パランティア・テクノロジーズ(PLTR)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
売り上げの伸びは良かったですがEPSでミスしていますね。ガイダンスも悪く期待外れでした。
軍需関連にもなるので期待はしたのですがこれでは駄目ですね。成長も鈍化しているのでこの株価では厳しいと思います。
パランティア・テクノロジーズ(PLTR)株価
パランティア・テクノロジーズ(PLTR)2022年第2四半期決算説明会
Call participants:
Unknown speaker
Alex Karp — Chief Executive Officer
Ryan Taylor — Chief Business Affairs and Legal Officer
Shyam Sankar — Chief Operating Officer
Dave Glazer — Chief Financial Officer
Brent Thill — Jefferies — Analyst
Sanjit Singh — Morgan Stanley — Analyst
Mariana Perez Mora — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Brad Zelnick — Deutsche Bank — Analyst
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2022年08月08日 午前8時00分
おはようございます。パランティア社の2022年第2四半期決算説明会にようこそ。マーケットオープンに先立って発表され、当社の投資家向けウェブサイトに掲載されたプレスリリースで発表された業績について説明します。この電話会議では、当社の第2四半期および2022年度の業績に関する記述、当社の将来の財務および経営成績に関する経営陣の期待、当社の計画、見通し、期待に関するその他の記述など、適用される証券法において将来予測とみなされる可能性がある当社の事業に関する記述を行います。
これらの記述は約束や保証ではなく、リスクや不確実性を内包しており、実際の結果と大きく乖離する可能性があります。これらのリスクについては、本日市場開 放前に発表した当社の決算プレスリリースや、当社が米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類に記載されています。当社は、法律で義務づけられている場合を除き、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。これらの非GAAPベースの財務指標は、GAAPベースの財務指標に代わるものでは なく、またGAAPベースの財務指標と区別して考えるべきものでもありません。これらの非 GAAP 方式に関する追加情報（非 GAAP 方式と GAAP 方式の調整表を含む） は、本日発表したプレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーションに記載されています。プレスリリース、投資家向けプレゼンテーション、SEC提出書類は、当社の投資家向けウェブサイト（investors.palantir.com）にてご覧いただけます。この電話会議では、当社の事業について説明する際に、さまざまな成長率について言及します。
これらの成長率は、特に断りのない限り、前年同期比を表しています。本日の電話会議には、最高経営責任者のAlex Karp、最高執行責任者のShyam Sankar、最高財務責任者のDave Glazer、最高業務・法務責任者のRyan Taylor、事業開発グローバル責任者のKevin Kawasakiが参加しています。それでは、アレックスに電話をかわります。
アレックス・カープ — 最高経営責任者
この3年間で、パランティアは、売上7億4300万ドル、実損数億ドルのビジネスから、直近12ヶ月では、17億4000万ドル、フリーキャッシュフロー3億ドルのビジネスに成長し、これは、41％のCAGRとなります。18年目の事業で年平均成長率41％というのは、非常に珍しいことです。このような力強い成長の理由はいろいろありますが、代償を払うのは同じ剣で生きているわけです。そして、私たちは非常に大きな契約を扱っています。
そして、USGは大規模な…私たちの最大の契約のいくつかを持っており、それらは押し出されてきました。しかし、年末に向けた不透明感から、ガイダンスを19億ドルに下方修正します。私自身は、今後3年間は過去3年間と同じように、赤字の事業からフリーキャッシュフローを生み出す事業を生み出し、今日現在で24億ドルの銀行預金と無借金経営を実現し、大規模でまとまった契約は今後も優位性を保つだろうと、非常に楽観的な見方を持っています。なぜなら、こうした契約はなくならないからです。時には後回しにされることもありますし、受注までに時間がかかりすぎることもあります。しかし、私たちが取り組んでいる10億ドル規模の契約では、時には時間がかかりすぎるというバグと、非常に困難で激動的で政治的に不確実な世界という特徴があり、実際に支払いを受け、実際にフリーキャッシュフローを稼ぐことができるのです。さらに、私たちは世界で最も興味深く、重要で、クレイジーで、大胆で、インパクトのある5つの製品を持っています。PG、Foundry、Nexus Peering、MetaConstellation、Apolloです。これらはすべて、その時代に先駆けて作られ、41%のCAGRを可能にしてきました。これらの製品は、フリーキャッシュフローを吐き出し、桁外れの収益を上げる能力だけでなく、最も重要なのは、本質的に流通を支配する大企業が容易にコピーできない、あるいは、したとしても、あまりにも複雑で困難で厚みがあり、より大きな既存企業に置き換えられて、その流通チェーンを通じて流通するという真髄を持つ属性で測られるべきものである。
