ロッキード・マーチン (LMT )2023年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
決算は増収増益でしたが通年ガイダンスがちょっとイマイチですね。
需要はあるので今後にも期待していますがしばらくは微妙かもしれませんね。
ロッキード・マーチン (LMT )株価
ロッキード・マーチン (LMT )2023年第2四半期決算説明会
Call participants:
Maria Lee — Vice President, Investor Relations
Jim Taiclet — Chairman, President, and Chief Executive Officer
Jay Malave — Chief Financial Officer
Rob Spingarn — Melius Research — Analyst
Matt Akers — Wells Fargo Securities — Analyst
Peter Arment — Robert W. Baird and Company — Analyst
Sheila Kahyaoglu — Jefferies — Analyst
Rich Safran — Seaport Research Partners — Analyst
Noah Poponak — Goldman Sachs — Analyst
Myles Walton — Wolfe Research — Analyst
Ken Herbert — RBC Capital Markets — Analyst
Jason Gursky — Citi — Analyst
David Strauss — Barclays — Analyst
Ron Epstein — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Pete Skibitski — Alembic Global — Analyst
Doug Harned — AllianceBernstein — Analyst
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2023年7月18日午前11時00分（米国東部時間）
オペレーター
ロッキード・マーチンの2023年第2四半期決算電話会議にようこそ。本日の通話は録音されています。それでは、開会のご挨拶と自己紹介を兼ねて、IR担当副社長のマリア・リッチャードン・リーにお願いしたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。
マリア・リー — 投資家対応担当副社長
ロイス、ありがとうございます。2023年第2四半期決算電話会議にようこそお越しくださいました。本日の電話会議には、会長兼社長兼最高経営責任者のジム・タイクレットと、最高財務責任者のジェイ・マラベが参加しています。本日の電話会議における記述のうち、歴史的事実でないものは将来見通しに関する記述とみなされ、連邦証券法のセーフハーバー条項に従っています。
実際の結果は、将来見通しに関する記述で予測されたものとは大きく異なる可能性があります。実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性のある要因については、本日のプレスリリースおよび当社のSEC提出書類をご覧ください。当社は本日、当社のウェブサイトに図表を掲載しました。この図表は、当社のコメントを補足するため、電話会議の中で取り上げる予定です。これらの図表には、本日の通話で使用される可能性のある非GAAP指標に関する情報も含まれています。
当社のウェブサイト（www.lockheedmartin.com）にアクセスし、投資家情報のリンクをクリックしてチャートをご覧ください。それでは、ジム・タイクレット会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）にお電話をお願いします。
ジム・タイクレ — 会長、社長、最高経営責任者
ありがとう、マリア。皆さん、おはようございます。2023年第2四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。本日はまず、戦略上および事業上の重要なハイライトをいくつかお話しし、その後、ジェイから四半期決算と2023年通期の見通しについてお話しします。スライドの3ページ目から、第2四半期の業績は好調で、売上高は前年同期比8％増の167億ドル、航空・宇宙ともに2桁成長を達成しました。
受注残は1,580億ドルと、年末から80億ドル増加し、記録的な水準となりました。受注には、生産ロット 17 の 126 機の F-35 に対する約 80 億ドルのオプション受注、および MFC における軍需品増強のための重要な受注が含まれています。この過去最高の受注残は、当社の主要プログラムの複数年にわたる販売に見通しを与えるものであり、当社のサプライヤーが増大する需要に対応するための態勢を整えることを可能にするものです。当四半期のセグメント営業利益は 19 億ドルで、営業利益率は 11.1%でした。
フリー・キャッシュ・フローは 7 億 7,100 万ドルで、引き続き技術の向上と生産能力の拡大に努めています。そのため、第2四半期には、顧客のニーズと要求に対応するため、3億5,600万ドルの研究開発費と3億2,900万ドルの設備投資を行った。一方、株主の皆様には、フリー・キャッシュ・フローのほぼ2倍を還元しました。今年上半期の好調な業績を踏まえ、2023年通期の業績見通しを引き上げ、また引き下げます。
売上高については、レンジの中点を10億ドル引き上げ、662億5,000万ドルから667億5,000万ドルと修正します。EPSについては、レンジの中点を0.35ドル引き上げ、1株当たり27ドルから27.20ドルに修正する。私たちは、こうした高い予想を達成し、従来の予想よりも早期に成長軌道に復帰できるものと確信しています。国防予算の状況に目を向けると、債務上限交渉の結果、国防費のトップラインは24年度の大統領予算要求で維持された。
また、25年度の国防予算の伸びを規定する一方、追加予算による追加支援も認めた。24年度国防予算案に盛り込まれた3％増には、F-35戦闘機83機分の予算が含まれており、新たな複数年契約権限に基づく生産率向上を可能にする軍需投資を支援するための追加予算も含まれている。2024年度予算の最終的な承認と資金調達にはまだ多くの段階があるが、これまでのところ、我々のプログラムに対する強力な支持に勇気づけられており、委員会審査と完全な予算計上プロセスの完了を心待ちにしている。F-35プログラムについては、引き続き国内外での顧客需要の強化が見られる。
チェコ共和国はF-35に関心を示しており、イスラエルはF-35を25機追加することを正式に決定し、保有機数を50％拡大しました。当社は2023年前半に50機のF-35を納入しましたが、そのすべてがテクノロジー・リフレッシュ2（TR-2）構成で納入されました。第1四半期の決算説明会では、ソフトウェアの成熟度、技術刷新3（TR-3）構成に関連する受け入れと認証、およびハードウェアの納入時期により、2023年の納入数が昨年当初考えていたものより減少するとの見通しを示しました。我々の現在の見解では、2023年に100機から120機のF-35を納入する見込みである。
