連続増配株で人気のアッヴィ (NYSE:ABBV)2021年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
今回の決算もなんとかクリアしており株価は最高値更新していますね。今後は米国でのヒュミラの特許切れが待っているのでどのようにクリアするかが重要です。
アッヴィ (NYSE:ABBV)株価
前回の2021年第3四半期決算説明会はこちらです。
アッヴィ (NYSE:ABBV)2021年第4四半期決算説明会
2022年02月02日 午前9時00分（日本時間）
Call participants:
Liz Shea — Vice President and Head of Investor Relations
Rick Gonzalez — Chairman of the Board and Chief Executive Officer
Jeff Stewart — Executive Vice President, Chief Commercial Officer
Mike Severino — Vice Chairman and President, Research and Development, Corporate Strategy Office, Operations and Human Resources
Rob Michael — Executive Vice President and Chief Financial Officer
Chris Schott — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Ronny Gal — Sanford C. Bernstein — Analyst
Andrew Baum — Citi — Analyst
Vamil Divan — Mizuho Securities — Analyst
Steve Scala — Cowen and Company — Analyst
Tim Anderson — Wolfe Research — Analyst
Mohit Bansal — Wells Fargo Securities — Analyst
Gary Nachman — BMO Capital Markets — Analyst
Geoff Meacham — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Josh Schimmer — Evercore ISI — Analyst
Chris Raymond — Piper Sandler — Analyst
Matthew Harrison — Morgan Stanley — Analyst
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オペレーター
おはようございます、お立ち寄りありがとうございます。アッヴィの 2021 年第 4 四半期決算カンファレンスコールへようこそ。[オペレーターの指示】それでは、投資家向け広報担当副社長、リズ・シーさんをご紹介します。
リズ・シー — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
おはようございます、ご参加ありがとうございます。また、本日は、取締役会長兼最高経営責任者のリック・ゴンザレス、副会長兼社長のマイケル・セヴェリーノ、財務・コマーシャルオペレーション担当副会長兼最高財務責任者のロブ・マイケル、執行副社長兼最高コマーシャル責任者のジェフ・スチュワートが私と電話で話しています。質疑応答には、副会長兼渉外担当兼最高法務責任者兼コーポレートセクレタリーのローラ・シューマッハが参加しています。本日の発言は、1995年米国民事証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）上の将来予測に関する記述とみなされる可能性があります。
アッヴィは、これらの将来見通しに関する記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の結果が将来見通しに関する記述で示されたものと大きく異なる可能性があることに注意を促しています。これらのリスクおよび不確実性についての追加情報は、当社のSEC提出書類に含まれています。アッヴィは、法律で義務付けられている場合を除き、これらの将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。本日の電話会議では、投資家がアッヴィの業績を理解するために非GAAPベースの財務指標が使用されます。
これらの非GAAPベースの財務指標は、比較可能なGAAPベースの財務指標と調整され、本日より当社の決算発表および規制当局への提出書類として、当社のウェブサイトにてご覧いただけます。特に断りのない限り、売上高の伸びに関するコメントは、アラガン社の今年度通期と過去の実績を含む比較可能ベースとなっています。この基本的な業績の比較のため、過去に報告されたアラガンの売上はすべてアッヴィの収益認識会計方針に適合するよう再修正され、ゼンペプとビオケースの売却は除外されています。オペレーションの成長に関する言及は、さらに為替の影響を除外しています。
準備した発言に続き、質問をお受けします。それでは、リックに電話をかわります。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
リズさん、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。今日はお集まりいただき、ありがとうございます。私は、当社の全体的な業績と見通しについて、展望を述べます。その後、ジェフ、マイク、ロブが、四半期ごとの事業ハイライト、パイプラインの進捗状況、業績、2022年のガイダンスについて、より詳細に説明します。
今期の業績は、アッヴィにとって今年も素晴らしい1年となり、当初の予想を大きく上回る結果となりました。2021年通年の調整後1株当たり利益は12.70ドルとなり、前年比20％以上の伸びを示しました。通年の調整後純収益は560億ドル超で、比較可能な事業ベースで10.5％増となりました。これらの業績は、免疫学、美容学、神経科学の既存事業売上高の2桁成長など、当社の主要な成長フランチャイズそれぞれにおいてバランスのとれた業績を示しています。
このような当社の勢いを非常に喜ばしく思っています。2022年の調整後1株当たり利益は14～14.20ドルを見込んでおり、中間値で11%の成長率となっています。長期的には、当社は多様性に富んだ素晴らしい成長資産によって、有利な立場を維持しています。免疫学分野では、SkyriziとRinvoqがすでに重要な収益に貢献しており、昨年の合計売上高は46億ドルで、2022年以降も大幅な成長が見込まれています。
今後数ヶ月の間に、これら2つのアセットの承認用途リストにいくつかの新しい適応症が追加される見込みです。その時点で、SkyriziとRinvoqは、ヒュミラの主要な適応症に加え、アトピー性皮膚炎を含むすべての適応症で商業化されることになります」と述べています。SkyriziとRinvoqの初期適応症での好調なパフォーマンスと、当社の幅広い開発プログラムで実証された堅牢なデータにより、SkyriziとRinvoqのピーク時の売上はヒュミラのピーク時の売上を上回ることが期待されます」と述べています。血液腫瘍領域では、ImbruvicaとVenclextaで主導的な地位を確立しており、両剤とも10年を通じて重要な収益貢献者となることが期待されます。
また、次の成長の波を支えるために、血液癌と固形癌の両方における重要なアンメットニーズに対応する有望な新薬の多様なパイプラインを有しています。中・後期段階のがん領域のパイプラインのうち、注目すべきものは以下のとおりです。骨髄線維症に対するnavitoclaxは、現在の治療では症状に対処するのみである市場において、疾患の改善をもたらす可能性を持っています。また、非扁平上皮型非小細胞肺がんを対象に研究中の有望なc-Met ADCであるTeliso-Vは、最近ブレークスルー・セラピー指定されました。神経科学分野では、片頭痛、パーキンソン病、精神疾患の長期的な成長を支える、魅力的で差別化された治療法のポートフォリオを有しています。UbrelvyとQULIPTAは、片頭痛において力強い上市軌道を描いており、それぞれの治療薬はピーク時に10億ドル以上の売上に貢献すると予想されます。
Vraylarは、現在承認されている適応症で、ピーク時の売上が40億ドルに近づくと予想されることから、引き続き大きなビジネスチャンスがあると言えます。大うつ病性障害での承認は、現在の予測に上乗せするものです。951では、進行したパーキンソン病の患者さんに対する現在の治療法の選択肢を変える可能性があり、ピーク時の売上は10億ドル以上になると予想されます。また、当社の代表的な美容製品ポートフォリオも、非常に魅力的な成長機会となっています。
この事業は予想を大きく上回る業績を上げており、2021年通年の売上高は、当初のガイダンスを7億ドル上回る52億ドル超となる見込みです。アッヴィのプロモーション投資の強化は、特に世界的にさらなる市場浸透の余地が大きいトキシンとフィラーのカテゴリー成長を加速させています。また、短時間作用型と長時間作用型の両方の毒素や、生体刺激性や再生機能を備えた新しいフィラーなど、いくつかのエキサイティングな研究開発プログラムを社内で実施し、美容分野での新製品イノベーションの実現に専念しています。また、最近買収したソリトン社を含め、有望な外部技術や補完的な機会を追求する事業開発にも積極的に取り組んでおり、これにより当社のボディコントゥアリングのポートフォリオをさらに充実させることができます。
このような重点的な投資により、当社の美容医療事業は10年後まで1桁台の高い売上成長を実現し、2029年には90億ドル以上の売上高を達成すると見込んでいます。最後に、当社は数多くの魅力的な後期開発プログラム、新規の初期治療、潜在的なプラットフォーム技術の増加など、強固なパイプラインを構築しており、これらは10年を通じて当社の成長に貢献するものと考えています。成長源の多様化に向けて取り組んできたことで、私たちは事業の長期的な見通しに大きな自信を持ち続けています。米国での
