ビザ (V)2024 年第 1 四半期決算説明会 – 株式投資を1upするブログ

ビザ (V)2024 年第 1 四半期決算説明会の日本語訳です。

良い決算ですが株価はあまり上がらなかったですが売上・EPS共に上昇しておりここ1年は株価も堅調ですね。

内容を見ると景気は悪くない感じなのでまだまだアメリカ景気はつよそうです。

ビザ (V)株価

ビザ (V)2024 年第 1 四半期決算説明会

2024 年 1 月 25 日、午後 5 時

オペレーター

Visaの2024年度第1四半期決算カンファレンスコールへようこそ。質疑応答が終わるまで、参加者全員はリスニング専用モードになります。今日の会議は録画中です。異議がある場合は、この時点で接続を解除しても構いません。

それでは、会議の進行を主催者である上級副社長兼投資家広報担当グローバル責任者のジェニファー・コモ女史に引き継ぎたいと思います。コモさん、始めてもいいですか。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

皆さん、こんにちは。Visa の 2024 年度第 1 四半期決算発表へようこそ。今日はビザの最高経営責任者であるライアン・マキナニー氏も参加します。そしてビザの最高財務責任者のクリス・スー氏。この呼びかけは、当社ウェブサイト investor.visa.com の投資家情報セクションでウェブキャストされています。リプレイは当社サイトに 30 日間アーカイブされます。

財務および統計のハイライトをまとめたスライドデッキを当社の IR ウェブサイトに掲載しました。このプレゼンテーションには将来の見通しに関する記述が含まれていることにも留意してください。これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、実際の業績は多くの要因により大きく異なる可能性があります。これらの要素に関する追加情報は、Form 10-K による当社の最新の年次報告書および Forms 10-Q および 8-K によるその後の報告書で入手できます。これらの報告書は、SEC の Web サイトおよび当社 Web サイトの投資家情報セクションでご覧いただけます。

この電話会議で開示された非 GAAP 財務情報については、関連する GAAP 測定値と調整が本日の決算リリースおよび当社の IR ウェブサイトで入手可能な関連資料でご覧いただけます。それでは、電話をライアンに切り替えさせてください。

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

やあみんな。こんにちは。ご参加いただきありがとうございます。 2024 年は堅調なスタートを切ることができます。消費者支出は引き続き底堅く、第 1 四半期の決済額は前年同期比 8% 増加しました。

米国の決済額は前年比 5% 増加しました。国際決済額は 11% 増加しました。欧州域内を除く国境を越えた旅行量は、ドルベースで前年比16％増加し、国境を越えた旅行は2019年レベルの142％となり、第4四半期の139％から上昇しました。プロセス取引は9%増加しました。

当社の純収益は9%増加し、GAAP EPSは20%増加、非GAAP EPSは11%増加しました。消費者決済、新しいフロー、付加価値サービスにわたる今四半期の戦略の実行を振り返るにあたり、いくつかの重要なテーマに焦点を当てたいと思いました。 1 つ目は、当社は従来の銀行パートナー、ネオバンク、フィンテック、ウォレット、販売者、買収者、その他すべての顧客を含む顧客にサービスを提供することにこだわり続けています。クライアントを重視することで、戦略の 3 つの柱すべてにわたってパートナーとの関係を深めることができました。

2 つ目は、特に国境を越えたビジネスを推進するために、新しいパートナーシップ、新しいユースケース、新しい垂直分野を模索し続けていることです。 3 つ目は、ネットワークに関係なく、すべての取引に価値を付加することを目指して、ネットワーク全体にわたる革新的なソリューションを市場に投入してきました。そして 4 つ目は、パートナーへのサービスとして当社のブランドを拡大するための新しく革新的な方法を常に模索しています。これらのテーマを念頭に置いて、この四半期についてもう少し詳しく説明したいと思います。

消費者の支払いから始めましょう。資格、承認、エンゲージメントが継続的に増加していることがわかりました。認証情報は 6% 増加し、現在では 55% 増加して 87 億以上のネットワークトークンを保有しています。受付場所は 17% 増加しました。

そして、私たちが受け入れを拡大した最近の 2 つの例を取り上げたいと思います。最初はブラジルで CAIXA を利用し、10,000 を超える宝くじ支店で現金交換を行いました。現在、公共料金、徴税、宝くじ、ボレトと呼ばれるバウチャー支払いの支払いに、Visa クレジットカードとデビットカードを受け入れています。もう1つの例は、アジア太平洋地域で、バングラデシュ最大のモバイル金融サービス企業であるbKashと契約を締結しました。

すでに Visa Direct の顧客となっている同社は、国内の 1,500 万人以上の Visa カード所有者が、アプリ内 QR コードを使用して 550,000 を超える bKash 加盟店で支払いできるようにしました。これらの例は、世界的な受け入れ実績を拡大するためのローカルなアプローチを示しています。タップ・トゥ・ペイは昨年から5ポイント増加し、米国を除く世界の対面取引の77％を占めた。米国では普及率が 45% に達しました。

第 1 四半期のハイライトの 1 つは、Lowe’s がタップして支払いの受け入れを可能にしたことです。私たちは、タッピングが対面環境で最高の買い手と売り手のエクスペリエンスを提供すると信じており、それが結果に表れるのを目の当たりにしました。最近の米国でのVisaの調査では、Visaデビットカードでタップする人はタップしない人に比べて、平均で月に2回の取引が増え、支出が月70ドル増加していることが分かりました。次に、パートナーシップを深化および拡大し、新しいパートナーシップを構築する当社の能力を実証する、この四半期の注目すべき最新情報をいくつか紹介します。

ヨーロッパでは、トルコ最大の民間銀行であるイスバンクとの契約を更新し、その消費者用および商業用クレジットおよびデビットポートフォリオに 3,300 万枚のカードを保有しています。そのリニューアルの一環として、当社のスポンサーシップを活用して、フランス以外のヨーロッパで初のオリンピック・パラリンピック競技大会用クレジットカードを発行する予定です。ポーランドでは、ポーランドおよび中東ヨーロッパにおける消費者および商業口座向けの最大の発行者および取得者であるPKO銀行ポルスキーと新たな発行契約を締結しました。ギリシャでは、同国最大の銀行であるピレウス銀行との提携を拡大し、消費者および商業クレジットおよびデビットポートフォリオにわたる独占的な決済ネットワークとなりました。

これらはすべて、前四半期にお話ししたヨーロッパ大陸における魅力的な地位と強力なパイプラインの素晴らしい例です。日本では、百貨店丸井と提携し、国内で最も急速に成長している発行会社の一つであるEPOSとのクレジット発行パートナーシップを拡大しました。彼らは、Visa マネージドサービスを使用します。これは、主要な取り組みの実行を支援するために、クライアントの組織内に Visa の従業員を派遣する当社のアドバイザリーソリューションの一部です。韓国では、国内最大の発行会社である新韓カードとの、消費者向けおよび商業用クレジットおよびデビットカードの提携を更新し、拡大しました。

