スキンケア用品、化粧品、香水メーカーのエスティーローダーの2022年第1四半期決算説明会です。好決算で非常に良かったですが今後の方が成長を見込める様です。人々の動きが活発につれて売り上げの増加が見込めるので非常に期待しています。
株価も前回高値を超えると非常に面白そうです。
エスティ ローダー カンパニーズ (NYSE:EL)2022年第1四半期決算説明会
2021年11月02日 9:30 a.m. (東部標準時)
Call participants:
Rainey Mancini — Senior Vice President of Investor Relations
Fabrizio Freda — President and Chief Executive Officer
Tracey Travis — Executive Vice President and Chief Financial Officer
Erinn Murphy — Piper Sandler — Analyst
Lauren Lieberman — Barclays — Analyst
Nik Modi — RBC Capital Markets — Analyst
Dara Mohsenian — Morgan Stanley — Analyst
Steve Powers — Deutsche Bank — Analyst
Unknown speaker
Andrea Teixeira — JPMorgan Chase & Co. — Analyst
Olivia Tong — Raymond James — Analyst
Mark Astrachan — Stifel Financial Corp. — Analyst
Wendy Nicholson — Citi — Analyst
More EL analysis
オペレーター
皆さん、こんにちは。エスティ ローダー カンパニーの2022年度第1四半期のカンファレンスコールにようこそ。本日の電話会議は録音およびウェブキャストされています。冒頭のご挨拶とご紹介は、インベスター・リレーションズ担当シニア・バイス・プレジデントのレイニー・マンシーニさんにお任せしたいと思います。
インベスター・リレーションズ担当シニア・バイス・プレジデント レイニー・マンシーニ
こんにちは。本日の電話会議には、社長兼最高経営責任者のファブリツィオ・フレダと、執行副社長兼最高財務責任者のトレーシー・トラヴィスが参加しています。本日のお話の中には、将来の見通しに関する記述が含まれていますので、プレスリリースおよび米国証券取引委員会（SEC）に提出した報告書をご参照ください。そこには、これらの将来の見通しに関する記述と実際の結果が大きく異なる可能性がある要因が記載されています。当社の基本的なビジネスに関する説明を容易にするため、当社の業績と期待に関する説明は、プレスリリースで開示された構造改革費用およびその他の費用と調整前のものです。
別段の記載がない限り、すべての売上高成長率は恒常為替レートで表示されており、すべての既存事業の業績は、買収、事業分割、ブランド閉鎖、および為替換算の影響による比較できない影響を除外しています。GAAP基準とNon-GAAP基準の調整表は、プレスリリースおよび当社ウェブサイトの投資家向けページに掲載されています。なお、オンライン売上には、当社が brand.com サイトおよび第三者のプラットフォームを通じて消費者に直接販売する売上が含まれます。また、小売店のウェブサイトを通じた当社製品の推定売上も含まれます。
[それでは、ファブリツィオさんに電話をおつなぎします。ファブリツィオ・フレダ – 社長兼最高経営責任者
レイニーさん、皆さん、ありがとうございます。本日はお集まりいただきありがとうございます。2022年度の初めに素晴らしい業績を達成し、8月にお話ししたように、明日のビジネスチャンスに対する楽観的な見方を強化することができました。当社の複数の成長エンジンを用いた戦略により、パンデミックの影響で変動が続く中、優れた業績を上げることができました。
既存事業売上高は18％増加し、調整後の希薄化後1株当たり利益は31％とさらに好調に推移しました。励みになるのは、パンデミック前の2020年度第1四半期と比較して、報告ベースで事業規模が13％拡大し、収益性も向上していることです。これらの優れた結果は、予想通り、ますます多様化する成長エンジンによって達成されました。当社のダイナミックな戦略により、パンデミックの複雑さの中で、需要の創出と獲得の両方を目的として、局所的に行動することができました。
メイクアップ、欧米先進国市場、実店舗という成長エンジンが、スキンケア、フレグランス、中国本土、アジア太平洋地域のトラベルリテール、グローバルオンラインの勢いを補い、再燃させました。13ブランドが二桁の既存事業売上高成長に貢献し、当社のポートフォリオの広範な強さを示しました。エスティローダーとMACは、メイクアップの新たなルネッサンスを牽引し、La Merとクリニークは、スキンケアで際立った結果をもたらしました。スキンケア製品は、カテゴリーの中で最も厳しい比較対象であったにもかかわらず、前年同期の売上高を上回る堅調な伸びを示したことが印象的でした。
フレグランスは、Tom Ford BeautyとJo Malone Londonが牽引し、2桁の伸びを示しました。ブランド別のハイライトをいくつかご紹介します。エスティ ローダーは、メイクアップ・ルネッサンスに向けた事前の計画により、大幅な売上増を達成しました。一部の市場では、社交界や仕事での使用が再開されたため、魅力的なイノベーション、優れたマーチャンダイジング、ポイントを押さえたコミュニケーションにより、ブランドの地位を確立しました。
ダブルウェアとフューチャリスト ファンデーションは 2 桁の大幅な伸びを示し、新製品のピュアカラー ホイップ マット リップスティックはヒットしました。MAC は、消費者を戦略的に巻き込み、メイクアップ製品の業績を伸ばしました。米州と欧州では、店舗での活動や地域ごとの「MAC the Moment」キャンペーンが優れた成果を上げ、「ラスターグラス シアーシャイン リップスティック」や「マジックエクステンション マスカラ」などの魅力的なイノベーションをもたらしました。また、独立した店舗を活用した新しいオムニチャネル機能も好調に推移し、今後のMACの新たな可能性を示しました。
La Merは素晴らしい業績を収め、売上高が2桁の大幅な伸びを示して会社を牽引しました。新製品のハイドレーティング・エマルジョンは、東西の革新的なポートフォリオを拡大し、各地域の消費者を魅了しました。この製品は、新しい若い消費者や男性をブランドに迎え入れ、ラ・メールのスキンケアポートフォリオに強力なハロー効果をもたらしたことで、多くの成功を収めました。この製品は、当社のデータ分析の力と、クリエイティブな才能や研究開発が組み合わさったときに達成できる革新的な利益の顕著な例です。
