ビヨンド・ミート社に 2021年第2四半期決算説明会の日本訳になります。ご参考になれば幸いです。
誤訳もあるかもしれませんので参考程度にお願いします。
【和訳】ビヨンド・ミート社（Beyond Meat, Inc. (BYND) 2021年第2四半期決算説明会
ビヨンド・ミート社（Beyond Meat, Inc. (NASDAQ:BYND)
2021年第2四半期決算説明会
2021年8月05日、午後5時（米国東部時間）
オペレーター
ビヨンド・ミート社の2021年第2四半期のカンファレンスコールにようこそ。[オペレーターの指示】 念のため、この会議は録音されています。それでは、FP&AおよびIR担当副社長のLubi Kutuaさんに電話をおつなぎしたいと思います。
どうぞよろしくお願いします。
ルビ・クトゥア — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント
ありがとうございます。本日はよろしくお願いします。本日の電話会議に参加しているのは、創業者であり社長兼CEOのイーサン・ブラウンと、最高財務責任者兼財務担当のフィリップ・ハーディンです。本日、市場終了後に提出された当社の第2四半期業績に関するプレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーションをご覧になったことと思います。
これらの文書は、ビヨンド・ミート社のウェブサイト（www.beyondmeat.com）の投資家向けセクションでご覧いただけます。始める前に、本日の電話会議で発表される情報はすべて未監査であることをご了承ください。また、この電話会議の過程で、経営陣は連邦証券法に規定される意味での将来の見通しに関する記述を行うことがあります。 これらの記述は、経営陣の現時点での期待と見解に基づくものであり、リスクや不確実性を含んでいるため、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。
本日発表した決算短信およびこの電話会議でのコメントに記載されている将来の見通しに関する記述は、本日時点でのものであり、実際の出来事が進展するにつれて更新されるものではありません。本日発表した将来見通しに関する記述で明示的または黙示的に示された内容と実際の結果が大きく異なる可能性があるリスクについては、本日のプレスリリース、2020年12月31日を期末とする当社の年次報告書（Form 10-K）、2021年7月3日を期末とする当社の四半期報告書（Form 10-Q）、およびSECに提出予定のその他の提出書類を参照してください。また、本日の電話会議では、経営陣が非GAAP財務指標である調整後EBITDA、調整後粗利益、調整後純損失に言及することにご留意ください。これらのNon-GAAP財務指標は、投資家の皆様に有益な情報を提供するものと考えておりますが、これらの情報の表示は、単独で、あるいはGAAPに則って表示される財務情報の代替として考慮されることを意図したものではありません。
調整後EBITDA、調整後粗利益、調整後純損失の、最も GAAP に類似した指標への調整については、本日のプレスリリースまたは投資家向けプレゼンテーションをご参照ください。それでは、イーサン・ブラウンに電話をおつなぎします。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
ルビさん、ありがとうございます。第2四半期のビジネスハイライトに入る前に、まず、新しい最高財務責任者のフィル・ハーディンを、ビヨンド・ミートの最初の決算説明会に迎え入れます。フィルは3週間前にBeyond Meatに正式に入社しましたが、すでに当社のチームにとって価値ある人材であることを証明しています。フィルは、世界最大級のEコマースおよびテクノロジー企業であるBeyond Meatから、財務面での豊富な経験をもたらしてくれました。
我々の目標は、明日の成長のために今日の投資を行いながら、長期的な視点を維持するという要求と同様に、多くの点で野心的なものです。私自身、フィルを迎えることができて大変嬉しく思っています。2021年第2四半期の業績は、過去最高の純売上高1億4,900万ドルを達成し、これは当四半期のガイダンスレンジの上限に相当し、前年同期比で32％の増加となりました。この結果は、過去最高の売上高を記録した第2四半期に続くもので、この四半期の特徴は、米国および世界各地で増加した自宅待機の注文に伴うCOVIDによる備蓄でした。
この四半期の特徴は、米国および世界各地で家庭用製品の注文が急増し、COVIDによる備蓄が行われたことです。外食産業では、前年同期比で218％、前四半期比で61％の増収となりました。これは、外食産業での再開が要因です。米国内では前年同期比269％増、海外では172％増となりました。当社は引き続き、ドル・シェアでNo.
NPD社の2021年第2四半期のデータによると、当社はドルシェアで引き続きNo.1ブランドの地位を維持しています。ビヨンド・ミート製品の売上は、NPDが追跡するチャネルにおいて、同時期のカテゴリー全体と同様に、当四半期に前年同期比で95％増加しました。この前年同期比の増加は、レストラン、レストラン・パブ、宿泊施設、地域の小規模QSRチェーンなどの独立系事業者の堅調な伸びと回復の兆しを反映しています。近い将来、外食産業においては、前年同期比では厳しい状況にあり、パイプラインの補充も落ち着くことが予想されるため、緩やかではあるものの、引き続き前年同期比での成長を見込んでいます。
加えて、COVID-19の感染率の上昇に関する一般的な懸念が、短期的には外食産業の需要を減少させる可能性があります。Dunkin’ Brandsでは、メニューの合理化に伴い、販売数が大幅に減少しました。Dunkin’ Brands社とは、今後の技術革新やコラボレーションに関して引き続き協力関係にあり、米国西部の店舗で販売を行っています。
なお、当社の朝食用アセテートは、ペットショップやフィルズコーヒーなど、米国内の他の店舗でも引き続き非常に好調です。インターナショナル・フードサービス部門の純売上高が172％増加したのは、いくつかの市場で経済活動が広く再開されたことが主な要因です。COVID-19に関連するダイナミクスが大幅に再発しない限り、近い将来、この部門の前年比成長は堅調に推移するものと見込んでいます。最後に、外食産業に関連して言えば、戦略的な大型QSRの活動を楽しみにしています。
前述の通り、当社はこれらのパートナー企業の要請に応じて製品を供給しており、COVID-19の再発やその他の事象を含む様々な考慮事項に基づいて、計画されているテストや発売の時期が変わる可能性があることを指摘しておきます。リテールに目を移すと 純売上高は前年同期比で6％の増加となりました。この緩やかな増加には、米国での減少が含まれています。
2020年第2四半期の記録的な小売売上高は、パンデミックの発生時に消費者が買いだめをしていたこともあって、14％の増加となりました。この比較にもかかわらず、当社の主要なブランド指標である世帯普及率、購入者率、購入頻度、リピート率は堅調に推移しています。SPINS IRI社の2021年6月27日までの52週間の消費者パネルデータによると、世帯普及率は前四半期比で80ベーシスポイント、前年同期比では120ベーシスポイント上昇し、6.2％となりました。また、前年同期比では、購入者率は12％増、購入頻度は9％増、リピート率は前年同期比5％増の51％となりました。
これらの強力なブランド指標に加えて、2021年7月の調査データによると、ビヨンド・ミートの米国での単独ブランド認知度は最高レベルの26％にまで上昇し、すべての主要な植物性食肉ブランドの中で、健康的な差をもって、そのような最高レベルを維持しています。米国のSPINSデータによると、当社はカテゴリー内でNo.1製品のポジションを維持しており、上位6製品のうち4製品を占めています。
2021年6月13日までの12週間のマルチアウトレットおよびナチュラルスペシャルティ缶のSPINSデータによると 2021年6月13日までの12週間における米国のマルチアウトレットおよびナチュラルスペシャルティチャンネルのSPINSデータによると、ビヨンド・ミートブランドの総流通ポイント（TDP）は、総アウトレット数の増加に加え、ビヨンド・ミートボールやビヨンド・ブレックファスト・ソーセージリンクなどの新製品の導入により、前年同期比で55％増加しました。このようにTDPが堅調に増加したことは、当社ブランドの長期的な成長の見通しを示すものと考えていますが、目先のベロシティ（TDP当たりのドル換算値）には、前年比35％の下方圧力がかかっています。MULO全体の消費者の持ち帰りを12週間で見ると、2020年第2四半期の備蓄の循環を反映して、Beyond Meat製品の売上は前年同期比4％減となり、カテゴリーの4.4％減をわずかに上回り、当ブランドの市場シェアの前年同期比10ベーシスポイントの増加に貢献しました。
