンスなのです。
ルース・ポラット（Ruth Porat） — 最高財務責任者
昨年もお話ししたことですが、昨年は営業利益率が上昇しました。昨年の営業利益率の上昇の一部は、収益獲得のタイミングの問題によるもので、当時、データセンターなどに対する投資の一部に遅れがあることを指摘しました。そのため、一部でそのような現象が起きています。しかし、Sundarが指摘したように、私たちは、長年にわたってユーザーや投資家に素晴らしい配当を行ってきた長期的な成長のための投資を続けています。
そして、それを責任を持って、慎重に行いたいと考えています。このような投資は、中期的・長期的な視点で行われます。ですから、これまで何度か申し上げてきたように、サーバーとユーザーに継続的な、つまり長期的な成長を支えるような素晴らしい体験を提供するために、意味のある投資とは何かを考えたいというのが、この考え方の基本です。そのためには投資が必要ですが、私たちはそのバランスをうまくとり、リソースを有効に使って再展開し、長期的な投資に回せるようにしたいと考えています。
このように、バランスを取ることが重要なのです。
フィリップ・シンドラー — シニア・ヴァイス・プレジデント兼チーフ・ビジネス・オフィサー
ご質問の後半部分についてですが、私たちは、大企業、中小企業、さまざまな業種、セクター、そして世界中のさまざまな地域など、非常に幅広い顧客基盤を持っています。このような多様なお客様にサービスを提供できることを大変誇りに思います。この質問は、アドレサブルマーケット全体に関わるものですが、この質問には幅広い意味があります。先ほど申し上げたことを繰り返します。
私たちは、従来の広告やテレビ広告のようなアバウトなマーケティング予算だけを取り上げているのではありません。プロモーション価格、プロダクト・プレースメント、スポンサーシップなど、ラインより下の予算にも多くのアップサイドがあり、先ほど説明したさまざまなプレーヤー、セクター、バーティカルにまたがっていることは明らかです。しかし、最終的には、ユーザーに素晴らしい体験を提供し、広告主にはROIの増加をもたらし、先ほどお話したような大きな分野で成功させることが、私たちの主な目標なのです。そして、このことに集中している限り、予算は我々のやり方で動き続けるはずだと、私は確信しています。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、Bank of America Merrill LynchのJustin Postさんからです。
ジャスティン・ポスト — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。私の声が届くといいのですが。クラウドについてお聞きしたいのですが。
クラウドの勢いについて何度か触れましたが、前年比で非常に厳しいコンプだったことは承知していますが、成長は減速しました。新規のリフト＆シップ・プロジェクトやその他の新規顧客の追加に減速が見られるのでしょうか? あるいは、数量が少し減速しているのでしょうか？また、マージンについては、ブレークイーブンに向けて急ぐ必要があるのでしょうか？それとも、さまざまな製品やサービスを構築するために、まだ投資モードなのでしょうか？ありがとうございました。
Sundar Pichai（スンダー・ピチャイ） — 最高経営責任者
クラウドについては、引き続き強い勢いと大きな市場機会を見ていますが、まだこの変革の初期段階であると感じています。大小さまざまなお客様との対話が絶え間なく続いており、彼らはまさにこの変革の道を歩んでいるところです。つまり、この先にはチャンスがあるということです。私たちはさまざまな地域、さまざまな分野に進出していますが、それ以外に目立った特徴はありません。
お客さまの中には、支出能力の点で影響を受けている方もいらっしゃいますし、ほんの少し時間がかかっている方もいらっしゃいます。また、場合によっては、予約の期間などを考慮することもあるでしょう。しかし、これは必ずしも長期的なトレンドではなく、誰もが抱えているマクロ的な不確実性を克服するためのものだと考えています。
ルース・ポラット — 最高財務責任者
それからマージンに関する質問ですが、私たちは引き続き、これは特別な機会であると考えています。これは長期的な機会であり、企業のお客さまはまだクラウドへの移行を始めて間もない時期です。そのため、ご指摘のような、収益拡大と目先の収益性とのトレードオフという、正しい質問について議論する必要があります。私たちが重視しているのは、長期的な成長を支えるための投資を確実に行うこと、そして私たちが見ているような上向きの成長を実現することです。
