ファストリー(FSLY)2022年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
やっとまともな決算が出ましたが株価は高値から-93％と非常に厳しい状況です。
ただ買って行きたいほどの内容ではなく、これまでの事があるので買っていきたいとは思えませんね。
ガイダンスも良いわけではないのでしばらくするとまた株価は下がっていきそうなので近寄らない事にします。
ファストリー(FSLY)株価
ファストリー(FSLY)2022年第3四半期決算説明会
Call participants:
Vern Essi — Investor Relations
Todd Nightingale — Chief Executive Officer
Ron Kisling — Chief Financial Officer
James Fish — Piper Sandler — Analyst
Frank Louthan — Raymond James — Analyst
Jim Breen — William Blair — Analyst
Matt Wilson — Morgan Stanley — Analyst
Will Power — Baird — Analyst
Unknown speaker — Citi — Analyst
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — Analyst
More FSLY analysis
2022年11月02日午後4時30分
オペレーター
こんにちは。本日のカンファレンスオペレーターを務めさせていただきます、クリスと申します。本日のカンファレンス・オペレーターを務めさせていただきます。[オペレーターの指示】それでは、会議をファストリの投資家担当のヴァーン・エッシに引き継ぎたいと思います。
どうぞよろしくお願いします。
ヴァーン・エッシ — インベスター・リレーションズ
2022年第3四半期決算のカンファレンスコールへようこそ。本日はファストリのCEO、トッド・ナイチンゲール、CFO、ロン・キスリングが参加しています。この電話会議のウェブキャストは、当社のウェブサイトfastly.comからアクセスすることができ、1年間アーカイブされる予定です。また、本日の電話会議終了後すぐに、電話番号(800) 770-2030、会議ID番号7543239で再生することができます。
本日の決算プレスリリース、関連財務表、投資家向け補足資料は、すべて本日提出の8-Kファイルに掲載されており、ファストリのウェブサイトの投資家情報セクションでご覧いただけます。この電話会議では、当社の事業の期待されるパフォーマンス、将来の業績、戦略、長期的な成長および全体的な将来の見通しに関する記述を含む、将来予想に関する記述を行う予定です。これらの記述は、既知および未知のリスク、不確実性および仮定に左右されるため、実際の結果は、本通話中に予測または暗示されたものと大きく異なる可能性があります。当社の事業に関するリスク要因の詳細については、SECに提出した最新の四半期報告書10-Qおよび2022年度第3四半期の決算発表資料および補足資料をご参照ください。
特に、「リスク要因」の項をご参照ください。これらの資料をご一読されることをお勧めします。また、本通話に記載されている将来の業績に関する見通しは、本日現在において当社が入手可能な情報にもとづくものであるこ とにご留意ください。当社は、法律で義務づけられている場合を除き、いかなる将来予想に関する記述についても更新する義務を負いません。
また、この電話会議では、特定の非GAAPベースの財務指標について説明します。特に断りのない限り、本日説明する収益以外の数値はすべて調整後非 GAAP ベースです。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整表は、当社の投資家向けウェブサイト上にある決算発表資料の補足説明の中で提示しています。これらの非GAAPベースの指標は、当社のGAAPベースの業績を代替することを意図したものではありません。
コメントを始める前に、第4四半期に2つのコンファレンスに出席する予定であることをお知らせします。11月16日に ニューヨークで開催されるRBC Capital Markets Global TIMT Conference、および11月29日にアリゾナで開催されるCredit Suisse 26th Annual Technology Conferenceです。それでは、トッドに電話をかわります。トッド？
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとう、ヴァーン。そしてみなさん、こんにちは。まず、私が60日前に入社したとき、心から歓迎してくれて、素晴らしいオンボーディング体験をさせてくれたFastlyのチームに感謝したいと思います。そして、このようなスムーズな引き継ぎをしてくれたジョシュアと、サポートとガイダンスをしてくれた取締役会に感謝します。そして、この素晴らしいチームと一緒に働けることを楽しみにしています。
まず、決算と第3四半期のハイライトを簡単に説明し、Fastlyの第一印象と近い将来の道筋について簡単に説明します。その後、第3四半期の業績とガイダンスの詳細について、ロンに電話をつなぎたいと思います。第3四半期の売上高は1億850万ドルで、前年同期比25％増、前四半期比では6％増となり、過去最高を記録しました。この成長率を達成したことを誇りに思うFastlyのチームにお祝いを申し上げたいと思います。
しかし、先日発表した通期売上高の22％増を超える成長には、まだ多くの顧客機会が残されていると考えています。当社の顧客維持・拡大エンジンは依然強力です。過去12ヶ月間のNRRは第2四半期の117％から第3四半期は118％に、DBNRは第2四半期の120％から第3四半期は122％に上昇しました。このように熱烈なロイヤルカスタマーが存在し、これらの既存顧客から継続的な成長が見られることは素晴らしいことです。
