アップル (AAPL)2023年第1四半期決算説明会の日本語訳です。
予想はしてましたが決算ミスでしたね。Apple製品に対する顧客満足度は 非常に高いようですが供給問題もあり売り上げは厳しいようです。
サービス収入は好調ですが規模はまだまだ大きくないので他の減収分をカバー出来ず、マイナス成長になってしまったので以前の成長に戻るのはしばらくはきびしそうです。
株価は下落で始まりましたが最終的にはプラスになっていたので市場では他に比べると悪く無いと判断されたのかもしれないです。
アップル (AAPL)株価
前回の2022年第4四半期決算説明会はこちらです。
アップル (AAPL)2023年第1四半期決算説明会
Call participants:
Tejas Gala — Director, Investor Relations and Corporate Finance
Tim Cook — Chief Executive Officer
Luca Maestri — Chief Financial Officer
David Vogt — UBS — Analyst
Shannon Cross — Credit Suisse — Analyst
Erik Woodring — Morgan Stanley — Analyst
Aaron Rakers — Wells Fargo Securities — Analyst
Amit Daryanani — Evercore ISI — Analyst
Harsh Kumar — Piper Sandler — Analyst
Wamsi Mohan — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Jim Suva — Citi — Analyst
Krish Sankar — Cowen and Company — Analyst
More AAPL analysis
2023年02月02日午後5時00分（米国東部時間）
オペレーター
皆さん、こんにちは！Appleの2023年度第1四半期決算のカンファレンスコールへようこそ。本日の通話は録音されています。それではここで、開会のご挨拶と自己紹介のため、IR・コーポレートファイナンス担当ディレクターのテジャス・ガラに電話をお繋ぎしたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
Tejas Gala — ディレクター、インベスター・リレーションズ・アンド・コーポレート・ファイナンス
ありがとうございます。本日はまず、アップル社のCEOであるティム・クックからお話を伺い、その後、CFOのルカ・マエストリからお話を伺います。その後、アナリストの皆様からのご質問をお受けします。ティムに電話をかける前に、12月期は14週、3月期は通常通り13週であることを皆さんにお伝えしたいと思います。
本日のディスカッションでは、売上高、売上総利益率、営業費用、その他の収益および費用、税金、資本配分、ならびにCOVID-19が当社の事業および業績に与える潜在的影響などの将来の見通しに関する情報を含むが、これらに限定されない、将来見通しに関する記述に留保を付してください。これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の成果や動向は当社の見通しとは大きく異なる可能性があります。詳細については、アップルの直近に提出したフォーム10-Kによる年次報告書および本日SECに提出したフォーム8-K、ならびに関連するプレスリリースに記載されているリスク要因をご参照ください。アップルは、いかなる将来予想に関する記述または情報についても、それを更新する義務を負いません。これらの記述は、それぞれの時点におけるものです。
それでは、ティムさんからご挨拶をいただきたいと思います。
ティム・クック — 最高経営責任者
ありがとう、テジャス。皆さん、こんにちは。そして、ご参加いただきありがとうございます。本日、12月期の売上高を1,172億ドルと報告します。カナダ、インドネシア、メキシコ、スペイン、トルコ、ベトナムなど多くの市場で過去最高の売上高を記録し、ブラジルとインドでは四半期ベースで過去最高を記録しました。
厳しい環境の中、売上高は前年同期比で 5％減少しました。しかし、私は過去数年間にわたり、目に見えるもの、見えないものを問わず、様々な状況を乗り越えてきたことを誇りに思いますし、私たちのチームと使命、そして日々の仕事に大きな自信を持ち続けています。当四半期の売上高に影響を与えた3つの要因について説明します。まず1つ目は、為替による逆風で、約800ベーシスポイントの影響を受けました。
為替変動の影響を除いたベースでは、前年同期比で増収となり、また当社が対象としている市場の大半で も増収となったはずです。2つ目の要因は、11月6日のアップデートで述べたCOVID-19関連の課題です。この課題は、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給に大きな影響を与え、12月の大半まで続きました。これらの制約により、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給が計画よりも大幅に少なくなり、出荷時期が想定よりも大幅に延びてしまいました。パンデミックの期間中も、これまでと同様、私たちは人を最優先し、サプライヤーと協力してすべての従業員の健康と安全を確保することに努めました。
現在、生産は私たちが望む水準に回復しています。3つ目の要因は、インフレ、東欧での戦争、パンデミックの永続的な影響など、世界が未曾有の状況に直面し続けている中、厳しいマクロ経済環境であったことです。そして私たちは、Appleがそれと無縁でないことも知っています。しかし、どのような状況に直面しても、私たちのアプローチは常に同じです。
私たちは思慮深く、慎重に行動します。長期的な視野に立った経営。私たちは、自分たちがコントロールできない状況にも迅速に対応しながら、自分たちができることについては卓越した成果をあげています。私たちは、イノベーション、人材、そして私たちが世界にもたらすポジティブな変化のために投資します。
そして、お客様の生活を豊かにし、クリエイティブな可能性を最大限に引き出すためのテクノロジーを提供するために、すべてを行います。私たちがつくったものをお客様がどれほど気に入ってくださっているのかを知ることは、Appleの社員全員にとって大きな喜びです。それでは、私たちの製品カテゴリー全体についてお話ししましょう。まずiPhoneです。
当四半期の売上は658億ドルで、前年同期比8％減となりました。しかし、前年同期の為替レートを適用した場合、iPhoneの売上はほぼ横ばいとなります。お客様からは、驚異的なカメラ機能、前例のないバッテリー寿命、画期的な健康・安全機能一式について絶賛の声をいただいています。iPhone 14 のラインアップは、ユーザーがスマートフォンでできることの限界に挑戦しています。
