ラムリサーチ (LRCX)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
売り上げ・EPS共市場予想良いですね。ガイダンスも強いので今後も期待出来ます。
半導体の製造装置の需要はまだまだ強いようなので今後も半導体関連にはいいことだと思います。
米国内での半導体製造を強化する補助金520億ドル（約７兆1800億円）もそろそろ可決しそうなので後押しは強いですね。
ラムリサーチ (LRCX)株価
ラムリサーチ (LRCX)2022年第2四半期決算説明会
Call participants:
Tina Correia — Corporate Vice President, Corporate Finance and Investor Relations
Tim Archer — President and Chief Executive Officer
Doug Bettinger — Executive Vice President and Chief Financial Officer
Harlan Sur — J.P. Morgan — Analyst
Tim Arcuri — UBS — Analyst
C.J. Muse — Evercore ISI — Analyst
Joe Moore — Morgan Stanley — Analyst
Stacy Rasgon — Bernstein Research — Analyst
Krish Sankar — Cowen and Company — Analyst
Toshiya Hari — Goldman Sachs — Analyst
Atif Malik — Citi — Analyst
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Mark Lipacis — Jefferies — Analyst
Patrick Ho — Stifel Financial Corp. — Analyst
Blayne Curtis — Barclays — Analyst
Joe Quatrochi — Wells Fargo Securities — Analyst
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2022年7月27日午後5時00分
オペレーター
皆様、ごきげんよう。2022年6月期決算のカンファレンス・コールへようこそ。ただいまより、ティナ・コレイアに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
ティナ・コレイア — コーポレート・ヴァイス・プレジデント、コーポレート・ファイナンス＆インベスター・リレーションズ担当
オペレーターの皆様、ありがとうございます。ラムリサーチの四半期収益に関するカンファレンス・コールへようこそ。本日は、社長兼最高経営責任者のTim Archerと、執行副社長兼最高財務責任者のDoug Bettingerが出席しています。本日の電話会議では、事業環境に関する概要をお伝えするとともに、2022年6月期の業績と2022年9月期の見通しをご説明します。
決算の詳細を記したプレスリリースは、本日午後1時（米国太平洋時間）過ぎに配信しました。このリリースは、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションにも掲載されており、本日の通話に使用するプレゼンテーション・スライドもご覧いただけます。本日のプレゼンテーションおよび質疑応答には、SEC提出書類で開示されているリスク要因に該当するリスクや不確実性を伴う将 来 予測に関する記述が含まれています。
詳細はプレゼンテーションの添付スライドをご参照ください。本日の決算説明会では、特に断りがない限り、非GAAPベースの財務情報をお伝えします。GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の詳細な調整については、プレゼンテーションの添付スライドをご覧ください。この電話会議は午後3時までの予定です。
午後3時（米国太平洋時間）まで予定されています。この通話の再放送は、本日午後以降、当社のウェブサイトにて配信される予定です。それでは、Timに通話を引き継ぎます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ティナ。皆さん、こんにちは。本日はお集まりいただき、ありがとうございます。ラムの6月期決算は、当初の予想をはるかに上回る好調な結果となりました。
売上高と非GAAPベースの1株当たり利益は四半期ごとの新記録を達成し、当四半期のガイダンスを大きく上回る結果となりました。業界全体の供給不足は、引き続き生産量と業務効率に影響を及ぼしています。しかし、ここ数四半期にサプライチェーンで実施した具体的な施策により、供給が制限される環境下でもより効果的に業務を遂行することができるようになりました。サプライチェーン・オペレーションやエンジニアリング・グループなどのグローバル・ラム・チーム、ならびにサプライヤーやお客様には、大きな課題に直面しながらも、素晴らしい献身と機敏性、パートナーシップを発揮していただいたことに感謝申し上げます。
6月期は、ファウンドリ・ロジック・システムとCSPGの収益がともに過去最高を記録するなど、製品とインストールベースに関する取り組みに引き続き勢いがありました。今期の業績により、ラムはこの業界の混乱期を乗り越え、より強く、より逞しく、そしてより有利なポジションで市場に参入できると確信しています。本日のガイダンスにあるように、9月期にはサプライチェーンの状況に若干の改善が見られると予想していますが、業界全体の生産は今年いっぱい制約が続くと見ています。そのため、2022年暦年の半導体工場設備投資額の見通しを900億ドル台前半から半ばに引き下げています。
半導体需要は全体として堅調に推移しているが、特に消費者向け市場においてマクロ的な要因による弱さが見られる。ファウンドリ・ロジックへの投資は、NANDとDRAMへの投資を上回る勢いであると見ている。長期的には、世界経済において半導体が果たす役割がますます重要になることが、業界の成長を牽引するものと思われます。これに加えて、最終デバイスにおける半導体の含有量の拡大、デバイスの複雑化、ダイサイズの大型化が、強力なWFEレベルの維持に貢献すると思われます。
最も重要なことは、ラムにとって、技術の変遷がエッチングと蒸着の強度を高め続けるということです。当社では、こうしたトレンドから恩恵を受け、今後の成長に備えるための投資を優先しています。過去2年間、Lamは半導体のエコシステムに影響を与えた破壊に大きな注意を払いましたが、同時にこの期間を利用して、当社の事業と製品フォーカスの戦略的転換を加速させることができました。私たちは、米国と世界の両方で、お客様やエコシステム・パートナーに近いところでラムの能力とリソースを大幅に拡大しました。
また、コラボレーションを深め、新製品の導入を加速し、業務の柔軟性を高めるために、米国および世界各地のお客様やエコシステム・パートナーの近くで、Lamの能力とリソースを大幅に拡大しました。パンデミック以前と比較して、Lamは現在、よりグローバルで多様な製造およびサプライ・チェーンのインフラを持ち、世界中の需要に対応しながら地域独自の能力を活用できるように設計されています。その顕著な例が、Lamの新しいマレーシア施設で、製造、サプライ・チェーン、ロジスティクスのオペレーションを、規模、自動化、効率化という点で次のレベルに引き上げています。また、過去2年間、米国、アジア、ヨーロッパの各地域で技術インフラへの投資を拡大し、韓国の新しい開発センターやインドのエンジニアリングラボを間もなくオープンする予定です。
当社のビジョンは、エコシステムにおける最高の技術協力パートナーとなることであり、ラム・イノベーションを活用して顧客、サプライヤー、同業他社、コンソーシアムを結びつけ、業界の大きな課題に対する破壊的な解決策を生み出すことです。EUV パターニングの生産性と拡張性は、そのような注力分野の 1 つです。また、6月期には、SK Hynix社が先進的なDRAMチップのパターニング工程における2つの重要な工程で、ラムの革新的なドライレジスト製造技術を開発ツールとして採用したことを発表しました。また、EUVエコシステム内でのパートナーシップの拡大も発表しました。
