ファストリー(FSLY)2022年第2四半期決算説明会

ファストリー(FSLY)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。

コロナ渦で注目され株価も$129ぐらいまで上がりましたが決算ミスの連続で$12代と酷い状況になってますね。テーマは良いと思いますが決算ミスが続いており今買って行くにはリスクが高すぎると思ってます。

今回のガイダンスも悪いのでまたしばらくは低迷しそうですね。

ファストリー(FSLY)株価

ファストリー(FSLY)2022年第2四半期決算説明会

2022年08月03日 17時00分

Call participants:
Vern Essi — Investor Relations
David Hornick — Lead Independent Director
Joshua Bixby — Chief Executive Officer
Ron Kisling — Chief Financial Officer
Frank Louthan — Raymond James — Analyst
Unknown speaker — Citi — Analyst
Rudy Kessinger — D.A. Davidson — Analyst
Philip Rigby — RBC Capital Markets — Analyst
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — Analyst
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オペレーター

皆様、お待たせいたしました。それでは、2022年第2四半期決算カンファレンスコールにお越しいただきありがとうございます。[オペレーターより）それでは、ファストリのIR担当のヴァーノン・エッシに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

ヴァーン・エッシ — インベスター・リレーションズ

2022年第2四半期決算のカンファレンスコールへようこそ。本日は、Fastlyの筆頭独立取締役であるDavid Hornick、CEOのJoshua Bixby、そしてCFOのRon Kislingが参加しています。この電話会議のウェブキャストは、当社のウェブサイトfastly.comからアクセスすることができ、1年間アーカイブされる予定です。また、本日の会議終了後、800-770-2030にダイヤルし、会議ID番号754-3239を参照することにより、リプレイを入手することができます。
本日の決算プレスリリース、関連する財務表、投資家向け補足資料はすべて本日提出の8-Kに掲載されており、フェイトのウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。この電話会議では、当社の業績見通し、将来の財務結果、戦略、長期的な成長および全体的な将来の見通しに関する記述を含む、将来の見通しに関する記述を行います。これらの記述は、既知および未知のリスク、不確実性および仮定を前提としたものであり、実際の結果は通話中に予測または暗示されたものと大きく異なる可能性があります。当社の事業に関するリスク要因の詳細については、SECに提出した最新の四半期報告書10-Qおよび2022年度第2四半期の決算発表資料および補足資料をご参照ください。

特に、「リスク要因」の項をご参照ください。これらの資料をご一読されることをお勧めします。また、この電話会議における将来の見通しに関する記述は、本日現在において当社が入手可能な情報にもとづくものであることにご留意ください。当社は、法律で義務づけられている場合を除き、いかなる将来予想に関する記述についても更新する義務を負いません。

また、この電話会議では、特定の非GAAPベースの財務指標について説明します。特に断りのない限り、本日説明する収益以外の数値はすべて調整後非 GAAP ベースです。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整は、決算発表資料およびIRウェブサイト上の補足資料で行っています。これらの非GAAPベースの指標は、当社のGAAPベースの業績を代替することを意図したものではありません。

準備したコメントを始める前に、第3四半期に、8月9日にコロラドで開催されるKeyBanc Technology Leadership Forumと9月7日にニューヨークで開催されるシティの2022 Global Technology Conferenceに出席する予定であることにご留意ください。それでは、本日の新CEOトッド・ナイチンゲールの発表について、デイビッドにコメントをお願いします。デイビッド？

David Hornick — Lead Independent Director

ありがとう、ヴァーン。皆さん、今日はお集まりいただきありがとうございます。本日午後に発表したプレスリリースをご覧になった方もいらっしゃると思いますが、Fastlyの次期リーダーを決めるために広範な調査を行った結果、Todd Nightingaleが次期CEOに任命されたことをお知らせします。Fastlyの大規模な企業顧客基盤、強固な製品ロードマップ、比類のない顧客満足度は、Fastlyの将来と今後の大きな機会について確信させてくれます。

次のリーダーを探すにあたり、取締役会は、Fastlyの強固な基盤の上に立ち、次の成長ステージに導くことができる候補者を見つけることに全力を尽くしました。取締役会は、トッドの顧客志向のリーダーシップスタイルと、顧客のインフラストラクチャの変革とビジネスのデジタル化を支援する幅広い経歴が、Fastlyに大きな利益をもたらし、将来の成功に導くと確信しています。シスコの出身で、現在はエンタープライズ・ネットワーキングとクラウドのエグゼクティブ・バイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーを務めているToddは、実績と情熱のあるテクノロジー・リーダーです。Toddは、企業がグローバルに通用する安全で信頼性の高いアプリケーションを顧客に提供するためには、これまで以上に革新的なソリューションが必要であることを理解しています。

彼は9月1日にCEOとして正式に入社しますが、Joshuaはスムーズで成功裏に移行できるよう、一定期間会社に留まる予定です。なお、本日のQ&Aでは、トッドの就任に関するご質問にはお答えしませんが、開始後に詳細な情報をお伝えする予定です。それでは、ジョシュアに電話をつなぎます。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

ありがとうございます、デビッド。皆さん、こんにちは。今日はお集まりいただきありがとうございます。本日は、私が今期の業績についてお話しし、その後、ロンに今期の業績についてもう少し詳しく解説していただきたいと思います。その後、いくつか質問をお受けしますが、デビッドが示したように、結果と見通しに焦点を合わせていただくようお願いします。

2022年第2四半期の売上は1億250万ドルで、前四半期比横ばい、前年同期比21％増となりました。この結果は、ガイダンスの上限である9,900万ドルから1億200万ドルを上回り、また過去最高の売上高を記録した四半期となりました。当社の顧客維持・拡大エンジンは引き続き強力です。第2四半期のLTMのNRRは117％、DBNERは120％でした。