結局のところ、すべてのソフトウェア製品は、実際に、これは置き換え可能か、どれくらい簡単に置き換えられるか、基盤となるプラットフォームは耐久性があるか、はかないか、大規模な流通で高度な技術を持つ第三者がこれらの製品を破壊しうるか、といった観点で評価されなければならないのです。PG、Foundry、Nexus Peering、MetaConstellation、Apolloをよく見てみると、それぞれ異なっていますが、共通しているのは、それらを構築するには、世界最高のエンジニアが何年も何年もかかるということと、我々が改良し市場を獲得しながら構築していくのだろうということです。ありがとうございました。
ライアン・テイラー — ビジネス・アフェアーズ兼リーガル最高責任者
ありがとう、アレックス。私たちは、ウクライナ戦争から飢餓やサル痘対策まで、世界で最も重要な問題の最前線に立つという大きな特権を与えられているのです。政府機関や民間企業など、私たちの目の前にある機会は非常に大きく、それだけに短期的な見通しの見直しは残念なものとなっています。政府部門における大型契約のタイミングには不満が残りますが、基本的な要件やニーズは不変です。今回のガイダンスの改定では、米国政府からの新たな大型受注を除外していることは特筆に値します。同時に、私たちは、このような環境からもたらされる機会を以前から目にしてきました。
世界中の組織がより大きなプレッシャーと苦痛に直面する中、支出は減速し、販売サイクルは長期化すると思われますが、それは同時に企業のオペレーションにおけるギャップ、すなわち当社のソフトウェアが解決できるギャップを明らかにすることになるでしょう。短期的に見れば、今は収益が減少していることを意味します。しかし、長い目で見れば、それは私たちのビジネスを加速させるものです。世界金融危機、欧州のISIS攻撃、COVIDパンデミック、それぞれの激変の中で、私たちは収益よりもお客様に投資し、数ヶ月ではなく数日で結果を出すことで、実質的に強くなっています。
このような時代だからこそ、私たちは最も重要で、最も影響力のあるパートナーシップを築くことができるのです。このような時期には、画期的なソフトウェアプラットフォームを開発し、事業領域を拡大してきました。業績について 2022年第2四半期の売上高は4億7300万ドルで、前年同期比26％、前四半期比6％の成長率を記録しました。
顧客数は304社となり、前年の169社から増加しました。米国での事業だけで、末尾12ヶ月ベースで10億ドル以上を生み出し、42％の成長を示しました。それでは、Shyamにバトンタッチします。
Shyam Sankar — 最高執行責任者
ライアン、ありがとう。米国のコマーシャル市場での収益拡大には引き続き注力しており、勢いを増しています。米国のコマーシャル・ビジネスは120％成長しました。
米国のコマーシャルビジネスは120％成長し、2021年第2四半期の3900万ドルから今期は8600万ドルへと増加しました。戦略的投資を除いた当社の中核的な米国コマーシャル事業は、過去4四半期、前四半期比10％以上の成長を遂げ、直近では6,740万ドル（前四半期比14％増）に達しました。米国における中核のコマーシャル
米国内における当社の中核事業のACVは2.4倍となり、過去最高の四半期となりました。米国の商業顧客数は前年同期の34社から119社に増加しました。全体的な売上は 46％増加し、前四半期比では 9 四半期連続で増加し、第 2 四半期は 2 億 1,000 万ドルに達しました。
特に米国において、世界最大級の運輸、銀行、小売業などのお客様が、他のプラットフォームやアプ ローチを試した後、当社のプラットフォームに戻ってきている数が増加しています。こうしたお客さまは、単に当社の販売網が拡大したから戻ってきたのではなく、他の選択肢を試してみたけれども必要な結果が得られなかったために戻ってきたのです。また、欧州をはじめとする米国外での事業も引き続き拡大していますが、米ドル高の影響により実質的な商品コストが大幅に上昇しています。
私 た ち が 築 き 上 げ て き た も の 、そ し て 私 た ち を 動 か し て く れ る も の 、そ の 中 心 に あ る の が 、政 府 関 係 の 業 務 で す 。東欧や南シナ海など、世界各地の最前線や紛争に携わる機関へのリーチ拡大が続いています。私たちがパイプラインで獲得している契約は、欧米諸国が目の前にある課題に立ち向かうための重要な鍵となります。政府関連事業の当四半期の売上は、前四半期比9％増の2億6,300万ドルとなりました。
