去年はコロナで手術が延期になり苦戦していたメドトロニックのカンファレンスコールです。今後のコロナの影響なども踏まえた上での活動なども参考になります。参考になれば嬉しいです。
株価は最近はボックス圏で推移しているのでブレイクアウトするか注目です。
Medtronic plc (NYSE:MDT) 2021年第2四半期決算カンファレンスコール
August 24, 2021 8:00 AM ET
Company Participants
Ryan Weispfenning – Vice President and Head of Medtronic Investor Relations
Geoffrey Martha – Medtronic Chairman and Chief Executive Officer
Karen Parkhill – Medtronic Chief Financial Officer
Francesca DeMartino – Vice President, Investor Relations
Bob White – Executive Vice President and Presiden
Conference Call Participants
Bob Hopkins – BofA Global Research
Robbie Marcus – JPMorgan
Matt Taylor – UBS Equities
Larry Biegelsen – Wells Fargo Securities
Vijay Kumar – Evercore ISI
Travis Steed – Barclays
Josh Jennings – Cowen and Company
Anthony Petrone – Jefferies
Matt Miksic – Credit Suisse
Jayson Bedford – Raymond James
Danielle Antalffy – SVB Leerink
ライアン・ワイスフェニング
おはようございます。メドトロニックの2022年会計年度、第1四半期決算のビデオウェブキャストにようこそ。私はメドトロニック社の副社長兼IR責任者のライアン・ワイスフェニングです。準備された発言を始める前に、今日のウェブキャストについて留意すべきいくつかの詳細をお伝えします。私と一緒に参加するのは、メドトロニック会長兼最高経営責任者のジェフ・マーサと、メドトロニック最高財務責任者のカレン・パークヒルです。
ジェフとカレンは、2021年7月30日に終了した第1四半期の業績と、残りの会計年度の見通しについてコメントします。準備されたコメントの後、当社のポートフォリオのエグゼクティブ・バイスプレジデントが参加し、当社をカバーするセルサイドのアナリストから質問を受けます。本日のイベントは約1時間を予定しています。今朝早く、当社は財務諸表、部門別および地域別の売上高の概要を含むプレスリリースを発表しました。また、当社の業績に関する詳細な情報を掲載した決算説明会を開催します。
このプレゼンテーションは、当社の決算プレスリリースまたは当社のウェブサイト（investorrelations.medtronic.com）からご覧いただけます。本日のウェブキャストでは、当社が行った多くの記述が将来の見通しに関する記述とみなされる可能性があり、実際の結果が将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があります。実際の結果と異なる可能性がある要因に関する追加情報は、当社がSECに提出する定期報告書およびその他の届出書に記載されており、当社はいかなる将来見通しに関する記述も更新する義務を負いません。
別段の記載がない限り、すべての比較対象は前年同期比であり、売上高の比較は既存事業ベースで行われています。第1四半期の既存事業売上の比較は、過去4四半期に行われた買収・売却のうち、会社全体または各セグメントの四半期売上高の伸びに大きな影響を与えたものについて、外貨建ての更新のみを調整したものです。前四半期比の収益の変化については、報告ベースで記載しています。
また、シェアの損益に関する記述は、特に明記されていない限り、2021年度第2暦年の収益シェアに関するものです。すべての非GAAP財務指標の調整表は、当社の決算発表資料または当社ウェブサイト（investorrelations.medtronic.com）に掲載されています。最後に、当社のEPSガイダンスには、会計年度中に非GAAPベースの利益調整として計上される費用や利益は含まれていません。それでは、スタジオに移動して、早速始めましょう。
ジェフリー・マーサ
皆さん、こんにちは。本日はお集まりいただき、ありがとうございます。2021年度の第1四半期は、売上高、利益率、EPSともに市場予想を上回り、好調なスタートを切ることができました。当社の最大手3社を含む多くの事業分野で市場シェアを拡大しました。心拍数、外科的イノベーション、脊椎を含む多くの事業で市場シェアを拡大しました。当四半期の業績は、選択的手術の回復を反映し、ほとんどの事業がCOVID前の水準以上で終了しました。現在、デルタバリアントが特定の地域の手技件数に影響を与えていますが、その影響は管理可能であると考えています。
医療システムの準備が整い、ワクチン接種率が上昇し続けているからです。当社の新しい事業モデルとメドトロニックの考え方、文化の強化が成果を上げています。第1四半期の業績が示すように、組織構造の変革と競争力のある文化によって、従業員は活力を得ています。また、直近の従業員エンゲージメント調査の結果は、これまでで最も強力なものでした。私たちは、メドトロニックのトップラインおよびボトムラインの高い成長を加速し、維持することに引き続き注力しています。
実際、私たちはすでに、その加速を促進するために、いくつかの規律ある的を絞った資本配分の決定を行っています。メドトロニックの大規模な新市場である手術用ロボットや腎除細動器など、大規模な製品発売の前段階での投資を増やしています。また、研究開発投資を全社的に拡大しており、先日発表したインターセクトENTの買収意図のように、多くの有機的な機会を規律あるタックイン買収で補完しています。
これらの活動により、これまで何度もお話してきたように、現在の市場でのシェア拡大が期待できます。そして、加重平均市場成長率を向上させ、株主の皆様により強力な利益をもたらすものと期待しています。さて、第1四半期の業績の詳細に移りますが、まずは市場シェアの実績を簡単にご紹介します。この指標は、収益成長率、利益、フリーキャッシュフローとともに、当社のチームが評価される重要な指標です。引き続き、イノベーションと競争力の強化により、多くの事業がシェアを獲得しています。
なお、当社のシェアダイナミクスについては、暦年の第2四半期における売上高シェアを指していることをご理解ください。当四半期は、3つの主要事業でシェアを拡大しました。心拍管理事業は、引き続き市場を上回る業績を上げており、差別化されたマイクロシリーズのペースメーカーが牽引して3ポイント以上のシェアを獲得しました。差別化されたマイクロシリーズのペースメーカー、CobaltおよびChromeの高出力デバイス、TYRXの抗菌エンベロープが貢献しています。外科分野では、EndoStaplingと先進のエネルギー技術が、世界中の外科医に好まれ、信頼されていることから、シェアを拡大しました。
