エヌシーノ (NASDAQ:NCNO)2022年第3四半期決算説明会です。
エヌシーノはクラウド形式で銀行業務のプラットフォームをサブスクリプションで提供しています。大手の銀行でも導入されており、９月には米大手銀行のウェルズ・ファーゴは法人融資業務強化のためエヌシーノのクラウド型統合プラットフォームを採用された事が発表され株価も上昇しました。
しかし決算をクリアしてもかなり売られて株価はIPO後の最安値水準です。
テンバガーも狙えると思っていましたが現状では厳しいですね。決算がいいのでホールドするのはいいと思います。
NCNO株価
エヌシーノ (NASDAQ:NCNO)2022年第3四半期決算説明会
2021年12月01日、午後4時30分（米国東部時間）
Call participants:
Harrison Masters — Investor Relations
Pierre Naude — Chief Executive Officer
Josh Glover — President and Revenue Officer
David Rudow — Chief Financial Officer
Saket Kalia — Barclays Capital — Analyst
Terry Tillman — Truist Securities — Analyst
Josh Beck — KeyBanc Capital Markets — Analyst
Bob Napoli — William Blair and Company — Analyst
Kyle Peterson — Needham and Company — Analyst
Ken Suchoski — Autonomous Research — Analyst
Alex Sklar — Raymond James — Analyst
Clarke Jeffries — Piper Sandler — Analyst
Charles Nabhan — Stephens Inc. — Analyst
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オペレーター
本日は、nCino, Inc.の2022年度第3四半期決算説明会にご出席いただきありがとうございます。[本日のプログラムは録画される可能性がありますので、ご了承ください。本日のプログラムのホスト、nCino社のIR担当のハリソン・マスターズさんをご紹介します。どうぞよろしくお願いします。
ハリソン・マスターズ – 投資家情報
本日は、nCino社の2022年度第3四半期（2021年10月31日に終了した四半期）の決算説明会にお越しいただきありがとうございます。本日の電話会議には、nCino社の最高経営責任者であるPierre Naude氏、最高財務責任者であるDavid Rudow氏、社長兼最高収益責任者であるJosh Glover氏、最高企業開発・戦略責任者であるGreg Orenstein氏が出席しています。この電話会議の過程で、nCinoとSimpleNexusとの間で提案されている取引を含むがこれに限定されない、当社の事業の動向、戦略および予想される業績に関する将来の見通しに関する記述を行うことがあります。これらの将来の見通しに関する記述は、経営陣の現在の見解と期待に基づくものであり、本日の時点での一定の仮定を含んでいます。また、COVID-19が当社の事業、金融サービス業界、世界の経済状況に与える影響に関連するものを含め、当社のSECファイリングおよびその他の公開文書に記載されている様々なリスクと不確実性の影響を受けます。
nCinoは、将来の見通しに関するいかなる記述も更新または修正する義務を負いません。さらに、本日の電話会議では、当社の業績を理解する上で役立つと思われる特定の非GAAP指標についても説明します。GAAPに基づく指標との調整表は、当社のウェブサイトに掲載されている本日の決算発表資料、およびこの電話会議の直前に米国証券取引委員会に提出したForm 8-Kの添付資料に掲載されています。それでは、皆様のご参加に感謝し、次はピエールに交代します。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
ありがとう、ハリソン。本日はお集まりいただき、ありがとうございます。第3四半期も好調な業績で、利用料収入が32％増加したことが印象的でした。前年同期との比較では、当社のソフトウェアを利用してPPPローンを処理したPPPコンソーシアムに関連するキャッチアップ収入が含まれていたため、非常に好調でした。
また、当四半期は、複数の市場で新たなロゴを獲得したほか、既存顧客との間でいくつかの重要な拡張契約を締結するなど、好調なセールスを達成しました。ジョシュが第3四半期の販売および業務上の成果をまとめて説明する前に、私は数分を割いて、会社としての現在の状況、今後の方向性、そして11月16日に発表したSimpleNexus社との取引について、私の見解を述べたいと思います。10年前にnCinoを設立したとき、私たちは商業融資の合理化に注力しました。これは、紙のファイル、無限のスプレッドシート、断絶されたポイントソリューションによる煩雑で複雑なプロセスでした。このプロセスを変革し、小規模なコミュニティバンクや信用組合に導入することに成功した後、私たちは大規模な金融機関へと市場を拡大し、そして国際的にも展開してきました。
昨日、当社のコマーシャル・バンキング・ソリューションが、金融サービスに特化した独立系リサーチ・アドバイザリー会社であるAite Groupによって、再びベスト・イン・クラスに選ばれたという発表をご覧になった方もいらっしゃると思いますが、nCinoは3回連続でこの評価を受けた唯一のテクノロジーベンダーです。今回の受賞は、当社の主力製品であるコマーシャル・バンキング・ソリューションに対する新たな評価となりました。しかし、私たちは、コマーシャル・レンディング・ソリューションの成功に甘んじることはありませんでした。
