ズームビデオコミュニケーションズ (ZM)2023年第2四半期決算説明会

ズームビデオコミュニケーションズ (ZM)2023年第2四半期決算説明会の日本語訳です。

今回の決算は売り上げの伸びも鈍化しており純利益も1/8に減少と厳しい内容ですね。

コロナ渦ではリーダー銘柄として脚光を浴びていましたが今では良いところ無しです。

ただZOOM自体は仕事で不可欠になっており、私自身も毎日利用し使い勝手も良くなっているので製品自体は悪くないと思います。

ただ今は市場にも嫌われているので株を買っていくには難しいですね。

ズームビデオコミュニケーションズ (ZM)株価

前回の2023年第1四半期決算説明会はこちらです。

ズームビデオコミュニケーションズ (ZM)2023年第2四半期決算説明会

Call participants:
Tom McCallum — Head of Investor Relations
Eric Yuan — Founder and Chief Executive Officer
Kelly Steckelberg — Chief Financial Officer
Greg Tomb — President
Will Power — Robert W. Baird and Company — Analyst
Meta Marshall — Morgan Stanley — Analyst
Peter Weed — AllianceBernstein — Analyst
Matt Stotler — William Blair and Company — Analyst
Matt VanVliet — BTIG — Analyst
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — Analyst
James Fish — Piper Sandler — Analyst
Matt Niknam — Deutsche Bank — Analyst
Strecker Backe — Wolfe Research — Analyst
Catharine Trebnick — MKM Partners — Analyst
Siti Panigrahi — Mizuho Securities — Analyst
Tyler Radke — Citi — Analyst
Karl Keirstead — UBS — Analyst
Kash Rangan — Goldman Sachs — Analyst
Matthew Harrigan — The Benchmark Company — Analyst
Ryan Koontz — Needham and Company — Analyst
Peter Levine — Evercore ISI — Analyst
Michael Turrin — Wells Fargo Securities — Analyst
Ryan MacWilliams — Barclays — Analyst
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2022年8月22日午後5時00分

オペレーター

さて、皆さんこんにちは、ズームの23年3月期第2四半期決算発表ウェビナーにようこそ。本日のウェビナーは録音されています。それでは、IR担当のトム・マッカラムにバトンタッチします。トム、どうぞよろしくお願いします。

トム・マッカラム（Tom McCallum）–投資家向け広報責任者

ケルシーさん、ありがとうございます。第23期第2四半期決算のウェビナーへようこそ。本日は、Zoomの創業者兼CEOのEric Yuan、ZoomのCFOのKelly Steckelberg、そして新社長のGreg Tombにご出席いただいています。本日の決算プレスリリースは、市場終了後に発表され、investors.zoom.comの投資家情報ページからダウンロードすることができます。
また、このページでは、本日のスピーチ原稿と財務ハイライトのスライドデッキ（決算発表資料とともに、GAAP方式と非GAAP方式の財務結果の調整表も掲載しています）をご覧いただけます。この電話会議では、第3四半期及び2023年度通期の財務見通しを含む、将来の見通しに関する記述を行ないます。財務及び事業の傾向、マクロ経済動向による影響、ロシア・ウクライナ戦争、市場における地位、機会、成長戦略及び事業の抱負、製品イニシアティブ及びそれらから期待される効果に関する当社の予想。これらの記述は、あくまでも現時点での予測にすぎず、実際の結果は大きく異なる可能性があります。
これらの将来予想に関する記述は、当社の業績および財務結果に影響を与えうるリスクおよびその他の要因の影響を受けます。これらの要因については、当社がSECに提出したフォーム10-Kによる年次報告書およびフォーム10-Qによる四半期報告書で詳しく説明されています。ズームは、本日のウェビナーで発表する可能性のあるこれらの将来の見通しに関する記述を更新するいかなる義務も負わないものとします。それでは、Ericに話を譲りましょう。

エリック・ユアン — 創業者兼最高経営責任者

トム、みなさん、本日はありがとうございます。私は今出先にいて、インターネットへのアクセスが限られています。私の発言はケリーとグレッグに譲り、質疑応答は皆さんと一緒に行いますのでよろしくお願いします。

ケリー・ステッケルバーグ — 最高財務責任者

Eric、そして皆さん、本日はありがとうございます。まずは、誰もが気になるマクロ環境からお話しします。Zoom は世界的な景気後退と無縁ではありませんが、状況は目に見えている以上に複雑です。これは、クラウドへの移行やデジタルトランスフォーメーションが、経済が減速しているときでも、おそらく特に優先されるからだと考えています。

逆風となったのは、主にドル高、オンラインの新規契約、そして若干ではありますが、ブッキングの線形性です。当社は、オンライン新規契約数の増加に焦点を当てた施策を実施し、早期に成果をあげることができましたが、当四半期のマクロ力学を克服するには十分ではありませんでした。高価なレガシーベンダーから移行しつつ、生産性とコラボレーションを向上させたいと考えているお客様にとって、このような環境下でもZoomは有利な立場にあると確信しています。当社の製品は、組織内の効率化とコスト削減を促進するように設計されており、従業員とその顧客の両方から愛用されています。
さらに、当社は高い利益率とキャッシュフロー、そして多額の現金残高を有しています。それでも、このような環境の中で、イノベーションと顧客満足を推進するために集中的な投資と雇用を行い、慎重かつ慎重な姿勢で臨んでいます。当社のプラットフォーム戦略は非常にうまくいっており、Zoom RoomsとZoom Phoneはその戦略の重要な構成要素となっています。実際、Zoom Phoneは第2四半期にいくつかのマイルストーンを達成し、真のスターとなりました。

10,000シート以上の有料会員数は、前年同期比で112%増加しました。さらに、Zoom Phoneの最大契約数の記録を第2四半期中に2度更新しました。最初はグローバルな小売業者と、次にグローバルな銀行と契約を結び、いずれも125,000シート以上を獲得しました。このような案件のおかげで、Zoom Phoneは過去最高の四半期を記録し、8月には400万シートを超えました。また、Zoom Contact CenterとZoom IQ for Salesについても、早くから高い評価を得ています。

Zoom Contact Centerは発売からわずか6カ月ですが、すでに2年目とは思えないほどの契約数に達しています。また、お客様は、当社の最新のクラウドベースのAI駆動型コンタクトセンターソリューションに移行することで、使いやすいインターフェース、効率の向上、コスト削減を評価しています。このような結果をもたらしたチームを誇りに思いますし、今日はグレッグをお招きできて感激しています。グレッグは前四半期に新社長として入社し、当社の市場参入チームとグローバルCIOのオフィスを率いています。

グレッグは、主要なインターネット企業やエンタープライズ企業の経営に携わり、豊富なリーダーシップの経験を有しています。グレッグ、本日の電話会議にようこそ。

グレッグ・トゥーム — プレジデント

ケリーさん、ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

今期の顧客獲得実績をぜひ紹介してください。

Greg Tomb — プレジデント

もちろんです、Kellyさん。では、みなさん、こんにちは。皆さんにお会いできて、とてもうれしいです。直接お会いできればよかったのですが。

この四半期は、エンタープライズ市場において非常に好調な売上を記録しました。米国最大のヘルスケア・プロバイダーの1社をはじめ、多くの新規案件を獲得しました。まだ名前は言えませんが、将来は紹介する予定です。この企業は、多くの介護者と患者に遠隔医療サービスを提供するために、Zoom MeetingsとZoom Phoneを選択しました。

4万人を超える従業員とその外部コミュニティをサポートし、さまざまな遠隔医療ニーズを満たす、Zoomのビデオと音声の強力な統合に感銘を受けたのです。また、UCLAにも感謝したいと思います。ご存じかもしれませんが、UCLAはU.S. News & World Report誌で全米第1位の公立大学として認められました。

また、UCLAがZoom Phoneのライセンスを15,000件追加し、Zoomとの関係を拡大したことにも感謝したいと思います。この大規模な投資により、クラウドへの移行が加速され、真の意味でユニファイド・コミュニケーション・プラットフォームを手に入れることができるようになりました。次に感謝したいのは、Warner Bros.