スパイン分野では、脊椎インプラント、生物学的製剤、術前計画ソフトウェア、ロボット、イメージング、ナビゲーションなどの実現技術を提供するエコシステムにより、メドトロニックは市場を上回る成長を遂げました。また、シェアを獲得しているのは最大手の事業だけではなく、TAVR、Pelvic Health、Pain Stemといった急成長している事業でもシェアを獲得しています。新たな証拠として、技術と販売の実行により、メドトロニックは競合他社を上回っています。
痛み止めについては、デルタバリアントの影響で、第2四半期の後半に永久的なインプラントやトライアル手術が徐々に減速しましたが、これは第2四半期中に市場に影響を与えると予想しています。Q2. とはいえ、DTM技術を用いたインテルでは、引き続きシェアを獲得し、大きな勢いがあります。また、充電不要のVantaシステムの発売により、当社のポートフォリオは完成され、高い競争力を持ち、有利な立場にあります。現在、多くの事業でシェアを獲得していますが、まだ課題のある分野があります。心血管分野では、心臓診断事業のシェアが引き続き低下しています。
しかし、挿入型心臓モニタリングシステムへのリンクの供給を強化することで、これらの傾向は年度内に反転すると予想しています。また、神経血管分野でも前年比でシェアを落としましたが、最近発売した製品の勢いには満足しています。これには、米国ではシールド技術を採用したPipeline Flex、欧州ではPipeline Vantageという2つの新しいフローダイバータと、Salter X 3ミリステントリトリーバが含まれます。
そして最後に、糖尿病については、再建戦略を継続して実行しています。しかし、予想通り、米国では新製品の承認待ちで引き続きシェアを落としています。当社は、糖尿病で直面している現在の課題を理解しており、これらの製品が開発承認を経て最終的に患者さんに提供されるようになれば、当社の製品パイプラインと差別化された技術によって市場成長を取り戻すことができると確信しています」と述べています。さて、新製品といえば、次は製品パイプラインの話です。今日は、各事業分野で新製品が次々と発表されています。
私たちは、この12ヶ月間だけで190以上の製品を米国、西ヨーロッパ、日本、中国で発売しました。また、開発中のイノベーションも継続して進めています。今年度の研究開発費は10％以上増加しています。これは、当社の歴史上、研究開発費の増加額としては最大のものです。パイプラインへの投資は、トップラインの成長を加速させる上で重要な役割を果たします。
また、当社は、シェアを獲得し、新しい市場を創造し、既存の市場を破壊するための大きなチャンスの前段階にいます。まず、将来の最大の成長要因の一つである腎除細動について説明します。この数十億ドル規模の高血圧症の機会を狙ったソリューションは順調に進んでいます。今回のアンメット試験の結果は、統計的に有意であったことを前提に、11月のTCTカンファレンスで発表できるものと期待しています。このアンメット試験は、FDAに提出して承認を得る予定の膨大なエビデンスの最後の1つです。
外科用ロボット事業の進展は、ここ数ヶ月で目覚ましいものがありました。いくつかの重要なマイルストーンやイニシアチブに勢いがあります。最も注目すべき点は、当社全体とロボットチームに活力を与えていることですが、6月にチリのClinica Santa MariaでRuben Alvarez医師がHugoによる最初の手術を行いました。百聞は一見にしかず」とはこのことです。それでは、この重要な節目を示す短い映像をご覧ください。
私たちのロボット技術が実際に使われているのを見るのは本当に素晴らしいことです。そして、長年にわたってたゆまぬ努力を続けてきたメドトロニックの何百人もの従業員と、ヒューゴの実現に協力してくれた外科医や病院のリーダーたちに感謝したいと思います。私たちは、これまでロボット手術を制限してきた1件あたりのコストや使用率の問題を解決し、外科用ロボット市場を拡大していきたいと考えています」と述べています。
チリでの最初の地質学的手術に続いて、先月、パナマのパシフィカ・サルーテ病院で最初の婦人科的手術が行われました。初期のユーザーからは、考え抜かれたデザインを含むロボット手術へのアプローチについて、好意的なフィードバックを受けています。例えば、この写真にあるように、オープンコンソールのデザインは、手術チーム全員が自然に交流し、参加できるようになっています。これは、Hugoの数多くの重要な差別化された特徴の一つに過ぎません。
今後については、3月下旬に提出したHugoのCEマーク承認に向けて順調に進んでおり、米国で最初の手術が行われる米国での拡大ユーロピボタル試験の開始に向けて前進しています。また、世界中の多くの病院システムが、当社のパートナーおよび可能性プログラムに関心を示しており、Hugoを最初に使用する先駆的な病院グループに加わっています。カーディアックリズムでは 今期、血管外ICDのCEマークを申請しました。また、米国でのピボタル試験では、順調に登録が進んでいます。EV ICDは、心臓内でリード線なしにペーシングとショックを与えることができるため、埋め込み型で実現可能な分野での破壊的な技術となります。
EV ICDは、従来のICDと同等のサイズと寿命を持つ単一のデバイスでこれらすべてを行うことができます。TAVRについては、Evolutプラットフォームの開発を進めています。先週、次世代TAVRシステムであるEvolut FxがFDAの承認を得たことをお知らせします。この革新的なシステムは、送達性、インプラントの視認性、展開の安定性を向上させることで、全体的な手技体験を改善するように設計されています。この次世代システムは、今秋以降、米国市場で展開を開始する予定です。
神経モジュレーション分野では、充電不要の脊髄刺激装置が当四半期にFDAの承認を得たのに加え、SenSight指向性脳深部刺激装置のリードがFDAの承認を得ました。これにより、SenSightと最近承認されたPercept PCシステムを組み合わせたDBSシステムは、パーキンソン病や本態性振戦などの疾患を治療するための通常の刺激に加えて、脳活動を感知して記録することができる市場で唯一のDBSシステムとなります。
また、ECAP脊髄刺激装置は、今年後半にFDAに提出する予定で、これは破壊的な技術と痛みの刺激となる可能性を秘めています。続いて、骨盤関連の事業について説明します。ご存知のように、競争上の理由から、メドトロニックで進行中の開発プログラムのすべてを公開していませんが、今日は新しいプログラムを公開します。私たちはステルスモードで、次世代の充電不要のインタースティムデバイスに取り組んでいます。
そして今月初め、米国FDAに承認を求めるPMAサプリメントを提出しました。このデバイスには、非常に魅力的なスペックがあります。10年使用可能なバッテリーを搭載しています。また、1.5テスラと3テスラの両方で全身のMRIに対応しています。このクラス最高の充電不要機器を患者さんにお届けするのが待ち遠しいです」と述べています。糖尿病領域では、インスリンポンプ「MiniMed 780G」の海外発売が引き続き順調に進んでいます。
