ラムリサーチ (LRCX )2023年第2四半期決算説明会の日本語訳です。
ガイダンス越えの好決算で株価も前回高値付近まで高騰しましたね。半導体は今後も重要なので注目してます。
ラムリサーチ (LRCX )株価
ラムリサーチ (LRCX )2023年第2四半期決算説明会
Call participants:
Tina Correia — Corporate Vice President, Corporate Finance and Investor Relations
Tim Archer — President and Chief Executive Officer
Doug Bettinger — Executive Vice President, Chief Financial Officer
Harlan Sur — JPMorgan Chase and Company — Analyst
C.J. Muse — Evercore ISI — Analyst
Krish Sankar — TD Cowen — Analyst
Tim Arcuri — UBS — Analyst
Brian Chin — Stifel Financial Corp. — Analyst
Toshiya Hari — Goldman Sachs — Analyst
Atif Malik — Citi — Analyst
Joe Moore — Morgan Stanley — Analyst
Vivek Arya — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Stacy Rasgon — AllianceBernstein — Analyst
Blayne Curtis — Barclays — Analyst
Vijay Rakesh — Mizuho Securities — Analyst
More LRCX analysis
2023年7月26日午後5時00分（米国東部時間）
オペレーター
ラム・リサーチ・コーポレーションの2023年6月四半期財務コンファレンス・コールにようこそ。[本日のイベントは録音されています。では、この場をティナ・コレイアにお譲りしたいと思います。どうぞ。
ティナ・コレイア — コーポレート・バイス・プレジデント、コーポレート・ファイナンスおよびインベスター・リレーションズ担当
皆さん、こんにちは。ラムリサーチ社の四半期決算電話会議にようこそ。本日は、社長兼最高経営責任者（CEO）のティム・アーチャーと、執行副社長兼最高財務責任者（CFO）のダグ・ベッティンガーが出席いたします。本日の電話会議では、事業環境の概要をご説明し、2023年6月期の業績と2023年9月期の見通しについてご説明いたします。
決算の詳細を記したプレスリリースは、本日午後1時過ぎ（太平洋時間）に配信しました。このプレスリリースは、本日の電話会議に使用するプレゼンテーション・スライドとともに、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでもご覧いただけます。本日のプレゼンテーションおよび質疑応答には、SEC提出書類に開示されている「リスク要因」に反映されているリスクや不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。
追加情報については、プレゼンテーションの添付スライドをご覧ください。本日の決算に関する説明は、特に断りのない限り、非GAAPベースの財務数値に基づいています。GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の詳細な調整については、プレゼンテーションの添付スライドをご覧ください。本日の電話会議は午後3時までを予定しています。このコールのリプレイは、今日の午後遅くに当社ウェブサイトでご覧いただけます。それでは、通話をティムに引き継ぎます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ティナ、ありがとうございます。ラムの6月期の業績は好調で、売上総利益率、営業利益率、1株当たり利益は、それぞれ目標値を大きく上回りました。CFPGは当四半期の売上高の47％を占め、ラムの強みと安定性を示す重要な分野として際立っています。操業面では、当四半期に納期遵守と重要なバックオーダーの大幅な改善を達成し、これらの指標はパンデミック前の正常化したレベルに戻っています。
当社は、グローバルな製造およびサプライチェーン・ネットワークの弾力性に重点を置いており、短期的には予測可能性を高めていますが、より重要なことは、WFE の成長が必然的に再開したときに、より効率的に規模を拡大できる体制を整えていることです。近い将来の見通しとして、2023 年の WFE 支出は 700 億ドル台半ばになると見ており、中国国内関連の 支出と、高帯域幅メモリー（HBM）関連の需要の力強い伸びによって上振れすると見ている。デバイス・セグメント別では、メモリ全体のWFEは前年比20%台半ばの減少、非メモリ・セグメントは約10%の減少を予想している。2023 年下半期の WFE は引き続き上半期を上回ると見ている。