より広範に、商業および政府部門全体で、ヘルスケアは実質的かつ急速に成長する事業となり、2022年上半期の売上高は約1億5300万ドルで、パンデミックの発生した2020年上半期の4200万ドルから増加しました。これは、年複利成長率で91%に相当します。パランティアは、英国のNHS、米国のHHS、CDC、FDA、NIH、サノフィ、メルク、日本の損保のヘルスケア事業などの組織との協業により、大手製薬会社、バイオテクノロジー企業、保険会社、プロバイダー、規制当局、研究機関などの変革を促進するヘルスケアテクノロジー企業として、大きなビジネスチャンスを見出しています。
当社のソフトウェア製品とプラットフォームは、何百万人もの人々へのワクチン配布や東欧で続く戦争など、世界中の最も重要な出来事に関連して舞台裏で稼働し続けています。ファウンドリの最新製品であるノーコードアプリケーション開発環境「ワークショップ」は、コーディング経験のほとんどないユーザーでも数分でデータウェアハウス上に運用アプリケーションを構築することができ、現在1万人以上の開発者がこのプラットフォーム上でアプリケーションを構築し、特に大きな成長を示しています。また、最新の製品であるPipeline Builderは、データパイプラインのオーサリングに同様のコード不要のアプローチをもたらし、すべてのビジネスアナリストをFoundryのプロダクションデータエンジニアに変身させることができます。OpenAIのGPT-3を利用して、人間の自然な言葉をパイプラインのロジックに変換する実験的な機能を開始したばかりです。
Ascentは、今後3週間以内にICUのベッドの空きが限られている病院をすべて探してくれるようなもので、数秒でパイプラインに変換され、コードなしの新基準となります。Forresterは、Forrester Wave AI/ML Platforms Q3レポートの一部として、FoundryをAIプラットフォームにおけるリーダーとして選出しました。パランティアのFoundryオペレーティングシステムは、製品ビジョン、パフォーマンス、市場アプローチ、アプリケーションの基準において、最高得点を獲得しました。Gothamに目を向ける。
緊急の業務ニーズが、TITANなどの製品をベースに、統合されたハードウェア・ソフトウェアの提供におけるイノベーションを後押ししています。Skykitは、PalantirのMetaConstellationソフトウェアとStarlink通信を人間の小さなポータブルフォームファクターで組み合わせ、現場のヒーローが低遅延でAI駆動の衛星収集をテストできるようにします。短期的には、当社の3つの主要なソフトウェア・プラットフォームを作ることに重点を置いています。Gotham、Foundry、Apolloの3つの主要なソフトウェア・プラットフォームを、より幅広い層の市場に提供し、圧倒的なTime to Valueを実現することに注力しています。それでは、Daveから財務の説明をしてもらいましょう。
Dave Glazer — 最高財務責任者
Shyam、ありがとうございます。これまで強調してきたように、当社の米国事業は驚くほど好調です。米国での
の売上は前年同期比45％増の2億9,000万ドル、12ヵ月後ベースでは10億4,000万ドルに達しました。米国のコマーシャル収入は、前年同期比120％増の8,600万ドルとなりました。
戦略的投資プログラムを除いた米国における主な売上は、前四半期比14％増加しました。顧客別では、米国の新規顧客数は前四半期比16％増加しました。
米国政府の収入は、前年同期比 27％増加の 2 億 500 万ドルとなり、第 1 四半期の前年同期比 16％増からさらに増 加しました。次に、全世界のトップラインの業績について説明します。第 2 四半期の売上高は、前年同期比 26％増加し、事前のガイダンスを上回る 4 億 7,300 万ドルとなりま した。
全体の純売上維持率は 119％でした。法人向け売上は前年同期比 46％増の 2 億 1,000 万ドルとなりました。政府部門の売上は前年同期比13％増の2億6,300万ドルでした。世界的な顧客獲得は引き続き堅調に推移しました。
第 2 四半期に 27 社の新規顧客を獲得し、第 2 四半期の顧客数は前年同期比 80％増の 304 社となり ました。法人顧客は 19 件純増し、前年同期比 157％増となりました。また、既存顧客の成長も引き続き堅調に推移しています。上位 20 社のお客様からの 12 ヶ月累計の売上は、前年同期比 17％増の 4,600 万ドルでした。
第 2 四半期の請求額は、前年同期比 5％増の 3 億 9,600 万ドルでした。当四半期の TCV の計上額は 7 億 9,200 万ドルでした。米国におけるTCVの計上額は5億8,800万ドルでした。
アレックスが述べたように、米国政府の大型新規契約獲得が押し出されたことがわかります。政府機関の受注は前四半期比128%増となりましたが、これは主に更新によるものです。第2四半期の契約残存総額は35億ドルで、前四半期比ほぼ横ばいでした。1つは、投資コミットメントに関連するいくつかの契約を自主的に終了させたことで、この契約を進めないこと を決定しました。
また、TCVの数値には、米国の法人顧客との契約においてオプション期間の転換に成功し、契約総額が減少 したものの、追加年数のコミットメントを確保したことが含まれています。当四半期の残存契約高は、前年同期比79％増の12億ドルとなりました。なお、RPOは主に商業ベースのビジネスで構成されており、政府関連ビジネスによく見られる、当初契約期間が12ヵ月未満の契約や便宜上解約される契約義務は考慮されていません。次に、マージン及び費用について説明します。