企業顧客の平均支出額は73万ドルで、前四半期比1％増となりました。第 2 四半期の総顧客数は 2,894 で、このうち 471 が法人顧客でした。総顧客数は、第 1 四半期の 76％から第 2 四半期は 14％に増加しました。総顧客数は、顧客ベースのローエンドにおいて解約が増加したことによる影響を受けました。これは、中小規模の顧客に影響を与える不透明なマクロ環境と、以前説明した、中小規模の顧客がより堅牢な開発者向けのトライアルを選択する力学が影響していると考えています。

当社は引き続き、新規の法人顧客や大口顧客の開拓に注力しています。例えば、当第 2 四半期では、プラットフォームに追加した新規顧客の平均月次収益ランレートは、解約した顧客よりも 85% 高くなりました。開発者の牽引力という点では、Glitchとコンピュート・エッジのプラットフォームで10万人以上の開発者を追加し、非常に多くの新しい開発者が当社で実験していることを喜ばしく思っています。また、企業のお客様が第1四半期の12社から14社に増加したことは、心強いことです。

このように企業のお客様が増えたことは、特に大企業のお客様を中心に、お客様の収益拡大を維持するための営業やマーケティングの努力が実ったものです。フォーチュン500に選ばれている2社のお客様、1社は世界トップクラスの企業顧客を持つCRMのリーディングカンパニー、もう1社はデジタル決済のグローバルジャガーノットです。両社とも、第2四半期に複数の製品ラインでFastlyの利用を拡大しました。先週、F1チーム「メルセデスAMGペトロナス」の公式グローバルスポンサーになったという発表をご覧になった方もいらっしゃるかもしれません。

この長期的なパートナーシップは、サーキットとインターネットの両方で、速く、安全で、最先端の体験を提供するという我々の共通のコミットメントを反映しています。このパートナーシップの進展については、今後、サーキットや当社のプラットフォームでより詳しくお知らせする予定です。前四半期に詳しくご説明したように、2022年に当社が行った重要な取り組みのひとつに、主要な都市圏への新しいアーキテクチャの展開があります。前述したように、当社は、この新アーキテクチャと当社独自のソフトウェア開発との組み合わせにより、サーバ効率化への取り組みを倍加させることで、重要な売上総利益率のレバレッジを達成できると考えています。

前述のとおり、当社はこれまでサイトの重複運営を行っており、これが売上総利益率のマイナス要因となっていました。しかし、第2四半期の売上総利益率は、主に一時的な費用の積み増しやその他の小さな項目により、さらに悪影響を受けました。詳細は、ロンのセクションでご説明します。また、サプライチェーン・リスクの低減やインフラ設備投資のコスト削減といった戦略的な取り組みについてもご説明します。売上総利益率の低下は注力分野であり、改善のために必要な措置を講じることに引き続き注力しています。

前四半期と同様、ビジネスにおける価格ダイナミクスに大きな変化はなく、最近の落ち込みの主な要因にはなっていません。Fastlyのチームは、開発者が自社製品として採用するプログラマブルで安全かつ信頼性の高いエッジクラウドネットワークを提供することで、次のモダンなデジタル体験を促進するという共通の使命のもと、結束を固めています。この共通のミッションの中心は、開発者が私たちの旅で果たす重要な役割と、分散型エッジコンピューティングとセキュリティの新しく拡大する力です。開発者は、私たちの信頼できるプラットフォームを利用することで、その機能に興味を持つようになり、その結果、規模を拡大する顧客として関わり続け、維持することができるのです。

この取り組みを強化するため、当社は第1四半期の決算発表と同時に、180万人の開発者を抱えるプラットフォームであるGlitchを買収し、アプリケーション開発における世界最高のエコシステム2つを単一のシームレスな開発者体験に統合して、グローバルにパフォーマンス、セキュリティ、信頼性の高いアプリケーションを大規模に提供できるようにしました。これにより、開発者はインフラストラクチャの運用やツールの管理を自ら行うことなく、フルスタックのWebアプリケーションを革新、作成、共有できるようになりました。Glitchは、当社の開発者向け取り組みに大きな飛躍をもたらすものであり、非常に期待しています。また、開発者へのリーチを広げ、深めるために、パートナーの機運を高めています。

先週ご覧になった方もいらっしゃると思いますが、セキュリティや詐欺チームがオンラインアプリケーションやサービスからサイバー犯罪者を排除するために、業界をリードするボット検出機能を再販するHUMANとの再販パートナーシップを発表しました。ヒューマンは、優れた検出方法、ハッカー・インテリジェンス、ウェブ上の集団的保護を駆使し、比類ないスケール、スピード、精度でボット攻撃や不正行為を検出・撃退しています。これにより、お客様はFastlyの次世代WAF、HUMANの優れたボット保護管理機能を備えた最初で唯一の統合WAFソリューションのすべての利点を得ることができます。今後、私たちはパートナー企業の拡大を続け、プラットフォームの範囲とリーチを拡大していきます。

続いて、第2四半期の製品ハイライトをご紹介します。ネットワーク・サービス・ポートフォリオに含まれる当社のデリバリー製品は、引き続き市場で高い評価を受けています。Fastlyは、2022年Gartner Peer Insights Voice of the Customer Global CDNにおいて、お客様が選ぶ1社として評価されました。Fastlyは、5つ星のうち4.8という最高の顧客評価と、97％という最高の顧客推奨意向を得ました。

ネットワークの規模とスケール、開発者が重視するウェブセキュリティ、カスタマーサポートが評価されたものです。お客様の好感度は、当社の大口顧客に対する大幅なアップセルにつながり続けています。例えば、第2四半期には、デイリーアクティブユーザーが5,000万人を超える大手ソーシャルメディアプラットフォームが、競争的なRFPプロセスを経て、追加製品で関係を拡大することを選択しました。また、Fastlyの製品デリバリーも引き続き加速しています。

