クアルコム(NASDAQ:QCOM)2021年第4四半期決算説明会です。今後の半導体不足に関して改善していっている様です。今後も需要が見込める半導体なので注目です。
決算後にプレで上昇してますね。短期的には面白そうです。
クアルコム(NASDAQ:QCOM)2021年第4四半期決算説明会
2021年11月03日午後4時45分（米国東部時間）
Call participants:
Mauricio Lopez-Hodoyan — Vice President, Investor Relations
Cristiano Amon — President and Chief Executive Officer
Akash Palkhiwala — Chief Financial Officer
Chris Caso — Raymond James — Analyst
Matt Ramsay — Cowen and Company — Analyst
Samik Chatterjee — J.P. Morgan — Analyst
Stacy Rasgon — Sanford C. Bernstein — Analyst
Tal Liani — J.P. Morgan — Analyst
Ross Seymore — Deutsche Bank — Analyst
Joe Moore — Morgan Stanley — Analyst
Rod Hall — Goldman Sachs — Analyst
Harsh Kumar — Piper Sandler — Analyst
Tim Arcuri — UBS — Analyst
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オペレーター
皆さん、お待たせしました。クアルコムの第4四半期および2021年度の業績に関するカンファレンスコールにようこそ。[オペレーターの指示】 念のため、このカンファレンスは2021年11月3日に録音されています。本日の電話会議の再生番号は（877）660-6853です。
国際電話の方は、(201) 612-7415におかけください。再生予約番号は13723721です。それでは、投資家向け広報担当副社長のマウリシオ・ロペス＝ホドヤンに電話をおつなぎします。ロペス-ホドヤンさん、よろしくお願いします。
Lopez-Hodoyan, please go ahead.
マウリシオ・ロペス・ホドヤン — インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。本日の電話会議では、Cristiano AmonとAkash Palkhiwalaが準備した発言を行います。また、質疑応答にはアレックス・ロジャースが参加します。この電話会議に付随する決算発表資料およびスライド資料は、当社の投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。
また、この電話会議はqualcomm.comでウェブキャストされており、リプレイは本日中に当社のウェブサイトで公開される予定です。本日の電話会議では、レギュレーションGで定義されているNon-GAAP財務指標を使用していますが、これに関連するGAAPとの調整表は当社ウェブサイトでご覧いただけます。また、将来の出来事、事業や業界の動向、あるいは事業や財務の結果に関する予測や推定を含む、将来の見通しに関する記述も行います。実際の出来事や結果は、将来見通しに関する記述で予測されたものとは大きく異なる可能性があります。
最新の10-KなどのSEC提出書類には、実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる重要な要素が記載されていますので、そちらもご参照ください。それでは、クアルコムの社長兼CEOであるCristiano Amonのコメントをお聞きください。
クリスティアーノ・アモン — 社長兼CEO（最高経営責任者
マウリシオ、ありがとうございます。本日はお集まりいただきありがとうございます。産業界のデジタルトランスフォーメーションが加速し、デバイスが接続され、よりインテリジェントになるにつれ、当社の幅広い技術とソリューションのポートフォリオは、当社に大きな長期的成長機会をもたらしています。今回の業績からもおわかりのように、当社のチップセット事業の業績により、第4四半期の非GAAPベースの売上高は93億ドル、1株当たりの非GAAPベースの利益は2.55ドルとなり、過去最高を記録しました。
特筆すべきは、チップセット事業におけるEBTの成長率が5四半期連続で前年同期比100％を超えたことです。また、21年度のRFフロントエンド、自動車、IoT分野の売上高の合計が100億ドルを超え、前年比69％増となるなど、収益の多様化も実現しました。今後、エッジにあるほぼすべてのデバイスがモバイル技術を採用する中で、チップセット事業は当社にとって最大の成長エンジンとなります。当社は、モバイルおよびコネクテッド・インテリジェント・エッジでリードし続けるために必要な関連技術を有しています。
また、エッジがコネクティビティの規模を拡大し、独自のデバイスの人工知能を採用する中で、当社はAI処理のリーダーとなるための体制を整えています。ここで、コンシューマー、エッジネットワーキング、インダストリアルの各分野におけるIoTの勢いを簡単にご紹介します。コンシューマー向けでは、当社のXRプラットフォームが50台以上の商用デバイスに採用され、主要なVRやARのエコシステムで規模を拡大していることを喜ばしく思います。当社の初期の投資により、Snapdragon XRは、物理的空間とデジタル空間をつなぐデバイスプラットフォームとして選ばれています。