新韓はまた、ビジネスを推進するためのコンサルティングやマーケティングなど、ビザの一連の付加価値サービスの活用にも取り組んでいる。メキシコでは、リスク、アドバイザリー、データツールなどの付加価値サービスに加え、消費者および商業のクレジットおよびデビットに関するBBVAとの契約を更新しました。そして最後に、米国では、Visa のロイヤルティプラットフォームサービス、CardinalCommerce 3-D Secure サービス、Verifi Order Insight デジタルサービス、DPS デビット処理など、複数の付加価値サービスに関するバンクオブアメリカとの契約を延長しました。また、当社は世界中のフィンテック企業にとって選ばれるパートナーであり続けます。

まず、米国では、大手フィンテック Shine のデビットおよびクレジットビルダーのセキュリティ付きカードポートフォリオ、および Visa Direct と契約を更新しました。ラテンアメリカでは、3,000 万人以上の顧客を抱えるこの地域最大のフィンテックおよびマーチャントクライアントの 1 つである Rappi とのデビットおよびクレジット契約を更新しました。また、CyberSource や Decision Manager などの多数の付加価値サービスも利用します。そして最後に、HSBC のフィンテックイニシアティブである Zing との新たなグローバルパートナーシップに興奮しています。

私たちは英国を皮切りに、30 以上の市場でこの多通貨提案を開始するという野望をサポートしています。 Tink、Currencycloud、消費者向け決済ソリューションを通じた Visa の機能は、Zing と HSBC に強力な顧客提案と迅速な展開を提供します。これらのリニューアルと新たなパートナーシップを通じて、Visa が提供するすべての機能にわたって深い関係を構築することに当社がどのように注力しているかがわかります。現在は新しいフローに移行しています。

入手可能な最新の市場データを使用して、新しいフローの機会のサイジングを更新しました。ロシアと中国を除くと、B2B、B2C、P2P、G2C 全体で年間 200 兆ドルの機会が見込まれており、確かに膨大な数です。当社はクライアントと協力して、Visa の商業および資金移動ソリューションを提供し、ネットワーク上のこれらの流れのデジタル化を支援しています。まずはビザダイレクトから。

この四半期の総取引額は 20% 増加して 22 億となりました。また、P2P 国境を越えた取引では、前年比 65% 以上増加しました。今四半期のクライアントのハイライトに関して言えば、当社は新しいユースケースや業種に向けたパートナーシップを構築しており、国境を越えた取引量を引き続き推進しています。まず、新しいユースケースとして、米国での既存の P2P パートナーシップに加えて、Meta との Visa Direct 関係を拡大し、Meta のアプリファミリーのコンテンツクリエイターが収益をデビットカードに現金化できる機能を開始しました。

このリリースは現在、米国、英国、フランス、イタリアで実施されており、クリエイターは迅速かつ安全に支払いを受け取ることができます。第二に、国境を越えた取引量に関しては、約 200 の国と地域にある 85 億のエンドポイントにわたる世界的な資金移動を可能にするという点で進歩を続けてきました。ウェスタンユニオンはその良い例です。当社はウェスタンユニオンと長期グローバルパートナーシップ契約を締結し、発行、Visa Direct、および 40 か国 5 地域にわたるその他のサービスをカバーしています。

この長期的な協力関係は、製品革新とデジタルファーストの顧客体験をもたらし、国境を越えた資金移動を強化します。また、Remitly との関係を拡大し、30 か国の顧客が世界 100 か国以上の対象となるデビットカードや銀行口座に国境を越えて送金できるようにしました。カナダでは最近、フィリピン、中国、バングラデシュを含む主要な送金先のデジタルウォレットに送金できる機能を何百万もの顧客に提供するため、CIBCおよびSimpliiとの合意を発表しました。商業面に移ります。

総決済額は固定ドル換算で 8% 増加し、当四半期を通じて当社は引き続き新しい分野に注力しました。いくつかの具体的な領域に焦点を当ててみましょう。まず、国境を越えた旅行分野において、当社は最近、シンガポールを拠点とする B2B プラットフォームである Nium との契約を拡大しました。同社のバーチャルカード B2B 旅行プログラムは、米国とヨーロッパからオーストラリア、シンガポール、香港、日本に拡大されます。

また、B2B旅行分野では、旅行仲介業者がサプライヤーへの支払いをより迅速に行うため、世界有数の決済プロバイダーであるWorldlineと新しいバーチャルカード契約を締結しました。請負業者分野では、当社は最近、ユナイテッド・オーバーシーズ銀行およびシンガポールの請負業者向けフィンテック企業である Doxa と契約を締結しました。 Visa との提携により、Doxa プラットフォームはさらに強化され、組み込みの金融機能を提供できるようになりました。下請け業者には、UOB バーチャルカードを通じてサービスの料金を支払うオプションが与えられます。

また、UOB とは、シンガポール政府への支払いフローの実現を含め、商業借方と貸方にわたる商業関係を更新および拡大しました。付加価値サービスの話に移りたいと思います。当社のネットワーク・オブ・ネットワーク戦略は、付加価値サービスにおいても重要な役割を果たしています。念のために言っておきますが、これには 3 つの要素があります。1 つは、すべてのエンドポイントとすべてのフォームファクターに資金を移動することです。 2 つ目は、利用可能なすべてのネットワークを使用し、パートナーにとっての単一の接続ポイントとなることです。 3 つ目は、ネットワークに関係なく、すべての取引に対して付加価値サービスを提供することです。

この戦略の一環として、当社は付加価値サービスの開発と拡大を続けてきました。最近の 3 つの例、RTP ネットワーク、Pismo、Prosa の処理機能について説明します。前四半期に私は、Visa が FedNow の認定サービスプロバイダーとなり、金融機関が FedNow サービスを通じて資金を受け取ることができるようになったと指摘しました。資金を送金する機能も有効になりました。

2 番目の例は、先週閉鎖したばかりの Pismo です。世界中の顧客、特に発行会社の顧客と話したとき、CEO の関心がますます高まっている 2 つの優先事項があります。 1 つ目は、発行クライアントの多くが最近、レガシーインフラストラクチャからクラウドネイティブ API ベースの技術スタックへの技術スタックの変換に着手したか、またはその変換に着手することを検討しているということです。 2 つ目は、従来の発行体であろうとフィンテックであろうと、多くの顧客が新しい地域や国、特に世界中の発展途上市場への発行を急速に拡大することをますます求めていることです。

私たちの顧客は、これらの優先事項の両方を支援するために Visa を期待しています。そして、Pismo を使用することで、世界最高のクラウドネイティブの発行者プロセッサーとコアバンキングプラットフォームをクライアントに提供できるようになります。 Pismo は、クレジット、デビット、商用をカバーするグローバルなコアバンキングとマルチ商品発行者処理を提供し、Pix などのローカル決済ネットワークへの接続を提供します。私たちの目標は、Pismo が世界中の発行パートナーにとって選ばれるプラットフォームとなり、パートナーの世界的な拡大とクラウドネイティブプラットフォームへの移行を加速できるようにすることです。