2023年はWFEにとって下降の年であるが、半導体業界の長期的な成長ダイナミクスは力強い。ジェネレーティブAIのような新たな成長ドライバーは採用の初期段階に過ぎず、今後数年間はメモリおよびファウンドリ・ロジックファブの両方への投資増を推進する基礎となる。先進的なAIサーバーは、従来のサーバーに比べて最先端のロジック、メモリー、ストレージの含有率が著しく高く、AIサーバーとデータセンターが1%普及するごとに、10億ドルから15億ドルのWFE追加投資が見込まれます。より高性能でスケーラブルなデバイス・アーキテクチャを実現するためには、より大きなエッチングと成膜強度が必要となるため、これはラムにとって大きなチャンスとなります。
長期的な勝利のために最適なポジションを確保するため、当社は原子スケールでの処理に対応する製品ポートフォリオを拡大するための大規模な投資を行ってきました。ラムは3D NANDのリーディング・カンパニーとして確固たる地位を築いており、他のデバイス分野でも3Dへの移行が進んでいるため、その恩恵を受けることができます。3D DRAMとアドバンスト・パッケージングは、ラムにとってSAMとシェア拡大の原動力になると期待される重要な3D転換点です。高度なパッケージングは、ジェネレーティブAIを含む高性能アプリケーションの性能、消費電力、コストのロードマップに不可欠なものとなっています。
ロジックとメモリの統合を可能にするため、顧客はますます多様なパッケージング方式を採用するようになっている。これらのスキームの中には、メモリ密度を最大50%向上させ、帯域幅を10倍向上させ、電力効率を60%向上させるものもあります。ラムはアドバンスト・パッケージング・セグメントにおいて、製造実績のある強力な製品群で優れた実績を上げています。全体として、当社は高帯域幅メモリの高度な3Dスタッキングに必要な成膜・エッチングソリューションで50％以上の市場シェアを有しています。
より具体的には、当社の SABRE 3D 銅電気メッキツールと Syndion エッチングシステムは、高アスペクト比形状構造のエッチ ングと充填において長年培ってきた専門技術により、すべての主要メモリ顧客、またはシリコンビア形成において 100%の市場シェアを有しています。全体として、当社のパッケージングSAMは今後5年間で倍増すると予想しています。また、新たなビジネスチャンスに対応するための技術革新と生産性向上により、市場での地位も強化されると考えています。例えば、6 月期には、ファウンドリ・ロジックの主要顧客において、チップレット・アーキテ クチャ用の新しいインターダイ・ギャップ・フィル・アプリケーションで重要な勝利を収めました。
今回の獲得により、ファウンドリー・ロジックの上位3社の顧客において、このアプリケーションのトップシェアを確保することになります。当社がこのアプリケーションを獲得した理由はいくつかあります。第一に、当社独自のトリプル・クアッド・プラットフォーム・アーキテクチャーとマルチステーション・シーケンシャル成膜チャンバー設計を活用することで、競合他社に比べて高い生産性を実現したことです。これにより、シングルパスで20ミクロン以上の成膜が可能となり、お客様はチャンバークリーニングステップ間でより多くのウェーハを稼働させることができます。
第二に、当社は、より優れた膜応力管理、改善された欠陥率、競合他社に比べ向上したウェーハ間均一性など、優れたウェーハ上性能を実現しました。3Dパッケージングや特殊技術のような新しい高成長市場での地位を拡大する中で、ラムのポートフォリオにある既存のR&Dやツールを活用し、最も効率的に製品提供を拡大することを検討してきました。最近の例では、当社の長年の実績があるKiyo Etchプラットフォームが、新しいダイ・ツー・ウェーハ・ハイブリッド接合方式を実現するために不可欠なアプリケーションに非常に適していることが証明されました。競合他社よりも優れたエッチング・プロファイルを提供することで、当社は6月四半期に大手ファウンドリー・ロジックの顧客で重要な勝利を獲得しました。
当社は現在、この顧客における一連のエッチングとレジスト・ストリップ工程の記録ツールであり、2023年に新しいアプリケーションの収益計上を開始する予定である。この顧客は将来のハイブリッド・ボンディングの反復でパッケージング寸法の縮小を続けているため、今後数年間で収益を倍増させるチャンスがあります。もう一つの例として、ラムは、窒化ガリウム・デバイスの製造における課題を克服するために、200ミリメートルへの原子層エッチングを含む主要な300ミリメートル・エッチング・ソリューションをサポートするために、特殊セグメントの顧客と協力してきました。GaN技術の採用は、民生用電子機器や車載用の高効率充電装置から5G RFインフラまで、さまざまな用途で加速している。
しかし、このようなデバイスの製造は複雑で、原子スケールの精度を持つ超低ダメージエッチングプロセスが必要です。当社の一連のソリューションにより、デバイスの性能に影響を与える表面粗さやその他の材料特性を改善するGaNエッチングプロセスを提供することができます。これらのソリューションは、ラムが要求される技術を深く理解し、顧客や研究機関との重要なパートナーシップを築いた結果として開発されました。長期的には、10年末までに1兆ドル規模になると予測される半導体業界を凌駕することを目指します。
ラムでは、複雑さを増す3つの主要なベクトルに焦点を当て、競争上の差別化を図る戦略を実行しています。第一に、当社の全セグメントにわたる3Dデバイスとパッケージング・アーキテクチャへの移行を可能にする技術的な複雑さです。第二に、地域的な取り組みが勢いを増すにつれ、地理的なフットプリントの拡大から生じるサポートと労働力の複雑さです。そして3つ目は、生産高が1兆ドル規模に成長する中で、半導体産業が炭素に与える影響を責任を持って管理するための持続可能性の複雑さです。
