【和訳】ノルウェージャンクルーズラインホールディングスリミテッド (NCLH) 2021年第2四半期決算説明会

ノルウェージャンクルーズラインホールディングスリミテッド (NCLH) 2021年第2四半期決算説明会の日本語訳です。

内容は非常に参考になりコロナ後を見据えると魅力的でした。

間違っているかもしれないので参考程度にしてください。

ノルウェージャンクルーズラインホールディングスリミテッド (NYSE:NCLH)

2021年第2四半期決算説明会

2021年8月6日、午前10時（米国東部時間）

オペレーター

おはようございます。ノルウェージャンクルーズラインホールディングスの2021年第2四半期決算カンファレンスコールにようこそ。私の名前はRishay [Phonetic] で、私があなたのオペレーターを務めます。[オペレーターの指示]

それでは、司会のアンドレア・デマルコさん（インベスター・リレーションズ、コーポレート・コミュニケーション、ESG担当シニア・バイス・プレジデント）に会議をお任せしたいと思います。デマルコさん、どうぞよろしくお願いします。

アンドレア・デマルコ — シニア・バイス・プレジデント（インベスター・リレーションズ、コーポレート・コミュニケーション、ESG担当

Rishayさん、皆さん、おはようございます。2021年第2四半期の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、ノルウェージャンクルーズラインホールディングス社長兼最高経営責任者のフランク・デル・リオと、取締役副社長兼最高財務責任者のマーク・ケンパが参加します。また、本日は特別ゲストとして、米国食品医薬品局の元長官であり、当社のSailSAFEグローバルヘルス＆ウェルネス協議会の会長であり、近日発売予定の書籍「Uncontrolled Spread」の著者であるスコット・ゴットリーブ博士をお迎えしています。

まず、フランクが冒頭のコメントを述べ、続いてマークが当社の財務状況を説明し、最後にフランクにコールを戻して締めくくりの言葉を述べます。その後、皆様からのご質問をお待ちしております。なお、このコンファレンスコールは、当社の投資家情報サイト（www.NCLHLtd.com/investors）でも同時にウェブキャストされています。また、この電話会議では、当社の投資家向けウェブサイトに掲載されているスライドプレゼンテーションも参照させていただきます。カンファレンスコールおよびプレゼンテーションは、本日のコール終了後、30日間再生することができます。

電話会議を始める前に、いくつかの項目について説明したいと思います。2021年第2四半期の業績に関するプレスリリースは今朝発表され、当社の投資家情報サイトでご覧いただけます。本コールには、当社の実際の業績がこれらの記述と大きく異なる原因となりうるリスクや不確実性を含む、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、当社の決算発表に含まれる注意事項と併せて考慮される必要があります。また、当社のコメントは、非GAAP財務指標を参照している場合があります。最も直接的に比較可能なGAAPベースの財務指標への調整およびその他の関連情報は、当社の決算発表資料およびプレゼンテーションに含まれています。

それでは、Frank Del Rioに電話をおつなぎします。フランク？

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

アンドレアさん、皆さん、おはようございます。皆様、おはようございます。いつものように、本日お集まりの皆様と、皆様の大切な方々が健康で安全であることを願っております。私の準備したスピーチに入る前に、まだ良いニュースを聞いていないかもしれませんが、アンドレアが当社のラグジュアリーブランドであるリージェント・セブンシーズ・クルーズのチーフセールス＆マーケティングオフィサーに就任したことをお祝いしたいと思います。30回以上も決算発表に参加してくれたアンドレアがいなくなるのは寂しいですが、新しい職務での幸運を祈っています。ジェシカ・ジョンは、9月1日より、投資家対応、コーポレート・コミュニケーション、ESG担当のバイス・プレジデントに就任します。アンドレアとジェシカ、おめでとうございます。

明日、16ヶ月以上ぶりに米国から船を再就航させるという非常にエキサイティングな日に向けて、今朝はワシントン州シアトルから電話を受けていることを嬉しく思います。また、アンドレアが言ったように、今日は非常に特別なゲストとして、前FDA長官のスコット・ゴットリーブ博士をお迎えしています。1年以上かけて遠隔地で協力し合い、待望のマイルストーンを達成したゴットリーブ博士をはじめとするSailSAFE Global Health and Wellness Councilの公衆衛生の専門家たちに、ようやく直接お会いできることを本当に嬉しく思います。そして、今日初めて、グレート・クルーズ・カムバックのキックオフを迎えることができました。

本日は、クルーズへの復帰に向けた進捗状況、28隻の船隊全体の段階的な運航再開に向けた包括的な計画、そして、2022年暦年以降の過去最高の積荷量と過去最高の価格設定に結びついた、消費者の皆様の需要が引き続き記録的な強さを示していることに焦点を当てて、コメントを述べさせていただきます。

スライド4にあるように、私たちのサービス再開計画は、3つの重要な段階を中心に進められています。まず、健康と安全のための多層的な戦略「SailSAFE」を策定しました。さらに、乗船前にターミナルですべてのゲストに検査を行い、全乗組員には毎週定期的に検査を実施しています。次に、私たちは現在、全28隻の船の航海再開計画を発表しています。最後に、私たちは、2022年4月1日までに完了する予定の段階的な再就航を完璧に遂行することに集中しています。

刻々と変化するCOVIDを背景に、私たちは必要に応じて適応できるよう、港の空き状況、渡航制限、計画的な運航に影響を与える可能性のある世界的な公衆衛生環境の変化に注意を払いながら、警戒を続けています。全体的には、ここ数週間、特にワクチンを接種した旅行者に対する渡航制限の緩和や国境の開放が見られたことに勇気づけられました。ほんの数週間前には、カナダがクルーズ船の帰還を11月に許可する計画を前倒しし、以前の発表より4ヶ月早くしました。また、EUの多くの国では米国からの旅行者を受け入れており、ここ数週間ではカナダと英国が検疫なしで空路の旅行者を受け入れることを発表しました。

世界の他の地域では旅行規制や港の閉鎖が続いていますが、私たちはクルーズの想定戦略を実行する準備ができており、必要に応じて実行し、適応できるバックアッププランも用意しています。スライド5は、ブランド別、船舶別の航海再開計画の詳細です。500日の時を経て、ついにその時が来ました。先週、ノルウェージャン・ジェイドがアテネ発のギリシャ航路を運航し、私たちのグレート・クルーズ・カムバックが正式に開始されたことを、これ以上ないほど喜ばしく思います。この再就航は滞りなく行われ、厳格なワクチン接種要件、包括的な乗船前テスト、その他一連の強固なプロトコルが、COVID-19の船内への侵入と感染を軽減するために設計通りに機能していることが実証されました。

