NIKE, inc (NYSE:NKE)の2022年第1四半期決算説明会です。
誤訳があるかもしれませんので参考程度でお願いします。
前回決算で株価が急騰しましたが現在は下落中です。
サプライチェーンの影響により22年度は2桁台前半の成長の見込みが、1桁台半ばの成長になると予想されていることもありしばらくは軟調になると思われます。
NIKE, inc (NYSE:NKE)2022年第1四半期決算説明会
NIKE, inc (NYSE:NKE)
2022年第1四半期決算説明会
2021年9月23日、午後5時（米国東部時間）
Call participants:
Paul Trussell — Vice President of Investor Relations and Strategic Finance
John Donahoe — President and Chief Executive Officer
Matthew Friend — Executive Vice President and Chief Financial Officer
Aaron Murphy — Piper Sandler — Analyst
Matthew Boss — JP Morgan — Analyst
Michael Binetti — Credit Suisse — Analyst
Bob Drbul — Guggenheim Securities — Analyst
Simeon Siegel — BMO Capital Markets — Analyst
Kimberly Greenberger — Morgan Stanley — Analyst
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オペレーター
本日は、NIKE Inc.の2022年度第1四半期カンファレンスコールにようこそ。本日のプレスリリースをご覧になりたい方は、 http://investors.nike.com をご参照ください。本日の電話会議の進行役は、インベスター・リレーションズおよびストラテジック・ファイナンス担当副社長のポール・トラッセルです。
トラッセルに引き継ぐ前に、この電話会議の参加者は現在の予想に基づく将来の見通しに関する記述を行いますが、これらの記述には一定のリスクと不確実性が伴うため、実際の結果は大きく異なる可能性があることをお断りしておきます。これらのリスクおよび不確実性は、フォーム10-Kに提出された年次報告書を含む、米国証券取引委員会に提出された報告書に詳細に記載されています。将来の見通しに関する記述の中には、将来の収益成長率や売上総利益率の見通しに関するものがあります。
さらに、恒常的な収益への言及を含む非GAAPベースの財務指標についても言及されることがあります。売上高の恒常為替レートへの言及は、為替変動を排除した業績に関する文脈を提供することを目的としています。また、参加者はその他の非公開の財務・統計情報や非GAAP基準の財務指標について言及することもあります。非公開の財務・統計情報が議論される範囲で、比較可能なGAAP指標の提示と定量的な調整をNIKEのウェブサイト（http://investors.nike.com）で行います。
それでは、ポール・トラッセルに電話をおつなぎします。
ポール・トラッセル — インベスター・リレーションズ＆ストラテジック・ファイナンス担当バイス・プレジデント
ありがとうございます。本日は、NIKE Inc.の2022年度第1四半期の業績についてお話しさせていただきますので、よろしくお願いいたします。本日の電話会議では、オペレーターから説明があったように、非GAAPベースの財務指標について話し合うことがあります。適切な調整方法は、約1時間前に発表したプレスリリース、または当社ウェブサイトinvestors.nike.comでご覧いただけます。
本日の電話会議には、NIKE Inc.の社長兼CEOであるジョン・ドナホと、最高財務責任者のマット・フレンドが参加します。お二人の準備された発言に続いて、皆様からのご質問をお受けします。決められた時間の中で、できるだけ多くの方に質問していただきたいと思います。そのため、最初の質問は1つに絞っていただきたいと思います。ご協力ありがとうございました。
それでは、NIKE Inc.社長兼CEOのジョン・ドナホに電話をおつなぎします。
ジョン・ドナホ — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ポール、そして今日の電話会議に参加された皆さん、こんにちは。NIKEは、スポーツの未来に貢献するというたゆまぬ努力によって価値を創造しています。第1四半期にも見られたように、当社の戦略は、世界中の消費者との深いつながりを反映した業績によって機能しています。ブランドの勢い、革新的な文化、目的へのコミットメント、そして実績のあるオペレーション・プレイブックのおかげで、私たちは常に業界の先頭に立っています。
NIKEの第1四半期は、売上高が16％増加し、好調に推移しました。ポートフォリオの多くで実店舗のトラフィックが戻ってきたにもかかわらず、デジタルの勢いは衰えず、通貨ニュートラルで25％の成長を記録し、北米では40％以上の成長となりました。デジタル分野での成功は、製品の革新性、ブランド力、消費者との有意義な関係を築くための規模の大きさを証明するものであり、最大の成長目標に向けて勢いを増しています。
パンデミックが始まって以来そうであったように、私はNIKEチーム全体がマクロ的な変動の中で成果を上げてきたことを誇りに思っています。この18ヵ月間、私たちは、乱気流の中でも、より強く、より良いポジションを獲得するための管理能力を証明してきました。今回のサプライチェーンの問題を乗り越えるためにも、引き続きこの能力を発揮していきます。私たちは、自分たちでコントロールできることに集中しながら、さまざまな手段を活用していきます。あと数分でマットが当社の緩和策を説明します。
現在、私たちはパンデミック前に比べて、競合他社よりも有利な立場にあります。その理由は？それは、市場で起きている変化が当社に有利に働いているからです。消費者のデジタルへの移行は、5年かかったかもしれませんが、今は2年で済みます。これはNIKEにとって有利な条件であり、当社のコンシューマーダイレクト加速戦略は、この市場の変化を利用しています。この状況を乗り越えたとき、私たちはさらに強い状態になっていることを確信しています。より俊敏に、よりダイレクトに、そしてよりデジタルになるでしょう。
だからこそ、私たちは長期的なビジネスの見通しに集中し、自信を持っています。革新的な製品、魅力的なストーリー性に支えられたブランド力、世界最高のアスリートを擁すること、さらには小売店での業界最先端のデジタル体験など、当社の競争力は今後も差別化につながるでしょう。消費者の持続的な需要を強力にサポートするため、私たちの自信は衰えていません。
