エアビーアンドビー (ABNB)2022年第4四半期決算説明会の日本語訳です。
海外や都市部への旅行回復が続いているようで22年度は通年で初の黒字化と非常に良く、いい決算ですね。
旅行需要は強いようでガイダンスもいいので今後の成長が再加速することを期待したいです。
エアビーアンドビー (ABNB)株価
エアビーアンドビー (ABNB)2022年第4四半期決算説明会
Call participants:
Ellie Mertz — Vice President, Finance and Investor Relations
Brian Chesky — Co-Founder and Chief Executive Officer
Jed Kelly — Oppenheimer and Company — Analyst
Dave Stephenson — Chief Financial Officer
Richard Clarke — AllianceBernstein — Analyst
Ron Josey — Citi — Analyst
Mark Mahaney — Evercore ISI — Analyst
Brian Nowak — Morgan Stanley — Analyst
Lee Horowitz — Deutsche Bank — Analyst
John Colantuoni — Jefferies — Analyst
Mario Lu — Barclays — Analyst
Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Unknown speaker
Kevin Kopelman — Cowen and Company — Analyst
Stephen Ju — Credit Suisse — Analyst
Doug Anmuth — JPMorgan Chase and Company — Analyst
Nick Jones — JMP Securities — Analyst
Bernie McTernan — Needham and Company — Analyst
Tom White — D.A. Davidson — Analyst
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — Analyst
More ABNB analysis
2023年2月14日午後4時30分
運営担当者
こんにちは、Airbnb の 2022 年第 4 四半期の業績カンファレンスコールにご参加いただきありがとうございます。念のため、この電話会議は録音されており、この電話会議の後、AirbnbのウェブサイトのIRセクションから再生することが可能です。それでは、財務担当副社長のエリー・マーツに通話を引き継ぎます。どうぞよろしくお願いします。
エリー・マーツ — 財務・IR担当副社長
ありがとうございます。こんにちは、Airbnbの2022年第4四半期決算説明会にようこそ。本日はご参加いただきありがとうございます。本日の通話では、Airbnbの共同創業者兼CEOのブライアン・チェスキーと、最高財務責任者のデイブ・スティーブンソンがお話させていただきます。
本日未明、2022年第4四半期の業績とコメントを記載した株主通信を発行しました。これらの項目は、AirbnbのウェブサイトのIRセクションにも掲載されました。通話中、簡単に開会の挨拶をし、残りの時間を質疑応答に当てたいと思います。ブライアンに引き継ぐ前に、このコールで私たちは多くのリスクと不確実性を伴う将来予測に関する記述を行うことを皆さんにお伝えしたいと思います。
実際の業績は、さまざまな要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。これらの 要因は、当社の株主通信および米国証券取引委員会に提出した最新の届出書に記載されている「将来に関する記述」の 中で説明されています。当社は、これらの要因を考慮するとともに、後発事象や状況を反映するために本通話に含まれる情報を更新する義 務を負わないことをご承知おきください。また、これらの情報はあくまで推定であり、将来の業績を保証するものではないことをご承知おきください。
また、この電話会議において、いくつかの非GAAPベースの財務指標について説明します。当社は、IRウェブサイトに掲載した株主通信において、最も直接的に比較可能なGAAPベースの財務指標との調整表 を掲載しています。これらの非GAAPベースの財務指標は、当社のGAAPベースの業績を代替することを意図したものではありません。それでは、ブライアンに電話をつなぎます。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者
はい。エリー、どうもありがとうございました。ご参加ありがとうございます。結果をお伝えする前に、簡単な個人的な話をしたいと思います。
ご覧になった方もいらっしゃると思いますが、私はまたホストを始めました。昨年11月、Airbnbに自分のゲストルームを掲載しました。私のリスティングはBeyond the Airbedと呼ばれ、ゲストが泊まる部屋はAirbnbの初期の頃をテーマにしたノスタルジックなものです。オリジナルのエアベッドの領収書から、私がオバマ・オーやキャプテン・マケインの朝食シリアルを箱買いしている古い写真まで、壁には思い出の品が飾られています。
ゲストが到着すると、ウェルカムバスケットを用意して待っています。初日の夜は、一緒に夕食を作り、その後デザートを作ります。Googleから入手した私の大切な家族のレシピで、チョコレートチップクッキー「Chesky’s Chips」を焼くのです。翌日は、私のゴールデンレトリバーのソフィー超新星と一緒にAirbnbのオフィスを見学し、私はAirbnbを構築したストーリーを話しました。
さて、なぜ私はこのようなことをしているのでしょうか？それは、私がホストをするのが好きだからです。15年前、ジョーと私はAirbnbの最初のホストでした。ゲストに家に泊まってもらうというのが、Airbnbの原点です。これは、人と人をつなぐ素晴らしい方法でした。
しかし、私は、最高の製品を作る会社は、自分たちのために製品を作るのだとも思っていますし、Airbnbは、ホストとしてのみ成功するのだと思います。そして、ホストを理解する最良の方法は、ホストになることです。ホストを再開して以来、私は新しい洞察を得て、2023年夏のリリースの一部として今年の5月にいくつかのエキサイティングなアップデートを含む、私たちがリリースする新しい製品のいくつかに情報を提供しています。さて、四半期決算に入る前に、2022年通期を振り返ってみたいと思います。
パンデミックの開始から3年が経過しましたが、私たちはまだこの影響を受けながら生活しています。そして、高インフレ、景気後退懸念、ウクライナ戦争など、2023年に入ってもなお、様々なことが起こっています。それでも、このような状況の中でも、人々は旅を続けています。そして2022年は、Airbnbにとって記録的な年となりました。
売上は84億で前年比40％増。そして、為替を除くと、収益は前年比46％増となりました。純利益は19億ドルで、2022年はGAAPベースで初の黒字年通年となりました。そして最後に、フリーキャッシュフローは34億ドルでした。
この34億ドルのフリーキャッシュフローは、40％を超えるフリーキャッシュフローマージンを示しています。この強固なバランスシートのおかげで、昨年から自社株買いを開始することができ、過去5ヶ月間で15億ドルの自社株買いを行いました。パンデミックの最中、私たちは支出を減らすという非常に難しい選択をし、よりスリムで集中的な企業へと変貌を遂げました。それ以来、私たちはこの規律を守り続けています。
そして、過去2年間のそれぞれで、私たちはヘッドカウントを小幅にしか増やしていません。実際、2019年と比較すると、売上は75％増なのに、従業員数は5％減です。また、2022年の四半期はすべて、過去の比較可能な期間を上回る業績を上げています。第4四半期は、純利益が3億1900万ドルでした。
これは前年同期比で2億6,400万ドルの増加です。調整後EBITDAは5億600万ドルで、これは2021年第4四半期と比較して52％増となりました。そして、4億5,500万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、これは2021年第4四半期より20％高いものです。しかし、この四半期には、いくつかのポジティブなビジネストレンドが見られました。
まず、Airbnbのゲスト需要は引き続き堅調です。第4四半期に予約された宿泊数と体験は20％増加しました。第4四半期は過去最高のアクティブブッカー数を記録し、マクロ経済の不確実性が進化しているにもかかわらず、ゲストがAirbnbで旅行することに興奮を覚えていることが示されました。また、当四半期は、ゲストの旅行予約が前倒しで行われ、第1四半期に向けた強力なバックログを支えています。
