【和訳】Roku, Inc (ROKU) 2021年第2四半期決算説明会（カンファレンスコール）

前回のRoku, Inc (ROKU) 2021年第2四半期決算説明会の日本語訳です。

間違っているかもしれないので参考程度にしてください。

ロク(NASDAQ:ROKU)2021年第2四半期決算説明会

2021年8月04日午後5時00分（米国東部時間）

オペレーター

本日はお集まりいただきありがとうございます。2021年第2四半期のロク・インクの決算説明会にようこそ。[本日の会議は録音されていますので、ご了承ください。

これより、本日のスピーカーである投資家向け広報担当副社長のコンラッド・グロッド氏に会議を引き継ぎます。

コンラッド・グロッド — IR担当副社長

ありがとうございます。本日は、アンソニー・ウッド氏をお招きして、Rokuの2021年第2四半期決算説明会を開催いたします。本日は、ロクの創業者兼CEOのアンソニー・ウッド、CFOのスティーブ・ルーデン、そしてプラットフォーム事業の上級副社長兼ゼネラルマネージャーのスコット・ローゼンバーグが参加し、質疑応答に応じます。当社の業績の詳細および経営陣のコメントは、株主通信に掲載されています。株主通信は当社のIRサイト（roku.com/investor）でご覧いただけます。

この電話会議での当社のコメントやご質問への回答は、本日時点での経営陣の見解を反映したものであり、当社はこの情報を更新する義務を負いません。この電話会議では、将来の見通しに関する記述を行います。これは、当社の財務見通し、将来の市場環境、COVID-19が当社のビジネスや業界に与える継続的な影響に関するその他の期待など、将来の出来事に関する予測、予想、その他の記述です。これらの記述は、当社の現時点での期待、予測および仮定に基づくものであり、リスクや不確実性を含んでいます。当社の実際の業績がこれらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性がある要因については、当社の株主レターおよび定期的なSEC提出書類をご参照ください。

本日の電話会議では、特定のNon-GAAP財務指標についても説明します。最も比較可能なGAAPベースの財務指標との調整表は、当社の株主総会招集通知に記載されています。最後に、特に断りのない限り、この電話会議での比較はすべて2020年の比較対象期間の業績に対するものです。それでは、アンソニーに通話をおつなぎします。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

コンラッド、そして今日の電話会議に参加してくださった皆さん、ありがとうございます。Rokuは、プラットフォームの収益化において卓越した実績を上げたことにより、記録的な収益成長を達成し、好調な第2四半期を報告できることを嬉しく思います。視聴者、コンテンツ、広告主は、世界中でTVストリーミングへの移行を続けています。ロクは、この長期的なトレンドを支える重要な存在です。

当四半期は、コンテンツ配信と広告活動の両方が大きく貢献したことにより、プラットフォーム収益が初めて5億ドルを超えました。コンテンツ面では、ダイレクト・ツー・コンシューマー・ストリーミング・サービスが、当社プラットフォームの効果的なマーチャンダイジング・ツールを活用しています。また、先日開催されたアップフロントでは、大手広告代理店の持ち株会社7社すべてとコミットメントを締結しました。私たちは素晴らしい第2四半期を過ごし、将来に向けて良い体制を整えています。

それでは、スティーブに電話をおつなぎします。

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

ありがとう、アンソニー。2021年第2四半期は、売上高、売上総利益、調整後EBITDAのいずれも見通しを上回り、事業面でも財務面でも引き続き大きな進展がありました。ご質問にお答えする前に、ハイライトを説明し、現在のマクロ的な不確実性を考慮した見通しへのアプローチについてお話します。第2四半期の有効アカウント数は150万件増加し、最終的に5,510万件となりました。

2021年第2四半期の純増数は、COVID前の2019年第2四半期の水準を上回りましたが、予想通り、パンデミックに関連した2020年第2四半期の急増を下回る結果となりました。プレーヤーの販売台数は前年同期比で比較的フラットで、平均販売価格は前年同期比で2％低下しました。Rokuユーザーの当四半期のストリーミング視聴時間は174億時間で、前年同期比で約19％増加しました。プラットフォームの収益化は加速し、ARPUは12ヶ月累計で36.46ドルとなり、前年同期比で46％増加しました。

第2四半期の総売上高は、前年同期比81％増の6億4510万ドルと記録的な伸びを示しました。プラットフォーム部門の収益は、前年同期比117％増の5億3,230万ドルで、総収益の83％を占めています。一方、プレーヤー部門の収益は、2020年第2四半期のパンデミックによる需要急増を受けて、前年同期比で比較的横ばいとなりました。当社の主要な財務指標である売上総利益は、第2四半期に前年同期比130％増の3億3,830万ドルとなり、売上総利益率は52％となりました。プレーヤーの売上総利益率はマイナス6％となりましたが、これは世界的なサプライチェーンの問題が物流やコンポーネントの価格に影響しているためで、通常よりも低い水準となっています。

プラットフォームの売上総利益率は65％で、これはコンテンツパブリッシャーの利益率の高いメディアおよびエンタテインメントへの支出が好調だったことによるものです。売上高および売上総利益の好調により、第2四半期の調整後EBITDAは、予想を上回る1億2240万ドルとなりました。第2四半期のオペックスは、前年同期比42％増の2億6900万ドルとなりました。また、第2四半期は、約21億ドルの現金、現金同等物、使途指定現金および短期投資を保有しました。

過去数四半期と同様、見通しに関するアプローチとして、次の四半期の正式なガイダンスと、事業の長期的な見通しに関する追加情報を提供します。第3四半期の売上高は、前年同期比51％増の6億8,000万ドル（中間点）、売上総利益は前年同期比49％増の3億2,000万ドルを見込んでいます。調整後のEBITDAは中間点で6,500万ドル、純利益は約200万ドルを見込んでいます。この中には、株式ベースの報酬5,200万ドル、減価償却費およびその他の純利益1,100万ドルが含まれています。このような堅調な成長は、視聴者、コンテンツ制作者、広告主がTVストリーミングに移行するという世俗的な変化の結果であり、今後も長期的にこの成長を牽引していくものと考えています。

今年の残りの期間を展望して、3つの重要な見解を述べさせていただきます。1つ目は、2020年下半期にパンデミックの影響で業績が悪化したため、2021年下半期には事業全体で前年同期比で厳しい状況に直面することになります。第2に、昨年の需要急増を受けて、アクティブアカウント数とストリーミング時間の前年比成長率も厳しい状況になります。そして3つ目は、ストリーミングへの長期的なトレンドが依然として維持されており、テレビストリーミングへの移行が進む中で、当社の強固なポジションから利益を得ることができます。

