ウォルト・ディズニー (NYSE:DIS)2022年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
売り上げもEPSもミスしているますがDisney+の加入者数は当四半期の全世界の有料会員数は約1億3,800万人で、第1四半期から800万人近くが純増と好調です。
パークなどの売り上げも2019年に近くなっており今後に期待です。
ウォルト・ディズニー (NYSE:DIS)株価
ウォルト・ディズニー (NYSE:DIS)2022年第2四半期決算説明会
Call participants:
Alexia Quadrani — Senior Vice President of Investor Relations
Bob Chapek — Chief Executive Officer
Christine McCarthy — Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer
Brett Feldman — Goldman Sachs — Analyst
Ben Swinburne — Morgan Stanley — Analyst
Michael Nathanson — MoffettNathanson — Analyst
Jessica Reif — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Steven Cahall — Wells Fargo Securities — Analyst
Kannan Venkateshwar — Barclays — Analyst
Philip Cusick — J.P. Morgan — Analyst
Doug Mitchelson — Credit Suisse — Analyst
Michael Morris — Guggenheim Securities — Analyst
More DIS analysis
2022年5月11日午後4時30分（米国東部時間）
オペレーター
ウォルト・ディズニー・カンパニーの2022年第2四半期決算のカンファレンス・コールにお越しいただき、ありがとうございます。[このカンファレンスは録音されていますので、ご了承ください。[それでは、本日のスピーカー、アレクシア・クアドラーニ（投資家向け広報担当上級副社長）に、この会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。
アレクシア・クアドラーニ — インベスター・リレーションズ担当上級副社長
こんにちは。ウォルト・ディズニー・カンパニーの2022年第2四半期決算説明会に皆様をお迎えできて光栄です。私たちのプレスリリースは25分ほど前に発行され、私たちのウェブサイト（www.disney.com/investors）でご覧いただけます。本日の電話会議はウェブキャストで行われ、リプレイとトランスクリプトも当社のウェブサイトから入手できます。
本日の電話会議には、ディズニーのCEOであるボブ・チャペックと、Senior Executive Vice President and Chief Financial Officerであるクリスティン・マッカーシーが参加しています。ボブ、クリスティンのコメントに続いて、皆さんからの質問をお受けします。それでは、ボブに電話を回して始めてもらいましょう。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
アレクシア、ありがとう、そして皆さん、こんにちは。第2四半期、ディズニーの社員とキャストは、ストーリーテリングの卓越性、イノベーション、そしてオーディエンス・フォーカスという我々の戦略的優先事項に対して実行を続け、私は彼らが達成したことをこれ以上ないほど誇りに思っています。国内のパークにおける素晴らしいパフォーマンス、ストリーミングサービスの継続的な成長、そしてコンテンツチームのクリエイティブな成果など、当四半期の好調な結果は、私たちが比類ない存在であることを改めて証明するものです。私たちは、エンタテインメントの最も象徴的なブランドと世界中で愛されるフランチャイズを持ち、エンゲージメントと消費を促進し続ける高品質のクリエイティブ・パイプラインを持ち、流通チャネル、地域、人口統計の枠を超えて視聴者に到達するタッチポイントを持つ比類のないシナジー・マシンを持ち、これらのすべてが世代を超えて視聴者と深い感動的なつながりを生み出すのです。
これらの強みを示す当四半期のハイライトをいくつかご紹介した後、クリスティンが業績の詳細についてご説明します。先ほど申し上げたとおり、国内のパークは傑出していました。旺盛な需要に加え、カスタマイズされ、パーソナライズされたゲスト体験の強化により、一人当たりの消費額が2019年比で40％以上伸び、引き続きすべてのシリンダーをフル稼働させています。Star Wars: Galactic Starcruiserのような次世代ストーリーテリングへの反応は驚異的でした。
実際、3 月 1 日にオープンしたこの没入型体験に対するお客さまの評価は非常に高く、当社のベスト・イン・クラスのサービスに匹敵するものです。需要は旺盛で、第3四半期末までの稼働率は100％を見込んでいます。今後、「ガーディアンズ・オブ・ギャラクシー」のライダーを正式にお迎えできることを、これ以上ないほど楽しみにしています。5月27日にエプコットで開催される「Guardians of Galaxy: Cosmic Rewind」に、正式にお客様をお迎えできることは、これ以上ない喜びです。世界最長の屋内型ジェットコースターのひとつであるこのアトラクションでは、ゲストはガーディアンズの窮地を救うために呼ばれ、エキサイティングな冒険の真っ只中に身を置くことになります。
史上初の逆噴射や360度回転する車両など、これまでで最も没入感のあるコースター体験で、ゲストはストーリーを一瞬たりとも見逃すことはありません。ディズニーランド・パリでは、30周年記念事業の一環として、この夏にアベンジャーズ・キャンパスをオープンする予定です。ヨーロッパがパンデミックから回復するにつれ、ディズニーランド・パリの利回りは大きく伸びており、今後の回復に期待しています。当四半期のもうひとつの特筆すべき点は、ストリーミング・サービスです。
当四半期に920万件の契約を獲得し、総契約数は2億500万件超となりました。この中には790万人のDisney+の加入者が含まれており、’24年度には2億3千万人から2億6千万人のDisney+加入者を達成する予定です。このように、Disney+は非常にユニークなプラットフォームです。ディズニー＋は、卓越したブランドコンテンツに 基づくサービスであり、4つの象限すべてに広く訴求 することができる、他に類を見ないサービスだと考えてい ます。
