アップル (NSDQ:AAPL)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
決算もクリアして自社株買いも発表されたので良かったと思います。10年連続増配になるのでVIGに組み込まれると良いですね。
株価は年初来では下げてますがGAFAMでは耐えているほうですね。
アップル (NSDQ:AAPL)株価
前回の2022年第1四半期決算説明会はこちらです。
アップル (NSDQ:AAPL)2022年第2四半期決算説明会
Call participants:
Tejas Gala — Director of Investor Relations and Corporate Finance
Tim Cook — Chief Executive Officer
Luca Maestri — Chief Financial Officer
Katy Huberty — Morgan Stanley — Analyst
Amit Daryanani — Evercore ISI — Analyst
Chris Caso — Raymond James — Analyst
David Vogt — UBS — Analyst
Jim Suva — Citi — Analyst
Samik Chatterjee — J.P. Morgan — Analyst
Krish Sankar — Cowen and Company — Analyst
Wamsi Mohan — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Kyle McNealy — Jefferies — Analyst
Ben Bollin — Cleveland Research — Analyst
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2022年4月28日17時00分
オペレーター
こんにちは、Appleの2022年度第2四半期決算のカンファレンスコールへようこそ。本日の通話は録音されています。それでは、開会のご挨拶と自己紹介のために、IR・コーポレートファイナンス担当ディレクターのテジャス・ガラに電話をお繋ぎしたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとうございます。こんにちは、そしてご参加ありがとうございます。本日はまず、アップルのCEOであるティム・クックからお話を伺い、その後、CFOのルカ・マエストリからお話を伺います。その後、アナリストの皆様からのご質問をお受けします。
本日のディスカッションでお聞きいただく情報の中には、売上、売上総利益、営業費用、その他の収益および費用、税金、資本配分、ならびにCOVID-19が当社の事業および業績に与えうる影響を含む将来の事業見通しに関するものが含まれますが、これらに限定されない見通し情報であることにご留意ください。これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の成果や動向は当社の見通しと大きく異なる可能性があります。詳細については、アップルの直近に提出したフォーム10-Kによる年次報告書および本日SECに提出したフォーム8-Kに関連するプレスリリースとともに記載されているリスク要因を参照してください。アップルは、いかなる将来予想に関する記述または情報についても、それを更新する義務を負いません。これらの記述は、それぞれの時点におけるものです。
それでは、Timからご挨拶をさせていただきます。
ティム・クック — 最高経営責任者
テジャスさん、ありがとうございます。本日はありがとうございます。Appleは、3月期の売上高が前年同期比9％増の973億ドルという記録的な数字を達成し、また私たちの予想を上回る結果となりました。 iPhone、Mac、ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーは3月期として過去最高となり、サービスは過去1年間の契約数の増加に伴い過去最高を更新しました。
詳細をお伝えする前に、ウクライナで起きている人道的な悲劇について、少し触れておきたいと思います。私たちは、現地にいるチームを支援するためにできる限りの努力を続け、現地での人道的活動に寄付をしています。また、米国に到着した難民を支援するための製品を寄付することを約束しました。また、パンデミックの予測不可能な性質についてお話したいと思います。
私たちは、米国と欧州のオフィスに従業員を戻すことを楽しみにしています。同時に、中国におけるCOVID関連の混乱を監視しています。私たちは、ウイルスの感染経路にあるすべての人々に思いを寄せており、人々とそのコミュニティを守るために、これまでと同様に私たちの役割を果たすことに全力を尽くしています。このような時だからこそ、私たちは未来に何が起こるかわからないことを思い知らされます。
しかし、人間味のあるテクノロジーが世界を変えるということを、私たちは思い知らされます。そして私たちは、人々の生活を豊かにするイノベーションを推進することに、常に焦点を当てています。この四半期を通して、Appleは比類ないイノベーションを比類ないペースで続けてきました。Appleのシリコンによって、私たちのチームはかつて可能だと思われていたことの限界に挑戦し、パフォーマンスと効率に飛躍的な進歩を遂げています。
先月、私たちはパーソナルコンピュータ用として世界で最もパワフルなチップであるM1 Ultraで、さらなる飛躍を遂げたことを発表しました。M1を搭載したMAXに対するお客様の驚くべき反応は、供給上の制約があるにもかかわらず、前年比で15%の増収を推進することになりました。さらに、まったく新しいMac Studioが加わり、これまでで最もパワフルなMacのラインアップが揃いました。A13 Bionicチップを搭載した5K解像度の新しいスタジオディスプレイとの組み合わせで、この新しいデスクトップとディスプレイは、あらゆるワークスペースを創造力あふれる場所に変えます。
画期的なM1 Ultraを発売する一方で、iPhoneのラインナップも拡充し、iPhone 13のラインアップに2種類の美しいグリーン仕上げを追加し、新しい5G対応のiPhone SEを発表しました。これは、より小さなiPhoneを求める既存のユーザーにとっても、初めてiPhoneを購入するユーザーにとっても素晴らしい価値を持つ製品です。このような手頃な価格のデバイスに搭載されたパワーと性能は高く評価され、その素晴らしいカメラと電光石火のスピードは絶賛されています。3月期のiPhoneの売上高は、厳しい比較対象にもかかわらず、iPhone 13シリーズに対するお客様の強い要望を受け、前年同期比5％増となりました。また、M1によって強化されたまったく新しいiPad Airによって、iPadは、iPadの全ラインアップにさらなるパワーと多様性をもたらしています。
