ドキュサイン (DOCU)2023年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
売り上げ・EPS共良かったので好感され株価は上がってますね。ガイダンスが微妙なので持っているなら上がっているうちに売却するのもアリかもしれないです。
個人的には買って行けるほど良いとは思わなかったですし、以前の高値まで戻るのは時間が掛かりそうなので購入はしない予定です。
ドキュサイン (DOCU)株価
ドキュサイン (DOCU)2023年第3四半期決算説明会
Call participants:
Heather Harwood — Head of Investor Relations
Allan Thygesen — Chief Executive Officer
Cynthia Gaylor — Chief Financial Officer
Tyler Radke — Citi — Analyst
Josh Baer — Morgan Stanley — Analyst
Austin Williams — Wells Fargo Securities — Analyst
Brad Sills — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Mark Murphy — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Jake Roberge — William Blair — Analyst
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — Analyst
Kirk Materne — Evercore ISI — Analyst
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2022年12月08日午後4時30分（米国東部時間）
オペレーター
皆さん、こんにちは。DocuSignの’23年度第3四半期決算の電話会議にご参加いただきありがとうございます。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。講演者のプレゼンテーションの後、質疑応答の時間を設けています。
なお、この電話会議は録音されており、終了後、ウェブサイトの投資家情報セクションから再生することが可能です。[オペレーターからのご案内】 それでは、IR担当のHeather Harwoodに電話をお繋ぎします。どうぞよろしくお願いします。
ヘザー・ハーウッド — インベスター・リレーションズ担当
オペレーターの方、ありがとうございます。こんにちは、DocuSignの2023年第3四半期決算説明会にようこそ。私はDocuSignの投資家向け広報責任者のHeather Harwoodです。本日は、DocuSignのCEOであるAllan Thygesenと、当社のCFOであるCynthia Gaylorが電話に参加しています。
第3四半期の業績を発表したプレスリリースは、本日未明に発行され、当社の投資家向け情報サイトに掲載されています。さて、本日の電話会議における当社の発言には、将来の見通しに関するものがあることを、皆様にお伝えしておきます。これらの将来見通しに関する記述に関連する仮定および予想は合理的であると みなされますが、これらには既知および未知のリスクおよび不確実性が内在しており、実際の結果や業績とは大きく異なる可能性がありま す。特に、デジタルトランスフォーメーションのペースやお客様の需要に影響を与える要因に関する当社の予測は、現時点における当社の最善の予測に基づくものであり、したがって、変更される可能性があります。
この通話内容とともに、当社が米国証券取引委員会に提出した書類に記載されているリスク 要因をよくお読みいただき、検討してください。これらの将来見通しに関する記述は、現在までのところ、当社の仮定および期待に基づくものです。また、法律で規定されている場合を除き、将来の事象や新たな情報に照らしてこれらの記述を更新する義務を負うものではありません。この電話会議において、当社は GAAP 型および非 GAAP 型の財務指標を提示します。
また、非 GAAP 型の加重平均株式数、ならびにフリー・キャッシュ・フローおよび課金額に関する情報を提供します。これらの非GAAPベースの指標は、当社のGAAPベースの業績と切り離して考えたり、代用したり、優越したりすることを意図するものではありません。当社の業績を分析される際には、すべての指標を考慮されることを推奨します。当社の非GAAP財務情報、最も直接的に比較できるGAAP指標、およびこれらの数値の定量的調整に関する情報については、本日の決算プレスリリースをご覧ください。このリリースは、当社ウェブサイト（investor.docusign.com）に掲載されています。
それでは、アランに電話をつなぎたいと思います。アラン？
アラン・ティゲセン — 最高経営責任者
ありがとう、ヘザー。そして皆さん、こんにちは。DocuSignのCEOとして初めての決算説明会に出席できることをうれしく思います。まず、暫定CEOとしてチームを率いてくれたMaggie Wilderotterに感謝したいと思います。マギーは円滑でシームレスな移行を実現し、私たちは彼女のリーダーシップと、取締役会議長としての継続的なスチュワードシップに感謝しています。
本日の電話会議では、3つの主要なポイントをお伝えしたいと思います。まず、第3四半期の業績は、マクロの逆風が続くなか、前四半期に提示した主要な営業指標を上回る堅調なものでした。この結果は、事業全体が引き続き安定化の兆しを見せていることを反映していると思います。私は、多大な困難にもかかわらず、揺るぎないコミットメントを果たした当 社のチームを賞賛したいと思います。
次に、電子署名カテゴリーのグローバルリーダーとして、DocuSignはより広範な契約関連のワークフローに拡大しています。課題はありますが、非常に強固な基盤と重要な競争優位性を持っており、これが3点目のポイントにつながります。私は、当社の未来は明るいと信じています。私 は チ ー ム と と も に 、こ の 機 会 と 前 進 し た 取 り 組 み に 私 自身も活 気づ け て い ま す 。
そして、私たちは間違いなく長期的に良好なポジションにあると信じています。さて、当社の事業の将来についてお話しする前に、私がDocuSignに入社した理由をお話ししたいと思います。私は長年にわたりDocuSignを追ってきましたが、10億人を超えるユーザーと同様に、当社の価値提案は独特で貴重なものだと感じています。私たちは、意思決定者と関わる前から認識される強力なブランドを構築してきました。
DocuSignが持つ顧客やユーザーとの親和性と、未開拓の市場ポテンシャルの組み合わせは、エンタープライズソフトウェアの分野では非常に稀です。DocuSignは電子署名というカテゴリーを作り上げましたが、契約プロセスはまだ、ペンと紙からより自動化された作業方法へと移行する初期段階にあると言えます。実際、私たちは、企業が契約を開始し、交渉し、管理する方法に革命を起こすための始まりに過ぎないと思っていますし、電子署名の時と同じように、それを残していくつもりです。私たちは、あらゆる規模、業種、機能のお客さまにソリューションを提供しています。