2023年の米国ヒュミラLOEに続き、2024年には急速に成長軌道に乗り、2025年から10年後まで一桁台の高い成長を遂げることが期待されます。これは、アッヴィの広範でバランスのとれたポートフォリオの強さを証明するものです。要約すると、今が当社にとってエキサイティングな時です。当社はポートフォリオ全体で優れた実行力を発揮しており、長期的な成長見通しも非常に強いままです。
それでは、ジェフに電話をつなぎます。ジェフ？
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
ありがとうございます、リック。四半期業績を見ると、当社の治療ポートフォリオ全体において、引き続き優れた商業的実行力を示しています。まず、免疫学からお話ししますと、全世界の売上高は67億ドルを超え、営業ベースで13.3%の伸びを示しました。ヒュミラのグローバル売上高は53億ドルで、3.5%の増収でした。米国では6%の増収でしたが、国際市場ではバイオシミラーとの競合により相殺され、営業ベースで8.8%の減収となりました。
Skyriziは極めて好調に推移しています。全世界の売上高は約9億ドルで、市場シェアの継続的な拡大を反映し、前四半期比12.4%増となりました。現在、Skyriziは、米国の乾癬治療薬市場における総処方数でヒュミラを上回り、約20％のシェアを獲得しています。
また、日本を含むいくつかの海外地域でも、現在、市場をリードしています。新規および切り替え患者を含む総インプレイシェアは非常に好調で、現在、米国では約37％の患者シェア、世界の主要20カ国近くではリーダーシップを発揮しています。また、Skyriziは、成人の活動性関節症性乾癬の治療という2つ目の主要な適応症の承認を取得し、皮膚科領域におけるその魅力的なプロフィールをさらに高めています。現在、全世界でフィールドプロモーションが行われていますが、当社のPsA臨床プログラムにおいてSkyriziが示した皮膚クリアランスと関節の有効性から、医師からの初期のフィードバックは非常に好意的なものとなっています。
皮膚科を受診する患者さんの約30％が皮膚と関節の両方に問題を抱えていることから、今回の承認はSkyriziの好調な勢いを持続させるでしょう。さらに、長期的な収益が期待できるクローン病についても、本年中に欧米で承認を取得し、発売の準備を進めています。また、Rinvoqも引き続き力強い成長を示しています。
全世界の売上高は5億ドル超で、前四半期比14％増でした。RAにおける処方は引き続き好調で、米国での総市場シェアは5.5%以上、主要な国際市場全体で5%近くとなっています。PsAとアトピー性皮膚炎については、世界的に発売が順調に進んでおり、競争力のあるラベルに大変満足しています。
アトピー性皮膚炎では、皮膚科医は、当社の登録試験の結果を反映した厳格な皮膚およびかゆみのエンドポイント、思春期適応、柔軟な投与方法など、リンボックの新しいラベルの主要な要素を高く評価しています」と述べています。また、潰瘍性大腸炎および腋窩脊椎炎に対するリンボックの上市に向けて準備を進めており、両適応症とも本年中に承認される見込みです。全体として、私たちは、2025年にリスク調整後の世界売上高で合計150億ドル以上に貢献すると予想されるリンボックとスカイリジの両剤の業績と進捗について、非常に良い感触を持ち続けています。
血液がん領域では、世界売上高は約19億ドルで、営業利益ベースで4.7％増となりました。Venclextaは再び力強い成長を遂げました。売上高は、承認されたすべての適応症で堅調なシェアを獲得し、営業ベースで34%増となりました。インブルビカの世界的な売上は、CLLにおける市場の回復が予想より遅かったことと、新規治療薬からのシェア拡大圧力を反映して、2.7%減となりました。
神経科学分野では、VraylarとBotox Therapeuticの堅調な2桁成長を含め、売上高は16億ドル超、営業利益ベースで19%増となりました。また、片頭痛の全領域に対応する複数の異なる治療法のポートフォリオを有する当社の業績にも大変満足しています。これには、当社の2つの主要な経口CGRP治療薬が含まれます。急性片頭痛治療薬Ubrelvyの総売上高は1億8300万ドルで、前四半期比13%増でした。Ubrelvyの競争力のあるプロファイル、引き続き好調な新規患者数、急速に拡大するCGRP分野に基づいて、今年も堅調な売上成長を見込んでいます。
また、片頭痛の予防のために特別に開発された唯一の経口CGRP治療薬であるQULIPTAもあります。発売は極めて順調に進んでいます。有償販売とブリッジボリュームの両方を考慮すると、QULIPTAはすでに予防的CGRPクラスで新規ブランドシェアの20%近くを獲得しています。発売から約3カ月でのこの成果は、片頭痛の日数を迅速かつ有意に減少させるなど、QULIPTAの有効性が実証されたことを示すものです」と述べています。
本年前半には、QULIPTAの商業アクセスが急速に拡大するものと期待しています。アイケアでは、レスタシスの売上3億6400万ドルを含め、売上高は営業ベースで9億6000万ドルとなり、3.9%の増収となりました。最後に、マヴィレットの売上は4億2,700万ドルで、COVID前の水準と比較して治療患者数が抑制されているため、営業ベースで10.1%減少しました。全体として、治療薬ポートフォリオ全体の業績と勢いに非常に満足しています。
それでは、研究開発プログラムに関する追加コメントについて、マイクに電話を回します。マイク？
Mike Severino — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
ジェフ、ありがとうございます。2021年にはパイプラインのすべてのステージで大きな前進があり、今年も継続的な前進が期待できます。免疫学では、最近いくつかの重要な規制の更新がありました。リンボックのRA適応症の安全性と適応症の更新を実施し、さらに乾癬性関節炎とアトピー性皮膚炎のFDA承認を取得し、両新適応症におけるリンボックの良好なベネフィット・リスクプロファイルを強調する強力なラベルが確保されたのです。
アトピー性皮膚炎では、15ミリグラムと30ミリグラムの両方の用量で承認を取得しました。また、当社の開発プログラムで実証された素晴らしいレベルの皮膚クリアランスとかゆみの軽減に基づき、Rinvoqは、シクロスポリン、メトトレキサート、アザチオプリンまたは生物学的製剤などの他の全身性薬剤に十分反応しない成人および思春期の中等度から重度のアトピー性皮膚炎の患者さんにとって重要な新しい治療選択肢になると信じています。また、潰瘍性大腸炎、強直性脊椎炎、および非放射線性軸索硬化症に対するRinvoqの承認申請も審査中です。潰瘍性大腸炎は来月、強直性脊椎炎は第2四半期、非放射線性軸索状SPAは第4四半期にFDAの承認決定が得られると期待しています。
欧州では、潰瘍性大腸炎と非放射線性軸索状 SpA について、年後半に承認判断が下される見込みです。リンボックの最後の主要な適応拡大プログラムであるクローン病での登録プログラムが完了に近づいています。この試験でリンボックは、治療が困難な難治性患者集団の臨床的寛解と内視鏡的反応に非常に強い影響を及ぼしたことが示されました。本年前半には、第2相クローン病導入試験および維持試験の結果が得られ、2022年後半には承認申請を行う予定です。
また、免疫分野では、最近、Skyriziの乾癬性関節炎に対するFDAの承認を取得しましたが、これはこの資産にとって重要な適応拡大です。登録試験においてSkyriziが示した強力な関節効果および高いスキンクリアランスに基づき、Skyriziは関節症性乾癬の患者さんに対する有効な新しい治療選択肢として、非常に競争力のあるポジションを獲得できると考えています。また、クローン病についても申請中であり、米国では来月、欧州では本年末に承認が得られる見込みです。
クローン病のプログラムでは素晴らしい結果が得られており、Skyriziは、アンメットニーズが高いこの市場において重要な新薬となる可能性があると信じています。初期段階の免疫学パイプラインも非常に順調に進んでおり、より深く持続的な反応をもたらすことで、当社の中核領域における標準治療を大幅に前進させることを目標に、新薬の開発に取り組んでいます。当社の抗TNFステロイドADCであるABBV-154は、強力なステロイドを送達する新しいアプローチであり、関節リウマチ、PMR、クローン病などの疾患において持続的な寛解をもたらす可能性を持っています。本年第4四半期には、RAを対象とした第2相用量設定試験の予備的データが得られると期待しています。
また、2023年には、PMRとクローン病におけるフェーズ2の概念実証データが得られると期待しています。皮膚科領域では、初期段階での取り組みとして、持続的な反応を示しながら透明な肌を実現する経口剤の開発に注力しています。当社のRORγtインバースアゴニストであるABBV-157は、純粋なアンタゴニストと比較して、より効果的にIL-17産生を抑制するように設計されており、その結果、皮膚の炎症に大きな影響を与える可能性を秘めています。最近、157の乾癬を対象とした第2相用量設定試験を開始しました。
次にオンコロジーですが、ここではパイプラインのすべてのステージで順調な進展が続いています。このたび、当社の臨床プログラムでこれまでに得られた有望な結果に基づき、Teliso-Vおよびセカンドライン・プラスの進行性または転移性非扁平上皮非小細胞肺がんについて、FDAのブレークスルー・セラピー指定（Breakthrough Therapy Designation）を取得しました。白金製剤ベースの化学療法、免疫療法、標的療法を使い果たした患者さんの治療選択肢は、単剤化学療法に限られており、その奏効率は通常15％から20％にとどまり、全生存期間の中央値は1年未満となっています。これらの患者さんの予後は非常に不良です。
非小細胞肺がん患者のうち、METエクソン14スキップ変異を有する3～4％の患者に対しては標的治療薬がFDAにより承認されているが、それよりもはるかに多いc-Metタンパク質の過剰発現を示す患者群に対しては、現在、特に承認されている治療法はない。c-Metが過剰発現している患者さんは、EGFR野生型の非扁平上皮非小細胞肺がん患者さんの約25％～30％に相当し、米国では毎年約35,000人が罹患しています。当社のフェーズ2試験のステージ1では、前治療歴の長い患者さんにTeliso-Vを投与し、54％の有効率で高c-Met発現が認められるなど良好な結果が得られています。現在、フェーズ2試験の第2ステージが進行中であり、セカンドライン以上の進行性転移性非扁平上皮非小細胞肺がんに対する迅速承認の可能性を有しています。
