コストコホールセール (COST)2022年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
この状況下でも決算をクリアしておりコストコは凄いですね。他の小売りとは違い会費で利益を稼いでおり安定してます。
その上で会員も増加し更新率も高いので順調のようです。
コストコホールセール (COST)株価
前回の2022年第2四半期決算説明会はこちらです。
コストコホールセール (COST)2022年第3四半期決算説明会
Call participants:
Bob Nelson — Senior Vice President, Finance and Investor Relations
Simeon Gutman — Morgan Stanley — Analyst
Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — Analyst
Megan Alexander — J.P. Morgan — Analyst
Scot Ciccarelli — Truist Securities — Analyst
John Heinbockel — Guggenheim Partners — Analyst
Karen Short — Barclays — Analyst
Edward Kelly — Wells Fargo Securities — Analyst
Peter Benedict — Robert W. Baird and Company — Analyst
Brandon Cheatham — Citi — Analyst
Erica Eiler — Oppenheimer and Company — Analyst
Kelly Bania — BMO Capital Markets — Analyst
Laura Champine — Loop Capital Markets — Analyst
Greg Melich — Evercore ISI — Analyst
Blake Anderson — Jefferies — Analyst
More COST analysis
2022年5月26日17時00分
オペレーター
こんにちは、お待たせしました。コストコホールセールコーポレーション、第3四半期決算説明会です。[本日のカンファレンスは録音されています。[それでは、本日のスピーカーをお願いします。
ありがとうございます。どうぞよろしくお願いします。
ボブ・ネルソン — 財務・投資家対応担当上級副社長
エリカさん、ありがとうございます。コストコの財務・IR担当上級副社長、ボブ・ネルソンです。本日は22年度第3四半期決算の電話会議にご出席いただき、ありがとうございます。まず始めに、いくつかの事項をお知らせします。
まず、ご推察の通り、本日はリチャードが不在です。彼はとても元気で、この電話会議に出たいと願っています。彼は、パンデミックの初期にキャンセルされた休暇を再スケジュールして、家族と一緒にイタリアにいます。彼は私に、みんなにベストを伝えてほしいと言いました。
そして、彼が不在の間、今日は私が彼の代わりを務めることになります。次に、今日の決算の詳細に入る前に、当社のセーフハーバー開示について読みたいと思います。始めましょう。これらの記述には、1995年米国私募証券訴訟改革法の定義における「将来予想に関する記述」が含まれています。
これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の出来事や結果、および当社の業績は、これらの記述に示され ているものとは大きく異なる可能性があります。リスクや不確実性には、本日の電話会議における説明のほか、当社が米国証券取引委員会に提出した公 表文書や報告書において適宜確認されるリスクが含まれますが、これらに限定されるものではありません。将来予想に関する記述は、それらが作成された時点のものであり、当社は、法律で義務づけられている場合を除き、これらの記述を更新する義務を負いません。OK
それはさておき、本題に入りましょう。本日のプレスリリースでは、’22年度第3四半期（5月8日までの12週間）の営業概況を報告し ます。当四半期の当期純利益は13億5,300万米ドル、希薄化後1株当り利益は3.04ドルでした。この3.04ドルには、今年3月14日に発効した新従業員契約にもとづく追加給付のための税引前費用7,700万ドル（希薄化後1株当り0.13ドル）が一時的に含まれ ています。
昨年の第3四半期の純利益は12億2,000万ドルで、希薄化後1株当たり2.75ドルでした。この純利益には、主にCOVID-19の割増賃金から発生した費用として税引前5,700万ドル（希薄化後1株当たり0.09ドル）が含まれています。今年の税引前費用7,700万ドルは、3月14日に発効した新従業員契約に関連するもので、主に各従業員に即時付与される追加休暇1日分を考慮し、福利厚生費の発生を調整するためのものです。この賃金および福利厚生の向上による継続的な影響は、当四半期の販売費・一般管理費および利益率に反映 されており、以降の四半期においても同様に反映される予定です。第22年度の最初の36週間の純利益は39億8,000万ドル、希薄化後1株当たり8.94ドルで、これは昨年の33億4,000万ドル、希薄化後1株当たり7.51ドルに対してのものです。
それでは、いつものように損益計算書の指標を売上高から確認しましょう。第3四半期の売上高は、前年同期の443億8,000万ドルに対し、16.3％増加し、516億1,000万ド ルとなりました。第3四半期の12週間の既存店売上高を報告ベースでみると、米国は16.6％の増加、カナダは15.2％の増加、 その他の地域は5.7％の増加、全社は再び14.9％の増加となりました。
当四半期の e-コマース事業は、前年同期比で 7.4％の改善となりました。ガス代の上昇と為替による逆風を除いた12週間では、米国が10.7％増、カナダが12.8％増、その他海外が910万ドル増、全社ベースではガス代と為替の逆風を除いて10.8％増、eコマースが7.9％と8％をわずかに下回る結果となりました。第3四半期の指標として、トラフィック（買い物回数）は全世界で6.8％増加し、米国では5.6％増加しました。
当四半期の平均売上は、全世界で 7.6％増加し、米国では 10.4％増加しました。また、米ドルに対する外国通貨の影響は1％強となりました。
また、ガソリン価格の上昇は、当四半期の売上高に5％強のプラスの影響を与えました。第3四半期に最も好調だった部門は、キャンディ、雑貨、タイヤ、玩具、宝飾品、キオスク、ホームファニシング、アパレル、ベーカリー、デリカッセンでした。不採算部門は、酒類、オフィス、スポーツ用品、金物で、いずれも1年前はかなり好調だった。その他の事業では、ガソリン、旅行、フードコース、ビジネスセンターが好調でした。
このように、当四半期の売上は全体として好調に推移し、全体として は幅広い分野で好調でした。次に損益計算書です。第3四半期の会費収入は、前年同期の9億100万ドル、対売上高比率2.03％に対し、9億8,400万ドル、対売上高比率1.91％となりました。前年同期比では83百万ドル、9.2％の増加です。
また、為替による約1,060万ドルの逆風を除けば、当四半期の会員数は10.4％増加しました。更新率に関しては、過去最高を記録しました。第3四半期末の米国およびカナダの更新率は92.3％で、12週間前の第2四半期末から0.3％上昇しました。