そして、当社のネットワークの 3 番目の例は、メキシコの決済処理会社 Prosa の過半数の株式を取得するという当社の発表です。メキシコ市場についてはいくつかあります。1 つは、現金と小切手が個人消費支出の 50% 以上を占めていることです。 2 つ目は、現在、ビザが国内で処理できる能力が限られているということです。私たちは、強化されたテクノロジーインフラストラクチャをもたらし、メキシコの消費者、中小企業、地元の発行会社とアクワイアラーが支払いと支払いを受けるための新しい革新的な方法を開発するための基礎を築くことができると信じています。これには、安全性、セキュリティ、信頼性を向上させ、トークン化やリスク商品などの付加価値サービスを通じてより良いエクスペリエンスを提供することが含まれます。

また、対面取引とオンライン取引の両方に対する継続的な投資にイノベーションとコミットメントをもたらすこともできます。これらの取り組みを組み合わせることで、国内の決済のさらなるデジタル化が促進されるでしょう。この投資は規制当局の審査の対象となり、2024 暦年下半期には完了したいと考えています。そして最後に、新しいパートナーシップの開発を通じて付加価値サービスのさらなる成長を促進する機会についても強調したいと思います。

これらにより、全体的な製品提供と配布範囲を強化することができます。昨日、当社はデジタルワークフローのリーダーである ServiceNow と、ソリューションを構築し、Visa の製品とソリューションを共同顧客に配布する契約を発表しました。まず、ServiceNow は、発行会社向けのエンドツーエンドの紛争管理ソリューションを開始し、徐々に追加のセグメントや製品に拡大する予定です。このパートナーシップは、当社の付加価値サービスに対する需要を示し、世界中のより多くの顧客にリーチするための魅力的な流通チャネルを提供します。

したがって、消費者の支払い、新しいフロー、付加価値サービス全体にわたって、Visa の強力な関係、顧客への取り組み、新しい支払い方法と支払い方法の革新だけでなく、大きなチャンスがあることがわかります。これらすべての取り組みを強化するのに役立つのが当社のブランドです。私たちは最近、FIFAとの長年にわたるパートナーシップを更新しました。これにより、Visaと当社のクライアントの両方のビジネスを推進し、ブランドリフトを向上させ、世界的なリーチを最大化する強力な機会が生まれました。また、Visaの革新的な決済テクノロジーを紹介して導入する機会を提供することは言うまでもありません。また、レッドブル F1 チームとの 15 年以上ぶりとなる新たなグローバルスポーツスポンサーシップも開始します。

このパートナーシップにより、地球上で最も急速に成長しているスポーツの 1 つであるフォーミュラ 1 内の 2 つのチームと当社のブランドが提携し、当社のクライアントにビジネスを推進する新たな機会が提供されます。今年の展望に向けて、私たちはこれらすべてのパートナーシップ、そしてパリのオリンピックとパラリンピックを通じて、クライアントとともにブランドを活性化できることに興奮しています。クリスに引き渡す前に、私たちが火曜日に年次総会を開催したことについて触れておきたいと思いました。交換オファープログラムの提案を含め、理事会が推奨したすべての提案が可決されました。

そのため、当社は最初の交換オファーに関連して SEC に S-4 を提出するために速やかに移行する予定です。また、同僚でありパートナーであり友人であるアル・ケリーにも特別な感謝を表したいと思います。火曜日の時点で、同氏は正式に執行会長を退任した。アル、ビザ家族全員を代表して、あなたの並外れたリーダーシップに感謝します。

あなたはこのビジネスを信じられないほどの高みに導きながら、イノベーションを推進し、顧客との関係を深め、さまざまな方法で当社の文化を強化してきました。 Visa に対するあなたの影響は、何世代にもわたって目に見えることになるでしょう。最後に、第 1 四半期に、ビザは世界中で当社の戦略を効果的に実行していることを再び実証しました。不確実性が常態化しているように見えますが、ビザには困難な環境を乗り越えるための経験と規律があり、私は今後も楽観的であり、将来について自信を持っています。

さて、クリスの話に移ります。

Chris Suh — 最高財務責任者

ありがとう、ライアン。皆さん、こんにちは。ライアン氏が述べたように、第 1 四半期は全体的な決済量とプロセス取引が比較的安定して増加し、国境を越えた取引量も大幅に増加した堅実な四半期でした。私たちのドライバーを見ています。

ドルを固定した場合、世界の決済額は前年比 8% 増加し、プロセス取引は前年比 9% 増加しました。欧州内を除く国境を越えた販売量の伸びは、ドル換算で前年比 16% 増加しました。会計年度第 1 四半期の純収益は、名目および固定ドルベースで 9% 増加しました。これは、主に予想を下回ったインセンティブと為替抵抗の減少により、当社の予想の上限に達していました。 GAAP EPS は 20% 増加し、非 GAAP EPS は名目ベースで 11%、恒常ドルベースで 10% 増加しました。

詳細については、まず米国から始めます。米国の支払額は前年比で 5% 増加し、クレジットは 6%、デビットは 5% 増加しました。カード提示による支出は 3% 増加し、カード非提示による支出は 7% 増加しました。この四半期を通じて米国の月間総決済量の増加率を見ると、10 月が最低で 11 月がピークで、その間に 12 月がありました。まとめると、第 4 四半期から第 1 四半期にかけて米国の総決済量の伸びが約 80 ベーシスポイント減少したのは、主に昨年に比べて週末と平日の組み合わせが好ましくなかったことと、以下のようないくつかの小さな項目の組み合わせによるものでした。 10 月は軟調で、Reg II の影響も控えめ。

消費支出は、低支出から高支出まですべてのセグメントにわたって比較的安定しています。私たちのデータは、消費者セグメント全体で意味のある行動の変化を示していません。 11月1日から12月31日までの期間をホリデー支出に移行します。米国では、消費者のホリデー支出の伸びは前年比で 1 桁半ばでした。

消費者の小売支出の伸びは昨年と同様でした。しかし、感謝祭からサイバーマンデーまでの主要なショッピングデーにおける小売支出の伸びははるかに強かった。小売支出に占める電子商取引の割合は昨年と比べて増加しました。国際市場に移行すると、決済総額の伸びは固定ドル換算で 11% 増加し、第 4 四半期まで安定していました。

当四半期の決済量の伸び率はほとんどの主要地域で堅調で、ラテンアメリカ、CEMEA、英国を除くヨーロッパはそれぞれ恒常ドル換算で約20％増加しました。次に、国境を越えた話です。これについては、ヨーロッパ内の取引を除き、一定のドルで話します。国境を越えた総取扱量は前年比 16% 増加しました。