企業顧客の平均利用額は759,000ドルで、第2四半期から前四半期比4％増加し、戦略的顧客に対するFastlyのland and expandアプローチの成功が引き続き実証されています。第3四半期は、Compute@EdgeとSecurityの両分野でクロスセルが好調で、ポートフォリオ拡大戦略の勢いが続きました。Compute@Edgeでは、New Relicやカナダの大手コンテンツ制作会社といった主要顧客でクロスセルを達成しました。Securityでは、ヨーロッパ最大のドラッグストアチェーンの1社が、Fastlyのコンテンツ配信に加えて当社の次世代WAFを利用し、日本の大手ゲーム会社が当社のコンテンツ配信とCompute@Edgeの機能に加えて次世代WAFを利用するというクロスセリングの動きが見られました。
第3四半期の総顧客数は2,925社で、第2四半期と比較して31社増加しました。当四半期のエンタープライズのお客様は482名で、第2四半期と比較して11名増加しました。当四半期の売上総利益率は53.6％となり、前四半期比で320ベーシス・ポイント改善したことをご報告します。これについては、後ほどロンが詳しくご説明します。
もちろん、この分野には熱心に取り組んでおり、重複するサイトコストの削除、帯域幅コストの改善、ネットワーク利用率やキャパシティ・プランニングの改善などを実現しました。効率的で健全なビジネスを行うことは、私にとっても重要なことです。そのために、第4四半期も、そして23年3月期も、マージンの改善に引き続き注力していきます。また、サプライチェーンが寸断された場合でも、プラットフォームの拡張が中断されることなく継続できるよう、サプライチェーンの安全性にも十分配慮し、ファストリの既存顧客の成長と新しいロゴ取得をサポートすることも重要なポイントです。
私たちは、Fastlyの製品提供を拡大し続けています。最初の数週間で、私はここでのイノベーションのスピードに感銘を受けました。第3四半期には、お客様が当社のテクノロジーにより簡単にアクセスできるようにするサービス検索、現在アルファ版ですが、データ主権要件に対応し、データの処理方法と処理場所をより良く管理できるコンプライアンス・ルーティング、お客様にリアルタイムで低遅延のソリューションを提供し、最も応答性が高く魅力あるアプリケーションをサポートするウェブソケットとデータなどがリリースされました。また、投資家向け補足資料には、その他の製品リリースも掲載していますので、ご参照ください。
入社して数週間は、お客様、パートナー、主要なステークホルダーと話し、Fastlyのカルチャーと組織にどっぷりと浸かりました。この過程で、賞賛と建設的な提案という形で、膨大な量のフィードバックを得ることができました。このような議論を進行してくれたチームの皆さんの心遣いに感謝しています。Fastlyには、素晴らしいカルチャーと優秀な社員が揃っています。
ここのチームは、すべてのお客様に情熱を持ち、私たちが作るテクノロジーに情熱を持ち、そして最も重要なことは、すべての経験が速く、魅力的で安全なインターネットをより良い場所にするという私たちの使命に情熱を持つことです。あらゆる場所で、あらゆる人に、最先端のデジタル体験を提供する完全なアプリケーション体験プラットフォームとして、Fastlyには非常に大きなチャンスがあります。Fastlyがエッジクラウド、コンテンツ配信、ネットワークサービス、セキュリティ、観測可能なエッジコンピューティングのワンストップショップになればなるほど、ユーザーにとってより完全な体験を提供することになります。このビジョンに忠実であり続けること、そしてユーザー、開発者、顧客に焦点を当てることで、私たちは業界に素晴らしいインパクトを与えることができると信じています。
私たちは、Fastlyで高速かつ低摩擦のモーションを実行するための真の機会を得ています。私は、第一に、製品パッケージをシンプルにすることに注力します。これにより、お客様は私たちの技術をより効果的に理解し、私たちのチームはより少ない摩擦で活動することができるようになります。2つ目は、シグナル・サイエンスのサービスをFastlyのプラットフォームにより深く組み込むこと、そしてセキュリティ・サービスの継続的な拡大です。
3つ目は、昨年立ち上げたCompute@Edgeが、開発者リレーションへの投資とGlitchの買収により、初期の段階で大きな成功を収めていることです。お客様がエッジにおけるよりダイナミックな機能を求めているため、引き続きここに投資していく予定です。4つ目は、Go-to-Marketを整え、カスタマー・サクセス・チームがより深くお客様にフォーカスできるようなサービスを提供する予定です。そして5つ目は、これらの優先順位に沿った投資を行う一方で、コストコントロールを行い、Fastlyのすべてのドルが成長を促進するために使われることを確実にする、というものです。
また、投資に関しては、私は当社の営業費用の高さを痛感しており、これを非常に深刻に受け止めています。私たちは、市場参入のための投資とイノベーション・エンジンへの投資に注力し、成長を促進すると同時に、すべての行動において効率化を図っていきます。長期的な成長および費用の見通しについては、次四半期に詳しくお知ら せする予定ですが、私は、’23 年の営業損失を大幅に削減することに全力を挙げていることをご理 解ください。最後に、ファストリのビジネスチャンスにとても期待していることをお伝えします。
お客様は、ファストリのソリューションに本当に情熱を持っています。そして、社員はファストリのミッションに熱意をもって取り組んでいます。もちろん、私たちの前にはたくさんの仕事がありますが、世界中のデジタル体験の構築と提供の方法に大きな影響を与えることができると信じています。今後、私たちの進捗状況、成長を促進するための取り組み、顧客獲得、イノベーションの速度について、さらに詳しくお伝えしていきたいと思います。
それでは、当四半期の財務の詳細とガイダンスについて、ロンに電話をつなぎます。ロン？
ロン・キスリング — 最高財務責任者
トッド、みなさん、本日はありがとうございます。私からは、ビジネス指標と財務結果について、そして今後のガイダンスについてご説明します。なお、特に断りのない限り、ここでお話しする決算はすべて非GAAPベースの指標です。第3四半期の総売上は前年同期比25％増の1億850万ドルで、ガイダンスの上限である1億200万ドルから1億500万ドルを上回りました。