また、全世界での更新率は会社史上初めて90％を達成し、第2四半期末の報告から0.4％上昇しました。更新率は、自動更新とエグゼクティブ会員の普及が進んだことに加え、初年度会員の更新率が従来の水準より高まったことにより、引き続き恩恵を受けました。第3四半期末の会員数、会員世帯数、カード会員数については、有料会員が6,440万世帯、カード会員が1億1,660万人となり、いずれも前年同期比で6％超増加しました。第3四半期末の有料会員数は2,790万人で、第2四半期末からの12週間で約80万人増加しました。
エグゼクティブメンバーは、現在、会員数の43％以上を占め、全世界の売上高の71％以上を占めています。次に進む前に、最近よくいただくご質問のうち、会費の値上げの時期についてお答えしたいと思います。歴史的には、5～6年ごとに会費を引き上げてきましたが、過去3回の引き上げは、平均して約5年半のタイミングで行い、最後の引き上げは2017年6月でした。この5年半という節目を迎えるにあたり、クレイグ、ロン、そしてエグゼクティブチームとさらに議論を重ねる予定です。
しかし、現時点では、時期についてこれ以上具体的にご報告できることはございません。また、現在のマクロ環境、歴史的な高インフレ、そしてそれが会員や一般消費者に与えている負担を考えると、通常のタイミングより早く今日会費を上げることは適切ではないと考えます。しかし、それが変われば、またお知らせします。わかりました。
損益計算書に沿って、売上総利益率について説明します。第3四半期の売上総利益は前年同期比で99ベーシスポイント減少し、売上高に対する比率は10.19となり、一昨年は11.18でした。前年同期比では99bpの減少、ガス価格高騰の影響を除くと53bpの減少です。通常通り、次のような売上総利益マトリックスを書き留め、最初の列は報告された売上総利益、2番目の列はガス・インフレの影響を除いた売上総利益です。
1列目はコア商品、2列目は補助的ビジネスおよびその他のビジネス、3列目は2%リワード、その次は後入先出法、その他、そして合計の6列目です。中核商品のマージンは、報告ベースで前年比87ベーシスポイント減、ガス抜きでは46ベーシスポイント減、付帯事業とその他は報告ベースでプラス6、ガス抜きではプラス18、2%リワードはプラス8、プラス3、LIFOは報告ベースでマイナス25、ガス抜きではマイナス27、最後にその他はガス抜きでも報告でもマイナス1、つまり合計では99のマイナス、ガスインフレの影響を除くと53のマイナスとなっています。売上総利益率について、コア商品からもう少し詳しくご説明します。ガス代の影響を除くと、コア商品の売上総利益への貢献は46bp低下しました。
売上構成は、主に、当四半期に非常に好調であったガソリン売上に比べ、主力商品の売上比率が低いことから、マイナスに作用しました。第3四半期の中核部門の売上高利益率については、39bp低下しましたが、このうち約3分の2は生鮮食品によるものです。生鮮食品は、前年同期と比較すると、非常に厳しい状況でした。前年同期には、異常な数量が発生したため、D&Dが減少し、労働生産性が向上しました。また、原材料費の高騰および新賃金体系の導入による人件費の増加も、当四半期の生鮮食品の減少に寄与し ました。
アンシラリーおよびその他事業の売上総利益率は、ガス代のインフレを除けば、18bp の上昇となり、6％上昇しました。ガス、旅行、ビジネスセンターは前年同期比で改善しましたが、e-com、薬局、眼鏡で多少相殺されました。後入先出法につい ては、当四半期に1億3千万ドルの費用を計上したため、マイナス25、ガス抜きではマイナス27、その他はガス抜き、ガス抜きともに マイナス1bpでした。これには両年度の項目が含まれています。昨年は、1400万ドルのCOVID費用がありましたが、これは主に売上総利益に含まれる割増賃金でした。
今年は、冒頭で説明した一時的な費用、7,700 万ドルのうち 2,000 万ドルがグロスマージンに関連するものでした。これら2つの項目の正味の結果は、やはりマイナス1ベーシスポイントとなりました。引き続き値上げの影響を可能な限り軽減していきますが、会員に大きな価値を提供しながらコスト増を転嫁する能力については、引き続き安心しています。販売管理費に話を移します。
良好な結果を示しました。第3四半期の販売費および一般管理費は、前年同期比で84ベーシスポイント減少または改善し、8.62%となりました。これは、ガス代のインフレの影響を除くと、84ベーシスポイントの減少または改善、44ベーシスポイントの増加となります。販管費のマトリックスを以下に示しますが、2列になっており、1列目は報告されている販管費、2列目はガス・インフレの影響を除いた販管費です。
1列目はオペレーション、2列目はセントラル、3列目は株式報酬費用、4列目はその他、そして5列目が合計となります。報告ベースでは、販売管理費は68bpの改善、ガス代の影響を除くと35bpの改善、中央管理は報告ベースで15bp、ガス代別で10bpの改善、株式報酬は報告ベースで2bp、ガス代別で1bpの改善、その他はマイナス1、ガス代別でマイナス2bpの改善となりました。ガス価格上昇の影響を除くと44bpの改善となります。第3四半期の販売管理費のうち、中核部門は前年同期比で68bpの改善となり、ガス抜きでは35bpとなりました。
この結果には、今年10月に実施した賃上げと、今年10月14日に第3四半期中に実施した8週間の賃上げおよびベネフィットが含まれていることにご留意ください。営業利益率では、セントラルが15%改善、ガス抜きでは10%改善、株式コンプはプラス2、ガス抜きではプラス1、その他はマイナス1、ガス抜きではマイナス2でした。売上総利益率と同様、この中には両年度の項目が含まれています。昨年は、COVIDの費用が4,400万ドルありました。
そして今年は、冒頭でもお話しした通り、7,700万ドルのうち5,700万ドルが販売管理費に関連する一時的な費用となりました。この2つの項目の正味の結果は、やはり報告値からマイナス1、ガス代抜きでマイナス2でした。つまり、第3四半期の営業利益は8％増の17億9,100万ドルとなりました。営業利益の下にある支払利息は、昨年の4,000万ドルに対し、今年は3,500万ドルでした。
また、当四半期の受取利息及びその他は、主に為替の有利な影響により、前年同期比で44ベーシス・ポイント増加しました。税引前利益は、前年同期の16億5,000万ドルに対し、当四半期は18億2,700万ドルとなり、11％の増加と なりました。法人税については、第3四半期の税率は24.9％となりました。前年同期の25.2％に対し、当四半期は24.9％となりました。
通期では、実効税率は26％から27％の間になると予想しています。その他、特記すべき事項がいくつかあります。倉庫の拡張については、第3四半期に1つの倉庫を新規に開設し、2つの倉庫を移転しました。第3四半期までの累計では、移転3件を含む17件の倉庫を開設しており、今期は14件の倉庫を新設しています。
今年度末から第4四半期にかけては、さらに10棟の新規開設を予定しており、移転3棟を含めて通期で27棟、22年度通期で24棟の新規倉庫を開設する予定です。市場別では、米国に14、カナダに2、韓国、日本、オーストラリア、メキシコ、スペイン、フランス、中国に各1、そして今年8月にニュージーランドで最初の倉庫をオープンする予定です。今年度の新規出店は、第2四半期に発表した見通しより4店舗少なくなっています。4棟のうち2棟は電気設備に関連するサプライチェーンの問題による影響、残りの2棟はサードパーティの用地開発の問題により遅れています。
現在、これら4棟はすべて、今秋、暦年11月末までにオープンする予定です。ちなみに、延期されたのは、米国で3件、オーストラリアで1件です。第3四半期の純新規オープンは、カリフォルニア州サンマルコスにあるビジネスセンター1件です。
