モンスター・ビバレッジ(NASDAQ:MNST)2021年第3四半期決算説明会です。
2021年第3四半期の純売上高は2020年第3四半期の12億5,000万ドルに対し14億1,000万ドルとなり13.2％の増加でした。
為替変動を調整した場合、2021年度第3四半期の純売上高は11.9％の増加。
売上高に対する売上総利益の割合は、2020年度第3四半期の59.1％に対して、2021年度第3四半期は55.9％。
利益の減少に関してはサプライチェーンの悪化やアルミの高騰などが影響があるようです。ただ株価は決算後に上昇していますね。
MNST株価
モンスター・ビバレッジ・コーポレーション(NASDAQ:MNST)2021年第3四半期決算説明会
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価格:7,958円 |
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2021年11月4日、午後5時（米国東部時間）
Call participants:
Rodney Sacks — Chairman and Co-Chief Executive Officer
Tom Kelly — Chief Financial Officer
Hilton Schlosberg — Vice Chairman and Co-Chief Executive Officer
Wendy Nicholson — Citi — Analyst
Bonnie Herzog — Goldman Sachs — Analyst
Peter Galbo — Bank of America — Analyst
Mark Astrachan — Stifel — Analyst
Andrea Teixeira — J.P. Morgan — Analyst
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オペレーター
こんにちは、モンスター・ビバレッジ・カンパニーの[2021年第3四半期カンファレンスコールを開催します。
[オペレーター・インストラクション】をご覧ください。］
それでは、ロドニー・サックスとヒルトン・シュロスバーグ共同CEOに会議をお任せしたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
ロドニー・サックス — 会長兼共同最高経営責任者
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。この電話会議に参加していただきありがとうございます。私はロドニー・サックスです。副会長兼共同最高経営責任者のヒルトン・シュロスバーグと、最高財務責任者のトム・ケリーが電話に出ています。トムが当社の注意事項を読み上げます。
トム・ケリー — 最高財務責任者
この電話会議で発表された一部の記述は、1933年証券法改正法第27A条および1934年証券取引法改正法第21E条に規定される「将来予想に関する記述」に該当する可能性があり、収入、収益性、将来のビジネス、将来のイベント、財務実績、トレンド、およびCOVID-19パンデミックが当社のビジネスと事業に与える将来の影響に関する経営陣の予想について、現在入手可能な情報に基づいています。
経営陣は、これらの記述が当社の現在の知識と期待に基づくものであり、一定のリスクと不確実性を内包するものであることに留意しています。これらのリスクと不確実性の多くは当社が制御できないものであり、実際の結果がこの電話会議で発表された将来予測の記述と大きく異なる可能性があります。当社の業績に影響を与える可能性のある特定のリスクや不確実性については、2021年3月1日に提出した最新の年次報告書（フォーム10-K）を含む、米国証券取引委員会への当社の提出書類のうち、「リスク要因」および「将来予想に関する記述」の項をご参照ください。当社は、新たな情報、将来の事象、その他の結果にかかわらず、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。
それでは、ロドニー・サックスに電話をおつなぎしたいと思います。
ロドニー・サックス — 会長兼共同最高経営責任者
ありがとうございます、トム。パンデミック「COVID-19」の影響が続く中、当社は第3四半期に過去最高の売上高を達成しました。第3四半期には、消費者の需要増に対応して、米国、南米、アジアのサプライヤーからアルミ缶を追加調達しました。しかしながら、当社は2021年第3四半期において、米国およびEMEAでアルミニウム缶の需要が引き続き不足しました。また、米国およびEMEAでは、貨物の非効率性、トラック輸送の可能性、輸送コンテナの不足、港の混雑、共同梱包能力の不足、特定の原材料の入荷遅れなど、サプライチェーンに関する課題が引き続き発生しました。