確かにファミリー層には人気がありますが、Disney+の加入者の約半数は子供のいない大人であることに留意してください。様々な層の視聴者を惹きつけるDisney+のユニークな能力を認識し、私たちは特定の視聴者の加入を促進し、それらの層のエンゲージメントを深めるために、総合エンターテイメントタイトルを選択的にDisney+に追加しています。当社の素晴らしいクリエイティブ・エンジンと数十年にわたる優れた総合エンターテインメントの利点は、オリジナル作品の制作だけでなく、特に消費者行動が進化し続ける中、当社のコンテンツ・エコシステム全体からリソースをシフトすることによって、これらの層にアプローチすることができることです。私たちの戦略は、単に配給のパイプラインを埋めるだけでなく、それぞれの資産に対して熟考を重ね、さまざまな配給オプションの中で最適なポジションを確保することです。
例えば、「ダンシング・ウィズ・ザ・スターズ」はABCで30シーズン以上視聴者を楽しませてきた愛される番組で、家族全員が一緒に楽しめるコンテンツの素晴らしい例と言えるでしょう。この秋からは、Disney+が同番組の新しいホームとなることが発表されました。特定の層をターゲットとすることに加え、私たちは国際市場における成長の可能性にも同様に熱意を注いでいます。現在、500以上のローカル・オリジナル・タイトルが様々な開発・制作段階に入っています。
そのうち 180 タイトルが今年度中に公開される予定で、定常状態では年間 300 タイトルを超える海外オリジナル作品が制作されることになります。これらのプレミアムなローカル・オリジナル作品や、国際的に広く訴求力のあるブランド・コンテンツは、新規加入者の獲得やエンゲージメント向上につながると考えています。現在制作中の一例として、EMEA チームによる「ノーチラス」があります。海底2万里」をベースにした「ノーチラス号」は、謎の司令官ネモ船長の視点から、象徴的な潜水艦の起源を描いた物語です。
これは、当社のクリエイティブハブのグローバルネットワークが、世界中にアピールするオリジナルコンテンツを開発・制作できることを示す一例です。そして、来週には南アフリカを皮切りに、ヨーロッパ、アフリカ、西アジアで53の新しいマーケットにDisney+を展開する予定です。Disney+を去る前に、最近発表した、広告付きの定額制サービスを、米国では暦年の終わりまでに、海外では2023年に導入する計画について触れておきたいと思います。複数の価格帯でDisney+へのアクセスを拡大することは、消費者と広告主にとって利益となります。
もちろん、当社の成功はすべて優れたコンテン ツに根ざしています。当社の総合エンターテイメントチームは、Huluの「Pam & Tommy」と「The Dropout」で驚異的なシリーズを続々と発表しました。また、当四半期は対象外でしたが、「The Kardashians」のパフォーマンスはこれ以上ないほど素晴らしく、Huluの「Only Murders in the Building」の第2シーズンや、記録的な大ヒットとなったABC「グレイズ・アナトミー」の19シーズンなど、さらなる素晴らしい一般向けエンターテイメントコンテンツが控えています。今期、当社のスタジオは、Walt Disney Animation Studios, Encantoの長編アニメーション賞、Onyx CollectiveとSearchlight Pictures Summer of Soulの長編ドキュメンタリー賞など、6つのアカデミー賞を受賞しました。
ピクサー・アニメーション・スタジオの「Turning Red」は3月11日にDisney+で初公開され、同プラットフォームで最も早く視聴時間2億時間を達成したタイトルとなりました。また、Disney+のオリジナルシリーズ「Star Wars: The Book of Boba Fett」は観客から好評を博し、Marvelの「Moon Knight」も引き続き素晴らしい実績を残しています。今後も、当社のスタジオは、すべての配給チャネルで、エキサイティングなシリーズや映画を提供し、高品質のコンテンツを大規模に配信していきます。実際、今年の残りのスケジュールは非常に強力で、「オビ=ワン・ケノービ」、「Ms.Marvel」、「Lightyear」、「That’s New York」などのタイトルが予定されています。
Marvel」、「ライトイヤー」、「ソー：ラブ＆サンダー」、「ブラックパンサー」、「ワカンダ・フォーエバー」などです。そして、待望の「アバター：ザ・ウェイ・オブ・ウォーター」です。最後に、この週末に全世界で約4億5千万ドルの公開を迎えたマーベルの『ドクター・ストレンジ 狂気のマルチバース』の驚異的な成功について触れなければなりません。国内では、パンデミック時代で2番目、歴代11番目のオープニング成績となりました。配給の柔軟性を重視する当社の戦略はうまくいっており、この素晴らしい結果は、プラットフォームに関係なく成功する当社の能力を示すもう一つの証です。
この成功はスポーツにも及んでいます。ESPNの視聴率は、ライブイベントとスタジオ番組の両方で2桁上昇し、当四半期は顕著に好調でした。また、パンデミックから生まれたスポーツコンテンツにファンがどのように関わっているかに、引き続き勇気づけられました。NBAプレーオフの開幕週末は過去10年間で最も視聴率が高く、ABCとESPNで20試合を通じて平均430万人以上の視聴者を獲得し、素晴らしい結果を残しています。NHLとの画期的な契約は、ESPN、ESPN+、ABC、Huluでの露出がユニークで、5月2日に始まったスタンレーカップ・プレイオフでクライマックスを迎えます。
実際、NHLとNBAのプレーオフが同時に開催されることで、ウィンブルドン、NCAA女子・男子カレッジワールドシリーズ、UFC、ボクシングなどのチャンピオンシップ番組が次々と放送されることになるのです。ペイトンとイーライが登場する「マンデーナイトフットボール」の成功を受けて、マイケル・ケイとアレックス・ロドリゲスが登場するMLB代替放送「KayRod Cast」をシーズン限定でスタートさせました。また、ESPN+でPGA TOUR Liveの初シーズンを開始し、35のトーナメントから4,000時間以上に及ぶゴルフのライブ中継をお届けしています。クリスティンに引き継ぐ前に、私たち独自のシナジーマシン、あるいはフランチャイズフライホイールについて少しお話したいと思います。
ディズニーの特徴は、さまざまなタッチポイントで、独自の魅力的なコンテンツを人々に提供し、私たちのビジネスやブランドのポートフォリオを人々の生活の一部とすることです。これによって、Encantoのような新しいフランチャイズを生み出すだけでなく、当社の事業ライン全体にわたって既存のIPを構築することができるのです。このフランチャイズは、1995年に最初の映画が公開されたときから約30年前に誕生し、現在では配給プラットフォーム、地域、ビジネス、時間を超えて命を吹き込んでいます。私たちのパークでは、20以上のアトラクションやライブキャラクターインタラクションを備えた、没入感のある4つのトイ・ストーリーランドと、2つのテーマホテルというポートフォリオを世界中に展開しています。
このフランチャイズはDisney+の基盤であり、4つの長編映画とオリジナルの短編シリーズ「Forky Asks a Question」はDisney+で独占配信されています。また、映画「トイ・ストーリー」は、公開から30年近くが経過した現在でも、年間10億ドル以上の小売売上高を誇る重要な消費財フランチャイズです。さらに、6月17日にはピクサー映画『ライトイヤー』が公開され、みんな大好きなスペースレンジャーの誕生秘話が語られる予定です。もちろん、トイ・ストーリーは当社の数あるフランチャイズの一つに過ぎませんが、より多くの人々、より多くの場所で、より多くの方法で物語に命を吹き込む当社の比類ない能力を示しています。