第二に、ゲストは都市に戻り、国境を越えることが多くなっています。そしてこれは、パンデミック以前のAirbnbの糧となるものです。現在、両セグメントとも加速を続けています。都市部以外の旅行や国内旅行は依然として好調ですが、国境を越えた総宿泊数は昨年比で49%増加しました。
高密度な都市部の宿泊数は22%増加しました。また、グローバルでは、為替変動が続いているにもかかわらず、全地域へのクロスボーダー旅行が増加しました。3つ目は、ゲストが引き続きAirbnbで長期滞在を予約したことです。第4四半期は、Airbnbで予約された総宿泊数のうち長期滞在が21％となり、前年同期から横ばいとなりました。
そして最後に、Airbnbでの供給が驚異的に伸びたことです。2022年は660万件のアクティブリスティングで終了しました。7月に削除した中国本土のリスティングを除くと、前年同期比で90万件（16％）増加し、第3四半期と比較してリスティングの成長が加速しています。さて、なぜ上場件数の伸びが加速しているのでしょうか？私たちは、この増加の要因として、おそらく2つあると考えています。
まず、需要が供給を促進する。ホストはAirbnbで得られる副収入に魅力を感じており、これは厳しい時代にはしばしば重要なことです。2つ目は、プロダクトの改良が功を奏していることです。過去2年間、私たちはホストになることをより魅力的で簡単なものにしてきました。
この11月にはAirbnb Setupを導入し、ホスト希望者はSuperhostsと接続し、最初の予約まで無料でマンツーマンのガイダンスが受けられるようになりました。スーパーホストの助けを借りて募集した新しいアクティブなホストの数は、ローンチ前と比較して20％以上増加しました。しかし、私たちはそこにとどまることはありません。2023年、私たちは3つの戦略的優先事項に焦点をあてています。
まず、ホスティングを主流にしたいと考えています。この通話を聞いている方は、Airbnbで旅行したことがあるか、その知り合いがいることでしょう。私たちは、Airbnbでのホスティングが同じように普及することを望んでいます。そのために、ホスティングの認知度を高め、より簡単に始められるようにし、ホストのためのツールをさらに充実させていきます。
第二に、私たちはコアとなるサービスを完成させます。私たちは、このサービスを多くの人に愛してもらいたいと考えており、そのために細部にわたってこだわりを持っています。そして、ホストとゲストの声に耳を傾けています。そのフィードバックに基づいて、今年はカスタマーサービスを改善し、適切な家を見つけやすくし、より大きな価値を提供するなど、サービスの大幅なアップグレードを行っています。
これについては、近日中に、特に夏のリリースでご覧いただけると思います。最後に、3つ目は、コアを超えた拡大です。私たちはAirbnbの次の展開について、かなり大きなアイデアを持っています。そして今年は、今後何年にもわたって成長を続ける未来の製品とサービスのための土台を築き上げるつもりです。
それでは、Daveと私は皆さんの質問に答えるのを楽しみにしています。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初の質問はOppenheimerのJed Kellyです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジェド・ケリー — オッペンハイマー・アンド・カンパニー — アナリスト
どうも、ありがとうございます。私の質問に答えてくれてありがとうございます。素晴らしい四半期、そして素晴らしい業績でした。2つほど……2つだけ、よろしいですか？
1つ目は、都市部の供給がどのように推移しているか、またアパートメントに関してどのような取り組みを行っているかについて教えてください。それから、Brianは従業員数について触れていますが、シリコンバレーでは、従業員数が減少しています。シリコンバレーでは、明らかに多くのレイオフが行われています。御社は成長し、利益率も拡大している企業のひとつです。そこで、先ほどお話になったような取り組みを実行するために、優秀な技術者を集める能力についてお聞かせください。ありがとうございました。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
ええ、もちろんです。そうですね。では、最初の都市部での供給拡大から始めましょう。まず最初に、ジェド、私たちが供給についてどのように考えているかについて、もう少し詳しくお話しします。
私たちの供給について素晴らしいことは、Airbnbに来るホストの大多数がオーガニックであるということです。これは、私たちのグローバルネットワークによるものです。実際、ホストの供給源の第1位は先行ゲストです。
第4四半期では、36%のホストが先行ゲストでした。また、供給が最も伸びている市場は、需要が最も伸びている市場でもあります。これは、ホストの多くが一般人であることが原因だと思います。そして、予約が増えれば、友人にも紹介する傾向があります。
このように、ネットワークは自己増殖するものなのです。さらに、私たちはさまざまな取り組みを行っています。まず、Airbnb Setupでホスティングをより簡単にすることに注力しています。そして、Airbnb [Inaudible] と呼ばれる新しいキャンペーンを実施し、スペースがあればAirbnbもあるという考えです。
この2つの取り組みにより、ホストのランディングページへのトラフィックが2倍になりました。このページは、ホスティングについて学ぶためのランディングページです。さらに、ホスティングをより簡単にするための大きな改善も行いました。さらに、昨年11月に「Airbnbフレンドリーアパートメント」という新しい取り組みを発表したのをご覧になった方もいらっしゃるかもしれません。
Airbnbフレンドリーアパートメントは、都市部の集合住宅にある大量の在庫を開放することができると考えています。そして、グレイスターをはじめとする米国最大の不動産デベロッパーと協力しました。フェニックス、ジャクソンビル、ヒューストンなどに175棟を建設しています。そして、家主からの反応はとてもとてもポジティブです。
このように、都市部での供給には大きな手ごたえを感じています。従業員数についてお話しする前に、Daveから何か補足があればお願いします。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
これは私たちの歴史的な強みです。都市部のビジネスが回復するのに時間がかかっています。現在では2019年のレートよりもはるかに高い水準にあり、実際に第4四半期に成長が加速した分野の一つです。ですから、都市部の現状には非常に満足しています。
また、ブライアンが言ったように、初期のAirbnb対応アパートは非常によく採用されており、私たちはこの事業のポテンシャルに期待しています。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者
そして、ジェドさんからの質問ですが、人員について、本当に興味深いことが起こりました。2020年、私たちは非常に難しい決断を迫られ、より小さく、より集中した会社になりました。その結果、効率と収益性が向上したことは明らかです。しかし、それほど明白ではない結果もありました。
それは、会議に出席する人数が減り、より速く行動できるようになったことです。そして、優秀な人材はすべてカットし、いくつかの問題だけに集中させました。それが、この会社が急速に成長した理由だと思います。また、より簡単に仕事をこなせるようになったことで、より魅力的な職場となったと思います。
また、Airbnbには、あらゆる分野の優秀な人材が、あらゆる機能で集まってきてほしいという一般的な哲学があります。私たちは機能的に組織化されています。そして、私たちはレイオフをしない数少ないテック企業のひとつだと思います。削減はしていません。
削減もせず、凍結もせず。実際にガスを踏み込んでいるのです。しかし、私たちの考える「ガス抜き」とは、大量に人を増やすことではありません。私たちはこれからもスリムな体質を保ちつつ、重要なポジションの雇用に重点を置いていくつもりです。
そして私たちは……また例えに出しますが、巨大な海軍のようなものを作っているわけではないんです。むしろ特殊部隊のようなものです。私たちはそこに重点を置いています。ですから、私たちは人材面で多くの成功を収めています。
もちろん、多くのインバウンドも獲得しています。
Jed Kelly — Oppenheimer and Company — アナリスト
ありがとうございました。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
2つほど補足します。1つは、従業員数が2019年の時点よりもまだ5％少ないということです。もう1つは、収益が75％増です。つまり、少ない人数で以前の2倍近い規模になっているわけです。