EntegrisおよびGelestと協力し、ラムのドライフォトレジスト技術用のプレカーサーケミカルへの確実なアクセスを顧客に提供することを視野に入れています。また、高開口数EUVパターニングのためのドライレジストソリューションの開発を加速させることにも取り組む予定です。お客様とは、データ駆動型の装置インテリジェンス・ソリューションを用いて、関係を深めていきます。当社の設置ベースからは、膨大な量の装置とプロセスデータが生み出されています。
そして、お客様とともに、ファブの生産性を向上させるために、重要な学習結果を活用しています。ラムのSense.iプラットフォームは、ラムの革新的な装置インテリジェンス・ソリューションと、市場をリードする当社のエッジテクノロジーを組み合わせることを目的として、2020年初頭に開始されました。Sense.iプラットフォーム上に構築されたVantex誘電体エッチシステムは、発売以来非常に勢いがあり、Lam史上最速で立ち上がるエッチツールとなっています。この製品のインストールベースは、今年だけでおよそ3倍になると予想しています。
さらに、新しい先進的なパッケージング・アーキテクチャにおけるLamのソリューションに対する需要も高まっている。Hydroを搭載した当社のKiyoプラズマエッチング製品は、コスト効率の高いフロントエンドデバイスのスケーリングに必要な生産性と均一性の要件を実現する実績があります。大量生産におけるこの専門知識を活用し、当社は現在、大手ファウンドリ・ロジックのお客様において、先端パッケージングのための複数の新しいエッチングツール・オブ・レコードポジションを獲得しています。顧客がより高いシステム性能をサポートするためにこれらのアーキテクチャをさらに開発するにつれ、ラムのエッチングと蒸着ソリューションの機会が増えていると考えています。
そして、過去数年間の当社の変革の最後の要素は、持続可能性における当社の新たなリーダーシップに関連するものです。6月下旬、当社は2021年版ESGレポートを発表し、当社の事業活動を通じてESGをどのように統合していくかを概説しました。私たちは、半導体業界でいち早くネットゼロエミッションの目標を設定したことを誇りに思っています。この報告書をご覧になれば、環境の持続可能性や従業員の多様性と包括性への取り組みなど、いくつかの重要な分野で当社が大きな前進を遂げていることがおわかりいただけると思います。
以上、6月期の業績についてご報告いたしましたが、このたびの堅調な業績を大変喜ばしく思います。当社の業績は、大規模かつ拡大するインストールベース、差別化された製品ポートフォリオ、エコシス テム全体における協業と成功へのコミットメントに基づく強固な事業基盤の表れといえるでしょう。私たちは、長期的に半導体業界を新たな高みへと押し上げる世俗的な要因から恩恵を受けることができる絶好の場所にいます。ありがとうございました。
それでは、ダグに話を譲りたいと思います。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
素晴らしい。ありがとう、ティム。皆さん、こんにちは。非常に忙しい決算期を迎えている中、本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日は、6月期の決算についてご説明させていただきます。
当社は2期連続で売上高および希薄化後1株当り利益を過去最高水準に更新しました。当年度の売上高は前年度比17％超増加し、希薄化後1株当り利益は21％超増加しました。2022年6月期は堅調な業績を達成しました。実行力の向上と当社機器への旺盛な需要の継続により、すべての財務指標でガイダンス範囲の上限または上限の業績を達成しました。
6月期の売上高は46億4,000万ドルと過去最高を記録し、前四半期比で14％以上の増加、ガイダンスレンジの上限を上回りました。以前にお話ししたサプライチェーンに関する課題への対処は進んでいますが、完全に解決する にはさらに時間がかかると思われます。サプライチェーンの改善や工場の生産水準の向上にもかかわらず、6月期の繰延収益は22億ドルで、前 期比1億29百万ドルの増加となりました。セグメント別では、当四半期のシステム売上に占めるメモリの比率は54％で、前四半期の66％から低下し ました。
NANDはシステム売上高の40％を占め、前四半期とほぼ同じ水準でした。NANDのお客様は、1層7倍以上のデバイスのためのツールに投資しています。DRAMの売上はシステム売上高の14％で、前四半期の27％の水準から低下しました。DRAM投資は、1zおよび1αノードの追加と変換に重点を置いています。
ファウンドリ分野では、6月期の売上は前四半期比で増加し、システム売上に占める割合は3月期の21％か ら26％になりました。この増加は、顧客の投資のタイミングに関連しており、主要なノードデバイスと特 殊なノードデバイスの両方に対して広範な投資が行われました。ロジック＆その他部門は、システム売上高の20％を占め、3月期の13％から増加し、6月期は記録的な業績となり ました。この業績は、マイクロプロセッサ、アナログ部品、イメージセンサ、先進パッケージング・ソリューションに対する市場の需要を反映しているだけでなく、先ほどティムが話した最先端のファウンドリ・ロジックへの転換が進んでいることも示しています。
次に、総売上高の地域別構成について説明します。中国地域の売上高は全体の31％で、3月期と同じ割合でした。6月期の中国地域の売上は、中国国内のお客様が大半を占めています。また、韓国、台湾地域のお客さまからの投資が集中し、当四半期の売上高はそれぞれ24％、19％とな りました。
カスタマーサポートビジネスグループの収益も過去最高の約16億ドルで、前四半期の水準から16％、2021年暦年の6月期と比較して18％増加しました。CSBGのすべての部分で好調でしたが、特に、お客様のファブが高い稼働率で稼働しているスペアや、お客様がRFやパワーデバイスなどの特殊な市場分野に投資しているリライアント事業で好調でした。CSBGの四半期ごとの成長率はお客様の投資パターンに応じて変化しますが、2022年に再び年間成長率を実現できる体制が整っていると考えています。次に、売上総利益率についてご説明します。
6月期の売上総利益率は45.2％となり、ガイダンスの中間値を上回りました。生産量の増加に伴い、固定費の吸収がやや改善されました。しかし、運賃・物流、半導体、その他の重要部品については、引き続きコスト面での課題を抱えています。当 社は引き続き業務効率の改善を進めていきます。
しかし、下半期はインフレ圧力が持続的な逆風になると予想しています。9月期のガイダンスには、これらの要因に関する当社の見解が盛り込まれています。月の営業費用は6億3,500万ドルで、3月期よりわずかに増加しました。これは主に、顧客の長期的なロードマップをサポートするための技術開発や、現在抱えているサプ ライチェーンの課題を軽減するための投資を、全事業部門にわたって行っていることによるものです。
当四半期の営業利益率は、売上が予想を上回ったことにより、ガイダンスの範囲を上回り31.5％となり ました。当四半期の非 GAAP 方式による税率は 11％となり、概ね予想どおりでした。2010 年暦年の税率は 10％台前半となる見込みです。この予想には、米国の潜在的な税制変更の影響は反映されていません。
この試算には、米国の税制改正の影響は反映されていません。この見通しには、米国の税制改正の影響は反映されていませんので、引き続き注視していきます。また、従来から申し上げているように、税率は四半期ごとに変動するものとお考えください。当四半期のその他の収益および費用は、前四半期の電話会議において述べたとおり、また6月期のガイ ダンスに含まれていたものと同様に、約8,700万ドルの費用となりました。
当四半期は、最近上場したベンチャー投資案件の市場下落に関連して費用が増加しました。営業外損益の項目は、為替や株式市場の影響により、市場に起因する一定の変動を受ける可能性があります。当社は、6月中も引き続き資本還元の目標を達成するため、8億6,800万米ドルの自社株買いを実施しまし た。また、2億800万米ドルの配当金を支払いました。
自己株式取得は、公開市場買付と加速的自己株式取得プログラムを組み合わせて行いました。このASRは9月期も引き続き実施される予定です。また、Lamとノベラスを統合した2012年暦年以降、当社のフリーキャッシュフローの約115％、200億ドル以上を株主の皆様に還元してきたことを強調したいと思います。当社は、自社株買いと配当の組み合わせにより、フリー・キャッシュ・フローの75%から100%を還元することを計画しています。