ノルウェージャン・ジェイドのオフィスと乗組員には特に感謝しています。彼らは16ヶ月間運航していなかったにもかかわらず、私たちの新しいプロトコルにスムーズに適応し、お客様が当社に期待するような卓越したサービスとワールドクラスのクルーズ体験を提供してくれました。一流のサービスを提供したことを示すように、この第1便の船内収益は、2019年の実績を重視した目標を50％以上も上回りました。世界中の素晴らしいチームメンバーは、この重要な瞬間のために疲れを知らずに働いてくれました。このような献身的で情熱的な才能あるチームと一緒に日々働くことができる特権に、私は心から感謝しています。また、このような困難な時期に、クルーズ再開に向けた計画を忍耐強くサポートしてくださった、ご愛顧いただいているお客様、大切なトラベルパートナーの皆様、そしてすべてのステークホルダーの皆様に、心から感謝の意を表したいと思います。

ノルウェージャン・ジェイドの再就航は、米国でのクルーズ再開を含む、今後の展開のほんの一例に過ぎません。明日、ノルウェージャン・アンコールは、シアトルからアラスカへの7泊のクルーズで西海岸にデビューします。お客様に最も人気のある目的地のひとつである最後のフロンティアを再び訪れていただけることを楽しみにしています。また、長期にわたる運航停止期間中にクルーズ観光収入が途絶えたことで大きな打撃を受けたアラスカ沿岸部の地域社会や家族、中小企業に、必要な経済的支援を提供したいと考えています。

私たちの再出発計画の次のステップは、世界のクルーズの中心地であるマイアミに戻ることです。本日、マイアミ連邦裁判所で審理された、フロリダ州からの出航時にゲストのワクチン接種状況を確認できるようにするための、先月提出した仮処分申請について述べたいと思います。このウイルスとの闘いは、前例のない歴史的な挑戦であり、地方、州、連邦レベルの政府に加え、民間企業や社会全体を含めたすべての人が役割を果たす必要があります。私は、選挙で選ばれた議員、ビジネスリーダー、友人や家族、隣人たちが、非常に困難な状況下で、このウイルスを撃退するために最善を尽くしていることに、大きな共感を覚えます。

30年近くクルーズ業界で仕事をしてきた経験から、現在の世界的な健康環境、特にデルタ型の増加に伴い、完全にワクチンを接種し、検査を受けた人々を船内に配置することが、お客様、献身的な乗組員、そして私たちが訪れる地域の人々をCOVIDから守るための最善の道であると確信しています。そのためには、フロリダ州を含むすべての港で、ゲストのワクチン接種状況を確認できなければなりません。私たちは、この重要な使命を果たすためにあらゆる努力をしているすべてのステークホルダーに対して義務を負っています。連邦裁判所が当社のビジョンと使命に賛同してくださることを願っています。

お客様、乗組員、そして訪問先の地域社会の健康と安全を最優先するという言葉は、私たちにとって本気の言葉です。これはスローガンでもタグラインでもありません。私たちがフロリダでとった法的措置は、スライド6で説明した、科学的裏付けのある強固なSailSAFE健康・安全プロトコルに従って航行を再開するという、私たちの深いコミットメントを反映しています。100%の予防接種、ゲストの乗船前検査、クルーの定期検査というポリシーは、フロリダ以外の世界中の約100の港で問題なく実施されています。健康と安全に勝るものはありません。私たちは、お客様、乗組員、そしてすべての関係者に対するこのコミットメントを追求するために、多大な時間と費用を費やしてきました。

繰り返しになりますが、このコミットメントはスローガンでもタグラインでもありません。安全衛生は、当社があらゆるレベルで事業を展開していく上で、圧倒的に重要な原則であり、この基本理念が今ほど重要視されている時はありません。私たちは、科学と医学が開発したあらゆる手段を使って、船の復帰に備えたいと考えていますが、ワクチンは最も強力な手段です。本日は、世界的に著名な専門家であるだけでなく、SailSAFE Global Health and Wellness Councilの会長でもあるゴットリーブ博士にお越しいただき、当社の健康・安全プログラムについてご意見を伺いたいと思います。ゴットリーブ博士？

スコット・ゴットリーブ博士（SailSAFEグローバルヘルス＆ウェルネス協議会会長

ありがとうございます、フランク。本日は、ノルウェーの健康・安全プロトコルを強化するための1年以上にわたる共同作業の集大成に立ち会うことができ、大変うれしく思っています。SailSAFE協議会の科学・医学の専門家は全員、クルーズを再開するにあたり、完全にワクチンを接種して検査を受けた人々を全面的に支持・推奨しています。それが、クルーズ船内や社会のあらゆる場所でウイルスの侵入や拡散を防ぐ最も効果的な方法だからです。ワクチンを接種してもリスクを完全に軽減することはできませんが、この方法であれば可能な限りリスクを軽減し、潜在的な突破口となるケースの重症度を大幅に軽減することができます。デルタウイルスが現在の感染者数の増加に拍車をかけていますが、英国の事例を参考にすると、この流行の波はさらに進んでいると思われ、今後数週間のうちに曲がり角を迎えることが期待されます。実際、デルタ型の流行で最も大きな被害を受けた南部のいくつかの州では、すでに流行のピークを迎えつつあるようです。

一方、ワクチンはデルタ型に対しても非常に有効であり、ノルウェーでは、乗船前の全数検査を含め、COVID-19に対する複数の追加防御策をワクチンと組み合わせて実施しています。これは、他の旅行やホスピタリティの分野で見られるものよりもはるかに優れており、クルーズ船が提供する管理された環境により、最も安全な休暇の選択肢の1つを提供することができるのです。明日、ノルウェージャン・アンコール号で私たちのプロトコルを実際にご覧いただけることを楽しみにしています。

フランク・J・デル・リオ（社長兼最高経営責任者

ゴットリーブ博士、あなたの洞察力に感謝します。博士とSailSAFE Global Health and Wellness Councilのメンバーの皆様には、これまでのご尽力と専門的なご指導に改めて感謝申し上げます。

さて、安全対策が整い、航海再開計画が本格化したところで、スライド7にあるように、予約動向に話を移します。要するに、クルーズ旅行に対する需要の高まり、特に2022年の航海に対する需要の高まりは非常に強く、当社の3つのブランドすべてにおいて、将来のクルーズ旅行に対する需要が記録的に高まっています。世界中の重要な旅行代理店のパートナーが揃っていない中で、需要喚起のためのマーケティング投資を大幅に削減したにもかかわらず、このような異常な需要が発生していることを考えると、さらに感慨深いものがあります。私が言う比類のない需要の高まりは、記録的な予約状況と価格設定によって証明されています。