もうひとつは、私たちのライブ・アンド・ワーク・アンウェア・アプローチ、つまり、私たちが実際に集まる方法について非常に意図的なアプローチをとっていることです。私たちは、実際に一緒に仕事をすることが非常に重要だと考えています。ただ、それを非常に協調的な方法で行う必要があります。ですから、不定期にオフィスに戻ってくるというのは、あまり効果的ではありません。
しかし、非常に管理された計画的な方法で行うことで、社員の時間を尊重し、会社にとってもより効率的です。社員もそれを喜んでいます。そのおかげで、優秀な人材を引き寄せることができるのだと思います。
Jed Kelly — Oppenheimer and Company — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、Sanford C. BernsteinのRichard Clarkeです。どうぞよろしくお願いいたします。
リチャード・クラーク — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
こんにちは。私の質問に答えてくれてありがとうございます。2つ質問させてください。1つ目は、流通の状況に関して、今後数年の間に起こりうる変化についてです。
御社のライバルの1社は、バケーションレンタル事業をロイヤルティプログラムに包含しようとしています。会話型AIの話題も多く、それが流通の風景に何をもたらすのか。そこで、Airbnbが流通のプラットフォームでさらに何かをする必要があるかどうかについて、何かコメントをいただけますか？それから2つ目は、もう少し正確に言うと、明らかに第4四半期はテイクレートが非常に良い四半期だったように見受けられます。この結果を達成するために、テイクレートに関して何か特別なことをされたのでしょうか？
ブライアン・チェスキー — 共同創業者・最高経営責任者
デイブ、テイクレートの話から始めて、最後にディストリビューションの話をしたいんだけど？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
テイクレートの件ですが、テイクレートに関しては、特に何もしていません。時間調整ベースでは絶対的なものです。1泊の宿泊から得られる金額は、非常に安定しています。ですから、予約総額に対する売上高の比率（テイクレート）の変動は、四半期ごとの変動にすぎません。
ですから、テイクレートの変動はありません。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
それから、Richardさん、ディストリビューション・ランドスケープとはどういう意味なのか、はっきりさせていただけますか？競争環境とか、需要の取り方とか、そういうことでしょうか？
Richard Clarke — AllianceBernstein — アナリスト
そうですね、競争環境…そうですね、流通に関する競争環境、競合他社を取り囲むロイヤリティプログラムからの脅威や増加した脅威、そして、現在他の様々な検索プラットフォームに入ってきている会話型AIのようなものがあるかどうかです。
ブライアン・チェスキー（Brian Chesky）氏 — 共同創業者兼最高経営責任者
いや、つまり、2つだけあると思うんです。競合の面では、さまざまなカテゴリーにたくさんの競合がいます。しかし、Airbnbは独自の地位を確立していると思います。Airbnbは世界中で使われている名詞であり、動詞でもあるのです。
米国だけのビジネスではありません。ヨーロッパだけのビジネスでもありません。グローバルなビジネスなのです。
私たちはバケーションレンタルだけではありません。都市型、クロスボーダー、オフ・ザ・グリッドもあります。手頃な値段で旅行ができることで知られていますが、高級品もあり、その中間的な存在なのです。ですから、私たちは非常にユニークなサービスを提供していると思います。
そして、最終的には、トラフィックの90％は直接アクセスだと思います。それは、私たちがユニークなものを持っているからです。私たちの家の大部分は、他のどこにも存在しないものです。私たちは、お客様に最高の体験を提供することに全力を注いでいます。
そして、その体験を完璧なものにし、さらに素晴らしいマーケティングを行えば、かなりうまくいくと思います。もう1つ、リチャード、流通の面で言うと、私たちは他の旅行ブランドにはないユニークな資産を持っています。例えば、PRです。昨年、Airbnbについて書かれた記事は60万件にのぼります。
Airbnbはソーシャルメディアに多く登場し、多くの人がソーシャルメディアでAirbnbについて話しています。ですから、私たちは一般的に、流通に対して少し違ったアプローチをしています。私たちのプロダクトを継続的に革新していくことだけが素晴らしいことだと考えています。最高のロイヤルティプログラムとは、人々がとても気に入り、また来たいと思うような製品を作ることです。お金を払って戻ってきてもらう必要はありません。
そして、マーケティングには全面的に取り組み、PRを行い、一般的な広告は新製品を啓蒙するものと考えています。さて、テクノロジーの変化についてですが、実は私はAIの可能性にとても期待しています。Airbnbはこの恩恵を独自に受けられると思います。なぜかというと、Airbnbはホテルと違ってSKUがないため、かなり難しい商品チャレンジだからです。
代表的な在庫がないんです。660万件のリスティングの一つひとつがユニークなのです。昨年、宿泊客は1億件以上のレビューを残しました。これらのレビューをすべて解析するのは、非常に手間がかかります。
AIは、私たちのロングテールデータと、私たちの検索問題は検索問題ではなく、マッチング問題であるという事実に、大きな利益をもたらすと思います。ある街に5万戸の住宅があるとして、その中から自分に合った住宅を探すのは、検索の問題というよりマッチングの問題です。AIは、私たちにとって本当に大きなチャンスになると思います。今後の展開にご期待ください。
Richard Clarke — AllianceBernstein — アナリスト
それは素晴らしいです。どうもありがとうございました。
オペレーター
次の質問はシティのロン・ジョージーからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ロン・ジョシー — シティ — アナリスト
はい。質問をお受けいただきありがとうございます。ブライアン、2023年の投資とコア以外への拡大について触れました。これは、次に何が起こるかという点で、私たちが一貫して得ている重要な質問であり、そこであなたが提供できる洞察があれば助かります。
技術インフラの構築なのか、それとももっと新しい製品が登場するのか。それから、手紙の中で、累積宿泊者数14億人という話があったと思います。そこで、ブランドや全体的な認知度、またリピーターと新規ユーザーという意味でのユーザーミックスについて、もう少し詳しく教えていただければと思います。ありがとうございました。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
はい。素晴らしい。では、2023年の投資についてお話します。2023年に向けての投資についてですが、今年はコア事業を拡大するため、いくつかの新製品やサービスに投資しています。
私たちは、私と友人2人で始めたようなものだと考えています。当時は何も……非常に多くのリソースを持っていなかったのです。Airbnbのビジネスの素晴らしいところは、本質的にグローバルなネットワークであることです。ですから、新しい機会や製品、サービスを、比較的低い投資額でインキュベートすることができると思います。
今後、ゲスト側とホスト側でイノベーションが起こるでしょう。ホスト側では、私たちの一般的な原則は、ホストに対して常に課金以上の価値を提供することです。そして、ホスト側では3％のテイクレートを設定しています。また、AirCoverのように無料で提供する製品もたくさんあります。
2年前の11月にはホスト向けにAirCoverをリリースしました。保険金請求に関するNPSは、70ポイント上昇しました。これはとても素晴らしいことです。ホストに対する私たちの一般的な考え方は、私たちの製品、サービス、イノベーションのほとんどをホストに提供するつもりですが、ホストがお金を払うようなサービスのエコシステムの機会もあると考えています。
ゲスト側では、非常に控えめなスタートを切りました。旅行保険を発売したのはご存じかと思いますが、現在8カ国で展開しています。これは本当に成功しました。しかし、このようなサービスには、もっと多くの機会があると思います。
例えば、Airbnb Experiencesは、これから本格的に展開するサービスです。今後数年間で、このプロダクトはさらに大きな牽引力を発揮すると思います。そして、新しいサービスレベルの段階的な変化を生み出し、人々に適切な家や体験をマッチングさせることが、より多く行われるようになると思います。つまり、そういうことです。
ホスト側のサービス、ゲスト側のサービス。今後、エンド・ツー・エンドの旅行機会を見直す機会がたくさんあると思いますので、クールなイノベーションにご期待ください。それから、すみません。ブランドの認知度についてですが、すみません。