実際、当社のフランチャイズ・ライブラリーと能力 は、消費者との接点においてより統合され、つながった 次世代のストーリーテリングを通じて、当社の IP に命を吹き込み、当社をさらに際立たせ続 けるでしょう。それは、並外れたストーリーテリングと革新的なテクノロジーを組み合わせることで、エンターテインメントを変革し、世界中の家族やファンのために、より大きく、よりつながりのある、魔法のようなディズニーの世界を創り出すことなのです。それでは、クリスティーンにバトンタッチします。
クリスティーン・マッカーシー — シニア・エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
ありがとう、ボブ、そしてみなさん、こんにちは。第2四半期の希薄化後1株当り利益は、特定の項目を除いて1.08ドルとなり、前年同期に比べ 0.29ドル増加しました。セグメント全体の営業利益は、前年同期比50％、累計では80％以上増加し、引き続き好調な 業績を達成しました。公園・体験施設・商品」分野は、引き続き力強い成長と回復を示し、営業利益は前年同期比約22億円増の約18億 円となりました。
この成長は主に、当四半期を通じて開園していた国内パークに牽引されたものです。前年同期は、ウォルト・ディズニー・ワールドは開園していたものの、ディズニーランドは全期間休園していました。国内パークにおける全体的な需要および入場者数の動向には、引き続き満足しています。実際、当四半期には、需要が2019年の水準を上回った日が多くありました。
しかし、質の高いゲスト体験を提供することを念頭に、予約システムによる入場者管理を続けています。先ほどボブが述べたように、国内パークにおける一人当たりのゲスト支出は、入場料、飲食、商品など軒並み増加し、2019年度第2四半期比で40％以上、2021年度第2四半期比で20％増加しました。第3四半期を展望して ウォルト・ディズニー・ワールド、ディズニーランドともに、当社の将来を見据えた需要パイプラインは引き続き堅調に推移しています。
また、海外からの訪問による入場者数はまだ回復の初期段階ですが、少しずつ改善が見られ始めています。また、3月末時点で国内リゾートはすべてオープンしており、パンデミックの影響を克服する上で大きな節目を迎えています。海外パークでは、第2四半期にオープンし、前年同期に閉園したディズニーランド・パリの成長により、営業成績は前年同期比で改善しました。これは、当四半期にCOVID関連の閉鎖の影響を受けた香港ディズニーランドと上海ディズ ニーにおける業績の低下により一部相殺されました。
コンシューマープロダクツ部門の営業利益は、ミッキー、ミニー、スパイダーマン、スター・ウォーズ、 ディズニープリンセスなど、当グループを代表するいくつかのフランチャイズに関連する商品の売上が 増加したことにより、当四半期において増益となりました。次に、メディア・エンタテイメント配信分野です。これは、主に消費者向 け放送事業による売上が約12億ドル増加したものの、リニアネットワーク及び消費者向放送事業における番組 制作費を含む費用の増加がそれを上回ったことによるものですが、この費用はほぼ前期のガイダンスに沿った ものとなりました。リニアネットワーク部門の当四半期の営業利益は、国内チャンネルが若干増加したものの、海 外チャンネルの減少がそれを補い、前年同期比ほぼ横ばいの28億ドルとなりました。
国内では、放送局の営業利益の増加は、ケーブルテレビ局の業績の減少により一部相殺されました。放送事業では、アフィリエイト収入の増加に加え、アカデミー賞授賞式が前年同期に比べ当四半期に行われた ことによる広告収入の増加も寄与しました。これらの影響は、同じくアカデミー賞の開催時期に起因する番組制作費の増加により一部相殺されました。ケーブルテレビ事業において、前年同期比で営業利益が減少したのは、主に番組制作費の増加によるも のです。
費用増加の主な要因は、NFL の試合が前年度より 4 試合（うちレギュラーシーズン 3 試合）増加し、プロ ボウルも復活したことです。これらの影響は、ケーブルテレビ広告収入及びアフィリエイト収入の増加により一部相殺されました。ESPNの広告収入は当四半期に30％強増加し、第3四半期累計の国内広告収入は、COVID導入前の NBAのスケジュールに戻ったことにより、視聴率および価格設定が上昇し、現在大幅な増加傾向にあり ます。当四半期の国内アフィリエイト収入の合計は5％増加しました。
これは主に、視聴料収入の増加により 7 ポイント増加したことによるものですが、加入世帯数の減少により 3 ポイント減少し ました。海外子会社の営業利益は、広告収入の増加があったものの、アフィリエイト収入の減少、番組制作費の増加 により、前年同期に比べ減少しました。DTC においては、Disney+及び ESPN+の損失拡大、並びに Hulu の営業利益減少により、営業損失は約 9 億ドルに拡大しました。DTC サービスにおける損失拡大の主な要因は、前四半期のガイダンスに記載したとおり、番組制作費の増加です。
Disney+については、番組制作費や、世界各地での成長を支えるためのマーケティング費用やテクノロジー費用 が増加しましたが、加入者収入の増加により一部相殺されました。当四半期の全世界の有料会員数は約1億3,800万人で、第1四半期から800万人近くが純増しました。この純増数の半分強は、Disney+ Hotstarによるもので、第2四半期末にIPLの新シーズンが開始されたことが寄与しています。海外では、Disney+ Hotstar を除き、有料会員数は第 1 四半期に比べ 200 万人以上増加しました。
国内では、「ターニング・レッド」、「ムーンナイト」などのテ ントポールコンテンツの成功や、バンドル商品およびマルチ商品の好調を反映し、約150万件の純増となり ました。ESPN+ の第 2 四半期の有料会員数は 2,230 万人で、第 1 四半期から約 100 万人の純増となりました。営業損益は、スポーツ番組のコスト増及びペイパービュー収入の減少により、前年同期比で減少しましたが、加入者収入の増加により一部相殺されました。また、有料会員数が 4,560 万人となった Hulu は、前年同期比で視聴料収入及び広告収入が増加しましたが、番組 制作費、マーケティング費及び技術費の増加がそれを上回りました。
次に、コンテンツ販売、ライセンス及びその他について説明します。前四半期のガイダンスで述べたとおり、テレビ局及びSVODの業績の減少に加え、ホームエンタテインメントの業績の減少により、業績は前年同期比で約3億ドル減少しました。なお、これらの影響は、当社のコンテンツを当社独自のダイレクト・トゥ・コンシューマー向けサー ビスで活用するという当社の戦略的意思決定に意図的に合致したものです。年度下半期に向けて留意していただきたい事項に触れる前に、第2四半期に関連する2つの事項を手短にご報告します。
