米小売大手ウォルマート(NYSE:WMT)の2022年第3四半期決算説明会です。
サプライチェーンの悪化により利益が圧迫されたものの、調整後の１株利益は１．４５ドルで、市場予想の１．４０ドルを上回っていました。
オミクロン株の影響も気になりますが年末商戦での売り上げが期待できるので今後に期待です。
WMT株価
ウォルマート (NYSE:WMT)2022年第3四半期決算説明会
2021年11月16日、午前8時（米国東部時間）
Call participants:
Dan Binder — Vice President, Investor Relations
Doug McMillon — President and Chief Executive Officer
Brett Biggs — Executive Vice President and Chief Financial Officer
John Furner — President and Chief Executive Officer, Walmart US
Judith McKenna — President and Chief Executive Officer, Walmart International
Kathryn McLay — President and Chief Executive Officer, Sam’s Club
Michael Lasser — UBS — Analyst
Steph Wissink — Jefferies — Analyst
Karen Short — Barclays — Analyst
Peter Benedict — Baird — Analyst
Simeon Gutman — Morgan Stanley — Analyst
Kate McShane — Goldman Sachs — Analyst
Bob Drbul — Guggenheim Securities — Analyst
Ben Bienvenu — Stephens — Analyst
Chuck Grom — Gordon Haskett — Analyst
Edward Yruma — KeyBanc — Analyst
Robbie Ohmes — Bank of America — Analyst
Paul Lejuez — Citigroup — Analyst
Joe Feldman — Telsey Advisory Group — Analyst
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オペレーター
はじめまして。ウォルマートの’22年度第3四半期決算説明会にようこそ。[オペレーター・インストラクション】をご覧ください。］
それでは、インベスター・リレーションズ担当シニア・バイス・プレジデントのダン・ビンダーに会議をお任せします。ダン、どうぞ始めてください。
ダン・ビンダー — インベスター・リレーションズ担当副社長
ありがとうございます、ロブ。
おはようございます。ウォルマートの2022年度第3四半期決算説明会にようこそ。ウォルマートの社長兼CEOのダグ・マクミロン、取締役副社長兼最高財務責任者のブレット・ビッグス、米国ウォルマート社長兼CEOのジョン・ファーナー、ウォルマート・インターナショナル社長兼CEOのジュディス・マッケンナ、サムズクラブ社長兼CEOのキャス・マクレイなど、経営陣のメンバーが参加しています。
まもなく、ダグとブレットがビジネスの最新状況と第3四半期の業績について説明します。その後、質疑応答を行います。
ダグに電話を移す前に、本日の電話会議は録音されており、将来の見通しに関する記述が含まれていることをお断りしておきます。これらの記述は、実際の結果がこれらの記述と大きく異なる原因となりうるリスクと不確実性を内包しています。これらのリスクや不確実性には、米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類に記載されている要因が含まれますが、これに限定されるものではありません。将来の見通しに関する注意事項については、プレスリリースおよび付随するスライドをご覧ください。また、セーフハーバー・ステートメント全体およびNon-GAAP調整表については、当社のウェブサイト（stock.walmart.com）をご覧ください。
それでは、ダグ・マクミヨンに電話をおつなぎします。
ダグ・マクミロン — 社長兼最高経営責任者
皆さん、こんにちは。お集まりいただきありがとうございます。
当社は引き続き勢いがあります。第3四半期の売上は好調でしたが、第4四半期も従業員の皆さんの綿密な計画と努力のおかげで、良いスタートを切ることができました。当四半期は、米国内の店舗やサムズクラブを訪問したほか、カナダのリーダーシップチームと一緒にトロント市場の店舗を訪問しました。世界中のアソシエイトが、このパンデミックの間、勇気と回復力をもって人々に奉仕してきたことを改めて実感しました。カナダの店舗では、ディワリに向けて素晴らしい商品を用意し、ハロウィーンも順調に売れました。季節的には、クリスマスに向けて準備を進めています。アメリカでも、ホリデーシーズンに向けて準備をしています。1年の中で、あるレベルの興奮があります。それを感じることができます。私はこのような店を出るとき、繰り返し思うことがあります。我々は準備ができている。私たちには、素晴らしいホリデーシーズンをお届けするための人材、製品、そして価格があります。世界中の多くの家族が、食料品、衣料品、家庭用品、テレビ、そしておもちゃやクリスマスツリーなどの季節商品を私たちに頼っています。彼らは、私たちが探しているものを適切な価格で提供してくれると信頼しています。
今年は困難な年ではありますが、私たちはお客様に貢献できる体制を整えています。当四半期は、部門売却を除くすべてのセグメントでトップラインが好調に推移しましたが、これほどまでにチームを誇りに思うことはありません。彼らは、常に問題を解決し、迅速に行動しています。Walmart USは、1年および2年ベースで売上高を前倒しで増加させ、食料品分野で引き続き市場シェアを拡大しました。Sam’s Clubも非常に好調で、Walmart Internationalも中国、メキシコ、インドを中心に好調に推移しました。お客様と会員の皆様は、チャネルを超えてお買い物をされていますが、私たちはそれをより簡単にしています。スピードが重要です。だからこそ、私たちは世界中の何百万人ものお客様に迅速な即日配送を提供しています。
ウォルマートは50年以上にわたり、景気のサイクルを超えてお客様にサービスを提供してきました。景気サイクルはそれぞれ異なり、私たちはそれに適応する必要があります。今回の景気サイクルでは、パンデミックの影響で、お客様や会員の皆様のお買い物の方法や購入する商品が変化しました。商品に対する需要が長期にわたって持続したことで、サプライチェーンが伸び、在庫切れやインフレが発生しました。インフレとの戦いは、私たちのDNAに組み込まれています。サム・ウォルトンはその戦いを愛していますし、私たちもそうです。私は、トラックドライバー、マーチャンダイザー、補充チーム、サプライチェーンで在庫を動かす従業員、そしてサプライヤーに感謝したいと思います。彼らは創造的かつ迅速に協力してくれています。私たちは、お客様に日常的な低価格を提供し、同時に株主の皆様に堅調な財務結果をもたらすために、多くの変数を管理しなければなりません。私たちは、この戦略を継続的に進めています。
このチームは、フライホイールのピースを構築するために、迅速かつ積極的に動いています。米国では、Walmart Go Localによるラストマイル配送がその一例です。WalmartやSam’s Clubに加え、Home Depotもホワイトレーベルのデリバリー・アズ・ア・サービス・プラットフォームを共有してくれることになりました。このサービスには、当社独自のドライバープラットフォームであるSpark Driverが採用されています。このサービスを支えるテクノロジーは、メキシコでも利用できるようになりました。私たちは、グローバルに活用できるデジタル製品をより多く構築することを学んでいます。スパークは成長を続け、現在アメリカの900都市で活動しており、アメリカの50％以上の家庭にアクセスを提供しています。そして、私たちはまだ始まったばかりです。先日、Spark Driverアプリの中に「ショッピング＆デリバリー」という新機能を搭載しました。これは、サービスプロバイダーがお客様の注文をショッピングしながらデリバリーできるというものです。この機能により、ある場所で配達枠がいっぱいになっても、その需要に応えることができるようになりました。Sparkプラットフォームは、アメリカ国内はもちろん、海外でも多くの可能性を秘めています。