旅行を除く国境を越えたカードの存在しない取扱高の伸びは、仮想通貨の購入を調整すると予想よりわずかに速く10％台前半で伸びた。国境を越えた旅行関連の支出は前年比 19% 増加しました。 2019 年までの国境を越えた旅行量指数は、第 4 四半期の 139% から第 1 四半期の 142% に増加しました。アジアへの旅行量は、同四半期の2019年レベルの132%と指数化され、第4四半期から3ポイント増加しました。一方、アジアからの旅行量は 4 ポイント増加して 118% となりました。

これは主にオーストラリアと日本が相対的に弱かったため、前四半期の拡大を下回りました。中国本土への出入りは引き続き改善したが、いずれも依然として2019年の水準を下回った。米国のインバウンド旅行は、2019 年の第 4 四半期のレベルと比較して引き続き数ポイント改善しました。また、LAC、ヨーロッパ、CEMEA 内外および米国外の旅行者数は引き続き健全であり、2019 年のレベルの 145% から 170% の範囲となっています。

それでは、収益構成要素から始めて、第 1 四半期の財務結果を確認してみましょう。まず、新しい価格設定は通常 4 月と 10 月に実施されるため、この四半期では結果として各収益要素が恩恵を受け、成長率は以下の追加要因によってさらに強化されるか相殺されました。サービス収益は、カード特典による追加支援もあり、第 4 四半期の固定ドル決済額の 9% 増加に対して、前年同期比 11% 増加しました。データ処理収益は、ビジネスミックスと付加価値サービスのおかげで、プロセストランザクションの伸びが 9% だったのに対し、14% 伸びました。

国際取引収益は、昨年から続いている通貨のボラティリティの高さの影響を受け、欧州域内を除き、国境を越えるドルの取引高が16％増加したのに対し、8％増加しました。その他の収益は、コンサルティング収益の堅調な伸びにより 18% 増加しましたが、主に FIFA 関連の付加価値サービス収益による 2023 年からの 31% の成長の影響を受けました。クライアントのインセンティブは 20% 増加しましたが、クライアントの業績と取引のタイミングにより、最終的に予想よりも低くなりました。当社の 3 つの成長エンジン全体で、消費者決済の成長は、決済量の増加とプロセス取引の相対的な安定性、および国境を越えた決済量の大幅な増加によって牽引されました。

今四半期、新たなフローでは、基礎的な要因は比較的安定していました。商業量はドル換算で前年比 8% 増加し、Visa Direct の取引は 20% 増加しました。新規フローの合計収益は、いくつかの一時的な項目とビジネスミックスの影響により、前年比一定ドルベースで 1 桁台前半の増加でした。ご存知のとおり、どの期間においてもプットとテイクはあり得ますが、最も重要なことは、ドライバーが安定していること、そして 2024 年通年の新規フロー収益が消費者決済収益を上回るペースで成長すると引き続き予想していることです。

第 1 四半期の付加価値サービス収益は、発行および受け入れソリューションの好調により、固定ドルベースで 20% 増加し、21 億ドルとなりました。 GAAP ベースの営業費用は 6% 減少しました。経費の減少は訴訟引当金の減少によるものですが、人件費の増加により若干相殺されました。非 GAAP ベースの営業費用は、主に人件費の増加により 7% 増加しました。

株式投資による純利益 400 万ドルを除くと、非 GAAP ベースの営業外収益は 8,400 万ドルとなりました。当社の GAAP 税率は 19.1%、非 GAAP 税率は 19% でしたが、これは予想を上回る税制上の恩恵を受けました。 GAAP EPS は 2.39 ドルでした。非 GAAP ベースの EPS は 2.41 ドルで、為替レートによる約 0.5 ポイントの利益を含め、前年比 11% 増加しました。第 1 四半期に、当社は約 34 億ドルの株式を買い戻し、10 億ドルを超える配当を株主に分配しました。

12月末時点で、当社の買い戻し承認額は264億ドル残っていた。さて、1月から21日までのこれまでの様子に移りましょう。米国の決済額は前年同期比4%増、借方3%増、貸方4%増で、12月から減少しましたが、これは主に米国の一部の悪天候により、プロセス取引が前年比8%増加しました。欧州内の取引を除く、ドルの国境を越えた取引高は、前年同期比で 16% 増加しました。

ヨーロッパ内を除く旅行関連の国境を越えた旅行量は前年比16%増加、2019年比では146%増加しました。また、国境を越えたカードを持たない旅行者は 16% 増加しました。さて、私たちの期待に移りましょう。調整後ベースは、買収の影響を除いた一定ドルの非 GAAP 結果として定義されることに注意してください。詳細については、決算プレゼンテーションでこれらの開示を確認できます。

通年では、推進要因、調整後の純収益、または EPS の伸びについて、従来の見通しに大きな変更はありません。私たちのドライバーは、景気後退や Reg II の影響がさらに増大することを想定していないことに注意してください。ピズモは、通期の純収益の伸びに対する恩恵は最小限で、非 GAAP ベースの営業費用と EPS の伸びに対しては約 0.5 ポイントの逆風があると予想されます。為替は、純収益の伸びに対して約 0.5 ポイントの影響を及ぼし、非 GAAP ベースの営業費用の伸びに対して約 1 ポイントの恩恵をもたらし、非 GAAP ベースの EPS の伸びに対する影響は最小限に抑えられると予想されます。

非 GAAP ベースの営業外収益は 3 億 5,000 万ドルから 4 億ドルになると予想されており、米国以外の税務問題の解決により、その半分近くが第 2 四半期に発生します。これらを総合すると、調整後の純収益の伸びは変わらず 2 桁台前半、調整後の営業費用の伸びは 2 桁台前半に更新され、調整後の EPS の伸びも変わらず 10 桁台前半です。第 2 四半期については、通年と同様に、ピズモの純収益の伸びに対する恩恵は最小限であり、非 GAAP ベースの営業費用と EPS の伸びに対しては約 0.5 ポイントの逆風が予想されます。為替による純収益の伸びへの影響は最小限に抑えられ、非 GAAP ベースの営業費用の伸びに対しては約 0.5 ポイントのメリットがあり、非 GAAP ベースの EPS の伸びに対しては最小限のメリットが見込まれます。

調整後の純収益の伸び率は 1 桁台半ばから後半、調整後の営業費用の伸び率は 10% を超える 2 桁台前半になると予想しています。先ほど述べたように、いくつかの税務問題の解決により、営業外収益が第 2 四半期に最高となることが予想されます。そのため、通期では据え置きで、第2四半期の税率は16％から16.5％になると予想されます。これにより、第 2 四半期の調整後 EPS 成長率は 10 ％台後半となります。

要約すると、第 1 四半期は順調なスタートを切ることができました。基本的な原動力は比較的安定しており、通期の見通しに大きな変更はなく、当社は引き続き 2024 年の残りの成長戦略の実行に注力していきます。いつものように、環境が変化し、当社のビジネスに影響を与える出来事が発生した場合、もちろん、支出計画は調整します。私たちは、短期的な検討と長期的な検討の間のバランスを考慮し続けます。

