ショッピファイ（NYSE:SHOP）2021年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
以前に比べ成長が鈍化しておりガイダンスも弱いので今後は厳しそうですね。
株価が下がっているので逆張りで狙う人もいそうですがやめた方が無難です。
ショッピファイ （NYSE:SHOP） 株価
ショッピファイ（NYSE:SHOP）2021年第4四半期決算説明会
2022年2月16日午前8時30分
Call participants:
Katie Keita — Director, Investor Relations
Harley Finkelstein — President
Amy Shapero — Chief Financial Officer
Thomas Forte — D.A. Davidson — Analyst
Tobi Lütke
Matt Pfau — William Blair and Company– Analyst
Ken Wong — Guggenheim Securities — Analyst
Paul Treiber — RBC Capital Markets — Analyst
Bhavin Shah — Deutsche Bank — Analyst
Colin Sebastian — Robert W. Baird and Company — Analyst
Samad Samana — Jefferies — Analyst
Gabriela Borges — Goldman Sachs — Analyst
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オペレーター
Shopify 2021年第4四半期決算カンファレンスコールへようこそ。本日のお電話のコーディネートをさせていただきます、フアンと申します。[オペレーターの指示】これより、司会の投資家向け広報担当ディレクター、ケイティ・ケイタにバトンタッチして始めます。ケイティさん、どうぞよろしくお願いします。
ケイティ ケイタ — ディレクター、インベスター・リレーションズ
オペレーターの皆様、ありがとうございます。ショピファイの2021年第4四半期のカンファレンスコールにお集まりいただき、ありがとうございます。今朝はShopifyのCEOであるTobi Lütke、Shopifyの社長であるHarley Finkelstein、そしてCFOであるAmy Shaperoが参加しています。お二人の挨拶の後、質問を受け付けます。
本日の電話会議では、将来に関する記述を行いますが、これらは仮定に基づくものであるため、リスクや不確実性を含んでおり、実際の結果は予測とは大きく異なる可能性があります。当社は、法律で義務づけられている場合を除き、これらの記述を更新する義務を負いません。これらの仮定、リスクおよび不確実性については、今朝のプレスリリース、および米国とカナダの規制当局に提出した書類に記載されています。
なお、本日お話しする調整後財務指標は、非GAAPベースのものであり、GAAPベースの財務指標に代わるものではありません。両者の調整値は、当社の決算プレスリリースに掲載されています。また、当社は米ドルで決算を発表しており、本日発表の金額はすべて米ドルで表示されています。
ドルです。それでは、ハーレイに電話をかわります。
ハーレー・フィンケルシュタイン — 社長
ケイティ、ありがとう、そして皆さん、おはようございます。2020年のパンデミックによって加速したデジタルコマース革命は、2021年も本格的に進行しました。COVIDで超強化されたダイレクト・トゥ・コンシューマーとオムニチャネルのコマースのトレンドは、より多くの消費者がお気に入りのブランドから直接購入し、コマースがあらゆる場所にあるときに可能となる忘れられないショッピング・モーメントに参加することで強化されました。この2年間で急速に進んだコマースの進化は、メーカー、クリエイター、インフルエンサー、キュレーターにさらなる販売機会を提供しています。
このような起業家たちの準備は整っています。彼らの回復力と、現代の商取引に最適な製品を作るという私たちの意欲が、Shopifyとマーチャントを優位に立たせるのです。2021年の年間売上高は、2019年の約3倍となりました。北米以外のマーチャントのシェアがこの1年でミックスの一部として成長し続けているため、2019年の2倍近いマーチャントベースがあります。
Shopify Plusには14,000以上の加盟店があり、そのうち約4,000店は2021年に標準アップグレード、およびプラットフォームへの新規加盟店として過去最強の年となりました。また、当社の加盟店GMVは2019年の水準の2倍以上となり、2021年には1750億ドルに到達します。2021年第4四半期、当社の加盟店はブラックフライデー・サイバーマンデー販売期間において最も成功を収め、63億ドルのGMVを生み出し、より広いEコマース市場の成長を大きく上回りました。2021年には、約6億人の買い物客がShopifyマーチャントから購入し、2020年から約31％増加しました。
Shopifyでビジネスを成長させた7社が上場することで新たな成長のしきい値に達し、私たちはさらに強くなり、Shopifyのチームを1万人に増やし、目の前の大きなチャンスに意欲的に挑戦しています。Shopifyのインパクトは、私たちが提供するトータルなパワーの結集から生まれます。インフラストラクチャープラットフォーム、マーチャントソリューション、そしてパートナーエコシステム。これは、私たちの仕事が、マーチャントだけでなく、マーチャントと関わる特権を持つすべての人、パートナー、コミュニティ、株主などに対して価値を生み出すという信念と結びついています。
加盟店優先の製品主導のアプローチにより、私たちは商取引の中心に位置し、起業家のための未来を築き続けます。そして本日は、マーチャントにスーパーパワーを与えることで、未来をさらに確かなものにするために、2022年に向けた4つの重要な投資テーマについてお話させていただきます。まず、買い手との関係構築について。2つ目は、グローバル化です。
3つ目は、「最初の販売から本格的な販売へ」です。そして最後に、フルフィルメントの簡素化です。まずは、買い手との強い関係を築くことから始めましょう。オンラインとオフラインの境界線があいまいになり、消費者がブランドとの直接的な関係を求めるようになった今、私たちは革新を続け、販売者がどこにいても買い手と出会い、顧客にサービスを提供できるようにします。
先週ご覧いただいたように、米国のShopify加盟店は、iPhoneを使うだけで非接触型決済を受けられるようになる最初の企業となります。また、2020年に導入したPoint of Sale Proの提供により、加盟店はオフラインのオペレーションを一元化されたダッシュボードにシームレスに接続し、あらゆる販売チャネルにおけるビジネスを一望できるようになりました。これにより、オンラインショッピング、カーブサイドでのピックアップ、店舗での直接購入など、購入者が簡単に買い物ができるような環境を提供することができます。
これらの機能の恩恵を受ける加盟店が増え、2021年第4四半期にはPoint of Sale Proに加入する拠点数が2020年同期比で約2倍に増加しました。2021年には、英国、アイルランド、オーストラリア、ニュージーランド、オランダ、ドイツで、決済機能を統合した新しいShopifyのPOSハードウェアの提供を拡大し、2022年にはこれまでに、ベルギー、デンマーク、スペインに進出しました。第4四半期には、北米および昨年参入した新地域で、当社のPOSシステム用ハードウェアが順調に採用されました。
