ティルレイ ブランズ( NASDAQ:TLRY )2022年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
売り上げはミスってましたけど予想外のEPSがプラスになっており黒字になっていることに驚きです。コスト削減がうまくいっている様ですね。
株価は上がってますがこれまでの下げがきついのでまだまだ厳しい株価ですね。
ティルレイ ブランズ( NASDAQ:TLRY )株価
ティルレイ ブランズ( NASDAQ:TLRY )2022年第3四半期決算説明会
Call participants:
Berrin Noorata — Chief Corporate Affairs Officer
Irwin Simon — Chairman and Chief Executive Officer
Denise Faltischek — President, International Business and Chief Strategy Officer
Blair MacNeil — President, Canadian Business
Carl Merton — Chief Financial Officer
Gerald Pascarelli — Cowen and Company — Analyst
Andrew Carter — Stifel Financial Corp. — Analyst
Owen Bennett — Jefferies — Analyst
Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — Analyst
John Zamparo — CIBC World Markets — Analyst
Aaron Grey — Alliance Global Partners — Analyst
Scott Fortune — ROTH Capital Partners — Analyst
Tamy Chen — BMO Capital Markets — Analyst
Matt Bottomley — Canaccord Genuity — Analyst
Michael Lavery — Piper Sandler — Analyst
Glenn Mattson — Ladenburg Thalmann — Analyst
More TLRY analysis
2022年04月06日 午前8時30分
運営担当者
皆さん、おはようございます。Tilray Brands, Inc.の2022年度第3四半期（2022年2月28日終了）の決算について、ご清聴いただきありがとうございます。本日のお電話には、会長兼最高経営責任者のアーウィン・サイモン、最高財務責任者のカール・マートン、最高戦略責任者兼国際部門責任者のデニス・ファルチシェック、ティルレイ・カナダ社長のブレア・マクニール、最高企業担当役員のベリン・ノーラタが参加しています。[オペレーターより
ヌーラタさん、会議を始めてください。
ベリン・ヌーラタ（Berrin Noorata）：最高コーポレート・アフェアーズ・オフィサー
ありがとうございます、そしておはようございます。今までに、皆様は決算報告書を入手されていることと思います。この報告書は、Tilrayのウェブサイトの投資家向けセクション（tilray.com）に掲載されており、SECおよびSEDARに提出されています。本日の電話会議では、投資家にとって有用な情報を提供できる様々な非GAAP財務指標を参照することに留意してください。しかし、これらの情報は、単独で、あるいはGAAPに準拠して表示される財務情報の代替として考慮されることを意図したものではありません。
本日の決算プレスリリースでは、各非GAAPベースの財務指標とGAAPに準拠して作成された最も比較可能な財務指標との調整表 を発表しました。また、本日の講演および質疑応答において、当社は将来の見通しに関する多くの記述を行う予定です。これらの記述は、当社の現時点での予測および確信にもとづくものであり、既知または未知のリスクおよび不確実性を内包しており、事実と異なる可能性があります。実際の業績は、これらの見通しに関する記述内容と大きく異なる結果となる可能性があります。
本日発表した決算プレスリリースの本文には、こうした将来に関する記述に関連するリスクや不確実性が多数含まれています。それでは、Tilray Brands の会長兼 CEO、アーウィン・サイモン（Irwin Simon）に電話をお繋ぎします。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ベリンさん、どうもありがとうございました、そして皆さん、こんにちは。今朝はお集まりいただき、ありがとうございます。国際的な成長とヨーロッパ全域の合法化の踵を返した当社のグローバル事業の強さについて報告してくれる最高戦略責任者兼国際事業責任者のデニス・ファルチシェック、カナダ事業社長のブレア・マクニールなど、当社のシニアリーダーシップチームの数名に再び電話会議に参加していただけることを嬉しく思っています。続いて、米国の事業について説明します。
次に、米国のCPG事業と、コスト最適化計画に対する進捗状況についてご説明します。そして最後に、カール・マートンから、当社の財務の最新情報についてご説明します。次に、Tilray Brandsの最近の業績と四半期のハイライトについて説明します。前年同期比で売上高が増加し、12四半期連続で調整後EBITDAがプラスとなるなど、収益性の高い四半期となったことを喜ばしく思っています。
これらの業績については、デニス、ブレア、カールが詳しく説明しますが、私は、2024年度末までに売上高40億ドルという野心的な目標を達成するための方法について概要を説明したいと思います。1つ目は、2020年12月にTilrayとAphriaの合併を初めて発表した際に明示した可能性です。当社は、成人用大麻、医療用大麻、その他の大麻、CBGの隣接領域における有機的成長と買収機会、そして合併と世界クラスのチームによる優れたオペレーションによって実現し続ける相乗的機会に支えられた、グローバルCPG大麻成長物語です。当社は、3つの主要な市場において、インフラ、人材、ブランド、戦略を備えています。
カナダでは、成人用医薬品産業はまだ4年目を迎えたばかりです。そしてこれは、先発企業がインフラとリソースを持ち、消費者第一のアプローチでブランド構築を行い、イノベーションを起こすことが勝利につながることを意味します。私たちは、カナダでトップクラスのブランドを持っています。私たちは、ブレアがすぐに拡大するように、リーダーとしての地位を築き、積極的に市場シェアを取り戻すために、新しい戦略とブランドに投資しています。
最近カナダでは、Hexo社との提携による転換社債の買収案を発表しましたが、これは複数の目的を推進するものです。この買収案は、直ちに利益を上げ、Hexo 社の重要な株式保有への道を開き、約 8,000 万ドルの実質的な業務効率を共有することになり ます。また、合法化が進む中、カナダだけでなく世界各国において、当社が恩恵を受けるであろう製品イノベーションのための提携が可能になります。欧州では、成人用医薬品の大規模な合法化が目前に迫っていると引き続き考えています。
そして、1つだけ確かなことは、Tilray BrandsのようにEUのGMP認証を受けた事業所を持つ企業は、合法化が広まる中で大きな優位性を持っているということです。まもなくデニスが説明するように、私たちはこれらの市場において素晴らしい基盤と比類のないインフラを有しています。医療面では、最近、TilrayとAphriaのグローバル医療部門を統合し、当社の一貫した戦略とミッションの下で運営するようになりました。そして今、ティルレイ・メディカルは、世界20カ国、5大陸にまたがる、世界中で必要とされている患者さんのための高品質で効果的な医療用大麻のブランドと製品のポートフォリオ、第一級のグローバルサプライヤーとなりました。
先ほども申し上げましたが、EUだけでも40億ドルの戦略の中で10億ドルの潜在的な機会があると信じています。デニスは、説得力があり、非常に早く動いているヨーロッパ以外の国際的な動きにも対応していきます。そして、米国では、合法化はTilray Brandsと業界にとって画期的な出来事となるでしょう。実際の法改正が不透明であるため、私たちは次善の策として、オプション性を追求しています。
MedMenへの投資は、このアプローチの最たる例です。また、当社の強固なバランスシート、リーダーシップの経験、収益性の高いCPG事業の運営、消費者に愛されるブランドの成長により、米国全土でさらなる買収機会への道が開けると見ており、最近のMORE法案の可決により合法化に向けてさらなる弾みがつくと楽観視しています。40億ドルへの道筋のもう一つの重要な要因は、クラス最高の高品質な大麻CPGブランド・プラットフォームです。
この市場は、マッキンゼーの推定によると、世界規模で1兆5,000億ドル以上、年間成長率は5～10％となっており、私たちはこの市場に参入する理想的なポジションにあります。CPG部門の業績については後ほど詳しくご説明しますが、この事業のハイライトとして、スイートウォーター、ブリッケンリッジ・ディスティラリー、マニトバ・ハーベストという米国と世界の主要な資産を改めてご紹介したいと思います。この3社を合わせると、当社の現在の米国における
CPGのプラットフォームは、人々の記憶に残るポジティブな方法で人々を結びつける非常に人気の高いブランドのポートフォリオ、強力で堅牢なインフラ、幅広いグローバルな販売網、そしてCPGに関する実践的な専門知識と運営ノウハウを有しています。今日、米国における当社の現在の足跡を活用し、これらの強力なブランドとその流通システムを活用して、CBD飲料、CBDパーソナルケア製品、および関連する隣接製品に展開することができますし、後に米国で連邦政府が合法化すれば、THC製品にも展開することができます。
私たちの経営陣のユニークな経験が、Tilray Brandsがベター・フォー・オーユー、CPG、飲料用アルコールの教訓を基に、市場成長を加速させるのに役立つと確信しています。では、その詳細をお聞きするために、当社の最高戦略責任者兼国際事業部長のデニス・ファルティシェックに電話を回します。デニス？
Denise Faltischek — 社長、国際事業担当、最高戦略責任者
アーウィン、ありがとうございます。そして皆さん、おはようございます。前述の通り、私たちは最近、4つの医療用大麻ブランドを1つの戦略、ミッション、ビジョンの下に統合したグローバル医療プラットフォーム、Tilray Medicalを立ち上げました。TilrayとAphriaのグローバル医療部門が結束した戦略とミッションの下で統合されることにより、Tilray Medicalは、世界中の必要としている患者さんのために、高品質で一貫性があり、有効な医療大麻ブランドと製品のポートフォリオを提供する最高かつ主要なグローバルサプライヤーとして浮上しました。国際的にも、当社の戦略的な存在感とポジションは、力強い成長を加速させ続けています。