それでは、ジェニファー、Q&A に行きましょう。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

ありがとう、クリス。これで質問を受け付ける準備が整いました。

質疑応答

オペレーター

【運営者への指示】質問者全員の意見を確実に聞くため、質問は 1 つまでにしていただきますようお願いいたします。 [オペレーターへの指示] 最初の質問は、JP モルガンの Tien-Tsin Huang からです。回線が開いています。

Tien-Tsin Huang — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト

やあ、どうもありがとう。ここで説明とより大きな質問が必要です。明確にしておきますが、新規フローは前四半期の 10 桁半ばから 1 桁前半に上昇しています。計画に対してどのような結果になったのでしょうか? 一時的な問題はありましたか? 他の指標も一致しているように見えるからです。

それから私の質問は、ここで一桁半ばの米国の取引量についてでした。これは PCE に対してかなり厳しいです。ガス、電子通信、Reg II など多くの要因があることは承知していますが、短期から中期の PCE 成長との関連で、ここでの米国の販売量についての見解を明確にしていただけますか。ありがとう。

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

ティエンツィン、ライアンです。あなたの質問の 2 番目の部分から始めませんか。そうすれば、Chris が最初の部分に答えて、2 番目の部分を追加または修正できます。米国の話に少し戻りましょう。米国は消費者決済において私たちにとって依然として重要な機会です。つまり、まだたくさんの現金、たくさんの小切手、たくさんのACHが残っています。

私たちはフィンテックや銀行と協力して、より多くの人々をカードの分野に取り込むために素晴らしい取り組みを行っています。私たちは、配管工や請負業者、慈善団体、自動販売機、駐車場、タップトゥペイなどのサービス産業の受け入れを拡大する取り組みを行っています。つまり、私たちは引き続き米国市場に非常に興奮しています。あなたが言ったとおりだと思いますが、クリスがもう少し詳細を追加できますが、今四半期には、あなたが話したように、PCEに関連して米国の成長率にビザ固有の要因がいくつかあります。

しかし、今後に目を向けると、それは私たちにとって大きなチャンスであり続けます。私たちはこれからも楽しみにしています。クリス、Tien-Tsin の質問の最初の部分を取り上げて、2 番目の質問に何か付け加えたいですか?

Chris Suh — 最高財務責任者

もちろん。そうですね、新しい流れの中で、私たちの商業ビジネスの根底にあるファンダメンタルズは健全なままです。商業決済額は 8% 増加し、Visa Direct 取引は 20% 増加しました。そして重要なことは、新しいフロー事業がビザの成長エンジンであり続けていることです。

当社は、通年の収益の伸びが消費者の収益の伸びを上回ると予想しています。第 1 四半期に関するご質問に特化したものですが、これはいくつかの要因の影響を受けました。まず、ビジネスの構成。旅行が正常化し続けたため、第 1 四半期の国境を越えた輸送量の伸びが鈍化しました。第二に、この成長は、特定の四半期で通常見られるよりもたまたま規模が大きかったいくつかの一時的な項目によっても影響を受けました。しかし全体として、私たちはこのビジネスと今後の長期的な成長軌道について素晴らしいと感じています。

Tien-Tsin Huang — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト

いいね。それは役に立ちます。あなたがた両方に感謝します。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、RBC Capital Markets の Dan Perlin 氏です。回線が開いています。

Dan Perlin — RBC Capital Markets — アナリスト

付加価値サービスにおける新しいパートナーシップについて質問したかっただけです。ライアン、優先事項の一環として、すべてのネットワークで付加価値サービスを利用したいと考えているようですね。そして、このパートナーシップの成長に伴い、おそらくより大きな共同責任が生じるだろうという事実をほのめかしていたと思いますが、ServiceNow は明らかにその素晴らしい例です。しかし私は、ビザがこれら 2 つの提携によってそうした機会を切り開く可能性について、そしてそれがある時点で会社の財務状況にどのような影響を与える可能性があるかについて、どのように考えるべきかを調整しようとしているだけなのです。

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

うん。 ServiceNow とパートナーに関する具体的な質問に答える前にもう一度言っておきますが、私たちは付加価値サービス戦略における進歩に非常に興奮しています。私たちは市場で見られる勢いに興奮しています。当社の販売努力が、発行、受入れ、リスクとアイデンティティ、アドバイザリー、オープンバンキング全体にわたって実際に成功と実績をもたらしていることを確認できることを大変うれしく思っています。

ServiceNow のようなパートナーに関してあなたが言っていたとおりです。私たちが発見したのは、世界中のパートナーに直接販売することに大きな努力ができるということです。しかし、私たちは、すでに 1 つの国や地域で数千、数万、場合によってはさらに多くの顧客と関係を持っているさまざまなプラットフォームから多くの需要も得ています。そして、プラットフォームを差別化し、ユーザーや顧客との関係を深める手段として、当社の付加価値サービスを通じて販売することに非常に興奮しています。

ServiceNow の例では、彼らは銀行の顧客と話し合っており、銀行の顧客は私たちが提供する紛争サービスの一部を求め、興味を持っていました。したがって、準備したコメントで述べたように、ServiceNow を介した紛争サービスを最初に市場に投入するつもりです。私たちは他の製品やサービスのパイプラインを持っており、彼らと協力して取り組んでいます。そして、私たちは、プラットフォームを差別化し、ユーザーに価値を付加する方法として、当社の送金ソリューションと付加価値サービスソリューションを提供することについて、世界中の他のプラットフォームとの議論を深めています。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、FT Partners の Craig Maurer からです。回線が開いています。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

クレイグ、そこにいる？

Craig Maurer — Financial Technology Partners — アナリスト

うん。ごめんなさい、聞こえますか？

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

確かにそれは可能です。

Craig Maurer — Financial Technology Partners — アナリスト

わかりました。素晴らしい。 Reg II に関するコメントと、おそらくネットワークからボリュームが移動している様子についてもう少し詳しく教えていただけないかと聞きたかったのです。次に、この四半期に米国のビザに影響を与えた一時的な項目について、もう少し詳細を追加していただければ幸いです。

ありがとう。

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

それでは、Reg II のビジネス面について少しお話しさせてください。その後、クリス、Reg II と 1 回限りのアイテムに関するこれらの具体的な質問の両方に答えてください。現時点ではただ観察することが重要だと思います。米国での Reg II から 6 か月が経過し、マーチャント側のクライアントやパートナーと実際に関わる機会を得ることができました。そして、私たちは本当に良い議論、本当に良い対話をしています。

これは、当社の製品、サービス、特に Visa デビット取引を他の代替手段と区別するさまざまな点を強調する素晴らしい機会となりました。そして正直に言うと、これまで以上に組織内の上級レベルで製品の詳細について会話する機会が得られており、これは素晴らしいことです。そしてこれまでのところ、私たちは大きな成功を収めています。営業での会話は前向きでした。