また、第4四半期にオープン予定の10店舗のうち、最初の1店舗が先週ユタ州リバートンにオープンし、本日現在、全世界のコストコは830店舗となりました。設備投資に関しては、第 3 四半期に約 8 億 5400 万ドルを投じました。通期の設備投資額は約40億ドル弱となる見込みです。e-comビジネスに関しては、第3四半期のe-comの売上は為替レートを除き7.9％増加しました。
これは、前年同期の38％増に次ぐ増加です。当四半期に好調だった部門は、特注品、パティオ＆ガーデン、宝飾品、ホームファニシングです。最大のeコマース商品部門である、家電、電化製品、テレビを含むメジャーは、前年同期の非常に好調な売上増に加え、一桁半ばを少し上回る伸びとなりました。また、コストコのグローサリー部門は、サードパーティ・デリバリー、2日分のドライ、生鮮・冷凍食品を含み、当四半期も2桁台前半の成長を続けています。
コストコ・ロジスティクスの最新情報です。コストコ・ロジスティクスは、引き続き大型でかさばる商品の売上を牽引しています。第3四半期は、週平均で58,000件以上の配送を行いました。通期では、配送件数は23%増加し、300万件を超えると予想しています。
ロジスティクスでは、特に大型商品やかさばる商品において、ベンダーからのドロップシッピングから自社在庫からのダイレクトシッピングへの移行を続けています。全体として、これによって商品コストを下げ、会員への配送時間やサービスレベルを向上させています。わかりました。では、インフレについて少しコメントします。
まず第一に、インフレは続いています。商品価格の上昇、賃金の上昇、輸送コストの上昇、サプライチェーンの混乱などによる圧力は、すべてまだ続いています。第1四半期の物価上昇率は4.5％から5％の範囲と推定しています。第2四半期については、6％程度と見ていました。
また、第3四半期の価格上昇率は7％台と推定されます。しかし、第3四半期の生鮮食品のインフレ率は、肉の高騰が循環し始めているため、前年同期比で若干低くなっています。売上が堅調に推移し、マージンも比較的安定していることから、コスト上昇分を適切に転嫁していると考えています。次に、在庫についてご説明します。
第3四半期の在庫は、前年同期比26％増、第2四半期は19％増となりました。在庫に関して、いくつか重要なコメントをさせていただきます。前年同期比で在庫が増加している主な要因は、台数の増加ではなく、インフレによるものです。当社は拡大を続けており、過去12ヶ月で20ヶ所の新規拠点を開設しました。
また、昨年は需要が多かったため、一部の部門で在庫が少なくなっています。また、e-comビジネスでは、先ほども申し上げたように、大型・かさばるカテゴリーを中心に意図的に在庫を積み増しています。食品・雑貨、生鮮は非常に良い状態です。当社の弱い供給力は前年並みです。
非食品の在庫は、一部のカテゴリーで増加しています。これは、昨年、ある部門、具体的には、季節商品、芝生・園芸、テレビ、家電、スポーツ用品で軽かったことが一因となっています。それ以外では、小型家電や国産品が少し重くなっていますが、これは主に今年入荷が遅れた商品によるものです。また、昨シーズンのホリデーシーズン向け商品の入荷が遅れたため、今秋まで在庫を確保することと、サプライチェーンの問題が続く中、適正な在庫水準を確保するための買い付け商品で数億ドルの余剰在庫を抱えています。
Craig、Ron、そしてマーチャンダイジングの新しい責任者であるClaudine Adamoと話し合った結果、現在の在庫レベルには問題がないと判断しています。追加で保有している在庫は適切な部門にあり、彼らはそれを動かす能力について高く評価しています。中国について簡単にお知らせします。上海の閔行（ミンハン）にある中国初の店舗は、第3四半期の最後の6週間を閉鎖しました。
この閉鎖により、当四半期の売上は約3,500万ドルのマイナスとなりました。5月18日現在、同ビルは営業を再開していますが、清掃や営業に関する制限など、一度に入館で きる人数に制限を設けて運営しています。昨年12月にオープンした蘇州の2号館は、今のところロックダウンや規制をほとんど受けずに済んでいます。浦東にある上海3号館は、今年12月のオープンを目指しています。
しかし、そのタイミングは、今後数ヶ月間、この地域が営業を続け、ロックダウンの影響をより強く受けないかどうかによって多少異なります。現在、中国ではさらに4棟のビルを建設中で、今後2年以内にオープンする予定です。上海以外では初の中国でのオープンとなります。この4棟のうち、1棟は23年3月期、3棟は24年3月期だと考えています。
なお、今後の発表予定としては、5月29日（日）までの4週間の売上を、来週の6月2日（木） のマーケットクローズ後に発表する予定です。これは、メモリアルデーの祝日のため、従来の水曜日の発表より1日遅い発表となります。最後に、全世界で働く30万人のコストコの従業員の皆さん、このような厳しい環境の中、日々素晴らしい仕事と積極的な努力をされていることに敬意を表します。私たちの加盟店やオペレーターはビジネスにおいて最高であり、彼らの努力は私たちの好調な営業成績に反映されています。
最後に、フードコートで販売している1.5ドルのホットドッグとソーダの組み合わせを値上げしたという誤った情報がソーシャルメディアや他のメディアで出回っていることについて言及したいと思います。80年代半ばにホットドッグとソーダのコンボを導入したときの価格は1.50ドルでした。現在も1.50ドルであり、値上げの予定はありません。それでは、エリカに話を戻して、質疑応答に入りたいと思います。
ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・グットマンさんからです。シメオン・グットマン — モルガンスタンレー — アナリスト
やあ、ボブ。調子はどうですか？
ボブ・ネルソン — 財務および投資家向け広報担当上級副社長
いいですね。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
もしあなたが全部やっていたら、誰が答えを囁くんですか？
ボブ・ネルソン — ファイナンス＆インベスターリレーションズ担当上級副社長
助けてもらいました。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
わかりました。聞いていますよ。コア・オン・コアのマージンについて、ガスを除くと、基礎的なランレートが少し悪化したように見えますが、これは私たちが外で聞いていることを考えると、大きな驚きではないと思います。コア・オン・コアの中で、生鮮品の前年比というお話がありましたが、これは輸送の話でしょうか？それとも、不定期入荷の在庫をマークダウンしているのでしょうか？何が起きているのか、少しお聞かせください。ありがとうございます。
Bob Nelson — 財務・投資家向け広報担当上級副社長
そうですね。昨年は文字通りD&Dがなく、労働生産性が非常に高かったのですが、それは私たちが加工している量が多かったからです。そのため、実際にはレバレッジの多くを維持できていると思います。パンデミック以前のレベルをはるかに上回っています。
ただ、昨年が異常だっただけで、その一部は維持できると思いますが、すべてではありません。それから、先ほど申し上げたように、今年は原材料費が少しかかっています。つまり、それらは最終的に商品の価格に反映されるのです。しかし、ご存知のように、コストが上がれば真っ先に上がるというわけではありません。
つい最近も、四半期が終わった後だったかもしれませんが、マフィンとクロワッサンの価格を、原材料の価格が昨年の2倍、3倍、4倍に上昇したため、しぶしぶ1ドル上げました。つまり、本質的にはそういうことなのです。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
