【翻訳】ダラー・ツリー (DLTR)2022年第1四半期決算説明会

ダラー・ツリー (DLTR)2022年第1四半期決算説明会の日本語訳です。

コスト増の影響のある小売りでもダラー・ツリーは好決算ですね。インフレなので激安のダラー・ツリーにお客さんは集中しているかもしれないですね。

1.25ドルの価格帯への転換を成功させており今後も期待できます。

ダラー・ツリー (DLTR)株価

ダラー・ツリー (DLTR)2022年第1四半期決算説明会

Call participants:
Randy Guiler — Vice President, Investor Relations
Rick Dreiling — Executive Chairman
Mike Witynski — President and Chief Executive Officer
Kevin Wampler — Chief Financial Officer
Matt Boss — J.P. Morgan — Analyst
Scot Ciccarelli — Truist Securities — Analyst
Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — Analyst
Karen Short — Barclays — Analyst
Michael Lasser — UBS — Analyst
Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — Analyst
Edward Kelly — Wells Fargo Securities — Analyst
Kelly Bania — BMO Capital Markets — Analyst
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2022年5月26日午前9時00分（米国東部時間）

オペレーター

スタンバイしてください。そろそろ始めます。皆さん、ごきげんよう。ダラー・ツリー・インクの2022年第1四半期決算説明会にようこそ。

2022年第1四半期決算説明会にようこそ。本日の会議は録音されています。この時点で、電話をIR担当副社長のランディ・ガイラー氏にお繋ぎします。

どうぞよろしくお願いします。
ランディ・ガイラー — 投資家向け広報担当副社長

ありがとうございます、アラン。ダラーツリーの2022年度第1四半期の業績についてお電話でご説明します。本日の電話会議には、執行会長のリック・ドライリング、社長兼CEOのマイク・ウィティンスキー、CFOのケビン・ワンプラーが同席しています。本日の電話会議を始める前に、当社の期待、計画、見通しに関するさまざまな発言は、1995年米国民事証券訴訟改革法のセーフハーバー規定に基づく将来予想に関する記述であることを、皆様にお伝えしたいと思います。

これらの記述はリスクや不確実性を内包するものであり、当社の実際の業績は、これらの将来予想に関する記述に示されたものと大きく異なる可能性があります。当社の実際の業績に影響を与えうるリスクや不確実性については、2022年3月15日に提出した当社の年次報告書、直近で終了した会計年度のForm 10-Q、最新のプレスリリースおよび8-K、その他当社が証券取引委員会に適宜提出する書類の中のリスク要因、事業および財政状態・経営成績の検討・分析に関する項目を参照してください。また、法律で義務づけられている場合を除き、これらの記述を更新または修正するいかなる義務も負わないものとします。私たちの準備した発言に続き、マイクとケヴィンが皆さまからの質問をお受けします。
質問は1件と関連するフォローアップ1件に限らせていただきます。そして、リックに電話を回す前に、今朝いくつか質問を受けたので、私たちの業績発表について1つ簡単に説明しておきたいと思います。2022年度の1株当たり利益見通し7.60～8ドルには、本日の決算発表で説明した1株当たり0.43ドルの費用は含まれていません。1株当たり0.43ドルのうち0.13ドルは第1四半期に発生し、第1四半期の収益を減少させました。更新した1株当たり7.80ドルから8.20ドルのEPS見通しには、1株当たり0.43ドルのコストが含まれています。それでは、リックに電話をお繋ぎします。

Rick Dreiling — 執行委員長

ランディ、皆さん、おはようございます。ダラーツリーのチームに加わってから、この10週間は非常に忙しい日々でした。私は組織全体のリーダーと積極的に会い、彼らや彼らのビジネスを知り、優先事項や機会について議論してきました。私たちは、ダラーツリーとファミリーダラーの統合ブランドを通じて、長期的で持続可能な価値創造を推進する大きな機会が目の前にあると確信しています。

この長期的な機会を実現するために、私たちは偉大な企業から脱却し、変化が必要であることは極めて明白です。私たちは、ダラー・ツリーを今日の優良企業から明日の優良企業へと変貌させるべく、全面的に取り組んでいます。私たちは、今後何年にもわたって魅力的な資本収益率で利益ある成長を実現する成長エンジンになるための、このまたとない機会を手にしているのです。しかし、ここからそこへ到達するためには、このエンジンに燃料を供給するための基盤を構築する必要があります。私たちは、従業員と買い物客の体験に最もプラスの影響を与える分野への投資を行う必要があります。これらの投資は、ファミリーダラー部門とサプライチェーンのパフォーマンスを大幅に向上させ、ダラーツリーの継続的な勢いをサポートすることを目的としています。私たちは従業員、特に店舗や配送センターの従業員から現場のリーダーまで、競争力のある賃金、店舗や配送センターの環境改善、安全強化を通じて、従業員に焦点を当てます。配送センターのネットワークとサプライチェーンは、効率性を高め、店舗へのサポートを強化し、在庫状況を改善することでお客様へより良いサービスを提供する絶好の機会を提供します。

ファミリー・ダラーの価格設定と両バナーの価値提案 ファミリー・ダラーでは、主要な競合他社と同程度の適正価格を設定する必要があり、サプライヤーと直接連携して店舗の生産性を向上させる予定です。ダラー・ツリーは、非常に高い価値を提供することで、お客様の期待を上回る成果を上げてきた長い歴史があります。今後もダラー・ツリーのバリュー・プロポジションに大きな重点を置いていきます。最後に、テクノロジーです。

私たちは、潜在能力を発揮するために、システムの観点から必要な場所にいないだけなのです。私たちは最近、ダラー・ツリーとファミリー・ダラーを次のレベルに引き上げるための正しい判断と投資を行うため、当社のすべてのシステムとインフラの包括的な見直しを開始しました。私はここに来る前、ダラー・ツリーとファミリー・ダラーの長期的なチャンスに大きな手ごたえを感じていました。入社して2カ月が経過した今、これまで以上に良い気分です。

この必要不可欠な変革的成長の旅に出るにあたり、私はチームと取締役会に全幅の信頼を置いています。ダラー・ツリーの旗印は新たな勢いを生み出し、ファミリー・ダラーが長期的な業績改善の機会をつかむために必要なステップを踏み出すことになるでしょう。多くの消費者が給料日前の生活を送っている今、私たちは非常に厳しい状況に置かれています。1980年代初頭以来最も高いインフレ率、記録的なガソリン価格の高騰、パンデミックの影響、地政学的な不確実性、その他多くの問題に直面しています。