780Gは、インシュリンポンプの中で最も長い時間と範囲が報告されています。この秋から、多くの国際市場において、糖尿病患者は780Gだけでなく、無校正7日間、ガーディアン4センサー、7日間延長輸液セットも利用できるようになりました。このセットは市場で最も長持ちします。この完全な提供品は、高度に差別化され、患者さんの負担を軽減するものであり、私たちはこの技術を他の市場にも提供すべく取り組んでいます。
米国では、7つのAGとセンサーの保護者が引き続きFDAで活発な審査を受けています。そして、第3四半期には、次世代のCGMセンサー「シナジー」をFDAに提出する予定です。シナジーは、使い捨てで、装着が簡単で、サイズも現在のセンサーの半分です。それでは、Karenにガイダンスの中の財務実績について説明してもらいます。Karenです。
カレン・パークヒル
ありがとうございます、ジェフ。第1四半期の既存製品売上高は19％増加しました。調整後のEPSは127％増加しました。これは、昨年のパンデミックの影響による落ち込みを克服するための大きな成長です。当社の最終市場は回復しつつあり、新技術の投入と市場シェアの拡大を続けており、それが成長性と収益性に反映されています。
調整後のEPSはコンセンサスを0.09ドル上回りましたが、これは増収と営業利益の増加によるものです。前回の決算発表の際に述べたように、昨年の第1四半期の業績では、お客様の購入数が減少したことにより、1週間分の販売数を調整しませんでしたが、会社全体ではこの2つの項目がほぼ相殺されています。とはいえ、糖尿病など、すべての分野で四半期末のお客様の購買活動が活発だったわけではありません。
その結果、第1四半期の糖尿病の成長率は、1週間の増加分を調整していれば、約6ポイント高くなっていたことを指摘しておきます。回復傾向については、月ごとの改善傾向が続いています。6月の平均日販は5月よりも好調で、7月は6月よりも好調でした。ただし、7月の最後の数週間は、米国でのデルタ・バリアントの拡大に関連して、一部のビジネスに減速感が見られ始めました。
もし、7月のCOVIDの影響がなければ、第1四半期の業績はさらに好調だったでしょう。損益計算書に目を向けると、マージンが前年同期比で大幅に改善しています。売上総利益率では670bp、営業利益率では1,000bpを超えました。営業利益率は、第1四半期に開始した投資の立ち上がりに時間がかかったものの、第2四半期からは回復する見込みであることから、予想を上回る結果となりました。
資本配分については、将来の成長に向けた投資のバランスをとる一方で、主に成長を続ける強力な配当金を通じて株主の皆様にキャッシュを還元していきます。数四半期前からお伝えしているように、当社はタックイン買収を増やしています。21年度に入ってから7件、総額23億ドルの買収を発表してきましたが、3週間足らずでIntersect ENT社の買収を発表しました。当社のENT事業は、常に市場を上回る業績を上げてきた素晴らしいチームに率いられ、静かに力強い業績を上げてきました。インターセクト社の補完的な製品が加わることで、当社はこの事業の成長プロファイルを今後数年間にわたって加速させることができます。
この買収は、当社の加重平均市場成長率に影響を与えます。当初は中立でしたが、すぐに収益に貢献し、当社の資本コストをはるかに上回るリターンが期待できます。さて、次はガイダンスについてです。ご存知のように、当社の会計年度はまだ始まったばかりです。第1四半期は好調でした。現在、COVIDの影響を受けていますが、通期の見通しについては楽観的に考えています。年度初めということもあり、通期の売上高見通しは9％プラスマイナスを維持しています。最近の為替レートが維持された場合、為替による通期の収益へのプラスの影響は、前四半期に発表した4億〜5億ドルから1億〜2億ドルに減少します。
セグメント別では、心臓血管および神経科学分野が引き続き10％から11％の成長を見込んでいます。医療・外科用ポートフォリオは8％から9％、糖尿病はほぼ横ばいになると予想していますが、いずれも既存事業ベースです。利益面では、第1四半期の売上高の増加に伴い、ガイダンスの下限を引き上げますが、これは為替の影響が少なくなることで相殺されます。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、5.65ドルから5.75ドルの範囲になると予想しています。これは、前回の予想範囲である560ドルから575ドルを上回るものです。これには、前四半期に発表した0.10ドルから0.15ドルの為替差益から、最近のレートで0.05ドルから0.10ドルの為替差益が含まれています。
第2四半期は、特に心臓血管および神経科学分野の一握りの事業において、COVIDによる現在の影響を反映していると思われます。第2四半期の既存事業の成長率は約4％、為替の追い風は最近のレートで0〜5,000万ドルと予想しています。なお、昨年の第2四半期にピークを迎えた人工呼吸器事業では、特に厳しい状況に直面していることをご理解ください。人工呼吸器の売上を除いた既存事業の成長率は、第4四半期に約6％を見込んでいます。
セグメント別では、既存事業ベースで、心臓血管領域が5〜6％、神経科学領域が6〜7％、医療・外科領域および糖尿病領域がそれぞれ横ばい〜1％の成長を見込んでいます。人工呼吸器の売上を除くと、医療・外科分野は8%から9%の成長を見込んでいます。EPSは1.28ドルから1.30ドルを予想していますが、最近のレートでは約0.04ドルの追い風が吹いています。前述のとおり、病院の準備状況や世界中でのワクチン接種率の上昇を考慮すると、COVIDによる短期的な事業への影響は、以前の波よりも比較的小さいと考えています。
ただし、保守的に考えると、今回のガイダンスでは、近日中にキャンセルされた処置が再スケジュールされることは想定していません。したがって、これらの処置が単に延期される程度であれば、それはプラスになるはずです。当社は、基礎的なビジネスの強さ、実行力、そして新製品の効果について、これまでと同様に自信を持っています。
それは第1四半期にも見られました。COVIDの現在の影響を乗り越えて、今年の残りの期間の基礎的な強さについてはとても良いと感じています。ジェフに話を戻す前に、パンデミックが発生して以来、この1年間に当社の従業員がどれほど多くのことを成し遂げたかを振り返ってみたいと思います。当四半期の業績は、グローバルチームがビジネスを推進し、ミッションを達成するために揺るぎなく注力してきたことを反映しています。このことを、私は非常に誇りに思います。それでは、Geoffに戻ります。
ジェフリー・マーサ
はい。ありがとう、カレン。次は、ESG関連の話題をいくつか取り上げたいと思います。インクルージョン、ダイバーシティ、エクイティ、そして製品の品質です。まず、インクルージョン（包括性）、ダイバーシティ（多様性）、エクイティ（公平性）は、私にとって個人的に重要であり、メドトロニックでの成功にとっても重要です。メドトロニックでは、すべての従業員がID&Eのための職場を持つことが、私たちの使命を果たすことにつながります。まだまだやるべきことはたくさんありますが、私たちはここまで大きく前進してきましたし、このことは他からも認められています。