イノベーション、レピュテーション、スピードで金融サービス業界を変革するという当社のミッションに忠実に、お客様の課題を解決するために複数の新製品を開発しました。現在、当社の製品ポートフォリオは、トレジャリーマネジメント、預金口座開設、オンボーディング、中小企業向け融資、リテール向け融資など多岐にわたっており、これらすべての製品が、お客様にフォーカスした単一のクラウドプラットフォーム上で提供されています。私たちは、このプラットフォームが市場における競争力の差別化要因であると確信しており、組織全体を挙げて、ひとつひとつの製品がベスト・オブ・ブリードであることを目指しています。これがSimpleNexus社の買収を非常に楽しみにしている主な理由です。
SimpleNexusのモバイルファーストのクラウドネイティブなデジタルホームオーナーシッププラットフォームは、今日の市場で最高のものであり、当社の既存のビジネスと製品群を非常に補完するものであると確信しています。公開企業としての最初の買収がこのような規模とスケールになることを必ずしも期待していたわけではありませんが、SimpleNexusには多くのユニークで魅力的な側面がありました。例えば、SimpleNexusは米国内に素晴らしい顧客基盤を持ち、強力なリテンションとレファレンスを備えています。
実際、デューデリジェンスの過程で顧客に話を聞くと、ある大手地方銀行の顧客はSimpleNexusを銀行にとってのゲームチェンジャーと表現し、製品の機能性、使いやすさ、ローンクロージングのスピードを絶賛していました。さらに、SimpleNexusには素晴らしい経験豊富なチームがあり、迅速に成長して規模を拡大する能力があることを実証しています。SimpleNexusはnCinoと同様の手数料ベースの経常収益モデルを持ち、当社のSAMを40億ドル以上拡大し、テクノロジーとドメインの専門知識を強化することで、複数のビジネスラインやユースケースでシームレスな消費者体験を提供するために、追加のプラットフォーム・ジャーニーやモバイルPOSの開発を加速することができます。SimpleNexusは単に住宅ローンの申請を容易にするフロントエンドソフトウェアではありません。
これは、モバイルファーストでクラウドネイティブな住宅購入プラットフォームのリーディングカンパニーであり、nCinoのデジタルトランスフォーメーションと長期的な収益成長を促進するための新たな市場を提供してくれます。今述べたような特徴をすべて備えた企業は多くありません。SimpleNexusを評価した結果、彼らは当社のコアビジネスを補完する素晴らしい存在であり、今回の買収は当社の顧客、会社、株主にとって正しい行為であると確信しました」と述べています。今回の買収と、この取引が完了した後の機会については、また改めてお知らせしたいと思います。
ジョシュに電話を移す前に、第3四半期の業績、好調なセールスの獲得、世界各地に追加された新しいロゴ、そして組織全体の継続的な実行にどれほど満足しているかを改めて述べたいと思います。当社は引き続き、事業の成長、お客さまへの配慮、業界で最も革新的で高品質な銀行業務用ソフトウェアの構築と提供に焦点を当てています。それでは、ジョシュにお話をお伺いします。
ジョシュ・グローバー（社長兼収益担当
ありがとう、ピエール。第3四半期の進捗状況については、大変うれしく思っています。詳細をお話しする前に、前四半期、お客さまの前に戻り、他のオフィスのシニアチームメンバーと一緒に仕事ができたことは、本当に素晴らしかったと思います。第3四半期には、ロンドンのチームと一緒にアメリカ大陸の見込み客を訪問したり、アメリカ国内で開催されたnCino主催のお客様とのミーティングやイベントに参加したりすることができました。
再び対面式のミーティングや対面式のイベントに参加できたことは素晴らしいことでした。当四半期の具体的な内容に目を向けてみましょう。新しいロゴとして、私が非常に期待しているのは、nCinoの日本における最初のお客様であるKiraboshi銀行です。きらぼし銀行は東京を拠点とする地方銀行で、資産規模は530億ドルを超え、nCinoのプラットフォームをビジネスファイナンス部門で利用します。
以前にもお話ししましたが、新しい国での最初のロゴは最も難しいものです。私は、nCino株式会社のチームと、特にCOVIDを背景に、日本で最初の顧客を獲得した彼らのコミットメントを非常に誇りに思います。日本は当社にとって戦略的な市場です。
日本には大規模なIT産業があり、600以上の銀行があり、そのうち約46％の銀行が50億ドル以上の資産を持ち、かなりの高級市場となっています。日本の地方銀行市場は、当社が現在多くの商業銀行のお客様を抱えている米国の地域銀行市場と非常によく似ています。日本の地方銀行市場は、米国のコミュニティ・リージョナル・マーケットに非常によく似ています。
また、米国では、資産クラスやソリューションを問わず、多数のロゴを追加しました。例えば、オクラホマ州に本拠を置く約30億ドルの銀行であるアームストロング・バンクは、当社の商業、中小企業、リテール向け融資および預金口座開設ソリューションを購入した際に、nCinoプラットフォーム・ビジョンに署名しました。アームストロング・バンクは、複数のビジネスラインを単一のエンド・ツー・エンドのクラウドベースのプラットフォームに統合する銀行業務システムの価値を明確に理解しています。
注目すべき新規顧客の獲得に加えて、当四半期には市場でいくつかの素晴らしいランド＆エクスパンションを行ったチームを非常に誇りに思っています。その中には、資産規模が500億ドルを超える米国のトップ50の銀行との新たな提携も含まれていました。このnCinoの最初のユースケースは、実はPPPでした。
この銀行は、昨年のCOVIDで初めて当社に紹介されました。PPPの際に築いたパートナーシップの成功を受けて、この企業金融機関はnCinoの利用をPPPだけでなく、エンドツーエンドの商業・中小企業向け融資にまで大きく拡大しました。ピエールが何度も言っていることですが、私たちは新しい契約に署名したときに喜びを感じますが、本当に喜ぶべきことは稼動しているときです。これは、金融機関がnCinoプラットフォームでローンを組成したり、顧客を迎え入れたり、口座を開設したりする瞬間です。