来年にはこの試験から追加データが得られると期待しています。このADCは、より強力なトポイソメラーゼ阻害剤のペイロードを利用しており、c-Metの発現レベルが中程度と高い両方の患者において、より深い腫瘍反応を引き起こす可能性があります。また、t(11;14)変異を有する再発/難治性多発性骨髄腫患者を対象とした第3相CANOVA試験の結果や、ブレークスルー・セラピー指定を受けている未治療の高リスクMDS患者におけるVenclextaプログラムの結果など、Venclextaのいくつかの重要な適応拡大プログラムのデータが本年中に得られると見込んでいます。当社は、MDSの早期承認に向けて本年前半に、多発性骨髄腫の承認に向けて22年後半から23年前半にFDAに申請する予定です。
この2つの適応症は、ベンクレクスタにとって重要な拡大機会であり、当社のがん領域のポートフォリオの長期的な成長を促進するものです。エプコリタマブは、びまん性B細胞リンパ腫や濾胞性リンパ腫を含むいくつかのB細胞悪性腫瘍において、差別化されたクラス最高のCD3xCD20バイスペシフィックになる可能性があるという我々の見解を裏付ける初期段階の試験で、非常に良いデータを生み出し続けています。第3四半期には、DLBCLにおける第2相拡大コホートからの単剤療法のデータが出る予定で、これは今年後半の迅速承認申請をサポートする可能性を持っています。また、再発/難治性DLBCLの3次治療における第3相試験が進行中です。さらに、びまん性B細胞リンパ腫の初期治療ラインにおける複数の併用試験、濾胞性リンパ腫におけるリツキシマブとレブリミドとの併用試験など、今年中にいくつかの第3相試験の開始を予定しています。
今年はまた、ABBV-383のコホート拡大試験から、多発性骨髄腫における単剤療法、標準治療薬および新規薬剤との併用療法の両方で、追加データが成熟する見込みです。当社のBCMA CD3バイスペシフィックは、有効性、安全性、投与間隔において差別化できる可能性があり、複数の治療ラインにわたってベストインクラスとなり得ると考えています。本年後半には、再発・難治性多発性骨髄腫を対象としたフェーズ3試験を開始する予定です。また、骨髄線維症におけるnavitoclaxの進捗も順調で、navitoclaxが疾患修飾をもたらす可能性があり、患者さんの臨床転帰の改善と持続性につながると考える我々の見解を裏付ける強力な中間ステージのデータが得られています。
来年前半には、第3相データの読み出しと承認申請を行い、2023年末の承認取得を目指します。神経科学に話を移すと、ここでも2022年にいくつかの重要なパイプラインのイベントが予想されます。当社は最近FDAとの協議を終え、大うつ病性障害の補助治療薬としてVraylarの申請準備を進めています。データの全体像と、私たちの臨床プログラムで示された強力なベネフィット・リスクプロフィールに基づき、Vraylarは大うつ病性障害の補助治療薬として競争力のある位置づけになる可能性があると信じています。
第1四半期に申請し、年末までに承認が決定される見込みです。また、進行性パーキンソン病の治療薬として開発されたレボドパ/カルビドパ皮下投与システムABBV-951の登録可能プログラムも完了しました。当社の第3相試験において、951は、この進行した患者群における運動機能の変動を軽減する上で、経口レボドパ/カルビドパより優れていることが証明され、当社の革新的な新しい送達システムは、現在の治療選択肢に変革をもたらす可能性があると信じています。当社は、本年前半に米国で承認申請を行う予定です。
また、米国と欧州では、本年前半に申請し、2023年前半に承認される予定です。また、QULIPTAの慢性片頭痛予防のフェーズ3データが第1四半期後半に出る見込みであり、米国と欧州で今夏に申請を行い、2023年前半に承認が得られる予定です。以上より、当社は引き続きパイプライン・プログラムの実行に注力し、2022年にはパイプラインの全ステージにおいて多数の重要な薬事・臨床上のマイルストンが達成されると見込んでいます。
これには、市販薬の重要な適応拡大、後期開発品目のデータ発表と規制当局への対応、いくつかの初期開発品目の概念実証データなどが含まれます。それでは、第4四半期の業績と2022年の財務見通しについて、ロブにコメントをお願いします。ロブ？
ロブ・マイケル — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
マイク、ありがとうございます。アッヴィは今回もまた、戦略的優先事項を推進しながら、卓越した業績を達成しました。ポートフォリオ全体の好調な業績は、アッヴィの長期的な成長見通しを引き続き支えるものです。まず第4四半期の業績から。
調整後の1株当たり利益は3.31ドルで、前年同期比13.4％増、ガイダンスの中間値を0.05ドル上回りました。調整後純売上高は、為替による 0.1%の悪影響を除くと、営業ベースで 7.5%増加し、149 億ドルとなりました。調整後営業利益率は、前年度比 240bp 改善し、49.3％となりました。これには、調整後売上総利益率83.6％、調整後研究開発費12.1％、調整後販売費及び一般管理費22.2％が含まれます。
純支払利息は5億7,100万ドル、調整後税率は12.5％でした。2022年へのシフト。通年の調整後一株当たり利益ガイダンスは14ドルから14.20ドルで、中間値で11%の成長を反映しています。このガイダンスから、既知の無形資産償却費および特定項目の4.74ドルを除外しています。
調整後純売上は約600億ドルと予想しています。現在のレートでは、為替による通期売上成長率への不利な影響が0.8％あると予想しています。この売上見通しは、当社の主要製品および治療領域に関する以下の前提をおおよそ含んでいます。免疫分野の世界売上は2桁成長を見込んでおり、これには米国での売上が含まれています。
ヒュミラは米国で8％、海外で26億ドル（現在の為替レート）、スカイリッジは44億ドル、リンボックは27億ドルです。血液がん領域では、Venclextaの世界売上高が23億ドル、Imbruvicaの世界売上高が54億ドルになると予想しています。インブルビカの予測は、CLLにおける市場の回復を想定していますが、競争激化によるシェア低下が相殺されています。美容医療については、ボトックス・コスメティックの26億ドル、ジュビダームの17億ドルを含む59億ドルの世界売上を見込んでいます。
神経科学分野では、ボトックス治療薬の売上27億ドル、Vraylarの売上22億ドル、Ubrelvyの売上8億ドル、上半期に商業アクセスが急増したQULIPTAの売上2億ドル増など、世界全体で69億ドルの売上を見込んでいます。アイケアでは、2022年上半期にジェネリック医薬品の競合がないと仮定した場合、レスタシスの7億ドルを含む29億ドルの世界売上高を見込んでいます。最後に、マヴィレットの世界売上高を17億ドルと見込んでいます。2022年の損益を見ると。
通年の調整粗利益率を売上高の約84％、調整研究開発投資を約68億ドル、調整販売管理費を約127億ドルと予想しています。このガイダンスには、アラガン社買収による約25億ドルの費用シナジーが含まれています。調整後の営業利益率は120ベーシスポイント拡大し、売上高の約51.5%になると予想しています。調整後純金利費用は22億ドルに近づき、非GAAPベースの税率は約12.7％、株式数は2021年までほぼ横ばいと予想しています。
第1四半期に目を向けると。純収益は135億ドルに近づくと予想しています。現在のレートでは、為替による売上増加への不利な影響が1.3％あると見込んでいます。この売上見通しは、当社の主要治療領域である免疫学の売上62億ドル、血液・腫瘍の売上17億ドル、美容の売上13億ドル、神経科学の売上15億ドル、アイケアの売上9億ドルというおおよその前提で構成されています。
調整後の営業利益率は売上高の約51％、非GAAPベースの税率は12.4％をモデルとしています。既知の無形資産償却費および特定項目の約1.22ドルを除いた調整後1株当たり利益は、3.10ドルから3.14ドルを見込んでいます。最後に、アッヴィの堅調な業績と見通しは、引き続き当社の資本配分の優先順位を支えるものです。2022年には、Skyriziのロイヤルティ約10億ドルを差し引いた調整後フリーキャッシュフローが約240億ドルになると予想しています。
このキャッシュフローは、創業以来250%以上増配している強力で成長著しい配当金と、2022年に120億ドル強の債務を返済し、年末までに純レバレッジ比率を1.8倍と見込む継続的な債務返済を十分に支えることができるものです。また、強力なキャッシュフローは継続的な事業展開を可能にし、最も有望な外部技術や革新的な治療法でパイプラインを増強するために年間約20億ドルを充てています。最後に、アッヴィの2021年の好業績を大変喜ばしく思っています。そして、2022年、そして長期的にも堅調な業績が期待できます。
以上、リズに電話を戻します。
リズ・シー — バイスプレジデント兼インベスターリレーション責任者
ロブさん、ありがとうございます。これより質問を受け付けます。[オペレーターの方、最初の質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
最初の質問は、JPMorganのChris Schottからです。どうぞよろしくお願いいたします。
Chris Schott — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい。質問をありがとうございました。Rinvoqについてもう少し詳しくお聞きしたいのですが。まず、関節リウマチについてですが、数量が少し停滞しているように見えますが、いかがでしょうか。
ラベルの改訂を考えるとそれほど驚くことではないと思いますが、医師からのフィードバックや、この適応症で再び連続的な成長が見られるようになる時期についてもう少し詳しく教えてください。Rinvoqに関する2つ目の質問は、アトピー性皮膚炎についてです。アトピー性皮膚炎に関する質問ですが、この領域で期待される成長について、もう少し詳しく教えてください。これは時間がかかるものなのでしょうか？それとも、デュピの失敗例から、低いところにぶら下がる果実があるとお考えですか？このガイダンスの27億ドルのうち、RAはどの程度ですか？新規適応症はどれくらいですか？この点について、もう少し詳しく教えてください。
ありがとうございました。
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