当社は、自社の消費者向け直販サービスでコンテンツを利用できるようにするために、顧客とのコ ンテンツ・ライセンス契約の早期終了にともなう収益の戻し入れとして10億米ドルを認識しまし た。前年度において、当社が受領した対価の大部分は、当該コンテンツが利用可能になった時点で 収益として認識されていたため、契約終了にともなう金額を繰延収益の残額と相殺し、収益戻入額として計上し ました。最後に、一部の税制関連項目が当四半期のEPSに与えた影響についてお知らせします。一部の項目を除く希薄化後1株当り利益1.08ドルには、最近の米国税制改正の影響などによる海外収益に対する実効税率上昇の影響に よる約0.11ドルのマイナスの影響が含まれています。
なお、当社の年間実効税率は米国の法定税率に概ね相関していますが、どの期間においても多くの複 雑なプットアンドテイクがあり、その結果、四半期ごとにこのような差異が生じる可能性があることをお伝えしておきます。また、現時点では、通期の実効税率は米国の法定税率をいくぶん上回る可能性があるとみ ています。さて、2022年度第3四半期および下期についてです。DPEPでは、アジアのテーマパークの閉鎖により、第3四半期の営業利益に前年同期比で最大約3億5,000万ドルのマイナスの影響を与える可能性があります。
なお、香港ディズニーランドは当四半期の最初の3週間、上海ディズニーは当四半期から休園しており、再開の時期についてはまだ見通しが立っていません。当社は引き続き自社のコンテンツを自社サービスに活用することを戦略的に優先させるため、当四半期のコン テンツ販売、ライセンス、その他の営業損益は前年同期に比べ約1.5億ドルから2億ドルの減少を見込んでい ます。この減少の主な要因は、コンテンツ・ライセンスの減少及びホームエンタテインメントの継続的な業績低下によるものです。第3四半期の消費者向け番組制作費は、Disney+及びHuluにおけるオリジナルコンテンツ費用の増加、スポーツライツ費用の増加及びHulu Liveにおける番組制作費の増加により、前年同期比で9億ドル超増加する見込みです。
Disney+では、上期と比べ下期の純増数の増加を見込んでいますが、上期が予想以上に好調であったことは特筆に値します。また、第3四半期末に投入するポーランドなどの東欧市場は、地政学的要因の影響を受けている地域であることに留意してください。コンテンツ関連費用については、2022 年度の現金支出を 330 億ドルと予想していると以前に発表しました。これは、上半期に想定していたよりも支出がやや低調であったことを反映したものです。
なお、下半期のコンテンツは引き続き好調に推移すると見込んでいます。また、ボブが言ったように、2024年度までに2億3000万から2億6000万人のDisney+加入者を獲得するという長期的なガイダンスに自信を持っています。また、Disney+は2024年度に黒字化を達成すると考えています。それではAlexiaに話を戻しますので、ご質問をいただければと思います。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報担当シニア・バイス・プレジデント
クリスティーン、ありがとうございます。この電話会議に直接参加できることをうれしく思いますが、より簡単にするために、私が質問を誘導するお手伝いをします。[オペレーターの方へ】それでは、オペレーターの方、最初の質問をどうぞ。
質疑応答
オペレーター
最初の質問はゴールドマン・サックスのブレット・フェルドマンからです。どうぞよろしくお願いします。
ブレット・フェルドマン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
質問をお受けしてありがとうございます。ボブがコメントで価格についてある程度触れていました。そこで、この話題に戻りたいと思います。
私たちが受けた質問の1つは、Disney+の価格を見直す適切なタイミングについてどう考えているか、本当に価格を高くできるときはいつなのか、というものです。それには多くの要因があるように思います。新しい広告付きティアを開始するという事実もそのひとつです。サービスには、より多くのコンテンツが投入されています。競争が激化していること。また、明らかにインフレ圧力もあります。これらをすべて考慮した上で、価格設定についてどのように考えているのか、よくわかりません。
ありがとうございました。
Bob Chapek — 最高経営責任者
わかりました。ありがとうございます。ご存知のように、私たちはDisney+の非常に魅力的なオープニング価格からスタートし、私たちが提供する価格と価値の関係には非常に満足しています。そしてご存知のように、私たちがコンテンツへの投資を増やすにつれて、私たちは価格を調整する能力を得られると信じています — そして同時に、その強力な価値提案を維持します。
Disney+の広告ティアについて触れましたが、これはDisney+を複数の価格帯で展開する際に、より幅広いオーディエンスにリーチする能力を与えてくれると思います。また、私たちの他のサービスのいくつかを使えば、広告主導のサービスの付加的な性質がわかり、価格を低く抑えることができます。もちろん、その分、広告費によるユーザーあたりの追加収入があります。ですから、私たちは、当初の大きな価値と、すべての新しいコンテンツによる価格価値の関係から、時間とともに純価格を上げ、連鎖させることができると信じています。
ありがとうございました。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報活動担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
次の質問はモルガンスタンレーのベン・スウィンバーンからです。どうぞよろしくお願いします。
ベン・スウィンバーン — モルガンスタンレー — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。 質問と、アレクシア、準備された発言からの明確化をお願いします。公園については、ご存知のように、夏の終わりから秋にかけて、一人当たり2桁の大幅な伸びを記録し始めると思います。経済やインフレ、消費者の動向に注目が集まっていますが、国内パークにおける1人あたりの成長率が大幅に低下する、あるいは伸び悩むという兆候はないのでしょうか。
通期についてどのように考えているか、また、これらの比較について教えてください。それから、クリスティーン、下期の純増数についてお聞きしたいのですが。あなたはまだDisney+の下期が上期よりも強いと予想しているのですか？私はただ、あなたが言っていることを理解したかどうか、私たちが理解しているかどうかを確認したかったのです。ありがとうございました。
Alexia Quadrani — 投資家向け広報活動担当上級副社長
ボブ、あなたが前半を担当し、クリスティンがフォローするというのはどうでしょう？
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
はい。特に海外からの訪問者数が改善されそうなので、この傾向には勇気づけられます。しかし、クリスティーンがコメントで述べたように、私たちは予約システムを使ってゲストの体験を最適化することで、入場者数をコントロールしています。しかし、この国内のイールド戦略は、パリでも見られるように、私たちの期待を本当に上回るものです。
