フェデックス (FDX)2022年第4四半期決算説明会の日本語訳です。参考どうぞ。
純利益が7割減ですがガイダンスは強めに出してますね。しばらくは見ていこうと思います。
フェデックス (FDX)株価
前回の2022年第3四半期決算説明会はこちらです。
フェデックス (FDX)2022年第4四半期決算説明会
Call participants:
Mickey Foster — Vice President, Investor Relations
Raj Subramaniam — President and Chief Operating Officer
Brie Carere — Executive Vice President and Chief Marketing and Communications Officer
Mike Lenz — Executive Vice President and Chief Financial Officer
Brandon Oglenski — Barclays — Analyst
Jack Atkins — Stephens, Inc. — Analyst
Chris Wetherbee — Citi — Analyst
Amit Mehrotra — Deutsche Bank — Analyst
Tom Wadewitz — UBS — Analyst
Jon Chappell — Evercore ISI — Analyst
Allison Poliniak — Wells Fargo Securities — Analyst
Jordan Alliger — Goldman Sachs — Analyst
Kenn Hoexter — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Brian Ossenbeck — J.P. Morgan — Analyst
Bascome Majors — Susquehanna International Group — Analyst
Helane Becker — Cowen and Company — Analyst
Scott Group — Wolfe Research — Analyst
David Vernon — AllianceBernstein — Analyst
Scott Schneeberger — Oppenheimer and Company — Analyst
Todd Fowler — KeyBanc Capital Markets — Analyst
Bruce Chan — Stifel Financial Corp. — Analyst
Jeff Kauffman — Vertical Research Partners — Analyst
More FDX analysis
2022年6月23日午後5時00分
オペレーター
皆さん、こんにちは！フェデックス・コーポレーション2022年度第4四半期決算説明電話会議へようこそ。本日の通話は録音されています。それでは、フェデックス・コーポレーションIR担当副社長のミッキー・フォスターに電話をお繋ぎしたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
ミッキー・フォスター — 投資家向け広報担当副社長
フェデックス・コーポレーションの第4四半期業績に関する電話会議を開催いたします。第4四半期の決算発表と統計資料は当社ウェブサイトfedex.comに掲載されています。本日の電話会議はウェブサイトからストリーミング配信されており、リプレイは約1年間ご覧いただけます。本日の電話会議には、報道関係者の方々にもご参加いただいております。
[フェデックスが私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定を利用することを希望していることをご理解ください。この電話会議における将来の業績に関する予測などの一部の記述は、同法の定義における将来予想に関する記述とみなされる可能性があります。このような将来予想に関する記述は、リスクや不確実性などの要因に左右されるため、実際の業績はこれら将来予想に関する記述に よって明示または暗示される業績とは大きく異なる可能性があります。これらの要因に関する追加情報については、当社のプレスリリースおよびSECへの提出書類をご覧ください。本通話で説明した非GAAPベースの財務指標と最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標の調整については、当社ウェブサイト（fedex.com）のIRセクションをご覧ください。本日の電話会議には、社長兼CEOのラジ・スブラマニアム、執行副社長兼CFOのマイク・レンズ、執行副社長兼最高顧客責任者のブリー・カレアが参加しています。それでは、ラジが今期についての見解を述べます。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼最高執行責任者
ミッキーさん、ありがとうございます。そして皆さん、こんにちは。まず、予期せぬ課題の中で世界を前進させ続けているチーム・フェデックスに感謝したいと思います。フェデックスのチーム・フェデックスは、予期せぬ困難の中でも世界を前進させ続けています。最近では、米国全土に広がる深刻な品不足を受け、何十万ポンドもの粉ミルクを欧州から米国に輸送しました。また今週末には、ダイレクト・リリーフ・インターナショナルとの協力のもと、ウクライナ難民のために52トンの医療救援品をポーランドに輸送する予定です。
さて、次は財務の話です。世界的に厳しさが増す中、935億ドルの過去最高の売上高と69億ドルの調整後営業利益を計上し、ともに前年度比11％増で22年度を終えられたことを、ここにご報告いたします。これは、当社の価値提案と長期的な戦略の継続的な実行を証明するものです。前回の電話会議でもお話ししたとおり、当社は労働力不足に起因する多くのネットワークの非効率性を解消してきました。
賃金水準は昨年のこの時期に比べればまだ高いものの、安定しつつあります。しかし、COVID の影響により、世界的な景気回復が遅れ、下半期の業績を圧迫しました。第4四半期の輸送量は、すべての輸送セグメントで異常事態であった21年12月期に比べて減少しましたが、戦略的アクションを成功裏に実施し、エクスプレス複合輸送の荷物あたりの歩留まりが20%上昇、地上輸送は11%上昇、貨物輸送は28%上昇と、軒並み2桁の歩留まり改善を達成しました。私たちは、マクロ経済的な圧力を相殺し、今後マージンを改善するための重要な手段の一つとして、引き続き収益の質に重点を置いています。
エクスプレス部門に目を向けると インフレ圧力による営業費用の増加に直面しながらも、当四半期の営業利益と売上高は改善しました。新たな収益管理策を慎重に実行した結果、アジアにおけるCOVIDのロックダウンや欧州の地政学的な不確実性による逆風を克服することができました。フェデックス グラウンドでは、価格設定と台数構成の改善による利回りの向上により、売上は緩やかに増加しました。
数量はエコノミークラスの貨物を抑制するための努力と顧客需要の減少により、前年同期比で減少しました。当社は引き続き、複数のプリロードや中継業務などの業務調整を通じて、既存施設の利用率を最大化する機会を活用していきます。地上波放送の営業費用は、仕入輸送および賃金の上昇により引き続き圧迫されましたが、これらの圧迫は 安定していると考えています。私たちは、労働力の確保に積極的に取り組んでいます。最前線での人材確保を強化し、最近導入した荷物の取り扱い担当者のスケジュール管理ツールを改良することで、輸送量に応じた適切なレベルの人員を確保するだけでなく、安全で効率的、かつ高いモチベーションで会社に留まり成長する人材を確保することができます。
さらに、ライン運搬とドック業務の生産性を向上させるとともに、ラスト・マイルを最適化する取り組みを継続するため、テクノロジーに基づくいくつかの施策を実施しています。第4四半期の地上ドック業務の生産性は第3四半期に比べ6%向上し、これらの取り組みから早くも効果が現れています。フェデックス フレイトの第4四半期の営業利益率は、引き続き収益の質を重視した結果、約22%となり、再び優れた業績を達成しました。ランス・モールが貨物部門のCEOとして初めて通年で就任したこと、また貨物部門とコマーシャル部門のチームが堅実な業績を残したことを評価します。