それでは、それぞれの項目について補足説明をしていきます。まず、プレーヤー・プラットフォーム分野の厳しい前年同期比についてです。プレーヤー事業では、前年同期に売上が急増したこともあり、第3四半期の前年同期比では特に厳しい状況を見込んでいます。また、サプライチェーンを積極的に管理していますが、下半期のプレーヤーの粗利益はマイナス幅が拡大すると想定しています。

プラットフォームビジネスに目を向けてみましょう。テレビ広告予算がストリーミングにシフトしていることに加え、2020年後半に複数の新しいプレミアムDTCサービスが開始されたことから、この期間のプラットフォーム事業の収益は非常に大きくなりました。これにより、2021年下半期の前年同期比は厳しいものとなりますが、それでも堅調な成長を見込んでいます。次に、アクティブアカウントとストリーミング時間の前年比が厳しいことについてですが、2020年はパンデミックによるロックダウンの影響で、アクティブアカウントとエンゲージメントが急増しました。

例えば、2019年第2四半期から2021年第2四半期にかけて、アクティブアカウントは約80％、ストリーミング時間は約100％増加しました。この成長には、2020年のストリーミングプレーヤーとスマートテレビの販売台数の急増が寄与しています。2021年は、OEMメーカーがサプライチェーンの課題に対処するため、米国のスマートテレビ市場全体が前年比で縮小すると予想しています。

第三に、当社の強力な市場ポジションについてですが、視聴者、コンテンツ、広告主が世界中でテレビストリーミングに移行しているという長期的なトレンドから利益を得るために、Rokuは全体的に非常に有利な立場にあります。ロクは、TVストリーミング広告への移行を可能にしたリーダーであり、ストリーミング広告費の増加に伴って利益を得ています。今後の機会の大きさと、これまでの収益化の初期段階を考慮すると、長期的に成長する能力については楽観的であり続けます。最後に、当事業の業績と、Rokuに恩恵をもたらす広範なストリーミング環境に見られる強い勢いに満足していることを述べておきます。

それでは、質問をお受けしましょう。オペレーター？

質疑応答

オペレーター

ありがとうございます。[最初の質問は、キーバンクのジャスティン・パターソンさんからです。お電話お待ちしております。

ジャスティン・パターソン — キーバンク・キャピタル・マーケッツ — アナリスト

よろしければ2つお願いします。まず、ARPUの伸びの要因をもう少し詳しく説明してください。そして2つ目は、アップフロントから得られた教訓についてお話いただけますか？アップフロントでは、新しい広告主が順調に増加したようですね。以前にはなかった広告主がここに来ていることや、アップフロントの強さが下半期にどのような傾向にあるかをもっと知りたいのですが？ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、Evercore AssetsのShweta Khajuriaさんです。お待ちしております。

コンラッド・グロッド — 投資家対応担当副社長

ちょっと待ってください、オペレーター

Shweta Khajuria — Evercore ISI — アナリスト

前のアナリストが質問していたと思います。確認しておきたいのですが…

コンラッド・グロッド — 投資家対応担当副社長

はい。アンソニーはミュートになっていました。彼が最初の質問に答えることになります。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

はい、すみません。ミュートになっていました。はい。ジャスティン、ありがとうございます。

こちらはアンソニーです。ARPUは、アクティブアカウントとプラットフォーム収入の関数であることは言うまでもありませんが、当四半期では両方とも順調に伸びました。特に、プラットフォーム収入は5億ドルを超えました。特にプラットフォーム収入は5億ドルを超え、第2四半期の記録的な増収の主な要因となりました。

このように、広告主が視聴者をストリーミングに誘導することに強い関心を示していることがわかります。それが原動力のひとつです。また、新たな消費者向けストリーミングサービスが人気を博していますが、当社はこれらのサービスのマーチャンダイジング、プロモーション、配信のための優れたプラットフォームとなっています。この2つの要素がプラットフォーム全体の売上増に貢献しています。

ARPUの牽引役について、スティーブさんから補足があればお願いします。

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

ARPUドライバーについてのみ説明し、アップフロントについてはスコットが説明します。そうですね。

トラリング12ヶ月ベースのARPUは36ドル以上で、前年同期比46％増でした。これは、過去3～4四半期の間にARPUの伸びが加速していることを示しています。これは素晴らしいことです。また、これはマネタイズの広範な増加によるものです。また、アンソニーが述べたように、競合他社との競争も激しく、特にレガシーメディア企業のほとんどがDTCサービスに注力している状況です。

当社のメディア・エンタテインメントツールの導入と利用が好調です。これは、第2四半期に述べた注目すべき点です。これらの組み合わせにより、ARPUは引き続き上昇しており、当社の収益化努力の強さを示しています。それでは、スコットにアップフロントについて話してもらいましょう。

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business

ジャスティン、アップフロントについてのご質問ですが、私たちにとってアップフロントシーズンは非常に変化の多いものでした。ここ数年、従来のテレビネットワークが行っていた時期よりも数ヶ月早く終了しました。これは、ブランドが年間予算の配分を考える際に、ストリーミングが一級市民としての地位を獲得したことを示していると思います。私たちは、主要な代理店の持ち株会社7社すべてと契約を締結し、金額ベースでは2倍以上のコミットメントをしました。

これにはいくつかの要因があります。そのひとつは、世俗的なものです。特に視聴率が急落している中で、視聴者をフォローするためにマーケターが緊急性を増していることです。ニールセン社の報告によると、18歳から49歳までの大人の視聴率は前年比で29％減少しました。

しかし、これは、当社の規模と、かなり重要な役割を果たしたOneView、当社の広告プラットフォーム、DSP、データを含む当社の能力の賜物でもあります。また、今回のアップフロントシーズンでは、オリジナルコンテンツや専用コンテンツを提供する能力や、その後のコンテンツのパフォーマンス、さらには新しいブランドコンテンツスタジオの提供が、ブランド各社の共感を呼びました。今回のアップフロントシーズンでは、ドルや初期のコミットメントが大幅に増加しただけではありません。また、アップフロントではまだコミットしていなかった広告主の方々にも新たにご参加いただきました。

広告主の42％以上が、Rokuのアップフロント広告に初めて参加しました。全体的に、アップフロントの成果には非常に満足していますし、年間を通じて、また散在期間中にどのような成果を上げることができるかの良い前兆だと思っています。ご質問ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、エバーコア・アセッツのシュウェタさんです。お待ちしております。

Shweta Khajuria — Evercore ISI — アナリスト

OKです。ありがとうございます。では、2つお願いします。1つ目は、「The Roku Channel」についての説明です。Roku Channelの影響を、貢献度の増加という観点から数値化し、その規模や大きさをどのように考えればよいのでしょうか。そして2つ目は、その方法についてです。ブランドマーケティング費用とパフォーマンスマーケティング費用の内訳はどうなっていますか？また、OneViewの影響により、時間の経過とともにどのように変化すると思いますか？ありがとうございました。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