また、世界中のより多くの加盟店が当社のワールドクラスのPOSシステムを利用し、POSからのGMVは過去最高水準で年を越しました。今年、当社の統合決済ハードウェアがさらに多くの国で展開される予定であり、より多くのブランドが、メインストリートでお客様と出会い、オンラインストア、電子メールキャンペーン、ソーシャルメディアなどの独自のチャネルを通じて、その関係を強化し続けることができるようになるでしょう。顧客獲得コストが上昇し、プライバシーに関する新たな規制により広告の効果が低下する中、より多くのアプリやデジタルサービスにコマースを組み込むことは、販売店が新たな購買者を発見するために非常に重要です。ソーシャルメディアと検索が重要な役割を果たすことになりますが、Shopifyは2021年にこの2つで大きな進展を遂げました。
8月にはTikTokショッピングを導入し、2020年10月のTikTokマーケティングチャネルの立ち上げに続き、TikTokにオーガニックな商品発見とショッピングタブを導入しました。そして、昨年10月には、ミュージシャン向けのSpotifyチャンネルを立ち上げました。TikTokチャンネル導入後、10万人以上のマーチャントクリエイターがチャンネルを導入し、マーチャントはSpotifyとの連携による販売を始めています。これらのチャンネルで販売するクリエイターは、自分のブランドを持ちながら、インスピレーションを受けた瞬間に購入者と直接つながり、Shopify Secureのチェックアウトによって素晴らしいショッピング体験を提供する力がより強くなっています。
Shopify Paymentsを使用したチェックアウトは、Google、Facebook、Instagramとも直接統合されており、マーチャントはこれらのチャネルでシームレスに販売することができます。より多くのチャネルで販売できるようになったことで、販売者は注文、返品、支払いをすべて販売者管理画面から管理できるようになりました。これは、バックオフィスの強さと、マルチチャネルのリーダーとしてのShopifyのポジションを強化するものです。第4四半期には、前四半期に比べて何千もの加盟店がこれら3つのチャネルを利用し、何十億もの潜在的な新規購入者を目の前にしています。
ソーシャルコマースはまだ初期段階ですが、ソーシャルチャネル経由の売上は2025年までに米国で倍増すると予想されており、起業家にとって大きなチャンスとなります。より多くの購買者が、ソーシャルメディア上で信頼する人々の推奨やインスピレーションを追いかけ、新しいブランドを発見し、惚れ込んでいます。Shopifyは、FacebookとInstagramで利用できるようになった高速チェックアウト、Shop Payで購入者に素晴らしいショッピング体験を提供することで、この未来に向けてマーチャントの装備を整えています。
第4四半期には、より多くの購入者がFacebookとInstagramでのチェックアウトにShop Payを利用し、ShopifyとShopify以外のマーチャントの売上高は前四半期比4倍に増加しました。今後数ヶ月の間に、Shopifyの加盟店に対してGoogleでの高速で摩擦の少ないShop Payチェックアウトの展開を開始し、今年後半にはGoogleで販売するすべてのShopify加盟店および非Shopify加盟店に提供する予定です。Shop Payの利点は、デジタルショッピングアシスタントであるShop Appにも適用され、購入者にエンドツーエンドの楽しい商業体験を提供します。ショップペイによるアプリ内決済や、今すぐ購入、後で支払う商品であるショップペイ分割払いに加え、ショップでは購入者にリアルタイムの注文追跡や配送状況、お気に入りのブランドからの関連商品の推奨を提供しています。
第4四半期には、数百万人以上の購入者がshopで楽しく簡単なショッピングを楽しみ、年末までにShop Payは2017年の発売以来、累計430億ドルのGMVを促進させました。Shop Payのメリットは、隠れた手数料や延滞料がなく、市場で最も透明性の高い分割払い商品であるShop Pay Installmentsにも受け継がれています。Shop Pay 分割払いによる GMV は、製品を利用するリピーター購入者の数と同様に、前四半期比で 2 倍以上に増加しました。現在、Shop Pay割賦はShopifyの加盟店にとって米国最大の割賦プロバイダとなったことをご報告します。
になったことをご報告します。次に、マーチャントのグローバル展開の支援です。人類の夜明け以来、商取引における最大のハードルとチャンスは、地理的な問題に帰着しています。しかし、国によって法律、規制、習慣が異なるため、グローバルに販売することは非常に困難です。
Shopifyが最も得意とするのは、複雑なものをシンプルにすることです。そこでShopify Marketsが登場し、マーチャントのために国際販売を最適化し、売上コンバージョンを向上させ、より良いカスタマーエクスペリエンスを実現します。1月下旬にShopify Marketsの展開を開始し、すでに何千ものマーチャントがShopify Marketsを使用して、通貨換算、ストアコンテンツの言語翻訳、関税や税金の計算と徴収といった機能の恩恵を受けています。私たちは、この機能が加盟店にもたらす違いを目の当たりにして、とても興奮しています。また、1月にはJDマーケットプレイスの販売チャネルを立ち上げ、世界最大のeコマース市場へ加盟店を開放しました。
中国の電子商取引市場は、2025年までに3兆3,000億ドル規模になると推定されています。これは米国市場の5倍の規模です。今回のチャネル統合により、JDの5億5千万人のアクティブユーザーにリーチできるようになり、中国市場の開拓が可能になりました。
また、JDの米国倉庫から中国の消費者に直接販売するエンド・ツー・エンドのフルフィルメントを提供することも可能になります。また、外国為替レートに基づく現地通貨へのスマートな価格変換や、商品名や説明文のインテリジェントな翻訳を提供します。この統合により、最も重要な電子商取引市場の一つへの障壁が取り除かれ、当社の加盟店にとってクロスボーダー商取引の解決に向けた大きな一歩となります。
第三に、最初の販売から本格的な規模に成長することです。マーチャントがビジネスを開始し、最初の販売で商品市場に適合するものを見つけた後、ある段階から次の段階へ移行するために適切なツールが必要です。そのため、私たちは、マーチャントのスタートからスケールまでの道のりを簡素化し、サポートするためのツールを強化し、新たに構築し続けているのです。その一例が、ビジネス・ファイナンスの簡素化です。
1月には、資金管理製品であるShopify Balanceを米国内の数十万の対象加盟店に展開しました。Shopify Balanceは、加盟店の事業財務と事業のすべてを一箇所で管理できるため、キャッシュフローの管理と将来計画をより良くすることができます。すでに数千のマーチャントが積極的に利用しています。マーチャントが勢いをつけると、在庫やマーケティングもそれに伴って成長する必要があります。
そこでShopifyキャピタルが登場し、マーチャントがビジネスを拡大するために必要な資金を提供します。第4四半期には、前年同期比43%増の約3億2400万ドルを融資し、四半期全体の収益の伸びを上回り、2016年にShopify Capitalを開始してからの累計額は30億ドル超となりました。加盟店が規模を拡大すると、直面する課題も変わってきます。Shopify Plusは、ブランドが成長の旅を続け、スケールアップしてスターを目指すことを支援します。