重要なことは、2025年に156機を納入するという長期的な見通しに当面変更はなく、サプライチェーンと生産システムは、これらの将来の納入目標をサポートする速度で実行し続けているということです。私たちのチームは、2023年のTR-3初号機納入に向けて引き続き全力で取り組んでいます。私たちは、5月に行われた最新のソフトウェア・リリースの飛行試験の成功を含め、TR-3構成の4つの異なる航空機で58回の飛行試験を完了しました。このソフトウェア・アップデートは、アップグレードされたデータリンク、新しい電気光学照準システム、レーダーなど、次の重要な機能をもたらした。
今後数週間から数ヶ月のうちに、次のソフトウェア・リリースの一環として、マルチシップ・ミッション、センサー・フュージョン、追加兵器などのテストを開始する予定です。TR-3は、コアの処理能力とメモリ容量を大幅に更新するとともに、F-35の計算コアを近代化し、ブロック4の機能を実現します。TR-3はハードウェアとソフトウェアの重要なアップグレードであり、F-35のミッション能力を大幅に向上させる。一方、カリフォルニア州のハイデザートにあるスカンク・ワークスでは、パイロット機と非パイロット機の両方で、次世代の軍用航空開発をリードしてきた長い伝統を今なお引き継いでいる。
スカンク・ワークスは6月に創立80周年を迎えたばかりだ。1950年代のU-2から、マッハ3を超えるSR-71、ステルス機のパイオニア、そして極超音速、人工知能、その他の革命的な技術の進歩によるその先へ。スカンクワークスは、エキサイティングなエンジニアリングの偉業を生み出し続け、顧客のために既知の科学の最先端を超えています。その代表的な例が、NASAとのパートナーシップによるX-59の開発と製造です。X-59は、超音速ブームを静め、いつの日か、おそらく陸上を超音速で商業飛行することにつながるプロトタイプです。
このエレガントで素晴らしい飛行機は、最初の試験飛行に向けて急ピッチで進んでいる。そして、わが社のパイオニア精神は、ロータークラフトとヘリコプターの世界でさらに長く息づいている。パリ航空ショーで、シコルスキーは創業100周年を祝った。そう、100年前、イゴールはニューヨーク州ロングアイランドの養鶏場で、エンジニアと職人からなる小さなチームとともにシコルスキー航空エンジニアリング会社を設立した。
1939年、初めて実用化されたヘリコプターVS-300を操縦し、10秒間だけ地上を離れたとき、彼は夢を現実にした。彼の革新への情熱とビジョン達成への忍耐は、今日のシコルスキー文化とロッキード・マーチン全体に受け継がれています。シコルスキーの代表的な製品である軍用ヘリコプター、H-60ブラックホーク・シリーズもまた、世界中で根強い人気を誇っている。米国国務省は、H-60ブラック・ホーク・ファミリーの対外軍事援助の可能性を承認した。
米国国務省はノルウェーに対し、MH-60ロメオ・マルチミッション・ヘリコプター6機と関連機器の対外軍事売却の可能性を承認した。また、スペインは同じくMH-60Rシーホーク8機の購入申し出書と受諾書に調印した。この四半期には、他のNATO同盟国の支援においてもいくつかのマイルストーンを達成した。ドイツ空軍はPAC-3ミサイル・セグメンテーション・エンハンスメント（MSE）迎撃ミサイルのドイツ製改良型発射装置からの発射に成功した。
この飛行試験は、今年後半にPAC-3 MSEをドイツに納入する前の最後のステップであった。また、ラインメタル・ディフェンス社とは、ドイツで生産される独自のロケット砲システムに関して協力する契約を締結した。さらに7月初めには、ラインメタル社がF-35A中央胴体製造工場の建設地をドイツに選定した。ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ラインメタルの間で2月に初めて発表されたこの提携は、F-35のサプライチェーン能力を拡大するものである。
ドイツの新たなパートナーとの生産開始は2025年になる見込みである。さらに、ポーランド空軍向けの最初のF-35ライトニングIIが正式に生産に入り、ポーランドへのHIMARSランチャーの初回出荷が行われるなど、ポーランドとの関係は進展し続けている。米国務省はまた、近代化されたセンサーと部品を備えたPAC-3について、ポーランドへの数十億ドル規模の対外軍事売却の可能性を承認した。
その上、オーストラリアとのパートナーシップも進展し続けています。前回の決算説明会でも触れましたが、4月、オーストラリア連邦はロッキード・マーチンを、オーストラリア国防軍向けの主権軍事衛星通信システムであるプロジェクト9102の優先入札者に選定しました。私たちは、オーストラリアの多様な企業チームとの関係を深め、ビクトリア州をオーストラリア国防のエンジニアリングおよび技術拠点として確立する一助となることを期待しています。また宇宙分野では、ロッキード・マーチンはブルー・オリジンの代表チームの一員として、アルテミス計画のための有人月面着陸システムの開発と実証に大きな役割を果たす予定です。
ロッキード・マーチンの宇宙事業は、NASAのゲートウェイ宇宙ステーションから月面への往復を可能にする、人類初の月周回輸送機を開発する予定です。最後に、当四半期も引き続き21世紀型セキュリティ・デジタル技術の統合アーキテクチャを推進している。5月には、米インド太平洋軍の統合火器ネットワークの一員として、アラスカ近郊で行われたノーザン・エッジ演習において、全領域の共同作戦を同期させるためのデジタル指揮統制（C2）のデモンストレーションに成功した。
この演習では、ロッキード・マーチンとF-35を含むサードパーティのプラットフォームや航空機の両方とうまく統合できる能力が実証されました。このシステムは、すべての軍事サービス、すべての作戦レベル、そして宇宙から空、地表までの複数のドメインにわたってC2機能を実行します。統合軍の同期化がこの規模で実証されたのはこれが初めてである。これは、全軍の全領域における指揮統制の相互運用性と、21世紀の安全保障に向けた当社のビジョンにとって、大きなマイルストーンとなった。
このデモンストレーションの結果は、将来のJADC2能力の形成に役立ち、イゴール・シコルスキーとスカンクワークスの先駆的遺産をデジタル世界へと継続させるでしょう。また、ノーザン・エッジ演習の一環として、ロッキード・マーチンの航空技術チームとRMSチームは、海上での船舶の認識と追跡のために、ストッカー無人航空機システムで人工知能機能を初めて使用するデモンストレーションを行いました。この能力は、比較的安価な無人機を使用して、はるかに貴重な有人航空機や船舶の能力を大幅に強化し、生存性を向上させることの価値を示した。この種のデジタル技術の強化にはすべて、高度な半導体への確実なアクセスが必要である。
この極めて重要な優先事項を支援するため、私は最近、GlobalFoundries社のCEO、Tom Caulfield氏およびSchumer上院院内総務とともに、米国の半導体製造を前進させ、米国のサプライチェーン内の回復力を強化する協力関係を発表する機会を得た。この提携により、米国とその同盟国の抑止力を高める21世紀の安全保障技術をより迅速かつ安価に生産することが可能になります。シューマー上院議員をはじめとする産業界、議会、政権のリーダーたちとともに、私たちは昨年署名された超党派のCHIPS and Science Actを引き続き強く支持しています。
ロッキード・マーチンのチームは、ニューヨークでの重要な製造ラインを拡大する際にグローバルファウンドリーズ社と緊密に協力し、また、私たちのプラットフォームやシステムに米国製マイクロエレクトロニクスを利用できるよう、全米の半導体・ハイテク業界のパートナーとも協力していきます。それでは、ジェイ・マラベに電話を回しますので、ご質問は後でお願いします。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