6月期の希薄化後1株当り利益は8.83ドルでした。希薄化後1億3,800万株は、3月期を下回り、また自社株買いの増加により、6月期の予想を下回る結果となりました。貸借対照表に目を向けます。現金・預金および短期投資（使途制限付現金を含む）は39億ドルとなり、3月末の46億ドルから減 少しました。
この現金ポジションの減少は、資本返還活動、運転資金の増加、および継続的な設備投資によるものです。当社は、拡大するビジネス量を支えるため、在庫の水準を引き上げました。在庫回転率は前四半期と同水準の 2.6 倍となりました。販売残日数は85日で、3月期とほぼ同じでした。
この四半期も、出荷がやや後工程に偏重していました。6月期の非現金支出には、株式報酬が約7,000万ドル、減価償却費が6,900万ドル、償却費が1,900万ドル含ま れています。6月期の資本支出は1億2,600万ドルで、3月期の水準から約2,000万ドル減少しています。この設備投資は、米国およびマレーシアを含む複数の地域での製造、カリフォルニア州、オレ ゴン州、韓国の新しいテクノロジーセンターでの研究開発インフラへの投資など、会社の成長を支えるも のです。
当四半期の従業員数は約17,700人で、前年同期に比べ約800人増加しました。これは、生産量の増加に対応し、サプライチェーンの制約に対処するため、また、お客様の納品や設置の増加に対応するため、主に工場や現場組織において人員が増加したことによるものです。今後の見通しとして、2022年9月期の非GAAPベースのガイダンスをお伝えしたいと思います。売上高は49億ドル±3億ドル、売上総利益率は45％、プラスマイナス1％の見通しです。
この売上総利益率の見通しは、サプライチェーンで見られる継続的なインフレの課題を反映しています。営業利益率は31.5%（プラスマイナス1ポイント）、1株当たり利益は9.50ドル（プラスマイナス0.75ドル）で、これは約1億3700万株の株数に基づいています。つまり、Lamは6月期に業務遂行能力の向上を実証し、四半期ベースでも年度ベースでも記録的な業績を達成したのです。半導体業界はマクロ要因の軟化から免れることはできませんが、ラムのテクノロジー・リーダーシップと強固なインストール・ベースは、当社の継続的な長期成長のための強固な基盤となっています。
それでは、私のスピーチを終わります。それでは、ティムと私で質問をお受けしたいと思います。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問はJPモルガンのハーラン・サーさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
ハーラン・スール — J.P.モルガン — アナリスト
こんにちは。私の質問に答えていただきありがとうございます。また、強力な業務遂行について素晴らしい成果を上げています。ご指摘の通り、PC、スマートフォン、ゲームといった消費者向け市場の低迷が顕在化しています。御社のメモリ顧客は、総売上の約55%を占めています。
そのため、下期から来年にかけて、彼らは規律を守っています。供給側の規律、つまり設備投資の抑制に重点を置いています。一方、ファウンドリ、ロジック、IDMのお客様は、需要が比較的堅調であるため、より多様な要因があると思われます。リードタイムが来年に伸びていることから、マクロの需要環境に対してお客様がより慎重になっているのであれば、来年の出荷に向けて注文を減らしているのだと思います。
最近の受注状況について、このような傾向は見られますか？また、より近い将来、あるいは中期的に、今年予定されていた納入のキャンセルや延期について、大きな変化がありましたか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
わかりました。ハーラン、その質問をお受けします。おっしゃるとおり、市場の一部には明らかに弱点があり、メモリー分野のお客様やその他のお客様も、今後の設備投資や支出について少し慎重になっていることを公言していると思います。しかし、私たちは数四半期前から、メモリのお客様は概して支出や市場の見方にかなり慎重になっていると考えていると話しています。
このことが、近年この業界を健全なものにしている要因のひとつだと思います。そのため、私たちはその対応に慣れているのだと思います。率直に申し上げて、需要サイドでは、お客様からの需要シグナルに大きな変化は見られません。ご指摘のように、リードタイムが伸び続けていることもありますし、市場がどのように変化していくのか、さまざまな要因から時間をかけて見ていきたいと考えています。
しかし、23年にはかなりの不確実性があり、さまざまなシナリオがあり得ることは確かです。しかし、Lamはどのようなシナリオが実現しようとも、それを実行するための十分な準備が整っていると思います。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ええ、唯一付け加えるとすれば、ハーラン、私たちはどんな環境でも会社を運営する方法を知っているということです。私たちは、本当に長い間、この仕事を続けてきました。どのような経営方針が必要なのか、私たちは知っています。上昇するときも、下降するときも、横ばいのときも、それに応じて対応します。
そして、ティムが話したようなことを考えると、私たちのポジションはより強固なものになっています。私たちは、獲得しているビジネス、拡大しているインストールベース、会社の業績について、とても良い感触を得ています。これこそが、私たちが素晴らしいと感じていることです。結局のところ、市場には市場があるのですから、その状況に応じて適切な方法で会社を運営していくことになります。
ハーラン・サー — J.P.モルガン — アナリスト
そうですね。素晴らしい洞察力だ。ありがとうございます。サプライチェーンについては、6月の大幅な上昇を受け、コンポーネントやサブシステムの稼働率を向上させるという素晴らしい仕事をしました。
このように稼働率が高まったことで、9月期の売上高ガイダンスの一部として、繰延収益が減少すると予想されますか？また、供給面で最も改善が見られるのはどこでしょうか？コンポーネントの供給力でしょうか？それともサブシステムの稼働率でしょうか、それとも運賃やロジスティックスでしょうか、あるいは上記のすべてでしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
まず最初の部分は私が担当し、繰延収益についてはダグに具体的に話してもらうことにします。前回の電話会議では、重要な顧客に対して約40のタスクフォースが展開されているという話をしたと思います。そのため、制約がかなり広範に及ぶと申し上げました。つまり、IC部品の不足などが注目されていますが、それ以上に広範囲に及んでいます。
しかし、それよりももっと広い範囲に及んでいます。私たちは、制約のある商品の多くで改善を見てきました。しかし、まだ制約があります。それは、ダグが話したように、私たちがどのように支出し、サプライチェーンを管理しているか、また、6月期には繰延収益が少し伸び続けているという事実にも表れていると思います。
ですから、サプライチェーン全体が過去にそうであったように機能していると言える状態にはまだ至っていません。しかし、Lamが行った具体的な行動の結果、広範な改善が見られました。9月の繰延収益については、ダグに話してもらうことにします。
ダグ・ベッティンジャー — 執行副社長兼最高財務責任者
ハーラン、収益の見通しを立てるのは大変なことで、ましてや繰延収益の見通しも立てられません。しかし、もし私がこの数字に注目するならば、横ばい、プラスマイナスといったところでしょうか。また、正直なところ、サプライチェーンの進捗状況にも左右されるでしょう。
ハーラン・サー — JPモルガン — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ハーラン。
オペレーター
次の質問はUBSのティモシー・アークリからです。どうぞよろしくお願いします。
Tim Arcuri — UBS — アナリスト
どうもありがとうございます。WFE全体について質問させてください。ティムとダグ、あなたは6月に業績を上げ、9月にはより良いガイディングを出し、これらの制約のいくつかについて、少し、少し改善しているようですが、通年のWFEは少し下がってきています。この点を少し整理してください。
それとも、90％台半ばという数字も、まだ供給上の制約があるのでしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
