化粧品販売のアルタ・ビューティ (NASDAQ:ULTA)2021年第3四半期決算説明会の日本語訳です。
売上高は予想18.8億ドルに対して20.0億ドル、既存店売上高は予想17.4％に対して25.8％とビートしています。EPSも予想2.46ドルに対して3.93ドルと好調です。
またガイダンスも引き上げており株価は上昇しましたがその後下落してします。決算も良かったのでしばらくは注視していきたいと思います。
アルタビューティー（ULTA）株価
アルタ・ビューティ (NASDAQ:ULTA)2021年第3四半期決算説明会
2021年12月02日 16時30分（日本時間）
Call participants:
Kiley Rawlins — Vice President of Investor Relations
Dave Kimbell — Chief Executive Officer
Scott Settersten — Chief Financial Officer
Michael Lasser — UBS — Analyst
Lorraine Hutchinson — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Simeon Gutman — Morgan Stanley — Analyst
Matt Norton — Guggenheim Partners — Analyst
Kecia Steelman — Chief Operating Officer
Michael Binetti — Credit Suisse — Analyst
Mark Astrachan — Stifel Financial Corp. — Analyst
Omar Saad — Evercore ISI — Analyst
Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co. — Analyst
More ULTA analysis
オペレーター
こんにちは、Ulta Beautyの2021年度第3四半期の業績に関する電話会議にようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。正式なプレゼンテーションの後に、簡単な質疑応答があります。質問は1つに絞っていただき、追加の質問がある場合は再度列にお並びくださいますようお願いいたします。
[この会議は録音されています。それでは、IR担当副社長、カイリー ローリンズをご紹介します。ローリンズさんローリンズさん どうぞ
カイリー ローリンズ — 投資家向け広報活動担当副社長
ローラさん、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。本日の電話は、最高経営責任者のDave Kimbellと、最高財務責任者のScott Setterstenが担当しています。質疑応答は、最高執行責任者のケチア・スチールマンが担当します。
本日午後、当社は2021年度第3四半期の決算を発表しました。プレスリリースのコピーは、当社ウェブサイトの投資家情報セクションに掲載しています。始める前に、当社のセーフハーバーの文言を思い出していただきたいと思います。この電話会議に含まれる記述のうち、歴史的事実でないものは、1995年私募証券訴訟改革法の意味における将来予想に関する記述とみなされる可能性があります。
実際の将来の結果は、多くのリスクと不確実性により、これらの記述で予測されたものと大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性はすべて、当社がSECに提出した書類に記載されています。当社は、本日2021年12月2日現在においてのみ語られているこれらの将来予想に関する記述を過度に信頼しないよう注意します。当社は、法律で義務づけられている場合を除き、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を負っておらず、お客様は当社がそのようにすることを期待すべきではありません。本日のコメントでは、2020年度第3四半期の調整後営業利益および調整後希薄化後EPSを含む、特定の非GAAP財務指標について説明します。
これらの指標と対応するGAAP指標との調整表は、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションに掲載されている決算発表資料でご覧いただけます。本日の午後は、まずデイブとスコットによる準備発言から始めます。私たちのコメントに続いて、質問を受け付けます。この電話会議が予定されている時間帯に、できるだけ多くの皆さまにお答えできるよう、質問は1件にしていただくようお願いします。
また、いつものように、メアリー・ケイトと私は、このコールの終了後、フォローアップの質問をお受けする予定です。それでは、Daveに電話を回したいと思います。デイブ？
デイブ・キンベル — 最高経営責任者
カイリーさん、ありがとうございます。Ulta Beautyチームは、今期も素晴らしい業績を残しました。第3四半期は、売上高が28.6％増の20億ドルとなり、過去最高を記録しました。営業利益は売上高の14.2％に増加し、希薄化後1株当たりEPSは3.94ドルに増加しました。
このような素晴らしい業績を達成したことに加え、営業面でも好調な結果を残すことができました。2021 年 10 月 30 日に終了した 13 週間のドル建て売上高に基づくプレステージ・ビューティーの市場シェアは、前年同期に比べ引き続き拡大しました。アルティメット・リワード・ロイヤリティ・プログラムの会員数は13％増加し、過去最高の3,590万人となり、会員の普及率は大流行前の水準に戻りました。また、グローバルなサプライチェーンの課題と厳しい労働市場を乗り切り、お客様のニーズに応え、ホリデーシーズンを成功させるための体制を整えました。
この業績は、美容カテゴリーの強さと回復力、Ulta Beautyの差別化されたモデルの力、そして当社の勝利の文化と優れたチームの影響を反映したものです。Ulta Beautyの従業員の皆さんには、お客様にサービスを提供し、このような素晴らしい業績を達成するために素晴らしい努力をしていただき、心から感謝しています。私は、従業員の美に対する情熱とお客様に対する情熱に日々刺激を受けており、ビジネスを前進させながらお互いを思いやり続ける優秀な従業員からなるこのような素晴らしい会社を率いることができて光栄に思っています。10月のアナリスト・デーで、私たちは新しい戦略的枠組みを発表しました。この枠組みは、私たちの未来を形作り、Ulta Beautyがより長期的な財務目標を達成できるようにするものです。
本日は、私たちの戦略的方針についてお話しした内容の一部を再確認し、第3四半期の進捗状況をお伝えします。その後、休暇に向けてアルタ・ビューティをどのように位置づけているかをお話しし、財務についてはスコットに引き継ぎます。まず、「All Things Beauty」の定義を拡大し、画期的で破壊的な成長を実現することに重点を置いています。差別化された品揃えは、私たちの成功の核となるものです。そして、美容愛好家を興奮させるような製品を革新し、進化させ、拡大し続けています。