前四半期、私たちはこの戦略に大きな期待を寄せていましたが、予想をはるかに上回る結果を得ることができました。しかし、第2四半期では、さらに、おっしゃるとおり、その数字をさらに上回っています。このように、人数の面でもトレンドが続いているので、非常に心強く思っています。例えば、「Genie+」への登録や、バランスの取れた予約システムでパークに来ようとする意欲は、1日あたりの価格を管理するのにとても役立っています。
このような国内での利回り戦略は、チケットの値上げだけに頼らずとも、一人当たりの消費額を大幅に増やすことを可能にする構造的なものであり、今後もその傾向が続くと思われます。
クリスティン・マッカーシー — 上席副社長兼最高財務責任者
素晴らしい。ベン、下期の純増数についての質問です。上半期よりも増加する見込みです。しかし、上半期は予想以上に好調だったため、当初見込んでいたデルタはそれほど大きくはならないかもしれません。
しかし、下期は上期を上回る増加を見込んでいます。
Ben Swinburne — モルガンスタンレー — アナリスト
お二人ともありがとうございました。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報活動担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
MoffettNathansonのマイケル・ネーサンソンです。どうぞよろしくお願いします。
マイケル・ネーサンソン — モフェット・ネーサンソン — アナリスト
ありがとうございます。2つあります。1つ目は、Bob、株式市場は今、加入者増を達成するためのコストに注目しているようですが、おそらく加入者数だけでなく、達成するためのコストにも注目しているのではないでしょうか。そこで質問ですが、世界中のスポーツや競技などのコンテンツコストが上昇している中で、株主還元と2020年に設定したサブスクリプションの目標達成の必要性をどう判断するのでしょうか? また、最初の1億件の契約に対して、次の1億件の契約に対するROICはどのように、そしていつ決定されるのでしょうか。それから、クリスティーンさん、パークでの利益率の増加について少しお話いただけますか？今年度の半分が経過したところですが、今のところ非常に好調です。
パークでのインフレは、この時点のマージンの伸びを制限するようなものでしょうか？それでは、よろしくお願いします。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
ご存知のように、私たちはコンテンツの成長、つまりコンテンツコストの伸びを非常に注意深く見守っています。そして、先ほどお聞きになったように、契約数と収益性の両方に関する目標、ガイダンスを再確認しました。ですから、この2つは連動していると考えています。もちろんバランスをとる必要がありますが、優れたコンテンツが加入者を増やし、その加入者が規模を拡大することで収益性を高めることができると考えています。
ですから、両者は必ずしも対立するものではありません。私たちが打ち出した全体的なアプローチと一貫していると考えています。私たちは、一般的なエンタテインメント・オプションの両方において、コンテンツには非常に満足しています。同時に、コンテンツへの支出は、番組単位で見ると、通常のフランチャイズの支出よりも若干安くなっています。
ですから、国内、海外、そして一般的なエンタテインメントの分野で多くのコンテンツを追加していますが、一般的なフランチャイズ映画でこれまで見てきたような、タイトルごとのレベルには達していないのです。とはいえ、私たちはこの3つのバランスをとっています。そして、今後、サブスクリプションを獲得・維持する能力に対して妥当なレベルのコストを投入することにより、サブスクリプションのガイダンスと収益性のガイダンスの両方を達成することができると、私たちは確信しています。
クリスティン・マッカーシー — 上席執行副社長兼最高財務責任者
マイケル、こんにちは。パークスマージンについては、ボブが言ったように、消費者の需要や、将来的な予約状況、入場者数など、すべてにおいて非常に良好な感触を得ています。ですから、この部分のマージンについては良好な感触を得ています。一方、より困難なのは、インフレです。
しかし、私たちは最近のインフレ圧力に細心の注意を払っており、商品から飲食に至るまで、あらゆるものを対象としています。例えば、私たちは常にコスト上昇の影響を軽減するように努めています。しかし、私たちが実行している良い例をあげますと、それは燃料費の増加です。ウォルト・ディズニー・ワールドでは非常に強力な燃料ヘッジプログラムがあり、リスクを減らし、ボラティリティを最小化し、燃料コストの変動を軽減しています。
パークが閉まっている間はこのプログラムを中断していましたが、再開し、この特別なコストへの影響を最小限に抑えるためにできることをしています。労働への影響もあります。賃金の上昇は誰もが直面する問題であり、労働市場の逼迫もあります。サプライチェーンに関しては、私たちのビジネスはグローバルなサプライチェーンの課題から免れることはできません。
旺盛な需要を背景に、製品供給への影響がある場合には、サプライヤーと協力してサプライヤーの多様化を図るとともに、荷主と協力して出荷までの時間を短縮しています。しかし、現時点では、状況が流動的であるため、潜在的な財務上の影響を正確に予測することは非常に困難です。しかし、私たちはそれを十分に認識しており、マージンへの圧力を軽減するために懸命に取り組んでいますので、信頼していただけると思います。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報活動担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
バンク・オブ・アメリカのジェシカ・ライフ・エールリッヒからです。どうぞよろしくお願いします。
Jessica Reif — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。1つだけ大きな質問があります。アップフロントが来週に迫っていますが、測定方法の変更、複数のプラットフォームでの販売、そしてもちろん経済状況を考慮して、今年のアップフロントがどのようなものになるかについて、何かお考えがあれば教えていただけますか？また、Disney+のためのAVODプラットフォームの展開を控えていますが、あなたはすでにHuluの広告在庫を持っており、Disney+を追加することで、ディズニーの広告費全体のパイが大きくなると思いますか？それとも、最終的には伝統的な放送のリニアからのシェアシフトを促進するだけでしょうか？それは増分なのかそうでないのか？それについてどうお考えですか？また、広告付きサービスによって、加入者のTAMはどの程度増加するとお考えでしょうか？
Bob Chapek — 最高経営責任者
OKです。見てみましょう。まず最初の部分を取り上げます。広告主からは、全体として非常にポジティブな反応が得られると期待しています。
