マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL)2023年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
半導体は厳しい決算が続いてますね。マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL)もガイダンスが悪く今後の半導体関連は低迷しそうです。
いい銘柄とは思ってましたがしばらくは様子見ですね。
マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL)株価
前回の2023年第1四半期決算説明会はこちらです。
マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL)2023年第2四半期決算説明会
Call participants:
Ashish Saran — Vice President, Investor Relations
Matt Murphy — President and Chief Executive Officer
Jean Hu — Chief Financial Officer
Toshiya Hari — Goldman Sachs — Analyst
C.J. Muse — Evercore ISI — Analyst
Ross Seymore — Deutsche Bank — Analyst
Timothy Arcuri — UBS — Analyst
Blayne Curtis — Barclays — Analyst
Matt Ramsay — Cowen and Company — Analyst
Gary Mobley — Wells Fargo Securities — Analyst
Harlan Sur — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Tore Svanberg — Stifel Financial Corp. — Analyst
Srini Pajjuri — SMBC Nikko Securities — Analyst
Harsh Kumar — Piper Sandler — Analyst
Quinn Bolton — Needham and Company — Analyst
Joe Moore — Morgan Stanley — Analyst
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2022年8月25日午後4時45分（米国東部時間）
オペレーター
こんにちは、Marvell Technologyの2023年度第2四半期決算カンファレンス・コールへようこそ。参加者は全員、リスニング・オンリー・モードとなります。[本イベントは録音されています。それでは、Ashish Saran（上級副社長）にお願いします。
Ashish Saran（投資家向け広報担当上級副社長）です。どうぞよろしくお願いします。
Ashish Saran — インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント
皆さん、こんにちは。マーヴェルの2023年度第2四半期決算説明会にようこそ。本日は、マーベルの社長兼CEOであるMatt Murphyと、CFOのJean Huが参加します。本日のコメントの中には、将来の見通しに関する記述が含まれている場合があります。これらの記述には重大なリスクと不確実性が伴うため、実際の結果は経営陣の現在の予想と大きく異なる可能性があることを、皆様にお伝えしておきたいと思います。
本日SECに提出し、当社ウェブサイトに掲載した決算プレスリリース、ならびに最新の10-Kおよび10-Q提出書類に含まれる注意書きおよびリスク要因をご確認ください。当社は将来予想に関する記述を更新するつもりはありません。本日の電話会議では、特定の非GAAPベースの財務指標を参照する予定です。GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整表は、当社ウェブサイトのIRセクションに掲載されています。
それでは、当社の業績に関するコメントとして、マットに電話をかけます。マット？
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
アシシュ ありがとうございます、そして皆さんこんにちは。2023年度第2四半期も、マーベルのチームは15億2000万ドルという過去最高水準の収益を上げ、前年同期比41%増、前四半期比5%増を達成しました。年率換算の売上高は60億ドルを超え、マーベルにとって大きな成果となりました。データインフラに特化した4つのエンドマーケットからの収益は、前年同期比49%増、前四半期比7%増となり、総収益の89%という過去最高の水準に達しました。
次に、損益計算書の残りの部分について説明します。GAAPベースの売上総利益率は51.8%、GAAPベースの営業利益率は2.6%、GAAPベースのEPSは0.01ドルでした。非GAAPベースの売上総利益率は65％、非GAAPベースの営業利益率は新記録となる36.5％を達成しました。統制のとれた経費管理により、非GAAPベースの1株当たり利益はガイダンスの中間値を上回る0.57ドルとなりました。
1株当たり利益は前年同期比68%増で、売上高の伸びを大幅に上回り、引き続き営業レバレッジを効かせることができました。次に、需給見通しについて簡単にご説明します。当社製品への需要は、コンスーマー用HDDを除き、引き続き堅調に推移しており、全体として需要が供給を上回 っています。当社の新製品が非常に順調に採用され、最終市場の需要も堅調なため、マーベルは当社の長期目標モデルを大幅に上回る収益成長を実現しています。
思い起こせば、2021年10月の前回のInvestor Dayでは、収益成長に関する長期モデルを、当時の年率43億ドルの収益ランレートから15%～20%の目標レンジに更新していました。この目標の中間値では、60億ドルの年率換算売上高を達成するのに2年かかっていました。今期、目標を1年早めてこのマイルストーンを達成できたことを大変嬉しく思います。今後、長期的な成長機会があれば、この高い収益基盤の下でも目標モデルに沿った成長が可能であると確信しています。
次に、供給面についてご説明します。供給環境が不安定な中、当社のビジネスモデルの強みと最終市場の多様性により、第2四半期に全体 の売上高ガイダンスを達成することができました。最終市場における当社の売上構成は、当面、需要よりも供給の影響をより強く受けると思われます。長期的な成長を支えるための生産能力確保を継続する中で、特定のノードやシンプルなパッケージ技術に ついては、追加供給のポケットが開き始めていることを心強く思っています。
一方、データセンター市場のような製造サイクルの長い複雑な製品では、最先端技術や高度なパッケージングのサプライチェーンは非常に厳しい状況です。当社のオペレーションチームは、長期的な成長を支えるため、パートナー企業と深く関わる戦略を引き続き実行しています。次に、5つの最終市場について、データセンターから説明します。データセンター市場の第2四半期の売上は、6億4,300万ドルでした。