この夏は、オリンピックとパラリンピックに代表されるように、素晴らしいスポーツの夏でした。なぜなら、スポーツは世界中の約75,000人の従業員に活力を与えるからです。それが実感できるのです。このようなスポーツへの情熱が、私たちを革新し、消費者とのつながりを保ち続けるのです。今年の夏、東京では、世界で最も革新的なスポーツブランドとしての私たちのリーダーシップが改めて示この夏、私たちが最も興奮したことの例をいくつかご紹介します。13歳のスケートボーダーを筆頭に、次世代を担うパワフルなアスリートとしてZ世代が登場し、スポーツの定義を広げることの楽しさを教えてくれました。フットボールではNIKEチームが男女ともに金メダルを獲得し、バスケットボールではNIKEとJordanのチームが金メダルを含む6つのメダルのうち5つを獲得するなど、主要なチームスポーツで活躍しました。また、陸上競技では、NIKEの選手が他のブランドの合計よりも多くの個人メダルを獲得し、偉大な遺産を継承しました。
また、ヨーロッパ選手権では、イングランドが決勝に進出し、Q1のサッカーに驚くべきエネルギーをもたらしました。私たちのブランドアンセムである「the land of new football」は、このスポーツに新鮮なアプローチをもたらし、「このゲームでは、誰もが歓迎される」というNIKEのビジョンを表現しました。この映画は、EMEAのZ世代の半数以上が少なくとも一度は視聴し、すべてのチャンネルで8億以上のインプレッションを記録しました。
また、この夏のスポーツでは、ミルウォーキー・バックスのジャイアンが、フェニックス・サンズのクリス・ポール、デビン・ブッカーとの衝撃的な決勝戦を制してNBAのタイトルを獲得しました。その数日後には、ジャイアンツの最新のシグネチャーシューズである「Zoom Freak 3」を発売しました。Zoom Freakに対する強い反響は続いており、成長を続けるGiannisのビジネスに期待しています。
また、デビン・ブッカー選手といえば、Q1は、ジョーダン・ブランドがアスリートのロースターを構築し続ける中で、次世代のスーパースターにいかに投資しているかを思い出させてくれました。ジョーダン・ブランドは当四半期、NFLのダク・プレスコット選手と契約し、全米オープン優勝者のエマ・ラドゥカヌ選手やマンチェスター・ユナイテッドのジャドン・サンチョ選手など、NIKE Inc.のファミリーに加わった新たなグローバル・アイコンとなりました。
当四半期末には、夏のスポーツが学校に戻るシーズンとなりました。この秋の時点で、キッズビジネスの販売数は約30％増加していますが、その中でもデジタルが約70％の伸びを示しています。私たちはキッズビジネスに注力していますが、新しい消費者像のもと、これまで以上にご家族とのつながりを大切にしていきたいと考えています。子供専用のデザインを作り、新しいチャネルを活用して、子供たちとのつながりを深めています。
例えば、Playlist（プレイリスト）は、nike.comやYouTubeで公開されている子供向けのシリーズです。プレイリスト」は、nike.comとYouTubeで配信されている子供向けのシリーズで、ゲームやチャレンジ、アスリートの限定コンテンツなどで構成されています。数ヶ月前に始まった最新シーズンでは、レブロン・ジェームズと彼の映画「スペースジャム」の共演者たちが出演する新しいビデオが公開され、新たなレガシーとなりました。プレイリストは、子供たちにも親御さんにも好評で、視聴者数は我々の予想を大きく上回っています。また、キッズビジネスは、長期的な視野に立ち、複数の世代に渡ってブランドを有機的に育てていく、当社にとって重要な接点となっています。私たちは世界最大のキッズアスレチックフットウェアブランドですが、まだまだ多くの可能性を秘めていると確信しています。
されました。もしNIKEがひとつの国だったら、85個の金メダルを含む226個のメダルを獲得し、競合他社を圧倒していたことでしょう。
以前から申し上げているように、NIKEではすべてがイノベーションから始まります。NIKEのイノベーション文化は、当社の最も大きな競争力となっています。今週、私はレブロンとともに、ここ世界本社に新設されたレブロン・ジェームズのイノベーションセンターを見学しました。750,000平方フィートを超えるこの新しいイノベーションセンターは、以前のラボの5倍の広さで、スポーツ科学におけるNIKEのリーダーシップを証明しています。この施設が加速剤となり、イノベーションにおける当社の優位性をさらに高めることができると期待しています。
今日は、革新的な製品を生み出すための絶え間ないパイプラインが、競合他社との差を生み出し続けている、アパレルとサステナビリティの2つの分野についてお話したいと思います。まず、アパレルについて説明します。この主要な成長ドライバーであるアパレルは、16％という高い成長率を示しています。新たな消費構造への投資により、ヨガビジネスを筆頭に、女性向け商品の並行成長率が高まっています。
当社のヨガコレクションには、Dri-FITやInfinalonなど、業界をリードする複数の革新的技術が採用されています。これらの革新的技術は消費者の共感を得ており、過去2年間でヨガビジネスを約4倍に拡大することができました。第1四半期のもう一つの重要なアパレルの話題は、ブラジャー事業です。当四半期は、北米のスポーツブラ市場でNo.1のシェアを維持するとともに、「NIKE Dri-FIT ADV Swoosh」ブラを発売しました。Dri-FIT ADVは、究極の冷却素材と高度な技術を組み合わせて作られています。この技術を当社の製品ライン全体に拡大することで、消費者と結びついた革新的な製品となりました。
そして、持続可能性については、「Space Hippie」で何をしたかをご覧ください。スペースヒッピーは、文字通りゴミから作られています。元々は、2020年の未来フォーラムで紹介され、クレーターフォームや宇宙ゴミの糸など、4つの持続可能な素材のイノベーションを発表しました。それ以来、私たちはこのフランチャイズを戦略的に世界規模に拡大し、さらに、これらの個々の素材イノベーションをポートフォリオ全体に拡大してきました。
最初の発売から1年後の今日、4つのスポーツ、3つのブランド、そして消費者の構成要素のすべてにおいて、Space Hippieのイノベーションを使用した43以上のスタイルがあります。例えば、「Air Force 1 Crater」のような象徴的なブランドでは、スペースヒッピーに命が吹き込まれています。Cosmic Unity」のような新しいパフォーマンス・イノベーション・プラットフォームや、「Glide FlyEase」のようなハンズフリー・アクセシビリティ・ラインもあります。