当四半期のMacの売上は77億ドルで、予想通りでした。昨年のこの時期には、デザインを一新したM1 MacBook Proの発売が大成功を収め ていたので、比較するのは難しい状況でした。また、厳しいマクロ経済環境と為替による逆風にも直面しました。私たちは、マックの長期的なビジネスチャンスに引き続き確信を持ち、注力しています。
先月には、Appleが開発した最新のシリコン、M2 ProとM2 Maxを搭載したMacBook Proの新モデルを発表したばかりです。これらのチップはかつてないほどのパフォーマンスを実現し、より少ないエネルギーでそれを可能にします。これは環境に優しいだけでなく、最新のMacBook ProはMac史上最長のバッテリー駆動時間を実現しています。さらに、M2を搭載したMac miniも発表しました。あらゆるユーザーの生産性を大幅に向上させ、Mac miniのパワフルさに驚かれることでしょう。当四半期、iPad の売上高は 30％増の合計 94 億ドルとなりました。
この非常に好調な伸びは、大幅な供給不足に見舞われた前年同期の12月と比較すると有利であることも一因です。M2を搭載した新しいiPad Proや、美しい色彩の液体レチナディスプレイを搭載した新デザインの iPad第10世代など、汎用性の高い当社の新しいラインナップは、お客様から引き続き高い評価をいただいており ます。ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は、為替による逆風と厳しいマクロ経済環境により、前年同期比8％減の 135億ドルとなりました。私たちは、このカテゴリーにおける長期的なビジネスチャンスに引き続き期待しています。
その一例として、数週間前に、スマートホームに欠かせない次世代型HomePodを発表しました。このパワフルなスマートスピーカーは、高度なコンピュテーショナルオーディオに依存し、素晴らしいリスニングエクスペリエンスを生み出します。また、音認識機能により、ユーザーの自宅をより安全にするための支援も行っています。この春以降に登場するこの機能では、煙や一酸化炭素の警報音を識別した場合、HomePodがユーザーのiPhoneに直接通知を送信することができます。
Apple Watch Series 8とApple Watch Ultraは、ウェアラブルで可能なことの新しい基準を打ち立てたと、幅広い賞賛の声を聞き続けています。健康や安全に関するさまざまな機能から、エクストリームアスリートのための驚くべき新機能まで、これらの素晴らしい製品にはすべての人のための何かがあります。また、多くの製品で利用できるようになった驚異的な新機能に、お客さまも興奮しています。そのハイライトのひとつが、衛星を介した緊急SOSです。この機能は、米国とカナダのiPhone 14ユーザーを対象に11月に開始されました。
11月に米国とカナダで、12月にフランス、ドイツ、アイルランド、英国のお客様を対象に提供を開始しました。この機能は、ユーザーのみなさんが決して必要としないことを望んでいますが、私たちの新しい安全機能が人命を救ったというメールをいただくと、とても心強く感じます。私たちは常に、人々が創造とコラボレーションをするための新しい方法を探しています。
12月には、Freeformをリリースしました。Freeformは、ユーザーが好きな場所で、どこにいても、リアルタイムにコラボレーションしながらアイデアを実現できるまったく新しいアプリです。FreeformはiPhone、iPad、Macでシームレスに動作し、その柔軟性とシンプルさがすでにレビュアーから高い評価を得ています。今日、私たちは本当に素晴らしいマイルストーンを達成したことを発表できることをとても嬉しく思います。イノベーションへの深いコミットメント、お客様からの多大なるご支持とご満足、そして多くの乗り換えユーザーの皆様のおかげで、私たちのインストールベースは現在20億台を超え、わずか7年前の2倍にまで成長しました。
これは、当社の製品およびサービス、そしてエコシステムの強さを証明するものです。サービス分野では、208億米ドルという過去最高の売上高を記録し、予想を上回りました。App Storeのサブスクリプションで2桁の増収を達成し、クラウドや決済サービスなど、多くのカテゴリーで過去最高の売上高を記録しています。現在、Appleの有料会員数は9億3,500万人を超えています。
Appleはまた、Major League Soccerとの10年にわたる歴史的なパートナーシップを開始したばかりです。これにより、100カ国以上のファンがMLSのレギュラーシーズンの全試合、プレーオフ、MLSカップの試合をライブで観戦できるようになり、しかもすべて無制限で提供されます。スポーツファンにこれまで以上に多くのコンテンツを提供する一方で、Apple TV+はパワフルなキャラクターと感動的なストーリーテリングを紹介し続けています。Apple TV+に加入している皆さんと一緒に、大ヒット映画「千と千尋の神隠し」の公開を祝うことができ、とてもうれしく思っています。
また、「シュリンキング」、「スローホース」、「トゥルース・ビー・トールド」などの新シリーズや復帰作を楽しんでいただいていることをうれしく思っています。さらに、「Sharper」や「Tetris」、エミー賞受賞作の「Ted Lasso」といった素晴らしい作品を今春にお届けする予定です。当四半期、Fitness+は、3,500以上のワークアウトと瞑想のカタログを拡張し、新しいキックボクシングのカテゴリと瞑想の新しい睡眠のテーマを追加しました。最新のアーティスト・スポットライト・シリーズでは、比類なきビヨンセの音楽を取り上げ、Time to Walkの第5シーズンに出演するゲストと一緒に散歩をするのも楽しみです。
Apple Business Connectを発表した時も、小規模な企業の成功を支援するという数十年にわたるAppleの取り組みを継続しました。この新しいツールは、何十億もの人々が毎日、Appleの製品やサービスをどのように見て、どのように関わっていくかを、経営者がさらに細かくコントロールできるようにします。あらゆる規模の企業が、Apple Maps、メッセージ、Wallet、Siri、その他のアプリケーションで、ユーザーにとって重要な情報をカスタマイズできるようになりました。一方、小売の分野では、Appleオンラインストアが25周年を迎えたほか、バンクーバーにApple Pacific Centre、ニュージャージーにApple American Dreamをオープンしました。
そして、忙しいホリデーシーズンの間、お客様をサポートしてくれたすべてのチームに感謝しています。Appleでは、私たちが提供するすべての製品とサービスにおいて、お客様に比類ない体験を提供することに多くの時間を割いています。また、私たちのすべての行動において、私たちの価値観をもってリードすることにも同じように専念しています。その一環として、プライバシーとセキュリティに対するAppleの深いコミットメントを強化し、ユーザーの最も重要なデータを保護するための3つの新しいツールを提供しました：iMessageのコンタクトキー認証、Apple IDのセキュリティキー、そしてiCloudの高度なデータ保護です。