今四半期、当社はプレスリリースの中で、高度なシミュレーションおよびモデリング製品からなる当社の半導体対ソリューション・ポートフォリオについて、当社の戦略の1つの要素を詳述しました。これらの製品は、エンジニアがより早くプロセスソリューションにたどり着き、より低コストで新製品を開発し、グローバルなエコシステム全体でより効果的にコラボレーションできるように設計されています。ラムの多様なグローバルR&Dおよび製造拠点が持つ物理的な優位性と、セミ・バイス・ソリューションのバーチャル開発およびデジタル・ツイン機能を組み合わせることで、私たちの業界が将来的に成長する中で、私たちは革新的で卓越したポジションに立つことができると確信しています。それでは、ダグに話を移します。
ありがとうございました。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
素晴らしい。ありがとう、ティム。皆さん、こんにちは。非常に忙しい決算シーズンだと思いますが、本日はお電話にご参加いただきありがとうございます。2023年6月期は、売上高がガイダンスの中間値を上回り、収益性指標もガイダンスの上限を上回り、順調に推移しました。
WFEへの投資は引き続き厳しい状況ですが、特にメモリーへの支出は非常に少なく、業務効率の改善に注力していることが業績に好結果をもたらしています。私たちは、自分たちが直接コントロールできることに集中し、しっかりと実行しています。収益について説明します。6月期の売上は32億ドルで、予想通り前四半期から減少しました。
サプライチェーンの制約が改善し、繰延収益が減少したためです。前四半期比では1億6,500万ドルの減少となりました。未納の後方部品に関連する繰延収益はすべて通常のレベルに完全に戻りました。しかし、前四半期にお話ししたように、繰延収益残高は歴史的な水準よりもまだ高い水準にあります。
繰延収益残高には、新規顧客からの注文に関連した顧客からの現金および前受金の増加が含まれている。これらの前受金の大部分は、2023年暦年後半に収益に転化すると見込んでいる。次に、収益セグメントの詳細についてご説明します。6月期のシステム売上高に占めるメモリの比率は27%と、前四半期の32%から低下し、過去10年間で最も低い比率となりました。
DRAMセグメントのシステム売上高に占める割合は9%と横ばいであり、NANDのシステム売上高に占める割合は18%と、3月期の23%から低下しました。NANDの支出は、2023年まで引き続き低水準で推移すると見ている。NAND の支出は、3D NAND アーキテクチャーが登場して以来、最も低い水準にあると申し上げました。前四半期と同様、ファウンドリーセグメントにシステム売上が集中しており、6月期の売上比率は47%でした（3月期は46%）。
投資は最先端デバイスに偏っている。また、より成熟した特殊ノードをサポートするための投資も引き続き活発です。ロジックおよびその他のセグメントでは、システム売上高の 26%を占め、前四半期の 22%から記録的な集中 を示しました。アドバンスト・パッケージング、ハード・プロセッサー、アナログ、イメージ・センサ ー、パワー・アプリケーションなどの分野で幅広い投資が行われました。
これらの分野は、当社がテクノロジー・ソリューションで強い勢いを見せている分野であり、地理的に広く分布していることを指摘しておきます。総売上高の地域別構成比では、中国地域が26%で、前四半期の22%から少し上昇しました。中国地域の収益の大半は中国国内顧客によるものです。これは、韓国と台湾の顧客による投資が集中した結果であり、当四半期の総売上高に占める割合はそれぞれ24%と20%でした。
米国地域は、顧客プロジェクトのタイミングによるところが大きく、前四半期の記録的な水準から減少しました。6月期の事業グループの顧客からの収入は約15億ドルで、前四半期の水準から7％減少し、2022年暦年の6月期よりも8％減少しました。CSBGは6月期の収益の47%を占めました。
これは歴史的に高い集中率であるが、これは主に、リライア ンス・システム事業がサービスを提供する特殊債券投資が引き続き好調であることによる。リライアンス・システム事業とスペア・システム事業は、引き続きCSBG収益の最大部分を占めています。スペアー事業とサービス事業の両事業は、特にメモリー顧客における低稼働率の影響を受けています。利益面では、6 月期の売上総利益率は 45.7%となり、3 月期の 44%から上昇しました。
前四半期比で増加したのは、コストと効率の改善、および良好な製品ミックスによるものです。今後も引き続き、業務執行のさらなる進展を期待しています。6月の営業費用は5億9,000万ドルとなり、3月期の6億800万ドルから減少しましたが、当四半期に入った当初の見積もりよりは若干高くなりました。研究開発への投資はラムにとって引き続き最優先事項であり、営業費用の3分の2以上が研究開発に集中しています。
私たちは製品の差別化を拡大し、競争力を非常に強く維持することに注力しています。6月期の営業利益率は27.3%となり、ガイダンスの範囲を上回りました。当四半期の非GAAPベースの税率は7.5%と低水準となりましたが、これは年度末に発生した所得と引当金のトゥルーアップがより有利な管轄ミックスとなったためです。2023暦年の残りの税率は10％台前半から半ばになると予想している。