私たちの見解では、これは主に供給上の制約と課題に基づいて行った調整です。前回のガイダンスではWFEを1,000億ドルとしましたが、それ以降、当社の業績だけでなく、業界の他の人たちの意見も聞いています。そのため、WFEを示す際には、Lamの業績だけでなく、業界全体がどのような業績を上げているかを見る必要があります。そのため、業界全体にまだ多くの制約があるように見えることから、WFE見通しを引き下げることが賢明であると考えました。
需要の観点からは、前回の回答で申し上げたように、WFEを引き下げたことによる意味のある変化は見られません。常に何らかのツールやプロジェクトが動いているのです。しかし、今現在、繰延収益やすべての需要を満たしていないという事実があるように、誰かが少しスライドすれば、他の誰かがそのスロットにスライドすることになります。ですから、先ほど申し上げた数字で、現時点では十分に活用できています。
Tim Arcuri — UBS — アナリスト
了解です。了解。素晴らしい。ありがとうございます。
それから、ダグ、もし私がグロス・マージンについて聞かなかったら、誰かが聞くだろうね。だから、私が聞こうかな。それで、ちょっと…
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
どうぞ、Tim。
Tim Arcuri — UBS — アナリスト
すみません、Doug。逆風を定量的に説明することは可能でしょうか？もし逆風がなければ、私たちは48％、48.5％になるのでしょうか？ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ええ、ティム、私がこれまで述べてきたように、会社の長期的な収益性モデルは変わっていません。当社の業績に対する私の予想は、パンデミックやインフレが起こる前と何ら変わっていません。インフレは永久に続くものです。一時的なものについては、少しは報われるかもしれませんが、その後、コスト削減のために努力しなければなりません。
2年半ほど前に発表した財務モデルには、現在のガイダンスよりも200ベーシスポイントほど高い数字が含まれていました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
この点に関して私が付け加えたいのは、業界が減速しているのか、それとも緩和されつつあるのか、明らかに多くの疑問が投げかけられていることですが、もしそうだとしたら、現在の粗利益率において当社にとって逆風となっているものがいくつかあります。つまり、ICなどに支払っているエクスペディットやプレミアムの多くは、需要の一部が追いつくか、あるいは今後少し減速するという見通しがあれば、それらが緩和され始めると予想されます。ですから、ダグが言ったように、長期的には売上総利益率を改善する余地があると思います。
Tim Arcuri — UBS — アナリスト
確かに、そうですね。これは自然なヘッジです。ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
はい、ありがとうございます、Tim。
オペレーター
次の質問は、EvercoreのC.J.ミューズさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
C.J.ミューズ — Evercore ISI — アナリスト
はい。こんにちは。質問をお受けいただき、ありがとうございます。粗利率について補足の質問があります。
あなたの大好きなダグですが、マレーシアの工場立ち上げについて教えてください。それが逆風になっているのか、それとも追い風になり始めているのか、その状況を教えてください。また、今後どのように本格的な追い風になるとお考えでしょうか？それは23年上半期なのか、下半期なのか、あるいはそれ以降の話なのでしょうか。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ランプがどのように進んでいるかはTimに話してもらうとして、私は数字について少し説明します。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
わかりました。ええ、もちろんです。C.J.は、実は少し前に出てきたばかりなんです。
実行の観点と、私たちが見ている多くの改善点から言うと、マレーシアでの立ち上げは非常にうまくいっていると思います。マレーシアではまだ立ち上げの段階であり、サプライチェーンの構築と開発を進めています。特にサプライチェーンの整備は、私たちが望んでいた数量よりも少し遅れているかもしれません。これは、世界的にサプライチェーンの整備が進んでいないためです。
原材料や部品の不足、あるいは労働力の不足などです。しかし、非常に順調に回復しています。ダグがどのように貢献するかについて答えてくれていますが、私たちが忘れてはならないのは、マレーシアは、私たちが世界中のすべての施設を立ち上げているのと同じ時期に立ち上げているということです。ですから、短期的には、マレーシアの影響を簡単に切り分けることができるかもしれません。
しかし、生産能力増強の観点からは、この工場から生産量と効率が向上していることに、これ以上ない喜びを感じています。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
そうですね。それから、C.J.さん、数字についてどうお考えですか？1年前、私は売上総利益率に対して逆風が吹いているという話をしていたと思います。しかし、今はもうそんなことはありません。
今は中立的な位置にいます。先ほどTimがお話したように、最終的にはネットワークが最大の要因となるため、あらゆる場所で増強しています。人件費だけでなく、貨物レーンが短くなり、サプライチェーンも一緒に動くので、総利益率にプラスに働くでしょう。今後も、進捗状況を随時お知らせしていきます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ここ数年の戦略的変革の一環として、最終的に必要とされる場所に能力を近づけるというコメントを準備書面にて発表しました。つまり、開発の場合は顧客の近くに。また、工場の場合は、サプライチェーンやお客さまに近いところに置きます。
運賃や物流費が高騰している今、アジアのお客さまの近くに大きな工場を持つことは、私たちにとって大きなメリットになると考えています。ですから、これは非常に意識的な決断でした。運賃や物流費がいつ正常化するかはわかりませんが、しばらくは高止まりしていることに対するヘッジになると思います。
C.J. Muse — Evercore ISI — アナリスト
非常に参考になりました。ありがとうございます。フォローアップとして、Reliantについて少しお話いただければと思います。ロジックやファウンドリメモリのエクスポージャーの割合にReliantは含まれますか。それから、より大きな視点で、特に200ミリ40ナノメートル以上と中国国内に関するトレンドについてお聞かせください。
このあたりのトレンドについて教えてください。ありがとうございました。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
冒頭は私が、後半はティムにお願いします。はい。C.J.、私が台本で述べたシステム収入の割合の話には、Reliantと、当社が販売しているより先端的な機器も含まれています。ですから、システム収入という点ではすべて決定的なのです。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
市場、つまり最終市場と需要についてですが、私たちは多くのチップのユーザーとして、厳しい制約がある中で、これらのチップに非常に高いプレミアムがついていることを実感していると思います。お客様は、需要と供給のミスマッチを解消するために投資をしていると思います。これは、あらゆる種類のアプリケーションに当てはまります。
一人のユーザーとして求めているICのリストを見ると、非常に多くのメーカーの幅広いリストになっています。ですから、一概には言えませんが、現在もかなり幅広く拡大・成長している市場であると感じています。
C.J. Muse — Evercore ISI — アナリスト
ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、C.J.。その通りです。
オペレーター
次はモルガン・スタンレーのジョー・ムーアから質問をお受けします。どうぞよろしくお願いします。
