ビヨンドミート(BYND)2022年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
予想外に赤字縮小となり良い決算ですね。ただ売り上げは20％以上の減少と予想よりは良いですけど普通に悪いと思います。マイナス成長しているので買って行ける銘柄ではないですね。
植物肉に夢を持って宝くじ枠で買うならアリかもしれないです。
ビヨンドミート(BYND)株価
前回の2022年第3四半期決算説明会はこちらです。
ビヨンドミート(BYND)2022年第4四半期決算説明会
Call participants:
Teri Witteman — Chief Legal Officer and Corporate Secretary
Ethan Brown — Founder, President, and Chief Executive Officer
Lubi Kutua — Vice President of FP&A and Investor Relations
Ken Goldman — J.P. Morgan — Analyst
Peter Galbo — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Robert Moskow — Credit Suisse — Analyst
Jon Andersen — William Blair — Analyst
Adam Samuelson — Goldman Sachs — Analyst
Michael Lavery — Piper Sandler — Analyst
Peter Saleh — BTIG — Analyst
More BYND analysis
2023年2月23日17時00分
オペレーター
ビヨンド・ミート2022年第4四半期カンファレンスコールへようこそ。[本日のイベントは録音されています。それでは、電話会議を最高法務責任者兼秘書のテリ・ウィットマンに引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
テリ・ウィットマン — 最高法務責任者兼コーポレート・セクレタリー
ありがとうございます。こんにちは、そしてようこそ。本日の電話会議には、創業者で社長兼最高経営責任者のイーサン・ブラウンと、最高財務責任者兼会計責任者のルビ・クトゥアが参加しています。本日、市場終了後に発表した2022年第4四半期および通期の業績に関するプレスリリースは、もう皆様お読みになられたことと思います。
この資料は、ビヨンド・ミートのウェブサイト（www.beyondmeat.com）のIRセクションでご覧いただけます。始める前に、本日の通話で発表される情報はすべて未監査であることにご留意ください。また、本通話の中で、経営陣は連邦証券法上の意味において、将来の見通しに関する記述を行う可能性があります。これらの記述は経営陣の現在の予測および確信にもとづくものであり、リスクや不確実性を含んでいるため、実際の結果はこれらの記述と大きく異なる可能性があります。
本日発表した決算短信に記載されている将来の業績に関する見通しは、本通話におけるコメントとともに、本日現在においてのものであり、実際の業績は見通しと異なる可能性があることをご承知おきください。実際の結果が、本日発表した将来に関する記述で明示的または黙示的に示された予測から大きく乖離する可能性があるリスクについては、本日のプレスリリース、当社がSECに提出予定の2022年10月1日に終了した四半期についてのForm 10-Qによる四半期報告書、および2022年12月31日に終了した会計年度についてのForm 10-Kによる年次報告書、ならびにその他のSECへの提出書類に詳細に述べられていることをご参照下さい。また、本日の電話会議において、経営陣は非GAAPベースの財務指標である調整後EBITDAに言及する可能性があることにご留意ください。この非GAAPベースの財務指標は投資家にとって有用な情報であると考えていますが、この情報を参照することは、単独で、あるいはGAAPに準拠して表示される財務情報の代わりとして考慮されることを意図するものではありません。
調整後EBITDAと最もよく比較可能なGAAP基準の調整表については、本日発表のプレスリリースをご参照ください。それでは、イーサン・ブラウンに電話をお繋ぎします。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
テリさん、ありがとうございます、そして皆さん、こんにちは。2022年の第4四半期は、当社の事業とカテゴリーにとって厳しい年でした。高止まりするインフレと消費者によるタンパク質の取引減少、主要市場の景気減速、競争激化が顕著でした。このような背景の中、私たちは2023年後半にキャッシュフロー・プラス・オペレーションを達成するために、断固とした行動をとり、今日その目標を掲げています。この重要な節目を達成するために、前回の四半期報告書でもお伝えしたとおり、何よりも成長を優先する事業モデルから、キャッシュ・フローと持続的な長期的成長を優先する事業モデルへの移行を進めており、この目標に対して順調に実行されています。
まだやるべきことは多くありますが、純収益がガイダンス範囲の上限に達し、第4四半期の売上総利益率が14％ポイント改善し、第3四半期と比較して1200万ドル超の経費削減を達成できたことを嬉しく思います。私たちは、フル・フォース・ピボットの3つの柱に注力することで、このように早期に成果をあげることができました。1つ目は、牛肉、豚肉、鶏肉の各プラットフォームにおいて、利益率の拡大と経費削減に焦点を当てた無駄のないバリューストリームの実施、2つ目は、利益率の最大化よりも利益ドルに焦点を当てたキャッシュフロー増の在庫管理の重視、3つ目は、特に当社の中核商品において、最も価値のある長期的機会を支える合理化活動と適切にバランスを取りながら、短期的成長と消費者の試験導入を支える機会に焦点を当てる、というものです。本日のコメントでは、これらの各柱に関する当社の進捗状況について、より詳細にご説 明いたします。
次に、植物性食肉が直面している大きな問題について、また、味、健康、地球を重視しながら、製品イノベーションを推進し、当社の植物性食肉の真のメリットについて消費者とつながりを持つことについて述べたいと思います。本題に入る前に、ここで一息ついて、私たちが追求していることの大きさに再び焦点を当てたいと思います。私たちは、植物由来の食肉への移行は、急速に悪化する気候に対する世界的な対応の重要な一部であると信じています。私たちが地球の気候を修正し、安定させようとするとき、この移行は最も広大で広範な機会であると信じています。
そして、イノベーションとディスラプションの歴史が教えてくれるように、私たちのブランドであるクレッシェンドを取り巻く最近の状況は、味、健康、価格のマイルストーンが主流になるにつれ、より内省的になり、受け入れられるようになると予想することができます。しかし、このサイクルを乗り越えるために、前述の通り、私たちは何よりも成長からピボット、つまり持続可能な長期的成長モデルであると信じています。この移行は、私たちの最初の柱の中心である、牛肉、豚肉、鶏肉のプラットフォームにおけるリーンな価値の流れ管理の確立よりも明らかなものではありません。リーン生産方式への移行を経験した人なら誰でも知っているように、根本的な移行は一夜にしてできるものではありません。私たちも例外ではありません。
