ビヨンド・ミート(NASDAQ:BYND)の 2021年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
代替肉として着目されIPO時には大きな話題になった銘柄ですが決算はミスが多く株価も低迷中です。
脱炭素では家畜の出しているメタンガスの削減を言われてきているので再度ブームになればいいですがしばらくは厳しそうです。
BYND株価
ビヨンド・ミートBeyond Meat, Inc. (NASDAQ:BYND) 2021年第3四半期決算説明会
2021年11月10日、午後5時（米国東部時間）
オペレーター
皆さん、お待たせしました。ビヨンド・ミート社の2021年第3四半期カンファレンスコールにようこそ。[この電話会議は録音されていますので、ご注意ください。
それでは、司会のビヨンド・ミート社FP&A担当バイスプレジデント、IR担当のルビ・クトゥアに会議をお任せします。ありがとうございます。始めてください。
ルビ・クトゥア — 財務計画・分析担当副社長
ありがとうございます。こんにちは、ようこそ。本日の電話会議に参加しているのは、創業者であり社長兼CEOのイーサン・ブラウンと、最高財務責任者兼財務担当のフィル・ハーディンです。本日、市場終了後に提出した当社の第3四半期業績に関するプレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーションをご覧になったことと思います。
これらの文書は、Beyond Meat社のウェブサイト（www.beyondmeat.com）のInvestor Relationsセクションでご覧いただけます。始める前に、本日の電話会議で発表される情報はすべて未監査であることにご注意ください。また、この電話会議の過程で、経営陣は連邦証券法で規定されている意味での将来の見通しに関する記述を行うことがあります。これらの記述は、経営陣の現時点での期待と見解に基づくものであり、リスクや不確実性を含んでいるため、実際の業績はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。
本日発表した決算短信およびこの電話会議でのコメントに記載されている将来の見通しに関する記述は、本日時点でのものであり、実際の出来事が展開されるにつれて更新されるものではありません。本日発表した将来見通しに関する記述で明示的または黙示的に示された内容と実際の結果が大きく異なる可能性があるリスクについては、本日のプレスリリース、2020年12月31日に終了した会計年度に関する当社の年次報告書（Form 10-K）、SECに提出予定の2021年10月2日に終了した四半期に関する当社の四半期報告書（Form 10-Q）、およびSECへのその他の提出物を参照してください。また、本日の電話会議では、経営陣が非GAAP財務指標である調整後EBITDA、調整後粗利益、調整後純損失に言及することにご留意ください。これらのNon-GAAP財務指標は、投資家の皆様に有益な情報を提供するものと考えていますが、これらの情報の表示は、単独で考慮されるべきものではなく、またGAAPに則って表示される財務情報の代替となるものでもありません。
調整後EBITDA、調整後粗利益、調整後純損失の、最も GAAP に類似した指標への調整については、本日のプレスリリースまたは投資家向けプレゼンテーションをご参照ください。それでは、イーサン・ブラウンに電話をおつなぎします。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
ルビさん、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。2021年第3四半期の業績を詳しく説明する前に、私のコメントの背景を説明し、一方では短期的な変動、もう一方では明日のグローバルなプロテイン会社になるという長期的なビジョンに向けた継続的な力強い進展を明確に区別したいと思います。私のコメントの背景は、主に2つのポイントに集約されます。第一に、私の発言は、急速に変化し、ほとんど一過性であると思われるダイナミクスを特徴とする環境についての私たちの最善の理解です。
例えば、1四半期前の2021年第2四半期には1億4,900万ドルという過去最高の純売上高を記録したことを思い出してください。当社の長期的なテーマは強化されていると考えており、現在の不安定な状況にもめげず、米国、欧州、中国におけるイノベーション、製造、オペレーション、セールス＆マーケティングの各機能に大胆な投資を行っています。これらの投資は、希望的観測ではなく、これから発売される製品や戦略的な成長活動に対する慎重な計画として行っています。第二に、本日の私のコメントは、第3四半期全体、2021年のスタート時に想定していた事業の進捗状況、および今後の見通しについてです。
第3四半期は、第2四半期に撤退したCOVIDが第3四半期にDelta型という形で再登場したことを反映して、需要が大きく変動したこと、一部の顧客や自社施設に影響を及ぼす持続的な労働力不足、その他影響の大きいサプライチェーンの混乱など、厳しい事業環境であったことが特徴です。メモリアルデーに向けて、米国の多くの人々と同様、COVIDの長い影がようやく引いてきたと感じました。2021年第2四半期には、消費者の強い要望に応えてレストランや施設が再開されたことで、外食産業が成長し、前述のように過去最高の四半期を記録しました。私たちは、米国内外の戦略的なクイックサービス・レストランのパートナーとの活動再開を心待ちにしていました。
これは、2021年の成長計画において当初想定していた重要な構成要素でした。しかし、夏になってデルタバリアントが定着してきても、持続的な回復は見られませんでした。また、ご記憶のとおり、外食産業においては、COVID-19の混乱と消費者行動が、当社がサービスを提供しているお客様のセグメントにとって特に困難な状況となっています。
しかし、ドライブスルーを提供している米国最大のチェーン店では、第4四半期に大幅な速度の向上が見られました。現在、当社のお客様の大半は、店舗や会場での販売に依存しています。そのため、当四半期においては、デルタ航空の変動により、当社の外食産業の顧客層の中心である消費者の活動が鈍化し、当社は大きな影響を受けました。さらに、外食産業においては、労働力不足による営業時間の短縮やメニューの合理化により、デルタ型の影響がさらに悪化したと考えています。
当社の事業では、戦略的なQSRパートナーとのテスト販売から本格的な発売への移行が収益の拡大に重要な貢献をしていますが、COVIDのロングテールとそれに関連する労働力不足の複合的な貢献は、当社の成長軌道に一過性の影響を与えると考えていますが、特に破壊的な影響を与えています。つまり、2021年の計画では、下半期には外食産業が復調し、特に多くのQSRに積極的に取り組むようになるだろうと慎重に予想していましたが、さらなる遅れが生じています。外食産業の課題が小売業の活動を著しく増加させた2020年とは異なり、外食産業の需要が減少する中、第3四半期にはブランドレベルでもカテゴリーレベルでも、小売業の活動がそれに応じて増加することはありませんでした。当社は、以下のような広範な行動や傾向が影響していると考えています。
この予想はすべてを網羅することを意図したものではなく、時間の経過とともに、第3四半期の需要レベルの背景にある要因をより深く理解することができると考えています。1） 消費者が店頭に足を運ぶ回数が減少したこと、2） 消費者が新製品を試すことにあまり積極的ではないと回答したこと、3） 消費者が健康的な商品にあまり興味を示さないと回答したこと、4） デルタ・バリアント・スプレッドとしてのサンプリング・プログラムが中止または縮小されたことにより、新規の消費者が当社のブランドやカテゴリーに触れる機会が制限されたこと、5） 外食産業に比べれば程度は低いものの、労働問題が複雑化し、棚直しの遅れや補充頻度の低下により小売店の需要に影響を与えている可能性があること、6） 過去2年間の競争激化により、予想通り当社の市場シェアに若干の影響が出ていること。しかし、第2四半期から第3四半期にかけてのSPINSの市場シェアデータを製品ミックスの影響を受けない形で見てみると、競争が前述の減速に大きく寄与していることはわかりません。最後に、需要について考える際には、2021年第2四半期の売上が及ぼす可能性のある影響に注目する必要があります。