ジョー・ムーア — モルガンスタンレー — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。輸出規制の可能性についてお聞かせください。報道では、中国への高度なロジックなどの輸出を段階的に規制することに焦点が当てられています。
今後、中国への輸出規制がどのようになるのか、また、それがどのような影響を及ぼすかについて、何かお感じになりましたか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ジョー、どうも。最近、14ナノメートル以下のファブに対する中国への技術出荷の制限を拡大するとの通達がありました。これは、人々が期待している変化です。私たちは、それに完全に応じる用意があります。
ラムのビジネスへの影響は、9月に発表したガイダンスの中で検討されています。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO
9月のガイダンス、そして通年のWFE見通しについて、ジョーさん。
Joe Moore — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。その…DRAMを含まない14ナノのロジックということでしょうか？
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
私たちの理解する限りでは、ファウンドリにフォーカスしています。
Joe Moore — Morgan Stanley — アナリスト
そうですか。ありがとうございました。
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
はい。ありがとう、ジョー。
オペレーター
次の質問は、バーンスタイン・リサーチのステイシー・ラスゴンからです。どうぞよろしくお願いします。
Stacy Rasgon — バーンスタイン・リサーチ — アナリスト
どうも、皆さん。私の質問に答えてくれてありがとうございます。カスタマーサービス事業、特にスペアパーツと200ミリ工具の好調さについて、もう少し詳しく教えていただけないでしょうか？特に、より広範な環境と、マクロ環境および顧客からの注文削減の可能性などについて耳にした他のニュースを考慮し、これらの要素について何か感じ取ることができればと思います。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。では、私が最初の一歩を踏み出します。CSBGのビジネスは、スペア、サービス、アップグレード、リライアントの4つの要素で構成されていることを、一歩下がって皆さんに思い出していただければと思います。この事業のいいところ、そして私たちが本当に好きなところは、これらの事業が相互に関連しない形で動くことが多いということです。
つまり、スペアパーツは明らかにインストールベースと連動して動いています。2023年はどうなるのだろうかと、多くの人が考えていると思いますが、ガイダンスを出すつもりはありません。来年は、スペアや消耗品を必要とする工具がさらに増えるでしょう。そのため、このビジネスの一部は成長します。
実際、機器がより複雑になり、アプリケーションがより重要になるにつれて、スペアパーツの必要性と重要性はますます高まっています。ですから、スペアパーツの必要性はますます高まっています。サービス事業も好調です。サービス事業も好調で、戦略的な変革として、より機器に関する情報を提供するタイプのサービスへとシフトしています。
お客様が生産性とコストに注目し、設備投資を増やさずに工場での生産量を増やそうとすると、生産性サービスや成果ベースの契約、ツールからのデータ利用といったものに目が向くようになります。ですから、サービス業はうまくいっていると思います。マクロの影響が少し出てきたり、投資が抑制されたりするような環境でも、好調を維持できると思います。アップグレードも同様です。
アップグレードビジネスも同様で、私は何年も前からよく言っているのですが、アップグレードは、お客様が多くの容量を追加しているときにはあまりうまくいかない傾向があります。なぜなら、お客様は実際に容量を追加し、新しいツールを本当にそれに集中しているからです。そのため、アップグレード・ビジネスが少し強くなります。そのため、アップグレードビジネスは引き続き好調で、来年の環境ではさらに向上する可能性があると思います。
リライアントについては、先ほど申し上げたように、かなり長い間、投資不足が続いており、需要を満たすために必要なチップを手に入れることができないという事実があります。そのため、まだ追いつけない部分があります。いずれは追いつかれるかもしれませんが、それがいつになるかはわかりません。エンドマーケットやアプリケーションのドライバーは非常に多岐にわたります。
ですから、予測するのは難しいです。しかし、ある時期になると、おそらく成長率は緩やかになり、過去数年間に見られたような、経済全体のアプリケーションの拡大に連動した安定的な成長へと戻っていくことでしょう。
Stacy Rasgon — Bernstein Research — アナリスト
もっと明確に質問するべきだったかもしれませんね。サービス部門の前倒し好調の要因は何ですか？どの部分が最も大きかったのでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー（Doug Bettinger）：取締役副社長兼最高財務責任者（CFO
スペアーとリライアントの両方です。
Stacy Rasgon — Bernstein Research — アナリスト
了解しました。了解しました。ありがとうございます。フォローアップとして、ちょっと嫌味な言い方になってしまいますが、とにかく聞いてみようと思います。
粗利率に対するインフレ圧力については理解しています。しかし、御社の顧客はみな、投入コストの上昇とその転嫁能力という点で、現時点ではインフレに強いように見受けられます。なぜそうしないのでしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
Stacy、私は……これは1～2四半期前から言っていることですが。私たちが値上げをしていないとは信じて欲しくありません。インフレは、正直なところ、私たちが予想していたよりも大きく、強く、顕著なものでした。そのため、価格の再交渉などにも時間がかかり、まさに今がその時期なのです。
そして、これは星の数ほどあるコメントではありません。いつも言われることです。適切なコメントです。私たちは、必要なものに対して公平に補償されるよう努力していますし、今後もそうしていくつもりです。
Stacy Rasgon — Bernstein Research — アナリスト
レイテンシーが解消されるのは1～2年後と見ていますが、どの程度の影響力があるとお考えですか? つまり、100 bpsでしょうか。あるいは、それがモデル・レンジに戻る助けになるのでしょうか。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね、モデル・レンジに戻るためのものです。先ほど申し上げたように、当社の長期的な収益性予測は、このインフレ環境の中で努力しているにもかかわらず、変わっていません。
Stacy Rasgon — Bernstein Research — アナリスト
了解しました。OK。ありがとうございました。ありがとうございました。
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
はい ステイシー、了解。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はコーウェンアンドカンパニーのクリシュ・サンカーからです。どうぞよろしくお願いします。
クリシュ・サンカー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。2つ質問があります。1つ目はDougです。
ここ数四半期は明らかに好調でした。従業員数もかなり増えましたね。仮に来年、売上高が5%あるいは10%減少した場合、収益モデルや営業レバレッジをどのように考えればよいでしょうか? それから、Timにもフォローアップをお願いします。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
クリシュ 一番のポイントは、過去10年間の当社の業績の推移を見ることですね。私たちは、上昇局面でも下降局面でも、どのように会社を運営すればよいかを知っています。私たちは、派遣社員を雇い、アウトソーシングも行っています。私が一番言いたいのは、前回の景気後退期を見て、同じ経営陣が会社を運営しているのだから、同じことをやるということです。これは、使い古された脚本で、必要なときに使い古す方法を知っているのです。