海外リテール部門では、店舗数と1店舗あたりの平均販売数の両面で販売網の拡大を引き続き推進した結果、売上高は前年同期比198％増となり、力強い成長を維持しました。この成長は、米国と同様に、世界的には第2四半期に2020年の備蓄を行うために業界が落ち込んでいたことを背景にしています。当社は、生産能力の拡大、コストの最適化、お客さまとの関係強化を可能にするEUおよび中国事業の継続的な拡大などの投資を実施することで、国際的な事業展開が加速し、拡大すると考えています。当四半期は、ビヨンド・ミートボールを欧州で初めて発売しました。オランダとスイスの大手小売店を皮切りに、現在欧州で販売されているビヨンド・ミートの4番目の小売製品となります。
また、オーストラリアでも初めてミートボールを発売し、オーストラリア最大級の小売店であるウールワースでハンバーガーの販売を確保しました。これは、当社の主要な地域すべてにおいて、製品の入手可能性と提供範囲を拡大するという当社のコミットメントを示すものです。全体として、海外の小売店における当社の販売網は、主にカナダ、ドイツ、オーストラリア、オーストリア、英国での拡大により、約5,000店舗、前四半期比21％増と力強い成長を遂げました。 ここで、最近の製品のハイライトと重要な戦略的取り組みについて簡単にご説明します。ご記憶の通り、第1四半期末にBeyond Burgerの最新版「3.0」の発売を発表しました。
この新しいバーガーに対する初期のフィードバックは非常に良好で、People誌の「Best Plant-based Burger Award」を受賞したほか、ちょうど1ヶ月前にはGood Morning Americaでも紹介されました。ビヨンド・バーガー3.0が2.0と比べてどの程度進化したのか、はっきりとした結論を出すのはまだ早いです。しかし、私たちは、1.0から2.0への移行と同様のことを期待しています。この新しく改良されたハンバーガーは、より多くの消費者をブランドに迎え入れるでしょう。
世帯普及率が前倒しで上昇していることについて言及しましたが、すでに切り替えの恩恵を受けているかもしれません。ご存知のように、私たちは試食がその目的のために役立っていると信じています。先日、主要な小売店様とのパートナーシップにより、過去最大の製品サンプリングキャンペーンを実施しました。また、全米のさまざまな都市で、フードトラックによるサンプリングの機会を増やしていく予定です。
また、鶏肉を使った商品として、ビヨンド・チキン・テンダーを発売しました。Beyond Burger 3.0」と同様に、「Beyond Chicken Tenders」も高い評価を得ています。例えば、この商品は発売と同時に全米レストラン協会の権威ある「2021年ファビー賞」を受賞しました。ビヨンド・チキン・テンダーは、そのおいしさに加えて、大手外食産業のチキン・テンダーに比べて飽和脂肪が40％少ないこと、1食あたり14グラムのタンパク質を含むこと、コレステロールを含まないこと、そしてもちろん、遺伝子組み換え作物、抗生物質、ホルモン剤を使用していないことを誇りとしています。
ビヨンド・チキンテンダー」は、現在、全国の400以上のレストランで販売されており、年内に販売を拡大する予定です。鶏肉プラットフォームとは別に、2つの素晴らしいパートナーである米国のPanda ExpressとカナダのA&Wでの期間限定商品を発表しました。Panda Expressでは、Panda Signatureのオレンジチキンを植物性にアレンジした「beyond the original orange thicken」を共同開発しました。
南カリフォルニアとニューヨークの13店舗で販売されたこの商品は、パンダで最も人気のあるメニューを植物性にアレンジしたもので、消費者からの熱狂的な反応を得て、「beyond the original orange chicken」はパンダの地域限定商品としてこれまでで最も成功した商品となりました。また、A&W社では、ビヨンド・ミートのナゲットをカナダ全土で発売しました。ビヨンド・ミートとA&Wは2018年に初めて提携し、カナダの消費者にビヨンド・バーガーを紹介しました。これらのLTOや限定販売の展開は、私たちの家禽類へのスクリーンの始まりに過ぎませんが、ビヨンド・チキン製品が生み出す圧倒的にポジティブなフィードバックには本当に謙虚な気持ちになり、この製品プラットフォームでの生産能力を可能な限り迅速に拡大しています。次に、中国とEUでの進捗状況について説明します。
まず、中国では、4月上旬に完成品の商業生産を開始した製造施設で、引き続き生産量を拡大しています。現在、押出機の検証を行っており、これにより中国での完全なエンド・ツー・エンドの生産能力を得ることができます。中国人の味覚に合わせたビヨンド・ミート製品を、競争力のある価格で、現地で調達した原材料を使って現地生産できるよう、Yijingの事業を拡大しながら、この重要な市場での成長を促進していきたいと考えています」と述べています。中国での第2四半期のハイライトは、中国KFCで植物性のスパイシービーフラップを28都市の2,600店舗以上で期間限定で発売したことと、中国最大のオンライン総合小売業者であるJD.comで当社の新しいeコマースプラットフォームを立ち上げたことです。
このJD.comでの新たなプレゼンスにより、中国全土の約300都市での流通が可能になり、10億人以上の人口に対して、同日または翌日に配達することができる、他に類を見ない全国的なフルフィルメントネットワークを提供することができます。JD.comでの販売開始により、当社のBeyond Pork製品が中国全土の消費者に広く提供されることになり、今後、Beyond Meat製品をさらに追加していく予定です。次は欧州です。私たちは、オランダの新施設の建設段階を完了しました。
そこではプリオリードライブブレンドの生産を続けており、これまでで最も高い処理能力を持つラインの検証を最終段階で行っています。これらのテストは今後数週間のうちに完了する予定であり、グローバルなコスト削減努力の一環として、この大量生産ラインから得られた知見を米国および中国の生産拠点に移転する予定です。EU地域では、ドイツ、オランダ、スイスなどで小売店向け製品を獲得しました。
さらに、英国のPizza Hut U.K.では、昨年11月のトライアルの成功を受けて、7月に英国内のすべてのデリバリーハブ店舗でビヨンド・ミートを常設メニューとして追加しました。 私の挨拶を終える前に、当社の長期的な成長を支える3つの柱である「味」、「健康」、「コスト」について再確認したいと思います。これまで述べてきたように、私は、動物性タンパク質に相当する製品と本当に区別がつかず、より健康的で、価格も下回る製品を拒否する稀な消費者になると信じています。
私たちは、この結果を実現するために、今日、大規模な投資を行っています。米国、EU、中国で行われているこれらの投資は、当社のアドレス可能な市場全体の可能性を最大限に引き出し、ビヨンド・ミートを明日のグローバル・プロテイン・カンパニーとして確立するために非常に重要です。当社は、当社の製品と同等の動物性タンパク質との違いをなくすことを目標に、味、香り、外観、食感（FAAT）など、当社のプラットフォームと製品のあらゆる世紀の側面に投資しています。これらの投資は、ビヨンド・バーガー3.0や受賞歴のあるビヨンド・チキン・テンダーなどの近未来的な製品を生み出すと同時に、最先端の設備とクラス最高の科学技術者を活用することで、米国、EU、中国、その他の市場での将来的な製品を可能にし、見分けのつかない製品という真の北に限りなく近づけています。
そして、これらの進歩を消費者に届けるために、私たちはQSRパートナーや小売市場向けの製品やプラットフォームの商品化に健全なペースで投資しています。私たちは、製品の栄養面への投資を継続するとともに、”超える “ことで得られる健康上のメリットを消費者に伝える活動も行っています。スタンフォード大学医学部との5年間の共同研究では、当社製品を含むさまざまなタンパク質の選択が健康に与える影響について、臨床的・統計的に有意なデータを得ることを目的としていますが、これはこの取り組みの重要な一環です。そして最後に、冒頭でも述べたように、当社はグローバルなコスト削減プログラムに積極的に投資しています。
特に今日は、規模の拡大と効率化を推進するためのインフラや設備の整備を行っています。また、EUや中国では、現地のサプライチェーンにアクセスしています。第2四半期の業績、特に外食産業の回復とCOVIDからの解放による海外リテールの拡大には満足していますが、長期的な成長の柱である味覚、健康、コストに対する進捗状況に引き続き注目していきたいと思います。それでは、第2四半期の業績について、フィルにもう少し詳しく説明してもらいます。