前年同期比では、データセンターの売上は48％増加し、クラウド・ビジネスも大幅に成長しました。この前年同期比の成長は、複数の製品ラインが好調な業績に貢献したことにより、非常に広範な範囲に及びました。前四半期比では、クラウド事業の継続的な成長がオンプレミス事業の減少によって相殺され、データ センター事業の売上は横ばいとなりました。オンプレミス事業では、主にファイバーチャネルとイーサネットアダプターが前四半期比で減収と なりました。
クラウドデータセンターの全体的な需要は引き続き健全であり、この市場はマーベルにとって唯一最大の長期的成長要因になると考えています。エレクトロオプティクス、クラウドに最適化されたカスタムソリューション、クラウドスイッチング、データセンター用ストレージの幅広いポートフォリオなど、多くの魅力的な分野からの成長継続を期待しています。今月初めに開催されたFlash Memory Summitで、マーベルは、当社のBrevera PCIe Gen 5 SSDコントローラ、AIとML向けのEthernet Bunch of Flashソリューション、CXLなど、多くの最先端のデータセンター・ストレージ・ソリューションを展示しました。前四半期の議論を思い出していただきたいのですが、CXLはクラウドデータセンターにおける次の大きな進化であり、メモリエコシステムへのリーチを拡大することを可能にし、マーベルにとって数十億ドルのSAM拡大機会を提示するものだと考えています。
これには、CXLエキスパンダ、冷却装置、スイッチ、アクセラレータなどの多数の新製品や、CXL IPおよび当社のデータセンター製品の広範な組み込みの可能性が含まれます。FMSでのイベントやプレゼンテーションは、CXLに関する我々の興奮を強く立証するものでした。これはFMSで最もホットな話題であり、業界をリードする多くの参加者による立ち見が出るほどのプレゼンテーションが行われました。マーベルのブースでは、業界初の CXL メモリ・プーリング・ソリューションを実演し、メモリ・スケーリングとクラウド・データセンターに関連する課題に取り組みました。
業界はまだCXL導入の初期段階にありますが、当社は主要顧客における重要な機会の獲得に取り組んでおり、強力なデザインウィンパイプラインを想定しています。次に、2023年度第3四半期についてご説明します。データセンターでは、クラウドエンドマーケットに牽引され、前年同期比20%以上の売上成長を見込んでいます。このエンドマーケット向けの製品は複雑なため、第3四半期の供給難が、順次、需要に完全に対応する能力に影響を及ぼすと予想しています。
その結果、クラウド顧客からの売上は前四半期比横ばいとなり、オンプレミス市場の売上は減少する見込み です。したがって、データセンター市場全体では、当四半期の売上は前四半期比1桁台半ばの減少を見込んでい ます。しかし、第4四半期のデータセンターの売上は、供給の改善とクラウドの新製品投入を見込んで、前四半期比で増加するものと見込んでいます。キャリアインフラのエンドマーケットに目を向けると、第2四半期の売上は、前年同期を大きく上回りました。
第2四半期の売上高は、予想を大きく上回る2億8,500万ドルで、前年同期比45％増、前四半期比13％増となりました。ワイヤレスと有線の両エンドマーケットが好調であったことが寄与しています。ワイヤレス事業は、第2四半期も引き続き5G導入の伸びの恩恵を受け、前進しました。年換算の収益ランレートが6億ドルを超え、重要なマイルストーンを達成したことに感激しています。
欧州やインドなど複数の地域で5Gがまだ有意義に開始されていないため、当社の5G事業の成長期間は延長されると予想しています。また、米国など、メインストリーム展開の初年度に過ぎない他の大規模地域でも、さらなる成長が期待されます。また、次世代基地局のコンテンツもまだ大きく伸びています。有線では、当社のコヒーレントDSPとそれに付随するTIAおよびドライバの有線顧客向け出荷が予想を上回り好調でした。
400ギガのコヒーレント・エレクトロオプティクス・ポートフォリオの急速な採用により、メトロおよび長距離キャリア市場において旺盛な需要が見られます。2023年度第3四半期のキャリア市場については、これらの製品の好調な立ち上げを喜ばしく思っています。主にワイヤレスエンド市場が牽引し、前年同期比で20％台半ばの売上成長を見込んでいます。前四半期比では、5Gの展開に牽引され、ワイヤレスの収益が引き続き増加すると予想しています。
しかし、第2四半期は非常に好調であったため、有線による売上が前四半期比で減少し、ワイヤレスによる売上増加を相殺するものと見込んでいます。その結果、通信事業者向けエンドマーケット全体では、前四半期比で一桁台半ばの減収となる見通しです。次に、企業ネットワーク市場について説明します。第2四半期の売上は3億4,000万ドルで、前年同期比53％増、前四半期比19％増となり、供給面の改善によりガイダンスを上回りまし た。
エンタープライズ・ネットワーク分野における当社の力強い成長は、主に当社独自の製品サイクルに起因するものです。当社の収益の伸びは、お客様が新しいプラットフォームの出荷を開始したことにより加速し、当社のマルチギガビット・フィスのような高価値製品の採用により、シェア拡大とコンテンツの増加という2つの利益を得ることができました。第2四半期は、イーサネットスイッチとFiのポートフォリオの刷新により、継続的な成長が見込まれます。また、エンタープライズ・ネットワーキング向けのカスタム・シリコン製品が急成長しており、これはマーベルにとってこの最終市場での新たな成長ベクトルとなっています。
2023年度第3四半期も、エンタープライズ・ネットワーキングの最終市場から当社製品への強い需要が続くと予想しています。先ほどお聞きしたように、供給のポケットが開きつつあるため、需要に追いつくことが可能になると思われます。その結果、企業向けネットワーキングの売上は前年同期比約70％、前四半期比では20％強の増 加を見込んでいます。次に、自動車機器・産業機器市場について説明します。
第2四半期の売上は8,400万ドルで、前年同期比46％増となりました。自動車機器向け売上は前四半期に引き続き増加しましたが、産業機器向け売上は供給の影響を受け、それを上 回る伸びとなりました。その結果、最終製品市場全体からの収益は前四半期比 6％減少しました。前年同期比では、マーベルのイーサネット技術の採用が進んだ自動車関連事業が、売上を倍増させ、力強い成長軌道を継続させました。
前四半期には、自動車事業におけるイーサネット設計の受注が増加し、世界の大手OEM10社のうち8社、合計で36社のOEMに拡大したことを説明しました。これらの新しい設計案件の生涯収益が、以前の案件よりも大幅に増加していることを強調したいと思います。大手自動車メーカーにおいては、最も生産量の多い内燃機関セグメント、および電気自動車やハイブリッド車における高い含有率で、私たちは勝利を収めています。これらの受注は、同時に多くのモデルをカバーするマルチプラットフォーム型になる傾向があります。
イーサネットに接続されたエンドポイント数の増加と帯域幅の必要性により、コンテンツは全体として成長を続けています。2023年度第3四半期を展望すると。自動車と産業用を合わせたエンドマーケットで、前年比40％以上の収益成長を維持し、前四半期比では10％台半ばの成長を見込んでいます。前四半期の成長率は、旺盛な需要と継続的な供給改善を享受している自動車機器向け製品に牽引されるものと考えています。
次に、消費者市場についてご説明します。第 2 四半期の売上は、前年同期比 1％減、前四半期比 8％減の 1 億 6,400 万ドルとなりました。HDD 市場からの需要が弱まったことにより、業績はガイダンスを下回りました。コンシューマ向けHDD製品とは対照的に、コンシューマ向けSSDコントローラの第2四半期の売上は、前四半期比、前年同期比ともに成長を続けています。