第3四半期は、すべての主要カテゴリーが2020年度第3四半期と比較して2桁の堅調なコンプ成長を達成しましたが、これは昨年のCOVIDによる混乱からの回復、製品の新規性、および21 Days of Beauty、Fall Haul、Gorgeous Hair Eventなどの戦略的プロモーションイベントの好調な業績が原動力となっています。2019年度第3四半期と比較すると、フレグランス、バス、ヘアケア、スキンケアはすべて2桁の力強いコンプの伸びを示しました。メーキャップは2019年の水準を若干下回ったものの、プレステージメーキャップのトレンドが第2四半期から改善し、マスコスメの成長も堅調に推移したことは心強いことです。新製品で美容の隠し場所を一新しようとする消費者のカテゴリーへの関与は依然として高く、最近の傾向から、メイクアップカテゴリーが大流行前の水準と比較して成長に戻ると確信しています。
昨年と比較すると、アイ、フェイス、リップは引き続き力強い成長を遂げています。つけまつ毛やまつ毛育毛剤に加え、クリーミーなアイシャドースティックのような革新的な製品が、アイカテゴリーの継続的な成長を牽引しています。フェイスでは、ティンテッド・モイスチャライザーやチークへの関心の高まりが成長を牽引しています。また、リップカラー、リップグロス、リップバームがリップ部門の成長を牽引しています。
新しさは、お客様を興奮させ、引き付け続けています。Bobby BrownやElaluzなどの新ブランドと、ColourPop、Urban Decay、Tarte、NYXなどの幅広いブランドから発売された新製品が、当四半期の好調な成長を牽引しています。さらに今期は、MAC を 200 店舗に拡大しました。ヘアケア部門は、戦略的イベントや新商品、Back Bar Takeover イベントによる顧客獲得が好調で、当四半期も 2 桁の成長を達成しました。
10 月初旬には、秋のイベント「ゴージャス・ヘア」を開始しました。このイベントは、ヘアケアカテゴリーでの買い物やサロンのサービスを利用しない会員の獲得に戦略的に焦点を当てた半年に一度のイベントで、ヘアケアカテゴリーでの買い物やサロンのサービスを利用しない会員の獲得に戦略的に焦点を当てたものです。春のイベントの成功に基づき、引き続きオファーの合理化、マーケティングイベントの集中化、ヘアゴール、サービス強化、ホリデーキットなどに関する適切なストーリーテリングの作成に取り組んでいます。私たちは、主力商品の好調な成長と、KRISTIN ESS、Briogeo、Verbなどの新しいブランドとの関わりを確認しました。また、Dyson、Living Proof、Redken、Curlsmithなどのブランドの新製品は、引き続きゲストの共感を得ました。
また、プレステージヘアケアブランドの品揃えを拡充し、市場No.1のプレステージヘアブランド「OLAPLEX」を1月にUlta Beauty全店とulta.comで発売することをお知らせします。Back Bar Takeoversは、スタイリストがゲストに新しいブランドや製品を紹介するユニークな機会を提供します。今期は、Bondi Boost、IGK、Verb、KRISTIN ESSによるサロンテイクオーバーが、それぞれのテイクオーバー期間中に売上を大きく伸ばしました。
スキンケアは、お客様がセルフケアに投資し、スキンケア方法を維持し続けていることから、当四半期も2桁の大幅な売上増となりました。前四半期と同様、モイスチャライザー、セラム、クレンザーなどのスキンケア製品がカテゴリーの成長を牽引しました。Drunk Elephant、Fresh、Ulta Beauty限定のGood Molecules、ピーチスライスなどの新ブランドや、Tula、Clinique、The Ordinaryの新製品が、お客様をしっかり惹きつけました。最後に、フレグランスとバス部門は、引き続き優れた成長を遂げました。
アリアナ・グランデの最新フレグランス「ゴッド・イズ・ア・ウーマン」は Ulta Beauty 限定で、キャロリーナ・ヘレラ、コーチ、YSL、ディオールの新製品も、当四半期の力強い成長を後押ししました。また、「バック・トゥ・スクール・ギフト・ウィズ・パーチェス」や毎月の「フレグランス・クラッシュ・プログラム」に含まれるイベントも、好調なエンゲージメントをもたらしました。フレグランス以外では、モイスチャライザーとスクラブのトレンドが続いているため、バス＆ボディ部門が引き続き力強い成長を遂げました。コアカテゴリーからの成長に加えて、当社は主要なクロスファンクショナルプラットフォームからの成長にも重点を置いています。
まず、「コンシャス・ビューティ」は、お客様がご自身の価値観を反映したブランドや製品を発見し、取り入れていただくことを目的としたカテゴリー横断的な取り組みです。このプログラムでは、クリーンな成分、クルーエルティフリー、ヴィーガン、サステナブルパッケージング、ポジティブインパクトという5つの主要な柱を持つブランドを認定しています。当四半期は、LAMIK Beauty、WLDKAT、Better Not Youngerを含む19のブランドを新たに認定し、第3四半期末の認定コンシャス・ビューティブランドの総数は275となりました。第3四半期には、クリーンな成分やヴィーガンの認証をSKUレベルまで拡大し、認証されたブランドには店頭でバッジを付けるとともに、お客様が最も重要なことを反映した製品を簡単に識別できるように、オンラインで新しい検索フィルタを追加しました。
次に、黒人が所有するブランドやBIPOCブランドの品揃えを拡充する取り組みについて説明します。第 3 四半期には、Sunday II Sunday と Nude Sugar という 2 つの黒人が所有するブランドを新たに加え、今年中に黒人が所有するブランドの数を倍増させる予定です。さらに、Ulta Beautyファミリーに初めて南アジア人が経営するメイクアップブランド、Live Tintedを迎え入れたことをお知らせします。アジア系インフルエンサーのDeepica Mutyalaによって設立されたLive Tintedは、多文化の美を称えるコスメティックブランドです。
質疑応答
[オペレーターの指示]Dave Kimbell — 最高経営責任者
皆さん、こんにちは。今、私たちは……私たちは……接続を切られたと思います。電話回線に問題があるようです。でも、うまくいけば私の声が聞こえますし、途切れたところを拾えると思います。
ですから、もし私が少し繰り返したら、申し訳ありませんが、すぐに再開します。次に、黒人系およびBIPOC系ブランドの品揃えを拡充する取り組みについてです。第3四半期には、Sunday II SundayとNude Sugarという2つの黒人系ブランドを新たに加え、今年中に黒人系ブランドの品揃えを倍増させる予定です。さらに、Ulta Beautyファミリーに初めて南アジア人が経営するメイクアップブランド、Live Tintedを迎え入れることができ、大変嬉しく思っています。