世界中のお客様にとって、iPadは教育、創造性、エンターテイメントに欠かせない存在であり続けています。このため、当四半期の初めに予測したような大幅な供給不足の状況下でも、iPadに対する旺盛な需要が続いています。ウェアラブル、ホーム＆アクセサリに目を向けると、これらの製品は引き続き堅調に推移しています。これらの製品が引き続きユーザーの皆様に喜ばれ、前年同期比12％増となったことを喜ばしく思います。
お客様はApple Watch Series 7とApple Watch SEで熱心に健康管理をしています。HomePod miniの豊かなサウンド、美しい色、コンパクトなデザインは、引き続きお客様から好評をいただいています。そして、Apple Musicの最高のパートナーは、聴き方を一変させ、お客様を音楽の中心に置く空間オーディオを搭載したAirPods以外にまだありません。ハードウェア、ソフトウェア、サービスのシームレスな統合は、Appleにおける私たちの仕事と哲学の中心をなしています。
Appleのサービスは、才能あるデベロッパ、クリエータ、ストーリーテラー、アーティストが提供する魅力的なコンテンツを、専門的なキュレーションによって使いやすくするように設計されています。これらの原則は、私たちが開発したすべてのサービスに反映されており、お客様からは信じられないほどの熱意が寄せられ続けています。3月期のサービス収入は、前年同期比17％増の198億円となりました。特にCODAがアカデミー賞作品賞を受賞し、Apple TV+がストリーミングサービスとして初めて同部門で受賞したことは、私たちにとって大きな喜びでした。
私たちは、この信じられないほどパワフルで、深い感動を与える映画のスチュワードになれたことを光栄に思っています。Apple TV+の番組と映画は、2年あまりの間に240以上の賞を獲得し、960以上のノミネートを受けています。Severance、WeCrashed、Pachinkoなど、新しいAppleオリジナル作品は視聴者の心をつかみ、批評家からも高い評価を受けています。今月初めに公開されたFriday Night Baseballや、先週公開されたマジック・ジョンソンの生涯を追った4部構成のドキュメンタリーThey Call Me Magicは、スポーツファンをも魅了しています。
Fitness+は、あらゆるフィットネスレベルに対応したさまざまなワークアウトを提供し、ユーザーの内なるアスリートへの道を開く手助けをしています。最近では、母親が母親のためにデザインした産後エクササイズを紹介しました。Apple Heart and Movement Studyでは、研究者がカーディオフィットネスについて新しい知識を得るのをお手伝いしています。Appleの製品とサービスがお客様を楽しませ、お客様の健康維持をサポートするのと同時に、私たちはお客様の生活をより便利にするための取り組みも行っています。
例えばアリゾナ州は、運転免許証と州身分証明書をApple Walletに安全に追加できるようにした最初の州です。プエルトリコ領内のさらに多くの州が間もなく追随する予定です。また、iPhoneにTap to Payを導入する計画も発表しました。これは、企業が非接触型決済を受け入れるためのシンプルで安全な方法で、今年後半に米国全土で開始される予定です。どこにいてもお客様のニーズに応えられるよう、Apple Storeのチームはより良いサービスを提供できるよう、常に変化し続けています。
アラブ首長国連邦では、今期、アブダビのスカイラインを一望できるウォーターフロントというユニークな立地に新店舗をオープンしました。そして今月初めには、韓国で3番目となる最大規模の新店舗をソウルの中心部にオープンしました。さらに米国では、Today at Appleの対面式セッションの復活を記念して、ポップアイコンのLady Gagaの音楽をフィーチャーした特別プログラムを開催しました。お客様に最高のAppleをお届けするために、Apple Store、カスタマーケアセンター、チャネルパートナーストア、Appleケアチームで働くチームの皆さんに感謝します。
環境に目を向けると、私たちは2030年までに製品とサプライチェーン全体でカーボンニュートラルを達成するというコミットメントを順調に進めています。グリーンボンドプログラムを通じて、私たちは低炭素アルミニウムのような画期的なテクノロジーに投資しており、新しいiPhone SEにもこのテクノロジーを組み込んでいく予定です。さらに先日、クリーンエネルギーへの移行を加速させることを約束したトップサプライヤーの数が、ほぼ2倍になったことを発表できたことを嬉しく思います。さらに私たちは、世界中の気候変動の影響を最も受けている地域社会での再生可能エネルギープロジェクトに投資しています。
地球を守るために力を尽くす一方で、私たちは人材も大切にしています。長年にわたる包括性と多様性への取り組みの一環として、私たちは誰もが所属できる文化に根ざした、より良い、より強いAppleを作り続けています。先月、私たちはAppleにおけるインクルージョンと多様性の進展に関する最新情報を発表しました。Appleはこれまで以上に多くの女性を指導的な立場で雇用しています。
そして米国では2021年、すべてのリーダーシップ職の募集のうち60％近くが、十分に代表的でないコミュニティ出身の人々によって満たされました。私たちは最近、サプライチェーンで働く人々がさらなる教育の機会を見つけ、新しいスキルを身につけられるよう支援する5000万ドルのサプライヤー従業員開発基金も発表しました。さらに、人種的平等と正義のためのイニシアチブを通じて、私たちは代表権のないコミュニティを支援し、より公正で公平な世界の構築を支援するための活動を続けています。ルカに話を引き継ぐ前に、COVIDとシリコンの不足によるサプライチェーンの混乱からウクライナ戦争の惨状まで、私たちが直面している課題を認識しておきたいと思います。
しかし、私たちは、チーム、製品、サービス、そして戦略に大きな自信を持っています。私たちの仕事は基本的に、人々の生活を豊かにし、人間の創造的な可能性を最大限に引き出すような技術を作ることです。そして、未来の紆余曲折は不確かかもしれませんが、確かなことは、私たちのすべての行動、私たちのすべての存在において、世界を良くする力になるための努力を決して怠らないということです。それでは、ルカにバトンタッチします。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
ティム、そして皆さん、こんにちは。月期は、前年同期比9％増の973億ドルの売上高を記録し、非常に好調な業績を報告することができました。また、米州、欧州、中華圏の各地域で3月期の新記録を樹立しました。製品別では、売上高は775億米ドルで、前年同期比7％増加し、3月期としては過去最高となりました。