厳しい時代だからこそ、バリューリテイルは、家族が発展するニーズを満たすためにドルを引き伸ばすのに役立つソリューションの一部になり得ます。ダラー・ツリーとファミリー・ダラーは、1万6000店以上の店舗が何百万もの世帯の生活や仕事の近くに位置しているため、利便性を提供することができます。マイクと私は、私たちの組織を成長企業として捉えています。今こそ、株主価値を引き出し、ダラーツリーとファミリーダラーの利益ある成長の次の波を実現するために、変化を起こす理想的なタイミングです。

それでは、マイクに電話をお繋ぎします。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

ありがとう、リック。そして、皆さん、おはようございます。本日はお集まりいただきありがとうございます。当チームは、トップラインの売上高を6.5%拡大し、粗利益を19.2%増加、1株当たり利益を48.1%増加させ、堅実なスタートを切ることができました。

当四半期、ダラー・ツリーチームは1.25ドルの価格帯への転換を成功させ、売上高と利益率の改善に貢献しました。より価値の高い新商品が店頭に並ぶにつれ、買い物客は好意的に受け止めています。重要なのは、ダラーツリー店舗での3ドルおよび5ドルプラスの品揃えの拡大、コンボストア、ファミリーダラーのH2改装など、その他の主要戦略イニシアチブがすべて機能していることです。リックは、業績の向上と長期的な持続的成長に向けて、今後数年間に行う追加の戦略的投資について説明しました。

第1四半期のセグメント別業績についてお話しする前に、当社にとって非常に波乱に富んだ四半期であったことについて、少し詳しくお話ししたいと思います。月中旬、当社の取締役会が再編されました。現在、新しい執行役会長、新しい副会長兼主席取締役、主席独立取締役、合計7名の新取締役が就任しています。また、財務委員会とサステナビリティ・社会的責任委員会の2つの委員会を新たに設置しました。

今週、私たちは新しい 2022 年版 CSR 報告書を発行しました。会社としての歩みと、サステナビリティに対するチームの努力を誇りに思います。新しいCSR報告書は、当社のウェブサイトDollarTreeinfo.comのコーポレートガバナンスの部分でご覧ください。リックと私は、非常に緊密に協力してきました。

私たちは、ダラーツリーという組織が長期的に成長する機会について、共通のビジョンを持っています。その価値は、最近の取り組みによって収益力と勢いを発揮しているダラーツリーのユニークで弾力的なビジネスモデルと、長期にわたる重要な改善とともに、ファミリーダラーの旗艦店の営業実績の組み合わせによって生み出されるでしょう。ファミリー・ダラーの業績に対処するための計画と優先順位は順調に進んでいます。詳細については、この電話の後半でお話しします。

また、2週間前に、当社のリーダーシップ・チームに2人の重要な経営幹部が加わったことを発表しました。John Flaniganは、最高供給責任者として当社に加わりました。Johnは、食料品店、ドラッグストア、バリュー部門を含む小売物流において数十年にわたるリーダーシップの経験を有しています。Johnは、流通業務の改善、チームの雇用と維持、在庫状況の改善による店舗の生産性向上を目的としたサプライチェーン全体の効率化を通じて、当社のサプライチェーンの能力を高めることに極めて重点を置いています。

また、データ分析、プロセス改善、自動化を活用し、ロジスティクス部門全体の生産性向上を主導していく予定です。さらに、ファミリーダラー部門のチーフマーチャンダイジングオフィサーとして、ラリー・ガッタがチームに加わりました。ラリーは35年以上にわたる小売業のマーチャンダイジングとマーケティングの経験を有しています。彼はベンダーコミュニティでよく知られ、尊敬を集めており、当社のビジネス、ひいてはサプライパートナーのビジネスを推進するための計画を主導する予定です。

ラリーは、買い物客に大きな価値を提供する売上促進策を通じて、ファミリー・ダラーの営業成績と生産性を向上させることに注力します。今日説明する投資に加え、当社の変革は、企業文化の継続的強化、店舗水準の向上、プライベートブランドの活用、カテゴリー隣接性の改善、商品構成の強化、ベンダーとのパートナーシップの最適化など、さまざまな要因によって推進されてきました。現在、そして特に今後数四半期にわたり、株主通信において、業績の改善と会社の長期的な事業機会を見直す計画の進捗に伴い、より詳細で透明性の高い、より多くの経営陣の関与を期待することができます。現在、10月頃を目標に投資家向け説明会を計画しているところです。

さて、第1四半期の業績です。ドルツリーバナーは、会社史上最も好調な四半期となりました。そのハイライトは、コンプが11.2％と、過去20年以上で最高の四半期コンプ実績となったことです。これは、イースター前の土曜日という、過去最大の売上日を含んでいます。売上総利益率は40.6％と前年同期を700ベーシスポイント近く上回り、営業利益率は20.2％と前年同期を800ベーシスポイント以上上回り、会社として過去最高となりました。

第1四半期のマージンは、新価格帯への移行初期段階と現在の在庫を売り切ったことにより、一時的に大きな利益を得ています。1.25ドルという価格帯でより価値のある新しい品揃えをお客様に提供することに注力するため、マージン水準は緩やかになるものと思われます。コンプ売上高の11.2%の増加は、平均チケットの15.4%増加によるものですが、トラフィックが3.6%減少したことで一部相殺されました。当四半期の裁量労働制の売上は 14.1％増と好調で、消耗品は 8％増となりました。

今年はイースター休暇が遅かったため、4月は売上高、トラフィックともに最も好調な月となりました。重要なのは、チェーン全体で主要価格帯を1.25ドルに変更することに成功したことです。我々のチームの功績です。このプロジェクトは2021年9月に発表され、最小限の混乱で2月末までに完了しました。

第1四半期末には、2,000の新しい高価格商品のうち960以上が店頭に並び、お客様から高い評価をいただいています。お客さまは新商品を気に入ってくださっているようです。この強化された商品を展開してから、各カテゴリーの業績は大幅に改善しました。新商品を投入した消耗品カテゴリーの改善事例をご紹介します。

炭酸飲料は、3％減から12％増になりました。スナックとクッキーは、新しい SKU を投入する前は 8％減でしたが、現在は 12％増となっています。そして、食品部門は、以前は10％減でしたが、現在は2％増となっています。この初期の段階での変化の大半は、トラフィックを牽引する消費財の側面です。