グーグルでの約12年間、私はまずグローバルなSMBとミッドマーケットビジネスを、次にアメリカ大陸のエンタープライズビジネスをリードし、最大のグローバルパートナーとの関係管理も担当しました。私は、広範で多様な顧客基盤がいかに大きな力を持つかを身をもって体験しており、その経験をDocuSignに生かせることに興奮しています。最初の60日間は、当社のビジネスをより深く理解することに重点を置き、社内の社員と会い、お客様やパートナーと一緒に過ごしました。これらの会話を通じて、合理化と効率化によって事業を拡大することに加えて、当社の価値提案を強化するために改善できる重要な分野を特定し始めました。
また、当社の主力製品である電子署名サービスがお客様に受け入れられ、拡大していることを実感しています。例えば、この四半期には、英国最大のヘルスケア・プロバイダーの1社が電子署名の利用を拡大しました。このプロバイダーは、パンデミック時に顧客となり、現在では患者の受け入れプロセス全体を移行し、人事、法務、合弁事業、その他の部門にわたって当社製品を採用しています。今回の選定では、顧客データのプライバシーとセキュリティ、そして当社が提供する高度なワークフロー機能を活用できるかどうかが重要な判断基準となりました。
しかし、私たちの強みだけでなく、これまでうまくいかなかった点を認識することも重要だと思います。それは、私たちが十分に素早くピボットできず、変化を起こすのが遅かったということです。また、パンデミック時に大きな成長を遂げたため、チームの規模を適切に調整することができませんでした。その結果、イノベーションのスピードが失われました。
また、変化する市場力学に十分に対応できず、オペレーションやシステムも十分に成熟させることができませんでした。私たちは、こうしたギャップを理解し、より透明性をもって前進していくことを約束します。そして、未来は私たち自身の手で切り開くことができる、というのが良いニュースだと思います。それでは、今後の私たちの取り組みについてお話します。
私たちは、カテゴリーを拡大することに力を注いでいます。そのためには、電子署名の中核的な強みを活かし、より簡単でスマートな、信頼できる契約を提供するという私たちの野望を実現する、より明確に定義された製品ロードマップを作成することから始めます。私たちは、紙のサインを置き換えるだけでなく、革新的な新しい体験を提供し、パートナーのアプリケーションとより深く統合する機会もあると考えています。考えてみれば、多くのユースケースは、静的で構造化されていない、高度にフォーマットされた従来の契約書を編集したり、完成させたりする必要はないのです。
その代わりに、契約書のデータ取得は、ウェブやアプリのデジタルフォームを通じて行われるべきだと思います。契約書自体は動的に生成され、メタデータは自動的に取得され、将来のインタラクションのためにパーソナライズされるようにする必要があります。現在、初期ベータ版として提供している新しいWebフォームにより、お客様がPDF中心のエクスペリエンスからガイド付きのWebネイティブなエクスペリエンスに移行できるようにします。また、CLMの分野でも革新を続け、CLM分野における当社のビジョン、顧客検証、実行をさらに強固なものにしています。
直近では、DocuSignは3年連続でGartner 2022 Magic Quadrant for CLMのリーダーに選出されました。当社は、アクセス実行能力で全ベンダーの中で1位、ビジョンアクセスの完全性で2位を獲得しています。これらの製品は互いに直接的にサポートし合っています。電子署名の既存のお客様が、ワークフローの強化とスピードアップのために、当社のCLM機能を採用し続けていることに勇気づけられました。
例えば、この四半期には、ライドシェアリング最大手の1社との関係を拡大しました。当社のチームは、署名と CLM 製品を使用して拡張する主要分野を特定し、進化するビジネス・ニーズをサポートしました。この企業は、電子署名の利用範囲を拡大し、CLMの提供により社内プロセスをより合理化することができました。今後数四半期に渡り、私たちはここでの作業を拡大し、ロードマップを増強して、契約のライフサイクルを通じてワークフローを管理する力を高めていきます。
最近の競争環境には劇的な変化はありませんが、今日の市場は、特にベーシックサインのユースケースにおいて競争が激しくなっており、DocuSignのような革新的で差別化された製品ポートフォリオの重要性が一層高まっていることを認識することが重要です。オペレーションと営業の生産性を向上させる計画について触れたいと思います。私たちはイノベーションでリードし続ける一方で、特にGo-to-marketの動きにおいて、顧客体験をよりシームレスで統合的なものにすることに非常に重点を置いています。そのためには、まずセルフサービス・ミルの取り組みを強化することが必要だと思います。
私はGoogleで、あらゆる規模のお客様の注文サイクルのあらゆる段階でセルフサービスを実現することに深く関わってきましたので、摩擦のない体験の威力はよく分かっています。この方向に進めば、顧客体験の向上と市場開拓の効率化の両方を達成できると確信しています。すでに100万人以上のお客様がセルフサービスを利用しています。ウェブサイトへのインバウンドトラフィックも増え続けており、高い認知度と信頼性を誇るブランドとなっています。
ですから、私たちは取り組むべきことがたくさんあります。また、ダイレクト、セールス、フィールドの各分野でより強力な効率化を図り、パートナーのエコシステムを強化したいと考えています。そのため、営業部門の人員削減は引き続き緩やかで、現場も安定していることを喜ばしく思います。今後は、効率性と説明責任を高めることを目的に、ファネルコンバージョンの改善、チームの統合とスリム化、カスタマーサクセスとリテンションの強化、新しいインセンティブ体系の導入に注力します。
また、価格とパッケージング戦略の簡素化にも力を入れ、最近、お客様が便利で差別化された生産性機能をより簡単に利用できるようにするため、新しい製品バンドルの展開を開始しました。3 つ以上の機能をご利用いただいているお客様は、当社とのお取引を拡大される可能性が高く、規模に応じたより収益性の高い成長を実現するために重要であることがわかっています。当社はすでに業界をリードするパートナーエコシステムを有しています。これは、ISV、再販業者、システムインテグレータ、開発者のネットワークを通じて、顧客価値と販売網を拡大する大きなチャンスとなります。
このエコシステムとの関わり方を再構築することで、パートナーからの収益貢献が強化され、特に国際的な事業拡大の機会を引き出し、促進するためのプラットフォームを構築することができると期待しています。先週、私自身、欧州の4つの主要市場のお客様とチームを訪問し、当社の最も重要な成長機会のひとつが国際市場からもたらされることを再確認しました。今回の出張では、世界有数の通信事業者の1社にお会いすることができました。彼らはもう7年来のお客さまです。