Shwetaさん、こんにちは。こちらはアンソニーです。Roku Channelは、当社にとって非常に成功した製品です。非常にうまくいっています。

これは当社が運営するストリーミングサービスで、主に無料で広告をサポートしています。皆さんが無料のコンテンツを求め、広告主が視聴者を追いかけ、私たちがその収益をより良いコンテンツに再投資するという好循環から、間違いなく利益を得ています。このような好循環が生まれています。非常に速いスピードで成長しています。

これは、当社の損益の大きな原動力となっています。当社の広告事業が成長し、好調に推移している中で、当社の広告収入、つまり広告在庫の大きな源泉となっています。ビジネスの規模にどのような影響を与えているかという具体的な内容については、私たちがそれを説明したかどうかはわかりません。スティーブ、何かありますか？何か追加したいことはありましたか？ありませんか？それから、パフォーマンス・マーケティングについては、スコットが話してくれるでしょう。

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business）はい。

Shweta、TRCやThe Roku Channelに関するAnthonyのコメントに続けて、この四半期のTRCは素晴らしいものだったと言いたいです。TRCは飛躍的に成長しています。ストリーミング時間は、前年同期比で2倍以上になっています。

プラットフォーム全体やAVOD（広告支援型セグメント）全体よりもはるかに速いペースで成長しています。その結果、ビデオ広告の供給源として、時間とともに重要性が増しています。また、アンソニーが述べたように、プラットフォーム上のサードパーティチャネルに広告を掲載する際には不可能な方法で、新しい広告ユニットや新しい広告体験を生み出すことができる、革新的な場所でもあります。パフォーマンス広告についてのご質問ですが、確かに当社の広告の大部分は、従来のテレビ、トップファネルのブランド広告です。

しかし、社内でグロス広告と呼んでいるパフォーマンス分野は、前年比で約3倍になりました。これは、ファーストパーティの顧客関係、豊富なデータ、優れた広告技術を備えたプラットフォームとして、パフォーマンス成果志向の広告主が検索やソーシャルに投資する際に求めるような成果を提供できるという事実に基づいています。私たちは、この分野に非常に強い関心を持っています。この分野では、従来のテレビ予算以外の予算と競合することになり、当社の成長機会にとって全く新しい付加価値となります。

Smartwoolのようなブランドでは、OneViewを使ってストリーミング広告戦略とデスクトップおよびモバイル広告戦略を組み合わせ、2つのメディアを組み合わせたワンツーパンチでサイト訪問者数を72％増加させたという素晴らしいケーススタディがあります。別のブランドであるHeadspaceは、私たちのデータを使ってデスクトップとストリーミングの両方をターゲットにし、モバイルアプリのダウンロードへのコンバージョン率を200%以上も向上させました。このように、ブランドが当社のツールを当社の意図したとおりに使用しているケーススタディの例が2つあります。ブランドは、家庭内の最大のスクリーンで深いファーストパーティの関係を築いているという事実を利用し、それをデスクトップとモバイルのマルチチャネルでの広告掲載を支援する当社の機能と組み合わせて、より大きな成果を上げています。

私たちは、従来のテレビ広告費の獲得競争に加えて、パフォーマンス広告の分野にも非常に大きなチャンスがあると考えています」と述べています。

Shweta Khajuria — Evercore ISI — アナリスト

ありがとうございます、Anthony。ありがとう、スコット。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、JPモルガンのコーリー・カーペンターさんからお願いします。お電話お待ちしております。

コーリー・カーペンター — J.P.モルガン — アナリスト

ありがとうございます。質問をありがとうございます。スティーブとアンソニーにお聞きしたいのですが、これまでのオリジナルコンテンツの反響を受けて、今後のコンテンツ戦略についてどのようにお考えになっているのか、お聞かせいただけますか？もっと積極的にやってみようと思われましたか？また、スティーブについては、プラットフォームのグロスマージンへの影響について、短期的にも長期的にもどのように考えるべきでしょうか。ありがとうございます。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

コーリー、こちらはアンソニーです。覚えておいていただきたいのですが、Rokuチャンネルは、主に広告をサポートする形でお客様に提供しています。Rokuチャンネルのコンテンツは、主にライセンス契約によって提供されています。当社には数多くのライセンスパートナーがいます。

深いバックカタログのコンテンツと、新しくて高価なコンテンツの両方をライセンスしています。そのため、短期的なものから長期的なものまで、さまざまなコンテンツのライセンスを取得しています。また、プラットフォームの規模が大きくなり、視聴者数や広告主数が増えるにつれて、より良いコンテンツに投資できるようになりました。つまり、これはポートフォリオ・アプローチであり、オリジナル作品はそのポートフォリオの一部なのです。

コンテンツの主な供給源はやはりライセンスですが、オリジナルにもメリットがあります。ポートフォリオの一部として、オリジナルは素晴らしい付加価値を持っています。Quibi」のオリジナル作品も、「This Old House」のオリジナル作品も、良いパフォーマンスを見せています。今後も様々なオリジナル作品に投資していきます。

例えば、ケビン・ハートの「Die Harter」のように、Quibiのオリジナル作品を購入したものを最近リニューアルしました。しかし、全体的な目標は、AVODのビジネスモデルを維持していくことです。そのため、「The Roku Channel」やオリジナル作品の拡大が当社の粗利益に影響を与えることはないと考えています。オリジナル作品のもう一つの利点は、当然ながらハロー効果があることです。

アップフロントにも役立つし、広告ビジネスにも役立つし、Roku Channelに新しい顧客を呼び込むのにも役立ちます。ところで、スティーブ、何か追加したいことはありませんか？それとも、私が説明した内容でよかったでしょうか？

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

いいえ、あなたはすべての項目を満たしていると思います。私は新しいCFOの仕事を探さなければなりませんね。

コーリー・カーペンター — J.P.モルガン — アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、MoffettNathansonのMichael Nathansonさんです。お電話お待ちしております。

マイケル・ナタンソン — モフェットナタンソン — アナリスト

どうも、ありがとうございます。私はアンソニーに1つ。そしてスティーブ、あなたにも1つあります。

では、あなたに質問をします。アンソニー、アルファベットの電話会議で、CEOのSundar Pichai氏にAndroid TVのビジョンについて尋ねました。彼は、Android TVをよりコンピューティング・プラットフォームにしたいと述べていました。ゲームや強力なエコシステムも含めたいと考えているようです。

あなたのビジョンは、グーグルがやりたいことと比べてどうなのかと思いました。また、YouTubeとの間で起きている紛争についても、解決の糸口が見えているのかどうかをお聞きしたいと思います。それから、スティーブ、あなたから簡単な数字を教えてください。あなた方はいつも、Roku Channelの視聴者数を教えてくれますよね。プレスリリースには書いてありませんでした。