そうですね。そう、ブランド認知度です。ブランド認知については、先ほども申し上げましたが、私たちは基本的に正面からのアプローチに重点を置いています。現在、当社のトラフィックの90%は直接アクセスで、これは株式公開以来ずっと続いています。
常に約90％です。また、パフォーマンス・マーケティングなどの効率も非常に高いです。また、Airbnbはユビキタスなブランドであるため、私たちのブランドへのアプローチ方法は、一般的なものです。ですから、私たちが今本当にしたいことは、さまざまなイノベーションの認知度を高めるための投資を続けることです。
それは2つあります。1つ目は、新しいサービスや提供物について、人々を教育することに重点を置くことです。例えば、Airbnb Categoriesではキャンペーンを実施し、Airbnb Categoriesを通じて5億回リスティングを閲覧していただきました。また、ホスティングの認知度向上も継続して行っています。
ホストの数だけ、私たちは成長していくのです。さて、新規とリピーターからのトラフィックがどの程度あるのかについてですが、Daveさん、ブランドの位置づけについて何かお聞かせいただけますか？
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
予約の大半は過去の宿泊客からのもので、Airbnbの開始以来何年にもわたって宿泊客をしっかりキープしてきたことが、我々の成長の強力な原動力になっています。また、COVID以降、数百万人の新規ユーザーにAirbnbを紹介しましたが、その新規ユーザーのパフォーマンスや予約頻度が21年から22年にかけて非常に高いということも興味深い点です。このように、Airbnbの過去のユーザーと非常によく似たタイプの新規ユーザーを獲得できたことに、私たちはとても満足しています。
Ron Josey — Citi — アナリスト
素晴らしい。Brian、ありがとうございました。Daveさん、ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
どういたしまして。
オペレーター
次の質問はエバコアのマーク・マハニーからです。どうぞよろしくお願いします。
Mark Mahaney — Evercore ISI — アナリスト
わかりました。2つの質問をお願いします。ゲストとホストの比率について、たしか36％とかおっしゃっていましたね。ゲストがホストになる、あるいは追加でホストになる割合は、実際にはもっと高いということを示すコホートデータをお持ちなのでしょう。
そのあたりを定量的に説明していただけますか？パイプラインがあるのは確かですが、コホートデータを見る限り、そのパイプラインはどの程度強固なのでしょうか。それから、中国について、中国アウトバウンドについてですが、中国アウトバウンドの市場が徐々に再開されるとおっしゃっていましたが、2019年当時、それが御社のビジネスにとってどの程度重要であったか、私たちに教えていただけませんか。しかし、それが完全に再開されたとき、それはあなたにとってどれほどの機会なのでしょうか？ありがとうございました。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者、最高経営責任者
まず、マークから。2022年第4四半期に、Airbnbでゲストとしてスタートした新規利用可能なホストのうち、3分の1が利用していることが確認されています。そして、これは例年よりも多くなっています。
つまり、この数値は年々上昇しているのです。つまり、この数字は上昇しているのです。Airbnbがよりユビキタスになるにつれて、これは理にかなったことです。というのも、多くの人がホストとつながって、「あ、これなら私にもできるかも」と思うからです。
私たちの新規リスティングの大半は、プロパティマネージャーではなく、個人によるものです。ゲストがホストになり、ホストがゲストになるという面白いネットワーク効果があるのです。中国に関しては、かなり緩やかな回復を見込んでいるようですね。中国では、アウトバウンドビジネスが大きな成果を生むと思います。
中国を出て世界を旅したいと考える人は、今後何億人も出てくると思います。彼らは世界中を旅行する際に、本物の体験を求めると思うからです。とはいえ、中国ではかなり緩やかな回復を見込んでいます。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
COVID導入前の中国は、予約総額の1桁台前半でしたので、我々のビジネスチャンスについてご理解いただけると思います。私たちは、長期的に見れば大きな可能性を持っていると考えていますが、大きくなるにはしばらく時間がかかると思います。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者
そして、マーク –。
Mark Mahaney — Evercore ISI — アナリスト
[聞き取れず]Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者
もう1つだけ。ええ、コーホートが上昇傾向にあるのはその通りです。例えば、2021年第4四半期はゲストの33％がホストになり、2020年は28％、2019年は23％だと思います。つまり、回復しているのです。
Mark Mahaney — Evercore ISI — アナリスト
はい、それは良いことです。それはクールだ。そうですね。ありがとうございました。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者
はい。
運営者
次の質問はモルガン・スタンレーのブライアン・ノワックからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ブライアン・ノワック — モルガンスタンレー — アナリスト
そうですね。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。2つあります。1つ目は、ゲストとホストについてです。
2022年の新規ゲストの増加速度と、23年の新規ゲストの増加についてどのように考えているか、またEBITDAマージンやファーストカットについて、また今年のゲストの増加速度について、少し教えていただけますか？次に、I’m Flexibleやその他、需要と供給のロードバランスを改善するために導入したツールについて、その評価基準や定量化に関する最新情報を教えてください。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
そうですね。そうですね。デイヴ、どうする？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
そうですね。いいえ、もちろんです。新しいゲストについてですが、私たちは正確な数を開示していませんが、新しいゲストが増えたことは確かです。先ほども申し上げたように、COVID以来、何百万人もの新しいゲストにAirbnbを紹介し、再予約率に関しても過去のゲストと同様、いやそれ以上に高いパフォーマンスを示していることを、私はとてもうれしく思っています。
ですから、新しいゲストに対する当社のポジションはとても良いと感じています。先ほどBrianが言ったブランドマーケティングは、Airbnbの認知度を高めるだけでなく、Airbnbを本当の選択肢の一つとして考えてもらうためのものです。また、この数年間で、これまでAirbnbを利用しようと思わなかったような何百万人もの人々に、Airbnbを紹介することができました。これは本当に有益なことだと思います。
また、I’m Flexibleについては、この機能を非常に強力に採用しているということ以外、多くを語る必要はありませんし、私たちにとって、供給があるところに需要を分散させる素晴らしい方法だと考えています。先ほどブライアンが言ったような、適切なゲストと適切なホストのマッチングという難しい問題がありますが、I’m Flexibleによって、より良いマッチングができるようになるからです。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者
そうですね。Airbnbでは、パンデミック以前から、旅行予約の行動に恒常的な変化が見られるということです。そして、その変化の多くは持続しています。その中でも特に顕著なのは、人々の柔軟性が増していることです。
より多くの人が、より多くの場所で検索し、より柔軟な機能を利用していることに気づきました。また、これらの機能を構築する以前から、検索時にさまざまな日付を入力している人を目にしていました。このように、私たちは時代の流れに対応してきたのです。この先、ビジネスパーソンや家族連れなど、行きたい場所と時間がはっきりしている人たちは、常に存在すると思います。