ディスカバリー社は、世界有数のメディア・エンターテインメント企業です。グローバルなコミュニケーションニーズに対して、Zoomとパートナーシップを組んでいただいたことに感謝します。私たちのパートナーシップは、実はディスカバリーと合併する前から始まっており、この2つの象徴的なブランドが合併してからは、本当に勢いがつきました。そして、会議と電話の配備を拡大することを選択され、完全統合型のコミュニケーション・サービスを提供できることを大変うれしく思っています。

次に、Ancestry社に感謝したいと思います。アンセストリーは、家族歴史に関する世界的なリーダーであることはご存じだと思います。Zoom Meetingsの導入時に築いた強固な顧客関係、Zoomとの関係をさらに拡大していただいたことに感謝します。そして、Solvvyとのパートナーシップも成功させました。

このおかげで、完全なプラットフォームへと拡大することができました。Zoom Phoneも導入しました。スケーラブルで会話型のAIベースのチャットシステムを導入し、Solvvyのセルフサービス機能を利用しています。そして最後に、サイバーアドバイザリーやソリューションのリーダーであるOptivにも感謝しましょう。

現在、あらゆる主要産業において、約6,000社に戦略的・技術的な専門知識を提供しています。Optivは2016年にZoom Meetingsのお客様としてスタートし、昨年はZoom Phoneに拡大し、当社の統合ソリューションの信頼性とシンプルさを高く評価していただいています。そして今期、第2四半期に、レガシーコンタクトセンターをZoom Contact Centerに置き換えることを決定されました。275人以上のエージェントが約90のワークフローをサポートしています。

この企業は、当社の迅速な製品改良と、他のSaaSツールとの統合のロードマップ、そして大幅なコスト削減を実現する能力に非常に感心していました。つまり、UCLA、Warner Bros.、Ancestry、Optiv、ありがとうございました。そして、第2四半期にお取引いただいたすべてのお客さまに、心から感謝いたします。それでは、ケリー、話を戻します。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

グレッグ、ありがとうございます。それでは、第2四半期の業績とガイダンスについてご説明します。第2四半期の売上高は、前年同期比8％増の10億9900万ドルで、四半期ガイダンスの下限を約1600万ドル下回りました。米ドル高による影響

第2四半期の売上高は、前年同期比8％増の10億9,900万ドルとなり、ガイダンスの下限を約1,600万ドル下回りました。この要因としては、約800万ドルのドル高、新規オンライン販売の不振、及び若干のバックエンドリニアが挙げられます。私たちは、現在の環境を乗り切るために、この収益結果が期待外れであり、予想を下回るものであることを認識しています。なお、オンラインビジネスでは新規契約数が減少しましたが、更新契約数は引き続き改善しています。また、先ほどご説明したとおり、当社はオンライン事業の新規契約を促進するため、地域ごとの価格設定、パッケージング、無料から有料への移行など、さまざまな取り組みを開始しました。

収益の増加は、主にエンタープライズ向けビジネスの好調に牽引されたものです。エンタープライズのお客様からの収入は前年同期比 27％増加し、総収入に占める割合は前年の 46％から 54％に上昇しました。今後、法人顧客からの売上が総売上高に占める割合はますます高まると予想しています。製品別では、Zoom MeetingsとZoom Phoneが好調に推移し、Zoom Roomsやその他の製品も貢献しました。

エンタープライズの顧客数は前年同期比 18％増の約 204,100 人。第 2 四半期のエンタープライズのお客様の 12 ヶ月累計の純増率は 120％と好調でした。アップマーケットの顧客数は前年同期比で 37％増加し、12 ヶ月累計で 10 万ドル以上の売上を計上した顧客数は 3,116 名となりました。これらの顧客は売上高の 26％を占め、前年同期の 20％から増加しました。

収益の大半が企業向け製品にシフトし、パンデミック時の購買パターンを脱したことで、企業の販売サイクルはより正常化し、直線性は当四半期の後期に偏重しています。このため、当四半期の繰延収益が予想を上回りました。このような顧客動向は今後も続くと思われるため、業績見通しに織り込み済みです。米州およびAPAC地域の売上は、前年同期比でそれぞれ12％、10％増加しました。

EMEAは引き続きロシア・ウクライナ戦争、ドル高、オンラインの業績などの影響を受けており、前年同期比8％の減収となりました。次に収益性についてです。株式報酬費用および関連する給与税、買収関連費用、訴訟の和解金、戦略的投資に関する純損益、参加証券に帰属する未分配利益および非 GAAP 型の調整によるすべての税効果を除いた非 GAAP 型の業績に焦点をあてます。当四半期のNon-GAAPベースの売上総利益率は78.9％となり、前年同期の76.2％および前期の78.6％から改善しました。

前四半期比で改善したのは、主にパブリッククラウド全体の利用を最適化したことと、併設データセンターの数が増加したことによるものです。今年度ここまでの改善を考慮すると、今年度通期の売上総利益率は約78％となり、前回の見通しを上回ると予想しています。研究開発費は、イノベーションへの注力により、前年同期比 81％増の約 9,800 万米ドルとなりました。総売上高に対する比率では、研究開発費は前年同期の 5.3％から 8.9％に増加しました。

製品ポートフォリオの拡充は、Zoomのプラットフォームを構築し、お客様の進化するニーズにお応えするための継続的な投資を反映しています。長期目標である総売上高の10%から12%を達成するために、研究開発へのさらなる投資を計画しています。営業費用は、前年同期比35％増の2億8,600万ドルとなりました。これは総売上高の約 26％を占め、前年同期の 20.7％から増加しました。

当社は、販売能力、チャネル・パートナーの強化、製品マーケティングなど、成長分野への投資を積極的に行っています。販売費・一般管理費は、前年同期比 2％増の 9,000 万ドル、売上高に占める割合は約 8.2％となりました。非GAAPベースの営業利益は3億9,400万ドルに拡大し、引き続き投資の優先順位を熟考した結果、ガイダンスの上限である3億6,500万ドルを上回りました。この結果、第2四半期の非GAAPベースの営業利益率は、前年同期の41.6％、前期の37.2％に対し、35.8％となりました。

第2四半期のNon-GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、約3億700万株の加重平均発行済み株式数で1.05ドルでした。この結果は、ガイダンスの上限を0.13ドル上回りました。貸借対照表に目を向けます。当四半期末の繰延収益は、前年同期の12億ドルから19％増加し、14億ドルとなりました。

この結果は、当四半期にバックエンドウェイトとなったエンタープライズ向けブッキングが好調だったため、前回予想を大幅に上回りました。請求済み契約と未請求契約の両方について見ると、RPOの合計は約32億ドルで、前年同期の23億ドルから37％増加しました。今後12ヵ月間に収益として認識されるRPOは、前年同期の69％に対し、当四半期は約61％を見込んでおり、これは長期計画へのシフトを反映しています。なお、当社の更新の季節性は、前倒しで発生し、残りの期間では緩やかになりますが、これは前倒しで発生した更新の規模が小さいことを反映しています。