また、Space Hippiesのイノベーションをスケールアップすることで、プラットフォーム全体に新たな次元をもたらし、成長の原動力となっています。この製品群のフルプライスでの販売が非常に好調であることから、消費者は明らかに持続可能性に反応しており、消費者とビジネスの価値を継続的に向上させるための大きなチャンスがあります。これは、当社が製品だけではなく、プラットフォームでいかにリードしているかを示す一例です。私たちの意図的なフランチャイズとイノベーションマネジメントは、ビジネスにスケーラブルで持続可能な影響をもたらします。私は、間もなく導入される新しいイノベーションプラットフォームに期待しています。
次に、NIKEのデジタルアドバンテージの高まりについて説明します。私たちは、消費者とブランドとの関係を深める、一貫性のあるシームレスなプレミアム体験を提供することで、業界をリードし続けています。NIKEの強みは、リテールにおいて、デジタルとフィジカルの両方で発揮されています。ここではその両方について説明します。
フィジカルリテールの売上がパンデミック前の水準に近づく中、当四半期のデジタルビジネスは2桁の成長を遂げました。これは、当社の戦略への揺るぎない注力と、エンド・ツー・エンドのデジタル変革に向けた投資の結果です。22年度も引き続き、デジタルビジネスが当社の成長の原動力になると考えています。デジタルビジネスを成功に導く最大の要因は、会員の皆様とのつながりをいかに強く持てるかということです。当社のデジタルビジネスの成長を牽引しているのは、会員による購入の拡大であり、その普及率は昨年より14ポイント上昇しています。
当社の会員戦略は、データや分析を利用して会員向けの商品や体験をパーソナライズすることで効果を上げています。当四半期のリピート購入会員数が70％以上増加したことからも、その効果が実感できます。ナイキの成功の要因のひとつは、会員であることの意味を広げることに常に注力してきたことです。第1四半期には、SNKRSアプリ専用の新しい体験を導入し、消費者へのサービス方法を一新しました。
この新しい体験は、今年最も期待された商品の一つである「Off-White Dunk」でデビューしました。先月の発売では、SNKRS専用の新しいアクセス方法を導入しました。このアプローチでは、過去のSNKRSでの購入経験やその他の条件に基づいて、メンバーにパーソナライズされた購入オファーを送り、データサイエンスを駆使してデジタルメンバーのターゲティングを行います。例えば、「オフホワイト ダンク」の招待客の90％は、過去2年間に「オフホワイト」とのコラボレーションで失敗したメンバーに送られました。その結果、Off-White Dunkは何十万人もの最も価値のあるメンバーの手に渡り、「規模のある独占性」と呼ばれるものが生まれました。このような消費者体験の向上は、ビジネス全体にも良い影響を与えます。
SNKRSで独占的なアクセスの恩恵を受けた人たちは、その勝利のエネルギーに後押しされて、NIKE全体でより多くの消費をすることがわかっています。そのため、メンバーデーやNIKE By Youへのアクセスなどの特典に加え、発売に向けてよりパーソナライズされたアプローチを行うことで、NIKEメンバーシップの価値提案を継続的に高めています。
また、デジタルの優位性を活かし、実店舗に投資することで、フィジカルとデジタルの両方で消費者にサービスを提供する魅力的なリテール拠点を構築しています。数週間前、私はロサンゼルスに行き、そこにある素晴らしい小売店を見てきました。ロングビーチの「NIKE Live」やイーストLAの「Community」など、さまざまな店舗を見ることができました。そして、どの店舗でも私の目に飛び込んできたのは、私たちのチームでした。彼らの地域社会への愛と、私たちの製品への情熱、そしてそれを消費者に届けることへの情熱は、見ているだけで感動的で素晴らしいものでした。
また、DICK’SやFoot Lockerなど、戦略的パートナーの店舗も訪問しました。自社ブランド、パートナーブランドを問わず、市場全体で明らかになったのは、オンラインとオフラインの融合が自然に行われているということです。フィジカルとデジタルの接続性を高めることで、消費者の体験やロイヤルティが向上することがわかっています。
オンラインでの購入、店舗での受け取り、店舗からの発送などのサービスや、NIKEアプリの店舗でのショッピング機能は、プレミアムでシームレスな消費者体験をもたらします。そして、これらの革新的な体験をグローバルに展開し始めています。第1四半期には、没入型のコンセプトであるNIKE Riseをソウルに導入しました。NIKE Seoulでは、Riseに新たな機能を導入しています。それは、インサイドトラックや、RFIDを使用したインタラクティブなデジタルフットウェアテーブルなどで、買い物客はテーブルの上に2つの靴を置くだけで詳細を比較することができます。
当社のデジタル接続されたリテール体験は、明らかにお客様の共感を得ています。今期、インラインフリートの売上は70％以上増加し、パンデミック前の水準に近づいています。会員の皆様には、デジタルだけでなく、実店舗においても、昨年に比べて2桁の伸びを示しています。22年度も、このような魅力的な体験をフリート全体に拡大し、フィジカルリテールとデジタルリテールの相互作用を促進していきます」と述べています。
結局、NIKEはいつも通り、攻めの姿勢を貫いています。世界中の消費者の需要の強さは、私たちの行動指針と実行力に自信を与え続けています。以前にも言いましたが、もう一度言います。私は、NIKE、Jordan、Converseの3社の回復力のあるクリエイティブなチームと、消費者に提供し続けている仕事を誇りに思っています。私たちの自信は、長期的に見ても少しも変わっていません。今回のパンデミックで私たちはすでに強くなっており、これからもさらに強くなっていくことでしょう。
それでは、マットに電話をおつなぎします。
マシュー・フレンド — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ありがとうございます、ジョン。NIKEは、会員を中心としたダイレクトなビジネスモデルへの移行を加速しており、革新的な企業文化、比類のないグローバルな規模、業界をリードするデジタルプラットフォームを活用して、消費者と当社のブランドポートフォリオとの間の深いつながりを促進し、NIKEならではの現代の消費者へのサービスを提供し続けています。第1四半期の業績は、当社の戦略が功を奏していることを改めて証明しており、NIKEのコンシューマーダイレクトアクセラレーションは、当社の長期的な財務モデルの変革を促進しています。
消費者の皆様へのサービスに絶え間なく注力した結果、前年同期比で売上高は16％増、EBITは22％増となりました。NIKEブランドは、ニューヨーク、パリ、上海、東京など、世界の主要都市で独自性を保ち、深く結びついています。NIKEは引き続き、消費者にとってナンバーワンのクールでお気に入りのブランドであり、その地位はパンデミックを乗り越える中でより強固なものになっています。NIKE、Jordan、Converseに対する消費者の需要は依然として非常に高く、サプライチェーンの混雑による供給不足がなければ、第1四半期の業績はさらに好調だったと思われます。