第3四半期は、EMEA事業が好調で、前四半期比37％増となりました。この成長は、主にドイツとイスラエルにおけるメディカル・ホールフラワーの売上増に牽引されたものです。EMEA事業の可能性は、TilrayとAphriaの取引の要因であり、当四半期は前年同期比で4,000%以上の成長を遂げました。ヨーロッパではインフラに投資しています。
その結果、ティルレイは、ポルトガルとドイツに2つのEU GMP施設を持つ欧州大陸で唯一の企業として、独自の地位を確立しています。また、ドイツの施設は、現在もドイツで医療用大麻を生産する唯一の施設です。好評を博しているホールフラワー製品に加え、患者さんのニーズを満たす医療用カンナビノイド抽出物の包括的なポートフォリオを有しており、5月に発売を予定している、当社の洞察に基づいて開発した高THCバランス抽出物の製品発売を心待ちにしているところです。現在、ドイツは欧州最大の医療用大麻市場であり、合法化されれば成人用大麻市場としても最大級になると予想されています。
当社は、ホールフラワーエキスとドロナビノールの製品で、すでにドイツ国内で約20％の市場シェアを持つ医療用大麻のリーディングカンパニーとなっています。また、インフラ、ブランド、人材への投資も行っており、成人用医薬品が合法化された場合、非常に有利な立場に立つことができます。また、ドイツの販売事業であるCCファーマにも大きな可能性を感じています。ドイツ全土で13,000以上の薬局の販売拠点にアクセスできるため、医療用大麻が国内で普及し、CCファーマが販売拠点にTilray Medical製品を追加するにつれ、この事業が成長するものと期待しています。
なお、CCファーマが大麻で得た収益は、当社の国際医療売上高に計上されます。ドイツ以外の欧州諸国にも、大きなビジネスチャンスがあると信じています。ポルトガル、ルクセンブルク、マルタなど、成人用大麻を広く合法化しようとする明確な政治的野心を表明している国もあります。オランダやスイスなど、成人用大麻の実験を行っている国もありますし、フランス、スペイン、イタリア、イギリスなど、大麻を原料とする医薬品の規制について議論している国もあります。
今後数年以内にヨーロッパ全土で医療用大麻が合法化され、一部の国ではその後成人使用が合法化される可能性があると考えています。次に、各国における当社の国際事業について説明します。ポルトガルでは、高品質な医療用ホールフラワーが市場で唯一承認されており、流通パートナーを通じて医療関係者に配布されています。ルクセンブルグでは、ルクセンブルグ保健省から、メディカルホールフラワーとオイルから同国の医療用大麻プログラムの独占サプライヤーとして選ばれました。
スイスでは、現地パートナーを通じて、カンナビノイドベースの医療用エキス製品をスイスの患者さんに配布しています。フランスでは、約2年間のパイロット実験で、約3,000人の患者さんに医療用大麻を供給する4つのサプライヤーの1つに選ばれました。この実験は、医療用大麻の規制の枠組みを示すものであり、フランスの医療市場は、ドイツの医療市場とほぼ同規模と推定しています。イタリアでは、医療用大麻の輸入を許可された5つの販売会社のうちの1社として、イタリアの医療市場に参入しています。
英国では、前期に高、中、バランスの効能を持つ幅広いメディカル・ホールフラワー製品の初出荷を完了し、今期は出荷量が増加し順調に伸びています。また、グミ、ドリンクドロップ、インオイルの3種類の幅広いCBD製品を揃えたCBDウェルネスブランド「Pollen」をアマゾン内で英国全土に発売しました。アイルランドでは、カンナビノイドを使用した医療用製品が保険償還の対象となっている2つのサプライヤーのうちの1つです。
欧州では、2月にマルタ共和国で医療用大麻のホールフラワーを初めて販売しました。さらに3月には、マルタでEU GMP対応の医療用大麻オイルの販売を開始しました。次に、オセアニア地域に目を向けます。1月には、オーストラリアで医療用大麻製品の提供を拡大し、医療従事者向けの新しい医療用大麻eラーニング・プラットフォームを発表しました。
患者さんの声に耳を傾け、ドイツでの事業から学んだことを活かして、消費者のニーズに応える新製品をオーストラリアで発売することができ、EU GMP認証の医療用大麻ホールフラワーを幅広く、完全に提供できるようになったことに大変うれしく思っています。最後に、世界の他の地域でも新たなビジネスチャンスがあると考えていますので、今後の進捗状況をお知らせします。例えば、コロンビアでは製品登録を目指しています。アルゼンチンでは、当社の流通ビジネスであるABPの恩恵を受けています。
ブラジル、そして中国とインドです。それでは、カナダ事業担当社長のブレア・マクニールに電話をおとりします。ブレア？
ブレア・マクニール — カナダ事業担当社長
デニスさん、ありがとうございます。アーウィンが指摘したように、我々は今、カナダ市場における大麻合法化の4年目に突入しています。カナダの大麻市場は約100億ドルですが、そのうち合法化されているのは54％です。このため、今後、大きな収益機会が見込まれます。
しかし、カナダの大麻市場は、800のLPと3,200の小売店によって混雑し、過飽和状態が続いています。このため、製品の供給過剰と価格の圧縮が起こっています。過去12カ月で小売価格は24.5％低下しました。過去3ヶ月では、市場では6.5%の価格引き下げが行われました。
こうした価格引き下げにもかかわらず、当社は40％台のマージンを維持することができました。第3四半期の小売市場シェアは、このような価格圧縮の高まりにより、前期の12.8％から10.2％に低下しました。しかし、カナダではNo.1のシェアを維持し、プレロールやVAPEなど、多くの成人向けカテゴリーでトップポジションを維持しています（12月から2月のHifyreの最新販売データより）。
シェアが低下したのは、花き戦略の転換と入手のしやすさ、またケベック州でのワクチンパスポート、マーリーナチュラルブランドとの提携解消によるものです。注目すべきは、2月の月間減少率が過去1年以上で最も低く、心強い第一歩となったことで、価格とマーケティングの調整が功を奏していると考えています。私たちは、ブランドと製品の教育に引き続き注力し、カナダ全土の小売パートナーやブッドテンダーと協力しながら、現場での活動を展開しています。第3四半期には、バドテンダー向けの製品説明会だけで1,076回を実施しました。
12月に発表されたブレイクフィールド・リサーチのレポートによると、店頭での購入の33%にバドテンダーが影響を与えています。このようなセッションを実施することで、小売店における当社ブランドの販売機会を最大化することができます。第3四半期に発表された全国的なブッドテンダー調査でも、当社のブロークンコースト・ブランドがカナダのブッドテンダーの間で最も好きな消費者ブランド、最も推奨されるブランド、最もプレミアムと認識されるブランドとして特定されており、こうした投資は成果を上げています。また、SKUの合理化も継続して行っています。
現在、カナダで12のブランドを展開していますが、イノベーション、投資、ディストリビューターのリソースを、規模が大きく、独自の価値を提案できるブランドに集中させ、消費者のニーズに応え、利益率の向上を図るために、合理化を進めていきます。この作業はすでに進行中です。イノベーション戦略の一環として、花に次ぐ2大カテゴリーであるVAPEとプリロールの戦略的調整と投資を行いました。ベイプ製品カテゴリーでは、当社のベストセラーでありウェルネスをリードするブランドであるSoleiの新製品「Solei vape mix dual packs」を含む一連の新製品を発売することにより、第3四半期の市場シェアを11.4％から11.7％に伸ばしました。
新発売の「ベイプミックス デュアルパック」は、1パックで2つの優れたフレーバーが楽しめるお得なパックです。また、夜間の使用に適したSoleiのRenew Moonlight CBNベイプペンの発売により、Soleiブランドの大麻の機能的な利点を拡大しました。そして昨日、SQDC とのコラボレーションにより、ケベック州初の THC 食用である Solei Bites を当社 Solei ブランドで発売することを発表しました。第3四半期には、プレロールカテゴリーも成長し、No.1になりました。
第3四半期には、プレロールカテゴリーも成長し、12月から2月までの市場シェアが14.9％となり、プレロールカテゴリーでNo.1となりました。カナダの代表的な大麻ブランドであり、消費者やブッドテンダーの間で人気のあるグッド・サプライが大きく成長しました。グッド・サプライは、消費者が求める「常に高い効能を持ちながら、品質に妥協せず、低価格で楽しめる」プリロールを独自に開発し、「ハッシュ・バット」を発売しました。Hash Batsは、発売後1ヶ月で1.6%のシェアを獲得しました。
そして、すでにグッド・サプライで最も成長率の高い製品のひとつとなっています。カナダでのメディカル事業への進出 第3四半期は、当社のグローバルな医療プラットフォームであるTilray Medicalが継続的に進化しています。私たちは、AphriaとSymbiosを含む私たちのすべてのプラットフォームからの患者のニーズを活用し、Tilray Medical内の製品の品揃えを増やし続けています。
さらに、患者数の増加、コスト削減、医療チャネルにおける市場ルートの拡大のため、全国規模の小売業者との提携交渉を続けています。第4四半期に向けて、私たちは市場シェアの回復に引き続き注力し、すべての製品カテゴリーでエキサイティングなイノベーションを起こします。これには、業界をリードするBHOのスケールアップが含まれます。ブタン抽出により、自然界に存在する低活性の花をBHO蒸留液と組み合わせてさらに活用することができ、業界標準のCO2抽出よりも優れた製品を消費者に提供することができます。
また、当社の自社製BHOの能力は、当社の広範な成長と相まって、非常に競争力のある高品質のライブ製品を市場に投入することを可能にします。当社は、第3四半期に初めて、Broken CoastとAmnesia Haze Live Resin Butterの発売を実現させました。当社は、カナダ市場で競争するために必要な規模とコストを実現できる唯一のライセンス生産者であると確信しています。運営面では、大きな成功を収めたシナジー効果の取り組み以外にも、引き続き大幅なコスト削減を確認することができます。第4四半期には、大規模な設備投資を行い、プリロールの生産能力を大幅に省力化する予定です。
これに加えて、VAPE の自動化、サプライチェーン、調達、包装の節約の大幅な改善も実現しました。これらの取り組みは、絶えず変化する小売環境にもかかわらず、私たちが売上総利益率にコミットしていることを物語っています。要約すると、私たちはカナダで勝つために5つの計画を立てています。1つ目は、消費者の実験的なニーズを活用するために、遺伝子プログラムに大きな資源を投入すること、2つ目は、すべてのカテゴリーで消費者第一のイノベーションに投資すること、特にプレロールは、3年後には成人向けで最大のカテゴリーになると考えています、3つ目は、Great North DistributorsおよびRose Life Sciencesとの販売店パートナーシップの規模を活かし、最も現場に足を運び、容赦なく実行すること、4つ目は、店舗での購入の3分の1にバッドテンダーの影響力があること、です。