了解しました。続いて、トリップコンソリデーションについてですが、トリップあたりのアイテム数が増えているようなことはないでしょうか？何か……これはきっと、あなたが用意している質問でしょう。
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
正直なところ、建物内の処理能力に大きな変化はありません。つまり、トラフィックは多いのです。下取りはあまり見られません。
ただ、お客さまがお金を使う場所が少し変わってきているようです。昨年は家庭用品が多かったのですが、今年は家庭用品が多くなっています。今年は、チケットやレストラン、旅行、タイヤ、ガソリンなど、より多くのものが売れています。しかし、アパレルや家具、宝飾品、テレビ、家電製品といった分野では、まだ踏ん張っています。
これらの部門はすべて、一昨年のかなり良い数字に加え、良い、適切な売上成長を見せています。全体的に言うと、今年はカゴの中の商品の数という点では、ごくわずかかもしれませんね。というのも、1年前のCOVIDの時にトリップの統合がより多く行われたからです。しかし、全体としては、会員の皆さんの買い物の様子を見ていると、かなりいい感じだと思います。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
OK ありがとう、Bob。お元気で。
オペレーター
次の質問は、ゴードン・ハスケットのチャック・グロムさんからお願いします。
Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト
どうもありがとうございます。ボブ、今日はよくやった。特に最近、マクロ環境の不透明感が増している中で、価値を示したいという思いと、値上げを見送ることのバランスについて、クレイグの見解に興味があるのですが。あなたがおっしゃるように、インフレ率は5%から7%の間で上昇しています。
しかし、場合によっては、もっと高い圧力がかかっていることも知っています。クレイグはこのバランスについてどう考えているのでしょうか。
ボブ・ネルソン — 上級副社長、財務・IR担当
さて、私たちは常に市場で最高の価値を提供したいと願っています。それを示し続ける限り、価格や運賃、原材料の値上げを転嫁することは容易だと思います。それが、本当に重要なことなのです。そして、私たちはこのことに満足しています。
私たちが最も注意深く見ている相手と、直近のショップの状況は変わっていません。食品、雑貨、生鮮食品など、特定の分野で価格を引き上げたという事実はありますが、私たちはこれまでとまったく同じように競争力を発揮しているのです。
Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト
OK、素晴らしい。それから、コアとコアについてですが、3分の2が生鮮食品というお話でしたが、裁量的なカテゴリーについて、もう少し詳しく教えていただけますか。
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
残りの3分の1の利益率の低さについては、食品よりも非食品の方が若干バランスが取れているように思います。特定のカテゴリーについて、今すぐ具体的に説明できるわけではありませんが。というのも、私たちはカテゴリーではなく、アイテムビジネスなので、特定のアイテムを動かすか動かさないかがすべてなのです。
Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト
OK、クールですね。ありがとう、ボブ。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
ありがとう、Chuck。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのクリストファー・ホーバースからお願いします。
ミーガン・アレキサンダー — J.P.モルガン — アナリスト
どうもありがとうございます。クリスに代わってミーガン・アレキサンダーです。シメオンの質問のフォローアップをしましょう。
コア・オン・コアの輸送に関して、燃料やディーゼルの高騰による圧力はありますか？もしそうなら、4月末にかなり急速に加速したように思います。これらのコストについて、コア・オン・コアに通常より大きな影響を与えるような値上げを抑制していますか？
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
いいえ、そうではありません。つまり、海上運賃やトラック輸送、燃料価格など、サプライチェーン全体で輸送コストが上昇しているのだと思います。最終的には、そのコストが販売価格に反映されることになると思います。繰り返しますが、これは他のこととは違います。
私たちは他と比べて少し足を引っ張る傾向がありますが、その管理方法については4月末から大きな変化はないと思っています。
Megan Alexander — J.P.モルガン — アナリスト
了解しました。OKです。それは助かります。それから、後入先出法について簡単にフォローアップをお願いします。
価格上昇が続いているようですが、この圧力は今後も加速し続けるのでしょうか？また、その圧力が元に戻ることはあるのでしょうか？それとも、コスト環境次第なのでしょうか？
Bob Nelson — 財務・投資家向け広報担当上級副社長
そうですね。確かに、この先どうなるかを正確に予測することはできません。年を追うごとにインフレが進行しているのは明らかです。このままの水準で推移すれば、当社の損益に何らかの影響を与え続けることになるでしょう。
もしデフレが始まり、来年インフレになれば、その分を取り戻すことができるでしょう。しかし、まだ道半ばだと思います。誰もが、まだインフレのサイクルが続いていて、それが止まると思っているのではないでしょうか。しかし、公平を期すために、第4四半期に入ると、昨年の初めからいくつかのサイクルが始まることになります。
また、一昨年の第4四半期には、後入先出法に基づく小さな費用が発生しました。ですから、予測するわけではありませんが、この四半期に生鮮食品のインフレ率が少し低下しました。第4四半期に入ると、他の分野でもそのような現象が見られるようになるのでしょうか？そうかもしれません。しかし、それはサプライチェーンにおける他の分野でのコスト上昇によって相殺される可能性があります。
もちろん、今年に入ってから、第1四半期と第2四半期にインフレ率が上昇し始めました。ですから、インフレがどのように推移するかは予測できません。しかし、インフレがさらに進むと仮定すれば、後入先出法がより多く発生することになります。しかし、インフレが進めば、後入先出法が適用されることになります。
Megan Alexander — J.P. Morgan — アナリスト
了解しました。ありがとうございました。
ボブ・ネルソン — 財務・投資家向け広報担当上級副社長
もちろんです。
オペレーター
次の質問はTruist SecuritiesのScot Ciccarelliからです。
スコット・シッカレリ — トゥルーイスト証券 — アナリスト
やあ、ボブ。ご機嫌いかがでしょうか？
ボブ・ネルソン — 上級副社長、財務・IR担当
いいですね。
Scot Ciccarelli — Truist Securities — アナリスト
そうですね。ビジネス戦略的な質問をさせてください。御社は販売管理費のレバレッジがかなり効いていて、商品マージンの圧縮を相殺することができました。質問ですが、もし販売管理費のレバレッジがこれほど効いていないとしたら、粗利益を守るためにもっと値上げをしようと思ったでしょうか？