2021年、私たちはグローバルERPプログラムを導入し、大容量のマーチャントが複雑なビジネスオペレーションをスケールでシームレスに管理できるようにしました。また、Global-eと提携し、より複雑なグローバルオペレーションを行う加盟店向けにクロスボーダーコマースを簡素化し、海外販売を代行する完全アウトソーシングソリューションを提供します。拡張性と柔軟性に優れたエンタープライズ向けサービスにより、第4四半期には、食品・飲料、アパレル、エンターテインメント、家具、医療機器など、さまざまな業種のブランドがShopify Plusを導入しています。カナダの大手乳製品メーカーSaputo、世界的なファッション小売企業French Connection、歯科機器メーカーInvisalign、ドイツのミールキットメーカーHelloFresh、米国の家具小売企業Arhaus、製造企業Kohlerなどです。ソニーUKのレーベルから、いま最も注目されているミュージシャンが参加したブランド。
とワーナーエレクトラアトランティック、Adele、Cardi B。フランスの蒸留酒会社、レミーコアントロー、ウエストランド蒸留所、メゾンリレッテ、シャンパーニュテルモンからのブランドです。歌手のハリー・スタイルズによるセレブリティブランド「Pleasing」や、CPGのユニリーバからのブランドなど。そしてもちろん、つい先月、トム・ブレイディがアスリートのためにアスリートによってデザインされたパフォーマンスアパレルのライン、BRADYブランドをShopifyで立ち上げたばかりなのです。
2022年、私たちはマーチャントのために革新を続け、これらのブランドにさらにエキサイティングな機会と機能をもたらし、NFTの販売など、新しく創造的な方法で販売する能力を高めていきたいと考えています。現在ベータ版として提供されているShopifyでのNFTの販売は、ブランド、アーティスト、クリエイターが複数のブロックチェーンで自身のNFTを販売することで、コミュニティと関わる新たな方法を生み出します。そして4つ目、最後の重要なテーマであるフルフィルメントの簡素化です。マーチャントが販売するもののほとんどはNFTとは異なり、実際に取り扱い、配送する必要があるため、Shopifyのフルフィルメントネットワークを構築しています。
本日は、プロトタイプの段階から構築の段階へと移行する中で、私たちが学んだこと、ここまで到達したこと、そして特に今後の方向性について、皆様にご報告できることを嬉しく思っています。私たちは、ネットワークをより大きな施設に統合しています。また、過去1年半にわたって構築し、テストしてきた倉庫管理ソフトを統一する予定です。これらの変更により、米国の90%以上の人々に2日以内に荷物を届けることができるようになると期待しています。
また、SFN加盟店の在庫投資も最小限に抑えることができます。財務的な観点から私たちの進化したビジョンがどのようなものかについては、エイミーが詳しく説明しますが、マーチャントの観点から言えば、Shopifyフルフィルメントは彼らのビジネスにとって人生を変えるようなものになると言えます。フルフィルメントがうまく機能していないときだけ考えるもので、今は考える必要がないことに感激している、という話をマーチャントから聞きます。Shopifyフルフィルメントを利用することで、新作への強い需要に応えるための在庫切れや予約注文は、ほとんど過去のものになったと思っています。
そして、つい最近、あるマーチャントから、Shopifyフルフィルメントがうまく機能しているので、さらによく眠れるようになったという話を聞いたのです。このようなコメントから私たちは向上心を持ち、マーチャントが最も重要な資産をより可視化し、コントロールできるような機会を模索し続けていきます。2021年には、SFNでの進展に加え、広範なパートナーエコシステムに多大な投資を行いました。アプリとテーマの年間収益のうち最初の100万ドルに対するレブシェアを廃止することで、開発者パートナーにとってShopify上およびShopifyのために構築することをさらに魅力的なものにしたのです。
2021年末までに、アプリ開発者パートナーはShopifyでの収益を76%増の4億1100万ドルに伸ばし、2021年にマーチャントが使用するアプリを持つアプリ開発者パートナーの数は、2020年に比べて約3分の1に増加しました。過去12カ月間で、4万社のパートナーが少なくとも1社のマーチャントをShopifyに紹介しました。私たちが達成したことに感激し、今年もパートナーの皆様が私たちと共に構築する素晴らしいソリューションの数々を目にすることを切望しています。私たちの素晴らしいチームの力と才能がなければ、昨年のような躍進はあり得ませんでした。
昨年は、世界中の何千人ものエンジニアリング、コマーシャル、サポートの人材がShopifyに参加し、インターネット上での商取引のインフラを構築し、世界中のより多くの起業家が経済的自立を目指すことができるように支援しました。その一環として、私たちはリーダーシップチームに3人の素晴らしい仲間を迎えました。アラン・レインワンドは最高技術責任者に、ジェス・ハーツは法務責任者に、そしてジョン・アサンテは当社初の最高情報セキュリティ責任者に就任しました。彼らの豊富なドメインとリーダーシップの経験により、彼らのチームとShopifyが次のレベルへ進むことを期待しています。私は、このロケット船に新しいメンバーが加わることを歓迎し、最も困難な日でもベストを尽くしてくれた社員に感謝したいと思います。
私たちは、1万人を超える素晴らしい才能の持ち主であり、商取引の未来を築いています。パートナーエコシステムと共に、私たちはより多くのShopifyを世界に届け、すべての人にとってより良いコマースを実現するために、絶え間ない努力を続けています。
エイミー・シャペロ — 最高財務責任者
ハーレーさん、ありがとうございます。2020年にもたらされた段階的な変化の後、商取引がこれまで以上に速く進化する中、当社のマーチャントは2021年に適応し、繁栄を続けました。小売の未来のために最新のテクノロジーを構築するためのこれまでの投資と実行が実を結び、Shopifyとマーチャントは好調な第4四半期で素晴らしい1年を締めくくりました。第4四半期の収益は、前年同期比41％増の13億8,000万ドルに拡大しました。
サブスクリプション・ソリューションの売上は3億5,120万ドルで、前年同期比26%増となりましたが、これは主に月額経常収入の大幅な伸びによるものです。第4四半期のMRRは、新規加盟店の増加やPOS Proを利用する小売店舗数の増加により、前年同期比23%増の1億200万ドルとなりました。Shopify Plusは、第4四半期に継続的な強力なアップグレードと新規加盟店から過去最高の加盟店数を追加し、北米以外の加盟店の構成が引き続き拡大し、2020年第4四半期の25％に対し、2980万ドル、MRRの29％に貢献しました。サブスクリプションソリューションの前年同期比の収益の伸びは、第3四半期に実施した新しいアプリとテーマの収益モデルの最初のフル四半期と、テーマの収益の認識方法をグロスからネットに変更したことによる影響も受け、2021年第4四半期のサブスクリプションソリューションの収益は2100万ドル減少しましたが、Shopify Plus可変プラットフォーム手数料収益の強い伸びによって一部相殺されています。