そうですね。ありがとうございます。ジェフです。RAで何が起きているのか、少しご説明します。
医薬品の安全性と表示に関する規制を受けた後のRA市場は、私たちの予想通り進展しています。12月から1月にかけては市場全体のボリュームに少し注意しなければならないので、インプレイシェアのようなものを参考にしながら、感覚的に説明します。しかし、Drug Safety Communicationの直前には、RAのインプレイシェアは約16%で、これはヒュミラのすぐ後ろでした。非常に強力です。
第4四半期での推移を見ると、約20%低下していますね。10月の報告では約14%、11月では13%強で、私たちが考えていたことと非常に一致しています。つまり、この期間に新ブランドへの移行が20%ほどあったということです。市場からは、非常に安定しており、2次治療プラスアルファでは特に変化はなく、医師は添付文書に従って1次治療での開始を抑制し始めるという、まさに予想通りの結果が出ています。この安定性は、週刊誌の全体シェアを見ても明らかで、セカンドライン・プラスにシフトし、軸足を移すことで前進し始めると思われます。
ですから、RA全体については、これまでお話ししてきた私たちの予想とほぼ同じような反応が市場に出ています。もちろん、PSAはRAをさらに発展させるものであり、最終的には、今年の後半には大きな軸となる承認が得られます。ですから、市場という観点からは、すべて私たちが考えていたとおりに進んでいます。アトピー性皮膚炎に関しては、私は準備書面でも申し上げましたが、ラベルに非常に満足しています。
EASI90の厳しいエンドポイント、高いスキンクリアランス。痒みの軽減が非常に強力であることは、ラベルに反映されています。もちろん、両用量とも承認されています。思春期の適応症は非常に重要であり、市場も非常に驚いています。
これは非常に重要なことです。ですから、基本的には、これからこの適応症の拡大が始まるでしょう。ゆっくりとはいかないと思います。ご指摘の、患者を捕捉し始める能力という点では、もうすでに起こっています。もちろん、TRxの報告はまだしていませんが、市場で見ることができます。
典型的な例としては、2つの領域に分類されます。まず、デュピの失敗ですが、これは驚くことではありません。4、5年後に失敗して市場から退出する人がそれなりにいます。彼らはまた戻ってくるでしょう。私たちの研究チームから、デュピに部分的に反応した人のうち、特にかゆみでうまくいっていない人がいるという報告を受けています。
そのため、早い段階から、このような現象が見られるようになりました。そしてもちろん、一般的な難病患者さんにも、より高いレベルの皮膚病変が見られるようになってきています。このように、市場は私たちの予想通りに進展しているようです。二次治療の市場開拓を考えると、当初は二次治療の部分奏効者や非奏効者がほとんどで、これはかなり重要な集団であることは驚くことではありません。
また、先ほど申し上げたように、今年の前半にはアクセス数がかなり急速に増加し始めると思います。これは励みになります。次に、売上の相対的な大きさについて、Robからご説明をお願いします。
ロブ・マイケル — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ありがとう、ジェフ。クリス、こちらはロブです。リンボックのガイダンス27億ドルのうち、ADと脊椎の適応症はそれぞれ数億ドル、UCは1億ドル程度の貢献となりますね。前期の成長については、米国では第4四半期から第1四半期にかけて前期の成長が鈍化する傾向にあることを念頭に置く必要があります。
これは、事業全体に見られる季節的な変動です。したがって、第2四半期以降、順次成長が再開されると考えています。
リズ・シー — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、クリス。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はバーンスタインのロニー・ガルからです。どうぞよろしくお願いします
ロニー・ガル — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
皆さん、おはようございます。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。最初の質問は、ヒュミラについてです。2023年に支払者の契約に基づいて、ある種のフロアナンバーを出せる状態にあるのかどうか。今年は、明らかに市場がそれを求めていることもあります。
しかし、支払者と話をすると、どの製品を長期的に使用するかという決定の多くは、2023年には行われないようです。それは2024年に起こるでしょう。2023年以降にどのような製品を長期的に使用するかを決定するのは2024年です。2023年に底を打つとお考えでしょうか？それとも2024年でしょうか？もうひとつ、こっそりお教えしましょう。
アラガン社の買収により、GAAPベースの利益と非GAAPベースの利益の差が業界で最も大きくなっていますね。償却期間などを見ると、一部の投資家が懸念しているように、これが大きく縮小し始めるのはいつ頃だと思われますか？
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者（CEO
わかりました。ロニー、リック・ゴンザレスです。ヒュミラに関する質問をお受けします。これまでのガイダンスを見ると、市場全体がどのように推移するかということと一致していると思います。
私たちは、基本的には45%のエロージョン、プラスマイナス10%程度を考えておいてくださいと言いましたが、これはおそらく妥当な範囲でしょう。今のところ、これと違うという兆候は何もありません。今年の後半になれば、もう少し具体的に説明できるようになると思います。その時点では、すべての契約を完了し、その期間中に発生する変化についてよりよく理解できる状態になっているはずで、ガイダンスがどのようなものか、より具体的に示すことができると確信した時点でガイダンスを提供したいと考えています。
ヒュミラのフロアはどうなるのかというご質問ですが、23年、24年のヒュミラのフロアはどうなるのか、というご質問だと思います。ヒュミラのビジネスだけで、’23年から’24年にかけてさらに悪化すると考えています。しかし、私たちが説明したように、事業全体では成長軌道に戻りました。ですから、この根本的な成長エンジンが、23年にはヒュミラの価格と数量の大幅な下落によって抑制される、という観点から考える必要があります。そして、それが続くと、24年に入ってもペースが落ちていきます。
ですから、事業全体としては、会社全体の成長を牽引する力を持っています。しかし、ヒュミラは’24年に減少を続けるでしょう。それからRobさん、3つ目についてお聞かせください。
ロブ・マイケル — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
もちろんです。ロニー、こちらはロブです。無形固定資産償却費の調整額を見ると、70％が無形固定資産償却費です。これは、今年度4.74ドルのガイダンスを出したときのものです。
そして、これは今後も継続します。もちろん、こうしたものは何年もかけて落ちていくものです。しかし、おそらく今後数年間はこの水準が続くと想定されます。もうひとつの大きな要素は、スカイリッジの偶発対価で、これはパーチェス法による会計処理なので、そのように計上しています。
これは時間の経過とともに変動します。しかし、この2つが今年のガイドの最も大きな構成要素だと思います。また、統合費用は徐々に減少しています。そのため、これらの費用が減少すると予想されます。
しかし、昨年より減少しています。しかし、昨年より減少しており、今後も減少する可能性があります。しかし、全体としては、今後もこの水準で推移すると考えています。
Ronny Gal — Sanford C. Bernstein — アナリスト
ありがとうございます。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、ロニー。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はシティのアンドリュー・ボームからです。どうぞよろしくお願いします。
Andrew Baum — Citi — アナリスト
ありがとうございます。いくつか質問があります。まず、Imbruvicaについてです。2022年に入り、COVIDの動きが出てくると、COVIDに対する競合の影響を見ることができるようになると思います。
米国の成長率鈍化や減少のかなりの部分が競合によるものだと仮定して、特にCalquenceの物語に対してモメンタムを取り戻すために何ができるでしょうか？次に、エステティック事業についてですが、液剤ではメディトックス社との契約を打ち切られましたね。競合製品が市場に出てきており、価格競争も激しくなっています。それとも、御社のフランチャイズとポートフォリオの幅が、新製剤の影響を最小化するのに十分なのでしょうか？ありがとうございました。
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
はい、ジェフです。ありがとうございます。おっしゃるとおり、コビドにはまだ余韻が残っていますし、ロブのコメントにもそのことが書かれています。
そのため、市場は19年の水準から10％程度低下しており、第4四半期には2020年からさらにわずかに低下していると見ています。そのため、今後は緩やかになると考えています。あとは、競合の影響に対処していくことになります。BTKの競合品がImbruvicaに影響を及ぼしていますが、Venclextaの競合品も影響を及ぼしています。
ですから、まだ非常に強力なアッヴィのポジションとの兼ね合いについて考え始めなければなりません。セカンドラインでは45％のシェアがあり、サードラインではさらに高く、フロントラインでは30％台です。ですから、私たちの戦略である、CLLにおけるあらゆる比較対象疾患でのデータの強さ、全生存期間のベネフィット、そしてポートフォリオ全体の強さなど、私たちが際立った強みを持っている部分を強調し続けなければなりません。このように、私たちはこの状況を緩和する計画を立てています。
Robが述べたように、市場の回復はImbruvicaのシェア低下圧力によって相殺されると見ていますが、プラスの毒性影響によって緩和されます。2022年に向けて、市場はこのように推移すると見ています。また、一部のセグメントでは価格圧力があり、これもImbruvicaのシェア低下の一因となっています。もちろん、私たちは — できる限り、市場の価格規律を維持しながら前進していきます。