当社のアカウント・チームは、採用を加速させるユースケースの拡大により、成長を促進するための重要な分野を特定し、その結果、早期更新の拡大につながりました。同社が当社の製品を活用して顧客体験をデジタル化し、営業費用を削減しながら、より持続可能な未来の創造に貢献し続ける中で、当社のエコシステムにおけるフットプリントが拡大することを期待しています。最後に、社内的には、効率性と拡張性を高めるために、プロセスの合理化、社内システムのアップグレード、ワークフローの近代化に重点を置いてきました。例えば、新しい ERP システムの第 1 四半期が終了しましたが、このシステムは当社の業務をより自動化するための重要な依 存要因となっています。
要約すると、私たちは事業を再調整し、進化するビジネス環境と変化する厳しいマクロ環境に適応するため に強固な基盤を活用すべく、緊急に行動を起こしていると考えています。これらの取り組みには時間がかかり、DocuSignの継続的な進化を意味します。しかし、DocuSignにとってチャンスはここにあり、明確な戦略、焦点、実行によって手の届くところにあると、私は確信しています。本日はお時間をいただき、ありがとうございました。
私はDocuSignを率いることになり、とてもわくわくしています。そして、私たちが前進していく中で、皆さんと透明性を保ちながら前進していくことを約束します。それでは、第3四半期の業績と見通しについて、シンシアに代わって説明します。Cynthia
Cynthia Gaylor（シンシア・ゲイラー） — 最高財務責任者
素晴らしい。ありがとう、アラン、そして皆さん、こんにちは。第3四半期の業績は堅調に推移し、トップラインとボトムラインを達成することができました。当社は引き続き顧客基盤を拡大し、長期的な戦略を実行しながら、主要な優先事項の進捗に注力しています。
マクロ環境が厳しさを増す中、案件の規模や拡大が縮小し、顧客の優先順位や予算に対する監視の目が厳しくなるなど、需要の軟化傾向が顕在化しつつあります。一方で、DocuSignが使いやすく、効率的で、費用対効果の高い、ROIの高いアプリケーションを提供していることがお客様に認識され、健全な結果が得られています。それでは、第3四半期の業績についてご説明します。総売上高は前年同期比18%増の6億4500万ドル、サブスクリプション売上は前年同期比18%増の6億2400万ドルでした。
米ドル高が継続したことにより、当四半期の総売上高の伸びは、前回の予想通り 2 ポイントの逆風となりました。この影響は、業績に大きな影響を与えるものではありません。当四半期の海外売上高は、前年同期比 23％増加し、1 億 5,700 万ドルとなり、総売上高の 24％を占めました。
第 3 四半期の売上高は、インストールベースが引き続き拡大したことにより、前年同期比 17％増の 6 億 5,900 万ドルに達しました。請求額の伸びの強さは、早期更新、特に第 4 四半期からの更新に一部起因しています。なお、四半期ごとの請求額は、更新や拡張のタイミングなど、案件のタイミングや完了によって変動することがあります。顧客数は引き続き堅調に推移し、当四半期中に約 4 万 2,000 の新規顧客を獲得し、第 3 四半期末の世 界のインストールベース顧客数は前年同期比 19％増の 132 万に達しました。
これには、約1万人の直接顧客が加わり、直接顧客総数は20万2,000人となり、前年同期比26％増となりました。また、年換算契約金額が30万米ドル以上の顧客は前年度比34％増加し、合計1,052人となりました。これらの結果は、当社の主要施策に対する進捗を示すものです。しかしながら、より厳しいマクロ環境の影響も引き続き受けています。
不動産業や金融サービス業では、引き続き逆風が吹いています。しかし、これらの分野においても、特定のユースケースのお客さまが拡大する兆しが見えています。拡大するユースケースは、当社の製品の差別化とお客様にとっての価値を明確にするものであり、より広範な契約ワークフローに関わるイノベーションへの投資を継続するものです。また、製造業、小売業、ビジネスサービス業、テクノロジー産業が比較的堅調であり、当社の多様な顧客基盤の重要な利点を浮き彫りにしています。
また、世界的な景気後退がより一般的な課題となっていますが、すべての地域とセグメントで強弱の差は見ら れます。当四半期のドル・ネット保持率は 108％でした。現在の状況では、顧客の購買意欲はより鈍く、拡大率も鈍化していると見ています。当面は購買パターンが慎重なものになると予想され、その結果、ドル・ネット保持率は今年度末にかけて下降傾向をたどるとみられ ます。
当四半期の非 GAAP 型売上総利益率は、前年同期の 82％に対し、83％となりました。第3四半期の非GAAPベースの営業利益は、昨年の1億2200万ドルに対して、1億4700万ドルに達しました。非GAAPベースの営業利益率は、昨年の22%から23%になりました。第3四半期の非GAAPベースの純利益は、前年同期の1億2,100万ドルに対し、1億1,800万ドルとなりました。
今年の第1四半期の電話会議で述べたように、過去3年間一貫して非GAAPベースの利益を達成したため、非GAAPベースの純利益の計算の中に非GAAPベースの税率を導入しています。23年度はnon-GAAPベースの税率を20％としています。第3四半期のnon-GAAPベースのEPSは0.57ドルでした。9月に、環境変化に対応した人員削減を含むリストラクチャリング計画を発表しました。
これは容易な決定ではありませんでしたが、事業の健全性を保つための重要な一歩でした。当社のGAAPベースの業績には、第3四半期の構造改革関連費用として2,800万ドルが含まれています。今後のビジネスチャンスを長期的にとらえ、取り組みを加速させ、最も収益性の高い分野に資本を再投資する最良の方法を検討します。当社は、長期的な目標である利益率に向け、持続可能な方法で前進することを約束します。
従業員数は、前年の 7,056 名に対し、当四半期は 7,522 名となりました。構造改革は順調に進んでおり、当年度末には実質的に完了する見込みです。この人員削減と、全社的により規律正しい支出とコスト抑制により、第3四半期の非GAAPベースの営業利益率は好調に推移しました。第3四半期の利益率には満足していますが、当四半期は支出を一部延期しており、引き続き最も重要な投資領域を評価します。
第3四半期の営業キャッシュフローは5,300万ドルで、マージンは8％でした。フリーキャッシュフローは3,600万ドルで、マージンは6％でした。第2四半期の決算説明会でも述べたとおり、第3四半期には、当社の基盤となる新しいERPを導入しました。導入は順調に進み、中核プロセスへの重大な支障はありませんでした。
前回の決算説明会で述べたとおり、現金・預金の回収および支払いのタイミングは、予想どおり ERP の移行にともない影響を受け、一部は第 3 四半期から第 4 四半期にずれ込みました。また、第3四半期には事業再編に関連する一時的な現金支出も発生しました。事業再編と ERP 導入の影響を除いた通常ベースでは、営業キャッシュフロー・マージンは約 14％、フリーキャッシ ュフロー・マージンは約 12％となります。これは、前年同期の営業キャッシュフロー1億500万ドル（利益率19％）、フリーキャッシュフロー9,000万ドル（利益率17％）と比べても遜色ありません。