その結果、当社は2021年第3四半期において、米国およびEMEAにおける需要増を十分に満たすことができませんでした。当四半期は、アルミニウムの商品価格の上昇やアルミニウム缶の輸入コストに起因するアルミニウム缶コストの上昇が継続しました。加えて、輸送費、人件費、トラック輸送費、燃料費、共同梱包費、二次包装材などの原材料費および投入コストの増加、および出荷時の運賃の増加がありました。これらすべての要因により、当四半期の売上原価の増加および営業費用の増加が生じました。
当社は、現在のグローバルなサプライチェーン環境の不確実性を回避するために、サプライチェーンにおける課題に引き続き取り組んでいます。当社の事業ではコストが増加していますが、その一部は一過性のものである可能性が高く、当社はこのようなコスト増加を軽減するために、米国およびEMEAにおいて値下げやプロモーション、その他の価格設定を実施しており、現在も実施中です。
2021年第3四半期の純売上高は、2020年第3四半期の12億5,000万ドルに対し、14億1,000万ドルとなり、13.2％の増加となりました。為替変動を調整した場合、2021年度第3四半期の純売上高は11.9％の増加となります。売上高に対する売上総利益の割合は、2020年度第3四半期の59.1％に対して、2021年度第3四半期は55.9％でした。
2021年第3四半期の売上高に対する売上総利益の割合が減少したのは、主にアルミ商品価格の上昇に起因するアルミ缶コストの増加に加え、アルミ缶の輸入コスト、物流コスト、地理的な販売ミックスの影響によるものです。
2021年第3四半期の営業費用は、2020年第3四半期の2億7790万ドルに対し、3億4470万ドルでした。売上高に対する比率では、2020年第3四半期の22.3％、COVID前の2019年第3四半期の24.5％に対し、2021年第3四半期の営業費用は24.4％でした。特に、営業費用は、前年同期と比較して、搬出・倉庫費用の増加などの物流非効率性の増大、一時的な代理店契約解除料530万ドルの計上、一部のスポンサーシップ活動やイベント活動の再開を含む販売・マーケティング費用の増加などにより、悪影響を受けました。
前年同期はCOVID-19パンデミックの影響で多くのスポンサー活動が中止されました。営業利益は、投入コストの増加、輸送費の増加、販売費の増加、一時的な代理店契約解除料530万ドルなどにより、前年同期の4億5860万ドルから3.1％増の4億4450万ドルとなりました。純利益は、2020年同期の3億4770万ドルに対し、3億3720万ドルと3％減少しました。2021年第3四半期の希薄化後1株当たり利益は、2020年第3四半期の0.65ドルから3.5％減少し、0.63ドルとなりました。
ニールセン社が発表した2021年10月23日までの13週間の全店舗、すなわちコンビニエンスストア、食料品店、ドラッグストア、量販店を合わせた売上高（ドルベース）によると、エナジーショットを含むエナジードリンクカテゴリーの売上高は、前年同期比で12.8％増加しました。Reignを含む当社のエネルギーブランドの売上高は、前年同期比7.1％増となりました。Monster」の売上高は10.7％増加しました。Reignの売上高は7.6％減少しました。NOS」の売上高は18.3％減少し、「フルスロットル」の売上高は8.9％増加しました。なお、第3四半期のNOSの売上減少に関しては、NOS用濃縮液の供給不足により、生産量が減少し、売上が減少し、小売店で製品が入手できない状態になりました。
供給不足の問題は改善されつつあります。レッドブルの売上高は15.6％増加し、ロックスターの売上高は12.5％減少し、5-Hourの売上高は3％増加しました。VPX Bangの売上は5.1％増加しました。ニールセン社によると、2021年10月23日に終了した4週間のコンビニエンスストアおよびガスチャネルにおけるエナジードリンクカテゴリーの売上高（エナジーショットを含む）は、ドルベースで前年同期比8.8％増となりました。Reignを含む当社のエネルギーブランドのコンビニエンスストアおよびガスチャネルにおける4週間の売上高は、前年同期比4.3％増となりました。Monsterの売上高は、前年同期比7.4％増加しました。Reign」の売上高は6.7％減、「NOS」の売上高は17.5％減、「Full Throttle」の売上高は7.8％増となりました。Red Bull」の売上高は13.1％増、「Rockstar」は14.7％減、「5-Hour」は1.9％増でした。VPX Bang」の売上は3.4％増加しました。
Nielsen社によると、2021年10月23日に終了した4週間のコンビニエンスストアおよびガスチャネルにおけるエナジードリンクカテゴリー（エナジーショットを含む）の市場占有率（ドルベース）は、1.6ポイント減少して36.4％となりました。Monster」のシェアは0.4ポイント減の30.8％、「Reign」のシェアは0.4ポイント減の2.4％、「NOS」のシェアは0.8ポイント減の2.4％、「Full Throttle」のシェアは0.8％にとどまりました。レッドブルのシェアは1.4ポイント増の37.6％、ロックスターのシェアは1ポイント減の3.8％、5-Hourのシェアは0.3ポイント減の4.5％、VPX Bangのシェアは0.4ポイント減の7.4％でした。