しかし、長期的に見ると、10万人規模の市場でありながら、10万もの場所を知らない人が増えているのです。ですから、このゲームの名前は、利用可能な供給があるところに需要を向けるということです。これが、私たちの製品戦略の大きな部分を占めています。
Brian Nowak — Morgan Stanley — アナリスト
素晴らしい。お二人ともありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、ドイツ銀行のリー・ホロウィッツです。お待たせしました。
Lee Horowitz — Deutsche Bank — アナリスト
素晴らしい ありがとうございます。ADRについてですが 為替を考慮しない成長で予想を上回り続けており、おそらく四半期では前年比一桁台半ばの伸びとなりましたね。
その点は評価しますが、23年以降については、価格政策とミックスにより、成長力に影響が出ると思われます。しかし、基本的な価格設定は、こうしたミックスの影響を相殺し続けることが確認されています。2023年のことを考えると、業界全体が好調であるにもかかわらず、なぜADRが再び伸びないのでしょうか？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
そうですね。ADRの件、ありがとうございました。ADRには2つの側面があるのですが、私たちはとても喜んでいます。第4四半期のADRは、為替の影響を除けば、前年同期比5％増でした。
もちろん、ユーロや英ポンド建ての宿泊を戻した場合、為替によってマイナス1%になります。今後の見通しとしては、ADRは前年比で若干の減少を予想していますが、これは主にミックスの変化によるものですね？人々は都市に戻ります。都市への回帰が加速し、国境を越えた旅行がADRの低い地域へ向かう傾向が強まっています。つまり、諸刃の剣なのです。
明らかに、財務にとって、ADR率が高いことは有用です — ADR率は、より大きな収益、より大きなフロースルー、より大きな収益性をもたらすからですが、明らかにADRは2019年に比べて36%も高くなっています。つまり、ゲストがAirbnbや、率直に言って他の場所に泊まる方が割高になるわけです。ADRが高くなっても、素晴らしい価値を提供できていることが、私たちのメリットだと思います。AirbnbのADRは、素晴らしいロケーション、設備の整ったキッチン、洗濯機と乾燥機を提供することができます。
Airbnbと他の選択肢を比較すると、Airbnbに泊まりたいと思う理由はすべて揃っています。今年も、お客様に素晴らしい価値を提供し続けたいと考えています。そのために、ブライアンが話したようなツールを作っています。ホストがゲストの支払う価格を理解し、ゲストに素晴らしい価値を提供し続けられるようにするためのツールです。そのため、通年のEBITDAマージンは2022年とほぼ同じになると予想しています。これは、ADRの低下による逆風を、社内で推進する効率化によって相殺するためです。
Lee Horowitz — Deutsche Bank — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。供給に関するフォローアップを1つお願いします。製品イニシアティブによって供給が大きく伸びているのは明らかですが、それは貴社が現時点で示している加速度的な速度が証明しています。
2023年に向けての展開を考えた場合、この高い成長率を維持するために、私たちが考えておくべきことはありますか。特に、ホストがプラットフォームへ参入しやすくなるよう、供給ファネルを繰り返し改善していくという事実について教えてください。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
私たちは、バランスの取れた市場を作るためにベストを尽くすことが非常に重要なので、このレターの中でも強調しています。というのも、バランスの取れた市場にするために最善を尽くすことが非常に重要だからです。また、早期に十分な供給が得られないと、ゲストは自分が望むような品揃えが得られず、満足できないでしょう。そして実際に、私たちがレターで強調したのは、2019年以降、供給が26％伸びたのに、宿泊数と体験予約は24％伸びたということです。
ですから、実際にはその中でいいバランスが取れています。それから、昨年1年間で660万件のアクティブなリスティングがここにあり、年初から90万件も増えたことは、まさにAirbnbの強さを示しており、なぜホストが需要のあるところに来たがるのか、とても誇らしく思っています。そして、ホストがAirbnbのホストになることをより簡単にできるようにします。ですから、需要があるところに供給し続けるというのは、私たちにとって永遠の旅になるでしょう。
この10年、12年、私たちはそれを非常にうまくやってきたと思いますし、これからもそうしていくでしょう。
Brian Chesky — 共同創業者、最高経営責任者
ええ、私たちは……私たちはこの分野で、もう少し筋肉をつけつつあると思います。これは私たちの大きな関心事です。製品のイノベーションであれ、認知度向上であれ、主要市場での供給体制の構築であれ、私たちのチームは本当に素晴らしい筋肉を作り上げてきました。
Lee Horowitz — Deutsche Bank — アナリスト
了解しました。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのジョン・コラントゥオーニからです。どうぞよろしくお願いします。
ジョン・コラントゥオーニ — ジェフリーズ — アナリスト
私の質問にお答えいただき、ありがとうございます。まず、御社が展開されている新しい価格設定と割引のツールについてお聞きしたいと思います。ADRに対して正味の逆風になることが予想されるようです。新製品の戦略的根拠を説明していただけますか？顧客体験の向上が目的だと思いますが、その点についての見解をお聞かせ願えればと思います。
次に、ナイト＆エクスペリエンスですが、4Qと1Qの前四半期比では、パンデミック前のような季節性のあるトレンドに戻ったように見受けられます。これは、年間を通じてのナイト＆エクスペリエンスのトレンドを考える上で、正しい方法でしょうか？ありがとうございます。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者
わかりました。では、ジョン。まずは私からです。価格と割引についてですが、一歩引いて考えてみましょう。
Airbnbは15年前にスタートしました。始めた当初は、ホテルに代わる手頃なサービスとしてスタートしました。そして、その手頃な価格と素晴らしい価値が、人々がAirbnbを利用する重要な理由の1つであると私は考えています。そして、私たちはその価値を確かなものにし続けなければなりません。
そして、人々がAirbnbに最高の商品と最高の価値を感じている限り、私たちは今後何年にもわたって大きな成長を遂げることができると考えています。そのために、私たちが行っていることは3つあります。まず1つ目は、オールイン価格表示による透明性のある価格設定です。ヨーロッパをはじめ、世界の多くの国では、実際に合計金額を表示しています。
しかし、アメリカでは、旅行会社の慣例として、基本料金を低く表示します。そして、チェックアウトの際に追加料金が発生するのです。しかし、お客様やホストの声に耳を傾けるうちに、多くのお客様が、最初に総額を確認できることを望んでいることがわかりました。そこで、12月に多くの時間を費やしました。
そして、12月に多くの時間を費やして、トータルプライスを導入しました。これは、税引き前のすべての料金を含むものです。これを導入して以来、予約への影響は全くありません。さて、多くの人が……ご存じのように、価格設定についてどうなるかということについては、さまざまな憶測が飛び交ったことでしょう。
しかし、その反応は非常にポジティブなものでした。そして、私たちは非常に具体的な実装を選びました。私たちが選んだ実装は、オンとオフを切り替えられる価格トグルです。基本的な考え方は、価格の表示方法をコントロールできるようにすることですが、トグルをオンにすることで、当社の価格が変化する理由や、競合他社と異なる表示がなされる理由を理解してもらうことができます。
短期的には中立的な影響ですが、長期的には非常にポジティブな影響になると考えています。もうひとつは、検索結果において、より価値の高い物件を優先的に表示するようになったことです。つまり、予約の優先順位付けをする際に、合計金額を考慮するようになりました。そして3つ目は、ホストがゲストへの最終的な販売価格を理解できるように、ホスト向けの新しいツール — 価格設定ツールを構築することです。
ホストに話を聞いたところ、彼らはゲストが支払う最終価格を常に把握しているわけではないことがわかりました。もし知っていれば、料金の一部を調整することができます。短期的には、ADRに若干の影響を与えるかもしれませんが、長期的には、Airbnbへの需要を高めることになると思います。Dave、何か追加したいことがあれば、2つ目の質問に答えてください。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