このような背景がお役に立てれば幸いです。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
やあ、アンドリュー。こちらはリックです。エステティックに関する質問をお受けします。確かに、ボトックスについては、ここ米国で見てみると
ボトックスは、国内外において、数多くの競合品と競争しています。ボトックスが市場で占めている地位は、非常に素晴らしいものだと思います。ボトックスのブランド・エクイティを見ると、注射をする人がこの製品に寄せる信頼を見ると、彼らが経験したあらゆる毒物の中で最も寛容な製品であると表現する傾向があります。また、ボトックスにはロイヤリティ・プログラムという、かなり重要な顧客ロイヤリティの側面があることは明らかです。
とはいえ、私たちは、競合他社や今後出てくるであろう製品に対して、競争力のあるポジションを確保できていると確信しています。現在、エステティック研究開発グループでは、次世代の毒素について非常に活発な研究開発が行われています。特に、先ほどのコメントで取り上げた2つの毒素は、開発中の短時間作用型の毒素で、非常に順調に進んでいますし、真の長時間作用型の毒素も同様に開発中です。これらは、市場の拡大に貢献すると信じています。
しかし、現在の市場を見ると、アラガン社買収後に実施した戦略の多くが有効化され、市場が大きく加速していることは明らかです。しかし、全体のシェアを見ると、非常に安定しており、実際、最新のデータでは1ポイント上がっているかもしれません。これは、当社が急速に市場を拡大しているだけでなく、他の競合製品に対して非常に効果的に競争し続けていることを物語っています。ですから、私は将来について過剰な心配はしていません。
私たちが取り組んでいる次世代毒素を市場に投入すれば、市場をさらに大きくするチャンスがあると思うのです。ですから、毒物や充填剤における私たちの地位は、今後ますます向上していくと思います。
リズ・シー — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
アンドリュー、ありがとうございました。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、みずほ証券のヴァミル・ディヴァンさんからです。どうぞよろしくお願いします。
ヴァミル・ディヴァン — みずほ証券 — アナリスト
素晴らしい。私の質問を聞いてくださって、本当にありがとうございます。このように、短期的なものから長期的なものまで、皆さんのガイダンスにはいつも感謝しています。ただ、より長期的なガイダンスに関して、いくつか質問があります。
以前、御社のHEM/ONCフランチャイズについて、ピーク時の売上高または2025年の売上高が130億ドル程度であるというお話がありました。先月末に数字を更新されましたが、この数字は更新されていないと思います。2025年の予想が妥当だとお考えかどうか、お聞かせください。もう1つはウブレルの件ですが、ピーク時の売上高を10億ドル以上とするガイダンスを維持されているようですね。
しかし、発売後かなり早い段階で、今年度だけですでに8億ドルの売上を見込んでいます。そこで、ウブレルの長期的なビジネスチャンスについて、もう少し詳しく教えていただけませんか。また、QULIPTAについては、まだ早いとは思いますが、少なくともUbrelvyについては、先ほどおっしゃった10億ドルという数字に大きな上乗せがあるとお考えであれば、お聞かせいただければと思います。ありがとうございました。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
やあ、Vamil。リックです。まず私が最初の質問をカバーし、次にジェフがご質問のあったウブレルの質問をカバーする予定です。良い質問ですね。
明らかに、私たちが参加している領域の血液・腫瘍市場、特にCLLは、ここ数年で変化しています。ガイダンスの中で想定されていなかったことの1つは、COVIDが市場に与える影響と、新規患者数の減少だと思います。もうひとつは、価格面でも数量面でも、予想以上に競争圧力が高まっていることです。3つ目は、Venclextaが順調に推移していることです。
そして、少なくとも現時点では、このブランドの上市までの軌跡の中で、我々の予想の一部を上回る傾向にあると言えるでしょう。ですから、これらすべてが、ここでご説明していることの要因となっています。また、研究開発の観点からも、ヘムオンクのポートフォリオを充実させることができたと言えるでしょう。冒頭のコメントで述べたような資産のいくつかを見てみると、非常に大きなチャンスがあるように思います。
例えば、先ほどは言いませんでしたが、Venclextaとt(11;14)多発性骨髄腫の患者さんたちです。これは非常に大きなチャンスになる可能性があります。この点については、私たちは手応えを感じています。この点については、良い感触を得ています。
これは患者さんの治療向上に大きく貢献するだけでなく、フランチャイズ全体の収益も大きく改善すると考えています。さらに、Navitoclax、epcoritamab、383など、これらはすべて成長を促進することができる重要な機会です。ですから、ヘム/オンコ・フランチャイズを成長させる全体的な能力については、私はまだ自信を持っています。とはいえ、Imbruvicaは、私たちがガイダンスを発表したときに想定していたよりも大きなプレッシャーにさらされていると言えるでしょう。
その時点では、BTKの後続品については全く考えていませんでした。しかし、競争圧力は高まっていると見ています。しかし、全体としては、BTKが長期的に会社の成長フランチャイズとなることに、私は自信を持っています。
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
ヴァミルさん、こんにちは。ジェフです。市場全体におけるUbrelvyについてのご質問にお答えします。
確かに、私の発言で述べたように、Ubrelvyの勢いに非常に満足しています。当社は急性期領域でリードし続けています。また、QULIPTAの初期結果も非常に好調です。現在、その多くはCGRPの市場がどのように発展していくかに依存しています。
ウブレルの市場全体では、Biohavenと競合していますが、新規患者獲得数は市場の18～19%です。もちろん、この市場にはトリプタン市場の拡大も含まれています。もちろん、トリプタン系薬剤の市場も拡大しています。トリプタンを使用できない患者さんや、トリプタンを使用できない患者さんは、通常30％から35％程度と推定されます。
そのため、市場には、このような疫学的な問題を解決するための潜在的な余地があるのです。このように、市場には、疫学的に2倍に拡大する潜在的な余地があるのです。よく、10億ドル以上か？10億ドルに近いのでしょうか？それとも、もっと高い数字に近いのでしょうか？しかし、それでも、私たちは満足しています。確かに、これまでのところ私たちの予想を上回っていますし、QULIPTAも同様です。
ですから、市場にはまだ余裕があると思いますが、様子を見る必要があります。というのも、先ほど申し上げたように、ステップスルー治療という点で、市場には支払者の圧力があるのです。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、ヴァミル。オペレーター、次の質問をお願いします。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、コーウェンのスティーブ・スカラさんからです。どうぞよろしくお願いします。
スティーブ・スカラ — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。いくつか質問があります。2022年の収益が予想より伸びない理由がよくわかりません。スカンジナビアとボトックスは驚異的な業績を上げています。
リンボックも健闘しています。ヒュミラはまだ通年で米国で独占販売されており、収益性はピークに達しているはずですし、パンデミックも、それほど障害にはなっていないでしょう。では、なぜ2022年は2021年に近い、あるいはそれ以上の収益力にならないのでしょうか。そして2つ目は、今後のマイルストーンにもCFプログラムへの言及がなかったことです。
トリプレットデータのタイミングについて、何かお考えがあればお聞かせください。過去、私はAbbVieの自信は中程度以上ではないと表現していた。どちらかに変わったのでしょうか？ありがとうございます。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
やあ、スティーブ。リックです。最初の質問はロブと私がタッグを組んで、2番目の質問はマイケルが担当します。2022年の業績についてですが、2021年の好業績を踏まえて全体的な業績を見ると、かなり印象的な業績になっていると思います。
EPSの成長率を見ると、確かに、もっと成長させる機会があるのでしょうか？毎年、私たちはできる限り努力しています。また、すべての事業を個別に評価し、その能力を検証した結果、今後の軌道に大きな自信を持つことができました。具体的には、例えばHCVでは–HCVではまだCOVIDの影響が残っていると想定しています。ですから、2022年にパンデミックが完全になくなるとは言いません。
そして — しかし、全体的に見れば、ブランドは順調に推移していると言えるでしょう。私たちは、長期的な業績を上げ続けることができるように、事業に投資しています。そのため、EPSの前年比成長率がどの程度になるかという点については、当然ながら期待が持てます。それでは、ロブ、何か付け加えることはありますか？
ロブ・マイケル — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
つまり、長期的な成長を支えるために十分な投資を行っているということです。私たちは今、ADを立ち上げていますが、これは私たちにとって新しい分野です。QULIPTAとVuityについても、フルに投資していくつもりです。エステティックは、エステティックへの投資の強さで、市場を成長させることができたと見ています。
だから、これは本当に重要なことなのです。同時に、営業利益率も拡大しています。シナジー効果も期待以上です。このように、今年も営業利益率の拡大を実現することができました。