構造改革費用の減少が、第3四半期と比較して第4四半期のキャッシュフローに恩恵をもたらすと予想しています。第3四半期の現金、現金同等物、使途制限付現金、投資は11億ドル超となりました。これは、当社の事業の持続可能性と今後のビジネスチャンスに対する自信を示すものです。第3四半期末時点で、約1億3,700万ドルの自社株買い枠が残っています。
当社は引き続き、株主の皆様への機動的な資本還元に努めます。それでは、第 4 四半期および 2011 年度のガイダンスについてご説明します。第4四半期および23年度の売上高は、前年同期比10％増の6億3,700万米ドルから6億4,100万米ドル、23年度は前年同期比18％から19％増の24億9,300万米ドルから24億9,700万米ドルと予想しています。このうち、サブスクリプション収入は、第 4 四半期に前年同期比 11％増の 6 億 2400 万ドルから 6 億 2800 万ドル、’23 年度に は前年同期比 19％増の 24 億 2300 万ドルから 24 億 2700 万ドルになると予想しています。
売上高については、第4四半期は7億500万ドルから7億1,500万ドル、前年同期比5％から7％の成長、’23年度 は26億2,600万ドルから26億3,600万ドル、前年同期比11％から12％の伸びを見込んでいます。非GAAPベースの売上総利益率は、第4四半期は82％～83％、当年度 は81％～82％と予想しています。非GAAPベースの営業利益率は、第4四半期に20％～22％、当年度には18％～20％に達すると予想しています。金利収入およびその他の収入はごくわずかであると予想しています。
第4四半期および’23年度のNon-GAAPベースの完全希薄化後加重平均発行済み株式数は、2億500万株から2億1,000万株となる見込みです。今後については、来年に向けた計画の初期段階にあり、今年を好調に終えるために重要な優先事項の実行に注力しています。来年度のガイダンスを正式に発表する予定はありませんが、事業全体およびより広範なマクロ環境におけ る状況を踏まえ、24年度の見通しを暫定的にお伝えしたいと思います。当年度のスタートは、現時点では減速すると予想しています。
売上高は、1桁台の高い成長を見込んでいます。売上高については、来年度は1桁台前半の成長を見込んでいます。当社は、規模に応じた持続的な成長を実現するための戦略的投資に慎重に取り組み、優先順位 をつけながら、費用に対する規律あるアプローチを維持することに全力をあげています。その結果、’24 年度の営業利益率は長期目標である 20％から 25％の下限を達成する見込みです。
最後に、厳しい事業環境にもかかわらず、当四半期は堅調に推移しました。成長を推進するために、当社は引き続き思慮深い投資を行い、投資からのリターンを注意深くモニターし、必要に 応じてピボットし、規模に応じた成長、効率、収益性を推進する機会を評価していきます。第3四半期の業績は、当社の事業の強さと、当社が提供する顧客価値提案により、お客様に有意義な喜びを感じていただけることを示す有意義な指標です。アランをDocuSignに迎えることができ、大変嬉しく思います。また、この移行期間中に卓越した働きと集中力を発揮したチームにも、この場を借りて感謝したいと思います。
当社の進捗が業績に完全に反映されるまでには時間がかかると思いますが、当社は事業を前進させ、長期的な戦略を実行しながら、規模に応じた持続可能な成長を実現することに全力を尽くしています。今後ともよろしくお願いいたします。ご出席いただきありがとうございました。それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
それでは、質疑応答とさせていただきます。[最初の質問はシティのタイラー・ラドクさんからです。ご質問をどうぞ。
タイラー・ラドキー — シティ — アナリスト
アラン、ようこそ。お聞きしたいことがあります。カテゴリーを広げること、パートナーのアプリケーションと統合することについて、いくつかコメントがありましたね。また、どのような製品が最も適しているか教えてください。
また、この事業は高成長から低成長へと移行していることは明らかですが、今後の見通しについてお聞かせください。しかし、戦略的な取り組みをすべて達成した場合、中期的にはどこに戻ることができるとお考えでしょうか？それから、シンシアに簡単なフォローアップをお願いします。
アラン・ティゲセン — 最高経営責任者
はい。ありがとうございました。まず最初に、契約ワークフローのすべてのステップについて考えてみますと、契約締結という特定のユースケースについては素晴らしい仕事をしました。しかし、他のすべてのステップは、まだ……まだまだ改良の余地があります。
ですから、準備したコメントの中でも触れましたが、たとえば、契約書がどのようなものかを再定義する機会があることに、私たちはとても興奮しています。高度にフォーマット化された文書である必要はないのです。ウェブページに入力できるようなものです。すでに、このような取り組みをしているクライアントがいます。
携帯電話会社では、DocuSignを通じてサインアップしてもらいますが、見た目はWebインターフェースです。また、さまざまな医療機関が、患者さんのためにこの新機能を使用しています。また、さまざまな医療機関が、患者さんのためにこの新機能を使用しています。一度でもこの機能を使用すれば、将来にわたって契約書やサインインを事前に作成することができます。このように、契約書の作成と交渉の両方をオンラインで完結できる機能は、大きなビジネスチャンスになると思います。
パーソナライゼーションの面では、Salesforceをはじめとするさまざまなプラットフォームで、このようなことが行われています。サードパーティのアプリケーションと直接統合し、DocuSignのシンプルさとパワーを活用することで、担当者は、すでにシステム内にあるデータに基づいてパーソナライズされた、顧客に合わせた文書を送信することができるのです。契約後、契約からより多くの価値、より多くのビジネス価値を引き出すという点でも、リスクとコンプライアンスの面でも、DocuSignにとってCLMの領域は非常に有望だと思います。私は、この2つのユースケースに期待を寄せている大企業と何度もミーティングを重ねました。
ですから、実際にはかなりの幅があり、私たちはその機会を提供するための初期段階にいるのです。
Tyler Radke — Citi — アナリスト
素晴らしい。シンシアさん、今期は更新が早かったということですが、どうでしょうか。第4四半期のガイダンスは以前のガイダンスと同じようなものでしたので、不思議に思っています。第4四半期に見られた上昇分のほとんどは、初期の更新によるものだったのでしょうか？また、早期更新の原動力は何だったとお考えですか？
パンデミック後に再交渉した契約を顧客が先食いしたのでしょうか？また、もしそうだとすれば、今後数四半期にわたってこのような状況が続くとお考えですか？ありがとうございました。
Cynthia Gaylor（シンシア・ゲイラー） — 最高財務責任者
