ユナイテッドヘルス・グループ (UNH)2022年第3四半期決算説明会の日本語訳です。参考になれば嬉しいです。
インフレにも強く決算も良い感じなので今の状況では良いかもしれないですね。
ユナイテッドヘルス・グループ (UNH)株価
前回の2022年第2四半期決算説明会はこちらです。
ユナイテッドヘルス・グループ (UNH)2022年第3四半期決算説明会
Call participants:
Andrew Witty — Chief Executive Officer
Dirk McMahon — President and Chief Executive Officer
John Rex — Executive Vice President and Chief Financial Officer
A.J. Rice — Credit Suisse — Analyst
Brian Thompson — Chief Executive Officer, UnitedHealthcare
Josh Raskin — Nephron Research — Analyst
Wyatt Decker — Chief Executive Officer, OptumHealth
Nathan Rich — Goldman Sachs — Analyst
Justin Lake — Wolfe Research — Analyst
Tim Spilker — Chief Executive Officer, UnitedHealthcare Community and State
Tim Noel — Chief Executive Officer, Medicare and Retirement
Stephen Baxter — Wells Fargo Securities — Analyst
Dan Schumacher — Chief Strategy and Growth Officer
Scott Fidel — Stephens, Inc. — Analyst
Kevin Fischbeck — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Lisa Gill — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Dan Keuter — Chief Executive Officer, UnitedHealthcare Employer and Individual
Gary Taylor — Cowen and Company — Analyst
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2022年10月14日午前8時45分（東部標準時）
オペレーター
待機してください。皆さん、こんにちは！ユナイテッドヘルス・グループの2022年第3四半期決算電話会議へようこそ。ユナイテッドヘルス・グループの準備した発言に続いて、質疑応答のセッションを行います。注意事項として、この通話は録音されています。
以下は、重要な紹介情報です。この電話会議には、米国連邦証券法に基づく将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、実際の結果が過去の経験や現在の期待と大きく異なる原因となりうるリスクと不確実性を伴います。
これらのリスクや不確実性については、当社が米国証券取引委員会に提出した報告書(最新のものおよび定期的に提出するものに含まれる注意書きを含む)に記載されています。この電話会議では、非GAAPベースの金額も参照します。また、非GAAPベースの金額とGAAPベースの金額の調整表は、当社のIRページ（www.unitedhealthgroup.com）の財務・業績報告セクションでご覧いただけます。このコールで発表された情報は、当社が今朝発表した決算報告書および2022年10月14日付Form 8-Kに含まれており、当社ウェブサイトのIRページからアクセスすることが可能です。
それでは、ユナイテッドヘルス・グループの最高経営責任者、アンドリュー・ウィティに通話を引き継ぎます。どうぞよろしくお願いします。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとうございます。おはようございます。そして、皆さん、本日はお集まりいただきありがとうございます。2022年の最後の一歩を踏み出すにあたり、まず、私たちがサービスを提供する人々のために日々熱心に働き続けている同僚、オプタムとユナイテッドヘルスケアの従業員を称えることから始めたいと思います。
彼らの努力のおかげで、私たちは持続的でバランスのとれた成長を実現し、2022年の調整後利益見通しを1株当たり21.85ドルから22.05ドルの範囲に拡大することができました。企業として、私たちは使命と成長戦略の推進に引き続き注力しています。私たちの目標は、価値に基づくケアと医療給付の拡大を通じてより多くの人々に貢献することであり、この強固な基盤の上に、2023年以降も力強い成長を一貫して推進することです。消費者は、特に現在の経済環境において、価値を求めています。
そしてそれは、よりアクセスしやすく、より手頃な価格で、個々のニーズに対応した質の高い医療を意味します。この四半期、当社はこの重要な消費者提案を実現するための取り組みを加速させ、すでにサービスを提供している人々との関係を深めながら、より多くの地域でより多くの人々にサービスを提供するためのいくつかのイニシアチブを開始しました。例えば、9月にはウォルマートとの長期的な提携を発表し、米国最大の小売業者が自社のクリニックで消費者に価値に基づくケアを提供できるよう、オプタムのテクノロジーと専門知識を提供することになりました。2023年から、フロリダ州とジョージア州で15のウォルマート診療所を共同開発し、時間をかけて他の地域にも拡大していく予定です。
この提携の拡大に伴い、健康的な食品、医薬品、歯科・眼科サービスなどのベネフィットへのアクセスを改善し、健康の社会的決定要因に対処する幅広い機会が生まれるでしょう。また、当社は、独自のデジタルコンテンツ・プラットフォームの幅広いポートフォリオを通じて、毎月数千万人の消費者を顧客や製品、サービスに結び付けるデジタルメディア企業であるレッド・ベンチャーズとの特徴的なパートナーシップを開始しました。このパートナーシップはObvioHealthと呼ばれ、HealthlineやHealthgradesなどRed Ventures社の人気の高い健康とウェルネスのプラットフォームと、オプタムの消費者マーケットプレイス、Optum Store、処方箋割引カードOptum Perksが組み合わされたものです。ObvioHealthは、カスタマイズされたデジタルプラットフォームを通じて、健康に関するアドバイスや洞察を求める毎月1億人以上のアクティブな訪問者と関わり、関連製品やサービスを紹介することを可能にします。