広告を販売することは、サプライヤーやマーケットプレイス・プロバイダーがより多くの商品を販売するのに役立つと同時に、我々にとっても新たな収益機会を生み出すことになるので、フライホイールのもう一つの重要な要素です。グローバルでは、米国、Flipkart、メキシコを筆頭に、広告収入の急速な伸びが続いています。また、PhonePeも順調に推移しており、カナダやチリでも事業が拡大しています。広告収入以外では、お客様、会員、サプライヤーにより良いサービスを提供するために、よりスマートで迅速な意思決定を促進するデータの収集と分析の新しい方法を開発しています。これは、マーチャントやサプライヤーのために開発された新しいデータ製品群で、カテゴリーやアイテムの内側にある実用的な情報を明らかにします。販売チームはすでに開始していますが、多くのサプライヤーがすでに登録し、そのフィードバックに勇気づけられています。
再生可能な企業になるための取り組みは続いています。最近、複数の国から50人以上のリーダーが集まってオフサイトを開催し、私たちがさらに何ができるのか、どうすればスピードを上げられるのかを考えました。
環境、社会、ガバナンスの問題は当社にとって重要であり、今後もリーダーシップを発揮していくことを約束します。9月には、史上初のグリーンボンドを20億ドルで発行しました。これは、米国の企業としては最大級の規模です。調達資金は、再生可能エネルギー、高性能ビル、廃棄物ゼロなどのプロジェクトに使用される予定です。当社は長年にわたり環境サステナビリティプロジェクトに投資してきましたが、今回の社債の規模とデザインは、当社が最近行った大胆なコミットメントと一致しています」と述べています。10月には、サステナビリティ・マイルストーン・ミーティングを開催しました。このミーティングには、サプライヤー、NGOパートナー、アソシエイトの多くが参加しました。この会議では、2025年までにバージンプラスチックの使用量を15％絶対削減するという新たな目標を発表しました。この目標やミーティングで発表されたその他の目標は、地球にもビジネスにも良い方向に進むと考えており、お客様に好きなものを好きでないものを持たずに提供することができます。
それでは、セグメント別の業績に移ります。まず、Walmart USからです。コンプリーション・セールスが9.2％、2年間の累計では15.6％と、目覚ましい成長を遂げています。食料品のマーケットシェアが向上したことや、バック・トゥ・スクールの好調な結果は、在庫状況が改善したことを示しています。価格と品揃えは魅力的であり、お客様は引き続きパンデミック初期の行動から脱却しています。当社の業績には追い風が吹いています。好調な消費者、ある程度のインフレ、政府の景気刺激策などがすべての要因です。しかし、事業の中核となる部分にも魅力を感じています。在庫は11.5％増加しており、価格差は必要なところにあり、サプライチェーンの革新と生産能力の増強を行っています。また、Walmart Go Local、Walmart Connect、Walmart Luminate、Walmart Plus、Spark delivery、Marketplace、Walmart Fulfillment Servicesなどのビジネスを構築しています。金融サービスもまた、多くの人々の生活に変化をもたらすことができる分野です。最近では、銀行口座やプリペイドカードにお金をチャージできるだけでなく、店舗での請求書払いサービスも開始しました。
Sam’s Club USに移動します。燃料費を除いた売上高は13.9％と好調でした。クラブモデルの生命線ともいえる会員数。会員権収入の伸びは11.3％で、5四半期連続の二桁成長となりました。当四半期の会員数は過去最高を更新しました。また、更新率は、1年目の更新やプラス会員の更新を含め、全体的に好調でした。個人会員の方も法人会員の方も、チャネルを超えて、当社が開発したデジタルツールを利用してお買い物をされています。例えば、「スキャン＆ゴー」を利用した新しい「Don’t Forget」機能はその好例です。これは、完全にデジタル化された方法で、会員の皆様をサポートすると同時に、バスケットサイズを増やすことができます。会員様のお買い物履歴をもとに、お出かけの際に忘れてしまいそうな商品をアプリ上で案内することができ、すでにカゴの中の商品数が増加していることを実感しています。また、Sam’sではデリバリーの選択肢も拡大しています。また、Sam’sでは配送方法を拡大しており、現在440のクラブでSpark Driverのネットワークを利用した当日配送を行っています。
ウォルマート・インターナショナルに目を向けてみましょう。当四半期も力強い成長を遂げ、売上高は10.3％増、利益は17.5％増となりました（事業分離と為替を除く）。当四半期は、在庫と価格のギャップが非常に少ない状態で終了しました。バック・トゥ・スクール（復学）やその他の秋の祭典は、家族が通常の買い物パターンに戻り始めたことで、当社のトラフィックを促進しました。インドでは「Big Billion Days（ビッグ・ビリオン・デイズ）」が開催され、お祝いのシーズンが好調にスタートしました。電子商取引も引き続き堅調に推移しています。2年間の積み重ねで、Flipkartと中国が牽引し、売上は91％増加しました。オムニチャネルの重要性についてはこれまでも述べてきましたが、市場全体でオムニチャネルモデルの構築が進んでいます。中国では、大規模なSam’s Clubの展開を拡張する小規模なSam’s Clubデポが、日用品を驚くほど迅速に配送することで、eコマースの成長率を96％にまで高めました。
メキシコでは、クラウドソーシングを利用した即日配送やエクスプレス配送の拡大を続けています。また、メキシコとカナダでは、当社が開発したテクノロジーを市場全体で共有し、当社のスケールをさらに活用することで、オムニ機能の拡大を推進しています。当社の海外市場では、お互いに、そして米国と共通の特徴を持つフライホイールを構築しており、これが革新と構築中のテクノロジーの活用に役立っています」と述べています。私たちの店舗とクラブのフォーマットは良い状態にあります。私たちは、新しいビジネスモデルを構築するために、E-コマースや決済などのデジタルビジネスの追加と拡大を迅速に進めています。最近では、Flipkart SuperCoinのプラットフォームを拡大するなど、お客様のために革新を続けています。また、今日の収益性の高い成長を実現する一方で、将来に向けた重要な投資も行っています。インドやメキシコのサプライチェーン、中国の新店舗、カナダの店舗改装などがその例です。チームは、当社の長期的で持続可能な成長を促進するという目的を果たしています。
最後になりましたが、お客様にサービスを提供し、成果を上げるために日々努力している世界中の従業員に感謝の意を表して、本日の締めくくりとさせていただきます。ホリデーシーズンを迎え、私たちは準備万端です。私たちのチームは、すべての人にとってこのシーズンが特別なものとなるように、人材、製品、価格を確保するために懸命に取り組んでいます。
それではブレットにお話しを伺います。
ブレット・ビッグス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ありがとう、Doug。