皆さん、おはようございます。本日は、2023年第2四半期の連結業績と事業エリアの業績についてご説明いたします。また、通期ガイダンスの更新についてもご説明いたします。また、通期のガイダンスについてもご説明いたします。
図表4から、第2四半期の業績について、連結売上高とセグメント営業利益を詳しく見ていきましょう。第2四半期の売上高は、航空事業と宇宙事業が牽引し、前年同期比で8%増加しました。この成長には、昨年のF-35の未認識売上高による3億2,500万ドルの影響も一部寄与しています。この影響を除くと、売上高は前年同期比6%増となり、航空宇宙事業は同12%増となった。
セグメント営業利益は前年同期比5%増となりましたが、これは売上高の増加によるものであり、リスク除去のタイミングに伴う純有利子調整額の減少を相殺するものではありませんでした。予想通り、セグメント・マージンは11.1%であった。図表5の1株当たり利益に移ります。調整後ベースでは、EPSは6.5%増となり、増益と株式数の減少に牽引されましたが、支払利息の増加により一部相殺されました。
図表6のキャッシュフローに移ります。当四半期のフリー・キャッシュ・フローは7億7,100万ドルで、資本的支出は3億3,000万ドル近くでした。前年同期比では、フリー・キャッシュ・フローには研究開発費の資産計上に伴う納税額の増加分3億3,000万ドルが含まれています。当四半期も配当と自社株買戻しがフリー・キャッシュ・フローを上回り、株主還元へのコミットメントが示されました。
2023年上半期には、配当と自社株買戻しにより、フリー・キャッシュ・フローの137%に相当する約28億ドルを還元しました。当四半期には、3トランシェで20億ドルの債券を発行し、加重クーポンは4.8%でした。自社株買いを支援するため、2024年の早い時期に負債を調達する予定でしたが、債務上限交渉に向けたカバレッジに柔軟性を持たせるため、発行を前倒ししました。わかりました。
それでは次に、セグメント別の業績について、図表7の航空部門からご説明します。第2四半期の航空部門の売上高は、F-35、C-130、機密プログラムの数量増に牽引され、10億ドル増加しました。F-35については、生産と維持で前年同期比で大幅な伸びを示しましたが、これは先に述べた2022年第2四半期のロット15から17の資金調達タイミングによる影響によるものです。その影響を除くと、航空部門は12%増となりました。
営業利益は、売上高の増加に基づき、前年比で17%増加しました。ジムが述べたように、当四半期にF-35契約に関する次のオプション・ロット17を統合計画局が行使したことは喜ばしいことです。F-35の受注残は当四半期末で421機となり、当社の生産オペレーションに長期的な透明性をもたらし、サプライチェーンパートナーに安定性を提供しています。8 ページのミサイルと火器管制を見ると、売上高は前年並みでした。
戦術打撃ミサイル・プログラムの販売数量の増加は、統合防空ミサイル・プログラムの販売数量の減少によって相殺されました。予想通り、純利 益調整額の減少により、セグメント営業利益とマージンは前年を下回った。MFCの第2四半期の受注残高は65億ドル増加しました。これは、当四半期の受注高が過去最高の90億ドルに達し、受注残高比率が3.3になったことを反映しています。受注は、PAC-3、GMLRS、HIMARS、JASSM、LRASM、Javelinなど、当社の主要プログラム全体で幅広く増加しました。
9 ページのロータリー・ミッション・システムでは、ブラック・ホークの受注量が減少し、売上高が 3%減少しました。この減収は、統合戦 闘システムおよびセンサーにおける複数のレーダー・プログラムの販売数量が好調であったことにより、 一部相殺されました。営業利益は、販売数量の減少と純利益調整により若干減少しましたが、持分利益の増加により一部相殺されました。純利益調整額を前年同期比で 4,000 万ドル減少させたいくつかの重要な相殺項目がありました。
カナダの海上ヘリコプタ・プログラムにおいて、予測の更新により1億ドルの不利な調整を計上しましたが、国際的な航空監視プログラムに関する6,500万ドルの利益により一部相殺されました。次に、宇宙事業エリアの図表10をご覧ください。売上高は、次世代迎撃ミサイルおよび機密プログラムの継続的な開発活動に牽引され、前年比12%増となりました。営業利益は15%増加し、マージンはユナイテッド・ローンチ・アライアンスの数量増加と持分利益の増加により30ベーシスポイント増加しました。
さて、11ページの2023年の見通しに移ります。通期では、売上高、営業利益、一株当たり利益の見通しを上方修正し、また、これまでの好調な業績を踏まえ、レンジを引き締めました。連結レベルでは、売上高は中間値で10億ドル増の665億ドルであり、2023年の成長回復を従来予想より早めることができます。また、セグメント営業利益は中間値で4,500万ドル増の73億5,000万ドルです。
事業分野レベルでは、スカンクワークスにおけるF-35の維持と機密扱いの作業量の増加に基づき、エアロの売上高見通しを2億5,000万ドル増、利益見通しを2,500万ドル増としました。以前にも述べたように、F-35の納入機数の減少による2023年のコスト処理能力への影響は最小限にとどまると予想しています。また、現金回収に多少の圧力がかかることが予想されますが、不足分を補うためにオフセットの機会を推進しています。宇宙事業については、開発数量の増加により、売上高の中間値を7億5,000万ドル、利益の中間値を2,000万ドル引き上げます。
最後に、フリー・キャッシュ・フローについては62億ドル以上のガイダンスを維持し、自社株買いについては引き続き40億ドル（下半期に27億ドル）を予定しています。これらの自社株買いは配当金と合わせ、年間フリー・キャッシュ・フローの100%以上を株主に還元するものと引き続き期待している。12ページの2023年度1株当たり予想利益の変更を見ると、EPSの中間値を0.35ドル引き上げており、その最も大きな部分である0.14ドルは、事業エリアの利益改善によるものです。株式数の減少による利益は0.11ドル、税率15%への引き下げによる利益は0.06ドル、または約20ベーシスポイントを見込んでいます。
残りの0.04ドルは雑多な相殺項目のミックスによるものです。最後に、13ページのコメントを要約して締めくくります。上半期の業績は好調で、予想より1年早く成長軌道に復帰し、売上高、利益、EPSの見通しを引き上げた。当社の受注残高は、2024年以降の成長加速を確信させるものです。
加えて、業界をリードする配当と旺盛な自社株買いを通じて、株主の皆様に報いることに引き続き全力を尽くします。そして最後に、一貫した信頼性の高い株主還元を実現しながら、事業を変革し、業界のリーダーシップを拡大するために、戦略的イニシアティブ、21世紀のセキュリティ、1LMXに引き続き注力していきます。それでは、ロイス、質疑応答の時間です。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問は、メリウス・リサーチのロバート・スピンガーンさんからです。どうぞ。
ロブ・スピンガーン — メリウス・リサーチ — アナリスト
おはようございます。
ジム・タイクレ — 会長、社長、最高経営責任者
おはようございます。
ロブ・スピンガーン — メリウス・リサーチ — アナリスト
ジムとジェイ、お二人からMFCの好調な受注残の拡大について少しお話を伺いました。それが24年以降をどのように牽引していくのか、またそれがどの程度持続可能なのか、もう少し詳しくお聞かせ願えればと思います。それから最後に、ジェイさん、レガシー・プログラムの数量の増加は、MFCの機密扱い業務によるマージン圧迫を緩和することができますか？