また、最近の市場動向から、当社はメタバースの機会を実現する重要な企業の一つとして位置づけられています。さらに、モバイルとコンピュートの変換が進んでいるため、Snapdragonを搭載したプレミアムタブレット、2-in-1、ラップトップの需要が引き続き高まっています。業界が新しいSoCアーキテクチャに移行する中で、ARMベースのパーソナルコンピューティングが市場で高く評価されていることは喜ばしいことです。コネクテッド・コンピューティングの可能性、NUVIA CPUを搭載した今後のソリューション、そしてMicrosoft社との協業にこれまで以上に自信を持っています。
また、コンシューマーエレクトロニクスの分野でも人気が高まっています。当社の先進的な技術は、トレッドのPeloton Bike+や、Amazonが最近発表した家庭用ロボットASTROなど、カテゴリーをリードするデバイスに搭載されています。エッジネットワーキングでは、現行および次世代の高性能Wi-Fi 6およびWi-Fi 6Eアクセスポイントソリューションのリーダー的存在です。また、家庭や企業のアップグレードサイクルに牽引されて、当社製品に対する高い需要が続いています。
生産性向上のためには、ビデオコラボレーションに加え、クラウド処理やストレージがますます必要になるため、この傾向は今後も続くと予想しています。ワイヤレスファイバーとしての5Gは、今や規模を拡大して現実のものとなっています。米国では、ベライゾンが最近、ミリ波でカバーされる200万世帯以上を含む57市場で5Gホームインターネットサービスの提供を発表しました。また、T-Mobile社は、5Gネットワークを活用し、今後5年間で700万～800万人の家庭用ブロードバンド顧客を目標としています。
世界的に需要が増加しており、ワイヤレスファイバーとしての5Gは、最も急速に成長しているラストマイル・ブロードバンド技術の一つとなっています」と述べています。産業分野では、クアルコムのIoTサービス・スイートを30以上の業種に拡大しています。例えば小売業では、当社のソリューションは、Square社やClover社などのデジタルサイネージ、決済デバイス、セルフチェックアウトデバイス、Honeywell社、Panasonic社、Zebra社などのソリューションを強化し、新しい顧客体験の実現、店員の能力向上、業務効率の改善を支援しています。また、世界初の5G AIドローンプラットフォームであるQualcomm Flight RB5などの新製品を発表し、製品イノベーションをリードし続けています。
RFフロントエンドでは、最近発表した2.7ギガヘルツから7.2ギガヘルツまでの周波数をサポートするultraBAW RFフィルター技術により、製品ポートフォリオを拡充しました。ultraBAW技術は、5ギガヘルツ、Wi-Fi 6E用に新たに採用された6ギガヘルツ、および将来のWi-Fi規格を含むWi-Fi帯域もサポートしています。これにより、Wi-FiにRFソリューションを付加することで、RFフロントエンドに新たな成長のベクトルが生まれます。
UltraSAWとUltraBAW技術を組み合わせた当社のRFフロントエンド・ポートフォリオは、600メガヘルツから7ギガヘルツまでクラス最高のものとなりました。さらにミリ波も加わり、当社はすべての帯域で包括的なソリューションを提供する唯一のRFフロントエンド・プロバイダーとなりました。携帯電話が携帯電話以外にも拡大する中、当社はモデム・アンテナ間のプラットフォームを自動車やIoTにまで拡大することに注力しています。自動車分野では、Snapdragonデジタルシャーシを用いて、最先端の水平かつオープンなプラットフォームを構築しています。Snapdragonデジタルシャーシには、テレマティクス、デジタルコックピット、Car-to-Cloudサービス、ADAS、オートノミーの各ソリューションが含まれます。
スマートフォンを世界最大のコンピューティングおよび開発者向けプラットフォームにしたのと同じアプローチで、当社は現在、自動車メーカーやティア1と協力して、長期的に持続可能なビジネスを実現するために、マルチティア、マルチジェネレーション、スケーラブルでアップグレード可能なプラットフォームを構築するための共同ロードマップを作成しています。当社のデジタルシャーシ戦略の強さは、業績だけでなく、強力なデザインパイプラインにも反映されており、自動車のイノベーションのためのプラットフォームを構築しています。また、アライバについても非常に期待しています。今回の契約締結により、Snapdragon RideのADASソリューションは、アリバーのコンピュータビジョン、ドライブポリシー、ドライバーアシスタントの資産によって補完されることになり、自動車メーカーやティア1向けのオープンで競争力のあるADASプラットフォームを大規模に提供する能力が強化されます。
ハンドセットでは、当社の戦略が順調に実行されています。当社のプレミアムクラスのSnapdragonソリューションは、引き続きOEMメーカーに支持されています。第4四半期に発表または出荷された当社のSnapdragonプレミアム・ティア製品を搭載したデバイスは、前年同期比で21％増加しました。特に、5G Androidスマートフォンの主要OEMメーカーの販売台数のすべてが、自社のフラッグシップデバイスに引き続きSnapdragonを搭載しています。
Snapdragonは、すべての地域のプレミアムおよびハイティアのAndroidスマートフォンに引き続き採用されています。その結果、当社はAndroid SAMの拡大におけるOEMの状況変化から利益を得ています」と述べています。最後に、ライセンスビジネスでは、21年度の売上高が63億ドルを超えました。これは、セルラー技術における当社のイノベーションの強さ、広範な特許ポートフォリオの価値、主要なOEMとの長期契約の確保における当社の実行力、および現在までに150件以上の5G契約を反映したものです。