第3四半期は、引き続き戦略的優先事項を加速させながら、各分野で売上高および利益が大幅に増加し、勢いが続いています。ホリデーシーズンに向けて良いスタートを切ることができ、今後も好調な業績を維持していくことができます。マクロや業界のさまざまな課題にもかかわらず、当社の在庫状況は良好です。店舗やフルフィルメントセンターには十分な人員が配置されており、価格面でも好調を維持しています。お客様は、欲しい商品をお値打ち価格で購入できることを期待しており、当社はお客様がどのような方法で買い物をされても対応できる体制を整えています。買い物行動が進化し続ける中、当社のオムニモデルは大きな競争力を持っています。お客様はお買い物の方法に選択肢を求めており、店舗ネットワーク、拡大するデジタル機能、強固な流通ネットワーク、革新的なサービスなどの当社独自の資産が、お客様の進化するニーズに効果的に応えます。ウォルマートの米国における売上高は、店舗でのショッピングが牽引し、取引高の約6％増を含め、9.2％増となりました。電子商取引の売上高は、昨年の好調な売上増に対して、第3四半期は8％増となり、2年間で87％の積み重ねとなりました。食料品の市場シェアは、今年も引き続き好調で、2年間の積み重ねでユニットシェアも向上しています。
Sam’s Clubは、当四半期も優れた業績を収め、売上高（燃料費を除く）は15.5％増加しました。会員数は過去最高を記録し、更新率も堅調に推移しました。
国際的には、主要な市場でオムニサービスが拡大したことにより、eコマースの普及率が約19％となるなど、目覚ましい成果を上げました。例えば、カナダでは、食料品のオンライン受け取りを全国の店舗で拡大し、メキシコでは、お客さまのエクスプレスデリバリーの注文を、120の店舗から90分以内にギグドライバーで発送することができます。また、フライホイールの加速化も引き続き順調に進んでいます。広告、Eコマース・マーケットプレイス、スパーク・ラストマイル・デリバリーなどの成長事業の貢献度が高まっています。当社の配送範囲は拡大しており、Walmart Go Local’s B2Bイニシアティブを通じて他の加盟店に同日サービスを提供することで、当社のスケールはこの能力を収益化することができます。
それでは、第3四半期の業績について説明します。なお、以前発表した海外での事業分離は、前年同期比に大きく影響します。そのため、本日の私のコメントは、事業分離の影響を除いた基礎的なビジネスに焦点を当てます。また、COVIDのコストは、ほとんどの市場で前年を下回っているものの、世界的に高止まりしています。さらに、EPSには債券入札のために支払ったプレミアムによる0.67ドルのマイナス効果が含まれています。これにより、高金利の負債を償還して将来の支払利息を削減することができました。恒常為替レートベースの売上高合計は、10％以上増加し、1,390億ドルを超えました。ウォルマートの米国における売上高は、堅調な米国の個人消費と若干のインフレの影響もあり、2年間の累計で15.6％増加し、引き続き好調に推移しました。また、中国、メキシコ、インドでの好調により、海外売上高は恒常為替レートで10％以上の伸びを示しました。Sam’s Clubの好調なトレンドは継続しており、燃料とタバコを除いた売上高は2年間の累計で約31％増加しました。為替の影響により、売上高は約13億ドル増加しました。売上総利益率は、主にサプライチェーンコストの増加、米国における燃料ミックスの影響、および米国外におけるフォーマットミックスの変化により、51ベーシスポイント減少しました。しかし、売上総利益率の合計は9.6％増加しました。販売費及び一般管理費は、好調な売上とCOVIDコストの減少を反映して13ベーシスポイント増加しましたが、米国での賃金投資の増加により一部相殺されました。これらの投資の結果、ホリデーシーズンに実施した採用プログラムに大きな反響があり、20万人以上が店舗およびサプライチェーンの従業員が新たに加わることになりました。恒常為替レートベースの営業利益は6.3％増加し、調整後EPSは1.45ドルとなりました。予想通り、在庫の増加と設備投資の増加を主な要因として、通期のフリー・キャッシュ・フローは前年比で約80億ドル減少しました。第3四半期には22億ドル、年間累計では74億ドルの自社株買いを行い、昨年から大幅に増加しました。戦略的な投資を行っているにもかかわらず、ROIが改善していることに満足しています。報告されているROIは80ベーシスポイント増加して14.5％となり、過去4年間で最高レベルとなっています。
それでは、各セグメントの四半期業績についてご説明します。Walmart USは、政府の景気刺激策やインフレの影響もあり、堅調な個人消費に支えられ、今四半期も好調に推移しました。好調な売上を牽引したのは、食料品、健康・ウェルネス、アパレルでした。また、学校帰りの商品や、自動車用品、クリスマス用品も好調でした。当社の強力な価格ポジショニングとオムニサービスがお客様の共感を得ているため、食料品事業の力強い勢いに満足しています」と述べています。食料品部門の売上高は、好調な販売台数の伸びと一桁台前半から半ばのインフレ率が業績に貢献し、10％近く増加しました。実際、第3四半期の食料品部門の売上高は36億ドルの増加となり、過去6四半期で最も高い成長率となりました。
当社は、戦略的成長事業の強化と拡大を継続しています。新規事業であるWalmart Go Localには、全米および地域のパートナーが強い関心を示しており、Spark Driverプラットフォームは全米で拡大を続けています。Walmart Connectの広告売上は、2年間の積み重ねで約240％増加しています。第3四半期には、Trade Deskとの提携により、オフサイトメディアの提供を拡大するための新しいデマンドサイドプラットフォームを立ち上げました。また、第3四半期には、Eコマース・マーケットプレイスの品揃えを約21品目増やし、迅速な配送が可能な商品数を大幅に増やし、ウォルマート・フルフィルメント・サービスの普及率も引き続き堅調に推移しました。
Walmart USの売上総利益率は、サプライチェーンコストの増加を反映して12ベーシスポイント低下しました。一部の地域ではコスト上昇の圧力が見られますが、当社のマーチャントは、サプライチェーンの混雑を緩和するために必要な措置を講じるとともに、サプライヤーと協力して価格差を監視し、マージンを適切に管理することに引き続き注力しています。マークダウンの減少や広告収入の増加により、コスト圧迫要因を相殺しました。販売費及び一般管理費は、主に投資と賃金に起因して、20ベーシスポイント減少しました。しかし、営業利益は約6％増と好調でした。好調なホリデーシーズンに向けて、在庫を11.5％増加させました。トランジットや港の遅延を軽減するために行った施策は、注文にリードタイムを追加したり、ウォルマート商品用の船をチャーターしたり、混雑していない港への配送ルートを変更したり、米国の主要港での夜間営業時間を拡大するなど、当社にとって有利な状況をもたらしました。
国際部門は、売上高が2桁成長し、主要な市場でEコマースが好調に推移し、営業利益の成長率が売上高を上回るなど、素晴らしい四半期となりました。中国、Flipkart、メキシコでの成長が特に顕著で、恒常通貨ベースでのE-コマースの売上高は、昨年の力強い成長に加え、33％増加しました。海外におけるEコマースの売上は、過去2年間でほぼ倍増しており、デジタル広告などの分野でエコシステムが拡大・発展していることは心強い限りです。
第3四半期の中国の売上高は16.5％増と非常に好調で、Sam’s Clubが引き続き好調だったことに加え、Eコマースの売上が90％以上伸びました。中秋節の期間中は、売上が非常に好調で、ほぼすべてのハイパーマーケットでオンライン販売の記録を更新するなど、オムニのパフォーマンスが加速しました。Flipkart社は、売上高が大幅に増加し、月間アクティブ顧客数およびユーザー数も順調に推移し、当四半期も好調でした。ホリデーシーズンに向けて、フルフィルメント能力を昨年の2倍に拡大し、数十カ所のフルフィルメントセンターを新設したほか、1,000カ所以上のラストマイル配送拠点を設置し、ラストマイル配送の大部分を担うトロントのパートナー企業との関係を拡大しました。メキシコの売上高は6％増加し、市場を上回る成長を遂げました（ANTAD調べ）。お客様によるオムニサービスの導入は引き続き拡大しており、Walmart Fulfillment Servicesの立ち上げにも大きな反響があり、Marketplaceの売上の4分の1がこのネットワークを通じて行われています。カナダでは、コンプリーション売上が6％増加し、2年間の積み重ねで13％以上増加しました。季節ごとの販売イベントが特に好調で、オムニの売上も引き続き増加しました。オンライン・グローサリーはほぼすべての店舗で利用できるようになり、トロントのいくつかの店舗では2時間以内のエクスプレス・ピックアップを開始しました。国際的な営業利益（恒常為替レートベース）は、好調な売上と経費のレバレッジを反映し、17.5％増加しました。