La Merのアイコンであるクレーム・ドゥ・ラ・メールは、その保湿効果に焦点を当てた新しいグローバルキャンペーンが大きな成果を上げ、成功を収めました。クリニークは、ヒーローたちの力を借りてスキンケアに取り組みました。さらに、新製品のスマート クリニカル リペア リンクル コレクティング セラムは、臨床的に裏付けられた強力な主張と説得力のあるビフォーアフターのビジュアルで、クリニークの革新的な勝利の連鎖を広げ、あらゆる年齢層の消費者に関連性の高いブランドとしての能力をさらに実証しました。メイクアップでは、「Clinique Skin Care Authority」が顔色を重視したサブカテゴリーでの成長を牽引し、「Leap」では、TikTokでバイラルセンセーションを巻き起こした「Black Honey」を活用して、特にZ世代の消費者層を拡大しました。
DECIEM社は、憧れのヴィーガンブランド「The Ordinary」で、スキンケア製品のオーガニックな売上成長を補完しました。DECIEMは、その透明性で知られており、消費者を魅了しています。また、第1四半期には、洞察力に優れた「Everything is Chemicals」キャンペーンを実施しました。また、 brand.comでは、The Ordinaryの新しいRegimen Builderが見事に採用され、ブランドの強力なオンライン・エコシステムがさらに強化されました。
フレグランス部門では、「Tom Ford Beauty」や「Jo Malone London」などのヒーロー製品や革新的な製品が、全地域で2桁台の好調な業績を維持しました。また、第2四半期に発売されるEstée Lauderブランドのラグジュアリーコレクションは、高成長分野であるフレグランスのポートフォリオを拡大するものであり、大変期待しています。当社のフレグランス部門は、カテゴリーの多様性に加え、歴史的に堅調なフレグランス市場と新興のフレグランス市場の両方で優れた業績を上げている地域にも恵まれています。パンデミックの際に受け入れられた香りに関するセルフケアの儀式は、社会的および職業的な使用機会が再開されても継続されました。
特筆すべきは、「Tom Ford Beauty」がフレグランスとメーキャップの両方で好調に推移し、当四半期のトップパフォーマーとなったことです。新製品の香水「Ombre Leather」やヒーローの「Oud Wood」、「Lost Cherry」などが好調に推移しました。当社の成長エンジンは、欧米の先進国市場を中心に、地理的にも多様化しています。北米では、メイクアップのルネッサンスへの対応、スキンケアとフレグランスの継続的な強化、ヘアケアの回復により、卓越した実行力を発揮し、2桁台の力強い既存事業売上高を達成しました。
トレンドに即したイノベーションに支えられた戦略的な市場展開により、広告宣伝費が増加し、専門家による店頭でのバーチャルサービスがお客様に喜ばれました。アルタビューティで発売されたボビイブラウンは期待以上の効果を発揮し、アルタビューティ・アット・ターゲットやセフォラ・アット・コールズでの新しい取り組みの初期段階での成果に勇気づけられました。アジア太平洋地域では、多くの市場で「COVID」に起因するロックダウンや一時的な店舗閉鎖が発生し、業績を圧迫しました。このような状況にもかかわらず、この地域は、大中華圏と韓国の強さに牽引され、既存店売上高が10％増加しました。
中国本土では、スキンケアとフレグランスが好調で、オンラインストアと実店舗の両方で2桁の既存店売上成長を達成しました。また、広告宣伝費を増やし、JDでの成功に合わせて消費者へのリーチを戦略的に拡大したほか、中国のバレンタインデーに向けたアクティベーションを成功させました。当社は、優秀な現地チームが率いる中国本土における活気に満ちた魅力的な長期的成長機会に引き続き投資していきます。私たちは、今年度下半期にオープンする上海の新しいイノベーションセンターに意欲を燃やしています。
この新しいワールドクラスのイノベーションセンターは、当社にとって初めてのものになります。このセンターでは、中国の消費者の方々のニーズや要望を満たす優れた製品を開発するために、市場や消費者に関する洞察力を高め、成長させることができます。さらに、最近のオンライン・フルフィルメントへの投資の効果が現れており、サービスレベルの向上や在庫管理の改善につながるとともに、市場でのオムニチャネル機能の拡大に向けた準備が整ってきています。チャネルの観点から見ると、COVID-19の最新波から徐々に脱却しつつある市場では、ブリック＆モルタルが力強く成長しました。
ブリック＆モルタルでは、特に米州と欧州で全面的に素晴らしい結果を実現しました。私たちのブランドは、魅力的なハイタッチサービスやユニークなアクティベーションにより、店頭で興奮を呼び起こしました。これは、トラフィックの増加と、COVID後のビジネス・アクセラレーション・プログラムを含む当社の戦略的アクションの両方によるもので、ブリック＆モルタルの生産性が向上していることに勇気づけられます。ブリック＆モルタルが再活性化する中、グローバル・オンライン・ビジネスは引き続きその大きな可能性を示しており、前年同期に大幅な既存事業売上の増加があったにもかかわらず、素晴らしい既存事業売上を達成しました。
オンラインは、報告ベースで、パンデミック前の2020年度第1四半期の約2倍の規模に成長しました。多くの市場では、パンデミックによる顕著な新規顧客獲得の動きに乗じて、リピート購入数が持続的に増加しました。当社は革新的な方法で消費者と関わることを目指しており、Instagram、Snapchat、TikTok、WeChatなどとの連携を進め、ソーシャル・コマースのエキサイティングなトレンドを活用しています。また、ブランドがデータを活用して消費者への働きかけをよりカスタマイズできるようにする技術ソリューションを導入し、商品やパーソナライズされたコミュニケーションを実現しました。
これにより、新規顧客のコンバージョン率が向上し、初回購入後のリテンションを高めるための深いレベルでの関係構築が可能になります。このような取り組みは、トライアル＆リピートでさらに大きな成功を収めるために有効です。当社は、お客様へのリーチを戦略的に拡大するためにオンラインへの投資を継続し、有望な結果を得ました。例えば、第1四半期には、東南アジアのLazadaでLa Merの販売を開始し、差別化されたマーチャンダイジング、独自のサービス、高級感のあるパッケージで大きな成功を収めましたが、これはLazadaにとって過去最大のブランド立ち上げの一つとなりました。
当四半期には、Jo Malone Londonがデビューし、Lazadaとの関係が拡大しました。最後に、本日、2021年度の社会的影響と持続可能性に関する報告書を発表することをお伝えしたいと思います。私たちは、世界中の従業員が成し遂げた成果に、大きな刺激を受けています。この報告書では、インクルージョン、ダイバーシティ、エクイティなどの主要分野における取り組みを紹介しています。
気候、パッケージング、社会的投資、責任ある情報源、グリーンケミストリー。特に、COVID-19の影響で経済的困難に直面した世界中の従業員への支援を誇りに思います。ELC Cares従業員救済基金は、2021年6月30日までに約14,000件の助成金を交付し、約800万ドルを分配しました。ここでは、報告書のその他多くのハイライトの中からいくつかをご紹介します。私たちは、低炭素社会の実現に貢献し続けています。
