オラクル (ORCL)2024年第1四半期決算説明会の日本語訳です。
時価総額で世界のトップ 20に入る企業ですが決算をミスしてプレで約10％の下落です。ここまで順調に株価は上がっていたのでしばらくは停滞しそうですね。
良い企業とは思っているのでしばらくは様子見したいですね。
オラクル (ORCL)株価
オラクル (ORCL)2024年第1四半期決算説明会
Call participants:
Ken Bond — Head of Investor Relations
Safra Catz — Chief Executive Officer
Larry Ellison — Chairman and Chief Technology Officer
Brad Zelnick — Deutsche Bank — Analyst
Mark Murphy — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Raimo Lenschow — Barclays — Analyst
Mark Moerdler — AllianceBernstein — Analyst
Keith Weiss — Morgan Stanley — Analyst
John DiFucci — Guggenheim Partners — Analyst
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2023年9月11日午後5時00分（米国東部時間）
オペレーター
皆さん、こんにちは。オラクルの2024年度第1四半期決算説明会にようこそ。本日の通話は録音されています。それでは、ケン・ボンドに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞ。
ケン・ボンド — インベスター・リレーションズ部長
オラクルの2024会計年度第1四半期決算電話会議にようこそ。GAAPから非GAAPへの調整およびその他の補足財務情報を含むプレス・リリースおよび財務表は、当社のIRウェブサイトから閲覧およびダウンロードできます。さらに、Oracle Cloud Servicesを購入した、または最近Oracle Cloudで稼働を開始した多くの顧客のリストは、当社のIRウェブサイトから入手できます。本日の電話会議には、会長兼最高技術責任者（CTO）のLarry Ellisonと最高経営責任者（CEO）のSafra Catzが出席します。
念のため申し上げますが、本日のディスカッションには、予測、予想、見積もり、または将来見通しとみなされる可能性のあるその他の情報を含む、将来見通しに関する記述が含まれます。本日のディスカッションを通じて、これらの将来見通しに関する記述に影響を与える可能性のある、当社の事業に関する重要な要因をいくつか提示します。また、これらの将来見通しに関する記述にはリスクや不確実性が伴うため、実際の結果は本日の記述とは大きく異なる可能性があります。そのため、これらの将来予想に関する記述に過度に依存しないようご注意ください。また、これらの要因および当社の将来の業績や株価に影響を与える可能性のあるその他のリスクに関する完全な議論については、当社の10-Kおよび10-Q、ならびに該当する修正報告書を含む最新の報告書をご覧ください。
そして最後に、新たな情報や将来の事象に照らして、業績や将来の見通しに関する記述を修正する義務を負うものではありません。ご質問をお受けする前に、まず準備された発言から始めます。それでは、サフラにお願いします。
サフラ・カッツ — 最高経営責任者
ケン、ありがとう。ご存知のように、22年前の今日は我が国にとってトラウマ的な日でした。多くの皆さんと同じように、国が3,000人近い魂を失い、オラクルでは11人の従業員を失ったことが昨日のことのように感じられます。あの悲劇が起こったとき、私はどこにいたかをよく覚えています。
今日、私たちは犠牲者と英雄の一人一人を称え、追悼します。そして、彼らの思い出が私たち全員にとっての祝福となることを願っています。さて、第1四半期の数字についてお話しする前に、まずオラクルで起こっていることの中から、今後2、3週間にお聞きになるであろうことについてお話ししたいと思います。来週はOracle CloudWorldが開催され、OCI上のAI、Oracle Autonomous Databaseの進捗状況、当社のマルチクラウド戦略、より良い意思決定を促進するためのポートフォリオ全体にわたるOracle Analyticsの使用、Fusion、NetSuite、および当社のIndustryアプリケーションを差別化するためのジェネレーティブAIの使用など、最新のイノベーションが紹介されます。現在、CloudWorldは毎年オラクルの主要なイベントとなっており、現在オラクルにお勤めのお客様や将来オラクルにお勤めになるお客様が、お忙しいスケジュールの合間を縫って直接オラクルにお越しいただき、その経験を共有する場となっています。