Appleは、自分たちが見つけたものよりも良い世界をつくることに、深い責任を感じています。また、2030年まであと1年。私たちは10年後のために掲げた環境へのコミットメントに、これまで以上に力を注いでいます。一例として、Mac miniとMacBook Proの最新モデルでは、筐体に100%リサイクルアルミニウムを、すべての磁石にリサイクル希土類元素を使用しています。また、HomePodでは初めて、複数のプリント回路基板のメッキに100%リサイクルの金を使用しています。
黒人歴史月間にちなんで、Apple Watch Black Unity Sport Loopのスペシャルエディション、新しいマッチングウォッチフェイス、iPhoneの壁紙など、Black Unityコレクションをリリースしました。人種、公平性、正義に関する取り組みを通じて、Appleはテクノロジーによる有色人種のコミュニティの活性化に取り組む5つの組織への支援を拡大しています。また、インクルージョンと多様性に関しても、これまで同様、積極的に取り組んでいます。また、当四半期には、11 年前の寄付プログラム開始以来、8 億 8,000 万ドル以上を人道的活動、災害救済、幼児教育などに寄付してきたことを発表しました。
また、REDとのパートナーシップを通じて過去16年間にAppleが支援した助成金は、1,100万人以上の人々が必要なケアやサポートサービスを受けられるようになりました。2023年を前にして、私たちは来る年に期待を寄せています。Appleは常に前を向き、次の挑戦に集中し、比類ない創造性と比類のない革新性をもって偉大なことを成し遂げようと決意しています。そしてそのことが、Appleの未来に対して、これまで以上に自信を持たせてくれるのです。
それでは、ルカにバトンタッチします。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
ティム、ありがとうございます。ティムが申し上げたように、12月期の売上高は1,172億ドルで、前年同期比5％減となりました。この業績にはいくつかの要因が大きく影響しています。まず、非常に厳しい為替環境に直面し、業績に800ベーシスポイント近い影響を与えました。
言い換えれば、私たちは恒常為替レートベースでは売上を伸ばしました。そして実際、大半の市場においてそのような結果となりました。第2に、当四半期のマクロ経済環境は12ヶ月前と比べ著しく厳しいものとなりました。第3に、11月から12月にかけて、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの大幅な供給不足を経験しました。
一方、冒頭でテジャスが申し上げた第14四半期のプラスの影響もありました。製品売上高は、先ほど呼びかけた要因により、964億ドルとなり、前年度比8％減となりました。しかし同時に、アクティブなデバイスのインストールベースは2桁の伸びを示し、各 地域セグメントおよび主要製品カテゴリーで過去最高を更新することができました。現在、20億台以上のアクティブデバイスがインストールされていることを誇りに思います。
このようなインストールベースの継続的な成長は、極めて高いレベルの顧客満足度と顧客ロイヤルティ、および当社製品を初めてご利用になるお客様の多さに起因しています。また、インストールベースの拡大により、当社のサービスは、前年同期比6％増の208億米ドルという過去最高の売上高を記録しました。為替による 700bp を超えるマイナス影響があったにもかかわらず、この新たなマイルストーンを達成しました。米州、欧州、その他のアジア太平洋地域のサービス売上は過去最高を記録し、グレーターチャイナでは12月期の 記録を更新しました。
また、クラウドサービス、決済サービス、音楽の売上が過去最高を記録し、App Store および AppleCare の 12 月期の記録も含め、多くのサービスカテゴリーで記録を更新しました。売上総利益率は、為替の影響があったものの、レバレッジとミックスの改善により、前四半期から 70bp 上昇し、43%となりました。製品売上総利益率は37％で、前四半期比240ベーシスポイント増加しました。また、サービス売上総利益率は70.8％となり、前四半期から30ベーシスポイント増加しました。いずれも、全社の売上総利益率に影響を与えたのと同じ要因によるものです。
営業費用は143億ドルとなり、当四半期の期初に提示したガイダンスの範囲を大幅に下回り、現 在のマクロ環境に対応するための措置を講じたことから、過去に比べ緩やかなペースで増加しました。当期純利益は300億ドルとなりました。希薄化後1株当り利益は1.88ドル、営業キャッシュ・フローは340億ドルと、非常に好調でした。次に、各収益項目について、より詳細にご説明します。
iPhoneの売上高は、大幅な為替の逆風、iPhone 4 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給制限、および厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、658億ドルとなりました。このような状況にもかかわらず、カナダ、イタリア、スペインでiPhoneの売上高として過去最高を記録し、インドとベトナムでiPhoneの売上高として過去最高を記録するなど、いくつかの新興市場でも力強い成長を遂げました。重要なことは、アクティブなiPhoneのインストールベースが順調に成長を続け、すべての地域セグメントで過去最高となったことです。特に新興市場では、インストールベースが2桁の伸びを示しました。
また、インドとメキシコでは、過去最高水準の機種変更台数を記録しました。当社のお客様には引き続き当社の製品をご愛用いただいており、451 Research 社が米国の消費者を対象に行った最新の調査では、iPhone 14 ファミリーの顧客満足度は 98% に達しています。Macの売上は77億ドルで、前年同期比29％減少しましたが、当社の予想通りでした。
Macの業績には、3つの主要因があります。まず、昨年発売した完全に新しく生まれ変わったMacBook Pro、M1 ProとM1 Maxを搭載した当社初のノートブックに対して、厳しい比較となったこと。2つ目は、マクロ環境がMacの業績に影響を与えたと考えています。そして3つ目は、大きな為替による逆風に直面したことです。
しかし、同時に、すべての地域セグメントにおいて、アクティブなMacのインストールベースが過去最高となり、Apple製シリコンへのアップグレードが非常に好調に推移しています。451 Research が米国の消費者を対象に行った最新の調査によれば、Mac に対する顧客満足度は 96％と非常に高い水準にあります。 iPad の売上は 94 億ドルで、為替の大きな逆風にもかかわらず前年同期比 30％増となりました。
この業績には、2つの重要な項目があります。第一に、前年同期の12月期には大幅な供給不足に陥りましたが、当年度は需要に見合うだけの供給が確保され ました。第二に、当四半期において、M2チップを搭載した新しいiPadとiPad Proを発売しました。iPad のインストールベースは、驚異的な顧客ロイヤルティと多数の新規顧客の獲得により、過去最高を更新しました。