なお、この税率は四半期ごとに多少の変動があります。6月期のその他の収益および費用は約700万ドルで、前四半期と同額でした。これは主に好調な現金残高と金利の上昇に関連したものです。また、キャッシュ・リターンという観点からは、資本構成の中で長期借入金に支払う金利よりも現金残高に支払う金利の方が高くなっていることを指摘しておきます。また、過去に説明したように、[聞き取れない]市場関連の変動の影響を受けるため、四半期ごとにある程度の変動が生じます。
資本還元活動からは、約9億600万ドルを公開市場での自社株買いに割り当て、6月期には2億3,200万ドルの配当金を支払いました。取締役会承認の自社株買い計画はまだ35億ドル残っています。6月期はフリー・キャッシュ・フローの109%を回収し、フリー・キャッシュ・フローの75%から100%を回収するという長期的な資本回収計画にほぼ沿っています。6月期の希薄化後1株当たり利益は、ガイダンス範囲の上限を上回る5.98ドルとなりました。
これは、収益の増加、売上総利益率の改善、正味税率の低下によるものです。希薄化後株式数は予想通り1億3,400万株で、3月期より減少しました。次に貸借対照表をご覧ください。制限付き現金を含む現金および短期投資の合計は56億ドルで、3月期と同水準でした。
販売残高は6月期は80日でした。6月期の在庫回転率は前期の1.9倍から1.5倍に低下しました。6月期の在庫は若干減少しましたが、在庫残高は過去の水準より増加しています。事業量の減少に伴い、サプライヤーへの発注を大幅にキャンセルする必要があります。
これらのキャンセルを処理するため、当面は必要以上の在庫を抱えることになる。この継続的なプロセスにより、率直に言って、今年の在庫は我々が望むよりも高く維持されるだろう。しかし、在庫が減少するのは、歴史的に見ればゆっくりとしたペースではありますが、予想しています。6月期の非現金支出には、株式報酬約6,800万ドル、減価償却費7,600万ドル、償却費1,400万ドルが含まれます。
設備投資は7,900万ドルで、3月期から約4,100万ドル減少しました。支出の中心は主に製品開発活動とグローバルラボのインフラ整備です。6月期末の正社員数は約17,400人で、前期から約1,300人減少しました。この減少の大部分は、暦年の早い時期に実施したリストラに関連するもので、人員削減のタイミングは6月期に表れています。
全体としては、業務改善のための変革イニシアティブは順調に進んでいます。当四半期末時点では、2023年暦年で2億5,000万ドルを見込んでいますが、そのうちの1億4,300万ドルが発生しています。次に、23年9月期の非GAAPベースのガイダンスについてご説明します。売上高は34億ドル、プラスマイナス3億ドルを見込んでいます。
売上総利益率は 46.5%で、プラスマイナス 1%ポイント。この売上総利益率の改善は、経営努力の賜物であり、また有益なミックスでもある。営業利益率は28％で、プラスマイナス1ポイント。2023年下期は研究開発費を意図的に少し多めにしています。
そして最後に、1株当たり利益は6.05ドルで、約1億3,300万株の減少株数に基づくとプラスマイナス0.75ドルです。それでは要約します。今四半期の結果は、私たちが事業と収益性プロファイルの強化に向けて堅実な道を歩んでいることを示していると思います。私たちは会社のあらゆる要素を改善、最適化し、ラムの事業基盤を固めることで、WFEの成長が再開したときに、優れた業績を上げられるような体制を整えています。
また、ティムが言ったように、WFEは今年後半にやや重くなると見ています。以上をもって、私の挨拶は終わります。それでは、ティムと私で質問を受け付けたいと思います。
質疑応答
オペレーター
皆さん、それでは質疑応答を始めます。[オペレーターの指示により）本日の最初のご質問は、J.P.モルガンのハーラン・サーさんからです。ご質問をどうぞ。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは。この業界の低迷期を乗り越えていく中で、活動レベルはかなり騒々しくなっています。活動レベルは非常に騒々しいものです。しかし、ファンダメンタルズとビジネストレンドが安定する時期が来るでしょう？ファンダメンタルズとは、顧客の利用状況や、ビジネス上のプッシュアウト・リスケジュール・キャンセルのレベルなどを追跡できるものです。
ということは、低水準とはいえ、稼働率は安定し始めているのでしょうか？また、出荷のプッシュアウト・リスケジュールの割合も、より正常なレベルまで下がってきていますか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
そうですね。ありがとう、ハーラン。おそらく市場セグメントによって異なるのだと思います。しかし、つい最近も、一部のお客様から、特定のデバイス・セグメントにおける稼働率削減の話をお聞きしました。
明らかに、上半期に行った削減の大部分が効果を発揮し、減速していると言えるでしょう。また、ある意味、オペレーションを正常化することで、ビジネスがより予測しやすくなっていると感じています。同じようなことがエンドマーケットや顧客サイドでも起こっていると思います。ですから、私たちはそのような状況にあると感じています。
WFEについては、事前のガイダンスの70％台前半から70％台半ばへと、この時点で少し上昇しました。HBMもそのひとつです。また、中国国内の支出についても触れました。ですから、6ヶ月前と比べると、少しは自分たちのビジネスを予測できるようになってきていると感じています。