しかし、適切に行われた努力は、やがて大きな利益を生み出すと確信しています。私たちは、早期に明確かつ有意義な進展を示しています。これは、生産ネットワークの適正化、生産量の大幅な外注化、生産量が低迷していた時期の効率的な人員管理などに取り組んだ結果です。北米の外部製造拠点については、一部の契約を再編し、2022 年のピーク時には数社の共同製造 会社を有していましたが、現在は 3 社まで削減することに成功しました。
このようなネットワークの統合は困難ではありますが、必要不可欠な作業であり、稼働率低下やアイドルタイムによるペナルティを大幅に削減あるいは全廃することで、2023年には推定8百万ドルの手数料を回避することができます。この最適化作業は、製造委託先との間で継続し、さらに多くの量をインソーシングする予定です。また、マージン回復のために、ビヨンド・ミート・ジャーキーに関連する営業活動の一部を再構築し、この製品ラインのマージンプロファイルをさらに向上させることを目的としています。本日は具体的な内容についてお話できませんが、近い将来、これらの取り組みに関する詳細な情報をお伝えできることを楽しみにしています。
次に、営業費用についてです。2022年の営業費用は、第1四半期の9,780万ドルから第4四半期には6,280万ドルへと36％減少し、第3四半期の決算発表時に提示した60％台半ばの目標を下回ったことを嬉しく思っています。前四半期比では、10月に発表した年間3900万ドルのコスト削減を早期に実現したことにより、1210万ドル（約16％）の経費削減を達成しました。短期的には、第4四半期は、四半期ベースで当社が想定している支出水準を概ね満たしていると考えています。
しかし、2023年以降の長期的には、リーン生産方式、自動化およびビジネスプロセスの最適化、輸送管理の強化、調達プロセスなどを通じて、さらなる効率化を追求することになると考えています。重要なことは、これらの投資がすでに進行中であるか、評価の後期段階にあることです。さらに、2023 年以降は、ロサンゼルス地域の全従業員を新本社施設に移転させ、既存の賃貸物件の解約を開始するため、ここロサンゼルス 地域にある当社の不動産の統合が進行し、経営上有益になると考えています。私たちは、速いペースで進むイノベーション、特にBeyond Meat rapid and relentless innovation programは、ここ数年のCOVIDの特徴である分散した労働力ではうまく機能しないと考えています。
新本社に多くの従業員を集め、リモートワークが標準ではなく例外となるようなオペレーションモデルを実施することで、持続的かつ集中的な対面でのコラボレーションと問題解決から生まれる非常に貴重なエネルギーと生産性の恩恵を受けることができると期待しています。次に、2 つ目の柱である在庫の管理・圧縮についてです。第1四半期から第4四半期にかけて、在庫を4,800万ドル（17％）削減し、2022年の目標である「在庫が年間を通じてキャッシュを生み出す」ことを達成することができました。2023年にはこの勢いを加速させたいと考えています。
ここでもまた、牛肉、豚肉、鶏肉にわたる無駄のない価値の流れに依存して、最適な在庫水準に対する可視性を高め、集中的に管理しています。最近、製造拠点と倉庫のグローバルネットワーク全体で在庫管理能力を大幅に改善すると思われるシステムに投資しています。具体的には、タンパク質の納品のペースとタイミング、予想される生産量と需要水準に見合った製品在庫の再設定、現在の在庫水準が必要以上に高い在庫品の代替手段の検討などを行っています。特に主力製品の販売速度を上げることは、もちろん最も効果的でキャッシュ・フローを増加させる在庫水準にする方法です。この点に関して、前回の電話会議でご説明したとおり、当社は販売速度を向上させるための一定の期限付き試行プログラムおよび価格設定プログラムを策定しており、初期の成果には手ごたえを感じています。
特に、このようなプログラムを実施したところ、ユニットベロシティが加速されただけでなく、重要なことに、持ち帰りのドル成長も増加したことを嬉しく思っています。こうした価格設定テストやプログラムの成功は、当社の現在および長期的な価値提案について、少なくとも2つの重要なポイントを補強しています。第一に、以前にも述べたように、激しいインフレと購買力の低下により、消費者が動物性食品の2倍の価格のタンパク質を敬遠し、このような状況下で価格を下げれば、消費拡大に拍車がかかるというのは合理的な考えと思われます。第二に、これらのタイムライン価格のテストポイントの成功、コストダウン・イニシアチブの中心性、そして長期的に動物性タンパク質の価格パリティを支える単位経済性の確立という目標があります。
次に、3つ目の柱として、最も価値のある長期的なビジネスチャンスに注力しながらも、短期的な成長を促すための具体的なアクションについて説明します。1つ目は、食料品売り場の生鮮部門における主力商品の成長回復に引き続き注力することです。小売業者と緊密に連携してターゲットプロモーションを行い、生鮮部門の主力商品群にイノベーションをもたらし、「食の進化」がもたらす味、健康、環境面でのメリットについて明確なメッセージを発信しています。2つ目は、冷凍食品売り場でのブランドロックの拡大です。最新の受賞製品であるビヨンド・ステーキの販売を拡大し、鶏肉のプラットフォームから新しいイノベーションをこの売り場に導入しています。次に、一般フードサービス部門です。
優先順位を絞ったセグメントで早期にいくつかの成果を上げており、年を追って皆様にご紹介していきたいと考えています。戦略的パートナーについては、ドイツでプラントナゲットがマックプラントバーガーとともに全国1,400店舗でレギュラーメニューに加わったことなどに示されるように、マックプラントプラットフォームの成功が拡大していることを強調できることを嬉しく思っています。マックプラントナゲットは、ビヨンドミートがマックプラントプラットフォームの一環として共同開発した2つ目の植物性タンパク質で、ドイツではハッピーミールのオプションとしても提供される予定です。また、昨年英国とアイルランドで発売された「マックプラントバーガー」の成功を受けて、「ダブルマックプラントバーガー」を発売することをお知らせします。
また、昨年、英国とアイルランドで発売し好評を博した「ダブルマックプラント」を、英国とアイルランド全土のレストランで期間限定で発売しました。オーストリアでは、現在レギュラーメニューとなっている「マックプラントバーガー」に加え、スモーキーバーベキューの「マックプラントバーガー」を期間限定で発売しました。マックプラントバーガーは、引き続きポルトガル全土で期間限定販売され、英国、アイルランド、オーストリア、オランダではレギュラーメニューとして提供されています。
Yum！に目を向けると。の製品は、カナダ、英国、シンガポール、エルサルバドル、グアテマラ、スウェーデンのピザハットでレギュラーメニューとして提供されています。ここで、私たちの製品の健康・栄養面についての重要なトピックに焦点を当てたいと思います。私たちの製品が過度に加工され、複雑な原材料を使用しているという誤解が広まっており、また、私たちの製品が動物性食品に取って代わるものではなく、野菜に取って代わるものだという誤った比較もなされていますが、これにはコストがかかっています。
私の考えでは、その代償は人間の健康という形で測られるものです。私たちの5年間の研究プログラム、スタンフォード大学医学部、植物ベースのガイドのイニシアチブに戻ります。American Journal of Clinical Nutrition誌に掲載されたこのプログラムの最初の臨床試験で、健康な成人のグループが、1日に2回以上動物性タンパク質を摂取する期間と、1日に2回以上Beyond Meat製品を摂取する期間を8週間ずつ交互に繰り返すという評価を行ったのを覚えていらっしゃるでしょうか。さて、ここで注目すべきは、重要な部分です。