これは、小売店が7月4日や夏のグリルシーズンに向けて在庫を確保したことや、外食産業が景気の回復を期待したことなどが要因です。第2四半期末の出荷量が多かったことが、第3四半期の受注にマイナスの影響を与えたと考えられます。サプライチェーンに目を向けると 第2四半期を通じて、一連の混乱が発生しました。
このような問題には、輸送パートナー、共同包装業者、および第三者の物流業者における労働力不足が含まれます。これらの労働問題は、事業全体に複雑さをもたらし、一部の注文を満たす能力に影響を与えました。また、ペンシルバニア州の生産施設では、悪天候により2週間にわたって水の供給が妨げられ、関連する保管センターでは相当量のパッケージ在庫が破壊されました。一部の材料は他の場所から再配置することができましたが、倉庫の包装材が失われたことにより、損傷した在庫の補充を待つ間、注文を満たす能力に持続的な影響がありました。
当四半期の業績に貢献した外因性要因と内因性要因の全体的なバランスについて少し触れておきたいと思います。ご存知のように、ビヨンド・ミートでは、製品の継続的な改善を緊急に推進することに非常に重点を置いています。この文化的イベントは、社内のイノベーション・イニシアチブである「Beyond Meat Rapid & Relentless Innovation Program」などのプロセスを説明する際に使用する言葉など、さまざまな方法で表現されています。私たちは、この厳しい事業環境の中で、継続的な改善という同じレンズを自分たちの組織にも適用し、成熟した企業の中でのチャンスの領域を浮き彫りにしました。
第3四半期には、労働問題、悪天候、主要サプライヤーの爆発事故などにより操業が妨げられたため、サプライチェーン全体で計画された冗長性をより迅速に実現するよう努めました。さらに、いくつかの商業化活動に遅れが生じたため、ここロサンゼルスの商業化専用施設へのスケールアップ活動の統合を急ぐ必要性が生じ、現在その作業を進めています。当四半期は、より迅速な開発が必要な分野に焦点を当てた文字通りの嵐と比喩的な嵐の両方を乗り越え、より強力な組織として生まれ変わりました。2021年第3四半期は、このような混乱にもかかわらず、当社は長期的な戦略の実行に高い関心を持ち続けました。
その結果、当社の長期的な成長を可能にする主要な要素が引き続き強化されていることをご報告します。大まかに言えば、QSRパートナーのために多額の投資を行い、計画されている発売に向けた生産能力の拡大に多大な資源を投入して、素晴らしい製品群を準備しています。もちろん、私たちの取り組みは米国市場に限ったことではありません。
米国と同様、EUや中国においても、これらの重要なグローバル市場でのプレゼンスを拡大するために、営業、マーケティング、製造、オペレーション、イノベーションなどの能力を引き続き強化・成長させていきます。最後に、来月、オペレーション部門のリーダーシップチームにエキサイティングなメンバーが加わることを発表する予定です。このメンバーは、QSRパートナーへのサービス提供やグローバルな食品製造オペレーションの拡大において、貴重で直接的な経験をもたらしてくれるでしょう。以上の背景を踏まえて、第3四半期の業績について詳しくご説明します。第3四半期の純売上高は、前年同期比13％増の1億600万ドルとなりました。
小売部門の純売上高合計は、前年同期比5％増となりました。これは、前年同期比168％増となった海外の小売部門が引き続き好調であったためですが、前年同期比16％減となった米国の小売部門の業績が低迷したことで一部相殺されました。これは、COVID導入前に見られた一般的な季節性とは逆のパターンです。
米国の小売市場における当社のリーダーシップは、製品売上ランキングにも表れており、当社は植物性肉製品全体においてNo.1の売上SKUを維持しているほか、同カテゴリーの上位6つの売上SKUのうち4つを引き続き保有しています。さらに、米国のSPINSデータによると、TDPが前年比で23％増加し、流通を獲得しました。
10月3日までの12週間の米国MULOのSPINSデータによると、TDPは前年比23％増となりました。ご存知のように、TDPの増加は、長期的にはブランドにとって好ましい結果となりますが、ベロシティには下降圧力がかかる傾向があります。具体的には、同時期の米国MULOにおける当ブランドのベロシティは、前年同期比で21％減少しています。
このような状況にもかかわらず、当社のブランド・ベロシティは絶対値でカテゴリー平均の約3倍を維持しており、これが小売店とのさらなる流通拡大のための基盤となっていると考えています。世帯普及率やリピート率などの重要な指標においても、引き続き一貫した進歩が見られます。SPINS-IRI社の消費者パネルデータによると、2021年10月3日に終了した52週において、カテゴリーの世帯普及率は前四半期比でわずかに減少しましたが、当社の世帯普及率は前四半期比で20ベーシスポイント、前年同期比で90ベーシスポイント増加し、6.4％となりました。より多くの世帯が当社製品を購入していることから、リピート率も前四半期比で60ベーシスポイント増加し、52.6％となったことを喜ばしく思います。
購入率は前四半期比で4％低下しましたが、これは第3四半期にプロモーション活動が活発であったことが影響しています。当社は小売分野での革新を続けており、つい最近、Beyond Chicken Tendersの全国展開の初期段階に入りました。ファバ豆を原料としたこの商品は、従来のチキンテンダーに比べて飽和脂肪を50％削減し、遺伝子組み換え作物、抗生物質、ホルモン、コレステロールを含まないため、味、食感、栄養面で明らかに優れています。ビヨンド・チキンテンダー」は、発売と同時に全米レストラン協会の権威ある「2021 Food and Beverage or FABI Award」を受賞したことをご報告します。
近い将来、Beyond Chicken Tendersは、当社のチキン製品のポートフォリオを拡大するために、幅広い製品群を提供することになるでしょう。米国の外食産業については 米国の外食産業では、ドル・シェアでNo.1ブランドの地位を維持しました。
第2四半期から第3四半期にかけて激しい変動がありましたが、2021年9月期第3四半期のNPDデータによると、ドルシェアでNo.1ブランドの地位を維持しています。純売上高は前年同期比で7％減少し、前述のとおり第2四半期の合計を大きく下回りました。前述のとおり、当社の米国外食事業の大部分は、COVID-19とデルタ型の出現により不相応な影響を受けた店舗で構成されています（歴史的には約3分の2、現在はそれ以上）。
これらの店舗には、小規模な独立系レストラン、バーやパブ、企業のケータリングサービス、ホテル、映画館、ショッピングアリーナ、アミューズメントパークなどが含まれます。国際的には、小売部門の売上高は前年同期比168％増、外食部門の売上高は前年同期比117％増と、いずれも販売台数と店舗当たりの平均売上高の増加を反映して、再び好調な業績を達成しました。ここで、最近の商品のハイライトと重要な戦略的施策について簡単にご説明します。マクドナルドは、オーストリア、オランダ、英国を含む欧州3市場において、ビヨンドミートパティを使用した「マックプラントバーガー」の期間限定販売を開始しました。
私たちは、マクドナルドのような象徴的なグローバルブランドと協働できることを大変うれしく思っています。また、ヨーロッパでの初期のテストでメディアから圧倒的な好意的な反応を得られたことも同様にうれしく思っています。10月末、私はオランダの施設を訪れ、マックプラントバーガーを食べる機会を得ました。期待通り、素晴らしいものでした。
翌週、アメリカに戻った私は、ロサンゼルスで同じ体験をしました。どちらの場合も、私は他の消費者がマックプラントを楽しんでいる様子を観察し、交流しました。励みになるのは、これらの消費者がフレキシタリアンの型に当てはまり、ビーガンやベジタリアンではないものの、マックプラントバーガーを楽しんでいたことです。カナダでは、A&WでBeyond Meat Nuggetsを期間限定で全国展開しました。