このような逆風にもかかわらず、北米では記録的な新学期シーズンを迎えたこともあり、小売売上高は前年同期比で2桁の伸びを示しました。スニーカーは、ブランドの熱量を示す指標やバロメーターとしての役割をますます高めており、現在、世界50カ国で大規模な運用が行われています。NIKEデジタルは、NIKEブランド全体の売上高の21％を占めており、前年比で2ポイント増加しています。また、実店舗の営業が再開されたこともあり、前年比で2桁の力強い成長を遂げています。デジタルはすべての人の買い物の一部になってきており、当社は25年度までにデジタル事業の所有率を40％にするというビジョンを達成するための体制を整えています。
また、市場の健全性に話を戻すと、当四半期は平均販売価格が大幅に上昇し、フルプライスの実現率も引き続き向上しました。これは、需要が急増した際に製品群の健全性を管理し、在庫を適切なチャネルでの需要に対応させ、お客様によりプレミアムな体験をしていただくための意図的な取り組みを反映したものです。当四半期は、前回の投資家説明会で発表した期待値を反映して、フルプライスでの売上実現率の目標である65％を上回りました。
消費者主導のデジタルトランスフォーメーションを加速させるために、当社は新たな能力を開発・改良しています。これらの能力は、当社のオペレーションモデルを変革し、すぐにNIKEの競争上の優位性となります。これらの能力の中心となるのは、デジタルファーストのサプライチェーンを拡大し、サービス、コスト、利便性、持続可能性を最適化しながら、NIKEのデジタル成長を可能にすることです。当社は、データと高度な分析を活用して、流通ネットワークを進化させ、在庫をより消費者に近いところに配置することを進めています。これらの活動により、サービスレベルの向上、二酸化炭素排出量の削減、そして最終的には注文を満たすためのコスト削減を実現します。
ロサンゼルス郊外の地域サービスセンターは1年前に開設されましたが、第1四半期には東海岸とスペインにさらに2つのセンターが開設される予定で、期待が高まっています。Odooサービスへの投資は、当社の製品をより多くのお客様にお届けし、在庫をより効率的に最適化します。現在、米国内のNIKE直営店には少なくとも2つのOdooサービスが導入されており、これらのサービスを世界各地で積極的に拡大しています。
また、「Express Lane」を活用することで、地域に密着した商品をより短いリードタイムで提供することや、市場全体で共有する在庫プールを活用することなど、ポートフォリオ全体でより一層の俊敏性を実現しています。私たちは、オペレーションの柔軟性を高めることで消費者をよりよく節約し、高い収益性を実現しています。当四半期、Express Laneは前年同期比で約20％成長し、ビジネス全体に占める割合も増加しました。最後に、NIKEアプリは、フィジカルとデジタルのショッピングジャーニーの融合を可能にし、消費者の摩擦をなくしています。メンバーによるパーソナライゼーションやローカライゼーションから、最も重要なホールセールパートナーとのデジタル統合によるエンドレスアイルの構築まで、コンシューマー・ダイレクト・アクセラレーションは、消費者のスピードに合わせてNIKEのオペレーションモデルを変革しています。
それでは、第1四半期の業績とオペレーティング・セグメントの詳細についてご説明します。NIKE Inc.の売上高は16％増、為替変動の影響を受けないベースでは12％増となり、すべての市場チャネルで成長しました。NIKEデジタルは25％増、NIKE直営店は24％増となりました。ホールセール部門は、輸送時間の悪化による在庫供給量の減少によるマイナスの影響を受け、5％の成長となりました。売上総利益率は、主にNIKE Directの利益率の上昇により、前年同期比で170ベーシスポイント増加しましたが、海上運賃の増加により一部相殺されました。
販売費及び一般管理費は、前年同期比で20％増加しました。これは、賃金関連費用の増加、スポーツ復帰に関連したブランド活動の活発化、および戦略的な技術投資によるものです。当四半期の実効税率は、前年同期の11.5％に対し、11％となりました。これは、株式ベースの報酬や個別項目による利益が増加したことによるものですが、収益ミックスの変化により相殺されました。第1四半期の希薄化後1株当り利益は、前年同期比22％増の1.16ドルとなりました。
次に、オペレーティング・セグメントに話を移します。北米では、第1四半期の売上高が15％、EBITが10％増加しました。NIKE」の需要は5シーズン連続で非常に堅調に推移し、今期はバック・トゥ・スクールやスポーツへの回帰が活性化しました。パフォーマンス事業の小売売上高は、オリンピック、WNBAの新シーズン、NBAのファイナルなどの盛り上がりを受けて、ランニング、フィットネス、バスケットボールが牽引し、秋のシーズンに2桁の大幅な伸びを示しました。
NIKE Directは45％以上の成長を遂げ、NIKE Digitalのシェアは26％となりました。デジタル部門はその勢いを維持し、40％以上の成長を遂げました。トラフィックとリピート購入会員の活動が大幅に増加し、業界のトレンドを上回ることで市場シェアを拡大しました。実店舗への回帰により、会員の皆様に最高の体験を提供することで、NIKE直営店の成長は50％以上加速しました。ナイキ直営店の在庫は、前年比で12％増加しました。これは、北米での輸送時間が前四半期に悪化し、パンデミック前の約2倍になったため、輸送中の在庫レベルが非常に高くなったことが原因です。これにより、市場全体での製品の入手可能性や、特にホールセールチャネルにおける旺盛な消費者需要への対応力に影響を与えました。クローズアウト在庫は、前年同期比で2桁減少しました。
EMEAの第1四半期の売上高は、為替変動の影響を受けずに8％増加し、EBITは26％増加しました。この地域は、今夏のEUROで活気づいています。NIKEの選手は、他のブランドの合計よりも多くのゴールを決め、その半分以上がMercurialのブーツで決めたものでした。大会期間中、マーキュリアルブーツとレプリカジャージの両方に消費者から強い反応がありました。NIKE Directは、NIKE直営店が牽引し、通貨ニュートラルベースで10％成長しました。
フルリニューアルオープン後、トラフィックは前年比2桁増となり、コンバージョン率も予想以上に向上しました。EMEAでは、NIKEデジタルが2％成長した一方で、フルプライス商品に対する需要は、前年の高い在庫処分レベルと比較して30％近く増加しました。NIKEの保有在庫は、報告ベースで14％減少し、クローズアウト在庫は2桁の減少となりました。EMEAへの輸送時間も過去90日間で悪化しており、輸送中の在庫が増加し、旺盛な消費者需要に対応するための製品供給に悪影響を及ぼしています。