裁量的な変更は、今年の後半を通じて行われる予定です。1.25ドルの品揃えの変更は顕著で、ダラーツリーの店舗を訪れるとすぐにわかります。消費者が至る所で価格の上昇を目にする今日の環境において、買い物客は、極めて価値の高い、進化した有意義な品揃えとスリルを味わえる場所として、ダラー・ツリーを頼れることを知っているのです。ファミリーダラーの旗艦店は、第1四半期に大きなハードルを越えました。

2020年、ファミリー・ダラーはCOVIDの開始時に15.5%の四半期コンプの増加を記録しました。また、昨年の四半期には、景気刺激策の記録的な放出があり、裁量売上が引き上げられ、トップラインの売上とマージンの両方にプラスの影響を及ぼしました。第1四半期、ファミリーダラーのコンプは2.8％減少し、これは2019年以降10％近いコンプを意味します。2.8%のコンプ売上減少の内訳は、トラフィックの3.7%減少が、平均チケットの1%増加で一部相殺されたものです。

当四半期、消耗品側のコンプは1.2％の増加を実現しましたが、裁量コンプは昨年の刺激策の大量放出が循環し、14.7％の減少を示しました。2月は当四半期で最高のコンプとなり、4月は当四半期のコンプをわずかに上回りました。重要なのは、当社のアーカンソー州の配送センターが管轄する約400のファミリーダラー店舗が一時的に閉鎖されたことにより、当四半期のファミリーダラーの売上高が推定200ベーシスポイントのマイナスの影響を受けたことです。これらの店舗は現在すべて再開しています。

先週、私たちは30年の歴史を持つアーカンソー州ウェスト・メンフィス配送センターを閉鎖することを発表しましたが、これはもはや私たちの今後の戦略の一部ではないと判断しました。私たちは、影響を受けた従業員と緊密に連携し、退職金制度の適用や、他の配送センターや店舗での雇用機会の提供、再就職支援サービスや従業員支援プログラムの提供など、従業員の転身を支援しています。私たちは、店舗配送を満たすために他のDCに店舗を再配置し、残りの配送センターですべての店舗に対応する十分な能力を有しています。移行プロセスで献身的に働いてくれたウェストメンフィスの従業員に感謝します。

それでは、ケビンから第1四半期の詳細と今後の見通しについてご説明いたします。

ケビン・ワンプラー — 最高財務責任者

マイク、おはようございます。当四半期の連結売上高は6.5％増の69億ドルで、内訳はダラーツリーが37億8000万ドル、ファミリーダラーが31億2000万ドルでした。企業向け既存店売上高は、前年同期からの大幅な刺激策の流出があったものの、4.4％増加しました。これは、第4四半期から190ベーシスポイントの改善となります。

ダラー・ツリー部門のコストは11.2%増加しました。ファミリーダラーの既存店売上高は2.8%減少しました。また、3年間の累計では、ダラーツリーは15％、ファミリーダラーは9.9％のコンプとなっています。当四半期の売上総利益は19.2％増の23億4,000万ドルとなりました。

売上総利益率は、前年同期の30.3％に対し、33.9％となりました。ダラー・ツリー部門の売上総利益率は、以下の純額により、前年同期の33.7％に対し690ベーシスポイント増加し、40.6％となりました。運賃を含む商品原価は、運賃の上昇により一部相殺されたものの、主に初期値入の増加および利益率の高い裁量的商品の売上増加により、590ベーシスポイント減少しています。人件費は、コンプ売上高の増加にともない、前年同期比で80ベーシスポイント減少しました。

物流費は、レバレッジと当四半期の在庫増加による資産計上額の増加により 50bp 減少しましたが、時間給の増加により一部相殺されました。マークダウンコストは、主に1.25ドル価格帯の高価格商品への移行に伴うクリアランス商品のマークダウンにより、30ベーシスポイント増加しました。ファミリーダラー部門の売上総利益率は、前年同期の26.8%から100ベーシスポイント減少し、25.8%となりました。マークダウンコストは、季節商品や動きの遅い商品の出荷の遅れに関連したクリアランス活動の増加により、75ベーシスポイント増加しました。

店舗運営費は、既存店売上高の減少にともなうデレバレッジと不動産税の増加により45ベーシスポイント増加しました。在庫圧縮費用は、前年同期に発生した在庫圧縮費用の反動により25ベーシスポイント増加しました。これらの増加は、主に在庫の増加による資産計上額の増加により物流費が15ベーシスポイント減少した ことにより一部相殺されましたが、当社の時間給の増加により一部相殺されました。また、運賃を含む商品原価は、運賃の上昇や利益率の低い消耗品の販売増により一部相殺されたもの の、初期投資額の増加により35ベーシスポイント減少しました。

連結売上高に対する販売費・一般管理費の比率は、前年同期の22.3％から100ベーシスポイント増加し、 23.3％となりました。当四半期のダラーツリーセグメントにおける販売費及び一般管理費率は、前年同期と比較して120ベーシスポイント改善し、20.4％となりました。人件費は、レバレッジにより100ベーシスポイント改善し、11.2％となりました。これは、時間給や店舗給与への投資により一部相殺されました。ファシリティコストは、レバレッジにより25ベーシスポイント改善しました。

減価償却費は約10ベーシスポイント減少しましたが、店舗供給コストの増加により約15ベーシスポイント増加したその他の販管費で一部相殺されました。ファミリー・ダラー部門の売上高に対する販管費の比率は、前年同期の 20.2％から 280bp 増加し、23％となりました。給与費用は、主に時給および店舗給与への投資、ならびにコンプ売上減少に伴うデレバレッジにより、90 ベーシス・ポイント増加しました。その他の販売費及び一般管理費は、ウエストメンフィスDCの資産減損、店舗プロジェクトのための店舗供給費の増加、 弁護士費用の増加により、85ベーシスポイント増加しました。

店舗施設費は、主に製品自主回収にともなう撤去費用及びコンプ売上減少にともなうデレバレッジにより65ベーシスポイント増加しました。また、減価償却費は、店舗の改修・改良のための資本的支出に関連する減価償却費の増加により40ベーシスポイント増加しました。売上高に対するコーポレート・サポート＆その他の費用の比率は、前年同期の 1.4％に対し、1.8％となりました。この費用の増加は、取締役会の再構成を含む法務費用や、インセンティブ報酬の増加に関連するものです。