前四半期にDiversity Inc.賞を受賞したことに触れましたが、当社は最近、革新的で包括的な職場環境が他のいくつかの組織から認められました。当社は2021年にFast Company社のイノベーターのための最高の職場の一つに選ばれました。また、「Disability Equality Index」からは、障害者を含む職場として最も優れていると評価されました。さらに、軍人や退役軍人の従業員を支援する取り組みが評価され、国防長官から「Freedom Award」を授与された15社のうちの1社に選ばれました。
次に強調したいのは、製品の品質に対する継続的な取り組みです。製品の信頼性と品質を最大限に高めるために惜しみなく努力することは、メドトロニックの使命の重要な要素であり、患者さんの予後を改善するためのコミットメントの中核をなすものです。実際、患者さんの安全性ほど重要なものはありません。第1四半期には、HVADの販売を中止することを決定しました。その理由は、当社の製品が競合他社の製品よりも有害事象の発生頻度が高いことを示す臨床比較結果が増えてきたためです。
この決定は、患者の安全性に対する当社のコミットメントと一致しています。重要なことは、現在のHVADの患者さん、その介護者、医療従事者をサポートすることに変わりはないということです。メドトロニックには、私たちの使命に深く根ざした目的があります。そして、社員はこの使命を日々の具体的な行動に移し、それが社会にインパクトを与えるのです。
IDEの製品品質を振り返ってみると、進歩はしていますが、常に改善の余地があります。その一歩として、インパクトを高めるための行動を促すための適切なインセンティブを確保することが挙げられます。当社の取締役会と経営陣は、年間インセンティブプランの評価を行ってきました。その結果、既存の品質指標をさらに強化するとともに、新たにIDE指標をインセンティブプランに導入することを計画しています。これらの指標は、私たちの計画の指針となり、日々の業務を推進し、最終的には私たちの行動をより大きなインパクトにつなげるための責任を負うことになります。
メドトロニック社で行われているESGの取り組みについてもっと知りたい方は、10月13日（水）に放送予定の初のESG投資家・アナリストイベントにバーチャルで参加する日を設定することをお勧めします。このイベントでは、メドトロニック社全体のリーダーが、インクルージョン、ダイバーシティ、エクイティ、製品の品質と安全性などの重要なトピックについて講演を行います。最後に、私たちは収益成長を加速させるために順調に進んでいることをお伝えします。私たちは、パイプラインを実行しています。
また、当社は最先端の技術で市場シェアを獲得しています。また、イノベーションと外科用ロボットの両事業において、近い将来にマイルストーンを達成し、大きなビジネスチャンスが待っています。新しいモデルのもとで活動し、大胆に行動すること、勝つために競争すること、すべての行動においてスピードと決断力をもって行動すること、そして正しい方法で結果を出すことなど、新しい文化的特徴を浸透させることで、組織全体にエネルギーがみなぎっています。
そして、本日ご覧になっているであろう多くの従業員の皆さん、ありがとうございます。このような結果を出すための皆さんの努力に心から感謝しています。今はエキサイティングな時期であり、これから数ヶ月間で達成できることをとても楽しみにしています。勢いがあり、価値を創造していて、これからもたくさんのことが起こるでしょう。
それでは、質疑応答に移りましょう。できるだけ多くのアナリストの方々にお聞きしたいので、質問は1つだけにしてください。他にご質問がある場合は、通話終了後にライアンとIRチームまでご連絡ください。それでは、フランチェスカさん、質問の仕方を教えてください。
質疑応答
A – フランチェスカ・デマルティノ
[オペレーターの指示】です。] 最後になりましたが、この質疑応答は録音されていますのでご了承ください。本日のセッションでは、ジェフ・マーサとカレン・パークヒルに加え、ショーン・サーモン（心臓血管ポートフォリオおよび糖尿病事業部門担当EVP兼社長）、ボブ・ホワイト（医療・外科ポートフォリオ担当EVP兼社長）、ブレット・ウォール（神経科学ポートフォリオ担当EVP兼社長）が参加します。ご質問をお受けするために1分ほどお待ちいただきます。最初の質問は、BofAグローバル・リサーチ社のボブ・ホプキンスさんからお願いします。Bob, please go ahead.
ボブ・ホプキンス
よろしくお願いします。ご質問ありがとうございます。技術的な確認ですが、私の声はちゃんと聞こえていますか？
ジェフリー・マーサ
ええ、もちろん聞こえていますよ。ちゃんと聞こえていますよ、ボブ。
ボブ・ホプキンス
素晴らしいですね。
ありがとうございます、Geoffさん、そして良い会計年度のスタートをおめでとうございます。質問は1つに絞っていますので、もう少し短期的なことをお聞きしたいと思います。7月末に少しずつ減速しているとおっしゃっていましたが、その減速は現時点で安定しているのでしょうか、それともまだ悪化しているのでしょうか。また、中国を中心とした地域別の状況も教えていただければ幸いです。7月末に起き始めたことと比較して、どこが安定しているのかを把握したいのです。ありがとうございました。
カレン・パークヒル
こんにちは、ボブ。ボブ、カレンです。ご質問ありがとうございます。7月の最後の数週間に見られ始めた減速は、8月に入っても続いています。特に米国では、今期はデルタバリアントの影響が出ると予想しています。特に、心臓血管および神経科学分野の一部の事業では、心臓診断、ICD、痛み止め、脊椎などの延期可能な処置に影響を受け、また、TAVRのように処置のためにICUのベッド数を必要とする事業でも影響を受けます。
このデルタバリアントは、感染率がおそらく8月下旬から9月上旬にピークを迎え、その数週間後には病院やICUの収容力が改善されると予想しています。したがって、第2四半期を終える頃には、手術は通常の状態に戻っていると予想していますが、これらすべてを第2四半期のガイダンスに反映させました。第2四半期だけでなく、下半期および通期のビジネスの基礎的な強さについて、私たちは本当に自信を持っています」と述べています。
ボブ・ホプキンス
中国では？
ジェフリー・マーサ
中国についての質問ですね。Bob、中国ではこれまでのところ、影響はほとんど見られませんでしたが、これまでの波と比べるとはるかに少ないです。つまり、COVIDの事例を見つけたら、その地域を隔離して、消費者の移動手段を減らすというかなり積極的な対応をしていますが、病院は営業しています。しかし、病院はオープンにしています。これは非常にうまくいったと思います。ですから、中国での影響は今のところ限定的です。
Bob Hopkins
ありがとうございます。ありがとうございました。
Sean Salmon
ありがとう、ボブ。次の質問は、フランチェスカさんにお願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問は、JPモルガンのロビー・マーカスさんからお願いします。Robbie, please go ahead.