今のところ言っていませんね。この質問には、できればあなたに答えていただきたいと思います。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

マイケル、ありがとう。マイケル、ありがとう。そうですね。当社のビジョンは、創業以来、Googleをはじめとする大企業と競合してきましたが、非常にうまくいっています。

Googleとの大きな違いは、Googleは携帯電話のOSであるAndroidをテレビに移植しているのに対し、当社は最初からテレビ専用のソフトウェアプラットフォームを構築していることです。コンピュータプラットフォームの歴史を振り返ると、PCのWindows、携帯電話のAndroid、テレビのRokuなど、目的に応じて構築されたOSが、伝統的に市場シェアの面で常に勝利を収めてきました。それは、新しいビジネスモデルに対応した新しいユーザー環境のために、何かをゼロから構築した方が効果的だからです。私たちの競争力の源泉はまさにそこにあり、それがうまく機能していますし、これまでもそうでした。

私たちは非常によく競争しています。私たちは非常によく競争しており、米国のストリーミング・プラットフォームでは、かなりの大差でNo.1です。

このような利点は、専用のプラットフォームを持つことで得られるものです。例えば、テレビのコスト構造は非常に重要です。テレビは非常に価格競争力が高く、テレビを作るのにどれだけのコストがかかるかは、テレビの販売価格に影響するため、マーケットシェアの観点から非常に重要です。私たちは、競合他社よりも少ないメモリと小さなチップでソフトウェアプラットフォームを動作させるために多くの努力をしています。

例えば現在、業界全体がサプライチェーンの問題やチップの不足、それに伴う価格の上昇に悩まされていますが、当社は競合他社の製品よりも少ないメモリーで動作するため、他社よりも影響が少ないのです。私たちのビジョンは、ほとんどのテレビがライセンス供与されたOSを搭載するようになり、その中で私たちがリーダーになることです。それが私たちの仕事です。YouTubeについては、スコットにお任せします。

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business

はい、はい。この質問には私が答えますが、質問は必ずスティーブに返しましょう。YouTubeの状況については、特に新しい情報はありません。

念のために申し上げますが、これは運送上の問題ではありません。私たちは、この関係において、より多くの資金や経済性を求めているわけではありません。Googleには、Rokuでの検索行動に影響を与えたり、他社に提供していないデータにアクセスしたり、ハードウェアやソフトウェアの変更を要求して、GoogleのChromecastを含む他の競合プラットフォームとの競争力を低下させたりしないことに同意してもらいたいと考えています。これらは非常に公平で合理的な要求だと考えています。

私たちは、Rokuと消費者、そしてGoogleにとって良い方法で解決しようと努力していますが、今日はまだ解決していません。スティーブ、あなたも質問に答えますか？

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

皮肉なことに、TRCの普及率はどちらかというとスコット氏の質問に近いのですが、ここでは最高のスコット氏を演じてみたいと思います。TRCのリーチに関しては、TRCは順調に成長を続けています。他の方もおっしゃっていましたが、ストリーミング時間が前年比で2倍になっており、これも素晴らしいことだと思います。

リーチ数の更新はしませんでした。特に変わった節目を迎えたわけではありません。そのため、この数字を追加しなかったのです。全般的に、TRCは引き続き好調である。

もうひとつ、TRCに限って言えば、コンテンツ、つまりフライホイールが非常に良い状態を維持していることです。コンテンツが増えれば、Rokuオリジナルの話をしましたが、エンゲージメントが高まり、広告主が増え、その結果、コンテンツに投資する資金が増え、規模と成長の継続的な拡大につながるのです。ですから、TRCのリーチと成長にはとても満足しています。

運営者

次の質問は、バンク・オブ・アメリカのルプル・バッタカリヤさんです。お待ちしております。

ルプル・バッタカリヤ — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト

私の質問を受けていただき、ありがとうございます。2つあります。1つ目は、アクティブアカウントの増加と海外展開に関するものです。

昨年、Rokuはアクティブアカウントを大きく伸ばしました。アクティブアカウント数は1,430万だったと思います。そのため、今年の比較は難しいと思います。しかし同時に、国際的な拡大も行っています。

今年の有効アカウント数の増加のうち、国際的な拡大によるものがどの程度になるのかを把握していますか？また、イギリスやブラジルなど、御社がターゲットとしている主要市場において、今年から来年にかけて期待すべき妥当な普及率はどの程度でしょうか。また、国際展開の成功をどのように評価していますか？

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

こちらはアンソニーです。国際的な展開については、私が担当します。ストリーミングはグローバルなビジネスですからね。米国はほとんどの国に比べて

はほとんどの国で先行しています。米国ではまだ成長の余地がありますし、アクティブアカウント数の点では国際的にさらに成長の余地があります。私たちが成長するもうひとつの方法は、アクティブアカウント数だけではありません。

既存のアカウントの収益性を高めることでも成長しています。Rokuのような企業とサブスクリプションサービスとの大きな違いは、サブスクリプションサービスのアクティブアカウントが直接収益に結びつくことです。Rokuは、アクティブアカウントを増やすのと同じように、顧客ごとの収益化を促進するための投資を行っています。つまり、米国のような場所では、ARPUを継続的に成長させる余地が非常に大きく、アクティブアカウントと同様に成長の大きな原動力になると考えているのです。

グローバルにアクティブアカウントを増やすという点では、米国で成功した戦略と同じで、アクティブアカウントの構築に注力しています。私たちの国際的なビジネスモデルでは、アクティブアカウントを構築し、そのユーザーを魅了し、さらにそのユーザーを収益化することに注力しています。アクティブアカウントを構築する方法としては、ストリーミングプレーヤーの販売、テレビメーカーへのOSのライセンス供与、そしてRoku TVの市場投入があります。これらはいずれもうまくいっています。私たちは、確実に成功を収めつつあります。

例えば、カナダでは当社のOSはすでにNo.1となっています。ブラジルやメキシコでもうまくいっています。英国では、TCLと共同でTVを発売しました。TCLの新しいRoku TVで、英国でRoku TVを販売するOEMメーカーの数を増やしました。

このテレビは高い評価を得ています。ちょうど5つ星のレビューがついています。順調に進んでいます。また、ドイツでも近日中に製品を発売することを発表しました。

このように、私たちは参入している地域を強化し、すでに参入している地域ではさらに深く掘り下げていきたいと考えています。

Ruplu Bhattacharya — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト

わかりました。アンソニー、詳細な説明をありがとう。参考になりました。補足ですが、新しいブランドスタジオについてお聞きしたいと思います。

現在、どのくらいの広告主が利用しているのでしょうか？また、どのような番組やコマーシャルが制作されているのか、お話いただけますか？また、このスタジオを設置したことによる収益面でのメリットや、これまでの全体的な評判を数値化する方法はありますか？