Visa Direct の機能と利点についてクライアントと話をする中で得られたクライアントごとの結果は、これまでのところ素晴らしいものであり、これまでのところ 6 か月が経過した時点での結果については非常に満足しています。それで、クリス、特に 2 つの作品をヒットしたいのですか？

Chris Suh — 最高財務責任者

はい、そうします。はい、Reg II に関しては、我々が示したように、米国では若干の影響が見られました。米国における決済量の伸びは、第 4 四半期から第 1 四半期にかけて約 80 ベーシスポイント減少しました。そして、その減速の主な原因はいくつかあります。 1 つは支出日の組み合わせですが、10 月が穏やかだったことと、私たちが話している Reg II によるささやかな影響など、いくつかの小さなこともありました。

それで、いくつかのこと。 10 月以降、ルーティングされるボリュームに意味のある変更は実際には見られないことに注意することが重要です。つまり、全体として、影響は控えめで、実際には過去四半期にわたって変化はありません。実際、それが私たちが見通しで想定していたものであり、今年の残りの期間についても共有しました。さて、一度限りのアイテムに関するご質問の 2 番目の部分ですが、米国の Reg II と遅い 10 月について少しお話しました。

一時的なアイテムについて話したもう 1 つの場所は、新しいフロービジネスです。先ほども述べたように、収益の伸びにはいくつかの影響がありました。 1 つ目は、旅行における国境を越えた正常化についてお話しました。次に、これらの 1 回限りの項目があり、その一例を示します。

通常のビジネスの過程では、報告された指標に基づいて、クライアントのインセンティブとリベートを定期的に調整または調整しています。そして第 1 四半期では、これらの調整による最終的な影響は、通常の四半期よりも大きくなりました。しかし全体的に見て、それは私たちに懸念を与えるものではありません。根底にあるビジネスの基盤は引き続き健全です。

これは、新規フロー収益の通期成長率が引き続き消費者収益を上回るという当社の予想に変わりはありません。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、KBW の Sanjay Sakhrani からです。回線が開いています。

サンジェイ・サクラニ — キーフ、ブリュイエット、ウッズ — アナリスト

ありがとう。こんばんは。年初来の取引量の減少と悪天候についての質問だと思います。それを超える柔らかさがあるかどうかに興味があります。

そしておそらく、天気が良くなったことで支出が再び加速すると予想していますか? あるいは、それについて少し話してもいいかもしれません。ありがとう。

Chris Suh — 最高財務責任者

うん。ありがとう、サンジェイ。はい、1 月の第 1 週に成長が鈍化したことがわかりました。私たちがそれを詳しく調べたところ、それは米国の多くの地域を襲っている極度の寒波と直接相関していることが分かりました。

いくつかの例を示します。カンザスシティに住む人なら誰でもこのことを知っています。 12月最終週には45度だったのが、1月最初の数週間にはマイナス10度になりました。そのため、外出する人は誰もいなくなり、カンザスシティの成長率は一桁半ばの成長から一桁半ばの減少に転じました。

別の例を挙げると、サンディエゴでは幸運にも気温 60 度で、1 月まで安定した 1 桁半ばの販売量の増加が見られました。そしておそらく、私たちが見た変動を強調する 3 番目の例です。ダラスでは、1 月の最初の 2 週間は 60 度近くでしたが、3 週目には 20 度未満に下がりました。そして、私たちのカードでもまったく同じパターンが続きました。 -その第 3 週の現在のボリューム。質問の 2 番目の部分ですが、良いニュースは、この種の気象関連のパターンが以前にも見られたということです。それらは短いブリップである傾向があり、四半期の経過とともに平滑化される傾向があります。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、Autonomous Research の Ken Suchoski 氏からです。回線が開いています。

Ken Suchoski — 自律調査 — アナリスト

こんにちは。質問にご協力いただきありがとうございます。 EPSの成長見通しについて聞きたかったのです。第 2 四半期には 10 ％台後半の EPS 成長を目指しているようですが、これは株式数が前四半期比で 1 桁半ばの減少を意味していると思います。

しかし、私はそれが 10 ％台前半の成長に導いている通年の EPS 成長率に反映されない理由を理解しようとしているところです。ですから、あなたがそれを調整するのを手伝ってくれれば、それは素晴らしいことです。おそらく、私たちが考慮していない税金や特定の営業利益の影響が下半期に発生する可能性があります。

Chris Suh — 最高財務責任者

うん。これはQ2に特有のものです。電話の際にお話ししたと思いますが、米国外で解決されたいくつかの税務問題により、第 2 四半期の税率は 16% 台に引き下げられました。これと同じことが NOI ラインに影響を及ぼし、特に第 2 四半期の EPS の 10 ％台後半の成長率にも貢献しました。

通年では税率は変わりません。 EPS成長に関するこれまでの見通しを変更するものではありません。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、バーンスタイン氏とハーシタ・ラワット氏からです。回線が開いています。

ハルシタ・ラワット — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト

サービスのフォローをしていきたい。これらが貴社の収益成長にとってますます重要性を増していることを考えると、貴社の付加価値サービス、DPS、サイバーソース、リスクなどの構成に関する洞察と定量化を教えていただけますか? また、アタッチ率、処理の普及率、地理的拡大などの成長要因についても詳しく説明するかもしれません。カードのボリューム全体のサービスよりもほぼ 2 倍の速さで成長しているため、ここでは明確なガイダンスを提供しようとしています。ありがとう。

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

はい、ありがとう。先ほども言いましたが、この戦略はすべてのシリンダーで実際に点火されていると思います。私たちの実行はすべてのシリンダーで点火されています。顧客の需要は依然として強い。

おっしゃるとおり、TAMは大きいです。昨年、当社は付加価値サービス事業で約 70 億ドルの収益を上げました。この四半期の売上高は 20 億ドル強、恒常ドルベースで 20% 増加したと述べたと思います。素晴らしい結果ですね。

ご質問の内容を少し詳しく説明すると、当社はこれらの事業をセグメントごとに運営しています。ソリューションの提供において、当社のネットワーク製品は世界中で大きな成功を収めています。 DPS は引き続き米国の顧客に大きな成功を収めています。私が用意した挨拶の中で、バンク・オブ・アメリカと契約を更新したと述べました。ご想像のとおり、これは DPS の最大のクライアントの 1 つであり、素晴らしいパートナーであり、前述した他の多くの付加価値サービスでもあります。

アクセプタンスソリューションビジネスにおいて、CyberSource はオムニチャネルサービスとトークン管理サービスなどの付加価値サービスの両方で世界中で大きな成功を収め続けています。 ServiceNow に関する前述の内容を超えた当社の紛争ビジネスは大きな成功を収めています。 Verifi は、特に米国外への拡大に伴い、あらゆる分野で活躍しています。当社のリスクおよびアイデンティティソリューションビジネスは、高度な認証プラットフォーム、Visa リスクマネージャー、Visa Secure、さまざまな製品すべてにおいて、非常に回復力があり、高い成長を遂げていることが実際に証明されています。私たちが市場に送り出してきたもの。そして、当社のアドバイザリーサービスは引き続き好調を維持しています。