私たちは、既存のお客様ほど私たちの製品とサービスの代弁者がいないことを知っています。私たちの技術革新は、開発チームが次世代の製品やサービスを予測し、構築するためにお客様と対話することから直接生まれます。来週お聞きいただけるお客様には、Nvidia、Uber、Ascension Health、Cohereなど、他にもたくさんいらっしゃいます。また、オラクルのエコシステムを推進する戦略的パートナーも拡大中で、Amdocs、VMware、Microsoftなどが含まれます。
全体として、オラクルとの協業に対するISVコミュニティからの関心の高さには目を見張るものがあります。多くの議論が行われており、まもなく発表されるでしょう。財務的な観点からは。私たちは、この顧客とパートナーのエコシステムを、損益計算書の先行指標と見ています。
収益の加速化については、以前からお話ししています。第1四半期には、RPO（remaining performance obligations）が650億近くまで増加し、サーナーを除いた部分は11%増加しました。現在、総額10億ドルを超えるOCI案件を複数契約しています。第2四半期の第1週目には、第1四半期の数字には含まれていない15億の追加案件を計上しました。
今後12ヶ月間でRPO全体の約49％が収益として認識される見込みである。ここで申し上げたいのは、顧客の勢いが続いているということです。この勢いは予約に変わりつつあり、年間売上高の成長は今後も加速していくと確信しています。さて、第1四半期の決算ですが、11日目に発表するのは、準備の整った8日目が金曜日だったからです。
この四半期は、為替によるわずかな追い風がありました。しかし、いつものように、為替変動の影響を除いた成長率で財務状況を説明します。第1四半期は、総収益がガイダンスの中間値、1株当たり利益がガイダンスの上限を0.02ドル上回り、クラウドの成長率が29%に達した素晴らしい四半期でした。Cernerを除くアプリケーションとIaaSを合わせたクラウド収益は40億ドルで、29%増加しました。
IaaSの売上は15億で64%増、SaaSの売上は31億で17%増でした。戦略的クラウドアプリケーション、Autonomous Database、Gen 2 OCIに牽引され、当四半期のクラウドサービスおよびライセンス・サポート収入の合計は95億ドルで、12%増となりました。製品サポートを含むアプリケーション・サブスクリプション収入は45億ドル（11%増）で、当社の戦略的バックオフィスSaaSアプリケーションの年間売上高は69億ドル（20%増）となりました。ライセンス・サポートを含むインフラストラクチャ・サブスクリプションの売上高は51億ドルで、14%増加しました。
インフラストラクチャー・クラウド・サービスの売上高は64%増でした。レガシー・ホスティング・サービスを除いた第2世代インフラストラクチャー・クラウド・サービスの売上高は72%増で、年換算売上高は56億ドルでした。OCIコンサンプション売上は91%増、Exadataクラウドサービス売上は46%増、Autonomous Database売上は42%増。ライセンス・サポートを含むデータベース・サブスクリプション・サービスは6%増で、特にクラウドデータベース・サービスが44%増となった。
非常に重要なことは、オンプレミスのデータベースがクラウドに移行するにつれて、これらのクラウドデータベースサービスが、戦略的SaaSや第2世代OCIクラウドサービスと並ぶ第3の収益増加要因になることである。ソフトウェア・ライセンス収入は8億ドルで、19%増という驚異的な伸びを記録した昨年の第1四半期に続いて11%減となった。つまり、当四半期の総収益は124億ドルで、サーナーを含めて8%増、サーナーを除くと9%増でした。マージンに話を移します。
クラウド・サービスとライセンス・サポートの粗利益率は78%で、IaaSの粗利益率は昨年から大幅に改善しました。また、データセンターのキャパシティの増強を続けていますが、新しいクラウド・リージョンが満杯になるにつれて、IaaSのマージンも上昇しています。私たちは、規模を拡大しても粗利益率が拡大するよう、経費を注意深く監視しています。この点で、第1四半期のクラウド・サービスおよびライセンス・サポートの売上総利益は9%増加した。
非GAAPベースの営業利益は51億ドルで、前年から12%増加した。営業利益率は昨年の39％から41％に上昇した。引き続きクラウドにおけるスケールメリットの恩恵を受け、サーナーの収益性をオラクル基準にまで引き上げることで、営業利益の成長を継続するだけでなく、営業利益率の拡大も実現します。当四半期の非GAAPベースの税率は18.8%、非GAAPベースのEPSは1.19ドルでした。
米ドルベースでは16%増、恒常為替レートベースでは14%増でした。GAAPベースのEPSは米ドル換算で0.86ドルでした。当四半期末時点の現金および有価証券残高は約121億ドルでした。短期繰延収益残高は111億ドルで、5%増加しました。