5つ目は、この競争の激しい市場で利幅を確保するために、コスト効率を意識しながら、これらすべてを実行していくことです。次に、米国事業について、アーウィンに話を戻します。その後、カールが財務の概要を説明し、私たちの発言の準備段階を終了させます。アーウィン？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
デニスさん、ブレアさん、ありがとうございました。ここからは、成長するCPG事業について詳しくご説明したいと思います。飲料用アルコールのブランドには、全米第10位のクラフトビールメーカーであるSweetWater、最近買収したBreckenridge Distillery、西海岸を代表するクラフトビールブランドであるAlpineとGreen Flashがあります。ウェルネス事業は、手づくり食品のパイオニアでありリーダー的存在である「マニトバ・ハーベスト」社で構成されています。
これらの事業を合計すると、年間約1億3,000万ドルの売上高となり、利益率の高いEBITDAがプラスに働き、将来の成長への期待が膨らみます。もちろん、これらの事業は、大麻合法化後の大麻産業への隣接性も高く、Tilray Brandsに非常によく適合しています。今年初め、SweetWater Brewing Companyは、最近Brewers Associationによって発表された、現在米国で10番目に大きなクラフトビールメーカーです。コロラド州フォートコリンズのTaprootで32000平方フィートの新しい生産施設の操業を開始し、西海岸にさらなる流通のための発射台となり、デンバー国際空港に新しいタップロンをオープンさせました。ぜひお越しください。
また、炭酸飲料、カナダの大麻ブランド「ブロークンコースト」との共同開発による新しいビールの提案、カナダの大麻ブランド「RIFF」との共同開発による新しいウォッカソーダの提案など、革新的な製品の幅広い新ラインを発表しました。また、SweetWater社は、米国最大のビール販売会社であるReyes Beer Divisionと提携し、同社のビール製品群をカリフォルニア州に導入することを開始しました。この拡大により、SweetWaterは西部各州の地元のレストラン、バー、食料品チェーン、酒屋、その他の小売店で生ビールまたは缶入りで購入できるようになります。
また、販売パートナーであるコロンビア・ディストリビューティング社を通じて、ワシントン州とオレゴン州への西方拡大も継続しています。この拡大により、SweetWater 製品を購入できる州は、それぞれ 39 州と 40 州となりました。第3四半期には、世界最高峰の蒸留所であるブレッケンリッジ蒸留所を買収しました。この蒸留所は、受賞歴のあるバーボンウイスキーコレクションと、バーボンウイスキー、ジン、ウォッカを含む革新的なクラフトスピリッツのポートフォリオで広く知られています。すでに全米 50 州で販売されていますが、SweetWater との組み合わせにより、販売シナジーの恩恵をさらに受けられる態勢が整いました。
これが現在と将来の成長の原動力になると確信しています。そして最後に、北米で17,000店舗に商品を展開し、世界をリードするヘンプフードブランド、マニトバ・ハーベストについてです。このブランドは、企業結合の一環として買収したものですが、関与する以前は、何度スタートとストップを繰り返したことでしょう。その後、この事業に大きな焦点を当てた結果、チャネル数の増加、消費とシェアの拡大を実現することができました。
第3四半期には、Manitoba Harvestの麻と種子の製品が、複数の店舗やコンビニエンスストアで5％近く伸びました。また、同ブランドは、ヘンプの競合製品の中で市場シェアを49%まで向上させました。同ブランドは第3四半期にマーケティング、コミュニケーションに投資し、ヘンプをスーパーフード、健康食品、ベーキングソリューションとして、またスムージーやサラダの一部として新年のウェルネス製品として宣伝するキャンペーンを実施した。また、Manitoba Harvestチームは、コスト上昇の中で価格対策を実施し、慎重にコスト管理を行いました。
第3四半期において、Manitoba Harvestは収益を伸ばし、売上総利益の貢献度を向上させました。私たちは、2022年暦年の残りの期間、ヘンプ製品に対する消費者の関心を活用し、植物性、低炭水化物、ケト食に対応することができる多くの新製品イノベーションを導入し、事業を加速させるつもりです。先月、アナハイムで開催されたNatural Products Expo Westで、抹茶やスーパーグリーンなど他のパワフルな植物とブレンドしたヘンププロテイン製品群を発表しました。また、焼き菓子やスナック、スムージーなどにヘンプを取り入れたい消費者に便利な、ヘンプシードを粉砕した新しい製法も発表しました。
これらの商品は、今月中に北米のホールフーズで独占販売され、近い将来、他の店舗でも販売される予定です。次に、コストシナジーの進捗状況についてご説明します。TilrayとAphriaの経営統合の際に、少なくとも8,000万ドルの効果を確認しましたが、その後、さらに2,000万ドルを目標に追加しています。2月末時点で、ランレートベースで7600万ドル、キャッシュベースで4200万ドルのコスト削減を達成しました。
それでは、財務の詳細について、カールから説明させていただきます。カール？
カール・マートン — 最高財務責任者
アーウィン ありがとうございます。このような困難な状況下でも、すでにご説明したとおり、事業の強化、収益性の向上、競合他社との差別化をグローバルに進めてきました。今後、当 社は短期的な市場環境の変化に対応し、より強固で多様性に富み、より高い収益性を実現するための態勢を整え ていくと考えています。これは、当社が長期的に成功するための主要な差別化要因の基盤をすでに構築しているためです。
当社の財務状況を確認する前に、まず、アフリア社とティルレイ社の取り決めにより、前四半期の業績はアフリア社の財務諸表に基づいており、その後、米国会計基準に沿って調整され、米ドルで表示されていることを皆様にお知らせいたします。また、2021年7月、当社は投資家向けデッキの付録を公開したことを思い出してください。
これは、当社の投資家向けウェブサイトに掲載されており、アフリアの2020年度および2021年度の米国会計基準による財務諸表を四半期ごとに分解した未監査のアナリスト向けプライマーを含んでいます。また、本日の電話会議では、GAAPに基づく決算と非GAAP調整後の決算の両方を参照します。当社の決算プレスリリースには、GAAPに基づく報告業績と、発言中に特定した非GAAP財務指標との調整表が含まれています。
まずトップラインですが、第3四半期の純収益は前年同期比23％増の1億5190万ドルでした。ただ、先ほど申し上げたように、2021年度第3四半期にはレガシーであるTilrayからの貢献がないことと、為替レートの大きな変動があるため、比較そのものはアップル対アップルではありません。例として、今年1～9月の平均為替レートが前年同期と同じであれば、年間では、純収益が2,000万ドル追加され、調整後EBITDAが150万ドル追加計上されたはずです。第3四半期の調整後EBITDAは1,010万ドルで、調整後EBITDAのプラス記録は12四半期連続に拡大しました。
調整後EBITDAがプラスになったのは、すべての事業部門からの貢献と、大麻事業および流通事業において前四半期比でマージンが圧迫されたにもかかわらず、事業およびその他のシナジーと効率性の実現に強く注力した結果です。このようなコスト管理努力は、統合に向けた取り組みの成果を示すものです。これに関連して、第3四半期の調整後粗利益は前年同期の3050万ドルから3980万ドルに増加し、調整後粗利益率は25%から26%に上昇しました。営業シナジーがより多くプラットフォームに組み込まれ、レガシーTilrayブランドのAphriaのコスト構造への転換を完了することができるようになれば、これらの指標は継続的に改善されると期待しています。
また、非流通部門の収益がトップラインに占める割合が増加すれば、利益率の高いビジネスであるため、調整後売上総利益の増加にもつながるでしょう。当四半期の純利益は、前年同期の2億5,860万ドルの損失から5,250万ドルへと増加しました。これは2四半期連続の当期純利益の計上です。事業セグメントについて、さらに詳細に移ります。
カナダの医療用大麻事業の売上高は、レガシーであるティルレイ社の貢献だけでなく、革新的な製品の発売もあり、前年同期比19％増となりました。後者には、アンメット・メディカル・ニーズに対応し、患者さんが自らの健康を管理するための選択肢を増やすために作られた当社の新ブランド、シンビオスが含まれます。医療用大麻の償還対象患者数は引き続き堅調であり、当社の医療用大麻ビジネスの中核をなしています。しかし、COVIDの影響により、当社のキャッシュフローで支払いを行っている患者さんのうち、医者にかかることができない、あるいはかかりたくない患者さんや、成人用医薬品との競争激化による減少圧力に引き続き直面しています。
カナダの成人用大麻は、パンデミックが収束し、小売店でのバドテンダーによる購買決定がより積極的に行われるようになれば、より高品質のブランドへの需要が高まるというのが、当社の考えです。そのために、ブレアは、私たちがバッドテンダーとの関わりを増やしていることについて、詳細な情報を提供しました。大麻の消費者は、アルコールの消費者と同じように、最も差別化され、最も高品質で革新的な製品を提供するブランドから製品を購入する可能性が高いからです。しかし、その一方で、業界がまだ発展途上にあることから、多数の新規参入企業による競争が激化し、市場 シェアの低下や価格の引き下げが起こっています。
当分野の売上高は、これらの要因に加え、消費者の価格志向やCOVIDの影響が残ったことにより、前年同期 比で10％減少しました。この減収のうち約4百万ドルは、前年同期に実施したVAPEとプレロールの値下げに直接起因しています。この値下げはすぐに効果を発揮し、当四半期には、Hifyreのデータで測定したところ、ベイプとプレロールの両カテゴリーで市場シェアを伸ばしました。VAPEとプリロールのシェアを拡大し、市場全体のリーダーシップを維持することができましたが、市場シェアは前期の12.8％から10.2％に低下しました。これは主にフラワー製品の需要が低迷したことによるものですが、新しい収穫物の効能レベルが上がってきており、新製品の導入によりこの傾向は逆転すると考えています。
これは、U字型回復の底に近づき、安定化に近づいていることを示唆しています。第3四半期のホールセール部門の売上は前年同期比2倍強の280万ドルとなりましたが、これはオポチュニスティック・セールスを反映したもので、今後、四半期ごとに変動することになります。カナダでは困難に直面しましたが、海外では引き続き競合他社との差別化を図っています。当四半期、当社の国際的な収益は、レガシーであるTilrayの大規模な国際的大麻ビジネスの貢献と、新たに獲得したB to B取引により、前年同期の0.3百万ドルから15.8百万ドルに増加しました。