フィリップ・ハーディン — 最高財務責任者兼財務担当者
イーサン、暖かい歓迎をありがとうございます。まず、ビヨンド・ミートの歴史の中で、この時期にチームに加わることができ、大変うれしく思っています。私たちの前には多くの困難が待ち受けていますが、ビヨンド・ミートは、タンパク質を消費者に提供する方法を変え、人々の健康、地球環境、動物福祉に貢献するという長期的な使命を果たすための独自の立場にあると信じています。チームが社内で言っているように、「味見は信じること」なのです。
今回、イノベーションチームの最新の試作品をいくつか試させていただいた結果、当社には世界中の調停者の食欲を引きつけるチャンスがあると確信しました。この機会を生かすためには、グローバルな技術革新と生産能力、マーケティング活動、ITインフラ、そして人的資本への長期的な集中と投資が必要です。私の役割は、当社が構造的かつ財政的に責任のある方法でこれを行うことを支援することだと考えています。業務上の規律と分析の厳しさをもたらし、成長するグローバル組織のニーズに同時に対応すると同時に、株主資本の規律ある管理者となることを保証します。私はこの旅に出ることを楽しみにしていますし、その過程で皆さんをよりよく知ることができることを期待しています。
それでは、第2四半期の業績についてご説明します。2021年第2四半期は7月3日に終了し、2020年第2四半期（6月27日終了）などに比べて遅くなりました。これは、7月4日の米国の祝日に向けて、販売量の多い日をより多く捉えたためです。
2021年第2四半期の純売上高は1億4,940万ドルで、2020年第2四半期に比べ31.8％増加しました。純売上高の増加は、主に外食産業向けの売上高が前年同期比で218％増加したことによるもので、これは1年前に外食産業の需要レベルを大きく低下させたCOVID-19からの回復を反映したものです。これは主に、米国外の顧客の売上が増加したことによるものですが、米国内の小売店チャネルの売上が前年同期に比べて減少したことにより一部相殺されました。
米国では、流通総額および後期カレンダーの継続的な成長が、2020年第2四半期の消費者の備蓄行動に起因する急激な前年同期比のコンプを相殺するのに十分ではありませんでした。すべてのチャネルにおいて、2021年第2四半期の1ポンドあたりの純売上は5.69ドルで、前年同期比で横ばいとなりました。販売チャネルを詳しく見てみましょう。小売分野では、米国内および海外での
米国内外の小売部門では、米国外が牽引して販売数量が前年同期比で9％増加しました。これは主に、米国におけるトレードディスカウントの増加を反映したものですが、製品ミックスの変化により一部相殺されました。フードサービス分野では、総販売数量が前年同期比172％増加し、1ポンド当たりの純売上高は前年同期比約17％増加しました。販売数量が大幅に増加したのは、主に、米国および一部の国際市場において経済活動が幅広く再開されたこと、および、製品ミックスが変化したことを反映しています。
これは主に、米国および一部の国際市場における経済活動の再開と、外食産業の各チャネルにおける稼働率制限の緩和を反映しています。2021年第3四半期に向けては、第3四半期の外食産業の販売台数の伸び率は、第2四半期に比べて緩やかになると予想しています。これは、前年同期比で厳しい状況にあること、第2四半期にパイプラインの再充填による追い風があったこと、そして最近、外食産業で流通が失われたことが要因です。加えて、デルタ型に起因するCOVID-19の感染率の上昇により、外食産業の一部で警戒姿勢に戻る初期兆候が見られていることを指摘しておくことが賢明だと考えています。
損益計算書の下にある売上総利益を見てみましょう。2020年第2四半期の売上総利益は3,370万ドル（29.7％）であったのに対し、2021年第2四半期の売上総利益は4,740万ドル（31.7％）で、純売上高に対する比率は31.7％でした。2020年第2四半期では、COVID-19の発売に伴う製品の再包装活動に関連する590万ドルの費用を除いた調整後の売上総利益は、純売上高の34.9％にあたる3,960万ドルでした。2021年第2四半期にはそのような費用は発生していません。
そのため、2021年第2四半期の売上総利益率と調整後の売上総利益率は同じ31.7％となっています。調整後の売上総利益率が前年同期比で低下した主な要因は、1台あたりの固定間接費の増加、輸送費の増加、減価償却費の増加で、それぞれ約120ベーシスポイント、160ベーシスポイント、100ベーシスポイント低下しました。固定費や減価償却費の増加は予想外のことではなく、将来の成長に向けた生産能力増強の取り組みによるものです。このような取り組みは、短期的には利益率を圧迫しますが、当社が長期的なビジネスチャンスと考えていることや、成長を目指す小売店や外食産業のパートナーの質や規模を考慮すると、このような戦略的決定が必要であると考えています。
Opexに目を向けると 営業費用は、前年同期の4,180万ドル（純売上の36.9％）に対し、当四半期は約6,600万ドル（純売上の44.2％）となりました。営業費用の前年同期比での増加は、主に、イノベーション、オペレーション、マーケティング能力をサポートするための全体的な従業員数の増加、国際的な事業拡大、マーケティング費用の増加による生産試験活動の増加、販売費に含まれる出国貨物輸送費の増加を反映しています。2021年度第2四半期の純損失は1,970万ドル（1株当たり0.31ドル）でした（純損失は1,020万ドル（1株当たり0.16ドル））。
調整後EBITDAは、2020年第2四半期の調整後EBITDAが1,170万ドル、純売上高の10.3％であったのに対し、2021年第2四半期は220万ドルの損失、純売上高のマイナス1.5％となりました。バランスシートとキャッシュフローのハイライトに目を向けてみましょう。2021年7月3日時点の現金および現金同等物の残高は約10億ドル、総負債残高は約11億ドルでした。2021年7月3日に終了した6ヵ月間の営業活動によるキャッシュフローは、前年同期が4,430万ドルであったのに対し、1億2,040万ドルでした。
資本支出は、前年同期が2,600万ドルであったのに対し、2021年7月3日に終了した6ヵ月間では5,140万ドルでした。資本支出の増加は、主に、米国、中国、EUにおける生産能力増強策に関連する生産設備や施設への継続的な投資によるものです。最後に、当面の見通しについてご説明します。先に述べたように、特に外食産業においては、デルタ・バリアントにおけるCOVID-19の感染率や、特定の地域における安全対策の再実施、顧客需要レベルへの潜在的な影響など、不確実性が続いています。
しかし、前述の理由により、第2四半期よりも緩やかなペースではあるものの、年内は引き続き外食産業が前年同期比で成長するものと見込んでいます。この見通しは、米国内および一部の海外地域におけるCOVID-19の感染率が妥当に抑制されることを前提としています。前四半期に再設定した2021年第3四半期の限定的なガイダンスに従い、純売上高は1億2,000万ドルから1億4,000万ドルの範囲となる見込みで、2020年第3四半期と比較して27％から48％の増加となります。
この見通しには、第2四半期と第3四半期の間の典型的な季節性に影響を与えるいくつかの要因が含まれています。第一に、特に6月にパイプラインの在庫補充が行われたことにより、外食産業の出荷台数が前四半期比で減少することが予想されます。第2に、7月4日の祝日を前に、第3四半期の出荷日数が前年同期に比べて5日少なくなりました。これは明らかに、夏のグリルシーズン中の重要なプロモーション期間のひとつです。3つ目は、米国および海外の外食産業チャネルにおいて、流通の損失が発生したことです。
また、一部の外食産業では、目先の労働問題のためにフル稼働が困難になっています。最後に4つ目ですが、COVID-19の感染率がデルタ型に起因して最近上昇しており、それに伴う不確実性が高まっていることから、さらなる注意が必要だと考えています。まだ大きな懸念を抱くほどのレベルではありませんが、お客様がより厳しい措置を取り、より慎重な姿勢を示している初期の兆候がいくつか見られます。収益性に関しては、イーサンが述べたように、当社は長期的な成長戦略を支えるための投資を継続しています。これには、海外を含む生産能力への投資、さらなる人材や組織能力への投資、マーケティング費用への投資、そして近い将来に商品化したいと考えている新製品のイノベーションに備えた生産トライアル活動の強力なスケジュールの維持などが含まれます。