既報のとおり、コカ・コーラ社のエネルギーは、2021年末までに米国およびカナダでの販売を終了します。ニールセン社によると、2021年10月23日に終了した4週間のコンビニエンス・ガスチャネルにおける当社のJava Monster製品を含むコーヒー＋エナジードリンクカテゴリーの売上（ドルベース）は、前年同期比で1.3％増加しました。
Java Monster 300を含むJava Monsterの売上は、前年同期比7.1％増加しました。スターバックス・エナジー」の売上は、前年同期比5％減少しました。2021年10月23日までの4週間、「Java Monster」、「Java Monster 300」、「Starbucks Doubleshot and Tripleshot」、「Rockstar Roasted」、「Bang Keto Coffee」を中心としたコーヒー＋エネルギーカテゴリーにおける、「Java Monster 300」を含む「Java Monster」のシェアは2.9ポイント増の52.6％、「Starbucks Energy」のシェアは3ポイント減の44.5％でした。
2021年10月2日までの4週間のアメリカのアマゾンによるエナジードリンクの売上を追跡しているStacklineによると。エナジーショットを含むアマゾンによるエネルギーカテゴリーのドル建て売上高は、前年同期比39.9％増。Monster」の売上高は18.9%増加し、シェアは前年同期比4.8ポイント減の27.2%となりました。Red Bull」の売上高は41.4％増、シェアは0.2ポイント増の15.7％となりました。Celsius」の売上高は95.2％、シェアは5.5ポイント増の19.4％となりました。5-Hour」は、売上高が0.5％増、シェアは1.1ポイント減の2.9％。VPX Bangの売上高は36.6％増加し、シェアは0.1ポイント減少して5.6％、Reignのシェアは0.2ポイント減少して4.8％、Rockstarのシェアは1.7ポイント増加して5.2％となりました。
ニールセン社によると、2021年10月9日までの12週間、カナダの全測定チャネルにおいて、エナジードリンクカテゴリーはドル建てで10.5％増加しました。当社のエナジードリンクブランドの売上高は、前年同期比で13.3％増加しました。当社のエナジードリンクブランドの市場シェアは、1ポイント増の41.3％となりました。Monster」の売上高は14.4％増加し、市場シェアは1.2ポイント増の36.2％となりました。
NOS」の売上高は1％増、シェアは0.2ポイント減の1.7％となりました。フルスロットル」は、売上高が5.9％増加し、シェアは0.7ポイントにとどまりました。レッドブル」は、売上高が11.9％増加し、シェアは0.5ポイント増の39.3％となりました。Rockstar」の売上高は1.2％減、シェアは1.4ポイント減の11.5％。
GURU」は、売上高が21.5％増、シェアが0.4ポイント増の3.9％となりました。ニールセンによると、メキシコの全店舗を合わせたエナジードリンクカテゴリーは、2021年9月の1ヶ月間で26.6％増加しました。Monsterの売上は15.7％増加しました。Monsterの金額シェアは、前年同期比2.5ポイント減の26.2％となりました。
2020年3月に発売した「Predator」の売上高は95.1％増、シェアは1シェアポイント増の2.8％となりました。Red Bull」の売上高は17.6％増、シェアは0.5ポイント減の6.1％となりました。Vive 100」は、前年同期比7.6％増、シェアは3.3ポイント減の19％。Volt」の売上高は34.2％増、シェアは1.1ポイント増の19.5％、「Boost」の売上高は12.8％増、シェアは0.7ポイント減の5.3％となりました。Ampは、売上高が55.5%増加し、シェアは3.4ポイント増加して18.2%となりました。
メキシコのニールセン統計は単月であり、短期間であるため、市場を席巻しているコンビニエンスストア「OXXO」の売上がプラスにもマイナスにも大きく影響する可能性があります。また、OXXOコンビニエンス・チェーンの売上は、特定の月に1つまたは複数のエナジードリンクブランドがOXXOコンビニエンス・チェーンで実施するプロモーションに大きく影響されます。したがって、このような活動は、メキシコのニールセン社の月次統計に大きな影響を与える可能性があります。Nielsen社によると、2020年9月と比較した2021年9月の月次統計。アルゼンチンにおけるモンスターの小売市場シェア（金額ベース）は、44.2%から47.6%に増加しました。Monster energyは引き続き、アルゼンチンにおける金額ベースの主要エネルギーブランドです。