第1四半期の営業キャッシュフローは9％増の70億ドル、フリーキャッシュフローは21％増の57億ドルでした。過去4四半期の営業キャッシュフローは177億ドル（68％増）、フリーキャッシュフローは95億ドル（76％増）でした。設備投資額は過去4四半期で83億ドルで、クラウド変革によるキャッシュフロー効果が明らかに現れ始めています。第1四半期の設備投資額は13億ドルでしたが、これは予約と顧客ニーズの増加に対応するための能力構築を継続しているためです。
パイプラインにある需要を考慮すると、2024年度の設備投資額は昨年度と同程度になると予想しています。また、クラウド事業の売上総利益率が上昇している理由もここにあります。現在、64のクラウド・リージョンが稼動しており、世界中に44のパブリック・クラウド・リージョンがあり、さらに6つのリージョンが構築中です。このうち12のパブリック・クラウド地域はマイクロソフト・アジュールと相互接続している。
また、9つの専用リージョンを稼働させ、さらに11の専用リージョンを計画中です。9つのセキュリティ・リージョン、12のEUソブリン・リージョンも稼働しており、それぞれの需要が高まっています。私たちのクラウド・リージョンのコスト優位性、サイズ調整の柔軟性、展開のオプション性は、お客様にとって私たちが市場で非常に魅力的であり続ける理由です。これまで何度も何度も申し上げてきたように、当社は技術革新、戦略的買収、自社株買い、負債の慎重な使用、配当を通じて株主の皆様に価値を還元することをお約束します。今期は130万株を総額1億5,000万ドルで買い戻しました。
さらに、過去12ヵ月間に39億ドルの配当金を支払い、取締役会は1株当たり0.40ドルの四半期配当を宣言した。さて、第2四半期のガイダンスに入る前に、長期的な展望についての考えをお話ししたいと思います。先ほど申し上げたように、予約の勢いを考えると、私たちは事業の軌道を見通す素晴らしい見通しを持っています。どの四半期においても、多少の変動はあるにせよ、私たちは通年の収益加速に非常に自信を持っています。
供給能力をはるかに上回る需要があるため、最大の課題はデータセンターをできるだけ早く建設することです。加えて、サーナーのクラウドへの移行が加速しています。この移行により、顧客がライセンス購入（先払い計上）からクラウド・サブスクリプション（相対計上）へと移行するため、サーナーの成長率には短期的に逆風が吹いています。繰り返しますが、サーナーを除けば、私は今期の総売上成長率を加速させ、現在の高いクラウド成長率を維持することに引き続き全力を尽くします。
また、来週のファイナンシャル・アナリスト・ミーティングでお聞きいただけると思いますが、26年度の財務目標に引き続きしっかりと取り組んでまいります。次に、第2四半期のガイダンスについて、非GAAPベースでご説明します。為替レートが現状と同じであれば、第2四半期の為替レートは総収益に2％のプラス影響、EPSに0.03ドルのプラス影響を与えるはずです。しかし、実際の為替影響は異なる可能性がある。
それでは発表します。サーナーを含む総収益は、恒常為替レートベースで3％から5％の成長が見込まれ、現在のレートでは米ドルベースで5％から7％の成長が見込まれる。サーナーを除く総収益は、恒常為替レートベースで6%から8%の成長、米ドルベースでは8%から10%の成長が見込まれる。サーナーを除いたクラウド事業の売上高は、為替変動の影響を除いたベースで27%から29%の成長を見込んでおり、米ドルベースでは29%から31%の成長を見込んでいます。
非GAAPベースのEPSは5％から9％成長し、恒常為替レートでは1.27ドルから1.31ドルとなる見込みです。非GAAPベースのEPSは7％から11％成長し、米ドルベースでは1.30ドルから1.34ドルになると予想される。第2四半期のEPSガイダンスでは、税率19%を想定している。しかし、一時的な税務上の事象により、実際の税率は変動する可能性がある。
それでは、ラリーのコメントをお願いします。
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者
サフラ、ありがとう。では、ジェネレーティブAIはこれまでで最も重要な新しいコンピューター技術なのでしょうか？そうかもしれません。私たちはそれを見極めようとしています。自動運転車、コンピューターが設計した抗ウイルス薬、音声ユーザーインターフェース……ジェネレーティブAIは、自動車業界、製薬業界、人々のコンピューターとのコミュニケーション方法を変えようとしている。
ジェネレーティブAIはすべてを変えようとしている。今日現在、AI開発企業は、オラクルのGeneration 2 Cloudで40億ドル以上のAIトレーニング容量を購入する契約を結んでいる。これは、昨年第4四半期末に予約したAIトレーニングの2倍に相当します。また、XAIがオラクルのGen 2 Cloudでトレーニングを行う契約を結んだことを発表できることを大変嬉しく思います。