製品分野では、当四半期を通じて大幅な供給不足となった iPad を除くすべての製品カテゴリーで増収となりました。また、iPhone、Mac、ウェアラブル端末、ホーム＆アクセサリでは3月期として過去最高を記録し ました。このような販売実績に加え、比類なき顧客満足度と顧客ロイヤルティにより、アクティブデバイスのイ ンストールベースはすべての主要製品カテゴリーおよび地域セグメントで過去最高となりました。当社のサービスは、すべての地域セグメントおよびサービスカテゴリーにおいて3月期の売上高を記録し、前年同期比17％増の198億米ドルという過去最高を更新しました。
当社の売上総利益率は、前四半期から 10bp 低下し、43.7％となりました。季節的要因によるレバレッジの低下および為替の悪影響は、好調な製品構成により一部相殺されました。製品売上総利益率は36.4％で、主に季節的要因によるレバレッジの低下と為替により前四半期比200ベーシスポイント減 少しました。サービス売上総利益率は、ミックスの変化により前四半期比 20bp 上昇し、72.6％となりました。
営業キャッシュフローは282億ドル、純利益は250億ドル、希薄化後1株当り利益は1.52ドルとなり、いずれも3月期の記録となりました。厳しいマクロ経済環境の中、これら好調な3月期の業績は、過去最高の年度前半を締めくくりました。売上高は前年同期比10％増の2200億ドルを超え、iPhone、Mac、ウェアラブル、ホーム＆アクセサリー、サービスにおいて歴代最高記録を樹立しました。これらの過去最高の売上実績により、営業利益および1株当たり利益も2桁の大幅増となりました。
それでは、3月期の売上高について、カテゴリーごとに詳しくご説明します。 iPhoneの売上高は、iPhone 13シリーズへの継続的なお客様の強い反応と新しいiPhone SEの発売により、供給制約にもかかわらず前年同期比5％増の506億ドルとなり、3月期としては過去最高となりました。先進国市場および新興国市場の両方で3月期の記録を更新し、451 Research社が米国の消費者を対象に行った最新の調査では、iPhone 13シリーズの顧客満足度は99%に達しています。このような販売実績と比類なき顧客ロイヤルティの結果、iPhoneのアクティブインストールベースは全地域で過去最高を更新しました。
Macについては、M1搭載のMacBook Proに対する強い需要に牽引され、供給制約にもかかわらず、売上高は104億ドルと3月期の記録となり、前年同期比15%の伸びを記録しました。先ほどティムが述べたように、Appleのシリコンに対する継続的な革新と投資がMacの業績にはっきりと表れており、過去7四半期はMacにとって過去最高の7四半期となりました。また、Macへの投資に注力することで、拡大するインストールベースでも大きな動きがありました。実際、3月期にはアップグレードの記録を更新し、同時にMacを購入されたお客様の約半数が新規に購入された方でした。
iPadの売上は、継続的な供給不足により前年同期比2％減少し、76億ドルとなりました。M1を搭載した新しいiPad Airを含む当社のiPadのラインアップに対するお客 様の反応は引き続き大変好調です。また、当四半期に iPad を購入されたお客様の半数以上が iPad を初めて購入されたお客様であり、当社の iPad のインストールベースは過去最高となりました。ウェアラブル端末、ホーム＆アクセサリーは、前年同期比12％増の88億米ドルとなり、先進国市場、新興国市場の両方で3月期の売上高の記録を更新しました。
特に、ウェアラブルビジネスは3年間で倍増し、フォーチュン100社に匹敵する規模になりました。これは、ウェアラブルを初めて手にする多くのお客様を魅了し続けているためです。例えば、Apple Watchは、当四半期中にApple Watchを購入したお客様の3分の2以上が同製品を初めて手にしたお客様であり、その裾野を広げ続けています。次に、サービスです。先ほど申し上げたとおり、売上高は17％増の198億ドルとなり、App Store、音楽、クラウドサービス、AppleCareで過去最高を記録し、ビデオ、広告、決済サービスでは3月期の記録を更新しました。
この素晴らしい業績は、サービスポートフォリオの改善と拡大に向けた継続的な投資の効果と、様々な面で見られるポジティブな勢いを反映しています。まず、インストールベースは成長を続け、各地域セグメントおよび主要製品カテゴリーで過去最高を記録しました。次に、当社のサービスに対する顧客エンゲージメントが引き続き高まっています。取引口座数、有料会員数、有料会員数はいずれも、当四半期にすべての地域で過去最高を記録しました。
また、有料会員数は引き続き大幅な伸びを示しました。現在、当社のプラットフォーム上のサービス全体の有料会員数は8億2,500万人以上となっており、過去12ヶ月間だけでも1億6,500万人以上増加しています。最後に、先ほどティムが強調したように、私たちは新しいサービスを立ち上げながら、現在提供しているサービスの幅と質を向上させ続けています。エンタープライズ市場では、多くの企業や政府機関が、顧客と従業員に革新的なサービスを提供するための最新テクノロジーを求めて、引き続きAppleを利用しています。
3月にはアラスカ航空が、従来の空港のセルフサービスキオスクをiPad Proに置き換え、乗客のチェックインと手荷物の預け入れをより迅速に行うサービスを開始しました。また先月には、西オーストラリア警察が、各警察官に支給されるiPhone 13sを補完するために、車両全体にCarPlayを導入する世界初の商業的展開を完了させました。これにより、警察官は外出先から重要な情報に素早くアクセスできるようになり、地域社会の治安が向上します。また、米国においてApple Business Essentialsの一般提供を開始しました。これは、中小企業がApple製品のライフサイクルをあらゆる側面から管理できるようにするための新しい定額サービスです。
次に、キャッシュポジションについてご説明します。非常に強力なキャッシュフローを生み出し続けているため、当四半期の現金および有価証券は1,930億ドルに達しました。満期を迎えた借入金を38億ドル返済し、コマーシャルペーパーを20億ドル増加させた結果、借入金合計は1,200億ドルとなりました。その結果、当四半期末のネットキャッシュは730億ドルとなりました。
当四半期、当社は270億ドル近くを株主に還元しました。これには配当金および等価物36億ドル、Apple株式1億3700万株の公開市場での買い戻しによる229億ドルが含まれます。また、第18回ASRの最終決済で500万株を追加で消却しました。現在および将来の事業に対する継続的な自信を踏まえ、本日、取締役会は900億ドルの追加的な自社株買いを承認し、長期的にネットキャッシュニュートラルにする目標を維持しました。