2023年3月期第3四半期のコンシューマ向け製品については、前四半期比で横ばいを予想しています。前年同期比では、SSDビジネスの継続的な成長により一部相殺されるものの、コンシューマー向けHDDの需要低迷により、約10％の減収を見込んでいます。最後に、当社は第2四半期において記録的な業績を達成し、第3四半期も引き続き成長する見込みです。多角的なポートフォリオとデータインフラストラクチャに重点をおくという当社の戦略は、好調な 業績を継続する中で、非常にうまく機能しています。
当社は、消費者関連企業が現在直面している逆風へのエクスポージャーを限定的にしています。第3四半期の売上高は、ガイダンスの中間値で前年同期比29％増、ビジネスモデルによる営業レバレッジにより非GAAPベースのEPSはガイダンスの中間値で前年同期比37％増となる見込みです。今後の見通しとして、第4四半期は、供給と新製品の立ち上げにともない、売上高の伸びが前四半期比で加速する と見込んでいます。2023年度上半期を終えて、昨年12月に設定した目標を大幅に上回る通期売上高の軌跡を大変嬉しく思います。
その際、2023年度の年間売上高成長率目標を30％台前半とすることを申し上げました。このたび、その目標を大きく上回る、30％台後半の年間売上成長率を達成することができ、大変うれしく思っています。過去6年間、有機的な投資と戦略的なM&Aを通じて、当社はデータインフラへの軸足を移し、技術ロードマップを加速させ、デザインウィンを大幅に増加させるなど、大きく変貌を遂げました。現在、こうした努力の成果は、収益の伸び、営業利益率の拡大、そして重要なクラウド、5G、自動車の各エンドマーケットへの参入の増加となって表れています。
来年度については、景気や半導体サイクルの懸念はあるものの、当社の見通しは楽観的です。当社は、過去数四半期にわたって詳細に説明してきたように、良好なエンドマーケットへのエクスポージャーと、マーヴェル特有の数多くの製品サイクルによる大幅な収益貢献から利益を得ることができると考えています。Jeanにバトンタッチする前に、取締役会とESGに関する最新情報を提供させてください。今週初め、レベッカ・ハウスがマーベルの取締役に就任したことを発表しました。
彼女は現在、全世界で25,000人の従業員を擁する産業オートメーションの世界的リーダーであるロックウェル・オートメーションの上級副社長、最高人事責任者、法務責任者、およびコーポレート・セクレタリーを務めています。人材管理、法務、倫理・コンプライアンス、広報、セキュリティ、サステナビリティの分野における豊富な経歴が評価され、抜擢されました。ベッキーがすでに強力な取締役会のメンバーに加わることをうれしく思います。最後に、マーベルの第1回サステナビリティ・レポートを発行したことをお知らせします。
当社のESGパフォーマンスと将来の目標については、当社のウェブサイトでこの報告書をご覧いただくことをお勧めします。それでは、最近の業績と見通しに関する詳細について、Jeanに電話を回します。
ジャン・フー — 最高財務責任者
マット、ありがとうございます。まず、第2四半期の業績についてご説明し、次に2023年度第3四半期の現時点での見通しについてご説明します。第2四半期の売上高は15億1,700万ドルで、前四半期比5％増、前年同期比41％増となりました。データセンターは当社最大のエンドマーケットで、連結売上高の42％を占めています。
次いで、エンタープライズ・ネットワークが売上全体の22％を占め、キャリア・インフラが19％で続きま した。コンシューマー向けは11％、自動車産業向けは6％でした。GAAPベースの売上総利益率は51.8％でした。非GAAPベースの売上総利益は9億8600万ドルで、前年同期比41％増。
非GAAPベースの売上総利益率は売上の65%で、プロダクトミックスの影響により中間値を若干下回りました。GAAPベースの営業費用は7億4,700万ドルで、これには株式報酬費用1億3,500万ドル、買収無形資産償却費 8,800万ドル、契約上の法的紛争セグメント費用8,500万ドル、その他買収・売却関連費用700万ドルが含まれま す。非GAAPベースの営業費用は4億3,200万ドルで、ガイダンスの中間値を下回りました。主要顧客から獲得した市場性のある新規設計を実現するために人員を追加したため、OPEXは前年同期比18％増加しました。
当社は引き続き強力なオペレーティング・レバレッジを推進し、OPEXの伸びをトップラインの売上高の伸びより大幅に抑制しています。GAAPベースの営業利益は3,900万ドルでした。非GAAPベースの営業利益は5億5400万ドルで、前年同期比67%増、非GAAPベースの営業利益率は36.5%となり、マーベルの記録となりました。第2四半期のGAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.01ドルでした。
非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.57ドルで、前年同期比68%増となりました。次に、バランスシートとキャッシュフローについて説明します。当四半期、当社は営業活動から3億3,200万ドルの現金を生み出しました。これは、好調な収益を、トップラインの売上増加を支えるための運転資本の継続的な投資で相殺したことを反映しています。当社は、非常に厳しいサプライチェーン環境における顧客からの需要に対応するため、また、今後数四半期に出荷を開始する予定の多くの新規設計案件の円滑な立ち上げを支援するために、7800万ドルの在庫を積み増しました。
この増加分の大半は原材料費で、長期的には、サプライチェーンが改善すれば、DOIは減少に転じるものと思われます。長期的な供給を確保するという当社の戦略に沿って、当社はデザインウィンの大量生産に対応するため に、長期的な購入コミットメントを増やしました。当四半期の購入コミットメントは、4.47 億ドル増加し、総額約 34 億ドルになりました。なお、このコミットメントは複数年にわたるものです。
当四半期末の現金・預金および現金同等物残高は、617百万ドルとなりました。事業規模が大幅に拡大したことから、ここ数年に比べてより高い現金残高を維持する予定です。負債合計は46億ドルとなりました。総有利子負債対EBITDA倍率は2倍、純有利子負債対EBITDA倍率は1.8倍でした。
配当金5,100万ドルと自社株買い5,000万ドルにより、1億100万ドルの株主還元を行いました。次に、2023年度第3四半期のガイダンスについてご説明します。売上高は15億6,000万ドル、プラスマイナス3％の範囲になると予想しています。GAAPベースの売上総利益率は、51.1%（プラスマイナス1.1%）の範囲となるでしょう。
非GAAPベースの売上総利益率は65％の範囲となり、プラスマイナス0.25％となります。GAAP基準の営業費用は6億6,700万ドルから6億7,700万ドルの範囲となる見込みです。非GAAPベースの営業費用は4億3,500万ドルから4億4,000万ドルの範囲になります。ガイダンスの中間点では、非GAAPベースの営業利益率は37%となる見込みです。
長期目標である非GAAPベースの営業利益率38%から40%に向けて、引き続き大きく前進しています。支払利息を含むその他の収益・費用は、約3800万ドルとなる見込みです。第3四半期の非GAAPベースの税率は6％となる見込みです。基本的な加重平均発行済み株式数は8億5,400万株となる見込みです。