最大手の–AIテクノロジー企業やAIスタートアップ企業がオラクルとのビジネスを拡大し続けているのは、あるシンプルな理由からです： オラクルのRDMAで相互接続されたNvidiaのスーパークラスターは、他のクラウドの2倍のスピードと半分以下のコストでAIモデルをトレーニングする。しかし、オラクルで報告しなければならないエキサイティングなニュースは、AIクラウド・インフラストラクチャ・ビジネスの成長だけではありません。オラクルのクラウド・アプリケーション事業はかなり好調で、さらに良くなろうとしています。今四半期には
当社のCerner Health事業は、総額10億ドルを超える2つの大型新規契約を獲得する見込みです。そして、バークシャー・ハサウェイが所有する公益事業会社9社すべてが、既存のERPシステムをすべて入れ替え、オラクルのFusion Cloud Applicationsを標準化する過程にあることを発表することができます。最後に、当社のデータベース・ビジネスと、今週末に予定されているマイクロソフトとの提携について、少しお話しさせてください。私たちは、Microsoft Azureの顧客が最新のOracle Cloudデータベース・テクノロジーをMicrosoft Azure Cloud Servicesと組み合わせて購入し、使用することを容易にすることで、Microsoftとの既存のマルチクラウド・パートナーシップを大幅に拡大する予定です。
サティアと私は、14日にレドモンドのマイクロソフト本社で、拡大するパートナーシップの詳細について話し合う予定です。ぜひご視聴ください。ありがとうございました。サフラ
サフラ・カッツ — 最高経営責任者
ありがとう、ラリー。ケン、そろそろ質問を受け付けましょうか。
ケン・ボンド — 投資家対応部長
もちろんです。その前に、リサ、1つだけ簡単な説明をしておきますが、現在、EUのソブリン・リージョンが2つライブ中継されています。リサ、質問をお願いします。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問は、ドイツ銀行のブラッド・ゼルニックさんからお願いします。
ブラッド・ゼルニック — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。ラリー、あなたはデータの重力の法則を誰よりも理解していると言っていいと思います。そして最近、私たちはデータの重力の世界からAIの重力の世界へと移行しつつあるという誰かの言葉を耳にしました。
それが何を意味するのか、あるいは彼らがその意味を理解しているのか、正確にはわからない。しかし、AIやその他のユースケースによって、より多くのデータが中央のクラウドに集まり、多くのベンダーが、従来は複数のコピーを作成して同期をとっていたものを、データ共有に切り替えることを説いている。また、それはオラクルにとって何を意味するのだろうか？
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者（CTO
膨大な量の学習データがなければ、AIモデルを構築することはできません。つまり、AI — ジェネレーティブAIが示しているのは、これらのモデルのトレーニングに関する大きな問題は、GPUスーパークラスタに取り込まれた膨大なデータを取得することであり、OpenAIのトレーニングやChatGPT 3.5のトレーニングには膨大なデータが必要だということです。彼らは公共のインターネットをすべて読んでいます。ウィキペディアも全部読んだ。
すべてを摂取した。そして、ChatGPT 4.0のようなものに特化するためには、電子カルテから得た特化したトレーニングデータが必要です。例えば、医師がガンを診断し治療するのに役立つのでしょうか？例えば、AIモデルをトレーニングするために膨大な量の画像データを取り込んでいるイメージング・パートナーもいます。
また、AIにおけるもう1つのパートナーであるRonin社は、膨大な量の電子カルテを取り込んでモデルをトレーニングしています。AIは、膨大な量のデータにアクセスし、取り込まなければ機能しません。つまり、データからAIへのシフト、あるいはAIへの重力の変化という点で、AIは膨大な量のトレーニング・データに完全に依存しているのだ。ChatGPT3.5の構築には何兆もの要素が投入され、ChatGPT4.0の構築にはその何倍もの要素が投入されました。
ですから、これは私たちのデータベース・ビジネスにとって非常に良いことだと考えています。オラクルの新しいベクター・データベースは、電子カルテのような高度に専門化されたトレーニング・データを含み、そのデータは匿名化され、プライベートに保たれたまま、専門化されたモデルをトレーニングすることができます。私たちは今、情報化時代の深海に足を踏み入れている。それは何も変わっていない。
データに対する要求はますます強く、重要になってきている。