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

では、スコットさん、ブランドスタジオについて話していただけますか？

スコット・ローゼンバーグ — シニア・バイス・プレジデント、プラットフォーム・ビジネス担当ゼネラル・マネージャー

はい、お話しします。ご質問ありがとうございました。いくつかご紹介しましょう。

1つは、数年前から広告主と何らかの形でスポンサーシップやイノベーションを行っていることです。今年の初めには、Funny or Dieのチームを買収して規模を拡大し、ホーム画面上でブランドのスポンサーによる新しい演出を行うだけでなく、広告主と提携してコンテンツを制作することができるようになりました。これにより、ご質問に直接お答えすると、二重の効果があります。1つは、収益効果です。

ブランドが当社に投資する際には、従来のテレビと比較してストリーミング広告のメリットである、ターゲットの絞り込み、測定、最適化が可能であることが主な理由であることは間違いありませんが、同時に傑出した実行例を求めています。例えば、あるセッションに参加している視聴者は、広告付きのストリームを見ようとはしないでしょう。彼らは、Netflixやその他の広告なしの視聴体験をしようとしています。このような制作はまだ始まったばかりですが、非常にうまくいっています。

The Show Next Door」という番組をスタートさせました。メーカーズマークのランダル・パークが出演し、番組の冒頭でメーカーズマークのカクテルを作り、コメディアンやアスリートの友人たちを呼んでカジュアルな会話を楽しむというものです。冒頭でメーカーズマークのカクテルを作り、コメディアンやアスリートの友人たちとカジュアルな会話を楽しむというものです。私たちは、彼らのブランドに完全にマッチしたクイックヒット的な演出であり、楽しいフォーマットです。消費者にとっても価値のあるものです。私たちが目指しているのは、まさにそのような体験を提供することです。

もっと大きな作品で、Rokuにぴったりなのが「Roku Recommends」という番組です。この番組は、先週のトップ5番組の中から、非常に好調だった番組を毎週紹介するものです。消費者がRokuに期待していることのちょうど真ん中に位置しており、また、非常にスポンサービリティの高い体験を提供しています。ウォルマートがローンチスポンサーになってくれました。

このように、ブランドスタジオには直接的な経済効果があると言えます。案件の規模が大きくなるだけでなく、多くのブランドが参加することでハロー効果も得られます。なぜなら、広告代理店から発信されることが多い純粋なメディアの実行ではなく、CMOやクライアント自身がクリエイティブな実行を推進することが多いからです。このように、ブランドスタジオは全体的に大きく進展しています。

私たちはこれを非常に楽しみにしています。

Ruplu Bhattacharya — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト

詳細な説明をありがとうございました。ありがとうございます、スコット。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、ウェルズ・ファーゴのスティーブン・カホールさんからです。お電話お待ちしております。

スティーブ・カホール — ウェルス・ファーゴ証券 — アナリスト

ありがとうございます。ARPUとストリーミング時間について、もう少し詳しくお聞きしたいと思います。当四半期のアカウントあたりのストリーミング時間は、1日あたり約3.6時間だったと思います。これは19年を上回っています。

過去4四半期ほどは下回っていました。もちろん、過去4四半期はパンデミックの影響で大きく変動しています。しかし、その傾向について少しお話いただけないかと思います。スポーツのライブ中継が戻ってきているのでしょうか？ケーブルテレビの利用者が増えていることが、逆風になっているのではないでしょうか。また、アカウントごとのストリーミング時間についても説明していただけると助かります。

一方、ARPUについては、当四半期は非常に好調でした。アカウントごとに前年同期比で約66％増加しています。視聴者数は減っていますが、金額は増加しています。これは、価格設定が行われているか、Roku Channelが増えているか、有効CPMが非常に高いかのいずれかだと思います。ですから、ARPUの傾向をもう少し詳しく説明していただけると助かります。

ありがとうございました。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

こちらはアンソニーです。ストリーミング時間に関しては、おっしゃるとおり、パンデミックや前年同期比の統計には変動があったため、業界ではテレビ全体の視聴者数が前年同期比で19％減少したと見られています。当社の視聴率は19％増加しており、業界全体を大きく上回っています。これには大変満足しています。

この結果は、ストリーミング全体と比較しても好ましいものです。ストリーミングは、すべてのプラットフォームにおいて、ストリーミング時間が2、3％減少しました。しかし、私にとっての全体像は、視聴者、広告主、業界が100％ストリーミングに移行するという移行期の真っ只中にあるということです。視聴者、広告主、業界が100％ストリーミングに移行しているということです。

ニールセンの統計で興味深いのは、18歳から45歳までの若者のテレビ視聴の39％がストリーミングだということです。つまり、今でもテレビの大部分は従来型のテレビですが、これがすべてストリーミングに移行していくということです。私たちの視聴者は、コードカッターや従来の有料テレビに加えて、明らかにストリーミングを利用している人たちです。要約すると、当四半期の業績は、市場や同業他社と比較して良好であり、まだまだ成長の余地があるということです。

ARPUについては、スコットさんかスティーブさんから説明していただけますか？

スコット・ローゼンバーグ — シニア・バイスプレジデント、プラットフォームビジネス担当ゼネラルマネージャー

こちらはスコットです。ARPUについてはスティーブに話してもらいますが、ストリーミング時間についてのコメントを補足したいと思います。アンソニーが言ったように、テレビの低迷はむしろ世俗的な傾向であり、従来のテレビが縮小し、ストリーミングが縮小しても、当社は成長しました。つまり、私たちは成長し、シェアを獲得したのです。

もうひとつ考えなければならないのは、米国の平均的な家庭では、今でも1日に約7時間テレビを視聴しているということです。つまり、私たちはまだ半分しか見ていないということです。残りの50％は完全にストリーミングに移行するでしょう。

ですから私は、この世俗的な変化を、人々が1年半の流行の後に抜け出したこと以外には解釈しません。全体的に見れば、我々がシェアを獲得したことで、Rokuにとっては良いことだと思います。スティーブ、ARPUの質問に答えてくれますか？

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

ARPUについては、四半期ベースで前年同期比66％の伸びを示しています。トラリング12ヶ月ベースでは、前年同期比46％です。

いずれにしても、この成長は加速しています。これは、世界がストリーミングに移行していること、そしてマネタイズがまだ初期段階にあることを示す素晴らしい指標です。アンソニーは、ストリーミングの視聴率が好調で、主要な層の視聴率が39％に達しているという統計を紹介しました。しかし実際には、広告予算はそれよりもはるかに遅れていますよね。というのも、ストリーミングは視聴者の関心が高まっているだけでなく、テレビの支出に対するROIを示すという点で、より高い基準が求められるようになっているからです。この点では重要な違いですね。