第3四半期には、25社以上のコアプラットフォームと40社以上のポートフォリオアナリティクスのお客様がnCinoへの投資からビジネス価値を享受し始め、記録的な数の稼働を達成したことをお伝えしたいと思います。当四半期の特筆すべき導入事例としては、26億ドルの資産を持つ銀行が、約6ヶ月でnCinoの商業銀行ソリューションを導入しました。他にも、大規模な信用組合が nCino の預金口座開設ソリューションを本稼働させたり、北西部の地方銀行が nCino の財務管理ソリューションを本稼働させたり、南東部のフルサービスのコミュニティ銀行が本稼働させたりしました。nCinoの中小企業向けソリューションでは、数百人のユーザーが本稼働しました。
また、第3四半期には、英国の最初のお客様に当社の国際的な住宅ローンソリューションを提供しました。このお客様は、nCinoを使用して最初の住宅ローンのオリジネーションと資金調達を行い、クロージング時間の短縮という形ですでに価値を実感しています。当四半期の最大の導入事例は、2019年に行われたBB&TとSunTrustの対等合併により誕生したTruist Bankでした。
この銀行は、BB&TとSunTrustの2019年の対等合併によるものです。Truistは現在、米国で6番目に大きな銀行で、TruistのCEOであるBill Rogersは、10月に行われたTruistの第3四半期の収益報告会で、このnCinoの稼動を強調しました。nCino に参加した 2,500 人の BB&T のチームメイトは、顧客へのサービスが向上し、銀行は彼らの融資活動をより明確に把握できるようになりました。
同様に重要なのは、ビルが強調したように、nCinoのアップグレードは、将来のデジタル革新のための基礎を築くことでもあります。nCino と Truist のチームメイト、そして COVID のリモート作業中にこのプログラムを成功させてくれた戦略的なシステム インテグレーション・パートナーの努力に深く感謝しています。第3四半期のnCinoチームの皆さんの努力と継続的な実行に感謝したいと思います。それでは、デビッドに数字の詳細を説明してもらいましょう。
デービッド？
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
ジョシュ、そして皆さん、本日は第3四半期の決算説明会にご参加いただきありがとうございます。なお、私の発言で言及されているすべての数値は、特に明記されていない限り、Non-GAAPベースで表示されています。非GAAPベースの財務情報には、株式ベースの報酬、無形固定資産の償却、SimpleNexus社の買収に関連する費用、SEC提出書類で開示された政府による反トラスト調査および関連民事訴訟に関連する費用の影響は含まれていません。GAAPに基づく比較可能な指標との調整表は、本日の決算発表資料に掲載されており、当社のウェブサイトおよびSECに提出したForm 8-Kの添付資料としてご覧いただけます。
当年度第3四半期の業績は、年度末に向けて好調に推移しており、大変喜ばしく思っています。22年度第3四半期の総収益は、前年同期比29％増の7,000万ドルとなりました。サブスクリプション収入は、前年同期比32％増の5,710万ドルで、総収入の82％を占めています。当四半期は、ジョシュが前述したPPPのお客様からの素晴らしいアップセルを含め、新規および既存のお客様からバランスよく売上が貢献しました。
プロフェッショナル・サービスの売上は1,300万ドルで、前年同期比で18％増加しました。これは、当四半期も堅調な請求と利用を反映したものです。米国外の売上は1,170万ドルで、売上全体の17％を占め、前年同期比で77％増加しました。当社の国際事業は、サブスクリプション収入が成長の原動力となるまでに成熟し、プロフェッショナル・サービスが総収入に占める割合は正常化しています。
なお、当社は国際的なプロジェクトの大半でパートナーを活用して当社のソフトウェアを導入しており、その結果、将来的に国際的なプロフェッショナル・サービス収入の伸びが緩やかになる可能性があります。22年度第3四半期の非GAAPベースの売上総利益は、21年度第3四半期の3,300万ドルに対し、4,460万ドルとなり、前年同期比で35％増加しました。非GAAPベースの売上総利益率は、21年度第3四半期の61％に対し、64％でした。当四半期の売上総利益率は、主にサブスクリプション製品ミックスにより引き続き改善しました。
営業費用は、前年同期が1,260万ドル（23％）であったのに対し、当四半期は1,850万ドル（26％）でした。この費用の増加は、欧州大陸での販売員の増員や、国際的なブランド力をさらに高めるためのマーケティング費用の増加など、グローバル展開のための投資を反映しています。また、対面式イベントへの需要が高まったことにより、会議費や出張関連費用が増加しました。22年度第3四半期の研究開発費は1,860万ドルで、売上高全体の27％を占めました（21年度第3四半期は1,400万ドルで26％）。
当社は、リテール向け製品の成熟化、コマーシャル・プライシングおよび収益性向上のためのソリューションの構築、オート・スプレッディング・ソリューションへの機能追加、市場をリードするコマーシャル向け製品への継続的な投資などを中心に、当社のプラットフォーム全体への投資を継続しています。一般管理費は、前年同期が910万ドル（17％）であったのに対し、当四半期は1,060万ドル（15％）でした。第3四半期には、独占禁止法関連の費用として約200万ドル、SimpleNexus社の買収関連費用として90万ドルが発生しましたが、これらは1,060万ドルの販売管理費には含まれていません。これらが営業外費用であることから、非GAAPベースの営業利益の実績およびガイダンスからこれらの費用を除外しています。
22年度第3四半期の非GAAPベースの営業損失は320万ドルでした（21年度第3四半期は270万ドルの損失）。当四半期の非 GAAP 型営業利益率は、前年同期のマイナス 5％に対し、マイナス 4.5％でした。当社に帰属する非GAAPベースの当期純損失は410万ドル（1株当たり0.04ドル）で、これに対して21年度第3四半期は300万ドル（1株当たり0.03ドル）でした。現金に目を向けると