当社は2年連続で、直接事業に使用する電力を全世界で100％再生可能エネルギーで賄い、スコープ1およびスコープ2の排出量を正味ゼロにしました。また、スコープ1と2の科学的根拠に基づく目標の達成に向けて力強い前進を遂げ、スコープ3の科学的根拠に基づく目標の達成に向けて努力しました。既存の消費者使用後のリサイクル素材の目標を前倒しで達成するとともに、2025年暦年末までに包装材に含まれるリサイクル素材の量を25％以上にするという、より野心的な目標を発表しました。また、2030年末までに包装材に含まれる石油系バージンプラスチックの量を50％以下にすることを約束しました。
ここ数回の決算説明会では、報告書に反映されている人種間の公平性、ならびに女性の地位向上と男女共同参画に関するコミットメントをさらに進展させるために行っている行動について説明しました。また、エスティ ローダー カンパニーの慈善財団の戦略をさらに強化し、公平性に重点を置いて、気候、正義、人権、幸福が交差する分野のプログラムを特定して支援することで、女子教育やリーダーシッププログラムを創設してきた当社のレガシーを踏まえて、活動を深めました。2022年度の初めに、私たちのソーシャル・インパクトへのコミットメントに沿って、活動家であり、受賞歴のある作家であり、米国史上最年少で就任した詩人であるアマンダ・ゴーマンとの3年間のパートナーシップを発表しました。
エスティ ローダー カンパニーズは、3年間で300万ドルを拠出し、平等、アクセス、社会変革への道として識字率を向上させる特別な取り組みであるWriting Changeを支援します。また、ゴーマン夫人は、その変化の声をエスティ ローダー ブランドに届け、今年度下半期に最初のキャンペーンを開始します。最後になりましたが、パンデミックの影響で変動が激しい中、新年度の開始にあたり、持続可能な長期成長ドライバーへの投資を継続しつつ、優れた業績を達成しました。
当社は、製品の品質や、買収、エンゲージメント、ハイタッチ体験やサービスなどの消費者中心の要素に関する基本的な能力に注力しています。その一方で、コスト構造の改善、ポートフォリオとその流通の多様化、最適な成長機会への投資、そして価値観の共有を行っています。グローバル・プレステージ・ビューティーと当社の長期的な成長機会に対する自信は、本日発表した四半期配当の増額に反映されています。私は、日々、当社をより強い会社にしてくれている世界中の従業員の優しさ、知恵、そして創意に永遠に感謝しています。
それでは、トレイシーに電話をおつなぎします。
トレーシー・トラヴィス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ファブリツィオさん、皆さん、ありがとうございます。第1四半期の売上高は有機的に18％増加し、素晴らしいスタートを切ることができました。これは、前年同期の厳しい環境に比べ、当四半期の米州および欧州・中東地域の緩やかな回復によるものです。世界的な物流の制約により、主に北米の一部の小売店では、人気のあるセットや製品をホリデーシーズンに間に合わせるために、早めに注文しました。このことが、第2四半期に発生していたはずの第1四半期の売上増加に約1.5ポイント寄与したと試算しています。
また、2021年5月に実施したDECIEM社への出資による売上高を含めると、報告されている売上高の伸びに約3ポイント、為替による影響は2ポイント強となります。地域別では、米州においてCOVID規制が緩和されたことにより、既存事業売上高は27％増加しました。多くの店舗が一時的に閉鎖されていた前年同期に比べ、実店舗での販売はすべてのフォーマットで大幅に増加しました。Kohl’sとSephora、TargetとUlta Beautyでの販売は、8月中旬に初期の店舗とオンラインでの段階的な展開を開始しましたが、当四半期の売上高成長への影響は最小限に抑えられました。
米州では、実店舗でのトラフィックが大幅に回復したことにより、オンラインでの既存事業売上高の伸びは、昨年の急激な増加に対して一桁台に低下しましたが、既存事業売上高に対するオンラインの普及率は31％と堅調に推移しました。DECIEM社の売上が加わったことで、この地域全体の成長率は約9ポイント上昇しました。欧州・中東・アフリカ地域では、中東、トルコ、ロシア、英国などの新興市場を中心に、ほぼすべての市場が既存事業売上高の増加に貢献し、19％の増加となりました。この地域のほとんどの市場ではCOVID規制が解除され、夏のピーク時には観光が再開されました。
チャネル別では、当地域では実店舗とオンラインの成長のバランスが取れています。当四半期は、すべての主要カテゴリーが成長しましたが、社会的な機会の増加に伴い、フレグランスとメイクアップが最も大きく成長しました。全世界のトラベルリテール事業は、中国と韓国が引き続き好調で、2桁の成長となりました。中国では、当四半期中に国内旅行規制が実施され、海南島の売上が一時的に落ち込みましたが、9月上旬に規制が解除され、交通量が回復しました。
また、小売店は8月の落ち込みに対応して、旅行後の消費をオンラインで促進しました。欧州と米州では夏休みの旅行が増加しましたが、海外旅行はCOVID以前の40％にとどまりました。アジア太平洋地域では、既存事業売上高は、中華圏および韓国が牽引し、10％増加しました。当地域では、オンラインが引き続き好調であるものの、デルタ・バリアントの増加により、全体的にCOVIDのロックダウンが前年同期に比べて増加しました。
中国本土では、7月から8月にかけてCOVID規制の影響を受け、売上の伸びがやや鈍化しました。また、前四半期に6.18プログラムを成功させた後、11.11ショッピングフェスティバルを控えて、オンライン販売の成長ペースが鈍化しました。すでに述べたように、これらの重要なショッピング機会は、この地域のビジネスにさらなる季節性をもたらしています。中国本土では、ほぼすべてのチャネルにおいて、半数以上のブランドが2桁の伸びを示しました。
香港とマカオは今期の明るい話題でした。これらの地域では、「La Mer」や「Jo Malone」の強力な新製品の発売や、その他いくつかのブランドのマーケティングキャンペーンの成功が貢献しました。カテゴリー別では、フレグランスの売上高が約50％増加しました。このカテゴリーに参入しているほぼすべてのブランドが成長に貢献しており、Tom Ford Beauty、Jo Malone London、Le Laboは例外的に2桁の伸びを示しました。
香水とコロンがカテゴリーの成長を牽引し、バス、ボディ、ホームフレグランスも引き続き好調に推移しました。メイクアップ製品の売上高は、米州および欧州の市場がCOVIDの閉鎖から回復し始めたことにより、18％増加しました。当四半期のメイクアップ製品の売上高は、COVID以前の水準と比較して前四半期比で改善したことを評価しています。しかし、当四半期のメーキャップ製品の売上高は、2年前に比べて19％減少しました。
しかしながら、エスティ ローダーのファンデーションは引き続き消費者の皆様に強く支持されており、また、MACは楽しく魅力的な キャンペーンを数多く展開し、化粧品市場の回復に貢献しました。当四半期のスキンケア製品の売上は引き続き好調でした。既存事業売上高は12％増加し、DECIEM社の売上を加えることで、報告されている成長率は6％ポイント増加しました。ほぼすべてのスキンケアブランドが成長に貢献しましたが、Estée Lauderは、改良されたAdvanced Night Repair Serumを前年に発売したため、厳しい比較となりました。