また、配当金も5％増の1株当たり0.23ドルとし、今後とも毎年増配を計画しています。月期に向けて、冒頭でテジャスが言及したような将来の見通しに関する情報を含めて、見通しを検討したいと思います。当面は世界中が引き続き不透明であることから、売上高に関するガイダンスは提供し ません。しかし、COVIDに関連する当社事業への影響が、本日発表した当四半期の見通しから悪化しないという前提のもと、いくつかの方向性に関する洞察をお伝えします。
6月期の前年同期比の売上実績は、いくつかの要因によって影響を受けると考えています。COVID関連の障害や業界全体のシリコン不足による供給制約は、当社製品に対する顧客の需要に対応する能力に影響を及ぼしています。これらの制約は40億ドルから80億ドルの範囲になると予想しており、これは3月期に経験したものより大幅に大きくなっています。また、COVID関連の障害は、中国の顧客需要に一定の影響を及ぼしています。
為替に関しては、前年同期の成長率に対して300ベーシスポイント近い逆風となる見込みです。また、3月期はロシアでの販売をすべて停止しました。これは、前年同期の成長率に約150ベーシスポイントの影響を及ぼします。サービス関連では、2桁成長を継続するものの、前述のいくつかの要因により、3月期の業績から減速する 見込みです。
売上総利益率は、42％から43％の間を見込んでいます。経費は127億ドルから129億ドルの間となる見込みです。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除けば、営業外損益は約1億ドルのマイナスとなり、税率は約16%となる見込みです。最後に、先ほど申し上げた増配を反映し、本日、当社の取締役会は、2022年5月9日現在の登録株主に対し、普通株式1株につき0.23米ドルの現金配当を行うことを決議しました。
これをもって、質問を受け付けます。
Tejas Gala — インベスターリレーションズおよびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ルカ、ありがとうございます。[オペレーターの指示】オペレーター、最初の質問をお願いします。
質疑応答
オペレーター
もちろんです。最初の質問はモルガンスタンレーのケイティ・フーバティからです。
Katy Huberty — モルガンスタンレー — アナリスト
はい ありがとうございます。四半期報告書、おめでとうございます。市場で起きていることを考慮してマクロ的な質問をいくつかします。
1つ目は、個人消費についてどう考えているかです。株式市場の変動、金利の上昇、インフレなどが見られる中、特に製品側で需要に影響が出始めるかどうかを理解するために、御社の内部または外部のマクロレベルでどのような指標を注視されていますか？続いて、私から一言お願いします。
ティム・クック — 最高経営責任者
Katy、こんにちは、Timです。私たちは当然、日々の売上を非常に注意深くモニターしています。インフレの観点からは、インフレが起きています。
前四半期の売上総利益率、前四半期の経費にはそれが表れていますし、ルカが示した今四半期のガイダンスにもそれが想定されています。ルカが示した今期のガイダンスでも、それが想定されています。ですから、誰もが見ているように、ある程度のインフレは間違いなく起きています。
Katy Huberty — Morgan Stanley — アナリスト
その上で、御社の消費者にどのような影響があるか、また消費者の購買意欲に影響があるかどうか、どのようにお考えですか？
ティム・クック — 最高経営責任者
しかし今は、率直に言って、供給サイドに主眼を置いています。
Katy Huberty — Morgan Stanley — アナリスト
そうですか。それに関連して、中国では、供給への影響と需要への影響から、ロックダウンをどのように考えるべきでしょうか？また、御社のポートフォリオの中で最も影響を受けると思われる製品は何でしょうか？ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
そうですね。いい質問ですね。第2四半期は、ちょうど終わったばかりの四半期で、中国での規制はまだ始まっていませんでした。そのため、第2四半期は供給制約がありました。
しかし、12月期と比較すると供給制約はかなり小さくなっています。これは、業界全体のシリコン不足、特に、以前の電話会議でお話ししたレガシーノードの問題によるものです。しかし、今後については、供給制約の原因が2つあると考えています。一つはCOVID関連の障害で、もう一つは業界全体のシリコン不足で、これは今後も続くでしょう。
この2つの供給制約は、40億ドルから80億ドルの範囲になると予想しています。そして、これらの制約は主に上海回廊を中心としたものです。また、ポジティブな面では、影響を受けた最終組立工場のほぼすべてが再稼働しています。40億ドルから80億ドルの範囲には、さまざまな立ち直りの段階が反映されています。
また、上海で報告されているCOVIDの患者数がここ数日で減少していることも心強いことです。また、上海で報告されているCOVIDの患者数がここ数日で減少していることも、楽観的な見方をしています。
Katy Huberty — Morgan Stanley — アナリスト
ありがとうございます。このチームはあらゆる逆流を乗り越えてきたことに驚かされますね。また、この四半期におめでとうございます。
ティム・クック — 最高経営責任者
ありがとうございました。
テジャス・ガラ — インベスター・リレーションズ＆コーポレート・ファイナンス・ディレクター
ありがとう、ケイティ。次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はエバコアのアミット・ダリャーナニさんからお願いします。
アミット・ダリャーナニ — エバーコアISI — アナリスト
こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。私も2つほど質問させてください。まず、地理的な成長ベクトルについて、少し触れていただければと思います。
米州は19％、20％と非常に高い成長率を示しました。しかし、欧州と中国の伸びは、もっと緩やかでした。しかし、ロシアやウクライナ、ヨーロッパが消費者支出に影響を及ぼしているとか、中国がマクロ的に影響を及ぼしているとか、何か指摘できることはないでしょうか。地理的に何が起こったのか、理解する手助けをしてください。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
Amitが言ったように、米州では非常に好調な四半期で、19%増となり、全体として非常に満足しています。ヨーロッパは、やはり本当に良い四半期でした。ご存知のように、3月にロシアでの販売を一時停止したにもかかわらず、5%増となりました。このため、当四半期の1ヵ月間、ロシアでの販売実績に影響を与えました。