第1四半期は11のリリースでしたが、第2四半期は14のリリースを行いました。2022年の最優先事項である観測可能性については、Origin InspectorとDomain Inspectorの一般提供を発表し、どちらもFastlyのUIから直接セルフイネーブルにすることが可能です。シングルオリジン、マルチクラウド、マルチCDNアーキテクチャを使用する企業にとって、オリジンインスペクターは、オリジンからFastlyエッジクラウドに向かうインターネットトラフィックのエンドツーエンドの可視性を解放します。ドメインインスペクターは、単一の完全修飾ドメイン名またはFastlyサービスに割り当てられた複数のドメインのトラフィックを簡単に監視することができます。

セキュリティの面では、いくつかの新しい開発がありました。Fastlyの次世代WAFエッジ展開は、現在、一般に利用可能です。2021年末から2022年初頭にかけて、log for JやSpring shellなどの新たな脅威が台頭することを踏まえ、デプロビジョニング用の新しいAPIの追加、オリジンシンクの改善、エッジセキュリティサービス経由のトラフィック量を制御するパーセンテージランプアップ機能のサポートを開始しました。デリバリーのお客様は、拡張された当社のセキュリティサービスに容易に移行しています。

第2四半期には、毎月3,000億件以上のコンテンツ推薦を提供するオンライン発見プラットフォームが、膨大なエッジ配信のニーズを次世代WAF製品に拡張しました。Fastlyの次世代WAFとともに、CBEシグナルを追加し、Webインターフェースから仮想パッチ機能を設定できるようにしました。Fastly Security Labsは、お客様が新しい検知機能やセキュリティ機能をいち早くテストし、セキュリティ製品チームに直接伝えることができる新しいプログラムで、次世代WAFの品質を向上させることができます。また、イメージオプティマイザーに機能を追加し、コンピュートエッジのサポート言語にJavaScript SDKを追加しました。

コンピューテッドエッジは、新しいビジネスを獲得する上で引き続き重要な役割を担っています。例えば、日本のeコマースマーケットプレイスは、配信を含まないコンピュートエッジの競合案件の中で、特に当社のJavaScriptサポートを理由にFastlyを選択しました。また、リリース速度が大幅に向上したことは、開発者とプラットフォームビルダーに対する当社のコミットメントを強化するものです。当社のすべてのテクノロジーを支えているのは、光速のネットワークです。

当社は、米国や欧州の同業他社よりも常に高速であり続け、最も厳しい批評家やお客様の期待をも凌駕しています。この性能の優位性は、私たちのユニークなアーキテクチャを実証するものであり、私たちは成長を促進するためにこの開発に投資を続けています。性能とセキュリティの組み合わせは、お客様にとって最も重要な意思決定基準の一つです。

だからこそ、インターネット上でのユーザーのプライバシー保護を目的としたAppleの新しいiCloudプライベートリレーサービスの一部になれることを嬉しく、誇りに思います。また、AppleやGoogleなどと協力し、エンドユーザーに安全な匿名性を提供するためのプライベートアクセストークンの技術を開発し、標準化することにも取り組んでいます。最後に、Appleのような世界トップクラスのお客様と密接に連携することは、Fastlyのテクノロジーとプラットフォーム・ソリューションのさらなる検証であり、業界のリーダーたちと協業するさらなる機会を楽しみにしていることを申し上げて、締めくくりとします。それでは、今期の財務の詳細とガイダンスについて、Ronに電話をつなぎます。

ロン？

ロン・キスリング — 最高財務責任者

ジョシュア、みなさん、ご参加ありがとうございます。本日は、ビジネス指標と財務結果についてお話しし、その後、今後のガイダンスを検討したいと思います。なお、特に断りのない限り、ここでお話しする決算はすべて非GAAPベースの指標です。第2四半期の総売上は前年同期比21％増の1億250万ドルで、ガイダンスの上限である9,900万ドルから1億200万ドルを上回りました。

当四半期のシグナルサイエンス製品の売上は、売上高の13％を占め、前年同期比56％増、繰延収益に係る購入価格調整を反映後では41％増となりました。当社はマクロ経済動向と無縁ではありませんが、企業顧客からの健全なトラフィック拡大が見られ、相対的に市場シェアが小さいことから、厳しい環境下でもシェア拡大の恩恵を受けています。ドルベースの純増率は120％で、前期の118％からわずかに上昇し、12ヵ月後の純保有率は117％で、前期の115％からわずかに上昇しました。解約率は引き続き1％未満と非常に低く、顧客維持のダイナミクスは引き続き強力です。

ジョシュアが述べたように、第2四半期末の顧客数は2,894社で、このうち471社がエンタープライズに分類されます。このうち471社は、過去12ヵ月間に10万ドル以上の収益を上げた顧客である。また、平均支出額は前期の72万2,000ドルから73万ドルに増加し、引き続き大口顧客内での事業拡大が可能であることと、顧客維持率が高いことが示されました。2022 年第 2 四半期の上位 10 社の売上構成比は 34%となり、第 1 四半期の貢献度とほぼ同じでした。

財務業績の詳細な説明を始める前に、一歩下がって、Fastlyの財務組織内で起きている変化について説明させてください。私が1年前に入社して以来、財務チーム、オペレーション、バランスシートのマネジメントを変革してきました。その結果、ファストリの財務体質を長期的に強化するだけでなく、競争力の強化や投資家への透明性の向上にもつながると考えています。

これらの改善点について簡単にご説明します。まず、好調なキャッシュバランスを活かして、約2億3500万ドルの転換社債を元本価額から25％ディスカウントして買い戻した結果、5400万ドルの買い戻し益が発生しました。次に、2021年初頭に行った購入約束について、サプライヤに2930万ドルの資本ハードウェアの前払いを行い、サプライチェーンの制約に対するエクスポージャーを軽減しました。これらの前払いにより、委員会装置の展開スケジュールに応じて、今後12ヶ月間で100万ドル超の簿価を削減する予定です。