2011 年度を展望すると、米国および世界のマクロ経済のリスクは、サプライチェーンや貿易に引き 続き負荷をかけると思われます。これについては、まもなくブリーから詳しい説明があります。ここで、私たちの主要な戦略に対する自信をあらためて確認したいと思います。
CEOとして私が重視しているのは、収益の質の向上、マージンの増加、バランスのとれた資本配分戦略によって、株主総会の利益を最大化することです。重要なことは、当社の基礎となる長期的な投資が、サービス提供コストの低減に注力することで、好調な1年の舞台を整えたということです。その好例が、ヨーロッパでのサービスコスト削減です。統合されたネットワークと多くのフライトをシャルル・ド・ゴール空港に集約することにより、業務効率の改善とネットワークの充実が可能になりました。
例えば、4月以降、CDGから就航するヨーロッパの空港の数は71％増加しましたが、ヨーロッパ内のフライト数は13％減少しました。このような取り組みが、’23 年度のボトムラインの改善を牽引すると確信しています。フェデックスのグローバル・チームを率い、次の目標を達成することを光栄に思います。また、次の展望といえば、数日後にメンフィスで投資家の皆様をお迎えすることを楽しみにしています。
日間にわたるこのイベントで私たちが目指すのは、参加者の皆様に財務目標や優先順位、実行計画など、私たちの戦略を深く理解していただくことです。さて、ブリーに話を譲る前に、フェデックス エクスプレスの社長兼CEO であるドン・コラーランについて少し触れておきたいと思います。国際事業のパイオニアの一人として、フェデックスのポートフォリオの中で同分野が大きく成長するための基礎作りに貢献しました。2019年に現職に就任してからは、お客様のために新機能を立ち上げ、COVIDパンデミックなどの最も困難な時期にもグローバルなフェデックス エクスプレス チームを率いてきました。
3月に発表したとおり、ドンは今年9月にリチャード・スミスがフェデックス エクスプレスのCEOに就任するのを支援するためCEOエグゼクティブ・アドバイザーの役割に移り、12月にフェデックスを退職する予定です。フェデックスへの多大な貢献に感謝します。私 た ち は 、貴 方 の 次 の 章 で 最 高 の 成 果 を 収 め る こ と を 願 っ て い ま す 。ブリーは先週、最高顧客責任者に任命され、彼女のリーダーシップのもと複数のチームが連携し、商業戦略とエンド・ツー・エンドの顧客体験に一層注力することになります。
それでは、ブリーさん。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高マーケティング・コミュニケーション責任者
ありがとうございます、ラージ。お客様のために製品を提供し、株主のために質の高い成長を実現するという責任を担うことは、名誉なことであり、特権でもあります。22年度を振り返って、次に22年度第4四半期の収益について説明したいと思います。最後に、2023 年度の見通しについてお話しします。
2022年度もフェデックスにとって変化の年でした。経営環境は非常に厳しく、お客様に確実にサービスを提供するためには、経営陣、スタッフ、第一線のチームメンバーの柔軟性と創造性が必要とされました。私は、この難題にチームが立ち向かったことを誇りに思います。私たちは商業戦略を実行し、事業全体の収益の質を高めることに集中しました。
第 4 四半期の連結売上高は、前年同期比 8％増加しました。収益管理策が成長を牽引しましたが、貨物需要の減少により一部相殺されました。フェデックス グラウンドとフェデックス エクスプレスは、取扱量の減少にもかかわらず、それぞれ前年同期比で4%と6%の増収を達成しました。フェデックス グラウンドでは、フェデックス グラウンド エコノミー サービスに影響する歩留まり管理策が取扱量減少の主な要因で、フェデックス グラウンド エコノミーの取扱量は36%減となりました。
一方、商業用および宅配便の取扱量はマクロ経済情勢の影響を受け、1%減少しました。フェデックス エクスプレスでは、COVID のロックダウン、地政学的な不確実性、経済成長の鈍化がパッケージの取扱量を11%減少させる要因となりました。また、一部の地域では、フェデックスに期待されるサービスを確実に提供するため、選択的に取扱量を減らしました。フェデックス フレイトの収益は好調で、28% の増収となりました。
フェデックス フレイトの市場をリードする価値提案と営業チームの統制のとれた実行が、このような優れた結果をもたらしました。フェデックス フレイトのチームは引き続き収益の質の管理で驚異的な成果を上げています。さて、2023年について少しお話しさせてください。消費者は今後も消費を続け、その消費は商品からサービスへと傾斜していくと予想されます。
また、より多くの消費者が店舗に足を運ぶと思われます。このような背景から、B2Cの数量には圧力がかかると見ています。5月までの産業活動は堅調に推移しています。しかし、本日発表された6月のPMI速報値は急落しています。
さらに、昨年末から今年初めにかけて好調に推移した在庫の積み増しが鈍化しています。これは、貨物輸送需要を減退させるでしょう。当社の国際事業は、引き続きダイナミックな環境の中で運営されています。中国やウクライナでの紛争に関連する混乱から世界貿易の成長は鈍化し、商品の流れが制限され、国際的な輸出量が減少しています。
また、当年度を通じてサプライチェーンの混乱が予想されます。旅客便がCOVID導入前の水準に完全に回復するには、まだ時間がかかると予想しています。旅客機のキャパシティは2023 年度も制限される見込みで、その結果、価格環境は以前より若干低下するものの、フェデックスにとって有利な状況が続くと予想されます。ヨーロッパからアジアへのレーンは暦年24 年の第1 四半期に、太平洋横断便の腹部座席数は暦年24 年の第3 四半期に回復すると予想されています。
欧州-アジア間の商業ベースのキャパシティが回復するのは、2025年第1四半期となる見込みです。23年度の見通しは、経済環境が正常化することを前提にしています。先ほどご説明した要因は、台数見通しに織り込み済みです。台数見通しは、1桁台前半の成長を見込んでいます。
また、必要に応じて、経済環境の悪化に対応するための計画も用意しています。過去2年間の異常事態の教訓を踏まえ、さらなる景気軟化の影響を緩和するためのコスト・ 収益対策を実施する予定です。2011 年度は、非常にターゲットを絞った成長戦略を実行します。収益の質を優先し、資産に対して魅力的な利回りを提供するビジネスを追求する意向です。
価格環境は、米国内および世界各国において引き続き合理的であると見込んでいます。特に電子商取引に関するピークサーチャージなどの制度変更は、業界にとって耐久性のある変更であると考えています。私たちは、インフレと燃料価格の両方を注意深く見守っています。また、燃料サーチャージは毎週、市場動向に応じて調整しています。
私は、インフレ率プラスアルファの価格設定を継続するためのツールを持っていると確信しています。フェデックス独自の能力を高く評価する顧客をターゲットにするため、強力な収益の質を実現することができます。フェデックスが誇る4 つの能力についてお話します。第一に、フェデックスは小包とLTLのポートフォリオをバンドルしている唯一のプロバイダーです。
第二に、フェデックス グラウンドは競合他社と比較して非常に大きな2つの優位性を持っています。フェデックス グラウンドはUPS グラウンドよりも多くの場所へ迅速に配達し、フェデックス グラウンドは日曜日にも配達しますが、UPS は配達しません。第三に、デジタル・ポートフォリオを進化させ続けていることです。エクスプレスとグランドは、全米の航空会社として初めて、米国内のすべての宅配便に配達証明の画像を提供することを発表しました。