この商品は、6個あたり18gの植物性タンパク質を含み、遺伝子組み換え作物、抗生物質、ホルモン、コレステロールを含まないシンプルな植物性原料を使用しています。また、外食産業では、ピザハットが最新の革新的な商品「ビヨンド・ペパローニ」を米国の5つの市場の約70店舗で限定発売しました。ピザハットの料理チームと共同開発したこの新商品は、数々の技術的課題を克服し、クリスピーな食感に至るまで、ピザハットのアイコンであるオリジナルのペパロニとほとんど見分けがつかないほどの仕上がりとなっており、当社のイノベーション能力の高さを示しています。
米国のピザハットでの限定販売は、7月に英国のピザハットでビヨンド・ミート製品を常設メニューとして発売したのに続くものです。ペパロニは、米国のピザハットでは常にNo.1の売上を誇っています。
ペパロニは、米国およびその他の地域で、ピザのトッピングとして常にNo.1の売上を誇っています。私たちは、この商品群の可能性に期待しており、今後数四半期のうちに販売を拡大していきたいと考えています。外食産業分野では、Panda Express社とのテストを全米の主要市場に拡大し、70店舗で実施することを発表しました。
これは、南カリフォルニアとニューヨークのPanda Expressの一部店舗で実施した「Beyond The Original Orange Chicken」の成功を受けたもので、消費者やメディアからの評価も高く、南カリフォルニアの全店舗では2週間以内に完売し、Panda Expressの地域展開としてはこれまでで最も成功した商品の一つとなりました。私たちは、Panda社のパートナーとして、同社の象徴的な人気メニューを再現できたことを誇りに思います。ここで、EUと中国における事業拡大の進捗状況について簡単にご説明します。現在、オランダと中国では、ドライブレンドの製造から押出成形、最終製品の組み立てまで、生産工程のすべてを国内で行うことができます。
さらに、オランダと中国では、これまでで最高のスループットの押出機を稼働させています。両地域での完全なエンド・ツー・エンドの生産に向けて、これまでずっと取り組んできましたが、このマイルストーンの達成は、私たちのチームにとって大きな成果です。彼らとその仕事を非常に誇りに思っています。ご想像のとおり、複雑なプロセスを世界中の異なる経済圏で展開することは困難です。
この18ヵ月間、COVID-19の条件下でこのようなことを行ったことで、当社の社員の仕事はかなり複雑になりました。例えば、中国の嘉興工場への出張が制限されたため、新しいスタッフとビデオ会議システムを使ってかなりの量のスケーリング活動を行わなければなりませんでした。当社は、今後2年半以内に牛肉、豚肉、鶏肉のうち少なくとも1つのカテゴリーで動物性タンパク質と同等の価格を実現することを最終目標として、グローバルなコスト削減プログラムを継続しています。現在、原材料調達の節約、廃棄物の削減、処理能力の向上、ネットワークの最適化（潜在的なインソーシング機会を含む）、倉庫管理および輸送の効率化、前述のグローバル市場での現地生産、包装の最適化など、コスト削減の機会について強力なパイプラインを構築しています。
これらの取り組みはすでに実施されており、今後も実施される予定です。私は、約束した期間内にコストパリティの目標を達成できると確信しています。最後に、短期的な状況から長期的な戦略を切り離すことは、引き続き当社の目的であり、焦点です。今年の第2四半期に記録的な売上を達成しても、焦点と戦略を調整しなかったように、第3四半期は困難な状況でしたが、計画に沿って実行し続けています。このように、今はまだ将来に向けた集中的な投資の時期です。
国内外を問わず、長期的な成長に必要なイノベーション、商品化、マーケティング、グローバル生産のための投資を継続しています。これらの投資は、希望的観測に基づくものではなく、重要なパートナーシップ、市場開発イニシアチブ、その他の機会に対する計画の結果です。これらの機会の多くは、COVID-19およびDeltaバリアント、労働力不足、当社および顧客を含むサプライチェーンの問題によって延期されています。比較的新しい上場企業であることの利点の一つは、過去18ヶ月間、強みと弱みの両方を明らかにし、加速的な学習を生み出す複数のストレステストに耐えてきたことです。私たちは、パンデミックとそれに伴う課題から抜け出し、その結果、はるかに強くなっています。また、2022年以降に向けて、長期的な成長の柱である「味」「栄養」「コスト」について継続的に前進しています。
それでは、第3四半期の業績と通期の見通しについて、フィルから説明させていただきます。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
イーサン、皆さん、こんにちは。第4四半期の見通しについてコメントする前に、第3四半期の業績について大まかにご説明します。2021年第3四半期の純売上高は1億600万ドルで、2020年第3四半期に比べて13％の増加となりました。2021年第3四半期の純収益は当初のガイダンスを下回りましたが、10月22日にプレスリリースを行い、約1億600万ドルの収益ガイダンスに修正した要因を説明しました。
そのため、ここではその要因を繰り返しません。純収入の増加は、主に海外のお客様向けの売上が前年同期比143％増加したことによるものですが、一部相殺されました。2021年第3四半期の米国の純収入は、2020年第3四半期に比べて14％減少しました。米国の小売部門は前年同期比16％減、米国のフードサービス部門は前年同期比7％減でした。
米国の小売分野は前年同期比16％減、米国のフードサービス分野は前年同期比7％減となりました。販売チャネルを詳しく見てみると、米国内および海外の小売において、製品販売数量は前年同期比8％増、海外は123％増、米国は9％減となりました。
これは主に、米国におけるトレードディスカウントの増加を反映したものです。外食産業では、製品販売数量が前年同期比24％増加し、海外が55％、米国が3％減少しました。外食産業全体の1ポンドあたりの純売上高は、前年同期に比べ、海外での値引きが減少したことにより、8％増加しました。
損益計算書を下に移動して、売上総利益について説明します。2020年第3四半期の売上総利益は2,550万ドル（純売上の27％）に対し、2021年第3四半期の売上総利益は2,300万ドル（純売上の21.6％）となりました。2020年第3四半期では、COVID-19に起因する在庫評価損および引当金に関連する費用180万ドルと製品再梱包費用を除いた調整後の売上総利益は、純売上高の28.9％にあたる2,730万ドルでした。2021年第3四半期にはこのような費用は発生していないため、2021年第3四半期の売上総利益率と調整後売上総利益率は同じ21.6％となります。
調整後の売上総利益率が前年同期比で低下した主な要因は、輸送費、在庫評価損、倉庫保管料、減価償却費などの増加ですが、共同製造業者からの手数料の改善により相殺されました。前四半期比では、売上割引の増加、在庫評価損の増加、倉庫管理費、輸送費、減価償却費および償却費の増加が売上総利益の減少の要因となりました。頂点に目を向けると 2021年第3四半期の営業費用総額は、前年同期が4,400万ドルであったのに対し、約7,700万ドルでした。
営業費用の前年同期比での増加は、主に当社の事業、革新およびマーケティング能力をサポートするための全体的な人員レベルの増加、支出およびマーケティング活動の増加、最近締結したコンサルティング契約に関連するプロフェッショナルサービス料の増加、主に法務費の増加を反映した構造改革費用の増加、生産試作活動の増加、および当社の販売費に含まれる出庫運賃の増加を反映しています。前四半期比では、営業費用の増加は、主にプロフェッショナル・サービス料の増加、マーケティング活動の増加、構造改革費用の増加、および発送用貨物輸送費の増加を反映しています。2020年第3四半期の純損失が1,930万ドル（1株当たり0.31ドル）、調整後の純損失が1,750万ドル（1株当たり0.28ドル）であったのに対し、2021年第3四半期の純損失は5,480万ドル（1株当たり0.87ドル）となりました。調整後のEBITDAは、2020年第3四半期の430万ドル（純売上の4.5％）の調整後EBITDAに対し、2021年第3四半期は3,680万ドル（純売上の34.5％減）の損失となりました。
バランスシートとキャッシュフローのハイライトに目を向けてみましょう。2021年10月2日時点の現金および現金同等物の残高は約8億8,600万ドル、総負債残高は約11億ドルでした。2021年10月2日に終了した9ヵ月間の営業活動に使用した現金は、前年同期の4,270万ドルに対し、1億9,100万ドルでした。資本支出は、前年同期が3,800万ドルであったのに対し、2021年10月2日に終了した9ヵ月間では1億430万ドルでした。