営業利益は、前年同期比40.7％改善し、7億3,150万ドルとなり、総収入の10.6％を占め ました。営業外費用は支払利息純額で合計3,400万ドル、実効税率は当四半期、前年同期とも23.1％でした。当四半期の純利益は、ウェスト・メンフィスDC関連費用0.13ドルを含む5億3,640万ドル、希薄化後1株当り2.30ドルとなり、43.2％の改善となりました。これに対し、前年同期の純利益は3億7,450万ドル、希薄化後1株当たり1.60ドルでした。

バランスシートを見ると 四半期末の現金および現金同等物の合計は、2021年度末の9億8500万ドルに対し、12億2000万ドルとなりました。4月30日時点の負債残高は34.5億ドル。同社は第1四半期に、株式買い戻し権限に基づき、約9万株を約1420万ドルで買い戻した。

昨年と比較すると、ダラーツリーの在庫水準は、資産化された運賃の増加に加えて、ダラーツリープラスの在庫と期限切れ在庫のキャッチアップにより39%増加しています。ファミリーダラーの在庫水準は、資産化された運賃の増加および平均単価の上昇により、前年比27%増となりました。両バナーとも、店舗内の平均在庫単位はパンデミック前の2019年同時期より少なくなっています。資本支出は、前年同期の2億2,490万ドルに対し、2億5,340万ドルでした。

そして2022年度の連結資本支出は、サプライチェーンプロジェクトの追加と建設コストの圧迫を踏まえ、現時点では当初の見通しを若干上回る約14億ドルになると予想しています。減価償却費は、前年同期の1億7,270万ドルに対し、当四半期は1億8,890万ドルとなりました。そして、2022年度の連結減価償却費は約7億7,000万ドルになると予想しています。3月に発表した2022年度の当初の見通しでは、希薄化後EPSは7.60ドルから8ドルのレンジでした。

当初の見通しには含まれていませんでしたが、1株当たり0.43ドルの費用が発生する見込みです。これらの費用は、第1四半期にウエストメンフィスDCに関連する資産減損および製品回収費用として1株当たり0.13ドル、第2四半期にウエストメンフィスの問題に関連する売上損失、運賃、商品廃棄、給与および法務費用として1株当たり0.22ドル、2022年度通期に新執行会長に付与したオプションに関する株式報酬費用として合計1株当たり0.08ドル、が発生すると予想しております。通期の希薄化後1株当り利益は、先ほどご説明した0.43ドルの費用を含め、7.80ドルから8.20ドルの範囲になる見込みです。通期の連結売上高は、前回発表した272億2,000万ドルから278億5,000万ドルに対し、277億6,000万ド ルから281億4,000万ドルになる見込みです。

ダラーツリー部門の既存店売上高は1桁台後半、ファミリーダラー部門の既存店売上高はほぼ横ばいとなり、年間では1桁台半ばの伸びを見込んでいます。販売面積は約3.9％の増加を見込んでいます。第2四半期の連結売上高は、企業の既存店売上高の1桁台前半から半ばの増加に基づき、66億5,000万ドルから67億8,000万ドルになると予想しています。当四半期の希薄化後1株当り利益は、1.45ドルから1.55ドルの範囲と予想され、この予想にはウェストメンフィスの件に関する費用および株式報酬費 用として1株当り約0.24ドル含まれています。

2022 年度の見通しを更新した際の検討事項は以下のとおりです。インフレ、世界のサプライチェーン、地政学的要因に関連する不確実性を引き続き経験することになると予想しています。例えば、ディーゼルのコストは引き続き上昇しており、天然ガスの価格上昇は事業全体の光熱費に影響を及ぼしています。また、ヘリウムの供給不足に再び見舞われ、必要な量を調達できていないため、バルーン販売に悪影響が及んでいます。

当社の見通しには、これらの要因による圧力について、現時点での最善の予測が含まれています。2021年3月に総額3,860億ドルと推定される景気刺激策の第3ラウンドを循環させました。第2四半期には、2021年7月中旬に開始した毎月の子供税額控除の前払いの循環を開始する予定です。3月の当初の見通しでは、2022年に店舗とDCアソシエイトの賃金に1億9,500万ドルを投資する見込みであることを指摘しました。

小売業界の競争環境を考慮すると、従業員への投資額はこの金額を上回る可能性が高いと思われます。輸入国内運賃は、2022年前半に21年度の運賃が年率化されるため、コスト面での圧力がかかります。軽油は3月に発表した通り、今年度も高値で推移する予定です。現在の市況を踏まえ、今年度末の予想額を増やしました。

当社の予想に関する通期の追加カラーは、企業向けでは、売上総利益率の改善により営業利益率の向上を見込んでいますが、総売上高に対する販売管理費の比率の上昇により一部相殺されています。第1四半期のダラー・ツリー事業の売上総利益率には、1.25ドルの新価格帯への移行による大きな利益が含まれています。今後は、より価値の高い新商品がビジネスに組み込まれるため、売上総利益率は第1四半期の水準から緩やかになると予想しています。ダラーツリー部門は、戦略的施策と販売管理費の削減により、通期で営業利益率の改善を見込んでいます。

ファミリーダラー部門の売上総利益率および営業利益率は、運賃を含むコスト増、人件費や店舗環境の改善など事業に必要な投資、前年の景気刺激策による裁量販売による商品構成への影響、ウエストメンフィスDC問題による売上・費用への影響により、前年比減少する見通しです。純支払利息は、第2四半期に約30億ドル、通期では1億2,300万ドルとなる見込みです。当社の見通しでは、第2四半期の税率を24.2％、2022年度通期の税率を24％と想定しています。加重平均希薄化後株式数は、第2四半期は2億2,640万株、通期は2億2,650万株と想定しています。

この見通しには自社株買いは含まれていません。また、4月30日時点では、既存の自社株買い枠は25億ドル残っています。それでは、マイクに電話を戻します。

マイク・ウィティンスキー — 社長兼最高経営責任者

ケビン、ありがとうございます。リックが冒頭で述べたように、私たちはダラー・ツリーを「良い会社」から「素晴らしい会社」にすることに全力を尽くしています。私たちの取り組みが功を奏し、利益とキャッシュフローを増加させています。リックも私も、今こそ、従業員と買い物客の体験を向上させ、効率性を高めながら成長を促進するための投資を加速させる絶好の機会だと考えています。