以上をもちまして、質疑応答の時間にかえさせていただきます。ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、クレディ・スイスのロバート・モスコウさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
ロブ・モスコウ — クレディ・スイス — アナリスト
ご質問ありがとうございます。お客様の中には、より慎重な処分や慎重な措置を示す方もいらっしゃるということですが、その意味をもう少し明確にしていただけないでしょうか。また、QSRチャネルでのテストプログラムを延期して、もう少し後に実施する可能性があるということでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者）。
ロブさん、ご質問ありがとうございます。外食産業では、2つのことが起こっていると思います。1つは労働力不足で、少なくとも1つの製品の発売に影響が出ており、来年の前半まで延期されています。2つ目は、全般的に保守的であるということです。
特に独立系のオペレーターなどは、COVIDの最終段階と考えられていた時期に製品を買いだめしていましたが、デルタ型が登場したことで、見通しに自信を持てなくなったようです。そのため、注文をより慎重にしていることがわかります。この2つの効果、つまり労働力の影響と、デルタ・バリアントについての継続的な不透明感が、少しずつ影響していると思います。これら2つの影響が、現在のところ、外食産業の足を少し引っ張っていると思います。
このように、第3四半期とガイダンスの最大の特徴は、単に見通しが立たないことです。だからこそ、この新しいシリーズを提供したかったのです。
ロブ・モスコウ — クレディ・スイス — アナリスト
はい。そうですね。その通りです。2番目の質問である海外のリテールについては、どのように予測してよいかわかりません。
実際には、私が考えていたよりもはるかに高い数値になっています。これは、四半期ごとに2,800万ドルという新たなランレートなのでしょうか？だって、去年よりもずっと高いんですよ。第1四半期と比べてもかなり高いですね。このセグメントの実際の稼働率はどのようなものでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO（最高経営責任者） はい。
個人的には、海外の小売事業にとても期待しています。つまり、私たちが見た成長は力強いものでした。ドイツやスイスなどで約5,000店舗を追加し、前年比198％増となりました。
先ほどお話ししたように、海外の小売市場では視界が開けないという感覚があると思います。特にヨーロッパでは、デルタ・バリアントの不確実性のために、デモやプロモーションなどが延期されたり中止されたりしています。これが非常に一時的なものであることを願っています。これは明らかに楽観的な見方であり、私たちもそう考えていますが、やはり少し保守的になりたいと思っています。ですから、第3四半期の稼働率がそうなるとは思いません。しかし、全体的に見れば、長期的には非常に有望だと考えています。
ロブ・モスコウ — クレディ・スイス — アナリスト
分かりました。つまり、これらの小売業者の中には、在庫を前倒ししたり、第2四半期に多くの活動を行ったところがあるかもしれず、デルタ航空が通過するまでは少し慎重になっている可能性があるということですね？
イーサン・ブラウン：創業者、社長兼CEO（最高経営責任者）。
その慎重さは、おそらく正しいと思います。そうですね。以前の行動についてはよくわかりませんが、確かに注意は必要です、はい。
わかりました。よし、伝えておこう。ありがとうございました。
運営者
次の質問は、バーンスタインのアレクシア・ハワードさんからです。ご質問をお聞かせください。
アレクシア・ハワード — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
皆さん、こんばんは。ニールセンのデータでもお気づきのように、市場シェアの傾向は明らかに悪化していますので、その点についてお聞きしたいと思います。最初にお聞きしたいのは、ニールセンやIRIのデータが捉えている米国のリテールビジネスの割合と、SPINSやコストコなどの非計測チャネルのデータが捉えている割合を比較することです。あなた方が得ているものを私たちがどれだけ見逃しているのかを知りたいのです。次に、明らかにシェアトレンドが悪化している中で、昨年の夏に起きた主要な競合他社の販売の大幅な増加に遅れをとっていることがわかっています。
これらのシェアトレンドが安定し始める時期が来ると思われますか？また、その要因は何でしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
はい、いい質問ですね。最初の部分は私がお答えし、2番目の部分はルビさんにお任せしてフィルさんにお願いします。2020年の第2四半期には、消費者の買い控えにより、小売業の活動がピークに達しました。
そこから一歩引いて、例えば11月から現在までのシェアの推移を見てみると、非常に安定した上昇傾向が見られます。現在のシェアは21.1％といったところでしょうか。4週間で8回連続して上昇しています。
ですから、市場シェアの方向性についてはかなり良い感触を持っています。競合他社がブランドに与える影響については、当然ながら多くの分析を行っています。その点では、非常にうまくいっていると思います。私たちのブランドは、大多数のバイヤーを維持していることがわかりました。
これらの購買層は、先ほどのコメントで述べたように、世帯普及率や頻度などの観点から、1世帯あたりの購入額を増やしています。世帯当たりの購入額が増えています。このように、全体的な傾向は堅調です。また、競合他社にシェアを譲っていることは明らかですが、競合他社とのバランスを考えれば、より多くのシェアを獲得していることになります。
つまり、ネットベースでは だからこそ、このような増加が見られるのです。全体としては、2020年第2四半期の比較は難しいです。しかし、トレンドを見れば、それが正常化すれば、当社は引き続き市場シェアを拡大することができます。
ルビ・クトゥア — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント
アレクシア、ルビです。ご質問の2つ目、SCANAのデータが当社の米国内の小売販売をどの程度代表しているかという点についてですが。当社はSPINSのIRIデータを購読しています。皆さんはおそらくIRIかニールセンのどちらかを見ていると思います。
私たちが購読しているデータセットは、米国の小売ビジネスの約70％を代表していると言えるでしょう。その30％を構成する、データに含まれない大きな部分は、明らかに特定のクラブストアであり、それよりも少ない範囲で、特定のナチュラル／スペシャリティストアや、さらに少ない範囲で、DTC（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）のようなものがあり、これらは小売にも組み込まれています。しかし、およそ70％程度が米国内の小売売上の代表と言えるでしょう。
しかし、大体70％くらいが米国の小売売上の代表と言えるでしょう。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼CEO
はい。アレクシア、私たちのマーケットシェア活動を後押ししているのは、このカテゴリーや競合他社のマーケティング活動に費やされている莫大な資金です。それなのに、8週連続、つまり8回連続で4週間の市場シェアが増加しているのです。また、小売店では上位6製品のうち4製品を占めており、その地位を維持しています。
全体的に見て、多くのマーケティング活動が行われている競争環境の中で、より多くの消費者を市場に呼び込んでいるという意味で、マーケティング活動の影響を受けていると思います。当社のリピート率が上昇し続ける限り、より多くの消費者が来店して製品を試し、当社のブランドを愛用してくれるので、当然ながらその恩恵を受けることができます。このように、この分野は競争が激しいのですが、私たちはかなりうまくやっています。
アレクシア・ハワード — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのアダム・サミュエルソンさんです。どうぞ、よろしくお願いします。
アダム・サミュエルソン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
はい、ありがとうございます。皆さん、こんばんは。最初の質問は、生産面とコスト環境について考えていますが、現時点ではユニットコストの面で多くの可動部品があることを理解しています。