当四半期の現金・預金および現金同等物期末残高は3億8,100万ドルでした。営業活動から得た現金・預金および現金同等物は、前年同期の1,080万ドルのマイナスに対し、当四半期は1,910万ドルのマイナスとなりました。これは季節的に請求および回収が遅かったことを示しています。当四半期の資本支出は約240万ドルで、フリーキャッシュフローは2,140万ドルのマイナスとなりました。当四半期の資本支出は約240万ドルで、フリー・キャッシュ・フローは2,140万ドルのマイナスとなりました。通常の請求・回収の季節性と同様に、当年度末まで営業キャッシュ・フローはマイナスとなる見込みです。
当四半期のRPO総額は、前年同期の4億5,290万ドルから58.5％増加し、7億1,800万ドルとなりました。24ヵ月超のRPOは、前年同期比93％増の2億9,700万ドルとなりました。また、24ヵ月未満のRPOは41％増の4億2,100万ドルとなりました。当四半期のRPOの増加は、主に新規顧客の追加によってもたらされました。
当四半期の好調な業績に加え、発表されたSimpleNexus社の買収にも期待しています。当四半期の好調な業績に加え、発表されたSimpleNexus社の買収にも期待しています。この買収は1月31日に終了する会計年度末までに完了する予定です。前述のとおり、SimpleNexus社は直ちに成長に寄与するものと期待しています。次にガイダンスについてです。
第4四半期の総売上高は6,850万ドルから6,950万ドル、利用料収入は5,700万ドルから5,800万ドルを見込んでいます。なお、このガイダンスはプロフェッショナル・サービスの季節変動の影響を想定しています。非GAAPベースの営業損失は約800万ドルから900万ドル、1株当たりの当社株主に帰属する非GAAPベースの純損失は、基本発行済み株式数約9,710万株の加重平均に基づき、0.09ドルから0.10ドルになると予想しています。なお、本ガイダンスにはSimpleNexus社の営業成績による影響は含まれていません。
22年12月期通期のガイダンスを以下の通り上方修正します。総売上高は267百万ドルから268百万ドル、利用料収入は219百万ドルから220百万ドルを見込んでいます。また、22年度の非GAAPベースの営業損失は1,800万ドルから1,900万ドル、1株当たりの当社に帰属する非GAAPベースの純損失は0.20ドルから0.21ドル（加重平均発行済株式数約9,590万株）を見込んでいます。当社の営業損失予想は、出張の増加や通常の季節性経費、特に営業担当者の変動報酬の増加を想定しています。
第3四半期の業績、堅調な財務実績、全社的に継続している勢いと実行力には大変満足しています。一年で最も忙しい時期ですが、nCinoチームのメンバーの皆さんの努力と献身に感謝いたします。それでは、質疑応答の時間を設けさせていただきます。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、バークレイズ・キャピタルのSaket Kaliaさんからです。ご質問をお願いします。サケット・カリア — バークレイズ・キャピタル — アナリスト
お待たせしました。私の質問に答えてくださってありがとうございます。そして、この四半期におめでとうございます。ジョシュ、あなたから始めましょう。あなたが挙げられた国際的な取引のいくつかを聞くことができてよかったです。
一般的に、海外でのパイプラインについて少しお話いただけませんか？また、その競争状況は米国と比べてどうなのでしょうか？意味がありますか？
ジョシュ・グローバー（社長兼収益担当
もちろんです。思い出していただきたいのですが、約1年前、西ヨーロッパに最初の拠点を置き、本格的に人員を投入し始めました。EMEAの最初の顧客の多くは英国とアイルランドでしたが、その後も西欧への拡大を続けています。
これらの市場は微妙な違いがあり、現地での対応が必要です。全体のパイプが太くなるにつれ、地域に密着した文化的・言語的能力を持つ市場も成長してきました。現在、国際的なパイプは全体の約半分となっており、その進捗には満足しています。
Saket Kalia — Barclays Capital — Analyst
素晴らしいですね。それは素晴らしいことです。ありがとうございます。デービッド、あなたはどうでしょう。
ガイダンスの分離に感謝しています。オーガニック」と「SimpleNexus」は、閉鎖されるまでは別のものです。そして、SimpleNexusについてはあまり話さないことは理解しています。しかし、彼らの契約構造のようなものについて、少しお話いただけないでしょうか。また、購入時の会計処理を始めるにあたり、繰延収益の影響がどの程度になるのかを教えていただけますか。
David Rudow — 最高財務責任者
はい、ありがとうございます。ありがとう、Saket。第1四半期末までに取引が完了する予定ですので、その後、適宜お知らせします。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
第4四半期末です。
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
第4四半期末ですね、すみません。SimpleNexus社の場合、契約の大部分は月次で請求されます。そのため、購入会計による繰延収益への大きな影響はないと考えています。
Saket Kalia — Barclays Capital — Analyst
大変参考になりました。分かりました。どうもありがとうございました。感謝しています。
おめでとうございます。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
ありがとう、Saket。ありがとう、Saket。良い経験をしたね。
オペレーター
次の質問は、Truist Securities の Terry Tillman さんです。ご質問をお願いします。
テリー・ティルマン — トロイスト証券 — アナリスト