サムズクラブは、売上高、会員数、利益ともに大幅に増加し、引き続き優れた業績を達成しました。会員数が過去最高を更新し、更新率が高く、プラス会員の普及率が向上したことにより、会員収入は11％以上増加しました。サムズの営業利益は10％以上増加しました。これは、好調な会員収入と経費のレバレッジが、サプライチェーン・コスト、燃料費、インフレによる売上総利益率の低下を補ったためです。
次に、ガイダンスについて説明します。第4四半期のWalmartの米国における売上高（燃料費を除く）は約5％増加し、通期では6％以上の増加を見込んでいます。調整後の年間EPSは6.40ドル前後となり、17％の成長を見込んでいます。設備投資は引き続き順調に進んでいますが、今年予定していたいくつかの投資の時期が来年にずれ込むことが予想されます。その結果、年間の設備投資額は当初の見通し140億ドルに対し、130億ドル程度になると予想しています。
最後になりますが、第3四半期の結果は非常に心強く、第4四半期についても楽観的に考えています。私は、ウォルマートがオムニチャネルの唯一無二の企業へと進化していくことに、引き続き大きな期待を寄せています。
今朝はご来場いただきありがとうございました。また、ご質問もお受けいたしますので、よろしくお願いいたします。
質疑応答
オペレーター
[オペレーターの指示】 ラッサーさん、質問を進めてください。マイケル・ラッサー — UBS — アナリスト
おはようございます。私の質問に答えてくださってありがとうございます。トップラインの成長率を4％、営業利益の成長率を4％以上にするというアルゴリズムを発表された当時は、特に賃金インフレに関しては、現在ほどインフレが激しくなかったと思います。来年に向けてこのアルゴリズムを維持していくために、現在の環境はウォルマートにどのような影響を与えているのでしょうか。特に、先ほどブレットさんがおっしゃったように、今年予定していた投資のいくつかが来年に延期されていることはありますか？
ブレット・ビッグス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
マイケル、ブレットです。昨年のアルゴリズムについては、いくつかの点についてお話しました。1つは、当時は景気刺激策が来るとは考えていなかったこと、つまり景気刺激策が来るとは予想していなかったことですが、結果的には来ることになりました。しかし、私はこれを中長期的なアルゴリズムと見ています。これは、私たちが議論したときに描いた方法だと思います。確かに今、各地でインフレが起きていますが、これは需要によるものもあれば、供給によるものもあります。時間が経てば解決するでしょう。しかし、ウォルマートの長期的な成長を考える上での文脈は変わっていません。
マイケル・ラッサー — UBS — アナリスト
わかりました。続いて、Dougに質問です。ウォルマートはここ2、3年の間に、デジタル広告事業の拡大、ドライバー・デリバリー・ネットワーク、マイ・メンバーシップ・プログラムなど、たくさんの新しい機能を構築しました。これらの新しい機能は大きな成長をもたらしていますが、それらは比較的低いベースから生まれています。では、ウォルマートは、文化的、運営的、消費者やベンダーなどのステークホルダーとの付き合い方など、これらの分野でさらに規模を拡大する能力に影響を与えるような実質的な変更を行う必要があるのでしょうか？現時点で期待されるレベルに達しているのでしょうか？
Doug McMillon — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、マイケル。いい質問ですね。まず思い浮かぶのは、よりデジタルな方法で仕事をすることに関連して、起こらなければならない変化、そしてある程度起こっている変化、そして今も続いている変化です。4 in a box “という言葉を使っていますが、これは、顧客、製品、デザイン、技術、エンジニアリングなど、すべての関係者がテーブルを囲んで、顧客や会員のためにオムニチャネルの成果をデザインするという、アジャイルな方法です。歴史的に見ると、数年前までは、当社はマーチャンダイジング・オペレーション、ファイナンス、ロジスティックスなどの専門的なサイロで運営されていましたが、チームは近年、より迅速に行動する方法を学び、現在も学んでいます。お客様や会員の皆様は、当社がそれを実現するユニークな機会を得られることを期待しています。しかし、それを可能にするためには、社内の変革が必要なのです。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのステフ・ウィシンクさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ステフ・ウィシンク — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。サプライネットワークの活性化と、季節労働者の雇用方法について、もう少し詳しくお話を伺いたいと思います。今回の発表で印象的だったのは、在庫水準と労働者数でした。在庫が11％増加したことについて、私たちが意識しなければならない価格があるのかどうか、また、店舗とサプライチェーン全体で20万人を雇用したことについて、そのバランスや労働力が、ビジネスがオムニチャネル化したこととどのように関連しているのか、お話いただけますか。ありがとうございました。
Doug McMillon — 社長兼最高経営責任者
こちらはDougです。サプライチェーンと雇用の問題は世界中にあるので、この答えを得るためには、ジョン、ジュディス、キャスに答えてもらう必要があると思います。ジョン、君が始めてくれないか？
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
うん。気に入っています。おはようございます。まず、お客様への対応を万全にしておきたいと考えました。雑貨や食品事業では、お客様が国中で祝日を祝う準備をする重要な時期です。私たちは、年間を通じて直面している混雑やその他のサプライチェーン上のプレッシャーを先取りするために、年初から多くの対策を講じてきました。ブレットが言ったように、第4四半期に役立ったのは、船舶のチャーター、適切な予測、サプライチェーンの各部分における労働力の管理などで、ご指摘のように在庫を11％以上増加させることができました。確かに途中でプレッシャーはありましたが、サプライチェーンを運営しているウォルマートのチーム、一般商品だけでなく食品ネットワークも含め、両方のネットワークが非常にうまく機能していることを褒め称えたいと思います。これらのネットワークには多くの量が流れ込みますが、チームは非常に革新的なアプローチで問題を解決しています。ディスパッチは非常に複雑ですが、ベンダーからのインバウンド、そして店舗やフルフィルメントセンターへのアウトバウンドの処理能力を加速させることができる場所がいくつもあります。
ジュディス・マッケンナ — ウォルマート・インターナショナル社長兼最高経営責任者
国際的なサプライチェーンの観点から見ると、明らかに各市場は少しずつ異なる立場にありますが、ジョンが説明した行動の多くは世界中で適用されています。しかし、私はメキシコを例にとります。この市場は約93％が国内で調達されています。そのため、カテゴリーによって圧力のかかり方が若干異なります。私たちはここ数年、サプライチェーンの能力を拡大してきましたが、それが功を奏しています。また、カナダのような地域では、通常のホリデーシーズンと同様に採用を強化していますが、問題なく採用できています。また、米国が行っている船舶のチャーターをうまく利用していますが、これこそが当社の規模と能力が発揮されるところだと思います。在庫の観点から見ると、前年同期比で約10％増加していますが、これは売却分を除いたものです。実際には……すみません、それは部門間格差がある場合です。実際には、申し訳ありませんが、これは部門間格差を考慮したもので、部門間格差を考慮しない場合には、さらに増加します。これは、ホリデーシーズンのピークに向けて、我々の立場を有利にするものであり、良いことだと思います。