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
2024年の成長見通しについて質問されました。そのとき、私は一桁台前半の成長を見込んでいると答えました。2023年の方が良いので、2023年のベースは高くなるでしょうが。
しかし、サプライチェーンのパフォーマンスについては、まだ感触をつかむ必要があります。明らかに、受注残は需要の問題ではありません。供給の問題です。そして、今後数ヶ月の間にその分析を行い、成長見通しが1桁台前半というベースラインからどの程度変化するのかを見極める必要があります。
そのため、どちらかといえば、受注残は成長への回復に大きな自信を与えてくれます。需要シグナル自体は1桁台前半よりも高い成長率を示していますが、その需要に供給が追いつくかどうかについては、もう少し様子を見る必要があります。MFCのマージンプロファイルに関しては、今後数年間は圧力が続くと予想しています。この需要増は利益率の高い製品によるもので、ある程度の緩和にはなると思います。
しかし、それが何を意味するのかについては、今後数カ月間、これらのさまざまなプログラムが24年以降にどのような貢献をしていくのか、またそのタイミングはどうなるのか、そしてミックス・ベネフィットはどうなるのかを具体的に理解するまで、正確な感触を得ることはできません。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
ロブ、ここで長期的な背景をお話ししましょう。まず、米国政府との関係ですが、現在、ロッキード・マーチンの製品には複数年の調達権限があります。それは統合空対地ミサイル、HIMARS、HIMARS用の長距離GMLRSであるATACMS、PAC-3 MSE、HIMARSの主力弾であるGMLRSそのもの、ジャベリン、そしてLRASMとJASSMです。
これらのプログラムにはすべて複数年の調達権限があります。今のところ、GMLRS、PAC-3、LRASM、JASSMは、すでに私たちと複数年契約を結んでいます。ウクライナ支援に関する国防総省の4つの法案を見ると、全体で620億ドルとなっています。そのうちの約3分の2に当たる440億ドルは、ウクライナ安全保障支援構想のための大統領令による引き下げを復活させるためのもので、基本的には米軍の軍需物資の補充を意味する。
つまり、米国の軍需物資の補充である。これらの弾薬の多くは、備蓄されていたものから現在生産可能なものへとアップグレードされる。そのため、米国がそれを実行に移すもうひとつの動機となっている。
そして、これらの資金のうち約70億円は、先ほどお話ししたロッキード・マーチンのプログラムの一部に割り当てることができると考えています。このように、MFC事業には長期的に大きな上昇機会があります。ジェイが言ったように、MFCはかなり利益率が高く、国際的な需要も増えています。ですから、MFCは長期的な成長基盤として非常に優れていると思います。
Rob Spingarn — Melius Research — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はウェルズ・ファーゴのマット・エーカーズです。どうぞ。
マット・エイカーズ — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
はい。おはようございます。ご質問ありがとうございます。
Tech Refresh 3に関するコメントについてフォローアップしたいと思います。そのキャッシュ・インパクトについて教えてください。どれくらいの規模でしたか？それをどのように相殺し、今年のガイダンスを維持できたのでしょうか？また、2024年に150台以上の追加納入があり、来年はそれに伴うキャッシュ・ベネフィットがあると想定していいのでしょうか？
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
ええ、マット。ですから、1機あたりの影響は700万ドル程度です。ですから、今期は147から153の間を見込んでいました。ですから、その中間値である150を目指すことになります。
30機なら2億1,000万ドルの影響、100機なら50機で約3億5,000万ドルの影響です。つまり、今年への影響は2億ドルから3億5,000万ドルということになります。先ほど申し上げたように、私たちはこの影響を管理し、ポートフォリオの他の部分で相殺するよう熱心に取り組んでいます。ご指摘の通り、来年にずれ込む可能性があるということですが、これは本当にタイミングの問題です。
来年にずれ込む分については、2024年に航空機を引き渡した際に、残りの支払い分を回収することになります。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
そうですね。2024年に156機以上の航空機を納入する可能性もあります。そのため、キャリーオーバーが発生した場合、2024年には現在進行中のランレートよりも多くの航空機を納入できる可能性があります。この問題を最小化するために、私たちがこの問題に何を適用しているのか、皆さんに知っていただきたいと思います。
まず第一に、我々とサプライヤーはこの問題に必要なリソースをすべて投入している。当社にとっても、他の数社にとっても最優先事項です。私たちは臨時のシフトを組み、他の企業やサプライヤーの業務に専門家を派遣しています。飛行試験プログラムは予定通り進んでいる。
また、社内と国防総省の両方で十分なパイロットを確保し、これらすべてを前進させるための受け入れ態勢を整えている。そして最後に、飛行試験プログラムの目的は、基本的に、すべての航空機の機能と任務能力を、実に理路整然としたやり方で、試験する漏斗を継続的に狭めていくことです。つまり、ある種の漏斗を狭めていくようなものである。最新の予想では、今年の第4四半期末までにすべてが完了する予定です。
2024年初頭に少しずれ込む可能性は？ええ、可能性はあります。しかし、リソース、コミットメント、スケジュールなどすべての面で、12月納品という選択肢を可能な限り提供できるよう、本当に順調に進んでいると考えています。
マット・エーカーズ — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はベアードのピーター・アーメントです。どうぞ。
ピーター・アーメント — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは。ジム、ジェイ、おはようございます。ジェイ、F-35についていろいろ教えてくれてありがとう。
今ある受注残の伸びについて考えているのですが、今年の設備投資はかなり大きく、10％台半ばの伸びです。受注残をどのように支えていくのでしょうか？設備投資は横ばいになると予想していますか、それとも増加すると予想していますか。ありがとうございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
そうですね。設備投資に関しては、下半期には間違いなく増加すると予想しています。年間19億から19億5,000万ドルという見通しを維持していますが、これは今後数年間は基本的に増加し続けるでしょう。その多くは、ジムが準備発言で述べたように、生産能力と生産能力への投資です。
そのため、私たちはこの数年間はほぼ横ばいで推移すると考えています。運転資金面では、これは我々にとってチャンスの源泉です。私たちがやろうとしているのは、2020年、2021年、そして2022年のある時期のように、運転資金を日割り計算で削減することです。販売量の増加に伴い、運転資本も増加することが予想されますが、私たちは、過去に実行できたレベルで実行し、最低限、現金を使用しないようにする効率化の機会があると信じています。