このため、第3四半期の繰延収益は前年同期比約13％～14％増加すると予想しています。当四半期は、制限付き現金を除き、約55億ドルの現金、現金同等物および市場性のある有価証券で終了しました。10億ドルの自社株買いプログラムの一環として、過去2四半期に410万株相当、4億2,600万ドルの株式を購入しました。当四半期の営業キャッシュフローは、前年同期の4億6,800万ドルに対し、2億5,700万ドルでした。

調整後フリー・キャッシュ・フローは、前年同期の4億5,500万ドルに対し、2億2,200万ドルとなりました。営業キャッシュフローと調整後フリー・キャッシュフローのマージンは、それぞれ23.4％と20.2％でした。前述のとおり、これらの指標には、第2四半期以降の現金税額の増加による多額の現金流出が含まれています。通期の損益見通しを更新し、株価下落による株式報酬の税額控除額の減少を考慮すると、調整後フリー・キャッシュ・フローは10億ドルから11億5,000万ドルになると予想しています。

次にガイダンスについてです。この見通しは、現在市場で観測されているものと整合しています。具体的には、エンタープライズ事業が20％台前半から半ばの成長、オンライン事業が前回発表した横ばいの見通しから7％から8％減少すると想定しています。当年度第 3 四半期の売上は、10 億 9,500 万ドルから 11 億ドルの範囲に収まると予想しています。

非GAAPベースの営業利益は、3億2,500万ドルから3億3,000万ドルの範囲になると予想しています。非GAAPベースの1株当り利益は、発行済株式数約3億600万株に基づいて、0.82ドルから0.83ドルを予想しています。2011年度通期については、売上高は43億8,500万ドルから43億9,500万ドルの範囲となり、前年度比約7％の成長となる見込みです。これは、前年度比約7％の成長となります。中間値では、前回の通期見通しから約1億5,000万ドルの減少となります。

この減少のうち、約35百万ドルはドル高、115百万ドルはより広範なマクロ経済環境に起因するものです。現在、非GAAPベースの営業利益は約14億4,000万ドルから14億5,000万ドルの範囲になると予想しています。下半期にROIの高い分野への支出を調整し、為替による若干の費用効果があるため、非GAAPベースの営業利益率は引き続き約33%を目標としています。税率は、米国の連邦税率および州税率の混合税率に近似する見込みです。

税率は、米国の連邦税率および州税率の合算値とほぼ同じになる見込みです。非GAAPベースの1株当り利益の見通しは、発行済株式数約3億700万株に基づいて3.66ドルから3.69ドルです。質疑応答に入る前に、Zoomtopiaのイベントについてお知らせします。このイベントは、当社のプレミア・ユーザー・カンファレンスであり、Zoom Eventsで開催されます。

プラットフォーム戦略、新機軸、お客様の声などをお伝えできることを楽しみにしています。11月8日のZoomtopiaとInvestor Dayに是非ご参加ください。Zoomは、プラットフォームの構築、ハイブリッドワークの世界でのリード、顧客体験の向上、より多くのビジネスワークフローへの拡張に引き続き注力していきます。私たちは、現在の環境を乗り切りながら、将来の成長を促進するための戦略的な動きを続けていきます。

8,000人規模に成長したZoomチーム、お客様、コミュニティ、投資家の皆様に感謝いたします。ケルシーさん、最初の質問の順番をお願いします。

質疑応答

オペレーター

そうします。ありがとうございました、ケリー。[最初の質問はゴールドマン・サックスのカシュ・ランガンさんからです。カシュ、カメラを向けていただけますか？カッシュ、今日は質問をしたいのですが？自分もミュートを解除してください

わかりましたカッシュから何も聞かれなかったので先に進みます。ウィリアム悪いな急な話なんだ次はあなたの番よ

ベアード社のウィリアム・パワーさん、ミュートを解除してカメラを向けてください。

ウィル・パワー — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト

素晴らしい。OKです。質問を受けてくださってありがとうございます。まず、ケリーさんからお願いします。

通期のガイダンスで、マクロの影響として1億1500万ドルを指摘されたと思います。その内容をもう少し詳しく教えてください。このうち、オンライン・プレッシャーと企業側の変化、つまり販売サイクルの長期化に関連するものはどれぐらいありますか？また、シート数の変化やシート数の増加による反動はありますか。また、その他のコメントもお願いします。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。その大半は、オンラインからもたらされたものです。以前は、オンラインは年間ほぼ横ばいと予想していましたが、現在は7%から8%の減少になると言っています。約20億ドルというベースでは、そのように見ています。

企業向けは引き続き好調で、これは繰延収益の増加としてご覧いただけます。バックエンドのリニアリティをより重視するようになったため、収益に若干の影響を及ぼしました。しかし、エンタープライズ・チームが素晴らしい仕事をして、四半期後半にもう少しだけ案件を獲得することができたと見ています。

Will Power — Robert W. Baird and Company — アナリスト

そうですか。いえいえ、それは助かります。もう1つ、こっそりお聞きしたいのですが、電話の業績が非常に好調で、125…225,000人の顧客を獲得しています。この規模の案件の販売サイクルについて、何かヒントがあれば教えてください。

いつごろから収益が上がり始めるのでしょうか? また、この規模の案件や一般的な大型案件のパイプラインについて、何かコメントがあれば教えてください。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。グレッグ、この件について話したいですか？

Greg Tomb — 社長

ええ、コメントできます。第2四半期はZoom Phoneを中心に非常に素晴らしい四半期で、非常に高い勝率でした。そして、400万ユーザーを超えたと思います。3年でこれを達成したのは、本当にすごいことです。現在、多くの企業のお客様が、より現代的なコミュニケーション体験を実現するための統合方法を探しています。

ですから、ビデオと電話の両方を一緒に利用する企業の数は、今後も大幅に増えていくと思います。そして、私たちのパイプラインがそれを示しているのです。

ウィル・パワー — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト

ありがとうございました。

グレッグ・トゥーム — 社長

うん。

オペレーター

モルガンスタンレーのメタ・マーシャルに話を移します。

Meta Marshall — Morgan Stanley — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。ケリー、あなたがおっしゃったSMBビジネスへの取り組みから始めて、その取り組みが年内の7%から8%のダウンにどう反映されるのか、またその取り組みがなかったらどうなっていたのか、教えてください。また、そのような取り組みがなければどうなっていたでしょうか。また、優先順位の高いものやROIの高いものなど、必要経費を決定する際にどのようなことを考慮しているのか、教えてください。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

この件については触れましたね。まず、2番目の質問から始めます。この点については、第1四半期の電話会議でも触れました。私たちは、会社として、イノベーションを推進する分野に引き続き注力していきます。

つまり、R&Dと成長の促進です。つまり、営業活動です。もちろん、製品やプラットフォームの信頼性を確保し、お客さまのニーズをサポートすることは重要ですが、できる限り効率的に行うことを心がけています。実際、準備書面でも申し上げましたが、今年度通期の売上総利益率は78％と、前回よりも若干高くなる見込みです。

オンラインに関しては、ウェンディと彼女のチームは、無料から有料への転換率を継続的に向上させるにはどうすればよいかを考え、素晴らしい成果をあげてくれました。特に、グローバルでの価格設定やパッケージングなど、さまざまな取り組みを通じて、これを実現してきました。そして、コンバージョン率だけでなく、リテンション率も改善し続けています。ただ、オンライン事業全体の課題として、新規顧客の獲得があります。