また、希薄化後加重平均発行済株式数は8億6,200万株となる見込みです。その結果、GAAP基準の1株当り利益は0.05ドルから0.13ドルの範囲になると予想しています。非GAAP基準の希薄化後1株当り利益は、0.56ドルから0.62ドルの範囲になると予想しています。オペレーター、回線を開いてQ&Aの指示を発表してください。
ありがとうございました。
質問と回答
オペレーター
ありがとうございました。それでは、質疑応答を開始いたします。[オペレーターからのご案内】最初のご質問は、ゴールドマン・サックスの針 利也様からお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
針 利哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
こんにちは、こんにちは。質問をお受けいただき、どうもありがとうございます。マット、23年暦年あるいは24年会計年度について質問したいのですが。過去にお話になった大きな成長の原動力について、簡単なコメントをいただきました。
24年度に向けて、マーベルに特有なドライバーの上位3つについて教えてください。また、供給面についてどのようにお考えですか。24年度には需要に応じた出荷が可能になると思いますか。それとも、ウェーハであれ基板であれ、まだ制約があるのでしょうか。3つ目の質問ですが、コンセンサスではトップラインを約17%成長させるとされています。これは妥当な数字でしょうか？それとも高すぎますか、低すぎますか？ストリートのコンセンサスがどの程度なのか、コメントがあれば助かります。
ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうだね。ありがとう、トシさん。ここで三題噺をやってみましょうか。問題ありません。
最初の質問ですが、ご指摘のとおり、来年はマーヴェル固有の成長要因が数多くあり、私たちは非常に期待しています。そのうちの3つを紹介します。もちろん、それ以外にもさまざまなものがあります。3つの大きなバケットと、そのうちのNo.
1は、クラウドに最適化されたシリコンの立ち上げです。ここ数四半期、そして今年も、このクラウドに最適化されたシリコンの分野で、ここ数年の間に多くの新しいデザインウィンを獲得してきました。また、通話中の皆さんはご存知ないかもしれませんが、来年は約4億ドル、再来年は約8億ドルの売上増を見込んでいます。これはまだ非常に順調に推移しています。
これらのプログラムには十分な目処が立っています。ところで、これらのプログラムは実に多様です。そのため、これから立ち上げなければならないものもありますが、すべて順調に推移しています。もう1つは、直近の四半期でも、ワイヤレスの5Gビジネスが好調で、5Gの採用は来年も継続されるでしょう。
さらに、Marvellに特有なことですが、コンテンツの増加やSAMの拡大も予定されています。これも目の前にあります。3つ目は自動車関連事業で、過去数四半期を振り返ってみると、前年同期比で約2倍になっています。これは自動車用イーサネットです。
こちらも来年は非常に好調な見通しです。これは、ほぼすべての主要なトップOEMと、ほぼすべての新興の次世代自動車メーカーで、デザインウィンの幅が広がっていることが要因です。また、ICE車だけでなく電気自動車にも広がっています。ですから、この3つをバケットとして考えるのが良いと思います。
制約の面では、準備書面でも申し上げましたが、供給がいくらか緩和されつつあり、第4四半期にはその一部が恩恵を受けることになると考えています。来年について考えるとき、サプライチェーン全体を見渡すと、先端パッケージングや基板、先端ノードプロセス技術、複雑な製品など、最先端の技術が必要とされる部品に焦点を当てると、非常に慎重に管理しなければなりません。これらの製品は製造サイクルタイムが長いので、適切な計画を立てる必要があります。しかし、現在のところ、お客様のニーズに合わせてこれらのプログラムを立ち上げることができる見通しを立てており、現在、そのための話し合いを行っているところです。
最後に、来年の見通しについてですが、最も重要なことは、最高レベルでは、私たちが考えていたよりも早く計画を達成できたということです。2021年末のアナリスト・デーを振り返ると、年商60億ドルという数字が出ていました。今期は昨年末に考えていたよりも高い水準になりそうです。これはすべてポジティブな結果です。
また、長期的な目標については、売上高が増加しても達成できると考えています。これは、より長期的なコメントです。しかし、当社の成長ドライバーと現在の状況を合わせて考えると、来年の24年度または23年度については非常に良い感触を持っています。ありがとうございました。
播 俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
どうもありがとうございました。
オペレーター
次の質問はEvercoreのC.J.Museからです。どうぞよろしくお願いします。
C.J.ミューズ — エバーコアISI — アナリスト
はい、こんにちは。質問をお受けいただき、ありがとうございます。データセンターに関する質問ですが、特に10月期のガイドに関連するものだと思います。クラウドが横ばいで推移していることに驚いています。
これはサプライチェーンの制約によるものでしょうか？それとも、前四半期比で3%未満の成長というのは、少し軽い気がします。そのあたりのご意見を伺いたいと思います。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
ええ、問題ありませんよ、C.J.。1つは、準備書面でも述べたとおりです。今年は他の多くの企業と同様、供給サイドで戦ってきたため、供給がいつ入ってくるか、どのエンドマーケットから入ってくるかという点で、かなり不安定な状況でした。
そのため、平均的な四半期では、ここ数四半期でも、どの程度供給できるかを完璧に予測することはできません。とはいえ、データセンターについては、今年の第1四半期から大きく前進しています。昨年は制約がありました。昨年は制約が多かったのですが、今年は大きな前進がありました。
第1四半期は、第4四半期から12%ほど増加し、その後、その水準を維持、あるいは若干増加したものと思われます。そして、前年同期比では、クラウドはまさに絶好調です。そして最後のポイントは、第4四半期に、前四半期比ともに再び上昇したことです。ですから、私たちを驚かせたとは言えません。
このようなプログラムは以前から知っていましたし、私たちもベストを尽くしています。しかし、現時点では……ちなみに、今期はもっといい結果を出せるように努力するつもりです。しかし、現時点では、このように考えています。クラウドビジネスは非常に好調で、Marvell全体としては健全な状態が続いています。
私たちのオペレーション・チームは、お客様が必要とするものを提供し、お客様が必要とするタイミングで生産を開始できるよう、全力を尽くしています。
C.J. Muse — Evercore ISI — アナリスト
ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
はい。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからです。どうぞよろしくお願いします。
Ross Seymore — Deutsche Bank — アナリスト