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
それは答えにくい質問です。これから先ずっと、すべての四半期で販売管理費のレバレッジを確保できるのであれば、値上げをすることはありません。つまり、当社の目標は、価格を永久に下げ、販売管理費を削減することです。すべてはバランス感覚なのです。
もちろん、売上総利益率についても同じことが言えます。業界の動向は誰もが知るところです。当社のガス事業の売上は非常に好調でした。
売上高は非常に好調で、売上総利益率も良好でした。そして、価格を維持することで、それを他の事業分野に生かすことができるのです。それが小売です。
Scot Ciccarelli — Truist Securities — アナリスト
了解しました。OKです。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はグッゲンハイムのジョン・ハインボッケルからです。
ジョン・ハインボッケル — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
Bob、まず始めに — 私たちは最近のインフレについて未知の領域にいると思います。皆さんは — あまりやっていないと思いますが — ある特定の場所で価格設定を上げて、消費者の反応をみてから、さらに広範囲で行うというテストをどの程度行っているのでしょうか？また、品目ごとに、値上げを見送る、あるいは元に戻すといった弾力性を確認したことはありますか？
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
シアトルのような市場で、私たちの快適なレベルを超えて値上げをするようなテストはしません。すべては価値提案に帰結します。もし、価格を上げて、商品にかかるコストの一部を転嫁しても、価値提案が変わらないようであれば、そこに行くでしょう。私たちは、このような商品をすべてテストしているわけではありません。
つまり、前例のない時代なのです。SKU数が限られており、各バイヤーが実際に管理するSKUの数も少ないため、彼らは市場での競争状況をかなりよく理解しており、どの程度の価格でどのようなビジネスができるかについてかなりよい感触を得ていると言えます。それが、私たちのマネジメントに役立っていると思います。
John Heinbockel — Guggenheim Partners — アナリスト
なるほど。次に、ガソリン・ガロンですが、これはどのように推移しているのでしょうか？また、歴史的に見ると、ガソリン価格の上昇は、御社のシェアアップにつながったと思います。それが加速して、クラブへのトラフィックが増加し始めたのでしょうか？
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
なるほど、いい質問ですね。もちろん、市場における当社の価値提案はクラス最高のものであり、実際、1年前と比較して加速しています。ガス業界のガロン単位の需要は、1%から2%の範囲にあると思います。しかし、私たちはそれをはるかに上回り、10%台後半から20%台前半で推移しています。
確かに、ガソリンを購入される方はたくさんいらっしゃいます。しかし、1ガロン1ドル以上という非常に高い価格設定のため、多くの会員がガソリンを補給しに来ています。そのような会員は、5、6ガロン買って帰ります。ですから、今、私たちのステーションに集まってくる量は膨大なので、測定するのは難しいのです。
John Heinbockel — Guggenheim Partners — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
Bob Nelson — 財務および投資家向け広報担当上級副社長
はい。
オペレーター
次の質問はバークレイズのカレン・ショートからです。
カレン・ショート — バークレイズ — アナリスト
どうもありがとうございます。2つの質問をさせてください。Bob、あなたは明らかに、誰もが気になるメンバーシップの要素に対処しました。
しかし、私がお聞きしたいのは、この4ヵ月間、あなたはある方向にも別の方向にも振れていたと思うのですが、その点についてお聞かせください。私は必ずしもそうすべきだとは思いませんが、明らかにあなたはそのようなスタンスを取っています。それが最初の質問です。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
本当に揺らいでいるわけではありません。5年半のサイクルから1年、あるいは1年半が経過すると、率直に言って、それについて多くの質問が寄せられるようになると思います。今回の発言は、「現時点では、私たちには適していない」と述べたに過ぎません。やる気がないと言っているわけではありません。
ただ、今の私たちにはふさわしくないと言っているのです。これは、3ヵ月前の第2四半期の電話会議で話したときと同じ答えだと思います。ですから、5年半のサイクルに達していないこと以外は、何も変わっていないと思います。これでご理解いただけるでしょうか。
カレン・ショート — バークレイズ — アナリスト
わかりました。それは理にかなっていますね。ええ、納得です。それから、2つのコメントがありましたが、小型家電とホリデーの在庫が少し重いということでしたが、在庫を解消する能力には満足しているようですね。
そこで、消費者動向の減速に備えるという意味で、具体的にどのようなことをおっしゃりたいのか、また、そう考えておられるのか、そうでないのか、そして、その点についてはどのような状況にあるのかを明確にしたいと思っています。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
1ヵ月後か2ヵ月後か3ヵ月後か、どちらに転ぶかはわかりません。私たちは、トラフィックを増やし、会員を獲得する能力、そして率直に言って、トップラインを牽引する能力について、非常に高い評価を受けています。昨日この件についてRonと話しましたが、彼はいくつかの分野で2週間ほど余分に在庫を確保できたと考えており、特に問題なく在庫を消化できると考えているようです。季節商品については、その多くはクリスマス商戦で入荷が遅れたものです。
冷凍庫に保管し、この秋に出荷する予定です。その際、商品の価格が上がっているので、おそらくかなりお得な価格で販売する予定です。だから、それを動かすのはとてもいいことだと思っています。もうひとつは、COVIDに何らかの問題が発生した場合に備えて、マスクなどの在庫を増やしておくことです。
戦略的とは言いませんが、現在のような非環境下で通常保有する在庫よりも少し多めです。
Karen Short — バークレイズ — アナリスト
そうですか。すみません、最後に1つだけこっそり教えてください。燃料に関して、明らかに、それはあなたの店舗への大きな誘引です。営業時間中の店舗への転換について、人々がガソリンを満タンにしてから実際に店舗に入るという点で、何か最新情報はありますか？というのも、これまで営業時間中の転換率は70～80％だったと思うのです。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
いえいえ、そうではありません。この数字はずっと50%程度です。70%という数字がどこから出てきたのかはわかりません。先ほど申し上げたように、より多くの会員が来店し、タンクを補充しているからです。