準備した挨拶の中で、いくつかのクライアントの勝利について触れましたが、これは、Visa 従業員のチームをクライアントに組み込み、クライアントパートナーと日々肩を並べて取り組んでいるマネージドサービスプラットフォームでの成功です。毎週、毎月、毎月継続して、ビジネスの推進を支援します。つまり、それが収益の増加を促進します。それにより収益が多様化します。しかし、それよりも重要なことは、私たちがクライアントと一体となり、彼らのビジネスの成長を支援することで、私たちの中核事業をより安定したものにすることです。

はい、それは実行であり、製品パイプラインであり、納品であり、その結果については非常に満足しています。ご質問ありがとうございます。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、ドイツ銀行のブライアン・キーン氏です。回線が開いています。

ブライアン・キーン — ドイツ銀行 — アナリスト

いくつか説明したかっただけです。先週の四半期、クリス、あなたは成長が第 1 四半期に最低点にあり、その後その谷が今後加速するだろうと話していました。ガイドの微妙な違いは 1 桁半ばから後半なので、第 2 四半期と第 1 四半期が谷であることに関して他に何か新しい報告があるかどうかを確認しようとしているだけです。そして第二に、固定通貨での営業費用がわずかに増加しました。これは、シングルハイからダブルローレベルだったと思いますが、現在はローダブルだけです。

それを考慮する何かありましたか? ありがとう。

Chris Suh — 最高財務責任者

はい。ありがとう、ブライアン。はい、それでは要点に戻って、Q1 に入り、私が提供したガイダンスの概要を説明しました。私たちは当時、同様の表現で 1 桁半ばから後半の期待値を設定しましたが、実際にその範囲の上限を達成しました。これもまた、インセンティブのパフォーマンスのタイミングによる恩恵が大きかったです。

第 2 四半期の成長幅に関しても同様の予想をしていますが、四半期前に半数 1 対半数 2 という観点でお話しした変数の多くは、ボラティリティが高く、国境を越えたパフォーマンスも高水準でした。 1 年前と 1 年前に比べてインセンティブの伸びが鈍化しており、これらは引き続き真実であると私たちは信じています。そして、今年下半期にかけて成長が加速すると予想しています。運用コストに関するご質問に関しては、はい、通期ガイドに関して取り上げた変更は主に 2 つのことに関係しています。 1 つは、ピズモ買収の影響を運用コストのガイドに含めていることです。また、FX、現在の為替レートに基づいて若干の更新が加えられています。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、Truist Securities の Andrew Jeffrey 氏からです。回線が開いています。

アンドリュー・ジェフリー — トラスト・セキュリティーズ — アナリスト

ありがとう。ご質問をよろしくお願いいたします。ライアン、加盟店受け入れ率が 17% という驚異的な伸びを示していることについて、もう少し掘り下げてみたいと思いました。これは、おそらく長期的な成長率が若干鈍化している市場であっても、継続的に販売量が増加する可能性または機会を本当に浮き彫りにしているように思えます。

それは持続可能ですか? このような 10 代半ばの受け入れの増加が、全体的な量の拡大の主要な推進力であると考え続けるべきでしょうか?

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

聞いてください、私が世界中の営業チームと話しているとき、私は彼らにできる限り多くのことを求めています。つまり、世界中を旅行すると、私たちのネットワークに参加していない中小企業がまだ何億も存在します。そして、アンドリュー、あなたはその種のクリエイター経済とそこで起こっていることをさらに加えます。文字通り、受け入れの機会を数十億単位で考えることができます。

そのため、世界中の当社の営業チームは懸命に働き、創造力を発揮し、1億を超える中小企業、そして最終的には10億、20億、30億の個人にサービスを提供できる世界中のさまざまな方法を考え出しています。 Tap to Phone などが大規模に展開されることを考えると、最終的には世界中のすべての人が当社の製品を受け入れるようになる可能性があります。つまり、すべてのハンドヘルドデバイスがタップアクセプターになり、すべてのデバイスがタップして支払う機会となり、C2B スペースだけでなく P2P スペースなどにもさらに浸透できる世界を想像してみてください。ですから、あなたがほのめかしていたように、私たちは本当に良い気分でした。ここ数四半期、受け入れ場所は 17%、18%、19% 増加したと思います。私が準備したコメントの中で、bKash や CAIXA などのプレーヤーで私たちが行っていることの種類について少しだけ説明しようとしました。

そして私たちは、世界中の新興市場と先進市場における他のすべての機会に光を当て続けるために懸命に努力していきます。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、モルガン・スタンレーのジェームス・フォーセット氏です。回線が開いています。

ジェームズ・フォーセット — モルガン・スタンレー — アナリスト

ありがとう。国境を越えた旅行量の増加について触れたいと思いました。 1月には約25％からおそらく16～17％に減速したようだ。そして、24 年度の前提を概説していたとき、20% 前半になるだろうと考えていましたが、2019 年と比較して 4 ～ 5 パーセントポイントの改善が見られます。

それを今後の前提としてどう考えていけばいいのかということです。あの20代前半に戻ると思いますか？それとも、1 月に見た状況に近いほうが理にかなっていると思いますか? これは、少なくともある程度の見通しが必要な領域であることは承知しています。そのため、そのコンポーネントについてどこを考えるべきかを把握しようとしています。

Chris Suh — 最高財務責任者

はい。素晴らしい。ありがとう、ジェームス。第 1 四半期は、国境を越えたビジネスの年を開始するにあたり、非常に良い四半期となりました。

おっしゃるとおり、国境を越えた取引高は 16% 増加しました。私たちはそれをとても嬉しく思っています。これらをクリックすると、e-com は 10 ％台前半で成長し、旅行は 19% 成長し、指数は 139% から 142% に上昇しました。そして、私たちが 20 ％台前半に提供したガイダンスに関して、あなたが言ったことを 1 つだけ明確にしておきます。それは、そのうちの 19% かほぼ 20% となった旅行部分に関連したものでした。私たちのパフォーマンスの地域別の構成を理解するとき、少し繰り返しになる部分もありますが、地域ごとに見ることが役立つと思います。

LAC、CEMEA、ヨーロッパ、米国のアウトバウンドでは、2019 年のレベルと比較して 145% ～ 170% の好成績を収めました。第二に、米国のインバウンドは、第 4 四半期まで 2019 年に遅れをとっていたが、第 1 四半期も引き続き改善し、当社の予想と一致した。 AP では、AP 内外での拡大が継続的に見られましたが、第 4 四半期よりも若干減速しました。これはオーストラリアと日本に特有のものでした。そして、それはおそらく言及する価値があるでしょう、必ずしも大きな数字ではありませんが、中東での戦争は国境を越えた数字にもある程度の影響を与えました。しかし、繰り返しになりますが、私たちは国境を越えたビジネス全体について非常に満足しています。第 1 四半期の結果は 16% 成長と好調でした。旅行と e-com の両方が健全に成長します。