しかし、彼らが取り組みに集中するにつれて、私たちの時間も改善されると確信しています。

Meta Marshall — Morgan Stanley — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次はバーンスタインのピーター・ウィードから質問です。

Peter Weed — AllianceBernstein — アナリスト

ありがとうございます。過去に、あなたはエンタープライズの純保有数について、その一部がどこから来ているのかを私たちが理解するためのガイダンスを与えてくれたように思います。確かに、ざっと見積もってみたところ、継続的に減少しているように思います。また、過去には、小規模な顧客よりも大規模な顧客に対してより良いサポートを提供してきたと思います。

今、この状況をどのように見るべきでしょうか。大企業のお客様がプラットフォームの利用を拡大する傾向は続いているのでしょうか。また、新たに参入してきた小規模のお客様には、さらなる強みがあるのでしょうか。ところで、この質問の第二弾として、御社が発表した数字から読み取れるのは、エンタープライズ側の新規顧客が少し加速しているということだと思います。この点について、どのようにお考えなのか、少しお聞かせください。しかし、そのような課題がある中で、新規顧客の獲得が好調だったということは、非常に素晴らしいことです。リニアリティの問題がある中で、今後どの程度の勢いがあるのかを理解したいと思っています。

ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

もちろんです。では、純増数についてお話しさせていただき、新規顧客についてはGregかEricにお話ししてもらいましょう。しかし、Zoom PhoneやZoom Rooms、コンタクトセンターなどの販売戦略は、既存のインストールベースに販売することだと以前から言っていますが、まさにおっしゃるとおりです。当社の大口顧客の中には、拡大を続けているところもあります。

Zoom Phoneの成功は、当社のお客様を動かしました。また、顧客数の推移を見ると、12ヵ月後の時点で10万件を超える伸びを示しており、非常に大きな成長であることがわかります。また、注意点として、現在の純増数はエンタープライズ部門のみを対象としています。オンライン部門は含まれていません。

グレッグ、エリック、どちらかお二人から、この四半期の新規顧客について触れていただけますか？

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

はい、はい。もちろんです。ただ[聞き取れず]です。ピーター：第2四半期では、エンタープライズ・ブランドが非常に好調でした。

非常に大きな医療機関では、電話だけでなく、遠隔医療にもZoomを導入しています。このように、私たちは多くの新しい機会を捉えています。

Greg Tomb — プレジデント

EricとKellyが言ったことに付け加えると、企業における強固な顧客基盤は今後も拡大すると思います。オンラインについては、個人消費者が多く、無料から有料に移行させる方法を模索しているため、少し複雑な状況になっています。今やっていることはうまくいっているようですが、さらに追加でアクションを起こさなければなりません。しかし、エンタープライズでは、本当に素晴らしいストーリーが展開されていると思います。

営業面では、企業向けに、どのようにマーケティングを行うか、どのように企業をマーケティングするか、またプラットフォーム全体に関わる価値提案にますます注力しようとしています。20年前に購入し、多大なコストと苦痛を与えている多くのポイントソリューションを排除することができます。ですから、この傾向は続くと思います。

Peter Weed — AllianceBernstein — アナリスト

ありがとうございます。ところで、ネット・リテンションについてですが、FXのお話がありましたね。恒常為替レートベースではありませんが、ネット・リテンションが為替変動の影響を受けているのは、単に成長が鈍化しているためでしょうか？

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうです。為替をそこまで細かく分析するつもりはありません。しかし、第1四半期を振り返ってみて、この点については、第1四半期の電話会議でもお話ししました。為替と欧州の戦争が前年同期比の成長に与えている影響を見ると、200ベーシスポイントです。

つまり、為替と戦争の両方が前年同期比の成長率に与える影響は、私たちの手には負えないもので、丸々2ポイントあると考えることができます。

Peter Weed — AllianceBernstein — アナリスト

ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。

オペレーター

[ウィリアム・ブレアのマット・ストットラーに話を移します。

Matt Stotler — William Blair and Company — アナリスト

はい、みなさん。質問を受けてくださってありがとうございます。マクロの質問と会話になりますが、1つだけ質問させてください。

ケリーさんは、更新されたガイダンスを見て、オンライン・ビジネスからの影響と、以前のガイダンスに対する為替レートの影響を取り除いたとおっしゃっていましたね。これは、対前年同期比で企業向け事業の改善を見込んでいることを示唆しています。そこで、このセグメントにおける購買動向について、もう少し詳しく教えていただければと思います。マクロ経済の減速を免れることはできません。そこで、企業側の顧客行動や支出パターンなどに、何か変化があるのでしょうか。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

第2四半期はエンタープライズ向け売上が好調で、これは繰延収益にも反映されています。ただ、これは第2四半期の後半に発生したもので、第2四半期内の収益に影響を与えるものではありませんでした。しかし、私たちは、これまでお話ししてきたように、Zoom Phoneは当四半期に驚異的な強さとパフォーマンスを発揮し、Contact Centerもこの早い時期、6ヶ月で勢いがついてきました。しかし、コンタクトセンターの座席数は、18カ月から24カ月先まで見込めないと思います。

このことは、プラットフォームの移行が非常にうまくいっていること、そして、お客様が引き続きZoomを気に入り、その効率性を実感していることを示していると思います。また、特に営業チームから聞いた話ですが、CIOからCFOに移行するような案件の場合、顧客はコストについて本当によく考えているようです。Zoomは、競争力のある価格であれば、非常によく競争してくれます。

Greg Tomb — プレジデント

このような大規模な取引の承認には、財務の観点からの特別な視点が必要です。しかし、興味深いのは、私たちはハイブリッド・ワークがなくならない世界にいることです。しかし、ハイブリッド・ワークをサポートするプラットフォームがあれば、CEOレベルであっても、人員削減の問題を解決することができます。優秀な人材を採用するのに役立ちます。

また、より迅速な意思決定、包括的な意思決定にも役立ちます。適切なコミュニケーション・プラットフォームを持つことは、セキュリティやサプライチェーンに関する適切な意思決定と同様に、取締役会やCEOレベルのトップ3～4人が行うことなのです。つまり、2、3人の目があり、もう少し大きな値引きを求めて後からやってきて、それが1、2週間遅れた以外は、承認されるわけです。四半期ごとに何か大きな問題があったとは思いません。

ですから、私は……つまり、ここに来て2カ月になりますが、個人的には、営業チームの実行力と、コミットされた案件の流れに本当に驚かされました。

ケリー・ステッケルベルグ — 最高財務責任者

もうひとつ強調しておきたいのは、オンラインとエンタープライズの両方で、月次契約から年次契約への移行が引き続き好調であるということです。ご存知のように、これは顧客維持の観点から非常に有効であり、また、繰延資産も引き続き構築されます。

Matt Stotler — William Blair and Company — アナリスト

了解しました。ありがとうございました。

Greg Tomb — 社長

それはいいことですね。

オペレーター

次の質問はBTIGのマット・ヴァンブリエットさんからです。

Matt VanVliet — BTIG — アナリスト

はい、こんにちは。こんにちは。質問に答えてくれてありがとうございます。ケリーさん、最後の部分について、あるいはグレッグさんに説明していただけませんか。

セールスおよびマーケティングへの投資という点では、最も人員を増やしている分野がいくつかあると思いますが、そのうちの2つか3つを教えてください。また、営業効率の観点から、Gregはどのようなプロセスを導入し、営業効率を高めるためにどのような考え方を導入し、エンタープライズ志向を強めていますか。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。グレッグ、お願いします。