ダグ・ベッティンガー — 取締役副社長、最高財務責任者
ハーラン、ダグです。ティムが言ったことに付け加えるとすれば、率直に言って、稼働率が上がっているという実感はありません。前四半期の電話会議でもお話ししましたが、CSBGのスペアやサービス部門でそのようなことがありました。そして、今日ここに座っている時点では、そのようなことは見られません。
つまり、かなり低い水準にあり、当面はこれ以上良くなることはないと考えています。
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
もう1つだけ、特にメモリー分野での稼働率向上について考えた場合、稼働率回復の恩恵を最初に受けるのはラムだと予想しています。ただ、この分野での当社のエクスポージャーの大きさと、今年上半期のスペア・サービス事業への影響を考えると、ラムが最初に稼働率回復の恩恵を受けると予想しています。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。それから、アドバンスド・パッケージングの機会を強調していただき、ありがとうございます。というのも、HBM DRAMの旺盛な需要により、メモリのWFEトレンドが若干改善されたとおっしゃったからです。つまり、中核となるメモリー・シリコン・ツールと、あなたが説明したようなアドバンスド・パッケージング・ポートフォリオの両方で利益を得ているわけですね。しかし、最近の全体的な傾向として、コンピュートやAIの高速化に対する需要は旺盛で、CPU、GPU、ネットワーキング、メモリなど、あらゆる分野でアドバンスド・パッケージングの需要が高まっています。つまり、CPU、GPU、ネットワーク、メモリにまたがる高度なパッケージング需要が高まっているのです。
では、アドバンスド・パッケージング部門は今年成長すると予想していますか？また、このセグメントがラムにとってどの程度の規模なのか、教えていただけますか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
そうですね……対外的にこの事業の規模を正確に把握しているわけではありませんが、成長はしていますし、特に私が強調したように、特定の分野では、TSVのエッチング、TSVの充填のための銅めっきなど、エッチングや蒸着を通じて高度なパッケージング構造を構築するために関連するあらゆることが行われています。そのため、特に市場の他の部分で見られるような相対的な低迷を考えると、この分野は現在、当社の事業の中でも強力な分野です。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ハーラン。
オペレーター
次の質問はEvercoreのC.J.ミューズです。ご質問をどうぞ。
C.J.ミューズ — Evercore ISI — アナリスト
ええ、こんにちは。ご質問をありがとうございます。最初の質問はダグさんですね。前四半期、あなたは少なくとも年内には100bpsの改善を見込んでいるとおっしゃっていました。
あなたはそれを明らかに吹き飛ばしました。9月時点の見通しでは、ミックスによるものと、効率化によるものと、どちらが多いのでしょうか？また、23年暦年の新たな撤退率について教えてください。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ああ、CJ。実際、ラムの首脳陣と話をすれば、私たちは皆、会社の経営効率を高めることができたことにかなり満足していると思う。そしてそれは、私が予想していたよりも早く進んだと思います。100ベーシス・ポイントの改善は明らかに超えています。とはいえ、9月の数字にはミックスに関連する要素もあります。
それを正確に数値化するつもりはありません。しかし、経営的には非常にうまくいっています。12月についてはまだご案内できる段階ではありませんが、現状に満足していますし、1月の電話会議でお話しした100ベーシスの改善をはるかに超えています。
C.J.ミューズ — Evercore ISI — アナリスト
ありがとうございます。2つ目の質問はCSBGに関するものだと思います。リライアントの持続可能性についてどのようにお考えですか？また、CSBGの利用が回復するタイミングをどのように考えていますか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
ええ、ご指摘の通り、つまり、明らかに依存的な要素があると思います。特殊技術の話をしました。つまり、これらすべての異なるセグメントにおいて、当社の製品に対する需要は依然として非常に強いと見ています。
また、スペアやサービスの利用率は、歴史的に見てもかなり低い水準にあります。ですから、スペシャリティ・テクノロジーのロールオフを心配する声があるように、それは最先端やメモリー工場の稼働率が回復する時期にやってくるのかもしれません。しかし、実際のところ、現時点では、後工程のテクノロジーに対する需要はまだ本格的には回復していません。つまり、当社の需要は依然として非常に強いのです。
私たちは新しいアプリケーションや新しいツールタイプに注力しており、まだそれを予測する準備はできていません。しかし、私たちが言っているように、永遠に成長するものなどない。
C.J.ミューズ — Evercore ISI — アナリスト
では、9月にCSBGをモデルアップすべきでしょうか。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