ありがとうございます。私たちは、売上高の数字にとても満足しています。予想以上に好調で、これは主に早期更新によるものです。また、顧客の動向を調べたところ、いくつかのことがわかりました。
1つは、主に……どの四半期でも一定レベルの早期更新があることです。今期は、第4四半期から第3四半期にかけて、通常の四半期プラス1より多くの早期更新がありました。これは、お客様の製品および容量の使用状況によるものです。このため、アドオン製品による使用量の拡大や増加を希望するお客様が増えています。
そのため、サブスクリプションの容量がいっぱいになり、早期の更新につながったのです。そのため、更新のタイミングよりも1四半期早く更新が行われました。このように、営業チームが、四半期中に期日を迎える案件を早々に切り上げたことは評価できると思います。第4四半期については、いい感触を得ています。
このような動きは想定していません。いつものように早期契約更新はありますが、この水準は第4四半期のガイドに組み込まれているようなものです。
Tyler Radke — Citi — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はモルガン・スタンレーのジョシュ・ベアーからです。質問をお進めください。
Josh Baer — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。そして、ようこそ、アラン。コアとなるシグネチャーのユースケースで競争が激化しているというコメントについてお伺いしたいのですが。このカテゴリには、どの程度のビジネスが該当するのでしょうか。
また、より広範にこの分野を掘り下げていますが、競合状況やDocuSignの位置付けについて、どのようにお考えですか？ありがとうございました。
Allan Thygesen — CEO（最高経営責任者
そうですね。まず第一に、カテゴリーの観点からは、基本的に、企業が電子的に契約を締結するのを支援することは、コストと生産性の節約になると同時に、より良い顧客体験につながると考えています。そのため、マクロ的な観点からは比較的回復力があると考えています。競争環境という点では、低価格帯での競争はあります。
私たちが得意とする付加価値をあまり持たない、一般的な電子署名のようなものも見受けられます。ですから、私たちの価値やプレミアムの位置づけを損なうことなく、この分野での競争力をもう少し高めていかなければならないと思っています。そのための方法を検討しています。しかし、私たちの製品、つまり収益の大部分は、DocuSignが提供する価値を評価してくださるお客様からのものです。
いくつか例を挙げましょう。さまざまな調査から、DocuSignで契約書を送ると、より早くサインする傾向があることが分かっています。より多くの人が署名し、より満足しています。そして、よりポジティブなブランドハローが形成されています。
これらはすべて、プレミアムなポジショニングにつながります。さらに、DocuSignを採用した企業の社内ワークフローを支援することで、コスト削減と効率化を実現することができます。ですから、このポジションを維持できると、私はかなり強気で考えています。しかし、ローエンドでは、超大量のコモディティ電子署名であるため、競争が激しくなるのは事実です。
私たちはもっと機敏に対応する必要があり、今まさにそれに取り組んでいるところです。
Josh Baer — モルガンスタンレー — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ウェルズ・ファーゴのマイケル・ターリンからです。質問をお進めください。
Austin Williams — Wells Fargo Securities — アナリスト
どうも、素晴らしい。マイケル・ターリンに代わって、オースティン・ウイリアムズです。拡大率に話を戻したいと思います。拡大率はここで少し下がったように見えました。
この拡大率について、何かお気づきの点があれば教えてください。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
ドル建て純増数のことですね？少しバラバラになっていますね。
Austin Williams — Wells Fargo Securities — アナリスト
そうです。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
そうです。前四半期の電話会議では、このトレンドラインのようなものについてお話しました。第4四半期もトレンドラインは下降すると予想しています。この数字に含まれているのは、主に、拡大率が緩やかになっているため、成長と拡大が減少しているということだと思います。
ちなみに、これはドルベースの純保有台数です。つまり、これは私たちのビジネス・ブックに基づくものです。この数字が大きくなるには、より大きな資金とより大きな拡大率が必要です。ここ数四半期、拡大率や取引規模の縮小について話してきましたが、第4四半期もこの指標に圧力がかかると思われます。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのブラッド・シルズからです。ご質問をお聞かせください。
Brad Sills — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとうございます。Agreement Cloudについて質問させてください。同社が長期的に移行を始めるにあたり、よりワークフロー指向のビジネスへと移行していくものと理解しています。
現在、私たちは電子署名といえばトランザクションをイメージしています。そこで、本当に重要な針路や牽引力を得るために必要な、異なるGo-to-marketがあるとお考えでしょうか。グローバルSIなど、SIの取り組みについてお話がありました。SIはその役割を果たすと思います。それについて何かお考えがあればお聞かせください。ありがとうございました。
Allan Thygesen — 最高経営責任者
はい、いくつかポイントがあります。顧客セグメントの観点からは、SMB、ミッドマーケット、エンタープライズと、非常にバランスの取れたビジネスが展開されていると考えています。企業への導入は、これまで部門レベルで行われてきましたが、現在では企業レベルの契約も増えています。
私たちは、この分野でさらに洗練され、準備を整えていく必要があると考えています。この分野で優れた経験を持つリーダーを何人か迎えましたが、広範なエンタープライズ・プラットフォームのサプライヤーになるための準備が完全に整っているかというと、まだこれからだと思います。ですから、この点に関して私が申し上げたいのは、その点です。他の事業に関しては、CLM事業はすでにエンタープライズ向けの事業として確立していると思います。
このビジネスを展開する中で、大規模な案件の多くにCLMの要素が大きく含まれていることが分かっています。そのため、私たちはこの事業を強力に推進しています。これはまだ比較的早い段階の市場機会だと思います。ご指摘のとおり、CLMは非常に複雑で、企業ごとにカスタマイズする必要があるため、必然的にサービス要素が強くなります。