実際、当四半期にiPadを購入されたお客様の半数以上は新規のお客様でした。ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は、前年同期比8％減の135億ドルとなりました。前年同期比の減少は、為替による著しい逆風と厳しいマクロ経済環境に よるものです。しかし、このカテゴリーのデバイスのインストールベースは、スマートウォッチを新規に購入されたお客様の数が四半期として過去最多となったことにより、過去最高を更新しました。
実際、当四半期にApple Watchを購入されたお客様の約3分の2は、この製品を初めて購入された方でした。サービスに話を移します。厳しい為替環境、デジタル広告やモバイルゲームなど特定のカテゴリーに影響を与えるマクロ経済の逆風にもかかわらず、多くのサービス提供において、合計で過去最高となる208億ドルの売上を達成しました。為替変動の影響を除いた場合、前年同期の 24％増に加え、当四半期は 2 桁の増収を達成しました。
当社は、このカテゴリの長期的な大きなビジネスチャンスに引き続き注目しており、当社のエコシステムの強 みを反映したいくつかのトレンドを引き続き観測しています。例えば、当四半期には、当社のサービスに対する顧客エンゲージメントが高まりました。取引アカウントと有料アカウントの両方が前年同期比で 2 桁成長し、それぞれ過去最高を更新しました。また、有料会員制サービスも引き続き好調に推移しました。
現在、当社のプラットフォーム上で展開するサービスの有料会員数は 9 億 3,500 万人以上で、過去 12 ヶ月だけで1億 5,000 万人以上増加し、わずか 5 年前の約 4 倍となっています。そして私たちは、提供するサービスの範囲を広げ、質を向上させ続けています。例えば、Apple Payは現在、約70の国と地域の数百万の加盟店で利用することができます。ホリデーショッピングシーズンには、世界中でApple Payを使った買い物の件数が過去最高を記録しました。
最後に、20億台以上のアクティブなデバイスというインストールベースは、将来のエコシステム拡大のための優れた基盤であり、マクロ経済が厳しい状況にあっても成長を続けています。これは、お客様のロイヤルティと満足度が非常に高く、私たちのプラットフォームに新しいお客様を引きつける能力があることを物語っています。この成長は、すべての主要製品カテゴリーと地域セグメントから得られており、ブラジル、メキシコ、インド、インドネシア、タイ、ベトナムなどの新興市場では2桁の大幅な伸びを記録しています。企業向け市場では、Apple Business Essentials、AppleCare、Tap to Pay、Apple Financial Servicesなどの企業向けサービスが継続的に採用されています。
例えば、Mars IncorporatedはAppleCare for Enterpriseの利用を拡大し、製造拠点に配置されたiPadに対してタイムリーなデバイスサポートと保証を提供するようになりました。一方、HCAヘルスケアはApple Financial Servicesを活用して、iPhone全体の年次更新を管理しています。これにより、従業員が常に最新のAppleテクノロジーを利用できるようになっただけでなく、その過程で年間コストを大幅に削減できるようになりました。次に、当社の資本還元プログラムとキャッシュポジションについてご説明します。
当社の事業が非常に好調なキャッシュフローを生み出し続けていることから、12月期には250億ドル超を株主に還元しました。これには配当金および等価物による38億ドルと、公開市場でのApple株式1億3,300万株の買い戻しによる190億ドルが含まれます。当四半期は1,650億ドルの現金および市場性ある有価証券で終了しました。満期を迎えた借入金を14億ドル返済し、コマーシャルペーパーを82億ドル減少させ、借入金総額は1,110億ドルとなりました。
その結果、当四半期末のネット・キャッシュは540億ドルとなり、長期的にネット・キャッシュ・ニュートラルを 目指すことに変わりはありません。月期に向けて、冒頭でテジャスが言及したような将来の見通しに関する情報を含めて、当社の見通しを検討したいと思います。しかし、マクロ経済見通しやCOVID関連の当社事業への影響が、本日発表した当四半期の見通しから悪 化しないという前提のもと、いくつかの方向性をお伝えします。全体として、3月期の前年同期比売上は12月期と同程度になると予想しています。
これは、12月期が1週多く計上されたことにより、前年同期の業績が加速されたことを意味します。為替レートは引き続き逆風となり、前年同期比で5％のマイナスを見込んでいます。サービス分野は、デジタル広告やモバイルゲームなどの分野で引き続きマクロ経済的な逆風にさらされるもの の、前年同期比では増収を見込んでいます。iPhoneについては、3月期の売上が12月期の売上に比べ加速する見込みです。
Mac および iPad については、厳しい市場環境とマクロ経済的な逆風により、両製品カテゴリーとも前年同期 比で二桁の減収となる見込みです。売上総利益率は、43.5％から44.5％になると予想しています。経費は137億ドルから139億ドルの間と予想しています。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除くと、営業外損益は約1億ドルのマイナスとなり、 税率は約16％となる見込みです。
最後に、本日、当社の取締役会は、2023年2月13日現在の登録株主に対し、普通株式1株につき0.23米ドルの現金配当を行うことを決議しました。以上をもって、質問を受け付けます。
Tejas Gala — 投資家向け広報活動およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ルカ、ありがとうございます。[オペレーターの方へ】オペレーターの方、最初の質問をお願いします。
質疑応答
オペレーター
確かに。それでは最初の質問をUBSのデビッド・ヴォグトさんからお受けします。
David Vogt — UBS — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。ティム、そしてこれはルカにも言えることかもしれませんが。10月、11月の非常に困難な時期を経て、サプライチェーンが正常に戻ったというお話でしたが、企業向け、消費者向けを問わず、ハイテク製品全体にまだいくつかの混乱が見られます。このような一時的な混乱からビジネスを守るために、サプライチェーンや在庫・備蓄の水準についてどのようにお考えでしょうか？見解を変えましたか？もしそうであれば、それが最終的にマージンやバランスシート、キャッシュフローにどのような影響を与えるのでしょうか？ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