ビヨンド・ミートを摂取した8週間で、研究者はLDLコレステロール（一般に悪玉コレステロールと呼ばれるもの）が統計的にも臨床的にも有意に低下していることを発見しました。さらに、心臓病や特定の癌に関連する腸内の化合物であるTMAOの減少も確認されました。私たちは今後も、デザインや結果をコントロールすることなく、このような研究を支援していきます。すでに発表したように、当社は最近、米国癌協会と3年間の契約を結び、関連する臨床データベースを拡大しながら、植物性肉と癌予防に関する研究を推進し、この分野での活動を拡大しています。
健康に対する私たちのコミットメントの最も新しくエキサイティングな具体化のひとつが、ビヨンド・ステーキです。ビヨンド・ステーキの実現に尽力された方々を、私は大変誇りに思います。この製品は、味わいだけでなく、動物性タンパク質と比較して明確な栄養上のメリットをもたらす北極星に向かってたゆまぬ革新を続けるという、私たちのブランドの約束の輝かしい一例です。この製品は、「タイム」誌の2022年のベスト・インベンションに選ばれ、”ヘルシーなステーキ “という見出しで紹介され、ステーキの美味しさを超えて強調するカバーメッセージが掲載されるという栄誉に浴しましたことは、前述のとおりです。なぜ、この製品がより健康的なステーキという見出しを獲得したのか、その理由を紐解いてみましょう。
ビヨンドステーキは、タンパク質21グラム、飽和脂肪酸は1グラム、カロリーは1食あたり170キロカロリーで、コレステロールは含まず、ホルモンや抗生物質も添加していない。これは、動物性タンパク質の代表的なブランドであるステーキ・ストリップの1人前と比較した場合、対照的なものです。ビヨンド・ステーキは、タンパク質が15％多く、飽和脂肪が62％少なく、コレステロールはゼロ（1食あたり50ミリグラム）です。ビヨンド・ステーキのクリーンな成分構成も注目に値します。
水、小麦たんぱく、ステラプレスキャノーラ油、塩、ナチュラルフレーバーである。スパイス、ガーリックパウダー、オニオンパウダー、濃縮ザクロ、酵母エキス、ヒマワリレシチン、フルーツ＆野菜ジュースカラー。他の製品と同様に、ステーキ肉自体の筋肉構造は、植物性タンパク質を加熱、冷却、加圧することによって実現されています。化学的なプロセスではなく、物理的なプロセスで、パスタやシリアルなど他の食品産業で使用されている装置で開発した知的財産を利用しています。
さて、ビヨンド・ステーキを去る前に、製法と原材料の紹介を終え、次は自分自身のことに目を向けたいと思います。私は来週ダコタ州に行き、ビヨンドステーキの原料である空豆を栽培している農家の方々とお会いする予定です。これまで何度もお話ししてきたように、私はアメリカの農家、それも畜産業を中心とする家族経営の農家に対して深い尊敬の念を抱いています。彼らは世代を超えて起業の道を歩んでおり、その仕事に伴う経済的リスクの難しさ、そして我々の文化や経済において極めて重要な役割を担っていることを、私は深く認識しています。
私たちが追求しているタンパク質の革新と転換は、広くアメリカ農業の経済的勝利につながるというのが、私の強い信念であり、十分な情報に基づいています。そして、今年のメッセージでは、消費者を農場に連れて行き、植物性ステーキのタンパク質がどのように成長したか、農家にもたらされる経済的利益の拡大、土壌、気候、水に対する持続可能性の向上について知ってもらいたいと考えています。ここには善意があります。そして、生産者と共に、私たちはそれを誇りに思います。
それでは、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー兼財務担当のルビに話を譲りたいと思います。第4四半期の業績と2023年の見通しについて、より詳しくご説明します。
ルビ・クトゥア — FP&AおよびIR担当副社長
イーサン、ありがとうございます。第4四半期の業績は、損益計算書全体で予想通り、あるいはそれを上回るものでした。これは、当社のチームが事業計画を遂行する上で示した進捗を反映したものです。2022年第4四半期の純収益は7990万ドルを計上し、2021年第4四半期と比較して21％減少しました。2022年通年では、純収益は4億1900万ドルとなり、第3四半期決算時に提示した4億ドルから4億2500万ドルのガイダンス範囲の上限に近づきます。
最近の決算説明会でもお伝えしたように、当社のトップラインの業績は、主に植物性食肉カテゴリー、特に当社の中核サブカテゴリーである冷蔵食肉における需要の低迷を反映し続けています。また、イーサンが述べたように、高止まりするインフレ、景気減速、競争の激化、消費者のタンパク質間取引の減少などが、当社のカテゴリーとブランドの成長にマイナスの影響を与えていますが、これは一過性のものだと考えています。全体として、2022年第4四半期の総販売数量は、主に先ほど述べたマクロ要因によって前年同期比で16.9％減少し、1ポンドあたりの純収益は前年同期比で約4.4％減少しました。ポンドあたりの純収益が減少したのは、主に米国における戦略的かつ限定的な価格引き下げと、米国における広範な定価引き下げによるものです。
これは主に、米国における戦略的かつ限定的な価格引き下げ、欧州におけるより広範な価格引き下げ、トレード ディスカウントの増加、及び為替の悪影響によるものですが、売上構成の変化により一部相殺されました。売上総利益に目を向けます。2022 年第 4 四半期の売上総利益は、前年同期の 1,420 万ドル（対売上高比 14.1％）に対し、290 万ドル（対純売上高比 マイナス 3.7％）の損失となりました。この結果は、前四半期に対し、予想を上回る 14 ポイント強の改善を反映しています。
ジャーキーの影響を除くと、第4四半期の売上総利益率の低下は、主に在庫引当金の増加、1ポンドあ たりの純売上高の減少、1ポンドあたりの原材料費および物流費の増加によるものですが、減価償却費を含む 1ポンドあたりの製造コストの減少により一部相殺されました。ジャーキーについては、前述の要因に加え、ビヨンド・ミート・ジャーキーに関連する契約および営業活動を 再構築するために実施した措置により、360万米ドルの利益を計上しました。イーサンが述べたように、これらの取り組みに関する詳細な情報は、近い将来お知らせします。次に、OPEXについてです。
2022 年第 4 四半期の営業費用は、前年同期比約 32％減、前四半期比 16％減の 6,280 万ドルで、費用基盤の権利化に注力したことを反映しています。営業費用の前年同期比減少は、主に人以外の一般管理費の減少によるもので、コンサルティング費用の減少、生産試験活動の減少、マーケティング費用の減少、株式報酬を含む人経費の減少が主な要因です。前四半期比での営業費用の減少は、主にマーケティング費用の減少、主に弁護士費用からなる構造改革費用の減少、及び株式報酬を含む人 件費の減少によるものです。損益面では、以下のとおりです。
非連結の合弁会社からの損失は、前年同期の180万ドルから2022年第4四半期には810万ドルに増加しましたが、これは主にTPPにおける在庫引当金の増加を反映したものです。2022年第4四半期の全体の純損失は6690万ドル、普通株式1株当たりの純損失は1.05ドルとなり、前年同期の純損失8040万ドル、普通株式1株当たりの純損失1.27ドルに対して、減少しています。次に貸借対照表とキャッシュ・フローのハイライトをご説明します。2022年12月31日現在の現金及び現金同等物の残高は、使途制限付現金を含め3億2250万ドル、負債総額は約11億ドルでした。