欧州では、COVIDの圧力にもかかわらず、薬用および成人用の大麻合法化が引き続き推進され、当社は、欧州2カ国内にEU GMP栽培施設を持つ唯一の企業としてのインフラと、製品の一貫性、品質、安全性に対する当社の実証済みのコミットメントにより、独自のポジションで勝利を収めることができます。ドイツは、当社にとって世界最大の市場であり、医療用大麻のマーケットリーダーとして、医療用大麻製品の売上が前四半期比19％増となりました。この成長指標は、COVIDのために医者にかかることができない、あるいはかかりたくない患者さんがいるにもかかわらず達成されたものです。全体として、大麻の純収益は前年同期の4170万ドルから第3四半期には5500万ドルに32％増加しました。
CCファーマに主に関連する流通事業では、第3四半期の純収入が前年同期の7020万ドルから11％減の6250万ドルになりました。この減少の主な要因は、前年同期に比べ米ドルが上昇し、ユーロが弱くなったことです。なお、前年同期の為替レートを適用した場合、以下のとおりとなります。
当四半期の為替レートが前年同期と同じであったなら、CCファーマの売上は670万米ドル増加し たことになります。飲料用アルコール事業については、当四半期の純収入は1,960万ドルとなり、前年同期に比べ800万ドル近い増収と なりました。これは主に、12 月に Breckenridge を買収したことによるものです。また、SweetWater は、主に Fort Collins から出荷される製品に関連して販売拠点が増加し、200 万ドルの追加収益を計上しました。今後、米国における当社の戦略的ポジションを強化することにより、当分野には大きな飛躍の可能 性があると考えています。
また、販売拠点の拡充、最近および将来の買収、ならびに広範な技術革新のパイプラインを通じて、米国に おける当社の戦略的地位を強化することにより、当分野に大きな成長が期待できると考えています。最後に、マニトバ・ハーベスト社についてですが、第3四半期の売上貢献は前四半期比約100万ドル増の1,470万ドルとなりましたが、前年同期との比較対象はありません。私たちは、新しいリーダーシップ・チームがこの事業を安定化させ、現在、製品イノベーションと業務改善をこの分野に導入していることを喜ばしく思っています。収益性および利益率に関しては、調整後大麻売上総利益は前年同期の1630万ドルから1800万ドルに増加しましたが、調整後売上総利益率は39%から33%に低下しました。
この減少は、主に当社の大麻の卸売販売に関連しています。この販売がなければ、当社の調整後大麻売上総利益率は40%になったはずです。また、前四半期に開始したVAPE製品およびプレロール製品の値下げがマージンに影響を与えました。流通総利益は、前年同期の920万ドルから第3四半期は500万ドルに減少し、流通総利益率は13％から8％に減少しました。
これは、主要仕入先が国境閉鎖時や需要ピーク時に出荷できなかったことによりコストが増加したためです。飲料用アルコールの売上総利益は、第3四半期に1150万ドルとなり、前年同期の490万ドルから2倍以上に増加しました。飲料用アルコールの売上総利益率は、SweetWater よりも利益率の高い Breckenridge の買収による貢献と、Fort Collins の拠点が牽引する SweetWater の復活により、41%から 59%に増加しました。第3四半期のウェルネスの売上総利益は540万ドル、売上総利益率は36％で、それぞれ前期の380万ドル、28％を上回り、昨年は比較対象となるものがありませんでした。
一般管理費合計は、役員数、幹部社員数、従業員数、株式報酬の増加、ならびにナナイモ施設の閉鎖にともなう一時的な費用の計上により、前年同期の2450万ドルから第3四半期には3840万ドルに増加しました。一方、CCファーマの財物保険に含まれる事業中断保険にもとづく保険金収入4百万ドル、および第1四半期に発 生した洪水がこれを補いました。当期純利益は、当四半期の株価下落により、Aphria 24 の転換社債とワラントの評価にプラスの影響を受けました。また、SweetWater社との取引に関する偶発対価の評価額が減少したことも、当四半期の純利益に影響を与えました。
キャッシュフローと流動性については、以下のとおりです。調整後フリーキャッシュフローは、前年同期の630万ドルのプラスから、第3四半期は3,560万ドルのマイナスに減少しました。当社は、フリー・キャッシュ・フローのプラスを持続させるべく取り組んでおり、これを継続的に達成することがこの事業の優先課題であると考えています。最後に、カナダ市場が適正化され、価格設定が持続可能な水準で正常化される中、私たちは将来に対して大きな楽観視 を抱いています。
このプロセスは進行中ですが、進展にはまだ時間がかかると思われます。また、ドイツ、その他のEU諸国、そしていずれは米国など、世界各地で合法化の動きが出てくることも容易に予想されます。一方、当社の飲料ブランドで拡大している米国の資産とManitoba Harvestへの投資は、すでにキャッシュフロープラス、EBITDAプラス、収益増となっており、適切な時期に大麻に活用されることになるでしょう。
また、市場や地域ごとの事業機会を検討する際、私たちは最も収益性の高い優先事項に焦点を当てるとともに、コスト管理を強化するための事業統合を実現させます。これらの目標を通じて、私たちは株主の皆さまに長期的な価値を提供することができるのです。以上で私どもの挨拶は終わりです。Tilray にご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。
これからは、カバーアナリストからの質問と、Say Platformを通じた個人株主からの質問にお答えします。オペレーター、最初の質問は何でしょうか？
質疑応答
運営者
ありがとうございます。[最初の質問はコーウェンのヴィヴィアン・エイザーからです。質問をお進めください。
ジェラルド・パスカレリ — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
ヴィヴィアンの代わりのジェラルド・パスカレリです 質問をお受けいただき、ありがとうございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
おはようございます。
Gerald Pascarelli — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
おはようございます。おはようございます、アーウィン。40億ドルの収益見通しについてですが、再表明されたことは確かに心強いですし、ドライバーの動向を確認するのに非常に役立ちました。大麻、アルコール飲料、健康、ウェルネスの間で40億ドルに達すると、最終的にどのような構成になると思われますか？全体的なセグメントミックスについてどのように考えるべきか、感覚をつかみたいのです。
ありがとうございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
こんにちは、おはようございます。良い質問ですね。まず、第一に、合法化されるかどうかにかかっています。
そして、カナダで10億ドルを達成したいのですが、これはオーガニック成長です。カナダで市場が100億ドルに成長したら、前にも言いましたが、カナダで他の買収を行いたいと考えていますし、カナダには蒸留酒や飲料のビジネスもあります。いつか、カナダのバーで、ビールでもバーボンでもテキーラでも、THCを添加したものを注文できるようになると考えています。カナダでのビジネスの90%は大麻で、消費者向け製品があと10%くらいでしょうか。
アメリカでは、消費者向け製品で5億ドルを目指すと話しています。現在、私たちの現在のビジネスで約1億5千万ドルですが、残りは合法化されたMSOから来ることになるでしょう。他にも買収したい素晴らしいMSOがたくさんあります。ですから、米国内で約10億ドルを所有したいのです。
合法化されたら、米国で約10億ドルを所有したい。そうでなければ、他の消費者向け製品に目を向け続けなければなりません。ヨーロッパでは、現在、CCファーマの事業があり、これは約3億ドルの事業です。しかし、ヨーロッパでの残りの成長は、すべて大麻からもたらされるでしょう。
ですから、40億ドルという数字は、25億ドルから30億ドルが大麻から、10億ドルが消費者製品からということになります。そして、はっきりさせておきたいのは、この多くは合法化にかかっているということです。一方、隣接する企業もたくさんありますので、引き続き注目していきたいと思います。合法化されれば、最終的にそれらの製品に大麻を注入することができます。
それが計画です。
Gerald Pascarelli — Cowen and Company — アナリスト
了解です。とても参考になりました。ありがとうございます。もう1つ、ドイツに関連する成人向け製品についてお聞かせください。
もちろん、彼らが望むなら……成人の使用は奨励されるでしょう。しかし、物事は予想以上に時間がかかるものだと、私たちは皆わかっています。そこで、ドイツに関連するあなたの視点から、規制変更の信頼性を高めるために必要な次のステップは何でしょうか？また、現実的にいつまでに商業化できるとお考えでしょうか？ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そこで、デニーズに飛び入り参加してもらうことにします。しかし、私たちは、今年の5月には何かが始まるだろうと予想していましたし、そうなることを望んでいました。ウクライナでの戦争は予想していなかったと思います。ウクライナでの戦争によって、いくつかのことが遅くなったと思います。
しかし、私たちは今日見ているものを本当に気に入っています。ウクライナの規制当局や政府から聞いていることを、私たちはとても気に入っています。デニス？
デニス・ファルティシェック — 社長、国際事業担当兼最高戦略責任者
そうですね。ありがとう、アーウィン。こんにちは、ジェラルド。アーウィンの回答を受けて、私たちは5月から6月にかけてフレームワークを見ることを期待していました。
しかし、Irwinが言ったように、ウクライナでの戦争は、政策立案者の注意を引くという点で、明らかに優先されますし、COVID-19の議論もまだ続いています。ですから、遅れはないという話を聞き続けています。遅れが出るという話は聞いていません。ですから、私たちは引き続き慎重に楽観視しています。
もうひとつのご質問の商業化についてですが、ご指摘の通り、予想以上に時間がかかるため、最初の商業化は2023年12月、2024年1月頃と、逆算して考えていました。それが私たちの考えです。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
もうひとつの朗報は、製品化です。イタリアで動きがありましたね。フランスでも動きがあります。ヨーロッパでは基本的に4,000%以上の増収が続いていますね。
需要 — COVIDの後に患者さんが戻ってくるということですね。ですから、ヨーロッパで何かが起こるのを見たいと思っています。1つの国で何かが起これば、複数の国でそれが起こり始めると思いますが、私たちはその準備をしています。
Gerald Pascarelli — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