株式報酬費用を除いた調整後売上総利益率は81％でした。第2四半期の調整後営業利益は、株式報酬および関連する雇用者給与税を除き、1億800万ドルとなり、調整後営業利益率は23％と、事前のガイダンスである20％を上回りました。第 2 四半期の調整後経費は 3 億 6,500 万ドルで、前四半期比 11%増でした。第2四半期の調整後1株当たり利益は、主に有価証券評価損によるマイナス0.05ドルを含み、マイナス0.01ドルでした。
営業活動によるキャッシュフローは6,200万ドル、調整後フリーキャッシュフローは6,100万ドルとなり、マージンは13％、調整後フリーキャッシュフローは7四半期連続で黒字となりました。12ヶ月累計では、3億1,400万ドルの調整後フリー・キャッシュ・フローを創出しました。第2四半期は、24億ドルの現金および現金同等物と無借金で終了しました。7月には、回転信用枠を拡大し、新たに4億5,000万ドルの遅延引き出しタームローン枠を追加しました。この枠は、最大9億5,000万ドルまで流動性を追加できるもので、現在も完全に未使用です。
前四半期に述べたとおり、当社のバランスシートは、より大きなマクロ経済環境から生じる可能性のある 機会を活用するためのユニークなポジションを確保しています。次に、見通しについてご説明します。現在、2022 年第 3 四半期および通期の見通しを発表しています。第3四半期は、売上高4億7,400万ドルから4億7,500万ドル、調整後営業利益5,400万ドルから5,500万ドルを見込んでい ます。
2022年通期については、現在、売上高を19億ドルから19億200万ドル、調整後営業利益を3億4100万ドルから3億4300万ドルと予想しています。この修正後のガイダンスでは、米国政府からの新たな大型受注は除外しており、これがベースケースになると考えています。以上により、質疑応答はアナにお願いします。
発言者不明
デイブ、ありがとうございます。最初の質問はマーティンからで、黒字になるのはいつ頃でしょうか？
アレックス・カープ — 最高経営責任者
ご質問ありがとうございます。ご質問ありがとうございます。パロアルトを離れたのは主に政治的な理由からですが、もちろんパロアルトは非弾力的な高級品で、アメリカの関心や政治的見解、一般的に高いコストに見合った快適さを得るためには、お金を払ってお金を払わなければなりません。このように、費用に関する根本的なオプションと、私たちが認識しているマクロ条件が製品条件に収束することで、私たちは2025年に利益を生む企業になると思うものを見ることができるのです。
講演者不明
素晴らしい。アレックス、ありがとうございます。次の質問は、ホセさんからで、将来の10年計画を教えてください。
Alex Karp（アレックス・カープ） — 最高経営責任者
さて、私たちは5つの製品を作りました。私たちのことをよくご存知の方は、そのことをよくご存知でしょう。特に、テロ対策製品のPG、アメリカやイギリスなど20数カ国でこれを聞いている人が受けているあらゆるワクチン接種に関与しているFoundryです。戦争を追っている皆さんは、遠く離れていても、私たちの他の製品のいくつかをご存知でしょう。
私たちはそれらの製品を引き続き展開していくつもりです。ところで、お気づきの方もいらっしゃるかもしれませんが、私たちは今、DPOを行った際に2度目の10億ドルという大台を超えました。パランティアは10億ドルのソフトウェアを超えることができるのか、本当に疑問でした。これは、エンタープライズ・ソフトウェアにとって非常に大きな数字です。アメリカでこれを達成しました。
私たちの5つの製品すべてについて、この数字を超えることになるでしょう。もちろん、Foundryは数十億ドル規模の製品になるでしょう。私たちは西部劇のためにこれを行い、西部劇の勝利のために戦い、過去に様々な面で行ってきたように機関を若返らせるつもりです。私たちが構築した販売網を利用して、これらの機関に新しく優れた製品を提供します。
アポロは、単体で数十億円規模の製品になるでしょう。私たちの会社は、今後2年間で、売上高70％の会社になり、私たちの文化を守っていくことになります。そして、基本的には非常に長期的な視点に立った、我々のやり方でやっていくつもりです。他の会社のようになることを期待しないでください。
私たちは志の高い目標を掲げます。ところで、こうした目標のモデル化については、私たちが学ぶべきことがたくさんあると思います。そして、その属性と賞で、私たちは西部をより強く、より良くするために邁進し、私たちの単一製品の一つ一つの上に数十億ドル規模の企業を築き上げるつもりです。ところで、私たちは新しい製品を作っていきます。
すでにいくつもの製品に取り組んでいます。Nexus Peeringのように、世の中には明らかにされていないけれども、非常に重要なことを動かしている製品がありますし、そういう製品も作り続けていきます。
講演者不明
アレックス、ありがとうございました。次の質問は、ジョンさんからです。「競合と違うことをしているからこそ、成功できるのでは？
アレックス・カープ — 最高経営責任者
そうですね、私たちは……つまり、競合他社とはかなり直交しているんです。ですから、競合他社との競争はあまり好きではありませんし、逆に競合他社との競争はあまりないと言えるでしょう。ウォール街のために作られたような会社で、財務状態は完璧、ヒット商品も完璧、製品も非常に薄く、営業人員は全体の50％というような会社がほとんどですが、当社と競合する会社はたくさんあります。米国での売上は