中華圏の第1四半期の売上高は、為替変動の影響を受けずに1％増加し、EBIT（支払利息・償却費）は2％増加しました。これは、チームが当社の回復予想に沿って成果を上げたためです。7月下旬から8月にかけて、地域の閉鎖やCOVID封じ込めによる人通りの減少により、小売店の売上が影響を受けました。7月下旬以前の来店者数は、前年同期の水準に近づいていました。7月には、ジョイ・オブ・スポーツ・ローカル・マーケティング・キャンペーンを実施し、消費者の皆様にアピールしました。このキャンペーンの現地での視聴回数は10億回を超え、中国の消費者との強いブランドコネクションを示しました。
NIKEダイレクトは、小売店の閉鎖の影響を一部受け、為替変動の影響を受けずに3％減少しました。NIKEデジタルは、フルプライスの売上構成比が2桁改善したものの、前年のリクイデーションの増加により、6％減少しました。NIKEは、6月18日の消費者イベントにおいて、前年比で約10％成長し、Tmallでナンバーワンのスポーツブランドとしての地位を維持しました。SNKRSアプリの需要は第4四半期に130％以上増加しました。当社の経験豊富な現地チームは、市場のダイナミクスを巧みに操っています。当四半期は、市場での供給量が健全な週数となり、在庫の正常化も計画通りに進んでいます。
次はAPLAに移ります。第1四半期の売上高は、為替変動の影響を受けずに31％増加し、EBITは72％増加しました。売上高の伸びは、SOKO、日本、メキシコ、韓国が牽引しましたが、COVID規制や政府による店舗閉鎖の影響により、太平洋および東南アジア、インドでは成長が鈍化しました。NIKEデジタルは、為替変動の影響を受けずに60％以上の成長を遂げました。これは、NIKEアプリの拡大によるものです。6月にメキシコと東南アジアの6カ国でアプリが公開され、当四半期中に300万件のダウンロードがありました。
コールの冒頭でジョンは、ソウルにオープンしたNIKE Riseの小売店について話しました。この店舗のオープンを記念して、当社のExpress Lane、SNKRS、NIKE Riseの各チームは、「NIKE Seoul [Phonetic] Dunk」を制作しました。このコラボレーションは、初日の売上の半分以上を牽引しました。また、デジタルとフィジカルの体験が、ローカルな洞察力とより機動的な供給モデルを活用して、自社店舗でいかに融合しているかを示しています。
さて、ここからは財務の見通しについてお話します。NIKEに対する消費者の需要は依然として過去最高水準にあり、当社の消費者との深いつながりとブランドの勢いは今後も続くものと確信しています。しかし、世界中のメーカーや製品の移動を困難にしているグローバルサプライチェーンの逆風と無縁ではありません。前回、22年度の残りの期間は輸送時間が長くなることを計画しているとお話ししました。残念ながら、第1四半期の状況はさらに悪化し、主に港湾や鉄道の混雑と労働力不足により、北米と欧州の輸送時間が増加しました。
加えて、ベトナムとインドネシアのいくつかの工場パートナーが、第1四半期に突然操業停止を余儀なくされました。現在、インドネシアは完全に稼動していますが、ベトナムでは政府の命令によりほぼすべての靴工場が閉鎖されたままです。COVID関連の工場閉鎖の経験から、再開して完全な生産規模に戻すには時間がかかると考えています。そのため、以下の要因を考慮して、短期業績見通しを修正します。ベトナムでは、7月中旬以降、すでに10週間分の生産が失われている。工場の再開は10月から段階的に行い、数ヶ月かけてフル生産に移行する予定で、輸送時間は現在と同様に長くなります。
22年度の売上高は、先ほど説明したサプライチェーンの影響のみにより、2桁台前半の成長を見込んでいましたが、1桁台半ばの成長になると予想しています。具体的には、第2四半期は、工場の閉鎖がホリデーシーズンおよび春シーズンの生産および納期に影響を与えていることから、収益の伸びは前年同期比で横ばいから一桁台前半になると見込んでいます。これは、工場の閉鎖により、ホリデーシーズンおよび春シーズンの生産および納品時期に影響が出ているためです。生産が間に合わず、輸送時間が長くなることで、今後数四半期は市場で短期的な在庫不足が発生すると思われます。
これらの要因により、すべての地域で影響を受けると考えています。しかし、第1四半期末時点で輸送中の在庫が少なかったアジアの地域では、第2四半期以降、不均衡な影響を受けることになります。22年度通期では、市場の旺盛な需要が供給能力を上回ると予想しています。23年度に向けては、非常に強力なブランド力とすべての地域における健全な販売市場を背景に、在庫の供給状況が改善すると考えています。
損益計算書の残りの部分に目を向けてみましょう。売上総利益率は、予想を上回るフルプライスの実現、収益性の高いNIKE Directビジネスへの継続的な移行、および下半期の値上げを反映し、前年比125ベーシスポイントの拡大を見込んでおり、事前のガイダンスの下限としています。これは、より収益性の高いNIKE Directビジネスへの継続的なシフトと下半期の価格上昇を反映したものです。また、為替差益も減少し、約60bpの追い風になると見込んでいます。また、第2四半期の売上総利益率は、ホリデーシーズンに向けた航空貨物の計画的な投資が増加することから、通期よりも低い水準での拡大を見込んでいます。
販管費は10％台半ばから後半の伸びを見込んでいます。当社は、ナンバーワンのクールでお気に入りのブランドとしての地位を維持し、スポーツへの回帰を祝して、世界中の消費者にインスピレーションを与え、魅了していくつもりです。また、前四半期に説明したように、将来に向けてビジネスを変革するために、複数年にわたる投資計画のペースを維持していきます。NIKEの財務力は競争上の強みであり、このような時こそ、競争力と強固なバランスシートにより、長期的に消費者を獲得し、サービスを提供するために必要なことに集中し続けることができます。
最後に、NIKEの長期的な未来に対する私たちのビジョンは変わっていません。NIKEは無限の可能性を秘めた成長企業です。短期的には新たな動きがありますが、当社のコンシューマーダイレクトの加速は当社のビジネスを前進させ、前四半期にお伝えした25年度の長期的な財務見通しに向けて当社の財務モデルを変革しています。今期の素晴らしい結果は、当社の戦略が今の状況に適しているだけでなく、NIKEならではのアスリートとスポーツの未来に貢献する機会にも適していることを証明しています。私たちの立場を誰かと交換することはありません。そして、不安定な状況を乗り切り、長期的な変革を導くのに最適なチームはありません。
それでは、質問をお願いします。
質疑応答
オペレーター
最初の質問は、パイパー・サンドラーのアーロン・マーフィーさんからです。
アーロン・マーフィー — パイパー・サンドラー — アナリスト
こんにちは、ありがとうございます。サプライチェーンのリアルタイムな状況を教えていただき、ありがとうございました。関連してお聞きしたいのは、秋から年末にかけてのホリデーシーズンに向けて、フットウェアの主要フランチャイズの中で、特に注目すべきものがあるかということです。フットウェアの主要フランチャイズの中で、他よりも大きな影響を受けているものはありますか？また、長期的な視点で考えた場合、サプライチェーンの俊敏性を向上させるために、今後どのような投資を続けていく予定ですか？ありがとうございました。