マーチャントソリューションの収益は、第4四半期に2020年同期比47%増の約10億3000万ドルとなり、単四半期で初めて10億ドルを超えました。この成長は主に、第4四半期のGMVが前年同期比31%増の541億ドルとなった、好調な加盟店販売に起因するものです。この第4四半期の高水準のGMVは、2020年の19日から28日前に始まったブラックフライデー・サイバーマンデーのショッピングシーズンの延長、オンラインおよびオフラインでの堅調な消費者支出、北米での平均注文額の上昇の結果です。加盟店売上の堅調な伸びと、拡大する製品メニューの浸透が、Shopify Payments、Shopify Capital、パートナーからのレブシェアに牽引され、加盟店ソリューションの売上を伸ばしました。
また、第4四半期には、戦略的パートナーに対する加盟店ソリューション製品の履行義務に関する非現金対価として、2100万ドルの収益を認識しました。第4四半期にShopify Paymentsで処理されたGMVは277億ドルで、前年同期比で45％増加しました。GMVの決済普及率は、2020年第4四半期の47％に対し51％、2021年第3四半期より2ポイント上昇しました。決済総額の伸びは、Shopify Paymentsの加盟店の好調、新規加盟店の導入、Shop Payの普及率の上昇に加え、加盟店が決済普及率を大幅に拡大し、GPVのシェアが前年同期比で上昇したことが要因となっています。
また、第4四半期時点で8カ国で決済機能を統合したPOS Proハードウェアが利用可能となり、当社のPOSチャネルにおけるShopify Paymentsの普及率は、決済全体の普及率を上回る形でさらに拡大しました。調整後の売上総利益は、堅調な収益の伸びと、利益率の低いマーチャントソリューションの収益が前年比で大幅に増加したことを反映して、2020年第4四半期比で37%増の7億60万ドルに達しました。調整後の営業利益は、前四半期よりも投資を加速し、エンジニアリングとコマーシャルの人材を増やし、マーケティングプログラムを実行したため、2020年第4四半期の2億ドルに対し、1億3020万ドルとなりました。第4四半期の調整後純利益は1億7280万ドル、希薄化後1株当たり1.36ドルとなり、2020年第4四半期の調整後純利益は1億9880万ドル、希薄化後1株当たり1.58ドルとなりました。
最後に、12月31日時点の現金、現金同等物、有価証券の残高は77億7,000万ドルでした。2019年以降、100万近いマーチャントがShopify上でビジネスを開始し、機会の海で繁栄するために、当社のコマースソリューションへの急増する需要をもたらしました。2020年までの数年間に行った投資により、Shopifyと加盟店は、最新のリテールテクノロジーの必要性を前面に押し出したこの前例のないデジタルコマースの波に備え、当社の優れた業績を牽引することができたのです。加盟店数およびGMV全体の増加という一貫した実績は、コマースの未来に向けて構築する私たちの方式がうまくいっていることの証拠です。
E コマースの新時代に向けてページをめくった今、私たちの目の前にある道は、フライホイールにさらなる勢いを与えるために今すぐ行動しなければならないチャンスで満ちています。そこで2022年、私たちはコマースインフラの基盤を構築するための投資を本格化させます。これにより、加盟店の基盤がさらに拡大し、より強固になり、現在そしてこのデジタルコマースの変革の反対側で成功するための力を得ることができます。ハーレーは、先ほど4つの主要な投資テーマの背景となる理由を述べましたが、私は投資の観点から、それぞれのテーマについて説明したいと思います。まず、買い手との関係構築。
2022年には、マーチャントがブランドをコントロールしながら、より多くの買い手とつながり、買い手との関係を深め、より多くのチャネルでシームレスにビジネスを展開し、記憶に残るショッピング体験を提供する方法を拡張していく予定です。2つの領域について簡単にお話します。ショップとShopify POSです。2021年、私たちはShopをお買い物しやすい場所にすることで、素晴らしい進歩を遂げました。ハーレーが通った機能に加え、キュレーションリストのホストを追加し、ブランドファーストでバイヤーの商品発見を支援するために、商品レコメンデーションアルゴリズムをより良いものにしました。
2022年、私たちはさらに機能を追加し、素晴らしいショッピング体験を作り続け、バイヤーがお気に入りのブランドに何度も足を運びたくなるようにします。世界がパンデミックから脱却した今、フィジカル・リテールが復活しつつあります。対面販売は、販売業者にとって、体験やサービス、そしてしばしば共有されるコミュニティを通じて購入者との関係を深める最良の機会の一つです。2022年には、私たちの先進的なオムニチャネル機能をより多くの小売事業者に提供する大きな機会がまだ残っているので、私たちはShopify POSをより多くの地域の実店舗の商人の手に届けるために投資を増やし、それが私たちの2番目の投資テーマ、グローバル化へとつながっていくでしょう。
つまり、2022年には、マーチャントがローカル市場で推進し、世界中のバイヤーにリーチできるように、より多くのことを行う予定です。2021年には、製品のマーケットフィットを改善し、重点地域へのソリューションをより多く導入したため、北米以外の加盟店のベースとGMVは、2020年と比較して全体の構成の一部として増加しました。2022年もこれを継続し、現地の決済手段を備えたShopify POSとShopify Paymentsをさらに多くの国々に導入する予定です。また、2022年には、2021年にテストを開始した現地通貨でのサブスクリプションをさらに導入する予定で、これらの市場での営業・マーケティング投資を拡大し、Shopifyがビジネスを立ち上げて成功するためのソリューションとして選ばれることを明白にしていきたいと考えています。
最後に、ハーレーは、2022年にマーチャントがローカル市場の外でも必要とされるような支援を続ける方法として、特にShopifyマーケットを通じたグローバルリーチの拡大やJD.comとの提携など、いくつかの重要な事例を挙げました。3つ目の投資テーマである「初回販売からフルスケールへの成長」に話を移します。2022年、私たちは重要なことを簡単に、それ以外はすべて可能にし続けます。起業家にとっては、オンボーディングを容易にすることで、ビジネス立ち上げの技術的な障壁を下げ、製品マーケットフィットを定義し、最初の売上を達成できるように支援し続けることを意味します。
AllbirdsやFigsなどのShopify Plus加盟店が実証しているように、Shopify ShippingやShopify Capitalなどの機能により、加盟店の規模が拡大しても、ブランドはShopify上で本来の姿を示し、プラットフォームを変更することなく次の段階へ成長することができるのです。2022年には、Shopify Balance、Shopify Capital、B2Bなどの製品が強化され、Shopifyの成長ジャーニーを後押しし続けることでしょう。そして最後に、4つ目の投資テーマである「フルフィルメントの簡素化」です。2022年、私たちはマーチャントのためにシンプルで迅速なフルフィルメントを構築するための新しいフェーズに移行しています。
この1年半の間に、フルフィルメントをよりシンプルでシームレスにするためのプロトタイプを作り上げました。私たちは、消費者直販で急成長しているセルフシッパーに焦点を当て、彼らに適した基準を満たしたのです。アトランタにある自社運営のリース倉庫の構築を開始し、シンプルな在庫登録と管理、各チャネルでShopifyと完全に統合されたバイヤーエクスペリエンス、米国人口の90%以上をカバーする2日配送ネットワーク、シンプルな返品、シンプルな価格設定などを試験的に実施しました。