を提供することを発表しました。そして4つ目は、B2BとB2Bの両セグメントに強力な大陸間輸送を提供することです。フェデックスは、世界の製造業、ヘルスケア、ハイテク、eコマースのお客様に素晴らしいソリューションを提供しています。最後に、今年はフェデックスにとって特別な1年でした。
フェデックスは力強い成長を遂げ、収益の質を高める戦略を実行し、業界全体の難題を克服しました。年度の計画はダイナミックな環境を想定しており、収益性の高い成長と利益率の改善を実現するための適切な戦略と適切なチームを備えています。以上により、マイクの発言に移ります。
マイク・レンツ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ブリー、ありがとうございます。第4四半期は好調で、調整後1株当たり利益は前年同期比37％増、売上高は8％増、連結調整後営業利益率は50ベーシスポイント拡大して9.2％となりました。これらの結果は、インフレによるコスト上昇を緩和するための積極的な調整と、Brieが述べた収益管理の成果を反映したものです。第 4 四半期の前年同期比の主な費用項目は、主に地上部門における自己保険料の上昇と、賃金および購入輸送 費のレート上昇による約 1.3 億ドルの影響です。
これらの逆風を相殺したのは、前年同期比で約3億ドルの変動報酬の増加、および昨年実施した カーボンニュートラル目標支援のためのイェール大学への1億ドルの寄付です。連結業績の概要を説明した後、各運輸部門のハイライトを説明します。陸上部門は、売上が4%増加しましたが、営業利益は約2億6,000万ドルの減少となり、営業利益率は10%となり ました。自己資本は、損害率の上昇に加え、予想されるクレーム費用に対する準備金の調整を反映し、約2億ドル増加しました。
当社では、新しい車両安全技術や、サービスプロバイダー契約におけるドライバー認定基準など、リスクコストを軽減するための複数の取り組みを進めています。地上波放送局における11％の大幅な歩留まり向上は、賃金や購入輸送費の上昇とともに、この逆風を相殺するには十分ではありませんでした。今後については、引き続き収益の質を重視し、生産性向上と労働力確保に向けた具体的な取り組みを行うことで、収益性の改善を図ります。労働市場の安定化も、この分野のさらなる牽引役となるでしょう。
エクスプレスでは、調整後営業利益が前年同期比で約10％増加し、営業利益率は20ベーシスポイント改善し、8.2％となりました。この改善は、燃料費の正味影響額や変動報酬の減少を含む利回りの向上が、取扱量の減少を上回ったことによるものです。さらに、COVIDプロトコルだけでなく、COVID規制がより厳しい場所や競合空域を避けるための経路変更に対応する必要があるため、ネットワークの運用で乗務員の飛行時間あたりのコストがさらに上昇しています。第4四半期の収益は23％増、営業利益は67％増となり、今年を素晴らしい形で締めくくることができました。
このような素晴らしい結果は、LTL市場のリーダーとしての強みを生かし、収益の質と収益性の高いシェア拡大に引き続き注力するFreightの証です。23年3月期に目を向けると 私たちは、9%から19%の調整後1株当たり利益の改善という、継続的なモメンタムを予測しています。インフレ率を上回る収益の質の向上、技術主導の業務効率の改善、資産の利用率向上などの重要な優先事項を実行することにより、すべての輸送セグメントで調整後のマージンが拡大すると見込んでいます。
2023 年度の開始にあたり、第4四半期に経験したお客様の需要の減少傾向は6月に入っても続いており、第1四半期の数量は引き続き圧迫されるものと予想しています。また、業界全体が注目しているように、エクスプレスは乗務員のCOVIDプロトコルによるフライトの制約を受け続けています。しかし、年度が進むにつれ、エクスプレス航空のネットワーク効率と全輸送セグメントにおける前年同期比の数量が強化されるものと見込んでいます。さらに、2022年度に実現する資産リターンの低下により、現金支出を伴わない約4億5,000万ドルの年金逆風が発生する見込みです。
これはすべて、年間を通じて均等に認識される、線引きされた費用です。退職給付制度の運営費用は、年金費用の減少が401(k)費用の増加により相殺されるため、比較的横ばいになると思われます。なお、米国の主要な年金制度は2020年から新規加入ができなくなり、2022年1月からは会社からのマッチング率が高い新しい401(k)プランが導入されています。
通期の実効税率は、退職給付制度の時価評価による調整と事業最適化施策に関連する費用計上の前に、約24％を見込んでいます。資本配分に目を向けると 2022年度の調整後フリーキャッシュフローは36億ドルで、約22億ドルの自社株買いと8億ドルの配当金支払いに対応しました。さらに、5億ドルの任意年金拠出を行い、69億ドルの手堅い現金で年度を終えました。
2023 年度に向けて、当社は引き続きトータル・シェアリング・リターンの向上と、思慮深い資本配分に注力します。まず、魅力的な ROIC の施策に引き続き投資していきます。2023年度の設備投資額は、22年度の68億ドルとほぼ同額となる見通しですが、サプライチェーンの関係でスケジュールが延びたため、当初の72億ドルを下回る見込みです。地上設備への投資は、エクスプレスでの航空機への投資と同様に減少します。
しかし、車両の電動化構想の展開や自動化プロジェクトの追加など、車両更新への投資が増加するため、これを相殺することができます。売上高に対する設備投資の比率は、2022年度の7.2％に対し、2023年度は7％未満を見込んでいます。次に、2023年度上半期に15億ドルの追加自己株式取得を予定しています。そしてもちろん、先週発表したとおり、配当金を50％以上増配し、調整後配当性向は20％以上とします。
これらの大幅な株主還元の進展は、当社の継続的な業務遂行と進化する市場への適応能力に対する信頼の表れです。最後に、米国の年金制度に8億ドルの任意拠出を行う予定であることを付言します。このように、当社は収益性とリターンを向上させるための強固な基盤を持って2023年度を迎えました。
しかし、世界的な経済活動のペース、インフレ、エネルギー価格、パンデミック、地政学的リスクなど、様々な面で不確実性があることを認識しています。私たちは、このような状況の変化に積極的に対応していきます。最後に、私たちは収益性の高い売上成長、利益率の拡大、資本集約度の低減、株主還元の改善により、株主価値を提供することに注力しています。そして、来週ここメンフィスで開催される投資家説明会で、今年以降の当社の計画について、さらなる洞察をお伝えすることを楽しみにしています。
それでは、皆様からのご質問にお答えします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、バークレイズのブランドン・オグレンスキーからお願いします。ブランドン・オグレンスキー — バークレイズ — アナリスト
皆さん、こんにちは。ラジとブリー、新しい役職に就いておめでとうございます。皆さん、来週は将来のことを話し合いたいでしょうし、私たちは必ずメンフィスに行きます。
ラジさん、フェデックスにとって優先すべきことは何でしょうか？前任者の下で51年間働いてきたフェデックスには大きな変化があり、スミス氏の後を継ぐのは大変なことです。この電話会議でも何度も出てくるのが、収益の質です。そこで、少なくとも私が感じている変化について、もう少し詳しく教えてください。
Raj Subramaniam — 社長兼最高執行責任者
ブランドン、ありがとうございます。まずここから始めて、収益の質についてはBrieにもう少し詳しく話してもらうことにします。しかし、まず、あなたの言うとおり、私たちは非常に強固な基盤の上に構築されています。そして、私たちは強固な基盤の上に成り立っているのです。
私の戦略は非常に明快です。私たちが話している1番の要素は、収益の質です。それについては、また改めて詳しくコメントします。次に、各事業会社の営業利益率を向上させること、そして資本配分を極めて慎重に行い、総株主利益率を向上させることです。
それでは、来週もまたお話を伺えるのを楽しみにしていますが、収益の質についてはブリーに話を譲りたいと思います。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