第 3 四半期のシグナルサイエンス製品の売上は、売上高の 13％を占め、前年同期比 44％増、繰延収益に係る購入価格調整を反映後では 33％増となりました。当社はマクロ経済動向と無縁ではありませんが、企業顧客からの健全なトラフィック拡大が見られ、相対的に小さい市場シェアにもかかわらず、厳しい環境下でのシェア拡大の恩恵を受けており、こうした力学が当社の継続的な収益成長を可能にすると考えています。12ヶ月累計の純継続率は118％で、前四半期の117％からわずかに上昇しました。解約率は引き続き1％未満と非常に低く、顧客維持のダイナミクスは引き続き強力です。
トッド氏が述べたように、第3四半期末の顧客数は2,925社で、このうち482社がエンタープライズに分類されます。このうち、482社がエンタープライズに分類され、12ヶ月間の売上高が10万ドル以上のお客様です。エンタープライズ顧客は、12ヵ月累計で総収入の89％を占め、第2四半期の88％からわずかに増加しました。しかし、ここで注目すべきは、法人顧客の平均支出額が前四半期の 73 万ドルから 75 万 9,000 ドルに増加し、支出額が 4％増加したことです。これは、当社の最大手顧客内での事業拡大能力が引き続き維持されていることと、顧客維持率が高いことをより明確に示すものです。
12カ月末の純保持率の高さと企業顧客の平均支出の伸びは、配信トラフィックのシェア拡大、セキュリティや新興のコンピュート事業における新製品の採用により、企業顧客内での拡大力が継続していることを示しています。2022年第3四半期の上位10社の売上高構成比は36％で、前四半期の34％をわずかに上回りました。前回、第2四半期の業績についてお話ししましたが、トッドの新しいリーダーシップと緊密に連携するための努力により、財務組織内で大きな進展がありました。財務リーダーシップチームの改革を完了し、また、トラフィックの予想に対応した設備投資を行うための予 測・検討プロセスや、バランスシートおよび資本構造の管理改善など、事業の可視性を合理化し改善するための異文化間 の取り組みを引き続き強化しました。
前四半期にも申し上げましたが、これらの取り組みは、ファストリの財務基盤を長期的に強化し、ビジネスの効率化を促進するだけでなく、ファストリの競争力強化と投資家コミュニティに対する透明性の向上にもつながっています。次に、第3四半期の業績についてご説明します。売上総利益率は、2022 年第 2 四半期の 50.4%に対し、第 3 四半期は 53.6%となりました。一時的なトゥルーアップ・コストを除くと、第2四半期の売上総利益率は約52%であったことを思い出してください。
この順次改善する売上総利益率は、2022 年下半期に上昇するという事前の予想を反映しています。これは、以前説明したとおり、2022年上半期にサイトインプリケーション費用を廃止すること、当社のトラフィックパターンと需要により近いネットワーク投資能力計画の改善、および第3四半期の帯域幅費用の削減を含む、当社の収益コストの構成要素のコスト削減に重点を置いていることによるものです。その結果、第 4 四半期の売上総利益率は第 3 四半期と比較して約 200bp 改善すると見込んでいます。第3四半期の価格設定については、前四半期と比較して、プラスにもマイナスにも大きな変化はありません。
このような売上総利益率の変動がある中、ご辛抱いただきありがとうございます。トッドが述べたように、当社は 2023 年まで引き続き売上総利益率の改善と効率化に注力していきます。次世 代ネットワーク・アーキテクチャへの投資を計画し、トラフィックの増加に応じてネットワーク投資を継続的に管理 し、効率性とトラフィック処理の改善を続け、コストを管理することにより、中・長期的にさらなる売上総利益率の改 善を目指します。第3四半期の営業費用は78百万ドルで、2021年第3四半期比24％増、前四半期比1％減となりました。これは事前の予想を上回るものでしたが、予想を上回る収益によって相殺され、営業損失は1,980万ドルとなり、営業損失のガイダンス範囲である1,850万ドルから2,150万ドルの中間点に近いものとなりました。
当四半期は、2023 年の大幅な増収に向け、販売およびマーケティングへの投資を加速させました。また、当四半期はより規律正しい採用を行ったにもかかわらず、従業員の減少率が低下したため、人件費が事前の予想を上回りました。また、Todd が述べたとおり、当社は収益拡大施策の一環として、市場投入に向けた投資を進めています。これらの施策の実施にともない、第4四半期の販売費・マーケティング費は前四半期比で増加し、研究開発費と販売費・一般管理費は比較的横ばいになると予想しています。
また、市場開拓のための投資を拡大していますが、当社の事業、特に販売費・一般管理費には効率化を図るための重要な機会があり、2023年以降に営業損失を大幅に削減できるものと確信しています。第3四半期の純損失は1,680万ドル、基本的および希薄化後1株当たり0.14ドルの損失でしたが、2021年第3四半期は純損失1,320万ドル、基本的および希薄化後1株当たり0.11ドルの損失でした。貸借対照表に目を向けます。当四半期の現金、現金同等物、市場性のある証券、長期に分類されるものを含む投資は約7億1,900万ドルで終了しました。
これは主に、資本設備の前払いが2,700万ドル減少したこと、および営業キャッシュ・フローが変化した ことによるものです。第3四半期のフリー・キャッシュフローは、資本設備の前払い200万ドル、資本支出1,500万ドル（資本設備の現金購入、社内利用ソフトウェアの資産計上、ファイナンス・リースに対する支払いなど）を反映しています。当四半期の現金・預金および現金同等物期末残高は、売上高の約8％となりました。現金・預金および現金同等物には、社内で使用するソフトウェアの資産計上、および前払い資本相当額の配賦が含まれ ています。
2022年暦年における現金・預金及び現金同等物期末残高は、引き続き売上高の10％から12％の範囲に あると見込んでいます。それでは、第4四半期および2022年暦年の見通しについてご説明します。以下の記述は、本日現在の予想に基づくものであり、将来見通しに関する記述を含んでいることを、あらためて皆様にお伝えします。実際の結果は大きく異なる可能性があり、また、法律で義務づけられている場合を除き、私たちは将来これらの将来見通しに関する記述を更新する義務を負うものではありません。