これらの行動の結果、調査対象のマーチャントのうち非常に満足している人の割合が、2021年末には2020年末に比べて3倍以上になり、マーチャントがShopifyの管理画面から簡単に商品、注文、在庫を管理し、コントロール、可視性、信頼、フルフィルメントを獲得できるソリューション構築において正しい道を進んでいることを知らせてくれていることは、心強い限りです。2022年に向けて、私たちはより多くの主要なハブ倉庫を自社で運営しながらも、パフォーマンスの高いパートナーを活用することで、ソリューションの構築を続けていくつもりです。また、Shopifyのバックオフィスやチェックアウトと高度に統合するために、場合によってはパートナーのソフトウェアを使用しながら、当社独自の倉庫管理ソフトウェアでネットワークを統一し、販売店がシームレスに配送約束を提示し達成できるようにします。2024年までの今後3年間は、米国における1日配達の範囲を拡大するなど、加盟店の価値提案をさらに拡大するための投資を計画しています。
また、2024年までの3年間は、米国における1日配達の範囲を拡大し、返品機能をさらに強化するなど、加盟店の価値提案をさらに拡大するための投資を予定しています。また、2024年までの間に、より幅広いニーズを持つ、より大規模なマーチャントに対応できるように計画しています。2019年半ばにShopifyのフルフィルメントネットワークを立ち上げた際、5年間で10億ドルの支出を見込んでいると言いました。当初のアセットライト計画の約半分である2021年まで、1億1700万ドルを費やしましたが、これには現金営業損失と少額の設備投資への資金調達が含まれています。
より直接的なアプローチに更新したことに伴い、この機会に、今後の見通しについて改めてご説明します。まず、ショッピーのフルフィルメント・ネットワーク、収益、営業費用、設備投資に関する当社の予想は、2022年までのものと同様に、ショッピーの全体的な見通しの中に組み込まれる予定です。次に、この新しいアプローチにおける設備投資と規模の見通しについて、本日は一度限りの見解を提示します。ショッピーのフルフィルメント・ネットワークに関連する設備投資は2022年から増加し始め、2023年と2024年には、米国の主要地域にある自社運営のリース倉庫のハブに対して、この2年間で約10億ドルの設備投資が行われると予想しています。
を見込んでいます。プロトタイプから構築への移行を、これまで達成した加盟店の喜びを維持しながら行うために、フルフィルメントの量は2023年の終わりから2024年にかけて徐々に拡大すると予想しています。これらの投資は、先に述べた加盟店への価値提案とネットワーク構築を可能にします。このため、先行投資額は大きくなりますが、長期的な事業効率化によって回収することができ、パートナー経由だけの場合よりも効率的に希望のマージンプロファイルを達成することができます。
なお、これらの見通しは、今後3年間について述べた一連の仮定に基づいています。これ以上の投資は、マーチャントとショッピーのビジネスチャンスを大幅に拡大させるか、営業効率の向上による大きな見返りが期待できる機会に資本を配分することに基づいています。私たちは、Shopifyフルフィルメントネットワークの進捗に満足しており、画期的な仕事をしているチームを誇りに思い、私たちが構築しているものが、これまで考えられなかった方法でマーチャントの役に立つと確信しています。これらの重要な注力分野と購買への投資を踏まえて、2022年の展望に移りたいと思います。
COVIDによって2020年と2021年にマーチャントと消費者が採用した変化行動が、起業とデジタルコマースの展望を広げたと考えており、この2年間はShopifyにとってマーチャントベースのGMV収益、そしてチーム規模が2019年のレベルより倍増するというゲームチェンジャー的なものとなっているのです。この勢いは、世界がCOVIDとともに生き、COVIDを超えていく平常心を見出し続ける中で、2022年に向けてマーチャントのために私たちの野望を拡大させるためのものです。2022年の見通しでは、2021年と比較してより慎重なマクロ環境に対して、起業家精神とデジタルコマースの変革に対する世俗的な追い風が継続することを想定しています。2021年前半にロックダウンや政府の刺激策という形で波及したCOVIDをきっかけとする電子商取引の加速は、2022年からはなくなると考えており、インフレと消費者支出については短期的には警戒が必要です。
通年では、経済成長が電子商取引による小売の継続的な浸透を支えていると見ています。これは、より多くの加盟店や地域へのサービス拡大、新たに追加された商品の貢献度の増加、そしてあらゆる規模の独立系ブランドに対し、インターネット、アプリ、対面販売で摩擦の少ない強力なプレゼンスを構築する方法を提供するマルチチャネルコマースの強力な価値提案など、当社の多くの成長ドライバーによってもたらされています。2022年については、3つの要因から、前年比の売上成長率は2022年第1四半期に最も低く、第4四半期に最も高くなると予想しています。まず、2021年前半のCOVIDをきっかけとしたロックダウンや政府の景気刺激策による電子商取引の加速が、2022年前半に繰り返されるとは考えていないことです。
2021年第1四半期の収益成長率が前年同期比110％と上場企業として過去最高だったことは特筆すべきことです。次に、アプリやテーマ開発会社との新しい契約条件により、昨年の第1四半期とはいくつかの違いが生じています。1月1日にリセットされた年間100万ドルの収益に対する当社のレブシェアの廃止と、テーマパートナーとの契約条件の改訂に伴い、テーマ販売の収益認識を総額から純額へ切り替えたことです。これらの条件が適用されたのは昨年下半期からなので、これらは2022年上半期、特に第1四半期のサブスクリプション・ソリューションの収益にとって逆風となるでしょう。
そして3つ目は、セールスおよびマーケティング投資における特定の商業イニシアチブが、2022年の間に勢いを増すと予想されることです。サブスクリプション・ソリューションの収益の伸びは、2021年よりも世界中の加盟店がプラットフォームに参加することで、新しい商業イニシアチブを導入し、販売可能市場の拡大や既存市場への浸透をより深めるために営業・マーケティングに積極的に投資することで、牽引されると考えています。2022年の目標は、より多くの加盟店をプラットフォームに参加させ、成功に導くための努力を最適化することにあります。マーチャントソリューションの収益成長率は、サブスクリプションソリューションの収益成長率の前年比2倍以上になる見込みです。
全体的な売上構成においてマーチャントソリューションが増加しているため、売上総利益のドル成長率は売上成長率を下回ることになります。小売業がデジタル技術を駆使した商取引に進化することは、販売店が購入者の発見とロイヤルティを向上させる新しい方法から、ソーシャルチャンネルでの新しい商機、データを活用した配送と物流の革命まで、広範囲に及んでいます。独立系ブランドがこの革命の最前線に立ち続けるために、ショッピファイでは2022年を通じて積極的に再投資を行い、粗利益をすべて事業に還元する予定です。研究開発では、優秀な人材を獲得するために非常に競争の激しい市場であるにもかかわらず、2021年よりも多くのエンジニアを採用する見込みです。
営業・マーケティング分野では、営業職の採用を加速させ、オフラインでのパフォーマンスマーケティングを新たに開始し、国際的なマーケティング活動を強化します。最後に、2022年の資本支出は2億ドル、株式報酬費用と関連する給与税は8億ドル、買収した無形資産の償却は2800万ドルを見込んでいます。最後に、ショピファイは2022年に構築します。私たちはコマースのインフラを構築することで、当社のマーチャントが小売の未来、つまりデジタルサービス、物理的空間、グローバル地域のどこでもコマースが発生する未来において、競争し、リードし続けることができるようにするのです。