ティムです。供給面では、11月初旬から12月の大半にかけて混乱が発生しました。サプライチェーンの観点からは、現在、生産は必要な水準に達しています。そのため、問題は過去のものとなりました。
サプライチェーンの観点では、私たちはあらゆる場所で製品を製造しています。部品は世界のさまざまな国から、最終的な組み立ては世界の3つの国から、iPhoneのためだけにやってきます。そのため、私たちは最適化を続けています。私たちは、時間をかけて最適化を続け、改良を続けていくつもりです。
この3年間は、COVIDとシリコン不足の問題などで、かなり厳しい時期でした。しかし、この3年間は、COVIDやシリコン不足など、非常に困難な時期でしたが、全体としては、非常に回復力のあるサプライチェーンだったと思います。今期の供給については、ご指摘の通り、ほとんどの製品で十分な供給が可能です。
David Vogt — UBS — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
Tejas Gala — 投資家向け広報活動およびコーポレート・ファイナンス担当ディレクター
素晴らしい。ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、クレディ・スイスのシャノン・クロスからです。
シャノン・クロス — クレディ・スイス — アナリスト
ありがとうございました。ルカ、売上総利益率について、もう少し詳しくお聞きしたいのですが。特に43.5％から44.5％というガイダンスは、明らかに非常に強いものです。そこで、ミックスやその他の要因も含めて、何があなたを助けているのかを知りたいと思っています。
また、為替やヘッジが今後どうなるかをどう考えるべきでしょうか。その後にフォローアップがあります。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
シャノン はい、まず12月期は良いマージンを確保することができました。43％と報告しました。もちろん、12月はビジネスの季節性があるため、レバレッジの恩恵がありますが、全体的にミックスも良好でした。もちろん、今は為替が問題になっています。
12月期の為替レートは前四半期比で110ベーシスポイントのマイナスとなりました。前年同期比では300bpのマイナスです。ですから、この12ヶ月で為替環境は大きく変化しました。3月は、43.5%から44.5%にマージンが拡大しました。
もちろん、コスト面ではいろいろと工夫をしています。ホリデーシーズンから離れるにつれて、カテゴリーミックスとサービスミックスの両方が効いてくるでしょう。しかし、私たちはコスト構造に関して多くの努力を行っており、それが実を結んでいます。為替は、前四半期比で50ベーシスポイントのマイナスですが、軽減されています。
この数週間、ドル安が進行しています。このため、年を越すにつれて状況が改善することを期待しています。しかし、今のところ、あなたがおっしゃるとおり、マージンについては良好な状態にあります。
Shannon Cross — Credit Suisse — アナリスト
ありがとうございます。それから、ティム、中国について少し話していただけますか？生産に関する問題があるのは明らかですが、それ以上に需要サイドの問題です。中国の旧正月や開店を経て、中国の消費者は戻ってきたのでしょうか？彼らは何を買っているのでしょうか？また、中国でのポジションについてどのようにお考えですか？
ティム・クック — 最高経営責任者
シャノン 前四半期は、報告ベースでは7％の減少でしたが、恒常為替レートベースでは実際に成長しました。これは、先ほどお話したような供給面での制約があるにもかかわらずです。また、中国全土のさまざまな場所で発生したCOVIDの規制も、当四半期の需要に影響を及ぼしました。12月から始まったオープニングを見ると、11月に比べて店舗の混み具合が著しく変化しています。
そして、それは需要にも影響を与えました。そして、1月については触れたくありません。1月については、先ほどルカが説明したガイダンスやカラーに含まれているのは明らかです。しかし、11月と比較して12月には著しい変化が見られました。
Shannon Cross — Credit Suisse — アナリスト
ありがとうございます。
Tejas Gala — ディレクター、インベスターリレーションズ＆コーポレートファイナンス
素晴らしい。ありがとう、シャノン。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はモルガンスタンレーのエリック・ウッドリングからです。
エリック・ウッドリング — モルガンスタンレー — アナリスト
皆さん、私の質問に答えてくれてありがとうございます。まず、Timからお願いします。デバイスのインストールベースが20億台ということですが、これは前年比2億台増ということでしょうか。これは、貴社がデータを提供している限り、インストールベースにおける新規デバイスの年間増加数が最も多いことを意味します。
1つ目は、年末のiPhoneのインストールベースについて教えてください。2つ目は、この新しいユーザー集団について、人口統計学的、地域別、またはマネタイズの方向性によって、過去のユーザー集団と異なる点、または類似している点はありますか? その後、フォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者（CEO
インストールベースは、ご指摘のとおり20億台を超えました。そして、各地域のセグメントと主要な製品カテゴリーで記録を更新しました。このように、幅広い範囲での変化でした。
2つ目は、1億5,000万台以上増加したとおっしゃいましたが、正しくは、前年同期比で1億5,000万台以上増加しました。前回の報告では、1.85倍と報告しています。1億5,000万ドルというのは、非常に誇らしい数字です。また、私たちにとって非常に重要な新興国市場でも、2桁の伸びを示しました。
例えば、インドとブラジルはその一例です。このように、非常に好調です。そして明らかに、これは将来に向けて良い兆候です。
Erik Woodring — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。Tim、ありがとうございました。それからルカ、明らかに12月期は生産上の課題からマイナスの影響を受けています。現在、iPhoneのチャネル在庫はどの程度なのでしょうか？また、今四半期のこれまでのデータから、iPhoneの需要の先送りについて、あるいはiPhoneの需要の構造化について、またアップグレードの時期を3月ではなく年内に延期することについて、どのようにお考えでしょうか？私からは以上です。
ティム・クック — 最高経営責任者
はい。エリック こちらもお願いします。iPhoneのチャネル在庫レベルですが、iPhone 14 ProとiPhone 14 Pro Maxの供給上の課題があったため、12月期は明らかに目標範囲より低い水準で終了しました。しかし、1年前にも、前年同期に供給上の課題があったため、12月期は目標在庫を下回る水準で終了したことを思い出してください。