そして、魅力的なリターンを実現するために、収益性、フリー・キャッシュ・フローがプラスになるまでの道のりを見据えて、引き続き注力していきます。これは明らかに全体的なモデルですが、私は長期的な成長を非常に信じており、これは事業全体、市場投入、製品チームによるグローバルな構築を継続するための適切な投資レベルであると信じています。
Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
ありがとう、Sundar。Ruthさん、ありがとうございました。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、JefferiesのBrent Thillからです。
Brent Thill — Jefferies — アナリスト
こんにちは、こんにちは。ルース、自社株買いに傾注しているようでよかったですね。他のハイテク企業が買い戻しに走る中、過去最高の買い戻しだったのではないでしょうか。資本配分戦略について、また最終的にどのように自社株買いを考えているのか、お聞かせいただけますか？
Ruth Porat — 最高財務責任者
ありがとうございます。資本配分戦略の中心は、この電話会議でもお話ししたとおり、長期的な成長への投資とキャッシュフローの促進です。ですから、私たちには投資を続け、株主に資本を還元する機会があるのです。今回、700億ドルまで増資を行うことができたことを大変嬉しく思います。
この制度は、私たちが行う投資全般の中で、さらに価値ある手段であると信じています。このような機会を得られたことを嬉しく思います。
運営委員
ありがとうございました。次の質問は、Evercore ISIのマーク・マハニーからです。
マーク・マハネイ — エバーコアISI — アナリスト
そうですね。ありがとうございます。フィリップさん、YouTube Shortsの収益化の始まりについてお話されましたね。これまでのところ、何か教訓はあるのでしょうか？また、長期的には、この在庫は、従来から持っている他のYouTubeの在庫よりも収益化できるのか、できないのか、どのようにお考えでしょうか？次に、一部の広告主が撤退していることについてです。
小売、特に旅行が好調とのことですが、あとはどうでしょうか。つまり、西ヨーロッパでは金融関連や自動車関連に弱さが見られるということでしょうか。どの広告主が撤退しているのか、教えていただければ幸いです。ありがとうございました。
フィリップ・シンドラー — シニア・バイス・プレジデント兼チーフ・ビジネス・オフィサー
ショートパンツ、マネタイズに関しては、先ほど申し上げたとおりです。私たちは、今見ている結果に勇気づけられています。このチャンスに興奮しています。これ以上、現時点でお伝えできるようなことはありません。
一部の広告主による支出の引き下げについては、ルースが述べたように、第2四半期に一部の広告主がYouTubeとネットワークへの支出を引き下げたのは、さまざまな要因に対する不確実性を反映したものです。また、各広告主は、企業やセクターによって異なる不確実性を分解することに挑戦しています。また、このニュースからわかるように、複数の要因から影響を受けている企業もあります。
Mark Mahaney — Evercore ISI — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ベアードのコリン・セバスチャンさんからです。
Colin Sebastian — Baird — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。スンダルさん、1つだけフォローアップを。フォーカスを絞るということで、もちろんAIとクラウドは長期的に重要な分野だとおっしゃいました。そのため、優先順位を下げている分野はありますか？次に、会話型検索や視覚的検索クエリについて、ここ1年ほどで良いデータが得られており、そこが大きく伸びていますね。
これは、技術系検索とは異なるタイプのマネタイズにつながるのでしょうか？これは、検索におけるマネタイズの能力を高めることになるのでしょうか？あるいは、マネタイズにどのような影響を与えるのでしょうか？ありがとうございました。
Sundar Pichai — CEO（最高経営責任者
そうですね。ありがとうございます。いい質問ですね。私たちは、このような機会を通じて、このことについて考えることができます。
例えば、私たちは明らかにAIに深く投資しています。純粋な研究から応用研究、そして現在 — 物事 — AI の仕事まで、あらゆることを行っています。ですから、私たちが優先順位をつけ、余裕を持って、製品の改善を確実に推進するためにリソースを移動させるというシナリオが想像できると思いますが、そのような瞬間に流れてくるのがAIです。それが、私にとってはフォーカスを絞ることの一例です。