設備投資の増加は、主に生産能力増強や施策に関連する生産設備への継続的な投資によるものです。次に、近未来の見通しについてご説明します。全体として、COVID-19に関する継続的な不確実性、小売店や外食産業のお客様の労働問題、大幅な輸送コストの上昇、原材料や包装材のインフレ、グローバルなサプライチェーンの課題などの影響を受け、変化の激しい厳しいマクロ環境の中で事業を継続しています。これらの問題は、これまでのところ当社の事業にはほとんど影響を与えていませんが、それでも潜在的な逆風になる可能性があります。これらの問題は、これまでのところ事業への影響はほとんどありませんが、潜在的な逆風となる可能性があります。
このように、当社の見通しは、現在の事業環境が大幅に悪化することを前提としていませんが、先に述べた課題を考慮すると適切であると考え、ある程度保守的になっています。2021年第4四半期の純売上高は、8,500万ドルから1億1,000万ドルの範囲になると予想しています。この見通しには、以下の要因が含まれています。第1に、今年の第4四半期は、2020年第4四半期に比べて出荷日が5日少ないことから、すべてのチャネルで前年同期比の成長率が緩やかになると予想しています。
第2に、第4四半期の業績は、第3四半期に発生したオペレーション上の課題による影響を受けることを見込んでいます。今月末までには完全に回復すると見込んでいますが、これらの問題は第4四半期の早い段階でいくつかの逆風となりました。第3に、米国および海外の外食産業において、労働問題の継続、およびコード関連の不確実性に基づく全般的な警戒感が、純利益を減少させる要因になると予想しています。
最後に、2021年第3四半期には、本来なら第4四半期に実現するはずだった受注が前倒しで発生したことにより、シーケンシャル成長が緩やかになると予想しています。収益性に関しては、イーサンが述べたように、人材やインフラへの投資など、長期的な成長戦略を支えるための投資を継続しています。さらに、来年はQSRを含む外食産業の活動が加速すると予想しており、革新的な新製品の商業的発売に向けて、生産トライアル活動のスケジュールをしっかりと維持しています。試作品の認知度を高めるためのマーケティング活動にも投資しています。
先行投資を必要とするものもありますが、コスト削減施策の実施ペースは着実に高まっていると考えています。これらの活動は、短期的には当社の収益性を圧迫し続けるでしょう。しかし、世界の植物性食肉カテゴリーには長い道のりがあると考えており、この分野での当社のリーダーシップを維持・拡大するためには、このような初期段階での投資が必要であり、最終的には長期的な株主価値の最大化につながると考えています。それでは、質問をお受けするために、電話をオペレーターに戻します。
ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初の質問は、バンク・オブ・アメリカのブライアン・スピレーンさんからです。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
皆さん、こんにちは。今後の支出についてどのように考えるべきか、関連した2つの質問があります。今年初めに実施したコンバージョンに関連して、バランスシートにはまだ約8億ドルの現金が残っていると思います。この資金がどのくらいの期間で投入されるのかを知りたいと思います。
繰り返しになりますが、一部はインフラ整備に、一部は人材の雇用に充てられると考えています。今後1～2年の間に、どのような流れになるのかを把握したいと思います。それから、費用に関して2つ目の質問です。前回の決算説明会でもお話ししたかもしれませんが、イーサンは、特に米国の小売業において、消費者の動向を観察しているとコメントしていましたね。
特に米国の小売業において、消費者がメッセージを受け取っていないのではないかと思われるコメントがありましたが、これは適切な表現ではありません。マーケティング費用を増やすだけではなく、消費者が製品の健康提案や味覚提案を理解できるように、メッセージをより鮮明にする必要があるとお考えですか？
イーサン・ブラウン – 創業者、社長兼CEO
いいですね。どちらもいい質問ですね。まず、1つ目の質問である「支出のペース」について、より一般的な見解を述べたいと思います。そして、コメントで述べたよりも一歩進んで、今四半期がどのようなものであったかについての私の見解を述べたいと思います。
はい、当四半期には様々な混乱が起こりました。しかし、今年の第2四半期と第3四半期の実績を見ると、前期は1億4,900万ドル、今期は1億600万ドルだったと思います。この2つの平均値である1億2,750万ドルを当四半期の実績とすると、前年同期比では[Inaudible]増加していることになります。
ですから、これらの結果については、一括してタイミングの問題があるということ以外には、どちらかというと興奮しません。ですから、皆さんがご覧になっている支出は、現在の活動に対する支出ではありませんよね。ペプシとの合弁事業やマクプラントとの提携など、この1年で耳にしたすべての取引に関連しています。例えば、米国でのMcPlantテストや、オランダ、オーストリア、英国での大規模な活動を見てみましょう。私がメディアで見た限りでは、また皆さんが見ている限りでは、マクドナルドを代表しているわけではありませんが、メディアで見たものを特徴づけると、これらは成功しています。
中国のKFC、アメリカのピザハットのペパロニ・テスト、イギリスのピザハットで実施している3種類のビヨンド・トッピングの配布など、ヤム！パートナーの活動を見てみましょう。そしてもちろん、今年はタコベルが我々と計画について話し合ってくれました。
このように、当社のシステムにはさまざまなことが蓄積されており、将来の機会に対応するためには、良い意味での投資が必要です。また、カナダのA&Wや米国のPanda Expressでは、小売店での新製品の継続的な展開を検討しています。そしてもちろん、海外でも大きな投資を行っています。コメントでも述べましたが、EUと中国の両方で、EUから戻ったばかりです。
これらはすべて、安定していると思われるこの時期の今年の業績ではなく、2022年以降に向けたものです。私たちにとっては、将来の成長のための中核的な基盤を築き続けるチャンスだと思っています。数年先を見据えて、そのような機会からどのようなタイプの収益が得られるかを考えた場合、このレベルのオペックスの支出は完全に適切なものだと思います。この点について、さらに詳細な情報をお持ちの方はいらっしゃいませんか？
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
まあ、唯一付け加えるとすれば これはフィルです。私たちが話していることのひとつは、柔軟性を維持し、共同製造会社と自社製造を組み合わせて使用することです。今後も、お客様にサービスを提供するのに最も適した方法を模索し、最適な経済性を実現し、そこに柔軟性を持たせていきたいと考えています。
これも重要な要素となります。また、一部の製造を自社で行うのと共同で行うのとでは、コスト面で有利になる可能性があることもわかっています。お客様へのサポートや新製品の検討に加えて、これらすべてのことを考慮していきたいと思います。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO
私のコメントに戻りますが、もしあなたが、毎年、継続的にOPEX支出を加速させることを期待していないとしたら、どうでしょうか？私たちがやっていることは、近い将来に見られる特定の発売ポイントに向けての構築であり、これが今後何年にもわたって売上高に対するOPEXの割合のトレンドとなるわけではありません。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
わかりました。今後1、2年の間に収益を上げるために必要な支出をしているように、環境があなたを落胆させていないということでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO(最高経営責任者)