こんにちは、質問をさせていただいてありがとうございます。マット、クラウド最適化の方についてお話したいと思います。前の質問で、来年はクラウドが特有なドライバーになるはずだとお答えになったのは知っています。
しかし、率直に言って、最初の質問と2番目の質問の答えをどのように組み合わせればいいのでしょうか。クラウド側は不安定で、浮き沈みがありますが、良い点は特有であり、成長が期待できるということでしょうか。つまり、マクロや供給が不安定な場合、来年に4億ドル、再来年にさらに4億ドルのリスクがあるとお考えでしょうか? それとも、顧客ごとにカスタマイズされたこれらのビジネスが、より不安定な環境下でも成長し、この数字を達成できるとお考えですか？
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。もちろんです、ロス。素晴らしい質問です。この質問に答える前に、より高いレベルの意見を述べたいと思います。
ご質問はクラウドに特化したものですが、私たちが策定したマーベルの全体的な戦略とビジネスモデルを整理すると、私が入社して以来、そしてこの経営陣がこの変革を推進して以来、製品および技術の多様化とそれに伴う財務モデルが当社の北極星となってきました。例えば、今期はクラウドに制約がありましたが、来期は企業向けや自動車向けが非常に好調で、これは、データインフラを中心としたモデルの多様化によるものです。このように、時折、事業の「一部」が不安定になることがありますが、これはMarvellのビジネスモデルを構築するための設計によるものです。そして、ここまで来るのに長い時間がかかりました。
第3四半期が好調で、第4四半期も加速しているところを見ると、非常に回復力があることが証明されていると思います。このように、私たちがどのように考え、どのように塊りを管理するかということについては、より大きな視点で考えています。クラウドに関しては、400と800の間に少しアスタリスクを付けたいと思いますが、実は以前の電話会議で400以上と800以上という話をしました。その後、決算説明会を含む投資家とのコミュニケーションにおいて、24年度と25年度の両方で収益が増加し、より多くのビジネスを獲得したと述べています。
来年も再来年もそうです。つまり、400件以上、800件以上の案件を、さまざまなプログラムに分散して獲得していると考えています。つまり、私たちは、この増産にとても満足しているのです。中には、現時点での計画よりもはるかに多くのものを必要とするものもあると思います。
また、計画より少ない予算ですむものもあるでしょう。しかし、全体として見通しを判断すると、つい最近、社内だけでなく、主要顧客と来年の計画を練り直したところ、両年とも増産は非常に堅実なものになりそうです。
Ross Seymore — Deutsche Bank — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はUBSのTimothy Arcuriからです。どうぞよろしくお願いします。
Timothy Arcuri — UBS — アナリスト
マット、どうもありがとうございます。データセンターについてもお聞きしたいのですが。前四半期では、年度後半に向けて供給が改善されるため、再加速が見られるという予想だったと思います。そのため、企業向けビジネスが低調であることは承知しています。
しかし、そのような状況を理解するためのヒントを教えてください。また、データセンター事業全体に占めるクラウドの割合はどの程度なのでしょうか？また、第4四半期は売上高が17億ドル近くとなり、前期比で10%近く増加するようですが、データセンターはどの程度増加するのでしょうか。前四半期比で増加するとおっしゃいましたが、供給が増え、5ナノメートル製品が立ち上がり、簡単に2桁の増加になるのではないかと思います。そこで、そのあたりについて教えていただければと思います。
ありがとうございます。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
はい、2つほど。最初のデータセンターに関する部分ですが、私たちは、全体の大部分はクラウドであると述べています。正確な数字はまだ公表していませんが、40%に対して60%、60%以上と言ったところでしょうか。
そのため、この前の四半期でも、クラウドが前年同期よりもはるかに速いペースで成長していると述べましたが、これはミックスの企業向けであることが理由です。ここで、企業向けについて少し思い出してください。この市場で販売している製品はファイバーチャネルとイーサネットアダプターで、Marvellにとってはややレガシーなタイプのビジネスであるため、エンタープライズデータセンターと呼ぶにはふさわしくない代物です。この点については、かなり率直にお話ししてきたつもりです。
この分野の成長はあまり期待できません。第4四半期は、クラウドが好調でした。第4四半期は、先ほど申し上げたように、会社全体の収益が第3四半期から加速度的に増加すると予想しています。まだ数字を確定しているわけではありません。
今お話しいただいているレンジは、少し高めに見えると思います。しかし、先ほど申し上げた30％台後半というのは、第3四半期と第4四半期の2回分のことであり、第4四半期を見通せば、納得のいく範囲になると思います。また、クラウドの下半期における加速は、第3四半期よりも第4四半期に期待できるものであり、これは主に供給面においてのことです。
Timothy Arcuri — UBS — アナリスト
OK。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はバークレイズのブレーン・カーティスです。どうぞよろしくお願いします。
Blayne Curtis — Barclays — アナリスト
こんにちは、私の質問を聞いてくださってありがとうございます。需要の部分に話を戻したいと思います。当初はコンシューマー向けHDDだけが弱いとおっしゃっていたと思いますが、2つのセグメントがダウンしていますね。ですから、エンタープライズ向けで少し伸びている分野でも、供給があるような気がするのですが、そのあたりをもう一度確認してみてください。
データセンターは塊だとおっしゃっていましたが、ダウンしているビジネスでもタイミングと供給が塊になっているのでしょうか。それとも、需要面でより大きな落ち込みがあったのでしょうか。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
Blayne氏：ご質問の件ですが、エンタープライズ向け、特にオンプレミス向けは、供給量や供給方法に関して、より大きなばらつきがあると思います。需要の変化という点では、それほど大きな変化はありません。しかし、第1四半期と第2四半期は、期待した以上の供給量を確保することができました。ですから、お客様とお話をしていても、需要のシグナルは、これまで見てきたものと比べて特別なものには見えません。
というのも、なんだかこの大きなアップサイクルの前にいたところに少し戻っているような感じがするのです。しかし、すべて通常の範囲内です。コンシューマー向けHDDについては、本当に……落ち込んでいますね、顕著に。数値化することができます。
しかし、もうひとつは、需要が減少しているというよりも、供給が滞っていることが原因です。
Blayne Curtis — バークレイズ — アナリスト
ありがとう、マット。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
はい。
オペレーター
次の質問はコーウェンのマット・ラムジーからです。どうぞよろしくお願いします。