私たちは基本的なサービスを提供しますが、大手SI企業などのサードパーティパートナーは絶対に必要です。そして、彼らは非常に熱心です。実際、DocuSignと提携して、これらのニーズに対応するソリューションを作りたいという声が多く寄せられています。しかし、DocuSignはSaaSソフトウェア企業として、必要なカスタマーサクセスやプロフェッショナルサービスの要素を持ち、さらにISVやSIなどのエコシステムでそれを補強し、より複雑なニーズを持つ企業に対してソリューションを提供することに重点を置きたいと思っています。
Brad Sills — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
それは素晴らしいことです。ありがとう、Allan。それから、Cynthiaさん、もう1つお願いします。来年のガイダンスについてですが、売上高は1桁台前半の成長です。
今期は19%だったようですね。もちろん、第3四半期に引き抜かれた案件もありますが、ガイダンスと比較すると、良い結果だと思います。来年については、どのようなことを想定していますか？マクロの悪化でしょうか？販売サイクルの長期化や案件規模の縮小があるとのことですが、そのようなことを想定しているのでしょうか？そのような環境がここでも続くと想定しているのでしょうか？来年の見通しに織り込んでいるものについて、何かお考えがあればお聞かせください。ありがとうございます。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
ええ、もちろんです。技術的に来年の見通しを立てているわけではありません。私たちが見ているものについての最善の見解をお伝えしているにすぎません。そしてまた、透明性を保つという精神から、第4四半期と来年に向けた見通しを示したいと思っています。
第3四半期を見ると、組み込みの前提は17％でした。第4四半期は6％だと思います。このように、マクロ環境はより厳しくなっており、トレンドも軟化しています。また、案件の規模が小さくなっていること、拡張の規模が小さくなっていること、拡張のスピードが遅くなっていることについても触れました。
このように、マクロ環境と顧客動向の間で、特に拡大傾向の軟化が見られると思います。お客様はまだ拡張を続けていますが、拡張のスピードは落ちており、それが成長率へのプレッシャーになっています。また、マクロ的には、お客さまの支出や予算に対する監視の目が厳しくなっていることも挙げられます。そのため、業績が大幅に悪化することも、大幅に改善することも予想していません。
ですから、現在のようなマクロ環境の軟化を想定しています。
Brad Sills — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
ありがとう、Cynthia。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのマーク・マーフィーからです。質問をお進めください。
マーク・マーフィー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
はい、ありがとうございます。アラン：パンデミック時に、御社のお客様がDocuSignのキャパシティを過剰に用意した可能性について、どの程度お感じになっていますか？そして、おそらく今、電子署名の在庫の一部を引き出していて、過剰な容量を使い果たす可能性があるのです。第3四半期にそのような状況が少し見られたようですが、新規の購入に再び取り組むことができるようになるかもしれません。
おそらく来年の後半か、その先のどこかでしょう。
Allan Thygesen — CEO（最高経営責任者
COVIDは広範な現象であり、各社がその時にとったスタンスでもあるので、私たちはそのサイクルの最後尾にいると思います。同時に、COVIDの期間中や超低金利環境下で、非常に膨らんだ取引量を記録したお客様もいらっしゃいます。政府系ローンのシナリオはよくご存じだと思います。住宅ローンや不動産のボリュームは、たとえ事前に購入した封筒の割り当てを完全に使い切ったとしても、今はただ単純に低くなっていると思うのです。
ですから、ご指摘の通り、私は慎重に楽観視したいと思います。しかし、最も変動が激しかったもの、つまり最も購入前のものであったとしても、おそらく今は異なる需要環境にある人々であるという相殺的な要因もあると思います。
マーク・マーフィー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。そうですね。理解できました。補足ですが、DocuSignとマイクロソフトのパートナーシップは、時間とともにどのように変化していくとお考えですか? というのも、マイクロソフトはある意味でこの市場から際立って離れており、もしかしたらOffice 365の一部として電子署名を提供することになるかもしれないという見方があるからです。
マイクロソフトは、Office 365の一部として電子署名を提供することになるかもしれません。
Allan Thygesen — CEO（最高経営責任者
そうですね、いろいろな要素があります。まず最初に、マイクロソフトとのパートナーシップの進展にとても期待していると申し上げたいのです。ご存知のように、当社は今年初めに大規模な戦略的パートナーシップ契約を締結しました。
Microsoftとは、Teams、SharePoint、Buildなど、実にエキサイティングな新しい統合を数多く実現しています。Microsoftのさまざまなプラットフォームとの統合という点では、私たちの能力はまだ表面を見ているに過ぎないと思います。ですから、マイクロソフトやグーグルは、基本的な電子署名機能をオフィスソフトに組み込んでくるだろうと思います。しかし、それが私たちの提供するコアバリューだとは思っていません。
私たちは、署名にまつわる豊富な機能とワークフローを提供していますが、これは主要なオフィススイートが提供すると思われる機能をはるかに超えています。そして、それが私たちが直面する最大の競争リスクだとは思っていません。マイクロソフトや他のソフトウェア・サプライヤーとのパートナーシップの進展には、非常に満足しています。ほとんどのサプライヤーは当社をベスト・オブ・ブリードのパートナーと見ていると思いますし、当社はそれを生かしたいのです。
もちろん、Azureに統合されたことで、マイクロソフトは私たちにとって大きなパートナーになりました。これはまったく別のトピックです。
Mark Murphy — JPMorgan Chase and Company — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ウィリアム・ブレアのジェイク・ロベルジュからです。質問をお受けください。
ジェイク・ロベルジュ — ウィリアム・ブレア — アナリスト
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。また、素晴らしい四半期を過ごされたようで、おめでとうございます。既存顧客のサイン使用状況や来年の新規ロゴの増加はマクロの影響を受けると思いますが、CLMや公証人、プレミアム価格、ID照合などの保険会社の機能など、拡大路線は来年どのようになるとお考えでしょうか?