ありがとうございました。お伝えします。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、StifelのAndrew Carterのラインからです。質問をお進めください。
アンドリュー・カーター — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
どうも、ありがとうございます。おはようございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
おはようございます。
アンドリュー・カーター — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
おはようございます。収益目標については、規制やM&Aなど野心的なものもありますが、それはさておき、今日手にしているもので、事業のマージンプロファイルはどのようになるとお考えですか? また、カナダへの投資についてはどのようにお考えですか？現在の事業のマージンプロファイルの可能性について、何か概略を教えてください。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そのあたりもカールに任せます。しかし、アンドリュー、スピリッツと飲料のマージンを見てみると、50％台後半というのがひとつあります。欧州の販売事業のマージンを見てみると、高いマージンがあります。今期のマージンは、一部の製品を一部のディストリビューターに売却したことで影響を受けましたが、これはカール・・・ですから、スピリッツ事業と大麻事業を統合したマージンを見ると、40%台後半から50%台前半になると思います。
カナダでは価格の圧縮が進み、マージンが悪化しているので、またやることがたくさんあります。しかし、皆さんは今日、Breckenridgeの1四半期分しか見ておらず、SweetWaterを含むビール事業の最大の四半期分は見ていないと思います。ですから、適切なミックスを行うことが重要なのです。もうひとつは、継続的にコスト削減を行うことです。
現在、約300万平方フィートの面積を拡張しています。私たちがHexoで行っていることは、最終的にはTilrayを招き入れることで、これらの施設の効率を上げ、歩留まりを向上させることで、マージンを改善することができるはずです。カール？
カール・マートン — 最高財務責任者
アンドリュー、さまざまなカテゴリーのマージンを見てみると、現在、ディストリビューション・ビジネスが、将来的に予想される売上高に対して、やや不釣り合いなシェアを持っているように思います。そして、明らかにグループの中で最も利益率が低いのです。今後、売上高に占める流通事業の割合を減らしていくことで、連結売上高利益率は向上すると考えています。当四半期は、流通事業でマージンに逆風が吹いています。
為替の影響もあり、理想的な低コストの国から製品を調達するのが難しく、他の国から調達する必要がありましたね。大麻ビジネスについては、マージンが前四半期の45％から低下することを想定していました。これは40％台前半の水準だと考えています。今期は37%に低下しました。この2つの数字の違いは、この四半期に行った卸売販売で、老朽化した製品を移動させ、その在庫の一部を資産化して現金化することができたからです。
しかし、これはマージンに対して若干の逆風となりました。しかし、いくつかの構造改革を行い、他のカテゴリーを成長させ、当四半期のような一時的な影響を受けないようにする必要があります。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
しかし、アンドリュー、あなたの話を聞いていて重要なことは、理想的なマージンを達成するための計画は、単に売上高ではなく、最終的にはマージンであり、ビジネスミックスであるということだと思います。私たちは現在、3つの異なる通貨で製品を販売しています。ユーロは9ヵ月間で大きな打撃を与えました。だから……また、言い訳がましいことを言うようですが。
しかし現実には、40％台後半のマージンを確保しなければなりません。
アンドリュー・カーター — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
ありがとうございます。渡しておきます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのオーウェン・ベネットからです。質問をお進めください
オーウェン・ベネット — ジェフリーズ — アナリスト
おはようございます、皆さん。皆さんお元気でしょうか。国際ビジネスに話を戻したいと思います。国際事業については、非常に素晴らしいトレンドがあり、明らかにさらなる成長の見込みがあります。
この点について、いくつか質問をさせてください。まず、ドイツにおける競争力についてお聞かせください。現在、市場は非常に混雑しているように見えますが、レクリエーションの合法化が予定されているため、おそらくさらに混雑が進むでしょう。価格圧力は高まっているのでしょうか？また、その場合、価格はどの程度まで下がると思われますか？カナダなどで見られる価格圧力から、どのようなリスクがあるのかを考えてみたいと思います。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
オーエン、第一に、私たちは市場が混雑することには慣れているんだ。そして、もう市場はないのです。カナダが混雑していないように、それ以外の市場はないのです。これが第一のポイントです。その2、大きなポイントは、これについてはデニスの意見も取り入れたいと思いますが、私たちはポルトガルに栽培施設を持ち、栽培を続けています。また、カナダからGMP認証の製品を出荷することも可能です。
しかし、これもカナダでの専門知識と経験を生かしたものです。私たちは一芸に秀でた企業ではありませんし、ドイツやヨーロッパに持ち帰ってブランドを構築し、最終的に低コストの生産者になることができます。
デニス・ファルティシェク — 社長、国際事業担当兼最高戦略責任者
ハイ、オーウェン その通りです。アーウィンが言っていることを補足すると、ドイツ市場には絶対に圧力がかかりますし、それは自然なことです。
今の世界を考えてみると、カナダはアメリカ以外で最大の市場の1つであり、ドイツはカナダの2.5倍の8,500万人の人口を擁しています。ですから、ご指摘のように新規参入が多いのは当然です。競争が始まっているのです。しかし、Irwinの指摘するように、私たちはこの市場に投資してきました。
EUのGMPを供給しています。専門知識もあります。患者さんや医師から信頼されるブランドを手に入れたのです。そして、多くの時間を費やして投資してきました。
だから、私たちは……もう何年も投資をしているのです。ですから、新規参入者が出てきたとしても、私たちは先行者利益を得ていますし、これからもその優位性を活かしていくつもりです。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そして、オーウェンさん、私たちにはインフラがあるということも大きなポイントだと思います。人材もいますし、カナダの事業所に戻ってくるためのリソースもあります。また、カナダからこれらの施設に従業員を移動させました。ですから、私たちはもう慣れています。
カナダで経験したことなので、もう準備はできています。
オーウェン・ベネット — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございます。それから、ちょっと補足です。ドイツでの国内ロットの状況を、医療用と娯楽用の両方で、今後どのように見ていらっしゃいますか？これらの国内ロットへの割り当ては増加すると思いますか？また、国内ロットが利益を生むためには、何が必要でしょうか？明らかに、これらの施設から出荷される大麻に対して、開発がどれだけの対価を支払うかには制約があります。
デニス・ファルティシェック — プレジデント、国際事業担当兼最高戦略責任者
ええ、いい質問ですね。ご存知のように、現在、ロットは前回の入札に基づいて確定しています。おそらく、成人用が成立したら、またどこかのタイミングで入札が行われることになると思います。私たちの専門知識とドイツ政府との関係から、その入札に参加することは可能だと思います。
先ほども申し上げたように、私たちはドイツ政府との経験があります。私たちはドイツ政府に製品を供給してきました。そのため、追加分や拡張分を獲得するために、最適なポジションにいると思います。
オーウェン・ベネット — ジェフリーズ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。とても助かりました。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、オッペンハイマー社のルペッシュ・パリックさんからです。質問をどうぞ。
ルペッシュ・パリク — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
おはようございます。私の質問を受けてくださってありがとうございます。キャッシュフローと2023年の転換社債について2点ほど質問させてください。まず、2023年の転換社債についてです。
2023年の転換社債についてですが、来年の満期までの計画や対応について、現時点で共有できることはありますか？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ご存知のように、ルペッシュ、私は…以前から、借金は好きではありません。そして最終的には、彼らの株価が好転して、それを転換するのがベストだと思うのです。あるいは……だから……これは我々が注意深くモニターしていることで、何か手を打つつもりです。だから、今言えるのはそれだけです。
Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト
なるほど、素晴らしい。それから、キャッシュフローについてですが、フリーキャッシュフローをプラスにすることが目標であることは承知しています。今後プラスにするために、タイミングやその他の点で、何かご意見があればお聞かせください。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
今期のキャッシュフローの一部は、これから季節を迎えるにあたり、在庫を積み増したことによるものです。また、私たちは現在スピリッツビジネスに携わっていますが、バーボンビジネスに関しては、3年間在庫を置きっぱなしにしていたので、多くの在庫を積みました。これが大きなポイントです。現在、すべての事業でキャッシュフローはプラスになっていると思います。
また、カナダ市場では、価格圧縮が起きていますし、Blairが花で話したようなことも起きています。だから、私たちはそこにいるのです。そして、大きなポイントは、一歩下がってみることです。Tilrayの事業から7,600万ドルのコストを削減しました。
4200万ドルを認識しましたので、残りの節約分はまだ入っていません。花の問題があり、売上に影響がありました。価格圧縮が進みましたが、在庫に戻した分を差し引けば、価格圧縮に関してはそれほど遠くないところにあります。ですから、この場で、次の四半期には私を拘束しないでください、来年は絶対にキャッシュフローがプラスになると申し上げたいのです。