2022 年 12 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の営業活動に使用した現金（純額）は 5170 万ドルで、前年同期の 11030 万ドルに比べ 5900 万ドル減少しました。投資活動によるキャッシュ・フローのうち、資本的支出の合計は、前年同期の 3170 万ドルに対して、2022 年第 4 四半期は 1050 万ドルでした。また、投資活動によるキャッシュフローには、合弁会社への投資に関連する330万ドルが含まれています。それでは、2023年の見通しについて解説します。
純収益は、2022年通年と比較して約10％から1％減少し、3億7,500万ドルから4億1,500万ドルの範囲になると予想しています。通期の売上高の配分を前年同期比でみると、2023 年前半は 10％台半ばの減少、後半は 2 桁台前半の増加となる見込みです。売上総利益率は、2023 年通期で二桁台前半となり、期初は若干のプラス、通期では順次プラスになる見込みです。営業費用については、上半期のマーケティング活動への支出が増加することから、上半期の支出を若干多めに見 積もって、通期では約2億5,000万米ドルを見込んでいます。
最後に、資本支出は2022年の7,050万ドルから通年で3,000万ドルから3,500万ドルの範囲となる見込みで、営業キャッシュフローから資本支出を引いたフリーキャッシュフローを2023年下半期中にプラスにする目標を引き続き掲げています。前回の電話会議でお伝えしたとおり、また先ほどイーサンが繰り返し述べたとおり、当社は下半期にキャッシュフロー・プラスの目標を達成するための重要な手段として、在庫水準の引き下げに引き続き注力していきます。また、短期的なマージン拡大を実現するために、事業の適正化と営業費用の削減を行い、最終的には、より持続可能で長期的な利益ある成長に向けて会社をより良く位置づけていきます。当社の製品カテゴリーの成長は、当社がコントロールできないマクロの圧力もあって減速していますが、植物由来の食肉には長期的に大きな機会が残されていると引き続き考えています。
この見解は、植物性食肉の長期的な成長を支える論文の重要な要素のそれぞれが、3年前と同じように、いや、それ以上に今日も関連しているという事実に基づいています。具体的には、気候変動、人々の健康、天然資源保護、動物福祉に関するもので、これらの問題に対して、私たちの業界は科学界において中核的な解決策であることが認められています。従って、2023 年の売上は横ばいから減少すると予想していますが、このカテゴリーが最終的に成 長に転じるという楽観的な見方に変わりはなく、今後長年にわたってこのカテゴリーでリーダーシップを発揮し続 けるために、今年も断固とした措置を講じています。それでは、私の発言を終わりますので、オペレーターに電話を戻し、質問をお受けします。
ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問はJPモルガンのケン・ゴールドマンからです。どうぞご質問ください。ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
どうもありがとうございます。23年下期の売上高が2桁台前半で成長するというガイダンスについて少しお聞きしたいのですが。イーサンは、現在、消費者課題の取引額が少し減少していることや、製品成分に関する誤解があることなど、逆風が吹いていると述べていますが、下半期にこれらが少し回復すると期待しているのでしょうか。そのように成長が回復する見通しを支える主要なドライバーが何なのか、もう少し詳しく知りたいと思います。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
はい、もちろんです。質問ありがとうございました。ありがとうございます。まず、このような状況を踏まえた上で、議論を進めたいと思います。
22年第3四半期と第4四半期を見ると、ラップする必要があるほど大規模な数字ではありません。そのため、下半期の成長に向けて、かなり良いスタート地点に立てたと言えます。これは、例えば、昨年の第2四半期に比べ、今年の第2四半期は借り手の数がはるかに多い、あるいは借り手が多いということとは異なります。しかし、これは健康問題の解決や、消費者が下取りをしないようにすることに依存するものではありません。
それよりも、私たちがよりコントロールしやすいと思われる行動をとることが重要です。現在実施している価格設定プログラムでは、非常に良好なユニットベロシティ反応と、かなり堅実な収益増加が見られますが、これらのテストは広範なスピンデータで表示されるという点で非常に限定的なものとなっています。マーケティング・キャンペーンは、テスラの地上戦のようなファンネルの上位と下位の両方で、この夏中に実を結ぶ予定です。私たちは良い感触を得ています。
そして、私が個人的に期待しているライン拡張と、リノベーションがあります。リノベーションというのは、牛肉、豚肉、鶏肉のプラットフォームで、ご存知のように、私たちは常に自分たちを混乱させ、棚にある自分たちの製品をより良い製品に置き換えることを試みており、毎年それを行っています。そのため、今年は、私たちがとても楽しみにしている活動が見られると思います。しかし、これは私たちの戦略の3本目の柱に戻ります。
1つ目は、豚肉と鶏肉のリーン・バリューストリームに分け入り、それぞれのプラットフォームを集中的に管理することで、マージンを拡大し、経費を削減することです。そして、2つ目の柱は、積極的な在庫削減です。当社の在庫水準は高すぎます。私たちはそれを理解し、在庫を大幅に削減しています。
そして3つ目は、短期的な成長ドライバーに焦点をあてることです。今説明したようなプログラム、つまり今年の下半期を牽引するプログラムがそれにあたります。これは国内での話です。海外に目を向けると、世界23カ国で流通量の増加が見込まれています。
また、賞味期限延長の取り組みも順調に進んでおり、欧州の新たな市場への参入が期待されます。ヨーロッパでは、いくつかの新製品を投入しています。もちろん、フードサービス事業もあり、主要な戦略的パートナーとともにヨーロッパで注力しています。そして最後に、為替による追い風があります。
このようなことが、今年後半のクロスオーバーに必要なベースラインに対する自信を与えてくれているのだと思います。
ケン・ゴールドマン — J.P.モルガン — アナリスト
了解しました。なるほど。それなら、そのフォローアップをお願いできますか。価格に関するいくつかのテストが、いくつかの強力なユニットリバウンドにつながったと聞いて、とても嬉しく思っています。
正確には忘れました。しかし、最近、御社の価格投資と数量削減の両方が見られます。ご指摘の通り、来年後半は比較しやすくなると思います。また、この話題で長くなりすぎるのは承知しています。
しかし、価格低下と数量減少が同時に起こった過去数四半期と今回とでは、何が違うのでしょうか。また、他の理由についても言及されていますね。ここ数四半期と何が違うのか、整理しておきたいと思います。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
もうひとつは、私たちが今年発表したコメントを総合すると、上半期の売上は減少すると考えています。その理由は、年間を通じての販売に関係している可能性があります。昨年の第2四半期は、7月4日からの準備のため、非常に強い受注がありました。