のコマーシャルは、どのような基準で見ても、満場一致で好調で、SPACなしで今年80％近く成長しました。オーガニックの総収入です。それを牽引しているのは42人の営業マンで、クレジットとしては当社の1.5％未満です。もっといるのですが、実際に製品を学んで販売することができる人たちです。
この会社は……私たちはこれ……そして本物の機能があるから、この製品を作り上げたのです。この製品は明らかに市場の先を行っています。米国での成長は……つまり、SPACなしでも、このトレンドラインが再び2倍になるか、あるいはそれに近づいていることがおわかりいただけると思います。
来年には倍増するか、あるいはその範囲に入る可能性があることがおわかりいただけると思います。このように、私たちは完全にユニークな方法でこれを実現しています。この製品は、ある意味で大企業が真似をするような製品なのだろうか、という非常に基本的な事実です。素晴らしい、本当に面白い、素晴らしい企業ですが、基本的には薄い製品を自社の製品として提供し、より良い流通を実現する企業です。しかし、そのような企業は、基本的に薄っぺらい製品を提供し、より良い流通を実現します。そして、実際、その製品は長い間、比較的価値のないものになってしまうのです。
このような製品は、2、3年もすれば、使い物にならなくなったり、大企業が同じような製品を販売したりするため、存在しなくなってしまいます。私たちの製品はそのようなものではありません。PGやNexus Peeringのような、世界的に防衛力を高めているものを理解しようとする人はいません。Foundryは非常に分厚い製品で、基本的に何百もの製品が統合されており、迅速に展開することが可能です。
Apolloもそうです。これらは非常にユニークな製品です。競争について申し上げたいのは、同じ分野の他の企業や広義の企業との違いに驚かされるということです。そのことが、いくつかの利点にもなっています。
私たちの製品は、非常に高い評価を得ています。なぜなら、私たちはオーナーとしてこの会社を経営しており、四半期ごとに人々を幸せにするために純粋に会社を経営しているわけではないからです。正直なところ、私はそのことにあまり注意を払っていません。私が注目しているのは、2年後に会社がどうなっているか、製品がどのように展開されているかということです。
採用されるのか？誰が作っているのか？どのように構築されるのか？そして、実際に市場の前に立っているのか？このように、私たちは非常にユニークなハイブリッド製品を持っているのです。あなたは、この会社をユニークな会社として見て、どのような機能セットが好きか、どのようなバグセットが嫌いか、といったことを評価しなければなりません。私はどのようなバグが好きなのでしょうか？
講演者不明
素晴らしい。ありがとう、アレックス。次は、Shyamさんにお願いします。クリストファーからの質問ですが、パランティアの株主に対して、米国政府にとって6番目のプライムになること、そして最初のソフトウェアプライムになることが、会社にとってどのような意味を持つのか説明していただけますか？
パランティアの株主に対して、米国政府にとって6番目のプライムになること、そして最初のソフトウェア・プライムになることは、会社にとってどのような意味を持つのか説明していただけますか？また、米国政府初のソフトウェア・プライムになるために、どのようなタイムラインを目標としているのでしょうか？
Shyam Sankar（シャム・サンカー） — 最高執行責任者
ありがとう、クリストファー。米国政府、ひいては政府全体における私たちの野望は、6番目のプライムコントラクターになることです。つまり、エンドツーエンドのプラットフォームやプログラムを提供できる信頼できるパートナーであり、これらの顧客の特定のニーズや要件に深く投資することを望んでいるということです。
ただ、私たちは最初のソフトウェア・プライムとしてやっていきたいと思っていますし、すでにそうしています。私たちの製品や政府機関について考える方法は、私たちのプラットフォームとともに構築される提供物であるということです。Gotham、Foundry、Apolloで構築されます。例えば、米国陸軍の場合、Vantage、TITAN、Apolloといった製品です。
例えば、アメリカ陸軍では、Vantage、TITAN、CD-1、CD-2、大規模な記録プログラム、Operation Warp SpeedのTiberiusなどがあります。これはFoundryで構築されたワクチン管理プラットフォームです。CDCではDCIPHER、空軍ではProject Brown Heron、宇宙軍ではWarp Coreがあります。INDOPACOMでは、ミッションパートナー環境です。
TITANは、大規模戦闘作戦における陸軍の第一のギャップであるディープ・センシングに対応するために作られた、次世代型の遠征型、拡張性、機動性に優れたプラットフォームを提供します。簡単に言うと、衛星や戦場の資産に接続する装甲車で、ハードウェアとソフトウェアを統合したエンドツーエンドのソリューションを提供します。これはまさに私たちがSkykitで行っていることで、MetaConstellation、Starlink、専用の計算プラットフォームを融合させ、戦闘員が現場から衛星にタスクを与え、低遅延でAI駆動の検知を受け、運動作戦を推進できるようにするものです。