私の質問に答えてくださってありがとうございます。ピエールさん、デイブさん、ジョシュさん、グレッグさん、お間違えのないようお願いします。私はここで胸を張って言えることがたくさんあります。私はここで別の外国語を披露することができました。
だから、[外国語]ということになりますね。日本の銀行の取引を見ることができてよかったです。そうですね、それではこれで終わりにしましょう。質問は2つあります。
1つ目の質問は、準備されたコメントの中で、かなりの数の新しい銀行取引について言及されていましたが、日本での取引、それは素晴らしいことです。日本での新規案件、ニュージーランド、イギリス、アメリカのコミュニティバンクや地方銀行などです。既存の関係ではないので、時間がかかることは承知しています。しかし、取引を成立させる傾向という点では、今はどのように感じていますか？また、第4四半期についてもお聞かせください。
4Qは季節的に新規案件が増える四半期なのでしょうか？その後、フォローアップをお願いします。
ジョシュ・グローバー（社長兼収益担当
そのとおりです。ビジネスの季節性から、第3四半期は第4四半期とは異なりますが、第3四半期の状況にはとても満足しています。第3四半期は、COVID以前のレベルに戻ったとは言えませんが、これまでで最も活発な四半期でした。これは、PPPやCOVIDに起因するものではなく、通常のビジネス活動によるものです。
だからこそ、我々は非常に興奮しているし、チームの実行力にも満足しているし、顧客がここ数年の反省点を活かして行動に移しているのを見ている。
Terry Tillman — Truist Securities — Analyst
了解しました。ありがとう、ジョシュ。また、デイブにも追加の質問です。昨年の第2四半期から第3四半期にかけて、RPO総額と24ヵ月以下のRPOが季節的に減少していましたが、これはなぜですか。
昨年の季節性が正しかったのかどうかはわかりませんし、今回の傾向が異常なのかどうかもわかりません。しかし、現在の…あるいは24ヶ月以下のRPOの連続的な増加に対して、ビジネスブックと第4四半期の強さについても、何か言うべきことがあるのではないでしょうか？
デービッド・ルドー — 最高財務責任者
全体的に非常に良い四半期だったと思います。昨年はまだPPP関連の契約が多かったことを覚えています。昨年はまだPPP関連の契約があったので、その四半期には期間の短い契約がありました。
今年は、より普通の四半期となりました。バランスのとれた四半期でした。長期間の契約もいくつか見られました。しかし、全体としては、販売面で非常に堅調な四半期でした。
テリー・ティルマン — トロイスト証券 — アナリスト
わかりました。最後に【外国語】で締めくくりたいと思います。
オペレーター
次の質問は、KeyBancのジョシュ・ベックさんからです。ご質問をお願いします。
ジョシュ・ベック — キーバンク・キャピタル・マーケッツ — アナリスト
質問をお受けいただきありがとうございます。私がそれを言うつもりはありませんでしたが、それを聞いて嬉しく思います。これを聞くのは少し早すぎるかもしれませんが、SimpleNexusの買収を発表した後、パートナーや顧客から受け取った初期のフィードバックを知りたいと思いませんか？また、後でお聞きしたほうがよければ、喜んでお聞きします。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
ジョシュ、質問をお寄せいただきありがとうございます。お客様からお電話をいただくこともあると思いますので、いくつかエピソードをご紹介します。お客様からも、今回の買収を計画しているSimpleNexusのチームからも、非常にポジティブな反応があったことをお伝えします。同様に非常にポジティブなフィードバックを得ています。
ご存知のように、この2つの会社はどちらも非常に顧客を重視しています。お客様の成功を非常に重視しています。そして、この2つのソリューションを組み合わせることで得られるパワーや、文化の違いを人々が理解し始めたことで、その効果が現れているのだと思います。このように、最初の反応にはとても満足しています。
Josh Beck — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
それはよかったですね。そして、この質問が経営陣のどこに当てはまるのかわからないかもしれません。来年の優先事項について、銀行のお客様と話し合っているようですが、確かにPPPや許認可の波は過ぎ去ったと思います。今年は、デジタルへの取り組みが活発化しているようです。
オンボーディングやその他多くのソリューションがあるのは明らかです。来年の優先順位を考える上で、銀行経営者との対話はどのように進められているのでしょうか、興味があります。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
そうですね。全体的に見て、銀行は、特に米国のコミュニティ地域では、将来に向けて自らを変革することに注力するようになってきています。ご存知のように、当社のプラットフォームの話は、それにぴったりです。このように、銀行は長期的に生き残るための戦略に再び焦点を当てており、nCinoはこの点で非常に優れています。
nCinoはこの点で非常に優れています。私たちは、プラットフォームに関するメッセージを取り戻しました。PPPやその他のことに気を取られていました。今は、プラットフォームがすべてです。長期的なデジタルトランスフォーメーションを実現するために、私たちはこれをとても楽しみにしています。
Josh Beck — KeyBanc Capital Markets — アナリスト
素晴らしいですね。ピエールさん、そしてチームの皆さん、ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ウィリアム・ブレアのボブ・ナポリさんです。ご質問をお願いします。