ブラッド・ゼルニック — ドイツ銀行 — アナリスト
ラリーさん、ご見解をありがとうございました。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのマーク・マーフィーさんからです。
マーク・マーフィー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。ラリー、OCIはノンブロッキングの低遅延ネットワーク設計のため、他の市場とは根本的に異なるアーキテクチャであることを企業は理解し始めています。OCIは、ノンブロッキングの低レイテンシー・ネットワーク設計のため、他の市場とは根本的に異なるアーキテクチャであることを企業は理解し始めています。例えば、Azure Interconnectは、より強力なデータベースをより多くのリージョンで稼働させ、より高い分離性を提供することで、拡大しようとしているように聞こえます。
リードを広げる可能性はあるのでしょうか？
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者
さて、繰り返しになりますが、私たちは第2世代のデータセンターとクラウドに取り組んでいます。私たちは、他のクラウド企業がまだ解決していない多くの問題を解決したと考えています。つまり、ノンブロッキングの超高速RDMAネットワークは、AI–AIモデルのトレーニング–に役立つだけでなく、ほとんどすべてのことに役立ちます。はるかに高速なデータベースを構築するのに役立つのは間違いない。
当社のデータセンターの自動化レベルという点でも有用です。我々のデータセンターは100％自動化されている。データセンターは自分で管理することができます。今、私たちは多くの労働力を持っていません。
そのおかげで、私たちは莫大なお金を節約することができる。多くの人件費が節約できますが、最大の利点は、人間が関与せず、人間の労働力がなく、ヒューマンエラーやミスがなければ、セキュリティを確保できるということです。ほとんどのセキュリティ問題は、人間のミスやいたずらによって引き起こされる。私たちのデータセンターにはそれがない。
これも大きな利点だ。私たちのデータセンターは……すべて同じだから、自動化するには、すべて同じにするしかなかった。そして、規模によって異なるだけだ。大規模なものも小規模なものもありますが、すべて同じです。
ハードウェアもソフトウェアも同じ。そして、その自動化によって、データセンターを非常に小さな国に設置することができるのです。他のどのクラウド・プロバイダーよりも多くのデータセンターを持つことになるでしょうが、そのデータセンターは顧客にも提供されます。野村総合研究所（NRI）は日本でオラクル・クラウドのキャパシティを再販しており、2つの専用リージョンを持っている。
NRIは東京証券取引所を運営している。私たちのクラウド以外に証券取引所を運営しているクラウドを私は知りません。繰り返しになりますが、オラクルのデータセンターは自動化されており、信頼性とセキュリティが非常に高いからです。つまり、コスト面でも、パフォーマンス面でも、セキュリティ面でもメリットがあるのです。
だからこそ、私たちは他のどのハイパースケーラーよりも速いスピードで成長しているのです。
マーク・マーフィー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はバークレイズ・キャピタルのライモ・レンショーさんからお願いします。
ライモ・レンショー — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。ラリー、バークシャーのことをおっしゃいましたが、その後フュージョンに移りました。バックオフィスのシステムに関して、もう少し大きな視点でお話を伺いたいと思います。昔は、バックオフィスというと、大きな複雑なプロジェクトなので、厳しい時代には手を出さなかったものです。
しかし、あなた方はまだ20％以上の成長を続けています。何か変化はありますか？また、パイプラインの変化や顧客の関心に何か変化はありますか？ありがとうございます。
ラリー・エリソン（会長兼最高技術責任者
クラウドのバックオフィスは、オンプレミスのバックオフィスとは大きく異なります。また、クラウドERPを実際に使用している顧客の数では、クラウドERP市場の95％を占めています。JPモルガン・チェースとは重要なパートナーシップを結んでおり、今度のCloudWorldでは金融業界におけるさらなるパートナーシップを発表する予定です。では、Oracle Cloudの顧客同士、つまりOracle ERP Cloudの顧客同士のB2B電子商取引とはどのようなものでしょうか。あるオラクルの調達システムが別のオラクルの受注管理システムとやり取りし、銀行を通じて取引に資金を提供することだ。