Shopifyの価値は、マーチャントが簡単にビジネスを開始し、拡大できるシンプルさにあります。そのため、マーチャントは私たちのソリューションに惚れ込み、どんなに大きくなっても離れようとしません。彼らは、自分たちが成長し、新しい課題に直面したとき、Shopifyと我々のパートナーが問題を解決し、ビジネスを次のレベルに引き上げることができることを理解しているのです。それがShopifyのフライホイールの力です。私たちShopifyは、この新しい商取引のフェーズがもたらす、すべての人にとってより良い商取引を実現するためのチャンスに取り組む活力にあふれています。
では、ケイティに電話を戻します。
ケイティ ケイタ — インベスターリレーションズ ディレクター
本日のご質問をお受けする前に、質問は1つに絞っていただくよう、皆様にお願いいたします。フアン、質問の受付を開始してもよろしいでしょうか？
質疑応答
オペレーター
[最初の質問はD.A.デビッドソンのトーマス・フォルテからです。トーマスさん、お電話をお開けします。トーマス・フォルテ — D.A.デビッドソン — アナリスト
素晴らしい。私の質問を受けてくださってありがとうございます。ここ数ヶ月、テクノロジー関連の株には圧力がかかっていますね。アマゾンは競争の激しい市場で技術系の人材を確保し、維持するために現金補填を増やしているという報道があります。
Shopifyの現金報酬と株式報酬に関する戦略について、どのように考えるべきでしょうか？ありがとうございました。
エイミー・シャペロ — 最高財務責任者
ええ、ご質問ありがとうございます。技術系の人材は、技術セクター全体で高い需要があります。ですから、私たちは当然、世界で最も優秀な人材を獲得するための競争力を維持したいと考えています。そのため、株式報酬の見通しには、昨年の採用による通年の影響と、今年実施する予定の採用、および今後実施予定の調整の両方を織り込んでいます。
私は、昨年の採用活動により、研究開発部門の採用人数を前年比2倍以上に増やすことができたと信じています。また、ショッピファイが技術系で最も働きやすい会社であることに変わりはありません。報酬がその要因であることは明らかです。しかし、それと同じくらい重要なのは、私たちが行っている継続的なイノベーションで、エキサイティングなことを行うことだと思います。
トビー・リュトケ
そして、テクノロジーですが、COVIDのような急速なデジタル化に対応できるエンジニアを、地球はまだ十分に作り出せていないのです。ですから、お金の要素も株式の要素も大きな要素で、Shopifyはその両方において世界で最も給料の良い会社の一つです。人材は、他の要素がある会社に引き寄せられることが多くなっています。例えば、個人の成長は非常に重要です。例えば、個人の成長は非常に重要です。
特に、大学を卒業して間もない頃は、キャリアのリターンのほとんどは将来的にやってきます。ですから、常に学び続けるというような会社の価値観は、この点でもとてもよく機能しています。ここでは、膨大な量の経験を積むことができると思います。エンジニアは、他のエンジニアから取締役まで、途切れることなく報告することができますし、私にとっては、設計側の人間、つまり会社は細部にまで気を配る会社であり、それはその分野の人間には本当に本当にありがたいことです。
ですから、多くの人が……世界では大きな人材争奪戦が繰り広げられているのです。たくさんの人が入れ替わり立ち代わりやってきています。Shopifyはその中で良いほうに位置しているようで、私たちが毎日作っているマーチャントにとっては本当に良いことだと思います。
Thomas Forte — D.A. Davidson — アナリスト
ありがとう、トビさん。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
トムさん、ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はウィリアム・ブレアのマット・プファウからです。マットさん、お待たせしました。
Matt Pfau — William Blair and Company — アナリスト
いいね、みんな。私の質問に答えてくれてありがとうございます。フルフィルメントセンターを自社で運営することを決めたことについてお聞きしたいのですが。その決断の原動力についてもう少し詳しく教えてください。特に、アセットライトモデルを活用することで、品質の問題や拡張性の問題が発生し、それがより多くの業務を自社で行うという決断の原動力になっているのではないでしょうか。
ありがとうございました。
Harley Finkelstein — プレジデント
マット、ハーレーです。質問をお受けします。SFNモデルについて、いくつかお聞かせください。私たちはネットワーク・モデルをより大きな容量のハブにシフトしており、より多くのハブを自分たちで運営することで、品質管理を向上させ、さらにコスト面も改善したいと考えています。
その一環として、倉庫管理システムとネットワークを統合する予定です。これもまた、物事を最適化し続けることになると思います。しかし、ここでの目標は明確です。アメリカの90%以上に2日配達を可能にしたいのです。
しかし、この目標は明確です。同時に、必要であれば在庫投資も最小限に抑えたいと考えています。エイミーが追加費用について話してくれました。この14億ドルの設備投資を含め、2024年までに約20億ドルの支出を見込んでいます。
しかし、数量が予想通りであれば、十分な生産能力を確保する必要があります。これは本当に重要なことですが、同時に、非常に高い品質のキャパシティが必要であり、そのために私たちは準備をしているのです。現在、私たちはバックボーンとしてより大きなハブを運営していますが、パートナーの活用も行っています。完全にShopifyの所有になるわけではありませんが、Shopifyの倉庫とパートナーの倉庫をマッチングさせたいと考えており、この変更により品質が上がり、キャパシティが増えることを期待しています。
SFNのプロトタイピングのような段階だと考えていただければと思います。この数年で、私たちは多くのことを学びました。新たな知見を得たのです。素晴らしいフィードバックが得られたので、これからは本当に構築の段階に入りますが、私たちはとても楽観的に考えています。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
分かりました。ありがとう、ハーレイ。マット、ありがとう。次の質問をどうぞ
オペレーター
次の質問はグッゲンハイム証券のケン・ウォンさんからです。どうぞ、ケン、あなたの回線が開かれています。
Ken Wong — Guggenheim Securities — アナリスト
素晴らしい。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。フルフィルメントについてももう少し掘り下げたいと思います。2024年までの資本支出を強調されていますが、これはどのようなものでしょうか？
過去には、総収益と総投資額がほぼ一致するようなロードマップを作成されていましたね。このような新しいロードマップでは、投資額と同じようなペースで収益が上がっていくと考えるべきでしょうか。
エイミー・シャペロ（Amy Shapero） — 最高財務責任者