手頃な価格は、ヘルスケアにおける価値の重要な要素であり、特に、人々が自身と家族のために必要とする救命医薬品へのアクセスを決定する場合、重要な要素です。7月には、民間保険に加入しているお客様を対象に、1月から糖尿病、重度のアレルギー反応、その他の緊急事態に対応する医薬品について、消費者負担をゼロにすることを発表しました。現在、私たちは自費診療の事業主とともに、これらの重要な医薬品を自己負担金ゼロで提供する方法を検討しているところです。現在、100万人以上の人々がこの恩恵を受けられるようになり、さらに多くの雇用主とも積極的に連携しています。
また、医療保険が適用されない場合でも、必要不可欠な医薬品へのアクセスを向上させることができます。例えば、オプタムストアはサノフィとの新しいパートナーシップを開始し、保険のない消費者が月35ドルでインスリンを入手できるよう支援します。しかも、自宅まで届けてもらうことができるようになります。医療保険に目を向けると、10年前は約25%だったのに対し、現在ではアメリカの高齢者の約半数がメディケア・アドバンテージ・プランに加入しています。
そしてMAは、平均的な高齢者よりも多様で、所得が低く、より複雑なケアを必要とする消費者にサービスを提供する上で、重要な役割を担っているのです。高齢者がMAを選択するようになったのには、説得力のある理由があります。メディケア・アドバンテージを利用することで、従来の有料メディケアよりも、幅広い指標で健康状態が改善されている。例えば、糖尿病のMA会員は、あらゆるカテゴリーの合併症の発生率が50%以上低く、重篤な合併症の発生率は70%以上低くなっています。
これは、より深く、より協調的なレベルのケアを提供することができるためです。そして、これはより低いコストで達成されています。MAが提供する医療費は、メディケアのフィー・フォー・サービスの医療費と比較して40%も低くなっています。そして、このような人々にとっての高い価値は、政府にとってより低い純費用で提供されるのです。
私たちは、日常生活のコストが上昇する中で、手頃な価格、価値、シンプルさをより重視する消費者に、今年も私たちの差別化された商品が響くことを確信しています。今日、米国では、これまで以上に多くの人々が医療保険にアクセスできるようになり、当社が長年支持してきた国民皆保険の実現に向けた重要な一里塚となっています。この適用範囲の拡大の多くは、メディケイドで実現されました。2023年に向けて、また来年には資格の再判定が再開される可能性があることから、私たちのチームにとって最優先事項は、サービスを提供する人々のためのアクセスとケアの継続性を確保することです。
継続的な保障を確保するために、私たちのチームは、州や地域団体と協力して、リスクのある人々を特定し、保障を維持できるように直接働きかけること、全国の小売業者や薬局と協力して、消費者が店頭で買い物をする際に利用できる保障オプションや支援について教育すること、雇用者と協力して毎年の加入期間を延長し、保障を受けられる従業員に教育活動を推進することなどを進めている。消費者向けサービスの充実を支えるのは、企業向けテクノロジー能力を強化・拡大するための複数年にわたる意欲的な取り組みです。最近のオプティムインサイトとチェンジ・ヘルスケアの統合は、医療システム全体のコストを削減しながら、消費者、支払者、医療提供者により効果的でシンプルな体験を提供するための当社の加速的な取り組みを反映しています。私たちの新しい仲間、Change Healthcareの有能で思いやりのあるチームを正式に歓迎したいと思います。彼らは、すべての参加者にとってより効果的で適応性のある医療システムという私たちの共通のビジョンを基に、活動を開始したところです。
それでは、社長兼最高執行責任者のダーク・マクマホンにバトンタッチします。
ダーク・マクマホン（Dirk McMahon）–社長兼最高経営責任者（CEO
アンドリュー、ありがとうございます。今、アンドリューが言ったように、私たちは、チェンジ・ヘルスケアとオプティムインサイトの最近の統合に非常に興奮しています。合計11日間の統合作業を終えて、私たちが一緒になって医療システムをよりシンプルで効率的にする方法について、もう少し解説をしようと思います。Changeは、支払者と医療機関の強力なコネクションを基盤とした、強固なトランザクションネットワークを提供します。
次に、EDIストリームでの編集を含む請求トランザクションの完全自動化による管理の簡素化、請求の正確性の向上、最後に、サービス開始時に患者の給付と支払い義務を提供し、その前段階で支払いの完全性を適用することによる支払いプロセスでの摩擦の軽減です。これらのビジョンを実現し、OptumInsightの次の成長時代を築くために、両チームは最初から集中的に協力してきました。私たちは、私たちの能力を結集することで、すべての医療関係者により良いサービスを提供できるものと確信しています。OptumInsightの他にも、ご想像の通り、私はあらゆる規模のお客様、ほぼすべての分野で事業を展開するお客様、多様な従業員を抱えるお客様と関わることに多くの時間を費やしています。
それは、従来の医療だけでなく、行動医療に焦点を当てた医療ニーズにも総合的に対応するために、より深いレベルのサポートとより多くのリソースが必要であるということです。企業は、従業員とその家族に対して、より幅広いリソースとより深いレベルのサポートを提供したいと考えています。そして、私たちが築いてきた土台は、この急速に進化する領域で反響を呼んでいます。ここでは、私たちが取り組んでいることを紹介します。
第一に、私たちはアクセスに取り組んでいます。私たちはここ数年、行動医学のネットワークを25%拡大し、Optumが所有・運営する行動医学の臨床診療所の数も増やしています。ご存知のように、行動医療は24時間365日体制で取り組むべき課題です。そこで私たちは、さまざまなニーズをサポートするデジタルサービスのポートフォリオを拡大し、患者さんが必要なときにリソースを入手できるようにすることを続けています。
また、ナビゲーションツールの改善により、消費者がより簡単に重要な情報にアクセスできるよう、大幅な改善を行いました。消費者を適切な症状別レベルの行動医療に導くことは、私たちが優先的に取り組んでいる課題です。これらの新しい体験により、顧客満足度が向上し、より迅速に適切なケアを受けられるようになっています。行動医学は、私たちがサービスを提供する人々の全般的な健康と幸福に不可欠な役割を担っているのです。ですから、皆さんはこれからも、この臨床的に重要で繊細な領域において、私たちがアクセス、質、手頃な価格を高めていくのを目にすることになるでしょう。
消費者重視のもうひとつの信条は、人々がいる場所で出会うことです。これには、自宅でより総合的にケアするための臨床能力の拡大も含まれます。私たちは、特に移動に不自由があり、健康上のニーズが非常に複雑な人々にとって、自宅でのケアは転帰を改善し、患者体験を向上させ、より良いケアにつながることを理解しています。そこで私たちは、OptumRxの在宅輸液機能に加え、医療、行動、緩和の経験を持つチームを結集させました。そうすることで、患者さんとそのご家族が複数の慢性疾患を抑えながら、急性期や急性期後の環境でのケアの必要性を大幅に減らすことができ、患者さんにとって本当にプラスになるのです。