2022年第4四半期および通期の見通しについては、新製品および機能強化された製品に一部後押しされ、企業顧客における顧客獲得および拡大の改善を通じて、当社が引き続き力強いトップライン成長を実現する能力を反映しています。当社の収益見通しは、現在入手可能な情報にもとづくものです。歴史的にみて、当社の第4四半期は第3四半期に比べ力強い成長を遂げており、2022年においても同様の軌跡をたどると考えています。また、第4四半期のネットワークトラフィックのドライバーの性質上、収益は、年末年始のショッピングパターンやスポーツのライブストリーミングの視聴率など、様々な項目により変動する可能性があることを申し添えます。
その結果、第4四半期の売上は1億1,200万ドルから1億1,600万ドルの範囲となり、中位値で年間17％の成長 を見込んでいます。非GAAP基準の営業損失は1,800万ドルから1,400万ドル、非GAAP基準の1株当り損失は0.15ドルから0.11ドルを見込んでい ます。2022暦年については、売上高ガイダンスを700万ドル増やし、中間値で年間成長率21％の4億2,500万ドルから4億2,900万ドルの範囲とします。非 GAAP 型の営業損失は 8,200 万ドルから 7,800 万ドル、1 株当たり損失は増収見通しの影響を反映して 0.67 ドルから 0.63 ドル となる見込みです。
また、前述のとおり、第4四半期の営業費用は第3四半期に比べ増加する見込みであり、下半期の営業費用 は販売およびマーケティングへの投資により上半期より増加する見込みです。ご質問をお受けする前に、ファーストリテイリングにご関心をお持ちいただき、ご支援を賜りますようお願い申し上げます。運営担当者ですか？
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初の質問はPiper SandlerのJames Fishです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジェームズ・フィッシュ — パイパー・サンドラー — アナリスト
どうも、皆さん。トップラインの回復が素晴らしいですね。トッド、ようこそファストリへ。また一緒に働けるのを楽しみにしています。特に新規の見込み客に対する販売サイクルについてお伺いしたいのですが。
また、営業やマーケティングに費用を投じていることは明らかですが、新規の見込み客に対する販売サイクルと、既存のインストールベースにより多くのトラフィックやセキュリティ機能を統合する意欲とは、どのような関係にあるのでしょうか。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
素晴らしい質問ですね。またお会いできて光栄です。またお会いできて光栄です。セールス・サイクルの長さについては、ここ数四半期で大きな変化は見られません。特に拡張案件の場合、これまでコンテンツ・デリバリを提供してきたお客様が、セキュリティに移行したり、エッジ・コンピュートに拡張したりすることがあります。
このようなサイクルは、最初のロゴ取得のときよりもはるかに短くなっていることは間違いありません。そのため、これらの分野での事業拡大が進むにつれて、非常に大きな助けとなっています。新しい顧客ロゴの販売サイクルの変化については、まだ見ていませんが、今後注目すべき点だと思います。
James Fish — Piper Sandler — アナリスト
次に、売上総利益率について補足してください。2つほどあります。特にEMEA地域では、エネルギーコストの上昇を受け、コロケーション会社が値上げをしています。来年以降の売上総利益率にどのような影響があるのでしょうか？また、その点についてはどのようにお考えですか。また、貴社が自ら作り出している重複サイトの逆風は、どの程度で解消されるのでしょうか？
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
そうですね。特にヨーロッパでは、電力供給の面でいくつかの変化が見られました。ですから、あなたが見ているものを私たちも見ているのです。しかし、私たちはこれらのプロバイダーと非常に緊密な関係を築いており、このような状況にも対応できると思います。
規模が大きくなればなるほど、良い価格設定ができるようになります。そのため、帯域幅のコスト削減もうまくいっています。この軌道は今後も続くと思います。特に、帯域幅だけでなく、収益コスト全体を見渡してみても、私たちは今、かなり力を入れており、本当に利益率を高めています。
今期は素晴らしい結果を残すことができました。この軌道を継続するための真の機会があると私は信じています。これは私たちの成功の中核をなすものだと思います。ですから、この分野には今後も力を入れていくつもりです。
ピアリングの機会もあります。インフラやネットワークの利用率を高めれば、たとえエネルギー使用量に多少のコスト増があったとしても、利益率を向上させるチャンスはあります。何か付け加えることはありますか、ロン？
ロン・キスリング — 最高財務責任者
ただひとつ付け加えるとすれば、Toddの指摘の通り、帯域幅、設備投資の管理、減価償却に関して、常に良い改善が見られています。帯域幅と減価償却費は、当社の売上原価を大きく左右する要因の一つで、コロケーションは少し小さいです。そのため、コロケーションプロバイダーからのコスト上昇を抑えることができるのです。
James Fish — Piper Sandler — アナリスト
ありがとう、トッド。トッド、ありがとう。
オペレーター
次はRaymond JamesのFrank Louthanからの質問です。どうぞよろしくお願いします。
Frank Louthan — Raymond James — アナリスト
申し訳ありません。通信会社の人がミュートボタンを操作してくれたようです。でも、トッド、話せてよかった — 来てくれてありがとう。技術的なアップグレードと売上総利益率について、もう少し詳しく教えてください。
200bpの圧力は、GAAPベースですか、それとも非GAAPベースですか？また、それが来年に響く可能性はありますか？それから、価格設定や収益の動向、現在の市場での価格設定について教えてください。
Ron Kisling — 最高財務責任者
そうですね。まず、200ベーシス・ポイントの価格設定についてご説明します。第2四半期に発生した200ベーシスポイントは、一過性のものだったと思います。アーキテクチャの移行に伴う重複は、計画通り上半期にほぼ完了しました。