ありがとう、ラージ。はい、収益の質については何度かお話しました。私たちは非常に大きな市場で事業を展開しており、均質な市場というわけではありません。
私たちは、多くの投資を行って今日の地位を築き上げました。そのため、その価値を認めてくれるお客さまに焦点を合わせています。そのため、この市場では厳選しています。私たちはB2Bをターゲットにしています。
そして、私たちが提供するスピードと信頼性を高く評価してくださるお客様をターゲットにしています。
オペレーター
次の質問は、StephensのJack Atkinsからお願いします。
ジャック・アトキンス — スティーブンス社 — アナリスト
OK、素晴らしい。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。では、ブリーさん、あなたへ。あなたはコメントで、インフレを上回る価格設定が続くと述べていますね。
特に地上部門について言えば、少なくとも昨年はそれが見られず、マージンは250ベーシスポイントほど低下しています。その理由はどこにあるとお考えですか？また、今後の見通しとして、おそらく価格対策の効果が23年に現れ、インフレ圧力がいくらか軽減されることによるものだと思いますが、いかがでしょうか？もしよろしければ、そのあたりを説明していただけると助かります。ありがとうございました。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
もちろんです、ジャック。収益の質の観点からは、第4四半期にフェデックス グラウンドで確保できた収益の質には非常に満足しています。フェデックス グラウンドのミックスの中で、もう2つ重要なことがあると思います。
フェデックス グラウンドの構成でもうひとつ重要なことは、適切な構成であることです。第4四半期はB2Bが増加し、スモールビジネスが増加しました。この点については非常に満足しています。正直なところ、今後プレッシャーとなるのは、景気次第で重量が減少することです。
それがプレッシャーになっています。そしてもちろん、ゾーンも影響を及ぼしています。しかし、フェデックス グラウンドの各セル内では、荷物の輸送量に対してより多くの利益を得ていると確信しています。この進歩に非常に満足しています。
マイク・レンツ — 執行副社長兼最高財務責任者
そしてジャック、こちらはマイクです。今後さらにグランドマージンを向上させるためには、収益の質だけに左右されるのではないことを強調しておきたいと思います。もちろん、昨年のような労働力の問題を繰り返すつもりはありません。しかし、現在進行中の積極的な取り組みに関しては、昨年開始した生産性向上のための取り組みをさらに成熟させていく予定です。
また、今年の後半には新たな取り組みが始まります。また、先ほども申し上げましたが、賠償責任費用を軽減するための複数の取り組みを行っています。この点については、ここ数年経験したような増加率は予想していません。
オペレーター
次の質問は、シティのクリス・ウェザビーさんからです。
Chris Wetherbee — Citi — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。こんにちは。EPSのガイダンスについてお聞きしたいのですが。
今後の経済見通しについては、逆風が吹いているようにも見えますし、少なくとも正常化しているようにも聞こえますが。しかし、収益の観点からは、明らかにレンジが広いのですが、そのレンジの上限は、これまでと比較して収益の伸びが加速されることになります。22年度には逆風が吹いていますが、それが順風に変わるか、少なくとも軽減されると思います。そこで、この点について少し教えてください。
マイク・レンツ — 執行副社長兼最高財務責任者
さて、クリス、こちらはマイクです。私たちが考えているレンジについて少し説明し、Brieが経済の見通しについてさらに背景を説明します。しかし、私たちは、今後の環境の変化と不確実性に留意しています。そのため、昨年発表したレンジよりも広いレンジを設定しました。
しかし、同時に、私たちは、この見通しが、不透明な状況下でもバランスのとれた達成可能なものであると確信しています。ですから、私たちは、それが適切であり、私たちが到達しなければならない場所であると考えました。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
もうひとつ付け加えるとすれば、私たちは — 第1に、数量予測の観点から、その範囲と数量自体には保守的でした。そして、年が明けると、下半期のコンプは、特に国内の観点からは、私たちにとっては少し楽になります。経済状況、市場規模、および前年同期比の両方を考慮に入れています。
しかし、今のところ、私たちはこのレンジで十分だと感じています。
オペレーター
次の質問は、Amit Mehrotraからです。
Amit Mehrotra — Deutsche Bank — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。Raj、就任おめでとうございます。全世界での成功をお祈りしています。
来週には中長期的な利益目標を提示する準備をされているようですが、これは久しぶりですね。これは非常に喜ばしいことです。しかし、問題は、ここ数四半期、私たちは多くの不確実性を見てきました。この市場は非常に動きが速いのです。
インフレ率は非常に高く、そのためにあなた方は最も新しい収益目標さえも見逃しています。そこで質問なのですが、各事業の数年にわたる目標を発表する準備をしているのでしょうか？その目標を達成できるという自信はどこから来るのでしょうか？また、昨年の経験を踏まえて、コストや効率に関連する特異な機会で、目標を達成できるという確信が持てる要素はありますか？マイク、それに関連する質問です。2023年にEPSが15%成長する根拠として、グランドマージンやエクスプレスマージンについて、2023年時点でのゴールポストがあればよいと思います。そのような質問をする気があるかどうかはわかりませんが、複数年の目標を提示する前に、そのような目標を設定しておくとよいと思います。
ありがとうございました。
Raj Subramaniam — 社長兼最高執行責任者
Amit、どうもありがとうございます。昨年は、ネットワークの構築とeコマース・ポートフォリオの拡大、そして予想外の労働問題など、さまざまな面で非常に厳しい1年でした。また、予想外の労働問題が発生し、22年度には14億ドルの損失を計上しました。私たちは、これまで築いてきた基盤、電子商取引のポートフォリオ、そしていくつかのお客様にとっての電子商取引のエコシステムの中心であり、本質的には電子商取引の重要なインフラなのだということを認識しています。
また、23年3月期に開始するテクノロジー・イニシアチブを通じて、生産性を向上させるために多くのことを行っています。また、先ほどお話があったように、収益の質にも引き続き注力し、ヨーロッパでの業績も向上させたいと考えています。このように、私たちが実行できることはいくつかあると思いますが、私たちは皆さんに提示した範囲に自信を持っています。マイク？
Mike Lenz — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
はい、アミットです。まず、地上部門のコスト改善と効率化について、3つの具体的な要素を挙げましたが、これについては来週さらに詳しくご説明する予定です。また、先ほど申し上げたように、すべての輸送セグメントでマージンの改善を見込んでいますが、最も大きなものは地上部門で、22年度と23年度を比較した場合です。このようなご意見をいただき、ありがとうございます。また、具体的にどのようなアクションを取ればよいのか、ご説明する必要があることも理解しています。
目標未達について、ひとつだけ例外を認めます。22年度の年間EPSは、1年前にお伝えしたガイダンスの範囲内に収まっています。このように、目標達成に至る過程でさまざまな紆余曲折があったことは認めますが、あらゆることを考慮しても、かなり狭い範囲に収まったと言えます。
司会
次の質問は、UBSのトム・ワデヴィッツさんからです。