臨床の幅が広がり、バリューベースのケアの統合が深まることで、私たちは従来の臨床環境の信頼性を超え、より多くの人々に、より効果的にサービスを提供する機会を得ています。それでは、チーフ・ファイナンシャル・オフィサーのジョン・レックスに話を譲りたいと思います。
ジョン・レックス — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ありがとうございます、ダーク。皆さんもよくご存じのように、数字は物語を語ることができます。そして、私たちの数字が語るのは、幅広い成長性と、短期および長期の大きな可能性です。それでは、これらの数字のいくつかをご紹介しましょう。
第3四半期、ユナイテッドヘルス・グループの売上高は810億ドルで、12％（86億円）成長しました。これは、オプタムとユナイテッドヘルスケアの両社における幅広い2桁成長によって強調されたものです。当四半期のケアパターンは、第2四半期とほぼ同じでした。また、来年の計画では、ケアパターンが引き続き正常化することを見込んでいます。私たちは、人々が長期的な標準とほぼ一致するレベルで予防検診を受けていることを心強く思っており、人々が必要とするケアを受けることに重点を置き続けています。
また、患者数は安定していますが、医療費の動向は常に注視しています。次に、各事業の業績について見てみましょう。オプティムヘルスの第3四半期の収益は前年同期比で34%増加し、消費者一人当たりの収益は31%増加しました。この成長は、バリューベースのケア関係の下でサービスを提供する患者数の増加と、行動上のニーズへの対応から包括的な在宅サービス、より高度な外来手術まで、オプティムが提供するケア設定の種類の拡大によって引き続き牽引されています。
オプティムインサイトの収益は、支払者とプロバイダーのサービスにわたる継続的な市場の成長に牽引され、当四半期に18%増加しました。また、収益バックログは前年同期比18億円増の241億円となりました。オプタムレックスの収益は、サービス対象者の増加や、専門薬局、宅配薬局、地域薬局などのファーマシーケア事業の継続的な拡大を反映して、8%増加しました。ファーマシーケアサービスの収益成長には引き続き勢いがあり、当四半期は前年同期比で2桁の伸びとなりました。
また、新規顧客の販売と維持も好調です。ユナイテッド・ヘルスケアに目を向けると、全事業が貢献し、収益は11%増加しました。国内における当社の企業向け保険サービスの加入者数は、過去半年間で 10 万人以上増加し、より低価格で消費者中心の新商品が引き続き好調に推移しています。消費者に医療給付の確実性と選択肢を提供する「Surest」や、バーチャル・ファースト・ヘルスのような商品も好調です。
第一に、私たちはアクセスに取り組んでいます。私たちはここ数年、行動医学のネットワークを25%拡大し、Optumが所有・運営する行動医学の臨床診療所の数も増やしています。ご存知のように、行動医療は24時間365日体制で取り組むべき課題です。そこで私たちは、さまざまなニーズをサポートするデジタルサービスのポートフォリオを拡大し、患者さんが必要なときにリソースを入手できるようにすることを続けています。
また、ナビゲーションツールの改善により、消費者がより簡単に重要な情報にアクセスできるよう、大幅な改善を行いました。消費者を適切な症状別レベルの行動医療に導くことは、私たちが優先的に取り組んでいる課題です。これらの新しい体験により、顧客満足度が向上し、より迅速に適切なケアを受けられるようになっています。行動医学は、私たちがサービスを提供する人々の全般的な健康と幸福に不可欠な役割を担っているのです。ですから、皆さんはこれからも、この臨床的に重要で繊細な領域において、私たちがアクセス、質、手頃な価格を高めていくのを目にすることになるでしょう。
消費者重視のもうひとつの信条は、人々がいる場所で出会うことです。これには、自宅でより総合的にケアするための臨床能力の拡大も含まれます。私たちは、特に移動に不自由があり、健康上のニーズが非常に複雑な人々にとって、自宅でのケアは転帰を改善し、患者体験を向上させ、より良いケアにつながることを理解しています。そこで私たちは、OptumRxの在宅輸液機能に加え、医療、行動、緩和の経験を持つチームを結集させました。そうすることで、患者さんとそのご家族が複数の慢性疾患を抑えながら、急性期や急性期後の環境でのケアの必要性を大幅に減らすことができ、患者さんにとって本当にプラスになるのです。
臨床の幅が広がり、バリューベースのケアの統合が深まることで、私たちは従来の臨床環境の信頼性を超え、より多くの人々に、より効果的にサービスを提供する機会を得ています。それでは、チーフ・ファイナンシャル・オフィサーのジョン・レックスに話を譲りたいと思います。
ジョン・レックス — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ありがとうございます、ダーク。皆さんもよくご存じのように、数字は物語を語ることができます。そして、私たちの数字が語るのは、幅広い成長性と、短期および長期の大きな可能性です。それでは、これらの数字のいくつかをご紹介しましょう。
第3四半期、ユナイテッドヘルス・グループの売上高は810億ドルで、12％（86億円）成長しました。これは、オプタムとユナイテッドヘルスケアの両社における幅広い2桁成長によって強調されたものです。当四半期のケアパターンは、第2四半期とほぼ同じでした。また、来年の計画では、ケアパターンが引き続き正常化することを見込んでいます。私たちは、人々が長期的な標準とほぼ一致するレベルで予防検診を受けていることを心強く思っており、人々が必要とするケアを受けることに重点を置き続けています。
また、患者数は安定していますが、医療費の動向は常に注視しています。次に、各事業の業績について見てみましょう。オプティムヘルスの第3四半期の収益は前年同期比で34%増加し、消費者一人当たりの収益は31%増加しました。この成長は、バリューベースのケア関係の下でサービスを提供する患者数の増加と、行動上のニーズへの対応から包括的な在宅サービス、より高度な外来手術まで、オプティムが提供するケア設定の種類の拡大によって引き続き牽引されています。
オプティムインサイトの収益は、支払者とプロバイダーのサービスにわたる継続的な市場の成長に牽引され、当四半期に18%増加しました。また、収益バックログは前年同期比18億円増の241億円となりました。オプタムレックスの収益は、サービス対象者の増加や、専門薬局、宅配薬局、地域薬局などのファーマシーケア事業の継続的な拡大を反映して、8%増加しました。ファーマシーケアサービスの収益成長には引き続き勢いがあり、当四半期は前年同期比で2桁の伸びとなりました。
また、新規顧客の販売と維持も好調です。ユナイテッド・ヘルスケアに目を向けると、全事業が貢献し、収益は11%増加しました。国内における当社の企業向け保険サービスの加入者数は、過去半年間で 10 万人以上増加し、より低価格で消費者中心の新商品が引き続き好調に推移しています。消費者に医療給付の確実性と選択肢を提供する「Surest」や、バーチャル・ファースト・ヘルスのような商品も好調です。