しかし、貨物物流、包装、原材料、固定費などの面で、インフレ環境がどのようになっているのかを教えていただけないでしょうか。それらがどのように作用しているのか？また、固定費の点では、第2四半期と下半期の両方で、中国と欧州の新しい生産能力の一部をどのように組み入れるかを考えていますか？
フィル・ハーディン – 最高財務責任者
こんにちは、こちらはフィルです。こちらは私が担当します。挨拶で述べたように、調整後の売上総利益率悪化の主な要因は、固定費、輸送費、減価償却費にあります。
挨拶でも述べましたが、固定費の増加は予想通りであり、十分認識しています。また、ご指摘の通り、輸送費が増加しています。輸送費は、トラックの原材料費と、ネットワークの運用方法という2つの要因によって引き起こされていますが、この2つが貢献しています。材料面では、材料が粗利益率に大きな影響を与えることはありませんでした。価格の上昇は若干見られます。
売上総利益率を計算する上で、総コストを左右する要因は他にもあります。今期はそれが相殺されました。このような状況にあります。固定費の削減に関しては、当然ながら、生産能力を高めるための投資を行っています。
現在、中国と欧州の両方で生産能力の増強を進めています。そして、これから開始します。すでにいくつかのコストが発生していますが、より多くの機器が稼働するにつれて、さらにコストが増加するでしょう。しかし、これにより、お客様の近くで生産し、現地の国で製品を作ることができるようになります。
私たちは、このような投資を行い、国際的に新しい市場を開拓していきたいと考えています。
アダム・サミュエルソン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
先ほどのロブの質問に関連しますが、この質問について補足させてください。つまり、現地での生産能力を高めることで、これらの地域の小売や外食産業に、より重要な機会をもたらすことができると思いますか？また、それがどのくらいの速さで実現するかについても教えてください。今後6ヶ月から12ヶ月の間に、売上の可能性にどのような影響があるのかを知りたいのですが。それとも、それほど大きな増加ではないのでしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
海外市場では、この製品と生産の本格化が非常に重要だと考えています。だからこそ、Yijing施設での操業開始を発表したのですが、今度は完成品だけではなく、実際に全工程を行うことになりました。現在、EUと中国の両方に多額の投資を行っているのは、現地生産を行い、現地のサプライチェーンにアクセスして、現地のパレットに合わせて製品を作り始めるためです。これまで国際市場で成功を収めるには、適切な価格設定や、優れた製品であっても特定の市場に合わせたものではありませんでした。
今日、上海やオランダで行っているエージング作業は、現地のサプライチェーンを利用して、現地の消費者に合わせた製品を、より競争力のある価格で提供するためのステップであると考えています。また、現地のサプライチェーンを利用するだけではありません。さらに、新しい生産ラインを構築することで、より効率の高いラインを構築することができました。このような2つのメリットを享受することで、より低いコスト構造を実現し、消費者への低価格化を実現することができるのです。
例えば、中国のメニューを見ると、あまりにも高い。そのようなレベルで勝負できるのは、当社のブランド力と製品の品質の高さがあるからです。しかし、いつも言っているように、私たちの目標は、動物性タンパク質の価格を下げることにあります。全体的に見れば、これはかなり大きなメリットになると思います。
この件については、現在進行中なので、次の電話でもっと詳しくお伝えできると思います。
Adam Samuelson — ゴールドマン・サックス — アナリスト
わかりました。とても参考になりました。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのブライアン・スピレーンさんからです。どうぞ、ご質問ください。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
皆さん、こんにちは。2つ質問があります。1つは、アレクシアの質問に対するイーサンのコメント、あるいは回答のフォローアップです。あなたは、米国で競合他社がマーケティングに資金を投じていることが、カテゴリーの活性化につながっているとおっしゃいましたね。
競合他社がマーケティングにお金を使うことは、実際にカテゴリーの活性化に役立っているとおっしゃいました。これはちょっとした問題提起だと思います。マーケティングや広告にもっとお金をかけようとは思わないのでしょうか？カテゴリーリーダーとしては、コーラがお金をかければソフトドリンクのカテゴリーを牽引するようなものですが、もしあなたがもっとお金をかければ、実際にカテゴリーを牽引することになるのでしょうか？それから、次の質問があります。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
マーケティングチームから連絡がありましたか？[はい。そして、私がマーケティングに積極的であることはご存じでしょう。これは非常に重要なことだと思います。私たちは、人々が製品を使い始めたときに、その効果を実感するという意味で、私たちのストーリーが非常に強いと思っています。
自分の健康や、自分が関心を持っている問題に影響を与えることができるということ、そしてもちろん味もね。ですから、この製品を販売するのは簡単です。そして、これらのメッセージをどのように増幅させるかを考える必要があります。アンバサダーやアスリートなどを使った活動は、とても重要です。
しかし、全国的な舞台でテレビ広告などを展開するには、いつが適切なのでしょうか。私たちはまだそのステップを踏んでいません。ビルボードが出ているのを見たことがあるでしょう。ソーシャルメディアもたくさん使っています。
しかし、私たちにはもう一つのステップアップがあり、それはもうすぐそこまで来ています。そのためには、大規模なクイックサーブレストランのパートナー企業への導入や、COVIDを完全にサポートすることが必要です。しかし、マーケティング費用をもっとかけることになるでしょう。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
わかりました。いいですね。それは納得です。この質問は、今年に入ってから何度か受けました。
この質問は、製品の価格やコストを動物性タンパク質と同等にすることに関連しています。そこで、いくつかの質問をさせていただきます。1つ目は、小売と外食の両方に当てはまることでしょうか？つまり、外食産業でのランディングコストと、小売店で消費者が目にするコストは同じなのでしょうか？そして2つ目の質問は、今でもそのような野心を持っていると仮定した場合、コスト削減プログラムが完了すれば、価格の平準化を図りつつ、長期にわたって掲げてきた粗利益率30％台半ばの目標を達成することができるのでしょうか？
イーサン・ブラウン – 創業者、社長兼CEO
はい、素晴らしい質問ですね。1つ目の目標は、今後3年以内に、少なくとも1つのカテゴリーでプロテインの価格を下げることを公約しました。そして、私たちは確実にそれに向かっていると思います。これはリテールとフードサービスの両方で実現するでしょう。
また、今年の後半には、小売分野でメッセージングやマーケティングを行うなど、楽しいことがあるかもしれません。しかし、それはプラットフォームごとに異なるものになるでしょう。鶏肉は、より難しいターゲットです。しかし、最初に手をつけるのは、おそらく牛肉でしょう。
マージン自体については、LubiとPhilに答えてもらうことにします。しかし、一般的には、非常に多くの要因があるため、判断するには少し早すぎると思います。しかし、このプログラムは現在順調に進行しており、実際にワクワクしています。ここにはたくさんのスタッフがいて、このプログラムに取り組んでいます。
このプログラムは、大規模な効率化と処理能力の向上に加えて、サプライチェーンを通じた交渉、再配合、現地調達などにも関係しています。ですから、これは大きな取り組みです。これは、TAMを解放し、今後数年間で当社が期待するような成長を実現するために必要なことだと考えています。繰り返しになりますが、味の3つのフライホイールまたはレバーに戻ってきます。見分けがつかないように、外観、香り、食感など、全体的にセンチュリーの体験を得ること。
2つ目は、消費者に健康的であることを理解してもらうことです。これがスタンフォードで行っているすべての仕事です。3つ目は、これまで話してきたように、コストを下げることです。この3つの目標を達成するために、あなたを求めてくる消費者は稀だと思います。