ロバート・マーカス
よろしくお願いします。質問を受けていただきありがとうございます。良い四半期を過ごされたようですね。前回の質問のフォローアップを少しだけさせてください。カレン、あなたが四半期ごとのガイダンスを出さないことは知っていますが、[Indiscernible]があなたのコメントを適切に考慮していることを確認したいのです。コンセンサスでは売上高82億円、会計年度第2四半期では1.35ドルに少し届きませんでした。COVIDの影響についてのコメントや、その他の年度末までの流れについてのコメントを出すのに適切な場所であるかどうかを判断するのに役立ててください。ありがとうございました。
カレン・パークヒル
ありがとう、ロビー。デルタ・バリアントの影響を考慮した第2四半期の成長率は、先ほど述べたように約4％と予想しています。これにはCOVIDによる約150ベーシスポイントの影響が含まれており、COVID以外の基礎的な成長はより強固なものになると考えています。また、去年の第2四半期にピークを迎えた人工呼吸器が下がってきていることも忘れてはなりません。これも約200bpの逆風です。
また、MCS事業においてLVADの販売を中止することを決定しました。これはさらに約50bpの逆風です。したがって、COVIDやMCSのイベントの影響を除いた場合の真の基礎体力は、当四半期において約8％となります。EPSに関しては、約0.04ドルの為替の追い風を含め、第4四半期に1.28ドルから1.30ドルを見込んでいます。残りの期間については、第2四半期の決算発表の際に第3四半期のガイダンスをお伝えします。しかし、重要な新製品の発売に向けて、次の四半期には投資が活発化することを念頭に置いておきたいと思います。以上、ご参考になれば幸いです。
ロバート・マーカス
ありがとうございました。ありがとう、Karen。
ショーン・サーモン
ありがとうございます、ロビーさん、次の質問はフランチェスカさんにお願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問は、UBSエクイティのマット・テイラーさんからお願いします。マットさん、どうぞよろしくお願いします。
マット・テイラー
おはようございます。良い年明けになりましたね。私の声が聞こえますか？
ジェフリー・マーサ
もちろん、マットです。ええ、できますよ。
マット・テイラー
第4四半期の進捗状況について、もう少し詳しくお聞きしたいと思いました。なぜそのような質問をしたかというと、デルタバリアントが通過した後にどのように回復するかの代用として、状況がどのように回復しているかを理解したいからです。そのため、7月に影響が出る前にどれだけ好調だったか、あるいは7月後半にどのような影響があったのか、説明していただけますか？
ジェフリー・マーサ
前回の決算発表時と比べて、受注残の処理はかなり早く進んでおり、引き続き改善が見られます。6月は5月よりも良い結果となりました。7月は6月よりも良かったです。そして、月の最後の数週間になってやっと、後退が見られるようになりました。繰り返しになりますが、これは先進国に限ったことで、米国はもちろんのこと、日本、オーストラリア、ニュージーランドなど、米国の例に限って言えば、先進国での現象です。
アメリカの例で言えば、地理的に予防接種率が低い地域に限られています。とても単純なことです。ワクチン接種率の高い地域では見られないのです。もう1つは、同心円のベン図を見ると、これらの地域で、第1波と同じような処置が見られることです。最初に減速したのは、痛み止めや脊椎、ICDなどの選択性の高いもので、私たちの世界では心臓診断、つまりTAVRのようにICUでの滞在が必要な処置があります。
これらの地域では、そのような動きが見られます。また、アメリカの地域を例にとると、ワクチンの接種率が低い地域があります。また、病院の設備も充実しています。カレンはすでに経験していますが、これは8月末にピークを迎え、病院での感染率や入院率は2週間ほど遅れて上昇すると考えています。しかし、これまでの波よりも長続きせず、管理もしやすいと考えています。つまり、これまでの経過を見ると、まだピークには達していないということです。先ほど言ったように、7月の最後の数週間までは、プルバックが始まっていませんでした。その時点で、我々の治療法はCOVID以前のレベルの100％か、場合によっては100％以上に戻っていました。
マット・テイラー
お電話ありがとうございました、この辺で失礼します。ありがとうございました。
Geoffrey Martha
ありがとう、マット。
ライアン・ヴァイスフェニング
フランチェスカさん、次の質問をお願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問は、ウェルズ・ファーゴ証券のラリー・ビーゲルセンさんからお願いします。ラリー、どうぞよろしくお願いします。
ローレンス・ビーゲルセン
おはようございます。質問を受けていただきありがとうございます。ショーンの場合、今期はメドトロニックに関する質問の中でも「腎除神経」に関する質問が多かったと思います。そこで質問なのですが、ショーンは、中間期の業績がポジティブであるといつ頃わかるのでしょうか？また、この中間報告だけで終わらない場合、この中間報告の中で、試験はいつ終了するのでしょうか？また、外来収縮期血圧に約4～4.5ミリ水銀の差を示した、もうひとつの未解決試験であるトリオ試験の結果についても教えてください。質問を受けてくれてありがとう、Sean。
ジェフリー・マーサ
ショーン、あなたはミュートになっているわよ。
ショーン・サーモン
聞こえていますか？
ジェフリー・マーサ
ああ、聞こえるよ。あなたは元気だけど、誰もあなたの声を聞くことができなかったのよ。
ショーン・サーモン
わかっています。私たちは本当に…何の情報も持っていません。
ジェフリー・マーサ
またショーンがいなくなりました。今回で5回目の決算説明会ですが、技術的な不具合は今回が初めてなので、とてもいい気分でした。ショーンを取り戻せるかどうか確認してみます。そうですね。さて、彼が元に戻ろうとしている間。彼が言い始めたのは、前回の電話以降、新しい情報は得られていないということです。ベイジアン試験のデザインとその設定方法から、新しい情報が得られることは予想しています。秋にはまた中間報告があることもわかっています。