しかし、ヨーロッパの多くの国々、特に西ヨーロッパでは、非常に好調でした。このように、当四半期は当社にとって非常に好調で、ほぼ予想どおりとなりました。米州は想定を上回りました。中国は、3月期としては過去最高となりました。
なお、これはすべての地域セグメントで言えることですが、iPhoneの発売時期が前年同期と異なるため、3月期の業績にも影響を与えました。そのため、前年同期には、新製品に対応するチャネルフィリングの一部が発生していました。日本およびアジア・パシフィックは為替の影響を受けました。日本は、為替変動の影響を除けば、全社平均並みの成長を遂げたと思われます。
アジア・パシフィックも、ほとんどの通貨に対してドル高が進行し、為替の影響を受けました。また、iPhoneの発売時期の違いによる影響もありました。なお、当四半期に発生した供給制約は、供給制約がなければ当社の業績は明らかに向上していたと思われます。全体として、私たちは世界中の業績について非常に良い感触を得ています。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
了解です。サプライチェーンについて補足させていただくと、みなさんがお話になった40億ドルから80億ドルの影響についてです。これは繰り延べられた需要なのでしょうか、それとも今年のある時点で発売される製品サイクルがあるため、本質的に破壊された需要なのでしょうか？この点について、需要の先送りと需要の破棄をどのようにお考えですか？また、どの製品カテゴリーがこの影響を最も受けるのか、受けないのかについて教えてください。
ティム・クック — 最高経営責任者
ほとんどの製品カテゴリーに影響があると思います。また、需要を取り戻せるかどうかという点では、取り戻せるものとそうでないものがあると思います。その比率を見積もるのは非常に困難です。もちろん、需要計画を立てるために社内で試行錯誤はしていますが、共有できるものではありません。
Amit Daryanani — Evercore ISI — アナリスト
了解しました。ありがとうございます。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
Amitさん、ありがとうございます。次の質問をお願いします。
運営者
次はRaymond JamesのChris Casoから質問をお受けします。
クリス・カソ — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
はい、ありがとうございます。こんばんは。また、供給制約について少し掘り下げたいと思います。40億ドルから80億ドルの範囲には、四半期中の施設の再開が反映されているとおっしゃいましたね。
新製品の発売が始まる下期を予測するのは難しいのですが、その時点ではどのような見通しを立てていますか？しかし、その時点では、制約はまだ主に部品側であり、うまくいけば、中国の状況が悪化しなければ、設備がオープンになって、下半期に入ると制約が部品だけの制約になると予想されますか？
ティム・クック — 最高経営責任者
そうですね。クリス、未発表の製品についての質問に答えるのは難しいですね。だから、そうしないようにします。しかし…
Chris Caso — Raymond James — アナリスト
すべての製品についてですね。
ティム・クック — 最高経営責任者
40億ドルから80億ドルというのは、先ほど申し上げたように、上海回廊を見ると、この地域にいくつかの最終組立工場があるためです。そして、そのほとんどすべてが、地元当局と協力して再稼働しているのは良いニュースです。しかし、私たちはこれらの工場のためにさまざまなランプを計画し、40億ドルから80億ドルの範囲内で見積もりを行いました。
Chris Caso — Raymond James — アナリスト
了解しました。了解しました。
ティム・クック — 最高経営責任者
COVIDは予想が難しいですね。
クリス・カソ — レイモンド・ジェームズ — アナリスト
確かに。確かに。続いて、インフレとAppleの対応についてのコメントもお伺いしたいのですが。明らかに、部品コストはさまざまな分野で上昇しています。
特に半導体の分野では、新しいプロセス・ノードに移行するための追加コストが発生するため、これまでとは異なる理由でコストが上昇しているようです。アップルは、この問題にどのように対処するつもりなのでしょうか？また、製品の値上げや粗利に影響を与えることなく、この状況を乗り切ることは可能なのでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
あなたがおっしゃったことのいくつかは、私たちが発表した前四半期の結果にも表れています。また、先ほどルカが挙げた今四半期のガイダンスには、私たちの現在の考え方が記載されています。コンポーネント・コストには、低下するものと上昇するものがあり、すべてが同じ方向に動いているわけではありません。このような厳しい環境の中で、私たちは適切な仕事をしていると思います。
Tejas Gala — インベスターリレーションズおよびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、クリス。次の質問をお願いします。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はUBSのデビッド・ヴォグトさんからお願いします。
デイヴィッド・ヴォークト — UBS — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。製品の混乱について、40億ドルから80億ドルについて少し掘り下げたいと思います。過去には、それが各製品ラインにどのような影響を及ぼすかについて、感覚的に説明されていましたね。
また、同様の影響を比例配分で受けると予想すべきでしょうか？また、iPhoneシリーズやiPadシリーズへの影響を抑えるために、リソースを再配分する機会はあるのでしょうか？それから、簡単なフォローアップがあります。
ティム・クック — 最高経営責任者
ほとんどの製品カテゴリーに影響が出ますが、ユーザーへの影響を最小限に抑えるために、できる限りの最適化を図りたいと考えています。
David Vogt — UBS — アナリスト
素晴らしい。それから、おそらくフォローアップとして。中国におけるCOVID関連の潜在的な需要の問題と、ロシアからの150ベーシスポイントの引き下げについてお話されました。しかし、他の地域を見てみると、西ヨーロッパであれアメリカであれ、需要の観点から見て、通常とは異なる、あるいは混乱とは異なるようなことが起こっているのではないでしょうか？製品需要の不足は、サイクルのこの時点では想定内のような気がします。
ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
前四半期のiPhoneの成長には満足しています。特に、前年同期との比較で考えると、第1四半期に発売した製品の発売タイミングが非常に異なっていたため、第2四半期のiPhoneの成長には満足しています。そのため、当然ながら、第2四半期は新製品カーブにおいて異なる位置にあります。そのため、非常に難しいコンプ ライアンスでした。しかし、私たちはこの結果に満足しています。
また、ルカが言ったように、前四半期はアメリカ地域が非常に好調でした。もちろん、アメリカはその中でも主要な地域です。ですから、前期は米国が非常に好調でした。
David Vogt — UBS — アナリスト
ありがとうございました。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレート・ファイナンス担当ディレクター
ありがとう、David。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はシティグループのジム・スヴァから質問をお受けします。
ジム・スバ — シティ — アナリスト
ありがとうございます。ティムさん、そして御社全体は、COVID、停電、貿易戦争、輸送の課題など、過去数年のあらゆる問題を乗り越えて、素晴らしい仕事をされてきました。いつかこのような問題を乗り越え、供給面での制約や社会的な混乱が世界中に広がれば、ジャストインタイム発注やチップのアウトソーシングなど、サプライチェーンのあり方について考え直すことになるのでしょうか？それとも、社内にもっとバッファ在庫を持つことを検討しますか。今、40億ドルから80億ドルの在庫がなくなっても、それを売ることができればいいのです。バッファ在庫を増やすか、あるいは自社チップをアウトソーシングして、よりコントロールできるようにするか。あるいは、願わくば今日から世の中が良くなったときに、どのように戦略的に考えていけばいいのでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
さて、皆さんと同じように、私もその日を楽しみにしています。私たちのサプライチェーンは、まさにグローバルです。そのため、製品はあらゆる場所で作られていますが、私たちは米国で多くのことを行っています。そして、私たちは最適化に目を向け続けています。
毎日何かを学び、変更を加えています。しかし、あなたが雄弁に語ってくれたような環境の中で、サプライチェーンがどのように機能してきたかを振り返ってみると、非常に回復力に富んでいると思います — 我々が抱えている最大の問題は、明らかにシリコン不足で、誰もが苦しんでいると思います。COVIDの部分については、本当にうまく対処できていると思います。しかし、私たちは学びながら、少しずつ変化させています。
私たちは耳ざわりな人間ではありません。だから、何か変えるべきことがわかったら、必ずそれを実行に移します。このビジネスでは、大量の在庫を抱えたくはないものです。そのため、サイクルタイムなどを工夫して非常に迅速に物事を進め、中断などに備えてバッファが必要な場所には戦略的に在庫を持つようにします。
そのため、私たちは常にそのような場所がどこにあるのかを考えています。今の時代、シリコンにバッファを持たせるのは無理があります。現在、シリコンは製造工場から最終組立工場に非常に速く運ばれていますが、それをできるだけ短くするように努めています。
ジム・スバ — シティ — アナリスト
それから、簡単なフォローアップですが、これまで何四半期にもわたってサプライチェーンの問題について話してきました。サプライヤーから、今年の後半になるかもしれないという話を聞いていますか？それとも、より均衡に近い形で2013年まで続くのでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
ええ、私は……特にシリコン不足のことをおっしゃっているのだと思います。なぜなら、その予測には、全世界の需要と供給がどうなっているかを知る必要があるからです。その専門家であることを宣言するつもりはありません。また、それぞれの市場の経済力がどの程度であるかも大きく影響します。
ですから、さまざまなレベルの結果があると思いますが、私たちが重視しているのは、その質問の答えがどうであろうと、非常にうまくやることです。
ジム・スバ — シティ — アナリスト
ありがとうございます。そして、あなたとあなたのチーム全員に、おめでとうを申し上げます。
ティム・クック — 最高経営責任者
ありがとうございます。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、ジム。次の質問をお願いします。
オペレーター
それでは、JPモルガンのサミック・チャタジーから次の質問をお受けします。
サミック・チャタジー — J.P.モルガン — アナリスト
私の質問をお受けいただきありがとうございます。また、業績についてもおめでとうございます。ここではもう少しミクロなレベルの質問を2つさせていただきます。まず、TimはiPhone SE 3の需要についてお話されましたが、これは先日発売されたばかりの製品です。
この勢いを過去のiPhone SEのサイクルと比較してみてください。特に、過去には北米が最大の需要地域だったと思います。今回の製品では、地域別の需要はどうなっているのでしょうか。また、ルカにも簡単にフォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ティム・クック — 最高経営責任者
そうですね。競合他社が欲しがるような機密データだと考えているので、そこまでの粒度にはしていません。ですから、この質問には答えられません。ただ、iPhoneを全体として見た場合、iPhone 13シリーズとこのサイクルの好調さには、これ以上ないほど満足しています。
そして、これらの製品が、iPhoneのラインナップを強化し、iPhoneの全体的な結果をもたらしてくれています。
Samik Chatterjee — J.P. Morgan — アナリスト
ルカさんへのフォローアップです。ルカ、厳しいコンプの中で、サービス事業の成長率に一定の落ち着きが出てきたと見ています。また、売上総利益率も72％台に落ち着いてきていますし、その下にはさまざまな要因があることも理解しています。しかし、これは長期的にはサービス業にとって良い範囲なのでしょうか？それとも、規模を拡大すればもっと上昇する機会があるのでしょうか？
Luca Maestri — 最高財務責任者
サービス事業の勢いについては、本当に素晴らしいと感じています。私はこの絶対的な数字を見ていました。この200億ドル近いランレートは、わずか4年前の2倍に相当します。このように、私たちはサービス事業で本当によくやっています。