Greg Tomb — 社長

わかりました。では、質問の最初の部分について、もう一度繰り返してください。販売効率は聞きました。最初の部分は何だったのでしょうか？

Matt VanVliet — BTIG — アナリスト

従業員数についてですが、販売部門の従業員数が最も伸びているのはどの分野でしょうか。

Greg Tomb — 社長

そうですね。いいえ、そうではありません。それは本当にいい質問ですね。1つは、私たちはより大規模なエンタープライズ側、いわゆるメジャーとエンタープライズへのフォーカスを強めています。なぜなら、そこには私たちが見逃している巨額の資金があるからです。私たちがカバーできていないだけなのです。

ですから、マーケティングへの投資の多くがそこに向かっているのがおわかりになるでしょう？Zoomtopiaのバリュー・プロポジションや、製品をどのように市場に送り出しているかを見れば、そのことがよくわかると思います。Zoomtopiaにはいくつかの新製品がありますが、これらは私たちが考えていたよりも速いペースで進んでいます。Zoom Phoneはご覧のとおりです。KellyはContact Centerについて話しました。

IQ for Salesという製品もありますね。これらはすべて、特に注目を集めることになるでしょう。そして、もうひとつの分野は国際的なものです。海外にはたくさんのチャンスがあります。未開拓の分野なので、こちらもより大きな関心を寄せています。そして最後に、私たちのエコシステムの話をしましょうか。私たちはエコシステムに関する情報をあまり発表していませんが、エコシステムを成長させ、パートナーを増やし、エコシステムから乗数効果を得ることができる可能性を持っています。

もうひとつは、効率性についてですね。そうなんですか？

Matt VanVliet — BTIG — アナリスト

そうですね。

Greg Tomb — 社長

効率性については、値引きという観点から見ると、私たちは製品の売り方が少しうますぎるのではないかと思いますね。ですから、製品の価格設定や値引きの方法について、もう少し賢くなる能力があると思います。そしてまた、販売リソースを適切な場所に配置することです。そのため、特定の枠にとらわれる必要はありません。なぜなら、今年に入ってから、販売組織の構造や管理方法をそのように設定したからです。今、私たちは、リソースから最大のリターンを得るために、そのリソースをどのように配置するかについて、より賢くなることができます。ああ、エリック、何か補足したいことはありますか？はい。

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

いいえ、それは良いことです。それは良いことです。ありがとうございます。

運営者

それでは RBCのリシ・ジャルーリアに移ります。

リシ・ジャルーリア — RBCキャピタルマーケッツ — アナリスト

わかりました。皆さん、私の質問に答えてくれてありがとうございます。コンタクト・センターでの勝利について、もう少し詳しくお聞きしたいのですが。どのようなタイプの顧客なのか、もう少し詳しく教えてください。競争的なプロセスだったのでしょうか。レガシー・プレイヤーのひとつを退けたということでしょうか。

しかし、その議論には他のCCaaSベンダーも加わっていたのでしょうか。どんなことでもお聞かせいただければ幸いです。ありがとうございました。

Greg Tomb — プレジデント

Ericさん、いかがでしょうか？

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

ええ、もちろんです。ええ、ええ。Rishiさん、ありがとうございました。先ほどKellyが言ったように、私たちはまだ製品開発の初期段階にいますが、実は予想以上の成果が出ています。なぜなら、先ほどKellyが言ったように、おそらく後でデプロイすると思っていたお客様が、デプロイせずに大成功を収めたからです。

また、社内のITサポートやITデスクなど、新しい使用例も見つかりました。さらに、Zoom MeetingsやZoom Phoneを導入したお客様が、私たちのプラットフォーム・ソリューションを見て、「これならもう使える」と思ったそうです（笑）。しかし、実際にテストしてみると、面白いことに、「すごい、よく動く」と言われました。Zoom Contact Centerは、シームレスなエクスペリエンスとアーキテクチャの[inaudible]が特徴です。また、Zoomの観点からは、製品が完成しているので、非常にアグレッシブに倍増させていくつもりです。

そして、例えば私たち自身のサポートチームにもZoomを導入することになるでしょう。他のコンタクトセンターのソリューションを自社ソリューションに置き換えることに成功しました。フィードバックは非常にポジティブです。ですから、下半期、そして来年度にはもっと売れるという自信がつきましたし、チームもさらに自信をつけています。

Greg Tomb — プレジデント

ええ、付け加えるとすれば。ほぼすべての製品で、私たちは高価で複雑な旧来のレガシー・ソリューションを置き換えています。そして、そのほとんどは、変更もできなければ、拡張のための柔軟性もありません。そこで私たちは、より柔軟で革新的なソリューションを提供し、迅速に導入できるようにしました。当社の他のソリューションとも統合されています。

多くの場合、より低コストで済みます。そして、このソリューションに非常にポジティブな印象を持たれています。Kellyが言ったように、取引は私たちが考えていたよりも大きなものでした。このように、この新製品を市場に投入してからの2四半期は素晴らしいものでしたので、私たちはかなり期待しています。

Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

ありがとう、Rishi。

オペレーター

次の質問は、Piper SandlerのJames Fishです。

James Fish — Piper Sandler — アナリスト

どうも、みなさん。質問をありがとうございます。かなり新しい質問ですが、統合の影響についてお聞かせください。Zoom Oneや価格設定など、特にZoom Unitedの初期と比較して、牽引力はいかがでしょうか？ケリー：2つ目は、ガイドについてです。

Onlineの新規サブスクリプションの方に問題があるとのことですが、Onlineの月次解約が今年の後半に以前のように良くなると想定していますか？

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

まず、そちらについてお話します。オンラインに関しては、16カ月以上の継続率は引き続き安定しています。11月のAnalyst Dayのときに、もう一度このグラフをお見せします。現在、オンラインビジネスの約70％が16ヶ月を越えています。ですから、非常に安定しています。

以前お話ししたように、第4四半期にオンライン事業の変曲点が来ると考えていました。しかし、ガイドの縮小を考えると、それは来年の上半期になりそうです。それから、Zoom Oneのトラクションですが、まだ1四半期しか経っていませんが、大きな進展がありました。そして、必要な目的を果たすことができていると思います。

この点については、グレッグからコメントがあります。しかし、これは私たちの最大のエンタープライズのお客様の購入プロセスを容易にし、彼らのニーズを満たすために本当に意味のある方法でプラットフォームをパッケージ化することを意味しています。

Greg Tomb — プレジデント

そうですね。また、認知度の観点からも、非常に多くのお客様に、私たちは会議以上の存在であることを理解していただけると思います。例えば、Phoneを試したい、あるいは当社の素晴らしいチャット機能を利用したいと思ったときに、そのための手段を提供します。おそらく、Eric、間違っていたら訂正してください、70%のお客さまは私たちのことをご存知ないでしょう。

しかし、いざ使い始めると、非常に広く浸透しています。でも、このプラットフォームにはもっとたくさんの価値があるんだということを、お客さまに示すことができるようになったわけです。そして、営業担当者が契約上の立場から、Zoomとのより良い契約関係はどのようなものか、より強固で長期的なものであるべきかを説明できるようになります。Ericさん、補足をお願いします。