楽観的な理由は、この試験の分母の一部が我々の行ったフィージビリティー・ワークであり、その数字がどのようなものか分かっているからです。また、この試験は、既存のレジストリーの一部でもあります。そして、我々のレジストリーやその他の活動を通じて、ポジティブな証拠が蓄積され続けているのです。しかし、このような理由で試験を行うのです。次の質問ですが、ショーン、ショーンが戻ってきているかどうかわかりませんが、もしこの中間報告が必要なところに到達しなかった場合、この秋の後の次の中間報告は何になるのでしょうか？
ショーン・サーモン
今、私の声が聞こえますか？私は戻ってきましたか？
ジェフリー・マーサ
そうですね。そうだね。
ショーン・サーモン
これは、グループ間の差と標準偏差に依存します。ですから、私たちには確定した日付はありませんが、今回もそうでしょうし、あの時もそうでしょう。気休めになるかもしれませんが、SURTAVI試験でも同じようなことがありました。あれもデザインの問題でした。
最初の中間報告では統計的有意性に達しませんでしたが、2回目の中間報告では達しました。そしてもちろん、2年後の結果は、最終的に持ちこたえたときの結果とほぼ同じでした。まだ3回の調査がありますが、先ほど述べたように、私たちはすべての項目で結果を出せると確信しています。
しかし、まだ何もわからないので、イベント委員会から発表の許可が出るまでは、発表してもいいと思っています。これが私たちの計画であり、私たちはそこから進んでいきます。レトロ・トリオは、レバレッジ・ポジティブ・シェアとコントロールされた研究に適していますが、私たちのレジメンの患者層は必ずしも比較できるものではないと思います。ですから、これはリターンではありません。
ローレンス・ビーゲルセン
ありがとうございます、Sean。
Ryan Weispfenning
ありがとう、ラリー。それでは次の質問をお願いします。フランチェスカです。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問は、エバーコアISIのビジェイ・クマールさんです。VJ どうぞよろしくお願いします。
ビジェイ・クマール
お待たせしました。私の質問に答えてくれてありがとう。今年の順調なスタートを踏まえてではありませんが。Geoffも製品面でも、Hugo、SICD、糖尿病の米国での承認時期を教えてください。また、Hugoを発売するにあたり、これまでのところ、初期の成果はどのようなものだったのでしょうか。予想通りの結果だったのか、それとも予想外の結果だったのか。
Geoffrey Martha
Hugoの具体的な内容についてはBobに、心臓血管のタイミングについてはSeanに聞いてもらいたいと思います。ただ、ビデオを見ていただいたように、私たちは外出したばかりです。外科医のフィードバックは素晴らしいものでした。非常に興奮しています。また、世界中の他の医療機関と話をしてみると、間違いなく食欲があります。
私たちがここで勝つことを望んでいます。これはポジティブな感情ですね。需要は高く、初期の外科医からのフィードバックも良好で、ロボット事業のオペレーションセンターの1つに、リーダーシップチーム全員が集まりました。ロボット事業のオペレーションセンターのひとつであるコネチカット州には、世界各地に研究開発センターがあり、大規模なオペレーションセンターもあります。XCOM全員がそこにいて、彼らは非常に進歩していました。今はとてもいい気分ですが、具体的な話はボブに聞きましょう。
ボブ・ホワイト
Geoffさん、VJさん、ご質問ありがとうございます。Hugoを体験した外科医やスタッフからは、非常に高い評価を得ています。VJが最も気に入っているのは、システムデザイン、モジュール性、オープンカウンシル、3Dビジュアライゼーション、プラットフォームの柔軟性などです。
もうひとつ、VJには外科事業についても触れておきましょう。数年前に買収したデジタルサージェリーは、Hugoのすべての症例で使用されており、外科医は分析機能やビデオストア機能、症例の共有などのメリットに感銘を受けています。最初の質問である米国での商業的な問題については、臨床試験の完了とFDA（米国食品医薬品局）の審査に時間がかかることが予想されます。
本日のセッションの冒頭でジェフが述べたように、EXPAND Uro試験は非常に順調に進んでいます。IRBで倫理委員会の承認を得て、施設でのトレーニングを行い、臨床試験を実施し、施設を活性化しています。競争上の理由から、すべての施設を紹介するつもりはありません。私たちは、数十億ドル規模の外科用ロボットビジネスを構築する道を歩んでいるのです。それではGeoffさん、どうぞよろしくお願いします。
ジェフリー・マーサ
ありがとうございます。ショーン、ビジェイからICDについての質問があったと思います。それは承認のタイミングだったと思うのですが、Vijayさんはどう思われますか？
ショーン・サーモン
Vijay氏によると、我々は今四半期に[Indiscernible]マークを付け、米国での承認のための[Indiscernible]は現在登録中であるとのことです。暦年22年の前半にはマークが表示されると思いますが、およそ1年後になります。
Ryan Weispfenning
ありがとう、Vijay。次の質問に移りましょう、フランチェスカさん。
フランチェスカ・デマルティーノ
それでは次の質問は、バークレイズのトラビス・スティードさんからお願いします。トラヴィスさん、どうぞよろしくお願いします。
トラビス・スティード
おはようございます。良い年明けになりましたね。腎除神経についてもうひとつ質問があるのですが、パルス試験のようなデータが出た場合の採用曲線について考えているのですが、支払者に採用してもらうためのプロセスはどのようなものでしょうか？どのようにして紹介チャネルを構築し、どのくらいの速さで収益を上げることができるのか、また、MCITについて考えた場合、その遅れは、2026年にRDNの市場規模を10億ドルにするために実際に必要なのか？
Geoffrey Martha
はい、わかっています。ショーン、話してください。
ショーン・サーモン
ありがとうございます、Geoffさん。質問をありがとう。償還が最も重要であるというのはその通りですが、そのためにはいくつかの点を改善しなければなりません。また、欧州心臓病学会が7月に発表した声明では、治療パラダイムのこの部分を推奨しており、このようなガイドラインや推奨事項、学会の推奨事項は、支払者のスニーカーの考慮事項として重要です。
米国では、あなたの権利が保険適用の承認を得るための最良の方法です。それが政権交代で遅れていて、今、検討中です。あるいは、私が本当に望むのは、[Indiscernible]があなたに適用範囲を与えるかどうかということですが、私たちはただ、それまでと同じ方法で、たぶん他の治療法でも、私たちはペアごとに[Indiscernible]を構築しています。また、支払いやコーティング、次のステップについても説明しています。そのため、患者のかなりの部分はいずれにしても商業保険に加入することになります。