Krish Sankar — コーウェン アンド カンパニー — アナリスト
了解しました。了解しました。ダグ、十分フェアだ。それからJimに質問ですが、たぶん今回が初めてだと思います。
収益報告でアドバンスド・パッケージングについてお話されると思いますが、アドバンスド・パッケージングの戦略についてお聞かせください。私はあなたの高度なパッケージング戦略についてちょっと興味があります。御社の同業者の中には、パネルを検討している企業と提携した例もあります。先端パッケージングのポートフォリオはどのように進化させるべきでしょうか？有機的な開発、M&A、あるいは後発企業との提携を考えているのでしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
アドバンスト・パッケージングは、ラムにとって重要な分野であり、かなり以前から参入しています。そのため、私たちがこの話をするのが初めてなのかどうかは分かりませんが、過去にもこの話をしたことがあると思います。しかし、このような新しいアーキテクチャでは、エッチングとデポジションが非常に重要な役割を果たすという観点から、主にこのことについて話してきました。特に、エッチングや銅めっきのようなアプリケーションで、私たちは強いポジションを占めています。
フォームファクターが変化しても、私たちはその市場を維持すると考えています。したがって、有機的であれ無機的であれ、そうした新興セグメントで勝つための最善の方法を評価し追求していきます。
Krish Sankar — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
了解しました。ありがとう、Tim。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、Krish。
オペレーター
次はゴールドマン・サックスの針 利也さんから質問をお受けします。どうぞよろしくお願いします。
針 利哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
素晴らしい。質問に答えてくれてありがとうございます。ロジックなどのアクションが四半期で数字に表れているのは本当にうれしいです。次に、エッチングとデピングにおける企業平均に対する市場シェアの観点から、現在の状況を定量的に教えていただけますか？また、現在のアプリケーションの受注状況を踏まえて、2～3年後にどのような状況になるとお考えでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ロジックに限って言えば、先ほど説明した市場全体の中で最も低いエクスポージャーです。ただし、シェア拡大の対象となるお客様については、6月の業績でご覧いただいたように、非常に順調に推移していることをお伝えしておきます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。ファウンダリー・ロジック・スペースに関連して、いくつか考えておくべきことがあります。1つは、SAMの観点からは当社のエクスポージャーは低く、これまでもそうでした。しかし、現在進行中の技術の変遷により、ファウンドリ・ロジックで一般的に使用されてきた古い技術の一部を置き換えるために、より高度な装置で参加することが可能になってきています。
そのため、当社の選択的エッチングは大いに注目されています。今期は、すべての受注をリストアップしていません。選択エッチングのツールは、引き続き新しいものが選ばれています。これは非常に高度なロジックで使用されるもので、当社にとっては新しい市場、新しい機会であり、そこではうまくいっています。
誘電体およびメタライゼーションの ALD は、RC 変形や後工程の相互接続の変形のような問題に対処するために使用されます。これは、私たちにチャンスをもたらしています。ダグが言ったように、一部の顧客ではシェアを拡大していますが、同時に機会も拡大しており、それが新製品のロードマップの多くを後押ししています。私たちは、より高度なノード向けのファウンドリ・ロジックにおける地位を向上させるという目標を持っています。
針 利也 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
ええ、それは参考になります。ありがとうございます。次に、ドライレジストについてですが、SK hynixが牽引しているのは素晴らしいことです。もちろん、SK hynixは上場しています。
SK hynixは公開されていますが、他の顧客とも協力していることでしょう。しかし、このビジネスや製品が2、3年後にどの程度重要なものになり得るか、定量的に教えてください。また、従来のトラックやコーティングの開発者を部分的に置き換えるようなものです。2、3年後には市場の何パーセントを獲得できるとお考えでしょうか？ありがとうございました。
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
そうですね。しかし、過去に定量化したところ、5年間でおよそ15億ドルの機会がありました。また、記録的な勝利を収めた開発ツールについてお話しましたが、その成果が出始めているところです。ですから、まだ生産工場に導入して収益を上げているわけではなく、その最初の段階です。
しかし、このことは、今後5年間の収益への影響について、何らかの示唆を与えてくれるはずです。しかし、これは私たちにとって、まだずっと先の話です。また、高NAのEUVのドライバーの開発を加速させるという話をしました。EUVが今後10年、20年と先端ロジックの主要なパターニング装置として存在すると考えれば、その期間中、当社のチャンスは増え続けることになります。
そのため、今後5年間で、約15億ドルから始まり、レイヤー数やアプリケーションに応じて成長し続けることになります。そして、高NAのEUVになれば、市場の多くを獲得することができると考えています。
針 利也 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
ティム、すみません、5年というのは、最初に2022年のアナリスト・デーの話をされたと思いますが、その時から5年ですか、それとも今日から5年ですか？
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
先ほど申し上げたように、私たちは今日、開発ツールの記録的なポジションを報告しただけで、まだ収益を上げ始めてはいませんので。ですから、今日から5年後というのは、私たちのAnalyst Dayから5年後よりも安全な賭けであると言えると思います。
針 俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
いい感じですね。ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次はシティのアティフ・マリックさんから質問をお受けします。どうぞよろしくお願いします。
Atif Malik — シティ — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。お二人に質問があります。上院でCHIPS法が可決されたようです。
ティムさんは、インテルやマイクロンのCEOとともに、3月に議会でこの法案の成立の重要性について演説されましたね。この法案が議会を通過し、現在の署名が得られたと仮定して。この法案が米国の装置メーカーにとってどのような意味を持つのか、お話しいただけますか。また、ダグ、Lamに減税やロジック・ファウンドリ分野での市場シェア拡大という点でどのような影響があるのか、お話しいただけますか？ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
わかりました。米国の半導体製造業界全体にとって、大きなメリットであることは明らかです。最も直接的に言えることは、この件によるLamの利益は2つの方法でもたらされるということです。
1つは、当社の顧客が米国内の設備や生産能力に投資する際、これらの工場で購入される装置のうち、当社が大きなシェアを獲得することを期待しています。このような流れが、Lamのビジネスにつながるのです。特に、私が上院の公聴会で話したことのひとつは、米国企業や米国半導体の長期的な改善について考えるなら、長期的なものであるべきだということです。