1年を通して述べてきたように、現在の環境ではエッジでの接続と処理の規模が加速しているため、当社のすべての技術において非常に強い需要が継続しています。暦年末までには供給量の大幅な改善が見込まれており、2回目の調達活動も引き続き順調に進んでいます。アカシに話を移す前に、先日、当社が2040年までにスコープ1、2、3のグローバルな排出量を正味ゼロにするという目標を発表したことを強調したいと思います。また、5Gが温室効果ガスの排出削減、エネルギーや水の利用の最適化、グリーン・ジョブの創出などに影響を与えることで、より持続可能な未来を実現できることを期待しています。
それでは、Akashに質問をお願いします。
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
クリスティアーノさん、皆さん、おはようございます。第4四半期の業績は、非GAAPベースの売上高が93億ドル、非GAAPベースのEPSが2.55ドルとなり、前年同期比でそれぞれ43％、76％の成長を達成し、記録的な業績を発表することができました。QCTについては、売上高が77億米ドル、EBTマージンが32％となり、いずれもガイダンスの上限を上回る記録的な四半期となりました。QCTのEBTは25億ドルで、前年同期比143％増となり、売上高は56％増、EBTマージンは12ポイント拡大しました。
また、携帯電話、RFフロントエンド、IoT、自動車といったQCTの各分野で記録的な収益を達成しました。携帯電話の売上は、すべての主要OEM企業の旺盛な需要により、前年同期比56％増の47億ドルとなりました。RFフロントエンドの売上高は、前年同期比45％増の12億ドルとなりましたが、これには特定のホリデーシーズンの発売に先立つ需要の取り込みの効果が含まれています。IoT分野の売上は、前年同期比66％増の15億ドルとなりました。これは、デジタルトランスフォーメーションの進展により、多様な顧客層からの需要が引き続き高まっているためです。
自動車分野の売上高は、デジタル・コックピットの立ち上げとテレマティクスの継続的な強化により、前年同期比44％増の2億7,000万ドルとなりました。QTL分野の売上高は16億ドル、EBTマージンは72％となり、ガイダンスに沿った結果となりました。これらの結果は、販売台数が予想を若干下回ったものの、良好なミックスにより相殺されたことを反映しています。最後に、過去最高の非GAAPベースの収益とQSIの投資ポートフォリオにおける約5億ドルの利益により、GAAPベースのEPSはガイダンスの上限を0.47ドル上回る2.45ドルとなりました。
ここで、21年度の主な業績をご紹介します。2019年のアナリスト・デイで設定した目標をすべて上回り、予測より1年早く達成しています。QTLでは26％、QCTでは64％の前年比増収を達成し、非GAAPベースのEPSは8.54ドルと2倍以上になりました。QCTでは、それぞれの収益源で前年比50％以上の成長を達成し、EBTマージンは20年度の17％から21年度には29％に拡大しました。
携帯電話端末では、当社のSnapdragonチップセットのAndroid向け売上が、競合他社に比べて約40％増加しました。また、QCTの売上高のうち、RFフロントエンド、オートモーティブ、IoTが占める割合は38％でした。最後に、30億ドルの配当金と34億ドルの自社株買いを含め、フリーキャッシュフローの74％を株主の皆様に還元しました。第1四半期の携帯電話台数に関するガイダンスに目を向けてみましょう。
2021年暦年では、5G携帯電話の販売台数のレンジを5億台から5億5,000万台に狭めています。世界の3G/4G/5G端末の成長率は、2020年に比べて1桁台半ばから後半になると予想しています。第1四半期の売上高は100億ドルから108億ドル、非GAAPベースのEPSは2.90ドルから3.10ドルと予想しています。QCTについては、売上高を84億ドルから89億ドル、EBTマージンを32％から34％と予想しています。
中間値では、前年同期比で売上高が32％、EBTドルが49％増加することになります。前四半期比の増収は、Android端末に搭載されている当社のSnapdragonチップセットを中心とした需要の増加により、携帯電話が牽引しています。第4四半期に記録的な業績を達成したことから、携帯電話以外の収入も前四半期並みに推移すると見込んでいます。前回の見通しと同様に、QTLの売上高は16億米ドルから18億米ドル、EBTマージンは74％から78％を見込んでいます。
この見通しは、過去の傾向に沿った逐次的な販売台数の増加を前提としています。最後に、非GAAPベースの研究開発費および販売費・一般管理費の合計額は、前四半期比で2％から3％減少すると予想しています。なお、第2四半期の営業費用は、特定の従業員関連費用の暦年でのリセットが含まれるため、通常、高くなります。今後、22年度はクアルコムにとってエキサイティングな年になるでしょう。QCTのすべての収益源が好調であることから、前年比のEPS成長率は20%を超えると予想されます。
携帯電話では、OEMの状況変化に伴い、100億ドル規模のSAM拡大の恩恵を受けることができます。この恩恵の一部は第1四半期のガイダンスに反映されており、22年度の残りの期間にも貢献するものと期待しています。私の準備したスピーチを終える前に、2021年の成功に向けてリーダーシップを発揮し、貢献してくれた従業員に感謝したいと思います。最後になりましたが、11月16日のインベスター・デイでは、当社の成長戦略についてさらに詳しくご説明させていただきますので、どうぞよろしくお願いいたします。
それでは、マウリシオに電話をおつなぎします。