第三に、予測精度の向上と部門横断的なレビューにより、キャパシティ・プランニング・プロセスを改善し、キャパシティ投資と予想トラフィックレベルとの整合性を高めました。これにより、中長期的に売上総利益率が改善すると考えています。さらに、有形固定資産及び資産化された社内利用ソフトウェアの購入を含み、有形固定資産の前払い及びファイナンス・リースの返済を除く2022年度の現金支出額は、従来予想していた12％から14％に減少すると見込んでいます。第4に、当社は売上原価の管理を改善し、無料開発事業者と慈善団体のアカウントに関する会計処理を調整し、第1四半期に約160ベーシスポイントの売上原価を一括して修正計上しました。

最後に、下期については、雇用と人員以外の支出に関する追加的な管理を実施しました。以前お伝えしたように、2022年の経費は上期に偏重していました。そして、これらの調整により、下期の営業費用は上期と比較して減少する見込みです。また、コストコントロールの改善に伴い、主にセールス＆マーケティングにおいて、第2四半期に一時的な費用のトゥルーアップが発生しました。

次に、当四半期のその他の業績についてご説明します。売上総利益率は、2022 年第 1 四半期の 52.6%に対し、第 2 四半期は 50.4%となりました。この売上総利益率は、前回の四半期決算説明会で予想した、前期のフラットな水準を下回っています。これは主に、前述した売上原価の一時的な修正、およびその他の小さな一時的項目によるもので、これらの項目がなければ前四半期比で約50ベーシスポイントの減少にとどまったと思われます。

この売上総利益率のトレンドは好ましくないものですが、第2四半期の価格設定は第1四半期と比較して有意に低下していないことを確認したいと思います。また、次世代アーキテクチャーへのネットワーク投資に関する事前の議論に変更はなく、下期には売上総利益率の改善を見込んでいます。2022年の残り期間についても、50％台前半から半ばに向けて、粗利益率の有意な増加を引き続き見込んでいます。第2四半期の営業費用は、組織全体の人員増加、想定を上回る給与の上昇、T&E費用の加速、製品および市場開拓活動への投資の増加、そして先に述べたように特定の一時的な費用項目により、2021年第2四半期比18%増の7860万ドルとなっています。

第2四半期には、主にセールス＆マーケティングにおいて、2022年下半期に繰り返さないと思われるいくつかの一時的な費用項目が発生しました。前四半期比のオペックス増加の半分強は、当四半期の一時的な費用項目によるものです。現在、2022年の営業費用は期初の計画よりも増加する見込みですが、以前述べたように、上半期と比較して下半期はまだ費用が減少すると予想しています。2021年第2四半期の営業損失1760万ドル、純損失1740万ドル、基本的および希薄化後1株当たり損失0.15ドルに対し、当四半期の営業損失は2690万ドル、純損失は2800万ドル、基本的および希薄化後1株当たり損失0.23ドルとなっています。

貸借対照表に目を向けると。当四半期の現金同等物、市場性のある有価証券、投資（長期に分類されるものを含む）は約7億6,700万ドルで終了しました。当四半期は、転換社債の元本総額2億3,500万ドルを関連手数料と取引費用控除前の金額で1億7,640万ドル（1ドル＝0.75円）で買い戻し、負債残高は9億3,400万ドルから7億300万ドルに減少しました。当社は今後もバランスシートを戦略的に活用し、このような不安定な時期に資本市場で発生する低リスクの機会を生かしていきます。

当四半期のフリー・キャッシュ・フローは、資本設備に関するコミットメントの前払い2930万ドル、資本的支出15ドル（資産計上された社内利用ソフトウェアの現金購入およびファイナンス・リースの支払い）の影響を反映しており、結果として、マイナス6100万ドルに減少しています。現金・預金および現金同等物期末残高は売上高の11％であり、資本的支出には資産計上されたソフトウェアが含まれます。この設備投資は、当社の基盤技術とともに、ネットワークの効率化と活用を促進するものであり、競争上の差別化要因です。サプライチェーンの課題に対応するため、2021年初頭に将来の設備ニーズに対するコミットメントを行ったことは以前お伝えしました。

このコミットメントの一環として、第2四半期に2930万ドルの前払いを行いましたが、今後3四半期にわたりさらに約1600万ドルの前払いを行い、この機器の供給を確保するとともに、これらのベンダーからの継続的な維持費負担を軽減する予定です。これらの契約は、2022 年及び 2023 年の残りの期間において、機器の引渡しを受け、展開される予定です。また、この機器を導入するまでは、減価償却費を含む営業費用は発生しません。また、次世代ネットワーク・アーキテクチャへの移行や、サプライチェーンの制約による一部投資の前倒しにもかかわらず、当四半期の売上は前年同期比で増加しました。

前回ご説明したとおり、キャパシティ・プランニング・プロセスの改善により、2022年の現金資本支出は、前回予想した12％から14％の範囲から10％から12％の範囲に減少すると見込んでいます。次に、2022 年第 3 四半期および通期の見通しについてご説明します。以下の記述は、本日現在の予想に基づくものであり、将来の見通しに関する記述を含んでいることを、改めて皆さんにお伝えしたいと思います。実際の結果は大きく異なる可能性があり、私たちは、法律で義務づけられている場合を除き、将来これらの将来見通しに関する記述を更新する義務を負うものではありません。

2022年第3四半期および通期の業績見通しは、新製品および機能強化された製品に一部後押しされ、企業顧客における顧客獲得および拡大の改善を通じて、当社が引き続き力強いトップラインの成長を実現できることを反映しています。当社の収益見通しは、現在当社が入手している情報にもとづくものです。また、当社の使用ベースビジネスモデルに鑑み、年度が進むにつれて年間ガイダンスの見通しがさらに明確になると考えています。歴史的にみて、当社の第1四半期及び第2四半期の売上は概ね横ばいであり、下半期に売上が増加します。