Matt Ramsay — コーウェンアンドカンパニー — アナリスト
はい。どうもありがとうございました。こんにちは ちょっと気分転換に、データセンター以外のものを。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
マットさん、問題なく行けますよ。
Matt Ramsay — Cowen and Company — アナリスト
エンタープライズ・ネットワーキングのセグメントについてお聞きしたいのですが。大きなアップサイドがあり、前年比25%増あるいは70%増を見込んでいるようです。これは、具体的な製品サイクルについて教えていただけますか？それとも、このセグメントを今最も成長しているセグメントとするための原動力となるものを、供給面で上乗せすることができるのでしょうか？ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。ありがとうございます。そうですね。実は、私たちの製品に対する需要が非常に旺盛なため、その両方が組み合わさっているのです。
それがなぜ当社独自のものなのかについては、後ほど説明します。しかし、もうひとつ言えることは、私たちは — 2四半期ほど前にこのことを訴えました。この分野は当社の延滞の中でも顕著なものでしたが、ようやく追いつき始めたところです。第3四半期だけでなく、先日終了した四半期もそうでしたが、非常に好調な結果になっています。
需要面では、2つほど要因があると思います。Marvellの伝統的なポートフォリオでは、一貫してシェアを拡大し、新製品を投入して、エンタープライズクラスのイーサネットスイッチやWi-Fiの分野で多くの成功を収めています。この2つの製品は、トータルソリューションの一部として一緒に販売されることもあります。また、以前から話していたことですが、マルチギグPHY技術の採用というトレンドが、実際に目の前に現れてきています。大企業のOEMは、彼らのコメントを聞いていただければわかると思いますが、大きな伸びを見せています。
その多くはWi-Fi 6によるもので、無線通信速度や回線速度が有線通信速度よりも速くなっている時期がありました。このため、かなり大きな導入が進んでいます。また、マルチギガチャネルへの移行に伴い、コンテンツやポート単価が劇的に上昇しています。10％、20％、30％といったレベルではありません。
1ポートあたりで見ると、以前の何倍にもなっているのです。そして、これがヒットしたわけです。PHYのコンテンツを増やし、新製品を投入しているわけです。ここ数年、新しい顧客を獲得し、シェアも拡大しています。ここ数四半期で加速していますが、かなり一貫しています。
さらに、この分野で抱えていた制約の多くが、さまざまなサプライヤーとの提携により、ようやく供給面での改善が見られるようになりました。そして、その効果も出始めています。そして、ようやくここにきて、より追いついたという感じです。全体として、企業向け製品では素晴らしい業績だったと思います。
1年前のインベスター・デイで考えていたよりもはるかに高いランレートですが、獲得した設計が実際に立ち上がったことに満足していますし、今後も明るい見通しを持つことができます。最後に、カスタム・シリコンとASICのビジネスが新たに加わりました。これらは今年から量産に入りますが、来年にはフルボリューム、あるいはランレートとでも呼ぶべきボリュームに達する予定です。このように、多くの新製品と良好な供給改善があると思います。
Matt Ramsay — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
Matt、詳細な情報をありがとうございました。
運営者
次の質問は、ウェルズ・ファーゴのゲイリー・モブレイさんです。どうぞよろしくお願いします。
ゲイリー・モブリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
みなさん、こんにちは。私の質問に答えてくれてありがとうございます。鋳造工場との関係についていくつか質問させてください。ジーン、ファウンドリ・パートナーとの購入義務が前期比で約15％増加したというお話があったと思いますが、これはどういうことですか？
これは約半年分の収益に相当します。生産能力に余裕があるようなので、購入義務が平準化される可能性はありますか？また、将来的にすべての購入義務を負えなくなるリスクはどのようなものでしょうか？また、ファウンドリ・パートナーからの追加的な値上げがあり、それを最終的に顧客に転嫁しなければならない可能性はありますか？
Jean Hu — 最高財務責任者
ゲイリー、ご質問ありがとうございます。まず、長期購入契約についてです。Mattが言ったように、当社はデータ・インフラストラクチャに注力しています。
当社の製品は非常に長い製品サイクルを持つ傾向があり、ほとんどの製品が非常にソフトでした。そこで、デザインウィンの実績や製品の立ち上げ、事業計画に基づいて、サプライヤーと戦略的な関係を結び、長期的なキャパシティを確保できるようにしました。ですから、購入のコミットメントを見ると、2年、3年、5年、7年、あるいはそれ以上と、非常に長期的なコミットメントになっているのです。私たちのチームは、何が必要で、何を長期的な購入契約として結ぶべきかを、本当によく分析してくれました。
一般的に、長期購入契約は当社の供給ニーズ全体のごく一部に過ぎません。ですから、ニーズ、製品の成長、顧客との関係、そして私たちのコミットメントを分析することで、実はとても安心しているのです。毎年見てみると、実際には非常に小さな月であり、7年以上にわたって分散していますね。ですから、私たちはこの点について非常に満足しています。
2つ目の質問であるサプライチェーンのインプットコストについてです。サプライチェーンは依然として非常に厳しい環境です。来年は、複合基板や一部のコンポーネント、さらには旧世代ウェーハの分野でも、引き続き課題に直面することになると考えています。ですから、需給の不均衡によって投入コストが上昇した場合、当社の戦略やアプローチは、サプライヤーや顧客と協力して、全体的なコスト上昇を分担できるようにすることです。
これが私たちの現在の予想です。
Gary Mobley — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのハーラン・サーからです。どうぞよろしくお願いします。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。クラウド光接続ビジネスについてですが、これはデータセンター内とデータセンター間の両方で、アップグレードサイクルはチームにとって本当に素晴らしい複数年の追い風になっています。来年も、米国のハイパースケールの巨人4社のうち、少なくとも1社は残っていると信じています。
400ギガのPAM4への移行を開始する米国のハイパースケール企業のうち、少なくとも1社が残っていると思います。また、中国のCSPは、まだ発火の必要があります。また、DRのお客様も複数いらっしゃいますが、こちらも発火させる予定です。これまで、このような移行は、マクロの需要環境の減速による影響を受けてこなかったと思います。
このような移行は、非常に戦略的なものと見なされています。しかし、クラウドのお客様はこのようなアップグレードをどのように考えているのでしょうか。また、このセグメントでは来年もアップグレードの勢いが続くとお考えでしょうか。また、これに関連して、Innovium のチームは今年 1 億 5,000 万ドルの売上を達成する見込みでしょうか?
