フェデックス (FDX)2024年第1四半期決算説明会の日本語訳です。
売上の減少は気になりますがEPSは良い感じですね。ガイダンスも悪く無く米国の景気は強いようなので今後も高金利が継続すると思われますね。
悪い決算で景気の悪化を期待しましたが実際には景気は強いので米国の強さを感じますね。
フェデックス (FDX)2024年第1四半期決算説明会
フェデックス (FDX)株価
2023年9月20日午後5時30分（米国東部時間）
オペレーター
フェデックス2024年度第1四半期決算説明会にようこそ。参加者の皆様はお聞きいただくのみとなります。[本日のプレゼンテーションの後、質疑応答の時間を設けております。[オペレーターの指示に従ってください。ミッキー・フォスター副社長にお願いします。
ミッキー・フォスターさんです。どうぞよろしくお願いいたします。
ミッキー・フォスター — 投資家対応担当副社長
こんにちは、フェデックスの第1四半期決算電話会議にようこそ。第1四半期決算発表、フォーム10-Q、スタッツブックはフェデックスのウェブサイトfedex.comに掲載されています。この電話会議とそれに伴うスライドはフェデックスのウェブサイトからストリーミング配信されており、再生とスライドは約1年間ご覧いただけます。本日の電話会議にはメディアの方々にもご出席いただいております。質疑応答では、ご参加を希望されるすべての方に対応させていただくため、ご質問は1件に限らせていただきます。
将来の業績に関する予測など、この電話会議における記述の一部は、将来の見通しに関する記述とみなされる場合があります。このような将来見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けるため、実際の結果は、このような将来見通しに関する記述によって明示的または黙示的に示されたものとは大きく異なる可能性があります。これらの要因に関する追加情報については、当社のプレスリリースおよびSECへの提出書類をご参照ください。本通話で取り上げた非GAAPベースの財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAPベースの財務指標との調整については、当社ウェブサイトのfedex.comの投資家向けページをご参照ください。本日の通話には、社長兼CEOのラジ・スブラマニアム、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・カスタマー・オフィサーのブリー・カレール、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼CFOのジョン・ディートリッヒが参加しています。ラジに電話を回す前に、私が10月末でフェデックスを退職することを皆さんにお知らせしたいと思います。
長い間フェデックスのチームの一員でいられたことは光栄でした。フェデックスの最良の時代はこれからだと心から信じていますが、私は67歳ですし、家族と過ごす時間を増やしたいので、傍観者として応援するつもりです。それでは、この四半期についての見解をラジにお伝えします。
ラジ・スブラマニアム・プレジデント兼最高経営責任者（CEO
ミッキー、こんにちは。まず、ミッキーが退職されることをお祝いしたいと思います。彼は18年近くにわたり、70回の決算説明会、そして明日以降は18回の年次総会にわたって、当社のIRチームを率いてきました。彼は皆から、そして特にこの聴衆から惜しまれることでしょう。
長年にわたるフェデックスへの多大な貢献に感謝いたします。また、この機会にフェデックスの最高財務責任者であるジョン・ディートリッヒを歓迎いたします。航空・航空貨物業界で30年以上の経験を持つジョンは、フェデックスにとって非常に重要な時期に、財務と経営に関する専門知識を融合させたユニークな能力をフェデックスのリーダーシップチームにもたらします。ジョンがフェデックスに入社したことを大変嬉しく思っています。では、四半期に話を移します。フェデックスは力強さと勢いをもって24会計年度を迎え、ダイナミックな環境が続く中、予想を上回る業績を達成することができました。
フェデックスチ ームがこの 1 年 間 に 成 し遂 げ た こ と を 誇 り に 思 い ま す 。需 要 が 大 幅 に 変 動 す る 中 、フェデックス は 2 0 1 3 年 度 に 対 前 年 比 20 億 ド ル 以 上 の 経 費 削 減 を 実 現 す る と い う 言 葉 を 実 現 し ま し た 。フェデ ックス は 最 も 効 率 的 で 柔 軟 性 が あ り 、インテリジェント な グ ロ ー バ ル ネ ット ワ ー ク と な る た め の 変 革 を 実 践 し て い ま す 。第1四半期の進捗は、今後の実行力に大きな確信を与えてくれました。この四半期は、業界の動向にかかわらず、お客様に優れたサービスを提供することを決意して臨みました。
革新的でデータ主導のソリューションを提供し、顧客体験をさらに向上させながら、その目標を達成しました。その結果、繁忙期を迎える準備が整いました。スライド6の業績をご覧いただければお分かりの通り、当社の変革は収益性を高めています。地上部門は利回りの向上により前年同期比で増収となり、明るい話題となりました。この成長に加えて、地上部門は卓越した業務遂行能力を発揮し、調整後ベースで過去最高の利益を計上する四半期となりました。予想通り、エクスプレスとフレイトの取扱量と収率が圧迫され、総収益は減少した。
エクスプレスの収益は、国際輸出の歩留まり圧力、および米国郵政公社による戦略変更により悪影響を受けると前四半期に指摘しましたが、DRIVEを通じ、より軽快な航空会社を構築するために取り組んでいます。会社全体では、ネットワーク全体で効率化を実現したことにより、調整後利益率が 200bp 改善しました。こ の 業 績 は D R I V E の 力 と 、企 業 全 体 に わ た っ て 構 造 的 な コ ス ト 削 減 を 実 施 す る た め に 連 携 し て 取 り 組 ん で い る フェ デ ッ ク ス チ ー ム の 成 果 で す 。当四半期中、フェデックスの主要競合会社の労使交渉とイエローの倒産が市場を混乱させました。フェデックスの優先課題は明確で、お客様を守り、卓越したサービスを提供し、質の高い収益に集中することでした。
柔軟なネットワークを活用し、最高水準のサービスを維持しながら利益を上げ、これらの優先事項を達成しました。このような一過性の事象の結果、上向きの収益を獲得することができましたが、質の高い収益を上げるという目標に沿い、引き受ける事業については非常に慎重に見極めました。重要なことは、当四半期に追加した取扱量の大半を維持できる見込みであることです。このような状況を巧みに乗り切り、規律ある戦略を実行してくれたフェデックスのチームに感謝します。次にDRIVEについてご説明します。
フェデックスはネットワークのコストを削減するドライバーの働き方を根本的に変えつつあり、DRIVEによる構造的利益を今年度中に18億ドル達成する予定です。地上部門では、DRIVE の取り組みにより、今期は1億3,000万ドルのコスト削減を達成しました。このコスト削減の主な要因は、新たに導入した購入入札システムによる第三者輸送料金の引き下げ、鉄道利用の最適化、サンデーカバレッジの縮小による継続的なメリット、輸送元の統合などによるものです。運賃部門では、より効果的なコストベース管理を継続しています。例えば、当四半期中、8 月中に 29 ヶ所のターミナル閉鎖を完了しました。エクスプレス事業では、アジアの利回りや米国郵政公社からの逆風にもかかわらず、計画を達成しました。