ヘアケア製品の売上高は、米国および欧州のサロンや店舗でのトラフィックが回復し始めたことにより、8％増加しました。Aveda と Bumble and bumble は、革新的な製品が引き続き好調であったことに加え、主力製品が伸長しました。売上総利益率は、前年同期に比べて100ベーシスポイント低下しました。
戦略的な価格設定や為替によるプラスの影響は、ベーシック製品とホリデー製品の両方の陳腐化コストの増加やDECIEM社の参入によって相殺されました。営業費用は、売上高に対する比率で240bp減少しました。売上高が大幅に増加したのは、北米の一部の小売店が物流の制約を懸念して発注を早めたことが一因であり、これらの売上に関連する費用は第2四半期に発生する見込みです。当社は引き続き機動的なコスト管理を行い、コスト・イニシアチブによる節約を実現する一方で、実店舗での継続的な回復と戦略的イニシアチブを支えるための投資も行っています。
当四半期の営業利益は32％増の9億4,100万度ドル、営業利益率は140ベーシスポイント増の21.4％となりました。希薄化後のEPSは、前年同期比31％増の1.89ドルとなりました。当四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは8,100万ドルの支出となり、前年同期を下回りました。これは、通常、季節的に運転資金需要が増加する第1四半期がより正常化したことを反映しています。
また、日本での新工場建設のための投資を拡大するため、2億500万ドルの資本支出を行いました。また、自社株買いと配当金の支払いにより、7億4,900万ドルの現金を株主に還元しました。また、今朝、四半期配当金の増額を発表しました。それでは、今後の見通しについてお話しします。
私たちは、ボラティリティが高まっている状況下でも、世界各地で見られる緑の芽に勇気づけられています。当社の好調な業績は、当社の複数の成長エンジンを活用しながら、不安定な状況を乗り切る能力を反映しています。同時に、回復は不安定で、不均一になる可能性が高いことも念頭に置いています。しかし、私たちは慎重かつ楽観的であり、2022年度の想定は一貫しています。
メイクアップカテゴリーでは、規制が解除され、社会的な機会が増えることで、新たなルネッサンスが起こると引き続き期待しています。第1四半期に米州および欧州で一部の旅行が再開されたことを歓迎します。また、大陸間の規制が解除され、年度末に向けて国際線旅客数が増加することを期待しています。7月に戦略的な価格設定を開始しました。
全体として、価格設定は少なくとも3ポイントの成長をもたらし、インフレ圧力を相殺するのに役立つと見込んでいます。コスト面では、ブランドをサポートし、すべてのチャネルでトラフィックを増加させるために、引き続き広告宣伝を強化する予定です。販売費は、実店舗での販売再開を支援するために増加する見込みです。また、データ分析、イノベーション、テクノロジー、サステナビリティへの取り組みなど、重要な戦略的能力のための投資も継続します。
皆さまご承知のとおり、COVIDとそれに関連する影響により、一部の市場では世界のサプライチェーンが逼迫しており、商品の需要が高まっているときに、港湾の混雑、燃料費の高騰、労働力の不足などが発生しています。このため、運賃や調達のインフレーションが発生しており、来四半期以降、原価や営業費用に影響を与えると考えています。10月までの状況を見ると、価格設定の効果が期待できることに加え、その他の分野での優れたコスト規律により、通期の予想を維持することができます。通期の既存事業売上高は9％から12％の成長を見込んでいます。
為替レートは、ユーロ：1.163、ポンド：1.351、中国人民元：6.471を前提としており、通期では為替変動は無視できる程度になると見込んでいます。この範囲には、主にDECIEM社を含む買収、売却、およびブランド閉鎖による約3ポイントが含まれていません。希薄化後1株当たり利益（EPS）は、構造改革費用およびその他の費用計上前で7.23〜7.38の範囲となる見込みです。これには、為替変動に起因する約0.04ドルの増加分とDECIEMに起因する約0.03ドルの増加分が含まれます。
恒常通貨ベースでは、EPSが11〜14％増加すると見込んでいます。現時点では、第2四半期の既存事業売上高は8〜10％の増加を見込んでいます。買収、事業分離、およびブランド閉鎖による売上高の純増分は、報告されている成長率に約3ポイント上乗せされる見込みで、為替レートは中立と予想しています。第2四半期の営業費用は、年末商戦への対応や世界各地の実店舗での販売回復の継続により増加する見込みです。
また、前年同期には政府の補助金による利益が含まれていましたが、当四半期にはこれが見込まれていません。第2四半期のEPSは2.51ドルから2.61ドルを見込んでいます。為替の影響とDECIEM社の連結がEPSに与える影響は軽微なものと見込んでいます。特筆すべきは、当四半期のEPS予想には23％の税率が反映されていることです。これに対し、前年同期は特定の一時的項目の恩恵を受けたため15.9％でした。
最後に、今年の素晴らしいスタートに満足しており、当社のグローバルチームの継続的な努力を誇りに思っています。私たちは、持続可能で収益性の高い成長を実現するための複数の成長エンジンを有する当社の企業戦略に引き続き自信を持っています。以上で準備書面を終わります。ご質問がございましたら、お気軽にお寄せください。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございました。[最初の質問は、パイパー・サンドラーのエリン・マーフィーさんからお願いします。
エリン・マーフィー — パイパー・サンドラー — アナリスト
よろしくお願いします。ありがとうございます。おはようございます。サプライチェーンに関する質問ですが、トレーシーさんにお聞きします。
休日に製品をタイムリーにエンドマーケットに届ける能力について、もう少しお話いただけますか？また、製品の発売に何か大きな変化はありますか？また、高いオペックスを考慮して、航空貨物と海上貨物のバランスをどのように取っているのか教えてください。ありがとうございました。
トレーシー・トラヴィス – エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
こんにちは、Erinnです。準備書面で述べたとおり、サプライチェーンへの影響が出ています。航空貨物の遅延などが発生しています。
しかし、全体としては、休日に向けて非常に良い状態にあります。ホリデーセットについては、年初にサプライチェーンの課題を想定していましたが、実際にはサプライチェーンの課題について議論されていました。そのため、いくつかの製品を早めに発注しました。いくつかの製品を早めに生産し、多くのギフトセットを早めに完成させました。
その結果、第2四半期はかなり順調に推移しました。そのため、輸送中に若干のインフレが発生しています。しかし、できる限りの対応をしています。当社の強みのひとつは、当社がラグジュアリー企業であることであり、価格決定力があることです。
また、価格決定力は現行製品だけでなく、革新的な製品にもあります。ですから、私たちにはチャンスがありますし、今年行ったいくつかの価格設定で、コストの上昇を相殺する機会を得ました。