これらの戦略的イニシアチブは、ダラー・ツリーが長期的に持続可能な成長を遂げるための位置づけとなるものです。そして、そのための投資と費用を負担することになります。これは正しいことであり、私たちの未来に投資する理想的なタイミングです。繰り返しになりますが、私たちは社員と店舗、DCネットワークとサプライチェーン、ファミリーダラーの価格設定と価値提案、そして技術に投資していきます。

リックと私は共に全力で取り組み、連携し、極めて集中しています。主要な戦略的イニシアチブを実行する能力が実を結び、営業成績の向上と成長加速のための強固な基盤が整いつつあります。2021年3月期のEPSは5.80ドルです。そして、今年のガイダンス・レンジの中間値は8ドルで、38％の増加となっています。

私たちは、今後数年にわたり収益力を発揮するための変曲点にいると考えています。私たちは、お客様のニーズに応えるとともに、最高のリターンをもたらす取り組みに投資することを約束します。これらの取り組みと強固なバランスシートにより、私たちはステークホルダー、従業員、顧客、サプライヤー、株主の皆様に長期的な成長を提供することができると考えています。私たちは、今日のビジネスが信じられないほど困難で不確実な時代であるこ とを知っています。

良い時も悪い時も機能してきた安定的で弾力性のあるビジネスモデル、買い物客にとって便利な16,000店舗の展開、買い物客が予算を伸ばすのに役立つ圧倒的な品揃え、現在の環境を効果的に管理・操縦する能力を高めながら事業に投資できる強固なバランスシート、ファミリーダラーの業績改善とサプライチェーンの改善、ダラーツリーの継続した勢いを通じて株主価値を実現するためのロードマップなど、この時代を乗り越えるために当社が提供できるものは多いと信じています。今年だけで590店舗を新規出店し、主要な取り組みを通じてトップラインの売上高を伸ばし、レンジの中間値で前年比38%の収益成長を見込むという素晴らしい成長ストーリーを描いています。オペレーター、ケビン、私からの質問をお受けします。

質疑応答

オペレーター

はい。ありがとうございます。[最初の質問はJPモルガンのマシュー・ボスからお願いします。

マット・ボス — J.P.モルガン — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。いい四半期だったようで、おめでとうございます。

リック・ドレイリング — 執行役員会長

ありがとう、マット。

Matt Boss — J.P.モルガン — アナリスト

では、リックさんにはハイレベルな話をしましょう。あなたはまだ数ヶ月しか経っていないのでしょう。あなたはダラーツリーの組織を成長組織と表現していますね。バナーを横断するイニシアチブの潜在的なタイミングや、周囲に配置するチームについてどのように考えているか、あるいは、あなたの目標のように聞こえる持続可能で収益性の高い成長を推進するために、コンセプト全体でどの程度の低空飛行の果実を見ることができるかについて、お聞かせください。

Rick Dreiling — 執行委員長

はい、Mattです。ここで少し説明をしてから、Mikeに引き継ぎます。私たちは、組織全体をじっくりと見直しています。両方のバナーを見ているのです。

そして、ここでの目標は、持続可能な長期的成長です。そして、ここには非常に優秀なチーム、実に堅実な人材がたくさんいます。そして、率直に言って、私がこれまで関わってきたキャリアの中で、さらに多くの人材を補うつもりです。しかし、このように考えてみると、あなたには2つの素晴らしいブランドがあります。ダラー・ツリーは私にとって非常にエキサイティングで魅力的です。

まさに宝探しです。複数の価格帯を拡大するために行われた取り組みは、素晴らしいものだと思います。そして今、私たちがすべきことは、ファミリー・ダラーにおける消費財小売の基本に集中することです。マイク、それについて何か付け加えることはありますか？

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

ええ、マット。私たちが考えているのは、短期的・中期的に、店舗で働く従業員に投資することです。これはガイダンスに組み込まれています。このことは、今回のガイダンスや価格設定に反映されています。

私たちの重要な取り組みのひとつは、価格設定をよりシャープにし、ファミリーダラーの主要な競合他社との差を縮めることです。現在、Larryがこれに取り組んでおり、今後数四半期にわたってこの計画を策定していく予定です。Rickが長期的な成長に向けて取り組んでいるのは、サプライチェーンの活用と効率化です。John Flaniganは今日、実際に当社のDCのひとつに出向いて、こうしたことを評価しています。

それからITですが、特にサプライチェーン、マーチャンダイジング、店頭システムなど、すべてのシステムを見ています。これらは大きな資本財ですが、評価には時間がかかります。今後2～3年の間に、これらの改善がビジネスに反映されることになると思います。

Matt Boss — J.P.モルガン — アナリスト

素晴らしいコメントです。それから、マイク、ダラー・ツリーのバナーについてですが、ダラー・ツリーの第1四半期の業績を牽引した計画に対するコンプサイドの上昇要因について教えてください。また、新商品の品揃えや、高価格帯で購入した商品を導入した際の商品の変更について、顧客からの評判はいかがでしょうか。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

そうですね。そこがエキサイティングなところです。ダラー・ツリーは非常に優れた価値を提供することで高い評価を得ており、お客さまからの反応も上々です。四半期を通して、販売台数は増加しました。

販売台数の減少は、私たちが計画・予想していたよりも改善されました。販売台数の減少幅は10%前後です。トランザクションは4%強の減少です。平均チケットは15%増です。

ですから、これらはすべて私たちにとって良いことです。そして、今期は新商品のほぼ半分を納入し、お客様の反応も上々です。そして、この指標は、お客様の反応を物語っています。この変更を行う前の過去18ヶ月は、消耗品部門が減少し、そのためにトラフィックも減少していました。

しかし現在では、塩味のスナック、クッキー、食品で逆転しています。また、外部的には、この四半期に第2弾の調査をより広範囲で行いました。そして、お客様は価格変更後もダラー・ツリーでの買い物を続ける可能性が高いということです。85%が買い物をする強い意志を示し、77%が私たちの店を勧めています。

つまり、お客様にとって素晴らしい発見があり、非常にお得で、有意義な品揃えであるということは、今もなお評価されているのです。ですから、私たちは現在、そして将来に向けて、良い状態にあると感じています。まだ1四半期しか経っていませんが、今後、新しい品揃えができることに期待しています。しかし、新しい商品が入ってきて、それを輸入品に加えるというサイクルを回しながら、品揃えとマージンのレベルを本当にリセットするには、しばらく時間がかかりそうです。