ブラジルでは、モンスターの小売市場シェア（金額ベース）が33％から37.6％に上昇し、ナチュラルのレッドブルとの差はわずか3.3ポイントでした。チリでは、モンスターの第3四半期の売上高は34％増加しましたが、9月の小売市場シェアは46.6％から42.2％に減少しました。これは、チリのエネルギーカテゴリーが2021年9月の1ヶ月間で65％の成長を遂げたことによるものです。EMEAのニールセンが読み取るチャンネルは国ごとに異なり、参照する月内の日付も国ごとに異なるため、EMEAのニールセンの数字はあくまでも目安として利用すべきであることを指摘しておきたいと思います。
ニールセン社によると、2021年10月10日までの13週間におけるモンスターの小売市場シェア（金額ベース）は、前年同期に比べ、ベルギーで13.5%から13.6%、フランスで25.8%から26.3%、英国で25.4%から29%、オランダで7.5%から7.7%、スペインで35.8%から36.7%となりました。
ニールセン社によると、2021年9月末までの13週間で、モンスターの小売市場における金額シェアは、ドイツで14.2％から14.9％に、ギリシャで37％から38.6％に、南アフリカで18.3％から20.2％に拡大しました。モンスターの小売市場におけるシェア（金額ベース）は、ポーランドで前年同期の20.1％から19.5％に低下しました。
ニールセン社によると、2021年9月12日までの13週間におけるモンスターの小売市場シェア（金額ベース）は、デンマークで25.4％から27.3％、アイルランド共和国で26.2％から27.5％、スウェーデンで13.3％から13.6％となりました。モンスターの小売市場におけるシェア（金額ベース）は、ノルウェーで前年同期の27.1％から22％に低下しました。ニールセン社によると、2021年8月31日までの13週間におけるモンスターの小売市場シェア（金額ベース）は、チェコ共和国で前年同期比13％から14.6％に、イタリアでは19.9％から29.1％に拡大しました。
2009年第3四半期の欧州・中東・アフリカ地域の売上は、缶や濃縮液の供給問題や製造能力の制約により、 多くの市場で品切れが発生し、英国をはじめとする欧州・中東・アフリカ地域の一部の国ではより深刻な影 響を受けました。また、トラックの不足は、当社の供給能力やボトラー社の顧客への製品供給能力を悪化させました。
ニールセン社によると、2021年8月末までの13週間で、Predatorの小売市場シェア（金額ベース）は、ケニアで9.8％から18.6％に、ナイジェリアで0％から12.2％に拡大しました。ナイジェリアでは、第3四半期に新しいモルト味のエナジードリンク「Predator」を発売しました。EMEAのニールセンが読み取るチャンネルは国ごとに異なるため、EMEAのニールセンの数字はあくまでも目安としてお使いください。オーストラリアのIRI社によると、Monster社の2021年10月までの1ヶ月間の市場シェア（金額ベース）は、前年同期比で12.7％から13.9％に増加しました。
同期間におけるマザーの金額シェアは11.9％から11.3％に減少しました。オーストラリアにおける当社ブランドの2021年10月期の市場シェアは、24.6％から25.2％に増加しました。ニュージーランドのIRIによると、2021年10月17日までの4週間におけるMonsterの金額シェアは、前年同期比で10.6％から12.6％に増加しました。
ライブプラスの金額シェアは6.7％から6.3％に減少し、マザーの金額シェアは5.6％から6.1％に増加しました。2021年10月17日までの4週間のニュージーランドにおける当社ブランドの市場シェアは、23％から25％に増加しました。インテージ社によると、日本における2021年9月期のコンビニエンスストア・チャネルでのモンスターの金額シェアは、前年同期比で49.9%から53.9%に増加しました。
韓国のニールセン社によると、2021年9月期のMonsterの全店舗合計での金額シェアは、前年同期比で54.4%から60.4%に増加しています。Monsterは引き続き、日本と韓国における主要なエネルギーブランドです。なお、単月または4週間の期間を対象とした市場統計は、その期間中のプロモーションやその他の取引要因により、プラスまたはマイナスの影響を受けることがありますのでご注意ください。
米国外の顧客に対する純売上高は、2020年の対応する四半期の4億4450万ドル（35.7％）に対し、2021年第3四半期は5億2740万ドル（37.4％）でした。外貨換算レートは、2021年第3四半期の報告対象地域別売上高に含まれる米国–米ドル建ての純売上高に約1,640万ドルのプラスの影響を与えました。あるいは、米国で納入され、海外の軍およびその顧客に積み替えられる当社の軍顧客向けの売上高にもプラスの影響を与えました。
EMEAでは、2021年第3四半期の売上高は、2020年同期比でドル建てで22.9％増加、現地通貨建てで17.2％増加しました。当地域の売上高に対する売上総利益の割合は、2020年同期の39.5％に対し、37.7％でした。主に、不利な国での製品ミックスや缶、運賃、原材料、航空運賃などのコストが原因です。現地通貨ベースでは、当四半期の売上高に対する売上総利益の割合は38.