ブライアン・スピレーン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
そうですね。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、J.P.モルガンのケン・ゴールドマンさんからです。どうぞお進みください。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
どうもありがとうございます。ちょっと確認したいことがあります。21年第3四半期の7月4日までの出荷日数が前年同期に比べて5日少ない場合、まだ日付を確認していませんが、21年第2四半期は7月4日までの出荷日数が5日多かったということでしょうか？もしそうだとしたら、それがこの四半期の小売売上にどの程度貢献したのでしょうか？それとも私が誤解しているのでしょうか？
フィル・ハーディン — 最高財務責任者
はい、こちらはフィルです。こちらは私が担当します。まず第一に、これは第4四半期に入ったタイミングの問題です。
ですから、全体として日数が違うわけではありません。しかし、第4四半期に向けての時期は、明らかに、かなりの焼き込みとプロモーションが行われます。そのため、今年の第2四半期に入った数量は、例年に比べてより多くなっています。そのため、第2四半期の実際の日数ではありません。
第4四半期の日数とは異なりますが…。大きさについては、非常に大雑把な見方ですが…。すみません？いいですよ。非常に大まかな見方ですが、今年の第2四半期のカレンダーが去年と同じだったとしたら
非常に大まかな数字ですが、時期をずらした結果、第2四半期に約600万ドルを計上しました。つまり、春先の日差しを真夏の日差しに変えたということです。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
それはとてもわかりやすいですね。米国外の外食産業の損失についても言及されていましたが、それほど大きなものだとは感じませんでした。しかし、それがどのようなものだったのか、少し説明していただけますか？また、その規模や影響についても教えてください。
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
はい。ケン、元気にしていますか？当社の全体的な販売状況を考えてみると、当四半期は11万8,000ドルから11万9,000ドルへと販売を伸ばしました。海外では、COVIDを通過できなかった独立系オペレーターが、メニューから外されたりすることで、主に損失を被りました。
ですから、大きな数字ではありませんし、これは我々が理解しているコストからの話です。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのロブ・ディッカーソンさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
ロブ・ディッカーソン — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございます。本当にありがとうございます。QSRとのパートナーシップについて、1つだけ質問があります。申し訳ありませんが、すでにhopelessに電話がかかってきています。
以前、ある時点で、最近締結した新しいパートナーシップのいくつかは、もしかしたら今年の終わり頃には製品が出始めるかもしれないが、おそらく22年以降のイベントになるだろうとおっしゃっていたと思います。大まかに言って、これらの製品の発売時期について最新情報があるかどうかを知りたいのです。また、ドナルドを例にとると、工場の立ち上げや、今年と来年の割合についてどのように考えているのでしょうか？
イーサン・ブラウン – 創業者、社長兼CEO
いいえ、ご質問ありがとうございます。マクドナルドに不公平にならないように、彼らからは特に距離を置きたいと思っています。私たちが取り組んでいるQSRの世界を見てみると、大規模でグローバルな性質を持っています。
もちろん、これらの計画は、COVIDの労働力など、さまざまな理由で変更されると思います。今年は、テスト的な性格のものや、市場分析やテストなどの活動が見られると思います。そして、あなたの言うとおり、私たちが見ている限りでは、一般的な盛り上がりは2022年になるでしょう。しかし、提供されるプランは変わりません。
近い将来、大きなパートナーと協力して、新しい自動化を実現するためのエキサイティングな計画があります。QSR分野での動きには期待していますが、大規模なパートナー企業が下半期に大きな数量に貢献するとは考えていません。
ロブ・ディッカーソン — ジェフリーズ — アナリスト
わかりました。結構です。それから、1つだけ簡単な質問をさせてください。新製品の出荷に関しては、米国での幅広い展開のタイミングが予想されます。
新製品の出荷についてですが、米国内での展開のタイミングはどのくらいになるのでしょうか。繰り返しになりますが、これは今年の後半になると思われますか？それとも、ベンチャー企業に期待するべきなのでしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼CEO）： はい。
鶏肉のプラットフォームを立ち上げたことは、我々にとって非常に良いことでした。チキンテンダーは、広く外食産業向けに発売されました。パンダエクスプレスでは、4週間のプランがほぼ1週間以内に完売するという素晴らしい企画となりました。
そして、A&Wのナゲットは、カナダで全国展開しました。このプラットフォームは、まだ始まったばかりです。鶏肉プラットフォームでは、顧客数や活動の面で、年内はさらに活発な動きが見られると思います。売上目標や数値を公表するかどうかはわかりませんが、現在、このプラットフォームを拡大しています。
ロブ・ディッカーソン — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、オッペンハイマーのルペッシュ・パリクさんからです。どうぞ、よろしくお願いします。
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. アナリスト
おはようございます。私の質問にお答えいただきありがとうございます。Dunkin’sの販売網の一部が失われたことに戻りたいと思います。販売網の喪失をもたらした要因について、もう少し詳しく教えていただけないでしょうか。また、QSRの分野で今後の教訓となるようなことがあれば教えてください。
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
Dunkin’sとの関係ですが、まず重要なのは、西部の州に関してはまだ強固で、当社は西部の全店舗に出店しており、この関係をとても楽しんでいます。経営陣が交代したことで、彼らにはあらゆる権利があり、適切にメニューの見直しと変更を行うことにしました。QSRの立ち上げの歴史を振り返ってみると、私たちは時折、メニューを変更することがあります。
例えば、数年前にはTim Hortonsも同じことをしていました。その時も、外食産業の牽引力に問題はなかったと思いますが、今回も同じことを期待しています。COVIDの持続的な復活が見られなければ、非常に健全なペースで最大規模のQSRの販売を増やし続けることができると思います。繰り返しになりますが、ここ数週間の話になりますが、A&WやPanda Expressなどの話をしました。
しかし、例えばイギリスのピザハットでは、シアンソースのビーフ＆ポーククランブルを常設メニューとして追加しました。このように、様々なことが起こっています。また、製品自体にも注目し、ヒートやカリブー、ビルなどでどのように活躍しているのかを見てみましょう。この質問は当然予想していました。そして、これらの店舗のデータを見ていると、ある店舗から共有された言葉に出会いました。
この店舗では、ベーコンチェダーに次ぐNo.2の商品となっており、より密度の高い消費者を獲得し、ビジネスの新規顧客を増やしています。QSRパートナーの皆様には、まさにこのような声をお聞きしたいと思っています。それは、まさにこの製品、朝食用ソース製品がそうさせているのです。Dunkin’のために私たちが何かをし続けるのを見ていただけると思います。
それが私の期待であり、この分野で起こる循環の一部でもあるのです。
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. Inc. — アナリスト
いいですね。それから、1つだけフォローアップの質問です。COVIDの不確実性を考慮して。下半期の研究開発費や販管費を見ると、まだ積極的な姿勢を崩さないと考えてよいのでしょうか。それとも、積極的な支出を減らす可能性があるのでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