マウリシオ・ロペス＝ホドヤン（Vice President, Investor Relations
ありがとうございます、Akashさん。では、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、レイモンド・ジェームズのクリス・カソさんです。ご質問をお聞かせください。クリス・カソ — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
はい、ありがとうございます。こんばんは。最初の質問ですが、この四半期に向けて予想と違っていた点を教えていただけますか？
業界の誰もがそうであるように、御社も供給面での制約に悩んでいたことは知っています。予想以上に供給が順調だったのでしょうか？それとも需要があったのでしょうか？その両方が重なったのでしょうか？
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
はい。クリス、こちらはアカシです。その両方が重なったのだと思います。QCTでは、携帯電話、IoT、RFフロントエンドなど、すべての収益源で大きな力を発揮しました。
この3つの分野は、私たちの予想に比べて非常に好調でした。また、供給面での制約があったにもかかわらず、需要を満たすことができました。つまり、両方の要素が重なったのです。
クリス・カソ — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
素晴らしいですね。そして、あなたのコメントをもっと詳しく聞かせてください。来年に向けて、EPSの成長率は20％を超えると予想されていますが、詳細を教えてください。詳細を教えてください。アナリスト・デイに向けて、そのような計画を立てているのではないでしょうか。
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
はい。その通りです。私たちは、非GAAPベースのEPS成長率を20％以上にすることを目標としています。その主な要因は、QCTのすべての収益源にあります。
第1四半期のガイダンスでも通期のガイダンスでも、このような強みが発揮されています。ハンドセット分野では、以前に説明したように、OEMの状況変化による100億ドルのSAM拡大の恩恵を受けることができる強い立場にあります。この恩恵の一部は、第1四半期のガイダンスに反映されており、20％を超えるEPS成長率の提案にも反映されています。22年度は携帯電話が非携帯電話よりも高い成長率を示すと予想していますが、全体的には非常に高い成長率を示しており、今年度以降も好調に推移するものと思われます。
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、CowenのMatt Ramsayさんからです。ご質問をお聞かせください。
マット・ラムジー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
はい、ありがとうございました。皆さん、こんにちは。そして、この度の業績におめでとうございます。クリスティアーノ、QCTの12月期のガイダンスについて、少し掘り下げてお聞きしたいと思います。
QCTの12月期のガイダンスについて、クリスチアーノさんに少しお聞きしたいのですが、原稿にあったように、主にAndroidビジネスと供給の増加が要因になるとのことでした。私はその点を確認したかったのです。クパチーノにとって季節的に好調な四半期であることは明らかですが、Androidの第4四半期を牽引する原動力についてもう少し掘り下げてみたいと思います。ありがとうございました。
クリスティアーノ・アモン（社長兼最高経営責任者
いいえ、マットさん、質問ありがとうございます。相関関係が異なる方向に向かっていることがおわかりいただけると思います。おっしゃるとおり、当四半期はモデムのみの出荷が季節的に好調でした。しかし、前四半期比での売上増加は、主にAndroid端末が牽引しています。
プレミアムクラスとハイクラスの両方のSnapdragonモバイルプラットフォームに対する需要は、これまで述べてきたように、市場よりもはるかに速く成長する素晴らしい機会だと考えています。Androidは、現在、当社の携帯電話事業の主要な成長要因となっています。
マット・ラムジー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。Akashさん、補足ですが、12月期のQCTのOPマージンは33％でしたね。もちろん、アップル社との和解があり、そこにはいくつかの変化がありました。しかし、この数字は、2年前には13％だったと思います。
だから、かなりの進歩だと思います。これは2週間後のアナリスト・デイでお話しすることになるかもしれませんが、QCTのオペレーショナル・マージンの今後の動向について、もう少し詳しくお話しいただけないでしょうか。また、これは季節的なピークなのでしょうか。それとも新しいトレンドなのでしょうか？ありがとうございました。
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
マット、ご質問ありがとうございます。営業利益率の改善には非常に満足しています。いくつかの要因を挙げることができるかもしれませんが、実際には、2週間後にもっと詳細に説明する予定です。それまでお待ちいただきたいと思います。
先日発表した9月期の売上総利益率の実績をご覧いただくと、非常に好調な売上総利益率を示しており、12月期も同様の水準を見込んでいます。また、前年同期比では、季節性を除いた通年で見た場合、20年度の17％から21年度は29％となりました。この数字には非常に満足しています。2週間後には、売上高の増加、粗利益率、R&Dレバレッジの組み合わせによって、今後どのように展開していくかをお話しする予定です。