欧州・中東・アフリカ地域の主要サプライヤーの生産停止にともなう缶の供給不足、原材料の供給不足、缶詰製造能力の不足、トラック輸送能力の不足などが、当四半期の欧州・中東・アフリカ地域の売上に悪影響を及ぼしました。場合によっては、小売店の店頭での当社製品の販売に影響を与えました。当社は、サプライトレインにおける制御可能な課題に対処しており、今後も継続して取り組んでいきます。
また、ベルギー、チェコ共和国、デンマーク、フランス、ドイツ、英国、ギリシャ、イタリア、オランダ、アイルラン ド共和国、南アフリカ、スペイン、スウェーデンにおいて、モンスターが市場シェアを拡大したことも喜ばしいこ とです。アジア太平洋地域では、2021年第3四半期の売上高は、主に日本と中国における売上が原因で、前年同期比でドル建てで1.6％、現地通貨建てで2.2％減少しました。この地域の売上高に対する売上総利益の割合は、前年同期の43.2％に対して43.5％でした。
日本では、日本におけるCOVID-19の規制や代理店の在庫調整などにより、2021年第3四半期の売上高はドル建てで0.7％、現地通貨建てで1.7％減少しました。韓国では、売上高は2020年同期比で、ドルで21.1％、現地通貨で15.6％増加しました。モンスターは日本と韓国において引き続きマーケットリーダーです。中国では、売上高が前年同期比で13.5％（ドルベース）、20.4％（現地通貨ベース）減少しました。
今後、中国における最適な製品群を再検討しています。中国における「モンスター」ブランドの見通しについては引き続き楽観的です。オーストラリア、ニュージーランド、タヒチ、フランス領ポリネシア、ニューカレドニア、パプアニューギニア、グアムを含むオセアニア地域では、ボトラーへの販売時期がずれたことにより、売上高はドル建てで8.6％、現地通貨建てで13.6％減少しました。メキシコおよびカリブ地域を含む中南米では、2021年第3四半期の売上高は、2020年の同時期に比べ、ドルで57.6％、現地通貨で57.7％増加しました。
この地域の売上総利益の対売上高比率は、2020年同期の42.9％に対し、41％となりました。ブラジルでは、2021年第3四半期の売上高は、ドル建てで56.6％、現地通貨建てで54.1％増加しました。チリの2021年第3四半期の売上高は、ドル建てで34.5％、現地通貨建てで27.4％増加しました。アルゼンチンの売上高は、2021年第3四半期において、ドルで41.6％、現地通貨で93.1％増加しました。
VPXについては、いくつかの係争中の手続きがありますが、それらは控えめであるため、本日の電話ではこの件に関する質問にはお答えしません。米国では、ピュアエネルギーを販売する新製品「True North」のセルツァー・ラインをEコマースおよび一部のチャネルで成功裏に発売し、2022年第1四半期にはコカ・コーラ社のボトラーと共同で主流チャネルでの全国発売を予定しています。
2021年10月には、モンスターエナジードリンクのNew Reserveラインをスイカとホワイトパイナップルの2つのフレーバーで発売開始しました。カナダでは、2021年7月に「モンスターエナジー・リハブ」シリーズの3つのフレーバーの発売に成功しました。リハブ・ティー・プラス・レモネード、ピーチ・ティー、ストロベリー・レモネードです。2021年第3四半期には、パラグアイで「モンスター・ゼロ・ウルトラ」、ペルーで「モンスター・エナジー・ゼロ・シュガー」、プエルトリコで「モンスター・ウルトラ・フィエスタ・マンゴー」、カリブ海で「モンスター・ウルトラ・ウォーターメロン」など、ラテンアメリカ全域でいくつかの新製品の発売に成功しました。2021年第3四半期には、メキシコで355mlのスリム缶で発売し、Predator Gold Strikeの展開を拡大しました。
また、ブラジルでは、「Monster Pacific Punch」、「Monster Dragon Tea Peach」、「Reign Orange Dreamsicle」、「Reign Mango Magic」を限られた地域で発売しました。これらの製品はすべて2022年の第1四半期に全国発売を予定しています。オーストラリアでは、2021年第3四半期に「マザー シュガーフリー ラズベリー」と「モンスター ウルトラ フィエスタ マンゴー」の2つの新製品を発売しました。
2021年第3四半期には、EMEAの多くの国で「Monster Mule」、「Monster Nitro」、「Monster Assault」を発売しました。また、2021年第3四半期には、「Ultra Fiesta」と「Juiced Monster Monarch」を多くの国で発売しました。また、当四半期には、戦略的ブランドであるイノベーションとプレデターを追加の国で発売しました。特に、ナイジェリアでは、モルトフレーバーのエナジードリンク「Predator」を発売しました。2021年第3四半期には、日本で「Monster Super Fuel」、「Blue Streak」、「Red Dawg」を7月に発売しました。さらに、2021年10月には、日本で「Monster Rossi」をリニューアル発売しました。COVID-19のパンデミックが依然としてアジア地域に影響を与えていることから、アジア太平洋地域の多くの市場で予定していた新製品の発売は2022年まで延期されました。