これが第3四半期の改善の原動力となりました。さらに第4四半期には、第4四半期に計上される増収効果や、前述のとおり帯域幅の価格設定が改善されたことにより、第4四半期にはフルにその効果が発揮されると考えています。そのため、第4四半期には数百ベーシスポイントの改善が見込まれます。それから、価格については、前四半期と比較して、プラスにもマイナスにも有意な変化は見られません。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
前向きに考えれば、マージン改善の軌道を継続するチャンスは大いにあると思います。私たちはこのことに深く注目しています。1つは、キャパシティ・プランニングに真摯に取り組んでいることです。サプライチェーンには、完全ではありませんが、十分な安定化が見られました。
私たちは、可能な限り効率的に機器を配置するために、非常に綿密な生産能力計画を立てることに重点を置いています。これは、単に機材をどれだけ配備するかということだけではなく、どこに配備するかということにもつながります。負荷の予測に基づき、適切な地域に機器を配備しています。2つ目は、ネットワークの効率化です。
Fastlyの規模が拡大するにつれて、帯域幅のコストの多くを、当社にとって根本的に安価なピアリングリンクに回すことができるようになり、大幅な効率化を実現する機会が得られました。そして最後に、システムの効率化です。私がFastlyに着任して最初にしたことのひとつは、インフラチームと緊密に連携して、今後数四半期にわたって利益率改善の軌道を維持できるような、最も効率的なインフラを構築するための作業をすべて把握することでした。これが、私たちが計画していることです。
それが今の私たちの焦点です。
Frank Louthan — Raymond James — アナリスト
EBITDAをプラスにする優先順位はどの程度でしょうか？また、どの程度の期間でそれを実現できるとお考えですか？
トッド・ナイチンゲール（Todd Nightingale）：最高経営責任者
来年は今年よりもはるかに収益性の高い、あるいははるかに良好な営業損失を計上する真の機会があると信じています。これは、私や当社のリーダーシップ・チーム全体にとって、非常に重要な課題です。実際、Fastly’sに費やしたすべての費用を成長のために投入し、より効率的に、より慎重に、さらには倹約して使うという議論は、私たちにとって非常に重要なことなのです。収益性の改善、特にキャッシュ・バーン（現金収支）の改善が必要であることは言うまでもありませんが、その具体的な時期については、次回の電話会議で23年度全体の計画とガイダンスについてご説明します。
そして、その時が、さらなる見通しをお伝えするのに適切なタイミングだと考えています。
Frank Louthan — Raymond James — アナリスト
そうですか。素晴らしい。ありがとうございました。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとうございます。
運営者
次の質問はウィリアム・ブレアのジェームス・ブリーンからです。回線は開いています。
ジム・ブリーン — ウィリアム・ブレア — アナリスト
質問を受けてくれてありがとうございます。生産能力面についてですが、現在の成長率を考えると、どの程度でしょうか？新製品や既存顧客の伸びを考えると、設備投資額は妥当な範囲にとどまっていると思いますか？また、売上総利益率が向上していますが、これはネットワークの整備による固定費ベースの売上増加によるものでしょうか? また、今後、規模が拡大するにつれて、どの程度の売上総利益率が期待できるとお考えでしょうか? ありがとうございます。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
そうですね。生産能力面では、今年の初めに、予想される設備投資額を収益の12%から14%から10%から12%に引き下げました。来年になれば、設備投資の面で改善する機会があると思います。設備投資をより効率的に行い、トラフィックの予想に沿うような形で継続していきます。
しかし、既存顧客は順調に成長し、拡大しています。
ロン・キスリング — 最高財務責任者
特に資本支出に関しては、サプライチェーンの安定化が資本支出をコントロールするのに役立つと思いますし、特に需要計画の改善が必要だと思います。これは本当に重要なことで、私たちは需要を予測する能力を高めてきています。繰り返しになりますが、私たちが歩んでいるこの軌道は、非常に重要なものだと考えています。私たちは、需要計画、収益コスト全体の効率化、設備投資、そして収益コスト全体に深く関わっています。
帯域幅をより効率的に使うことは、私たちにとって非常に重要なことです。このことを見失わないようにしたいですね。設備投資への評価も大きいですが、帯域幅のコストは膨大です。そのため、帯域幅の効率的な利用、ピーク管理の改善、ピアリングの利用率向上といった取り組みが、当社の原動力になっています。
この軌道を継続していくつもりです。この軌道を継続していきます。今回の決算説明会では、私自身はまだこのビジネスをよく理解していないため、少ししかお話できません。しかし、次の電話で23年度のガイダンスを発表する際には、もっと深く掘り下げるつもりです。
Jim Breen — William Blair — アナリスト
補足ですが、DBNRは122％で、収益面では貴社のトータル成長率を下回っています。既存の顧客ベース以外の機会とは何でしょうか。また、市場参入の観点から考えてみてください。ありがとうございました。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
そうですね。それは素晴らしいことです。もちろん、既存の顧客基盤については、すでに提供しているテクノロジーの有機的な成長とポートフォリオの成長、特にCompute@Edgeの初期の成功やSecurityとSignal Scienceの買収によって、注目しています。しかし、新しいロゴの獲得という点では、ハイテク分野で大きな進展が見られましたし、新しい垂直分野で新しい企業ロゴを推進するという点で、協調して迅速かつ幅広く市場参入できる新たな垂直分野にも目を向けています。