輸入品にそれらを取り入れるため、来年は本当に時間がかかると思います。

Matt Boss — J.P.モルガン — アナリスト

おめでとうございます。幸運を祈ります。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

ありがとうございます。

オペレーター

Scot Ciccarelli — Truist Securities — アナリスト

おはようございます。リック、おかえりなさい。小売業の変革は、私たち外部の人間が予想する以上に時間がかかり、コストもかかるものです。ダラーツリーとファミリーダラーを運営と技術の観点から望ましい状態にするために必要な追加投資の規模について、何かお聞かせください。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ダラー・ツリー側では、先ほど申し上げたように、かなり長い間この問題に取り組んできたため、かなりの勢いがあります。実際、この2年間で、私が興奮しているのは、COVIDとサプライチェーンの混乱があった2年半の間に、私たちはここから抜け出し、2019年にはなかった2つのフォーマットを持っていることです。私たちは素晴らしいコンボストアを持ち、1ドルから1.25ドルを突破し、3ドル、5ドルの品揃えでそれを強化していました。ですから、私たちは勢いがあり、戦略はうまくいっているのです。

キャッシュフローも好調です。バランスシートも良好です。取締役会は新たに構成され、Rickも加わり、先ほどお話したような新しい人材も加わりました。COVIDの時代から、私たちの戦略には大きな勢いがあり、バランスシートも良好で、役員も新しくなっています。

そして、成長を加速させるつもりです。ですから、今日からスタートするわけではありません。今日からではなく、これから加速していくのです。ですから、投資については、この先、より詳細な情報を得ることができると思います。

そこで、10月に初のアナリストデーを開催し、次の四半期や数年の間に、どのような投資を行い、どのような効果が期待できるのか、より具体的に説明する予定です。

Scot Ciccarelli — Truist Securities — アナリスト

そうですか。では、追加投資や営業コストがどの程度必要になるかという点で、必ずしも括弧書きや一般的な見解を示す方法はないのですね。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

いいえ、今すぐにはできません。今年の見通しの中にすべてが組み込まれています。そして、一生懸命に取り組んでいます。ラリーもジョンも、その先の数年間をどうするか考えながら、それらの項目を見ています。

Scot Ciccarelli — Truist Securities — アナリスト

了解しました。ありがとうございました。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

ありがとうございました。

オペレーター

次は、オッペンハイマー社のルペッシュ・パリックです。

Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト

おはようございます。私の質問にお答えいただき、ありがとうございます。まず、ダラー・ツリーの売上総利益率についてです。前四半期比では、第1四半期に比べて緩やかになるとのご指摘がありました。

第2四半期と通年で、どの程度の水準になるとお考えでしょうか？また、バナーの売上総利益率について、長期的な展望があればお聞かせください。35%から36%でしょうか、それともそれ以上でしょうか？

ケビン・ワンプラー — 最高財務責任者

Rupesh、こちらはKevinです。マイクの指摘の通り、私たちはまだ1四半期しか経っておらず、これからいろいろと学んでいくことになります。この先も……いつもどおり、いろいろなことが動いていくでしょう。市場で価値を発揮するために必要な製品への投資については、市場が動き続けています。

今年、私たちは最低限、過去のレンジの上限を目指したいと思っています。そして、もしそれを上回ることができれば、さらに上を目指します。しかし、それが具体的にどこに位置づけられるかはわかりません。1.25ドルという価格帯の新しさや、マクロレベルで起きているさまざまなことを考えると、この数字がどの程度のものなのか、はっきりしないのです。

でも、会社全体にとっては大きなプラスになるはずです。

Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト

そうですか。素晴らしい。それから、私のフォローアップの質問です。ファミリー・ダラーのバナーについてですが、今後数年間に計画している取り組みや設備投資を考えると、営業利益率で最も近い競合との差を縮めることができると思いますか？ファミリー・ダラーのバナー内で、長期的に一桁台後半の営業利益率を達成することは可能でしょうか？

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

もちろんです。

Rupesh Parikh — Oppenheimer and Company — アナリスト

OK、素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はバークレイズのカレン・ショートからお願いします。

カレン・ショート — バークレイズ — アナリスト

私の質問を聞いてくださってありがとうございます。少し違った角度から試してみたいと思います。両社が持つすべての機会によって、新しい営業利益率がどのようになるかという点については、明らかに期待されていますね。

しかし、今日のプレスリリースを見ると、すべてが投資に焦点を当てています。そこで、その点を少し整理していただければと思います。これはアナリスト・デーでお話されると思いますが、戦略に関するすべてのヘッダーは、営業利益率の機会とは対照的に、投資に関するものでしたね。実際のマージン機会については、投資家は明らかに高い数字を持っています。

この点について、何かご意見をいただければと思います。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ケビンにも少し意見を聞いてみます。しかし、私が考えるに、そう、私たちは投資をしているのです。しかし、それだけではなく、私たちは常にEPSを成長させ、トップラインを成長させています。

リックと私が申し上げたように、私たちが投資しているものは、長期的な持続可能な成長のためのリターンとなります。中間値から上のEPSを見ると、40％–40％弱のEPSの増加であり、トップラインを増加させました。ですから、今後も投資を続けますが、トップラインとボトムラインを同時に成長させ続けることを念頭に置いて投資していくつもりです。

ケビン・ワンプラー — 最高財務責任者

もうひとつ、カレン、マイクが最初のコメントで述べたように、私たちは新しい財務委員会を設置しました。この委員会は、明らかに投下資本利益率に重点を置いて、物事を考えていくことになります。必要だからやらなければならないこともありますが、それは、店舗の基準を見ればわかると思います。私たちは、私たちが期待する、そしてお客さまにふさわしい基準を維持した店舗を作りたいと考えています。

そのための投資です。しかし、この多くはシステムやサプライチェーンへの資本投資であり、やはり生産性や効率、そして店長や副店長、毎日懸命に働いているチームのために店舗レベルでより簡単にできるようにするためのものです。ですから、最終的な私たちの仕事は、彼らの仕事を楽にすることなのです。このような投資は、最終的に大きな見返りをもたらすかもしれません。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

はい。最後に、当社のバランスシートとキャッシュフローによって、このようなことが可能であることを申し上げたいと思います。成長企業として店舗数を増やし続けるための投資も可能です。主要なイネーブラー、サプライチェーン、ITに投資することもできます。