グローバル・ネットワークの効率化は、主に構造的な減便やハブ空港の効率化、およびネットワーク全体のキャパシティを適正化することによるものです。ヨーロッパでは、DRIVEの取り組みが順調に進んでおり、今年から25年度にかけてさらに牽引力を増すものと期待しています。今後は、ジョンの航空業界での経験を活かし、航空ネットワークの変革を進めていきます。今年度のDRIVEには、先にご説明したG&Aの削減が含まれており、これは今年度後半から本格化すると考えています。
最後に、スライド8では、フェデックスの変革の次の段階に進むための戦略的重点分野について簡単にご説明いたします。これにはワンフェデックスが含まれ、ネットワーク2.0 を実現するための組織体制の整備を進めています。フェデックスは組織の簡素化計画を順調に進めています。2024年6月、フェデックス エクスプレス、フェデックス グラウンド、フェデックス サービスはフェデラル エクスプレス コーポレーションに統合されます。こ の 組 織 改 革 に よ り 経 費 の 削 減 と 最 適 化 、市 場 投 入 能 力 の 合 理 化 、お 客 様 体 験 の 向 上 を 図 り ま す 。
現在までに、アラスカ、ハワイ、カナダを含むいくつかの市場でNetwork 2.0を導入または発表しています。各市場はそれぞれ異なるため、顧客に最高品質のサービスを提供しながら、各地域特有の業務特性に適応できるよう、継続的に学習し、ネットワークを調整している。ネットワーク全体の集配業務には、従業員のクーリエとサービス・プロバイダーの両方を引き続き利用しています。あらゆる重要な変革と同様に、これらの変更も熟慮の上で実施されており、完了までには時間がかかります。フェデックスが過去50年以上にわたって築いてきたネットワークは、他の追随を許さない基盤となっています。こ の 物 理 的 ネ ッ ト ワ ー ク の お か げ で 、1 日 に 数 百 万 個 の 荷 物 を 世 界 中 に 輸 送 す る こ と が で き 、グ ロ ー バ ル・サ プ ラ イ チ ェ ー ン に 関 す る 貴 重 な 洞 察 を 含 む テ ラ バ イト の デ ー タ を 生 み 出 す こ と が で き ま す 。
私たちは、この豊富なデータの力を活用し、お客様、お客様のお客様、そして私たち自身のために、サプライチェーンをよりスマートなものにすることに注力しています。変革の次の段階に進むにあたり、私はチームに3つの具体的な課題を与えました。それは、データを活用してネットワークをより効率的にすること、カスタマー・エクスペリエンスをより良いものにすること、そしてデジタルを通じて新たな収益源を生み出すことです。24年度の残りの期間を見据えて。最高品質のサービスを提供することに引き続き注力し、コントロール可能なものは積極的に管理する。第1四半期の業績が予想を上回ったことを踏まえ、調整後EPS見通しのレンジの中点を引き上げる。
私たちがコミットメントを実現し続けることで、大きな価値を創造するための適切な戦略と適切なチームが整ったと確信しています。それでは、ブリーに電話を移します。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
ラジ ありがとうございます。第 1 四半期は、引き続き収益の質を重視し、お客様にとって価値あるパートナーとなることに注力しました。このような事業環境は、継続的ではありますが緩やかな数量圧力、混在するイールド・ダイナミクス、競争環境におけるユニークな展開によって特徴づけられています。各セグメン トについて順を追って説明します。
フェデックス グラウンドの第 1 四半期の売上高は、取扱量の 1%増と歩留まりの 3%増に牽引され、前年同期比 3%増となりました。フェデックス・エクスプレスの売上高は前年同期比9%減となりました。エクスプレスの総貨物取扱量の減少は前四半期比で緩やかになったものの、取扱量は引き続き圧迫されました。国際輸出貨物の取扱量は前年同期比で 3%増加しました。第 4 四半期と同様、小包貨物の取扱量の減少は米国で最も顕著でした。
また、米国の貨物ポンドは 27%減少しましたが、これは前四半期に述べた米国郵政公社の 戦略変更に関連した傾向を引き継いだものです。地上部門およびエクスプレス部門全体では、主要な競合他社がストライキに見舞われたこともあり、取扱量は前四半期比で改善しました。フェデックスのサービスを高く評価し、フェデックスとの長期的なパートナ ーシップを約束する新規顧客を獲得しました。その結果、第 1 四半期末までに 1 日当たりの平均貨物取扱量は約 40 万件増加し、チームは商業地 上運送事業の獲得に注力しました。
フェデックス・フレイトでは、取扱量が13%減少したため、売上高は16%減少しました。イエローの閉鎖により、8 月の取扱量は大幅に改善しました。フェデックス フレイトでは、魅力的な運賃で1日平均約5,000件の貨物を増加させることができました。スライド 11 にありますように、月間輸送量は前四半期比で改善し、地上輸送と国際輸出の輸送量は前年同期比でプラスに転じました。当四半期の市場シェア拡大による恩恵は、年度を通じて継続すると見込んでいます。需要環境は落ち着いているものの、特に年度後半には前年比成長率の改善を見込んでいます。
特にフェデックス エクスプレスでは、前年同期比で燃油サーチャージとデマンド・サーチャージが減少しました。eコマースの取扱量の増加や5月のAMEA再開後の国際線エコノミーサービスへの需要など、商品構成の変化も歩留まりの伸びを圧迫しました。フェデックス グラウンドでは、荷物の重量が増加し、商品構成が変化した結果、歩留まりが予想を上回りました。フェデックス フレイトでは、重量が減少したにもかかわらず、基本運賃は堅調でした。貨 物 単 位 の 前 年 同 期 比 の 収 入 減 は 燃 料 サ ー チ ャ ー ジ の 低 下 に よ る も の で す 。次にピークを展望します。
フェデックス は先ごろ、ホリデー・ショッピング・シーズン向けのデマンド・サーチャージを発表しました。また、今年1月より5.9％の一般運賃の値上げを発表しました。昨年を1ポイント下回る年平均5.9％の値上げは、現在のコストと市場環境、および顧客に効果的なサービスを提供するために必要な投資を反映したものです。23年度のGRIの獲得率は高く、今年の値上げでそれが確実に継続すると考えている。
当社は引き続き、新たな収益機会の発掘に取り組んでいく。2024年には、米国外のいくつかの市場において、パッケージ寸法の捕捉率を高めるための技術変更を実施する予定です。さらに、欧州の市場慣行に合わせて寸法価格設定を更新し、出荷単位から個数単位の戦略に移行します。スライド13に移ります。世界中のサービス・レベルに大変満足しています。
当四半期の後半に数量を増やした米国で、私たちのチームがどのようにサービスを提供したかを誇りに思います。ヨーロッパでも勢いを増しています。この地域では前年同期比でサービスを改善し、その結果、欧州チームは以前のサービス上の課題によって失った市場シェアを取り戻すことができました。まだやるべきことはありますが、私たちのサービス改善は欧州の業績向上にもつながっています。ラジが述べたように、私たちにはサプライチェーンをよりスマートなものにするというビジョンがあります。
セールスフォース・データクラウドへの最近の投資により、テクノロジーによる顧客体験の向上を図っています。カスタマー サービス、マーケティング、セールスの3つのカスタマー・プラットフォームを1つに統合することで、フェデックスとのお取引において、お客様により多くの情報を提供し、効率的でパーソナライズされた体験を提供します。フェデックスは現在、世界48カ国のインバウンド貨物の96%を対象に、4時間以内の配達を可能にする「配達予定時間指定サービス」を提供しています。フェデックスのこのような機能は、ピクチャー・プルーフ・オブ・デリバリー（PPOD）と呼ばれ、第1四半期にヨーロッパ全土に拡大されました。