Tom Wadewitz — UBS — アナリスト
はい。素晴らしい。ありがとうございます。それから、他の方もおっしゃっていると思いますが、来週のさらなる詳細と、よくわかりませんが、戦略の新しい方向性や新しい要素について、本当に楽しみにしています。
楽しみにしています。今日、私たちが注目しているのは23年度の業績ですが、これらの大きな事業の規模をお聞かせください。2/3が収益の質で、コストは小さく、時間とともに成長するものなのでしょうか？それとも、コストが利益率の改善や収益の伸びの大きな要素になっているのでしょうか？そのあたりの相対的なフレームを把握したいのです。また、10年前のアナリスト・ミーティングを振り返ってみると、エクスプレス改善プログラムを実施し、多くの改善が見られましたが、それを確認するのに2年かかりましたね。ですから、23年度にはコストと生産性向上のための施策がどれくらいのスピードで実施されるのか、またそれが価格と収益の質に対してどれくらいの割合を占めるのかを見極めたいと思っています。
マイク・レンツ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
さて、トム、その中にはたくさんの要素が含まれています。そのうちの多くの詳細については、来週詳しく説明し、さらに多くの時間を費やしたいと思います。しかし、Brieが述べたように、23年の数量成長率は1桁台前半です。インフレ環境と、当社のネットワークが提供する能力と価値により、利回りの機会は引き続きありますが、当社は重要なコストおよび効率化のための施策を進めています。
先ほど、地上波の設備投資を減らしていることをお話ししました。今重点に置いているのは、今ある能力を活用し、資産を処分して、さらなる効率性と生産性を追求することです。ラジは、最適なターゲットとリソースを得るために、従業員をどのようにスケジューリングするかについて述べました。このように、魔法の弾丸のようなものはありませんが、企業全体で具体的かつ現実的な取り組みを数多く行うことで、私たちは必要な結果を得ることができるのです。
司会
次の質問は、Evercore ISIのジョン・チャペルさんからお願いします。
Jon Chappell — Evercore ISI — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。ブリー、いわば市場に参入してきた有名な企業がありますが、その企業は明らかに過剰雇用で生産能力を増やしており、他の企業は今後12カ月ほどで生産能力を大幅に削減することを表明していますね。ネットワーク全般についてお考えになるとき、過去に労働問題があったところで何人かの従業員を解雇し、また余剰人員によって、今後12カ月間にわたる事業の価格設定にどのような影響を与える可能性があるか、フェデックスの機会とリスクはどのようなものでしょうか。
ブリー・カレール — 執行副社長兼マーケティング・コミュニケーション最高責任者
ありがとう、Jon。とてもいい質問ですね。2つほど考えていることがあります。その1。
1、私たちは、私たちを評価してくださるお客様に焦点を当てることができるよう、絶対に保守的な計画を立ててきました。ここ数年、中長期の契約交渉で素晴らしい成果を上げており、数量のベースを安定させるために非常に良い状態にあると思います。ですから、マイクの言うように、もし経済的な観点から事態が軟化しても、私たちは本当に良いポジションにいると思います。私たちは、統制のとれた収益の質、統制のとれた成長目標に注力するつもりです。
そして、それが、代替的な観点からネットワークを充足させることよりも、私たちの主要な焦点となるでしょう。ですから、競合の動きや他の見出しを読んでいるにもかかわらず、私たちの現状はかなり良好だと感じています。
オペレーター
次の質問は、ウェルズ・ファーゴのアリソン・ポリニアックからです。
Allison Poliniak — Wells Fargo Securities — アナリスト
こんにちは、こんばんは。まず、労働力の非効率性についてですが。その逆風がどのようなものであったかを定量化する方法はありますか？絶対的な賃金の上昇を数値化されたのは承知しています。
また、それに伴い、販売台数の見通しに基づき、多くの生産性向上施策が実施されています。これらの生産性向上施策が23年のマージン拡大、特に地上部門にどのように貢献するか、考える方法、または定量化する方法はありますか？何かヒントがあれば教えてください。
Mike Lenz — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
わかりました。アリソン、はい、マイクです。地上ネットワークの非効率性については、22年度の労働力の稼働率で約3億ドルと推定しています。そのため、確かに上半期に最も多く発生しました。
それで、その点は解決できたと思います。すみません、質問の後半は？
Allison Poliniak — Wells Fargo Securities — アナリスト
1桁台前半の台数増加の背景には、多くの生産性向上への取り組みがあります。ドックに関連するテクノロジーとソフトウェアについてお話があったと思いますが、そちらのほうはいくらか改善されましたか？23年に向けて、こうした取り組みがマージン拡大にどの程度寄与するか、よりよく理解する方法はないでしょうか。
Mike Lenz — 執行副社長兼最高財務責任者（CFO
ラージが強調したのは、その第一段階として、前四半期比で約6％の改善を達成したことです。これは、この先のビジネスチャンスを示唆しています。確かに、賠償責任とリスクコストの話はしました。
これはマージンに大きな影響を与え、今後曲げていくことになります。これは間違いなくチャンスになるでしょう。先ほど労働市場の緩和について質問しましたが、私たちは新規雇用を減らしており、これはより効率的で安全なオペレーションを行うため、より経験豊富な人材を採用することの裏付けにもなっています。このように、すべての要素が絡んできます。
その背景には、良い計画がありますので、来週、チームからさらにお話をさせていただきたいと思います。
司会
続いて、ゴールドマン・サックスのJordan Alligerにお願いします。
Jordan Alliger — Goldman Sachs — アナリスト
皆さん、こんにちは。ご指摘のとおり、利回りは軒並み非常に高い水準にあります。このイールドの改善を構成する要素、それが燃油サーチャージであれ、コアプライスであれ、レベニューマネジメントやその他のサーチャージに言及されたミックスであれ、少なくとも全体像を把握する方法はないものでしょうか？これらの非常に大きな改善について、どのように考えればよいのか、少し考えてみてください。
Brie Carere — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
ありがとう、ジョーダン。ご質問をありがとうございます。第4四半期では、燃料費が収益の質を高める最大の要因でした。また、率直に申し上げて、先ほど申し上げたように、私たちのチームはポートフォリオの中で、最も収益性の高いボリュームを維持するために素晴らしい仕事をしたと思っています。
ですから、取扱量の減少を見ると、私たちは正しい方向に進んでいます。国内ではエクスプレス事業において、前年比ではオーバーナイトの数量が減少しています。国際的には、大陸間貨物の数量を安定させるために、チームは非常に良い仕事をしました。そして実際、国際線と国内線の数量を手放すことにしました。
そして、同じことが地上波でも起こりました。地上波のエコノミーが大きく落ち込んでいるのに対して、コマーシャルとHD、もちろん私たちの最高の価値提案商品を安定させるために本当に良い仕事をしたことがわかります。収益の質という観点からは、燃料が最大のドライバーであった一方で、我々は素晴らしい仕事をしました。インフレ率プラスアルファの更新が続いています。
そして、ミックスの観点から、ポートフォリオの最もプレミアムな部分の収益を確保するよう、本当に努力しているのです。それで、この点が明確になればと思います。
オペレーター
次の質問はBank of AmericaのKen Hoexterからです。