私たちはそれをクラウド上で完全に自動化します。銀行がJPモルガン・チェースであれば、購入と同時に融資も実行されます。これはB2B向けのeコマースで、銀行取引、配送、保険がすべて含まれており、一体化されています。B2C向けeコマースの自動化は、業界として素晴らしい成果を上げている。
つまり、アマゾンやウォルマートなどが素晴らしい仕事をしてきた。私たちは長い間そうしてきました。B2Bの商取引ははるかに複雑であるため、B2Bの商取引に匹敵するものはありません。クラウドでは、荷送人、保険会社、製造業者、購入者など、すべての関係者を集めることができ、オラクル・クラウドの中でそれを完全に自動化することができます。あるERPシステムが別のERPシステムと話し、銀行と話し、保険と話し、融資を実行し、発送し、保険をかける。
オラクルは、最新のクラウドERPシステムに移行することで、顧客のビジネスを、以前のオンプレミスERPシステムよりもはるかに容易にします。
ライモ・レンショー — バークレイズ — アナリスト
わかりました。ありがとう。
オペレーター
次の質問はバーンスタインのマーク・モアードラーからです。
マーク・モアドラー — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
私の質問を受けていただきありがとうございます。私が受けている質問の中で一番多いのは、ご期待どおりAI全般に関するものですが、より具体的にはオラクルに関連して、AIがOCI Gen 2に与える影響についてです。1つ目は、AIスーパーコンピューターの収益性についてで、一部の顧客が私に言おうとするように、低カロリーで空っぽの収益なのか、それともこのビジネスが成長してもマージンを維持できるのか、ということです。そしてもう1つは、オラクルのエコシステムについてです。
このワークロードがモデル・トレーニングから推論やグラウンディングに移行し、AIコンピュートが収益のエアポケットを作る可能性があるほど、エコシステムは強力なのでしょうか？それとも、このエコシステムは十分に強力なので、そのようなことはないのでしょうか？ありがとうございました。
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者
もしあなたが……あなたは常にこれらのモデルを訓練している。ヘルスケアや法律の分野では、新しいデータを取り入れる必要があります。新しい症例が裁かれる。新しい研究は常に発表されています。
AIモデルが適切であるためには、最新のものでなければなりません。つまり、トレーニングをして、その後は推論だけを行うということではないのです。トレーニングと推論は隣り合わせなのです。トレーニングの面だけでなく、インファーレンシングの面でもそうです。
ですから、トレーニングであろうとカンファレンスであろうと、全体的に非常に競争力があると思います。ですから、私たちはコストパフォーマンスの優位性を持っていると確信しています。繰り返しになりますが、クラウドで2倍の速度が出れば、コストは半分になります。つまり、パフォーマンス面での優位性は、コスト面でも非常に大きなアドバンテージになるのです。
これがすぐになくなることはないでしょう。これは推論だけでなく、トレーニングにも当てはまります。GPUに関しては、当社のGPUは利益率の低いビジネスであり、100％自動化されたクラウドではありません。GPUトレーニングの価格は、当社にとっては非常に収益性の高いものですが、他のハイパースケーラーがトレーニングを行うコストよりも低い場合があります。
マーク・モアドラー — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
ありがとうございます。大変参考になりました。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのキース・ワイスさんにお願いします。
キース・ワイス — モルガン・スタンレー — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。Cernerについては、基本的に買収から1年ということで、ラリーからソリューションの近代化と製品の近代化の進捗状況、そして基本的にCernerがこれまで期待に応えてきたかどうかということを掘り下げて伺いたいと思います。それからサフラについては、経費面でのシナジー効果についてです。
今期は前年同期比でマージンを大きく伸ばしましたね。Cernerのマージン・プロフィールをオラクルのマージン・プロフィールに合わせるには、あとどれくらい必要でしょうか？
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者（CTO
Cernerの既存のMillenniumを新しいMillenniumに移行する作業についてお話しします。私たちは基本的に、このソフトウエアを少しずつ書き換えています。ちなみに、大規模なリッピング＆リプレイスではありません。サーナーには2段階のプロセスがあります。