PPODは現在53 の 市 場 で 利 用 可 能 で 、荷 送 人 に 荷 物 の 届 け に 対 す る 信 頼 性 を 高 め 、お 客 様 か ら の コ ー ル や ク レ ー ム の 数 を 減 ら す こ と が で き ま す 。ワンフェデックスとNetwork 2.0はフェデックスのビジネスを簡素化し、中小規模のお客様にとって特に重要です。
例 え ば 、現 在 の お 客 様 と の 契 約 は 3 つ の 独 立 し た 会 社 に よ る も の で す 。One FedEx はこのような状況を変え、フェデックスとの取引や新規顧客の開拓を容易にします。Network 2.0はフェデックスにとっても効率的ですが、お客様にとってもより効率的です。1つの 市 場 を1台 のト ラックで 統 合 す る こ と で 、た だ の 搬 送 だ け で な く 、1 日 に 1 回 の 集 配 か ら 2 回 の 集 配 へ と 集 配 体 験 を 合 理 化 す る こ と が で き ま す 。これはシンプルですが、非常にインパクトのある変化であり、顧客からのフィードバックは圧倒的に好意的です。中小企業は価値の高い成長セグメントであり、現在進行中の改善によってシェア拡大がさらに可能になると確信しています。
最後に、My FedEx Rewards を米国 以 外 の 約 3 0 カ 国 に 拡 大 し 、今 年 後 は ヨ ー ロッパ の 9 カ 国 で も 開 始 す る 予 定 で す。My FedEx Rewards は業 界 唯 一 の ロイヤリティ・プログラムで 、お 客 様 が 自 社 の ビ ジ ネ ス に 還 元 で き る 特 典 を 提 供 す る こ と で 、お 客 様 に 利 益 を も た ら し ま す 。My FedEx Rewardsは業界唯一のロイヤリティ・プログラムで、お客様がご自身のビジネスに還元できる特典を提供しています。My FedEx Rewards は 米 国 で 成 功 を 収 め た プ ロ グ ラ ム で あ り 、お 客 様 へ の 投 資 を 継 続 す る こ と で 永 続 的 な 関 係 を 築 く こ と が で き ま し た 。私 た ち は こ の 成 功 を ヨ ー ロ ッ パ や 世 界 各 地 で 再 現 で き る 可 能 性 に 満 ち て い ま す 。お客様のニーズを先取りし、優れたサービスを提供することはフェデックスの企業文化に深く根付いています。
フェデックスのチームが一丸となって現在のお客様をサポートし、新たなお客様との関係を築き、当四半期のフェデックスの成功を確実なものにしていることを誇りに思います。それでは、財務の詳細についてジョンにご説明いただきます。
ジョン・ディートリッヒ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
皆さん、こんにちは。ここに来ることができて本当に興奮しています。ここ数週間は、この素晴らしい会社のスピードに乗り遅れまいと全力疾走の日々でした。ご存知の方もいらっしゃると思いますが、私はキャリアを通じてフェデックスと取引をしてきました。
その 経 験 を 通して、フェデックスが 文字どおり 新 た な 産 業 を 創 出 し 、世 界 中 の お 客 様 に サ ービ ス を 提 供 す る 優 位 な ネ ッ ト ワ ー ク を 構 築 し て い る こ と を 、常 に 尊 敬 し て き ま し た 。また、PSP（People-Service-Profit）哲学によって繁栄してきたフェデックスの素晴らしい企業文化にも感服してきました。ここに来て数週間という短い期間でしたが、私たちの目の前にある素晴らしい機会を目の当たりにしました。今後もお客様に最高のサービスと製品を提供し続けるだけでなく、One FedExを通じて事業を統合し、DRIVEとNetwork 2.0のイニシアチブを実行する計画は、真に変革をもたらすものです。こ れ ら の イ ニ シ ア テ ィ ブ は 、フェ デ ッ ク ス の 才 能 あ る チ ー ム が こ れ ま で 50 年 に わ た っ て 築 き 上 げ て き た も の す べ て を 活 用 し 、最 適 化 す る も の で す 。そ れ は 私 た ち を よ り 賢 く し 、よ り 効 率 的 に し 、お 客 様 に よ り 良 い サ ー ビ ス を 提 供 す る こ と を 可 能 に し ま す 。
数字に触れる前に、私と財務組織を前進させるための指針である優先事項の概要を簡単にお話ししたいと思います。何よりもまず、私はマージンとリターンを改善する大きな機会を反映した厳しい財務目標の設定に全力を尽くします。これは、ワンフェデックスに向けたDRIVEイニシアチブとネットワーク2.0の統合によって可能になります。私は、DRIVEの取り組み、プログラムに組み込まれたアカウンタビリティ、実行に集中するチームの確固たる姿勢など、すでに完了したDRIVEの膨大な作業量に本当に感銘を受けています。資本の優先順位に関しては、私は健全なバランスシートの維持、株主への現金還元、そして最高のリターンに焦点を当てた事業への再投資に注力します。財務部門はラジやリーダーシップ・チームと緊密に連携し、これらの優先事項に向けて一貫した前進を実現することで、従業員、パートナー、顧客、株主の皆様に今後数年間で大きな価値を提供することを目指します。最後に、金融界の皆様を含むすべての主要なステークホルダーとオープンで透明性のあるコミュニケーションをとることが、私の指針です。
私の前職からすでに何人かは存じ上げています。これから数週間、数ヶ月、皆さんと一緒に仕事をし、関わっていくことを楽しみにしています。さて、私たちの業績を詳しく見てみましょう。フェデックスの2024会計年度は、第1四半期の好調な業務執行が示すとおり、素晴らしいスタートを切ることができました。フェデックス グラウンドではDRIVEの取り組みが定着しつつあり、調整後ベースで過去最高の利益を計上しました。グラウンドの調整後営業利益は61%増、調整後営業利益率は480ベーシス・ポイント拡大して13.3%となりました。
これらの好業績は、歩留まりの改善と、路線輸送費の削減やファーストマイルおよびラストマイルの生産性向上などのコスト削減によるものです。その結果、荷物あたりのコストは2% 以上減少しました。フェデックス エクスプレスでは、減収にもかかわらず営業利益を改善することができました。これはDRIVEが機能していることをさらに実証しています。エクスプレスの調整後営業利益は14% 増となり、調整後営業利益率は40ベーシスポイント拡大して2.1% となりました。
フェデックス エクスプレスのコスト削減と変革の努力には、構造的な運航便数の削減、輸送量に見合った人員配置、航空機の駐機、米国における1日1便の配送への移行などが含まれ、これらすべてが減収の影響を相殺する以上の効果をもたらしました。エクスプレスの営業利益率の拡大とコスト削減は、私とチームの重要な焦点であることに留意してください。フェデックス フレイトでは、ダイナミックな物量環境の中、チームはコストと収益の質を真摯に管理しました。営業利益率は燃料サーチャージと出荷量の減少により290ベーシス・ポイント減少しましたが、21%と引き続き好調を維持しました。次にスライド17の通期見通しについてご説明します。