2022年通年では、ロードファクターが2019年の記録的な水準を大幅に上回っています。また、2年前と3年前の同時期の予約カーブを見ると、その水準よりも9週間から10週間前に予約されています。価格設定も、将来のクルーズクレジットの希薄化効果を含めても、2019年の記録的な水準を上回っています。当社の強みは、2022年を通して明らかですが、年を越して船隊の展開が完了し、完全に運用されるようになると、特に連続して強くなります。

さらに、2022年の当社のブックポジションの約75％は新規の現金による予約で、残りは将来のクルーズクレジットによる予約で構成されています。これまでのところ、当社のフューチャークルーズクレジットの残高の約45％が償還されています。旺盛な需要は2022年以降も続いています。先月、リージェント・セブン・シーズ・クルーズは、ワールド・クルーズの初日の予約記録を3年連続で更新しました。132泊の船旅である2024年のワールドクルーズは、すべての予想を上回り、3時間以内に完売し、しかも2023年のワールドクルーズよりも高い価格で販売されました。

この日は間違いなく、ワールドクルーズの歴史上最も好調な発売日となっただけでなく、予約の約3分の1を占める新規ブランドのお客様が大幅に増加しました。これは、過去にご愛顧いただいたお客様と、新たにブランドを立ち上げたお客様の両方から、異国情緒あふれる長い旅程にもかかわらず、継続的な需要があることを示しています。

何度も申し上げているように、このような需要の高まりは本物です。前四半期は、前売り券の売上高が変曲点に達し、当四半期を通じて好調を維持しました。当四半期の前売り券の売上高は、総額で約3億ドル、前四半期比で50％以上増加しました。

残りの機種の導入を開始することで、この勢いは順次加速していくものと思われます。将来に目を向けると、この危機から脱却するために計画した成長機会は素晴らしいものです。5月、ノルウェージャンクルーズラインは、6隻のプリマクラス客船の1隻目となる「ノルウェージャンプリマ」を発表しました。これは、ノルウェージャンクルーズラインにとって約10年ぶりとなる新クラスの客船です。2022年夏にデビューするNorwegian Primaは、スライド8でご紹介しているように、新造船の中で最も広い屋外デッキスペースを備えており、複数のインフィニティプールや広大な屋外通路などを備えています。また、船の中に船があるという画期的なコンセプトの「HAVEN」をさらに進化させます。しかし、最も重要なことは、これまでに発表されたどの新造船よりもゲストの心に響いていることです。5月に販売を開始した彼女は、単独で最高予約日と最高初回予約週の記録を樹立し、2018年にノルウェー・ブリスが樹立した従来の記録を2倍にし、ブリスが命じた価格よりも約20％高い価格で販売しています。

スライド9をご覧ください。また、リージェント・セブンシーズ・クルーズからは、世界で最も豪華な船隊の中で、最も新しい船であるセブンシーズ・グランディアの名前を発表しました。Seven Seas Grandeurは750名のゲストを収容し、Seven Seas ExplorerとSeven Seas Splendorの姉妹船となります。2023年第4四半期の就航に向けて、来月には初号機のお披露目と予約開始が予定されており、さらに多くの情報が公開されます。

スライド10にあるように、当社は、2027年までに9隻の新造船を投入し、業界をリードする成長を遂げています。これらの新造船により、約24,000バースが追加され、当社の船隊は約40％増加します。2022年と2023年に建造した4隻の新造船だけでなく、2019年11月に就航したNorwegian Encoreと2020年2月に就航したRegent Seven Seas Splendorも含めて、船隊がフル稼働する2023年には、2019年のパンデミック前の水準よりも約20％容量が増加すると見込んでいます。

28隻の船隊の中で、新たに9隻の船を加えたことで、当社は商品の提供をさらに多様化し、世界中のサービスが行き届いていない市場に進出し、トップラインとボトムラインの両方に意味のある成長をもたらすことが期待されています。スライド11にあるように、当社の優れた実績が物語っているように、船腹をうまく吸収し、その船腹の成長を収益、EBITDA、純キャッシュフローの桁違いの成長につなげる能力があります。当社の新造船は、収益とキャッシュフローに貢献することが期待されており、当社の歴史的な業界最高水準の業績は、新造船の竣工により今後も継続するものと期待しています。

後ほど、当社のESGへの取り組みに関する最新情報と締めくくりの挨拶をさせていただきますが、ここで、マークに財務状況の報告をお願いしたいと思います。マーク？

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

ありがとうございます、フランク。本日のスピーチでは、COVID-19の財務アクションプランの継続的な実行、流動性プロファイル、そして重要な段階的航海再開計画に焦点を当てます。航海再開に向けて大きな進展があったことに満足しています。フランクが述べたように、私たちはここシアトルで、明日のNorwegian Encoreの再就航に向けて準備を進めています。私たちは包括的な航海再開計画を策定し、この段階的な再就航の実行に注力しています。第3四半期末までに全船腹量の約40％に相当する8隻、年末までに全船腹量の約75％に相当する17隻の運航を予定しています。

最後の船となるオセアニアの「ノーティカ」は、大規模な乾ドックと再整備を経て新品同様に生まれ変わり、2022年4月1日に他の船隊と合流します。回復に向けていくつかの重要なマイルストーンを達成しましたが、世界の医療環境はまだ流動的であることを認識しています。そのため、再出発計画を実行するにあたり、コスト規律を維持し、現金を節約して財務の柔軟性を最大限に高めるためにあらゆる手段を講じることに引き続き注力します。

スライド12にあるように、2020年3月にグローバル・クルーズの運航を停止して以来、COVID-19財務アクションプランを迅速に実行しました。運航停止期間中、営業費用を60％近く、資本支出を75％以上削減することに成功しました。船舶の運航再開に向けて準備を進める中で、予想通りコストは増加しますが、強力な流動性プロファイルを維持しながら現金需要のバランスをとるために、戦略的かつ規律ある方法でコストを削減していきます。第2四半期の初めから、当社は財務アクションプランに基づいていくつかの追加的な積極策を講じました。目先の需要を生み出すマーケティング費用や不必要な資本支出を大幅に削減または延期することを継続しています。7月には、新造船プログラムのための9つのクレジット・ファシリティを修正し、船主への供給コスト、改造コスト、およびファイナンス・プレミアム・フィーをカバーするために、コミットメントを約7億7,000万ドル増やしました。このような非常に困難な時期に当社を継続的に支援してくださった銀行パートナーの皆様に感謝いたします。