もちろんです。
Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
カール、何か言いたいことは？
カール・マートン — 最高財務責任者
いい答えだ。
Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、CIBCのジョン・ザンパロさんからです。質問をお進めください。
ジョン・ザンパロ — CIBCワールドマーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
おはようございます。
ジョン・ザンパロ — CIBCワールドマーケッツ — アナリスト
まずはカナダの大麻ビジネスからお願いしたいのですが。国内において、いくつかのブランドの合理化を検討しているとおっしゃいました。そのプロジェクトのスケジュールを教えてください。また、現在、大麻の売上は全体の何パーセントを占めているのでしょうか。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ブレア、電話中か？
Blair MacNeil — カナダ事業担当社長
そうです、はい。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
出ますか？
ブレア・マクニール — カナダ事業担当社長
ええ、問題ありません。では、はじめさせていただきます。まず、素晴らしい質問です。一つは、私たちは現在、ポートフォリオ戦略に取り組んでいます。
その観点からは、消費者をしっかり理解することから始まります。そして、その作業は前四半期まで続いており、ブランドの合理化も進めています。Marley Naturalはその良い例です。Bingoはその良い例です。
しかし、それ以上に、ブランドの再配置と、その中での品揃えの見直しが進むでしょう。今後、合理化を進めても売上高には影響しないと考えています。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そして、ジョン、私は市場がそれを必要としていると思います。店舗の合理化が進めば、LPの合理化も進むでしょう。現在、800のLPがあります。そして、私たちが12ブランドを持っているとしたら、彼らがどれだけ多くのブランドを持っているか考えてみてください。
つまり、プリロールはそんなに多く持つことはできません。プリロールはこれだけしかありませんし、花はこれだけしかありません。だから、合理化が必要なんです。そうでなければ、消費者やバドテンダーを本当に教育することはできません。
私たちは、消費者が店に来たときに、何を買えばいいのか、ブッドテンダーを教育することに重点を置いているのです。RIFF、Good Supply、Soleiが何を目指しているのか。でも、20ものブランドがあれば、そんなことはできません。また、消費者はすべてのブランドを試しに買おうとはしません。
SKUの合理化、ブランドの合理化、これは当社の数字にも表れています。つまり、いくつかのブランドを合理化した結果、カナダでの売上が減少し、これらのブランドからの撤退を余儀なくされました。また、在庫、生産、パッケージングにも効果があります。SKUやブランドの合理化を行うことで、会社にとって有益なことがたくさんあるのです。
John Zamparo — CIBC World Markets — アナリスト
理解し、同意します。参考になりました。ありがとうございます。それから2つ目の質問は、M&Aについてのより広範なものです。
カナダの大麻、米国のCPG、欧州の資産など、多くの機会を持っているように見えますが。これらの選択肢にどのようにアプローチし、どのように優先順位をつけているのでしょうか? それは — 長期的に役立つ戦略的なものを探すのでしょうか？それとも、単にROIの観点からアプローチしているのでしょうか？
アーウィン・サイモン（会長兼最高経営責任者
ですから、何よりもまず、増収効果であることが重要です。私がやりたくないのは、あるいは私たちがやりたくないのは、赤字のものを買って、それをポートフォリオに入れることです。ですから、自分たちのキャッシュフローがプラスになる程度にしたいのです。これが第一のポイントです。
次に、Tilray Brandsの戦略に合致し、40億ドルの戦略に合致するものでなければなりません。小売業はやりたくありません。つまり、大麻の世界と隣接する消費者向け製品に焦点を当てた消費者向け製品事業を行いたいのです。そして、最終的には、規模を拡大でき、利幅の大きいものを目指します。
私やデニスの過去、ブレアの過去、ジムの過去があり、私たちには知識と基盤があります。また、現在のブランドポートフォリオをどのように強化するか、現在のブランドをどのように強化するかが大きなポイントです。植物由来の製品、蒸留酒、ビール、飲料、大麻、CBDなど、たくさんの企業買収が行われています。私たちが一番避けたいのは、買収をするときは、うまくいかなければなりませんが、悪い買収をすることは、私たちにとって良いことではありません。
これまでにもたくさんの買収案件を見てきましたが、最高の買収案件のいくつかは、私たちが手を引いてしまったものです。
John Zamparo — CIBC World Markets — アナリスト
わかりました。色をつけてくれてありがとうございます。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、アライアンス・グローバル・パートナーズのアーロン・グレイからです。質問をお進めください。
アーロン・グレイ — アライアンス・グローバル・パートナーズ — アナリスト
こんにちは、おはようございます。ありがとうございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
おはようございます。
Aaron Grey — アライアンス・グローバル・パートナーズ — アナリスト
1つだけ質問させてください。ベイプやプレロールの価格設定についてですが、ある程度安定してきたということですね。ただ、3月にはまた少し軟化しました。そして、花のシェア損失についても言及されています。
そこで、さまざまな価格帯の製品について、価格差をどのように考えているのか、お聞かせください。また、カナダ市場におけるシェア向上と粗利率のバランスはどのようにお考えですか？ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そこで、2つほど考えてみたのですが、ちょっとブレアが飛びますね。まず、SKUの合理化についてですが、Solei VAPE、SKUの需要、そしてBroken Coastの価格プレミアムの違いについて説明しました。ですから、さまざまな種類のSKUに対して、間違いなく段階的な価格設定が行われるでしょう。そして、もうひとつの大きなポイントは、効能や注入されているもの、花の種類によって価格が異なるということです。
そこで、私たちが戻って教育し、価格設定ができるようにしなければなりません。すべてが0.99ドルや2.99ドルであるべきではありません。そして、消費者に、ブランドが何を目指しているのか、しっかり伝えていかなければなりません。それが重要なのです。
しかし、4年目に入った今年、消費者がより高い効能を望んでいることに気づかされました。プレロールに何を求めているかがわかってきました。もうひとつ大きなことは、消費者が — かつては市場の50%が花だったのが、今ではVAPEやプレロールに移行しつつあるという、市場の変化を目の当たりにしていることです。そして、そこでの差別化は、花と花です。
ですから、私たちがやらなければならないことはたくさんありますし、価格設定に関してもやらなければならないことがたくさんあります。しかし、重要なのは、誰が価格、品質、効能を備えた低コストの生産者になれるか、そして最終的に勝てるかどうかです。それがTilrayにとって重要なことです。300万平方フィートの栽培面積、26万5000キロの栽培量、そして継続的にコストを削減すること、それがカナダで勝つための希望であり、私たちにとってカナダで勝つために重要なことなのです。
ブレア？
Blair MacNeil — カナダビジネス担当プレジデント
素晴らしい回答ですね、アーウィン、そして素晴らしい質問ですね。価格についてひとつだけ申し上げたいのは、私たちは市場の価格設定を追跡していますが、私たちにとって本当に重要なのは、常にブランドの価値と、競合他社と比較した場合のブランドの価値を考えることです。つまり、Irwinが指摘したように、低価格であることが重要なのではなく、常に価値を提供することが重要なのです。
Irwinは、ポテンシーや、インフュージョンなどのブランドの特性についても話してくれました。これは価格面の1つの側面です。私たちは常に価値を追求し続けます。逆に、粗利率の面では、どうすればより効率的にコストを削減できるかという観点から、常にコストビジネスに目を向けています。
私たちは常に、ブランドとSKUに価値を見出し、バックエンドの適切なコストとバランスをとることを心がけていますし、私たちが競争するすべてのカテゴリーでそうしています。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そして、今日の電話会議で、カナダの大麻ビジネスにおけるブランドを5つ挙げてくださいと、ほとんどの人にお願いしたと思います。もちろん、カナダに住んでいる人もです。そんなことできるわけないじゃないですか。もし私が、テキーラ、バーボン、ラム酒を5つ挙げろと言ったら、あなたはそれができ、異なる価格を支払うでしょう。これこそが、消費者にブランドについて知ってもらうための大きなポイントだと思います。
広告でできることは限られていますが、ソーシャルメディアや教育、バドテンダーなどを通じて、ブランドを構築することができます。そして、そのブランドについて、消費者を教育しなければなりません。バニラプレロールやさまざまな名前のものをただばらまくのではなく、それが最終的に重要なポイントになります。私たちが支持できるブランドを持つことが重要なのです。
そして、もう一度、振り返ってみてください。先週、チームと一緒に新製品のイノベーションに取り組みました。プリロールやフラワーに関して、Solei、RIFF、Good Supplyなど、かなりエキサイティングな製品があります。
Aaron Grey — Alliance Global Partners — アナリスト
わかったわ 素晴らしい。色をつけてくれてありがとう。本当にありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ROTHキャピタルのスコット・フォーチュンからです。質問をお進めください。
スコット・フォーチュン — ROTHキャピタル・パートナーズ — アナリスト