その結果、第3四半期の売上は1億200万ドルから1億500万ドルの範囲になると予想しています。非GAAPベースの営業損失は2,150万ドルから1,850万ドル、非GAAPベースの1株当たり損失は0.18ドルから0.16ドルになると予想しています。2022年通期については、売上高ガイダンスを1,000万ドル増やし、中間値で年間成長率19%に相当する4億1,500万ドルから4億2,500万ドルの範囲とします。

非GAAPベースの営業損失は7800万ドルから7200万ドル、非GAAPベースの1株当たり純損失は0.68ドルから0.63ドルと予想していますが、これは先に述べた粗利益率の低下と経費増加による影響を反映しています。また、繰り返しになりますが、2022年後半には売上総利益率が改善するものと見込んでいます。質問用の回線を開く前に、Fastlyにご関心をお寄せいただき、ご支援をいただいている皆様に感謝申し上げます。運営者ですか？

質疑応答

オペレーター

[最初の質問はレイモンド・ジェームスのフランク・ルーサンです。どうぞよろしくお願いします。

Frank Louthan — Raymond James — アナリスト

はいありがとうございます。売上総利益率について確認したいのですが、もしあなたが支払った費用を差し引くと、46.5%になるはずです。これは正しいのでしょうか？これは、アップグレードが完了し、下半期はその恩恵をフルに受けるということでしょうか？それとも、23年に向けて売上総利益率が上昇することを期待していいのでしょうか？

ロン・キスリング — 最高財務責任者

ありがとうございます。ロンです。2つほどお話があります。売上総利益率について、一時的な活動や調整を差し引くと、先ほど申し上げたように、私たちが想定していた水準よりも50ベーシスポイントほど低くなり、横ばいとなります。

つまり、オンタイム・コストを無視すれば、非GAAPベースの売上総利益率は52%程度になります。最大の拠点での技術移行は順調に進んでおり、下半期の売上総利益率改善の原動力のひとつになると考えています。

Frank Louthan — Raymond James — アナリスト

OK。素晴らしい。この買収によって、この分野の他の製品にどのような効果が期待できますか？ありがとうございます。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

はい、フランク、ジョシュアです。私たちがずっと言ってきたように、プラットフォーム・ビルダーのためのプラットフォームとして、また開発者を本当に支援する組織として、その旅は、企業として技術を採用する準備ができたときだけ始まるわけではありません。私たちは、「旅は実験を始めたときから始まる」ということを、この事業の生涯を通じて知っています。

夜中の2時に眠れずに問題を抱えたとき、開発者は目を覚まして問題を解決しようとするものです。ですから、私たちにとってGlitchの買収は、この旅を継続させるという意味で、非常に重要です。この買収は、開発者のライフサイクルの早い段階で、この旅を推進するものです。Glitchは、先ほども申し上げたように、100万人以上の開発者が使っているツールで、彼らは問題を解決しています。

Edgeのコンピュートは、プラットフォームを構築する人たちや、プラットフォームを提供する人たちの問題を解決するために設計されたものなのです。開発者がインスピレーションを得る瞬間だけでなく、企業サイクル全体を通じて、セールス・ジャーニーで非常に重要な役割を果たすと私たちは考えています。そのため、主に2つの目的を果たすことができると考えています。もうひとつは、多くの人がツールを使って実験することで、新しい使用事例が見つかり始めることです。

そして、コミュニティのイノベーションが、イノベーション・サイクルの一部になり始めるのです。そして、ここ数四半期、そして今四半期で特に注目されたのは、14の重要なリリースを提供していることです。私たちは加速しています。私たちは加速しています。

私は、このような成果を上げているチームを本当に誇りに思っています。何百万人もの人々が実験しているコミュニティを見れば、それはさらに加速されるでしょう。このことは、ビジネスの両分野で本当に役立っていると思います。とてもエキサイティングなことです。

Frank Louthan — Raymond James — アナリスト

そうですか。素晴らしい。ありがとうございました。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

ありがとう、フランク。

オペレーター

次の質問はシティグループのファティマ・ブーラニからです。どうぞよろしくお願いします。

発言者不明 — Citi — アナリスト

皆さん、Timに代わってMarkです。質問に答えてくれてありがとうございます。今年度後半への期待感は強いようですね。しかし、特に現在の環境において、下半期のトップラインの堅調な見通しを確信させるような、下半期のガイダンスに関するプット・アンド・テイクや主要なドライバーについて教えてください。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

はい、ジョシュアです。私たちが話したように、四半期の企業数を見てみると、大規模な、つまり私たちの最大の顧客やその規模に成長しつつある顧客は、より楽観的で、こうした変革の真っ只中にあり、大きな予算を持っていると思います。ですから、私たちが本当に力を入れているこの分野の市場は、間違いなく成長を続けています。

今期、今四半期、来期のガイダンスを見ると、こうした大口のお客さまに支えられていることがわかります。しかし、大規模で実績のあるお客様では、より先を見据えた計画を立てることができ、デジタル変革の中核となるようなプロジェクトに取り組んでいることが確認されています。私たちが歴史的に見てきたのは、このような経済的な激変の時代にも、人々はデジタル変革に投資しているということです。うまくいっているチャネルに投資し、革新的な方法に投資しているのです。

今、そのようなチャネルはインターネット上にあり、イノベーションはエッジクラウドが大きな価値を提供するところに直接関係しています。性能はもちろんのこと、セキュリティも重要であり、不確実な時代だからこそ、より重要なのです。ですから、これは大手のお客さまの勢いに大きく関係していると思います。そのため、ガイダンスを引き上げることができましたし、引き続きビジネスの強さを実感しています。

しかし、決して順風満帆というわけではありません。私たちの前には絶対に不確実性があると見ています。

発言者不明 — Citi — アナリスト

そうですか。素晴らしい。そして、セキュリティ・ビジネスの話に移りたいと思います。ハイレベルな内容をありがとうございました。

しかし、何か定量化できるようなモメンタムのアップデートがあればありがたいのですが。資産の前年比伸び率とか？それから、企業顧客の平均支出が1％増加していることから、セキュリティ・ビジネスについて、顧客からの採用が進み、より明らかな成長が見られるのではないでしょうか？