ご指摘の通り、これはDisney+の広告ティアに関する私たちの興奮と組み合わさったものです。彼らは何年も前からこれを求めていました。また、ご存知のように、Huluも同時に非常に好調で、今年のアップフロントでの当社のパフォーマンスに大きく貢献するものと期待しています。もうひとつは、スポーツの需要が引き続き高いということです。
広告主に対しては、過去数年にわたる適切な取引に加え、オリジナル・コンテンツやスタジオ番組、オリジナル・コンテンツ・ゲームなどの充実したラインナップに焦点を当てました。グロウイング・ザ・パイの考え方の一種として、私たちはDisney+での広告の価値提案は、Disney+の広告サポート層が追加されることでさらに強化されると信じています。これは消費者にとっては新たなエントリー価格帯になるため良いことですが、広告主にとっても素晴らしいことだと考えています。広告主は、より広い範囲にリーチするために、複数のプラットフォームを求めるようになってきています。
ストリーミングとリニアネットワークのポートフォリオを持つ当社であれば、それを提供できると考えています。消費者の選択肢を増やすと同時に、広告主のために包括的な広告ソリューションを提供することができると考えています。
Alexia Quadrani — 投資家向け広報活動担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
Wells FargoのSteven Cahallです。どうぞよろしくお願いします。
Steven Cahall — Wells Fargo Securities — アナリスト
ありがとうございます。2つだけ。まず、ボブさん、ESPN+を完全にアラカルトのスポーツネットワークにすることを躊躇している理由は何でしょうか？ディズニーは歴史的にストリーミングへのピボットにおいて、他の企業よりも常に積極的でした。同業者の中には、NFLのような主要スポーツの多くをストリーミングに移行しているところもあります。
あなたはDisney+やHuluとのバンドルがどれほど有効かについて多くを語っています。ESPN+にあるすべてのコンテンツについてどのように考えているのか、また、完全にアラカルトにしてDTC戦略をさらに強化するには何が必要なのか、本当に知りたいのです。それから、クリスティーン、前にも質問したことがあるので、もう一度質問します。320億ドルのコンテンツ支出のうち、一般的なエンターテインメントやローカルコンテンツはどの程度なのか、教えてください。ありがとうございました。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
わかりました。ご存知のように、当社のすべてのリニアネットワークは、当社にとって巨大なキャッシュジェネレーターです。ですから、買収やCOVIDの挑戦によって蓄積された負債を、ある程度はうまく切り崩しているところです。その結果、キャッシュフローが改善され、会社全体が健全な状態になったと思います。
同時に、ESPNのDTC領域にもっと積極的に参入できるように意識しています。ですから、私たちが今していることは、いわばドックに片足を、ボートに片足を乗せているようなものです。しかし、いずれは株主にとって好都合な時期に、おっしゃるようなESPNのDTC提供に本格的に乗り出すことができると考えています。そして、完全なDTC表現でESPN+の成長を回復できるビジネスモデルがそこにあると、私たちは確信しています。
しかし、その時点で、レガシーリニアネットワークから得られるキャッシュフローに影響が出ることは明らかです。
クリスティン・マッカーシー — 上席執行副社長兼最高財務責任者
わかりました。スティーブ、320億ドルのコンテンツ支出とその行き先についての質問に答えますと、最初にこの話をしたとき、約3分の1をスポーツに使うという話をしたのを覚えていますか。これは今でも変わりません。そして、残りの320億ドルについては、全社的なコンテンツ予算として、さまざまな配信プラットフォームで活用できる総合エンターテインメントコンテンツへの投資に充当される予定です。
ここでいう「コンテンツ」とは、リニア、劇場、消費者向け直販のことです。また、前述のとおり、当社のワールドクラスのクリエイティブ チームは、ターゲットとするセグメントにおける加入者数の 増加と、プラットフォーム全体におけるより深いエンゲージメント を促進するためのコンテンツの制作に注力しています。これには、当社の既存の知的財産を活用することも含まれます。また、新たなフランチャイズの創出にも注力しています。
エンカントや、総合エンターテインメント、現地語コンテンツ、スポーツの権利に投資していることは、ご覧のとおりです。現地語コンテンツについては質問されませんでしたが、以前にはお知らせしていなかったので、少し見解を述べたいと思います。しかし、ボブが言ったように、私たちはアメリカや英語圏以外のローカルコンテンツのパイプラインに約500の番組を持っています。その500本の内訳を説明します。
東南アジアを含むアジア太平洋地域では、500本のうち140本がこの地域です。EMEAでは、150人です。インドでは100人です。そして、ラテンアメリカは200台です。
このように、米国以外のさまざまな地域について、その内訳を説明することはありませんでしたが、このような形で説明することができると考えています。
Steven Cahall — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
Alexia Quadrani — 投資家向け広報活動担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
次の質問はバークレイズのカンナン・ヴェンカテシュワルからです。どうぞよろしくお願いします。
Kannan Venkateshwar — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。2つほど、よろしいですか？特に、今年のトレンドラインを考えると、この目標を達成するためには年間5,000万以上の加入が必要になるかもしれないという事実を考えると、この層と通常のプレミアム層の割合はどうなるでしょうか? それが第一の課題です。そして2つ目は、ディズニーは2019年以降、中国で映画を公開できていないと思うんです。
そこにどんな障害があるのか、そしていつそのプロセスに何らかの変化が見られるのか、ご理解をお願いできればと思います。ありがとうございます。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
OKです。中国から始めます。中国での状況は非常に流動的で、おそらくご想像のとおり、ビジネスの観点からも政治の観点からも非常に複雑です。しかし、ご存知のように、当社はこの市場において、当社のブランドとフランチャイズで長年の成功を収め、強いファン層を獲得しています。
最近の作品では、「ナイルに死す」と「エンカント」があります。そして、今後も作品を発表していくつもりです。しかし、私たちが中国での映画公開に苦労しているときに、『ドクター・ストレンジ』が素晴らしい成績を収めたことは注目に値すると思います。このマーケットがなくても、1週間足らずで5億ドルを超えたところです。