ボブ・ナポリ — ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは、ありがとうございます。国際的な活動が進展しているのは素晴らしいことです。海外事業の重要な部分を占めるようになってきましたが、海外事業におけるサブスクリプションとプロフェッショナル・サービスのミックスについて、少し説明していただけないでしょうか。また、売上総利益率は、米国事業と比較してどうなのでしょうか？
のビジネスに対するマージンでしょうか？
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
はい、ボブ。この電話でマージンの話をするつもりはありません。しかし、収益に関して言えば、利用料収入は3桁台で成長しています。PSOやサービス事業は少し減速しています。
これは、当社が販売しているすべての国で、ソフトウェアの導入をパートナーに委託するというレベルに達しているためです。そのため、サービス収入は将来的に前年比で減少すると予想していますが、サブスクリプション収入は依然として堅調です。
ボブ・ナポリ — ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。あなたの発表の中に、アクセンチュアを使ったものがありましたね。また、そのパイプラインの中で、いくつかのチャレンジャーバンクの発表もあったと思います。それが国際的に新しい焦点なのかどうかはわかりませんが。
フランス、ドイツ、日本を加え、パイプラインの50％を海外で展開していますが、最初の1件を獲得するのは最も難しいことです。地理的な強さについて説明してください。参入したばかりの市場に他の企業が並んでいますか？また、チャレンジャー・バンクの勝利や努力についても教えてください。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
そうですね。チャレンジャー・バンクは、通常の市場開拓戦略の一環です。つまり、何人かは来ます。最初は独自のソフトウェアを作ろうとする人もいますが、後になって自分のやり方を貫くべきだと気づく人もいます。
全体的に見ると、2年前に海外市場、特にヨーロッパの国への投資を開始しました。これらの投資が功を奏し、今では活発な活動が見られるようになりました。これは、2014年と15年に米国でエンタープライズビジネスを開始したときにも似たような投資を行っていました。
その時はまだ上場していませんでした。そして、時間が経つにつれ、成果が出てきます。ですから、同じようなパターンがあると思います。そして、時間が経てば、すべてがうまくいくと楽観的に考えています。
ボブ・ナポリ — ウィリアム・ブレア・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございました。ありがとうございました。
ピエール・ナウド — 最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ニーダム社のマヤンク・タンドンさんからお願いします。質問をお願いします。
カイル・ピーターソン — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
こんばんは、皆さん。カイル・ピーターソンがマヤンクに代わりました。競争について触れたいのですが、特に口座開設面での競争についてです。
競合環境に何か変化はありますか？他のいくつかの銀行ソフトウェアプレーヤーが、この分野で少なくともいくつかの発表をしていることは知っています。競合環境に何か変化があったかどうかを確認したいのですが。
Josh Glover — 社長兼収益担当
これまでと同様、ポイントソリューションとの競争が続いています。私たちの目標は、お客様に提供するすべての製品において、クラス最高のソリューションを構築し、お客様をシングルプラットフォームのビジョンに戻すことです。ポイントソリューションを選び、さらに別のソリューションを選んだ場合、数年後に目を覚ますと、従業員や顧客の体験、銀行の規制負担、銀行の効率性の観点から、実際には進歩していないことになると考えています。ですから、私たちの目標は、それ自体が独立したものでありながら、その堅牢なプラットフォームに結びつくものを作ることです。
それが、業界が向かうべき方向だと考えています。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
そうですね。また、プラットフォームだけではなく、これらのソリューションの多くは、フロントエンドや販売促進のためのソリューションであることも事実です。私たちはフロントエンドを提供することができますが、ブランドがすべての銀行員を変革し、エンドツーエンドの体験を提供することもできます。このようにして、大きな差別化を図ることができます。
最初から構築するのはより困難です。しかし、時間をかければ、銀行をフィンテックのようにするには、その方が良い方法だと思います。
カイル・ピーターソン — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
それは助かります。プロフェッショナル・サービスについて1つだけ補足しますと、特に2四半期連続のマージン、つまり粗利益率は、少なくとも以前に見られたものよりもかなり高くなっています。サービスの総利益率を考える上で、何か一時的に利用率を押し上げているものや、今後考えなければならないことはありますか？
David Rudow — 最高財務責任者
ええ、ヨーロッパではかなりの力強さを感じました。当四半期にはいくつかの顧客が稼動を開始し、それが収益の引き金となりました。第4四半期にはこれらの利益率が低下し、全体の粗利益率に影響を与えると予想しています。しかし、PSOにおいては、非常に良好な活動、高い稼働率、良好な売上高が見られました。
しかし、第4四半期には季節性の影響があると予想しています。
カイル・ピーターソン — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
了解しました。参考になりました。みんなありがとう、いい四半期だったね。
オペレーター
次の質問は、Autonomous Research社のKen Suchoskiさんからお願いします。ご質問をお願いします。