また、その原動力となっているものを見てみると、広告費が移動していることはポジティブな指標です。広告事業は、非常に大きな成長を遂げています。当四半期も、Rokuに連動したビデオ広告のインプレッションが前年同期比で2倍以上となりました。また、サービス面での競争ですが、レガシーメディア企業のほとんどがDTCサービスに注力しています。

そのため、自社サービスの視聴率やエンゲージメントを高めるために、当社のメディア・エンタテインメントツールであるRokuツールの利用を増やしています。これも収益化を促進する要因のひとつとなっています。このような傾向には非常に満足しています。Rokuは、このような変化の真ん中に位置しています。

当社の規模と業界をリードするツールを考えれば、こうしたトレンドの恩恵を受けることができるでしょう。

スティーブ・カホール — ウェルス・ファーゴ証券 — アナリスト

ありがとうございます。

ありがとうございました。次の質問は、SIGのShyam Patilさんです。あなたの回線は開いています。

Shyam Patil — Susquehanna Financial Group — アナリスト

皆さん、こんにちは。いくつか質問があります。1つはスティーブさんです。アクティブアカウントとストリーミング時間について、前年同期比での話をよくされていましたね。

それを前四半期ベースでお話いただけないでしょうか。3Qと4Qのアクティブアカウント数は、前四半期比で増加していますか？もしそうなら、どのくらいでしょうか？その方が外部でのモデル化がしやすいかもしれません。それから、もっと幅広い質問をします。デジタル広告全体でプライバシーに関する多くの変更が続いていますが、CTVはその影響を受けていない分野のひとつのように思えます。

しかし、CTVはその影響を受けていない分野のひとつだと思います。また、それが今後さらに顕著になるとお考えでしょうか？ありがとうございました。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

この質問はスティーブが担当し、プライバシーに関する質問はスコットに引き継ぐことにしましょう。

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

はい、はい。ストリーミング時間とアクティブアカウントに関する良い質問ですね。私の準備したスピーチの中で述べたように、昨年のパンデミックによる需要とエンゲージメントの急増を考慮すると、ご質問のあった主要な営業指標だけでなく、四半期によっては損益計算書の一部にも厳しい前年比があります。

そのため、短期的には、COVID導入前の水準と比較して、これらの指標を順に見ていく方がより有益だと考えています。まずアクティブアカウント数ですが、第2四半期には150万アカウント増加し、5,500万アカウントを超えました。これは、予想通り、需要の急増を考慮した前四半期の増加数との比較では下回っています。しかし、2019年第2四半期の増加分には有利です。

これは良い傾向だと思います。ストリーミング時間については、先ほどのコールで述べたように、1日のストリーミングアカウントあたり3.5～3.6時間となっており、これもCOVID前の水準とほぼ同じか、やや有利な水準となっています。これはCOVID導入前の水準と同じか、やや有利な水準です。これは、通常の状態に戻れば、より期待できる水準です。再度お詫びしますが、私は2029年と言ったかもしれませんが、2019年第2四半期のことでした。

私は未来からの予言者ではありません。

Shyam Patil — Susquehanna Financial Group — アナリスト

Clairvoyantです。

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

はい、とにかく話を戻します。COVID導入前の水準を振り返ることは、今後の見通しを立てる上で非常に参考になると思います。確かに、マクロ環境には、回復や景気回復、あるいはデルタ変数の定着など、まだ多くの不確実性があり、我々を一歩後退させています。

しかし、COVID導入前の水準を見て、少なくとも今後数四半期は、前年同期比での比較が少し難しいことを理解することは、重要な視点だと思います。それでは、もう一つの質問はスコットにお任せします。

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business

Shyamさん、プライバシーに関する質問をお受けします。マーケティング担当者や独立系のアドテック企業、消費者と直接の関係を持たない小規模なパブリッシャーにとっては、クッキーが少なくなり、規制当局が消費者データの利用を難しくし、Appleのような企業がデバイスIDへのアクセスを難しくすることで、より厳しい環境になっていることは間違いないと思います。これは、CTVにとって追い風というよりも、ファーストパーティとの関係を持つRokuのようなプラットフォームやサービスにとってメリットや優位性と言えるでしょう。マーケターと協力する際、消費者のことを知っていて、消費者のデータを取り込むことができ、より正確なターゲットを設定し、測定し、より大きな効果を上げることができるというのは、我々の最大の強みです。

しかし、独立系のアドテクや、消費者との直接的な関係を持たない企業の場合は、そうはいきません。このように、消費者との直接的な関係を持つことで、これらの企業に比べて当社の影響が少ないことは間違いないと思います。

Shyam Patil — Susquehanna Financial Group — アナリスト

ありがとうございました。皆さん、ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はループキャピタルのアラン・グールドさんです。お電話お待ちしております。

アラン・グールド — ループ・キャピタル・マーケッツ LLC — アナリスト

はい。ご質問ありがとうございます。スコット、プラットフォームの収益のうち、ストリーミング配信事業者からの収益がどのくらいあるのか、あるいはストリーミング配信事業者全体の成長スピードはどのくらいなのか、もう少し詳しく説明していただけないでしょうか。100％以上の成長のうち、どれだけがストリーミング企業によるものなのか、もう少しデータがあれば教えてください。ありがとうございました。

スコット・ローゼンバーグ — シニア・バイス・プレジデント、プラットフォーム・ビジネス担当ゼネラル・マネージャー

はい。当四半期は、プラットフォーム事業が非常に好調でした。これは、コンテンツ事業と広告事業の両方が好調だったことによるものです。ストリーミングサービスを提供している大手企業の多くは、まだ成長の初期段階にあります。

そのため、消費者を大量に獲得しています。当社に多額の投資を行い、当社の規模とマーケティングツールを活用してユーザーを獲得しています。そのため、これらの関係から得られるレベニューシェアだけではなく、マーケティングへの投資や、ユーザーの獲得などの面でも、確かな強みを感じています。特に、メディア＆エンタテインメント分野では、コンテンツプロバイダーにマーケティング製品を販売していますが、前年比で3倍以上に増加しました。

このように、この分野は非常に好調です。また、従来型の広告も非常に好調で、大口顧客層と呼ばれるフォーチュン500クラスの広告主が好調でした。また、通話中に質問がありましたが、パフォーマンス広告やグロス広告も非常に好調でした。このカテゴリーは、当社の広告ビジネス全体の中ではまだ小さい方ですが、前年比で3倍以上、あるいは3倍近くになっています。