マット・ラムジー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございました。
運営者
次の質問は、J.P.モルガンのSamik Chatterjeeさんからお願いします。ご質問をどうぞ。
サミック・チャタジー — J.P.モルガン — アナリスト
クリスチアーノさん、アカシさん、お二人とも、12月期に向けて、プレミアムチップセットのAndroid採用について、素晴らしいお話をされていますね。Androidのお客様へのミリ波の採用について、どのようにお考えなのか、もう少し詳しくお聞きしたいと思いました。投資家の間では、主要顧客が今年中にミリ波を導入しない、あるいはより広範囲に展開しないことに失望しているという話がありますね。そこで、ミリ波に関連したパイプラインをどのように見ているのか、またAndroidのお客様はそれについてどのように考えているのかをお聞きしたいと思います。また、次の質問もあります。
クリスティアーノ・アモン — 社長兼最高経営責任者
Samik、質問してくれてありがとう。ミリ波に対する当社の見解は、今後も変わることはありません。ご質問に対する答えは2つあると思います。まず1つ目は、予想通りの展開を続けることです。
米国ではミリ波が導入されています。日本では、ドコモ、ソフトバンク、KDDI、さらには新しいキャリアである楽天など、すべてのキャリアで商用化されています。また、中国でも時間の経過とともにミリ波が商用化されるだろうと楽観的に考えています。最初のマイルストーンは、2022年初頭に開催される冬季オリンピックでのミリ波利用です。
日本はミリ波のために動いており、キャリアがこの技術を継続して構築する計画に何の変化もありません。日本では、Galaxy Note、GS21、Galaxy Fold、ソニーなど、数多くのミリ波スマートフォンが発売されています。私たちの視点では、ワイヤレスについての知識や、データ量の増加に伴う周波数の効率化を考えると、ミリ波は避けて通れないものだと思います。これは時間の問題です。
ただ、市場によって展開のスピードは異なりますが、そうすることでより多くのスペクトラムを獲得することができるので、ミリ波に対する当社のポジションは変わりません。
Samik Chatterjee — J.P.モルガン — アナリスト
続いて、アライバについてお聞きしたいのですが。投資家の方から、アリバーのビジネスチャンスをどのように考えるべきか、また、フルスタックソリューションを求めるOEM顧客と、スタックのハードウェア部分だけを求め、その面でクアルコムを活用するOEM顧客をどのように考えるべきか、という質問を受けています。それから、最新情報を教えてください。SSAパートナーとの購入価格についてはすでにお知らせしましたね。クロージングの詳細や、クアルコム単体でのArriver資産の価格など、何かありますか？
クリスティアーノ・エモン（社長兼CEO
はい。私たちは、Veoneer社の買収とアリバーの技術に非常に期待しています。先に述べたように、当社は優れた資産の自然な所有者です。すべての承認を得て、この取引を完了することができると信じています。
さらに重要なことは、買収前にVeoneer社との間で事業会社を設立していたので、それに変更はなく、当社のADASプラットフォームに向けて前進し続けることができます。ADASのための真にオープンで水平なプラットフォームを提供できることで、市場から非常に高い評価を得ています。ニューヨークで開催されるアナリスト・デイには、ぜひお越しいただきたいと思います。私たちがADASとオートノミーで何をしているのか、もっと詳しくご説明します。
Samik Chatterjee — J.P. Morgan — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、バーンスタイン・リサーチのステイシー・ラスゴンさんからです。ご質問をどうぞ。
ステイシー・ラズゴン — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
皆さん、こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。最初の質問ですが、現在の携帯電話市場の状況を踏まえ、2022年のEPS予想を20％以上とした場合、携帯電話の成長はどのようなものになるとお考えですか？回復を期待しているのでしょうか？それともコンテンツが中心なのでしょうか？そのためには、市場での台数成長をどのように考えればよいのでしょうか。
アカシュ・パルキワラ（最高財務責任者）： はい。
ステイシー、私たちが示したガイダンスでは、市場の成長について大げさな仮定はしていません。今年と同じような規模を想定しています。その中で、当社には成長のチャンスがあると確信しています。
Stacy Rasgon — Sanford C. Bernstein — Analyst
了解しました。では、やはり一桁台半ばから後半といったところでしょうか？
Akash Palkhiwala — チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
その通りです。
ステイシー・ラズゴン — サンフォード・C・バーンスタイン — アナリスト
了解しました。補足ですが、供給問題があったことは知っています。暦年末までには解決するとのことですが。供給があれば出荷できるものを、まだ出荷していないのでしょうか？また、その供給が緩和された場合、3月期の典型的な季節性をどう考えるかに影響はありますか？
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