運営者
次の質問は、バークレイズのローレン・リーバーマンさんにお願いしたいと思います。
ローレン・リーバーマン — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。おはようございます。MACについてもう少しお聞きしたいと思っています。
私は、この化粧品の復活の始まりにおいて、MACが重要な役割を果たすことを期待していました。しかし、北米と欧州における実店舗での展開の進捗状況や、オンラインでの展開との関係、また、このブランドの収益モデル、あるいは今後のメイクアップカテゴリーの収益モデルについて、どのようにお考えなのかをお聞かせください。回復の兆しが見え始めた第1四半期ですが、この部門の営業利益率を見るのは、まだ公平ではないと思います。しかし、この先12ヶ月以上の適切な期間で、どのように変化していくと考えているのか、興味があります。
トレーシー・トラヴィス（取締役副社長兼最高財務責任者
こんにちは、ローレン。あなたは最初の方でフェードアウトしてしまいましたね。あなたの質問は具体的に何についてですか？
ローレン・リーバーマン — バークレイズ — アナリスト
MACについてです。
トレーシー・トラヴィス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ああ、MACね。
ローレン・リーバーマン — バークレイズ — アナリスト
MACについて、実店舗での展開、これまでの実績、オンラインでの展開との兼ね合い、今後のビジネスモデルについての考え方、収益性の意味などについてお聞かせください。
トレーシー・トラヴィス：エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
そうですね。昨年、COVID後のアクセラレーションプログラムで発表したとおり、昨年はいくつかの店舗を閉鎖する機会を得ました。そして、今年もいくつかの店舗を閉鎖します。独立した店舗だけでなく、MACが撤退したカウンターもあります。
昨年末の時点でも、第1四半期の時点でも、北米と中南米、そして欧州でのMACの業績は好調でした。前述の通り、実店舗への回帰に伴い、出店した実店舗の生産性が向上しました。欧州・中東・アフリカ地域よりも北米地域の方が、オンラインのトラフィックが実店舗に戻ったことで、若干の軟調さが見られました。第2四半期にはこれが少しずつ正常化し、もう少しバランスがとれると思います。
しかし、誰もが想像できるように、規制が解除された市場では、消費者は実店舗に戻ることを非常に楽しみにしており、人々は外出して社交を楽しむことができるようになっています。
ファブリツィオ・フレダ — 社長兼最高経営責任者
そうですね。そして、私が付け加えたいのは、MACも良いスタートを切ったということです。また、Ulta Targetでの体験は、ホリデーシーズンに向けての素晴らしいスタートとなりました。このブランドは、オンラインで非常に好調で、米国と欧州の両方で、オンラインでのサービス加速の恩恵を受けているブランドのひとつです。
米国と欧州の両方で、オンラインでのサービス加速の恩恵を受けているブランドのひとつです。このように、MACは全体的に非常に好調で、一般消費者向けのメーキャップが加速している中で、期待通りの成果を上げています。
運営者
次の質問は、RBCキャピタル・マーケッツのNik Modiさんからお願いします。
ニック・モディ — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
おはようございます。皆さん、おはようございます。オンラインでの消費者行動について質問があります。明らかに、オンラインは収益性と消費者エンゲージメントの観点から重要なチャネルです。
その点を理解したいと思います。また、ファブリツィオさん、パンデミックの時に消費者が有名ブランドに移ったことを考えると、探究心が少し低下したように思います。しかし、消費者が再び外に出てさまざまなブランドを探索するようになった今、それは起こり始めているのではないでしょうか。もし、そのような動きが見られているのであれば、あなたの見解をお聞きしたいと思います。また、エスティは今後、ソーシャルメディア上の新興ブランドに対処するために、どのような準備をすればよいでしょうか？ありがとうございました。
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者
2つの質問がありますが、まず第一に、オンラインの状況です。明らかに、オンラインは非常に好調です。2年間の累計では2倍になりました。これは、2年前に比べて非常に強い加速です。
今後も進歩は続き、成長も継続すると考えています。もちろん、ブリック＆モルタルがオープンした瞬間に、オンラインの成長量は鈍化しましたが、継続的な成長は本当に心強いものです。ご質問の中で最も重要なのは、消費者の行動に何が起こったかということですね。COVID期間中に見られたのは、若い消費者のように、以前からオンラインを利用していた消費者が、さらに熱心にオンラインを利用し続けているということでした。
しかし、COVID期間中にオンラインに登場した新しい消費者もたくさんいました。より多くのエイジレスな消費者、より成熟した消費者がいました。この消費者は本当に楽しんでいるので、オンラインに留まっているのだと思います。このように、実店舗がオープンしても、オンラインが成長し続けることを示しています。
しかし、このような状況では、2つのチャネルの成長は明らかにバランスが取れています。ですから、オンラインについては非常に楽観的です。オンラインが成長を続けているもうひとつの理由は、成長の度合いが非常に異なるチャネルがあることです。私たちはすべてのチャネルで成長しています。
TPPでも成長しています。brand.comでも成長しています。リテール・ドットコムでも成長しています。また、ピュアプレイでも成長しています。
これは地域によって大きく異なります。なぜなら、どの地域でも、これらのチャネルのうち1つが他のチャネルよりも強いからです。このように、世界的なオンラインの成長の組み合わせは、非常にエキサイティングなものです。この成長は、実店舗が完全に回復した後も続くものと期待しています。その結果、当社のビジネスにおけるオンラインの割合はすでに28％に達しており、今後も徐々に増加していくでしょう。
このように、非常に好調です。2つ目の質問は、別の質問だったので申し訳ありませんが、アジアの消費者行動について教えてください。
Nik Modi — RBC Capital Markets — アナリスト
そうですね。パンデミックの際には、消費者は新しいブランドを探していましたが、その傾向は見られませんでした。しかし、消費者は再び新しいブランドを探索するようになったのでしょうか？また、今後それが大きなリスクにならないようにするために、エスティは何をしていますか？
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者
美容の世界における新しさの追求は、これからも止まることはないと思います。そして個人的には、それがCOVIDに依存していたことを示すデータはありません。探求は新しいブランドだけではなく、既存のブランドの新しさにも及んでいます。実際、当社の新しさの割合は非常に高い水準を維持しています。