でも、ガソリンを買ってくれる人のお店の数は、全体としては増えているはずです。しかし、ガソリンスタンドを利用する人の数は増えているので、比率は下がっています。ですから、普及率は少し下がっていますが、相対的な店舗数はおそらく増えているのです。
カレン・ショート — バークレイズ — アナリスト
わかりました。私は営業時間中が70％、全体が50％だと思っていたのですが、もしかしたら間違っていたのかもしれませんね。
Bob Nelson — シニア・ヴァイス・プレジデント、ファイナンス＆インベスター・リレーションズ
そうですね。そうですね。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのエドワード・ケリーからです。
Edward Kelly — Wells Fargo Securities — アナリスト
やあ、みんな。こんにちは。第4四半期の売上総利益率の見通しについて、お考えをお聞かせください。前年同期比では、コアコンペア（比較対象製品）が減少していますが、これは2年単位での比較ではありません。
後入先出法がまだ残っているようです。燃料油のマージンはあまり良いスタートを切っているとは思えませんが、これはガソリン価格が上昇していることと、明らかに四半期が長いことが理由でしょう。ただ、今期はどのような見通しを立てればよいのか、ちょっと気になるところです。
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
そうですね、エド。しかし、粗利益率がどの程度になるかという点については、本当に何も示していません。厳しい環境は続いていると思います。私たちは、ある種のコストについてはうまく処理できると考えています。
一方、他の分野では、それほど良いとは思っておらず、価格を維持したいと考えています。ですから、具体的にどこまでということは申し上げられません。強いて言えば、皆さんが今期見ているような、もう少し低いかもしれないし、もう少し高いかもしれません。しかし、それ以外には、私たちは何も教えていません。
エドワード・ケリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
ええ、そうです。そうですか。それは助かりますね、ええ。そうですね。
もう1つお聞きしたいのは、あなたも触れておられましたが、製品コストのインフレと顧客への転嫁をどのように進めておられるかということです。歴史的に見ると、あなたは競争に遅れをとっています。その遅れは、ある程度縮まってきているのではないかと思います。それが事実かどうかはわかりませんが、そのあたりをお聞かせください。
それから、ベンダーの立場からはどのようなことができたのでしょうか。SKUの販売数はそれほど多くないので、これらの製品の中でスケールメリットを発揮していますね。ですから、その交渉がどのように進んでいるのか、ちょっと興味があるのです。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
さて、いつも申し上げているように、私たちの第一の目標は値上げを抑えることです。そして最初の目標は、ベンダーと協力して、両者にとって値上げを軽減する方法がないかどうかを考えることです。それが戦略です。確かに、さまざまな分野からの圧力が強くなっており、より困難な時代になっています。
原材料費だけでなく、人件費もそうです。原材料費だけでなく、人件費など、さまざまな要因が絡み合っているのです。しかし、ご指摘のように、私たちは比較的少数のSKUで多くの量を生産しています。そのため、サプライヤーは私たちと協力し合っています。
そして、結局のところ、私たちが棚に並べるすべての商品について、最高の価値を提案することが重要なのだと思います。そして、そのようなコストの一部を転嫁し、なおかつその商品に大きな価値を見いだせるのであれば、それは素晴らしいことです。しかし、場合によっては、それを効果的に行うことができないかもしれません。しかし、全体としては、加盟店がこの状況を乗り切ることができるという点で、私は非常に満足しています。
この2～3四半期はいろいろなことがありましたが、第4四半期、そして次の会計年度に向けても、私たちはそれを続けていくことができると感じています。
エドワード・ケリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
OK、素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ベアードのピーター・ベネディクトからです。
ピーター・ベネディクト — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
OK、みなさん。質問に答えてくれてありがとう。ボブ、いい仕事だ プライベートブランド、Kirklandの浸透度について質問です。
また、より強力な牽引力を得ている、あるいは成長率が上がってきている分野はありますか？プライベートブランドについて、消費者がどのように行動しているのか興味があります。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
ええ、実際に見てみました。普及率という点では、おそらく30～40ベーシスポイントの上昇でしたので、まだ多くのビジネスを行っています。しかし、先ほど消費者の話をしましたが、ブランド品からプライベートブランドへの買い替えや下取りはあまり進んでいないようです。
ですから、私たちのビジネスにとって意味のある方法で、プライベートブランドを成長させ続けています。また、消費者は当社での買い物の仕方を変えていません。グローバルでの浸透度という点では、0.4％増、26％増というところでしょうか。
Peter Benedict — Robert W. Baird and Company — アナリスト
了解しました。OK。それは助かります。それから、1年目の更新率が高いというお話があったと思います。
いつからそうなっているのか気になります。これは米国での動きなのでしょうか？国際的な動きなのでしょうか。どこの国でも起こっていることなのでしょうか？また、どの程度良くなっているのか、数字を少し整理して教えてください。ありがとうございました。
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
ええ、そうですね。私たちはこれまで、国や地域によって異なりますが、50％台後半から60％台前半の売上高を維持してきました。現在では、国によって異なりますが、60台後半から70台前半となっています。
パンデミック以降、この2年間で初年度の会員数が10％ほど増えましたが、これは非常に良いことだと考えています。パンデミック前に加入した人たちは、私たちのサービスを試して、良い経験をして、その人たちの継続率が向上しています。
Peter Benedict — Robert W. Baird and Company — アナリスト
そうですね。そうですね、確かに逆の方向に行くよりはましですね。ありがとうございました。
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
ありがとうございます。ありがとう、ピーター。
オペレーター
次の質問はシティのポール・レジュエツからお願いします。
Brandon Cheatham — Citi — アナリスト
ポールに代わってブランドン・チーサムです。サプライチェーンのボトルネックについてお伺いしたいのですが。改善したカテゴリーや悪化したカテゴリーがあれば教えてください。競合他社から、厳しいカテゴリーとして雑貨や家具の名前が挙がっていたように思います。皆さんも同じように感じていらっしゃるのではないでしょうか。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