まず、リフト・アンド・シフトを行い、既存のシステムをハード化すること。クラウドに移行することで、パフォーマンスが向上し、セキュリティも強化される。クラウドへの移行は2段階ある。クラウドへの移行は順調に進んでいる。
新しいCernerシステムは、通常のようにJavaでコーディングしているわけではありません。ご存知のように、ジェネレーティブAIはコードを生成します。APEXというアプリケーション・ジェネレーターがあります。私たちは新しいCernerのためにコードを書いているのではなく、APEXでコードを生成しているのです。
繰り返しになるが、コード・ジェネレーターの優れた点のひとつは、ミスをしないことだ。同じミスを何度も繰り返すか、ミスをしないか、あるいは一度ミスを修正したらどこでも修正してしまうかのどちらかだ。ですから、コード・ジェネレーターを使い、Cernerの新機能を記述しています。また、ビジネス面でも、Cernerのビジネスはますます強力になっていくと考えています。
ここでもサフラが指摘した。旧来のサーナービジネスでは、ライセンスを販売し、大きな契約を結べば、その四半期に大きな収益を得ることができました。私たちの新しいビジネスモデルは、ご存知のようにクラウドです。つまり、サーナーから大きな賞を獲得し、その賞金は全額前払いではなく、長期的に受け取ることができるのです。
そのため、収益面では若干の逆風が吹いています。しかし、サーナービジネスは非常に好調です。
サフラ・カッツ — 最高経営責任者
費用面では、まだ道半ばですが、来四半期には、私たちが行った変更が損益計算書を通じてより明確に表示されるようになると思います。第2四半期と第2四半期を比較すれば、第2四半期は完全な、つまりディール以外の四半期になりますから、そちらの方がわかりやすいでしょう。しかし、私たちは常に、できる限り節約し、できる限り支出を抑えながら、Cernerを最新のシステムへと変革していきたいと考えています。
ラリー・エリソン — 会長兼最高技術責任者
サラが言ったことを補強させてください。私たちはお金を節約するのが大好きです。データセンターの自動化もそのひとつです。人件費を節約し、人的ミスをなくしたことで、セキュリティも信頼性も向上しました。
Cernerの書き換えでは、大勢のプログラマーが書き換えるわけではありません。私たちはAPEXを使って新しいミレニアム・ソフトウェアを作成しますが、これによって人手を大幅に削減し、より高品質なコード、より高品質なユーザー・インターフェース、より優れたセキュリティを一度に作成することができます。
キース・ワイス — モルガン・スタンレー — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
それでは最後の質問をグッゲンハイムのジョン・ディフッチからお願いします。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
ありがとうございます。サフラに質問です。サフラ、もしオーガニックの恒常為替レートでのクラウドの成長が昨年と同じで、今年も29%ということであれば、ライセンスは難しいコンプでしたが、少なくともストリートの予想よりは少し弱かったと思います。また、クラウドの売上は、同規模のビジネスが計上された場合、同四半期のライセンス売上を大幅に下回ることも認識しています。
しかし、これは今期、クラウドへの移行がこれまでよりも勢いを増していることを意味しているのでしょうか？また、第2四半期のガイダンスでは、長期的な見通しを維持しているとおっしゃっていましたが、通期のクラウド事業に関するガイダンスは、為替変動の影響を除いたベースで維持しているのでしょうか。
サフラ・カッツ — 最高経営責任者
はい。まずはイエスから始めましょう。そして、思い出していただきたいのですが、もちろん、より大きな数字の29％というのは、もっと大きな数字です。ですから、昨年はもっと少なかったのですが、今年は20％、もしかしたらそれ以上かもしれません。そのすべては、データセンターをできるだけ早く満杯にし、構築できるかどうかにかかっています。
私たちの需要のレベルは驚くべきものです。驚異的としか言いようがない。私たちはシステムなどを構築し続けなければなりませんから。クラウドへの勢いは非常に強い。
繰り返しになりますが、私たちはお客様をクラウドにお連れすることに注力しています。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
わかりました。非常に明快だ。はい、わかりました。ありがとう。
ケン・ボンド — 投資家対応部長
ジョン、リサ、ありがとう。この電話会議のリプレイは、当社のIRウェブサイトで24時間ご覧いただけます。本日はありがとうございました。それでは、リサに電話を戻します。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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