これまでご説明してきた通り、DRIVE の取り組みと収益の質の向上に注力した効果が現れ始めています。第1四半期の堅調な業績と今後の見通しを踏まえ、通期の調整後1株当たり利益見通しの下限を0.50ドル引き上げました。現在、調整後EPSは17～18.50ドルを見込んでいる。厳しい需要環境にもかかわらず、この増益見通しを達成できると確信している。現在、2024年度の調整後EPS見通しレンジの中間点で、売上高は比較的横ばいと想定している。もちろん、需要が改善すれば、営業レバレッジが拡大し、業績が上振れすることになり、このレンジの上限をサポートすることになる。
北米、欧州、環太平洋貿易地域の経済活動を含め、今後の需要環境を注視していく。また、在庫の補充、インフレ、eコマースの動向など、需要環境に影響を与えるその他の主要要因についても注視していきます。スライド18をご覧ください。前期と同様、通期見通しの営業利益についてどのように考えているかをご説明します。説明のため、調整後営業利益63億ドルを使用しましたが、これは調整後EPSの中間値17.75ドルに相当します。
この見通しの中で、いくつかの重要な前提を強調しています。グラウンドにおける収益の質の改善とフロースルーにより、コスト増を差し引いた収益は5億ドル増加する見込みです。需要サーチャージが大幅に減少し、サービス・ミックスが引き続き据置型にシフトしていることから、引き続き約8億ドルの国際輸出利回りプレッシャーを見込んでいます。第1四半期の好調な業績の結果、変動報酬も6億ドルの増額を計画しています。これらの逆風は、前四半期にお伝えしたDRIVEイニシアティブによる18億ドルの構造的コスト削減によって相殺され、達成に向けて順調に進んでいます。スライド 19 に移ります。
慎重な資本配分と株主還元へのコミットメントは引き続き堅持しています。手元流動性は引き続き潤沢で、当四半期は71億ドルの現金で終了しました。当四半期の設備投資額は13億ドルで、通期の売上高に対する設備投資額の割合は6.5%未満という目標を引き続き達成できる見込みです。グラウンドでの設備投資は、能力投資の削減により減少する予定です。また、年間航空機設備投資額の長期的な減少を計画しており、26年度には約10億ドルになると見込んでいます。
以前からお伝えしているように、私たちは役員報酬をROICに連動させることで資本規律を徹底しています。収益が改善したことで、キャッシュフローも大幅に改善しています。このことは、当四半期に5億ドルの自社株買戻しプログラムが完了したことからも明らかです。今後については、配当金を支払いながら、今会計年度中にさらに15億ドルの普通株式の買い戻しを行う予定です。それでは、質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。それでは、質疑応答を始めさせていただきます。[ただいまより質疑応答を開始いたします。ありがとうございます。
最初の質問は、Evercore ISIのジョン・チャペルです。どうぞ。
ジョン・チャペル — エバーコアISI — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。ブリー、質問させてください。あなたはここ数年、価格面で非常に規律正しい主要な競争相手を持っていました。しかし、あなたが準備された発言で言及されたいくつかの混乱の後、今、彼らは数量を取り戻すために価格面でより積極的になる可能性があるようです。今年だけでなく、2～3年先を見据えた戦略について、シェアと価格の両面からどのようにお考えですか？
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
ご質問ありがとうございます。いくつかコメントしたいことがあります。まず第一に、ここ数年間、価格決定市場が非常に合理的であったということです。また、私たちが国内市場のすべての市場セグメントでプライスリーダーであることも忘れてはならないと思います。
私たちが価格面でリードしているのは、私たちがより優れた価値を提案しているからです。週7日、画像POD、そしてより高速なネットワーク。ですから、現在の競争圧力への対応を考えるとき、私の仕事は、主要な競合他社がシェアを取り戻すのを非常に困難にすることです。チームは前四半期に獲得したビジネスの導入に際して素晴らしい仕事をしてくれました。そのため、経営陣は外出しています。多くの新規顧客と会いました。
彼らはサービスが良いことに満足しており、私が今注力しているのは本当に素晴らしいサービスを提供することです。フェデックスがより良いプロバイダーであるため、フェデックスのサービスを利用したいと思ってくれているのです。
ジョン・チャペル — エバーコアISI — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はスティーブンスのジャック・アトキンスです。どうぞ。
ジャック・アトキンス — ステファンズ — アナリスト
わかりました、ありがとうございます。まず、ジョンさん、フェデックスでの新しい役割、おめでとうございます。そしてミッキー、あなたの素晴らしいキャリアを祝福します。収益ガイダンスについて、何が変わっているのか、少し掘り下げてみたいと思います。
マクロの前提が少し弱くなっているように感じますが、貨物輸送と地上輸送の両方において、いくつかの競争力学が働いています。ブリーさん、マクロ的な見通しの変化について、もう少し理解を深めていただけませんか？また、少し保守的になっているようですが。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
ええ、もちろんです。公正な質問です。先ほど申し上げましたように、当四半期の業績は非常に良かったのですが、マクロ的な状況には助けられませんでした。国内市場について、特に小包の観点から考えてみますと、23年暦年で見た場合、通年の総量は約0.5％減となります。これは通年の予想よりも少し低い数字です。
そこで調整しました。先ほど申し上げたように、市場は助けてくれません。ですから、利回りを上げるために懸命に努力しなければなりません。そしてチームは素晴らしい仕事をしています。
ヨーロッパではシェアを奪いました。しかし、マクロを見ると、いくつかのことがわかります。貿易成長率は1.7％です。これは前年の2.2に対して減少している。在庫を見ると、小売業者の観点からは、かなり良い状態にあります。
卸売業者が在庫を多く抱えているわけではありません。しかし、正味のところ、在庫の補充は何の役にも立たないということです。次に、キャパシティについてですが、税制の観点から見ると、大西洋をまたぐ税制のキャパシティは回復しています。また、アジアからのキャパシティはそれほど多くはありませんが、総キャパシティはCOVID以前のレベルに戻っています。ですから、在庫が助けになるとは思えませんし、貿易が大きな後押しになるとも思えません。
とはいえ、この需要見通しの見直しはすでにレンジに反映されていることに留意することが重要だと思います。マクロが少し軟化しているにもかかわらず、私たちは中間値を引き上げました。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼CEO
ジャック、ブリーが言った最後の点について補足させてください。これは本当に重要なことで、収益の見込みが低かったにもかかわらず、ボトムラインを引き上げたのです。これは私たちのDRIVEが機能している証です。前回の電話会議では、1、2、3という簡単な公式を皆さんにお伝えしました。1、2、3ほどキャッチーではありませんが、実際、より良いパフォーマンスです。
ジャック、質問をありがとう。
ジャック・アトキンス — スティーブンス社 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はUBSのトム・ワデヴィッツです。どうぞ。
トム・ワデウィッツ — UBS — アナリスト