CJ、私は売上高を34億ドルと予想しました。競争相手のことはどうにでもできる。あなたは合計の数字を手にしたのだから。
C.J.ミューズ — エバーコアISI — アナリスト
ダグ、ティム、ありがとう。ありがとう。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ああ、ありがとう、CJ。
オペレーター
次の質問はTDコーウェンのクリシュ・サンカーさんからです。ご質問をどうぞ。
クリシュ・サンカー — TDコーウェン — アナリスト
私の質問を受けてくださってありがとうございます。質問が2つあります。1つ目は、ティムかダグに聞きたいのですが、数週間前のセミコンウエストで、東京エレクトロンがクライオエッチング製品について話していました。あなたは数年前にもそれについて話していましたね。
高アスペクト比エッチの市場シェアについてどうお考えですか？私の理解では、その多くは3D NAND向けでした。NANDへの投資は非常に低いレベルです。高アスペクト比の市場シェアやクライオ製品など、そのルートについてどうお考えですか？それからフォローアップです。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
わかりました。素晴らしい。ありがとう、クリスチャン。では、私から。
NANDについては、ご指摘の通り、支出は非常に低い水準にあり、おそらく前年比で75％以上減少していると思います。ただ、クライオに関しては、現時点では、キヨ・エッチングを量産しているのはラムだけです。つまり、ラムが強みを発揮できる分野なのです。つまり、現在数百のチャンバーで経験を積んでいます。
当社は高アスペクト比エッチングのリーダーです。最近のカンファレンスで、競合他社が将来のノードのメモリ顧客向けにワンパスでDTORのポジションを獲得することを話していたことは知っています。しかし、この電話会議に出席している誰もが知っているように、こうした重要なアプリケーションの研究開発段階では、顧客は複数のベンダーと定期的に契約を結んでいます。この場合、生産決定にはまだかなりの時間がかかります。
私はラムの競争力を見ています。つまり、私たちは長年この分野をリードしてきた経験をすべて活かしているのです。私たちは強固な技術ロードマップを開発しました。私たちは、さまざまなハードウェアやプロセスの革新について顧客と協力しています。
しかし、長期的な競争力について考えるとき、最も重要なことは、研究開発段階から大量生産へとプロセスを移行させる方法について日々学んでいる膨大なインストールベースを持っているのは、いまだ当社だけだということです。そして、それこそが最終的に市場シェアに影響を与えるのです。過去にも申し上げましたが、私たちはすべての決断に勝てるわけではありませんし、必ずしもDTORの段階で勝てるわけでもありません。しかし、私たちが今いる場所、そしてどこから来たかを考えれば、この分野でのリーダーシップと市場シェアを維持することに非常に自信を持っていると思います。
クリシュ・サンカー — TDコーウェン — アナリスト
大変参考になりました。それから、アドバンスド・パッケージングについてのフォローアップですが、パッケージングについて言及され、倍増する可能性があるとお聞きしました。また、TSVエッチング用のSyndionについては、メタルディプスの安定した3Dについてお話されました。私の記憶では、2015年に私のノートを見返したとき、あなたはそれが2億ドルから3億ドルの機会のようになるだろうと言いました。
そして昨年、皆さんはシンディオンとステイブルの両方を2020年に更新したと思います。ちょっと興味があるのですが、その多くがHBMやその他諸々につながっていると理解しています。そこで、このような先進的なパッケージングの領域全体から、ここからの機会についてどのようにお考えですか？また、私の理解では、DRAMのHigh-KメタルゲートのためのALDの一部は、AIにも使用できます。では、シンジオンの安定的な収益状況を定量化する方法はありますか？また、それをどのように考えるか、さらに高誘電率金属用ALDをどのように考えるかについて教えてください。ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。さて、あなたはいくつかの数字を投げかけました。以前は数億ドルのビジネスチャンスが2倍になると話していましたが、それが数億ドルになりました。つまり、そこから成長しているということです。
ただ、この2つの製品については具体的に数値化していない。私たちの市場シェアについてお話ししました。HBMと3Dチップ積層は誰もが知っていると思いますが、これらの製品はアドバンスト・パッケージングの他の要素にも関わっています。
HBMと3Dチップ積層は、私たちのビジネスの中で非常に急成長している部分です。そのため、これらの市場に関する当社の見通しをお伝えするまでもなく、チップ積層と3Dパッケージングがどのように勢いを増しているかについては、お考えを応用していただけると思います。私たちの市場シェアは100％です。私たちは、このような市場で起こっていることを大変うれしく思っています。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
そうですね。クリシュ、ちょっと付け加えます。ティムが指摘したように、この事業は非常に急成長しています。しかし、ティムが指摘したように、この事業は非常に急成長している。