申し訳ありませんが、質問の最初の部分が聞こえませんでした。
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. Inc.のアナリストです。
そうですね、COVIDの選別についてです。下半期も研究開発や販売管理にどれくらい積極的に取り組むつもりなのか、興味があります。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
そうですね。つまり、事業の長期的な軌道や総アドレス可能な市場などの点で、何かが根本的に変わったと考えているかどうかということです。実際のところ、ブランドと我々の活動に対する投資の必要性はますます高まっています。
つまり、新たな人材を加えるという意味での人件費や、イノベーション、製品の商業化など、必要な分野にその多くが投入されています。繰り返しになりますが、今回のパンデミックで発生した問題は、一過性のものであり、長期的な事業の健全性には影響しないと考えています。ですから、今後もこのような投資を続けていきたいと考えています。
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. Inc.のアナリスト
わかりました。よかったです。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、バークレイズのベンジャミン・テューラーさんからお願いします。どうぞお進みください。
ベン・テューラー — バークレイズ・インベストメント・バンク — アナリスト
簡単な質問を2つだけ。まず第一に、資本支出を大幅に前倒ししていることは明らかで、ヨーロッパやアジアで行っている投資についても多く語られています。私たちは基本的に、昨年の約2倍のランレートルーブルを達成しています。下半期から2022年までのことを考えると、さらに現地生産の製品を提供するという野心がありますよね。
次の四半期の設備投資計画はどのように考えればよいでしょうか。また、現在行っている多額の投資を考慮した場合、キャッシュフローがどのようになるのかを少しでも理解しておきたいと思います。ありがとうございました。
ルビ・クトゥア — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当副社長
ベン、ルビです、質問をどうぞ。そうですね、あなたがおっしゃったように、今年に入ってからの支出の割合を見てみましょう。上半期の設備投資額は約2倍となっており、下半期も同様の成長が期待できると思います。
来年の設備投資がどのようなものになるかについては、ガイダンスを提示していません。しかし、一般的に私たちが言っていることは、今後2、3年の間、この事業はかなり資本集約的なビジネスになるだろうということです。なぜなら、私たちは目の前にチャンスがあると考えており、そのチャンスの公正なシェアを獲得するために投資しているのです。私たちが行っているいくつかのことについて考えてみましょう。明らかに生産能力の拡大は、常に一定の割合で支出されています。ロサンゼルスの新本社には、最先端のイノベーションセンターが建設される予定です。現在、検討中です。以前にもお話ししたと思いますが、この地域のどこか近くに完全に専用のパイロット生産施設を持つことを検討しています。
そのために費用をかけることになります。また、これまで述べてきたコスト削減プログラムですが、私たちは非常に広い視野で、あらゆる可能性のある選択肢を検討しています。そのため、コスト削減の観点から検討している施策の中には、追加の資本支出が必要になるものもあります。そのため、2022年の見通しについては、2022年のガイド作成時にお知らせします。しかし、私たちは一般的に、ここ数年はかなりの資本集約型になると言ってきました。
しかし、目の前にあるビジネスチャンスの大部分を獲得するために必要であると考えていなければ、このようなことはしていないでしょう。
ベン・テューラー — バークレイズ・インベストメント・バンク — アナリスト
わかりました。2つ目の質問は、販売チャネルとブランド認知度のスライドについてです。海外の小売を除いて、海外の外食産業と米国の外食産業で店舗数が減少し、前四半期比で減速しているように見えますが、米国の小売でも店舗数が減少しています。
また、米国の小売部門でも店舗数が減少しました。これらのセグメントで何が起こっているのか、もう少し詳しく説明してください。リテールについては理解できました。ドイツ、オーストラリア、オーストリア、英国の話をされていましたが、どこで盛り上がっているかは明らかですね。
しかし、米国の小売部門とフードサービス部門では、海外と国内の両方で何が起こっているのでしょうか？
ルビ・クトゥア — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当副社長
ベン、それは私が担当します。ドアの小売合計成長率を見てみると、そうですね。これまで述べてきたように、米国におけるドアの総数からの成長率については、現在の米国では非常によく分散されているため、減速していると考えてよいでしょう。というのも、当社は米国内で非常によく流通しているからです。つまり、当社は米国内の主要な小売店のほとんどに設置されています。
米国における流通の観点からの真のチャンスは、ドアの数を増やし続けることではなく、1店舗あたりの商品提供量を増やし続けることにあるのです。米国の外食産業については、例えばDunkin’sの話をしましたよね。これが原動力の一つであることは明らかです。海外の小売分野では、イーサンが準備書面で述べたように、ドイツ、スイス、オーストリア、オーストラリアなどの市場で継続的な成長が見られます。
そのため、今後もかなり堅調な成長が期待できると思います。海外のフードサービス部門では、前四半期比で約1,000台のドアが減少しました。その一部はCOVID-19の影響が残っていることを反映していると思います。主に小規模な独立系オペレーターを抱えていましたが、その多くはカナダにあり、流通の一部を失いました。しかし、長期的には、海外のフードサービス市場における販売網の拡大は、依然として非常に魅力的であると考えています。そのため、長期的には成長が期待できます。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
これは、単に店舗数を増やしただけではなく、既存の店舗に新製品を導入できたことによるものです。小売店の通路を歩いていると、どの店舗でもビヨンド・ミートの製品をいくつか目にすることになります。ビーフ、ポーク、チキンの3つのプラットフォームすべてに革新をもたらし、流通の総量を劇的に増やす機会は、Beyond Meatにとって重要であり、それが小売店側に焦点を当てている理由です。
Ben Theurer — Barclays Investment Bank — Analyst
わかりました。完璧です。ありがとうございました。
運営者
次の質問は、パイパー・サンドラーのマイケル・ラヴェリーさんです。どうぞお進みください。
マイケル・ラヴェリー — パイパー・サンドラー・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。製造能力を70％向上させると言いましたが、確かに目先の売上高はそのレベルに近いものではありません。このギャップを埋めるためには、生産能力が向上することで、数量の増加や売上の増加が期待できますが、70％という規模ではないと考えるのが正しい方法でしょうか。基本的には、我々の能力をどのように考えているのでしょうか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者
はい、それはいい質問ですね。処理能力の向上やその他のコスト削減プログラムを通じて推進している効率化が組み合わさったものだと思います。また、これまでに実施してきたパートナーシップの数と、それらのパートナーシップのために行っている準備の量についても考えてみましょう。そして、先ほど私が述べた米国での小売事業についてです。
その上に、さまざまな形態の小売店を重ねることになります。このように、既存製品群のコスト削減プログラムを実施し、消費者に低価格で提供できるようにすることで、売上原価の構造が着実に改善されていきます。その上で、パートナーとの戦略的な共同開発や、3つのプラットフォームにまたがる新たなイノベーションを重ねることで、これらの問題を解決していきたいと考えています。
マイケル・ラヴェリー — パイパー・サンドラー・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。米国の外食産業の店舗について補足しておきます。