アジア系インフルエンサーのDeepica Mutyalaによって設立されたLive Tintedは、多文化の美を称えるコスメティックブランドです。また、このブランドは、クリーン、ヴィーガン、クルーエルティフリーとして認定されたコンシャス・ビューティ・プラットフォームの一部でもあります。当社独自の調査によると、美容愛好家の65％が、美容は健康に大きく関係していると考えていることが分かっています。この消費者インサイトを反映し、第2四半期には、オンラインと450店舗でウェルネス・ショップを立ち上げました。
このショップは、心・体・精神のセルフケア製品を、カテゴリーを超えた形で、わかりやすく提供するものです。当四半期は、ウェルネスショップの品揃えを夏場の対策から、寒い時期に特に必要とされるトータルボディケアや水分補給にシフトし、ヘアタミン、アローム、オセア、ジョシー・マランの新商品を導入しました。次に、パーソナライズされたオムニチャネルのエコシステム「All in Your World」を通じて、ゲストの体験を進化させる取り組みについて説明します。私たちは、ゲストの旅が物理的なチャネルとデジタルなチャネルの間でますます曖昧になってきていることを認識しており、ゲストにサービスを提供するために、一貫したオムニチャネル戦略を提供することを目標としています。
第 3 四半期に、当社は 4 つの方法でオムニチャネル戦略を強化しました。まず、Beauty to Go を開始しました。これは、オンラインで購入し、店舗で受け取るという注文を、2 時間以内に受け取り、すぐに使えるようにすることで、お客様が最も欲しい美容品をすばやく、便利に手に入れられるようにすることを約束するものです。また、お客様の利用を促進するために、インセンティブ戦略も継続してテストしています。第 3 四半期の BOPIS の注文は前年同期比で 28％増加し、当四半期の e コマー スの売上高の合計は、前年の 16％から 20％になりました。
次に、ドアダッシュと提携し、アトランタ、ボストン、シカゴ、ロサンゼルス、ヒューストン、ボイシで当日配送を開始し、このホリデーシーズンにゲストに価値と利便性を提供できることを期待しています。3つ目は、10月に全店で2つの限定サロンサービスを開始し、一部の店舗でスキンサービスをリニューアルしたことです。まずはサロンから。オラプレックスと提携し、ヘアカラーやケミカルトリートメント、熱やスタイリング、環境などによるダメージを回復させるプロフェッショナルボンドリペアサービスをゲストに提供します。
また、レッドケン社との提携により、わずか10分でグレーを100％カバーするカラーを提供するエクスプレスルートタッチアップサービスを新たに導入しました。これらの新しい専用サービスは、新しいゲストをサロンに呼び込んでいます。また、100 店舗でスキンサービスを一新し、保湿、アンチエイジング、ニキビなど、ゲストの悩みに対応した新しいサービスを提供しました。まだ初期段階ですが、これらの新メニューを利用したお客様の反応に満足しています。
最後に、第3四半期中に92の店舗とオンラインでUlta Beauty at Targetを開始し、100店舗以上をオープンするという会計年度の目標を達成したことをお知らせします。この革新的なパートナーシップと、ターゲットとの協働により、お客様の美容体験のあり方をどのように変えていくことができるのか、私たちはとても期待しています。この新しい販売拠点がお客様にとってどのような役割を果たすのか理解するには時間がかかると思いますが、お客様の興奮が続いていることを大変嬉しく思っており、アルティメット・リワード会員のお客様がターゲット・サークルとアカウントをリンクさせたり、ショップを通じて新規会員登録されたりしているのを見ると勇気づけられます。次に、ビューティー・コミュニティの中心として、ゲストのビューティー・ジャーニーにおける当社のプレゼンスを拡大・深化させるための取り組みについて説明します。
私たちは、消費者とのつながりを高め、会員獲得を促進し、ゲストのロイヤリティ、愛着、財布のシェアを向上させる最善の方法に焦点を当てています。第3四半期には、Ulta Beauty at Targetを立ち上げ、戦略的イベントをサポートするために、チャンネルを超えた関連コンテンツによるストーリーテリングを強化し続けています。さらに、1 年以上にわたるバーチャル学習から生徒が教室に戻ってきたため、「学校へ戻る」時期にインサイトを重視したキャンペーンを実施し、チャネルを超えた Z 世代とのエンゲージメントを深める機会を得ました。第3四半期末のアクティブ会員数は3,590万人で、昨年を13％、2019年を6％上回りました。
引き続き新規会員を追加していますが、今期の会員増加は、失効した会員の再活性化とアクティブ会員の維持が主な要因です。昨年はパンデミックによる混乱で逆風が吹きましたが、より強力なライフサイクル戦略の構築、バスケットの構築、ビジネスリターンの最大化のためにパーソナライゼーションを加速してきました。店舗とオンラインで新規会員の強力なコンバージョンを推進しています。パンデミック時に退会した会員の再エンゲージメントに成功し、既存会員のエンゲージメントを強化しています。
重要なのは、会員維持率が大流行前の水準に回復し、会員一人当たりの消費額が過去最高を記録していることです。次に、年末年始の予定と期待についてご説明します。消費者インサイトに基づき、今年は多くのゲストがホリデーショッピングを早めに始めると予想し、ゲストがギフトニーズを先取りできるよう、ホリデーセット、ストッキングスタッファー、ユニークなコラボレーションを積極的に準備しました。2020年のホリデーが「より少なく」であったとすれば、2021年のホリデーは「より多く」「より楽しく」「よりリアルに」「よりギフトに」「よりグラマラスに」です。
Ulta Beautyの全チームは、今年もお客様にもっとお祝いしていただけるよう、準備と興奮に満ちています。昨年同様、11月初旬にハローホリデー・キャンペーン、ブラックフライデー早期割引、新しいロイヤルティ・オファーでホリデーシーズンをスタートさせました。ビデオ、デジタル、ソーシャル、印刷物の各プラットフォームで、美容愛好家の皆様がUlta Beautyで買い物をする動機付けとなる、つながりと喜びの本物のストーリーを提供し、今年のホリデーシーズンには、お客様がいる場所に私たちがいることになります。私たちの販売チームは、カテゴリーや価格帯を問わず、ギフトに最適な楽しいアイテムで優れたホリデーシーズンの品揃えを構築しています。
Bobby Brown、Drunk Elephant、Briogeoなどの新しいブランド、Laura Mercier、Florence、Patternなどのブランドの品揃え、Dyson、Tarte、Ariana Grande、Truly、Ulta Beauty Collectionなどのブランドからのワクワクするホリデー商品で、すべての方に素晴らしいギフトをお届けします。また、オンラインと店舗で簡単にホリデーギフトを探せるよう、ユニークなデジタルエクスペリエンスを開発しました。ulta.comにアクセスするか、店舗正面のバナーからQRコードをスキャンすると、アプリが起動し、カテゴリー別にトップギフトを簡単に探すことができます。Ulta Beautyでは、店舗が常にホリデーの中心です。