これは同じ問題ではありませんが、一応指摘しておきます。というわけで、そのあたりをご理解いただければと思います。1月の見通しについては、ルカが提供した「カラー」に私たちの考え方を記載しています。なぜなら、何が起きたのか、どれだけの人が買い戻したのかを正確に把握しなければならないからです。
四半期中にそのようなレポートを入手するには、しばらく時間がかかります。そのため、私たちは最善の推測をしています。第1四半期における制約の大きさという点では、正確ではありませんが、私たちは、供給不足がなければiPhoneはこの四半期に伸びていただろうと考えています。これで、少しはご理解いただけたでしょうか。
Erik Woodring — Morgan Stanley — アナリスト
そうですね。それは素晴らしいことです。ありがとうございました。
Tejas Gala — 投資家向け広報活動およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、Erik。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズからです。はい 質問をありがとうございます。
アーロン・レイカーズ — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
はい 質問を受けてくれてありがとうございます。私も2つ質問させてください。最初の質問ですが、売上総利益率についてです。
この3月期にはかなり良いガイダンスがあります。このガイダンスの中で、コンポーネントの価格設定から得られる利益について、具体的にどのようなものがあるのか、また、現時点ではどのようなものが含まれているのか、教えてください。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
はい。もちろん、私たちのガイダンスでは、コスト構造のあらゆる側面を把握しようと努めています。そして明らかに、コンポーネントがその大きな部分を占めています。ですから、これは間違いなく含まれています。
また、為替については、先ほどシャノンにも申し上げましたが、前四半期比で50bpのマイナスとなり、前年同期比では270bpのマイナスとなることを念頭においています。もちろん、米ドルは過去12ヵ月で大きく変動しています。ですから、このようなガイダンスを提供するためには、為替によるマイナス分を補う必要があります。
そのためには、明らかにコンポーネントが大きな役割を果たします。
Aaron Rakers — Wells Fargo Securities — アナリスト
そうですね。それから、戦略的な観点から、同業他社で見られるようなことを考えると、特にサービスセグメントにおいて、戦略におけるAIの役割をどのように考えているのか、また、有料会員ベースでマネタイズ能力を高める機会があるかどうか、AIをもう少し戦略的に導入しているかどうか、ティム、興味があるのですが。
ティム・クック — 最高経営責任者
そうです。これは私たちの主要な焦点です。AIは、お客様の生活を豊かにするという点で、とても素晴らしいものです。秋に発表した衝突検知や転倒検知、あるいは少し前に発表した心電図などを見ていただければ、おわかりになると思います。
これらの製品は、文字通り人々の命を救ってきました。この分野では、私たちが行うほぼすべてのことに影響を与えることができる巨大な可能性を持っています。これは明らかに水平方向の技術であり、垂直方向の技術ではありません。ですから、私たちが提供するすべての製品、すべてのサービスに影響を与えるでしょう。
Tejas Gala — インベスター・リレーションズ＆コーポレート・ファイナンス・ディレクター
ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はエバコアのアミット・ダリャーナニさんからです。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
そうですね。私の質問を受けてくださってありがとうございます。まず最初の質問ですが、Tim, 先ほどのコメントで、生産上の問題がなければiPhoneは成長していたということですが、これは12月期にハイエンドモデルの生産上の問題から70億ドル程度のインパクトがあったということでしょうか？今回はどうなるのか、大変だと思います。
しかし、歴史的に見ても、生産上の問題やこのようなことが起こったとき、消費者の行動は通常どうだったのでしょうか？低価格帯のモデルに向かって、欲しい携帯電話をすぐに手に入れようとする傾向があるのでしょうか？それとも、生産を延期するのでしょうか？歴史的な観点から、通常、延期されたものは回収されるのでしょうか、それともされないのでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
多くのデータを知る必要があるため、本当の答えを推定するのは非常に困難です。また、通常、より合理的な見解が得られるのは、後になってからになります。そこで、ルカが提供したカラーには、私たちのベストビューを入れました。そういうことです。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
そうですか。次に、今後のサービスについて考えてみたいと思います。ここ数年、御社のサービス部門は非常に好調に推移していますね。しかし、今後サービス業を進めていく上で、何がより成長を促すとお考えでしょうか。インストールベースの拡大でしょうか。それとも、ARPUの向上がより大きな原動力となるのでしょうか? この2つのバケットについて、今後どのようにお考えでしょうか。
Luca Maestri — 最高財務責任者
Amit いくつかあるのですが、通話中にそのうちのいくつかをお話ししました。まず第一に、常にインストールベースがあります。これは、サービスの成長を支えるエンジンです。インストールベースが非常に順調に成長しており、多くの新興国市場ではさらに急速に成長しているため、対応可能な顧客プールが増えています。
これは非常に重要なことです。もうひとつは、すでに当社のエコシステムに参加しているお客様のエンゲージメントレベルが上がり続けていることです。先ほど、取引アカウントと有料アカウントの両方が2桁成長したと申し上げました。これは将来的に非常に良い兆候です。
また、多くの取引アカウントは、時間をかけて有料アカウントに移行しています。もうひとつ、私たちにとって非常に重要なことは、私たちのサービスの範囲と質を常に向上させ続けることです。Apple Payの例を挙げましたが、これは素晴らしい例で、私たちは主に米国でスタートしました。現在では70の市場と数百万の加盟店に導入されています。
このように、決済サービスは、私たちにとって常に最高値を更新し続けています。また、ここ数年で見てきたように、私たちは新しいサービスを次々と立ち上げており、それが成長に貢献しているのは明らかです。私たちは非常に興奮しています。また、インストールベースの動向を見ると、サービス事業の継続的な成長には非常に有望であると思います。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