ジョン・ドナホ（社長兼最高経営責任者
ご質問ありがとうございます。現在のサプライチェーンの課題には、私の準備したコメントだけではおそらく直感的に理解できないいくつかの側面がありますので、数分かけてさらに詳しく説明させてください。先ほど申し上げたように、消費者の需要はかつてないほど高まっており、今後数四半期にわたって強い需要が続くと予想しています。
この90日間で、業界では予想外の2つのことが起こりました。1つ目は、すでに長くなっていた輸送時間が悪化したこと、2つ目は、ベトナムとインドネシアで政府が指示したシャットダウンが発生したことです。世界には複雑な事情があり、地域によって輸送時間や調達構成に違いがあることを覚えておいてください。ここでは、北米を例に挙げて、もう少し詳しく説明します。パンデミックが発生する前は、アジアから北米へ製品を輸送するのに約40日かかっていました。コンテナの不足、港湾の混雑、鉄道の混雑、労働力の不足などにより、輸送時間が長くなっており、業界全体に影響を与えています。そして第1四半期には、これらのリードタイムはさらに悪化し、現在は通常の約2倍の80日となっています。
ここで、地域別の問題が出てきます。つまり、第1四半期に輸送中の在庫が増加したということは、当四半期の消費者の需要に応えるために使用できないフルプライスの在庫があったということです。消費者の需要に応えるための製品がもっとあれば、トップラインの業績はさらに向上していたでしょう。このような輸送時間の増加は、数四半期前から言われていることですが、当四半期はさらに悪化しており、引き続きビジネスに影響を与えています。
さらに、この2つの影響を合わせて考えることが重要です。今日の時点で、ベトナム南部にある当社のフットウェア工場の80％、アパレル工場の半分近くが閉鎖されています。つまり、今週までにすでに10週間分の生産が失われており、工場が再開して通常の生産能力で製品を生産できるようになるまで、このギャップは続くでしょう。工場が再開して通常の生産能力で製品を生産できるようになるまで、このギャップは続くでしょう。このため、当初10月中旬の納品を目指して注文した在庫の流れにギャップが生じています。
過去18ヶ月間のパンデミックの経験から、完全な生産体制に戻るには数ヶ月を要すると考えています。しかし、いくつかの工場では、今週のように再開の計画が承認されました。そのため、10月中には段階的に再開し、生産を開始できるものと考えています。また、先日の電話会議でもお伝えしましたが、インドネシアはすでに稼働しており、生産能力を回復しています。
つまり、北米では第2四半期に販売可能な秋季製品の数量が増加しますが、休日や春季の生産は遅れています。そのため、北米では第2四半期に販売可能な秋季製品の数量が多くなりますが、休日や春季の生産が遅れています。逆に、輸送中の在庫レベルが低く、工場に近いため輸送時間が短い中華圏では、第2四半期の早い段階で生産調整の影響を受けることになります。
例えば、フットウェアの生産能力を他の国で最大限に活用したり、アパレルの生産をベトナムからインドネシアや中国など可能な限り他の国に移管したり、航空貨物を戦略的に活用したりしています。また、非常に強い消費者の需要に対応するため、シーズンレスのアプローチを継続して採用しています。これは、製品が予想よりも遅れて市場に投入されても、フルプライスで販売できるという成功体験があるからです。
このように、環境はダイナミックですが、これらのサプライチェーンの問題は一時的なものであり、今日見たところでは、23年度に向けて利用可能な在庫の供給が改善されると楽観的に考えています。
マシュー・フレンド — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
アーロンさんの質問の2番目の部分、つまり投資についてですが、当社はこのような時期に強い企業が行うことを行っています。イノベーション、製品開発、ブランド、ストーリーテリング、スポーツの復興支援、強力なスポーツマーケティングポートフォリオ、デジタルトランスフォーメーションなどへの投資を継続していきたいと思います。これは継続します。
また、マットが述べたように、航空輸送をはじめとするサプライチェーンの加速化により、供給が制限された市場においても、需要の喚起とブランドの確立に向けた強力なプレゼンスを維持していきたいと考えています。私たちは、この次のフェーズに向けて、パンデミックの第1フェーズに向けて掲げていたモットーと同じことを繰り返しています。パンデミックから抜け出すときには、今よりもさらに強くなっていることを確認しましょう。
運営者
次の質問は、JPモルガンのマシュー・ボスさんからお願いします。
マシュー・ボス — JPモルガン — アナリスト
はい、ありがとうございます。ジョンさんは、スポーツ業界全体の健全性について、パンデミックからの脱却に向けて、NIKEの全体的な収益をどのように考えるのがベストなのか、お話しいただけますか？規模、スケール、イノベーションを活用して、市場シェアを加速させることができるでしょうか？サプライチェーンの影響は別として、今年の売上総利益率の見通しを修正したことについて、根本的な要因を教えていただけますか？フルプライス販売、デジタルマージンは順調に推移しているようですね。つまり、サプライチェーンの影響を除けば、実際に何か変化があるのでしょうか？つまり、これは一過性のものであり、複数年にわたる売上総利益率の見通しに変更はないとお考えですか？
ジョン・ドナホー — 社長兼最高経営責任者
Matthewさんの質問の最初の部分ですが、アスレチック市場の健全化については、私たちの発言に含まれています。スポーツが戻ってきたことは、NIKEにとって非常に活力に満ちた重要なことであり、この夏、それを実感しました。オリンピック、バスケットボール、グローバルフットボール、信じられないような全米オープンテニス、大学フットボール、全米フットボールの復活など、数え上げればきりがありません。つまり、伝統的なスポーツは、私が言うところの「強くて復活している」ということです。
2つ目は、スポーツの定義が拡大していることです。オリンピックでは、スケートのようなスポーツが初めて組み込まれ、オリンピックで最もエキサイティングな瞬間のいくつかはスケートにまつわるものでした。そうですね。若い世代、つまりZ世代は、非常に魅力的な方法で圧倒的な存在感を示していますが、同時にパンデミックを経て、スポーツの定義は、さまざまな方法ですべてのアスリートの願望に近づいていると思います。体を動かすことや健康という概念、そしてスポーツは、ジムやヨガスタジオ、バスケットボールコートに行くだけでなく、自宅のリビングでも行うことができるという事実です。このように、スポーツが日常生活の一部になっていることが、私たちの追い風になっています。これは私たちにとって強力な追い風となります。