ケン・スチョスキー — 自律型リサーチ — アナリスト
皆さん、こんにちは。質問をお受けいただきありがとうございます。SimpleNexusについてお聞きしたいのですが。
私たちが気づいたことのひとつは、2019年から2020年にかけて、住宅ローンの活動が本当に活発になったということです。SimpleNexusは、そのような活動の増加からどの程度恩恵を受けているのかを教えてください。また、22年目、23年目の暦年では、より厳しい比較対象になるのでしょうか？
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
お電話、ご質問ありがとうございました。いい質問ですね。私たちは、SimpleNexusが有料の収益モデルであることを忘れてはなりません。思い出していただきたいのですが、今回の買収を発表した際、実際にこの点について話し合いました。
特に18年のボリュームが少なく、19年に移行するなど、時系列で収益の推移を見ました。彼らには、実際に取引ごとに課金される住宅ローンのボリュームゲームに参加している人たちに見られるような山や谷は見られませんでした。それが私たちにとって魅力的だったのは、彼らが1席あたりでもあるということです。住宅ローンの取扱高が減少すると、独立系のモーゲージバンクはバックオフィスを削減しますが、営業担当者はコミッション制を採用しているため、ソフトウェアのライセンスを維持しなければなりません。
私たちは、彼らが採用した財務モデルを気に入っています。歴史的に見ても、財務モデルの異なる他社で見られたような大きな山や谷は見られませんでした。そのため、この会社が当社に最適であると、非常に楽観的に考えています。
ケン・スチョスキー — オートノミー・リサーチ社 — アナリスト
わかりました。ピエールさん、本当にありがとうございます。それから、SimpleNexusはすぐに収益の増加につながるとおっしゃっていましたね。つまり、私たちが話しているのは、40％の収益成長でしょうか？それとも、55％、60％に近いのでしょうか？中心となるnCinoと比べて、どのくらいのスピードで成長しているのかを把握したいと思います。
また、この成長の持続可能性についてもコメントをお願いします。
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
はい、ありがとうございます。ありがとう、ケン。先ほど申し上げたように、買収が完了した後にアップデートを行います。そのため、成長率の詳細については言及しません。
後半12ヵ月間の売上成長率は開示しましたし、9月の数字をもとにした将来の年率成長率についても話しました。しかし、今発表するのはそれだけです。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
後半12ヶ月は4,100万ドル、後半12ヶ月は5,400万ドルでしたが、9月の年率換算値を発表しました。
ケン・スチョスキー — オートノミー・リサーチ社 — アナリスト
わかりました。皆さん、ありがとうございました。この辺で失礼します。
ピエール・ナウド — 最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
[次の質問は、レイモンド・ジェームズのアレックス・スクラーさんからです。ご質問をお願いします。アレックス・スクラー — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
ありがとうございます。ジョシュ、あなたの業績についてお聞きしたいと思います。あなたは過去20ヶ月間、事実上、販売を成功させてきました。まだ時期尚早だとは思いますが、パイプラインの構築や成約率の面で顕著な変化があったかどうか、また、それが来年の出張を増やす計画にどのような影響を与えているのかをお聞きしたいです。
ジョシュ・グローバー — 社長兼収益担当
そうですね。私たちは、遠隔地での仕事をどのようにこなしてきたかを誇りに思っています。しかしその一方で、私たちはビジネスプロセスを変革する企業であるという現実もあります。技術的な決定ではなく、パートナー選びをしているビジネスリーダーがいるのです。
私たちは、nCinoを代表して現場にいる社員を信じています。彼らをお客様の前に連れて行き、その関係を発展させることができれば、彼らはnCinoの文化と価値提案をよりよく理解することができます。そうすることで、会話が加速していくことを期待しています。
Alex Sklar — Raymond James — Analyst
了解しました。OKです。それから、デビッドさんに1つお聞きします。第4四半期のサブスクリプションガイドは、非常に好調な第1四半期の結果を受けて、昨年の一時的な収益を除くと、中間点の28％に対して、今四半期は35％程度の成長を示唆していると思います。
この点について、一時的な収益や季節性、あるいは標準的な保守性について、何か注意すべき点があるかどうかを知りたいのですが。他に何かありますか？ありがとうございます。
デービッド・ルドー — 最高財務責任者
昨年度の第4四半期に見られたように、前四半期比では起動数が減少しています。以前にもお話しましたが、当社の稼働率は前四半期に比べてばらつきがあります。これは、お客様との契約交渉の状況によります。
そのため、第4四半期の契約数の減少は、季節的な影響として期待していたようなものです。
Alex Sklar — Raymond James — アナリスト
はい、ありがとうございます。ありがとうございます。
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、パイパー・サンドラーのブレント・ブラチェリンさんからです。質問をお願いします。
クラーク・ジェフリーズ — パイパー・サンドラー — アナリスト
クラーク・ジェフリーズがブレントに代わります。最初の質問ですが、米国のトップ50の銀行が、最初のPPPユースケースから拡大したとのことですね。22年の契約額の移行や拡大において、この取り組みがどの程度成功したのかを教えてください。また、PPPのみのユースケースで、拡大の可能性のある銀行はまだありますか？