メディケア・アドバンテージの加入者数は引き続き堅調に推移しており、今年度中に 80 万人増 加しました。最近発表された2024年のプランの星評価は、当社の長期計画の予想と一致しており、当社の会員の81％が4つ星以上のプランに加入しています。このレベルは、計画された改良が確定するにつれて上昇すると予想されます。ユナイテッドヘルスケアの2023年のプランでは、他のどのヘルスプランよりも多くの人々が4つ星、5つ星プランに加入しています。メディケイドのサービスを通じて提供する人々の数は、これまで350,000人増加しています。
最近では、TANF、CHIP、および長期介護プログラムにおいて、ネブラスカ州の人々にサービスを提供し続ける機会を得ました。ユナイテッドヘルスケアは、総合および各カテゴリーで最高得点を獲得しました。これは、州の顧客のニーズに沿った差別化されたソリューションを提供する当社の能力を反映したものです。また、ネット・プロモーター・スコア80に示されるように、消費者の満足度が非常に高く、特別なニーズを満たす二重のサービスを提供できることが、引き続き強みとなっています。資本余力は引き続き堅調に推移しています。
当年度までの調整後営業キャッシュ・フローは210億円となり、当期純利益の1.3倍となりました。当四半期末の有利子負債比率は38％で、当社がサービスを提供する人々や広範な医療システムの両方に利益をもたらす重要な機能をさらに強化し続けるための十分な能力を備えています。また、配当金と自社株買いにより、当年度9ヵ月間で105億円を株主に還元しました。前述のとおり、当社の業績の好調を受けて、今朝、2022年の調整後利益見通しを1株当たり21.85～22.05ドルの範囲に更新しました。
この数字は、2022年を力強く締めくくるために努力する企業、すなわち現在の多様な成長を広く特徴とし、長期的な未来のために基礎的な投資を行う企業を物語っていると考えています。それでは、アンドリューに話を戻します。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとう、ジョン。第3四半期末の恒例行事として、11月29日に開催する投資家向け説明会に向けて、来年度についての見解を述べたいと思います。当社の事業は順調に成長し、事業運営も順調で、強い勢いと、戦略的成長優先事項の実行に向けた企業の強い意志が感じられます。いくつかのハイライトを紹介します。
OptumHealthケアデリバリー事業は、価値ベースの能力を急速に進化させ、提供するケアの範囲と設定を拡大し、成長のための長いランウェイを作り出しています。また、当社の革新的で常に高い評価を得ているメディケア・アドバンテージ・プランは、来年も力強く成長するための好位置につけていると考えています。現時点では、2023年のアナリスト予想の大半は、当社が11月に発表する予定の業績水準を合理的に反映していると考えており、現在のコンセンサスは、当社が想定する当初の業績見通し範囲の上限に位置しています。また、ご期待に沿えるよう、当社は引き続き1株当り利益成長率13％から16％の長期目標に向け努力してまいります。
この詳細については、ニューヨークで開催される投資家向け説明会で直接皆様にご説明する予定です。私たちは、顧客、臨床医、消費者、地域社会、そしてもちろん従業員や株主の皆さまに対する約束を守り、それを超えることができるよう、すべての活動において卓越した成果をあげることに鋭意取り組んでいます。それでは、オペレーターより、お一人様1件ずつ、ご質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[まずクレディ・スイスのA.J.ライスからお願いします。A.J.ライス — クレディ・スイス — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。コメントありがとうございます。23年について考えていて、商業的な雇用主グループなどとの価格設定の議論を進めているところですが、基本的な考え方は — ジョン、あなたは通常の利用率に戻り続けると言っていますね。
基本的な考え方として、今年の医療費動向は従来の4%や5%から1桁台半ばになると予想されますか。また、医療機関が労働問題に対処するために、従来の医療費トレンドに加え、異例の増額があるかもしれないという話も聞きました。雇用主との話し合いで、そのようなことが実施されているのでしょうか？
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
A.J.さん、ご質問をありがとうございました。ユナイテッド・ヘルスケアの観点から、ブライアン・トンプソンにもう少し詳しく説明してもらいたいと思います。ここ数年、医療費動向への影響を考える上で、COVIDの効果に注目が集まっているのは明らかです。今年に入ってからは、正直なところ、COVIDのことはあまり話題にならなくなりました。
COVIDの効果も少しはあるのでしょうが、生活費の効果、インフレのようなもの、労働市場の逼迫がシステムのさまざまな部分に影響を与えたので、システムのキャパシティ制約のようなものが、さまざまな場面で混在しているのでしょう。つまり、この問題全体は、今後何を考えなければならないか、より多くの影響を受けるため、ある意味、より複雑になっていると思います。このようなハイレベルな観点から、ブライアンさん、今後の価格設定について考える際に、どのようにそれを変換してきたのか、もう少し掘り下げてみてください。
ブライアン・トンプソン — ユナイテッドヘルスケアの最高経営責任者
もちろんです、アンドリュー。ありがとうございます。A.J.ブライアン・トンプソンです。
今後の見通しですが、私たちは、過去の標準的なコストよりも少し高い傾向になるように計画を立て、価格を設定しています。また、アンドリューが指摘したいくつかの点については、非常に明白で避けられないものだと思います。まず、2022年はスタート地点が低いという現実があります。それに加えて、人件費とインフレコストです。
そして、私たちが知らないことを尊重し、おそらくケアパターンのペースとそれがどのように元に戻るか、も含まれます。しかし同時に、私たちは消費者と雇用者の両方に対して、こうしたトレンドの影響を抑えるために懸命に取り組んでいることを、私は強くお勧めします。また、プロバイダーとの交渉について触れられましたが、私たちは、このような状況下でも、消費者と雇用者の双方に影響を与えないよう、懸命に取り組んでいます。バリューベースの取り決めが、おそらく歴史的に見ても早いペースで出現していると思います。
つまり、単に単価が上がっているというだけではないのです。さらに、最終消費者の価格帯を大幅に引き下げるような製品設計も増えてきています。また、Surestについては、消費者選択モデルによって、価格帯が下がるだけでなく、1ドル補償が、私たちが日々サポートし、サービスを提供している人々の優先事項として、本当に浮上してきたということを、たくさんお話ししてきました。このように、製品面だけでなく、コスト面でも私たちの将来的な展望を示すいくつかの要素やダイナミクスがあります。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