また、今年のI/Oで、AIがもたらす機会について考えたとき、私たちはマルチ検索でどれだけ進歩したか、マルチモーダル化が進んでいるか、人々が実際に音声検索やビジュアル検索を多く行っているかなどを見ると、私たちのコア製品でいかに価値を高めているかということがよくわかると思います。同様に、Google Marketing Liveで広告を見ると、チームは、最もプライバシーに配慮した方法で広告主に価値を提供するAI主導の製品や機能について多くを語っています。また、クラウドは、今日のAIの機会の多くが、よりデータ解析の観点から行われていると言えるでしょう。この分野では、私たちは最も強いと見ています。
しかし、時間が経てば、もっと広い範囲にチャンスが広がっていくと思います。さらに、LAMDA 2、PALM、Minervaなど、私たちの研究チームによる画期的な研究が数多く発表され続けています。ですから、私たちは最先端の進歩を維持し、その研究を実際の製品やアプリケーションに転換することに集中し続け、長期的な視野で取り組んでいきます。
Colin Sebastian — Baird — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。最後の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんからです。
ロス・サンドラー — バークレイズ — アナリスト
小売業についてお伺いします。ウォルマートのような世界最大の小売業者は本当に苦戦しており、コスト削減を図っています。ルースがサプライチェーンの在庫インフレについて話したところでは、YouTubeで削減する可能性があるように聞こえました。そこでお伺いしたいのですが、サーチという小売カテゴリーを現在のように強力に維持するために、製品面でどのようなことを行っているのでしょうか？小規模な広告主にはP-Max、大規模な広告主にはオムニチャネルとおっしゃいましたが、どのように、どのような戦略で費用を流しているのか、もう少し詳しく教えてください。あるいは、それは時期的なもので、将来的には減少する可能性があるのでしょうか？ありがとうございました。
Philipp Schindler — シニア・ヴァイス・プレジデント兼チーフ・ビジネス・オフィサー
はい、ありがとうございます。これは素晴らしい質問ですね。冒頭で申し上げたように、第2四半期もリテールはサーチの重要なドライバーでした。
先ほど申し上げたいくつかのカテゴリー、つまり婦人服のようなアパレル・カテゴリーで、検索に対する強い関心が見られました。また、小売の成長について説明する際には、明確にしておく必要があると思います。これは、当社のすべての広告商品と広告面に共通する、小売に対する総合的なアプローチのことであり、ショッピング戦略はその重要な一要素にすぎません。トレンドの観点からは、おっしゃるとおり、小売業者がオンラインとオフラインの両方の売上を促進するためにデジタルプレゼンスを構築し続ける場合、オムニチャネルが主流であり、当社は明らかにその支援を行っています。
この数四半期で、私たちがどのようにオムニチャネルを実現しているかということについて、かなり詳しくお話ししてきたと思います。第2四半期は、第1四半期と同様に、例えばローカル・インベントリー広告の導入が前年同期比で増加しました。これはモバイルファーストで位置情報ベースの広告であり、あらゆる規模の企業が、店頭、オンライン、店頭受取可能、カーブサイドピックアップなど、さまざまなバリエーションで商品や在庫を紹介できるようにするものです。さらに、スマートショッピングキャンペーンからパフォーマンス・マックスへの移行の途中であることもお伝えしましたが、広告主はリーチの拡大とパフォーマンスの向上を喜んでいます。
私たちは、オフラインとオンラインの両方のビジネスが、私たちのプラットフォームを通じてお客様と直接つながることができるようなツールや機能を構築することに常に重点を置いており、私たちのサービス全体、特に検索とYouTubeにおける小売商取引の次の展開に期待しています。私たちは、これからもユーザーと企業の両方に役立つ優れた製品と体験を提供することに注力していきます。
運営担当者
ありがとうございました。以上で質疑応答は終了です。最後に、ジム・フリードランドに締めの言葉をお願いします。
ジム・フリードランド — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
皆さん、本日はありがとうございました。また、2022年第3四半期の電話会議でお話できることを楽しみにしています。ありがとうございました、そして良い夜をお過ごしください。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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