ですから、特に今年後半と今後数年間はそう考えています。
ピーター・アーメント — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。ありがとう、ジェイ。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はジェフリーズのシーラ・カヒャオグルです。どうぞ。
シーラ・カヒャオグル — ジェフリーズ — アナリスト
ジム、ジェイ、おはようございます。ありがとうございます。ガイダンスの引き上げの原動力となったスペースについてお聞かせください。見通しを改善した要因は何でしょうか？宇宙開発関連で7億ドルの増収とおっしゃいました。
もう少し詳しく教えてください。それは競争上の勝利だったのでしょうか、それとも何がその原動力となったのか、もう少し詳しく教えてください。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
そうですね。多くの場合、シーラ、いくつかのプログラムの立ち上げが予想より早かったということです。そのため、上半期は想定を上回って推移し、下半期もその水準で推移すると予想していました。これには機密プログラム、国家安全保障宇宙事業における保護通信、宇宙戦略・ミサイル防衛事業におけるNGIなどが含まれます。
また、次世代ジオやOPIRプログラムも少し伸びています。このような要因が重なり、今年に入ってから前年同期比で増収となりました。その大部分は上半期に実現したもので、下半期に少しやってきますが、下半期にこれらのプログラムを立ち上げることはすでに計画していました。
シーラ・カヒャオグル — ジェフリーズ — アナリスト
わかりました。わかりました。ありがとうございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
どういたしまして。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はSeaport Research Partnersのリッチ・サフランさんです。どうぞ。
リッチ・サフラン — シーポート・リサーチ・パートナーズ — アナリスト
ジム、ジェイ、マリア、おはようございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
おはようございます。
リッチ・サフラン — シーポート・リサーチ・パートナーズ — アナリスト
おはようございます。F-35とエンジンのアップグレードについて、パリの期間中もその後も、多くの報道がなされています。新エンジン計画について、どのような立場なのか、発言を少し明確にしていただきたい。また、ロッキード社やF-35にとってどのような意味があるのかも知りたい。
ジム・タイクレ会長兼社長兼最高経営責任者（CEO
その通りだ、リッチ。こちらがジムです。政府支給品です。どのエンジンを採用するかはアメリカ政府の決定です。
どのエンジンをどのブロックの航空機に選択するか、そしてそのエンジンにどのような近代化プログラムを付随させるかは、米国政府の決定です。ですから、ロッキード・マーチンの役割と責任は、メーカーからエンジンの性能データを入手し、将来的な近代化であれ代替案であれ、予想される性能向上を得ることです。そして、そのデータを航空機の性能データや情報に変換し、米国政府の顧客に提供します。
そして、彼らの意思決定プロセスのための質問に答えることができる。ですから、私たちは意思決定プロセスには関与していません。従って、ロッキード・マーチンはエンジンの選定や近代化に関して、正式な見解を持つことはありません。私たちは米国政府の決定を実行します。
ロッキード・マーチンは、エンジン選定や近代化に関して正式な立場を持ちません。それが私たちの役割であり責任です。それ以外のことは、会社の公式見解ではありません。
リッチ・サフラン — シーポート・リサーチ・パートナーズ — アナリスト
ありがとうございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
ありがとうございます。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
了解しました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はゴールドマン・サックスのノア・ポポナックです。どうぞ。
ノア・ポポナク — ゴールドマン・サックス — アナリスト
皆さん、おはようございます。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
おはようございます。
ノア・ポポナク — ゴールドマン・サックス — アナリスト
ジェイ、私たちは、支出が認可に遅れるというこのダイナミズムについて話してきました。第2四半期には、ようやく支出額がまともに伸びました。その後、売上高はオーガニックの前年同期比でここしばらくで最も速いペースで伸びました。下期はコンプが厳しくなることは承知していますが、ガイダンスを更新し、下期は有機的に減収となるはずです。
そこでお聞きしたいのですが、オーソライゼーションに対する支出額の差は縮まり続けているのでしょうか？サプライチェーンや他の何かが影響しているのでしょうか？また、このギャップが縮小し続けると仮定してガイダンスを作成していますか？
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
そうですね、支出は増え続けるでしょう。それは私たちの機能です。私たちは常に、上半期よりも下半期が高くなるようにしています。上期と下期の売上高を比較すると、下期の方が10億ドルほど高い。
その多くが航空部門です。その牽引役となるでしょう。そのため、この期間中、絶対ベースでは引き続き支出が増加すると予想しています。比較すると、今年の売上は昨年よりも平準化されています。
ですから、たしかに売上高は増加しますが、それは1年後、つまり昨年ほど大きなものではありません。その理由のひとつは、昨年は第2四半期に3億2,500万ドルを計上し、それが22年の第3四半期にずれ込んだことです。また、第4四半期にはF-35プログラムの軽微な受注を見込んでいませんでした。第1四半期には見込んでいました。
また、契約前の在庫をすぐに売上に転換することができました。これらを合計すると、昨年は約5億ドルでした。ですから、それらを正規化すると、2022年対23年のメモリアル・レベルのロード・イヤーがこのようになります。前年同期比では、昨年の第4四半期はこうした理由もあって7％の成長でしたので、比較は難しくなります。
ですから、そのようなことはありません。というのも、昨年の第4四半期はこうした理由もあり、前年同期比で7％の成長を達成しました。ただ、これはプログラムのタイミングによるものです。確かにまだ高いですが、ただ22年のような立ち上がり率ではありません。
ノア・ポポナック — ゴールドマン・サックス — アナリスト
分かりました。それからジェイ、キャッシュフロー計算書の年金ですが、23年以降の貢献と現金回収を更新してから少し時間が経っていると思います。最新の数字を教えていただけますか。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