Tejas Gala — ディレクター、インベスターリレーションズ＆コーポレートファイナンス
ありがとう、アミット。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、Piper SandlerのHarsh Kumarからお願いします。
Harsh Kumar — Piper Sandler — アナリスト
はい、どうも。ティム、新興市場について少し質問させてください。インドで大きな前進を遂げているようですね。
中国とインドでのシェアはどの程度なのでしょうか。また、これらの地域でのiPhoneのシェアは、台数であれ売上高であれ、どの程度が望ましいとお考えでしょうか? また、あなたの経験や、他の国で長く活動されてきた経験をお聞かせください。
ティム・クック — 最高経営責任者
インドでのビジネスについてですが、四半期ベースで過去最高の収益を達成し、前年同期比でも2桁の伸びとなりました。これは、これまでお話ししてきたような逆風にもかかわらず、非常に良い業績だったと感じています。一歩下がって、インドは私たちにとって非常にエキサイティングな市場であり、主要な焦点となっています。2020年にオンラインストアを開設しました。
2020年にはオンラインストアを開設し、まもなくApple Storeも開設する予定です。ですから、私たちはこの市場に大きな重点を置いています。製品をより手頃な価格で提供し、購入の選択肢を増やすために、融資のオプションや下取りなど、さまざまな取り組みを行ってきました。このように、私たちは多くのことを行っています。
要するに、私たちが何年も前に中国で学んだこと、そして中国でのスケールアップの仕方を、そのまま持ち込んでいるのです。正確な市場シェアはわかりませんが、前四半期は、供給サイドの問題にもかかわらず、iPhoneで世界的に成長したことがおわかりいただけると思います。この2つの市場で差が出るとは思っていません。
Harsh Kumar — Piper Sandler — アナリスト
了解しました。続いて、価格に関する理論的な質問をさせてください。CHIPS法が成立し、米国やその他の地域で多くの製造が行われ、現在よりも多少割高になる可能性があるとして、御社は — 御社製品の小規模な値上げに対する需要の弾力性について、何か調査をされたのでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
そのような経験はありますが、製品のコストという点では、必ずしもあなたと同じ結論にはならないでしょう。しかし、アリゾナ州にあるTSMCの最大の顧客であるという点では、私たちはすべて参加しています。その一翼を担えることを、私はとても誇りに思っています。その点については、こう申し上げたいと思います。
Harsh Kumar — Piper Sandler — アナリスト
OKです。十分フェアですね。ありがとう、Tim。
ティム・クック — 最高経営責任者
はい
Tejas Gala — 投資家向け広報活動およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はバンクオブアメリカのワムシ・モハンからです。
ワムシ・モハン — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。ティムさん、御社のポートフォリオでは、消費者の選択をより高価格帯の製品に誘導するという、驚異的な仕事をされていますね。今回のiPhoneのサイクルを、Proモデルと非Proモデルで区分した場合、過去数年のサイクルと比べてどうでしょうか？また、高付加価値製品への移行は持続すると思いますか？それとも、個人消費の逼迫した環境では逆転するとお考えですか? 続いて、質問させてください。
ティム・クック — 最高経営責任者
Proは…14 Proと14 Pro Maxは、供給不足で提供できなくなるまで…つまり需要全体を提供できなくなるまで、非常に好調に推移しました。ですから、Proのサイクルが好調なのは間違いありません。その理由はいくつかあると思いますが、最も重要なのは常に製品です。革新的な技術や製品が、それを物語っていると思います。
9月に発表した製品については非常に満足していますし、現在、需要に応じた出荷ができる段階にあることをうれしく思っています。
Wamsi Mohan — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
また、Timは、ここ数年の高ASPへの移行は持続可能だとお考えでしょうか。それとも、先ほどおっしゃったような非常に厳しいマクロ環境下でも持続可能でしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
予測はしたくありませんが、私たちにとってスマートフォン — iPhoneは人々の生活に欠かせないものとなっています。連絡先、健康情報、銀行情報、スマートホームなど、生活のさまざまな部分が含まれており、多くの人にとっての支払い手段でもあります。ですから、この分野で最高のものを手に入れるために、人々は努力を惜しまないのだと思います。
Wamsi Mohan — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
そうですか。素晴らしい。また、Timはインストールベースの重要性を強調していますね。デバイスの観点から、インストールベースの絶対的なグリットが7年間で10億から20億になるとしたら、サービスの普及率やサービスの有料顧客の増加について、その期間でどのように考えるべきでしょうか。その普及率は増加しているのか減少しているのか？インストールベース全体の成長率に対して、普及率はどの程度のスピードで伸びているのでしょうか。
ルカ・マエストリ（Luca Maestri） — 最高財務責任者
ワムシ、ルカです。はい、もちろん記録しています。これは私たちにとって本当に重要なことです。この7年間で、インストールベースを2倍にしたことで、プラットフォームに対するお客様のエンゲージメントが高まっています。
これは、まず、お客様がプラットフォーム上で取引を行い、その後、有料アカウントに移行することによって起こります。つまり、いくつかのサービスに対してお金を払うようになるのです。有料アカウントの割合は、時間とともに増加する傾向にあります。先進国市場でもそうですし、新興国市場でもそうです。
また、新興市場でも同様です。これは、先ほど説明したような理由によるもので、お客様がプラットフォーム上でより簡単に活動できるようにしたことが要因です。例えば、多くの国で複数の支払い方法を提供しています。また、この7年間でプラットフォーム上に多くのサービスを追加してきたため、より多くのサービスを探求しやすくなっています。
ですから、ご質問の通り、エンゲージメントが高ければ高いほど、有料アカウントの割合が高くなることは言うまでもありません。
Wamsi Mohan — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