Kenn Hoexter — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。こんにちは。ラージ、ブリー、ポジションの獲得、そしてパンデミック開始以来のほぼすべてのチームの獲得、おめでとうございます。また、来週のカンファレンスについて、皆さんの心境をお聞かせください。
しかし、1週間ほど前に、資本とリターンに大きな焦点を当て、活動家の関与を得たようですね。今、あなたは設備投資の削減について話しています。設備投資から何を取り除くのか、あるいは投資に対する考え方が以前のような成長重視の姿勢からどのように変化しているのか、私たちはこの点についてどう考えるべきなのか、お聞かせください。また、あなたは現在、巨額の現金収支を築いていますが、今後の資本配分や分配についてのお考えをお聞かせください。
Raj Subramaniam — 社長兼最高執行責任者
まず最初に、アクティビストとの会話についてですが、ここでの具体的な質問についてはマイクに話してもらうことにします。私たちは1年近く前から投資家向け説明会に取り組んでおり、戦略や配当計画も十分に整っています。そのため、非常に強力な計画を持っており、誰とも会話をすることなく、長い時間をかけて進めてきました。そして、実際に彼らと話をする機会を得たとき、私たちの進むべき方向が明確に一致したのです。
しかし、この計画は長い間、順調に進んできました。そして、この方程式の重要な部分が、これからマイクが話す内容です。
マイク・レンツ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ケン、あなたは私に来週のフォードのすべてを明らかにするよう求めているようですが、私たちは以前、エクスプレス・エア・フリートのリフレッティングが重要な段階にあることを強調しました。そして、先ほど申し上げたように、それは今後減少していくでしょう。今後、さらに詳細な情報をお伝えします。地上ネットワークは業界をリードする能力を備えており、今後もその価値を実現することができますし、それをさらに活用することで、ハードアセットほど多くの投資をする必要はありません。
また、技術的な面でも投資を行い、よりクリエイティブな方法で活用できるようにしていきます。このように、構築から能力発揮、そして移行へと自然に進化しているのです。また、昨年は約3％の自社株買いを実施しました。配当金の増加は確かに非常に大きなものでしたが、私たちは長い間、配当金を増やすことを検討し、努力してきました。
実際、増配率は2番目に大きいものでした。数年前までは、もっと大きな割合で増えていたのです。繰り返しますが、これは資本配分とリターンの向上という点から見た自然な進化であり、来週さらに詳しくご説明するのを楽しみにしています。
司会
続いて、JPモルガンのブライアン・オッセンベックにお願いします。
Brian Ossenbeck — J.P.モルガン — アナリスト
私の質問に答えてくれてありがとうございます。燃料の影響に戻りたいと思います。Brie、あなたは需要破壊やトレードダウンがないようだと言いましたが、実際には良くなっているようです。
燃料価格やサーチャージの状況を考えると、この状況が続くとお考えですか？それからマイク、プレスリリースでも何度か触れていますが、燃料が純額でどれくらいの影響を与えたのか、また来年のガイダンスに何を織り込んでいるのか、教えてください。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
やあ、ブライアン。おっしゃるとおり、第4四半期はトレードダウンがあまり見られませんでした。これにはいくつかの理由があります。まず、大陸間輸送の観点から見ると、輸送能力はまだかなり制限されています。
では、もし経済が軟化し続ければ、繰延ポートフォリオに対する需要が高まると予想されますか？しかし、私たちは、バンドルや繰延のニーズがあり、プレミアム・ポートフォリオのニーズがあるお客さまに非常に重点を置いています。そのため、ターゲットとなる成長を見据えた場合、ディファード・ポートフォリオだけに依存するお客様を引きつけるだけでなく、非常に慎重に検討するつもりです。ネットワーク価値を最大化するために、バンドルするのです。これではっきりしましたね。
Mike Lenz — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
Brian、燃料にはさまざまな要素があり、それを集約したものが燃料です。先ほどBrieが強調したように、燃料は価格設定全体における基本的な要素です。ですから、ある特定の側面について分析するつもりはありません。
ただ、ガイダンスの中では、燃料価格の前提は現在の燃料価格ほど高くはないと言っています。ですから、その点ではもう少しお役に立てるかもしれません。
司会
次の質問は、サスケハナのバスカムメジャーズからです。
Bascome Majors — Susquehanna International Group — アナリスト
そうですね。私の質問に答えてくれてありがとうございます。多くの投資家は、経済がそのようになることを望んでいると思います。また、そのような環境下で歴史的に見られるEPSの40％低下と比較して、何か考慮すべき点がありますか？
Raj Subramaniam — 社長兼最高執行責任者
まず、MikeとBrieに手伝ってもらいましょう。まず最初に、今日の経済予測がありますが、そのうちのいくつかは下がる可能性があり、私たちはそれに対する備えをしているということです。そして、私たちはいくつかのレバーを引く用意があります。すでに動き出していて、大幅なコスト抑制を実現しています。
その観点からは、非常に制約の多い環境で事業を展開しています。しかし、私たちはネットワークを調整するつもりです。必要であればフライトを減らすなど、調整します。需要に見合ったキャパシティを確保するのです。
そして、大きなネットワークを持つことの良さは、上下にフレキシブルに対応できることです。それは歴史的にも証明されています。ですから、私たちはさまざまな結果に対処する準備ができています。しかし、長期にわたる深刻な不況を想定しているわけではありません。
私たちがここで想定しているのはそのようなことではありません。しかし、経済が減速することに対しては、ある程度の柔軟性を持っています。マイク？
マイク・レンツ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
はい、Bascomeです。つまり、貿易やマクロ経済の背景が変化したときに、私たちがこれまでどのように適応し、調整してきたかについて、いくつかのパラメータを示しておきます。2020年2月、つまりパンデミックの直前、明らかに貿易政策と需要に大きな変化が見られました。その結果、太平洋横断便の周波数を前年比20％下げていました。
その数ヵ月後、パンデミックに見舞われ、一時的に飛行機を駐機させるのではなく、完全に体制を整えてシフトし、商業活動やパンデミック対策のために空輸を再開させることになりました。ですから、1つは、歴史的に実証されています。2つ目は、パンデミック時にすべてのネットワークで調整できた能力とスピードは、私たちが過去に考えていたよりも速く反応できるということを学習する上で大きな自信となり、そのための準備は絶対に整っていると思います。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、コーウェンのヘラン・ベッカーからです。
ヘラン・ベッカー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
どうもありがとうございます。皆さん、こんにちは。私の質問は3つあります。ご存知のように、旅客航空会社は可能な限りすべてのパイロットを雇用しています。
以前にも質問したかもしれませんが、ネットワークを使いこなすために、雇用と定着についてどのようにお考えですか？もう1つの質問は、今週初めにBrightDropから150台の電気自動車を引き取ったという発表があったと思います。これは2,500台のバン注文のうちの1台だと思います。そのための設備投資と、サステナビリティへの取り組みについてお聞かせください。来週でもかまいません。私は待つことができます。