現金拠出については、2025年に5億ドルから10億ドルの現金拠出が必要になると予想しています。先ほども申し上げましたように、私たちの目標は、3つのことを通してそれを相殺することです。すなわち、純利益の増加、現金ベースの純利益貢献、研究開発資本による逆風の解消という点での追い風、そして、それを相殺できるように運転資本のパフォーマンスをより高い生産性レベルに引き上げることです。この期間の目標は、絶対ベースで1桁台前半のフリー・キャッシュ・フロー成長を継続することです。
これに自社株買いプログラムを組み合わせれば、1株当たりフリー・キャッシュ・フローは1桁台半ばの成長になるはずです。これが、今後数年間だけでなく、より長期的な目標です。しかし、これが年金拠出とその計画に関する私たちの現在の状況です。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はウォルフ・リサーチのマイルス・ウォルトンです。どうぞ。
マイルス・ウォルトン — ウォルフ・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。4月に国防総省は、F-35の年産156機以上の増産には中央胴体の生産が限界だと言っていました。そこで、ラインメタル（失礼）が25年からの胴体生産に合意したことで、ラインメタルが10％の生産能力追加に踏み切ることで、156機レベルを上回る10年末に向けての上昇余地についてお話しいただけますか？
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼CEO
マイルズ、それは156を超えるために重要な要素のひとつです。しかし、サプライチェーン全体で156を超える生産能力を構築するためには、私たちサプライヤー、私たち自身、そしてアメリカ政府の間で資金を調達しなければなりません。ですから、もし航空機に対する需要が継続的に見送られ、米国がより多くの国、あるいは既存の国により多くの数の航空機の輸出を許可すれば、政府と産業界にとって156機を超えるビジネスケースが生まれるかもしれません。
ラインメタル社の胴体中央部の拡張は、間違いなくそのための建設的なものになるだろう。
マイルス・ウォルトン — ウォルフ・リサーチ — アナリスト
明確にしておきたいのですが、納入数が減っているにもかかわらず、このTR-3の問題でF-35の生産体制を遅らせてはいないのですね？
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼CEO
いいえ。ですから、生産システム全体、特にリードタイムの長い部品は、サプライチェーンを通じて、あたかも100機から140機半ば、最終的には156機まで増強していくかのように追跡しています。納品は、もし航空機の遅れがあったとしても、完全に完成した航空機がタラップで待機し、ソフトウェアの搭載だけでなく、TR-3用のソフトウェア搭載がすべての飛行テスト・テスト・ポイントに合格したことの確認を待つことになる。そして、それこそが彼らが「待つ」ことなのだ。
生産の遅れはない。航空機だけでなく、同時に飛行する多数の航空機の間で、空中で実施されなければならないソフトウェア統合テストの完了に基づく納品ラグが生じるだけだ。それを待っているのだ。
マイルス・ウォルトン — ウォルフ・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、RBCキャピタル・マーケッツのケン・ハーバートです。どうぞ。
ケン・ハーバート — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
はい、こんにちは。ジム、ジェイ、おはようございます。バックログについて2つに分けて質問させてください。
まず、受注残の伸びのうち、ウクライナに直接関係するものはどれくらいあるのでしょうか。また、戦争のタイミングや、最終的に同盟国のパートナーに資金が渡ったり、補充のために資金が投入されたりすることに基づくリスクはありますか？また、軍需品に関する長期契約の一環として、このような長期契約による潜在的なマージンについて、どのように考えるべきでしょうか。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
受注残の話をさせてください。特に第2四半期に見られたように、受注残の多くは20年契約で、基本的には23年契約です。また、GMLRSの24年契約もありました。しかし、ジムが言ったように、私たちは複数年契約に向けて取り組んでいますが、まだ複数年契約は結んでいません。
そのため、受注残に計上したものは、販売に結びつくと確信しています。ですから、私たちはそれを継続しています。ジムが言及したように、その先の複数年の要件を描くという点で、顧客と対話をしています。長期契約のマージンに関しては、多くの場合、基本的にサプライチェーンと契約を結びます。
ですから、私たちは顧客と契約を交わすことになります。そのため、顧客と複数年にわたる契約を結ぶと同時に、サプライヤーとも同じ複数年にわたる契約を結ぶことになります。そのため、私たちが得た利益は、おそらく有利な条件や価格で顧客に還元されることになるでしょう。ですから、現在からマージンが上昇することはないでしょう。
ですから、これらの利益率から一定のマージンが得られると期待しています。しかし、繰り返しになりますが、これらはかなり堅実なものです。
ケン・ハーバート — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、ジェイ。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はシティグループのジェイソン・ガースキーです。どうぞ。
ジェイソン・ガースキー — シティ — アナリスト
皆さん、おはようございます。ジェイさん、ジムさん、他のセグメントについてコメントをお願いします。ジェイ、あなたはMFCの予想が一桁前半だと少し話していましたね。
24年以降に向けた他のセグメントについて、現時点での基本的な見通しをお聞かせください。それからマージンについても少しお聞かせください。特にサプライチェーン、購買の統合、購買力の強化、価格設定など、1LMXの取り組みについて、四半期中にいくつかコメントされていましたが、それが今後のマージンの見通しにどのように影響しているのでしょうか？
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
わかりました。では、24年以降の成長率からお話します。念のためお断りしておきますが、私が一桁台前半と申し上げたのは、全社合計の連結売上高のことです。MFCはそれを大きく上回るはずで、最も成長率の高いセグメントになると期待しています。
MFCは私たちにとって最高の成長セグメントとなるはずです。MFCは、今後数年間、MFCを牽引していくことになるでしょう。1LMXのマージンについては、私たちにとって非常に重要な取り組みです。ERPのアップグレード以上のものです。
これはエンジニアリング・ツールであり、ライフサイクル・ツールの一部です。製造実行システムのツールでもあります。顧客関係管理ツールであり、人事システムツールでもある。そして、私たちをより競争力のある企業にするためのものです。
私たちが得ることになるこれらのメリットの多くは、価格設定に反映されることになります。そのため、必ずしも利益率が向上するわけではありませんが、より多くのビジネスを獲得し、業界をリードし、リーダーシップを維持するための競争力を高めることができます。1LMXに対する私たちのアプローチはこのようなものです。
Jason Gursky — シティ — アナリスト