このように、全体的に好調でしたが、中でもコンテンツ分野が特に好調で、特にM&E分野が好調でした。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

こちらはアンソニーです。私は、コンテンツ配信と広告の両分野とも、その可能性に比べてまだ比較的早い段階にあると考えていることを付け加えておきます。そのため、まだまだ成長の余地があります。しかし、日々仕事をしている者の視点から言うと、どちらのお客さまも最近、実験的に考えていたものが、本気で取り組まなければならないという姿勢に変わってきているのは喜ばしいことです。

これは素晴らしいことだと思います。

アラン・グールド — ループ・キャピタル・マーケッツLLC — アナリスト

はい。ありがとう、スコット。アンソニー、ありがとう。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、オッペンハイマーのジェイソン・ヘルフスタインさんです。お電話お待ちしております。

ジェイソン・ヘルフスタイン — Oppenheimer & Co. Inc.のアナリストです。

ありがとうございます。アクティブアカウントの変化やスローダウンに注目が集まるのは当然だと思います。しかし、営業時間を短縮する能力についてはどうでしょうか。つまり、明らかに、「Roku Channel」のコンテンツをより多く購入したことで、より多くの時間を費やすことができるようになり、さらにドルを得て、そのバランスをとっているのだと思います。

米国のアクティブアカウント数が減少したとしても、時間をかけて収益化することでどれだけの利益を得られるのか、ということですね。誰か606の質問をしましたか？スティーブさん、もし第1四半期に比べて606の影響があったかどうかについてコメントしたいのであれば、わかりません。それから最後に、オリンピックが第3四半期に与える影響について考えていますか？ありがとうございます。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

まず、私からお話させていただき、その後、スティーブが606についてお話します。まず第一に、アクティブアカウントについて申し上げます。アクティブアカウント数は5,500万に達していますが、これは世帯数に相当します。しかし、潜在的な市場に目を向けると、それは非常に大きなものです。

ブロードバンドを利用してテレビを見ている世帯は、世界に10億あると言われています。そのすべてのアカウントが、時間の経過とともに、すべてのテレビ視聴をストリーミングに移行することになるでしょう。そして、その方法は、最終的にはテレビに組み込まれた価格で提供されると思います。ですから、本当の問題はスマートテレビの市場シェアです。

米国では、私たちはNo.1です。また、新たに参入した市場でも、非常に好調に推移しています。

ですから、アクティブなアカウントにはまだ多くの可能性があると言えるでしょう。営業時間を短縮する能力については、当社のコア・コンピタンスであり、今後も強化していきます。消費者がコンテンツを見つけ、視聴するコンテンツに影響を与え、視聴者がコンテンツを見つけるための信頼できるパートナーとなることは、ホーム画面体験の主要な目標の一つです。私たちにはそのための多くの能力があると思います。

私たちは、視聴者がコンテンツを見つける手助けをすることが重要だと考えています。例えば、オリンピックでは、開催前の6ヵ月間、NBCと協力してホーム画面に「オリンピック・ハブ」を構築し、視聴者が「オリンピックはいつから始まるのか」「オリンピックを見るにはどうしたらいいのか」「何が起きているのか」「ハイライトを見るにはどうしたらいいのか」を見つけられるようにしました。視聴者が簡単にコンテンツを見つけられるようにするためです。このハブは多くの人に利用されています。

非常にうまくいっています。このように、視聴者が何を見るかを決める際に、私たちがもっと重要になり、視聴者からもっと信頼されるようになるための方法はたくさんあります。質問の答えになっているかどうかわかりませんが、できればこれで答えてください。では、スティーブ、606番？

スティーブ・ルーデン – 最高財務責任者

ジェイソン、スティーブだよ。606関連の質問で伝統を守っていただき、ありがとうございます。今期は606に関して特に注目すべき点はありません。

皆さんにお伝えしておきたいのは、当社には重要な取引モデルのポートフォリオがあるということです。四半期ごとにそれを検討し仮定を更新します。新しいサービスや特定の条件が変更された場合は、モデルを更新したり、新しいモデルを作成したりします。

606の影響について言及する四半期は、通常、前提条件の変更やその他の要因によってポートフォリオ全体の案件モデルが大幅に増加した四半期です。通常の四半期では、取引額が増加し、取引モデルが減少します。通常の四半期では、案件の価値が上がることもあれば、案件のモデルが下がることもあり、また、多くの案件は比較的変わらないこともあります。今期は特に注目すべき点はありませんでした。

アンソニー・ウッド — 創業者兼CEO（最高経営責任者

スティーブ、オリンピックが第3四半期に影響したという質問にも答えてくれますか？

スコット・ローゼンバーグ — シニア・バイスプレジデント、プラットフォームビジネス担当ゼネラルマネージャー

任せてください。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

OK、スコット。

スコット・ローゼンバーグ — シニア・ヴァイス・プレジデント、プラットフォーム・ビジネス担当ゼネラル・マネージャー

どうしても欲しいという人以外は、スティーブ。そうですね。一般的に、オリンピックはテレビの重要な役割を果たしていると思います。それが全体の視聴にどのような影響を与えるかを見なければなりません。

私の家庭では、確かに24時間365日放送されています。しかし、アンソニーが言ったように、私たちが最も誇りに思っていることは、NBCと一緒に実行したことだと思います。ストリーミングで視聴者を増やし、消費を促進するために、ロクが独自に提供できることを示しているのです。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、シティのジェイソン・バジネットさんです。お待ちしております。

ジェイソン・バジネ — シティ — アナリスト

ありがとうございます。あなた方は、チップ不足とサプライチェーンの問題がプレーヤーの粗利益に影響を与えており、今後も続くと指摘しました。この問題が波及して、アクティブアカウントの成長に影響を与える可能性はないのでしょうか？言い換えれば、チップ不足が深刻化することで、人々が関心を寄せる指標に実際に影響を与えるのではなく、…

アンソニー・ウッド – 創業者兼最高経営責任者

はい、そうです。スティーブ、あなたはどうしますか？

スティーブ・ルーデン — 最高財務責任者

はい、はい、はい。パンデミックが始まって以来、業界とRokuは部品の不足に悩まされ、特に最近は部品の価格上昇が加速しているように感じます。

当社のサプライチェーンおよびオペレーションチームは、これまで実によく働き、その影響を最小限に抑えてきました。確かに、前四半期の電話会議では、見通しの一部として、コスト上昇を考慮するとプレーヤーの粗利益率はマイナスになると述べましたが、実際にはプレーヤー1台あたりの粗利益率はマイナス6％となりました。当四半期では、下半期には増加すると考えていると述べました。確かに、これは業界全体の問題です。