はい、その通りです。いや、まったく落胆はしていない。私たちが行っている仕事、築いてきた基盤は非常に強固なものだと思っています。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
イーサン、マーケティング・メッセージについてですが、何か必要なものはありますか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
そうですね。いや、いい質問だと思います。スタンフォード大学での研究を行い、その臨床試験で素晴らしい結果が得られたのは、当社製品の健康上の利点について、より多くのデータを得るためでしたが、当社はスタンフォード大学と5年間のプログラムを組み、この点に関する研究を続けています。2022年には、健康に関するメッセージをより強く打ち出すことが重要だと考えています。
そしてもちろん、今ではますます多くの消費者が気候に注目していると思いますよね。これまでにも私は、気候変動は我々が直接販売するのに最も適したものだと述べてきました。しかし、自分の生活の中で何をすべきか、無力感を感じている消費者に力を与えることができれば、それが可能になります。2022年にはそのような話もしたいと思っています。このように、これまでで最も積極的なマーケティングを展開し、製品に付随する幅広いメリットに焦点を当て、費用をかけています。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
そうですね。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、バーンスタインのアレクシア・ハワードさんです。
アレクシア・ハワード — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
皆さん、こんばんは。私の声が聞こえますか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
はい。
アレクシア・ハワード — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
OKです。では、2つの質問です。1つ目はエンドウ豆の価格についてです。イエローピースの価格が昨年から100％以上上昇していることは明らかですが、ここ数ヶ月は本当に急激に上昇しています。
22年度の需要予測を踏まえた場合、すでに契約済みのものはどのくらいあるのでしょうか？また、それがマージンに与える影響は？これが最初の質問です。そして2つ目は、北米の需要サイド、特にリテールチャネルに関するものです。プレゼンテーションでは、リピート率が前四半期に比べて改善していることが示されていたと思います。そのあたりの数字はありますか？世帯普及率は前四半期比で上昇しているとのことですが、小売店の売上高は減少しています。
しかし、ベロシティ・トレンドや総販売台数が前年同期比で増加しているにもかかわらず、小売売上は前四半期比でかなり減少しています。これらのことをまとめて、需要に何が起こっているのか、米国内で、あるいはカテゴリーレベルで停滞しているのか、あるいは実際には供給に関連しているのか、あるいはその他の課題に直面しているのかを考えてみたいと思います。ありがとうございました。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者
そうですね。いや、とてもいい質問ですね。ありがとうございます。まず2番目の質問をお受けしてから、フィルにエンドウ豆のタンパク質に関する質問をお願いします。
これは興味深いことですよね。家庭での普及率が高まっていますよね。現在、6.4％になっていると思います。これは前四半期比で約20ポイント、前年同期比では約90ポイントの増加です。また、リピート率も上昇しており、より多くの世帯が購入しています。
そしてもちろん、製品を楽しんでいただき、再度購入していただく方の割合も2.6％程度増加していると思います。これらには満足しています。さらに、より広範なブランド認知度を見ると、総合的なブランド認知度では、モーニングスターを抑えて当社が初めて1位になりました。
また、ブランド認知度61％という数字は、他の主要な植物由来のブランドの平均が30％以下であることと比較しても、遜色ありません。これは、他の植物由来のブランドの平均が30％以下であることと比較しても明らかです。このように、私たちはこのムーブメントをリードするという目的を果たしています。また、先ほど述べたように、小売店ではトップ6製品、外食産業では第1位の製品となっています。
NPDのデータによると、外食産業でもNo.1です。これらのことから、このような四半期はあり得ないと言えるでしょう。今期の異常な点は、完全な情報がない中で、人々ができる限り様々な理論を考え出そうとすることだと思いますが、私はそのようなことはしたくありません。ただ、私のコメントで説明したような、通常とは異なる消費者の行動が見られます。人々がどのような食品を選択しているかというトレンドも含め、これらの要因が重なって、当社にとって異例の四半期となっているのだと思います。
しかし、第2四半期から今四半期にかけて記録的な売上を達成したからといって、当社製品に対する消費者の考え方に根本的な変化があったとは私には思えません。また、先ほど申し上げた、パートナーシップの推進に関わるすべての活動は、実際には逆に状況が強化されていることを示唆していると思います。私の今年の考えは、このような異常な状況の中で1年を乗り切り、力強い成長の再開を目指し、2022年に向けて非常に自信を持っているということです。供給面では、かなりの問題があったと思います。
今年は労働力不足の問題がずっと続いていましたが、これは誰もが感じていたことです。また、ペンシルバニア州では厳しい天候が続き、当社の工場では最大2週間の生産停止を余儀なくされ、パッケージもダメになってしまいました。また、ペンシルバニア州の悪天候により、工場の生産が最大で2週間停止し、パッケージが破損しました。このように、さまざまな要因が絡み合っています。第4四半期の業績をこのような範囲に収めたのは、このような消防訓練を二度と繰り返したくなかったからです。
将来を予測する唯一の方法は、起こったばかりのことをすることです。だからこそ、また新たな課題に直面することのないようにしたいのです。ですから、2022年については非常に良い感触を持っていますし、年内の収支についてもガイドに比べて慎重に楽観的な見方をしていますし、この四半期を乗り越えることができて良かったと思っています。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
エンドウ豆のタンパク質に関する質問にお答えします。ピーク時に供給するタンパク質のほとんどは、固定価格の契約を結んでいます。そのため、近い将来にPPIの影響を受けることはないと考えています。えんどう豆の分離たんぱく質ですね。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのアダム・サミュエルソンさんです。
アダム・サミュエルソン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
はい、ありがとうございます。皆さん、こんばんは。イーサンは、短期的には明らかにノイズが多いので、もう少し長期的に考えてみたいと思っていました。
成長を取り戻すための潜在的な道筋を考えると、明らかに国際的な拡大と、QSRのような大規模なフードサービスの立ち上げや、今後1年から1年半の間に予定されている大規模な増産が挙げられます。また、売上構成についてですが、COVID 2019以前のビジネスは、基本的にリテールとフードサービスが半々でした。海外展開を始めたばかりなので、米国中心のビジネスとなっています。しかし現在は、ヨーロッパでの製造、中国での製造、カナダでの現地生産を行っています。
23年、24年についてはどのように考えていますか？国内、海外ともに、小売と外食の収益構成はどのようにすればよいとお考えですか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
それはいい質問ですね。それはいい質問ですね。現在、米国では小売が約78％、外食が約22％となっており、パンデミック前と比べるとかなり大きく変化しています。