しかし、Predatorは今月末にベトナムで発売される予定です。今年後半には、国内外の市場で多くの追加製品および製品ラインの発売を予定しています。2021年10月の売上高は、2020年10月に比べて約8.3％増加すると見込んでいます。外貨換算調整後では、2021年10月の売上高は、比較可能な2020年10月の売上高を約7.9％上回りました。2021年10月は、2020年10月に比べて販売日が1日少ない。
また、10月は引き続きサプライチェーン上の問題が複数発生し、売上に悪影響を及ぼしました。これに関連して、短期間の売上は、販売日、休日の曜日、新製品の発売時期、小売店での値上げや販売促進のタイミング、代理店のインセンティブ、生産時期のずれなど、様々な要因によって不均衡な影響を受けることが多いことを改めて指摘しておきます。場合によっては、当社のボトラーが生産を担当し、あなたが文字通り彼らの生産スケジュールを決定することがあります。これは、当社がボトラーに請求する日に影響しますし、流通パートナーが維持する在庫水準にも影響しますが、流通パートナーは自らのビジネス上の理由から一方的に変更します。
繰り返しになりますが、単月のような短期間の売上は、必ずしも全四半期または将来の期間の業績を推測したり、示唆するものとみなされるべきではありません。特定の地域でCOVID-19のパンデミックとそれに関連する好ましくない経済状況が継続した場合、それらの地域における新製品のイノベーションの開始が遅れる可能性があります。
最後に、最近の良かった点をまとめておきます。現在、当社のフレーバー製造施設、コパッカー、倉庫および出荷施設、ボトラーおよびディストリビューターはすべて稼働しています。当社は、現在のグローバルなサプライチェーン環境の不確実性を回避するために、サプライチェーンにおける課題に引き続き取り組んでいます。当社の事業ではコストが増加していますが、その一部は一過性のものである可能性が高く、当社はこのようなコスト増加を軽減するために、米国およびEMEAにおいてプロモーションの縮小やその他の価格設定を実施しており、すでに実施しています。アイルランドのAFFフレーバー施設が稼働し、EMEA地域にフレーバーを提供しています。これによりEMEA地域のサービスレベルが向上します。
モンスターエナジーのポートフォリオに新たに加わった製品には満足しています。高機能エナジードリンク「Reign Total Body Fuel」については、今後も海外での発売を予定しています。手頃な価格のエナジードリンク「Predator」と「Fury」の海外展開に満足しています。当社は、手頃な価格のエネルギーブランドを多くの国で発売する計画を進めています。
以上、当四半期に関する質問を受け付けます。ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
それでは、質疑応答を始めさせていただきます。[オペレーター・インストラクション】 最初の質問は、シティのウェンディ・ニコルソンさんからお願いします。どうぞお進みください。
Wendy Nicholson — Citi — Analyst (ウェンディ・ニコルソン) です。
私の質問は、価格設定とプロモーションをどのように考えているかということに関係しています。しかし、サプライチェーンの制約により、キャパシティの制約を受けているのも事実です。一方では、お客様にブランドを利用していただくために、プロモーションを続けたいと考えています。しかし、需要を満たすことができないとしたら。この2つのバランスをどのようにとるのでしょうか？今後数ヶ月間の短期的な計画として、どのようなことをお考えですか？供給の規模を拡大し、ボトルをより多く、缶をより多く棚に並べるにはどうしたらよいでしょうか？
ヒルトン・シュロスバーグ：副会長兼共同最高経営責任者
OK、ウェンディ。こちらはヒルトンです。素晴らしい質問ですね。当社には収益成長管理という部署があり、事業やブランドに対して設定した期待値に沿って、価格設定やプロモーションのバランスを取っています。私たちは非常に緊密に連携しており、プロモーションを削減し、非常に賢明に使用することを今期から開始しました。この点については継続的に検討しています。2022年に向けた計画では、店頭での小売価格の変更を予定しています。これは当然、プロモーションの削減につながり、2022年後半には全面的な値上げの可能性も排除していません。しかし、私たちは選択肢を広げています。
我々はプロモーションの削減によって目的を達成したいと考えていましたが、2022年に向けてコスト環境がどうなるかを見極める必要があります。もちろん、製品がなく、製品を見せたとしても、大々的にプロモーションを行う意味はありません。しかし、年初に決めたお客様や販売店との契約を履行するためには、プロモーションを行う必要があります。また、変更できないものもあります。そして、2020年に向けて、プロモーションや値上げによって価格を調整していきます。
運営者