また、先ほど申し上げた製品パッケージの改善により、よりシンプルな動作で、より摩擦の少ない方法で、中堅企業、特にハイエンド企業の新規顧客獲得につなげることができるようになると考えています。パッケージングが整い始めれば、大企業だけでなく中堅企業への浸透も進むと思います。
Jim Breen — William Blair — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はモルガンスタンレーのサンジット・シンからです。どうぞよろしくお願いいたします。
マット・ウィルソン — モルガンスタンレー — アナリスト
こんにちは、サンジットに代わってマット・ウィルソンです。私たちの質問に答えてくれてありがとうございます。最後の質問に戻ります。パッケージングを改善することで、中間市場にどのような機会があるのか、教えてください。この機会はどのくらいあるのでしょうか？また、この機会が財務に反映され始めるのはいつ頃でしょうか？
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
もちろんです。パッケージングを改善することは、中間市場に利益をもたらすだけではありません。摩擦を減らし、販売活動の速度を上げ、課金や請求の方法を改善し、お客様が購入した製品を理解し、できるだけ多く利用し、プラットフォームのユーザーになることを容易にする機会を提供します。パッケージングの観点からは、既存のエンタープライズ・モーションの中核となる製品にインパクトを与えることができると思います。
しかし、ミッドマーケットに関しては、これは絶対に必要な要件です。コンテンツ配信技術を単一のSKUで展開でき、そのSKUが迅速かつ容易に取引できるような、全体的に購入できるシンプルなパッケージングです。また、これは中堅企業にとって最も重要なことだと思いますが、チャネルを通じてコンテンツ配信を行う機会を提供してくれます。特にSigSciの買収でFastlyが学んだことは、コンテンツ配信のためのシンプルでわかりやすいパッケージングを構築することで、チャネルにもそれを提供する機会を与えることができます。
この点については、かなり期待しています。規模については、良い質問だと思いますが、おそらく次回の電話会議に持ち越さなければならないでしょう。
Matt Wilson — Morgan Stanley — アナリスト
わかりました。素晴らしい。ありがとうございます。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はベアードのウィル・パワーからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ウィル・パワー — ベアード — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。コスト構造の改善について、いろいろと教えていただきありがとうございます。トッド、ひとつお聞きしたいのですが、コスト削減の機会やキャッシュフローの改善について考えるとき、収益の伸びを改善することとどのようにバランスをとるのでしょうか？いくつかのイニシアチブをとっているようですね。
この2つの領域における確信度と優先順位はどのようなものでしょうか？
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
そうですね — それは素晴らしい質問だと思います。なぜなら、ロンや私、そしてシニアスタッフ全員にとって、1ドルでも多く使って成長を促進させること、そして、経費の抑制にもっと真剣に取り組む中で、最も賢明な方法でそれを行うことが、今、最も重要な課題になっているからです。私たちは、風呂の水と一緒に赤ちゃんを放り出すようなことはしたくありません。そして、ここでも同じことが言えます。
私たちは、インフラストラクチャーや収益コストにおいて、重複する経費を取り除くことに懸命に取り組んできました。それと同じことが……必要経費の方にもあります。ですから、何よりもまず、あらゆるところで経費削減の機会を得て、成長と経費の間でトレードオフにならないような、ぶら下がりの少ない果実を確保するよう、懸命に働きかけているところです。その時点で、経費と成長のバランスをどの程度とるかを決めることができるようになると思います。
しかし、私たちには、あらゆる資金を可能な限り効率的に活用し、成長を促進しないベンダーや契約から撤退するための、大きなチャンスがあります。ですから、現実的には、コストと成長の間でトレードオフをすることなく、もっとうまくやるチャンスがあると思うのです。私たちは今、そのことに集中しています。私は入社して60日目なので、まだすべての詳細を明らかにしているわけではありませんが、できる限り慎重に決断を下したいのです。
しかし、チャンスはそこにあるのですから、できる限り早くそれを成し遂げ、来年の収益性を大幅に改善するための準備を整え、成長率を犠牲にすることなく、慎重に、非常に慎重に行いたいと考えています。この点については、次回の決算説明会で詳しくお話できると思います。
ウィル・パワー — ベアード — アナリスト
OK。素晴らしい。その色彩に感謝するとともに、これらの取り組みに幸運を祈ります。ここでRonに簡単なフォローアップをさせてください。
第4四半期の収益が増加し、ガイダンスも少し高くなりました。シグナルサイエンスやメディア関連など、製品ライン全体で見て、事前の想定よりも増収になっているものはありますか？また、販売サイクルの長期化など、マクロ的な逆風について何かお気づきの点があればお聞かせください。
ロン・キスリング — 最高財務責任者
質問の最初の部分ですが、Toddが言ったように、販売サイクルはかなり短く、お客様は追加のデリバリーや、さらに重要なことですが、セキュリティやコンピューティングに関する追加の製品を迅速に採用し、これらの分野で実際に牽引力を持ち始めています。特に、お客様が追加的なビジネスを開始するタイミングが重要です。マクロ的な逆風という点では、これまで事業を牽引してきたのは既存顧客との拡大であり、既存顧客との摩擦が少なくなってきていると思います。
また、当社の市場シェアは相対的に高いので、マクロ的な逆風が吹いても、市場シェアの拡大が助けになります。つまり、最終的には、私たちが提供するサービスがお客様にとって大きな鍵になると考えています。M&Eであれ、ショッピングであれ、トラフィックが成長し続けるチャンスはあると思います。