エリック・ユアン — 創業者兼最高経営責任者

いいえ、素晴らしいことです。ありがとう、グレッグ。ありがとうございます。

運営者

ありがとうございました。では次に、ドイツ銀行のマシュー・ニクナムからお話を伺います。マシュー、どうぞ

Matt Niknam — Deutsche Bank — アナリスト

ご質問をありがとうございます。業界について1つ。UCとCCの領域で大きな既存企業の1つが、高度の財政難に陥っているようです。

オーガニックであれインオーガニックであれ、どのような機会があるのでしょうか。それから、リニアリティについて1つだけ補足します。今期はバックエンドロードの売上があったとのことですが、その点についてもう少し詳しく教えてください。数カ月前の当初の予想と比較して、何がその原動力となったのか、もう少し詳しく教えてください。ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

まず、リニアリティについてお話します。これは、準備書面でも申し上げましたが、2つのことが起こっていると思います。1つは、より多くの案件がエンタープライズ向けになっていること、もう1つは、収益の大半がエンタープライズ向けになっていることです。そして、パンデミック期の購買パターンを確実に脱しました。オンラインビジネスがその性質上、四半期内でよりバランスが取れているため、過去2年半の間、当社の直線性はより緩やかになっていると言えるでしょう。

また、エンタープライズ・ビジネスも、パンデミック時の購入サイクルは、これまでのような通常の取引サイクルではありませんでした。コンセプトの検証もあまり行われませんでした。正直なところ、レビューもあまり行われませんでした。そして今、そのサイクルは完全に元に戻りました。

そのため、このサイクルの中で自分たちがどの位置にいるのかを正確に理解するのに少し時間がかかったように思います。しかし、SaaSビジネスではごく当たり前のことですが、私たちは、パンデミック前のリニアリティに戻ってきたと実感しています。ただ、ここ数年は私たちにとって普通ではありませんでした。

エリック・ユアン — 創業者兼最高経営責任者

オーガニックな成長、あるいはM&Aの機会についてお話します。Matthew、UCとCCについてですが、カスタマー・エクスペリエンスは非常に重要ですよね？私たちは3年以内に400万席の有料会員を獲得し、電話事業を立ち上げました。それが、私たちのチームがより良い製品を作ることができると知っている理由です。なぜダメなのか？そのためにダブルダウンすることができるのです。時間はかかりますが、これは有機的な成長です。

より良い製品を作る手助けになり、最終的にはお客様をより幸せにすることができるのです。それを続けていくべきだと思います。時には、技術やその他の分野を開拓することもあります。例えば、最近、Solvvyのチームを買収しました。

これは私たちにとって大きな財産です。コンタクトセンター事業でさらに力を発揮してくれるでしょう。また、この分野にも目を向けていきたいと思います。しかし、最終的には、方向性としては、製品チームの実行に高い自信を持っていると思います。もっと良いサービスを構築できると考えています。

Matt Niknam — Deutsche Bank — アナリスト

素晴らしい。お二人ともありがとうございました。

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

ありがとう、Matthew。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

ありがとうございます。

オペレーター

それでは、ウォルフリサーチのアレックス・ズーキンからお話を伺います。

Strecker Backe — Wolfe Research — アナリスト

こんにちは、Alexに代わってStreckerです。質問を受けてくださってありがとうございます。ケリー、エンタープライズ・セグメントについてもう少し詳しくお聞きしたいのですが。つまり、MRの増強や、IQやコンタクトセンターへの再販によって成長しているのでしょうか。また、20%以上の成長目標を維持しているということは、この分野では販売サイクルの長期化やマクロの悪化は想定していないと考えてよいのでしょうか? 最後に、今年以降の成長の持続性について、どのように考えるべきでしょうか？ガイダンスは、下半期のコンプが容易である一方、多少の減速を示唆しているからです。

ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。準備書面でも申し上げましたが、私たちは第2四半期に見られた直線性が今年も続くと想定しています。つまり、バックエンドロードがある場合、それぞれの四半期で今年に貢献する収益は少なくなりますから、残りの期間も同様の傾向であると仮定しています。今後の成長については、まだコメントする用意がありません。

今年度末に通期の見通しを発表する際に、コメントする予定です。Zoom Phone、Zoom IQ、Zoom Contact Centerの拡大がその要因です。特に、Zoom Roomsは、ハイブリッドワークの将来とその意味について人々がまだ考えているため、かなり好調な四半期となりました。また、少なくとも第2四半期は、立ち上げ中のMRの割合が立ち上げ中のMRを上回っており、これは常にプラスに寄与しています。

Strecker Backe — Wolfe Research — アナリスト

ありがとうございます。続いて、簡単なフォローアップをお願いします。第3四半期は、SMBとエンタープライズのブッキングの直線性という点で、今のところどうでしょうか？

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者（CFO

まだ四半期が始まったばかりなので、それについてはコメントできません。

Strecker Backe — Wolfe Research — アナリスト

ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者（CFO

そうですね。

オペレーター

MKMのCatharine Trebnickから次の質問があります。

Catharine Trebnick — MKM Partners — アナリスト

私の質問に答えていただき、ありがとうございます。Zoom PhoneやContact Centerについて、かなり詳しくお話されていますね。Zoom Roomsについて、もう少し詳しく教えてください。このようなハイブリッド環境では、おそらくZoom Roomがより大きな牽引力を発揮するように思われます。また、セールスの動きや、特別なキャンペーンを行ったかどうか、通常どのような人たちと交代しているかなど、もう少し詳しく教えていただけますか？ありがとうございました。

Greg Tomb — プレジデント

エリック、それは君に任せるよ。

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

そうですね。キャサリン、あなたの言うとおりです。特にハイブリッドオフィスやハイブリッドワークとなると、Zoom Roomsはますます重要になりますね。当社のZoomの機能、革新的な機能は、他のどのソリューションよりも優れていると思います。しかし、今年の初めには、多くの企業が、会議室のセットアップを見直し、新しいソリューションを導入したいと考えるようになりました。

それが、Zoom Roomsを選んだ理由です。しかし、この数カ月で、また、経済情勢の変化に対して保守的になりたいと考える企業も出てきていますね。大きなオフィスやキャンパスを構えていても、ほとんどの社員はリモートで仕事をしていますし、新しいZoom Roomをたくさん導入していることもあれば、減速していることもあると思います。しかし、全体的には、方向性としては、多くの企業が、Zoom Roomsのような非常に革新的なソリューションを導入し、ハイブリッドワーク体験を真に向上させようとしているようです。

Catharine Trebnick — MKM Partners — アナリスト

わかりました。ありがとうございました。

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

ありがとうございます。

オペレーター

みずほのSiti Panigrahiに移ります。

Siti Panigrahi — みずほ証券 — アナリスト

どうも、みなさん。質問を受けてくださってありがとうございます。ケリーさん、オンライン事業について少しお伺いしたいのですが。オンライン・セグメントの解約率はどのような傾向でしょうか？また、新規顧客の獲得についてですが、1対1のミーティングを40分に制限するなどの変更をされましたね。

もう1ヶ月以上経過しています。有料会員から無料会員へのコンバージョンが予想を下回ったのか、あるいはどのようなトレンドがあるのでしょうか？

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。解約率に関しては、確かに改善と安定が続いています。この点については、準備書面でも少し触れましたが、予想よりも少し良くなっており、今後のガイダンスに見られるような影響は、新規顧客の獲得です。ウェンディと彼女のチームは、この点を改善するために素晴らしい取り組みをしています。