いいえ、ADRに関する重要なポイントをすべて押さえていると思います。これらの価格設定ツールの結果、ADRが大幅に減少することは予想していません。私たちはただ、透明性を確保し、ホストがリスティングに適した価格を設定できるようにしたいだけなのです。宿泊数と体験のトレンドについては、ようやく前年比がより一貫したものになりつつあるように思います。
2023年は2022年と全く同じにはなりませんが、歴史的な年よりはずっと良い指針になると思います。2023年は2022年と全く同じになるとは思えませんが、過去の年よりはずっと良い目安になると思います。
オペレーター
次の質問はバークレイズのマリオ・ルーからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
Mario Lu — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。質問をお受けいただきありがとうございます。まず1つ目は、リスティングの成長率、前年比90万人という数字についてです。この数字について、もう少し詳しく説明していただけないでしょうか。
例えば、これらのリスティングのほとんどは完全に新規のリスティングだったのでしょうか、それとも都市部などでは再稼働したリスティングがかなりの割合を占めているのでしょうか？この成長のうち、オーガニックなものと、旅行が正常化したものとを比較したいのです。ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
リスティング広告の良いところは、すべてのリスティング広告がどのように機能しているかを考えてみることです。どの年も、新規リスティング、再リスティング、非アクティブ化リスティング、そしてこれら3つのリスティングの組み合わせがあります。それぞれのトレンドは、右肩上がりに推移しています。
つまり、非アクティブ化を減らし、新規アクティブ化を強化することで、改善されていると思います。その結果、それぞれの合計が成長に寄与していると考えています。しかし、これ以上具体的に説明することはできません。もう1つの特徴は、1つの地域だけでなく、世界中のリスティングが幅広く成長していることです。
また、上場企業のタイプ別でもそうです。先ほどの質問で、都市部でのリスティングの伸びはどうなのかというものがありましたが、これも都市部での伸びです。都市部は加速度的に伸びている地域の1つです。都市部は加速度的に伸びています。
これは、Airbnbのマーケットプレイスのダイナミズムにつながるもので、私たちは自ら積極的にリスティングを獲得し、需要があるところではよりオーガニックにリスティングを獲得するよう努力しています。そして、需要がないところでは、リスティングが停止されたり、リスティングの数が減ったりします。時間が経てば自己回復する傾向があるのです。
Mario Lu — バークレイズ — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、Dave。2つ目は、予約のリードタイムについてです。展望の中で、ヨーロッパの人々が今年の初めに夏の旅行を予約していると述べていましたね。
そこで、パンデミック前と比較してこれまでのところリードタイムがどのように見えるか、また、20%の宿泊数の伸びが今年いっぱい持続可能かどうかを考える際に考慮すべきプットとテイクについて、世界的に何かコメントがあれば教えてください。ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
欧州のリードタイムには本当に満足しています。ヨーロッパの人々は、夏の旅行を年明けに予約する傾向があります。しかし、Airbnbでは、これまでのレートよりもさらに早い時期に予約が入っており、本当にうれしく思っています。これは、この夏の旅行に対する楽観的な見方を示していると思います。
また、Airbnbの全体的な傾向として、リードタイムが若干長くなっています。これは、夏の旅行シーズンに向けて予約できると確信している人々の楽観的な気持ちを表していると思います。だから、これ以上言うことはないでしょう。
Mario Lu — バークレイズ — アナリスト
それでは。ありがとうございました。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
[次の質問はバンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストからです。ただいまより回線をつなぎます。Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。Kを与えていると思いますが、22年のアジアのミックスを教えていただけますか？今できるのかどうかわかりませんが。次に、アジアの回復と中国のクロスボーダーが今後12カ月間の業績に与える影響についてどうお考えですか？ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
そうですね。今後1年間は、アジアはまだ回復していますよね？アジアは2022年、つまり2019年に対してまだ落ち込んでいます。しかし、第4四半期では最も成長率の高い地域でした。ですから、私たちはこの機会をかなり楽観的にとらえています。
また、ブライアンが中国について言及したように、例えば中国のアウトバウンド旅行者の長期的な見通しについては、長期的に非常に強気であると感じています。第4四半期では、APACは事業の12％を占めています。
Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
ありがとうございました。
Brian Chesky — 共同創業者、最高経営責任者
そして、アジア太平洋地域は、私たちにとって今後大きな成長分野であると思う、ということを申し上げておきます。そして、その回復には少し時間がかかっています。その理由は、アジアは歴史的に国境を越えた市場であるためです。アジアの多くの人々は、基本的に国を越えて旅行します。
どの国でも、国内市場はそれほど大きくありません。そのため、回復が遅れているのです。また、Airbnbが得意とするZ世代旅行者の比率は、アジアが突出しています。ですから、私たちは今後数年間、アジアに対して本当に強気でいます。
Justin Post — Bank of America Merrill Lynch — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はUBSのロイド・ウォームズレイからです。どうぞよろしくお願いいたします。
発言者不明
どうも、ご質問ありがとうございます ロイドの代わりにクリスがお答えします。23年第1四半期のADRの結果について、どのような範囲になるのか、まず教えてください。ガイダンスを整理すると、宿泊料金は22年第1四半期の水準とほぼ同じで、23年第1四半期の予約総数が207億になる可能性があり、宿泊数が若干増えると仮定すると、ADRは横ばいから良くなる可能性があると思います。
ADRが前年同期比で若干下がるということですが、1QのADRが前年同期比で横ばいから良くなるには何が必要でしょうか？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
横ばいから上向きというのは、全体的な価格設定だけでなく、ミックスが異なっていた場合です。例えば、都市部がそれほど好調でなかったとか、クロスボーダー、つまり中南米やアジアがそれほど好調でなかったということです。ですから、第1四半期のADR予想の多くは、都市型、クロスボーダー、リージョナルミックスの継続的な成長からきていると考えています。そのため、第1四半期のADRは、前年同期比で若干の減少を予想しています。
つまり、想定される市場占有率は、方向性としては昨年と同じになるはずです。正確には同じではないかもしれませんが。しかし、2022年を振り返れば、この数字がテイクレートの良い指針になると思います。
発言者不明
OK。了解しました。それから、製品面について1つだけ簡単な補足をお願いします。皆さんは拡張の機会について話していますが、その中でホテルについてはどのように考えるべきでしょうか？それとも、23年のコアビジネスとエクスペリエンスに関連する拡大機会についてもっと考えるべきでしょうか？
ブライアン・チェスキー — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
クリス：私は、上記のすべてを申し上げたいと思います。ホテルはネットワークのギャップを埋める重要な手段だと思います。Airbnbに人が集まるのは、他では手に入らないユニークなものがあるからだと思いますが、同時に膨大なトラフィックもあります。そのため、Airbnbに来た人が、何かを見つけずに帰らないようにしたいのです。