そうですね。Brian、ありがとうございました。A.J.、ブライアンの話から重要なポイントをひとつ挙げるとすれば、それは、マクロ環境にはある程度避けられない圧力があり、それは誰もがよく知っていることですが、私たちはメンバーやクライアント、顧客のために、それに対して本当に何かをしているのだということです。ユナイテッドヘルスケアのSurestのようなプランの設計方法であれ、オプタムケアのバリューベースのプラットフォームの開発方法であれ、私たちの焦点は市場にイノベーションをもたらすことです。
これらはすべて、質の高いケアをより手頃な価格で提供するために開発されたもので、それが毎年、毎年、信頼できるものであることを保証するものです。つまり、人々が期待する医療への信頼が安定するのです。これが、私たちが実際に考えていることです。ダイナミックな環境であることは明らかですが、私たちはこの環境に対して確実に対応することに非常に注力しています。
次の質問をお願いします。
オペレーター
次は、Nephron Researchのジョシュ・ラスキンからです。
ジョシュ・ラスキン — ネフロンリサーチ — アナリスト
どうも、ありがとうございます。おはようございます。OptumHealthの構成要素について、また、その収益のどれだけが現在OptumCareからもたらされているか、そして、それらの消費者のうちどれだけがOptumHealth内または実際にOptumCareの消費者で、おそらくどれだけが何らかのリスク配置で、どれだけが全額人頭払いなのか、私たちに再確認させてくださいますか？また、リスク・アグリーメントやフル・キャピテーションはどのくらいあるのでしょうか。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ジョシュ、あなたの声が聞けてうれしいです。質問をどうもありがとう。さて、非常に好調な四半期で、OptumHealthの全体的な業績も引き続き好調でした。ワイアット・デッカー博士に代わって、もう少し詳しく説明します。
そのうちの1つを紹介しますと、完全歩合制の生活について質問されました。OptumCareについて考えてみると、明らかに、OptumHealthのサブセットには、そのプラットフォームを通じて世話をしている約2,000万人以上の人々がいます。おそらく、まだそのうちの15%弱が完全な人頭分担制をとっていると思われます。このように、非常に強い影響があるにもかかわらず、オプティムヘルスでサービスを提供する消費者1人当たりの平均収入が34%も持続的に伸びていることが、それを如実に物語っています。
その多くは、人頭分担金シフトの影響を受けています。しかし、私たちの組織の一部で世話をしている人々の総数のうち、これはまだ本当に小さな割合です。ですから、そこには多くの走路があります。これが、特にOptumHealthの重要な構成要素であるOptumCareの持続的成長に対する私たちの長期的な自信を支えているのです。
それでは、Wyattに代わって、これらがどのように組み合わされているのか、もう少し詳しく説明してもらいたいと思います。ジョン — ワイアット？
ワイアット・デッカー — OptumHealth社最高経営責任者
アンドリュー、そしてジョシュ、ご質問ありがとうございました。国民に包括的なヘルスケアソリューションを提供し続けるという我々の戦略的ビジネスモデルにとっても、成長に対する我々の楽観的な見通しにとっても、人頭払いとバリューベースのケアの重要性は全く正しいものです。現在、当社の収益の3分の2以上はバリュー・ベース・ケアに由来しており、これは今後も増加し続けるでしょう。
アンドリューが指摘したように、私たちには成長のための十分な経路があります。また、太平洋岸北西部や北東部のような新しい市場にも参入していきます。そして、私が楽しみにしているのは、これまでお話ししてきた、そして今日ダークが触れたようなプラットフォームをますます集結させることです。ホーム＆コミュニティは、より多くの人々に価値あるサービスを提供し、オプティムケアで提供しているサービスをより包括的に提供するのに役立っています。
ですから、私がOptumHealthと私たちのキャピテーションとバリューベースのリスクラボについてたくさん話しているのを聞いていただけると思います。なぜなら、私たちはバリューベースの人口を増やすために、行動、仮想、財務、そして診療所など、すべてのサービスを持っていくようになってきているからです。ありがとうございました。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとう、ワイアット。ジョシュ、ありがとうございます。次の質問は、エイプリルさんお願いします。
オペレーター
次は、ゴールドマン・サックスのネイサン・リッチからです。
ネイサン・リッチ — ゴールドマン・サックス — アナリスト
こんにちは、おはようございます。質問をありがとうございます。今年、非COVIDの利用率は基準値を少し下回っていますが、ケアパターンが正常化しつつあるとのことですね。第4四半期の正常化という概念について、どのようにお考えですか？また、来年に向けた非COVIDの利用率の回復に最も大きな影響を与えると思われる要因について教えてください。
アンドリュー・ウィッティ — 最高経営責任者
そうですね。ネイサン、ご質問ありがとうございます。先ほども少し申し上げましたが、このことを考える良い方法は、歴史的にCOVIDの物語であったものが、システムにおける容量の制約、つまり、生活費の問題や、今システムにアクセスする人々の能力・欲求など、よりブレンドされた物語になってきているということです。さらに、COVIDやインフルエンザなど、特に第4四半期、第1四半期と数カ月にわたって変動があります。
このように、基本的にはこれらすべてがミックスされていると考えています。私たちは、この状況がどのように推移するかについて、合理的にバランスのとれた見方をしていると思います。今年の大半は、ポートフォリオ全体として、ある程度安定した医療利用パターンが確認されています。インフルエンザについては、例年並みと見ています。
ですから、インフルエンザがここ数年のように非常に低い水準になるか、あるいは非常に高い水準になるか、特に断言しているわけではありません。ただ、わからないのです。現時点では、どのような判断も裏付けるような証拠はないのです。インフルエンザは、ご存知のように、第4四半期や第1四半期に年ごとに異なる影響を及ぼしますので、私たちは非常にバランスのとれた見方をしています。
このように、私たちは基本的にすべてのことに取り組んでいます。私たちは、次の四半期、特に来年に向けた計画には自信を持っています。もちろん、インフルエンザなどの感染症が明らかになれば、その都度、軌道修正していきます。ご質問ありがとうございました。
次の質問をどうぞ。
オペレーター
ウォルフ・リサーチのジャスティン・レイクです。