ええ、こんにちは。特にグラウンドについては、非常に素晴らしいマージンでした。今後、グラウンドのマージンをどのように考えているのか、また、販売量がもう少し落ち込んだらどうなるのか、お伺いしたいと思います。UPSからの横流しによって、ある程度の数量は確保できたと思います。
この地上部門マージンのパフォーマンスを押し上げる要因は何だったのでしょうか？また、販売台数の勢いが少し落ちたとしても、地上部門マージンの勢いはまだ続くと見てよいのでしょうか？ありがとうございました。
ジョン・ディートリッヒ — 取締役副社長兼最高財務責任者
トム、ジョンです。ご質問ありがとうございます。第1四半期は前年同期比でマージンが大幅に改善しましたし、第2四半期も前年同期比で改善を見込んでいます。
また、収益の質に重点を置いており、その結果、第1四半期の利回りは堅調で、燃油サーチャージを除けば前年同期比6%増となりました。チームは、収益の質が最も高い機会を特定するために素晴らしい仕事をしていると思います。そして、ブリーが言ったように、私たちはこのビジネスを維持したいと思っています。ご質問ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はゴールドマン・サックスのジョーダン・アリガーです。どうぞ。
ジョーダン・アリガー — ゴールドマン・サックス — アナリスト
はい、ありがとうございます。DRIVEについてもう少しお聞かせください。今四半期に取り組んだことについてお話していただきましたが、次の四半期、あるいはその次の四半期に期待できること、コスト削減、あるいは第2四半期に期待されるコスト削減、それから地上部門とエクスプレス部門について、今後期待できることをお聞かせいただけますでしょうか。ありがとうございます。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼CEO
ありがとうございます。まず私からお話しして、それからジョンに補足説明をお願いしたいと思います。私は、DRIVEに対する我々の取り組みに満足しています。DRIVEはひとつではなく、一連の取り組みです。
DRIVEは、厳密性、説明責任、そして測定に重点を置き、社内での取り組み方を変えようとしています。実際、先週はすべての関係者を集めて社内でDRIVEミーティングを行った。エネルギッシュな会話と — そして実際の数字を使った会話はあまり見たことがありません。しかし、それ以上に大きな問題はDRIVEの実行にあります。第1四半期の勢いは私に大きな自信を与えてくれました。では、ジョンにもう少し詳しく説明してもらいましょう。
ジョン・ディートリッヒ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ありがとう、ラジ。あなたがおっしゃったことにすべて賛同します。私の発言でも申し上げましたが、私が最も感銘を受けたことのひとつは、このプログラムにまつわる厳密さ、説明責任、プロジェクト計画です。その結果、今年の目標である1.8を達成することができると確信しています。ラジの指摘するように、それは組織のあらゆるところから生まれている。
私たちが使った例のひとつがグラウンドの例です。たしか1億3,000万ドルだったと思います。その理由は、大幅なコスト削減だけでなく、入札システムに役立つテクノロジー・ツールを採用したことで、より多くの収益を獲得し、より効率的な入札システムを構築することができたからです。つまり、業務の遂行、テクノロジーの活用、そして市場を狙うこと、これらすべての組み合わせなのです。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ウルフ・リサーチのスコット・グループです。どうぞ。
スコット・グループ — ウルフ・リサーチ — アナリスト
どうも。こんにちは。車の中です。聞こえればいいのですが。
ジョンさん、DRIVEの10億ドルの援助はどの程度得られたのでしょうか？それから、第2四半期のグラウンド・マージンは前年同期比で改善を続けているとおっしゃいましたね。第2四半期の地上波とその他の事業全体の前四半期比マージンについて、何かお考えがあればお聞かせください。ありがとうございます。
ジョン・ディートリッヒ — 取締役副社長兼最高財務責任者
スコット、ありがとう。DRIVEに関しては約1.8です。第1四半期は非常に好調でした。第2四半期も引き続き増加し、下半期は、いくつかのプログラムが軌道に乗り、年間を通じて成果が出始めるにつれて、若干重くなるのではないかと予想しています。
ですから、繰り返しになりますが、私はここに座って、ある四半期に劇的な変化があると言うつもりはありません。かなり均等に分散しています。
オペレーター
次の質問はシティグループのクリス・ウィザービーです。どうぞ。
クリス・ウィザビー — シティ — アナリスト
どうも、ありがとうございます。こんにちは。ジョン、その続きなのですが、DRIVEで実現した他のセグメントでの節約分、ご説明いただいたExpressでの節約分、グラウンドでの節約分、130の節約分の概要を教えていただけますか？それが参考になると思います。また、ガイダンスについてもう少し大きな視点で考えてみたいと思います。競争上の観点から、1日あたり40万個の荷物の大部分を維持したい、あるいは維持できると考えているようですね。
しかし、何を追加するのか、黄色はどうするのか、UPSはどうするのかなど、ガイダンスのプット＆テイクについて教えてください。
ジョン・ディートリック — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
DRIVEに関しては、まず、組織のあらゆる側面から来ています。地上部門に焦点を当てました。しかし、例えばフライトの再編については、エクスプレスは航空機の撤去やフライトスケジュールの見直しなど、いい仕事をしていると思います。
これは私にとって継続的な焦点となる。具体的にどこを節約したかをグループごとにリストアップするつもりはありません。しかし、全体として言えることは、年間1.8を達成することを約束し、達成するつもりだということです。ガイダンスに関しては、熟慮に熟慮を重ねた結果です。
好調な四半期でした。そのことを認識し、通期のガイダンスを引き上げることができたことを嬉しく思います。これは四半期の好調な業績を反映したものであるだけでなく、市場が軟調な中、我々がコントロールできることに集中した結果でもあります。物事はほぼ予想通りに進んでいます。UPSとイエローの上昇を楽しみましたが、ブリーが言ったように軟調な市場でした。
しかし、ブリーが述べたように軟調な市場でした。また、当社の見通しには通年で6億ドルの変動報酬の増額が織り込まれています。これは事前予想より1億ドル多い。しかし、結局のところ、このような不確実性がある中で、レンジの下限を引き上げることができたことを本当に嬉しく思っています。
オペレーター
次の質問はJ.P.モルガンのブライアン・オッセンベックです。どうぞ。
ブライアン・オッセンベック — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。チームスターズの契約交渉について、別の角度からお聞きしたいと思います。労働組合との契約は、これまで何度もリセットされてきました。今回の契約では、福利厚生やロジスティクスのハードルが再設定され、UPSの予想以上に高くなったと思います。
そこで、さまざまなセグメントを横断的に見て、リセットされた内容と市場の現実に対処するため、コストの観点から全体的なキャッチアップがあると思いますか？ありがとうございます。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼最高経営責任者