私たちの素晴らしい店舗での体験と革新的なオムニチャネル機能を組み合わせることで、すべてのお客様がどこでどのようにアルタビューティで買い物をしたいのかにお応えします。ゲストが実際のお祝いに向けて準備できるように、州や地域によって制限されている場合を除き、すべてのUlta Beautyサロンとベネフィット・ブロウ・バーでサロンのキャパシティを100％に拡大し、一部の店舗でスキンサービスを再開しました。さらに、BOPIS、カーブサイド、当日配送のオプションにより、今年のホリデーシーズンにはお客様に大きなショッピングの利便性を提供することができます。私たちのチームは、在庫管理やサプライチェーンの課題への対応、IT システムやデジタル・プラットフォームのストレステスト、ホリデーシーズンの雇用促進など、お客様をサポートするためのさまざまな取り組みに取り組んでいます。
ホリデーシーズンは好調な滑り出しを見せており、Ulta Beautyでは今年も成功裏にホリデーシーズンを迎えられると確信しています。最後に、私たちは当社の事業が好調であることに胸を躍らせています。第3四半期の業績は当初の予想を上回り、ホリデーシーズン序盤のトレンドに勇気づけられました。ビューティカテゴリーは回復しつつあり、当社のチームは順調に業績を伸ばしています。
私たちは、Ulta Beautyが新しいビューティーの世界をリードしていくために投資と革新を続けており、明確に定義された戦略によって市場シェアを拡大し、利益ある成長を実現していくことができると確信しています。それでは、決算のご説明をスコットにお願いします。スコット？
スコット・セッターステン — 最高財務責任者
ありがとうございます、デイブ。本日、予想を上回る好調な第3四半期決算を発表しました。Daveのコメントを引用し、またUlta Beautyの全社員に対し、今回も素晴らしい四半期決算を達成したことに感謝の意を表したいと思います。まず、損益計算書からご説明します。第3四半期の売上高は、既存店売上高の2桁成長と好調な新規出店により、前年同期比28.6％増となりました。
会社全体のコンプは、主に店舗での好調な取引増により、25.8％増加しました。店舗の堅調な売上伸びに加え、Eコマースも予想を上回り、昨年の90%増に加え、緩やかな伸びを示しました。当四半期のソニー・エリクソンの売上は、16.8％増加しました。平均販売単価は、主にカテゴリーミックスの変化やプロモーション水準の低下を反映した平均販売価格の上昇に より、7.7％増加しました。
当四半期において、当社は7店舗を新規に出店し、1店舗を閉鎖しました。また、3店舗を改装し、2店舗を移転しました。2019年度第3四半期と比較して、総売上高は19％増加し、コンプ売上高は14.3％増加しました。ミックス面では、メーキャップが売上高の45％（前年は47％）でした。
ヘアケア製品およびスタイリングツールは、売上高の21％（前年は20％）でした。スキンケアは売上高の16％で、昨年と横ばいでした。そして、フレグランスとバスカテゴリーは、200ベーシスポイント増加し、売上高の12％となりました。第3四半期の売上総利益率は、前年の35.1％から450ベーシスポイント増加し、39.6％となりました。
これは主に、固定費の削減、チャネルミックスの変化、サロン経費の削減、商品マージンの改善によるものです。今年上半期に経験したことと同様に、トップラインの堅調な伸びと、入居費用の最適化努力の効果により、固定費の大幅なレバレッジが実現しました。第3四半期のeコマース売上浸透率は、昨年のeコマースの好調な成長を循環させたため、昨年より約500ベーシスポイント低くなっています。売上高に対する比率でみると、サロン費用は、好調なトップラインの売上とサロンマネジャー職の廃止によるコスト削減を反映し、レバレッジが効いています。
なお、第4四半期にこの変更を記念する予定です。商品マージンの改善は、主に、売上の増加、販促活動の減少、およびカテゴリーマネジメントの継続的な効果によるものです。今期の業績を2019年度第3四半期と比較すると、売上総利益率は250ベーシスポイント改善しました。商品マージンの向上、固定費のレバレッジ、サロン経費のレバレッジは、チャネルミックスの悪化により一部相殺されました。
売上高に対する販管費の比率は25.2％と、前年の26.8％から低下しました。売上高の堅調な伸びにより、本社間接費、店舗経費、店舗の給与および手当が改善されました。このレバレッジは、主に前年同期に比べ印刷広告費が増加したことを反映したマーケティング費用の減少により、一部相殺されました。昨年は、パンデミックの影響により、第3四半期に印刷物への支出を大幅に削減しました。
昨年はパンデミックの影響で第3四半期の印刷物への支出を大幅に減らしましたが、今年は印刷物への支出をより平準化することができました。また、先ほどDaveが述べたように、CRMの機能を活用して、部数を最適化し、印刷物の収益性を高めています。2019年度第3四半期と比較すると、売上高に占める販管費の割合は約150ベーシスポイント有利になっています。売上高に対する比率では、店舗経費、店舗給与および福利厚生、会社諸経費の減少が、マーケティング費用の増加によって一部相殺されました。
営業利益率は、GAAPベースで2020年度第3四半期の売上高6.5％、調整後ベースで売上高8％に対し、14.2％となりました。主に店舗が牽引する力強いトップラインの成長と、プロモーションの最適化を含む継続的なコスト最適化努力の効果により、営業利益率が高い結果となりました。当社の税率は、前年同期の 25.1％に対し、24.1％に低下しました。実効税率の低下は主に、2020年度第3四半期と比較して、連邦雇用税額控除による税務申告調整への引当金が有利に働いたことによるものです。
希薄化後のGAAPベースの1株当たり利益は、前年の1.32ドルから3.94ドルに増加しました。昨年度第3四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は1.64ドルでした。貸借対照表とキャッシュフローに移ります。当四半期の在庫は、昨年の14億ドルに対し、19億ドルで終了しました。
在庫の増加は、40店舗の追加による影響に加え、予想されるサプライチェーンの混乱による年末商戦のリスクを軽減するための積極的な取り組みを反映したものです。必要に応じて、当社のチームはブランドパートナーと緊密に連携し、ホリデーシーズンに期待される需要を支えるため、主力商品および季節商品の十分な在庫を確保するよう、入荷の優先順位を決定しています。資本支出は、新店舗、改装、移転、サプライチェーン、IT システムへの投資により、5,110 万ドルとなりました。減価償却費は、主に昨年の店舗減損および店舗閉鎖の影響を反映し、前年の7,240万ドルに対し6,520万ド ルとなりました。
当四半期の現金および現金同等物の期末残高は6億510万ドルとなりました。第3四半期には、34万1,000株を1億2,640万ドルで買い戻しました。当四半期末時点で、現在の16億ドルの買戻し権限の残りは7億5,980万ドルでした。2021年度も引き続き約8億5,000万株の自己株式を取得する予定ですが、これまでと同様、市場の状況に応じて自己株式の取得のペースを変更する柔軟性を持っています。