私たちはそのような仕事をしてきましたし、私たちが彼らの臨床試験を買収した理由の一つは、薬を服用している患者さんを見せるという方法でした。ですから、商業的な世界で、支払者ごとに、そしてメディケアのために行われることになるでしょう。今後は、「Indiscernible」を展開する予定です。ところで、私たちは支払いのコーティングをしていますが、これはカバーしています。しかし、最後のポイントがはっきりしないので、どのくらいのスピードで進むのかハンディキャップがあります。
ライアン・ワイスフェニング
OK、ありがとう、トラヴィス。次の質問はフランチェスカさんにお願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問は、Cowen and CompanyのJosh Jenningsさんからお願いします。ジョシュさん、どうぞよろしくお願いします。
ジョシュ・ジェニングス
こんにちは、おはようございます。質問をお受けしてありがとうございます。また、複数の質問で恐縮ですが、マーケティング活動や、患者のミスマッチの前例となるデータをどのように活用しているのかについてお聞きしたいと思います。また、日本での低リスク償還のタイミングについての最新情報や、中国でのメドトロニックのTAVRフランチャイズの市場規模とスケジュールについての高い見識があれば教えてください。質問にお答えいただきありがとうございました。
ショーン・サーモン
最近では、米国や欧州でもシェアを拡大しています。これは、顧客の重複、ペースメーカー装着率の低下、手技の予測可能性の向上などが大きく寄与していると思います。欧州では、つい最近、PRO+を発売しました。ご存知のように、日本でも低リスクの適応で承認を得ました。一般的には、償還額がそれに見合うようになるまで、約4分の1の期間を要します。
そして、もちろん、中国は我々にとってチャンスです。中国では、現地での臨床戦略に取り組んできましたが、順調に進んでいます。多くのソリューションがあります。現在、中国は変換器にとってまだ初期の市場であり、良好な成長曲線を描いていますが、現時点では非常に大きな都市の中のいくつかのセンターに限られています。しかし、現時点では、非常に大きな都市の中のいくつかのセンターに限られています。私は、低リスクの地域、通常は9つの州への浸透が引き続き最大の成長要因であると考えています。
もちろん、アジアに進出したことで、今後の分析はマットペースで進み、南部ではすべてが順調に進んでいますが、COVIDの課題は、事業が集中しているために起こったもので、現在のパイプラインの状況は非常に良く、FXは、我々が行うことの予測可能性が非常に大きく改善されています。これは、人々が学ぶべき最大の[Indiscernible]の1つであり、拡張可能な、安定したインプラント、市場のバウンズラインに出てくる、それは正確にどこに配置されている[Indiscernible]新しいインプラントに、私たちのために本当にホームランを過ごすための技術です。
Ryan Weispfenning
ありがとう、ジョシュ。次は、ジェフリーズのアンソニー・ペトローネさんにお願いします。アンソニー、どうぞよろしくお願いします。
アンソニー・ペトロン
ありがとうございます。ここで2つのポイントがあります。手続き件数についてのコメントですが、8月の中間点で予想されるように再び100％に比べて割安になるまでは、カテゴリー別に100％または一定以上の水準で推移していますが、もしそうならどこに落ち着くのでしょうか。780Gの欧州での発売は、下半期も予定通りですか？また、780Gのクリアランスと、スタンドアロン型センサーのICGM指定について。これも下半期の予定ですか？ありがとうございます。
Geoffrey Martha
糖尿病の質問にはショーンに答えてもらいますが、処置件数については、先ほど申し上げたように、COVIDの症例が8月末から9月初旬にピークを迎え、入院はそれよりも数週間遅れます。そのため、9月中旬にピークを迎えます。その後、うまくいけば1年かけてこれらの症例を補うことができますが、COVID以前のレベルに戻り始めるでしょう。
このガイダンスでは、これらの症例を補うことを前提としていないことを指摘しておきますが、デルタ・バリアントが予想されるよりもはるかに悪かった他の前の波の時に、いかに早く症例を回復したかを考えると、その可能性はあります。しかし、これは処置量の問題です。糖尿病の話で、70Gとヨーロッパの話がありましたが、これはすでに承認されているので、米国での話かどうかはわかりませんが、ヨーロッパでは780Gが発売されており、非常に好調です。
ヨーロッパでは、どの製品よりも最高のタイミングと範囲で性能が発揮されており、ユーザーからのフィードバックや医師からのフィードバックも非常に高い評価を得ているため、楽観的に考えています。しかし、ICGMについては他にもいくつか質問がありましたし、米国での780Gについても質問があったと思いますが、Sean（Ph）さんはどうされますか？
ショーン・サーモン
ありがとうございます、Geoff(ph)さん。7つの780Gとセンスの組み合わせは、必須の確認事項または非補助事項として米国に申請されており、センスを減らした双方向のやりとりが非常にうまくいっています。また、ヨーロッパでは第2四半期に発売されましたが、フィンガースティック・センサーが混在しておらず、インフュージョンセットと780Gの組み合わせは非常に優れています。もちろん、できるだけ早く米国でも発売したいと思っています。しかし、我々の知る限りでは、物事は順調に進んでいます。ご存知のように、FDAはCOVIDで非常に忙しいので、スケジュールを正確に把握するのは難しいです。しかし、私たちは、[Indiscernible]が順調に進んでいると考えています。
Ryan Weispfenning
ありがとう、アンソニー。次はクレディ・スイスのマット・ミクシックさんにお願いします。マットさん、どうぞよろしくお願いします。
マット・ミクシック
どうもありがとうございます。米国やその他の地域におけるCOVIDの圧力についてのコメントの続きですが、地域ごとの強みと弱みがどのようなものか、これまでに何か兆候があったかどうか、ベッドの空き状況やキャパシティが1つの要素であることは承知していますが、もちろん、患者さんの気持ち、症例を終わらせたいという気持ちも別の要素です。何か見えていないかと思いますので、補足説明をお願いします。