マイク・レンツ — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ヘレン、まず電気自動車についてですが、これは先ほどお話ししたように、自動車への投資を全面的に増やすということです。その主要な要素は、expressでのピックアップとデリバリーの電動化を継続することです。これは今後、絶対に重要な工場になります。そして、2040年までに目標を達成することに全力を尽くしており、そのためには今すぐにでも置き換えに着手しなければならないのです。
パイロット版の検討についてはラジに任せますが、質問をありがとうございました。
ラージ・スブラマニアム — 社長兼最高執行責任者（COO
はい、ありがとうございます。パイロットの件ですが、2点だけ…2点だけ申し上げます。1つ目は、この期間に多大な働きをしてくれたパイロットに感謝の意を表したいことです。
そして2つ目は、フェデックスの労働環境のおかげで、フェデックスのプールに入りたいという人が後を絶たないということです。ですから、フェデックスにとってこれは問題ではありません。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問はウォルフ・リサーチのスコット・グループからです。
Scott Group — Wolfe Research — アナリスト
どうも、ありがとうございます。こんにちは。マイク、今年度（23年度）のマージンの最大の改善についてお話されていましたね。第1四半期にマージンの変化が見られるとお考えですか。それから、Rajの全体像についても教えてください。
来週はフェデックスの大きな戦略的変化、焦点、コスト削減などについて聞くことができると、多くの人が期待をしていると思います。しかし、来週には大きな戦略的変化について見聞きすることになるとお考えでしょうか？
Mike Lenz — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
スコット、最初に、マイクです。ガイダンスの範囲内で、地上部門が全セグメント中最大のマージン改善を達成するためには、確かに第1四半期にマージンが改善されなければなりませんが、そのために必要なことは何でしょうか？
ラジ・スブラマニアム — 社長兼最高執行責任者（COO
スコット、今日は来週の話をするつもりはないようですね。しかし、歴史的に見ると、エクスプレスは時間指定のサービスに重点を置いています。グランドは日数指定のサービスにフォーカスしています。そして、この20年間でアメリカの国内市場で多くのシェアを獲得してきました。
この20年間、私たちはアメリカの国内市場で多くのシェアを獲得してきました。ここ3、4年で変わったのは、eコマースと宅配便の出現、そして定曜日配達のネットワークの出現です。そして、1年ほど前にコラボレーションを開始しました。
オペレーター
それでは次の質問はBernsteinのDavid Vernonからお願いします。
David Vernon — AllianceBernstein — アナリスト
こんにちは、皆さん。私の質問に答えてくれてありがとうございます。ラージ、あなたが来年の計画についてあまり詳しく述べたがらないのは知っていますし、これはそのことについての質問ではないのですが、人件費圧力以外の業務状況について話してもらえると助かりますね。人員配置の問題で、この間、サービスレベルに影響がありましたか？また、現在のサービス水準はどうなっているのでしょうか。そして、地上でのサービスレベルのうち、「聞き取れない」ものはないでしょうか。これらの指標はすべて、この問題に関する公開データをもとに算出されたものです。
しかし、請負業者や荷主から、サービスレベルが正確には望んだものではないのではないか、トラックが建物から出るのに時間がかかりすぎている、といった声を聞き続けています。そこで、生産性の回復状況について、もう少し詳しくお聞かせいただければと思います。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼最高執行責任者（COO
デイビッド、少し話がそれてしまいましたが、私が聞いたと思った質問にお答えします。まず第一に、そうですね、1年前、今回については、労働力の確保が我々から遠ざかり始めたという労働面での大きな課題があり、数量は非常に好調だったということです。その結果、ネットワークが非効率になり、サービスにも問題が生じました。ピーク時には、ネットワークの非効率性の大半を解消し、サービスの改善に重点を置くようになりました。
これは、私たちが毎週行っている会話です。そして、嬉しいことに、前週、前月とサービスを改善し、今では通常の状態に戻っていると言えるでしょう。私たちは、ここで諦めることはありません。これはパープルの約束であり、サービスの差別化が今後の成功の鍵になります。
そして、市場をリードするサービスを取り戻すこと、それが私たちの目標です。
オペレーター
次の質問は、オッペンハイマー社のスコット・シュニーバーガー氏からです。
スコット・シュネーベルガー — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
来週、皆さんにお会いできるのを楽しみにしています。この四半期で最も小さいが最も印象的なセグメントである「貨物」について質問したいと思います。マイク、そしてラージがいれば教えていただきたいのですが、LTLサイクルにおける産業経済の見通しについてお聞かせください。また、このセグメントのマージンは前四半期比、前年同期比ともに500ベーシスポイント増と目覚ましい拡大を見せていますが、23年度中にどのような動きがあるのでしょうか。このような状況を、今後どのようにモデル化していけばよいのでしょうか。
Mike Lenz — 執行副社長兼最高財務責任者
さて、スコット、先ほど申し上げたように、私たちはすべての輸送セグメントでマージンの改善を見込んでいます。貨物LTL事業は、数年前と比べると確かに進化しています。環境変化への対応や、需要が旺盛なときの価格規律の面で、より大きな規律を持つようになりました。また、環境変化に対する規律や、需要が旺盛なときの価格規律の面でも優れています。
ですから、業界全体の規律と、私たちのアプローチによって、好調だった前年度からさらに上昇する貨物輸送マージンに自信を持つことができます。
司会
続いて、KeyBanc Capital Marketsのトッド・ファウラーにお願いします。
トッド・ファウラー — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
ブリー、台数の見込みについて確認したいのですが。その1、1桁台前半というのは、エクスプレスと地上の両方でということでしょうか？次に、2つ目は、前半は形状が緩やかで、後半はコンプが楽になるような気がします。
このあたりを確認したい。それから、地上波のエコノミーの方ですが、このビジネスにはまだどれくらいの数量が残っているのでしょうか。また、このビジネスで価格を上げることができるかどうかについては、どのようにお考えでしょうか。
Brie Carere — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
わかりました。しかし、もし私がすべての質問を聞き逃したのでなければ、遠慮なくもう一度質問してください。わかりました。最初の質問は、エクスプレスと地上のボリュームを見るときに、一桁台前半と言ったところでしょうか。
一桁前半というのは総量です。地上市場の観点からは、我々はまだeコマースの経年的な成長を信じています。小売業に占めるeコマースの割合を見てきました。最後に見た数字では21%強でした。
COVID以前は16%か17%でした。ですから、地上部門に最も大きな成長機会があると信じていますし、それは今年の業績にも反映されています。地上部門はエクスプレス部門よりも速いペースで成長しています。この電話会議に参加された方々は、このことを驚かれないと思います。