Allan Thygesen — 最高経営責任者
一方では、先ほど申し上げたように、契約のワークフロー全体にわたって提供できる製品の数を増やすことができると思います。同時に、あまりに複雑にして購入項目を増やしすぎると、購入が難しくなり、低価格帯の競合製品と真に差別化できる機能の一部が含まれなくなると考えています。ですから、今期私が行った大きな取り組みのひとつは、これらの機能をよりよくバンドルすることで、新規顧客が正しいスタートを切れるようにし、コアな電子署名機能だけでなく、あなたが言及したような他の機能も使えるようにすることでした。そして、その初期段階での兆候は有望です。
ですから、私たちは同時に、電子署名に直接関連する機能をより多くパッケージ化し、その機能のバンドルを完全に販売するようにし、私たちが別途請求する契約ワークフローの他の側面にも足場を広げているのです。
Jake Roberge — William Blair — アナリスト
ありがとうございます。それからシンシアさん、四半期から11月にかけての需要動向の前月比について、何かコメントをお願いします。第4四半期に向けたこの数カ月の間に、御社製品の需要や使用状況に関して何か変化がありましたか？
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
第3四半期から第4四半期にかけては、特に大きな変化はありませんでしたので、この点はマクロ的なコメントにも反映されています。ただ、前四半期の電話会議で申し上げたことを再度申し上げると、四半期ごとに月次の線形性が少し変化しています。第3四半期もその傾向が続いています。
第3四半期は、第3四半期に入るときよりも、四半期を離れるときの方が、四半期内の直線性という点では、これまで見てきたよりも軟調に推移しました。
Jake Roberge — William Blair — アナリスト
参考になるコメントですね。私の質問に答えてくれてありがとうございました。そして素晴らしい結果をおめでとうございます。
オペレーター
次の質問はRBCのRishi Jaluriaからです。ご質問をお聞かせください。
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — アナリスト
素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとうございます。アラン、ようこそ、ご一緒に仕事ができることを楽しみにしています。来年の見通しや枠組みについて、2つ質問させてください。
色彩豊かで、物事に対する考え方の参考になり、本当に感謝しています。まず、来年の売上高が1桁台前半の成長であるとすれば、マクロ的には、前半は低く、後半は高くなるというような一定の法則があると思います。そう考えると、24年、25年は1桁台半ばの成長率になるのではないかと思います。そのためのガイダンスを話し始めるには時期尚早であることは承知しています。
しかし、もっと重要なのは、請求額のガイダンスに基づいて話している基準値から、満足のいく成長率へのギャップを埋めるには、何をする必要があるかということです。市場機会を考えると、一桁台半ばから後半の成長率で満足できるとは思えません。そこで、実行と市場機会の観点から、成長率を望む水準に引き上げるために必要なことを教えてください。それから、フォローアップもお願いします。
Allan Thygesen — 最高経営責任者
まず第一に、2024年を見据えたとき、明らかに重くのしかかるマクロの問題は脇に置いておきたいと思います。経済が必ずしも良くなるとは思いたくありません。ですから、この点は私たちの予測に織り込み済みです。
しかし、その先を考えると、私たちにとって重要なのは、デジタル・モーションをもっとうまく機能させることであり、これは私たちにとって大きな焦点であり投資分野です。その方がより多くのビジネスを獲得できると考えています。しかし、それを本当に証明できるまでは、ガイダンスに記載するつもりはありません。同様に、今後2～3四半期にわたって展開する一連の製品イニシアティブも、当社の事業領域を劇的に拡大するものと考えています。
しかし、これももう少し確固としたものになるまでは、たとえ予備的な見通しであっても、それを含めるのは軽率でしょう。ですから、2024年には国際的なビジネスチャンスにも大きな投資を行う予定です。この市場は進化の初期段階にあり、私たちには大きな余裕があります。このように、私たちが大きな上昇を期待できる分野は数多くあります。
もちろん、私は売上高が1桁台前半や後半の会社を経営するために入社したわけではありません。この先数四半期にわたって、多くのニュースをお届けできると思います。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者
そうですね。それと、もうひとつ付け加えておきます。
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — アナリスト
素晴らしい。すみません、どうぞ。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者
そうですね。すみません、ちょっと補足させてください。24年度というのは23年のことですよね？だから、これは見通しであって、目安ではありません。90日後にはもっと具体的なガイドを出しますので、そこでもっと詳しく説明できると思います。
23年暦年から24年暦年への移行について、どのようにお考えですか？先ほど申し上げたように、来年前半はスロースタートとなる見込みです。これはマクロ的な要因もありますし、Allanが話していたような取り組みもあります。これはマクロ的な要因もありますし、Allanが話していたような取り組みもあります。ですから、24年のカレンダーが良くなるというシナリオは、マクロが良くなり、いくつかのイニシアチブが軌道に乗り始めたということでしょう。
そして、それが翌年にも波及する可能性があるため、来年の下半期にそれを見ることができます。ただ、私たちがガイダンスや見通しを出すとき、皆さんは長い間この会社を見てきていますが、チャンスもあればリスクもあるということを申し上げたいと思います。そして、私たちは、’24年の精神に則って皆さんにお伝えしていることは、現在私たちが見ているものを透明化することであり、機会とリスクのバランスを取ることであると思います。ですから、そのことを皆さんに理解していただきたいと思います。
アラン・タイゲセン — 最高経営責任者（CEO
そうですね、私が付け加えたいのは、そのことです。Cynthiaの言うとおりです。今お伝えしているのは、現在のトレンドの外挿です。
私たちは多くのレバーを引いており、今後数回の電話会議でそれらについて報告できると思います。長期的な見通しについては強気でいます。長期的な見通しについては強気で、大きな余裕があり、非常に良いポジションにいると考えています。
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — アナリスト
わかりました。素晴らしい。お二人とも本当に助かりました。ありがとうございます。
それから、簡単なフォローアップをお願いします。来年のマージンについてですが、ガイダンスではなく、下限を20%程度にするということですね。過去4半期、2半期で9%のコスト削減を達成しました。このようなコスト削減による増益分の多くは、この地域に再投資されているのでしょう。