今期は3万4,000店としていますが、これはどの程度のものでしょうか？これはどの程度正確なのでしょうか。具体的には、Dunkin’sのアップデートはすべて反映されているのでしょうか？それとも、これから少しずつ反映されていくのでしょうか？第3四半期以降の見通しについて教えてください。
Ethan Brown（イーサン・ブラウン）：創業者、社長兼最高経営責任者
先ほどお話したように、今年はQSRのパートナー企業の活動が活発になると思います。しかし、意味のある店舗数の増加という点では、それを抜きにしてコメントすることはできません–はい、とにかく、どちらともいえないでしょう。
マイケル・ラヴェリー — パイパー・サンドラー・アンド・カンパニー — アナリスト
具体的には、前四半期あるいは今月にすでに起こったことが、この34％に反映されているのでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
はい、そうです。
マイケル・ラヴェリー — パイパー・サンドラー・アンド・カンパニー — アナリスト
OKです。よかったです。ありがとうございます。
オペレーター
最後の質問は、コンシューマー・エッジ・リサーチのライアン・ベルさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
ライアン・ベル — コンシューマー・エッジ・リサーチ — アナリスト
皆さん、こんにちは。米国のトラックチャンネルにおける御社のシェアについては、ある程度把握できていると思います。しかし、外食産業の競争力を読み取ることは明らかに難しく、全体的には答えにくい質問かもしれません。
しかし、外食産業における食肉代替品の幅広いシェアの観点から、競合他社と比較してどのような位置にあるのかを教えていただけますか？
イーサン・ブラウン（創業者、社長兼最高経営責任者）： はい。
小売店、外食産業ともに、製品面ではNo.1、小売店ではブランド面ではNo.1の地位を維持しています。これはNPDのデータで、ダイレクトデリバリーではなくブロードラインの流通を対象としています。
この分野では非常に好調です。また、大規模なチェーン店や地域的な変化ではなく、独立した事業者による上下水道事業も好調です。私たちはそこでうまくやっています。順調な成長を遂げています。
そしてもちろん、地域や国、世界のQSRにも対応しています。KFC、ピザハット、タコベルの各ブランドでマクドナルドとYum！とのパートナーシップを結んでいますが、これは良い評価になります。私たちは外食産業の分野で非常に有利な立場にあります。Lubiさん、補足していただけますか？
ルビ・クトゥア — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当副社長
ライアン、私が付け加えたいのは、外食産業全体を正確に把握するのは非常に難しいということです。なぜなら、イーサンが指摘したように、私たちが見ているデータ、参照しているデータ、そして皆さんと共有しているデータはNPDデータであり、ほとんどの場合、最大手のQSRは除外されているからです。これらは典型的なダイレクトデリバリータイプの顧客です。そのため、全体像を把握することは非常に困難です。しかし、イーサンが言ったように、少なくとも私たちが目にしているデータ、つまりNPDデータでは、主にブロードライン流通において、私たちはNo.1の市場シェアを有しています。
ですから、私たちのポジションはとても良いと思っています。もちろん、この数字には含まれていませんが、戦略的な大規模QSRパートナーとの成長を引き続き追求していきたいと考えています。
ライアン・ベル — コンシューマー・エッジ・リサーチ社 — アナリスト
わかりました。つまり、このデータを見る限りでは、シェアを拡大していると考えてよいのでしょうか？
Lubi Kutua — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント
NPD追跡チャンネルでは、確かにシェアを拡大しており、引き続きNo.1のシェアを維持しています。だから…
ライアン・ベル — コンシューマー・エッジ・リサーチ社 — アナリスト
素晴らしいですね。最後にもうひとつ、大局的な質問をさせてください。世帯への普及率や購入頻度を考えると、従来の肉類に比べて御社の製品はどうでしょうか？毎週、毎月の世帯普及率、リピート率、一般的な利用率などを比較すると、どのくらい進んでいるのでしょうか？全体的に見ても、年間ベースで見ても、さまざまな時間軸で見ても、従来の食肉製品とはまだかなりかけ離れていると思いますが、そこにはさらなる成長のための強力な推進力があるのでしょうか？
Lubi Kutua氏（FP&AおよびIR担当バイスプレジデント
はい、もちろんです。そうですね。そうですね。植物性肉と動物性タンパク質の間には、まだかなりのギャップがあると思います。
つまり、このビジネスを継続的に成長させる大きなチャンスがあるということです。世帯普及率を毎週見ているわけではありません。しかし、最新情報を入手した際に、普及率が引き続き上昇していることを確認できたのは喜ばしいことです。実際、当四半期に見られた前四半期比での増加は、過去数四半期に比べてかなりのステップアップとなりました。
しかし、動物性タンパク質と比較すると、まだまだ巨大な市場が存在しています。だからこそ、長期的にその機会をできるだけ多く獲得したいと考えています。
ライアン・ベル — コンシューマー・エッジ・リサーチ社 — アナリスト
ありがとうございました。
運営者
他にご質問はございませんか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長兼最高経営責任者
ありがとうございます。まず第一に、私たちが会社と話していたように、何よりも、私たちはこの会社のことを知っています。まず第一に、会社で話し合ったように、私たちは皆がワクチンを接種し、仕事や学校に戻ってこの問題を解決できるようになることを望んでいます。当社では、そのような取り組みを積極的に行っています。
前四半期の第2四半期は、過去最大の収益を記録しました。記録的な収益で、しかもかなりの差がありました。私たちはこのことにとても興奮しています。新製品を継続的に商品化し、先に述べた発売は、当社にとって非常に重要でエキサイティングなマイルストーンとなりました。また、小売店では6品目中トップ4を維持し、No.
また、グローバルなパートナーシップを推進し、EUや中国でサービスを提供できるようにインフラを整えていきます。このように多くのエキサイティングなことが起こっていますが、第3四半期にはより保守的な見方をしたいと思います。なぜなら、これらの広範な市場環境については非常に曖昧な部分が多いからです。数ヵ月後には、経済全般の状況がより明確になることを期待して、また皆さんにお話をしたいと思っています。ありがとうございました。
フィル・ハーディン — 最高財務責任者
ありがとうございました。
Call participants:
Lubi Kutua — Vice President, FP&A and Investor Relations
Ethan Brown — Founder, President, and Chief Executive Officer
Philip Hardin — Chief Financial Officer and Treasurer
Rob Moskow — Credit Suisse — Analyst
Alexia Howard — Sanford C. Bernstein — Analyst
Adam Samuelson — Goldman Sachs — Analyst
Phil Hardin — Chief Financial Officer
Bryan Spillane — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Ken Goldman — J.P. Morgan — Analyst
Rob Dickerson — Jefferies — Analyst
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. Inc. — Analyst
Ben Theurer — Barclays Investment Bank — Analyst
Michael Lavery — Piper Sandler & Co. — Analyst
Ryan Bell — Consumer Edge Research — Analyst
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