ジョシュ・グローバー — 社長兼収益担当
今日は他に話すことはありません。私たちは、彼らのためにどのように実行したか、その検証を誇りに思っています。今年、そして来年に向けての目標は、明らかにこれらの関係を継続し、nCinoと私たちのビジョンに立ち返ることです。今回の受賞は、私たちがいかにしてその関係を築くことに成功したかを証明するものであり、私たちは今後もその話を続けていくつもりです。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
そうですね。強調しておきたいのは、私たちは特定のPPP契約を結んでいて、その多くはエンド・ツー・エンドで共同終了しているということです。そのため、前もって契約を結ぶことはできず、契約の更新時期を待ってから実際に交渉することになります。ですから、まだ交渉しなければならないPPPもありますが、それはコ・ターミナス契約の一部なのです。
これらのお客様とは素晴らしい関係を築いています。うまくいくだろうと楽観的に考えています。しかし、確かにPPPの余剰分がありますね。
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
そうですね。今年のPPPには1,800万ドルを見込んでいますが、これに変更はありません。ですから、以前お話した内容に変更はありません。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
今年のトータルPPPとして
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
今年の合計ですね。はい。はい。
クラーク・ジェフリーズ — パイパー・サンドラー — アナリスト
素晴らしいですね。そして、私の次の質問は、実はこの同時進行のトピックについてだったと思います。繰延収益を見ると、明らかに第3四半期は季節的に弱くなります。しかし、第3四半期の繰延収益に影響を与えるような更新条件の変更はありましたか？四半期ごとの変化という意味では、異例のことのように思います。
デービッド・ルドー — 最高財務責任者
はい。いいえ、PPPに関連するものはありません。第3四半期は季節的に最も低調な四半期だと思っています。歴史的に見ても、第3四半期は予約が少なく、売上が少ない四半期であり、今後もそれが続くと予想しています。
クラーク・ジェフリーズ — パイパー・サンドラー — アナリスト
素晴らしいですね。それから、最後にもうひとつ質問があります。RPOを米ドルで計上しているのか、それとも現地通貨で計上しているのかを教えてください。また、今後、RPOに為替の影響があることを認識しておく必要があるでしょうか。
David Rudow — 最高財務責任者
はい、すべて米ドルベースです。当社のRPOは米ドルをベースにしています。
ドルです。現時点では為替の影響はほとんどありません。
クラーク・ジェフリーズ — パイパー・サンドラー — アナリスト
ありがとうございました。
デビッド・ルドー — 最高財務責任者
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、スティーブンスのチャールズ・ナバンさんです。質問をお願いします。
チャールズ・ナバン — スティーブンス・インク — アナリスト
こんにちは、質問にお答えいただきありがとうございます。国際的な投資のペースについてコメントしていただけますか？この2、3四半期の間、いくつかの海外市場に足を踏み入れようと話していましたが、そこではいくつかの牽引力を得ているように見えます。しかし、このような成長戦略のためのインフラが整い、海外での支出がある程度抑えられるような段階に来ているのでしょうか、あるいはそれに近づいているのでしょうか？
デービッド・ルドー — 最高財務責任者
今年は非常に大きな投資を行いました、比較的大きな投資です。ドイツ、スペイン、フランス、イタリアの現地に人を配置したわけです。大規模な投資は当分の間、終了したと言えるでしょう。
予約や顧客活動に上向きの傾向が見られれば、さらに追加していきます。しかし、現時点では、国際的には大規模な投資が行われており、将来的には成功を収めれば、さらに小規模な追加が行われると思います。
Charles Nabhan — Stephens Inc. — アナリスト
素晴らしいですね。次に、銀行業界の統合が御社のビジネスに与える影響についてコメントしていただけますか？明らかに、御社の顧客ベースは成長に焦点を当てた金融機関に偏っています。買収された金融機関がnCinoを採用することは、御社のビジネスにとってプラスになる可能性がありますか？
Josh Glover — 社長兼収益担当
そうですね。準備されたコメントを見ると、BB&TとSunTrustが提携したTruist Bankの例や、彼らが基本的にnCinoを使って将来に備えているというCEOのコメントがありますが、このような投資を行う銀行は、最善のものを選ぶと思います。今年の初めに、First Horizonの話をしましたが、それと同じように、多くの地方銀行がハイテク企業に対抗するためにM&Aの道を追求しています。私たちは、彼らが提携してより大きくなろうとしているときに、それをサポートできる立場にあると信じています。
チャールズ・ナバン — スティーブンス・インク — アナリスト
素晴らしいですね。色彩に感謝します。いい質問ですね。ありがとうございました。
ジョシュ・グローバー — 社長兼収益担当
どうもありがとうございました。
運営者
ありがとうございました。これで本日のプログラムの質疑応答は終了しました。引き続き、CEOのピエール・ナウデにご発言をお願いします。
ピエール・ナウデ — 最高経営責任者
本日はお時間をいただき、ありがとうございます。また、皆様が安全で健康的で幸せなホリデーシーズンを過ごされることを願っています。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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