はい、ステイシー、アカシです。もし業界全体に供給があったとしたら、需要はどうなっていただろうかと考える必要があります。しかし、全体的な供給状況は、私たちが計画したとおりに推移していると感じています。
私たちはこの事態を早くから予測しており、この2、3四半期の間にそのことを話し合ってきました。そして、特定の部品を二重に調達する計画を立ててきました。現在、デュアルソース化された3つの部品を発表しており、利用可能です。また、以前から計画されていたサプライヤーの生産能力増強が年末に向けて実施されることになっており、非常に楽しみにしています。第2四半期についてのご質問ですが、現時点では明らかに指針となるものはありません。
しかし、暦年の第1四半期に新しいAndroidプレミアム・チップを発売することで、QCT内で自然に見られる携帯電話市場の落ち込みをある程度相殺できると考えるのが妥当でしょう。もちろん、携帯電話以外の製品についても、第1四半期から第2四半期にかけて成長を見込んでいます。
Stacy Rasgon — Sanford C. Bernstein — アナリスト
ありがとうございました。
運営者
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのタル・リアニさんからお願いします。ご質問をどうぞ。
タル・リアニ — J.P.モルガン — アナリスト
こんにちは、皆さん。2つの質問がありますので、まとめてお聞きしますね。中国の動向はどうでしょうか？つまり、携帯電話市場が弱くなっているということです。その一方で、ファーウェイのシェアが下がったり、御社のシェアが上がったりしています。
そこで、中国国内の動向と市場の見通しについて教えていただきたいと思います。2つ目の質問は、これとは関係ありませんが、投資家から受ける2つ目の質問で、あなたはいつも、アップルが同社のモデムを使い始めると、アップルの表面積が大きくなり、他の機会があると言っています。他の機会とは何か、詳しく説明していただけますか？Appleが自社製モデムを使うようになっても、なんとかなるシナリオを教えてください。
アカシュ・パルキワラ — 最高財務責任者
はい、タルさん、アカシです。最初の質問は私が担当し、2番目の質問はクリスティアーノが担当します。9月の四半期に市場で見られたのは、中国や新興国市場での販売台数の減少でしたが、先進国市場の販売台数は非常に堅調でした。これが12月期の出発点となります。
9月に見られたものに加え、通常の季節性も予測しています。弱さの原因の一部は、一部のOEMメーカーの供給不均衡によるものであることを申し上げておきます。そのため、需要にもある程度の影響がありましたが、これは重要な要因のひとつです。しかし、市場の中では、5Gが引き続き非常に好調です。
中国では2つの傾向が見られます。1つ目は、5Gへの移行で、月ごとのばらつきはありますが、非常に好調で、70％台後半がすでに5Gに移行しています。そのため、5Gに関するガイダンスの中間値である5億2,500万台に引き上げます。また、その中には、より高いレベルのデバイスも含まれています。
Oppo、Vivo、Xiaomi、Honorなど、当社の顧客はすべて、より高いレベルに移行しています。そして、お客様のレベルが上がれば、当社にとっても新たな機会が生まれます。このように、当社にとっては非常にポジティブな市場動向です。
クリスティアーノ・アモン（社長兼最高経営責任者
わかりました。私は2番目の質問に答えるだけです。2つ目の質問ですが、当社は現在、アップル社との契約に注力しています。この契約には非常に満足しています。
しかし、アップル社との契約を超えるものは、当社のモデルのアップサイドとなります。前にも言いましたが、当社は多くの技術を持っています。彼らは多くのデバイスを持っています。もし機会があれば、喜んで彼らと協力して供給したいと思います。
ただ、現時点では推測はしたくありません。私たちのモデルでは、契約を中心に想定していることを明確にしています。それ以外はすべてアップサイドです。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
好調な業績とガイドの発表、おめでとうございます。AkashとCristianoには、携帯電話とRFの組み合わせについて、少しお話を伺いたいと思います。第4四半期には、RF部門に少し余裕があるとおっしゃっていましたね。しかし、12月の第4四半期に向けてAndroidの市場シェアが拡大しているのに、なぜRF側はその流れに乗っていないのでしょうか？これは単なる過渡期であり、今後はもっと連動していくということなのでしょうか？
Akash Palkhiwala — 最高財務責任者
ロス、アカシです。まさにその通りの質問です。私たちは、この2つが協調して動くことを期待しています。準備中のコメントでも述べましたが、私たちが強調した理由は、RFフロントエンドにおいて、12月四半期から9月四半期にかけて若干の引き込みがあったことです。
これは、供給が可能であったにもかかわらず、お客様がチップセットを受け取るよりも早く製品を受け取ることを選択したためです。これを正規化すれば、2つの製品は一緒に移動することになります。このように、Androidの成長は、RFフロントエンドにとっても非常に大きな成長のベクトルであると確信しています。
クリスティアーノ・アモン（社長兼最高経営責任者
いや、はっきりさせておきたいのですが、私たちがAndroidに見ている成長機会、特にプレミアムや高額商品には、すべてRFがついてきます。その点を明確にしておきたいと思います。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