しかし、今回はそのような集中的な買い付けは期待できません。そのため、下半期に向けては、自動的にある程度の強さが出てくると思います。価格設定に関するご質問ですが、これは貿易に関するものではありません。消費者が動物性タンパク質やビヨンドミートを購入する際に、過去のような大きな価格差ではなく、どのようなことが起こるのかを探るための戦略的なものなのです。このようなターゲットテストは、単なる値引きではなく、消費者が他のセグメントよりも私たちのブランドに反応する可能性が高いと思われる小売セグメントで、より綿密に行われます。
このように、価格テストには高度に集中した性質があります。また、外食産業分野でも同様の規律と集中力をもって価格設定テストを行っています。一律の割引を行うのではなく、消費者が当社の価値提案にはるかに興味を示すようなセグメントを対象としています。年配の方、40歳以上の方は、健康についてのメッセージと、健康増進によって得られる利益を中心に考える傾向があります。一方、20代、30代の若い世代は、気候に関するメッセージや、私たちが消費行動の選択肢にもたらす気候変動への恩恵に対して、より積極的です。
ですから、私たちは適切な消費者のために、価格設定とこのようなメッセージを結びつけています。
Ken Goldman — J.P.モルガン — アナリスト
了解です。ありがとう、イーサン。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
もちろんです。
オペレーター
次の質問は次のとおりです。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
イーグルスのことを言おうと思っていたのですが、それはフォローアップコールのときにします。続けてください。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのピーター・ガルボからです。質問をどうぞ。
Peter Galbo — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
やあ、みんな。こんにちは。質問を受けてくださってありがとうございます。Lubiさん、まず確認したいのですが、収益ガイダンスのように、上期と下期の違いを理解した上で、Steakからの出荷要因はどの程度なのでしょうか？もちろん、昨年のトルコを上回ることは分かっていますが、少なくとも23年にステーキの製品からの貢献はどの程度あるのでしょうか？
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
昨年はかなり遅い時期の導入でしたので、2022年よりも2023年の方が、ステーキの収益成長への貢献が大きくなると考えています。昨年はかなり遅い時期の導入でしたので、2023年は年間を通じて売上増に貢献すると思われます。2023年の売上高の推移の違いは、Ethanが話したいくつかの要因に関連していると思います。つまり、短期的には、2022年の上半期がより好調に推移しています。
そして、カテゴリーのトレンドは、明らかに、ここ数週間から数ヶ月は比較的軟調です。また、2022年上半期には、ジャーキーという商品をかなり大きく発売しました。このため、上半期の売上は10％台半ばの減少になると予想しています。そして、Ethanが述べたような理由から、いくつかの新製品などによる貢献の軌道は、来年の後半、つまり今年の後半に、より大きな意味を持つことになると考えています。
Peter Galbo — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
それから、イーサン、ケンの質問の補足ですが、キャッシュフローと在庫の観点から考えて、在庫の取り崩しは収穫期には意味があると思います。しかし、もし下半期に成長軌道に戻ると仮定して在庫を削減した場合、小売店や外食産業の顧客が必要とする在庫率や充填率をどのように確保するのでしょうか？あなたの考えを聞かせてください。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
はい、もちろんです。素晴らしい質問ですね。豚肉と鶏肉のそれぞれについて、需要に対する状況をより明確に把握することができますし、より管理しやすい活動になります。
また、特注品や新しい製品を作っていた大口顧客の数も減りました。そのため、顧客ベースでより一般的な在庫を持つことができるようになりました。さらに、ネットワーク全体の可視性を高める新しいビジネス・システムに移行することも、大きな助けとなりました。製造拠点の統合。
先ほども申し上げましたが、22～23年のピーク時には8社のコ・パッカーと契約していたのが、23年には自社で生産するようになり、こうした規律を導入することで、物事はよりシンプルになりました。そして、当社の戦略の2本目の柱である在庫削減は、チームにとって重要な課題です。そして、来年には、これまでのようなコストをかけた成長モデルから、クラス最高の在庫管理を実現し、リーンな規律に従って在庫を管理している企業と肩を並べられるようなモデルに移行できるよう、自らを奮い立たせています。ですから、努力は必要です。
しかし、より効率的な在庫と生産システムによって、需要の回復に応えることができると確信しています。
Peter Galbo — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、クレディ・スイスのロバート・モスコウからです。ご質問をどうぞ。
Robert Moskow — Credit Suisse — アナリスト
どうも、ありがとうございます。準備書面では、現金調達のためにリボルバーをどうするつもりかというコメントがあったと思います。もう少し具体的に教えてください。また、23年中に必要となるであろう十分な柔軟性は確保されているのでしょうか。
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
Rob、こちらはLubiです。リボルバーについては、準備書面では何も言っていません。一時期はリボルビング・クレジット・ファシリティを持っていましたが、転換社債を発行した際に解消しています。しかし、今回のご質問は、私たちの全体的な流動性ポジションに関わるものだと思います。
ですから、私たちが準備段階で話したこと、そしてEthanが言及したことは、事業の現金消費率を下げるために取っている措置の一例だと考えています。しかし、在庫削減に関しては、より多くの、つまり一度きりの利益を得ることができると考えています。その先には、まだまだやるべきことがたくさんあります。ですから、2023年以降の事業のキャッシュ消費量について、現時点では具体的な話をすることはできません。しかし、この事業をキャッシュの純増加源に変えることは、私たちの長期的な焦点です。2023年以降に何をするか、しないかについて時期尚早なことは申し上げたくありません。
次に、流動性についてですが、これはご質問の趣旨と同じで、流動性のポジションをどう考えているかということです。私たちの考え方は、前四半期にお伝えしたとおり、流動性に非常に重点を置いているという点から変わっていません。私たちは、利用可能なさまざまな選択肢を評価し続けています。そして、ある種の資金調達を行い、バランスシートにもっとバッファーを置くことが理にかなっているのであれば、そうします。
Robert Moskow — Credit Suisse — アナリスト