ですから、営業利益率ではトップクラスにあり、非常に健全な損益プロファイルと言えるでしょう。もう1つ、ここで考慮しなければならないのは、レスタシスも半期分を想定していることです。ジェネリック医薬品については、6ヶ月先のガイダンスを更新するたびに想定を行うまで、実際には見通しが立ちません。ですから、前年同期との比較の際には、この点を考慮する必要があります。
しかし全体としては、2桁の増益を達成し、事業の成長を支えるために十分な投資を行いながら、今年も非常に力強い営業利益率の拡大を見ることができ、非常に満足しています。
Mike Severino — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
そして、こちらはマイクです。CFに関する質問をお受けします。これは概念実証前のプログラムであり、当社の長期的な見通しには何ら寄与せず、パイプラインの長期的な可能性についての考えには加わらないということを念頭に置いておくことが重要だと考えています。そして、私たちがこのプログラムについて議論してきたことは、この見解と一致しています。
私たちは常に、もし成功すれば大きなアップサイドがあると述べてきましたが、これは初期のプログラムです。データのタイミングについては、以前説明したようなタイミングで進めています。今期の後半には、トリプルアクセルからGo/No Goを決定するのに十分なデータが得られると期待しています。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、スティーブ。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ウォルフ・リサーチのティム・アンダーソンからです。どうぞよろしくお願いします。
Tim Anderson — Wolfe Research — アナリスト
ありがとうございます。いくつか質問があります。2022年に向けて、投資家は2023年の収益やヒュミラの影響について懸念を持ち始めると思うのですが、今年の後半にヒュミラの契約についてより見通しが立つというお話をされていましたね。そこで質問なのですが、2023年の業績ガイダンスを、例えば第3四半期決算のような形で、今年中にお示しいただく可能性はあるのでしょうか？それから、2つ目の質問ですが、CFのデータに話を戻します。
11月中旬に、年末までにデータを社内に取り込むとおっしゃっていましたね。それから4週間が経ちますが、まだ何も出てきていません。質問ですが、そのデータは実際に社内にあるのでしょうか？年末という期限は守られたのでしょうか。もしそうでなければ、何が起こっているのでしょうか？その短い期間で何が変わったのでしょうか？
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
わかりました。ティム、リックです。最初の質問は私が担当します。2つ目はマイクが担当します。
第3四半期に収益ガイダンスを提供することを約束できる立場にあることは確かです。第3四半期に収益見通しを発表することを約束できる立場にあります。これは、最終的に、少なくとも私たちにとって、どのような収益見通しを立てることができるのか、ということになるのではないでしょうか？そうかもしれません。もし自信を持ってガイダンスを提供できるような状況になれば、提供できると思います。
しかし、浸食曲線がどのようなものになるのか、非常に見通しのよい状態になることは間違いないと思います。その時点では、もう少し具体的な指針を示すことができると思います。投資家にとって重要な問題であることは理解しています。EPSに関しては、2023年に — 私たちは、2023年にEPSが減少すると予想していると言っています。
ですから、どの投資家も — それはどの投資家にとっても驚きではないでしょう。しかし、投資家に対してできるだけ正確に説明し、その方向性を示すことが重要であることは明らかです。そして、信頼できる方法でそれができるようになった時点で、私たちはそれを実行することを約束します。さて、どうなることやら。
第3四半期になれば、もっと明確に説明できるようになると思います。マイク？
マイク・セヴェリーノ — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
CFについては、昨年末に申し上げたとおり、年末くらいから社内にデータが入り始め、第1四半期にはGO/NOを判断するのに十分なデータが揃う予定です。そして、現在もそのスケジュール通りに進んでいます。例えば、オーストラリアから多くの患者さんが来る予定でしたが、COVIDの影響でオーストラリアが閉鎖され、その分登録をずらさなければなりませんでした。そのため、この時点で得られたはずのデータよりも若干少ないかもしれません。
というのも、これらは短期間の試験であることを念頭に置いておくことが重要だからです。なぜなら、これらは短期間の試験であることを忘れてはならないからです。患者さんを受け入れたら、データを回してかなり早く決断することができます。しかし、全体的なタイミングは、昨年末に説明したものと大きく変わっていません。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、ティム。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はウェルズ・ファーゴのMohit Bansalです。あなたの回線は開いています
Mohit Bansal — Wells Fargo Securities — アナリスト
素晴らしい。質問を受けてくださってありがとうございます。四半期決算おめでとうございます。IBDにおけるRinvoqと他の経口薬の競合について質問させてください。
SNP阻害剤などの他の経口剤に対して、Rinvoqはどのような位置づけにあるとお考えですか？つまり、現在では複数の…複数存在する可能性があります。また、KOLは、ある薬剤による導入と他の薬剤による維持という、IBDの治療パラダイムのようなものを提案しています。これらの疾患のいずれにおいても、そのような可能性があるとお考えですか？ありがとうございました。
Mike Severino — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
もし……これはマイクです。その質問をお受けします。炎症性腸疾患におけるリンボックのパフォーマンスを見ると、フルデータセットを保有しているUCと、誘導データセットの重要な要素を保有しているクローン病の両方で、全体的に非常に強いパフォーマンスを見せています。奏功率だけでなく、臨床的寛解、粘膜治癒、主要臨床効果（寛解と内視鏡的改善の組み合わせ）など、より深い奏功の指標に目を向けることができます。
そして、全体として、非常に高いレベルの疾患コントロールを実現しています。この薬剤の特徴は、全体的なベネフィット/リスクと相まって、経口剤だけでなく、多くの競合品、この分野のすべての競合品に対して非常に効果的に対抗できる位置にあると思います。これらのデータを見ると、試験間の比較という制約がある中で、私たちの目には、この分野では比較にならないほどの奏効率に見えます。そのため、私たちはリンボックに非常に大きな機会があると考えており、IBDにおけるリンボックの役割についても、それを反映したものと考えています。
導入療法と維持療法の混合レジメンに関しては、そのようなレジメンを支持するデータがないことを念頭に置くことが重要です。すべてのプログラムでは、導入療法を行い、その後、導入療法から段階的に投与量を減らして維持療法を行うのが一般的です。そして、これが医師が持つデータセットです。長期的には、患者さんはしばしばコントロールを失い、新しい薬剤を再導入する必要があることを心に留めておくことが重要です。
そして、Rinvoqの非常に強い特徴の1つは、率直に言って、Skyriziもこの特徴を共有しており、非常に耐久性のある反応を示すということです。Rinvoqは、フェーズ2やフェーズ3プログラムの長期延長を含む、私たちが継続して行っている研究において、非常に長期間にわたって反応を維持します。このような点も、この製品の大きな特徴だと考えています。
Mohit Bansal — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
以上です。ありがとうございました。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、モヒート。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はBMOキャピタルマーケッツのゲイリー・ナックマンからです。お待たせしました
Gary Nachman — BMO Capital Markets — アナリスト
こんにちは、おはようございます。2021年は美意識が大きな上昇要因になっています。そこで質問ですが、第4四半期にオミクロンによる実質的な影響はありましたか？また、今年はさらに回復することで追い風になるとお考えでしょうか？また、2022年の59億ドルという美粧品のガイダンスは、この影響を織り込んでいるのでしょうか？また、長期的な美意識のガイダンスは1桁台後半とお聞きしましたが、今年は2桁台になるはずです。
もしこの分野にまだ多くの投資をしているのであれば、今後数年間は2桁の成長率になると考えていいのでしょうか？それからもう1つ、片頭痛予防の適応症であるQULIPTAについて簡単にご説明します。このデータは今四半期中に発表される予定です。この適応症がどの程度の意味を持つと考えているのか、また、お話にあったピークターゲットにどのように織り込んでいるのかを教えてください。ありがとうございました。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
ゲイリー、美容分野のオミクロンについては良い質問ですね。世界の主要地域と米国の州ごとに、非常に注意深く追跡調査しているからです。少なくともアメリカに関する限り、実際のシャットダウンがあったときとは異なり、エステティックのボリュームにはあまり影響がないことをお伝えしておきます。シャットダウンされれば、当然、数量は落ちると思うのですが。
しかし、ここでは、数量への影響はほとんどないと言っていいでしょう。ですから、今後、大きな混乱が起こることはないと考えています。そして、それが妥当な姿勢であることは、データが明確に裏付けていると思います。また、事業全体に関して言えば、私たちはこの事業の業績に非常に満足しています。