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

もちろんです。顧客支出の面では、より長い期間にわたって見ていかなければならない数字だと思います。これには一長一短があります。全体としては、お客様がセキュリティ製品だけでなく、コンピュート製品やその他の製品も採用し始めると、おっしゃるとおり、今後も増加し続けるでしょう。

フォーチュン誌の500社に選ばれているお客様もいらっしゃいますが、これらのお客様はすべての製品に幅広く導入され、利用率を高めています。このようなパターンが見られるようになり、この流れはまだ時間がかかりそうです。セキュリティ事業全体では、ロンが規模に応じた数字を打ち出していると思います。しかし、もう少し拡大して、より広い範囲で見てみると、その勢いは広範囲に及んでいることがわかります。

私たちは製品ラインのイノベーションを続けています。セキュリティ・ラボの導入についてお話しました。また、プライベート・リレーの取り組みについても触れました。つまり、セキュリティはお客様にとって最重要事項であり、幅広い採用が続いているのです。

その中でも、次世代WAFプラットフォームが、当社の全事業部にわたる最大手のアカウントで頻繁に利用されていることは、私にとって心強い要素の一つです。メディアからハイテク、そしてテクノロジーに至るまで、Signal Sciences社を買収した当初はどの程度普及するか分からなかった分野でも、確実に採用されていることが分かります。このことは、この製品の成長を見ても明らかです。

発言者不明 — シティ — アナリスト

完璧です。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はD.A.デビッドソンのルディ・ケッシンジャーです。お待ちください

ルディ・ケッシンジャー — D.A.デビッドソン — アナリスト

どうも、みなさん。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。少し遅れて参加したので、もしあなたが準備した発言でこの件を取り上げたのなら謝ります。しかし、私が今年のガイドを見たとき、あなたはレブを1000万ドルアップさせ、営業損失のガイドを1000万ドルダウンさせていますね。

その理由は何ですか？下期は粗利率が上昇すると言っているのは知っています。しかし、この1,000万ドルの営業損失削減は、グリッチによる粗利益率の低下や、製品または販売におけるオペレックスの増加によるものなのでしょうか？具体的に教えてください。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

もちろんです。ロン、そっちはどうする？

ロン・キスリング（Ron Kisling）：最高財務責任者

ここで、いくつかの要因があると思います。まず、第2四半期の営業費用が期初の計画よりも増加しました。これは、組織全体の人員増加によるもので、グリッチは組織全体の人員増加に貢献しました。また、上期には予想以上の給与の上昇、経費削減の加速、製品および市場開拓活動への投資の増加、さらに一時的な費用の発生がありました。

このため、上半期の影響を考慮すると、通期の営業費用は期初の計画より増加すると見ています。下半期は、支出や雇用のコントロールを強化することにより、上期よりも経費が減少すると見込んでいますが、売上高の増加を考慮すると、これらの要因による支出の増加が、通期の営業損失の範囲を拡大させた主な理由です。また、売上総利益率の観点からは、下半期にも増収を見込んでいますが、売上総利益率は期初の見込みよりも低くなっています。

Rudy Kessinger — D.A. Davidson — アナリスト

了解しました。次にグロス・マージンについてです。つまり、第2四半期には160ベーシスポイントの影響があり、前四半期比では50ポイントの減少にとどまったということです。しかし、一歩下がって、例えば2020年第1四半期のCOVID前の粗利益を比較すると、非GAAPベースで5760万ドルでした。

Signal Sciencesの売上総利益率が80%であると仮定すると、その他の事業の売上総利益率は約46%となり、2020年後半に売上総利益率が向上することを前提に、約12%低下していることになります。しかし、残りの事業で12%減少しているということは、一部の拠点の移転やアップグレード、設備投資の前倒し以外に何か影響があるのでしょうか? 御社のビジネスには価格圧力やミックスシフトがあるのではないでしょうか? 他に売上総利益率を押し下げる要因は何でしょうか。

Ron Kisling — 最高財務責任者（CFO

2021年まで話していたことですが、ネットワーク・インフラへの投資が増加しています。そのため、売上総利益率の足を引っ張ることになります。そのため、過去1年または1年半の間に行ったネットワークへの投資により、売上総利益率が大きく低下しました。

将来的には、ネットワークへの投資のおかげで、また予測を改善し続けることで、予想されるトラフィックに対してより緊密に投資を行うことができるようになります。そのため、時間の経過とともに、キャパシティとトラフィックはより一致するようになり、先行投資のトラフィックが減少するにつれて、粗利益率も改善されるものと思われます。

Rudy Kessinger — D.A. Davidson — アナリスト

そうですか。十分です。私の質問に答えてくれてありがとうございました。

ロン・キスリング — 最高財務責任者

お電話ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はPiper SandlerのJim Fishからです。どうぞよろしくお願いします。

発言者不明 — Citi — アナリスト

やあ、みんな。ジム・フィッシュに代わってクイントンです。まず、第1四半期に比べ、企業向け売上が若干落ち込んでいるようですが、これは前四半期と同様の企業向け売上増があったためでしょうか。企業顧客は支出を少し減らしているのでしょうか、それとも新規支出を決定するのに時間がかかっているのでしょうか。あるいは、小規模な企業が高額なコマーシャルバケットに移行しているなど、今期のコマーシャルとエンタープライズの構成に何か別の影響があったのでしょうか。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

ロン、いかがでしょうか。

ロン・キスリング（Ron Kisling）：最高財務責任者

企業顧客に関して、いくつかの異なる力学があったと思います。中期的に見ると、1つは企業のお客さまとのビジネスが好調であることです。12ヶ月の累計では、売上高全体の89%から88%へ、1%と若干減少しています。