Will Power — Baird — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はシティグループのファティマ・ブーラニさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
発言者不明 — シティ — アナリスト
皆さん、ファティマに代わってマークです。質問に答えてくれてありがとうございます。トッド、就任から数カ月が経ち、2022年のトップラインの上昇を見るのは素晴らしいことです。しかし、営業利益率が1ポイント下がっていますが、営業とマーケティングへの投資について、投資の大部分を牽引している特定の分野、あるいは単に前途の機会の機能として、呼び出すことができるものがあるでしょうか? また、2022年以降にどの程度の追加投資が必要なのか、貴社の取り組みを踏まえてお聞かせください。ありがとうございました。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
もちろんです。セールス・マーケティング面では、追加投資はキャリアに集中させようとしてきました。これはある種の宗教のようなもので、可能な限り強力なチームで、可能な限り多くのアカウントをカバーすることに重点を置いています。
ですから、クォータキャリアと、SEの役割を担うアカウントエグゼクティブには、追加的な支出をする場合、そこに焦点を合わせています。22年度以降の見通しについては、私が判断するのは少し早いと思います。この問題は常に浮上してくるものだと認識しています。私たちは、特に営業損失を深く懸念しており、現在、私のチーム全体が来年度の計画に取り組んでいる分野です。
戦略プランと予算プランについては、公の場で話す前に、できる限り慎重を期したいと思っています。
発言者不明 — シティ — アナリスト
了解しました。ありがとうございます。そのフォローアップをお願いします。2023年に向けて、営業損失を削減するための有意義な機会があると思います。
売上総利益率のレベル以外で、予想外に低い果実のようなものがあれば教えてください。ありがとうございます。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
申し訳ありませんが、「低いところにある果実」というのは…。
発言者不明 — Citi — アナリスト
営業についてですが、売上総利益率以外の営業費用構造でしょうか。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
実は、ぶら下がる木の実や重複しているシステムがいくつかあると思うのです。これはいくつかの領域で確認されています。もちろん、売上原価の分野では、利益率を上げるのに役立つと思います。また、経費の面でも同様のことが言えます。
この分野では、経費を削減し、実質的な節約を実現する機会があります。また、システムの効率化を図り、外部との契約やサポートが少なくても、いかに迅速にチームを運営できるかを考える機会もあると思います。営業活動を簡素化し、デフォルトの営業活動をパッケージ・システムに移行することで、よりシンプルな活動、より少ないリソースでより効率的な活動を行うことができます。これは、来年の収益性を高める上で重要なことだと思います。
また、今後3年から5年の間に規模を拡大する際にも重要な意味を持つでしょう。
発言者不明 — Citi — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
[次の質問は、クレイグ・ハラムのジャスティン・リーです。お待たせしました。発言者不明 — シティ — アナリスト
ジェフに代わってダニエルです。ちょっとだけ質問させてください。ノルマ・キャリアのお話がありましたが、どのようなところにノルマがあるのでしょうか。営業担当者の人数について、今現在の状況を教えてください。また、今後の数についてどう考えているのか、教えてください。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
いい質問ですね。目の前に数字があるわけではありませんし、間違った引用をするつもりもありません。正確な数字をお教えする必要があります。近い数字は出したくありません。
発言者不明 — シティ — アナリスト
ええ、そうです。そうですか。2つ目の質問です トッド 今回の電話会議では、当然ながらマージンについて多くの議論が交わされました。
しかし、あなたがこれから会社に入るとき、あるいは会社が直面する機会を見るとき、潜在的な変化やあなたが興味をもっていることに踏み込むとき、あなたにとって他のどの分野が焦点になるのでしょうか？
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
そうですね。コスト管理は、私たちにとって最も重要な課題です。マージンを改善するためにテクノロジーやリソースを投入することも、大きなチャンスだと思います。しかし、この機会は、私たちの成長を促進するためのものだと考えています。
技術面でも、従業員やポートフォリオの拡大でも、有機的な成長を促進する機会があります。また、現地での買収によって垂直統合を進め、さらに企業の顧客基盤を拡大することもできます。さらに、こうした次元を超えて、地理的な拡大も含め、非常に重要な方法で成長を促進するチャンスがあると思います。ですから、私たちは、これらの異なる次元の成長を管理することに大きな機会があることと、私たちが最も投資効果の高い分野と成長の機会に焦点を当てることのバランスを取ろうとしているのです。
発言者不明 — シティ — アナリスト
私の質問に答えてくれてありがとうございます。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次はKeyBanc Capital MarketsのTom Blakeyからです。お待たせしました。
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