次に、スライド13の流動性とキャッシュ・バーンについて説明します。6月30日時点で、約28億ドルの現金および現金同等物を保有しています。これにより、この流動的な環境を乗り切り、サービス再開計画を実行するための財務上の柔軟性が確保されています。第2四半期の現金支出については、月次平均で約2億ドルでした。これは、航海再開計画における追加の船舶の再就航を発表し、それに伴う再就航費用が発生したことによるものです。第3四半期については、追加の船舶の就航にともなって再稼働費用が加速するため、月平均の現金支出額は約2億8,500万ドルに増加すると見込んでいます。再開費用は主に、船舶の再配置、プロビジョニング、スタッフの配置、新しい安全衛生プロトコルの導入、需要喚起のためのマーケティング投資の加速などに関連しています。なお、このキャッシュバーンの試算には、新規および既存の予約によるキャッシュインフローの見込みは含まれていません。

当社は、航海の再開に合わせてコストを再投入するという規律あるアプローチを継続する一方で、新規の現金収入を促進する必要性とのバランスを取っていきます。将来的には、再開計画に基づき、2022年の第1四半期中に営業キャッシュフローがプラスに転じる重要な変曲点に到達すると予想しています。モデル化を支援するために、減価償却費、支払利息、新造船関連の資本支出など、特定の指標に関する追加ガイダンスをスライド22に示しました。

続きまして、スライド14をご覧ください。第2四半期の現金残高は約28億ドルでした。第2四半期の現金残高が減少した主な要因は、営業費用、販売費及び一般管理費、支払利息、設備投資などの約6億ドルの営業キャッシュ・バーン、約1億5,000万ドルの航海中止に伴う顧客からの現金返還、安全衛生投資を含む約1,000万ドルの運転資本およびその他の純支出です。

フランクに電話を戻す前に、この危機を乗り切り、次の四半期に船隊を再出発させるにあたり、私たちは将来に目を向けていないことを繰り返しお伝えしたいと思います。今回の再就航により、スライド15に記載した中長期の財務回復計画の実行に一歩近づきました。そして、再構築して引き続き利益率の拡大を推進し、キャッシュフロー創出を最大化し、バランスシートを最適化することができます。

それでは、最後のコメントをフランクにお願いします。

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

ありがとうございます、マーク。準備されたコメントを終える前に、スライド16にあるグローバルなサステナビリティプログラム「セイル＆サステイン」の最新情報をお伝えしたいと思います。この夏、私たちはESGの歩みにおいていくつかの重要なマイルストーンを達成しました。まず、Sustainability Accounting Standards Board（SASB）の指標に沿った情報開示を含む、初めての包括的なESGレポートを発行しました。まだご覧になっていない方は、当社ウェブサイトに掲載されていますので、ぜひご一読いただきたいと思います。

このプログラムは、社内外の主要なステークホルダーとのクロスファンクショナルなコラボレーションを通じて開発された5つの柱で構成されています。5つの柱とは、「環境負荷の低減」「安全な航海」「人々の能力向上」「コミュニティの強化」「誠実で説明責任のある運営」です。また、国連の「持続可能な開発目標」に沿って、すべての人にとってより持続可能な未来を実現するために、最も貢献できると思われる10の目標を特定しました。この報告書に合わせて、サステナビリティに関するウェブサイトも新たに作成し、すべてのステークホルダーの皆様に重要な情報を提供し続けていきます。

環境面では、新たに策定した長期的な気候変動対策戦略と、カーボンニュートラルの達成という目標を発表しました。この意欲的なプログラムは、炭素集約度の低減、代替燃料の探索を含む技術の特定と投資、カーボンオフセットプログラムの実施という3つの主要行動分野を中心としています。実際、システムや技術への継続的な投資により、2008年から2019年にかけて、28隻の船隊全体で1輸送能力日あたりの燃料消費量を約17％削減しました。

2027年までに燃料効率の高い9隻の新造船を導入することで、原単位のさらなる改善が期待されています。温室効果ガスの排出率を削減するための継続的な取り組みに加えて、当社は昨年から3年間で300万トンの二酸化炭素換算量を相殺するために、高品質で検証されたカーボンクレジットの購入を約束しました。これは、近い将来の排出量削減に向けた測定可能なステップであり、新しい技術が利用可能になるまでの脱炭素化の取り組みのギャップを埋めるのに役立ちます。私たちの300万トンのコミットメントは非常に大きなものです。これは、平均的な乗用車の75億マイル以上の走行に相当します。また、カーボンニュートラルという目標を達成するために、今後もオフセットの購入量を増やす予定です。

私たちは、ESGにおけるこれまでの進展を大変誇りに思っており、責任ある企業市民として、またESGリーダーとして、世界に永続的な影響を与えることを約束します。私たちがESGの旅を続けていく中で、さらなる詳細を皆様と共有できることを楽しみにしています。

それでは、スライド17をご覧ください。最後にいくつかの重要なポイントをご紹介したいと思います。まず、私たちは、健康と安全をサービス再開の最優先事項としています。これは、可能な限り安全な方法でクルーズを再開するために、3つのブランドで共通のワクチン接種と乗船前検査を義務付けるなど、多大な努力を行っていることからもわかります。私たちのグレート・クルーズ・カムバックは始まりました。2022年4月1日までに全船が運航を開始することを目標に、段階的な航海を想定した計画を完璧に実行することに集中しています」と述べています。

また、2022年以降の予約状況や価格動向を見ても、クルージングに対する将来的な需要は引き続き旺盛です。最後に、パンデミックから脱却し、より長期的な展望に焦点を当てるにあたり、当社には魅力的で綿密に練られた成長プロファイルがあり、今後数年間で当社の業績と株主価値を大きく向上させてくれるものと期待しています。全体として、完全な回復にはまだ長い道のりがありますが、ここ数日で達成した重要なマイルストーンと、クルーズへの復帰に勇気づけられています。明日、米国での正式な再就航により、また新たな記念すべき一歩を踏み出すことになります。私は、お客様に特別なバケーション体験と生涯の思い出を提供するという、私たちが最も得意とする仕事に戻れることを楽しみにしています。

質疑応答

アンドレア・デマルコ — シニア・バイス・プレジデント（インベスター・リレーションズ、コーポレート・コミュニケーション、ESG担当

最初の質問をお受けする前に、係争中の訴訟に関する質問はご遠慮いただきたいと思います。これ以上のコメントは差し控えさせていただきますので、ご理解とご協力をお願いいたします。