また、当社のイノベーションプログラムは、引き続き非常にエキサイティングです。年間の新製品数は30％台を維持していますが、これは驚異的なことです。これは並大抵のことではありません。ここ数年で大きな進歩を遂げています。このように、消費者は引き続きイノベーションに関心を持っており、当社のイノベーションプログラムは、世界的に見ても最も優れた成長の原動力のひとつとなっています。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、モルガン・スタンレーのダラ・モフセニアンさんからお願いします。
ダラ・モフセニアン — モルガン・スタンレー — アナリスト
皆さん、おはようございます。おはようございます。
トレーシー・トラヴィス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
おはようございます。
ファブリツィオ・フレダ — 社長兼最高経営責任者
おはようございます。
ダラ・モフセニアン — モルガン・スタンレー — アナリスト
ガイダンスについてお聞きします。第1四半期の業績が予想を上回ったのは明らかです。いくつかの「緑の芽」について言及されていますね。明らかに、化粧品の回復、アメリカの回復です。
アジアでは、第3四半期に政府によるロックダウンが発生し、若干の軟調さが見られましたが、それも改善されつつあるように聞こえました。私は、現地通貨建ての年間トップラインガイダンスの変更について理解しようとしています。何か特別な理由があって、年内の収支をより慎重に見ているのでしょうか？年初めということもあり、保守的になっているのでしょうか？第1四半期のトップラインの成果やいくつかの明るい兆しと比較して、この点をどのようにお考えですか？また、具体的には、中国の11.11ショッピングフェスティバルと、そのフェスティバルに向けての初期兆候についてもお聞かせください。ありがとうございます。
トレーシー・トラヴィス：取締役副社長兼最高財務責任者
はい。そうですね。Daraさん、ありがとうございます。第1四半期の業績は、当然のことながら、私たちを勇気づけてくれます。
おっしゃるとおり、まだ1四半期しか経過していません。当四半期には、明らかに第2四半期からの初期出荷がありました。そのため、先ほど述べたように、約1.5ポイントの成長はその影響を受けています。しかし、今年の収支を見てみると、励みにはなっているものの、市場にはまだ大きな変動があります。
第1四半期には、予期せぬ形で市場が閉鎖されました。また、パンデミックの影響もあります。第2四半期を2年連続で見ると、パンデミック前に比べて非常に好調であることがわかります。繰り返しになりますが、11.11に関連した季節性の一部が第1四半期に引き続き影響しています。
これは第2四半期にも反映されており、我々が提示したガイダンスにも反映されています。しかし、今年のガイダンスは非常に強力なものだと考えています。前回のガイダンスと今回のガイダンスの唯一の違いは、為替です。為替に関する見通しは、少し小さくなりました。
これがガイダンスの1ポイントの変更点です。報告EPSの観点から見ると、恒常為替レートベースのガイダンスはかなり改善されています。このように、私たちには明るい兆しが見えていると言えます。輸送などに関連して様々な問題が発生しているにもかかわらず、EPSの観点から見ると、当社が提示しているガイダンスにはかなりの自信があります。
これは、どこに投資するか、どこに投資しないかという組織としての選択に加え、価格設定の面でも同じことが言えます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ドイツ銀行のスティーブ・パワーズさんからお願いします。
スティーブ・パワーズ — ドイツ銀行 — アナリスト
はい、ありがとうございます。最初に、もし見逃していたら申し訳ありませんが、確認しておきたいことがあります。第1四半期に発表された、北米での早い時期のホリデーシーズンの売上は、特定のブランドや製品カテゴリーに偏っていましたか？その点を教えてください。
また、本当にお聞きしたかったのは、Daraが言っていたことですが、Traceyはどうだったのでしょうか。中国、海南、アジアでは、モビリティーの抑制を背景に、第4四半期は相対的に軟調に推移しましたが、9月には改善が見られ、12月の11.11の祝日前後には熱気があると聞いています。そこで、9月の四半期までの動向と、第2四半期に向けてのアジア太平洋地域の見通しについて、もう少し詳しく説明していただけますか。ありがとうございました。
トレーシー・トラヴィス：取締役副社長兼最高財務責任者
はい。スティーブ、初期の出荷に関しては、明らかに当社の大型ブランドが大部分を占めていましたが、これらの出荷に関しては売上金額の大部分を占めていました。繰り返しになりますが、当社と小売店は、ホリデーシーズンの輸送が厳しくなると予測されていることを考慮して、ホリデープログラムとベーシックな製品を店頭に並べたいと考えました。この点については非常に満足しています。
中国を含むアジア太平洋地域、およびその他の市場については、アジアで断続的な操業停止が発生しました。その中には、7月から8月にかけて、そして9月初旬には海南への輸送が少し制限されたことも含まれています。準備中のコメントでも述べましたが、渡航制限がほぼ即座に解除されると、海南島はかなり回復しました。これはポジティブな兆候だと思います。
中国と中国本土の両方で、また中国の消費者がどこで買い物をしようとも、中国とその年の残りの期間に期待されるパフォーマンスに関しては、私たちは依然として非常に勇気づけられています。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのStephanie Wissinkさんからお願いします。
発言者不明
おはようございます。私の質問に答えてくださってありがとうございます。私はGraceです。
私のコンバースです。フレグランスの強みとサステナビリティについて、少しお話いただけますか？フレグランスのガイダンスで何か想定していることはありますか？また、同様に、下半期のメイクアップの回復についても、ガイダンスで何か想定されていますか？ありがとうございました。
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者
そうですね。フレグランス市場は非常に好調で、すべての地域で大きな成長を遂げています。それは素晴らしいことです。
特に、高級フレグランスの牽引力が強く、私たちが高級品や季節品と呼んでいるポートフォリオの一部になっています。これは本当に素晴らしいことです。Jo Malone、Tom Ford、Le Labo、Kilian、Frédéric Malleなどのブランドがそうです。この傾向は、今後も続くと考えています。
これは、数年前に私たちが認識したトレンドです。私たちは、このような高度に洗練されたフレグランス体験に、ポートフォリオの成長とイノベーションの焦点を当ててきました。そして、COVID期間中に見られたのは、この傾向が加速しているということです。消費者の関心もさらに高まっています。