ですから、たとえ中国がなくても、中国での映画製作が引き続き困難であったとしても、中国での興行収入が他の国よりも比較的低いことを考えれば、私たちの成功は妨げられないと確信しています。クリスティーン、ストリーミングについて話したいですか？
クリスティーン・マッカーシー — 上席執行副社長兼最高財務責任者（CFO
もちろんです。ストリーミングについては、今のところ、広告付きティアのミックスや予想されるミックスを開示していません。そのため、そのプロダクトに関する追加的な詳細はありませんし、それは価格設定も同様です。しかし、この新しいDisney+広告層でDisney+を複数の価格帯で展開すれば、さらに幅広い視聴者にリーチすることができ、消費者の選択の道も増えるでしょう。
そしてこれは、消費者を北極星とする、という私たちの一貫したテーマでもあります。私たちは、サービス、ブランド、そして消費者に最大限の柔軟性と選択肢を提供するという私たちの基本原則にとって何が理にかなっているかを評価し続けていきます。そのため、長期的な収益目標を達成するために、私たちが獲得する広告収入はARPUにプラスに寄与するものと期待しています。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報担当上級副社長
オペレーター、次の質問です。
オペレーター
J.P.モルガンのフィリップ・キュージックからご質問をお受けします。どうぞよろしくお願いします。
フィリップ・キュージック — J.P.モルガン — アナリスト
いくつかフォローアップがありますが、よろしいでしょうか。ありがとうございます。パークについてですが、アメリカのパークは人員とコストの面でどのような状況にあるのか、また、国内のお客様の入場者数が増加する可能性はあるのか、ないのかについてお聞かせください。それから、ボブさん、ESPNがいつかすべてオンラインになるというコメントに戻っていいですか。私たちの多くは、いずれそうなることを期待していると思います。
そうなれば、DTCとリニアの両方で損益に大きな変化が生じるのは明らかです。そうなった場合、会社全体の収益性は1～2年は打撃を受けるのでしょうか？また、ESPN+での長期的なスポーツのモデルはどうなるのでしょうか？また、これまでの純粋なリニアモデルに対して、どのような構造になっているのでしょうか？ありがとうございました。
アレクシア・クアドラーニ — インベスター・リレーションズ担当上級副社長
クリスティーン、最初の質問からお願いします。そして、ボブの2つ目です。
クリスティーン・マッカーシー — 上席副社長兼最高財務責任者（CFO
パークビジネスについてですが、国内のパーク事業が堅調に推移していることは非常に喜ばしいことです。しかし、国内の入場者数については、予約システムを使って入場者数を制限することも可能ですが、それを選択しました。これは、年間を通じて需要と入場者数のバランスをとり、パークでの体験が楽しめない日を作らないようにするためです。
ですから、入場者数をコントロールするのは、より良い消費者体験を提供するためなのです。また、今回復活させたものの中には、今後もキャパシティを増やしていくものもあります。4月に復活させたのは、国内パークでのキャラクターグリーティングなどです。また、4月にはディズニーランド・リゾートのナイトタイム・スペクタキュラーも復活させました。
そして、ウォルト・ディズニー・ワールドでは新しいアトラクション、Guardians of the Galaxyがオープンします。このアトラクションはすべて新しいキャパシティで、ゲストの皆さんに体験していただくのが本当に楽しみです。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
わかりました。ESPNに関する質問ですが、ESPNが黒字化するまでの期間や、リニア事業への影響など、私たちのモデルの詳細をお伝えすることはできません。しかし、実際に引き金を引くときに、それが株主価値に貢献する場合にのみ、それを行うつもりであることを強調しておきます。しかし、スポーツを本当に愛するスーパーファンにアピールする究極のファンサービスになることは間違いありません。
そして、率直に言って、それを実際に実現できるのはESPNだけだと思います。しかし、構造に関してはあまり具体的なことはわかりません。しかし、スポーツは非常に強力なので、実際、前四半期にリニアTVで最も視聴された番組上位50のうち46がスポーツだったと考えています。その中でESPNが圧倒的なシェアを占めているのは明らかです。
そして、スポーツは、DTCの提供という点では、国内の3番目の足であり、現在はバンドルによる表現であると信じています。そして、それは将来的に非常に強力なものになると思います。
フィリップ・キュージック — J.P.モルガン — アナリスト
オペレーター、次の質問をどうぞ。
オペレーター
クレディ・スイスのDoug Mitchelsonからです。回線は開いています。
ダグ・ミッチェルソン — クレディ・スイス — アナリスト
質問をお受けいただき、ありがとうございます。では、2つほど質問させてください。Bob、あなたはDisney+のガイダンスに大きな自信を示し続けていますね。Disney+の解約率やエンゲージメントのトレンドについてお話いただけますか？また、Disney+の視聴のうち、新しいコンテンツとライブラリーの割合はどのくらいなのか、教えていただけませんか？
それから、これはクリスティーン、アレクシアにかもしれませんが、私に教えてほしいのです。国際的なフィーパークマージンは、19年3月期に16%のピークを記録していますが、その可能性についてどうお考えですか？国内のテーマパークは非常に収益性が高いということは、かなりわかってきたと思います。しかし、海外はまだちょっと謎です。
いくつかのパークがクローズして混乱があるのはわかりますが、米国で見ていることを海外でどう生かすか、パンデミックの時にコスト構造をどうしたか、などもよくわかりますね。また、19年度を振り返ると、質問が少し長くなって申し訳ないのですが、香港は1年の一部、中国は3年目に停止しています。そこで気になるのですが、海外のマージンは、時間とともに米国のマージンに近づいていくのでしょうか？ありがとうございました。
Alexia Quadrani — 投資家向け広報活動担当上級副社長
ボブさん、上期についてお聞きして、公園の件はクリスティンがフォローアップしてくれますね。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
わかりました。Disney+のガイダンスの信頼性に関してですが、ご存知のように、私たちはDCCプラットフォームで得られる膨大な量のデータを持っています。例えば、誰かが初めて私たちのプラットフォームに来て、最初に見るのはどんなものなのか、これはおそらく彼らがサインアップした理由のかなり良い代用品です。また、滞在時間、エンゲージメント・スコア、そしてもちろん解約率も重要な情報です。これは以前にも決算説明会で申し上げましたが、特にバンドル版の解約率の低さには非常に満足しています。
バンドルは解約率という点で非常に効率的です。このことは、ディズニーがもっと大きなものを提供するという考えに対して、私たちに強気の姿勢を与えてくれます。このように、それぞれの要素を考慮しながら、新しいコンテンツを手に入れたら、ファーストビューを見たり、エンゲージメントを見たり、時間をかけたりします。そして、モデル化するのです。