これは、半導体デバイスメーカーや装置メーカーが、国際的な競争力を維持するための次世代技術を開発するための長期的な資金を提供するもので、個々の企業としてすべてのリスクを負うことなく技術を生み出すことができます。これは、7年、8年、10年先の技術に適用するのは難しいことです。詳細はまだ不明ですが、これが私の財務的な見解です。
ダグ・ベッティンジャー（Doug Bettinger）：取締役副社長兼最高財務責任者
Atifさん、何かフォローアップはありますか？
Atif Malik — Citi — アナリスト
いいえ、大丈夫です、ダグ。
ダグ・ベッティンジャー（Doug Bettinger）：取締役副社長兼最高財務責任者
わかりました。わかりました。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アーヤからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
ありがとうございます。2つ質問があります。まず1つ目は、9月のガイディングは49億ドルなのでしょうか？これは新しい四半期の基準値のようなものでしょうか？他の条件が同じであれば、12月の売上高と売上総利益率は横ばいまたは上昇すると考えてよいのでしょうか？12月の見通しを示していないのはありがたいのですが、6月が好調で9月はそれ以上に好調という新しいトレンドラインから外れるようなことはないのでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
そうですね。Vivek、あなたの言うとおりです。12月期については、私は説明するつもりはありません。サプライチェーンの観点からは、6月期の進捗に非常に満足しています。
何か新しいことが起きない限り、9月期にも引き続き反映されると思います。私たちの実行は続くと思います。そして、このことが、この会社の収益を制限している大きな要因となっています。そして、私が22億ドルの繰延収益について言及したのをお聞きになったかと思います。
これは私たちがフォローアップするためのものです。しかし、12月の数字についてはまだ申し上げられません。
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
了解しました。それから2つ目は、明確にしておきたいことです。中国に対する14ナノメートル以下のエクスポージャはどうなっているのでしょうか。ないと思っていたのですが、それほどでもないのでしょうか。また、この規制は中国国内だけに適用されるのでしょうか、それとも中国にファブを持つ多国籍企業にも適用されるとお考えですか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
現時点では、中国における14ナノメートル以下のすべての活動に適用されると考えています。また、サブ14の計画で持っている、あるいは持っていたかもしれないものを定量化するつもりはありません。
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
9月の見通しでは、14ナノメートル以下の中国でのビジネスはゼロということですね。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO
Vivek氏：ガイダンスは、先ほどご説明した内容をすべて反映しています。
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
どういたしまして。
オペレーター
次の質問はジェフリーズのマーク・リパシスにお願いします。どうぞよろしくお願いします。
Mark Lipacis — Jefferies — アナリスト
私の質問に答えてくれてありがとうございます。説明と質問があります。明確化というのは、先ほど、プッシュアウトとキャンセルのどちらを見ているのかという質問があったと思うのですが、需要への影響はないとおっしゃったように聞こえました。
その質問に対するあなたの回答が理解できているかどうか確認したいのですが。それから質問なのですが、御社の製造オペレーションの仕組みや、注文が入ってからさまざまな顧客に割り当てるまでのスロットの扱い方について教えてください。もし誰かが — 顧客がやってきて、「ツールが今すぐ欲しいのか、3カ月後がいいのかわからない」と言った場合、キュー内のスロットを分割するのか、それともただラインの最後尾に人を戻すのか、どのような自由度があるのでしょう。注文が入ったときにどのように処理するのか、また、プッシュアウトを依頼したお客さまはどうなるのか、そのあたりの仕組みをもう一度確認していただけたらと思います。そうすれば助かります。ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
もちろん、その両方についてお答えすることができます。そうそう、はっきりさせておきたいのですが、私のコメントは、現時点では、プッシュアウトも需要の変化も、プッシュアウトもキャンセルも、すべて意味のあるものではないということです。しかし、リードタイムが長く、23年までかかること、一部の顧客が慎重な姿勢を示していることは認識しています。
最終的にそのような変化が起きないとは言いません。しかし、まだ何も起こっていないということは、何も起こらないということではありません。ですから、現時点では……今日のコミットメントは達成されていますし、それが私が言いたかったことなのです。リードタイムが長いということは、2番目の質問にもつながりますが、もしお客さまがプロジェクトを数カ月、あるいはもっと先に延ばしたいと言ってきたらどうするのか、あるいはお客さまからスロットを引き上げてほしいと言われたら、私たちは今と同じように対処します。
私たちは、すべてのお客様と一緒になって、お客様のプロジェクトや需要の状況を確認します。また、私たちは製造において究極の柔軟性を持っているわけではありませんが、過去2年間、より柔軟なオペレーションを実現するために投資を行ってきたという話をしました。そして、その一部は、このような方法で対応できるようにするためです。つまり、私たちはお客さまをパートナーのように扱っていて、需要の問題か、あるいは設備の準備がまだ整っていなかったり、計画に変更があったりして、数カ月間無理をする必要があります。
可能であれば、顧客と協力して調整を行う必要があります。
Mark Lipacis — Jefferies — アナリスト
了解です。ありがとうございました。とても助かりました。
ダグ・ベッティンジャー — 執行副社長兼最高財務責任者
そうですね。ありがとう、マーク。
オペレーター
次の質問は、StifelのPatrick Hoからです。どうぞよろしくお願いします。
パトリック・ホー — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
ありがとうございます。いい四半期になりそうですね。ダグ、サプライチェーンについてですが、明らかに前四半期にいくつかの改善が見られ、来期もそれが続くと思われます。今ある問題は出荷量に関連しているのでしょうか？つまり、サプライチェーンがいくら改善されても、目先の高い需要水準に対応し続けなければならないということでしょうか。そのため、少なくとも9月期までの予想と同じレベルの繰延収益が維持されているのですね？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ええ、パトリック。これは明らかにその一部ですね。未充足の需要があるのです。また、部分的な出荷があり、それは繰延収益として計上されます。
各サプライヤーにはそれぞれ固有の状況があり、私たちが必要とするものをサプライヤーが満たしていない範囲内で、一緒に解決しています。しかし、前四半期は生産量を増加させることができましたし、この状況は9月に入っても続くと見ています。
Patrick Ho — Stifel Financial Corp.アナリスト
そうですか。それから、簡単なフォローアップとして、おそらくTimにも。MPUの主要顧客としばらく一緒に仕事をしてきて、彼らが新製品を立ち上げ始めたことで、シェアが上がり、数量も増えてきていますね。しかし、あなたは彼らと長い間一緒に仕事をしてきました。
テクノロジー・ノードのロードマップが加速する中、定量的ではなく、定性的に、新たな市場機会の増加を確認し、それがその顧客に対する今後の信頼につながっていると言えるでしょうか。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