今私はRonと一緒にここに座っていますが、彼が言うには、全般的にどこも以前より若干改善しているとのことです。特定のカテゴリーに限ったことではありません。その理由のひとつは、ロサンゼルスにある船の数が100～120隻から40～50隻になったことです。
また、自社船を利用して製品を輸送することができるようになりました。私たちが購入するすべての製品において、全体的に少しづつ改善されていると思います。
Brandon Cheatham — Citi — アナリスト
ありがとうございます。以前、製品が不足した場合、ベンダーを変更したり、既存のベンダーを新しい製品に利用したりすることができるとおっしゃっていましたね。サプライチェーンが改善されたことで、そのような動きは鈍くなったのでしょうか。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
カテゴリービジネスが減り、アイテムビジネスが増えたので、より簡単にピボットできるようになりました。ですから、特定のアイテムがうまくいかなかったり、特定のアイテムの価値を示すのが難しかったりしても、他のアイテムにピボットして倉庫に置くことができます。これは私たちのDNAの一部であり、今のような環境でも、通常の環境でも、毎日行っていることです。ですから、これは私たちのビジネスの構造に基づいた競争上の優位性なのです。
Brandon Cheatham — Citi — アナリスト
了解しました。ありがとうございます。ありがとうございました。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
そうですね。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はオッペンハイマー社のルペッシュ・パリックからです。
Erica Eiler — Oppenheimer and Company — アナリスト
こんにちは。ルペシュに代わってエリカ・アイラーです。質問をお受けいただきありがとうございます。まず、ガソリン価格とクラブへの集客について触れられましたね。
このような環境下で、消費者がより価値を求め、クラブへの入会が増えるということでしょうか？
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
もちろんです。もちろん、その通りです。
契約する会員にはそれぞれ違った理由があると思いますが、特に今のガスの極端なバリュー・プロポジションを考えると、間違いないでしょう。
Erica Eiler — Oppenheimer and Company — アナリスト
わかりました。それから、少しギアを変えて、裁量労働制に話を戻します。消費者が他のカテゴリーで消費することについて触れましたが、それは今、私たちが皆から聞いていることです。現在までの状況を踏まえて、カテゴリーごとのシフトに関して、おそらく計画にはなかったような、何か驚くようなことがありましたか？
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
特にありません。先ほど申し上げたスポーツ用品などの分野では、すべてのスポーツジムが再びオープンしています。スポーツ用品では、1年前に大量に売れたエクササイズ器具が、今年はまた売れています。今年は、人々がジムに戻ってきています。
オフィスは少し落ち込んでいます。やはり、1年前はホームオフィスを構えて自宅で仕事をする人が多かったのです。ですから、その部門が1年前より少し軟調なのは、私たちにとって驚くことではありません。だから、そうでもないのです。
予想より少し軟調な部門は、私たちが軟調だと予想していた部門だと思います。大きな驚きではありません。
Erica Eiler — Oppenheimer and Company — アナリスト
OK、素晴らしい。ありがとうございます。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
もちろんです。
オペレーター
次の質問はBMOキャピタルのケリー・バニアからです。
ケリー・バニア — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。もう1つだけ質問を。7％のインフレということですが、食料品や消耗品の方と裁量労働制の方とで、どのような違いがあるのか、少し教えていただけますか？また、インフレを転嫁する能力や意思に違いはありますか？
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
非食品分野では確かにインフレが進んでいますが、ミックスがそれを抑えています。例えば、10%上昇したパティオセットの販売数は減りますが、アパレル製品の販売数は減りますので、価格帯の低い製品への影響は少なくなります。全体的に見れば、インフレ率は比較的同じだと思います。繰り返しになりますが、私たちはアイテムビジネスです。
このため、ある品目ではインフレ率が高く、他の品目ではインフレ率が低くなっています。また、この言葉を使い続けなければなりませんが、価値提案に関わることだと考えています。そして、価格を下げるか上げるかは、市場における当社の位置づけによります。そして、私たちが素晴らしい価値を示し続ける限り、それを実現するのは少し容易になるのです。
Kelly Bania — BMO Capital Markets — アナリスト
そうですか。それから、大口のチケットについて、一般的にどのような傾向があるか教えていただけますか？また、大口投資については、もう少し保守的に計画しようとお考えでしょうか。あるいは、現在の環境下での大型商品に関する内部的な思考過程を理解する手助けをしてください。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
そうですね。この言葉を使い続けるわけではありませんが、私たちはアイテム・ビジネスなのです。今、家具は非常に好調ですし、パティオも非常に好調です。1年前は在庫の供給があまり良くありませんでした。
1年前は在庫が少なかったのですが、今は在庫が増えたので、その分商品を動かすことができます。運動器具はそれほど売れていません。バーベキューは、昨年はみんな家で料理をしていたので、みんなバーベキューを買いました。そのような商品は、今年はあまり売れていません。
しかし、私たちは幅広い商品を扱っているため、大物商品にはあまり目がいきません。家電製品もその一つです。今年、家電製品は非常に好調です。昨年はチップの問題があり、供給が少し制約されました。
昨年はチップの問題があり、供給不足に悩まされましたが、現在は改善されつつあり、在庫も増えています。また、家電製品の販売も前年より増えており、これらは最大のチケットアイテムです。私の部下は旅行と言っていますが、これは大きなチケットではなく、経験です。この2年間、みんな旅行に行かずに溜め込んでいたので、その分、旅行ビジネスが急成長しています。
だから、不況が来るという議論や話がたくさんありますが、私たちの建物を見れば、そして最近飛行機に乗れば、不況に気づくことはないでしょう。
Kelly Bania — BMO Capital Markets — アナリスト
完璧です。ありがとうございます。
ボブ・ネルソン — 財務・投資家向け広報担当上級副社長
はい。
オペレーター
次の質問はループ・キャピタルのローラ・チャンピンからです。