また、シェアを拡大するために自社株買いをすることも可能です。つまり、私たちには今後、選択肢があるのです。単に経費を投入するだけではないのです。

Karen Short — バークレイズ — アナリスト

素晴らしい。それは助かります。ありがとうございます。

オペレーター

次にUBSのマイケル・ラッサーにお願いします。

マイケル・ラッサー — UBS — アナリスト

おはようございます。私の質問に答えていただき、ありがとうございます。ダラー・ツリーは、品揃えの大部分を25％値上げし、古いコストの在庫を売却することでタイミングよく利益を得て、今年はかなりの成長を遂げるだろうと主張している懐疑論者がいますが、現在は投資について話しています。これらのことを踏まえて、これらの投資を行っている間、中核となるバナー、あるいは企業というべきでしょうか、売上とマージンの両方を来年成長させることができるとお考えでしょうか？

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

はい、そう思います。

Michael Lasser — UBS — アナリスト

次の質問ですが……ああ、参考になりました、Mike。続いての質問ですが、大規模な競合他社が存在する非常に厳しい競争環境の中で、価格競争に巻き込まれないようにするためには、どのようにすればよいのでしょうか？

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ええ、それは重要なことです。私たちは、何よりもまずお客さまにとって意味のある存在でなければなりませんし、そこに注力していくつもりです。その一方で、ベンダーメーカーと密接に連携しているLarryがいますので、バランスをとっていくことになりますね。市場のニーズに合わせて、必要なところに必要な投資をするための適切な決断をします。そして、KVI（キー・バリュー・アイテム）については、現状とのギャップを縮め、お客さまにとってお買い得なショッピング体験ができるようにします。

そして、それがバランスです。

Michael Lasser — UBS — アナリスト

了解しました。ありがとうございました。

オペレーター

次は、ゴードン・ハスケットのチャック・グロム氏です。

Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト

おはようございます リック久しぶりに声が聞けて嬉しいわ ダラーツリーのトラフィック減少についてお聞きしたいのですが。

確か4％減とおっしゃっていましたね。特に、新製品をより多く投入していることを考慮すると、この四半期でどのように推移しているのか気になります。また、960SKUとおっしゃいましたが、2,000SKUの計画もあります。平均的なTreeの店舗には8つほどあると思います。

そこで気になるのは、何SKUを変更したいのか？また、今年中にどのような展開を考えているのでしょうか。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者

2,000という数字は、私たちが変更する必要があった数字です。前回の決算説明会では、昨年9月以来、当社のマーチャントが商品ごとにテーブルの上に商品を並べ、競合市場全体を調査して、1.25ドルという価格が依然として素晴らしい価値であることを確認しました。そして、その結果はお客様からもご評価いただいています。2,000の商品は、過去18ヶ月の間に販売中止となったもの、あるいはもう価値がないと判断したもので、もっと投資して回転させる必要があると考えたもの、あるいは新しいものを導入したものです。

この2,000アイテムは、私たちの目標であり、現在その半分の47%を達成したところです。残りの半分は、これから流れていくことになります。その結果、素晴らしい結果が得られています。しかし、忘れてはならないのは、ケビンも話していましたが、今の市場はダイナミックな状況だということです。

6カ月前に考えていたことが、コスト面でのプレッシャーによってすでに変わっているのです。ダラーツリーの加盟店は、定価の商品であれば、すべての商品を取り扱う必要がないことを知っており、商品を減らして代替品を調達し、必要なマージンを確保しています。そして、私たちの商品の組み合わせは常に変化しています。それがダラーツリーのエキサイティングなところです。

非常にお得で、意味のある品揃えが常に変化しているのです。そして、お客さまがそれに応えてくれることで、スリルを味わうことができるのです。それがダラーツリーの使命の一部です。お客さまはそれに慣れています。

いつも1ドルでやっていましたが、今は1.25ドルでやっていて、とてもうまくいっています。

ケビン・ワンプラー — 最高財務責任者

それからチャックさん、トラフィックについてのご質問ですが、今期は特に非常に好調です。今期は特に、イースターの影響を強く受けています。復活祭は2週間後でした。ですから、第3四半期が最もトラフィックが多く、第2四半期はおそらく最もトラフィックが減少したのではないかと思います。

この2つが要因だと思います。この2つの要因によって、第1四半期はかなり厳しい結果となりましたが、これが第1四半期の要因です。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

1.25ドルでのシーズン展開が以前よりも加速していることと、意味のある品揃え、そして今年さらに1,500店舗に展開する3ドルおよび5ドルの商品で、本当に盛り上がりを見せていることがあります。シーズンビジネスにおける1.25ドル、3ドル、5ドルの組み合わせは、私たちを大いに刺激しています。第2四半期は、第1四半期にケビンがイースターとバレンタインの話をしましたが、お客様から大きな反響がありました。第2四半期は夏で、メモリアルデーや7月4日があります。

しかし、1年の後半は、新学期、ハロウィーン、そして感謝祭とクリスマスがあり、素晴らしい後半戦になるよう準備を進めています。

Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト

それは素晴らしいことです。この質問については、リックもある程度は意見を述べられると思います。また、現在のマクロ環境は10年以上前とは異なるとお考えでしょうか。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

そうですね、今年はプレッシャーが違いますね。しかし、おっしゃるとおり、2008年、2009年、2010年には、ファミリーダラーとダラーツリーの両方でコンプストアセールスが加速しています。しかし、2008年には少し足かせになっただけで、2009年、10年、11年には持続的に回復しています。

現在、さまざまな理由で圧力がかかっているため、これからどうなるかを予測するのは困難です。

Chuck Grom — Gordon Haskett Research Advisors — アナリスト

そうですか。素晴らしい。ありがとうございました。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ありがとうございます。

オペレーター

エドワード・ケリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト

皆さん、こんにちは。おはようございます。リック、あなたの声が聞けてうれしいです。最初にお聞きしたいのは、1.25ドルについてと、付加価値を向上させる弾力性についてです。

1.25ドルと弾力性の向上についてですが、付加価値を高めるために行ったカテゴリの数と、これから行うべきことについて、もう少し詳しく教えてください。それから、裁量労働制の中で、付加価値をつけたりアイテムを戻したりする機会はどのくらいあるのでしょうか？それは、より強力なインパクトを与える可能性のある分野であるように思われます。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

そうですね、ご質問ありがとうございます。当社の裁量権の価値は、お客様が認識しているものであり、そこに必要な手直しはそれほど多くありませんでした。そのことは明らかです。そのため、当社の裁量ビジネスは14%で推移しており、それほど手をつけていないのです。