キャサリン・マクレイ — サムズクラブ社長兼最高経営責任者
Sam’s ClubがWalmartのサプライチェーンを活用していることは明らかであり、それは私たちにとって有利なことです。また、今年は意図的に在庫を前倒しすることで、ハロウィーンの時期やクリスマスの時期を早めるようにしています。このように、すべてが少しずつ前倒しになっているので、良い取引ができています。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、バークレイズのカレン・ショートさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
カレン・ショート — バークレイズ — アナリスト
どうもありがとうございます。ちょっとした質問をしたいと思います。第4四半期のガイダンスを見て、売上総利益率と販売管理費についての見解をお聞かせいただけますか？賃金面で多くの動きがあることは理解していますが、EBITに対する4Qの暗示的なフロースルーは、3Qよりも4Qの方が大幅に高くなっています。これが最初の質問です。
ブレット・ビッグス — エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
はい。Karen、こちらはBrettです。ここ8、9四半期に限らず、どの四半期にも言えることですが、第4四半期を見るとプットとテイクがあるので、ご質問の答えになっているかと思います。また、サプライチェーン、労働市場、価格設定など、あらゆる可能性を考慮した結果、今回のEPSガイダンスは、これらすべての要素を統合したものとなっています。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
第4四半期には、これまでとは違った構成で販売することになるでしょう。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、ベアードのピーター・ベネディクトさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ピーター・ベネディクト — ベアード — アナリスト
皆さん、おはようございます。インフレ期におけるウォルマートのポジショニングについての質問ですが、今回のインフレは長い間見られなかったレベルであると認識しています。ダグさん、少なくとも歴史的に見て、ビジネスがどのように反応してきたか、お客様がどのように行動してきたかを説明していただけますか？旅行の変更はありますか？旅行の変更はありますか？彼らのトレードは減っていますか？インフレ環境が長く続いた場合の、あなたの見解をお聞かせください。
Doug McMillon – 社長兼最高経営責任者
はい、もちろんです。ピーターさん、こんにちは。今週、ジュディスのことを考えていたのですが、彼女は世界中のウォルマートでどれほどのインフレが起きているかを思い出していました。アメリカではこのようなインフレはしばらく見られませんでしたが、基本的にずっとこのようなインフレが続いている市場で事業を行ってきました。その経験が役に立っています。私たちはまず、価格を低く抑えたいと考えています。当社の目的は、人々のお金を節約し、より良い生活の手助けをすることであり、それを実現しようと奮闘しています。また、当社はよく考えてみるとヘッジが効いています。インフレ環境では、それに伴う問題が発生します。また、デフレの環境下では、当社は低コストのオペレーターであるため、そのような状況を利用することができます。今回のケースでは、コストのインフレ率がリテールのインフレ率よりも高く、それは我々が望むことでもあります。しかし、価格差を監視することで、一般商品をどうするか、例えばアパレルをどうするか、牛肉をどうするかを決めることができる柔軟性があります。私たちは、売上総利益率と販売管理費のバランスにはあまり関心がなく、純利益に関心があります。そのようにして管理していますし、今後もそのようにしていくつもりです。
運営者
次の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・ガットマンさんからです。質問を続けてください。
シメオン・ガットマン — モルガン・スタンレー — アナリスト
皆さん、おはようございます。おはようございます。まず、売上総利益率についてですが、今回は1つの質問しかありませんので、複数の質問をさせていただきます。まず、売上総利益率についてですが、12％低下したことと、サプライチェーンの圧力について言及されていますが、サプライチェーンコストの観点から、ピーク時であり痛みを伴っていることと、それが来年につながることについて、どのように考えればよいでしょうか？また、キャスだったかジュディスだったかわかりませんが、在庫の前倒し購入について言及されていたと思います。この在庫は、サプライチェーンのさらに上流にあるものなのでしょうか、それともすでにDCや店舗にあって展開可能なものなのでしょうか？
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
シメオン、ジョンです。質問の最初の部分は私が担当し、後の部分は私たちが一緒に担当します。売上総利益率に関しては、市場における当社のポジションを考慮した上で、お客様にとっての正しい価値とは何か、ということから話を始めます。過去18ヶ月間の価格差の結果には満足しています。パンデミック前よりも良いポジションにいますし、今後も価格差を維持していくつもりです。Dougが言ったように、当社のコスト・インフレは小売よりも確実に高い。ですから、小売への移行は可能な限り遅らせたいと考えています。また、第3四半期の売上総利益率には、サプライチェーン関連のコストが含まれています。国内のサプライチェーン、労働力、海外のサプライチェーンなど、あらゆるものが対象となります。また、マークダウンの減少や販売台数の増加による効果もあります。これには、学校帰りの時期が含まれます。学校帰りの時期には、食品と一般商品の両方において、ハロウィーンの販売数が非常に好調でした。また、お祝いをしてくださるお客様もいらっしゃいます。私は全国の店舗を回りましたが、商品構成は前年よりもはるかに良く、確実にホリデーシーズンの雰囲気を醸し出していました。昨年は、スペースを埋めるためにスナックや飲料などに頼っていたため、在庫が不足していました。だからこそ、ホリデーシーズンに向けてのポジショニングはとても良いと思っています。先ほど11.5％と申し上げましたが、この数字を実現するために、海外と国内のそれぞれのピースを管理するなど、全国の多くの紳士淑女が懸命に働いてくれています。このような時代にウォルマートが持つ大きな強みは、調達品の約3分の2がここアメリカで調達されていることで、このバランスをどのように取るかという点で非常に柔軟性があることだと思います。
キャサリン・マクレイ — サムズクラブ社長兼最高経営責任者
キャサリンですが、サプライチェーンだけでなく、会員の方々の気持ちも少し入っていることを付け加えておきましょう。昨年も今年も、季節のイベントに早く参加したいという会員の気持ちは変わりませんでした。そのため、私たちはそれを利用して、在庫を早めに投入しました。ハロウィーンのコスチュームを100％購入しました。早めに投入し、セットして、売り切りました。クリスマスも、すでに順調に売れていると思います。残りの在庫は国内にあり、クラブに向かっています。このように、会員の皆様の気持ちと、サプライチェーンの観点から、確実にアクセスできるようにしようとしている私たちの気持ちが一致していると思います。
ジュディス・マッケンナ：ウォルマート・インターナショナル社長兼CEO
ジュディスですが、私たちは世界中のフローに優先順位をつけており、以前からそうしています。これまでもそうしてきましたが、お客様や会員の皆様が最も必要としている商品を、国際的なサプライチェーンの中で確実に船に乗せてお届けしています。早く買いたいという要望に加えて、製品の入荷方法についても非常に熟慮しています。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