私たちの製品については、いくつかの方法で考えることができると思います。1つ目は、私たちのコアビジネスはこれから大きく成長します。適切なAirbnbを見つけやすくし、各ステップでより良いサービスを提供し、より良い価値を提供することで、まずコアエクスペリエンスを完成させたいと考えています。次に、多くの新たなユースケースを考えています。
これらの新たなユースケースは、明らかに長期滞在で、予約宿泊数の5分の1以上になっています。また、ネットワークのギャップを埋めることにも注力しています。そして最後に、これらすべてを超えて、明らかに新しい製品やサービスが視野に入っています。このように、私たちは上記のすべてを非常にバランスの取れたポートフォリオで提供しています。
講演者不明
なるほど。分かりました。ありがとうございます。
運営者
次の質問はコーウェンのケビン・コペルマンからです。お待たせしました。
ケビン・コペルマン — コーウェン・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。では、簡単に。バランスシートに100億の現金があり、一般に、ゲストのために保有する資金を含めない、昨年の現金が30億であることから、資本配分と自社株買いについてどのように考えているか、最新情報を教えてください。また、自社株買いは株式報酬の相殺を超える可能性があるとお考えでしょうか？ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
そうですね。キャッシュポジションには本当に満足していますね。年末のバランスシートには96億ドルの現金がありました。これは15億ドルの自社株買いの後です。既存の自己株式取得の承認はまだ5億株残っており、年明け早々に実行に移されるものと思われます。
しかし、明らかに、私たちは強力な成長モードにあります。このバランスシートを使って、将来のビジネスの成長のために投資できるようにしています。また、M&Aの可能性に対しても十分なキャッシュを確保しています。そして、自社株買いを通じて株主への利益還元が可能な範囲であれば、それが今年の主な手段だと考えています。株式ベースの報酬が約10億ドル発生する予定です。
これは自社株買いで相殺する予定です。しかし、現金の適切な保有額と株主への還元額については引き続き検討していきます。しかし、私たちはまだ成長モードにあり、この事業の長期的な成長のために投資したいと考えていることを忘れてはなりません。
Kevin Kopelman — Cowen and Company — アナリスト
ありがとう、デイブ。
オペレーター
次の質問はクレディ・スイスのStephen Juからです。お待たせしました。
Stephen Ju — Credit Suisse — アナリスト
はい、わかりました。ありがとうございます。では、新しいホストが入社したときの典型的な行動について教えてください。というのも、私たちはホストの総数にばかり気を取られているようですが、正直なところ、開示されているのはホストの数だけなので、歴史的に見ると、総利用可能数の伸びは、物件のホストの伸びよりもずっと高い数字なのではないかと思うのです。ありがとうございます。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者・最高経営責任者
スティーブン、私から話そうか。一般的な傾向として、Airbnbを利用する人の多くは、たまにホストをしたいというカジュアルな気持ちで利用しています。時には、単発でホストをするためにAirbnbを利用する人もいます。
例えば、先週末のフェニックスでは、スーパーボウルのために新規リスティングが急増しました。私たちが気づいたのは、一般的にホストは時間の経過とともに利用可能な日数を増やし、年々生産性を高めていく傾向があることです。そのため、1つのリスティングでより多くの宿泊が予約されるようになります。また、市場によっては、2つ目、3つ目、4つ目のリスティングを追加するホストも多く見受けられます。
つまり、ホストはより生産的になり、より多くの宿泊を予約できるようになるのです。最終的には、より多くの宿泊を予約できるようになります。そして、レビューの数が増えれば、ADRも上昇します。新しいホストには、レビューがないときは、もう少しリーズナブルに始めることを勧めています。
そして、良いレビューが蓄積されれば、もう少し高い市場価格を設定することができます。これが、私たちが見ている一般的な傾向です。レビューが増え、評判が上がると、宿泊数が増え、さらに、そのセグメントの種類によっては、リスティングを追加する人も見受けられます。
Stephen Ju — Credit Suisse — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのダグ・アンマスからです。それではどうぞ。
ダグ・アンマス — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
質問をお受けいただきありがとうございます。23年度のEBITDAマージンについてお伺いしたいのですが。変動費の効率化がADRの低下を補い、マージンを維持するというお話でした。このコスト効率化についてもう少し詳しく教えてください。
また、それに関連して、マーケティング費用についてどのように考えるべきでしょうか？第1四半期には、より多くのブランドをシフトさせるようですね。それは単に予約の増加によるものですか、それとも単に戦略の変更によるものですか？ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
今年のEBITDAマージンを予想する上で、逆風となるのが先ほどお話したADRの低下で、マージンを相殺する方法として、固定費の抑制を考えています。私たちは今後も成長を続けますが、その成長は緩やかなものになると考えています。従業員数の伸びは2％、3％、4％の範囲と考えてください。そのため、固定費の抑制を徹底していくつもりです。
マーケティングについては、すでに多くの削減策を講じましたので、後ほど説明します。コミュニティ支援コスト、決済コスト、インフラコスト、これらすべての領域が、収益性を高めるための重要かつ継続的な取り組みなのです。先ほども申し上げましたが、私たちはまだ大きく成長するモードにあります。利益を最大化するモードではありません。
収益性をさらに高めるために投資できることはたくさんあります。しかし、人員増強により、ADRの減少を相殺する収益性の改善も可能であり、今年度はこれに投資する予定です。そして、他の変動費の改善にも時間をかけて取り組むことができます。そして、マーケティングに関しては、マーケティング費用の大幅な削減を行いました。
これは、実は2019年に戦略的な変更を行ったものです。2020年から2022年まで、その効果は絶大であることが証明されています。2023年には、通年の売上高に対するマーケティングコストの割合は、2022年とほぼ同じになると思います。しかし、私たちが行っているのは、そのタイミングの一部をずらすことです。
世界中のお客様にメッセージを発信し、夏の旅行シーズンのピークに向けた予約の準備ができるように、時期を早めているところです。第1四半期にもう少しマーケティングを前倒しすることで、より効果的に資金を活用できると考えています。
Doug Anmuth — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、JMP証券のニック・ジョーンズからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ニック・ジョーンズ — JMP証券 — アナリスト
そうですね。質問をお受けしてありがとうございます。Airbnbフレンドリーアパートメントに話を戻してもいいですか？不動産管理会社を巻き込むにはどうすればいいのでしょうか？また、彼らが管理しているアパートのうち、どの程度がアンロックされ始めるのでしょうか? また、このような主要な市場において、さらに多くの不動産管理業者を取り込むにはどのような方法があるのでしょうか。ありがとうございました。
Brian Chesky — 共同創業者兼最高経営責任者（CEO
まずは私から。実は、この新しいプログラムは、不動産デベロッパーから多くのインバウンドがあり、彼らが言い始めたことなのです。そこで、私たちはパートナーシップを組みました。まず、Greystar、Equity Residential、その他10社以上と協力しました。ヒューストン、フェニックス、ジャクソンビルなどに175棟を建設しています。
これらのユニットの大半は、Airbnbに掲載された場合、典型的なADRになるものと思われます。通常、1ベッドルームとスタジオです。借主は、年間180日以内という決まった日数のサブリースにサインをします。つまり、このような物件は、人々が主に住んでいて、留守にするときに借りるという考え方です。
大家さんには多くの利点があるので、多くの需要があると思います。第一に、家主は自分の建物で誰が何をしているかを可視化することができます。2つ目は、アパートを借りたい人たちの自由な需要が得られることです。そして3つ目は、Airbnbの手数料をカットできることです。