では、なぜ利益率が上がらないのか、その理由を教えてください。また、もし他の分野に再投資しているのであれば、コスト削減と9%のコスト削減にもかかわらず、利益率を20%に引き上げるために、どのような最優先事項があるのでしょうか？ありがとうございました。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
マージンについてお話しした後、アランがいくつかの投資についてお話しします。マージンについてですが、長期的な目標マージンは20%から25%です。来年はその下限になると予想していますが、これは予想通りです。
そのため、これまで行ってきたリストラクチャリングと現在進行中のリストラクチャリングによって、いくらか上乗せされるでしょう。しかし、あなたがおっしゃるように、私たちは事業に再投資するつもりです。その多くは、国際事業や市場開拓、研究開発などに関するものです。これらの要素は本当に重要だと思います。
Allan Thygesen — 最高経営責任者
そうですね。Cynthiaが言ったことを補足すると、私たちの市場開拓の動きはもっと効率的であるべきだと思います。私たちは、いくつかの調整を行いました。今あるインフラをさらに発展させ、先ほど申し上げたように、デジタルの面でもさらに多くのことを行う必要があります。
ですから、この分野では、当社の指標が引き続き改善されることを期待しています。研究開発への投資については、これまでとは違った印象を持っています。正直なところ、SaaSの同業他社の中でも当社の売上高は低い水準にあります。当社にはたくさんのアイデアとチャンスがあると思います。
そして、私たちがベースラインを超えるような投資をする範囲では、おそらくその大部分はそこに向かうと思います。
Rishi Jaluria — RBC Capital Markets — アナリスト
そうですか。すばらしい。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、Evercore ISIのKirk Materneからです。質問をお進めください。
Kirk Materne — Evercore ISI — アナリスト
どうも、こんにちは。どうもありがとうございます。アラン、前回の市場参入に関するコメントについてですが、その続きです。これらの変更のほとんどは、現在までに実施されたのでしょうか。もちろん、会計年度を締め切ろうとしている中で、そのようなことを行うのは難しいものもあります。
それとも、来年初頭に、おそらく直接販売側で何らかの変更が行われるのを待っているのでしょうか？ただ、まだ何か……常に多少の調整は必要だと思いますが、より根本的な変更はもう確立されているのでしょうか。それとも、今期が終了しても、まだ何か待っているのでしょうか？
Allan Thygesen — CEO（最高経営責任者
前四半期に全社的に行ったような大掛かりなリスク管理体制の構築は考えていません。今後も微調整を続けていくつもりです。つまり、市場環境はダイナミックだと思うのです。
先ほど申し上げたように、今後もリソースを動かしていくつもりです。また、市場開拓機能の個々の機能・部門については、優先順位をつけたり、優先順位を下げたりすることになるでしょう。しかし、全社レベルで何かをしようとは考えていません。市場開拓のための活動の生産性と効率が大幅に向上することを期待しています。デジタル分野だけでなく、社内の摩擦をなくし、機能を再編成して統合するために、総力を挙げて取り組んでいます。
私たちは、過剰にセグメント化されていたと思います。そのため、フィールドオペレーション組織をより良い状態にするために、多くの作業を行いました。現場担当の社長であるスティーブ・シュートは、シニアリーダーを引き入れ、非常に素晴らしい仕事をしたと思います。そして、6カ月前と比べ、現在のリソースで成長するための態勢は格段に整っていると思います。
また、先ほど申し上げたセルフサービスに関するいくつかの取り組みは、明らかに次の数四半期でより大きな実を結ぶことになるでしょう。
Kirk Materne — Evercore ISI — アナリスト
それは本当に助かります。それからシンシアさん、早速ですが、キャッシュフローの話で、ERPの導入について触れられましたね。これほど急速に規模を拡大した今、アップグレードが必要な大型システムは他にあるのでしょうか？それとも、それが一番大きな課題なのでしょうか？それとも、それが来年の支出になる可能性がある分野なのかどうか、教えてください。
Cynthia Gaylor — 最高財務責任者（CFO
システム投資と自動化投資は継続する必要があります。しかし、ERPは私が入社する前から始まっている、数年にわたる努力の結晶です。ERPは会社にとって大きなマイルストーンであり、これによって他の多くの自動化を実現することができます。
ですから、今後も投資を続けますが、近いうちにこれほど大規模で部門横断的なプロジェクトが行われることはないでしょう。
Allan Thygesen — CEO（最高経営責任者
そのとおりです。ただ、それに加えて、私は……投資の観点から話すような大きなことはないと思っています。しかし、この会社には過去10年間にベンチャー業界が支援したすべてのSaaS製品のうちの1つがあるように思います。
ですから、そのようなものを劇的に整理して、アンカーツールの数をもっと少なくする必要があります。ERPに加え、今年はSalesforceの導入にも力を入れましたが、これは明らかにコアプラットフォームです。年初に比べれば、かなり良い状態になったと思います。その他にも、劇的に簡素化し、統合するチャンスがある分野がいくつかあり、それによって全員の生産性が向上すると考えています。
しかし、シンシアがERPプロジェクトで行ったような大規模なものにはならないでしょう。
Kirk Materne — Evercore ISI — アナリスト
とても参考になりました。ありがとうございました。
運営担当者
それでは、質疑応答はここまでとさせていただきます。それでは、最後にAllan Thygesenからごあいさつをお願いします。
Allan Thygesen — 最高経営責任者
ありがとうございました。さて、私たちの方向性について詳しくお聞かせいただき、ありがとうございました。私は、皆さんとこの電話会議に参加し、この素晴らしい象徴的な企業を率いることができることに興奮しています。最後に、第3四半期は堅調に推移したと考えており、成長と収益性を高めるために、エキサイティングな製品ロードマップの提供と市場展開の効率化に注力しています。
私の最初の2ヶ月は、DocuSignの非常に大きなヘッドルーム、強力な顧客関係、そして世界クラスの才能を確認することができました。社員、お客様、パートナーの皆様が暖かく迎えてくださり、洞察力と献身的な姿勢を共有してくださったことに感謝いたします。今後ともよろしくお願いいたします。ありがとうございました。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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