おはようございます、そしてご質問ありがとうございます。早速ですが、カナダとアメリカについて、季節性が高まるというお話がありましたが、そのフォローをしたいと思います。ご存知のように、通常2月には価格面でも需要面でも底を打ちますが、3月のデータについてどのような状況なのか、少し教えてください。また、市場シェアを安定させるために実施した価格政策についてですが、インフレ圧力や消費者の裁量的な消費について、季節性の回復が見込まれる中、もう少し考えを聞かせてください。消費者へのプレッシャーについて、どのようにお考えですか？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
もちろん、そうですね。2つほど考えていることがあるのですが、ここではブレアの意見を聞きます。良いニュースは、昨年の今頃、そして4ヶ月前の今頃も、私たちはCOVIDに対処していました。今日の電話ではCOVIDという言葉は出さないと心に誓っていたのですが、この2年半の間、私たちの生活の一部になっており、無視できない存在になっていると思います。
特にカナダでは、ケベック州で予防接種カードのロックダウンがあり、一定のお客様を抱え、誰もオフィスに戻れないということで、店内にはたくさんの人がいました。ですから、この四半期は、ほとんどこのことを忘れてしまいたいくらいです。マスクをして歩いている時、大麻を楽しんでいましたか？このように、COVIDはいろいろな意味で遅れていると言わざるを得ない状況です。それに伴い、価格設定に投資する小さなLPがたくさん出てきて、消費者はそれを試しに行ったのだと思います。
そして、消費者が知っているブランドに戻ってくるということが起きていると思います。一方、花の問題もありました。その点、私たちは良い位置につけていると思います。しかし、一方で、人手不足の問題もあります。
しかし、良いことに、私たちは1つの工場で生産しており、そこで製品が育っています。一方、VAPEのパッケージングに必要な部品には、よりコストの高いものがあります。しかし、私たちは素晴らしい仕事をしてきました。重要なのは、何度も言いますが、私たちのビジネスから取り除かれたコストだと思います。そして、これからもコストを削減し続けなければなりません。
製品の成長に関しても、適切な収量を確保することができます。そして、それが価格設定に反映されるでしょう。しかし、現在、私たちに影響を与えるような逆風はあまり見当たりません。なぜなら、私たちはこれらすべてをうまく管理し、価格を引き下げて消費者に還元することができたからです。ブレア、それについて何か言いたいことはありますか？
ブレア・マクニール — カナディアン・ビジネス社長
いいえ。1つ言えることは、アーウィン、私も同意見で、アーウィンと一緒にCOVIDを可能な限り後回しにしたことです。私が店頭で目にするのは、店内に戻ってくる人の数です。店舗では、バドテンダーとの会話も見られるようになりました。
第3四半期だけで、バドテンダーとの商品知識のセッションが1,076回ありました。ですから、店頭での客足は間違いなく戻ってきていますし、私たちのブランドについて話す良い機会にもなっています。
Scott Fortune — ROTH Capital Partners — アナリスト
ありがとうございます。そして、もしよろしければ、どうぞ。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
そして、ブレアの指摘の通り、私たちはお客さまを店舗に呼び込まなければならないのです。数カ月前、リッチモンド＆ヤングに行ったときのことですが、新しいリッチモンド＆ヤングは普通に人がいっぱいでした。そこに立っている人は、両手で数えられるほどでした。しかし、大きなポイントは、オフィスに戻り、消費者を店頭に呼び戻すことだと思います。
Scott Fortune — ROTH Capital Partners — アナリスト
完璧です。では早速ですが、デニスさんに、ドイツとイスラエルからの海外からの輸入品の割合についてお聞かせください。それから、デニスさん、ドイツの売上について、保険と民間の支払いによるものをどう見ていますか? 民間支払いは急成長していますね。今後、どのような成長が見込まれますか？
Denise Faltischek — 社長、国際事業担当兼最高戦略責任者
そうですね。ドイツについてですが、ドイツでは前四半期比で約20％の成長でした。基本的に、ドライフラワーが3分の2、エキスが3分の1といったところでしょうか。ドライフラワーはオイルよりも少し早く成長しています。
IrwinがCOVIDについて話したくないと言ったのは知っていますし、私もそうなので、誰もが過ぎ去りたいことだと思います。この四半期は、営業担当者が医師の前に出ることが難しくなりました。このため、エキス市場は伝統的な医薬品市場としてより動きやすくなっていると考えています。COVIDを克服し、医師が代理店の訪問をより積極的に受け入れるようになれば、当社のエキスビジネスもさらに動き始めると思います。
民間保険と公的保険の違いについては、実はデータがないのです。しかし、私たちのエキスビジネスはほとんど保険でカバーされていることは知っています。
Scott Fortune — ROTH Capital Partners — アナリスト
ありがとうございました。ありがとうございました。
デニス・ファルティシェック — 社長、国際事業担当兼最高戦略責任者
どういたしまして。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、BMOのタミー・チェンさんからです。質問をお進めください。
タミー・チェン — BMOキャピタルマーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。ここで1つ質問があります。アーウィン 40億ドルの目標における セグメントの組み合わせについての コメントに戻りますが はっきりさせたいんです もし米国で
40億ドルの目標を達成するために、消費者分野の他の事業の買収を検討するということですか？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ですから、はっきりさせておきます。私は、この数字を達成するためだけに事業を買収するつもりはありません、Tamy。だから……その点については、はっきりさせておいてくださいね。数字を競うのではありません。繰り返しになりますが、私たちはまず大麻の会社なのです。
買収する理由は、大麻のためです。ですから、最終的には、もし大麻が合法化されなければ、2030年には税金のことを考えると1000億ドルのビジネスになると思いますが、大麻は合法化されるというのが、あなたの質問への答えです。ただ、それはいつなのか？という質問ですが、答えは「ノー」です。私は、米国で20億ドル以上の数字を達成するために、ただ買収をするつもりはありません。
もし、今後数年の間に大麻が合法化されないのであれば、私は米国で20億ドル以上の数字を達成するために買収を行うことはないでしょう。
タミー・チェン — BMOキャピタルマーケッツ — アナリスト
了解です。ありがとうございました。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はカナコードのマット・ボトムリーさんからです。質問をお進めください。
マット・ボトムリー — カナコード・ジェニュイティ — アナリスト
皆さん、おはようございます。アーウィン、あなたのコメントに戻りたいのですが、カナダの成人の機会についてです。40億ドルのうち10億ドルをカナダ市場に関連させる可能性があるとおっしゃっていましたね。それが市場シェアにどのように関係するのか、話を戻していただけますか？Tilray社への10億ドルということは、100億ドルの機会に対して20億ドルのブランド売上ということになりますが、これは市場シェアが20%ということでしょうか？この金額が、より大きな文脈の中で何を意味するのか、理解したいのです。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
確かに、確かに。いいですか、私は向上心があるんです。つまり、私たちはそこにいたのです。幸いなことに、カナダにはたくさんのLPがあり、たくさんの良い競争があり、良い会社がたくさんあります。
そして、これから起こるべきことは、市場が成長し、合法的な市場からより多くの消費者が市場に参入するようになることだと思います。バーやコンビニエンスストアで販売されるようになることで、市場は拡大していくでしょう。大人用と医療用の大麻について、より多くの消費者が知識を得ていくことでしょう。その結果、100億ドル規模の小売市場において、40％削減したとしても、15％のシェアを獲得したいところです。
そのうえで、カナダ市場で2億ドルから2億5千万ドル以上の買収を行いたいと考えています。カナダには素晴らしいビール会社や蒸留酒会社があるので、ぜひ一緒にカナダ市場で何かやりたいと思っています。カナダで10億ドルというのは、そういうことなのです。100億ドルの小売価格に対するシェアは約15％で、卸売価格は約40％低くなっています。
Matt Bottomley — Canaccord Genuity — アナリスト
了解です。ありがとうございます。それから、もうひとつだけ簡単な質問をさせてください。Tilrayはブランド認知に注力し、現在の環境下でできることを行っているとおっしゃいました。
来年、連邦政府が生産者の言葉にもっと耳を傾けるような、何か意味のあるきっかけや時期があるのでしょうか？このような店舗が、ビール店やLCBOのようなものになるには、長い道のりになることは分かっています。しかし、多くの生産者がブランド化を阻んでいる要因の多くは、生産者がコントロールできるものではないと思うのです。政府が何をする可能性があるのか、あるいはしない可能性があるのか、また、意味のある変化が起こるタイミングはいつなのか、お聞かせいただけますか？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
素晴らしいコメントと質問ですね。私が言い続けているように、カナダ政府は180億ドル以上の雇用を創出し、60億ドル以上のインフラを整備してきました。この業界を真剣に受け止めなければならないのです。つまり、Walmartはもうタバコを売っていないのです。
ですから、タバコ税は下がるでしょう。ガソリン税も電気自動車で下がります。電気自動車の税額控除に関しても、それは下がるでしょう。大麻の効用については、多くの素晴らしい研究結果が発表されています。
カナダでは今、NDPがカナダ国民全員に歯科治療を受けさせようとしていますが、大麻はカナダで許可されている処方の一部であるべきです。だから、カナダ政府に働きかけて、認めてもらわなければならないことがあるのです。3年半前に合法化されましたね。今、大麻3.0、4.0はどうなっているのでしょうか？そして、大麻企業は、安全性、教育、そしてそこから得られる利益に関して、これを管理する上で良い仕事をしてきたと思います。
リベラル派の政府が、大麻がカナダにおける現実の産業であることを認識したことは、大きな出来事だったと思います。おそらく、カナダの他の多くの産業よりも大きな産業だと思うのですが、政府はそれを認識していないだけなのです。
Matt Bottomley — Canaccord Genuity — アナリスト
ありがとうございました。
運営者
ありがとうございました。次の質問はPiper SandlerのMichael Laveryからです。質問をお進めください。