では、マージンの成果は、開発業務と固定価格のミックスによって大きく左右されることになりますね。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
そうですね。その通りだと思います。ミックスは間違いなく将来のマージンの要因になるでしょう。
ジェイソン・ガースキー — シティ — アナリスト
わかりました。ありがとう。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はバークレイズのデビッド・ストラウスです。どうぞ。
デイビッド・ストラウス — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
おはようございます。
デイビッド・ストラウス — バークレイズ — アナリスト
174条に関する御社の見解について、税務当局からのフィードバックに基づいて何か変更があったのかどうか、最新情報をお聞かせください。それから2つ目は、エアロジェット、ロッキード、あるいはL3によるエアロジェットの買収の可能性についてです。最近、あなたはこの件についてコメントを発表されたと思います。エアロジェットがその買収に関する懸念を払拭できているのかどうか、あるいは彼らがどのような状況にあるのか、あなたの見解をお聞かせください。ありがとうございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
174条の質問にお答えします。過去6ヶ月間くらいでしょうか、国税庁はこの問題についてガイダンスを出す必要があると認めています。年末までに何らかの指針が示されることを期待しています。
私たちの立場については、これまでと変わりはありません。ですから、どのようなガイダンスが示されるのか、心待ちにしています。私たちが今日のような立場を取っている理由については、過去に説明した通りです。174条の実施を2026年に延期する法案も提案されている。
2022年に遡及することになる。ですから、私たちは楽観視しています。もちろん、私たちは174条を廃止すべきだと考えている。しかし、少なくとも延期は良いスタートになるだろう。
この法案を注視していきたい。もちろん、我々はその法案を支持している。議会がどう動くか見守りたい。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
エアロジェット・ロケットダインに関して言えば、私たちの関心は2つあり、それは推進力、特に固体ロケットモーターへの確実なアクセスは、航空宇宙・防衛産業全体にとって極めて重要であるということです。エアロジェット・ロケットダイン社の現在の構造を維持するために必要な両面の利益とは、同社が航空宇宙・防衛産業にとって推進力のマーチャント・サプライヤーであるということです。つまり、最終製品のプライム・コントラクター（元請け）であるOEMのすべてを平等に扱うということです。たとえAJRDが他の会社の手に渡ったとしても、私たちはそれを維持する必要があると考えています。
第二に、AJRDのパフォーマンスは向上しているが、それでも大幅に改善する必要がある。つまり、AJRDが単独であろうと他の会社の一部であろうと、AJRDのオペレーションにリソースを投入し、納期や品質などにおいてより有能なサプライヤーとなることが本当に重要なのだ。つまり、マーチャント・サプライヤーの地位を維持することと、AJRDの経営成績を向上させることです。ですから、現時点ではL3ハリスから、AJRDをマーチャント・サプライヤーとして維持することを保証するような確約は得られていません。
デビッド・ストラウス — バークレイズ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。とても助かりました。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
どういたしまして。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はバンク・オブ・アメリカ証券のロン・エプスタインです。どうぞ。
ロン・エプスタイン — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
おはようございます。おはようございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
おはよう、ロン。
ロン・エプスタイン — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
もう少し広い視野での質問です。24会計年度の予算を見据えた場合、23会計年度の予算と25会計年度の予算はどうなるのでしょうか。24年度には、NGADからF/A-XXまで、機密航空機プログラムへの支出が60億ほどありそうです。U-2を極超音速プラットフォームで置き換えるという話もある。
あなたが発言できることは限られていると思いますが、ロッキード・マーチンにとってそれが何を意味するのか、感じ取っていただけますか？どのようにお考えですか？また、外部の人間として、これをモデル化して考えようとしている私たちに、どのように考えるよう指導してくれますか？
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
私たちの経験では、分類されたポートフォリオはすでに大きく成長しています。これは会社にとって明るい話題です。最近、私たちは……私たちの分類されたプログラムをすべて合計すると、7％の成長率になると思います。スカンク・ワークスや宇宙事業、RMSやMFCの一部部門など、このような高度な領域で活躍できる人材や能力を有しているのです。
私は基本的に、準備された発言の中で、この会社には既知の科学を超えた分野に進出し、顧客が直面している課題に対処しようと努めている分野があると述べました。ですから、もしそうなるのであれば、政府支出の一部である、より大きな機密プログラムの成長率を利用する能力を持っています。ですから、そのための体制は整っています。航空機に関しては、差別化が必要なミッションがありますよね？偵察・監視任務がありますが、これは無人システムでできることが多い。
これはスカンクワークスの強みの1つです。ですから、無人偵察ISRシステムというミッションには本当に強みがあります。それから、航空優勢タイプの航空機もありますね。例えば、F-15やF-22などです。NGADは次世代航空優勢機で、これは機密扱いです。
空軍は最近、そのような航空優勢機、[聞き取れない]航空機のための競争が始まっていると言いました。それから、万能攻撃機もありますよね。F-16、F-35、そういった種類の航空機ですが、やはりF-35で我々が優位に立てるのは数量でしょう。F-35は、基本的に3種類すべてのバリエーションで、打撃任務のためにコミットされたボリュームを持っています。つまり、空軍は陸上ベース、つまり滑走路の長いソリューションだ。海兵隊向けはBモデルで、陸上ベースの短距離滑走路ソリューション、水陸両用離着陸ソリューション、あるいは空母離着陸ソリューションだ。そしてCモデルは、純粋な海軍用で、大型空母のような、テールフック型の着陸機です。
つまり、打撃任務の能力は、近い将来、大部分はF-35によって追求されることになるでしょう。これが航空機についての考え方です。そして、爆撃機の任務はB-21が担うことになるでしょう。ということで、ご質問の参考になれば幸いです。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