完璧ですね、クリスティアーノ。QCTの端末とRFフロントエンドを除いた部分について、Akashさんは12月には比較的横ばいとおっしゃいましたが、3月には再び伸びるとおっしゃっていました。これらの市場では何が起こっているのでしょうか？また、よりレベルの高い質問として、供給の制約がある中で、顧客の選択の幅が広がることを心配する投資家と行動の変化を心配する投資家との間で、広範な半導体で大きな議論が行われていると思います。ここには消化期間があるのでしょうか？なぜ減速しているのか？そして、なぜ再び加速しているのでしょうか？
Akash Palkhiwala（アカッシュ・パルキワラ）：最高財務責任者（CFO） はい。
ご覧いただいたように、第4四半期は自動車とIoTの両方で非常に好調な結果となり、どちらも記録的な業績となりました。その通りで、第1四半期に向けては、前四半期と同様の予測をしています。第1四半期に向けては、前四半期並みの見通しですが、その重要な要因のひとつは、依然として供給に制約があることです。
しかし、お客様からの需要を考えると、引き続き非常に好調であることから、第2四半期、あるいは21年度から22年度にかけて、両事業が非常に好調に成長すると確信しています。
運営者
次の質問は、モルガン・スタンレーのジョー・ムーアさんからお願いします。ご質問をどうぞよろしくお願いします。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
はい。ありがとうございます。スマートフォンのサプライチェーン全体についてお話しいただけますか？お客様の中には、クアルコム以外の部品を調達できず、クアルコムの部品の在庫を増やしてしまうようなボトルネックがあるところもあるのではないでしょうか？そのような制約があるために、全体的に携帯電話の販売数が少し減少しているように見えますが、サプライチェーンはまったく変わっていないように見えます。
そのあたりの動きを説明していただけますか。
Akash Palkhiwala（アカッシュ・パルキワラ）：最高財務責任者
はい、ジョー。確かに短期的には一部のお客様で部品のミスマッチが発生していますが、これは本当にタイミングの問題だと考えるべきでしょう。もうひとつ覚えておいていただきたいのは、先ほどクリスティアーノが説明したように、当社はプレミアムおよびハイティアのユニットに重点的に取り組んでいるということです。そのため、当社のお客様が供給ミスマッチを起こした場合、実際にはプレミアムおよびハイティアのデバイスを供給することになります。
つまり、当社のチップとデバイスは依然として使用されており、短期的には当社にとって大きな要因ではありません。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
ありがとうございました。ありがとうございました。
運営者
次の質問は、ゴールドマン・サックスのロッド・ホールさんです。ご質問をどうぞ。
ロッド・ホール — ゴールドマン・サックス — アナリスト
第1四半期の需要対供給の話に戻りたいと思います。先ほど誰かが、供給が需要を満たすことを前提にしていると言っていたのを聞いたことがあります。しかし、それは…ちょっと確認したいのですが。これは良い仮定でしょうか？それとも、第2四半期に入っても供給が増え続けて需要を満たすとお考えですか？その後、フォローアップをお願いします。
クリスティアーノ・アモン（社長兼最高経営責任者
こんにちは、ロッド、クリスチャーノです。覚えている限りでは、2回前の決算説明会で、私たちは早めに行動し、マルチソーシングによる生産能力の拡大など、多くのことを実施したと述べました。そして、年末に向けて供給の大幅な改善が見込まれると言っていました。これは第1四半期のガイドにも反映されており、当社の供給能力の高さを示しています。
引き続き、供給能力があればもっと出荷したいと考えている地域がありますが、多くの改善が見られます。少なくとも3つの発表済みマルチソース製品が出荷されています。私たちは、そのようにして増えた供給量に対応してきました。また、企業によって見通しは異なります。
私たちは2022年の前半を見ています。まだまだ不足しています。しかし、今年の後半になると、一般的には需要と供給が一致してくると思います。
ロッド・ホール — ゴールドマン・サックス — アナリスト
はい。私が質問したのは、来年の初めに向けて、この問題が少しずつ追い風になっていく可能性があるのではないか、ということで、今年の終わりに魔法のように解決するわけではないのではないか、ということです。続いて、Androidの機会についてお聞きします。あなた方が供給している他の大手ハイエンド携帯電話メーカーと比較して、Androidのコンテンツについてコメントしていただけますでしょうか。
私たちはコンセプトを大幅に増加させると計算していますが、あなたはそれに同意していますか？もしあなたが1月にハイエンドのAndroid携帯電話を販売するとしたら、その携帯電話には他のタイプの携帯電話よりも実質的に多くのコンテンツが含まれているのでしょうか？
クリスティアーノ・アモン — 社長兼CEO（最高経営責任者
そのとおりです。私たちは、Snapdragon 800シリーズの実力に非常に満足しています。当社のSnapdragon 800シリーズは、プレミアムAndroidフラッグシップスマートフォンの代名詞となりました。モデムに接続されているRFフロントエンド以外にも、多くのシリコンコンテンツがあります。
GPUもあれば、CPUもあります。CPUもあります。すべてのマルチメディアに対応しており、収益や利益への貢献という点では、単にモデムを複数回販売するよりも、はるかにリッチなプラットフォームとなっています。SAMが利用できることや、Snapdragon 800がすべてのフラッグシップモデルのチップセットとして採用されていることを考えれば、Android分野の成長率が高いのは当然のことです。