そして、スポーツとそれ以外の生活の境界線を曖昧にするアスレジャーも、私たちが追い風と考えているものです。私たちは、伝統的なスポーツをさらに強化し、新たに出現したスポーツの定義を活用しています。オリンピックのスケートに見られるように、私たちのブランドキャンペーンに見られるように、Z世代の消費者に近いところで活動しています。このことは、私たちの将来にとって良い兆候だと思います。
マシュー・フレンド — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
マットさん、早速ですが、売上総利益率について説明します。当四半期は、消費者主導のデジタルトランスフォーメーションが成功したことを示す素晴らしい証拠だと考えています。先ほど述べたように、NIKE Directの事業構成とNIKE Digitalの事業構成の両方で、重要な前進が見られます。これが第1四半期の売上総利益率の拡大の原動力となりました。消費者の方々が求める方法と場所でサービスを提供するために当社が持つ能力を活用することで、高水準のフルプライス実現、NIKEダイレクトとNIKEデジタルの事業構成の拡大、マークダウンの減少を実現しています。
長期的には、前四半期に発表した売上総利益率40％台後半の見通しを絶対に維持していきたいと考えています。短期的には、このような一過性の影響を乗り越えていくつもりです。しかし、強力なブランド力と健全な販売力があれば、フルプライスの強い利益率が、製品を世界中に移動させる際に発生する一時的なコストを相殺してくれることでしょう。
運営者
次の質問は、クレディ・スイスのマイケル・ビネッティさんからお願いします。
マイケル・ビネッティ — クレディ・スイス — アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。前四半期は、4月の影響を受けた後の四半期の傾向について、当時正常な状態に戻るための道筋を理解するためにお話されました。今期は、いくつかの市場でCOVIDのロックダウンがあり、それが中国全体のトレンドに影響を与えているとのことですが、どのような状況でしょうか。中国市場の正常化を考える上で、第2四半期までの状況とそのペースは適切だと思われますか？
また、北米については、今後の在庫の配分を決定する必要があると思います。DTCチャネルとホールセールの配分については、今後どのように考えればよいのでしょうか。第1四半期に見られたようなダイナミクスはあるのか、それともその軌道に変化はあるのか？
ジョン・ドナホー（社長兼最高経営責任者
マット、質問の最初の部分は私に任せてください。北米については、2番目の質問をあなたが担当します。中国については、マイケル、前四半期に述べたことを繰り返しますが、当社は中国を長期的に見ています。私たちは長期的な視点で投資を行い、長期的な機会に自信を持っています。偶然にも、今月はNIKEが中国に進出してから40周年にあたります。第1四半期の業績はほぼ予想通りでしたが、マットが言ったように、供給の制約が第2四半期の業績に影響を与えるでしょう。それは、革新的な製品を提供し、地域の消費者とつながり、消費者と当社のブランドとの強い結びつきを実現することであり、国内に7,000店舗あるモノブランドショップによってさらに強化されています。
これまでに何度も述べてきたように、彼らはパンデミック対策で私たちをリードしてきましたし、現地では非常に迅速な対応を続けています。そして、私たちはこれまでも、そしてこれからも、企業市民としての敬意と責任を持ち、スポーツを振興し、活動を通じて健康を増進し、持続可能性やその他の重要な社会的テーマを推進していきたいと考えています。私たちは、この期間中、一貫性と持続性を持って、このプレイブックに沿ってベストを尽くしていきます。
マシュー・フレンド（エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
北米市場では、引き続き力強い成長を遂げています。先ほど、5四半期連続で非常に強い需要があったと述べましたが、これは我々の季節というべきものです。市場について考えるとき、私たちのアプローチは、ここ数年話してきたことと全く変わりません。
まず消費者の目線に立ち、消費者がどこで買い物をしているのか、市場全体で消費者がどのように当社ブランドに関わっているのかを考えます。そして、消費者が買い物をするような場所で製品を優先的に提供することに引き続き注力していきます。そして、そのような需要に応えるために、これからも努力を続けていきます。先ほど申し上げたように、市場は縮小傾向にあります。しかし、NIKEと私たちのパートナーは、今年度の残りの期間中、できる限り最高の消費者体験を提供する努力を続けていきます。
オペレーター
次の質問は、グッゲンハイム証券のボブ・ドルブルさんからです。
ボブ・ドルブル — グッゲンハイム証券 — アナリスト
こんにちは、こんにちは。2つだけ質問があります。まず1つ目は、支出レベルについてです。サプライチェーンの混乱に伴い、収益の見通しが更新されました。低い収益レベルに対して、需要創出や投資技術などの支出をどのように考えているのか、ご説明いただけますか？また、次の質問もあります。
ジョン・ドナホー（社長兼最高経営責任者
ありがとう、ボブ。前々から話していたように、ここでの前年同期比はあまり直感的ではありません。2、3四半期前、私は、消費者向け接続の強さとビジネスの加速が見え始めたので、デジタル変革を推進するための投資を加速させるつもりであると話しました。具体的には、テクノロジー、デジタル、デジタルファーストのサプライチェーン、そして市場への投資を行っています。そして、成長を促進するために、見通しに基づく複数年の投資計画を立てました。
第1四半期の投資額は、売上高の約29％に達しました。このような影響が一過性のものであることを考えると、今はナイキの財務力が真の競争力となる瞬間であり、短期的な力学は過ぎ去ると信じています。しかし、戦略を実行する中で、コンシューマーダイレクト事業を大規模に展開するために必要な能力があると確信し、それに全力で取り組んでいます。
だからこそ、私たちはそこに焦点を当て、注意を払うことにしました。私たちは、チームがこれらの能力の創出に集中し、それが力強い成長と収益性につながると考えています。また、ブランドの観点からの投資も行っています。この環境下では、強いブランドはより強くなりますし、消費者との深いつながりを持つことは、特にそれがスポーツやスポーツの復活に結びついている場合には、今後も強さを維持していくために絶対に必要なことなのです。
ボブ・ドルブル — グッゲンハイム証券 — アナリスト
素晴らしいですね。そして、もう1つだけご紹介します。今日、Drake NOCTAのラインが落ちたと思うのですが、その製品の進捗状況と、そのような機会があることについて、何か情報をいただけないでしょうか。
ジョン・ドナホ（社長兼最高経営責任者