次の質問は、ゴールドマン・サックスのボニー・ヘルツォークさんです。どうぞよろしくお願いします。
ボニー・ヘルツォーク — ゴールドマン・サックス — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。こんにちは、ロドニーとヒルトンです。
ロドニー・サックス — 会長兼共同最高経営責任者
こんにちは、ボニー。
ボニー・ヘルツォーク — ゴールドマン・サックス — アナリスト
今回の異常な需要と、第4四半期にこの需要増を満たすことができなかったこと、そして品不足について、もう少しお聞きしたいと思います。このことが米国と欧州のトップラインに与えるピーク時の影響を定量化する方法はありませんか？また、成長への影響は1桁台前半でしょうか。トップラインへの影響は1桁台半ばの改善だったのでしょうか？いいえ。
ヒルトン・シュロスバーグ：副会長兼共同最高経営責任者
いいえ、1つまたは2つ質問がありますか？
ボニー・ヘルツォーク — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
そうですね、以上です。第3四半期の状況が第2四半期に比べて改善されたかどうかについても理解しておきたいと思います。
ヒルトン・シュロスバーグ：副会長兼共同最高経営責任者
第3四半期は、第2四半期に比べて状況が改善しなかったということですね。第3四半期は、予想していた通り、サプライチェーンにおける課題が多く発生しました。ただし、海外のパートナー企業からの缶の供給は予想通り実現しており、システムには缶が入っています。ですから、第3四半期を見ると、ロドニーに殺されるかもしれませんが、私の予想では、1桁台後半のショートになると思います。これは、数百万ケースという観点からの私の推定です。
運営者
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのピーター・ガルボさんです。どうぞよろしくお願いします。
ピーター・ガルボ — バンク・オブ・アメリカ — アナリスト
皆さん、こんにちは。質問にお答えいただきありがとうございます。その他の価格設定に関するコメント、棚上の小売価格、完全な定価引き上げの可能性について、今ではない理由があるのか、より徹底的に検討する時期について教えてください。棚のリセット期間を待つ必要があるのでしょうか？いくつかのボトラーのコメントを聞いていると、彼らは今すぐにでも価格設定をしているようですが、なぜ待つのでしょうか？
ヒルトン・シュロスバーグ：副会長兼共同最高経営責任者
待っているわけではありません。つまり、今期はすでにプロモーションの調整を実施しました。だから、待っているわけではないのです。当社には、価格やプロモーションを維持することを契約上義務付けられているお客様がいます。そのようなお客様とは、2022年からの新規契約を締結しています。これらの新しい契約は、あなたがおっしゃるような価格の問題に対応するものです。先ほど申し上げたように、一部は第3四半期に、さらに多くは第4四半期に、そしてさらに多くは2022年の第1四半期に実施されています。私たちは市場で非常に興味深いポジションを得ていると思いますが、何をするにしても、私たちのブランドが小売で行っていることの速度を妨げないように注意しなければなりません。
運営者
次の質問は、StifelのMark Astrachanさんです。どうぞお進みください。
マーク・アストラチャン — Stifel — アナリスト
こんにちは、皆さんお元気ですか？コーラの関係についてお聞きしたいのですが。缶の供給不足や、最近の四半期で明らかになった製造上の課題、少なくとも米国ではレッドブルの自社販売に対して販売面で不利な状況にあると思いますが、コーラとの関係をどのようにお考えですか。また、重要なのは、今後どのように改善していくのか、何が改善につながるのかということです。
ヒルトン・シュロスバーグ：副会長兼共同最高経営責任者
マーク、おそらく私が担当します、ロドニーです。企業パートナーとしてのコークと、個々のコーク・ボトラーとの2つの異なる関係があります。私はコークとの関係は問題ないと思っています。何の問題もないと思います。良い関係だと思います。ボトラー各社との関係も良好ですが、ご存知のようにボトラー各社は労働問題やコスト問題で少々苦労しているようです。そのため、小規模なアカウントやインフィールド活動へのサービスレベルに影響が出ていると思います。それが、このパンデミックの期間中、当社ブランドに不釣り合いなほどの打撃を与えているのです。特に、他の類似したシステムと比較した場合には、この点に対処しています。
レッドブルは専用のシステムを持っていますので、それに対応するための措置をとっています。ボトラーを補完・支援するために独自のフィールドフォースを導入していますが、そのフィールドフォースでさえ労働問題に悩まされており、人を雇うのは簡単ではありません。