どうも、皆さん。私の質問に答えてくれてありがとう。既存顧客の拡大について、興味深いコメントがありました。普及率という点で、この発言についてもう少し詳しく説明していただけませんか？一般的な顧客、あるいは特定の顧客について教えてください。また、既存のCDNベンダーやセキュリティ・ベンダーからシェアを奪うことで拡大する余地はあるのでしょうか? この後、フォローアップをお願いします。
ありがとうございました。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
ロゴの買収に関しては、間違いなくシェアを拡大することを主眼に置いています。場合によっては、他のCDNプロバイダーからお客様を移行させることもありますし、初めてCDNプロバイダーを導入するケースもあります。
しかし、FastlyはCDNを提供していますが、その実態はエッジクラウドであることを忘れてはならないと思います。エッジクラウドのプラットフォームは私たちが提供しているもので、だからこそ、既存の顧客に対してポートフォリオを拡大する絶好の機会になっていると思います。コンテンツ配信からセキュリティへの拡張は、特に最後の領域で、今非常に強力な力を持っていると思います。Web Application Firewallは、アプリケーション開発者やWebサイト開発者にとって、ますます標準的な要件になりつつあります。
これは大きな成長市場です。ですから、私たちはこの市場の拡大に注力しています。このように、セキュリティ・ポートフォリオは、私たちのポートフォリオの中で成長する部分だと考えています。エッジ・コンピュートについては、インキュベーションという観点で考えています。
私が入社して驚いたのは、この事業が短期間で大きく成長したことです。エッジ・コンピュートの分野では非常に大きな取引があり、コンテンツ配信の顧客であったお客様が、来年はコンテンツよりもエッジ・コンピュートにもっとお金をかけることになりそうです。この動きは私たちも再現できると思いますし、特にアプリ開発者は、アプリケーションがいかにダイナミックでリアルタイムなものであるかということに注目しているので、コンピュートをエッジにプッシュすることは、彼らにとって成果をもたらす大きなチャンスになりますから、これは重要な動きです。ですから、私たちはこのチャンスに非常に強気で、この点に深く注目しています。
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
非常に興味深いです。ありがとう、トッド。それから、装置を少しでも早く手に入れるためにサプライ・チェーンを改善するという話について、フォローアップをお願いします。私は、そのコメントを生産能力稼働率に関連付けることを試みました。
このコメントと現在のグロス・マージン、そしてネットワークに十分なキャパシティがあるという印象以外を結びつけてみていただければと思います。ありがとうございました。
ロン・キスリング — 最高財務責任者
はい。こちらはロンです。コミットメントについてですが、パンデミックに突入し、サプライチェーンが発生することがわかったとき、私たちは基本的に、多くのサプライヤーと一定の機器供給を確約しました。そして、その供給された機器を、交通パターンに合わせて配備する必要があるため、納品しています。
そのため、コストの観点からは、前四半期にこれらの前払いに関連する支払いを行ったことをお話ししましたが、機器の引渡しは行っていません。ですから、粗利率の観点からは、所有権を取得して配備するまで、実際に減価償却が始まるわけではありません。そして、需要に見合った製造計画に沿って配備する予定です。ですから、需要があると判断した時点で、機器の所有権を取得し、その費用を売上総利益に反映させることができます。
このように、キャッシュコミットメントによって、増加する需要に対応し、なおかつ予想される交通パターンに合わせて配備することができるという、非常に優れた位置づけにあります。
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
ロン、もしよろしければ、今日の会社の粗利益率構造に関して、全体的な稼働率を教えていただけませんか？これは地理的な問題なのでしょうか？それともただ……あなたは需要に応じてより多くの機器を配備すると言い続けていますが、もしかしたら……数字を特定するつもりはないのですが……ただ……。
Ron Kisling — 最高財務責任者
いや、いい質問ですね。問題は、稼働率が地域によって大きく異なることと、四半期によって異なることです。私たちのビジネスには少し季節性があり、第4四半期に発生する需要に対応するためのキャパシティを構築しなければなりません。つまり、第4四半期に見込まれる需要に対応できるキャパシティが必要なのです。
ですから、その分のキャパシティを確保する必要があります。もうひとつは、これまでにもお話ししてきたように、利用率に影響を与える要因です。通常、特に新しい地域を拡大する場合、ある機会をカバーするために人員を配置するので、最初の配置は通常または望ましい利用率よりも低くなる可能性があります。そして、その地域にトラフィックを追加すると、利用率が上がります。ですから、利用率への影響は、トラフィックレベルと、グローバル市場やグローバルプラットフォームのフットプリントを拡大する場所の組み合わせによるものです。
Tom Blakey — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
他にご質問はございません。最後にTodd Nightingaleに締めの言葉をお願いします。
トッド・ナイチンゲール — 最高経営責任者
どうもありがとうございました。みなさん、ありがとうございました。電話を切る前に、お客様、従業員、パートナー、投資家の皆さんに感謝の気持ちをお伝えしたいと思います。Fastlyは、インターネットを、すべての体験が速く、魅力的で、安全な、より良い場所にすることに、これまでと同じように取り組んでいます。
そしてこれからも、私たちのビジネスに持続的な成長をもたらし、すべての株主に価値を提供するために、実行に専念していきます。ありがとうございました。本日はお時間をいただき、誠にありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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