わかりました。もう1つフォローアップをお願いします。2022年にJerkyが事業に及ぼす影響について、現金または収益か何かで教えてもらえますか？また、そのドラッグを減らすために、23年にどのような機会がありそうですか？おそらくそれは、あなたが話している契約再交渉と関係があるのでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
はい、その通りです。具体的な内容はLubiに任せます。しかし、事業への影響は軽微なものではありませんでした。そして、私たちは多くの活動を行いました。
私は今年の後半に、生産と販売に関する契約の再構築に取り組みましたが、これは、今後、マージン面でより有利になるようにするためです。ですから、事業全体が一変するとは思いませんが、ジャーキー事業の経済性が向上することは間違いないでしょう。
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
はい。それから、Robさん、具体的な数字についてですが、私の目の前にはありません。その点についてはオフラインでフォローアップできますし、通常は間もなく発表される10-Qで開示します。しかし、Ethanが言ったように、私たちはジャーキー事業の経済性を改善することに重点を置いています。
しかし現時点では、まだ具体的な内容には触れていませんが、近いうちにもっと情報をお伝えします。
Robert Moskow — Credit Suisse — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はWilliam BlairのJon Andersenからです。質問をお進めください。
Jon Andersen — William Blair — アナリスト
ご質問をありがとうございます。こんにちは、皆さん。イーサン、カテゴリーについて少しコメントいただけないでしょうか。最近、家庭への普及や消費者のリピートについて、あまりお話しを聞いていません。
なぜこのような質問をしたかというと、このカテゴリーにもっと多くの消費者をフランチャイズに取り込むという点で、現時点での最大の課題はどこだとお考えか、よりよく理解するためなのです。味でしょうか？健康への認識でしょうか？価格でしょうか？また、今後、カテゴリーリーダーとして、より多くのトライアルを促進するために、何ができるのでしょうか？[オーディオギャップ］
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
わかりました。いいえ、私が質問を受けました。とてもいい質問で、いつも大いに考えていることです。そして、私が社内外でいつも使っている流行語を的確に言い当てています。
このカテゴリーは、3つの点で時間をかけて勝っていくでしょう。味覚、健康効果に対する正しい理解、そして価格です。過去150年のイノベーションの歴史を振り返ってみると、物事は主要な製品特性のブレークスルーによって前進しています。私たちは皆、運転について考えています。
リチウムイオン電池の改良によって、私たちはいつか電気自動車に乗る可能性を考えていますよね？携帯電話も同じで、技術の進歩があります。だから、私は記事を読まないし、読むのに丸一日かかるんです。しかし、このカテゴリを呼び出そうとした人々の努力は、私はエネルギーの生産的な使用ではないかもしれないと思うのです。日々前進できることがあるはずで、私たちはそれに集中しています。
今おっしゃったような、味の改善、消費者に健康上の利点を理解してもらうこと、これはスタンフォード大学と共同で行っていることです。スタンフォード大学の医学部と5年間のプログラムを実施し、その結果は私のコメントにまとめました。アメリカ癌協会との新しいプロジェクトもありますし、医療分野では今年後半に発表する予定です。植物性タンパク質の歴史も、このカテゴリーを呼ぼうとすると誰も調べようとしないのです。
例えば、ブルーゾーン研究者の研究を見ると、世界で最も長生きしている5つのコミュニティについて話しています。そのうちのひとつは、今日私が座っている場所のすぐ近くにあります。カリフォルニア州のロマリンダです。そのコミュニティの重要な特徴のひとつは、主に植物ベースの食事です。
1890年代にジョン・ハーヴェイ・ケロッグが開発した初期の肉代替食品が、その一例です。ですから、私たちの食卓の中心にあるタンパク質を、動物性タンパク質から植物性タンパク質や植物性肉に移行することは、健康にとって非常に有益なことなのです。そして、そのデータもあります。私たちはそのデータに目を向ける必要があります。
そして、それを開発し続ける必要があるのです。しかし、私たちのような成功を収めた業界は、必ず大きな反発を受けるもので、それはすべてのイノベーションに共通することです。私たちは今、それに直面しています。私たちはそれを乗り越えることができます。
私たちにはデータがあります。私たちはより多くのデータを開発中です。消費者との話し合いでは、健康についてよりターゲットを絞ることになるでしょう。ステーキはその好例です。
だからこそ、私は準備発言で、あのようなおいしいステーキを楽しむために、あれほどまでにこだわったのです。まだ食べたことがない人は、このカテゴリーやブランドに疑問を感じたら、ぜひ食べてみてください。飽和脂肪酸が1gなんですよ。例えば、オマハ・ステーキのような類似品では6グラムです。
偏見ではなく、私たちがやっていることの健康効果は高く、今後も高くなると思います。なるほど。そして、私たちがコスト構造を引き続き下げていくにつれて、その価格を重ねていくわけです。繰り返しますが、これは今日現れているわけではありません。
しかし、当社の設備で生産しているような量であれば、それを期待するべきではありませんね。しかし、生産量が増え、製造上の改善点を活用できるようになり、高いコストと価格で仕入れていた原材料の一部を使い切り、交渉によって手に入れた低価格の原材料を使うようになれば、より持続的な低コスト製品、そして低価格を実現することができるようになります。このように、私たちが味覚のレバーを打つことで、今年もいくつかの製品が発売されますが、だからこそ、この改装、そのペースが私にとって非常に重要なのです。私たちは、毎年、より美味しい新製品を市場に送り出し続けるつもりです。今年はコアプラットフォームの一つを発行します、製品改良をします。
すごいことですよね？そうすれば、もっと多くの消費者を取り込むことができます。そして、健康に対する憶測の嵐を打ち消すことで、より多くの消費者を取り込むことができます。そして、最終的には、同じ値段で買えるものを提供するのです。このように、このカテゴリーに手を出したことは、歴史を振り返れば不要なことだったのです。
私たちは、自分の仕事をしているのです。私たちは毎日、そのカテゴリーに属する人々のために集中しています。私は、このカテゴリーの他の会社や可能な人たちと話をしています。私たちは皆、自分の仕事をすることに集中し、それを成し遂げることで、この利益を実現します。
消費者は、ますます多くの人が採用するようになると思います。試用を増やすという質問がありました。そのための最良の方法のひとつは、より競争力のある価格を提供することです。価格設定テストにおけるユニット・ベロシティは、在庫からキャッシュを生み出すだけでなく、より有利な価格設定によって、より多くの消費者をこのカテゴリーに迎え入れるために行われたものです。
22年と21年、特に22年には、当社の製品は動物性タンパク質の2倍、いやそれ以上の価格だったという事実を軽視する分析には困惑しています。スーパーマーケットに足を運んだ消費者は、他の価格が上がっているため、通路での購買力を著しく低下させるでしょう。しかし、消費者の購買力は、スーパーで買い物をし、家賃やその他の支払いをする前に、劇的に低下しているのです。