現在も続いている中国共産党の台湾での威嚇演習を見るまでもないでしょう。これは、第6のプライムである、アーセナル・デモクラシーをいかに再構築するかだと考えています。
講演者不明
ありがとう、Shyam。次の質問はジェフリーズのブレントからです。[オペレーターの指示]
ブレント・ティル — ジェフリーズ — アナリスト
政府関連で、あなたが見ているものについてお聞かせください。また、政府関係では、どのような案件があるのでしょうか。それから、アレックスにも簡単にフォローアップの質問をしました。
アレックス・カープ — 最高経営責任者
この質問を受けたら、私が……そして私のリフをお伝えします。
Shyam Sankar — 最高執行責任者
もちろんです。私たちが狙っているプログラムは、永続的なプログラムです。競争は続いています。私たちがサービスを提供するニーズは、潜在的な紛争の両側面において、西側諸国の将来にとって不可欠なものです。
私たちは、このようなニーズをいつ得られるかを明確にするために、ガイダンスを改訂しました。このように、私たちは引き続き投資を続けています。官公庁向けビジネスのパイプラインは、国内外ともに引き続き非常に強固です。しかし、明らかにフラストレーションのたまる契約の経験に関しても、より確実なものとなっています。
アレックス・カープ — 最高経営責任者
この件に関して、別の意見を述べさせてください。私が知らない数字ですが、ある決算説明会で話したと思うのですが、当社の米国政府関連事業の10年以上の年平均成長率は35％です。この間、横ばいの年が何年もあり、これは悔しいことです。
CAGRがもっと低くても、もっと確実なものがあればいいと思うからです。とはいえ、「この10年間は危険性が少なかったと言えるのか？あるいは、次の10年は過去10年よりも危険なのか、危険でないのか？という、ごく基本的な見方をしているに過ぎません。次の10年、次の2年は明らかにもっと危険です。アメリカは多方面で活躍しています。
それから、パランティアには市場に適合する製品があるのか、市場にアクセスできるのか、という疑問があります。私たちの製品は、米国でのビジネスが来年も10億ドルを超えるだろうと見ています。これは、来年の時点で10億ドルのソフトウェアビジネスを、かつてないほど優れたポジショニングで実現することを意味します。ミクロのポジショニングも、マクロのポジションも、非常に崇高なものです。
このことを話すと、まるで温情主義者のように思われるかもしれません。ですから、私は社内外で、米国政府の複数年にわたる成長は、少なくとも過去と同じくらい良好であろうと予測しているのです。しかし、この年平均成長率35％の中には、横ばいやマイナスの年も何年か含まれており、これが私たちのレベルの契約のもどかしさでもあります。
私たちのようなレベルの契約では、契約はとても大きく、肉付きが良いので、待つしかないのです。
Brent Thill — Jefferies — アナリスト
簡単なフォローアップをお願いします。他の多くのソフトウェア会社を襲っているように見える全体的なマクロ状況について考えるとき、コマーシャルサイドではどのようなことが起こっているのでしょうか？減速しているのでしょうか？それとも、この分野は眠ったままなのでしょうか？
Alex Karp — 最高経営責任者
ひとつは……どう表現したらいいかわからないのですが、企業がアナリストとやりとりするときの典型的な方法は、正確な目標を持って、それを達成することです。そして、その目標が達成できないときには、この電話会議でも言えたことですが、例えば、当社のビジネスのほぼ40%はアメリカ国外にあります。これらの契約の一つひとつがドルの影響を受けているのです。もちろん、現地通貨で支払っている人たちばかりではありません。
ドル建てで支払っている場合、その多くは事実上20％、場合によってはそれ以上の金額を支払っていることになり、バランスシート上では把握できず、お客様にもお見せすることができないのです。こうしたことが、私たちのビジネスに影響を及ぼしています。しかし、私たちのビジネスに対する主な影響は、実際にはポジティブなものです。米国は
は、状況が悪化したときに、非常に迅速に適応することができます。私は人生の大半をヨーロッパで過ごしました。私はヨーロッパで多くの時間を過ごしましたが、ヨーロッパはそれほど早く適応することはできません。ですから、私たちが実際に見ているのは、5年前に未来の製品だと信じていたものにアメリカが適応し、それを非常に変則的な方法で購入し、規模を拡大して始めている姿なのです。
5,000万ドル、1億ドル、2億ドルの話ではなく、3億5,000万ドル、4億ドル、6億5,000万ドル、7億5,000万ドルの話になっています。経済的にも政治的にも、社会の害悪である破滅と暗黒を目の当たりにしているのです。特にヨーロッパでは、技術革新のスピードが遅く、技術習得のスピードも遅いため、アメリカ以外の国のビジネスに悪影響を与えるような問題を解決するのは難しいのです。商業分野や政府機関でも同様のことが起こっています。
そして、私たちは……そうです。
発言者不明
素晴らしい。ありがとう、アレックス。次の質問は、モルガン・スタンレーのサンジットさんからです。[オペレーターの指示]
Sanjit Singh — Morgan Stanley — アナリスト