Richay、最初の質問をどうぞ。

質疑応答です。

オペレーター

最初の質問は、StifelのSteve Wieczynskiさんです。

スティーブ・ウィエジンスキー — ファイフェル — アナリスト

はい、おはようございます。おはようございます。さて、フルフリートの運行再開時期について、明確なロードマップができましたね。質問ですが、今の路線を維持した場合、仮に年末までに目標としている60％の稼働率を達成したとすると、第1四半期には損益分岐点のような状態になると聞いていますが、マークさんはどう思われますか？それが正しいかどうか確認したいのです。また、そのレベルに到達するための前提条件は何でしょうか。

Mark A. Kempa – Executive Vice President and Chief Financial Officer

おはようございます、スティーブ。ご質問ありがとうございました。おっしゃるとおりです。まず、当社の航海再開計画について説明します。ご存知のように、当社は非常に規律正しく、非常に几帳面であり、他社に先駆けて船を出すことには興味がないと言ってきました。私たちは、非常に慎重で規律ある計画を立てており、年末までに船隊の約75％から80％を運航する予定です。その結果、キャッシュフローを見ると、各船舶からの流入と通常の運航による貢献の両方で、2022年の第1四半期中にはキャッシュフローがプラスになると予想しています。これはあくまでも5ヶ月から6ヶ月先の話ですが。

再稼働して船が就航すれば、これまで話してきたように、キャッシュフライホイールの生成が始まります。ですから、私たちはとても満足しています。何事にも多少のリスクはつきものですが、測定された計画に基づき、キャッシュフローの黒字化に向けた堅実な計画が立てられていると考えています。

スティーブ・ウィジンスキー — ファイフェル — アナリスト

はい。ありがとう、マーク。フランクさん、先週あたりからオペレーターに起こっている変化についてお聞きしたいのですが。つまり、大量の義務化、搭乗前に検査を受けること、または搭乗前に検査を受けることを求める同業他社のタイミングについての変更が見られました。これが今のクルーズ客の心理にどのような影響を与えているとお考えですか？つまり、このようなお客様の中には、「もういいや、後日予約しよう」という方もいらっしゃると思いますし、また、これが今のお客様にどのような影響を与えているとお考えですか？

フランク・J・デル・リオ（社長兼最高経営責任者

やあ、スティーブ。お話しできてうれしいです。私たちの予約傾向とは異なります。準備中のコメントでも述べましたが、記録的な年となった2018年、19年のこの時期と比較すると、約10週間前倒しになっていました。ご存知のように、ノルウェージャンクルーズラインホールディングスは、非常に早い段階（3月下旬）で、安全が確認されるまでクルーズを行わないと発表しました。そして、その前段階として、乗組員と乗客の全員にワクチンを接種することにしました。率直に言って、これは競争上の優位性だと考えています。パンデミックの際、旅行に行きたいと思っている人は、安全に旅行したいと思っています。ゴットリーブ博士が話していました。ノルウェージャン・クルーズラインの船に乗れば、地球上で最も安全な場所になります。私は、同業他社がこれに追随していることを嬉しく思います。私にとって、これは競争上の優位性です。私たちはこれからも成長し続け、正しいことを続けていきます。それは、可能な限りの方法で、お客様や訪問先の地域社会の健康と安全を守ることです。

スティーブ・ウィジンスキー — ファイフェル — アナリスト

はい、ありがとうございます。皆さん、ありがとうございます。感謝しています。幸運を祈っています。

オペレーター

次の質問は、ゴールドマン・サックスのスティーブン・グランブリングさんです。

スティーブン・グランブリング — ゴールドマン・サックス — アナリスト

スティーブン・グランブリングです。ありがとうございます。再稼働に伴う顧客からの預り金の流入について、どのように考えればよいでしょうか。また、おっしゃったように、今後の四半期で再稼働コストが少しずつ上昇していきますが、これは前倒しで行うべきなのでしょうか、それとも完全に稼働した後は、四半期ごとに同程度のコストを見込んでおくべきなのでしょうか。

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

おはようございます、スティーブ。マークです。準備書面で述べたように、顧客預金残高は前四半期比で50％増加し、グロスベースで約3億ドルとなりました。もちろん、再起動と再稼働を続け、航海の開始が近づくにつれて、この増加は加速すると予想しています。この点については非常に満足しています。

打ち上げ費用を見ると、発生しているすべての費用は通常のものであり、想定内のものです。今後5ヶ月から6ヶ月の間に何隻の船を再稼働させるかを考えてみてください。通常とは異なるものではありません。ほとんどの場合、世界各地から1,000人または100人の乗組員を再配置するため、一時的な初期費用が発生します。しかし、それは解決するでしょう。典型的なものとしてバランスが取れてきます。

しかし、最も重要なことは、当社の船舶が航海を開始し、公に述べてきたように、当社のほとんどの船舶は、60％の負荷率でスタートし、その後、ゆっくりと80％まで引き上げ、短期間で通常の負荷率に戻ることを期待しています。操業中の船は、最初からキャッシュフローが出ています。これは非常に重要なことです。このことは、Norwegian Jadeの最初の2航海で証明されています。今後、他の船隊でも同様のことが起こると期待しています。

Stephen Grambling — Goldman Sachs — Analyst

とても参考になりました。もうひとつ、今日の話題で恐縮ですが、デルタ航空の変動が予約価格に与える影響について、最近少しお話されていましたよね？また、血管のような100％ワクチンの運航でも、さらなる要件が課せられた場合のリスクの影響についてはどうお考えですか？

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

こんにちは、スティーブ。フランクです。デルタ航空の変更が表面化した7月には、新規予約が若干減少しました。これは逐次的なものであり、2021年の出航に顕著に現れていますが、当社にとってはそれほど重要ではありません。2021年は過渡期の年であり、私はそこに注目していません。焦点は船の運航再開です。マークが述べたように、ノルウェージャン・ジェイドの就航は大成功し、滞りなく終了しました。私たちには筋肉の記憶があります。私たちはクルーズ船の運航方法を覚えているのです。お客様には素晴らしい時間を過ごしていただき、船内での収益も絶好調でした。このように、私たちはレースに向けて前進していることに勇気づけられています。過去最高の前年同期比で10週間も前に予約が入っているのは、いわばパッドのようなもので良いことです。これは素晴らしいクッションであり、保険であると思います。ゴットリーブ博士とデルタバリアントの推移について議論しましたが、これは一過性の一時的な現象であると考えています。これは一過性の一時的な現象であり、非常に早い段階で個体群の中を通過することになるでしょう。永続的な影響はないと考えています。