マイケル・ラヴェリー — パイパー・サンドラー — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
おはようございます。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
収益の見通しに話を戻したいと思います。仮にすべての規制がうまくいったとしても、かなりアグレッシブで野心的な目標になるように感じます。有機的成長の部分については、通常、ある程度の投資が必要ですが、これらの目標の重さや重要性について、フリー・キャッシュ・フロー目標や支出に対する規律あるアプローチとのバランスをどう考えているのでしょうか？また、これらの間に何らかの緊張関係がある場合、その振り子をどのように考えるのでしょうか？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
ここで重要なのは、ガイダンスを出すことではありません。私は、合法化を前提とした連結ベースの数字を示しました。そして、何があっても40億ドルを目指すのではなく、目の前にあるものをすべて買うのだということを、先ほどはっきり申し上げました。しかし、私たちのために、そして重要なことだと思いますが、今日私たちの目の前にあるヨーロッパでの成長機会は非常に大きなものです。
ブリッケンリッジの成長機会も非常に大きいです。SweetWaterやGreen Flash、Alpineなど、ビール事業での成長機会も非常に大きいです。ですから、ある種のビジネスでは2桁の成長を期待しています。一桁台の高い成長を期待している事業もあります。カナダで50%のシェアを獲得するためには、1桁台半ばから後半のオーガニックな成長が必要です。
そして、消費者サイドで目指すべきところに到達するためには、2桁の成長が必要です。そこで、先ほどお話ししたマージンの話に戻ります。消費者向け製品のミックスについてですが、スピリッツ事業のマージンを見てみると、ヴィアッジオのマージンなどがあり、これらは利益率の高い製品です。今日のスピリッツとビール事業のマージンは、その点では素晴らしいマージンです。
そのため、ある市場では一桁台後半、他の市場では二桁台の成長を期待しています。先ほど申し上げたことですが、連結マージンを40％台にしたいのですが、カールは私を変人扱いするでしょう。大麻は植物由来の製品です。大きなポイントは、私たちが設備を持っていることです。私たちの規模からすると、おそらく今日の生産者の中では低コストな部類に入るでしょう。
しかし、26万5,000キロで、その施設をどんどん成長させれば、我々のコストは驚くほど下がります。それから、もうひとつお話ししなかったことですが、毎日、合法化について話していると、フリートレードと呼ばれる言葉が出てくるんです。もしそれが実現すれば、EUのGMP認証を受けた大麻をヨーロッパに出荷するのと同じように、アメリカにも出荷できるようになり、私たちにとって大きなプラスになるでしょうね。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
わかりました。それは役に立つ色です。どうもありがとうございました。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、Ladenburg ThalmannのGlenn Mattsonからです。質問をお進めください。
Glenn Mattson — Ladenburg Thalmann — アナリスト
夜遅くなりましたが、米国で売上目標を達成するために、米国のMSOのような企業の買収を行う可能性があるとおっしゃっていましたので、お聞きしたいと思います。理想的なプロフィールはどのようなものか、教えてください。広いフットプリントを持つ企業を買収するようなものでしょうか。ブランドをお探しですか？参入したい特定の州や市場を探しているのでしょうか。あなたのアイデアや目標が何なのか、具体的に教えてください。
ありがとうございます。
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
いい質問ですね — どの質問もいい質問です。しかし、重要なのは、もし合法化が実現した場合、合法化とはどのようなものなのか、アルコールのようなものなのか、3層構造なのか、その1つです。2つ目は、もし各州で大麻を自分で栽培する必要がなかったら、ということですが、これは州によって立場が違います。それは、州によって違います。
私は複数州での販売を希望しています。ブランド品も欲しい 小売はあまり好きではありません。酒類業界や蒸留酒業界のように、成長する方法を知っていて、日々進歩しているのですから、成長したいですね。
私たちのビジネスの大部分は小売業ですが、必ずしもブランドを販売することができるようになりたいです。現在、最も大きなコストのひとつは、さまざまな温室や栽培施設を建設することですが、それをなくして、アメリカの市場に販売できるようになればいいのです。カナダと同様、アメリカでも、ニューヨーク、カリフォルニア、中西部など、本当に参入したい大きな市場はどこでしょうか？人が集まるのはどこなのか。ということを議論してきました。
もうひとつは、消費者への直接販売や消費者への配送に関して、eコマース事業をどのように成長させるかということです。
Glenn Mattson — Ladenburg Thalmann — アナリスト
それは素晴らしい。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。現在、音声によるご質問はございません。それでは、セイテクノロジーのプラットフォームを介して提出された質問に対応するため、通話をTilrayチームに戻したいと思います。
ベリン・ヌーラタ — コーポレート・アフェアーズ最高責任者
オペレーターの方、ありがとうございました。Say Technologyのプラットフォームからの一番の質問は、連邦政府が合法化した場合、Tilrayはどのくらいで米国市場に参入できるのでしょうか？アーウィン？
アーウィン・サイモン — 会長兼最高経営責任者
合法化されたら、また、どのくらい早くできるかというと、議会で法案が提出され、上院に提出されなければなりません。4/20は非常に興味深い日になると思います。SweetWaterと一緒に、アトランタで4/20フェスタが開催されるから、みんな来てほしいね。今、何かが起これば、MedMenに関してもすぐに何かをすることができます。
最終的には全米に流通させることができるブランドだと考えています。今日もすでに、RIFF、ブロークンコースト、グッドサプライと、異なるビールビジネスで商品を紹介しています。ブリッケンリッジは素晴らしいバーボンなので、まだお試しいただいていない方はぜひお試しください。
しかし、私たちは、THCを注入する方法を探しており、うまくいけば、バーボンと呼ぶことができ、その製品にTHC製品を注入することができるのですが、今日では、THCを注入したビールが複数存在しています。繰り返しになりますが、はっきり言っておきます。アルコールとTHCを一緒にしてはいけないのです。ですから、ビジネスの観点からは、アルコールを使ったビジネスもあれば、THCを配合したドリンクを使ったビジネスもあるわけです。
そして、大きなポイントは、消費者が知っているブランドがすでに確立されていて、流通が成り立っていることです。そのための準備はできています。そして、もうひとつ必要なのは、合法化です。最後に、ヨーロッパでは医療分野で多くのことが行われています。
CCファーマや流通ビジネスで多くのことを行ってきました。不安や痛み、睡眠などの処方に関して、お医者さんと一緒にできることはたくさんありますし、私たちがこの市場に参入する理由もそこにあります。私は1日に10回は、「睡眠薬はどうやったら手に入りますか？痛みのための製品はどうすれば手に入るのか？不安のための製品はどこで手に入るのか？このように、世の中にはたくさんの需要があるのです。繰り返しになりますが、これは教育であり、顧客や消費者に好感を持ってもらうことなのです。
本日の電話会議にご参加いただいた皆様に感謝申し上げます。需要が多いので、参加するのに苦労された方もいらっしゃると思います。しかし、Tilrayには多くのことが起こっています。そして、3年半の歴史を持つ業界です。
TilrayはTilray Brandsとして、設立からまだ1年も経っていない会社ですが、徐々に力をつけてきています。Aphriaの頃、Tilrayの頃、SweetWater、Alpine、Green Flash、Breckenridgeバーボン、カナダ市場での取り組み、そしてHexoとの取引について、私は本当にわくわくしています。先ほどもお話しましたが、両社で8,000万ドル以上のコスト削減を目指します。Hexoは今後も単独で事業を継続し、そこで私たちが継続的に取り組んでいるエキサイティングなことがあります。
その上で、私たちはバランスシートを重視しています。また、収益性にも重点を置いています。私は常にキャッシュを重視する人間です。カナダ市場で起きていることにはまったく満足していませんが、このチームには全力を尽くしています。
このビジネスを成長させるために、全力を尽くしているチームがここにいます。そして、私たちの目の前にある大きなものは、他にどこの産業があるのか、ということだと思います。今日、そして3年半後には1,000億ドルの規模になり、そこにチャンスがある。必要なのは合法化であり、それを実現するのに最適なのはTilray以外にはいないと思っています。
私は、幸運にも、さまざまな業界や専門知識を持つ最高の人材と一緒に仕事をすることができ、Tilrayがこれを実現するために力を貸してくれています。取締役会では、ガバナンスやESGを重視し、会社を次のレベルに引き上げることに注力しています。ここ数年の間に建設された素晴らしい成長設備がありますが、最終的には、それらをどのように次のレベルに持っていくか、ということになります。私たちは今、データ、コンテンツ、そして消費者を理解し、それを手に入れるためのテクノロジーの真っ只中にいます。
私たちは、バランスシートを非常に強固なものにすることに注力しています。大きなポイントは消費者に焦点を当てることで、そのためにブランド、つまり会社の名前がTilray Brandsなのです。私たちは消費者ブランド企業なのです。マージンやミックス、そして40億ドルという目標を達成する方法については、多くの疑問があります。
しかし、40億ドルに到達するための計画があるのも事実です。すべてがうまくいくでしょうか。絶対に無理です。すべてが成功するでしょうか。絶対にありません。私たちはすべてをコントロールできるのでしょうか？絶対にない。
しかし、私たちには良い計画があることをお伝えします。私たちには、引くべきレバーがあります。そして、もしそれがうまくいかなければ、別の道を歩むことも知っています。しかし、我々はそこに到達し、株主に報い、消費者に誠実であり、従業員に誠実であり続けることができるのです。
ご出席いただきありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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