このグループは非常に高い水準で業務を遂行していると思います。また、米国や中国などの主要地域において、人員配置や専門的な体制が大いに役立っていると思います。私たちが提供したガイドに満足していることは明らかです。
この分野には今後も投資を続け、推進していくつもりです。そして、この市場は非常に魅力的だと考えています。市場を拡大するために適切な投資と実行を続けるだけでなく、市場を拡大するために患者さんのニーズを満たす資産をさらに構築していくことが必要でしょう。そのため、エステティック分野への研究開発投資は、買収後ほぼ2倍になっています。
そして、非常にエキサイティングなプログラムがいくつもあります。現在取り組んでいる生体刺激性フィラーや再生フィラーは、トロポエラスチンのようなエキサイティングなチャンスになると思っています。フィラーを使って患者さんのトロポエラスチンを刺激できるようになることは、エキサイティングなプログラムであり、今後も進展していくでしょう。そのためには、その両方が必要です。
これは、私たちが絶対に推進し続けなければならないことです。そして、これは……コメントで示したように、アッヴィにとって長期的に強力なビジネスになりうると思っています。ジェフ、QULIPTAを取り上げたいですか？
Jeff Stewart — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
そうですね。ゲイリー、QULIPTAについてのご質問ありがとうございました。もし、私たちがデータを確認し、承認されれば、重要な新効能となります。そして、いくつかの展望をお話しします。
もちろん、私たちが片頭痛のポートフォリオをどれほど気に入っているかについては、これまでにもお話ししてきました。ボトックスは注射器を使って慢性的に投与しています。もちろん、エピソード型にはQULIPTAがありますし、もちろん急性期にはUbrelvyがあります。QULIPTAの慢性期はかなり柔軟性があり、良い触媒になります。
エピソード型は患者数では大きな市場ですが、慢性期の患者さんは明らかに薬をたくさん消費します。市場構造について考えてみると、ボトックスを注射するインジェクターと、注射をしないノンインジェクターが存在することがわかります。ですから、ボトックス注射をしない患者さんにとって、初めての経口剤というのは非常に魅力的です。また、これらの適応症のために特別に設計されたファースト・イン・クラスのQULIPTAの強みを生かしたストーリーを構築することができると考えています。
ですから、もし承認されれば、非常に素晴らしい触媒となります。承認されることを心待ちにしています。もう1つは、さらに先の話ですが、これは明らかにMikeの組織で行われた研究を通じて明らかにしなければならないことですが、慢性片頭痛は非常に難しいので、患者さんが併用治療を受けられる可能性があります。つまり、ボトックス治療薬とQULIPTAのようなシンプルな経口薬で、頭痛をできるだけ抑えようとする「片頭痛フリー」という市場のセグメントに対してこの概念を導入できる可能性があります。このように、まだまだ先の話ですが、私たちが片頭痛治療薬のポートフォリオの中でQULIPTAを構築していく上で、柔軟性を持っていることがお分かりいただけると思います。
ですから、私たちはCMの可能性に大きな期待を寄せています。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーション部長
ありがとう、ゲイリー。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はバンク・オブ・アメリカのジェフ・ミーチャムからです。どうぞよろしくお願いします。
Geoff Meacham — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
やあ、みんな。おはようございます。質問をどうもありがとうございました。リックとロブに2つほど簡単な質問をさせてください。
1つ目は、SkyriziとRinvoqの2025年修正ガイダンスをご覧になったとき、治療期間や価格環境に関する前提に変更はあったでしょうか？多くのバイオシミラー医薬品が登場し、スイッチングや価格上昇にどのような影響があるのか、支払者の状況について考えています。2つ目の質問は、BDに関してです。この6ヶ月間、SMID資本のバイオテクノロジー企業の評価がかなり下がっているのは明らかです。BDのために20億ドルの資金を確保するという話はよく聞きますが、現在の環境では、新しいTAや新しい技術を社内に導入することがより魅力的になるのでしょうか？ありがとうございました。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
ロブ？
Rob Michael — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
そうですね。ありがとう、ジェフ。長期的な計画を立てる際には、価格環境のさまざまなダイナミクスを考慮します。そのため、2025年のガイダンスにはその点を織り込んでいます。
治療期間に関する前提を変更したとは言えません。しかし、RA、AD、SPAのラベルの影響は考慮しましたが、OUSの好調、RinvoqのIBDデータの好調、乾癬におけるSkyriziの全体的なパフォーマンスにより相殺されました。これらはすべてガイダンスの更新に織り込み済みですが、治療期間の前提は変更しておらず、長期計画を進める中で、さまざまな価格前提を織り込んでいます。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
そして、マイクと私で2番目のタッグを組むことになるかもしれません。つまり、私たちが非常に大きなペースで負債を返済しているのを見てきたように、確かに、私たちは…。今年も引き続き、多額の負債を返済することを約束しています。そして、23年、24年と進むにつれて、私たちが希望し、適切な種類の機会だと思えば、より大きな機会を得られる状態にあることは確かです。
確かに、今回計上した20億ドルは、私たちが求めているものをカバーするのに十分な額です。マイクは事業開発の責任者なので、評価に関する質問にはもう少し近いと思います。マイク？
マイク・セヴェリーノ — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
さて、私が申し上げたいのは、確かに評価額は下がりましたし、以前は年間20億ドルの範囲外であったかもしれない機会にも焦点が当たるようになりました。また、Rickが言ったように、負債を返済していくことで、より柔軟な対応ができるようになります。BDは、当社のパイプラインにイノベーションをもたらす重要なコンポーネントであり、社内のイノベーションと連動させる必要があるということです。つまり、BDは当社のパイプラインにイノベーションをもたらす重要な要素であり、社内のイノベーションと連動させる必要があるということです。
私たちが見たイノベーション、最も有望な治療分野は、私たちの初期のパイプラインで進行しているものと一致させ、全体として、非常に強力で非常に革新的なパイプラインを持つようにするためにそれを利用します。例えば、血液・腫瘍のフランチャイズを構築する方法として、当社のリードプログラムであるVenclextaとImbruvicaから、その背後にあるNavitoclax、Epcoritamab、383などの重要プログラム、そして非小細胞肺がんで非常に強力なデータを示しているTeliso-Vまでの、自社開発プログラムと提携プログラムをうまくブレンドしていることがわかると思います。このように、社内と社外のイノベーションが融合しています。今後も同じように、さまざまな分野に目を向けていくつもりです。
主に、当社の全体的な状況への適合性、技術革新の強さ、内部と外部の技術革新のバランスに着目しています。
リズ・シー — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、ジェフ。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、エバコアのジョシュ・シマーからです。どうぞよろしくお願いします
Josh Schimmer — Evercore ISI — アナリスト
素晴らしい。私の質問を聞いてくださって、本当にありがとうございます。まず、最近修正されたスカイリッジの予想を考えると、偶発対価の調整額が高くないことに少し驚きます。私はこの行を正しく理解していないのでしょうか？それとも、第1四半期にもっと意味のある修正を期待すべきでしょうか？それから、エステティックのパイプラインにある新規の生体刺激性皮膚充填剤について何度か言及されましたが、これはどのようなものですか？
これらの製品が現在の製品とどのように差別化され、フィラーの市場を拡大すると期待しているのか、詳しく教えてください。ありがとうございます。
ロブ・マイケル — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
では、ジョシュ、ロブです。最初の質問をお受けします。昨年度第2四半期に、スカイリッジの売上高見通しを上方修正するための追加費用を計上しました。これは、当社の長期計画と密接に関係していますし、また、公正価値測定法であるためです。
外部予測も考慮しなければなりません。そして、明らかにストリートの数字も上がっています。12月にガイダンスの更新を発表しましたが、昨年の第2四半期に偶発対価を計上した時点で、すでにそのことを想定していました。ですから、これはすでに織り込み済みです。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
生体刺激性フィラーについてですが、複数のプログラムがありますが、具体的に2つの分野についてお話します。一つは、コラーゲンを刺激して、自分の体内でコラーゲンを生成させ、特定の部位をサポートしたり充填したりするものです。そして、今日、それを提供するいくつかの製品が市場に出回っています。これらの製品のマイナス面は、通常フィラーで得られるような、施術後すぐに物理的な充填が得られるような効果が得られないことです。
施術後すぐに物理的な充填ができるのですが、少し腫れが生じます。そのため、非常に短い期間、充填されたように見えますが、その後、腫れはひいていきます。その後、コラーゲンの効果を得るために、患者さんは一定期間待つ必要があり、それにはかなりの時間がかかります。そこで私たちは、物理的な充填とコラーゲンの刺激の両方を1つの製品で実現する技術を取得し、さらに開発を進めています。