しかし、いわば10週間分の前払いができるというのは、確かに素晴らしいことです。

Stephen Grambling — Goldman Sachs — Analyst

参考になりました。本当にありがとうございます。頑張ってください。

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、J.P.モルガンのブラント・モントールさんです。

ブラント・モントール — JPモルガン — アナリスト

皆さん、おはようございます。私の質問に答えていただきありがとうございます。また、公式にリニューアルされたことをお祝い申し上げます。そして、マーク、もしかしたらあなたは前のコメントでこのことに触れていたかもしれません。しかし、私が理解したいのは、フランクさんが、COVIDがまだ我々の間に存在し、100％予防接種を受けている間、どのように稼働率を考えているのかということです。そのシナリオでは、マスクなしで船内に入ることができるのでしょうか？そして、それは安全であり、計画に含まれているのでしょうか。また、デルタ航空の件で、この数週間に何か変化はありましたか？

フランク・J・デル・リオ（社長兼最高経営責任者

そうですね。マークが言ったように、私たちはすべての船舶のロードファクターを60％から70％の範囲でスタートさせています。これは誰かに要求されているわけではなく、CDCが強制しているわけでもありません。これは、操業を開始し、乗組員を訓練し、いわば足慣らしをするための責任ある方法だと考えています。すべてがうまくいけば、30日後には80％の積載量に増やし、60日後にはパンデミック前と同じように船を埋める努力を再開します。

完全にワクチンを接種した環境では、桟橋で全員をテストし、プロトコルを整備し、何千万ドルもかけて船団全体をアップグレードした新しい空気ろ過システムを導入するという方法で、安全にフル稼働できると考えています。徐々にではありますが、それを見守っていきたいと思います。その間に学ぶこともあるでしょう。しかし、私たちはそれが達成できると信じています。ところで、私たちの帆船安全委員会も同様に、私たちのプロトコルはクルーズ業界だけでなく、あらゆる公共の環境においても他に類を見ないものだと信じています。

マーク・A・ケンパ – 取締役副社長兼最高財務責任者

私たちが行っているすべての対策を、世界の他のホスピタリティ型施設と比較してみると、私たちがお客様に提供しているのは、今日の科学技術に基づいた最も安全な体験のひとつであることがわかります。このことが、3つのブランドにとっての強みであると考えています。

スコット・ゴットリーブ博士（SailSAFE Global Health and Wellness Council会長

ええ、こちらはスコットです。私たちは、船内で100％ワクチンを接種し、船内に入る前に検査をするという対策を講じてきたことで、リスクを大幅に減らし、より安全な環境を作ることができると確信しています。また、レジャーに参加するための他の選択肢と比較しても、より安全で、より予測可能な環境となります。船内では、ウイルスが船内に持ち込まれるリスクをコントロールするだけでなく、持ち込まれた場合に船内で二次感染が発生するリスクをコントロールするための重要な対策を講じています。また、船内で感染者が発生した場合には、治療を受けるための安全な環境を整えるために最善を尽くしています。

このように、私たちはあらゆる段階で、お客様が最も安全にレジャーを楽しめる環境を整えるために、あらゆる合理的な手段を講じようとしています。

Brandt Montour — JPモルガン — アナリスト

以上、素晴らしいお話でした。皆さん、ありがとうございました。次に2つ目の質問ですが、フランクさんが示した指標について、最初の船での船内消費が50％増加したことは、明らかに素晴らしい統計です。これは、2019年にその船で見られたであろうことと比較した場合、一人当たりの金額ではどうでしょうか。しかし、この船では、消費者の支出が活発になっていますが、その構成についてもお聞かせください。

マーク・A・ケンパ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

そうですね。ブラント、私が担当します。船内での消費については、船内全体を見ていますが、より重要なのは、一人当たり、一日当たりの消費額を見ているということです。つまり、お客様が何にお金をかけようとしているのかを測る尺度なのです。また、2019年の記録的な水準から、同じような航海、同じような旅程の比較をしています。

乗客の構成を見ると、その航海はおそらく米国ベースのものが大半で、その後に欧州ベースのものが続きます。支出の傾向を見てみると、通常のエリアでした。Shore X (Phonetic)は非常に激しく、飲食、そしてカジノでした。ですから、私たちが慣れ親しんできた傾向を見ることができたのは素晴らしいことです。お客様は喜んでお金を使ってくださいます。まだ始まったばかりですが、これは非常に心強いことです。

Brandt Montour — JPモルガン — アナリスト

素晴らしいですね。皆さん、色んなお話をありがとうございました。幸運を祈ります。

オペレーター

次の質問は、クリーブランド・リサーチのヴィンス・チェピエルさんです。

Vince Ciepiel — Cleveland Research — アナリスト

ありがとうございます。私の質問に答えていただきありがとうございます。預金が順調に積み上がっているようで、2022年の第1四半期にもキャッシュフローがプラスに転じる見込みですね。いろいろなことが正しい方向に向かっています。事業のデレバレッジの道筋と時期について教えてください。

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

はい。おはようございます、Vince。マークです。私たちはそのことに集中しています。思い出していただきたいのですが、2019年には、規定のレバレッジを2.5倍から2.75倍にする予定でした（音声）。その結果、明らかにバランスシートをレバレッジしなければなりませんでした。しかし、今後の目標としては、現在のところ、5倍以下にしたいと考えています。

いつまでにこのレベルに到達するかを決めるのは、まだ時期尚早だと思います。前にも言いましたが、もし2022年が今日のような経過をたどるなら、EBITDAとそれに続くキャッシュフローの生成という点で、非常に素晴らしい年になるでしょう。このことは、デレバレッジの実現に向けて大きな助けとなるでしょう。私たちはそれに集中しています。それが重要であることはわかっているので、それを見失ったわけではありません。

しかし今は、再スタートを切り、お客様に最高の体験を提供することに集中しています。それができれば、その後、大きなキャッシュフローを生み出すことができるでしょう。繰り返しになりますが、保守的な再起動計画では、2022年の第1四半期中にキャッシュフローがプラスになると予想しています。半年以内の再起動でキャッシュフローがプラスになることを考えると、これは非常に素晴らしいことだと思いますし、私たちも誇りに思っています。

これから数ヶ月間、船団を再稼働させることを楽しみにしています。そしてまた、そのキャッシュフローが生み出す利益を期待しています。

Vince Ciepiel — Cleveland Research — Analyst

ありがとうございます。もうひとつ質問があります。ホテル業界を見てみると、レジャー客の宿泊数は2019年の水準よりも15％から20％前倒しで推移しています。ホテル業界の価格設定は、2019年よりも5％高くなっています。22年、23年に向けてのイールドの道筋を考えるとき、人々が道筋をつけ、行くことができるようになれば、溜まっていた需要が解き放たれ、レジャーの他の側面での価格設定にどのような意味を持つかを、すでに垣間見ることができたのではないでしょうか？