ただ、この四半期に見られるような影響を相殺するほどの効果はまだ出ていません。例えば、今お話に出た40分という時間制限は、無料から有料への移行を促進するもので、これは通期のガイダンスでも考慮されていますし、他にもさまざまな取り組みを行っています。しかし、特にヨーロッパでは、為替による影響もあり、エンタープライズよりもオンラインに影響が集中しているため、前年度のガイダンスを引き下げることになりました。

Siti Panigrahi — みずほ証券 — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

はい。

オペレーター

シティのタイラー・ラドクです。質問をどうぞ。

Tyler Radke — Citi — アナリスト

ご質問をありがとうございます。グレッグに2つほど。まず、入社を歓迎します。販売組織について、また特に企業向け製品について、価格設定についてどのようにお考えですか。

もちろん、競争市場であることは間違いありません。しかし一方で、御社はエンタープライズの顧客に対して多くの価値を提供しています。そこで、高価格のSKUやアップセルの機会があるとお考えですか? 次に、法人顧客の純増数が前四半期比でも前年比でもかなり減少していますが、サイズミックスの変化によるものなのか、コメントいただけますか。どんなことでもお聞かせいただければ幸いです。

ありがとうございました。

Greg Tomb — プレジデント

わかりました。最初の1つは私が担当します。ケリー、2つ目の詳細については私が説明します。ハイエンドの顧客数は増えていますが、その点についてはあなたにお任せします。

ですから、価値という観点からは、より高いレベルのSKUを投入することはないと思います。しかし、私たちがやっていることは、私たちがお客様に提供する価値提案をもっとうまく説明し、明確にすること、そして大企業向けのビジネスケースを構築することです。なるほど。しかし、役員やCEOレベルで高く売ることや、ビジネスケースや価値をどう構築するかについて、あまりうまくいっているとは思えません。

この点を改善することで、大きなインパクトを与えることができると考えています。ですから、営業チームやトレーニングの面でも、まだやるべきことがあります。しかし、2週間ほど前に大規模なトレーニングを実施し、すでにその一部を開始しました。セールスフォースには非常に好評でした。

つまり、競合他社のように、大幅な値引きや無料配布で勝とうとは考えていないのです。それは私たちの目指すところではありません。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。Zoom Phone、コンタクトセンター、Zoom IQ for Salesの販売戦略は、既存のインストールベースへの販売です。ですから、今後、特にこれらの製品で大きな進展が見られるようになれば、既存のインストールベースからの成長が続き、その上に新しい顧客が重なっていくことになるでしょう。ですから、収益が伸びているにもかかわらず、顧客数が減少していることに驚く必要はありません。

Tyler Radke — Citi — アナリスト

ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

はい。

オペレーター

次はUBSのKarl Keirsteadから質問です。

Karl Keirstead — UBS — アナリスト

わかりました。素晴らしい。ケリー、これはあなたにです。私たち、そしてこの電話会議に参加している多くの投資家は、Zoom株の評価モデルをフリー・キャッシュ・フローの数値に固定していると思います。

第2四半期のフリー・キャッシュフローは、明らかに少し少なめで、通期のガイダンスも、ストリートのコンセンサスより数億円低いものとなっていますね。そのあたりをもう少しご理解いただければと思います。そこでお聞きしたいのですが、キャッシュフローを圧迫している要因について、具体的に教えてください。また、来年を見通す上で、留意すべき重要な点はありますか？また、来年に軽減される可能性のある一時的な重荷はありますか？ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

はい。ご質問ありがとうございます。ただ、フリー・キャッシュフローはモデル化するのが非常に難しいので、より深く理解できるように努めています。しかし、モデル化が非常に困難であることを理解しているため、より深く理解できるように努めています。最も大きな変化は、私たちが現在、すべての公有財産を完全に活用し、完全な現金納税者であるということです。

これが大きな影響を及ぼしています。実際、第2四半期は、通常、第1四半期の見積もり引当金を支払うため、1四半期で2四半期分の税金を支払うことになります。第1四半期の見積もり引当金を4月に支払うため、その影響は2倍となります。そのため、2億ドルから2億5,000万ドル相当の現金支出による税金が、この四半期に反映されています。

それは、株価の下落に伴い、通常、従業員が株式を売却する際の「欠格処分」と呼ばれるものに対して、税額控除を受けることができます。株価の下落に伴い、従業員は自分の株式にもっと大きな価値があると思うまで持ち続けていることが想像できます。そのため、私たちの不適格処分は減少しています。同時に、当社は税務上の欠損金を使い切ったため、税率が上昇し、現金支出を伴う税金が少し増加しました。

ですから、時間の経過とともに株価の価値を回復させれば、それも緩やかになると考えています。

Karl Keirstead — UBS — アナリスト

わかりました。それからケリー、来年についてですが、今お話になったことで、何か一過性のものはありますか？それとも、来年もある程度同じようなフリーキャッシュフロー・マージンを想定すべきでしょうか？ガイダンスであなたを追い詰めたくはないのですが、変数を通してお話ししていただければと思います。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。つまり、私たちは今後、現金納税者になるわけですよね？それは終わったことです。問題は、変動控除である不適格処分がどうなるかだと思います。これは、時間の経過とともに上昇する可能性のある当社の株価と、従業員がどれだけ株式を売却しているかに大きく相関していると思われます。

Karl Keirstead — UBS — アナリスト

了解しました。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

わかりました。ありがとう、Karl。

オペレーター

続きまして、ゴールドマン・サックスのカシュ・ランガンです。カシュ、どうぞ。

Kash Rangan — Goldman Sachs — アナリスト

ケリー、エリック、グレッグ、こんにちは。質問をお受けいただきありがとうございます。ビジネスについてですが、電話、コールセンター、営業のIQを除いたコア業務について、その部分のトレンドはどうでしょうか？つまり、オンライン・チャネルを含めて、状況は安定しているのでしょうか。また、中期的あるいは短期的に、コア製品と電話製品および非ビデオ製品のビジネス・ミックスについて、どのように見ていますか。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

Zoom Phoneは確かに第2四半期の主役でしたが、中核となるMeetingプラットフォームは引き続き堅調です。このプラットフォームも、第2四半期は非常に力強い成長を遂げました。オンライン・ビジネスの大部分も、やはりコア・ミーティングスです。

ですから、オンラインビジネスの大半は、コア・ミーティングからもたらされています。そして、無料から有料への変換を改善するためにチームが行っているすべての作業により、Meetingビジネスも引き続き強化されるでしょう。

Kash Rangan — Goldman Sachs — アナリスト

しかし、コア事業から電話事業を除いたものを区別する方法はあるのでしょうか？電話機は別の……別の収益価格設定をしているのでしょうか……。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。Kash そのような区分けはしていません。私たちがいつも言っているのは、収益の観点から、これらの製品が収益の10%に達した時点で、これらの製品を出し始めるということです。Zoom Phoneについては、もう間近に迫っていることはご想像いただけると思います。

ですから、次の四半期には、それが見えてくるでしょうし、それが何らかのヒントになると思います。

Kash Rangan — Goldman Sachs — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。Kashさん、ありがとうございました。

オペレーター

それでは、BenchmarkのMatthew Harriganに話を移します。

Matthew Harrigan — The Benchmark Company — アナリスト

ありがとうございます。地域について、もう少し詳しく教えてください。[APACは非常に好調で10％増、円安や他のアジア通貨安もありますが、もしプーチンが冬になったらNord Stream 1を止めると決めたら、それなりのバッファがあるのでしょうか？最後に、先ほども少し触れられましたが、オンライン対企業活動の地域による違いについてお聞かせください。アジアやヨーロッパとアメリカ大陸ではかなり違うのでしょうか？ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