多くのモデリングが可能です。そしてそのモデリングは、ローカル市場のコンテンツ、一般的なエンターテインメントやフランチャイズからの新しいコンテンツのオンライン化、新しい市場の追加といったものに加えて、Disney+のガイダンスはサブアドの面でも営業パフォーマンスの面でも、私たちにとって非常に達成しやすいものになるだろうということを示唆しているのです。
Christine McCarthy — シニア・エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
わかりました。国際的なテーマパークについてですが、ダグ、アジアについては、まだ判断するのは早いと思います。私のコメントにもありましたが、次の四半期には香港と上海で3億5,000万ドルのマイナス影響が出る可能性があると申し上げました。しかし、これは2つの都市の物語のようなものです。
ディズニーランド・パリについては、非常にポジティブな傾向を示すことができます。国内と同じように、ディズニーランド・パリでも非常に強い利回りの伸びを確認しています。特に最近、30周年記念のイベントが始まりましたので、このまま回復していくことを期待しています。アベンジャーズ・キャンパスは、以前お話したDLPの複数年にわたる拡張の最初のテーマエリアであり、今年の夏にオープンする予定です。
そして、すでにオープンしているのは、大きなホテルの1つであるニューヨーク・ホテルで、マーベルとアベンジャーズをテーマにした改装が行われました。これはとてもエキサイティングなことです。このホテルは、お客様にとても好評です。ですから、パリで見たものは私に希望を与えてくれます。
希望は戦略ではありませんが、COVID関連の逆風が弱まれば、アジアの他のパークでも同じような回復が見られると期待しています。
Doug Mitchelson — Credit Suisse — アナリスト
補足させていただくと、簡単に言うと、以前のピーク時よりもパークマージンが上昇する可能性があるというお話でした。これは、国内のパークと、それとは別に海外のパークにも長期的に適用されるのでしょうか？
クリスティン・マッカーシー — 上席副社長兼最高財務責任者（CFO
ダグ、国内についてはすでに申し上げたとおりです。海外については、更新するつもりはありません。現在、当社の2つのパークがあるアジア地域については、あまりにも不確実性が高いのです。
Doug Mitchelson — Credit Suisse — アナリスト
そうですか。ありがとうございました。
クリスティン・マッカーシー — 上席副社長兼最高財務責任者
OK、ありがとうございます。
アレクシア・クアドラーニ — 投資家向け広報活動担当上席副社長
オペレーター：あと1つだけ質問の時間があります。
司会
ありがとうございます。グッゲンハイムのマイケル・モリスからです。どうぞよろしくお願いします。
マイケル・モリス — グッゲンハイム証券 — アナリスト
どうもありがとうございます。こんにちは、皆さん。私たちが話しているDisney+の広告ティアについて、2つほど質問があります。1つ目は、その広告ティアのロールアウト、実装の前に行うべきことが残っていることについて、何か共有できますか？買収しなければならない資産はありますか？あるいは、Huluの所有などを通じてすでに持っているものがあるとして、何を構築しているのか、そのようなことを教えてください。広告のインフラについてお聞かせください。
そして2つ目は、クリスティーンさんが少し触れていましたが、広告付きサービスのARPUの可能性について、もう少し相対的なサイズを教えていただけませんか？Disney+が国内ではまだNetflixの半額であることを考えると、広告付きARPUが実際に今より高くなる可能性があるのか、そしてこれが広告なしサービスの価格を上げるきっかけになるのか、気になるところです。ありがとうございました。
Alexia Quadrani — インベスターリレーションズ担当上級副社長
Bobから始めて、最後にChristineにお願いします。
ボブ・チャペック — 最高経営責任者
OKです。私たちはDisney+の広告ティアでタイミングを合わせることができるという点で、本当に良い状態にあります。そしてそれは、私たちがすでにそれを行っているということが大きな理由です。ESPN+、ストリーミング技術スタック、Huluでの経験、そしてソフトウェアの組み合わせにより、私たちの現在の広告能力は、この層をすでに運用開始するための実質的な準備が整っていると考えています。
ですから、買収したり、正直なところ、何か新しいものを開発したりする必要はありません。これは、このプロセスの多くを自動化するために、時間をかけて行ってきた技術への継続的な投資によるものです。そして、私たちはこのことをずっと楽しみにしてきました。ですから、これは、よく整備されたものだと言えます。
私たちのチームは、これを実現するために懸命に働いています。
クリスティン・マッカーシー — 上席執行副社長兼最高財務責任者（CFO
広告サポート層について触れられましたが、現時点では、広告サポート層は提供していません。現時点では、その価格帯を発表していません。現時点では、広告サポート層の価格帯を発表する予定はありません。しかし、私たちは価格設定に関して、このサービスがどのような意味を持つのか、引き続き評価するつもりです。
そして、Huluとその広告付きティアに関する我々の経験を参考にしていただけると思います。これはARPUに貢献すると考えています。また、長期的な収益目標を達成するための追加的なものであると見ています。
Alexia Quadrani — 投資家向け広報担当上級副社長
わかりました。ご質問をありがとうございました。なお、この電話会議で言及された非GAAP指標と同等のGAAP指標との調整表は、当社の投資家向け広報ウェブサイトに掲載されています。また、財務上の見積りや、当社の計画、指針、期待、確信、事業見通しなど、歴史的事実でない記述を含む本通話における特定の記述は、証券法に基づく将来予想に関する記述に該当する可能性があることをお断りしておきます。
当社は、これらの記述を作成した時点での将来の事象や業績に関する見解や仮定に基づいており、これらの記述を更新する義務を負うものではありま せん。将来予想に関する記述は、多くのリスクと不確実性を内包するものであり、実際の結果は様々な要因により、明示的または黙示的に示されたものと大きく異なる可能性があります。これらの要因の詳細については、当社の IR ホームページおよび本日発表のプレスリリース、ならびに当社が米国証券取引委員会に提出した Form 10-K による年次報告書、Form 10-Q による四半期報告書およびその他の報告書に記載されているリスクおよび不 確実性をご参照ください。本日のご参加に感謝するとともに、皆さまにとって良い一日となりますようお祈り申し上げます。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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