誰もが高帯域幅メモリやそのAIに非常に興奮していることを聞きますが、私たちはパッケージングという観点から、まさにその渦中にいるのです。
ティム・アーチャー — プレジデント兼最高経営責任者
クリシュ、私が申し上げたいのは、このような環境では、納期を早めるという点で、人々が実際に求めているのはこれらのツールセットだということです。ですから、このような市場にはある程度の需要があると思います。
クリシュ・サンカー — TDコーウェン — アナリスト
分かりました。ありがとう、ダグ。ありがとう、ティム。
オペレーター
次の質問はUBSのティム・アルクリさんからです。ご質問をどうぞ。
ティム・アーキュリ — UBS — アナリスト
ありがとうございます。ティム、NANDのWFEについてはいろいろな議論があるようですね。そして明らかに、主要ベンダーの中で最も高いシェアを持っています。あなたは以前、年間140億ドルから150億ドルで、30%半ばのビット成長を実現するというモデルを提示していました。
しかしそれ以来、多くのメーカーは基本的に長期的なNANDのビット成長率を下げており、マイクロンは現在20%台前半と言っています。では、その古いモデルを使うなら、20億ドル台前半のビット成長を促進するために、年間110億ドルから120億ドルといったところでしょうか？あなたがより多くのステップについて話したので、その数字が上がったことは知っています。しかし、それはあくまでも目先の話であり、今年我々が費やしている90億ドル程度と比べれば、それほど高い数字ではありません。それで、NAND WFEがどれくらい戻ってくるのかという点で、議論が続いています。
ですから、新しいモデルを求めているわけではありませんが、ビットの成長率が[聞き取れない]市場よりも今後低いと思われる中で、古いモデルに対して何が変わったのか、ハンディキャップをつけていただけませんか？
私どもの数字は申し上げませんが、そのモデルに近い数字に戻ったとしても、現在よりもかなり高い支出になると思います。SAMをどれだけ獲得できるかという点で、このモデルとは異なるかもしれませんが、多段積みの複雑さによって、ストレスマネジメントのためのバックサイドの深さやギャップフィル、プラグフィル用のALDギャップフィル、カーボン犠牲プラグフィルなど、過去にお話ししたようなさまざまなステップを踏む機会が増えました。このようなNANDへの投資額が低い環境では、現在よりもずっと良い結果が得られると思います。
ですから、最終的な需要の見通しが良くなれば、ティム、新しいモデルを出すことになると思いますが、これが今私ができる精一杯のことです。
ティム・アークリ — UBS — アナリスト
ありがとう、ティム。それからダグ、補足ですが、在庫の状況はどうなっていますか？まだ粗利率の足を引っ張っているような状況だと思いますが、今年の後半になるにつれて、かなりゆっくりと下がってくるとおっしゃいましたね。このような部品のコストはまだかなり高いと思いますが、どの程度足を引っ張っているのでしょうか？また、それが正常化し、マージンにとって逆風でなくなるのはいつ頃だとお考えですか？ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ええ、ティム、正直なところ、粗利益率の足かせになるとは今は考えていません。在庫の一部を消費しなければならないので、売上総利益率の改善を妨げることになります。ですから、まずそれを消費しなければなりません。それが正しい考え方だ。短期的には足かせにはならないと思います。
というのも、私たちは多くの発注をキャンセルし、その交渉の一環として多くの資材を調達しました。ただ、在庫の削減が少し遅れることになります。ですから、今年いっぱいは少し粘ることになると思います。そして、年内には下がってくると思いますが、少し粘ることになると思います。
しかし、来年になるにつれて改善していくでしょう。
Tim Arcuri — UBS — アナリスト
ダグ、ありがとう。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
そうですね。ありがとう、ティム。
オペレーター
次の質問は、Stifelのブライアン・チンさんからです。ご質問をどうぞ。
ブライアン・チン — スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション — アナリスト
こんにちは。いくつか質問させていただいてありがとうございます。今年、WFEに20億ドルから30億ドルの増額があったということですが、これは主に下半期に計上されるのでしょうか。これは主に下半期に計上されるのでしょうか？暦の第3四半期と第4四半期のタイミングについて、どのように考えるべきでしょうか？また、HBMはどの程度上昇するのでしょうか？
ダグ・ベッティンガー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ブライアン、私が申し上げたいのは、下半期に少し比重がかかっているということです。私たちが台本で指摘したのは、中国、中国国内、そして非表示帯域幅のメモリで少し上昇するということです。暦年の第3四半期と第4四半期の間で定量化するつもりはありませんが、少し下期偏重であるということだけは申し上げておきたいと思います。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp.