Laura Champine — Loop Capital Markets — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。中国での更新率について、具体的にお話いただけますか？当初は会員数が大幅に増加したことは知っていますが、ここ数年の状況を考えると、それらの顧客をどの程度維持できているのかに興味があるのです。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
そうですね。ローラ、実は目の前に資料がないんです。オフラインでPingを打っていただければ、もう少し詳しくご説明できるかと思います。最初の2つの倉庫で多くの会員を獲得したため、いくつかの市場で見たよりも若干低くなっていることは確かです。
そのため、会員維持率はパーセンテージで見ると少し低くなっています。しかし、最初の倉庫をオープンしたときは1棟だけでしたが、今では2棟になり、3棟目も上海にオープンする予定です。そのため、勢力図が少し変わってきています。
Laura Champine — Loop Capital Markets — アナリスト
了解しました。それから、一時的な費用の詳細についてですが、6月1日が祝日になったからといって、基本的に休暇を追加したのですか？それとも他に何かあるのでしょうか？
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
いいえ、これは各従業員が自由に使えるようにしたものです。基本的には、各従業員が自分にとって重要な特定の日に使える、追加のフローティングホリデーです。
Laura Champine — Loop Capital Markets — アナリスト
了解です。ありがとうございます。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
あと1つか2つ、デビッド、ジョシュ、私の3人でオフラインの質問をお受けします。
オペレーター
わかりました。次の質問は、Evercore ISIのGreg Melichからお願いします。
グレッグ・メリッチ — エバーコアISI — アナリスト
ありがとうございます。Bobさん、補助的なビジネスのマージンが上がっていることについてもう少し詳しく教えてください。旅行が戻ってきたのでしょうか? 何がその原動力になっているのでしょうか？
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
確かに、ガス代は最大の原動力でした。また、旅行もその恩恵を受けていると申し上げました。
Greg Melich — Evercore ISI — アナリスト
ガス料金のペニープロフィールは、前年同期比で増加したことになりますね。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
ええ、前年同期比では増加しました。しかし、ガス料金は前年比で40%も上昇していることに留意してください。それで–。
Greg Melich — Evercore ISI — アナリスト
マージンは、そうですね。
Bob Nelson — 財務および投資家向け広報担当上級副社長
そうです、そうです。
グレッグ・メリッヒ — エバーコアISI — アナリスト
了解しました。それから、休暇中の家計簿ですが、7,700万ドルの費用は今年度の発生ですか？それとも、現在ベースになっているもので、今後4四半期ごとに発生するものなのでしょうか？
ボブ・ネルソン — 財務・IR担当上級副社長
両方です。7,700万ドルは基本的に、3月14日に各従業員が取得した休暇の費用として計上されています。そしてその費用は、通常の販管費として、各四半期の福利厚生費として計上されます。第3四半期のこれらの費用は、第3四半期の8週間というべきでしょうか、通常の販売管理費に含まれています。
Greg Melich — Evercore ISI — アナリスト
了解しました。それでは、おそらく第3四半期の8週間分を週次で見て、それを前倒しで使えばいいのですね。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
そうですね、週ごとの数字はお伝えしていません。年間ではそうなっています。
Greg Melich — Evercore ISI — アナリスト
つまり、7,700万ドルは1年分ということですね。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
そのとおりです。四半期には8週間分の追加コストが発生しました。しかし私は……
Greg Melich — Evercore ISI — アナリスト
了解しました。わかりました。わかったよ。ありがとうございました。
Bob Nelson — 上級副社長、財務・IR担当
そうですね。ありがとう、グレッグ。
オペレーター
次の質問はジェフリーズのステファニー・ウィッシンクからです。
ブレイク・アンダーソン — ジェフリーズ — アナリスト
ステフに代わってブレイクです。時間を割いていただき、ありがとうございます。新規会員の伸びについて、何かお聞かせいただけないでしょうか。
ガスが会員を惹きつける利点であり、既存会員の下取りはあまり見られなかったということですが、食品または食品以外のものを節約するためにクラブに加入する新規会員について、具体的に教えてください。
ボブ・ネルソン — 上級副社長、財務・投資家担当
会員登録の際に、会員になる理由を尋ねることはしていません。私は、メンバー一人ひとりにとって、メンバーとして登録することを促すような、異なる価値提案があることを期待しています。もうひとつ付け加えるとすれば、デジタルで登録する会員の数が増えてきています。これは、特に食料品などのオンライン商品と関係があると思います。
クラブから10マイル、15マイル圏内に住んでいない人は、パンデミックのときにこれを試しました。少し離れたところに住んでいて、良い経験をし、デジタルでサインアップし、デジタルに留まり、デジタルと倉庫で半分ずつ使うかもしれません。だから、人によって理由はさまざまだと思います。ただ、好みによりますね。
Blake Anderson — Jefferies — アナリスト
わかりました。最後に、更新率についてですが、この四半期は好調だったようですが、予想に対してどうだったでしょうか。ありがとうございました。
ボブ・ネルソン — 財務および投資家向け広報担当上級副社長
わかりました。私の部下が言うには — 私は知りませんでしたが、ほぼ予想通りだったようです。その原動力となったのは、より多くのベースメンバーをエグゼクティブ・メンバー・プログラムに転換し、より高い更新率とロイヤリティを維持し続けることができたからでしょう。これが寄与しています。
これは毎週実感しています。ですから、このことが更新率に寄与していることは間違いありません。もちろん、1年目の更新率も向上しています。もちろん、初年度の更新率も向上しており、これが会員数の増加に寄与しています。
このように、すべてのことが指標の改善に寄与していると思います。
Blake Anderson — Jefferies — アナリスト
ありがとう、Bob。助かります。
Bob Nelson — 財務・IR担当上級副社長
わかりました。他に質問がなければ、これで終わりにします。今日は電話をかけてきてくれてありがとうございました。また、何かご質問があれば、DavidとJosh、そして私が対応させていただきます。
ごきげんよう。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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