次に、2021年度の見通しについてご説明します。第3四半期までの累計業績には非常に満足しており、第4四半期のこれまでの好調なトレンドに勇気づけられています。しかし、ホリデーシーズンにはまだ重要な売上時期が数週間残っており、事業環境は引き続きダイナミックであると認識しています。こうした不確実性にもかかわらず、当社は通期の業績見通しを上方修正しました。
通期の売上高は85億米ドルから86億米ドルの見込みで、売上高構成比は36％から37％の範囲と予想しています。このガイダンスは、第4四半期の売上高成長率が15%から20%になるとの見通しを反映しています。通期では、約44店舗の新規出店と17店舗の改装・移転を計画しています。2021 年度の営業利益率は、売上高の 14.3%から 14.5%になると予想しています。
営業利益率拡大の最大の要因は、固定費のレバレッジ、チャネルシフトによる逆風の減少、商品マージンの改善、サロンコストのレバレッジによる売上総利益率であると引き続き考えています。トップラインの成長率上昇に基づき、2020年度と比較して、販売管理費のレバレッジが従来予想よりも高まる見込みです。これらの前提に基づき、希薄化後一株当たり利益は、約 8.5 億ドルの自社株買いの影響を含め、16.70 ドルから 17.10 ドルになるものと予想しています。2021年度の設備投資額は、新規店舗、改装、商品備品に約1億ドル、サプライチェーンとITに8000万ドル、店舗のメンテナンスとその他に約3400万ドルで、2億ドルから2億2500万ドルの支出を見込んでいます。
なお、2021年度のガイダンスでは、連邦税率が一定で、連邦最低賃金の大幅な引き上げがないことを前提にしています。質問をお受けする前に、10月に開催したアナリスト・デーでいただいたいくつかのご質問についてお答えしたいと思います。まず、長期的な財務目標についてです。10月に発表した売上高と利益の成長目標は、ダイナミックな事業環境の中で限られた視界の中で、2024年度ま で達成できると確信しています。
2019年度を基準に2024年度までの年複利成長率で、売上高は5％から7％の成長、希薄化後1株当たり利益は2桁台前半の成長を目標としています。また、今後3年間の営業利益率は13％から14％の範囲を目標としています。この営業利益率の見通しは、当社の長期的な成長目標を支え、高い株主利益を実現するための戦略的投資に対するバランスのとれた、規律あるアプローチを反映しています。ERPプラットフォームのアップグレードに向けた複数年にわたる取り組みである「Project SOAR」に関連する投資のタイミングについて。
今後3年間で160百万ドルから180百万ドルの設備投資を見込んでおり、その大部分は2022年度と2023年度に計画されています。この新しいプラットフォームは、より柔軟で拡張性の高い事業環境を提供するだけでなく、将来の成長とイノベーションをサポートします。この投資による業務上の効果は、2023 年度に現れ始めると予想しています。最後に、2022年度の予算については現在最終調整中であり、3月の決算発表の際に通常のスケジュールに沿って財務ガイダンスを発表する予定です。
しかし、財務モデルを更新する際に考慮すべきいくつかの初期見解をお伝えしたいと思います。2021 年度のコンプ売上成長率は当初計画を大幅に上回る見込みですが、2022 年度のコンプ売上成長率 は長期的な目標である 3％から 5％の範囲内で達成できると引き続き確信しています。2021 年度の営業利益率は長期目標を若干上回る見込みですが、2022 年度の営業利益率は、トップラインの成長ペー スと設備・事業投資がより正常化することを反映して、長期目標である 13％から 14％の範囲に収まると考えています。私たちは、今年の景気刺激策と景気回復のサイクルを回すという課題を抱えながらも、2022年度のEPS成長率目標を継続しますが、来期の利益成長率は長期目標を下回る可能性があることを認識しています。
それでは、オペレーターの司会進行により、質疑応答の時間をお取りします。
運営担当者
この時間帯は、質疑応答となります。[オペレーターの指示】質問は1つに絞っていただき、追加の質問には再度列にお入りくださいますようお願いいたします。質問を募集している間、少々お待ちください。最初の質問はUBSのマイケル・ラッサーからです。
質問を始めてください。
マイケル・ラッサー — UBS — アナリスト
ええ、こんばんは。私の質問を聞いてくださって、どうもありがとうございます。長期的なガイダンスを提示した時点では、今年の営業利益率を13％と見込んでいましたね。現在、営業利益率は14%半ばのペースですが、それでも来年の営業利益率はガイダンスの範囲内に収まると考えているのですね。
では、2022年には当初の予定よりも多くの投資を行うのでしょうか？また、その一環として、来期予想されている3%から5%のコンプ売上増よりも良い結果が出た場合、それをボトムラインに流し、予想以上のマージンを確保するのでしょうか？ありがとうございました。
Scott Settersten — 最高財務責任者
そうですね。ご質問の最初の部分ですが、今日お話ししていることは、10月後半のアナリスト・デーでお話しした内容と同じです。ですから、長期的には、営業利益率を13～14%の範囲で達成できると確信しています。これは、来年の売上高成長率がより緩やかなものになると予想されることと、会社の投資サイクルがより正常化することによるもので、人件費および現在進行中の新しい戦略的イニシアティブに付随する資本コストなどです。
来年は売上が増加する可能性がありますが、そのような事態になることを願いつつ、短期的な業績とバランスをとりながら健全な成長を実現するための長期的な投資について、これまでどおり非常に慎重で現実的なアプローチをとっていきます。ですから、これまでと同様、非常にバランスの取れたアプローチをとっていくことをお約束しますし、今後もそれを続けていくことを期待しています。
デイブ・キンベル — 最高経営責任者
マイケル、スコットが言ったことに付け加えると、アナリスト・デーで話したことを繰り返しますが、私たちは前途を非常に楽観的にとらえています。このことは、長期的なガイダンスにも反映されています。私たちは、市場よりも速いスピードで成長できると信じています。現在の主力事業と、来年および今後数年間に追加する新しいプログラムやイニシアチブの両方が、当社がこのカテゴリーをリードし、この期間中に利益ある成長を実現することに大きな自信を与えてくれます。
また、Analyst Dayでお伝えしたように、私たちはこの道筋に大きな自信を抱いています。
Michael Lasser — UBS — アナリスト
ありがとうございました、そして良い休日をお過ごしください。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのロレイン・ハッチンソンからです。質問を続けてください。
Lorraine Hutchinson — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。化粧品についてのお話の続きをしたいと思います。何かワクワクするような新しさはありますか？また、2019年に向けてコンプをプラス領域に移行させる触媒は何だとお考えでしょうか？
デイブ・キンベル（Dave Kimbell） — 最高経営責任者