このように、私たちが見ているところでは、ポジティブな口コミがたくさんあります。多くのREITやデベロッパーがAirbnbと関わっています。私たちは、彼らに多くのトラフィックを送ることができると考えています。ですから、このプログラムは大きく発展していくでしょう。
また、このプログラムは私たちにとって戦略的なものであると同時に、このプログラムによって獲得できるアパートメントの増加に加え、現在、米国内の多くの大手家主と関係を構築しているところです。そうなれば、一般的に賃貸契約はAirbnbに対してより友好的になると思います。
ニック・ジョーンズ — JMP証券 — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はNeedhamのBernie McTernanからです。どうぞよろしくお願いします。
バーニー・マクテルナン — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
素晴らしい 質問をお受けいただき、ありがとうございます。マージンについてですが、ADRに与える影響はミックスシフトとプライシングの2つです。23年のEBITDAマージンのフラットガイドでは、ミックスシフトが想定されているようです。
しかし、価格設定による利益がADRにわずかに影響する場合、EBITDAマージンは横ばいで推移するのでしょうか？また、補足として、22年のEBITDAマージンに対する為替レートの影響について教えていただければと思います。ありがとうございます。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
2つの影響についてですが、おっしゃるとおり、ADRが大きく落ち込むという予測は、ミックス・シフトによるものです。もちろん、ホストに効果的な価格設定をするためのツールを提供し、素晴らしい価値を提供できるようにしたいと考えています。このような全体的な変化により、ADRにどれだけの変化が見られるかは、時間が解決してくれるでしょう。コスト効率を向上させるために、先ほども申し上げたように、私はかなりの数のレバーを引くことができます。
また、ADRがさらに低下した場合、私は主にもう少しレバーを引く必要があるでしょう。しかし、今年ADRがどのような逆風を受けても、EBITDAマージンを中立に保つことができると確信しています。これが主な結論です。次に、2つ目の質問をお願いします。
Bernie McTernan — Needham and Company — アナリスト
米国では売上とコストの間に差があるため、FXが今年のEBITDAマージンにどの程度影響するか予想がつきますか？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
この件に関しては、オフラインでフォローアップすることができます。つまり、おそらく数億ドル規模の利益ですが、具体的な計算方法についてはオフラインで説明することになるでしょう。
Bernie McTernan — Needham and Company — アナリスト
了解しました。ありがとうございました。
Dave Stephenson — 最高財務責任者
ありがとうございます。電話をありがとう、バーニー。
オペレーター
次の質問はD.A.デビッドソンのトム・ホワイトからです。どうぞよろしくお願いします。
トム・ホワイト — D.A.デビッドソン — アナリスト
ありがとうございます。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。パンデミックの最中に獲得したお客様のコホートが、パンデミック前に獲得したお客様と比較して、ここ数ヶ月でどのようなパフォーマンスを見せているか、何か指標となるものはありますか？頻度、消費レベル、リピート率などに関して、何か意味のある違いがあるように見えるのですが、どうでしょうか？
Dave Stephenson — 最高財務責任者
いいえ、実際の頻度、テイクレート、消費率は、COVIDを導入する前のゲストと非常に一致しています。ですから、新しいお客様をお迎えしても、これまでのお客様とほとんど変わらないということで、とても満足しています。ですから、非常に安定しています。
Tom White — D.A. Davidson — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はウォルフ・リサーチのディーパック・マティバナンが承ります。お待たせしました。
ディーパック・マシバナン・・・ウルフリサーチ アナリスト
ありがとうございます。質問をお受けいただきありがとうございます。2つほど質問をさせてください。まず、供給が伸びているのは喜ばしいことですが、稼働率の動向についてお聞かせください。伝統的な意味での稼働率は見ていないと思いますが、検索エクスペリエンスの変更や I’m Flexible from 2022 などの製品イニシアティブが、プラットフォームの稼働率や占有率にどのような影響を与えているのか、お聞かせください。
2つ目の質問ですが、長期滞在の比率は20％前後で安定しています。2023年に向けてどのように考えるべきでしょうか。2023年に向けての潜在的な機会や注力分野でしょうか？また、長期滞在の比率を高めるために、どのような商品施策が可能でしょうか。ありがとうございました。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
はい。ありがとうございます。供給量の伸びについては、2019年に対する供給量の伸びを見るのが一番だと思いますが、私たちは26％伸び、宿泊と体験の予約は24％伸び、ほぼ一致しています。全体的な稼働率に大きな変動は見られず、心配はありません。
私たちは、増加する供給と増加する需要という素晴らしいバランスを保ち続けていると感じており、この相対的なバランスを保ちたいと考えています。先ほども申し上げましたが、どちらかが大きく崩れると、ホストもゲストもハッピーでなくなります。しかし、そのバランスを保つことができたことに、私はとても満足しています。それから、長期滞在については、実際にテープを巻き戻してみると、COVID以前の2019年第1四半期は、長期滞在が宿泊数の約13％でした。
年末になると、宿泊数の16％くらいになるんですね。つまり、13％から16％。昨年は19％から21％くらいで、第4四半期は21％でした。第4四半期は21%でした。ですから、かなり安定して推移しています。
今年の第1四半期は、短期滞在の伸びが非常に大きく、第1四半期の長期滞在の伸びを短期滞在が少し上回ったということです。そのため、第1四半期はミックスベースでは若干の減少を見込んでいます。しかし、これは主に短期滞在の加速によるもので、2019年のレートよりもかなり高い水準にとどまっています。
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — アナリスト
了解しました。ありがとうございます。それは理にかなっています。
デイブ・スティーブンソン — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
以上で本日の質疑応答は終了です。最後にBrianからご挨拶をお願いします。
ブライアン・チェスキー — 共同創業者、最高経営責任者
それでは、みなさん。本日はお集まりいただきありがとうございました。振り返りますと、2022年も記録的な年になりました。収益と調整後EBITDAはともに過去最高を記録し、フリーキャッシュフローは34億ドル（約3,000億円）でした。
この結果を本当に誇りに思います。そして、その前に、私たちのチームをどれだけ誇りに思っているかということを申し上げたいのです。この3年間、私たち — このチームが経験したことを考えると、当初は事業の80%を失い、会社を一から立て直し、そして今はより集中し、統制のとれた会社になっています。このように、社内には大きな勢いがあります。
また、第1四半期にはすでに旺盛な需要が見られました。旅行に対する消費者の信頼感は、依然として非常に高いものがあります。その理由のひとつは、世界で何が起ころうとも、人々は旅行に行きたいと思うからです。多くの人にとって、オフィスは今やZoom、ショッピングモールは今やAmazon、映画館は今やNetflixのようなものです。
今年は、旅行が、人々が世界を体験するための非常に重要な手段になっていくことでしょう。ですから、今年はAirbnbにとっても、世界中の旅行にとっても、エキサイティングな年になるでしょう。それでは、皆さんありがとうございました。また次の四半期にお話ししましょう。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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