ジャスティン・レイク — ウルフ・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます。会員権についていくつか質問があります。まず、メディケイドの会員について、再判定後に何が起こるか、その可能性についてお考えを聞かせてください。それから、メディケア・アドバンテージについて、オープンエンロールメントが始まりましたが、2023年の市場についてどのようにお考えでしょうか。ありがとうございます。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとうございます。では、Tim SpilkerとTim Noelにコメントをお願いします。ジャスティン、再判定は来年にとって本当に重要な潜在的課題であり、組織として、私たちが本当に力を注いでいることなのです。というのも、23年と24年の間に再判定が行われると、公衆衛生上の緊急事態がいつ終了するかによりますが、そのような事態になることを懸念しているのです。
そのため、23年と24年の間に再判定が行われ、公衆衛生上の緊急事態がいつ終わるかによって、人々が保険から外される事態になりかねないのです。そうなれば、過去何年もかけて進めてきた保障の拡充が大きく後退することになります。ですから、私たちは、どうすれば人々が保険に加入したままであることを保証できるかということに焦点を合わせています。私たちが自信を持ってお手伝いできる方法については、後ほどTimからお話があると思います。
しかし、これは本当に重要な分野であり、業界全体とその参加者が一丸となって、再判定サイクルの中で人々がシステムの中で迷子にならないようにしたい分野です。ですから、これは非常に重要な分野です。この点については、Tim Spilkerにもう少し詳しく話してもらい、オープンエンロールメントについては、Tim Noelに直接お願いします。どうぞ。
Tim Spilker — UnitedHealthcare Community and State、最高経営責任者
そうですね。質問をありがとうございます。まず、いくつかの数字についてお聞かせください。PHEは1月に終了し、再判定は第1四半期に再開されると想定しています。
具体的な内容については、11月にもっと詳しくお知らせします。しかし、様々な要素が絡んでくることを非常に尊重しています。確かに、州によってペースは異なりますし、もちろん、消費者がこの変化にどう反応し、どう行動するかということもあります。ですから、アンドリューが言ったように、私たちは顧客と一緒になって懸命に取り組んでいます。
これは州にとって大きな負担となり、12カ月から14カ月にわたる本当に長期的な取り組みとなります。私たちは、データ共有、消費者への働きかけ、地域社会への働きかけ、医療提供者への働きかけ、そして薬局のようなケアにアクセスする場所での個人とのつながりを通して、自分たちの役割を果たそうと努めています。このような取り組みに誇りを持ち、会員がこの変化に対応できるようサポートできることを誇りに思っています。それでは、Timにバトンタッチします。
ティム・ノエル — メディケア＆リタイアメント部門最高経営責任者
はい、おはようございます、ジャスティン。質問をありがとうございます。ティム・ノエルです。まず、2022年の終わりからお話させてください。
ジョンが冒頭で述べたように、現在、私たちは約80万人のメディケア患者を増やしており、これは昨年の投資家会議で示したガイダンスと一致しています。これは昨年の投資家会議で発表したガイダンスと同じです。このように、当社の価値提案は22年に好評を博し、この勢いは2023年に向けても続くと考えています。当社の商品ポジショニング、投資方法、最も利用されている給付（医薬品や歯科給付など）への投資に重点を置いていることなどについて、ブローカーコミュニティから素晴らしいフィードバックがありました。
明日のAEPに向けて、非常に良い感触を得ています。業界に関しては、長期的にはメディケア・アドバンテージ業界の成長率を8%から9%と予想しています。2023年についても、これと異なる見方をする理由はありません。繰り返しになりますが、私は2023年に業界をアウトパフォームし、シェアを拡大するチャンスがあると考えています。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとう、ティム。次の質問をお願いします。
オペレーター
ウェルズ・ファーゴのスティーブン・バクスターです。
スティーブン・バクスター — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
はい、どうも ありがとうございます。OptumInsightについてお聞きしたいのですが。
このビジネスを成長させ、新しいアンカーパートナーを加えるために、医療システムの顧客が直面している課題を踏まえて、あなたが聞いていることをぜひお聞かせください。パイプラインはどのように発展しているのでしょうか。また、来年の収益見通しを教えてください。最後に、保険金支払費用の売却後に発生する為替差益の見込みについて教えてください。ありがとうございました。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
スティーブン、どうも。質問をありがとうございました。最初の質問についてはDan Schumacherに回答してもらい、その後、John Rexが変動受取費用の部分を取り上げます。それでは、ダン、どうぞ。
ダン・シューマッハ — 最高戦略・成長責任者
もちろんです、ありがとうございます。ご質問ありがとうございました。明らかに、医療システムのパートナーは多くのプレッシャーにさらされています。
マクロ経済的な背景から、医療のシフト、労働力不足、賃金インフレなど、いくつかの点についてお話しました。ですから、私たちが市場と関わる中で、医療システムは非常に反応がよく、短期的なニーズに対応する機会を提供していることがわかります。しかし、中長期的には、バリュー・ベース・ケアへの準備や患者とのデジタルな関わり方など、医療システムの変革に向けた取り組みを加速させる重要な存在になることが期待できます。このような分野で、私たちは事業領域を拡大してきました。
私たちには強力なパイプラインがあり、そのパイプラインは成長を続けており、会話も進んでいます。そして、本当に心強いのは、既存の取引先との関係から、本当に強い成果を上げることができ、それが業績に対する自信につながっていることです。今後、この関係がどのように発展していくかを楽しみにしていますし、今後も貢献していくでしょう。バックログについては、バックログの約4分の1を占めており、現在の収益貢献という点では驚くほど低いものではありません。
また、来年へのカバレッジですが、来年を見据えた場合、収益に対するカバレッジは半分をはるかに超える水準にあります。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ありがとう、ダン。ジョン？
ジョン・レックス — 執行副社長兼最高財務責任者