そして、後半で申し上げたように、特に地上部門はコンプが良くなっています。フェデックス グラウンド エコノミーの観点からは、具体的に申し上げますと、第1四半期の数量は第4四半期とほぼ同じになり、そこから回復に向かうと思われます。先ほども申し上げましたが、私たちはエコノミー商品を本当に必要としています。資産に汗をかくことができますし、特に状況が軟化した場合には、市場からのニーズがあります。
冒頭の発言で、誰も混乱しないことを確認したいと思います。私たちは、私たちが事業を展開している経済環境について、非常に明確な見方をしています。経済環境の正常化と言いましたが、これは、ラジが指摘するように、現在の見通しでは景気後退を計画していないことを意味します。ですから、もし市場が軟化すれば、エコノミー製品がより大きな役割を果たすことになるだろうと予想しています。
先ほども申し上げたように、私たちは本当にバンドルが必要なのです。宅配便のニーズと地上商業施設のニーズがあるお客様の大半は、エコノミー製品を使用する必要のある返品ラインを持っています。また、より価値の低い別のSKUをお持ちのお客様もいらっしゃいます。ですから、このバンドルは私たちにとって本当に重要であり、この製品を確実に守らなければなりません。
ですから、長い答えになりますが、今年の後半にはエコノミーの台数を回復させることができると思います。
オペレーター
次の質問は、StifelのBruce Chanからです。
ブルース・チャン — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。そして、私をここに押し込めてくれてありがとうございます。収益の質についての議論に戻りたいと思います。ブリー、SMBのシェア拡大についてお話いただきましたが、B2Bもその一部だと思います。
このシェア拡大のために、どのような商業的イニシアチブをとっているのか、教えてください。また、SMBのシェアは現在どうなっているのでしょうか。それはどこから来ているのでしょうか。また、その先はどうなるとお考えですか。
Brie Carere — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・マーケティング＆コミュニケーション・オフィサー
そうですね。素晴らしい質問です。B2Bの観点からは、市場シェアを向上させるために多くのことを行っています。繰り返しになりますが、私たちは巨大なビジネスを展開しているのです。
そのため、世界のすべての国を網羅することなく、具体的に説明したいと思います。B2Bの観点から言えば、私たちが取り組んでいる主要なことの1つは、来週たくさんお話することになると思いますが、可視化ツールです。非常に複雑なサプライチェーンの管理は、過去2年間に当社のお客様が経験した変化の大きさを想像していただければと思いますが、可視性は非常に重要です。そして、プロアクティブな可視化、天候の乱れや港湾の混雑を回避してお客様がルートを変更できるようなツールの導入など、これまで何度もお話ししてきたフェデックス・サラウンド・プラットフォームに大いに期待しています。
このプラットフォームは、当社の大口顧客、特にB2Bの顧客のサプライチェーンのナビゲートと管理を支援します。このツールに新しい機能を追加し、ヘルスケアのお客様のために、サービスに支障が生じた場合、介入して再氷結させたり、クーラーに何かを入れたりできるようにします。B2Bのテーマとしては、顧客にデータ、ツール、インサイトを提供し、さらにフェデックス エクスプレスのような介入能力を持たせ、何かできるようにすることが最も重要だと考えています。中小企業の観点からは、私は本当に熱意をもって取り組んでいます。
フェデックス の 価 値 観 に は 誰も 賛 同 し て く れ ま せ ん 。小 規 模 企 業 や 小 規 模 顧 客 は シ ン プ ル 性 を 必 要 と し て い ま す 。小規模な顧客は、ビジネスにおけるほぼすべての機能を動かしていると、何度も何度も言われました。フェデックスのようなワンストップ・ショップと、全国をカバーするLTLプロバイダーがあれば、本当にうまくいきます。
フェデックスには業界をリードするロイヤリティ・プログラムがあり、価格設定チームはいくつかのツールで獲得した割引を利用して、中小企業に対してバンドルに対する報酬を与えるという非常に良い仕事をしていると思います。これについては、来週、もう少し詳しくお話しします。しかし、先ほど申し上げたように、私たちは小規模ビジネスに非常に満足しています。第4四半期に申し上げたように、小規模事業者の構成比は改善されました。
もうひとつ、スモールビジネスの話をするとき、すべてのスモールビジネスが同じように作られているわけではありません。価格に敏感なライトウェイトの中小企業も数多く存在します。私たちがターゲットにしているのは、そういう企業ではありません。ですから、私たちは非常に慎重な姿勢で臨んでいます。
そして、私たちが本当に関心のあるスモールビジネスの部分については、私たちが得たモメンタムに非常に自信を持っています。
オペレーター
では、最後にVertical Research PartnersのJeff Kauffmanから質問をさせていただきます。
Jeff Kauffman — Vertical Research Partners — アナリスト
お時間を割いていただき、ありがとうございます。皆さん、おめでとうございます。来週のメンフィスを楽しみにしています。
マイク、ここで少し説明しておきたいことがあるんだ。ここでは2つのパートに分かれています。1つ目は、設備投資計画が72億ドルから680万ドルに減少したことですが、これはサプライチェーンの課題によるタイミングの問題であると示唆していたと思います。
では、この4億ドルは24年度に向けて戻ってくると考えていいのでしょうか？次に、HelaneのBrightDropに関する質問の続きです。ACT Expoで実際に車両を見る機会がありました。メルセデスのスプリンターと比較して、コストはそれほど高くないが、メンテナンスと燃料の節約によりTCOが劇的に低くなり、このトラックが導入されると、フリートへの損益面でプラスの利益が得られるという情報を得ました。この2つの問題点について教えてください。
Mike Lenz — 副社長兼最高財務責任者
はい、もちろんです。
そうそう、設備投資については明確にさせてください。例えば、車両メーカーのサプライチェーンに遅れが生じたため、一部の代替車両を想定していた期間内に入手できなかったことが原因です。また、特定の設備プロジェクトが予想通りのペースで進まなかったこともあります。ですから、今年度の680万ドルというのは、その分と、先ほど説明した他の支出を考慮したものです。
ですから、もし昨年が620万ドルだったら、今年は640万ドルになっていたと言えるかもしれません。しかし、昨年720万ドルだったのが、今年はもっと少なくなっているはずです。しかし、結局のところ、昨年は680万ドル、今年は680万ドルということになります。それから、BrightDropの電気自動車については、確かにそうなのですが、私たちは、この車両を購入するという点で、財務的・経済的な観点からも非常に重視して見ているのです。
もちろん、これは当社の炭素イニシアチブを支える重要な要素です。しかし、おっしゃるとおり、将来的にメンテナンス費用が大幅に削減され、可動部品も大幅に少なくなります。ですから、長期的な総所有コストで見れば、間違いなく内燃機関自動車を上回ると考えています。質問をありがとうございました。
オペレーター
以上で質疑応答は終了です。それでは、ミッキー・フォスターに会議を引き継ぎます。
ミッキー・フォスター — インベスター・リレーションズ担当副社長
フェデックスの第4四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございました。フェデックスについてご不明な点がございましたら、投資家向け広報担当者までお気軽にお問い合わせください。ありがとうございました。それでは。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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