ブライアン、ありがとう。皆さんもご存じのように、22年度には年間約10億ドルの報酬増額を実施しました。つまり、私たちはリアルタイムで市場の状況に対処しており、競合他社が一段と変化することはわかっていました。また、市場には2つの集配モデルがあります。そして、私たちは増加分の大半を手に入れましたが、今後も人材への投資を続けていきます。
それは当然のことで、私たちの見通しもそれを反映しています。実際、10月には毎年恒例の昇給があり、これは私たちの報酬体系全体の定期的かつ重要な要素です。フェデックスで は 報 酬 以 外 に も 、全 体 的 に 優 れ た 価 値 観 を 提 供 し 、協 力 的 な 社 風 を 持 ち 、大 き な キ ャ リ ア 機 会 を 提 供 し て い る こ と も 忘 れ て は な り ま せ ん 。ですから、このことは私たち全員にとって非常に重要であり、私たち全員にとっての課題です。ご質問ありがとうございました。
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのアリソン・ポリニアックです。どうぞ。
アリソン・ポリニアック — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
こんばんは。ラジさん、冒頭のご挨拶でピークシーズンについて触れられました。このようなダイナミックな環境、規律ある取り組み、収益の質など、ピークシーズンに対する取り組みに変化はありますか？何かお気づきの点はありますか？
ラジ・スブラマニアム — 社長兼CEO
アリソンさん、ご質問ありがとうございます。ピークシーズンは、私たちのサービスが本当に強いということ以外には、私たちのアプローチに違いはありません。通常の季節性と、現在のようなボリュームを見込んでいます。ネットワークは非常に順調に稼動しており、チームはこの最も重要なシーズンにお客様をサポートする準備ができています。それから、ブリー、今申し上げたこと以外に何か付け加えることがあるかどうかわかりませんが。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
いいえ、ラジ、あなたがカバーしてくれたと思います。ピークについてはいい感触です。価格戦略の観点からは、ピークサーチャージを含む戦略にコミットしています。それが本当に重要だと考えています。
私たちはネットワークに投資する必要があります。この時期は我々にとって本当に重要な時期ですが、お客様にとっても本当に重要な時期です。サーチャージがあることで、ネットワークを柔軟にし、素晴らしいサービスを提供することができます。しかし、戦略に大きな変更はありません。
アリソン・ポリニアック — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのケン・ホエクスターです。どうぞ。
ケン・ホエクスター — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
やあ、素晴らしい。こんばんは。ミッキー、引退おめでとう。素晴らしい18年間だった。
そしてジョン、ようこそ。一緒に仕事ができるのを楽しみにしている。全体的に素晴らしい業績で、特にグラウンドは素晴らしい。しかし、エクスプレスのマージンが2%ということで、駐機場や構造改革についてお聞かせください。特にエクスプレスでの利益のタイミングについて教えてください。
それから、最後になりますが、今期は対ストリートで0.80ドルという好業績だったにもかかわらず、下限目標を0.50ドル引き上げていますが、これはマージンの一部で今期残りの利益が軟化しているということでしょうか？6億ドルのコストについておっしゃいましたが、以前は5億ドルだとおっしゃっていましたね。ですから、もしかしたら他の分野での利ざやが縮小しているのではないかと思っているのですが。ありがとうございます。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼CEO
では、最初に私からお話しして、ジョンが補足してくれるでしょう。エクスプレスにとって、今期直面している主な逆風をいくつか覚えておくことが重要だと思います。まず、デマンド・サーチャージが前年同期比で大幅に減少しました。また、国際線エコノミーを再開し、その結果、利回りが低下しました。また、USPSの戦略の一環として、USPSの取扱量が減少したことは先ほどお話したとおりです。
そして同時に、燃料価格による市場主導の逆風もあります。そのため、正味で11億ドルの減収となりました。それに加えて、エクスプレスの変動報酬の増加もありました。そのような状況にもかかわらず、私たちは増益を達成しました。
このような逆風を乗り越え、DRIVEの進展が数字に表れてくれば、またとないチャンスだと考えています。また、我々は大きなチャンスがあると考えている。予想について簡単にコメントし、ジョンに引き継ぎます。ご存知のように、需要環境は依然として不透明であり、このような環境を踏まえて財務予測には慎重を期しています。そしてまた、需要が減少する環境下でもより良い業績を上げることができるのは、今の私にとって本当に心強いことです。環境は変わり、私たちはより前向きになっています。
もちろん、これには大きなレバレッジがかかっています。では、ジョン、何か付け加えたいことがあればどうぞ。
ジョン・ディートリッヒ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
いや、ラジ、エクスプレスが直面している大きな逆風をすべて的確に捉えていると思いますが、それでも黒字に転換し、前年比で改善できたのは例外的なことです。しかし、そうは言っても、私たちはマージンを重視していくつもりです。継続的な改善に注力していく。DRIVEの取り組みに集中し、マージンを改善し続けるつもりです。ガイダンスについては、ラジ、あなたがカバーしてくれたと思います。
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はドイツ銀行のアミット・メヘロトラさんです。どうぞ。
アミット・メヘロトラ — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。四半期おめでとうございます。ジョン、グラウンドの業績についてお伺いしたいのですが、非常に好調であることは明らかです。
その中で、数量移管の機会による一過性のものと考えられるものはありますか？8月のプラス4を見ていて思ったのですが、月を通して何か動きがあったのでしょうか？また、エクスプレスの件ですが、インセンティブ・コンプに関連してエクスプレスで1億5,000万ドルのステップアップがあったように思うのですが、確認できますか？Qから確認することは可能ですが、前四半期の減収幅が大きかったのはそのせいかもしれないと思っただけです。その点を明確にしていただければと思います。
ジョン・ディートリック — 取締役副社長、最高財務責任者
私が申し上げたのは1億ドルです。これは前回の報告書からの増分です。ですから、それがその一部です。グラウンドに関しては、先ほど申し上げたように、前年比では改善が続くと考えています。
リング・フェンシングに関しては、先ほどお話ししたように、私たちは増加するビジネスを維持するつもりです。実際、私どもは引き受けるお客様を厳選しており、そのようなお客様とは契約を結んでいます。また、貨物輸送の方でも、イエローのキャパシティは少なくとも今のところは市場から撤退しており、貨物輸送はこれらの追加輸送量を活用する予定です。しかし、地上部門については、前年比での改善が続くと見込んでおり、またフェンスもないと考えています。エクスプレスについては、マージンの拡大に注力していきます。