はい。来年は増収増益になる予定です。その大きさについてですが、重要な要素と考慮すべき点は、年内のクロージング、統合コストに関する一定の見込み、事業への投資、クロージングを年内に行うか年内に行うか、また、通期で見たときに、それがどの程度の影響を与えるか、ということだと思います。また、皆さんもよくご存じだと思いますが、クロージングの際に発生した事業分割も、その規模に影響を及ぼしています。
つまり、2つの重要なことがあるのです。また、4Qのことを考えると、4Qにどのような展開になるのか、モデルチェンジをしなければならないのかがわかります。ですから、第4四半期のOptumInsightの営業収益にプラスになるような変更はないと考えています。それに関していくつか要素があります。
1つは、下期の変化についてです。皆さんもよくご存知のように、季節的に下期が最も収益性が高くなります。通常、上期は下期よりもかなり好調です。そこで、その影響と、どのような形で入ってくるのかをご説明します。
もちろん、取引コストは発生します。ですから、モデリング上、営業利益に影響を与えることなく、OptumInsightセグメントに8億円の収益が入るというのが、おおよその予想です。そしてもちろん、私のコメントに戻りますが、今後の影響についてどのように考えているかということです。私たちは、可能な限り、他の重要な統合活動を加速させ、OptumInsightと変化の組み合わせによる潜在的な利益をより迅速に医療システムにもたらすことができるよう、その点を検討していきますが、私たちが行う可能性がある費用の増加の観点から1億ドルを超える可能性があり、それを先に引っ張ることができます。
しかし、これらはすべて、今朝発表した2020年の見通し、22年の見通し、23年の見通しの中に織り込まれています。ありがとうございました。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ジョン、ありがとうございます。つまり、本日発表した22年と23年の決算に関するガイダンスの中で、収益とその結果としての事業の流れは明らかに力強い成長を続けていると予想しているだけでなく、正しい投資を行うためのスペースを確保していることもご理解いただけると思います。つまり、変革のための統合を可能な限り速やかに実施すること、第3四半期に本格的に始動し、第4四半期以降も継続する消費財事業への投資、あるいは生活費抑制の圧力に対応するための従業員への投資など、さまざまな投資が考えられます。このように、私たちが今後の活動を考える上で非常に重要視していることをご理解いただけると思います。
もうひとつ付け加えるとすれば、OptumInsightにとって変革のための統合がいかに重要であるかは、皆さんも理解していると思います。これは、スキル、能力、技術、市場に対する視点を補完し合う絶好の機会なのです。この統合により、次の2四半期、3四半期には、新しいOptumInsightが誕生すると期待しています。また、Neil de CrescenzoとDan Schumacherが、この2つの組織のリーダーとして一緒に仕事を進めていくことになり、非常にうれしく思っています。
このように、この分野では多くのエネルギーが放出される可能性があります。ジョンが言ったように、私たちはこの分野で正しい投資ができるよう、ガイダンスにそのポイントを組み込んでいます。次の質問は？
オペレーター
スティーブンスのスコット・フィデルです。
スコット・フィデル — スティーブンス社 — アナリスト
どうも、ありがとうございます。おはようございます。ケアの継続性は、特に再判定が戻ってきたことで大きな焦点となっていますね。
その中で、2023年以降にACAエクスチェンジの拠点を拡大する可能性についてどう考えているのか、興味があります。また、いくつかの有利な政策展開や、市場にとってプラスとなるような競合の変化もあったようです。そこで、来年以降の取引所戦略について、どのようにお考えですか。ありがとうございました。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ご質問をいただき、ありがとうございます。ご存知のように、この分野はここ2、3年の間に非常に大きく成長した分野です。
ブライアン・トンプソン — ユナイテッドヘルスケアの最高経営責任者
もちろんです、アンドリュー。質問ありがとう、スコット。私たちもまったく同感です。私たちは、取引所が本当に意味のある場所として、また、この国全体でより広い適用基準として出現していると見ています。
そして、毎年、毎年、より関連性の高いものにすることが私たちにとって重要であることは間違いありません。実際、2023年には新たに4つの州に進出する予定ですが、私たちのフットプリントは大幅に拡大しています。2022年に40％程度だった市場占有率は、来年末には3分の2近くまで上昇し、さらに来年初頭には40％を超えると予想しています。というわけで、ここでも皆さんと同じような理由です。
私たちが今いる場所にいることが重要なのです。この再決定プロセスでは、雇用主パートナーや各州の販売パートナーとの協力だけでなく、これらの人々が登録できるような製品を私たち自身が用意することも重要です。そして、この進捗に勇気づけられています。2022年に向けての我々の位置づけは、フットプリント、受容性、成長性、そしてパフォーマンスの観点から、とても良いものだと思います。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
素晴らしい。ブライアン、どうもありがとう。ご質問ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
バンク・オブ・アメリカのケビン・フィシュベックです。
Kevin Fischbeck — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。もう一度、トレンドの話に戻りたいと思います。3つの異なる支払者にまたがるトレンドがどのように見えるか、四半期でもう少し詳しく教えてください。また、2023年に正常化するということですが、3社すべてが正常化すると考えてよいのでしょうか？それとも、少し遅れている政府が正常化するにはまだ少し時間がかかるとお考えでしょうか。
ありがとうございました。
アンドリュー・ウィッティ — 最高経営責任者
ケビン、ご質問ありがとうございます。ブライアンに少しコメントをお願いします。
ブライアン・トンプソン — ユナイテッド・ヘルスケアの最高経営責任者
はい、ご質問ありがとうございます。まず、サービスタイプからお話ししましょう。これは本当に入院患者に焦点を当てたものです。
これが牽引役で、前四半期も本当に牽引役でした。第3四半期を見ると、第2四半期とほぼ同じような状況です。入院患者を除いては、他のすべてのサービスタイプで、ほぼ通常レベルかそれをわずかに上回る程度の変動があったと言えるでしょう。ご質問の件ですが、事業別では、入院患者を除いては、ほぼ通常のケアパターンと言えるでしょう。