Tejas Gala — インベスターリレーションズ＆コーポレートファイナンス担当ディレクター
わかりました。ありがとう、Wamsi。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、Arete Research LLPのリチャード・クレイマーからです。
テジャス・ガラ — 投資家向け広報・コーポレートファイナンス担当ディレクター
オペレーター、次に移っていただけますか？
司会
リチャード？はい 次はシティグループのジム・スヴァからです。ジム、あなたの回線は開いています。ミュートを解除してください あなたの声が聞こえません
Jim Suva — Citi — アナリスト
TimとLuca、お二人は先ほどのQ&Aでインドについて少し触れていましたね。COVIDから撤退したことで、さらにチャンスに恵まれた状況に入ったのではないかと思っています。COVIDから撤退し、COVIDとは異なる基準を持つ国々から撤退しました。また、インドでは高速トランスミッションの製造が進んでいます。
インドでは、この市場のシェアは非常に低くなっています。また、サプライチェーンについては、特定の国ではなく、全体的なオペレーショナル・リスクの分散を考えているようですね。次に、店舗展開の可能性についてですが、これは正しいですか？つまり、これまで以上にチャンスがあるということでしょうか？また、過去2年間、COVIDやサプライチェーンなど、さまざまな課題を乗り越えてきたインドについて、どのようにお考えか教えてください。ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
はい。インドでは、COVIDを通じてかなりうまくいきました。そして、今はその反対側で、あるいはうまくいけばその反対側で、さらに強気になっています。それがインドに投資している理由です。
インドに小売を持ち込み、オンラインストアを立ち上げ、多大なエネルギーを注ぎ込んでいます。私はインドに対して非常に強気です。
Jim Suva — Citi — アナリスト
ありがとうございます。それから、簡単なフォローアップですが、サービス、必ずしもインドに限ったことではありませんが、サービス全体が予想以上によかったとおっしゃっていましたね。そしてもちろん、サプライチェーンは予想以上に厳しい状況でした。では、サービスが予想を上回った要因は何だったのでしょうか。広告やアプリ、月額課金のようなものだったのでしょうか？あるいは、サービス部門の上方修正で本当に驚いたことは何でしょうか？ありがとうございました。
Luca Maestri — 最高財務責任者
ジム、ルカです。これは主に、私たちが見たエンゲージメントのレベルであり、それがおっしゃるとおり、有料会員制サービスに反映されています。クラウドサービスビジネスでは、決済サービスにおいて非常に良い結果を得ることができました。音楽は非常に好調でした。
このように、いくつかのカテゴリーで新記録、過去最高を達成しました。そして、これらのカテゴリーは、当四半期の期初に想定していたよりも若干良い結果となりました。また、ティムは、決算説明会で、恒常為替レートベースで見た場合、2桁の成長を達成したと述べています。これは、1年前の24%増に加えてのことです。
つまり、非常に持続的な成長を遂げているのです。
ジム・スバ — シティ — アナリスト
ありがとうございます。
Tejas Gala — ディレクター、インベスター・リレーションズ＆コーポレート・ファイナンス
ありがとう、ジム。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はコーウェンアンドカンパニーのクリシュ・サンカーからお願いします。
Krish Sankar — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
はい、こんにちは。私の質問を受けてくださってありがとうございます。2つあります。
まず1つ目ですが、TimとLucaはマクロが軟化していると言っていましたが、これは影響があります。消費者がベルトを締めるようになったことで、御社のハードウェア製品とサービス事業全体が影響を受けていると思います。最も大きな影響を受けているのはどこですか？また、マクロの軟化による影響が最も少ないのはどこでしょうか？それから、簡単なフォローアップをさせていただきました。
ティム・クック — 最高経営責任者
製品およびサービスにおいて、何らかの影響があったと考えています。おそらく、最も影響が大きかったのはMacとウェアラブル製品でしょう。この数字でお分かりいただけると思います。そしておそらく、最も影響が少なかったのはiPhoneでしょう。
Krish Sankar — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
了解しました。了解しました。とても参考になりました。それから、Macについて簡単にフォローアップしておきます。
PC業界では今年もPCの出荷台数が減少すると予想されています。PC業界全体が予想する出荷台数に対して、Macはどのようにお考えでしょうか？それについて、何かご意見はありますか？
ティム・クック — 最高経営責任者
おっしゃるとおり、この業界は非常に厳しい状況にあります。業界は縮小の一途をたどっています。しかし、私たちとしては……今年がどうなるかはわかりませんので、今年のことは予測したくありません。しかし長い目で見れば、私たちの市場はそれなりの大きさであり、大きな市場です。
そして、シェアは低く、アップル社のシリコンで競争優位性を持っています。ですから、短期的には少し荒れ模様になるとは思いますが、戦略的には十分なポジションにあると思います。
Krish Sankar — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
どうもありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
そうですね。
Tejas Gala — ディレクター、インベスターリレーションズ＆コーポレートファイナンス
ありがとう、Krish。本日の電話会議のリプレイは、Apple Podcastsで2週間、apple.com/investorのウェブキャストとして、また電話でもお聞きになることができます。電話によるリプレイの電話番号は(866) 583-1035です。確認コード6541285に続けてシャープ記号を入力してください。
これらのリプレイは本日午後5時頃（米国太平洋時間）までに視聴可能となる予定です。報道関係者の方は、Josh Rosenstock (408) 862-1142までお問い合わせください。財務アナリストの方は、(669) 227-2402までお問い合わせください。
ご清聴ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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