好奇心旺盛なあなたは、今後数年間を見通したとき、19年よりも少しだけ先のことを考えるのが正しいのでしょうか、それとも今後数年間のクルーズの価格設定はそれよりもさらに良くなる可能性があるのでしょうか？

フランク・J・デル・リオ（社長兼最高経営責任者

それ以上になると思います。具体的な数字をお話しすることはできませんが、将来のクルーズクレジットの希薄化効果を取り除くと、ライクフォアプライシング、いわば一般のお客様への価格設定は、通常の前年比でのイールドの伸びの数倍に相当する大幅なアップとなります。

このように、潜在的な需要は実際にあり、私たちはそれを利用しています。しかし、2022年に終了する将来のクルーズ証明書の問題があり、2023年にはこれらのFCCはまったく希薄化しません。2022年末までにFCCを使用しなければ、お客様が支払った金額をすべて返金することになります。また、スライド11でご紹介したように、当社の将来の成長にも注目してください。23年末までに20％の容量増加が予定されています。その成長を吸収する当社の過去の能力と、その容量の増加をいかにして総収入の増加、卓越したEBITDAの増加、そして外部の純現金の増加につなげるかを見てください。私たちは、今後数年間にこれらの船を引き渡すことを非常に楽しみにしています。22年と23年には4隻の船が稼働します。これらの船は付加価値をもたらすでしょう。会社の平均値よりも高くなるでしょう。私たちは、これが素晴らしい仕組みだと信じています。マークが言ったように、パンデミックが発生する前、NCLHはすべてのシリンダーで成功を収めていました。投資適格レベルまでデレバレッジを行っていました。配当金の支払いも開始する予定でした。私たちが取締役会の席で考えていた最大の問題は、この現金をどうするかということでした。

まず、パンデミックを乗り切るために負った負債の返済に充てられます。そして、企業が行うように、機会があれば自社株買いを行うことも検討しています。また、事業の拡大も考えています。私たちはこのビジネスに強気です。私たちはクルーズの運営方法を知っています–トップラインのクルーズ会社です。パンデミックを経てもその方法を忘れてはいませんし、お客様からの需要が高まっているので、我々が得意とすることを正確に行うことができます。だからこそ、私たちは将来に対して非常に強気なのです。

Vince Ciepiel — Cleveland Research — アナリスト

ありがとうございます。幸運を祈ります。

オペレーター

次の質問は、UBSのロビン・ファーリーさんです。

ロビン・ファーリー — UBS — アナリスト

いいですね。2つの質問があります。1つは、再スタートを切ったことは知っていますが、今年の21年または今後6ヶ月間に運航する船舶のうち、フロリダを拠点とする船舶の割合を教えてください。

それから、費用に関する質問ですが、カーボンクレジットの話が出ましたね。炭素クレジットにかかるコストを定量化していただけますか？ありがとうございます。

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

おはようございます、ロビン。最初の船はNorwegian Gemで、8月15日にマイアミを出港します。その後、残りの船は12月下旬から下旬にかけて就航すると思います。ご質問の2つ目は、カーボンクレジットに関するものだと思います。私たちはこのことにとても興奮しています。これは私たちが真剣に取り組んでいることです。ここ1、2年、ESGやEFGに積極的に取り組んできましたが、私たちはこれにコミットしています。炭素クレジットの購入には、数百万ドルを費やしました。これに加えて、排ガス浄化技術や廃熱回収など、車両への投資を継続して行うことで、二酸化炭素排出量を削減するために可能なすべての投資を検討しています。

最初の部分に戻りますが、フロリダを拠点とする船舶については、今後6ヵ月間にフロリダを出航する船舶は全体の35％から36％になると思います。

ロビン・ファーリー — UBS — アナリスト

わかりました。そして、炭素クレジットはまだ損益に反映されていませんよね？つまり、購入して貸借対照表のどこかに計上されていて、操業時にはその費用が発生するということでしょうか？

Mark A. Kempa（マーク・A・ケンパ）：取締役副社長兼最高財務責任者

そうです。この費用は、今後2年から3年の間に、関連する燃料を消費するたびに、比例的に計上されます。しかし、繰り返しになりますが、これは大した金額ではありません。数百万ドルです。ですから、当社の財務諸表をご覧になってもわからないと思います。

ロビン・ファーリー — UBS — アナリスト

わかりました。了解しました。とても参考になりました。ありがとうございます。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、モーニングスターのジェイミー・カッツさんからお願いします。

ジェイミー・カッツ — モーニングスター — アナリスト

おはようございます。私の質問は、今後のクルーザーの構成についてです。米国のクルーザーに偏っていることから、9月、10月のヨーロッパの旅程はどうなるのでしょうか？

加えて、リージェント・セブンシーズ・ワールド・クルーズの予約の3分の1が新規のお客様だったとコメントされていましたね。新規のお客様の中で、これまでのお客様とは違った特筆すべき点はありますか？ありがとうございます。

フランク・J・デル・リオ（社長兼最高経営責任者

そうですね。通常、ヨーロッパで運航しているノルウェーブランドのクルーズでは、およそ半分が米国からのお客様、半分がその他の地域からのお客様となります。しかし、アテネからギリシャの島々を巡るノルウェージャン・ジェイド・クルーズの最初の2回のクルーズでは、この数字が80％近くにまで跳ね上がりました。多くのアメリカ人が長い間、海外に行くことができなかったため、クルーズに対する需要が高まっているのですが、それはギリシャのような場所への長期旅行を希望するアメリカ人にも当てはまります。長期的には持続しないと思いますが、短期的、中期的には、このような需要の高まりが解消されるかもしれません。

しかし、私たちには船を満杯にできるだけのマーケティング力と販売基盤が世界中にあることを確認できて良かったと思います。アメリカ人であれ、ヨーロッパ人であれ、全体的に強い需要があることを実感しています。

ジェイミー・カッツ — モーニングスター — アナリスト

バランスシート上の債務処理については、COVIDサイクルの初期に調達した営業債務の一部を見直す措置をとっているのでしょうか、それとも船隊の再稼働に大きな重点を置いているため、現在は休止しているのでしょうか。

Mark A. Kempa（マーク・A・ケンパ）：取締役副社長兼最高財務責任者

私たちは上記のすべてに注力しています。しかし、バランスシートやバランスシートマネジメントの機会を見失ったわけではありません。そのため、これまでも検討してきましたし、今後も検討していきます。また、12.25および10.25の高価格帯の債券の中には、クローバックの機会があるかもしれません。私たちはそれを検討しています。