パンデミック前と比べると、かなり大きな変化です。私は、外食産業や特に戦略的な分野に重点的に投資する方法でビジネスを行っています。ですから、22％が維持されると思っていたら、そんなことはしていません。しかし、ビヨンド社の外食事業は、長年にわたって協力してきた戦略的な顧客との取引が増えるにつれて、大幅に増加すると思います。当社の業績だけを見ると、この前の四半期でも興味深いことがありました。それは、当社最大のQSRのひとつで、ドライブスルーを常設しているところです。この四半期の売上高は、前年同期比で大幅に増加しました。
このような現象は、先に述べたように、消費者がいくつかの問題のために小売店に引き戻される可能性があると思います。また、スポーツ用品やコンサートホール、大学などの会場では、個人経営のような問題が発生していたため、外食産業にも影響が出ていたと思われます。そうでなければ見られなかったようなピックアップは得られませんでした。これは、これまで何度もお話してきた外食産業の流通構成に関係していると思います。
私たちはそれを理解していなかったのです。今日の外食産業の消費者の傾向を見ると、パンデミックの期間中、主にドライブスルーなどのファストフード店を利用し、より多くのファストフードを食べるようになっていますが、私たちは流通の性質上、それを把握していませんでした。ですから、このような大規模な戦略を持った外食産業のお客様が増えてくれば、そのようなお客様も増えてくると思います。半分ずつになるかどうかはわかりませんが、その状態が続くと思います。
しかし、四半期によっては、60対40、50対50というように、ほぼ同じ割合になると思われます。
アダム・サミュエルソン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
次に、米国と海外の比較について教えてください。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
はい。米国内と海外。そうです。
現在、米国と海外の比率は、米国が約63％、海外が約37％となっています。国際的な成長にはとても満足しています。これだけは言っておきます。
私はヨーロッパにいたとき、市場に出回っているさまざまな製品についての情報を持っているという意味では、当社の製品に対して最も厳しい目を持っていました。EUでは多くの活動が行われています。営業チームと一緒にストアツアーを行い、生産施設に戻って競合他社のサンプルをすべて調理して、当社の製品と比較しました。そして、私が本当に良いと思ったものがあったので、ここのイノベーションチームはそれを聞いていました。
今では、製品は良いものですが、私たちの製品の方が優れています。これはヨーロッパにとって大きな希望となりました。また、海外での活動の初期段階では、成長率という点で素晴らしい結果が出ています。私たちは、EUに対して非常に大きな期待を持っています。
私たちは、EUに多くの投資を考えています。また、中国についても、外食産業と小売業の両方で強気です。外食産業では国際的に100％成長していると思います。特に、米国だけではなく、QSRを導入していく中で、今後、海外は当社のビジネスにおいて非常に重要な位置を占めると考えています。
もうひとつの見方として、マクドナルドとの活動があります。私のコメントにもありましたが、オランダには素晴らしいマクプラントがありました。しかし、英国でのテスト、オーストリアでのテスト、オランダでのテスト、いずれも外部からの報告であり、ポジティブな評価を得ています。英国のピザハットは、引き続き好調です。
イギリスのピザハットも好調を維持しています。このようなテストが行われ、発売が開始されれば、ますます国際的なミックスが見られるようになるでしょう。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
また、国際的な成長についてもお聞きします。私たちは、前倒しの注文について述べましたが、これは通常とは少し異なる注文になります。当四半期の海外売上高は約360万ドルと推定しています。
Adam Samuelson — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
わかりました。とても参考になりました。この色が気に入りました。伝えておきます。
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、オッペンハイマーのルペッシュ・パリクさんです。
ルペッシュ・パリク — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
こんばんは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。まず最初に、第3四半期の状況についてお知らせします。まず、第3四半期についての補足説明をお願いします。
第3四半期の調整後の売上総利益率に含まれる在庫評価損を定量化する方法はありますか？その後、フォローアップがあります。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
2021年第3四半期の異常項目は、何度かお話ししましたが、主に梱包材を扱っている倉庫のひとつで水害が発生しました。それが約190万ドルでした。
Rupesh Parikh — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。これは、調整後の売上総利益率に含まれていますね。わかりました。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
はい。調整は行っていません。これはGAAPベースの売上総利益率にも含まれています。
Rupesh Parikh — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。素晴らしいですね。第4四半期については、粗利益をどのように考えるべきか、第3四半期に見られたものが第4四半期の考え方をよく反映しているのではないかという観点から、何か詳細な情報がありますか？
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
第4四半期には、おそらく少し変わったことがいくつかあったと思います。まず、トレードディスカウントについて触れました。当四半期では、これほど劇的な値引きは予想していません。また、在庫評価損については、すでに規模を決定していますが、これも異常なことでした。
他に言いたいことは、他の問題がなければ、この2つの分野で改善が期待できるということです。当四半期には、いくつかの問題に対処するため、最適な状態で稼働していなかった時の費用の一部を資産計上しました。そのため、バランスシート上には今後発生するコストがあります。これにより、先ほど述べた他の要因が相殺されます。
Rupesh Parikh — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。それから、最後の質問です。イーサンは、他の企業から、植物性タンパク質のカテゴリーにおける成長の課題について聞いています。
実際に何が起こっているのか、あなたの見解を伺いたいと思います。カテゴリ内で全体的に見て、増加する圧力があるのでしょうか？何が起きているのか、あなたの考えを聞かせてください。
イーサン・ブラウン：創業者、社長兼CEO（最高経営責任者
ありがとうございます。私たちが意味を理解しようとしているのは、2つの四半期を分けた理由ですが、私たちは記録的な四半期を迎えたばかりです。1億4900万ドルを計上しました。食品事業が再開され、その後停止したため、非常に大きな盛り上がりを見せました。労務問題や景気刺激策、サプライチェーンの問題など、様々な異常事態が発生しており、カテゴリーへのイノベーションの導入が遅れています。
私たちは、技術革新のための資金の多くを、これから登場する大型のQSRに投資してきました。私たちは通常、そのような方法で小売部門をリードしています。これらのことが相まって、人々が望んでいた以上に圧倒的なQ3になったのだと思います。ですから、セクターやセグメントの問題ではないと思います。
全体の年間売上高は、引き続き前年同期比で大幅に増加しています。また、2022年に向けて私たちが取り組んでいることを考えると、社内では今後の展開に大きな期待が寄せられていると思います。パンデミックや労働問題、サプライチェーンの問題などがありましたが、これは邪魔にならないようにするためのものです。今期はこれまでとはまったく違うものになっていると思います。