数ヶ月前に起こった最も重要なことのひとつは、みんなで手を取り合って、積極的に行動しようと決めたことです。現在行っている季節限定のビジネスは、場合によっては1年前に決定していましたが、数量の面でも、より早く、より多くの商品を出荷することができました。今後もそうなると思います。シメオンさん、ピークかどうかに関連して、ウイルスがどうなるか、市場が継続的に開放され、人々がサービスや旅行などを消費するようになるのか、それが商品にどう影響するのか、といった変数があります。つまり、需要側と供給側の両方があり、どこがピークになるかを正確に判断することはできないでしょう。しかし、それは私たちにとってあまり重要ではありません。何が起ころうとも、私たちはそれを乗り越えていくつもりです。今でもサプライヤーには、積極的に上流に向かって泳ぎ、価格が上昇している間に価格を下げてシェアを拡大したいとお願いしていますし、多くのサプライヤーと協力して選択することができるので、いくつかのカテゴリーではできる人を見つけることができます。
運営者
次の質問は、ゴールドマン・サックスのケイト・マクシェーンさんからです。ご質問をお聞かせください。
ケイト・マクシェーン — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
おはようございます。質問にお答えいただきありがとうございます。第3四半期の景気刺激策の影響について、プレパラートコメントやプレゼンテーションで言及されていました。第3四半期の景気刺激策が第2四半期に比べてどの程度の影響を与えたのか、もちろん当初の景気刺激策からさらに遠ざかっていることを認識した上で、第4四半期の景気刺激策の貢献度をどのように考えているのか、定量的に説明していただけないかと思います。
ブレット・ビッグス — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ケイト、ブレットです。この影響を、他のいくつかの影響と合わせて定量化しようとするのは非常に難しいことです。明らかに、第3四半期に終了した景気刺激策の一部がありますが、育児控除などは第3四半期も継続されました。しかし、需要は非常に高く、ユニットの需要も高いです。当社の店舗では混雑しています。ご質問にあったように、景気刺激策からどんどん離れていくにつれて、私たちがやっていることに対する需要がどんどん高まっていると感じています。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
おはようございます、ジョンです。特にアメリカでは、強いバランスシートを持つ消費者を目の当たりにします。支出レベルが上がり、需要も高まり、交通量が5.7％増加したことは心強い兆候です。そして、アパレルのようなカテゴリーが、裁量性の高いビジネスをリードしています。当社のアパレルチームは、下半期に向けて新技術や新製品を投入するなど、素晴らしい仕事をしてくれました。アパレルがリードしていることは確かに心強いことです。また、食品部門では、2年連続でシェアを拡大し、小売部門でも加速的にシェアを拡大しています。
ダグ・マクミロン — 社長兼最高経営責任者
最も顕著に現れているのは、雇用の面だと思います。景気刺激策がなくなり始めたときのように、雇用状況の変化が早くなりました。数週間のうちに人が戻ってきました。数週間のうちに人が戻ってきて、十分な人員を確保できるようになりました。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
そうだね、ダグ。
ダグ・マクミロン — 社長兼最高経営責任者
それは、需要側よりも顕著なものでした。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者(CEO)
年初、デルタの変動が始まったときには、確かにその影響を感じました。そして、この四半期ほどで、20万人近くの従業員が増えました。20万人の新入社員を迎えることができ、大変うれしく思っています。そのうち約25％はサプライチェーンで、残りの75％は店舗やその他のエリアです。しかし、これは需要を満たすために行われたことであり、人材、製品、価格の面での当社のポジショニングに期待しているのです。
運営者
次の質問は、グッゲンハイム証券のボブ・ドルブルさんからです。ご質問をお聞かせください。
ボブ・ドルブル — グッゲンハイム証券 — アナリスト
私からは2つの質問があります。おはようございます。1つ目の質問は、Walmart Plus会員プログラムについて、これまでに分かったことや感想などを教えていただけますか？そして2つ目の質問は、マーケットプレイスに追加した2,100万アイテムについてです。ありがとうございます。
ブレット・ビッグス：取締役副社長兼最高財務責任者
はい、ボブ。おはようございます。まず、Walmart Plusプログラムにとても期待しています。ちょうど1年前に開始したこのプログラムは、主に店舗からの配送が無制限になるなど、お客様にとって非常に重要な価値を持っていますが、Eコマースは含まれていません。このプログラムでは、燃料割引やScan and Goなどのサービスを提供していますが、最近では、ホリデーイベントで買い物をするお客様のプラス会員への早期アクセスを提供しました。これにより、Plus会員は約4時間のうちに市場よりも早く商品にアクセスできるようになり、大きな成果を上げています。プラス会員は、当社の長期的な成長戦略において非常に重要な役割を担っています。会員の方が会員になると、通常はすでにピックアップカスタマーである会員の方が入会され、その方のご利用額が増え、当社のウォレットシェアが拡大することがわかっています。ですから、やがてできる進歩を楽しみにしています。
ご質問の2番目の部分について、もう一度お願いします。
ボブ・ドルブル — グッゲンハイム証券 — アナリスト
電子商取引市場について、いくつかご説明します。2,100万点の新商品が注目されていることは知っています。現時点でのあなた方の状況を教えてください。
ブレット・ビッグス — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
はい、現在約1億6,000万点の商品をご用意しています。当四半期の2,100万個の増加は、非常に素晴らしい成果です。また、マーケットプレイスの販売者の方々からの需要が高いことも確かです。また、Walmart Fulfillment Services（ウォルマート・フルフィルメント・サービス）は、私たちにとって非常に魅力的なサービスのひとつです。このビジネスは、キャパシティを増やすのと同じくらいの速さで拡大することができます。このように、サプライチェーンには素晴らしい計画がたくさんあります。サプライチェーンについては、今年何度もお話ししてきましたが、ネットワーク全体のキャパシティを増やすために、サプライチェーンに多くのイノベーションと投資を行っており、大変期待しています。この計画には、マーケットプレイスの販売者も含まれており、販売者にとって素晴らしい価値ある提案となることでしょう。
オペレーター
次の質問は、スティーブンスのベン・ビエンベヌさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ベン・ビエンヴニュ — スティーブンス — アナリスト
どうもありがとうございます。おはようございます。2つの質問に分けてお聞きしたいのですが、ブレットさんのROICに関するコメントと、インフレに対する賃金投資に関するチームの幅広いコメントをお聞きしたいと思います。現在、ROICは過去最高の水準にあります。景気刺激策が終了した後、雇用に関してかなり競争力のある立場にあり、完全な人員配置に戻すことができたということですね。また、賃金への投資も行っていますね。このような変動要因やインフレを背景に、賃金や組織への投資レベルをどのように考えているのか興味があります。また、年初に注力した生産性向上のためのループを実現できる環境にあるとお考えですか？
ブレット・ビッグス：取締役副社長兼最高財務責任者