カレン・パークヒル
マットさん、ご質問ありがとうございます。地域別に見ると、私たちが見ている影響はほとんどが米国内であり、それについてはすでにお話ししたとおりです。日本や、オーストラリア、ニュージーランド、ベトナムなどのアジア太平洋地域の一部の国では、ロックダウンがまだ行われているため、影響が出ています。ヨーロッパでは、英国で影響が出ています。また、ラテンアメリカでは、現時点ではデルタモデルに大きな影響はないと考えています。
以上、ご参考になれば幸いです。患者さんの感情やキャパシティに関する影響については、この影響は短期間で収まると考えています。その理由は、Geoffが話したように、病院の設備が充実し、世界中でワクチン接種率が高まっているからです。また、患者さんの気持ちも、COVIDバリアントで命をつなぐことが必要だと理解しています。そのような状況を目の当たりにしています。だからこそ、第1波、第2波よりも早い回復が期待できるのです。
Geoffrey Martha
患者さんの気持ちを考えると、1年前に比べてはるかに良くなっていると思います。不明な点がたくさんありました。ワクチンもありませんでした。懸念を抱いている多くの人がワクチンを接種し、そうでない人の中にもウイルスに対して異なる見解を持っている人がいることがわかると思います。しかし、全体的に見ると、患者の気持ちはずっと良い方向に向かっています。また、Karenが指摘したように、病院の設備も充実しています。
ライアン・ワイスフェニング
はい。ありがとう、マット。フランチェスカさん、次の質問をお願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
次の質問はRaymond JamesのJayson Bedfordさんからお願いします。ジェイソンさん、どうぞよろしくお願いします。
ジェーソン・ベッドフォード
おはようございます。マージンに関して、Karenに質問です。Hugo と RDN への投資により、年間のマージンに 4 億ドルのマイナスの影響があると予想されていますか？そのうち第1四半期に実現したものはどのくらいで、第2四半期の利益率は25.5～26.5～27％の範囲に収まっているようですが、これは妥当でしょうか？ありがとうございます。
カレン・パークヒル
ジェイソンさん、ご質問ありがとうございます。すでに導入されている製品やロボットに対する強力な投資を引き続き期待しています。この2つの重要なプログラムは、医療機器分野で最大のビジネスチャンスであると考えています。第1四半期にどの程度の影響があったかというと、第1四半期にはいくつかのランプとこれらの投資に加え、その他の投資も予想していました。
第1四半期には、これらの投資がすべて完了しなかったため、第2四半期には、より多くの投資を見込んでいます。ですから、第2四半期と第3四半期には、そのような増産を期待しています。第2四半期の営業利益率については、引き続き100％の改善を見込んでいます。このような投資にもかかわらず、前年同期比で非常に高い改善を見込んでいます。
そうですね。ありがとう、ジェイソン（PH）。もうひとつ質問があります。フランチェスカさん、お願いします。
フランチェスカ・デマルティーノ
最後の質問は、SVB LeerinkのDanielle Antalffyさんにお願いします。ダニエルさん、どうぞ。
ダニエル・アンタルフィ（Danielle Antalffy
皆さん、お時間をいただきありがとうございます。M&A戦略についてお聞きしたいと思います。今回の金利デリバティブ取引は、戦略的に非常に理にかなっていると思います。これは戦略的に非常に意味のあることだと思いますが、今後のM&Aのアプローチについてはどのように考えるべきなのでしょうか。さらに、インターセクトが成立した今、メドトロニックがギャップを埋めるために考えなければならないことがあれば、それについてもコメントしてください。ありがとうございました。
Geoffrey Martha
コメントと質問をありがとうございました、Danielle（Ph）。私たちが重視しているのは、間違いなくタックイン戦略です。過去2、3四半期の間に行ってきたことと同じです。ここ1.5年ほどの間に7件、約23億ドルの取引を行ったと思います。今回の案件は約10億ドルで、これは当社が期待する案件です。今回の案件は、最初の12ヵ月間は収益に影響を与えず、その後は収益を増加させるものです。
耳鼻咽喉科領域の平均的な市場成長率は10％台半ばですが、その成長率にも寄与します。また、収益性も高いです。当社の加重平均資本コストをはるかに上回っています。このような取引は、私たちが望んでいるものです。当社が得意とする分野での取引です。ENTは当社が得意とするビジネスのひとつであると、冒頭のKarenの発言で指摘されました。今後の展望については、予測するのは難しいのですが、私たちは、すべての事業部門とそれらが提供するさまざまなセグメントに注目しています。私たちは、多くの時間とリソースを費やして、さまざまな機会を検討し、さまざまな企業と関わってきました。
ポートフォリオ全体にチャンスがあり、次のチャンスがどこにあるかを予測するのは難しいですが、私たちは今でもこのタックイン戦略に非常に集中しています。ここで言いたいのは、我々は成長を買っているわけではないということです。買ったものを成長させているのであって、初期段階の企業を買っているのです。そして、技術面や臨床面、さらには商業面でも、成長を促す多くのシナジー効果が得られる傾向にあります。願わくば、これを継続してほしいと思います。なぜなら、加重平均市場成長率にプラスになるからです。
Ryan Weispfenning
OK、ありがとう、Danielle。ジェフさん、最後の挨拶をお願いします。
ジェフリー・マーサ
はい、そうします。皆様のご支援とメドトロニックへの継続的なご関心に感謝しています。皆様には、11月23日に予定している第2四半期決算のウェブキャストに参加していただき、当社の継続的な進捗状況をお知らせしたいと思います。それでは、本日はご視聴いただきありがとうございました。ドラムラインが戻ってきましたので、お楽しみください。どうか健康で安全でいてください。そして、素晴らしい一日をお過ごしください。ありがとうございました。
誤訳があるかもしれませんので参考程度でお願いします。
＊買い推奨ではないので投資は自己判断でお願いします。
[…] 前回のメドトロニック (NYSE:MDT) 2021年第2四半期決算説明会はこちらです。 […]