新規の法人顧客は前期の12社から今期は14社に増加しました。また、企業のお客様の平均使用料は722,730円から増加しました。企業顧客の拡大が続いており、新規の企業顧客もある程度増えていることから、企業顧客の増加をどのように加速させるか、ブランド認知やリード、販売組織の開発といったマーケティング活動を通じて、それを加速させることに重点を置いています。

発言者不明 — Citi — アナリスト

なるほど。それは参考になります。それから最後の質問ですが、最近、特に夏に向けてゲーム産業が減速を続けているという報告を聞きました。この減速は、ストリーミングやeコマースのような他の垂直市場における業績の減速と合わせて、どの程度、業績見通しに織り込まれているのでしょうか。

また、下半期も状況が改善すると想定しているのか。それとも、現在のトレンドがこのガイドに組み込まれているのでしょうか。ありがとうございました。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

ロンさん？

ロン・キスリング — 最高財務責任者（CFO

下期のガイダンスを検討する際には、2つの点を考慮します。マクロ環境については、当社が事業を展開している主要な業種におけるトレンドがどのようなものであるかを考慮し、また、当社のお客様から得られると思われる特定のトラフィックについて検討します。

私たちは、お客さまがどのような計画をお持ちなのか、非常に詳細に調査しています。そして、先ほど申し上げたように、これらのお客様の中では順調に拡大しています。このようなお客様との話し合いをもとに、私たちはトラフィックレベルとトラフィックシェアを想定しています。ですから、厳しい環境であることを認識したうえで、当社のビジネスと、特定の顧客とのトラフィックレベルを見極めることが重要です。

そして、通話中に申し上げたように、料金の拡大は続いています。私たちの相対的な市場シェアを考えると、厳しい環境下でも新規顧客を獲得し続けることは、マクロドライバーをある程度抑制することにつながります。

オペレーター

次の質問は、ベアードのウィル・パワーからお願いします。どうぞよろしくお願いします。

発言者不明 — シティ — アナリスト

どうも、皆さん。ベアードのチャーリー・アーリクです。収益ガイダンスについて、成長アルゴリズムに関連することを別の角度からお聞きしたいと思います。新規の予約や新規の顧客がプラットフォームに加わることによる成長貢献と、既存の顧客からの成長との間に、何らかのシフトが見られますか？それとも、過去に比べ、新規顧客の伸びよりも顧客の伸びが速いという話もありますが、一貫しているのでしょうか？

Ron Kisling — 最高財務責任者

第2四半期は、既存顧客の成長が原動力となりました。これはトラフィックと、新しいタイプのトラフィックやビジネスを獲得することの組み合わせです。つまり、本の配送やサービスの種類を中心に拡大したのです。新規顧客は引き続き増加しています。

企業顧客は当四半期に増加しました。また、企業顧客も増えました。しかし、当社のビジネスの基本は、通常、当年度に追加した顧客が売上の5%から7%程度を占めることです。というのも、私たちの顧客は通常、時間とともに成長し、貢献し、拡大していくからです。そして、過去に見られたこのパターンは、そのまま維持されていると言えるでしょう。

発言者不明 — Citi — アナリスト

なるほど。それなら納得です。また、4月と5月、6月と7月の間で、何かトレンドの変化があったのかどうかお聞きしたいのですが。これらの月でトレンドに変化はありましたか？それとも、ずっと一貫しているのでしょうか。

ロン・キスリング — 最高財務責任者

私たちが見たものは、あなたが収益トラフィックから見たものと同じようなものだと思います。四半期末になるにつれて、トラフィックは増加傾向にあります。これは、当社の全般的なパターンとほぼ同じだと思います。第1四半期と第2四半期は、比較的横ばいの傾向があります。

第3四半期に収益が増加し始め、第4四半期にはさらに加速します。したがって、四半期が進むにつれてトラフィックは増加し、6月には高いレベルのトラフィックが見られ、夏期にはより高いレベルのトラフィックが見られます。

運営会社

トラフィックが増加しました。

発言者不明 — シティ — アナリスト

了解しました。はい。ありがとうございます。

ロン・キスリング — 最高財務責任者

ありがとう、チャーリー。

オペレーター

次の質問は、RBCキャピタル・マーケッツのフィリップ・リグビーからです。どうぞよろしくお願いいたします。

フィリップ・リグビー — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト

どうも、ありがとうございます。質問をお受けいただき、ありがとうございます。まず、ガイダンスのフォローアップから始めたいと思います。ガイダンスを見ると、少し減速しているように見えますが、これは先ほどお話になったような不確実性に起因するものでしょうか？それとも、他の要因や前提があるのでしょうか？

ロン・キスリング — 最高財務責任者

はい、主に不確実性に関連していると言えるでしょう。当社は、使用ベースのビジネスであるため、多少のボラティリティがあるという強い見方をしています。そのため、ガイダンスを作成する際には、その点を考慮しています。また、先ほどの質問ですが、マクロ的なトレンドだけでなく、顧客ベースのミクロ的なトレンドも考慮に入れています。

フィリップ・リグビー — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト

了解しました。それから、従業員の給与が上がったということですが、RSUの発行数に対して株価がどのように推移しているのか気になります。既存の従業員に対するストックベースの報酬について、あなたの考えを聞かせてください。理念や戦略の変更があれば、教えてください。

ありがとうございます。

ロン・キスリング — 最高財務責任者

そうですね、哲学に大きな変化はありません。特にこの競争環境では、従業員の確保が非常に重要です。私たちは、さまざまな方法を組み合わせてきました。上半期の昇給が予想より少し多かったことは少しお話しました。

競争力を高めるために、株式と給与を組み合わせてきました。マクロ経済や雇用環境の変化を見るにつけ、経済や雇用統計の動向を踏まえれば、雇用環境の競争力は高まるどころか、むしろ低下していくのではないかと予想しています。

オペレーター

次の質問はCraig-Hallum CapitalのJeff Van Rheeからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。