そのため、通常のフィラーのようにすぐに充填効果を得ることができます。そして、その効果が時間の経過とともに消失し始めると、同じ期間内にコラーゲンが生成され、長期的な充填効果が得られます。ですから、私たちが取り組んでいるこれらの技術のほとんどは、市場拡大のチャンスであると言えるでしょう。これがその一例です。
2つ目の例は、患者さんにとって重要な分野の1つである「肌質」、つまり、肌の滑らかさです。そして、肌の滑らかさをもたらすものの1つが、肌の弾力性です。トロポエラスチンは、私たちが開発中の製品の一例で、体内でより多くのエラスチンを生成できるようにするものです。この製品を注射すると、あるレベルまで — 劇的な充填レベルではありませんが — その部分に沿ってエラスチンを形成し、皮膚を滑らかにすることができると信じています。
これは明らかに、今日の市場拡大のチャンスでしょう。そのようなフィラーはありません。物理的な充填で皮膚を伸ばすことはできますが、皮膚を滑らかにすることはできません。この2つが、私たちが取り組んでいることの例です。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、ジョシュ。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、パイパー・サンドラーのクリス・レイモンドからです。回線は開いています
Chris Raymond — Piper Sandler — アナリスト
どうも、ありがとう。2つだけ質問させてください。まず、片頭痛のフランチャイズについてですが、片頭痛–慢性片頭痛の予防のためのコンボ療法で、QULIPTAとBotoxを比較する第3相試験を実施されていることに気づきました。
ドクターチェックによると、実際に関心が高まっているようです。医師たちは、積極的に……彼らが興味を持っていることとして、それを強調しています。この試験は、そのようなフィードバックに応えるものだったのでしょうか？あるいは、その根拠と、この領域でのコンボをどのように考えているかについてお話しください。それから、発売されたばかりのVuityについてお聞きしたいのですが。
老眼は巨大なTAMを形成しています。初期導入の傾向についてお聞かせください。また、この市場について、この上市をそれほど重要視していない理由は何でしょうか？ありがとうございます。
Mike Severino — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
それでは、マイクです。まずはQULIPTAとボトックスのコンボ使用についての質問から、そしてジェフが追加して2つ目の質問を受けたいのですが、いかがでしょうか。この併用療法に関しては、先ほどJeffが言った、片頭痛の自由という概念に本当に戻ってきます。慢性片頭痛について考えてみると、月に15日以上片頭痛がある患者さんのことを指します。
これは1日おきに片頭痛が起こることになり、衰弱させる発作です。そのため、片頭痛の発作が大幅に減少することは素晴らしいことです。しかし、患者さんや医師が本当に求めているのは、片頭痛をなくして、日常生活を自由に送れるようにすることです。そして、最も重症の患者さんにそのレベルに到達するために、現在ある選択肢を考えると、併用療法は、特に全く異なるメカニズムで作用する補完的なアプローチとして、明らかに有効な手段です。
特に、全く異なるメカニズムで作用する補完的なアプローチであれば、その効果は独立しており、相加的であることが期待されます。また、ボトックスのような治療法は、長い実績があり、投与頻度も少なく、持続期間も長いのです。そのような考えから、この組み合わせの試験が行われたのです。そして、このようなアプローチに対する治療医の関心が高いことも、私たちは同意すると思います。
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
そうですね。マイクが指摘したように、慢性片頭痛は半月、時には数日続くこともあり、非常に論理的でアンメットニーズがあります。だから、多くの人が絶望しているのです。そして、オピニオンリーダーや頭痛の専門家が、ボトックスの効果やQULIPTAのシンプルさ、そしてその強さを知ると、すぐにそこに向かっていきます。
ですから、Mikeが言ったように、片頭痛の自由度に関する研究の結果を見ることは、私たちにとって大きな励みになります。それがうまくいけば、患者さんにとって大きな前進となるでしょう。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者
Vuityについては、おっしゃるとおり、今回の会議ではコメントしませんでした。この規模の製品については、通常、コメントを控えています。しかし、Vuityは非常に興味深い製品です。明らかに市場に適合するユニークな製品だと思います。
市場規模や今後の見通しについては、ジェフに少し話してもらいたいと思います。しかし、この製品を取り上げなかったのは、先ほど申し上げたように、ピーク時の売上高を考えると、通常取り上げられるような規模の製品ではないからです。
ジェフ・スチュワート — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・コマーシャル・オフィサー
そうですね。そして、私たちが見ているのは、Vuityに対する興奮です。Vuityの市場は、基本的に市販の眼鏡や処方箋が必要な眼鏡やリーダーとは異なっています。つまり、これは基本的にドロップ型、リーディングドロップ型の初めての製品なんですね。しかし、臨床試験の結果、この製品が最も効果的なのは、高齢者ではなく、中程度から重度の若年者であることが分かりました。ですから、基本的にカットしていますが、それでもかなりの市場規模があります。しかし、米国でより良い老眼をすべて見ると、思ったほど大きくはありません。
しかし、それでもまだ初期段階なので、検眼士や眼科医に営業をかけています。初期の成果として、大きな関心を寄せていただいていることがわかります。今期後半に予定している消費者向けの大規模なプロモーションはまだ開始していません。この製品は旧来の緑内障治療薬で、改良されたものです。
そのため、緑内障製品を本当に理解している眼科医から少し学ぶことがあります。しかし、全体として、初期の結果は予想通りでした。15分以内に素早く効きます。6時間から8時間持続します。
また、価格についてですが、これは償還対象製品ではありません。現金払いの商品です。リックの指摘の通り、かなり控えめな期待をしており、次の四半期以降もこの軌道を見守りたいと思います。
リック・ゴンザレス — 取締役会長兼最高経営責任者（CEO
ここで見ておかなければならない大きな前提は、患者が実際に使用する1カ月あたりの利用率がどの程度かということだと思います。例えば、私はずっと処方箋をもらいに行かなければならないと悩んでいます。では、何のために必要なのでしょうか？レストランに行ったとき、光が少ないと読みにくいんです。だから、そのために使うんです。
というように、使用頻度を考えるのは非常に難しいのです。使用頻度が高ければ、当然、大きな製品になります。使用頻度が高ければ、当然大きな製品になりますし、使用頻度が低ければ、小さな製品になります。どうなるかは、これからです。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、クリス。オペレーター、最後にもう1問お願いします。
オペレーター
ありがとうございます。最後の質問はモルガンスタンレーのマシュー・ハリソンからです。あなたのラインは開いています。
Matthew Harrison — Morgan Stanley — アナリスト
ありがとうございます。もしよろしければ、私からは2つ。まず、epcoについてですが、DLBCLにおける早期承認に対する自信と、短期的な機会についてどう考えているか、コメントいただけますか？それからVraylarについて、FDAとの対話がどのように進行しているか、またAdComの可能性についてどう考えているか、コメントをお願いします。ありがとうございました。
Mike Severino — 副会長兼社長、研究開発、経営戦略室、オペレーション、人事担当
エプコについてですが、私たちはエプコに対して全体的に高い信頼性を持っています。高い奏効率、深い奏効、多くの適応症における良好な完全奏効率、DLBCLと濾胞性リンパ腫の両方で、非常に強い結果を出し続けています。びまん性大細胞型B細胞リンパ腫の早期承認の信頼性については、データを見ると、高度に前治療された難治性患者において、利用可能な治療法のベンチマークを明らかに超えていると思います。ですから、加速承認はこれらのデータによってサポートされるべきだと考えています。
拡大コホートのデータが成熟するのを待ち、今年後半に加速承認申請の準備のための最終的な規制当局との話し合いを行う予定です。ですから、私たちの計画には間違いなく入っていますし、データに基づいて非常に裏づけのあるものだと考えています。MDDにおけるVraylarの信頼性については、私たちは自信を持っています。これまでも自信がありました。
データを見て、そのデータの強さを確認し、広義のうつ病だけでなく、大うつ病性障害の併用療法で適応を獲得した分子の関連する前例を見て、私たちは確信を持っていました。申請に向けて必要な規制当局との協議はすべて終了しており、準備書面でも説明したように、まもなく申請を行う予定です。アドコムの可能性については、コメントするには時期尚早です。通常、審査プロセスの数カ月後には、当局と話し合いを始めます。
しかし、データと前例に基づけば、私たちが予想するようなことではありません。しかし、もし当局がそのようなことをしても、私たちは気にしないでしょう。このデータパッケージは非常に強力であり、その価値を維持できると考えています。
Liz Shea — バイスプレジデント兼インベスターリレーションズ責任者
ありがとう、マシュー。以上で本日のカンファレンスコールを終了します。電話会議のリプレイをお聞きになりたい方は、当社のウェブサイト、investors.abbie.comをご覧ください。ご参加ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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