これは業界の問題であり、当社だけでなく、プレーヤー側の競合他社、テレビ側の競合他社にも影響を与えています。昨年、テレビの販売台数が急増しました。業界の調査会社の中には、これらの数字、つまりスマートテレビ市場が前年比で減少すると想定しているところもあります。確かに、多くのテレビOEMメーカーは、Roku TVの一部であるかどうかにかかわらず、利益率の低いビジネスであるため、需要の弾力性を試すために、値上げやコストアップを進めています。

このような状況は、プレーヤーやテレビの販売を促進するという意味では、業界の助けにはならないでしょう。その点を考慮しています。

ジェイソン・バジネ — シティ — アナリスト

わかりました。ありがとうございました。

質問者

最後の質問は、LightShed Partnersのリッチ・グリーンフィールドさんからです。お待ちしております。

Rich Greenfield — LightShed Partners — アナリスト

質問を受けていただきありがとうございます。2つの質問があります。1つは、ジョン・マローンの言葉を借りれば、Rokuがますます門番のような存在になり、ストリーミングの世界への扉を開くことになると思いますが、最終的に購読料や使用料、プラットフォームへの参加料のような収入をどのように考えていますか？ここ数年の取引を見ても、Rokuなしにストリーミングの世界に入ることはできないように思えますが？また、別の話題になりますが、私が推し進めているストリーミングの世界全体の話題に関連して、投資家向けの手紙で言及されていたメディアとエンターテインメントへの支出について考えるとき、その持続可能性についてはどうお考えですか？つまり、多くのプラットフォームが多くの支出をしているのを見ています。

それを指摘したのはあなただけではありません。Twitter社もカンファレンスコールでそう言っていました。非常に多くの支出を目の当たりにしています。投資家の皆さんは、サブスクの獲得にどれだけの費用をかけているかという点で、これが持続するかどうか気になっているのではないでしょうか。

今後2、3年はこの状況が続くとお考えですか？それとも、より困難になるとお考えですか？ありがとうございます。

アンソニー・ウッド — 創業者兼最高経営責任者

やあ、リッチ。あなたの声が聞けてうれしいです。最後になりましたが。私は、当社をゲートキーパーとは呼んでいません。

その言葉を口に出して言うのはためらわれます。つまり、私たちは非常に競争の激しい業界に存在しています。消費者には、Rokuだけでなく、Samsung、Google、Amazonなど、たくさんの選択肢があります。ですから、当社の競争力には自信がありますが、競争の激しい業界でもあります。

Rokuへのアクセスを有料化することについては、私は……それは私たちの考えていることではありません。私たちが考えるのは、パートナーシップを組んで人々のコンテンツを配信することであり、いかにして顧客ベースの顧客を増やし、購読者ベースの顧客を増やし、エンゲージメントを高めるかを支援し、成功したときにはその成功にいかにして参加するかという、ウィン・ウィン型の状況、取引だと考えています。私たちは、より多くの視聴者がさまざまなサービスのストリーミングを視聴し、私たちがその経済に参加することができるような取引を構築することに注力しています。これが私たちの考え方です。

そして、もうひとつは、M&Eの面ですね。もちろん、広告は私たちのビジネスの大きな部分を占めています。視聴者がストリーミングに移行すると、すべての広告がストリーミングに移行します。これは非常に大きなビジネスであり、私たちは非常に注力しています。

ですから、今後も成長し続けるでしょう。他に具体的な答えがあるかどうかはわかりませんが、スティーブさんやスコットさんはどうですか？

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business)

はい、スコットです。いい質問ですね、リッチ。私からも補足させていただきます。

ゲートキーパーという言葉は、1回限りの関係を示唆しています。しかし、先ほどアンソニーが強調したように、これらのサービスの成功と、それに伴って私たちが稼ぐ能力は、継続的な活動です。ユーザーを獲得するだけではなく、ユーザーを維持することが重要です。特にこれらのサービスが大きくなってくると、ユーザーの獲得だけではなく、ユーザーの維持にもフレームを移すことが重要になってきます。

また、グローバルな市場でもあります。ですから、今は非常に大きな投資が必要な段階だと思いますが、これらのサービスと提携して、そのサービスの視聴率を高め、維持し続ける長期的な可能性にも強気です。

Rich Greenfield — LightShed Partners — アナリスト

スコット、この点については十分に注目されていないように思います。ユーザー獲得のための費用とリエンゲージメントのための費用を比較した場合、例えば、プラットフォーム全体の収益の伸びを大幅に上回る力強い成長というコメントがありましたが、その費用のうち、獲得のための費用とリエンゲージメントのための費用の割合を考える方法はありますか？

スコット・ローゼンバーグ（Senior Vice President, General Manager, Platform Business

そうですね、今はまだ比較的少ないと言えるでしょう。これらのサービスプロバイダーのほとんどは、まだユーザー獲得モードを強く意識しています。しかし、計算してみると、これは非常に重要なことです。毎月5％のユーザーが減少し、サブスクリプションが1,000万に達した場合、減少したユーザーを補充するためには50万人のユーザーを獲得しなければなりません。

つまり、これは規模の問題なのです。私たちのパートナーは、この問題にもっと焦点を当てていると思います。この分野では、私たちは確かに協力できると思います。ここで何度か、オリンピックの実行について話をしました。

ユーザーにサービスに登録してもらうだけでなく、サービスの価値を理解してもらい、継続的に利用してもらうためには、このような実行力が必要なのです。そうすれば、毎月の請求書が来ても、サービスをキャンセルすることはありません。それが重要です。そして、私たちは努力しています。

私たちは、解約を予測し、ユーザーを惹きつけるものを予測するための素晴らしいツールセットを用意しており、コンテンツパートナーとともに、この点にさらに注目しています。

Rich Greenfield — LightShed Partners — アナリスト

ありがとうございました。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

最後に一言、消費者が複数のスクリーニングサービスに登録しようとしていることについて、私は少し驚いているようです。このようなストリーミングサービスがどのようにして生き残るのか、どれだけの数が生き残るのかという大きな疑問がありました。しかし、消費者が1つや2つのストリーミングサービスではなく、複数のサービスに興味を持ち、複数のサービスに登録して、有料テレビよりもお金を節約したいと考えていることは確かだと思います。

Rich Greenfield — LightShed Partners — アナリスト

有料テレビは高いですね。

Anthony Wood — 創業者兼最高経営責任者

確かに。

リッチ・グリーンフィールド — ライトシェッド・パートナーズ — アナリスト

そして、あまりよくありません。すみません。今のは社説です。

アンソニー・ウッド — 創設者兼最高経営責任者

それはリッチの意見でした。

リッチ・グリーンフィールド — ライトシェッド・パートナーズ — アナリスト

ありがとう、アンソニー。

運営者

ありがとうございました。それでは、アンソニー・ウッドさんに最後のご挨拶をお願いします。