もうひとつ興味深いのは、COVID期間中、フレグランスブランドの中で、例えばホームライクなキャンドルや、パーソナルラインのような、フレグランス以外の部分を充実させる要素が加速していたことです。この加速は今も続いています。消費者は、これらのブランドが提供する製品の内製化の可能性を知り、COVID後も継続して購入してくれています。ですから、フレグランスブランド全体が好調です。
フレグランス・カテゴリーも好調で、この分野では良いホリデーシーズンを迎えることができると思います。今後も継続的な成長を期待しています。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、J.P.モルガンのアンドレア・テイシェイラさんからです。
アンドレア・テイシェイラ — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。おめでとうございます。アジア太平洋地域の第4四半期の流れと、撤退方法についてコメントをいただけますか？中国の消費が四半期末に向けて回復したように思いますが、その理由は？トレーシー、あなたは準備されたコメントの中でそれに言及しましたし、Daraの質問にも答えたと思います。
しかし、第2四半期に減速しているのは、前倒しを正常化したことによるものなのでしょうか、それとも、より保守的に物事を捉えているのでしょうか？また、明らかに11.11の季節性がありますよね。この点についてもう少し詳しく説明していただけるとありがたいです。ありがとうございました。
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者）： はい。
中国では、7月と8月に実施された規制にもかかわらず、当四半期は2桁台の成長を達成しました。中国の消費者は本当に旺盛で、私たちは彼らにサービスを提供しています。また、さまざまな場所で、つまりすべてのチャネルで、オンラインでの成長を確認しています。
オンラインでの成長も、実店舗での成長も、海南での成長も見られます。海南でも成長しています。私たちの重要な考えは、中国の消費者がどこにいても、可能な限り最善の方法でサービスを提供することです。そのため、中国で台頭してきた商業モデルに応じて、機敏に対応しています。
私たちは、季節や時間に応じて、ある中国と別の中国に重点的に取り組んでいます。また、スキンケア製品も好調でした。スキンケア製品は、前年との比較では非常に厳しい結果となりましたが、2桁の力強い成長を遂げました。私たちの場合は、Advanced Navitaireのリニューアルを行いました。私たちの場合、「Advanced Navitaire」のリニューアルを発表しましたが、これは基準期間における非常に大きなイノベーションでした。
また、中国の実店舗も非常に高い成長を遂げました。第1四半期のオンラインビジネスは、6月18日のビッグイベントと11月11日のビッグイベントに挟まれていたにもかかわらず、2桁の成長を遂げました。しかし、それにもかかわらず、2桁の成長を遂げました。また、市場の長期的なファンダメンタルズ、すなわち、大きく成長した中間層と一人当たりの消費額の増加、これらはすべてそのまま維持されています。
重要なのは、中国の消費者がどのようなチャネルで買い物をするのか、その時期に応じて焦点を当てることができるようにすることです。だからこそ、私たちは残りの会計年度に自信を持って臨むことができるのです。
トレーシー・トラヴィス：エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
アンドレア：他のアジア太平洋地域に関しては、第2四半期には回復を見込んでいます。第1四半期に見られたようなAPACのその他の地域での規制は、それほど多くないと考えています。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、レイモンド・ジェームズのオリビア・トンさんからお願いします。
オリビア・トン — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
こんにちは。ありがとうございます。The Ordinaryのような新しいブランドについて、少しお話したいと思います。過半数の株式を取得してから学んだことや、それがポートフォリオの他のブランドにどのような影響を与えているのか、今後の投資先や、以前は考えもしなかったような小売店や他のブランドにどのような影響を与えているのかなどについて、少し解説していただけますか？
ありがとうございました。
ファブリツィオ・フレダ — 社長兼最高経営責任者
そうですね。まず第一に、DECIEM社は素晴らしい会社であり、The Ordinaryは大きな成功と牽引力を持つブランドです。まず第一に、我々はDECIEM社の経営陣と協力して、The OrdinaryとDECIEM社全体の構築を継続し、彼らの持つ並外れたインキュベーション能力と、将来に向けて創造する新しいブランドを構築していきます。この2つの活動を行いました。
大きな学びは、明らかに話題性や関心を生み出す能力であり、The Ordinaryブランドと消費者との関係はまさにその出発点です。もちろん、ここから多くのことを学ぶことができます。学ぶこととは別に、私たちはグローバルな商業戦略の実行をサポートし、ブランドのリーチを拡大し、サプライチェーンや研究開発など多くの分野で、消費者との強力なつながりを可能な限り活用することができます。このように、私たちは学び、支援することができ、この交流は非常に成功していると思います。
The Ordinaryの上には、他のブランドがあります。彼らは他のアイデアを構築し、未来のために創造しています。私たちが学んでいるのは、クリエイティブなインキュベーションの力と、新しいブランドの創造です。このことは、私たちが将来的にブランドを開発し続ける能力に影響を与えるでしょう。
そして、この分野でもDECIEMの強みを活かしていきたいと思います。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、StifelのMark Astrachanさんからお願いします。
マーク・アストラチャン — スタンフォード・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
皆さん、おはようございます。海南の成長についてお聞きしたいと思います。以前の電話会議でも、成長の源がどこにあるのかという点について言及されていたと思いますが、つまり、必ずしも本土での販売から調達しているわけではないということですね。今もそうなのかどうか、また成長の要因をどのように考えているのか気になるところです。特に、免税店の中には関税を払って製品を本土のお客様にお届けしているところもあるようですから。
もしそうだとしたら、本土と海南、あるいは地元の免税店が一緒に仕事をするという意味で、時間的にどうなるとお考えですか？
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者）： はい。
中国では、最も流通しているブランドであるエスティ ローダーが140都市で展開されていることを念頭に置いてください。しかし、今日、強力なソーシャルメディアとブランドの価値を高めることで、私たちは700以上の都市で需要を確保しています。中国には、オンラインで購入するか、旅行するかしかできない多くの消費者がいますが、現在は国内旅行、歴史的には海外旅行もしています。