ですから、何千年も前から消費されてきた、次に利用可能な代替品の文字通り2倍の値段の製品で、この時代を乗り切ろうと考えるのは、甘いのではないでしょうか？ですから、私たちはこのインフレの時期を乗り越えることができるでしょう。消費者とコミュニケーションできるようになり、私たちの製品の真実と、書かれていることのいくつかを比較できるようになれば、再び成長が見られるでしょう。
Jon Andersen — William Blair — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、イーサン。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのアダム・サミュエルソンからです。質問をどうぞ。
Adam Samuelson — Goldman Sachs — Analyst
はい、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。明確な質問があります。イーサン、2023年の収益ガイダンスの中で、数量と販売価格の前提は何でしょうか？在庫削減の目標について考えると、特にその問題が原材料側に集中している場合、数量を増やすことがより重要なレバレッジになると思われますが、消費者への価値提案を改善しようとする場合、価格を下げずにそれを行うことはより困難になりますね。
では、あなたが示した収益ガイダンスの中で、総量と販売価格についてどのような想定をしているのでしょうか。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
具体的なことは申し上げられませんが、私たちの戦略の中核となる3つの柱、リーン・バリューストリーム、マージンの拡大、これらのシステムによるオペックスの削減、在庫圧縮を考えています。そして3つ目は、製品の拡張や改良、価格設定といった短期的な成長要因に焦点を当てることです。ご指摘のとおり、価格設定は私たちにとって大きなレバレッジです。
そして、その影響を確実に把握するために、特定の市場において、期間限定の条件下でそれを行使することにしています。しかし、ご指摘の通り、在庫を解消する最も手っ取り早い方法は、より競争力のある価格を提示し、在庫を解消することです。その結果、処理能力を向上させたり、価格を下げたり、あるいは価格を上げたりすることで、当社の施設に前向きな勢いを与えることができます。つまり、価格設定の継続、製品ラインの拡張、改装など、3本目の柱でお話ししたようなレバーが必要なのです。では、Lubiさん、補足していただけますか？
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
はい。2022年のポンドあたりの純収益を前年と比較すると、その一部は、特にEUの国際事業において、かなり広範な価格引き下げを実施したことによるものです。そのため、かなり大幅な価格引き下げを実施しました。また、2022年には為替によるマイナスの影響もありました。
このように、私たちはより積極的な価格設定を行っていますが、2021年から2022年にかけての変化を、2023年に何が起こるかを示す指標として見る必要はないでしょう。
Adam Samuelson — Goldman Sachs — アナリスト
それは参考になります。そして、あなたが提示した売上総利益または売上総利益率、OPEX、設備投資のガイダンスを総合すると、特にD&Aや株式報酬などの非現金項目を調整すると、運転資本の放出前に、会社の現金消費は2023年に1億7500万ドルのオーダーになるように思われます。つまり、a.は正しいですか？また、計画を実行すれば、下半期にフリーキャッシュフローをプラスにできる可能性がありますが、年間を通した場合、あなたが提示した営業ガイダンスが示唆するキャッシュバーンはどのようなものでしょうか？
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
アダム、今お話に出た見積もりはかなり高いようですね。通期では、これを大幅に下回ると思います。しかし、来年の下半期にはキャッシュフローをプラスにするという目標を掲げていますが、通年ではキャッシュの純消費型となるでしょう。
そのためのさまざまな要素をお聞かせいただきましたね？売上高、粗利益率、経費、設備投資について、かなり詳細なガイダンスを示したと思います。このガイダンスに含まれていない大きな要因としては、減価償却費と株式報酬があります。しかし、キャッシュフローがプラスになるためには、明らかに運転資本の効果がかなり大きくなる必要があり、それが私たちの目標です。Ethanが言っていたように、私たちは在庫削減を重視していますし、そのために新しいツールを導入して効率化を図っています。
積極的な目標ではありますが、そこに到達するための道筋は見えていると考えています。
Adam Samuelson — Goldman Sachs — アナリスト
わかりました。そのような背景を説明していただき、ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、Piper SandlerのMichael Laveryからです。どうぞ、ご質問ください。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
ありがとうございます。こんばんは。ブランド費について触れておきたいと思います。これは価格決定力、あるいは競争力への鍵です。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
すみません、もう一度お願いします。その単語は聞き取れませんでした。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
ブランド、マーケティング、ブランドへの支出についてです。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
ブランドです。了解です。ありがとうございます。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
2020年 — 2022年の業績で、マーケティング費用の減少が業績への影響要因の1つであることを指摘されたと思います。2023年にどのように考えているのか、教えてください。また、ブランド・エクイティを構築し、それがコスト削減の一部とならないようにするためには、どのように考えたらよいでしょうか。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
はい。いい質問ですね。マーケティング費用の投入時期についてですが、上半期には、さまざまな製品発売のためのマーケティング費用に重点を置いていると思います。しかし、過去にはもっと幅広いマーケティング・プラットフォームがあり、当社の製品を最もよく理解してくれる消費者という点では、あまり洗練されていなかったかもしれません。
しかし、私たちが前進するにつれ、またこの第3の柱と戦略に戻りますが、私たちの価値提案を最も受け入れてくれる消費者との短期的な取引に焦点を当てることで、より効率的なマーケティングが可能になります。例えば、これは作り話ですが、スタチン系薬剤を投与されている方々は、当社のことをご存じですよね？ビヨンド・ステーキと動物性タンパク質のステーキの健康上の相対的なメリットを理解する必要があります。そして、そのような方向で効率的に支出することは可能でしょうか？気候や環境に関心のある若い人たちが、食料品店で買い物をするようになったら、どうすれば彼らにアプローチできるでしょうか。ですから、私たちはこのような分野をより深く掘り下げ、1ドルあたりの支出を最大化する方法を理解しているのです。QSR（戦略的パートナー）については、非常に良い活動が行われています。