また、ポートフォリオ全体を見渡すと、機密事業は約80億ドルです。思い起こせば、2027年までの成長見通しの4本柱のうちの1本だとお話ししました。そして、特にMFCがそうであったように、おそらく最も高い成長率を記録するのは、私たちの記録的なプログラムでしょう。2027年までの成長率は1桁台半ばから後半になるでしょう。
ロン・エプスタイン — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
分かりました。わかりました。ありがとうございました。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
どういたしまして。
オペレーター
次の質問は、Alembic Global Advisorsのピート・スキビツキーさんからです。どうぞ。
ピート・スキビツキー — アレンビック・グローバル — アナリスト
はい。おはようございます。労働力の確保とコストについて、前四半期から少しずつですが、お話しいただけますか？人を雇いやすくなっていますか？また、賃金については改善が見られましたか？ありがとうございます。
ジェイ・マラベ — 最高財務責任者
そうですね。この6ヵ月間で、労働力は大幅に改善しました。この6ヶ月の間に、重要なスキルのギャップを解消することができました。そのため、半年前よりもはるかに良い状態にあります。
離職率も低下していますし、採用率も向上しています。これは業界の他の部分、特にサプライ・チェーンにとっても良い兆候です。ですから、私たちはそれを心強く思っています。
ピート・スキビツキー — アレンビック・グローバル — アナリスト
わかりました。素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はバーンスタインのダグ・ハーネドです。どうぞ。
ダグ・ハーネド — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
おはようございます。ありがとうございます。ウクライナのミサイルと火器管制の話に少し戻りたいのですが、ロシアとウクライナの紛争の初期を思い返すと、ジャベリンや、もちろんスティンガーもありました。そして今、1年以上が経過し、この四半期にはウクライナに関連すると思われる非常に大きな賞がいくつか授与されました。
NATOの支出も増えています。ウクライナの紛争が収束に向かうか、あるいはNATOの関与が強まるかによって、ミサイルや火器管制の収益や受注残がどのように変化するとお考えですか？そのあたりをどうお考えですか？
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
ウクライナの悲劇は、広くわが国の国防事業にとっていくつかの問題や弱点を明らかにしたということです。ですから、ウクライナ紛争が長期化することが、MFCの長期的な展望に影響を与えるとは思いません。しかし、この紛争から得られる教訓は何年も残るでしょう。その教訓とは、何よりもまず、残念ながら、歴史のこの時点において、大国間の紛争は世界からなくなっていないということだ。ロシアがヨーロッパ大陸で大国の陸上戦争を引き起こすという決断を下したことは、かなりリスキーなことであり、政権を維持するため、あるいは権力を拡大するため、そのケースや動機が何であれ、今後も別のリスクを冒す可能性があることを示している。
ポーランドやリトアニアのような国々の国防相と話すと、彼らはこのことを短期的ではなく長期的に非常に深刻に受け止めている。ウクライナで何が起きているからというわけではなく、自国が予測可能な将来にわたって高いリスクを抱えることになるためです。米国について言えば、ウクライナ情勢から得た教訓は、残念ながら、軍需品の支出率が、既存のウォーゲーム・モデルが示唆するよりもはるかに高いということだ。したがって、ウクライナで使用され、ウクライナに輸送された弾薬の補充が必要となる。
しかし、それ以上に、将来の紛争を計画し、抑止するためには、米国とその同盟国は、まず第一に、潜在的な敵対国に対して、必要であれば長期にわたって自国を防衛するための備蓄があり、軍需品の使用率が自国の備蓄や産業から支援可能であることを示す必要がある。つまり、これは米国にとっても、日本やフィリピンなどの西側同盟国にとっても、長期的で本質的な国防戦略の大転換なのである。
ですから、ウクライナの紛争が早く終結することを願っていますが、この種の製品に対する教訓と将来の需要は、非常に長い間高まったままだと思います。
ダグ・ハーネド — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
そして、それは最近の注文の性質と一致しているように見えますが、それは大量で、私たちが考えていたよりも長い期間にわたっています。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼CEO
そうですね。
マリア・リー — 投資家対応担当副社長
素晴らしい。ロイス、マリアです。そろそろ時間になりましたので、最後にジムさんにご挨拶をお願いします。
ジム・タイクレ — 会長兼社長兼最高経営責任者
少しだけ。21世紀型安全保障のコンセプトと戦略を立ち上げてから3年が経ち、素晴らしいスタートを切ることができたと思います。それは、5Gや分散型クラウド、AIといったデジタル技術の国防への導入を加速させることで、紛争に対する抑止力を向上させ、増加させるというものでした。そして、私たちはそれに関して大きな進歩を遂げていると思います。
そのために大小のハイテク企業と素晴らしいパートナーシップを結んでおり、顧客はそれを採用し始めている。そして、準備中の挨拶でお話ししたように、私たちは主要な演習でその成果を披露し、実際の収益やプログラム賞を獲得しています。しかし、ここ2、3年の経験に基づいて、このコンセプトを2つの分野に拡大するつもりです。ひとつは、ダグが今話してくれたようなことに基づいて、防衛生産サプライ・チェーンを構築し、強化することです。
より弾力的な防衛生産システムを構築し、必要であれば迅速に拡張できるようにしなければなりません。そしてもう一つの側面は、国際的な生産・維持活動を、少なくともロッキード・マーチンの将来の一部とすることです。ロッキード・マーチンは、オーストラリア、イギリス、ポーランドへの投資を計画しています。ドイツは私たちにとって新しい投資先です。
ですから、私たちは今後も国際的な事業拡大を続け、弾力性のあるサプライ・チェーンを確保し、将来的な世界紛争を抑止するために顧客が使用できるような持続可能なオペレーションを展開していくつもりです。このようなことが、私たちがどこに向かっているのかを皆さんに理解していただくために本当に重要なことだと思います。しかし、電話を終える前に、ロッキード・マーチンのチームメイトの皆さんには、国家安全保障の強化と抑止力の強化に多大な貢献をしていただいていることに心から感謝したいと思います。今四半期の好調な財務および営業実績は、彼らの献身的な努力の賜物です。
工場の現場であれ、極秘のエンジニアリング施設であれ、顧客のフライトラインであれ、パンデミックの最中、私たちの社員は毎日出勤し、仕事をこなしてきました。そして今もなお、私たちの国家安全保障のために毎日出勤している。ですから、私は彼らに感謝するとともに、本日の電話会議に参加してくださった皆さんにお礼を申し上げたいと思います。次回は10月にお話しできることを楽しみにしています。
ロイス、以上で通話を終わります。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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