ボブです。ご質問いただきありがとうございます。今朝、NOCTAのラインでSneakersが優勝しました。興奮しています。とても素晴らしいコレクションでした。スニーカーズに出たときは、いつでもショックを受けます。私はキャンパス内のジムでワークアウトをしている最中でした。朝7時にワークアウトを中断して、スニーカーが欲しいかどうか確認したんです。先ほども言ったように、何百万人ものスニーカーユーザーにサービスを提供しているのですから、素晴らしい体験です。このラインは、革新的でスタイリッシュなキーと消費者とのつながりを生み出す能力において、NIKEがいかに優れているかを示すもう一つの例にすぎません。
Bob Drbul — グッゲンハイム証券 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、BMOキャピタル・マーケッツのSimeon Siegel氏からです。
シメオン・シーゲル — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。需要の価格弾力性について考えてみましょう。あなたが在庫について話しているユニットプレッシャーを認識した上で、あなたが見ている潜在的な価格設定の機会または大きさのオーダーについて話していただけますか。また、マットさんには、今期のホールセールのパフォーマンスについて、差別化されていないパートナーと、継続的にサポートしている戦略的パートナーとの間の変化を説明していただきたいと思います。ありがとうございます。
マシュー・フレンド：エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
はい、価格に関する質問です。下半期にいくつかの価格設定を行ったことは、準備中のコメントで述べました。シメオンさんに申し上げたいのは、当社は季節ごとに製品の価格価値を評価し、様々な要因を考慮して何をすべきかを決定していますが、私が申し上げたいのは、当社は消費者の皆様と長期的な関係を築いているため、この種の決定には長期的な視点を持っているということです。下半期に実施した値上げは、一桁台の低価格です。また、投入コストの上昇やその他の要因がビジネスに影響を与えていることを考慮すると、この値上げは適切だと考えています。
これは、数四半期前から話しているように、フルプライスでの実現率の向上とマークダウンの減少によるものです。また、在庫を把握し、消費者の目に触れる場所に配置し、自社と実店舗、デジタル拠点との間で在庫を最適化し、さらには最も戦略的なホールセールパートナーに無限のアクセスを提供するという機能を活用することで、市場全体のASPが引き続き堅調に推移しているという事実を無視してはならないと思います。これらすべてが、市場全体でより高いレベルのフルプライス実現に貢献しています。私たちは、これが一時的なものではなく、今後のベースになると信じていますし、多くの混乱がある中でNIKEの収益性を高めています。
2つ目の質問である「未分化」か「分化」かという点では、「分化」したパートナー企業が引き続き大きく成長しています。「分化」したパートナー企業は、より良い消費者体験を提供し、より多くの需要を喚起しているからです。差別化されたパートナー企業は、より良い消費者体験を提供し、より多くの需要を喚起しているという事実から、差別化されたパートナー企業の手持在庫週数は、現在、希望する在庫週数の約半分となっています。さらに言えば、過去3年間で、2桁の力強い成長を実現しながらも、未分化なアカウントの約50％を売却しました。
ジョンが準備中のコメントで言及したように、供給関連の削減は、市場の変化をナイキと最も重要なホールセールパートナーに向けてさらに加速させる可能性が高いと信じています。
質問者
最後の質問は、モルガン・スタンレーのキンバリー・グリーンバーガーさんからお願いします。
キンバリー・グリーンバーガー — モルガン・スタンレー — アナリスト
ありがとうございました。また、今日の電話では、本当に素晴らしい色使いでした。ありがとうございます。生産再開と在庫水準の正常化の時期についてですが、生産再開が10月から11月にかけて行われたと仮定した場合の見通しを教えてください。リードタイムや在庫水準の低さを考えると、2022年の暦年で、次の数四半期の収益成長を妨げている在庫を取り戻したと実感できるのはいつになると思いますか？ありがとうございました。
マシュー・フレンド（取締役副社長兼最高財務責任者
キンバリー、私たちの楽観的な見方は、工場の再開計画が承認され始め、それが今週実現したという事実からきています。そのため、10月からの生産開始を楽観視しています。パンデミックの初期に中国で、そして今四半期の初期にはインドネシアでCOVID関連の閉鎖が行われた経験から、これらの工場が生産能力を完全に回復するには時間がかかると考えています。7月中旬以降、10週間分の生産ができなくなっています。私たちは、市場の需要に応えるために、パートナー工場の生産能力を最大限に回復させることに注力しています。失われた生産と再調整、さらにリードタイムの延長を組み合わせると、今年度を終えて23年度に移行する際には在庫供給が改善されると楽観的に考えています。これまでの経験から、この状況はダイナミックで直線的なものではありませんが、現時点ではそのように計画しています。
ジョン・ドナホ（社長兼最高経営責任者
その上で、Kimberlyが言いたいのは、Mattも私も水晶玉を持っていればいいのですが、そうではないということです。この非常にダイナミックな局面で私たちが示していることのひとつは、将来どうなるかにかかわらず、私たちはそれを利用しているということです。そうですね。私たちは、偉大なスポーツチームがするように、現実を直視し、調整を行い、機敏さを示し、より強くなるように実行しています。昨年はパンデミックのフェーズ1で小売店の閉店による需要ショックがありましたが、今年はパンデミックのフェーズ2で供給ショックがあります。昨年と同じように、これらの問題に対処していきます。
1年半前よりも現在の方が強く、1年半後には現在よりも強くなっていると思います。そしてその過程で、我々の強みを活かし、リーダーシップを発揮できるような能力を構築していきます。最後にもう一度、世界中の75,000人のNIKE社員に心からの感謝を伝えたいと思います。彼らは日々、現場の状況に適応し、チームワーク、回復力、創造性を発揮して消費者にサービスを提供し、革新を続けていますが、これは将来がどうなろうとも続けていくことです。
ポール・トラッセル（インベスター・リレーションズ＆ストラテジック・ファイナンス担当副社長
キンバリーさん、ご質問をありがとうございました。次の四半期もよろしくお願いします。お気をつけてお越しください。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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