中国本土と海南島の重なりが非常に少なくなるように設計されているのです。海南では、第3級、第4級の都市、つまり実店舗での販売があまり行われていない地域に住む膨大な数の消費者にサービスを提供しています。そのため、海南は今、この消費者を惹きつけることができます。また、海南は人々が休暇を過ごす場所でもあります。
このような休暇の一環として、ショッピングの楽しさ、発見の楽しさがあります。ですから、海南でのビジネスは、カニバリゼーションのためのビジネスというよりも、素晴らしいトライアルビルダーであることを証明しています。海南でのビジネスは、カニバリゼーションのためのビジネスというよりも、トライアルのためのビジネスと言えるでしょう。通常であれば、当社の製品を試すことができないような人々にトライアルを提供し、再購入してもらう。将来的には旅行の際に再び購入するかもしれませんが、ほとんどの場合、中国本土での日常生活の中で購入してくれています。
ですから、明らかに商業的な競争があります。市場は非常に競争が激しくなっています。たくさんのプレーヤーがいます。商業的には、この地域は今後も激しい競争が続くでしょう。
しかし、それぞれのチャネルには、正直言って、まったく異なる役割があります。私たちの戦略は、それぞれのチャネルを可能な限り活用し、中国で美容に関心のある消費者全体を最大限にカバーし、サービスを提供することです。また、時間をかければ、チャネルの範囲や、異なるチャネルで消費者がどのようにサービスを受けられるかをより明確にすることができます。最後になりましたが、海南は昨年、少なくとも私が見た最後の数字では、8,000万人以上の訪問者がありました。つまり、海南は中間層全体にサービスを提供していると考えればいいのです。
国内旅行ですから、パスポートは必要ありません。現在、中国の消費者の約12％がパスポートを持っていると言われています。海外旅行が再開されたとしても、海南は海外旅行を予定していない多くの消費者にサービスを提供するため、海外旅行に対するカニバリゼーションは限定的なものになるでしょう。ですから、長期的には非常にポジティブであり、当社の戦略である、さまざまなチャネルを使って消費者にサービスを提供する能力についても、非常にポジティブです。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、シティのウェンディ・ニコルソンさんからお願いします。
Wendy Nicholson — Citi — アナリスト
よろしければ、2つ教えてください。ブランドについて、何が成長していて、何が特に好調なのかを説明されていましたが、最初に「ラ・メール」を挙げられていたと思います。La Merの成長のうち、中国やトラベルリテールからの影響はどの程度なのか、明確にしたいと思います。それとも、米国や西欧のノントラベルリテールでも強く成長しているのでしょうか？
それとも、アメリカや西ヨーロッパのノントラベルリテールでも強く成長しているのでしょうか？それが最初の質問です。次に、トレーシーさんがおっしゃったように、ターゲットやコールズへのパイプライン充填による第1四半期の売上はわずかなものでした。しかし、もう11月に入ってしまいましたが、そこでの状況について少しコメントしていただけますか？特に気になるのは、TargetとKohl’sからの売上のうち、スキンケアではなくメイクアップの売上はどのくらいなのかということです。もし、この2つのチャネルが本格的に普及した場合、北米ビジネスにどのようなミックス効果があるのかを知りたいのです。ありがとうございます。
トレーシー・トラヴィス：エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ありがとう、Wendy。La Merに関して言えば、La Merはほとんどすべての市場で成長しています。非常に強力なブランドです。このブランドは、革新的で素晴らしい仕事をしています。
新しい技術革新だけでなく、ブランドが展開しているいくつかの戦略によって新規顧客を継続的に拡大していることも成長の要因となっています。また、ラ・メールは非常に高いロイヤリティとリピート率を誇っています。今回のパンデミックでも、La Merは私たちのポートフォリオの中で不変の地位を築いています。また、ラ・メールのチームは、本当に素晴らしいチームです。
そのため、このブランドは非常に好調です。Kohl’sとTarget、そしてTarget内とKohl’s内のSephoraに関連して、私たちは最初の扉を開きました。次のホリデーシーズンには、当社の販売網からの貢献により、さらなる成長が期待できるでしょう。これまでのところ、このパートナーシップには満足しています。
今のところ、メイクアップよりもスキンケアの方が伸びています。しかし、メイクアップブランドが実施している強力なギフトプログラムのおかげで、第2四半期にはメイクアップの成長が期待できると思います。
ファブリツィオ・フレダ（社長兼最高経営責任者）のコメント
今期の北米の成長が驚異的だったのは、さまざまな要因の結果だということを付け加えておきたいと思います。今のところ、Ulta TargetやSephora Kohl’sの影響はありません。それは当四半期の最初の頃と最後の月だけでした。
他にも多くの非常にポジティブな兆候があった結果です。また、当四半期において、クリニーク、MAC、ラ・メール、ボビイ、トム・フォード、ジョー・マローンなど、すべてのカテゴリーでシェアを拡大しました。このように、非常に幅広い分野で成長しています。私たちは、強力なマーケティングプログラムを用いた革新的な製品を用意しています。
私たちは、化粧品が復活することを予想していました。学校や職場への復帰を見越して、メイクアップ・ルネッサンスと呼んでいるプログラムを強化しました。私たちは素晴らしいプログラムを用意しました。
をポートフォリオに加えました。このように、北米の組織における戦略の改善と実行力の向上という要因が組み合わさって、素晴らしい四半期となりました。次の四半期には、Ulta Target Kohl’s Sephoraの貢献が期待されています。第1四半期では、これは重要な貢献要因ではありませんでした。
トレーシー・トラヴィス（取締役副社長兼最高財務責任者）： はい。
当四半期は、これまで述べてきた事業の多様化を如実に表していると思います。また、ファブリツィオ氏が指摘したように、北米での業績もそれを表しています。
オペレーター
ありがとうございました。それでは、本日の質疑応答を終了いたします。今回の電話会議に参加できなかった方は、本日から11月16日までの間、米国東部時間の午後1時に再生することができます。通話の録音を聞くには、(855) 859-2056に電話し、パスコード6086324を入力してください。
再度、パスコード6086324を入力してください。[Operator signoff]
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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