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
ハーラン、ありがとうございます。まず、データセンター内の200ギガと400ギガのPAM4への移行について、かなりうまく説明できたと思います。そして、データセンター間のDCI用として400ギガのZRが新たに導入されました。それに加えて、非常に好調で、ある意味、追いつくのが少し難しいのが800ギガの需要で、これは明らかに高度なAIワークロードの周辺で今起こっています。
この分野では、もしもっと多くの材料を生産できれば、第3四半期に出荷することができます。これもポジティブな傾向です。このように、800ギガまでの移行が進んでおり、かなり良い状態が続いています。データセンター向けスイッチング製品については、今年度の1億5,000万ドル達成に向け順調に推移しています。
また、現在51 2で話しているPAM4 DSPを使ったトータルソリューションの市場牽引力も非常に高いと見ています。これもうまくいっています。チームは非常にうまく会社に溶け込むことができました。ロードマップは非常に強固なものとなっています。
かなりエキサイティングです。もうひとつの成長ベクトルは、先ほどは言いませんでしたが、400ドル、800ドルのクラウド、100万ドルのランプには含まれないものです。しかし、これもクラウドスイッチングにおける追加的な機会です。
Harlan Sur — JPMorgan Chase and Company — アナリスト
完璧です。ありがとう、マット。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。
オペレーター
次の質問は Stifel の Tore Svanberg からです。どうぞよろしくお願いします。
Tore Svanberg — Stifel Financial Corp.のアナリストです。
はい またもや記録的な四半期となり、おめでとうございます。特に今後数年間に起こるであろうことについて、少しお聞きしたいのですが。CXLについてかなりお話がありましたね。
この事業はいつから軌道に乗るのでしょうか。つまり、ここでは10億ドル以上のSAMについて話しているのです。また、その事業がコンシューマー向けHDD事業よりも大きくなるのはいつ頃でしょうか。また、独自の成長ドライバーと市場のドライバーを比較した場合、どのような違いがあるのでしょうか。ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。では、Toreさん、素晴らしい日になりそうですね。CXLをコンシューマー向け — あるいはHDDビジネスがかつてそうであったようにすることができれば、シャンパンを割ることができます。でも、真面目な話、これは新しいことなんです。
これは新しい技術の変遷です。このようなソリューションをメモリのエコシステムで実現することは、チームにとって非常にエキサイティングなことです。製品開発に関しては、ロードマップをすべて作成し、順調に進んでいますが、まだ初期段階です。まだ数年先の話です。
ところで、この機会を明確にするために、SAMは時間をかけて開発すると言っています。10億ドル以上、あるいは数十億ドル規模のものです。つまり、まだ先の話なのです。その時期についてはまだ言えませんが、非常に心強く思っています。
これは本当に大きなトレンドです。私たちは、この分野でのリーダーになるつもりです。私たちは、このトレンドをリードしていくつもりです。CXLのロードマップとできることの幅広さには、大きな手ごたえを感じています。
このように、CXLはエキサイティングな製品であり、私たちが持つ優れた技術の数々を同じアカウントで活用する新たな機会として、投資家に示すことが適切だと考えました。また、CXLの場合、将来のソリューションを構築するのに役立ちます。ですから、かなりエキサイティングなものになると思いますが、まだ少し先の話です。例えば、来年の4億ドルというのは、そのうちのどれでもありません。
来年4億ドルというのは、その一部ではありません。すべて数年後の段階的なものです。
Tore Svanberg — Stifel Financial Corp — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次はSMBC日興のスリニ・パジュリさんからの質問です。どうぞよろしくお願いします。
スリニ・パジュリ — SMBC日興証券 — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは、マットです。特に5Gについて質問です。インドの5Gオークションが終わった今、その機会についてどのように考えるべきか、Mattに興味があります。
インドではかなり強いポジションにあると思いますが、米国や欧州の機会に対してどのように考えるべきでしょうか。また、下期の強さは、それが原動力になっているのでしょうか。5Gは第3四半期でも上昇するとのことですね。インドで何か動きがあるのかどうか、気になるところです。ありがとうございます。
Matt Murphy — 社長兼最高経営責任者
そうですね。Jeanからもコメントがありますが、インドはまだ……来年になると思いますが、おっしゃるとおり、入札は終わっています。そのための態勢は十分に整っています。私たちはこれまでパートナーを通じて、インドで強力なポジションを築いてきました。
しかし、現在の5Gビジネスについては、より幅広く、多様で、安定した業績を上げていると言えるでしょう。ですから、例えばある四半期に大きく飛躍するようなことはないと思います。つまり、非常に好調に推移しているのです。2年以上前の最初の立ち上がり期までさかのぼると、7四半期前に横ばいだった1回を除いて、基本的にすべての四半期で順次成長していますね。このように、私たちが市場に参入する際には、いくつかの主要なパートナーを見つけて提携することで、ボラティリティを抑え、どのような環境でもうまく機能するように努めています。
インドもその一例です。しかし、他の地域でも同様のことが言えると思います。さらに大きな追い風となるのは、基地局あたりのマーベル製シリコンの数が増えて、新しいシステムが展開されるにつれてコンテンツが増えることでしょう。これは、ある四半期に特定の地域が急成長するよりも、大きな影響を与えることになると思います。
しかし、Jean、この点について何か考えはありますか?