素晴らしい。ありがとう、ロレイン。メイクアップは当社にとって重要なテーマであり、非常に注力している分野です。先ほども申し上げましたが、メイクアップは、スキンケア、ヘアケア、バス、フレグランスといった他のカテゴリーのように、2020年対比で2桁のコンプを達成するレベルには達していません。
その程度の成長には追いついていない。しかし、それを差し引いても、私たちは勇気づけられるものを感じています。マス側のビジネスは、2019年に対して2桁成長を維持し、好調に推移しています。そして、プレステージ・ビジネスは四半期に改善し、成長と成功の真のポケットがいくつか見られました。
そして、現在ビジネスを牽引しているものと、今後を見据えたものの両方が組み合わさっているのだと思います。クリニーク、NARS、ランコム、NYX、メイベリンなど、さまざまなブランドから力強い革新と成長が続いています。MACはさらに200店舗に拡大し、500店舗以上に導入する予定です。Bobby Brownのような新しいブランドも立ち上げ、Laura Mercier、ColourPop、Urban Decay、Tarteなどからも新商品が発売されています。
このように、強力なパイプラインがあり、すべての価格帯でヒットしています。私たちが市場で見ているトレンドのいくつかを見てみると、来年に向けてビジネスを牽引していくと思われるものがあります。また、私たちを勇気づけてくれるものがいくつもあります。多くの消費者が、ナチュラルなルックスと大胆なルックスの両方を求めているのです。
特に目元は、革新的なフォーミュラ、鮮やかでインパクトのあるカラーブーストなど、個性を表現するための大胆なルックスが求められています。そして、ナチュラルと大胆な色の両方を求める人々の組み合わせは、本当にポジティブなものです。保湿効果や軽量コンシーラーなど、これらのカテゴリーを組み合わせた要素をもたらす、肌化については以前から話していました。また、TikTokなどのソーシャルメディアが牽引する次世代のコントゥアリングなど、塗布技術も進化しており、これは心強いことだと思います。
ロングウェアのリップなど、新しい製品形態も生まれています。私たちは以前からインクルーシブ・ビューティーに注目しており、これもまたTikTokの影響により、あらゆるタイプの肌の色に対応できるようになりつつあります。また、マスカラとまつ毛も、イノベーションと成長を実感している分野です。複数の製品を使ったり、イベントや時間帯によってマスカラを使い分けたりと、さまざまな組み合わせがあります。
このように、さまざまなことが複合的に作用して、このカテゴリーを向上させ、将来への自信を与えてくれているのです。ですから、カテゴリー全体におけるトレンドの影響と、既存ブランドと2022年に予定されている新ブランドのパイプラインの両方を見て、私たちは前途に自信を持ち、ビジネスを前進させるために日々努力しています。
Lorraine Hutchinson — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・グットマンさんからです。質問を続けてください。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
皆さん、こんにちは。ハッピーホリデーです。Daveさん、OLAPLEXについてお聞きしたいのですが。先行発売された大型製品と比較して、どのような位置づけになるのか、教えていただけませんか。カイリーとか
クリニークとランコムは？プロ用ヘアカラーに参入することも検討しましたね。それから、これは第3部ですが、あなたはこの製品をすぐにターゲットに提供するつもりはないと思いますが、それがどのように機能するのか興味があります。
Dave Kimbell — 最高経営責任者
ただ、OLAPLEX社との提携には大きな喜びを感じています。すでにパートナーシップを結んでいます。サロンサービスでは数週間前から提携していますが、期待以上の素晴らしいパフォーマンスを発揮しています。お客様も大喜びです。
そして、重要なのは、スタイリストがこのサービスに感激していることです。このように、ゲートは非常に好調に推移しています。そして、1月には、全店舗とオンラインショップで、オラフレックスの全商品を発売する予定です。先ほども申し上げましたが、ご存知のとおり、オラフレックスはNo.
1のプレステージヘアケアブランドですから、ヘアビジネスに大きなインパクトを与え、サロンビジネスを支え、牽引し続けることが期待されます。約3,600万人の会員とあらゆるマーケティングツールや機能を活用し、素晴らしいOLAPLEXチームとのパートナーシップにより、真の360度マーケティング・プログラムを展開する予定です。そして、1月には次のステップに進みたいと考えています。それから、ターゲットへの展開ですが、私たちはあらゆるブランドとあらゆる機会を見ていますが、OLAPLEXに関連して特にお話しできることはありません。
しかし、Targetについては、私たちはとても楽しみにしていますし、時間をかけて品揃えを進化させ続けていくつもりです。
Simeon Gutman — Morgan Stanley — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、グッゲンハイム証券のスティーブ・フォーブスさんからです。質問を続けてください。
マット・ノートン — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
スティーブ・フォーブスに代わって、マット・ノートンです。ターゲットとの提携についてお聞きしたいのですが まだ早いとは思いますが、カテゴリー別の違い、顧客層の違い、会員の使用頻度など、何かお気づきの点があればお聞きしたいのです。そのようなことであれば、何でも結構です。
Kecia Steelman — 最高執行責任者
そうですね、1つ持っておきますね、マットさん。こちらはケシアです。この新機能の役割や、お客様にとっての効果を確認するために、数回の購入サイクルを確認したいので、結果についてコメントするのは本当に時期尚早です。購入サイクルは、通常1年に3～4回Ulta Beautyを利用される会員の方々と同じように考えています。
8月初旬にオープンしたばかりの店舗なので、もう少し時間がかかると思います。長期的には、このパートナーシップにより、ロイヤルティ会員の拡大、エンゲージメントの向上、そして最終的には会員一人当たりの消費額の増加を実現できると考えています。しかし、このパートナーシップによって、2つの強力な小売業者が協力し、プレステージのあり方を根本から見直すことができるようになりました。私たちは、本当に力強いスタートを切ることができました。
ホリデーシーズンがどうなるか楽しみですが、もう少し買い物が進んだら、またご報告できると思います。
Matt Norton — Guggenheim Partners — アナリスト
わかりました、ありがとうございます。年末年始をよろしくお願いします。
オペレーター
次の質問はクレディ・スイスのマイケル・ビネッティからです。質問を続けてください。
Michael Binetti — Credit Suisse — アナリスト