運営者
次の質問は、パイパー・サンドラーのハーシュ・クマールさんからお願いします。ご質問をどうぞ。
ハーシュ・クマール — パイパー・サンドラー — アナリスト
はい、皆さんこんにちは。まず最初に、素晴らしい実行力と多様化をおめでとうございます。私からも質問があります。
クリスティアーノ、あなたはアンドロイドについてよく話していましたが、あなたがアンドロイドにどれほど期待しているかを教えてください。12月の四半期には追加の供給を受ける予定でしたよね。ユニットから利益を得ているようですね。恩恵を受けているのは主に台数ですか？それとも、競合他社に奪われると思っていたシェアを奪い返しているのでしょうか？
クリスティアーノ・アモン — 社長兼最高経営責任者
私たちと競合他社の間には、変化する状況の中で成長の機会がたくさんあります。重要なことは、クアルコムがプレミアムおよびハイクラスに集中していることです。プレミアムおよびハイクラスのSnapdragonモバイルプラットフォーム（700と800の両方）に対する需要は非常に高いです。これは、AndroidプレミアムにおけるSnapdragonのシェア拡大につながります。
私たちは、より価値の高い市場シェアを獲得する機会を得たことに満足しています。
Akash Palkhiwala（アカッシュ・パルキワラ）：最高財務責任者
それからハーシュ、2週間前に発表した製品にも注目してください。
ハーシュ・クマール — パイパー・サンドラー — アナリスト
素晴らしいですね。また、3月期についての質問にもお答えします。季節的に低調な3月に発売するプレミアムチップの効果があるとのことですが、その理由は？アップル社は、確か60億ドル以上の収益を残したと言っていました。
携帯電話のOEMメーカーが収益を残してくれることで、プレミアム分の利益が得られると思いますか？それとも、新しいチップセットの発売によって利益を得ているのは、やはり自社のチップセットだけだと思いますか？
アカシュ・パルキワラ：最高財務責任者
3月の四半期について申し上げたことは、携帯電話市場には季節的な落ち込みがあるということです。しかし、新しいチップセットの発売や、先月実施した他のチップセットの発売を考えると、Android市場での販売台数を拡大するために非常に有利な立場にあると考えています。次に、非携帯電話機の成長についてですが、これは私の予想です。この3つの要素を合わせた非携帯端末も、当四半期中に成長すると見込んでいます。
運営者
最後の質問は、UBSのTimothy Arcuriさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ティモシー・アーキュリー — UBS — アナリスト
ありがとうございます。質問は2つありました。1つ目の質問は、AkashさんのRF事業についてです。アナリスト・デイでは、来年の売上高180億ドルのうち、20％以上のシェアを目標にしているとおっしゃっていたと思います。
しかし、現在は年率50億ドル近くになっていますね。つまり、市場の規模が大きくなったのか、それともシェアが大きくなったのか。この点についてコメントしていただけますか？次に、大口顧客との契約について質問があります。レベル設定をお願いします。クリスティアーノ、あなたはそれについて言及しました。
では、レベル分けをしていただけますか？契約期間は2024年までだと思います。しかし、その時期について教えていただけますか？
アカシュ・パルキワラ — 最高財務責任者
ティム、最初の質問である計算については、36億ドルが正しい。つまり、設定した目標を確実に上回ったということです。また、先ほどクリスティアーノが言ったように、RF事業には、携帯電話だけでなく、5GがテレマティクスやIoTに拡大していく中で、さらにWi-Fiにも成長のベクトルがいくつも残されていると確信しています。この点については、2週間後のアナリスト・デイで説明する予定です。
クリスティアーノ・アモン — 社長兼最高経営責任者
ティム、クリスティアーノです。私たちが開示できることは、以前に開示したことだけです。これは長期的な契約であり、複数年にわたる契約でもあります。残念ながら、それ以上のことは申し上げられません。
ティム・アーキュリー — UBS — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。これで本日の質疑応答は終了です。エーモンさん、最後に何かありますか？
クリスティアーノ・アモン — 社長兼最高経営責任者
皆さん、今日は電話会議に参加していただきありがとうございます。私たちは、エッジ接続、効率的な処理、独自のデバイスによる人工知能を加速させる重要なトレンドが交差する場所にいます。これにより、業界をリードする関連技術のロードマップに対する需要が高まり、成長と継続的な多様化のための大きなチャンスが生まれています。モバイル業界を5Gに導くことに加えて、当社はコネクテッド・インテリジェント・エッジを強化していきます。
11月16日のInvestor Dayでは、当社の戦略と将来のビジョンを説明し、12月のAnnual Tech Summitでは、当社の次世代Snapdragonプラットフォームを紹介したいと思います。また、この場を借りて、素晴らしい会計年度を過ごした社員に感謝したいと思います。社員はまさにクアルコムの最高の人材であり、この素晴らしい会社の一員になるのにこれ以上の機会はありません。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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