メディケアでは、いくつか興味深い展開が見られます。特に緊急医療は少し低く、失礼、少し高く、ERは少し低くなっています。これはシステム全体にとって良い取引です。メディケアの外来手術は正常に戻っているようです。
しかし、先ほど申し上げたように、入院患者数は少し減少しています。メディケイドは、他の事業と同様、入院患者数が減少し、医師数は減少傾向にあります。つまり、前四半期に申し上げたこととほぼ同じで、入院患者数が最も顕著な要因です。
Andrew Witty — 最高経営責任者
Brian、どうもありがとうございます。そして、ケビン、質問ありがとうございました。次の質問は、エイプリルさんお願いします。
オペレーター
次はJPモルガンのリサ・ギルからです。
リサ・ギル — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
私の質問に答えていただき、ありがとうございます。コマーシャル市場の会員数について考えるとき、23年に向けて雇用主がどのような傾向で話を進めているのか気になります。また、もし景気後退のような環境に入った場合、ヘルスプラン・ビジネスにとってどのような意味があるのか、あなたの考えを聞かせてください。
アンドリュー・ウィッティ — 最高経営責任者
リサ、ご質問ありがとうございます。では、E&I部門の新しい責任者、ダン・キューター（Dan Keuter）に引き継ぎます。ダン、答えていただけますか？
Dan Keuter — 最高経営責任者、UnitedHealthcare Employer and Individual
そうですね。アンドリュー、ご紹介ありがとうございました。そして、リサ、質問をありがとうございました。ご存知のように、現時点では、2023年の国内向けビジネスはほぼ解決していますが、その他のセグメントについては解決していません。
ナショナル・アカウントの業績を見ると、更新が非常に好調で、販売も好調なため、2023年のナショナル・アカウントは成長すると確信しています。その他の事業については、まだ確定していません。特に、ご質問のあった景気後退の影響については、私どもも十分に認識しています。しかし、第3四半期を振り返ってみると、お客さまの間では雇用が回復しています。
したがって、当社のコマーシャルビジネスでは、景気後退の影響はまだ現れていません。2023年に向けては、引き続き変化する経済状況を見極め、それがより明確になった時点で追加のガイダンスを提供する予定です。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
素晴らしい
ダン・キューター — ユナイテッドヘルスケアの事業主および個人向け保険会社、最高経営責任者
リサ、ご質問ありがとうございます。
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ダン、どうもありがとうございました。そして、リサ、質問ありがとうございました。では、最後の質問をお願いします。
オペレーター
もちろんです。本日の最後の質問は、コーウェンのゲイリー・テイラーからお願いします。
ゲイリー・テイラー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは、おはようございます。少し23年の話に戻したいと思います。22年のガイダンスを更新して、13％の利益成長というのが、現在のストリートのコンセンサスだと思います。
私は、このガイダンスが当初は高水準であったことを示す必要がないような年であることを期待しています。もちろん、ガイダンスは年度を経るにつれて上昇することが多いことは承知しています。しかし、23年について考えるとき、私はあなたの言っていることが理解できているかどうか確認したいのです。再判定についてお話がありました。
消費者関連と従業員関連への追加投資についてお話されました。また、利用率が正常化しつつあることに対する、健全な敬意とでもいうべきものについてもお話されました。これらの逆風が23年度にどのような重荷になると考えているか、その順位を教えてください。また、このリストに追加するほど重要なものはありますか？
アンドリュー・ウィティ — 最高経営責任者
ゲイリー、ご質問をありがとうございます。2023年の逆風と追い風についてですが、逆風という意味では、外部環境、インフレ圧力、そしてそのようなものが含まれると思います。景気の減速があるかどうかというご質問ですが、先ほどお聞きしたように、私たちの市場ではまだ実感がわきません。しかし、この点については慎重に判断する必要があり、過度に楽観的な見通しを立てずに年明けを迎えたい と考えています。
もちろん、そのような次元で嬉しい驚きがあれば最高です。稼働率については、この電話会議で多くの時間を割いて、正常化が進むと見ています。それから投資ですが、これは私たちのビジネスにおける4つの投資分野のことで、非常にうまく説明されていますね。次に、事業の追い風についてですが、非常に力強い収入と組織の勢い、OptumHealthの患者数の伸びを考えてみてください。
アットホーム・プラットフォームの進化は、過去2年半から3年の間に、非常に大きな規模になり、クリニックのプラットフォームを補完するようになりました。メディケア・アドバンテージの分野でも強力な能力を発揮しており、非常に大きな追い風となっています。これらの組織の規模と私たちができることは、非常に重要です。それから、市場で資本を効果的に配備し続ける能力も、本当に考えなければならないことの1つです。
今日、ちょっと立ち止まって、現在の状況と1年前の状況を対比してみると、とても興味深いことがわかります。2021年までの累計で、私たちはM&Aに約50億ドルの資本を投下してきました。今日現在、2022年には200億ドルを費やしています。ですから、資本展開の増強という点では、先ほどジョン・レックスから聞いたように、非常に充実した継続的なキャパシティがあります。
そして明らかに、この分野では市場が面白くなってきています。これまでにも何度か、さまざまなビジネスチャンスのパイプラインがあることをお話ししましたが、おそらくこれまでと同じくらい多様なビジネスチャンスがあると見ています。私たちの主要な成長基盤の多くに、非常に多くの機会があると見ています。そして、ご存知のように、市場は価値という点で非常に差別化されはじめています。
このことが、来年に向けて私たちにとって追い風となることを期待したいと思います。それでは、ゲイリー、ご質問ありがとうございました。また、皆さん、本日はお時間とご質問をいただきありがとうございました。私たちは、皆様がこの会社について、成長の機会と能力に自信を持っているという印象をお持ちいただければ幸いです。
また、人々がより健康的な生活を送り、医療制度がすべての人にとってより良く機能するよう支援するという当社の使命に全面的にコミットしています。ご清聴ありがとうございました。この後、ニューヨークで多くの方々と直接お会いできることを楽しみにしています。ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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