しかし、これは当社のサプライチェーンにおける課題の一部であり、売上に影響を与えた課題の一部は、製品を棚に並べる際の非効率性でした。また、国内や世界のさまざまな地域でも、その状況は異なります。しかし、これは私たちが直面している問題であり、現在、多くのボトラーが直面している労働問題でもあります。しかし、それにもかかわらず、私たちはかなり健全な売上増加を継続することができました。これは、増加した需要を満たすことが大きな課題となっていますが、私たちはボトラーと協力して、できる限りのことを実現しようとしています。
ボトラー企業にとっては厳しい環境であり、すべての注文を完全に満たすことはできません。そのため、ボトラーへの納品を最大化するために、通常の範囲外の製品を納品することになり、コストが増加しました。
運営者
次の質問は、J.P.モルガンのアンドレア・テイシェイラさんです。どうぞよろしくお願いします。
アンドレア・テイシェイラ — J.P.モルガン — アナリスト
こんにちは、ありがとうございます。第4四半期にはコスト圧力と供給の問題が緩和されるとのコメントがありましたが、価格の大きさについてもう一度お聞きしたいと思います。それとも、前四半期に比べて悪化しており、第3四半期に続き第4四半期も同様のことが起こると予想していますか？確認ですが、一桁台後半の100万ケースの影響とおっしゃいましたが、一桁台後半のパーセンテージの影響とおっしゃいましたか？
ヒルトン・シュロスバーグ – 副会長兼共同最高経営責任者
百万件です。
アンドレア・テイシェイラ — J.P.モルガン — アナリスト
そうですか。一桁台半ばの影響ですね。パーセンテージで言うと、そうなりますね。
ヒルトン・シュロスバーグ — 副会長兼共同最高経営責任者
いいえ、ケース数が多いので、念のために申し上げますが、1桁台後半の百万単位のケース数となります。
アンドレア・テイシェイラ — J.P.モルガン — アナリスト
価格設定については、ヒルトンさん、第4四半期に向けてのCOGSをどう考えればいいのか、通そうとしている規模を教えていただけますか？
ヒルトン・シュロスバーグ — 副会長兼共同最高経営責任者
そうですね。現在のCOGSの状況を見てみると、今は本当に難しい状況です。アルミニウムをチェックされている方はご存知だと思いますが、アルミニウムの価格はLMEとMidwestのプレミアムが昨年に比べてかなり高くなっています。実際、前年同期に比べて70％近くも上昇しています。次に、アルミニウムで何が起こったかについて説明します。10月中旬には、中西部プレミアムのアルミニウム価格が過去最高となりましたが、現在は10月末の高値から15％下落しています。
ですから、アルミニウムについては何が起こっているのかわかりません。わかっているのは、当社には相当量の缶があるということです。米国では新たに2社のメーカーが操業を開始し、当社への供給を開始しています。また、米国と欧州の両方で、さらにいくつかの共同梱包施設を開設しました。私が期待しているのは、これまで経験してきた非効率的な輸送です。以前の電話会議で、流通コストと輸送コストを最小限に抑えるために、オービッツ内での運用についてお話ししました。これまでの電話会議では、流通コストや輸送コストを最小限に抑えるために、オービッツ内で運用することをお話ししましたが、容量が足りずにオービッツを壊してしまい、できる限りすべてのケースに対応しようと気を揉んでいます。
第4四半期には、すでに10月に入っていますが、新たなコパックが開封され、これまでの缶の生産能力が発揮されることで、このような非効率な運賃を軽減できるようになると期待しています。しかし、アルミニウムについては何が起こっているのかわからないので、お話することができません。私たちは、何が起こるかわからないという不安から、通常、缶詰会社として行うアルミニウムの先買いをしないように細心の注意を払っていました。これが第4四半期の状況です。
確かに状況は改善しています。しかし、完全に解決したとは言えません。ヨーロッパでは、新しいコパッカーをいくつか開設し、インドや中国からの缶をヨーロッパで調達しています。ですから、ヨーロッパの状況も緩和されつつあります。第3四半期と比較すると、第4四半期は第3四半期よりも問題が少なくなるのではないかと思います。以上がご質問の答えです。
オペレーター
以上で質疑応答を終了します。最後に、ロドニー・サックス氏から閉会の挨拶がありましたら、会議を引き継ぎたいと思います。
ロドニー・サックス — 会長兼共同最高経営責任者
ありがとうございます。当社を代表して、いつも当社に関心をお寄せいただいている皆様に感謝いたします。私たちは、当社と当社の成長戦略を引き続き信じ、革新的な開発とブランドの差別化を継続し、国内外で当社を拡大していくことをお約束します。特に、コカ・コーラ社のボトラーシステムを通じた当社製品の販売を国際的に拡大していきます。私たちは、エナジードリンクカテゴリーにおいて有利な立場にあると考えており、エナジードリンクブランドのポートフォリオ全体についても引き続き楽観視しています。皆様におかれましては、安全で健康的な生活を送られることを願っております。ご出席いただきまして、誠にありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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