発言者不明 — シティ — アナリスト

ジェフ・ヴァン・リーにかわりましてダニエルがお送りします。デベロッパーとその牽引力、そしてGlitchについて少しお聞きしたいのですが。10万人の開発者が増えたとおっしゃいましたが、どのような規模感なのでしょうか？

現在Fastlyを利用している開発者と比較して、その規模はどの程度なのか、また、開発者のモメンタムに関するその他の指標や色彩について教えてください。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者（CEO

はい、もちろんです。我々がプラットフォームを買収したときは180万ドル程度でしたので、四半期で10万ドルを追加すれば、その規模がどの程度になるかがわかると思います。門戸を開いてみんなに呼びかけるのではなく、非常に思慮深いのです。このチームは、世界で最も優れた開発者主導型製品のいくつかを作ってきたチームです。

だから、それがどのように機能するか、よく理解しています。そして、彼らが学んだことのひとつは、優れた開発者コミュニティを構築するためには、優れた機能を備え、コミュニティの声にいち早く耳を傾け、反復することが必要だということです。そこで、彼らはそのモデルに従ったのです。その結果、非常に一貫した成長経路をたどっているのです。

これは彼らの歴史の中で一貫して見られることであり、これからも見られることでしょう。Fastlyの歴史と比較すると、この数字は非常に大きいです。私たちが以前やっていたglitchを見ると、この数分の一しかありませんでした。この取引で私たちにとって非常にエキサイティングだったのは、開発者を獲得する能力を完全に加速させることができたことです。また、非常に重要なことのひとつは、開発者の60%がエンタープライズ・デベロッパーであることです。

すべての開発者にFastlyを使ってもらいたいし、特に企業で働く開発者に使ってもらいたいので、ターゲットをどこに置くかを考える上で、この指標も非常に重要なのです。

発言者不明 — Citi — アナリスト

ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はKeyBancのTom Blakeyからです。どうぞよろしくお願いいたします。

Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト

どうも、皆さん。質問を受けてくださってありがとうございます。2つほど、Ronへのフォローアップがあります。最初の質問は、コンピュータのエッジとデベロッパーについてです。

現在、開発者数は200万人、あるいはもう少しで200万人に達するところです。Fastlyは、これらの開発者にエッジでのコンピューティングに取り組むインセンティブをどう考えているのか、私は — 開発者全員がそれに精通しているわけではないと思います。ただ、そこにインセンティブがあることは確かです。また、Joshuaの例で言うと、日本の勝因は何なのか？彼らが取り組んでいることは何でしょうか？また、アプリ開発プラットフォームと並んで、どのような経済的機会があるのでしょうか？それが最初の質問です。

ジョシュア・ビグスビー — 最高経営責任者

もちろん、素晴らしい質問です。おっしゃるとおりだと思います。エッジは、多くのデベロッパーにとって斬新で新しい領域です。ですから、まずはツールを提供すること、そして実験するための資金的余裕を与えることが重要です。

第4四半期に開始し、第1四半期まで継続したプログラムについては、非常に成功しました。私たちは、人々が実験するために金銭的なリスクを取り除くというアイデアを実現する方法を、今も探しています。財務リスクを取り除くことが有益である理由は、ユースケースについての質問に戻りますが、それが非常に大きな価値をもたらすからです。私たちは、セントラルクラウドの費用を劇的に削減したお客様を目の当たりにしています。

また、アプリケーションのパフォーマンスを劇的に向上させるお客様もいらっしゃいます。Compute@Edgeがもたらすのは、そのようなトレードオフを回避する能力なのです。でもそれは、実験とリスクを排除するという考えから始まります。Fastlyのユニークな能力を結集し、パフォーマンスとセキュリティのスケールに焦点を当てた使用例を数多く目にすることができます。

それが、このプロジェクトの中心となっています。

Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト

いいお答えです。私たちにインセンティブを与えてくれている — そのように思えます。それから、Ronが言っていた売上総利益率についてですが、すみません、Ron。前回の電話会議では、22年の年間売上高が50％台半ばという話でしたが、今は50％台前半から半ばというところでしょうか。

この中には一過性のものが多く含まれています。これは一種の疑問だと思います。22年下半期に1回限りの生産を行うような製品もありますが、23年以降も長期的に持続可能な売上総利益率を実現するために、Fastlyではどのような構造的な取り組みを行っているのですか？皆さんの参考になると思いますが、いかがでしょうか。

ロン・キスリング — 最高財務責任者

良い質問だと思います。DBNERでも言及されましたが、私たちがかつて経験したマージンを振り返ってみると、そのようなマージンに戻るチャンスがあると思います。さらに、Compute@Edgeの追加に伴い、セキュリティの割合が増加すれば、さらに利益が増加すると考えています。

しかし、中期的なガイドラインとしては、21年にどのような状態になっているかを確認することで、前期に話したような技術の移行を乗り越え、トラフィックに見合った容量を管理し、この2つを当社のラインに近づけることで達成可能だと考えています。

Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト

それは素晴らしいことです。ただ、明確にしておきたいことがあります。最後の質問です。10%から12%の設備投資というのは印象的なコメントでしょうか。

これは、22年のPP&Eに前払い金を含めることができないということでしょうか。それは…

ロン・キスリング — 最高財務責任者

その通りです。前払い金は含まれていません。実際に納入して配備した時点で、現金支出に含める予定です。つまり、減価償却を開始するのは、実際に機器の所有権を取得したときなのです。

そのため、納品を受けると、現金支出に反映されます。下期には、これらのコミットメントからいくつかの納品がありますので、これらの購入コミットメントに対する納品は、現金支出10%から12%という見通しに反映されています。

Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト

それは興味深いですね。おそらく、ネットワークに対するアップグレードの一環なのでしょう。この範囲が少なくとも予見可能な将来、例えば数年先まで一貫して続くとお考えですか？

ロン・キスリング — 最高財務責任者