すべてのお客さまにお持ちしたのだと思います。しかし、私たちが常に言っているのは、ラムの最大のチャンスは、技術の変化や技術の移行が起こったときに生まれるということです。例えば、次のテクノロジー・ノードや将来のテクノロジーで、ゲートを全面的に実装する人がいるとします。私たちは、ロードマップの先を行くような装置を設計してきました。
技術革新が早ければ早いほど、新しいアプリケーションを生産ラインに導入する機会を得ることができます。これまでにも、選択エッチングや新しいALDツールについてお話ししてきました。もちろん、EUVに関連するファインピッチパターニングをサポートするために設計されたエッチシステムもあります。EUVは、テクノロジーノードごとに、より多くのレイヤーを使って成長していくものです。
ですから、どのお客様も、技術の移行が早ければ早いほど、ステムラムの市場は大きくなり、当社のシェアも拡大します。
パトリック・ホー — スティフェル・フィナンシャル・コーポレーション — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO
ありがとう、パトリック。
オペレーター
次はバークレイズのブレイン・カーティスさんから質問をお受けします。どうぞよろしくお願いします。
Blayne Curtis — バークレイズ — アナリスト
どうも、皆さん。私の質問を受けてくださってありがとうございます。需要の見通しについて補足したいのですが。つまり、あまり見ていないとおっしゃるのを聞いています。
私は、あなたが強いとおっしゃった分野だけを見ているのです。イメージセンサーやMCU、AP、クアルコムは供給が追いついたということですが、同じ分野の多くが弱含みです。これはあなたの予測ではありません。お客様からいただいたものです。
ただ、あなたは以前にもこのようなことを経験されていますね。下流に目を向けると、確かに弱くなっています。明らかに同じような話で、設備投資削減の話を聞いて、それらを絵にはめ込もうとしているところです。しかし、明らかに下流の弱さを目の当たりにしています。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。Blayne 明らかに、私たちが認識しているように、顧客がより慎重な姿勢をとっていることは明らかです。私たちは、マクロの世界で何が起きているのかを見てきました。ですから、2023年の見通しについては、まだ明言はしていません。
私たちが言いたいのは、もし需要が変化したら、そして需要が変化したら、Lamはその環境の中で効果的に事業を展開できるようにセットアップされているということです。そして明らかに、私たちにはさまざまなシナリオがあります。しかし、重要なのは、今後、環境がどのようなものになろうとも、インストールベースビジネスの拡大などは当社にとって有益であるということです。また、ファウンドリー事業では、シェア拡大やSAMの拡大により、最終需要に関係なくプラスに働きます。
技術の変遷に伴うエッチングやデピングの強度の向上は、最終需要に関係なくプラスに働きます。また、グローバルな製造インフラがより多様で効率的、効果的になっているという事実もあります。これは、需要がどのようなものであれ、役に立つことでしょう。ですから、私たちが強調したいのは、2023年がどのような年になるかを正確に予測することは、おそらく他のどの会社よりも難しいということです。
しかし、どのような環境であっても、Lamは非常に優れた業績を上げることができると信じています。
Blayne Curtis — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございました。それから、以前にもお答えしたかもしれませんが、繰延収益の残高についてです。ただ気になったのは、人々が追いつき始めているのを目の当たりにしていることです。9月には横ばいになる可能性があるとおっしゃっていましたが、課題を理解するために、まだ手に入らないサブシステムがあるのでしょうか。それとも、高い受注を獲得して残高が増え続けているのでしょうか。それとも、高水準の受注を獲得して残高が増え続けているのか、その理由を教えてください。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
それは……ひとつには、私たちが達成しようとしている生産量が多いということです。そして率直に言って、すべてのコンポーネントがそうなっています。そして、すべてが改善されていると言えるでしょう。しかし、一般的には、私たちが望む新しい高いレベルの生産量を満たすことができない数量が、まだかなりあります。
そのため、増加の一途をたどっています。ですから、具体的に何かひとつを挙げることはできませんが、一般的に言って、幅広いサプライヤーで改善が見られることに満足しています。というのも、少しずつ改善されているのがわかりますし、9月に入ればさらに改善されると期待しているからです。
Blayne Curtis — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございました。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ありがとう、Blayne。
Tina Correia — コーポレート・ヴァイス・プレジデント、コーポレート・ファイナンスおよびインベスター・リレーションズ担当
オペレーター、あと1つだけ質問の時間をください。
オペレーター
わかりました。最後の質問は、ウェルズ・ファーゴのジョー・クアトロキからです。どうぞよろしくお願いします。
Joe Quatrochi — Wells Fargo Securities — アナリスト
はい。質問を受けてくださってありがとうございます。リライアント事業についてもう一つ質問ですが、ツールのサードパーティ再販市場がかなり供給が制限されていることはよく知られています。Reliantビジネスと競合するこの市場について、どのように考えればよいでしょうか。また、エンドマーケットの半導体の観点から需要が減速し始めた場合、工具や中古工具の供給が増加する可能性がありますが、それについてはどのように考えるべきでしょうか。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ジョー、まず最初に申し上げたいのは、歴史的に、現在では多くの中古装置によってサービスが提供されている市場のセグメントであるということです。中古品がない、あるいはほとんどないのです。その結果、古いモデルの新品をReliantの製品群として販売しているわけですね。その結果、Reliantの製品ラインには古いモデルの新品を販売しています。では、Tim、あなたはどうしますか？
Tim Archer — 社長兼最高経営責任者
そうですね。その通りだと思います。現時点では、すべてとは言わないまでも、ほとんどの機器が十分に活用されています。
Joe Quatrochi — Wells Fargo Securities — アナリスト
しかし、最終的な半導体の観点から需要が鈍化した場合、状況は変わるとお考えですか？それとも、顧客はその能力を維持し続けるとお考えでしょうか。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
あまり大きな変化はないと思います。つまり、これらの資産はいったん工場に導入されると、当社のツールは20年から30年、さまざまなテクノロジー・ノードのチップを生産するために使用される傾向があるのです。そのため、多くのお客様が、これまでと同じように装置を手に入れることができると思います。
Joe Quatrochi — Wells Fargo Securities — アナリスト
ありがとうございます。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ジョー。
オペレーター
以上で本日の質疑応答は終わりです。発表者の皆さまから追加発言や閉会のお言葉をいただきたいと思います。
ティナ・コレイア — コーポレート・バイス・プレジデント、コーポレート・ファイナンスおよびインベスター・リレーションズ担当
ありがとうございました。本日の電話会議にご参加いただいた皆さまに感謝いたします。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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