そうですね。では、まず投資について少し整理させてください。2023年と2024年には、ハーレーが話した倉庫ハブの建設に約10億ドルを投じると予想しています。2022年の間に、プロトタイプからビルドに移行するわけですが、その移行期間中も、何よりもまず、先ほどお話したような、これまで努力してきた高い顧客満足度を維持することに重点を置いていきたいと思います。
これは非常に重要なことです。2023年後半から2024年にかけては、ネットワークのコストを最適化できる規模になると考えています。そのため、収益の増加についても、概ねこのように考えています。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
ありがとう、ケン。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、RBCキャピタルマーケッツのポール・トライバーからです。どうぞ、ポール、あなたの回線は今開いています。
Paul Treiber — RBC Capital Markets — アナリスト
どうもありがとうございます、おはようございます。ここでトビさんに質問です。これはソフトウェアプラットフォームに関する古くからの疑問のようなもので、Shopifyのコアプラットフォームに組み込むものと、エコシステムに委ねるもののどちらを選ぶか、ということです。過去には、パートナーとの決済やフルフィルメントなど、現在はより自社で行うことを選択しているように見えますが。その判断はどのようにされているのでしょうか？
トビー・リュトケ
そうですね。私の一番の疑問は、ファイルを持っていて、それをダブルクリックすると、このスペースに拡張されて売られていくようなものなんです。それについてエッセイを書くようなことはしません。つまり、基本的には、これが圧縮するのに最適な方法なのです。
もし商人がもっと何かを必要としているなら — ほとんどの商人がほとんどの場合何かを必要としているなら、それは核心に迫ったものです。これが最初の一歩で、時間とともに変化していきます。だからしばらくは、ほとんどの人が8つの決済ゲートウェイのサポートを必要としていました。これは昔の話です。
ある時期には、ほとんどの人が8つの決済ゲートウェイのサポートを必要としていました。ですから、多くの製品に搭載されています。そして、最終的にどのような決済ゲートウェイをサポートする必要があるのかを正確に把握した上で、1つのゲートウェイを構築し、それをデフォルトですべての人に提供し、必要であれば他のゲートウェイを選択できるようにしました。これは、ショッピファイが行っていることを意識したもので、業界によって定義されるものではありません。
これはある意味で興味深いことで、ある時点では、POS業界、オンラインストア業界、物流業界といったものがあり、それらはすべて別個のものでした。マーチャントはeコマースの問題を解決する必要がありますが、私たちはeコマースとは言わないほうがいいでしょう。私たちはただ製品をクラウドに取り込み、そこからあらゆるチャネルに展開する必要があるのです。多くのシステムやシステムを統合するような複雑さは、成長の可能性を制限してしまいます。
ロジスティクスについても同じことが言えます。しかし、物理的な出荷可能製品は当社の主力製品であり、巨大な市場であるため、この分野にはかなり明確な線引きが必要です。私のキャリアでは、小売業界の規模を過小評価し、さらにインターネットの規模も大幅に過小評価しているため、このような話をするのは難しいのですが、信じられないようなことが何度もありました。Shopifyはこの2つの交差点に位置するため、非常に大きなチャンスがあることは明らかですが、同時に、私たちがものを作るときに、気が散ってしまうような機会もたくさんあります。
この2年間は、あまり多くの隣接事業に手を出さないこと、パートナーとともに何を達成したいのかを明確にすること、そしてビジネスの中核部分の細部について本当に本当に汗をかくことに、本当に集中してきました。ですから、もし私たちの進む方向を予測しようとするならば、私たちが解決したいのはこの分野のどの部分なのかを大まかに皆に伝え、その両方においてどんどん良くなっていくのだろうと想像してください。そして、時にはどこまでも深く統合されていく、しかし、それは大きな製品のアドバンテージとなるのです。しかし、これは — それを超えると、本当にケースバイケースで、将来がどうなるかという仮定やプレッシャーなどを含む、とてもとても複雑な話になってきます。
繰り返しますが、これは本当に大きなテーマであり、魅力的なテーマでもあります。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のBhavin Shahさんからです。どうぞ、バービンさん、回線は開いています。
Bhavin Shah — Deutsche Bank — アナリスト
素晴らしい。ハーレーとトビアスです。御社はShopアプリの改革を続け、検索機能をどんどん追加していますね。また、マーチャントが自分たちのブランドをコントロールし続ける必要性とのバランスを取りながら、この規模を収益化する方法をどのように考えていますか？
Harley Finkelstein — プレジデント
まず、私からです。ハーレーです。ショップアプリは今、ますます注目されていると思います。ショップアプリの価値提案は、販売店とバイヤーの関係を強化し、顧客のLTVを向上させるというものです。
そのため、リアルタイムの注文追跡、Shop Payによるアプリ内決済、Shop Payの分割払い、商品のおすすめ、購入後のマーケティングなど、販売店にとって最終消費者との関係をより良くするための素晴らしい方法となっています。今後どのように進化させていくかですが、2021年第4四半期だけで、数百万人以上の購入者が新しいShopアプリにサインアップし、ホリデーシーズンにアプリから直接購入するようになりました。もうひとつ考えていただきたいのは、消費者が特定のブランドを好きになったとき、さらに商品を買いたいとき、あるいはすでに購入した商品を買い直したいときに、再びそのブランドに直接アクセスできるようにするための方法です。ショップペイと組み合わせると、冒頭で述べたように、開始以来430億ドルのGMVを促進し、4倍の速さになります。
チェックアウト率も1.7倍です。消費者が好きな方法で買い物をし、さらに好きなブランドで買い物をするようになってきています。ですから、私たちは製品面でも引き続きイノベーションを続けていきます。Shopifyのビジネスモデルはフライホイール型起業であり、マーチャントがうまくいけばいくほど、私たちもうまくいくのです。
そのため、私たちはそこにフォーカスしています。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
バービン ありがとうございます。次の質問をどうぞ。
オペレーター
次の質問はベアードのコリン・セバスチャンさんからです。どうぞ、コリンさん、回線は開いています。
コリン・セバスチャン — ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー — アナリスト
わかったわ ありがとうございます、そして皆さん、おはようございます。フルフィルメントについて、もうひとつ質問を追加してお詫びします。この3年間の投資サイクルで、生産能力という点ではどうなるのでしょうか。その背景には、Amazonのような他のプラットフォームが1施設あたりに費やしている額があると思います。
また、そのキャパシティ増強の中で、競合するロジスティクスの一部であるミドルマイルやラストマイルの輸送に関連するものを組み込んでいるのでしょうか? ありがとうございました。
ハーレー・フィンケルシュタイン（Harley Finkelstein）：社長