それ以外の観点からのご質問については正確にはわかりませんが、私どもは引き続きマージンの拡大に注力し、エクスプレスのビジネスチャンスを活用していきたいと考えています。
オペレーター
次の質問は、サスケハンナのバスカム・メジャーズです。どうぞ。
バスカム・メジャーズ — サスケハナ・インターナショナル・グループ — アナリスト
この春、御社の主要な競合他社が、小包の分野でダイナミックプライシングの商品を発売する可能性があると話していました。現在、フェデックスが米国内製品でダイナミック・プライシングを採用している場所とその可能性について少しお聞かせください。また、ダイナミックプライシングは市場シェアやネットワークの効率化のためのツールとして、競争環境の中で進化してきたのでしょうか？ありがとうございました。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
もちろんです。実際、私たちはその進展にとても満足しています。私たちのプライシング・チームは、データ・ワークスとともに、よりダイナミックなプライシングを可能にする素晴らしいプラットフォームを構築しています。
現在、この機能を活用しているのは、世界中のピーク時のサーチャージをよりダイナミックにすることです。また、航空貨物ではスポット・プライシングを導入し、キャパシティを市場に合わせて調整しています。また、国内でもバックホール・レーンでの利用を開始しています。私たちは、収益の質を向上させるための長いロードマップを持っています。しかし、正直なところ、すでに市場で見えている以上のことはあまり話したくありません。なぜなら、必要のない競合情報を提供したくないからです。
オペレーター
次の質問はバーンスタインのデビッド・バーノンです。どうぞ。
デイブ・バーノン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
ミッキー、おめでとう。ミッキー、おめでとう。ジョン、サーカスへようこそ。早速ですが、地上部門の1個あたりのコストについて質問します。
この数字を絶対値で見た場合、通期ではどのように考えるべきでしょうか？10.45や10.35のレンジで推移すべきなのでしょうか？また、1枚あたりのコストで見ると、10.45や10.35の範囲に収まっているのでしょうか？通年のコスト構造について、どのあたりを想定しておくべきなのか、感覚をつかみたいのです。また、今期のドライバーについてもう少しお聞かせください。また、今期の原動力についてもう少しお聞かせください。トラック市況が低迷する中、路線運賃の再交渉を行ったのでしょうか。
ありがとうございます。
ジョン・ディートリッヒ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
では、順番を逆にします。DRIVE、ライン・ホール、そして私たちが準備した発言で述べたようなことすべてです。料金環境については、今後も一貫して変わらないと考えています。そのため、私どもの予測にも織り込んでいますし、時間の経過とともに更新を続けます。
ラジが言及したように、ライン・ホール、ドックの生産性、賃金の上昇、決済率など、私たちはあらゆる面で生産性を重視しています。これは地上部門でも同様ですし、エクスプレス部門や貨物部門でも同様です。ファースト・マイルとラスト・マイルについても申し上げました。
オペレーター
次の質問はバークレイズのブランドン・オグレンスキーです。どうぞ。
エリック・モーガン — バークレイズ — アナリスト
こんばんは。ブランドンに代わってエリック・モーガンです。私の質問にお答えいただきありがとうございます。ミッキーさん、おめでとうございます。
ネットワーク2.0についてお聞きしたいと思います。ラジが言ったように、あなたはこのプロセスを進める中で、絶えず学び、ネットワークを調整し続けています。そこで、エクスプレス・ターミナルとグランド・ターミナルの併設や、従業員サービス・プロバイダーの決定について、これまでのところ何がうまくいき、何がうまくいかなかったのか、お聞かせください。市場ごとに異なることは承知していますが、これらの決定を下す際にどのような変数を考慮しているのか、少し教えていただけますか？戦略をよりよく理解し、実行にどの程度自信があるのか知りたいのです。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼CEO
ご質問ありがとうございます。非常に順調に進んでおり、27会計年度のコミットメントまでにネットワークを完成させることができそうです。ご承知のように、アラスカ、ハワイ、カナダ、そしてローワー48の他のいくつかの地域で最適化の変更を発表・実施しました。この過程で多くのことを学んでいます。
つまり、我々には技術も設備も人材もある。そして、私たちの原則は非常に単純だ。データに基づき、PSPの哲学に従う。そして……繰り返しになりますが、各市場の特性に合わせた集配業務については、クーリエとサービス・プロバイダーの両方のモデルを使い続けるということが重要です。
ここまでは順調だ。そして、繰り返しになりますが、私たちは前進しながら、これらすべてを実施しています。そしてピークが過ぎたら、次のネットワーク展開を発表します。
オペレーター
次の質問はTD CowenのHelane Beckerです。どうぞ。
ヘラン・ベッカー — TDコーウェン — アナリスト
ありがとうございます。ミッキー、おめでとう。ジョン、ようこそ。お時間をいただきありがとうございます。
そこで1つお聞きしたいのですが、UAWは標的を絞ったストライキを行っています。今期の影響、あるいは影響の軽減についてどのようにお考えでしょうか？ありがとうございました。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
こんにちは、ヘレーン。その通りです。私たちは、ここアメリカや世界中で自動車関連事業を健全に展開していますが、同時に高度に多角化しています。しかし、私たちは非常に多角的なビジネスを展開しています。
また、特定の地域ではローリング・ストライキが発生することも想定しており、現在の需要見通しにはそれを織り込んでいます。今現在、フェデックスも経済全体も早期解決によって明らかに恩恵を受けると信じていますが、それを織り込んでいます。
オペレーター
次の質問はスティフェルのブルース・チャンです。どうぞ。
J. ブルース・チャン — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
皆さん、こんばんは。ミッキー、ジョン、お二人ともおめでとう。ブリーさんのお話に戻りますが、フェデックスはサービスとスピードに関して優れたバリュープロップを持っていますが、ネットワーク2.0によってフェデックスのスピードはさらに速くなるのでしょうか？ネットワーク2.0によってフェデックスのサービスやスピードはさらに速くなるのでしょうか。もしそうであれば、この取り組みに関するガイダンスを上回るような歩留まり向上の機会が生まれるとお考えですか。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
ネットワーク2.0の観点から、フェデックスのサービスの観点からも、この取り組みには非常に期待しています。冒頭で申し上げたのはピックアップのことですが、これを過小評価してはいけません。私たちは以前から、この機会があることを知っていました。そして、ラジが米国市場での初期の学びについて語ったとき、私たちはこの機会があることを知っていました。
そして、ラジが米国市場での初期学習について話したとき、私たちはそれがチャンスであることを知っていました。しかし、顧客からの熱意により、私たちは集荷をより簡単にし、管理しやすくすることができました。そして、より合理的な方法で集荷を自動化し、より良い顧客体験を提供します。現在までのところ、Network 2.0の観点からネットワークを高速化する機会はまだ見つかっていません。