ルペッシュ・パリク — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。よかったです。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、BTIGのピーター・サレーさんです。
ピーター・サレー — BTIG — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。質問にお答えいただきありがとうございます。マクプラントと、あなた方がマクドナルドと共同で行っているテストについてお聞きしたいと思います。
イギリスをはじめとするいくつかの国で発売されていますね。そこで見られる初期のパフォーマンスについて、何かお伝えできることはありますか？また、マクドナルドでのマーケティング費用のうち、どの程度をマクドナルドが負担し、どの程度をあなた方が負担しているのかについても教えてください。ありがとうございました。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者
そうですね。私は何もお伝えすることができませんし、マクドナルドには、当然のことながら、私たちが長引かないようにリードしてもらいたいと思っています。私がお伝えできるのは、メディアで報道されている情報だけで、それはすべて非常にポジティブなものです。また、一消費者としての私自身の経験もあります。レジやドライブスルーで人々に様子を聞くことは誰にでもできることですが、ロサンゼルスでの結果は、予想通り、レジで人々と話しただけで得られる逸話的な情報からも驚くべきものでした。
もちろん、メディアにも好意的に取り上げられていますしね。マーケティングの観点からは開示できませんが、もうひとつの考慮点は、これがオペレーションテストであるということです。ヨーロッパのすべてのテストがこのような特徴を持っているとは限りません。しかし、一般的には、オペレーションテストとアドバタイズテストは区別されています。
例えばアメリカでは、広告を出すことはありませんよね。彼らは、これらの製品が家の中でどのように使われているかを知りたいのです。先ほどの質問に戻ると、2022年はこれまでで最大のマーケティングの年になると思います。その一環として、マクドナルドだけでなく他のQSRをサポートし、アメリカの消費者や世界中の消費者に、好きな店に行って好きなものを食べ、ビヨンド・ミートの製品を楽しむことで、他の方法では得られないメリットがあることを訴えていきたいと思います。
ピーター・サレー — BTIG — アナリスト
ありがとうございます。とても参考になりました。では、最後にもうひとつ、マクプラントについてお聞きします。ビヨンド・ミートを導入したマクプラントが運営上の課題を抱えることになると考える理由はありますか？調理時間や時間内に作ることができるかどうかという点で、従来のビーフパティと何か違いはありますか？運用上の課題はどこにあるのでしょうか？
イーサン・ブラウン：創業者、社長兼CEO（最高経営責任者）。
裏方でのオペレーションに課題があるとは聞いていません。実際、私が視察した店舗では、とてもうまくいっているように見えます。すばらしい製品だと思います。
電話をしている人の中に、この商品を食べる機会があった人がいるかどうかはわかりませんが、私たちの方向性について安心感を得たいのであれば、ぜひマックプラントを買ってみてください。とってもおいしいですよ。そう、私たちはそれを楽しみにしているのです。
ピーター・サレー — BTIG — アナリスト
どうもありがとうございました。
運営者
次の質問は、バークレイズのベン・テューラーさんです。
ベン・テューラー — バークレイズ — アナリスト
完璧ですね。どうもありがとうございました。展開などに関連して、イーサン、今後の展開をどのように予想しているのか、少し教えていただけますか？また、第4四半期のガイダンスで、英国で行われている展開が、ステップアップした変化のように考えられているのでしょうか？ほんの数週間前に、英国内の店舗数を増やすための追加があったと思いますが、最初は明らかに低レベルでしたが、徐々に増えています。それはガイダンスの一部ですか？それが私の最初の質問です。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者
そうですね。ありがとうございます。私たちは何年も前からマクドナルドについて話し合ってきましたが、今では実際に店舗で販売されているものを見ることができます。私が言えることは、繰り返しになりますが、メディアの報道はすべて非常にポジティブなものでしたが、これは本当に必要なことです。
私が様々な店舗に行って得た逸話的な情報も、非常にポジティブなものでした。しかし、結果の共有や支出のタイミングなど、すべてをコントロールしなければなりません。私が言いたいのは、マクドナルドだけでなく、外食産業全体において、2022年に向けて、今年の投資レベルは非常に大きいということです。実際、先ほど述べた経営陣の増員も、2022年に向けての課題を明らかにするものです。
ベン・テューラー — バークレイズ — アナリスト
わかりました。完璧です。それから、私の頭の中を整理してみましょう。直近の四半期の業績を見てみると、米国が双方で大きな影響を受けているという、まさに2つの世界の物語のようです。
米国では、リテールとフードサービスの両方で大きな影響を受けました。一方で、海外事業は非常に好調で、軌道に乗っています。つまり、ここでは良いものを取り戻したということです。つまり、あなたの手の中には何があるのか、何ができるのかということです。つまり、多くの解説や説明を外に出していますが、米国をある程度軌道に乗せ、これを外に出すために、あなたの手には何があるのか、何ができるのかということです。
米国の成長を軌道に乗せ、成長率の低下から脱却するために、何ができるのか、何をすべきか。何に焦点を当てているのか？海外では心配していませんが、米国で再び成功させるためには何が必要でしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
そうですね。いいえ、結構です。国際的な活動が大好きです。繰り返しになりますが、当四半期には海外で7,000人ほどのお客様が増えました。
1つは時間ですね。施設が破壊されたとか、労働問題が発生したとか、デルタ航空のバリエーションが戻ってきたとか、私のコメントにもあったように、メモリアルデーには物事が揺れ動いていて、私たちは夏に向けて本当にワクワクしていたんです。そして、デルタ機が戻ってくるというニュースが出始め、その他の問題も出てきました。だからこそ、いくつかの時間が必要なのです。そこから少し距離を置きましょう。
それが第一です。2つ目はコア・アイテムです。これらの製品は素晴らしいものであり、これらのプラットフォームのコスト削減を継続して行っています。パッケージングから2022年の販売方法まで、あらゆることを検討し続けています。
ですから、コアアイテムに再びエネルギーが注がれることになると思います。また、新たなイノベーションにも取り組んでいます。だから、展開しているチキンにしても、そこの流通を充実させていく。昨年お話ししたように、PLANeTパートナーシップやQSRでの展開など、米国で実現することが期待されています。また、マーケティングにこれまで以上に力を入れることで、消費者の皆様にさまざまな場所で商品を手に入れることができ、健康や環境などの面でもメリットがあることをお伝えすることができます。ですから、このような環境下でのオペレーション上の課題からは、少し距離を置いて考えてみましょう。
これらの製品は素晴らしいものであり、そこには素晴らしい生産能力があるのだから、中核部門への投資を続けよう。そして、革新的な製品を市場に投入し、我々のストーリーを伝えていきましょう。去年の出来事の霧が晴れるのを待って、外に出て自分たちのストーリーを伝えよう。ですから、私たちの方向性には大きな自信を持っています。第4四半期のガイダンスを控えめにしたのは、このような状況を二度と繰り返したくなかったからです。
洪水やパンデミック、労働問題などを経験すると、少し慎重になりたくなるものですが、それが私たちの考えです。
ベン・テューラー — バークレイズ — アナリスト