わかりました。まず、最後の1つをお聞かせください。オンラインに関しては、EMEAで最も大きな影響を受けています。FX全般とロシア・ウクライナ戦争が、エンタープライズ・ビジネスよりもオンライン・ビジネスに大きな影響を与えています。

それから……すみません、質問の最初の部分がよく聞き取れませんでした。

Matthew Harrigan — The Benchmark Company — アナリスト

APACについては、為替がユーロと同様であるにもかかわらず、米ドルで10%増となっていますが、これは日本円で、一部の市場で非常に強力なオーガニックAPAC結果を期待しているのでしょうか。

ケリー・ステッケルバーグ — 最高財務責任者

グレッグ、どうぞご遠慮なく。しかし、特に日本では好調でした。第2四半期は非常に好調でした。

Matthew Harrigan — The Benchmark Company — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

はい。

オペレーター

NeedhamのRyan Koontzに話を移します。

ライアン・クーンツ — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト

ご質問ありがとうございます。欧州について、またオンラインによる逆風についてお伺いします。ヨーロッパでの地理的な差異について教えてください。欧州全体でしょうか？東欧の比重が高いのでしょうか？どのようなことでもお聞かせいただければ幸いです。

ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

ええ、残念ながら、影響の大きさからおわかりのように、私たちが見た大陸の全域にかなり広がっています。

Ryan Koontz — Needham and Company — アナリスト

そうですね。そうですね。ありがとう、ケリー。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。そうですね。

オペレーター

次の質問はエバコアのピーター・レヴィーンさんからです。

Peter Levine — Evercore ISI — アナリスト

素晴らしい。ここで時間を割いていただき、ありがとうございます。エリックかケリーにコンタクトセンターについて質問したいのですが、Five9sやGenesys、NICEといった競合他社に対する現在の製品の位置づけを説明してもらえますか？次に、今後12カ月から24カ月を見据えた場合、Zoom Contact Centerはどのように差別化され、顧客に再評価されるようになるのでしょうか。そして、3つ目は……。しかし、Kellyさんは以前の質問で、Contact Centerの方がシート数が多いとおっしゃっていました。

もしよろしければ、今日のContact Centerの平均座席数を教えていただけませんか。ありがとうございます。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

Ericさん、最初の2人はいかがでしょうか？

Eric Yuan — 創業者兼最高経営責任者

もちろんです。もちろんです。ピーターコンタクトセンターについてですが、先ほど申し上げたように、カスタマーエクスペリエンスは非常に重要なものですよね？この新しいソリューションは、他のソリューションとは異なり、オンプレミスでもクラウドでも、何年も前に構築されたものです。ですから、これはより多くのインターフェイスであり、私たちはすでにお客様からフィードバックを募りました。お客さまが本当に欲しいものは何なのか、私たちは知っています。

また、Zoom Phoneのような当社のコアUC製品との統合もより良くなっています。Zoom Phoneのお客さまは、「今、すでにコンタクトセンターを持っているんでしょう? これはイノベーションの1つの側面と言えるでしょう。また、いくつかの機能的な特徴をご覧ください。ビデオで話すことができます。また、AI機能もどんどん増えていますし、AIやビデオなどのインターフェースも充実しています。

さらに、最終的には、私たちはすでにお客様の信頼を獲得していると思います。私たちは、お客様からのフィードバックにとても注意深く耳を傾けています。新しい機能の要望があれば、いつでも、より早くイノベーションを起こすことができます。それが、お客様がZoom Contact Centerを試したい、Zoom Contact Centerを導入したいと思われる理由だと思います。

Greg Tomb — プレジデント

それから、Kelly、座席数について何かありますか？

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。今、画面上で案件のリストを見ているところですが、少なくとも平均座席数は3桁になったのではないかと思っています。最大の案件は4桁に近づいており、おそらく平均して3桁のサイズになっていると思います。

Peter Levine — Evercore ISI — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございました。

Greg Tomb — プレジデント

もうひとつ付け加えるとすれば、おそらく多くのコメント欄に書かれていると思いますが、Zoomtopiaでこれらのお客さまをたくさん紹介する予定です。Zoomtopiaに参加したり、参加した人がいたり、Zoomtopiaで発表される情報を聞いたりすれば、コンタクトセンターの詳細をたくさん知ることができます。

オペレーター

ピーターさん、ありがとうございました。では、次の質問に移ります。Wells Fargo SecuritiesのMichael Turrinからです。

マイケル・ターリン — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト

どうも、ありがとうございます。みんなに会えてうれしいよ。決算説明会にお招きいただき、ありがとうございます。

ケリー、あなたはビジネスの主要セグメントとその推進要因について、有益な数値を示してくれましたね。エンタープライズ・セグメントでは、バックエンド・ウェイトのリニアリティに関するコメントがありました。同じような形状を維持することを想定しているのは間違いないようです。しかし、四半期と通年の比較という点では、企業では4Qの購買決定サイクルが重要であることが多いようです。

企業向けセグメントやその更新状況について、もう少し詳しく教えてください。投資家は、エンタープライズとオンラインの精度に関するコメントを大いに期待していると思います。ありがとうございました。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

先ほどグレッグが話したように、当社のアップマーケット・チームは、メジャーとエンタープライズの両方において、6ヶ月のノルマを課せられています。ですから、パンデミック期の購買を終えて、第2四半期と第4四半期に予約のピークを迎える、より正常な季節性に戻りましたので、皆さんも期待されていると思います。Zoom Phoneが最後に記録的な四半期となったのは第4四半期でした。

そして、第1四半期に獲得した座席数が減少しているという話をしました。そして今、第2四半期にまた記録を更新しています。ですから、第2四半期と第4四半期にアクセラレーターを達成するためにすべてのMRが走り回るので、このような季節性が見られると皆さん予想されるはずです。また、これは当社のコンプラインの構成に基づく、典型的なエンタープライズの季節性のようなものです。

Michael Turrin — Wells Fargo Securities — アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

それでは。もう1つ質問をお受けします。バークレイズのライアン・マクウィリアムズさん、どうぞよろしくお願いします。

Ryan MacWilliams — Barclays — アナリスト

エリック、私はあなたの新しいコンタクトセンターの買収を見たことを言いたいです。本当に面白そうですね。では、また見てください。Kellyさん、2つお願いがあるのですが、今年の残りの期間のエンタープライズ向け追加設備についてです。

その大部分はZoom Phoneの純増分だと考えていいのでしょうか。また、ミーティングの既存顧客の成熟度についてですが、これは現時点では成長への追加要素となるのでしょうか。この純増数の郵便番号の位置はどうなっているのでしょうか。

Kelly Steckelberg — 最高財務責任者

そうですね。下半期に追加されるエンタープライズは、Zoom Phoneだけではないと思っています。Zoom Phoneは確かに非常に強い勢いがありますが、Zoom Roomsの貢献も引き続き大きいと考えています。コンタクトセンターも引き続き成長すると思いますし、Zoom IQも成長すると思います。

また、Meetingも引き続き成長しています。そして、成熟期においては、企業向け、会議向け、特に国際的な成長が続いています。米国で見られるようなビデオの普及の成熟度が、海外でも同じレベルであると過小評価したり、決めつけたりしてはいけません。

米国以外でも、当社のコアであるMeetingプラットフォームを成長させる大きな機会があります。

Ryan MacWilliams — バークレイズ — アナリスト