私たちは、今、最も重要なことは、船を稼働させることです。しかし、何隻かの船舶が就航し、その状況が見えてくれば、今後、あらゆる機会を検討し、バランスシート管理の機会を行使していくことになると思います。

Jaime Katz — モーニングスター — アナリスト

素晴らしいですね。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、ウェッジブッシュのジェームス・ハーディマンさんです。

ジェームズ・ハーディマン — ウェドブッシュ — アナリスト

おはようございます。いくつかの質問にお答えいただきありがとうございます。ここでちょっと確認しておきたいことがあります。来年の第2四半期はごく普通の四半期になるのではないかと思っています。もちろん、船隊は100％に戻りますが、少なくとも1隻を除くすべての船で稼働率が100％以上になると予想されているようです。フランクさんは先ほど、スタートラインにはあまり興味がなく、ゴールラインに興味があるとおっしゃっていましたが、最初の通常の四半期という意味では、そのようなことを目標にしているのでしょうか。これは、同業他社よりも少し先を行っているように思います。

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

こんにちは、ジェームス。おはようございます。マークです。2022年、第2四半期、第3四半期を振り返ると、非常に好調な売上を記録しています。しかし、ここで時系列に戻って考えてみたいと思います。ノルウェージャン・ジェイドの最初の2航海については、先ほど述べたとおりです。定員を削減しても、これらの船には大きな力と大きな支出があります。

つまり、今後2四半期から3四半期の間に船舶のオンライン化が進む一方で、第1四半期も基本的には通常通りに推移すると考えています。繰り返しになりますが、第1四半期には確か9隻か10隻の船が稼働します。ですから、第2四半期までには、すべての船、あるいは大部分の船が通常のロードファクターレベルに戻るものと思われます。運が良ければ、それよりも早くなるかもしれません。

しかし、21年のことが気にならないわけではありません。私たちは、このプロジェクトを正しく進めたいと考えています。お客様、株主、従業員の信頼を得たいし、これから就航するすべてのクルーズから学んでいきたいと思っています。ですから、私たちは2022年以降に期待しています。しかし、今は21年に集中しており、すべての船団を海に戻しています。順調に進んでいますが、船を再び濡らすために前進しなければなりません。

ジェームズ・ハーディマン — ウェドブッシュ — アナリスト

はい、わかりました。これは本当に心強いですね。そして、ここでちょっとした計算をしてみましょう。もちろん、いろいろな要素が絡み合っていますが、今日の時点で27億5,000万ドルの現金と約90億ドルの純負債を考えると、第3四半期には月に2億8,500万ドルの現金支出があるとのことですが、おそらくそれは第4四半期になると思われます。

私が考えているのは、キャッシュフローがプラスになるという変曲点に到達したとき、バランスシートはどのようになるのかということです。変曲点に到達する前に、さらに10億ドルの純負債が必要になると考えるのが妥当でしょうか？

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

その通りだと思うよ、ジェームズ。今日の地図を見ると、約28億ドルあります。3Qには約9億ドルの支出を予定しています。しかし、ここで強調しておきたいのは、私たちが期待しているブランドのチケット販売による顧客流入は含まれていないということを明確に述べたことです。コメントで述べたように、第2四半期には大きな成長が見られ、第3四半期、第4四半期、そして第1四半期にも同様の成長が期待されます。

計算してみると、現在の現金残高と、2022年の第1四半期中にキャッシュフローがプラスになると予想していることから、現金残高とその後の現金創出額を三角で表すことができます。ですから、現在の流動性には満足しています。当社は強固な基盤を持っていると信じています。今日の地位を築くために重要な手段を講じてきました。

ですから、航海再開計画を合理的に実行できる限り、今日ここに座っている私たちは非常に強い立場にあると感じています。

ジェームズ・ハーディマン — ウェドブッシュ — アナリスト

いいですね。ありがとう、マーク。

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

最後にもうひとつ質問があります。

オペレーター

最後の質問は、トゥルーイスト社のパトリック・ショールズさんからお願いします。

パトリック・ショールズ — トゥルーイスト証券 — アナリスト

皆さん、おはようございます。アメリカ国内の深刻な労働力不足の状況や、食品の基本的な原材料に関連するサプライチェーンの問題を考慮して、はるかに国際的な企業である御社の労働力の状況や、食品・飲料のサプライチェーンの状況を教えてください。ありがとうございました。

Mark A. Kempa — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー

おはようございます、パトリック。私たちはこの問題と無縁ではありません。私たちの会社としての利点は、多くの……船に乗っている労働力の大部分が海外から来ているということです。率直に言って、従業員や乗組員は仕事に戻れることを楽しみにしていますし、有頂天になっています。ほとんどの従業員には団体協約が結ばれています。また、世界の他の地域とは異なり、これらの従業員は大部分が政府からの援助を受けていないことを忘れてはなりません。だから、彼らは興奮している。仕事に戻りたいのです。船上で従業員を見ていると、再び働く機会を得たことに喜びの涙を流しています。

ですから、私たちのオペレーションモデルにおける労働分野や労働力に関する問題はないと考えています。古き良き時代の食品や消耗品などについては、確かにインフレの影響を受けています。多少のインフレ圧力はあります。しかし、その一部は安定し始めています。もちろん、サプライチェーンの中で遅れをとっているものがあり、結果的に若干コスト高になることはあると思いますが、それと同じように、過去18ヶ月の間に多くの分野で優位に立ち、価格を変更したり、契約を再交渉することができました。その結果、いくつかの利益を得ることができました。

ですから、私たちはコスト面に焦点を当てています。コストの影響を受けないわけではありませんが、それに集中しています。そして2022年には、これまでの再交渉の成果を生かすチャンスがあると考えています。それを楽しみにしています」。

パトリック・ショールズ — トロイスト証券 — アナリスト

わかりました。ありがとうございました。

フランク・J・デル・リオ — 社長兼最高経営責任者

はい。皆さん、今朝はお集まりいただきありがとうございます。私たちの声のトーンを見ていただければわかると思いますが、ここシアトルで、アンコールの処女航海を開始し、アラスカのシーズンに向けて、米国からのクルーズのカムバックを開始できることに興奮しています。

どうもありがとうございました。次の四半期にまたお会いしましょう。さようなら。

Call participants:

Andrea DeMarco — Senior Vice President from Investor Relations, Corporate Communications and ESG

Frank J. Del Rio — President and Chief Executive Officer

Dr. Scott Gottlieb — Chairman, SailSAFE Global Health and Wellness Council

Mark A. Kempa — Executive Vice President and Chief Financial Officer

Steve Wieczynski — Stifel — Analyst