はい、ベンさん、こんにちは。調子はいかがですか？2月にお話ししたことに戻りますが、先ほどの質問にもありました。2月にお話しした長期的なアルゴリズム、つまり中長期的なアルゴリズムについては、会社として今後、売上高よりも営業利益を早く成長させることができるという点で、今でも非常に満足しています。そしてそれは、長期的には株主の皆様にもROIの方向性にご満足いただけるものと考えています。私たちには投資のための資金があります。ジョンがそのことについて多くを語ってくれましたが、特に米国のサプライチェーンについては、トップラインとボトムラインの両方で長期的に役立つと考えていますので、投資を行うつもりです。しかし、私はROIの観点から見た現在の状況に満足しています。私たちはそれに集中しており、長期的には会社として成長し続けることができると思います。
Doug McMillon — 社長兼最高経営責任者
2月にお話ししたことのひとつに、自動化の重要性がありました。しかし、その内容をもう一度見直してみると、世界中の配送センターやフルフィルメントセンターで、生産性向上に役立つ新技術を導入する機会があります。多少の設備投資は必要ですが、生産性向上の観点からだけでなく、お客様や会員の皆様にどのようなメリットがあるのかを考えれば、私たちは引き続き期待しています。
ブレット・ビッグス：取締役副社長兼最高財務責任者
最後にベン、数分前にダグが言っていたトップラインへの注力についてですが、私たちは約1年前に、在庫の配置を積極的に行うことを決定しました。小売業で楽しいことのひとつは、毎日スコアを加算していくことですが、それは売上から始まり、売上の増加によって固定費を活用できる状態になります。そして、今朝の電話でもお聞きになったように、中間領域を管理することができます。当社には中間領域を管理することに長けたチームがあり、中間領域にはコスト、粗利益、賃金、その他の要素が含まれています。しかし、全体的に見て、ポジションと管理能力には満足しています。最後に、今回の賃金や従業員への投資は、約56万5,000人にプラスの影響を与えています。565,000人もの人々が昇給したのですから、本当に大きな数字です。
オペレーター
次の質問は、ゴードン・ハスケットのチャック・グロムさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
チャック・グロム — ゴードン・ハスケット — アナリスト
はい、ありがとうございます。素晴らしい四半期でした。第3四半期の米国の売上総利益率が12ベーシスポイント低下したことについて、いくつかの要因を説明していただけますか。また、今後の見通しとして、この項目が第4四半期にどのように作用するとお考えですか。
ブレット・ビッグス：取締役副社長兼最高財務責任者
ありがとう、チャック。第4四半期については、具体的な数字は示しませんでしたが、長年にわたって私たちが言ってきたことが改めて示されたと思います。お客様に思い通りのサービスを提供すると同時に損益を改善するためには、企業としてあらゆる手段を講じなければなりません。実際、第3四半期も、手段が一方的に動くという点では同じでした。確かに、サプライチェーンのコスト圧力や投入コストの圧力はありました。しかし、需要があれば、少なくともマークダウンの減少など、燃料費が第3四半期の圧力となり、それがプラスになることもあればマイナスになることもあります。広告事業については、米国だけでなく世界的に見ても非常に良い成長を遂げています。第3四半期の結果と第4四半期の目標を達成するためには、コスト面とマージン面のすべての要素をいかに管理するかが、経営陣に課せられています。私たちは、特にこの8～9四半期の間、さまざまな環境下で管理してきました。
質問者
次の質問は、KeyBancのEd Yrumaさんからです。ご質問をお聞かせください。
エドワード・ユルマ — キーバンク — アナリスト
質問にお答えいただきありがとうございます。早速ですが、2つの質問をさせていただきます。まず、皆さんはAIを使って多くの機能を追加していますね。それによってビジネスの管理方法がどのように変化したのか、とても興味があります。速くなったのですか？また、市場についての補足ですが、品揃えの面で素晴らしい成長を遂げています。マーケットプレイスの参加者の多くは、本業のウォルマートでは在庫切れの商品を販売しているように思えます。品揃えを充実させることと、ウォルマートでは完売している商品を消費者に提供することを比較した場合、マーケットプレイスについてはどのようにお考えでしょうか。ありがとうございました。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
それでは、おはようございます、エドワード。こちらはジョンです。最初のご質問の能力について、いくつかご説明します。まず、この2、3年の間に、チームは仕事のやり方を大きく変えました。先ほど、よりデジタル化された仕事の進め方について触れましたが、これを私たちは “four in the box “と呼んでいます。簡単に言えば、顧客の問題、同僚の問題、環境の摩擦などを探します。そして、顧客、ビジネス、製品、技術、デザインの代表者を含むチームを編成し、これらのグループがそれぞれの問題に取り組み、摩擦を取り除くためのデジタル製品を作ります。その過程で得られる本当のメリットは、これらの製品から生成されるデータです。例えば、スーパーセンターのバックルームを管理していますが、コンピュータビジョンと拡張現実を利用して、バックルームにあるものだけでなく、フロアに移動できるものを把握したり、AR（拡張現実）を利用して従業員が仕事を指示する方法を教えたりしています。これらのデータから毎週何十億ものデータが生成され、全体的な在庫管理に役立っています。在庫管理にも役立っています。
第二に、マーケットプレイスにおいては、よりオープンなアプローチをとっており、それぞれの検索・想起アルゴリズムがお客様のために機能していることを確認しています。小売業において本当に重要なことは、お客様を知り、お客様の意図を理解し、1Pであれ3Pであれ、カタログに掲載し、お客様が探している商品をマッチングさせることです。そして、それを実行するのは、ここにいるチームです。私たちは、オンラインで毎日考えている明確な顧客価値指標を持っており、それに基づいて自分たちを評価しています。だからこそ、今朝何度も言ったように、私たちは収益の成長を重視し、顧客を重視し、そして過去8～9四半期のように、ブレットが言ったような他の圧力を克服していくことにしています。
私たちは、MLとAIを使ってさまざまなことを行っています。パンデミックへの対応や、店舗をフルフィルメントの拠点として活用するために利用しています。また、予測バスケットやスマートな代替品の提供にも利用しています。私たちの在庫管理は、AIによって強化されています。また、以前のミーティングで皆さんとお話ししたモダナイゼーション（近代化）も継続しており、データを利用するためのより多くの能力を引き出しています。これまでに153ペタバイトものデータをクラウドに移行してきましたが、まだまだ拡大の余地があります。そして、データと機械を活用することで、まだやっていないこともありますが、前進しています。
オペレーター
[次の質問は、バンク・オブ・アメリカのロビー・オーメスさんからです。ロビー・オーメス — バンク・オブ・アメリカ — アナリスト
皆さん、おはようございます。先にお知らせしておきますが、質問は1つだけというルールを破ります。ダグさん、デジタル広告の機会について、米国と海外の両方について、少し説明していただけますか？あなた方はこの電話で何度も言及していると思います。現在の規模はどのくらいですか？あなたが開発しているように、どのくらいの規模になりますか？それから追加の質問ですが、ガソリン価格の上昇についてはお話しされていなかったと思います。ガス価格の上昇が、ウォルマートのお客様の見通しにどのような影響を与えたのか、教えていただけますか？
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