特にヨーロッパで行っているマーケティングは実に見事だと思います。特にヨーロッパでのマーケティングは素晴らしいものです。ところで、私がヨーロッパにいる間、この件に関してあまり質問がありませんでした。
しかし、ヨーロッパで起こっている消費者をめぐる移行を強調したいのです。ドイツのような国では、過去10年間で、一人当たりの動物性タンパク質消費量が著しく減少しています。このことは、私たちが行っていることが健康や気候の改善に役立つということが理解されるにつれ、ここアメリカでもいずれ見られるようになるであろうことを、私はとてもよい兆候だと思います。そして、マーケティングにおいて、消費者に到達するために、これまでよりも効率的に行うことができます。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
それは参考になりますね。また、リリースの中で、チャネル別の販売拠点を示している部分について補足させてください。トルコを除くと、2022年に米国で大きなジャンプがあるため、その様子を教えていただき、透明性を高く評価しています。
しかし、第1四半期から第4四半期にかけて、少なくとも3万5,000台に対して3万4,000台と、前四半期比でほんの少し減少しています。しかし、何がこの減少をもたらしたのでしょうか？また、販売拠点がほぼ一定で、売上が20%程度減少しているとしても、ベロシティが低下しているのは明らかです。上場廃止のリスクはありますか、それともこの数字がもっと下がる可能性はありますか？
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
はい。販売網の総数から見ると、フードサービスチャネルで出店数が減少しているようです。特に海外では、少し減少していると思います。それから — すみません、質問の後半部分をもう一度お願いします。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
もちろんです。それから、この数字は正確ではないかもしれませんが、海外のフードサービスは増加しています。これも偶然ですが、3万4,000人です。
しかし、売上動向と小売業者との会話を見る限り、もっと上場廃止が増えるような気がしませんか？今後どのようなリスクがあるのか、どのように判断すればよいのでしょうか？
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
そうですね、私たちは…つまり…いいえ、私たちは…確かに登録されていません。私は毎日、販売チームと話をしています。そのような懸念は聞いていません。唯一の懸念は賞味期限の問題で、特定の小売店の特定の環境ケースに適した賞味期限がないとか、そういうことです。
でも、そんなことはありません。小売店におけるビヨンドのデータセットを見ると、明らかに生鮮食品に多少の影響があります。しかし、冷凍食品については、かなり良い伸びを示しています。小売業者の方とお会いしたとき、ちょうど米国最大の小売業者の方とお会いしました。
当社の業績には非常に満足しており、他にどのような製品を提供できるか模索しています。彼らは、この混乱が短期的なものであることを、私たちと同じようにはっきりと理解していると思います。ですから、この分野で劇的な修正が起こるとは思っていません。
Michael Lavery — Piper Sandler — アナリスト
わかりました。ご指摘ありがとうございます。それは素晴らしい。ありがとうございます。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
もちろんです。
オペレーター
次の質問はBTIGのピーター・サレーからです。どうぞ、ご質問ください。
ピーター・サレハ — BTIG — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。イーサン、年末の売上減と23年前半の売上減を考えると、プライベートブランドについて再考されましたか?
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
そうではありません。消費者の味覚、健康、価格に関連して、私が常に重視している3つの事柄について考えてみると、この分野で私が考えるのは価格のことなのです。どのような製品を提供し、積極的な価格設定を行うか。でも、プライベートブランドは違います。
つまり、私たちが今やっていることは、生産システムの効率化なのです。ですから、まったく別の活動を導入することは、今の私たちにとっては間違った考えだと思います。
Peter Saleh — BTIG — アナリスト
素晴らしい。それと、トライアルでの価格についてお聞きしたいのですが。いくつかのテストを行ったとおっしゃいましたね。これらのテストが実際にリピート購入につながるのか、また、これらの価格テストで単に試用を促すだけではないのか、確信が持てればいいのですが。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
小規模なものもあるので、それほど大きくは売れていないかもしれません。しかし、これらはしばらく続いています。そのため、一過性のものではないことを示唆するデータもあります。
以前は価格が大きな障壁となっていた新しい消費者を取り込むことができるかどうか、これが最大の関心事です。しかし、味と健康へのメッセージを正しく伝え続け、価格の障壁を低くすれば、このカテゴリーは成長すると私は信じています。
Lubi Kutua — FP&Aおよびインベスター・リレーションズ担当副社長
はい。ピーターさん、少し補足をお願いします。直近の四半期のパネルデータ指標を見ると、購入率、購入頻度、リピート率など、いずれも第3四半期に比べ前四半期比で上昇しています。ですから、リピート率やその他の点で、データ上、必ずしも何らかの異常が見られるということはないのです。
Peter Saleh — BTIG — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
Lubi Kutua — FP&AおよびIR担当副社長
もちろんです。
司会
それでは、本日の質疑応答セッションを終了させていただきます。最後に、経営陣からご挨拶をお願いします。
イーサン・ブラウン — 創業者、社長、最高経営責任者
本日はご質問をいただきありがとうございました。ご参加ありがとうございました。私たちは昨年後半に方向転換を図りました。そして今期は、その最初の成果をご覧いただけると思います。
そして、四半期ごとにその方向性を鮮明にしています。今後もこの方向性で前進していくと思います。私たちの経営陣は本当に強力です。私たちの経営陣は実に強力なチームであり、一緒に仕事をすることで、私たちの行く末を楽観的に見ることができます。
今回の業績予想の中には、チームが成長を追い求めるあまり、マージンの拡大や営業費用の抑制、在庫の削減など、より重要なことに集中できないよう、私が配慮した結果も含まれていますが、彼らはよくやってくれています。次の四半期にまた戻ってきて、このことについて話すのを楽しみにしています。ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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