先ほども少し触れましたが、私たちの目標は、マーチャントからの十分な洞察力と情報、そしてフィードバックを得た今、本当に — SFNの基礎となる機能を構築し続けたいのです。私たちが今注目しているのは、いかにして迅速かつシンプルなフルフィルメントを提供し、お客様に喜んでいただけるようにするかということです。その一環として、インバウンドやピック＆パック、保管、消耗品などの料金をシンプルに一本化し、テストすることも考えています。しかし、私たちが目指しているのは、それを可能にすることです。
冒頭で申し上げたように、販売店様はフルフィルメントについて考える必要がありません。繰り返しになりますが、アメリカの90％の人々に、2日以内に発送できる手頃な価格の商品を提供すること、これが目標です。そのためには、自社で倉庫を所有することもあれば、パートナーを活用することもあります。しかし、これは複雑なことで、簡単にできることではありません。
それがShopifyの強みです。私たちは常に、本当に複雑なものを、中小企業や大企業のためにシンプルにすることで輝きを放ってきました。ですから、私たちの計画は、この構築のフェーズに移行し、オペレーションを拡大し、効率的なレイヤーをよりコントロールできるところや、自動化できるところを見つけることです。もちろん、ここでもコスト削減が必要ですが、目標は、特に米国の販売店にとって、フルフィルメントをより身近なものにすることです。
特にアメリカでは、今のところ、フルフィルメントについて考える必要はありません。それが目標です。
エイミー・シャペロ — 最高財務責任者
そうですね。また、バックボーンとして大規模なハブを運営し、スポークやソートセンターのパートナーとの協業を続け、その進化を繰り返し、ミドルマイル輸送を検討し、加盟店のためにネットワークのスピードと効率を高めるものはすべて、今後のミックスの中で絶対に検討していくつもりだということも付け加えておきます。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
素晴らしい。ありがとうございます、コリン。ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのサマド・サマナさんからです。どうぞ、サマドさん、回線は開いています。
サマド・サマナ — ジェフリーズ — アナリスト
こんにちは、おはようございます。私の質問を受けてくださってありがとうございます。エイミー、あなたにも一つ。実店舗とeコマースの両方を持つ既存の加盟店による実店舗のGMVについて、どのように考えるべきでしょうか？また、そのうちShopのPOSが浸透しているのは何パーセントでしょうか。
Amy Shapero — 最高財務責任者（CFO
具体的な内容は公表していませんが、既存の加盟店のうち、両方を持っている加盟店はかなりの割合にのぼることが分かっています。POSの業績については、ハーレーが言ったように、第4四半期はGMVの観点から過去最高となっただけでなく、加盟店数とロケーション数を大幅に増やし続けています。また、加盟店数の増加に伴い、既存の加盟店への浸透も順調に進んでいます。
これが第4四半期における加盟店増加の1番の要因であり、次いでShopifyに新規参入してきた加盟店となっています。つまり、その両方で成功しているのです。また、第4四半期末時点で、決済機能を統合したPOSシステムを8つの地域で展開しており、22年第1四半期にはさらに3つの地域でサービスを開始しました。
ですから、これは当社にとって今後大きなチャンスとなります。
Harley Finkelstein — プレジデント
イギリスのフレンチ・コネクション、イタリアのキャンパス、デンマークのFCコペンハーゲン、オールバーズ、パラシュート、ブルックリネンなど、eコマースの観点からお話した多くのブランドが、ShopifyのPOSを実店舗でのサービスの一部として利用しています。このように、Shopifyのビジネスにおいて、小売業は明らかにその影響力を増しています。しかし、Shopifyのリテールビジネスにとって、この四半期は過去最高の四半期であったと自負しています。
Tobi Lütke
そうですね。そして、悪いソフトウェアに対する一般的な耐性は、あらゆるところで低下しています。ロックダウンやこういったことを経験することで、あらゆる場所で消費者向けソフトウェアの品質が明らかになり、その問題がビジネスの文脈でどのように解決されるかがわかってきたと思います。ShopifyのPOSは本当に素晴らしいです。
確かに役立っています。
Samad Samana — Jefferies — アナリスト
素晴らしい。本当にありがとうございました。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
素晴らしい。本当にありがとうございました。時間がありますので……ええ、ありがとうございます。もう1問だけ質問をどうぞ。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスのガブリエラ・ボルゲスさんからです。ガブリエラさん、回線を開けましたのでお願いします。
Gabriela Borges — Goldman Sachs — アナリスト
おはようございます。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。エイミー、SFNに関連した投資回収期間についてのコメントのフォローアップをしたいのですが。また、もう少し幅広い質問なのですが、チームで長期的な内部予測について考える場合、設備投資や運用コストの増加に対するROIや、COVID以前の典型的なリターンと比較してリターンを実現するタイミングについて、どのように考えているか、少し教えていただけますか? それから、売上総利益の再投資について、1つだけ明確にしておきたいことがあります。
それは、OPEXと設備投資額を総利益額と同じにするということでしょうか？P&Lの中でどのように調整されているのか、もう少し明確に教えてください。ありがとうございました。
エイミー・シャペロ — 最高財務責任者
SFNのコメントで、見通しで提示した以上の投資水準についてですが、そうですね、私たちが投資回収のROIをどのように見ているかということについての詳細には立ち入るつもりはありません。しかし、断言できるのは、当社は常に、適切な時期に事業のさまざまな部分を成長させるために、適切な機会に資本を強力に配分しており、今回も同様であるということです。ですから、今回お伝えした見通しでは、それ以上の投資は、投資を正当化するのに十分な投資回収ができるような量の大幅な成長などに基づいて行うことになります。そういうふうに考えています。
Spaceへの投資によって、ある程度の規模になれば、コストを最適化し、加盟店の数や種類を増やすことができると考えており、それ以上の規模は成功によってもたらされるものです。粗利益をすべて事業に投資するというのは、まさにその通りです。デジタル・コマースの変革に引き続き取り組む大きな機会が目の前にあり、調整後営業利益の観点から見ると、今日の事業の一部はプラスになっており、これらの利益をすべて、国際的な成長、先ほどお話したPOS、ショップアプリ、SFNなどの事業の成長のために還元しています。
ケイティ・ケイタ — インベスター・リレーションズ担当ディレクター
素晴らしい。ガブリエラさん、ありがとうございます。皆さん、本日はお電話をありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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