アレックス、四半期についてというよりも、長期的な枠組みについての見解を伺いたいと思います。あなた方は30%の見通しを再表明しませんでしたね。ある意味では、取引は不確実なものですから、それは理にかなっています。しかし、30％の見通しを撤回したのは興味深いことで、契約に関してあなたが見ている問題のいくつかが — すみません、私が質問したことを聞いていましたか？
Alex Karp — 最高経営責任者
いいえ、聞こえています。私もあなたにお会いしたかったのですが、大丈夫です。続けてください。
契約の要点はわかっています — 質問の要点はわかっています。
Sanjit Singh — Morgan Stanley — アナリスト
了解しました。長期的な30％という目標を達成するために、私が何をしようとしているのか、おわかりいただけたと思います。
Alex Karp — 最高経営責任者
2025年に45億ドルを達成するために、私は会社を動かしています。そのように会社を動かしていくことが私の信条です。そして、私は信じていません。私が信じているのは、USGやIGの将来は、マクロ的な理由と、私たちが作ったものの、基本的に戦時中の製品であるために配備されなかった製品があるため、過去10年と同程度になる可能性が高いということです。
MetaConstellationやNexus Peeringなど、戦争中でなければ事実上使えない製品があるわけです。それから、Foundryは国防省で使われていますし、民間でもさまざまな問題で使われていますが、その使い道はありません。そしてPGです。PGとFoundryの融合は特に有用でしたが、それを理解する必要があります。
ですから、2025年の目標には必ず到達できると信じています。私はこのビジネスを、最も重要なセグメントと同じように見る傾向があり、それは浮き沈みがあるだろうと考えています。繰り返しになりますが、USGの10年間のCAGRは35％です。
講演者不明
ありがとう、アレックス。次の質問はバンクオブアメリカのマリアナからです。[オペレーターの指示]
Mariana Perez Mora — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
アメリカの農作業請負環境についてのフォローアップの質問です。グロスの取引ということですが、防衛関連企業の多くは、このグロスの取引についてどう考えているのでしょうか。防衛サービス会社の多くは相変わらずだと思います。
しかし、私がお聞きしたいのは、新しいテクノロジーの導入が急がれている今日、顧客アプローチやデータ権に対する従来のアプローチに何か変化があったのか、ということです。
Alex Karp — 最高経営責任者
まず第一に、私たちのフラストレーションは、私たちが非常に大きなインテグラルを持っているという事実の上に成り立っているのです。ですから、もちろん、より小さなものが加速していくのは目に見えています。しかし、昨年の6億7,000万ドルから成長するためには、何年も何年もかけて大きな契約を結ぶ必要があります。ところで、ご質問の件とは少し違いますが、当社の戦略の1つに、「顧客との関係を強化する」というものがあります。
当社の戦略のひとつは、コマーシャルを非常に大きく、直線的に成長させることであり、米国を皮切りに、こうした波乱はあまり重要でなくなるということです。現在、私たちのビジネスで最も大きな割合を占めているのは、契約によるものです。しかし、この状況は変わりつつあります。
米国事業は、為替を調整しなくても、欧州事業は20%近い成長率を維持しています。これは為替を調整しない場合です。アメリカでは、2年前には意味がなかったことが今では意味を持つようになり、波風が立たないビジネスになっています。
一般的な政治の話ですが、欧米は何ができるのでしょうか。もちろん、つまり — しかし、西洋には最も興味深く、高貴で高潔な社会があるのに、作戦上のリーダーシップが本当に乏しいという状況にあるのです。アメリカ政府も、「契約は早くするけど、給料は安くするよ」と言って回れば、お金を節約できるかもしれません。そうすれば、誰にとっても明らかに良いことです。しかし、そんなことはあり得ません。
ですから、私たちは、この問題が重要でないようにビジネスを構築し、この問題がどのように起こるかを予測し、より大規模な契約を獲得することに長けているのです。しかし、これはパランティアにとって継続的な問題です。しかし、これはPalantirにとって継続的な問題であり、その深刻さは年々軽減されていくものと思われます。
発言者不明
アレックス、ありがとうございます。次の質問は、ドイツ銀行のブラッドからです。[オペレーターからの指示]
Brad Zelnick — Deutsche Bank — アナリスト
素晴らしい。私が見えますか？
Alex Karp — 最高経営責任者
いいえ、でもここで転がしています。あなたは…私たちは…なしでやることができます。
Brad Zelnick — Deutsche Bank — アナリスト
音声が届きました。
Alex Karp — 最高経営責任者
はい。音声を入手しました。
Brad Zelnick — Deutsche Bank — アナリスト
素晴らしい。パートナーシップについてお聞きしたいのですが、最近の四半期では、特に米国政府や世界各国の政府に対する政府系建設会社やその他のプロバイダーとのパートナーシップについてお話されていますね。このような従来の政府系プロバイダーが、再利用可能なIPを独自に開発するのではなく、パランティアとの取引を選択しているのは、どのような根拠があるのでしょうか。］