やあ、みんな。私たちの質問に答えてくれてありがとう。スコット、売上総利益率についてもう少しお話しできますか？商品マージン、固定費レバレッジ、サロンレバレッジ、そしてチャネルミックスの逆風による相殺など、いくつかの要因についてご説明いただきましたが、いかがでしょうか？しかし、商品マージンについてもコメントをいただきました。
しかし、現在の状況を考えたとき、今年の粗利益率には、今後成長するための新たなベースラインを形成するのに役立つ要素があるのでしょうか? あるいは、還元すべき要素があるとお考えでしょうか？また、販促レベルや商品マージンなどについては、これまで多くの取り組みを行ってきたと思います。売上が伸びるということなので、来年はまだ固定費のレバレッジをかけるべきかもしれませんね。あなたのコメントを聞いて、それを22年に反映させたいと思うのですが、その際、オフセットとして考えるべきことがあれば教えてください。
Scott Settersten — 最高財務責任者
そうですね、特に目新しいことはないと思います。これまで投資家やアナリストと話し合ってきたような変数がすべて組み合わさっているのです。つまり、すべては私たちのEFGの取り組みに戻るわけですね。この数年間、私たちのチームは、事業全体のさまざまなコスト目標に対して、すばらしい成果をあげてきました。
入居コストについてお話しました。プロモーションの効果についても話しました。コアエンド・ツー・エンド・プロセスの機会についても話してきました。将来のサプライチェーンへの投資についても話してきました。
つまり、ここにはたくさんの変数が存在するのです。私たちは今年、非常に困難な状況の中で、非常に良い結果を出していると思います。今までの努力が実を結びつつあるのです。このように、長期的な計画を考える上で、私たちが最初に取り組むべきことは、このような積み重ねです。
そして、Analyst Dayでご説明したように、私たちは今、継続的改善イニシアティブの2.0とでも呼ぶべき段階にきていますね？そのため、獲得が困難な利益を得るために、高度なスキルを持つ人材を社内で育成しています。もちろん、「アナリスト・デー」でもお話しした新しいインフラ投資、特に「プロジェクトSOAR」は、事業全体のビジネスフローを再構築し、プロセスを改善し、事業から多くの非効率性を取り除く、まさに多世代にまたがる機会なのです。しかし、これにも時間がかかります。今後3年程度を考えると、短期的にはEFGのコア・ベネフィットが引き続きコストの最適化をもたらし、さらにSOARによるCIが長期的なベネフィットをもたらすと思います。
ですから、長期的には営業利益率を13%から14%の範囲に維持する十分な機会があると考えています。
Michael Binetti — Credit Suisse — アナリスト
とても心強いです。ありがとう、スコット。
オペレーター
次の質問は、スティーフェルのマーク・アストラチャンさんからです。質問を続けてください。
Mark Astrachan — Stifel Financial Corp — アナリスト
そうですね。ありがとうございます、そして皆さん、こんにちは。ターゲットについてのフォローアップと、もう1つ質問をさせてください。消費者が期待に反して何を買っているのか、どんな考えを持っているのか話してもらえると助かります。
さらに大きな質問ですが、ブランドのオーナーたちは、パンデミック前の水準に比べ、自社のウェブサイトでのD2C販売がより好調であると報告しているようですが。御社の成長を考えると、これらの消費者は明らかにこのカテゴリーへの追加的な消費者であるように思えます。そこで質問ですが、サプライヤーとしてのパートナーだけでなく、顧客、つまりサプライヤー、つまり御社のサプライヤーがどのように顧客に対応しているのか、またこの2つが御社のビジネスにおいてどのように関わっているのかについて、どのように考えていますか？それは追加的なことだと思いますか？それは、今後注意しなければならないことだと思いますか？というのも、明らかに、先ほど申し上げたように、今のところインパクトがないように見えるからです。ありがとうございました。
Dave Kimbell — 最高経営責任者
素晴らしい。ありがとう、マーク。2番目の質問から始めますので、ターゲットの部分についてはケチアが詳しく説明します。しかし、DTCに関しては、今年始まったことではありません。
それはDTCの話です。そのため、私たちはDTCをモニタリングし、注視していますが、競争環境の変化として捉えており、それを乗り越えていくことができます。実際、DTCの多くは、DTCブランドの多くが実店舗の重要性を認識し、Ulta Beautyと提携することを選択しました。DTCをスタートさせて、Ulta Beautyに入ってくるわけです。
Ulta Beautyのブランドや、一部の大規模なブランドは、DTCブランドとしての存在感を高めつつあり、それは事実です。しかし、私たちは、私たちのモデルは非常に異なっていると考えています。ゲストの体験、店舗とオンラインの組み合わせ、ロイヤルティプログラム、価格帯を超えた商品の幅広さ、ブランドやセグメント、カテゴリー内の充実度、サロンサービスなど、私たちが提供するものすべてがそうです。このような競争上の差別化が、他の小売業者やDTCとの大きな違いとなっています。
先ほど申し上げたように、多くのDTCが、老舗ブランドであれ新しいブランドであれ、私たちと提携していますので、その状況を注視しています。しかし、私たちとしては、このカテゴリーで競争が激化した場合には、攻撃的な姿勢で臨みたいと考えています。自分たちの得意なことをする。そして、本当に差別化された方法でビジネスを前進させることです。
ケチア社長、ターゲットについて他に何かお聞きになりたいことはありますか？
Kecia Steelman — 最高執行責任者
ええ、もちろんです。私たちが見ているのは、お客さまがすべての品揃えを買われているということです。これは、純粋なSKU、ベストセラー商品、必携のミニ商品など、高度に精選された品揃えであることを忘れてはなりません。ですから、ショップ・イン・ショップでお買い物をしていただけるのは、本当にうれしいことです。
これは、単に1つのカテゴリーを購入してもらうだけでなく、アルタビューティがショップ全体で何を提供しているかを味わってもらうことが目的でした。つまり、彼らは本当に全種類を購入しているのです。私たちは、これまでのところ、このような状況を気に入っています。
マーク・アストラチャン — スティフェル・フィナンシャル・コーポレーション — アナリスト
ありがとうございました。
運営者
次の質問はエバーコアのオマー・サードです 質問を続けてください
Omar Saad — Evercore ISI — アナリスト
こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。素晴らしい四半期でした。特に、2022年のコンプと売上高がどのようになるのか、最初の見通しを教えていただき、ありがとうございました。