Jean Hu — 最高財務責任者
そうですね。マット、あなたが言ったことに付け加えると、今年、私たちは著しい成長を遂げ、現在すでに6億ドル以上のランレートを記録しています。これは、実は北米が大きく寄与しているんですね。北米での5Gの導入は今年、非常に好調でした。今後、インドでは来年以降、5Gの導入が進むと思われます。
しかし、マットの言うとおり、5Gビジネスは来年も当社の非常に大きな成長ドライバーとなるでしょう。5Gは製品サイクルが非常に長いので、この市場の見通しも非常に良いです。
Srini Pajjuri — SMBC日興証券 — アナリスト
了解しました。ありがとう、Jean。Mattさん、ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はPiper SandlerのHarsh Kumarからです。どうぞよろしくお願いします。
ハーシュ・クマール — パイパー・サンドラー — アナリスト
マット、あなたに質問があります。4億ドルのカスタムクラウドシリコンについて、あなたの考えを重ねると、それだけであなたのクラウドビジネスは約15%成長することになります。また、それ以上でないにしても、少なくともそれくらいの成長を組織的に達成するものと考えています。
2024年1月のデータセンター事業は、30％台あるいはそれ以上の成長率になると考えてよいのでしょうか。そうですね。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね、この件に関しては、おそらく表計算ソフトを使わないと分からないと思います、ハーシュ。しかし、方向性としては、あなたのおっしゃるとおりだと思います。クラウドの売上高を推定し、4億ドルを追加することで、一定の数字が得られると思います。それから、おっしゃるとおり、私が取り上げなかったのは、新規案件を除いたベースビジネスが急成長していることです。
クラウドスイッチングやエレクトロオプティクスなど、今日お話ししたような、すでにランレートが決まっているプログラムも確実に伸びていきますから。2024年と言われても、私は正確な数字を知らないので……。
Harsh Kumar — Piper Sandler — アナリスト
いいえ、とても参考になりました。ありがとう、マット。ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
はい。
オペレーター
次の質問はニードハムのクイン・ボルトンからです。どうぞよろしくお願いします。
クイン・ボルトン — ニードハム・アンド・カンパニー — アナリスト
やあ、マット。エンタープライズ・ネットワーキングに関するマット・ラムジーの質問のフォローアップをしたいと思います。10月期のビジネスを見ると、4億ドルを超えるようですが、これは2年間でおそらく2.5倍の増加です。驚異的な成長ですが、明らかに市場の先をいっています。
その中には、コンテンツの増加や市場シェアの拡大も含まれていると思います。しかし、ネットワーク分野の在庫を見ると、OEMの在庫はこの2年間で2倍に増えています。そこで、そのようなチャネルに在庫が蓄積されているかどうか、おわかりになりますか? この4億ドルの四半期生産量を来年まで維持できると思いますか? それとも、特に10月が非常に好調だっただけに、10月以降に多少の波があるとお考えですか？
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。いい質問ですね。確かに、私たちがサービスを提供している多くのエンド・マーケットで、より広範な在庫の増加が起こっていることは重々承知しています。しかし、特にこの分野では、いくつかの点で安心感があります。
1つ目は、新しいデザインの製品をまだ増やしている段階であることです。つまり、2年前にxのランレートでやっていたビジネスが、今はx×2のランレートになっているわけではありません。つまり、ほとんどすべてが事実上の新規プログラムの立ち上げなのです。供給面で明るい材料があるとすれば、出荷が追いつかないということでしょうか。
そのため、エンタープライズ・ネットワーキングの分野でも、需要に対応するためのエスカレーションが続いています。また、先ほども申し上げたように、当社は新システムや新プログラムに取り組んでいるため、一般的にOEMが最も不足しており、販売しようとしているのがこれらの製品なのです。ですから、とても公平な質問だと思います。確かに、ある最終市場で大きなシェアを持ち、ランレート・ビジネスがしばらく続いていて、ここ数年の在庫増加のためにそれが膨らんでしまったとしたら、心配になるでしょうね。
しかし、現在のエンタープライズ・ネットワークでは、そのような心配はあまりありません。このように、私たちは現在の業績と、私たちが考えていたよりもずっと先に進んでいるという事実に対して非常に満足していますし、私たちの前にはまだ成長がありますが、私たちはそれを注意深く見守っています。質問はありません。
Quinn Bolton — Needham and Company — アナリスト
素晴らしい。また、簡単なフォローアップとして、御社のクラウドビジネスやハイパースケールビジネスのうち、中国のハイパースケーラーが牽引しているものはどの程度あるのか、コメントいただけますか？業界の同業者からは、中国のハイパースケーラーからの需要が最近弱くなってきているとのコメントもいただいています。ありがとうございました。
Matt Murphy — 社長兼最高経営責任者
そうですね。どうぞ、Jean。
ジャン・フー — 最高財務責任者
こんにちは、クイン。こちらはジーンです。私が答えます。マットが補足します。
当社のクラウドビジネスは、主に米国のハイパースケールデータセンターです。そのため、中国のハイパースケールデータセンターの収益エクスポージャーは、実は非常に限られているのです。
Quinn Bolton — Needham and Company — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はモルガンスタンレーのジョー・ムーアからです。どうぞよろしくお願いします。
ジョー・ムーア — モルガンスタンレー — アナリスト
ありがとうございます。供給制約についてお聞かせください。1四半期ほど前は、おそらくアナログ部品が最大の問題だったと思います。基板も問題でしたし、最先端のウェハーも問題でした。
これらの優先順位は変化しているのでしょうか？また、より複雑な部品が問題になっているというお話もありました。供給が良くなっているのはどこなのか、少し教えてください。どのサプライチェーンが良くなっていて、何が悪くなっているのでしょうか？ありがとうございました。
マット・マーフィー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。素晴らしい。ありがとう、ジョー。いえいえ、おっしゃるとおりです。
アナログの同業他社では、より広範な制約があり、ゴールデンスクリューのような問題が発生しています。ミックスドシグナル技術では、CMOSに比べて、あるいはCMOS技術によって、28ナノメートル、40ナノメートル、55/65といった古いノードをかなり幅広く使っているからです。これらのノードは、過去2年間、非常に制約を受けてきました。今後も制約が続くでしょう。
でも、確実に良くなっています。良くなっているんです。そして、そのうちのいくつかは、古いノードから大量に供給されるようになりました。実際、オートモーティブビジネスのガイドを見ても、その5つの部分には古い技術が使われています。
そのため、順次、非常に強力なガイドになっていることがおわかりいただけると思います。ですから、これはうまくいき始めているのです。しかし、まだ制約があります。フリップチップBGAや大型の複雑な基板を使用した、より大型で複雑なパッケージになると、当社や同業他社もそうだと思いますが、まだ非常に困難な状況にあります。
そこで必要となる生産能力について、現在でもかなり前から計画を立てておかなければなりません。特にABFは、この傾向がますます強まるでしょう。特にABFでは、この傾向はますます強まるでしょう。そして、サイクルが進むにつれて、おそらくレガシーノードやアナログ製品の一部は軽量化されると考えています。
ネットワーク、カスタム・シリコン、CPU、GPUなど、ありとあらゆるものが、この複雑なテクノロジーに移行しています。
Joe Moore — モルガンスタンレー — アナリスト
非常に参考になりました。ありがとうございました。
オペレーター
以上で質疑応答は終了です [オペレーターサインオフ] 。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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