アレックス・カープ（Alex Karp）：最高経営責任者
具体的な話はShyamに任せます。この分野には、ソフトウェアに匹敵するプロバイダーが存在しないと私は考えています。私たちのソフトウェアを製造できるプロバイダーは、世界中に1社もないと思っています。しかし、彼らは私たちのソフトウェアの上に、私たちが作れないようなものを作ることができます。
これは愛の結婚とは思えません。正直なところ、もし彼らが私たちが作ったソフトウェアを作ることができたら、私たちとパートナーになることはなかったでしょう。もし、彼らが作ったハードウェア製品を私たちが作ることができたら、あるいは、率直に言って、彼らがそこでナビゲートできるアメリカや国際的なネットワークのいくつかを私たちがナビゲートできたら、私たちは彼らとパートナーになることはないでしょう。具体的な話は、Shyamが非常によく理解してくれています。
Shyam Sankar — 最高執行責任者（COO
そうですね。その通りです。私たちは、この統合されたハードウェア/ソフトウェアの提供に基づいて、パートナーとの大規模なパイプラインを構築しています。当社がプライムで、パートナーは当社と組んでこれを提供しているところがたくさんあります。
そのため、ファイブ・アイズや米国内で生産的なコラボレーションが行われ、彼らが主体となって、私たちのソフトウェアが差別化要因となって、より高速な通信を実現する機会がもたらされているのです。Alexが指摘したように、彼らは私たちが提供するものを作ろうとして失敗しているのです。そのためには5年かそれ以上かかります。
そのため、多くの企業が、より速くするためにパートナーとなることが必要であり、その方がずっと良いと考えるようになってきているのです。
アレックス・カープ — 最高経営責任者
ところで、この点についてですが、当社のソフトウェアを推進する最も重要なことの1つは、特に商用では、人々が当社の製品を作ろうと試行錯誤してきたということです。今年、私たちの製品を導入することができたお客様の中には、率直に言って、私たちのことを好きではなかった方もいらっしゃいます。しかし、製品が彼らを呼び戻したのです。なぜ、製品が彼らを呼び戻したのでしょうか？それは、製品が他の製品では得られないような価値を提供しているからです。
2年前、Palantirに2,000万ドル使う代わりに、10億ドル使うことができたと想像できますよね。多くの人が10億ドルを投じています。そして驚くことに、彼らはこの製品に戻ってきています。本来は私たちと付き合いたくない人たちも、この製品のおかげで戻ってきているのです。また、アメリカ政府も同様です。
特にアメリカ政府は、私たちの製品を買わないようにあらゆる手を尽くしました。私たちは2度、アメリカ政府を訴えなければなりませんでした。
私がどれだけ人気があるか想像してみてください。それでも彼らは製品を買ってくれる。それは常に恋愛関係ではなく、私たちがあなたを連れ戻すということです。私たちの製品があなたを連れ戻すのです。
一度Foundryを使ったら、私たちが話しているすべてのユースケース、Nexus Peering、GAIAとFoundryのパワーを使って、生きて帰ってくることができるのですから、生きて帰らないわけにはいかないでしょう。たとえ名目上、あるいは実際に担当する人が嫌な人であっても、それを実現してくれる製品を買うでしょう。
講演者不明
Alexさん、Shyamさん、ありがとうございます。アレックス、多くの個人投資家から質問の提出がありました。通話を終える前に何か言いたいことはありますか？
アレックス・カープ — 最高経営責任者
私たちPalantirは個人投資家です。本当に、本当に……勝つために戦う動機はたくさんあります。そのほとんどは、欧米には戦う人が必要だということだと思います。私たちはユニークな立場にあると思いますし、そう思っています。
私はPalantirの従業員を非常に尊敬しています。しかし、私個人にとって本当に大きなモチベーションのひとつは、個人投資家です。個人投資家の方々の時間を大切にしています。Palantirのレビューを読むと、その人が実際に製品を使ったことがあることが分かります。
ところで、私たちは機関投資家との対話を始めるつもりですが、その第一の方法は、私たちの製品を使ってもらうことです。私たちが関わっているのは、最大かつ最も重要な機関投資家の一人です。まず当社の製品を使っていただき、それから差別化されているかどうか、ユニットエコノミクスやマージンの数字など、あらゆることを議論します。しかし、それはすべて、その製品が実際に差別化されていると思うかどうかから始まるのです。これらの製品は世界最高なのでしょうか？マイクロソフト、オラクル、アマゾン、グーグルは、これらの製品にすぐに取って代わることができるのか？というような質問です。
こうした問いに最も時間を割いているのは個人投資家であり、私はそのことに大きな敬意を抱いています。そして、あなたが私たちが戦う多くの理由の一つなのです。
発言者不明
ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
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