さまざまな理由から、私たちには大きな勢いがあります。まず、アクティブなデバイスのインストールベースが非常に順調に伸びているという事実があります。これは明らかにサービス事業の大きな原動力になっています。もうひとつは、当社のプラットフォームへの関与の度合いが高まり続けていることです。
取引アカウント、支払いアカウント、購読アカウントの数が増加しています。プラットフォーム上の有料会員数は8億2,500万と、非常に大きな伸びを示しています。過去12カ月間だけでも1億6,500万件の増加です。このことからも、大きな成長であることがお分かりいただけると思います。
もちろん、ここ数年、多くの新サービスを追加していますし、今後もお客様に喜んでいただけるような新サービスや新機能を追加していく予定です。このように、私たちは素晴らしい — 絶対的な勢いがあると考えています。特にCOVIDの期間中は、ロックダウンと再開のサイクルを繰り返すため、成長率が多少変化することがあります。そのため、コンプに惑わされることがあるのです。
私たちは、お客様に満足していただくこと、ポートフォリオを充実させること、サービスの質を向上させることを第一に考えています。過去12ヶ月の間に750億ドルのサービス売上を達成し、そのマージンは明らかに会社の利益率に貢献しています。このように、私たちはサービス事業に対して好感を持っています。6月期の成長率は、3月に発表した17％よりも低くなると予想していますが、これは先ほど申し上げたような理由からです。
もちろん、為替レートがドル高になっていることは問題です。そしてもちろん、ロシアでの売上を一時停止しました。ですから、そのことを考慮する必要があります。しかし、全般的に見れば、各カテゴリーで過去最高と四半期最高を記録しました。
Samik Chatterjee — J.P.モルガン — アナリスト
ありがとうございました。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
サミックさん、ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
コーウェンアンドカンパニーのクリシュ・サンカーから次の質問をお受けします。
クリシュ・サンカー — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。また、本当に好調な業績で、おめでとうございます。私もいくつか質問があるのですが、すみません、1つ目は供給制約についてです。ルカ、6月期のガイダンスに基づいてこのシリーズを読んでみると、収益が影響を受けていますね。
また、40億ドルから80億ドルの供給制約というお話がありましたが、これは売上高と比較すると大きな金額です。この3四半期でアップルのサプライチェーンは半導体のバッファ在庫を充実させていましたが、それが一巡して、現在はレガシー半導体の真の供給制約にもっと縛られているとお考えでしょうか？それとも他に何かあるのでしょうか？それとも他に何かあるのでしょうか。
Luca Maestri — 最高財務責任者
COVIDの期間中に起こったことは、明らかに四半期ごとに変化しています。最近で言えば、例えば3月期はシリコン不足という制約がありました。40億ドルから80億ドルというのは、シリコンだけでなく、中国での制約もあります。だから違うんです。
COVIDの件もありますから、さらに制約があります。これが根本的な違いです。
Krish Sankar — Cowen and Company — アナリスト
了解しました。了解しました。非常に助かります。それから、簡単なフォローアップですが、特に中国などの閉鎖によって、App Storeやサービス事業が実際にプラスに作用しているのをご覧になっていますか？それとも、それを判断するには時間が短すぎるのでしょうか。
Luca Maestri — 最高財務責任者
そうですね、まだ判断するのは早いと思います。中国での規制は3月末に始まりました。ですから、まだ判断するのは非常に早いです。
Krish Sankar — コーウェン アンド カンパニー — アナリスト
了解です。ありがとう、Luca。ありがとうございました。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、Krish。次の質問をお願いします。
オペレーター
それでは、バンク・オブ・アメリカのワムシ・モハンさんから次の質問をお受けします。
Wamsi Mohan — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
そうですね。ありがとうございます。ルカ、収益ガイダンスへの影響について教えてくれてありがとうございます。しかし、6月期の売上高が前年同期比で増加する見込みかどうか、教えていただけないでしょうか。
また、ご指摘の影響について念のためお伝えしておきますが、これは前年同期比の数字です。また、為替による逆風があるとすれば、前四半期比ではどの程度でしょうか。また、前四半期比でのロシアの追加影響、前四半期比でのサプライチェーンの追加影響も教えてください。また、フォローアップもお願いします。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
しかし、先ほど申し上げたように、COVID関連の障害とシリコン不足によって供給が制約されており、それが制約となっています。40億ドルから80億ドルの範囲になると予想しています。これは3月期のものよりも大幅に大きくなっています。もう一度、繰り返します。
COVID関連の混乱は、3月期には影響していません。ですから、そのことを念頭に置いていただく必要があります。為替に関しては、300bp近い逆風になると予想しています。3月期は約200bpの逆風でした。
ロシアについては、前年同期比で約150ベーシスポイントの影響と申し上げました。これは当四半期の3ヶ月間を反映したものです。3月の初めにロシアでの販売を一時停止しましたので、3月期は部分的な影響となりました。従って、前四半期比では、明らかに増加要因として念頭に置いておく必要があります。
ポジティブな面としては、当社の製品およびサービスに対する需要が堅調であることが挙げられます。ティムは何度も言っていますが、iPhone 13シリーズは今年本当に好調です。全世界で最も売れているスマートフォンを見てみると、3月期は非常に素晴らしい結果が出ています。米国ではトップ6のモデルがiPhoneで、日本ではトップ4、オーストラリアではトップ5、中国都市部ではトップ6のうち5つ、などなど。
つまり、iPhone 13はまさに世界的な成功を収めたのです。そして、皆さんもご存じのように、そして私たちのウェブサイトをご覧の皆さんもご存じのように、iPadとMacのほとんどのモデルは、現在、制約を受けています。これらの製品に対する需要が非常に高いため、数四半期前から制約を受けています。また、サービス事業も、ご存知のように2桁成長を続けています。