しかし、私たちは反復を続けています。私たちが発見したのは、ネットワークを統合することで、対応や適応がより容易になるということです。また、特にB2Bの分野やヘルスケア分野では、顧客からの要望もありました。そのため、私たちは多くのことを学んでいますが、正味のところ、顧客は実際にNetwork 2.0を非常に支持しており、興奮しています。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのラヴィ・シャンカーです。どうぞ。
ラビ・シャンカー — モルガン・スタンレー — アナリスト
皆さん、ありがとうございます。ミッキー、がんばってください。ブリー、ひとつフォローアップをお願いします。これまでのところ、プライシングの牽引力は良好で、基本料金の値上げ分をかなり適切に転嫁できているとおっしゃいましたね。
その割合は……歴史的には50％近いと思います。今、どのくらいの割合でコンバージョンしているのですか？また、価格環境はかなり合理的なままだとおっしゃいましたが、USポストオフィスは基本的に価格サーチャージを課すつもりはないと言っていますね。USPSは……UPSの変更は通話で指摘されました。アマゾンも競争力のあるサービスを開始すると思います。
2024年は業界全体で価格面でより厳しい環境になると思いますか？
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
たくさんありましたが、わかりました。ラジ、私が全部理解できなかったら、ここに飛び込んできてくれ。GRIの観点から、昨年1月に遡りますと、私どものお客様の大半はGRI全額をお支払いいただいております。これは、事前交渉済みの大口顧客を除いた場合です。
しかし、サービスガイドの条件を満たしている顧客は、非常に高い捕捉率を得ています。ですから、今年の1月にも同じようなことが起こると予想しています。ピークサーチャージの観点からは、ピークサーチャージは、急増し、ネットワークがフレックスになるようなボリュームをターゲットにしていることを理解することが本当に重要だと思います。そのため、ピークサーチャージの対象となるほどの数量がないため、ピークサーチャージを支払わない顧客が大半を占めています。
ですから、競争環境から見た場合、USPSのピークサーチャージは私たちの活動には特に関係がないと思います。ですから、その点については心配していませんし、実際に良い感触を持ち続けています。また、支払い済みの大半の顧客とはピーク・サーチャージについて事前に交渉済みです。ですから、ピークに向けていい感じです。
それから、アマゾンやシップ・ウィズ・アマゾンについて考えるとき、私たちが過去50年をかけて世界最高の輸送ネットワークを構築してきたことを思い出すことが本当に重要だと思います。私たちは毎日、お客様のためにサプライチェーンをより良いものにすることだけを考えて起きています。そして市場と顧客。彼らが勝てば我々も勝ち、競合するプロバイダーのことを心配する必要がないという事実を、私は本当に高く評価している。
私たちは競争を非常に重視しています。そして、より良い価値提案を提供し続けることに集中しています。そして、2024年に向けていくつかの計画を立てており、数カ月後には皆さんと共有できることをとても楽しみにしています。ですから、いい気分です。
ラヴィ、質問をありがとう。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのステファニー・ムーアさんからです。どうぞ。
ステファニー・ムーア — ジェフリーズ — アナリスト
こんばんは。ご質問ありがとうございます。貨物部門について、また8月の状況についてご説明いただき、ありがとうございました。しかし、市場が大きく混乱していることを考えると、フェデックスの現在の貨物ミックスと迂回された貨物がどのように適合しているのか、ミックスの質について少しお聞かせ願えればと思います。
ありがとうございます。
ブリー・カレール — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・カスタマー・オフィサー
もちろん、喜んでお答えします。貨物の量についてお話ししますと、分割することが重要だと思います。そのうちの約半分はイエローのお客様から直接いただいたものです。つまり、1日あたり約2500枚です。
なぜかというと、イエローは低品質の収益が多かったからです。フェデックスのスピードと品質に見合う対価を支払いたがらない顧客もいたのです。しかし、一部の競合他社はイエローの取扱量を増やし、そのサービスは必要なものではありませんでした。その結果、私たちは市場からさらに2,500個を獲得しました。5,000枚のマージンは非常に健全でした。
販売チームは驚くほど規律正しく、ランスも私もこの販売量にとても満足しています。ネットワークは実にうまく機能しており、その大部分を維持できると確信しています。それが私たちの計画です。
オペレーター
今日の最後の質問は、バーティカル・リサーチ・パートナーズのジェフ・カウフマンさんからです。どうぞ。
ジェフ・カウフマン — バーティカル・リサーチ・パートナーズ — アナリスト
時間を割いていただきありがとうございます。ジョン、ミッキー、おめでとう。この数年間、皆さんと一緒に仕事ができて本当によかった。ありがとう。
ジョン、質問なんですが、もう一度、ケン・ホエクスターがガイダンスについて質問していたことをはっきりさせたいと思います。調整後利益は中間点で0.25ドルほど上昇し、その理由を強調されていましたが、調整前利益は中間点で0.15ドルほど低下したように見えました。あなたはレンジの上限を1660ドルに下げ、下限を少し上げました。また、1億ドルのインセンティブ報酬の増加についてお聞かせください。
イールドプレッシャーの継続についてお話がありました。また、いくつかのマイナス要因についてもお話がありました。それから、事業最適化費用の調整幅を5億ドルから6億2,000万ドルに拡大したようですね。調整前ガイダンスの0.15ドルの引き下げと、調整後ガイダンスの中間値での25％の引き上げの差は、これで説明できるのでしょうか？
ジョン・ディートリッヒ — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
はい、ジェフ、その通りです。その通りです。
ジェフ・カウフマン — バーティカル・リサーチ・パートナーズ — アナリスト
私の質問は以上です。ありがとうございました。
オペレーター
以上で質疑応答を終わります。閉会のご挨拶をラジ・スブラマニアム氏にお願いしたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。
ラジ・スブラマニアム — 社長兼最高経営責任者
ありがとうございました。最後に、このような好調なスタートを切ることができたことを誇りに思います。構造的なコスト削減の実行は順調に進んでいます。また、ピークに向けた準備として、フェデックスのすべてのお客様にとって素晴らしい体験をしていただけるよう、引き続き取り組んでまいります。DRIVEが私たちの働き方を変えることを証明し、世界で最も柔軟かつ効率的でインテリジェントなネットワークを構築するために、フェデックス全体で継続的な変革を可能にしていきます。
本日はありがとうございました。また次回お会いしましょう。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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