ロビー、私はあなたがそのルールを破ることを期待しています。デジタル広告に関連して、私たちはとても期待しています。もちろん、当社は他の企業よりも小さな基盤を持っています。米国では、2年間の積み重ねが240％であることを共有しています。いずれは皆さんと数字を共有することになるかもしれません。もちろん、そのことについても話し合っています。私が興奮しているのは、それがいたるところで起きているということです。つまり、Judithは世界中で広告収入ビジネスを推進しており、2月に皆さんにお見せしたこのフライホイールは、長期的に会社を変えるような異なるビジネスモデルを生み出す形で、市場全体で息を吹き返しつつあります。ガス価格は懸念材料です。この国に限らず、どこの国でもガス価格は気になるものです。1年前に比べて劇的に上昇しており、お客様はお金を持っていました。そして、どこかの時点でそれは終わりを迎えようとしています。私たちはたくさんの燃料を販売していますし、Walmart USとSam’sの両方で、価格を抑えるためのサポートをしています。
Doug McMillon — 社長兼最高経営責任者
ロビー、私はいくつかの点を指摘したいと思います。勢いがあることに興奮しています。ウォルマート・コネクトと名付けられたこのビジネスの位置づけは、とても素晴らしいと思います。これは、買い手、売り手、顧客をプラットフォーム上で結びつけるものです。これは、私たちが行うすべてのことがお客様を中心としているという点で、とても重要なことです。また、前四半期には、新たにチーフ・レベニュー・オフィサーのセス・ダレイアが加わりました。セスが入社したことで、彼が広告ビジネスに与える影響を楽しみにしています。また、燃料に関しては、これまで述べてきたように、燃料の価格動向を注視しています。お得な価格で提供できるものは提供しますし、実際に提供しています。しかし、アメリカ人は収入の大部分を食料とエネルギーに費やしていることを知っています。エネルギー価格に圧力がかかっている以上、価格を低く抑え、インフレに対抗するためにできる限りのことをするのは、私たちチームにかかっていますし、チームは良い仕事をしています。
ジュディス・マッケンナ — ウォルマート・インターナショナル社長兼最高経営責任者
ジュディスです。私たちの[Indecipherable]インターナショナルについてです。もうひとつ付け加えるとすれば、私たちは技術だけでなく能力も世界中で共有しているということです。私たちがさまざまな市場で構築している能力を利用して、初期段階にある市場をサポートするフライホイールを構築することは、とても重要です。例えば、Flipkartのアドテクノロジー・プラットフォームは、すでに開発され、非常に成熟しています。一方、Walmart Connectはメキシコとカナダで展開していますが、チリでも展開しています。このように、Walmart Connectは世界中のすべての市場に恩恵をもたらしているだけではありません。また、最終的には能力を共有することで成り立っています。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、シティグループのPaul Lejuezさんからです。ご質問をどうぞよろしくお願いします。
ポール・レジュエズ — シティグループ — アナリスト
ありがとうございます。食料品部門と一般商品部門のコスト・インフレについてお聞かせください。また、競合他社がどのように見ているか、消費者への還元という点で競合他社がどのように対応すると予想しているか、そして、それが価格決定にどのような影響を与えるか、についてお聞かせください。ありがとうございます。
ジョン・ファーナー — 米国ウォルマート社長兼最高経営責任者
おはようございます、ポール。こちらはジョンです。まず、先ほどお話したように、食料品の販売台数の伸びはドルを上回っており、可能な限りこの状態を維持したいと考えています。私たちは、すべての事業分野でお客様のために低価格を維持したいと考えており、価格を上げるのは最後にしたいと思っています。ですから、この価格設定には満足しています。パンデミックが始まる前よりもギャップが広がっていますが、このポジションを維持するつもりです。ミックスに関しては、事業全体で比較的均等になっており、おそらく牛肉カテゴリーを除いて、食料品と一般商品の間で際立った違いのある分野はありません。しかし、一般商品も堅調な伸びを示しており、ビジネスを牽引するアパレルや、ヘルス＆ウェルネスビジネスも好調です。このように、スーパーセンターと事業全体では、非常に有益なミックス能力を持っています。前四半期には、約12ベーシスポイント減少したマージン圧縮の一部は、ミックスの効果、販売促進の効果、そしてそれらの販売促進の結果としてのマークダウンの減少の効果がありました。また、サプライチェーンコストも発生しました。このように、ウォルマートのチームは幅広いカテゴリーのポートフォリオを持ち、顧客のために低価格を維持するための様々な手段を用意しています。
運営者
ありがとうございました。次の質問は、Telsey Advisory Groupのジョー・フェルドマンさんからお願いします。どうぞご質問をお聞かせください。
ジョー・フェルドマン — テルシー・アドバイザリー・グループ — アナリスト
はい、お待たせしました。私の質問にお答えいただきありがとうございます。先ほど皆さんがおっしゃっていたことに戻りたいと思います。ダグは、準備された発言の中で、パンデミックがショッピング行動の変化を引き起こしたと述べていましたが、これについては私たちもよく話していました。その後、パンデミック中に見られたような行動の変化が見られたという話をされていたと思います。このような買い物行動の変化について、基本的に何が見えていて、何が長期的に続くと予想しているのか、ご意見を聞かせてください。
ダグ・マクミロン（社長兼最高経営責任者
私は、世界中のピックアップ＆デリバリーが成長し、発生した段階的な変化が維持され、そこからさらに低い割合で成長していくと考えています。それがここで見ていることです。しかし、店舗の混雑が最大の問題です。パンデミックが起きたとき、人々は店に戻ってきました。お店が好きなんだと思います。だからこそ、オムニチャネルは非常に理にかなっているのです。この点については感謝しています。遠隔医療のように、永遠に続くものもあります。また、ロックダウンやパンデミックの際に起きた、モノとサービスのトレードオフは、間違いなく大きな問題でした。時間が経つにつれて、それがどのように作用するかを見ていきたいと思います。人々は家で食事をする。人々は家で食事をすることを楽しんでおり、今後もその傾向が続くと思います。そしてそれは、世界中のすべてのフォーマットにおいて、私たちにチャンスを与えてくれます。他に何か付け加えることはありますか？これで終わりにしたいと思います。
運営者
ありがとうございました。それでは、質疑応答を終了いたします。それでは、ダグ・マクミヨンに閉会の辞を求めます。
ダグ・マクミロン — 社長兼最高経営責任者
最後になりましたが、Walmartにご注目いただきありがとうございます。皆さんには、ビジネスが変化していることをご理解いただきたいと思います。私たちは、さまざまな方法でお客様や会員の皆様にモノを売ることができます。それによってお金を稼ぐことができます。ビジネスモデルが変化し、デジタルトランスフォーメーションが進行中で、これまでとは違う会社になっており、私たちの前には多くの滑走路があります。今、私たちは入力指標に注目しています。このような追い風の恩恵を受けて、自分たちが確かに到来した企業であると感じるだけではありません。私たちは、ネット・プロモーター・スコアに注目し、どのような環境にあっても成長し続けることができるよう、その下で努力しています。将来、皆さんがデフレについて尋ねたり、どうやってシェアを拡大するかを尋ねたりする時が来ると思いますが、私たちは今日、そしてそのような環境下でもシェアを拡大することに集中しています。私たちは、会社を長期的に運営し、短期的に管理しています。そのためにチームが行っていることを本当に誇りに思っていますし、従業員にも感謝しています。それでは、良い一日をお過ごしください。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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