これが、6月期および今後の見通しを立てる材料になります。
Wamsi Mohan — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
そうですか。ありがとうございます。続けてお話させてください。ティム、あなたはネットキャッシュ中立目標からかなり離れた、実にうらやましい場所にいますね。
同時に、毎年かなりの量のキャッシュフローを生み出していますね。資本還元戦略は過去に非常に成功したプログラムですが、900億ドルは時価総額の3%です。一方、ヘルスケア分野やフィットネス分野ではTeladocやPeloton、コンテンツ分野ではNetflixなど、間違いなくAppleと多くのシナジーを持つ資産がたくさんあります。Appleが自社株買いではなく、そうした資産に目を向けるべき時ではないのか、あるいはその両方を行うべき時ではないのか。
ティム・クック — 最高経営責任者
私たちは常に探していますし、これからも探し続けます。しかし、買収するのは戦略的なものだけです。今日も多くの中小企業を買収していますが、IPや優秀な人材のために今後もそうしていくつもりです。しかし、もし機会があれば、より大きな企業を買収することも辞さないつもりです。
だから……電話では言えませんが、私たちはいつも探しているんです。
Wamsi Mohan — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
素晴らしい
Tejas Gala — インベスターリレーションズ＆コーポレートファイナンス担当ディレクター
素晴らしい。ありがとう、Wamsi。次の質問をお願いします。
オペレーター
ジェフリーズのカイル・マクニーリーから次の質問をお受けします。
Kyle McNealy — Jefferies — アナリスト
質問をありがとうございます。今回はマックについてです。ところで、この四半期は素晴らしい業績でしたね。
確かにエキサイティングな製品がいくつか出てきています。今日注文したMacはリードタイムが長くなっており、一部は今すぐ購入できますが、多くは6月まで出荷されないようです。これは、3月の好調な製品発売と完売の可能性によるものか、それともサプライチェーンの逼迫によるものか、見解を伺いたいと思います。また、その後に続く質問として、Macのリードタイムを1週間以内に回復させるのはいつ頃になるとお考えでしょうか？
ティム・クック — 最高経営責任者
私たちは懸命に働いています。新しいMacを届けたいお客さまはたくさんいらっしゃいます。そのため、懸命に取り組んでいます。COVIDの混乱と、以前お話したシリコン不足が重なった結果、このような事態になっています。
シリコン不足がいつ解消されるかは、私たちも予想していませんので、難しい答えになると思います。COVIDについては、一過性の問題であることを期待しています。時間が経つにつれて良くなっていくことを期待しています。
Kyle McNealy — Jefferies — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
Tejas Gala — 投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、カイル。次の質問をお願いします。
オペレーター
それでは、Cleveland ResearchのBen Bollinから次の質問をお受けします。
Ben Bollin — Cleveland Research — アナリスト
皆さん、こんにちは。質問をお受けいただき、ありがとうございます。最初はサービスに関するものです。ルカ：サービスの貢献度について、純粋な消費者向けと企業向けのどちらが多いのか、また企業向けコミュニティを収益化する長期的な機会についてどのように考えているのか、少し見解を聞かせていただければと思います。
それから、ティムもフォローアップとしてお願いします。先ほどJim Suvaが御社の戦略について質問していました。また、貨物輸送や地理的な生産拠点に関して、最近どのような変化があったのか、また最近起こった進化についてお聞かせください。ありがとうございました。
ルカ・マエストリ — 最高財務責任者
ベン、サービス面では、もちろん、私たちが行っているサービスの大半は最終消費者向けです。しかし、企業向けが大きなチャンスであることは理解していますし、感謝しています。例えば、ごく最近、米国でApple Business Essentialsと呼ぶ新しいサブスクリプションサービスを開始しました。もちろん、AppleCareはすでに企業向けに販売しています。
しかし、一般的な市場として、企業は私たちにとって非常に興味深い市場であり、私たちはこの市場に多くの努力と焦点を注いでいます。そして、私たちは成長するための非常に良い機会を得たと信じています。
ティム・クック — 最高経営責任者
ベン、運賃の話が出ましたね。運賃は、インフレの観点からも稼働率の観点からも、今日、大きな課題となっています。ですから、今は、できる限り貨物をお客さまにお届けすることに重点を置いています。時間が経てば、もっと効率的にできるようになるでしょう。
そして、基本的な運賃がある程度リセットされることを期待しています。これは海上と航空の両方についてです。COVIDやその他の理由もあって、両者ともかなりのインフレ圧力にさらされていると思います。また、ジオ・プロダクションに関しては、常にあちこちに手を加えています。その詳細については、機密情報であると思われますので、ここでは触れませんが、現在の環境下で最適化するために、常に手を打っています。
Ben Bollin — Cleveland Research — アナリスト
お二人とも、ありがとうございました。
Tejas Gala — 投資家向け広報活動およびコーポレートファイナンス担当ディレクター
ありがとう、ベン。本日の電話会議の模様は、Apple Podcasts、apple.com/investorのウェブキャスト、およびお電話で2週間にわたりお聞きになれます。電話によるリプレイは、888-203-1112または719-457-0820でお聞きになれます。確認コード1807633を入力してください。
これらのリプレイは、本日午後5時頃（米国太平洋時間）までに視聴可能となる予定です。報道関係者の方は、Josh Rosenstock（電話：408-862-1142）までお問い合わせください。財務アナリストの方は、669-227-2402までお問い合わせください。
ご清聴ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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