2,000品目のうち、本当に集中しているのは、消耗品のカテゴリーです。塩味のスナック、炭酸飲料、食品など、これらのカテゴリーでSKUの47%を占めています。しかし、実際には、私たちは食品をさらに増やしていくつもりです。炭酸飲料とソルティースナックをさらに増やして、消費財を促進します。

それには時間がかかります。これはトラフィックの原動力だと信じています。お客様が商品を体験し、私たちが提供する価値を評価してくださるようになれば、時間が経つにつれて、そのカテゴリーだけでなく、店舗全体のトラフィックを促進するのに役立つと信じています。

エドワード・ケリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト

わかりました。それから、3ドルや5ドルについての簡単なフォローアップですが、もっと早くできるのでしょうか？なぜもっと早くできないのでしょうか？反応は良いようです。そのあたりについて、考えを聞かせてください。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ええ、いい質問ですね。私たちは、できる限り速く進みたいと考えています。私たちはできる限り速く進んでいます。昨年を思い出していただければと思いますが、今、私たちのスピードを抑えているのは、まさにサプライチェーンです。

昨年は500台体制にしたかったのです。しかし、お客様の反応が非常に良かったため、売り切れ続出となり、サプライチェーンが事態を遅らせることになったのです。そのため、年間を通じて展開の加速を緩めたのですが、それでも600店舗にとどまりました。私たちは9カ月から12カ月先を見据えて製品を購入しているので、サプライチェーン次第です。

私たちはこの展開にとても興奮しています。私たちが期待しているのは、年内にできるだけ早くこれを完成させ、それを継続して展開していくことです。しかし、この3ドル、5ドルをネットワーク全体に展開することを、私たちは期待しています。これはおそらく、10月のアナリスト・デーでお知らせできることだと思いますが、それがどのようなものか。

なぜなら、私たちはこの製品をとても気に入っているからです。この製品は私たちの店舗に導入しています。季節的な面では本当に効果が出ています。3ドルや5ドルの商品と、1.25ドルのお得な商品を組み合わせることで、それぞれの店舗で季節ごとの売上全体を引き上げているのです。

ですから、私たちはこれからも商品を強化していきます。私たちは多くのことを学んでいますし、店舗の裁量サイドに絶対的な貢献をしてくれることでしょう。

エドワード・ケリー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次はBMOキャピタル・マーケッツのケリー・バニアにお願いします。

ケリー・バニア — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト

こんにちは、おはようございます。私たちを入れてくださってありがとうございます。最初に運賃についてお聞きしたいのですが。

昨年からの上昇分を年率換算しているのではないかというコメントがありましたが、それは前四半期と同じだと思います。世界の海運を取り巻く状況をどのように見ているのか、また今年の契約とスポットの比較や、全体的なコストについて教えてください。

Kevin Wampler — 最高財務責任者

はい。Kelly、こちらはKevinです。まず、第1四半期についてご説明します。第1四半期は、運賃が上昇しましたが、予想とほぼ同じでした。

また、3月にお話ししたように、特に上半期は21年後半に見られた運賃の年率の影響を受けると予想していました。ですから、それはいいところだと感じています。もちろん、ディーゼル燃料は増加していますし、現在の市場レートに対する予想も増やしました。これは、ディーゼル燃料の運賃を考える際の指標となるものです。

つまり、年間レートが1ドル変動するだけで、約6300万ドルの逆風となります。これは年率換算の数字です。日割りで計算するとどうなるか、おわかりになると思います。しかし、この数字でなんとなくおわかりいただけると思います。

しかし、私たちは現在の市場レートをそのまま予測し、ガイダンスに組み込んでいます。海上貨物については、受注残が1年前と比較して大幅に減少していることは確かです。完全になくなったわけではありませんが、以前よりは確実に良くなっています。早いですね。

コントラクトキャリアの業績は、現時点ではほぼ計画通りに推移しています。チャーター船はまだ使っていますが、これは成功していますし、役に立っていますし、良い動きを続けています。また、NVO レートも、現時点ではほぼ予算通りに推移しています。ですから、私たちの観点では、今年に入ってからの状況を見ると、現状に満足しています。

もちろん、市場は急速に変化するものですが、私たちは今の状況を好ましく思っています。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

ケヴィンが言ったことに付け加えると、私たちは2年半にわたってこの海上運賃の高騰に対処してきました。そのため、今年は必要量よりも若干多めに契約しています。これは、サプライチェーンの混乱を招く空輸が続くと予想されるからです。

ケビンも言っていたように、ニーズを満たすために、契約、NVO、自社専用傭船を組み合わせて使っています。それで、必要なものの購入がスムーズにできるようになりました。キャリアにとって、より一貫性があり信頼できるものになるよう、その点を改善しました。ですから、2年半の混乱期を経て今年に至っています。

ケヴィンが言ったように、私たちは、今後起こりうる混乱がなくても、そのコストを十分に把握できていると考えています。

Kelly Bania — BMO Capital Markets — アナリスト

ありがとうございます。とても助かりました。それから、ダラーツリーについてもう1つお聞きしたいのですが。1.25ドルという新しい価格帯で商品を展開する場合、売上総利益率は36％を目指しているのでしょうか？それとも、将来的なコスト上昇に備えて少し余裕を持たせておくのでしょうか？また、1.50ドルや2ドルなど、さらなる価格帯のテストも検討されていますか。

Mike Witynski — 社長兼最高経営責任者（CEO

1.25ドルの固定価格帯は35年ぶりに移行しましたし、3ドル、5ドルの固定価格帯は今後数年間、できる限り早く展開する予定です。ですから、私たちは、お客様にとって刺激的で意味のある、非常に価値のある、そして狩りのスリルを味わえるような素晴らしい品揃えを提供することができると、とても満足しています。ですから、私たちはそのことに興奮しています。そして、トップラインとボトムラインの業績を引き続き向上させるという私たちのコメントについて考えていただければ、この2つを実現するために必要なマージンを常に念頭に置いています。

Kelly Bania — BMO Capital Markets — アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

それでは。ご質問の時間はこれでおしまいです。それでは、ランディ・ガイラーさんから追加または終了のご発言がありましたら、お聞かせいただきたいと思います。

ランディ・ガイラー — インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント

アラン、本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございました。次回の第2四半期決算に関する電話会議は、2022年8月25日（木）に予定されています。ありがとうございました、そして良い一日をお過ごしください。

以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。

＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。

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