わかりました。ビヨンド3.0については、前回の電話でもたくさんお話されていましたが、夏のシーズンに向けての展開には、明らかに弱さが見られたように思います。ビヨンド3.0の評価や、先ほどのイノベーションの話のように、今後のイノベーションのために必要なことなど、直接のフィードバックやお客様からのフィードバックがあれば教えてください。
イーサン・ブラウン：創業者、社長兼CEO（最高経営責任者）。
そうですね。この四半期の小売店の行動には多くのノイズがあり、そこから結論を導き出すのは難しいと思います。しかし、例えば当社が受賞している賞を見てみましょう。前回も紹介したと思いますが、People誌や、昨日もハンバーガーに関する賞を受賞しました。
いずれにしても、製品の改善に向けた継続的な取り組みが評価されたのだと思います。だから、ハンバーガーを変えようと思っていることは一つもないと思います。先ほどお話ししたFAAT（味、香り、見た目、食感）の頭文字をとったものです。2022年にはより良いハンバーガーをお届けできるよう、この4つの項目を改善していきます。
このように、他の要素よりも重点的に取り組んでいる要素はありません。
ベン・テューラー — バークレイズ — アナリスト
はい。完璧ですね。どうもありがとうございました。ここに置いておきますね。
オペレーター
次の質問は、ウィリアム・ブレアのジョン・アンダーセンさんです。
ジョン・アンダーセン — ウィリアム・ブレア — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。いくつか簡単な質問をさせてください。外食産業の苦境は、主にCOVIDに起因するもので、外食産業での展開の一部が延期されていますが、そのことが小売店の製品需要に二次的な影響を与えている可能性はないでしょうか？私は常々、外食産業とは、それ自体が販売源であることに加えて、家庭での消費のために小売店での販売を生み出すための、素晴らしい試みの場であると考えています。
それが小売需要にも影響を与えているとお考えでしょうか？
イーサン・ブラウン – 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者
いろいろな意味でその通りですが、特に重要なのは、前四半期にマーケティング部門に、ショッパー・マーケティングとジェネラル・マーケティングの両方で、重要な人材を迎え入れたことです。また、ブランド部門の優れた責任者が長く勤務しています。そして、今年は全国的なマーケティングキャンペーンを開始する年ではなかったでしょう。というのも、大規模なQSRに参入することで、より多くのことを得られるようになるからです。
だから、その時まで待つのが賢明な資源の使い方だと思い、それを見送ったのです。しかし、2022年に向けて、さらなるテストなどが実現し、より長期的な取引が行われるようになれば、ファストフード店やコンビニエンスストア、食料品店でも利用できることを消費者に知ってもらうための投資を行うことになるでしょう。このように、両方の店舗、両方のチャネルをより強力にサポートすることで、ある種の相乗効果が得られると考えています。また、消費者の傾向として、私たちは疲れているのではないかと考えています。私たちがそのような場所にいないために、消費者はいつもの店に行き、以前よりも多くのファストフードを食べるようになっています。
また、もちろん小売店では、サンプルの配布が禁止されていたり、サンプルの配布が非常に不便だったり、制限があったりします。繰り返しになりますが、これは悲惨な事業環境であり、すべての課題を抱えた第3四半期の状況と、近い将来に予想される状況との間に、より多くの時間を確保することができれば、それに越したことはありません。
ジョン・アンダーセン — ウィリアム・ブレア — アナリスト
わかりました。それから、あるカテゴリーにおいて、2年半以内に再び価格を同等にするという目標についてお話がありました。そのためには何が一番必要なのでしょうか、ということです。つまり、何が何でもそれを実現するということでしょうか？それとも、現在の価格水準に到達するために達成しなければならないマージン目標やコスト削減目標があるのでしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
マージンは、我々が期待しているような分野ではないと思います。私たちは様々な方法でマージンを操作して、この特別な製品の発売を成功させたいと考えています。そして、将来的に30％以上のマージンを回復できるようなオペレーションモデルや生産モデルの見通しが立っていれば、マージンを調整することになるでしょう。
しかし、長い目で見れば、これまで話してきたようなことが必要です。素材のコストを下げ続けることで、全体的にインフレ圧力がかかっています。しかし、私たちは新しい業界ですから、新規参入者や規模を拡大する人たちの恩恵を受け、時間をかけてコスト削減を提供することができます。このように、私たちは非常に大きなプログラムを持っています。
フィルが外部のコンサルティンググループと協力してこのプログラムを主導していますが、非常に順調に進んでいます。ですから、私はこの計画から手を引くつもりはありません。目標達成まであと2年半ほどです。また、牛肉の商品価格が上昇しているため、多くの助けを得ています。
20年間の平均は2.07ドルだったと思いますが、もちろん現在も将来も、かなり高くなると予想しています。ですから、私たちはその道を歩んでいるのだと思います。実際、来年発売する製品の中には、価格が同等になるものもあります。そうなれば、面白いことになると思います。
ジョン・アンダーセン — ウィリアム・ブレア — アナリスト
素晴らしいですね。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、J.P.モルガンのケン・ゴールドマンさんです。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
こんにちは、ありがとうございます。難しい質問だとは思います。しかし、供給問題を除くと、年間の売上高はどのくらいになるのか、推測することはできますか？いわば、需要に見合った出荷が行われていたとしたら、どうなっていたかを知りたいのです。
繰り返しになりますが、一般的な意味での質問ですので、正確な情報を得るのは難しいと思います。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
こちらはフィルです。カラーバリエーションをお教えします。10月22日にリリースを出したとき、そこには3つのバケツがありました。1つ目は需要です。
予測に対して実際に起こったことを見ると、これが一番大きかったですね。そして2つ目は、天候に左右されるようなオペレーション上の問題です。そのため、確かに頭の痛い問題がたくさんありました。この部分は、最初の需要のバケツに比べれば小さいと思います。
しかし、今の時点ではそれくらいしか共有できていません。そして今期は、最後の波及効果と思われる部分をほぼ克服しています。そのため、現時点では確実に元の状態に戻りつつあります。ですから、甚大な影響はありませんが、混乱を招くことは確かです。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
分かりました。分かりました。それでは失礼します。どうもありがとうございました。
オペレーター
皆さん、質疑応答は終了しました。それでは、最後にイーサン・ブラウン氏にご挨拶をお願いいたします。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
ありがとうございます。先ほど申し上げたように、私たちは2022年に向けて非常に明るい見通しを持っています。現在行っている投資は、私たちが経験しているような厳しい営業期間ではなく、その将来に焦点を当てています。私はこれまでと同様に自信を持っています。そして、数ヵ月後に皆さんと一緒にラインに戻って、良い結果と私たちの方向性についての良いコメントを共有できることを楽しみにしています。
それでは、ありがとうございました。皆さん、気をつけて、また連絡してください。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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