今年は明らかに大きな数字になりそうですが、その上にプラス3%から5%の長期的なアルゴリズムがあるということですが、その自信の根拠は何なのか、もっとよく理解したいのです。投資家はこのようなフランチャイズを期待しているのだと思います。投資家は、今年好調だったフランチャイズが来年は利益を返してくれると期待しているのです。しかし、明らかに、あなた方はそのように考えていないようです。
既存顧客の再活性化なのか、新規顧客の獲得なのか、それとも製品イノベーションの傾向なのか、ぜひ教えてください。来年、この大きな成長の上にさらに成長が期待できる理由をもっとよく理解したいですね。ありがとうございました。
Dave Kimbell — 最高経営責任者
素晴らしい。Omarさん、ご質問ありがとうございます。その答えは、Analyst Dayでお話ししたことと、私たちの戦略的アプローチの包括的な性質を振り返ることで得られると思います。私たちに自信を与えてくれるものはひとつもありません。
そして、2020年の課題から回復し、2019年に対して増加し、非常に強い1年になっています。しかし、決してこれが一種の終着点だとは思っていません。実は、これは私たちが強化し、カテゴリーの回復をリードしているのだと考えています。2022年以降も、このカテゴリー自体は健全なビューティーカテゴリーになると考えています。
そして、私たちの差別化されたモデルが、このカテゴリーをリードし続け、シェアを獲得し、私たちの成長を促進すると考えています。つまり、卓越した差別化された品揃えが組み合わさっているのです。今年も多くの新製品を投入し、中には1月に発売したOLAPLEXのように、年後半にも発売されるものもあり、私たちはそれを推進していきます。また、2022年に向けてのパイプラインにも期待しています。
このように、品揃えは常に私たちのビジネスの原動力です。ロイヤルティプログラムは2020年から、率直に言って、私たちが考えていたよりも早く回復しました。そして、2020年に一歩引いたところで何が起こっているかというと、アルタが嫌いになったからではなく、単に生活の混乱が原因だと考えており、リテンションが高いことを示してくれたのだと考えています。新しい会員を獲得しているのです。
新規会員の獲得、退会者の再入会、さらに多くの美容愛好家の獲得、そして年齢層に関係なく成長していることがわかります。例えば、Z世代に強いという話を聞いたことがあると思いますが、当社のロイヤリティ・プログラムには、今後も多くのチャンスがあると思います。そして、率直に言って、デジタルと物理のユニークな組み合わせです。私たちは、お客様がロイヤリティと消費額によって、すべてのデータが示していることを本当に好み、実店舗とデジタルの組み合わせで買い物をすることを好むことを、ドルを使って示してくれていると信じています。
そのため、店舗は2020年に対して例外的な成長を見せているにもかかわらず、電子商取引は2020年のような力強い成長の後、第3四半期に実際に成長したのです。このような体験と、デジタルとフィジカルの両方における継続的な革新と進化が、消費者の進むべき方向であり、私たちはこの分野でもリードしていると考えています。その他にも、Targetとのプログラムはもちろん、Ulta Beauty UB Mediaのような新しいプログラムも大規模に展開しています。このように、私たちはパイプラインを持っていると思います。
今年の成長率は今までのようにはいかないでしょうし、それは当然です。しかし、私たちはこのカテゴリーをリードしていくつもりですし、そのためには、私たちを差別化するもののユニークな組み合わせが必要で、それが私たちに自信を与えてくれるのです。
Omar Saad — Evercore ISI — アナリスト
ありがとう、デイブ。お幸せに。
Dave Kimbell — 最高経営責任者
ありがとうございます、オマルさん。
Kiley Rawlins — 投資家対応担当副社長
もう1つ質問の時間を設けていますので、お願いします。
オペレーター
最後の質問は、オッペンハイマーのルペッシュ・パリックからです。質問を続けてください。
ルペッシュ・パリク — オッペンハイマー証券会社 — アナリスト
こんにちは。私の質問を受けてくださってありがとうございます。第4四半期について、営業利益率についてどのように考えているのか、もう少し詳しくお聞きしたいのですが。そこで、売上総利益率と販売管理費について、もう少し詳しく教えていただけないでしょうか。
スコット・セッターステン — 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。さて、全体像ですが、営業利益率は2020年に対して、第4四半期は横ばいになりそうです。そして2019年に対しては、営業利益率のデレバレッジが見られると思います。
繰り返しになりますが、いずれも売上総利益率の拡大と販売管理費のデレバレッジが混在することになります。つまり、粗利益率の良さは、今年お話ししたこと、固定費レバレッジ、2020年に対する商品マージンの改善から来るものです。チャネルミックスは、昨年と比較するとメリットがあります。チャネルミックスは、2019年に対してより逆風となります。
ですから、両年とも売上総利益率のレバレッジです。販売管理費については、両年ともデレバレッジです。2020年、2019年に対してそれほど大きな影響はありません。また、2020年は、インセンティブ報酬の追加など、今年ずっと話してきたことと一致しますが、年の初めよりも第4四半期の方がより大きな影響を受けると言えると思います。
それから、2019年と比較すると、店舗の人件費と賃金は、時間だけでなく、賃金率も2019年に比べて大きく上がっています。インセンティブ・コンポは、やはり2019年に対して影響が大きくなっています。思い起こせば、2019年は、2021年の目標に足りなかったのです。ちょっと違う話ですが、それからマーケティング費用もそうです。
また、マーケティング費用についても、より厳しい環境下で、より多くの投資を2019年に対して行っています。今年は、追い風を活かして、長期的に市場シェアを拡大するために、市場啓蒙活動に投資しています。以上、簡単ではありますが、ご報告させていただきます。第3四半期までの業績には非常に満足しており、第4四半期のキックオフを非常に楽しみにしています。
オペレーター
皆様、本日の質疑応答は以上となります。最後に、デイブ・キンベル氏からご挨拶をお願いします。
Dave Kimbell — 最高経営責任者
素晴らしい。さて、本日はご参加いただきありがとうございます。このホリデーシーズンに素晴らしいゲスト体験をお届けするために、店舗、配送センター、コーポレートオフィスに勤務するUlta Beautyの従業員全員が、日々、ゲストとお互いのケアに励んでくれていることに感謝したいと思います。以前にも申し上げましたが、私たちは小売業において絶対的に最高のチームであり、私はこの素晴らしいチームを率いることができることをとても誇りに思います。そして、3月に第4四半期および通期の業績を報告する際に、また皆さんとお話しできることを楽しみにしています。
素晴らしい夜をお過ごしください。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
ブログ運営の励みになりますので、お手数ですが、応援の１日１クリックをよろしくお願い致します。
↓↓＜応援クリックお願いします＞