そして、今年の残りの見通しについては良い感触を持っています。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、シティのアシュウィン・シルバイカー氏からです。回線が開いています。

アシュウィン・シルバイカール — シティ — アナリスト

やあ、ライアン。私は、第 1 四半期の結果 (一桁台後半) を踏まえて、24 年度下半期の予想または暗黙の予想を掘り下げてみたいと思います。第 2 四半期の成長率は 1 桁半ばから後半になると予想されており、加速が示唆されています。そして問題は、何がそれを動かすのかということです。ありがとう。

Chris Suh — 最高財務責任者

うん。ありがとう。それを 2 つの質問に分けて説明します。1 つは収益ガイドについてどう思うかとおっしゃいましたが、2 番目の質問はドライバーに関することを示唆していると思います。彼らは少し違うので、それらについて話しましょう。

そしておそらく、最初にドライバーに関する 2 番目の部分から始めることもできます。会計年度が始まって 4 分の 1 が終わりました。堅実な四半期であり、第 4 四半期からの傾向は安定していました。そして重要なのは、消費者が回復力を維持していることです。

今年の残りの期間に目を向けると、ドライバーは 2 つの理由から、今年下半期も若干の増加を続けると予想しています。1 つは、特に、2018 年はチケット数が減少するため、平均チケット数は改善するはずです。米国では昨年下半期が終わり、一部の国際地域ではインフレが続いていることが見られます。第二に、当社はグローバル市場での成長イニシアチブを実行し続けています。たとえば、以前に進捗状況を共有した LAC で見られた処理の勝利などです。つまり、それが根本的な要因のようなものです。そして、最初の質問は実際には収入に関するものでした。今年は堅実なスタートを切り、第 1 四半期は非常に良好で、第 4 四半期の傾向も安定していました。

本日、当社は固定ドルベースの純収益に関する通年のガイドを再確認しました。これには、先ほどお話しした Reg II のわずかな影響も含まれています。したがって、第 1 四半期に関しては良い感触を持っています。今年の残りの見通しについては満足しており、引き続き実行に注力していきます。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

次の質問は、UBS の Timothy Chiodo 氏です。回線が開いています。

ティモシー・チオド — UBS — アナリスト

質問を受けていただきありがとうございます。 Pismoについてもう少し掘り下げてみたいと思います。このウェブサイトでは、大手銀行、マーケットプレイス、フィンテックについて説明しています。先ほど、レガシーシステムからより最新のコアへの移行について言及しました。

銀行の規模に関する野心と可能性について少しお話したいと思います。また、これらのコアの変換は、新製品やサイドカーコアのようなものでしょうか? それとも、米国の中核的な発行顧客である中堅銀行が、将来的に従来のコアを Pismo が提供するものに移行する可能性について話しているのでしょうか?

ライアン・マキナニー — 最高経営責任者

それでは、一歩下がって、どのようにして Pismo を見つけたのかについて少し話してから、ティモシー、あなたの質問に直接答えたいと思います。私は準備した発言の中で、米国をはじめとする世界中の銀行、中堅銀行、大手銀行の CEO から聞いてきたこれらの物語と優先事項について触れました。従来の技術スタックからクラウドへの移行を試みています。 2 つ目は、特に支援してくれる発行者プロセッサーの選択肢が十分にない新興市場での拡大を望んでいることです。そのため、私たちはその話を何度も何度も聞き、見つけることができる最高のクラウドベースのプロセッサーとコアバンクプロバイダーを世界中で探しました。そしてそれが私たちをピズモに導きました。

したがって、Pismo はブラジルに拠点を置いていますが、そのプラットフォームはグローバルです。現在の彼らの顧客には、世界最大規模で最も洗練された銀行だけでなく、中規模の銀行やフィンテック企業も含まれています。そのため、現在ではすでにさまざまなタイプの顧客が混在しています。そして、私たちの野心、私たちの野心は、私が準備した挨拶で述べたものであり、これが世界中の銀行から選ばれるプロバイダーになることを望んでいます。

米国の中堅銀行のコアバンキングプラットフォームについて具体的に質問されましたが、簡単に言うと「絶対」です。大手銀行とその発行会社の処理能力について考えると、今日米国で行われているデビットだけでなく、デビット、クレジット、プリペイド、商業など、米国だけでなく世界中での処理能力について考えると、Pismo は絶対に次のようなソリューションであると考えられます。私たちの発行者は世界中で使用する可能性があります。はい、それはグローバルプラットフォームです。私たちは世界的な野心を持っています。

私たちが持つ関係、米国および世界中の大小を問わず銀行との特権的な関係を考えると、私たちは彼らに製品を配布できることに満足しています。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

次の質問、ジョーダン。

オペレーター

最後の質問は、バンク・オブ・アメリカのジェイソン・クファーバーグ氏からです。回線が開いています。

ジェイソン・クファーバーグ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト

ありがとう。今年の処理量とトランザクションの増加が 2 桁台前半という水準にまだ満足しているかどうかを聞きたかっただけです。どちらも 1 桁台後半で始まり、1 月には少しずつ低下していったことは知っています。また、24 年度のインセンティブガイダンスに関して考えに変化はありますか? 私たちは 2023 会計年度よりも若干ドルの伸びが少ないことを期待していたと思いますが、第 1 四半期は予想よりも若干良い結果を出しました。

ありがとう。

Chris Suh — 最高財務責任者

うん。ありがとう、ジェイソン。ドライバーに関するいくつかの質問には答えたと思いますが、概要レベルで簡単にまとめておきます。私たちはドライバーに関する通年の見通しを再確認しており、下半期は米国の平均航空券サイズと特定の国際地域のインフレの恩恵を受け、世界市場での数多くの成長イニシアティブの実行を継続しています。

LAC での勝利の処理は、先ほど使用した例です。ドライバーに関するガイドの再確認についての最初の質問はそのとおりです。それから、申し訳ありませんが、2 番目の質問をもう一度繰り返してください。

ジェイソン・クファーバーグ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト

インセンティブガイドに載ってるだけ。

Chris Suh — 最高財務責任者

インセンティブ、はい。インセンティブに関しても、通年の見通しに変更はありません。ご存知のとおり、当社は純収益の成長に合わせてビジネスを管理しています。そこに私たちは焦点を当てています。

それに関して通期および第2四半期のガイダンスを更新しました。そして、先ほども言ったように、私たちは実行に注力し続けます。

ジェイソン・クファーバーグ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト

ありがとう、クリス。

ジェニファー・コモ — 上級副社長、グローバル投資家向け広報担当責任者

素晴らしい。それでは、本日はご参加いただきまして誠にありがとうございます。さらにご質問がございましたら、お気軽に当社の投資家向け広報チームまでお電話または電子メールでお問い合わせください。改めて感謝します。素晴らしい一日をお過ごしください。

以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。

＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。