わかりました。それで十分です。私のフォローアップですが、明らかに高帯域幅DRAMに注目が集まっています。しかし、ティムさんは、SSDやフラッシュストレージがジェネレーティブAIに果たす役割について、どうお考えですか？また、10億ドルから15億ドルのWFE投資において、AIサーバーの普及率が1％になることは織り込み済みだと思いますが。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
その通りです。最後の質問に対する私の答えにもあったように、この中でストレージが実際にどの程度推進されるのかについてはまだ多くの議論があると思いますが、私たちはそこに需要主導の要素があると信じています。DRAMについて考えるとき、その原動力となるものはいくつかあると思います。ひとつは、ご存知のように、HBMによってダイサイズが大きくなることです。
その結果、シリコン側とパッケージング側の両方に関連するWFEがさらに大きくなる可能性があります。NAND側に同じような動きがあるかどうかはわかりませんが、消費という点では、多少はあるはずだと感じています。しかし、新しいモデルがどうあるべきか、もう少し様子を見たいと思います。また、私たちは顧客と密接に話し合い、彼らが市場で何を目にしているかを確認します。
ダグ・ベッティンガー — 取締役副社長、最高財務責任者
ブライアン、ダグです。お役に立つかどうかわかりませんが。しかし、これらのAIサーバーの構成を見てみると、名目上、エンタープライズクラスのサーバーに対してDRAMは約8倍、ストレージの観点からは3倍の需要があります。これでご理解いただけるかどうかはわかりませんが。
しかし、DRAMは明らかにコンピュート・サイドの需要が少し増えていますが、ストレージの需要も増えています。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp.
わかりました。わかりました。そして、おそらくこれらの言語モデルのスケールアウトも、時間の経過とともにストレージの可能性を高める可能性があります。ご意見ありがとうございました。
ありがとう。
ティム・アーチャー — プレジデント兼最高経営責任者
ありがとう、ブライアン。
オペレーター
次の質問はゴールドマン・サックスの針俊哉さんからです。ご質問をどうぞ。
針俊哉 — ゴールドマン・サックス — アナリスト
こんにちは。ご質問ありがとうございます。ティムまたはダグ、中国についてですが、あなた方が現場で見ていることをもう少し詳しく教えていただければと思います。ファウンドリー、メモリー、その他のアプリケーション別の構成はどうなっていますか？また、重要なことですが、今後の持続可能性についてどのように考えるべきでしょうか？戦略的な支出であることを考えると、私たちの立場からは判断が難しいですね。必ずしも目先の経済性に直結するものではありません。
ですから、私たちにとっては難しいことです。しかし、顧客からのフィードバックはどうですか？また、今後の見通しについて教えてください。
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
そうですね。つまり、明らかに中国国内側では、いくつかのメモリー投資、多くの特殊技術、末端市場へのトレーリング・エッジ・フォーカスがあります。おっしゃるとおり、これは戦略的なものです。
つまり、長期的な見通しを立てている顧客です。ダグが前四半期に、繰延収益が頭金の支払いに影響されるという話をしましたが、少なくとも私たちが必要とする見通しの範囲内では、中国、特に新しい工場が立ち上がりつつある特殊技術市場において、こうした末端市場の何らかの要素を取り込もうとする投資がかなり続くと見ています。
針俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
参考になりました。ありがとうございます。続いて、ダグに売上総利益率についてお聞きします。何度か経営努力や取り組みについてお話しいただきましたが、今日は具体的にどのようなことをされているのでしょうか？このようなことに終わりがないことは承知していますが、いくつかのメリットを享受しているという点では、どのような段階にあるのでしょうか？また、1年前や1年半前にはマレーシアが逆風だと話していましたが、マレーシアでの立ち上がりはどうなっているのでしょうか？また、今後の数量回復に伴う追い風についてはどのように考えるべきでしょうか？ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ビジネスが落ち込んでいるのは事実です。今はどこも成長していません。成長が戻ってくれば、マレーシア工場に軸足を移し、今以上の業績を上げる機会を得ることになるでしょう。
リストラを支援するためか、私たちは会社のコスト足跡を再構築する計画に着手しました。それを考えるための最良の方法は、私が見通しを示したことでしょう。現時点で2億5,000万ドルの費用を計上する予定です。前四半期末には1億4300万ドルを計上しました。
ですから、まだ取り組んでいることがあります。しかし、労働力確保は完了しました。その面ではもう終わっています。ですから、それはもう終わったことだと考えています。
その他にも、製品の見直し、在庫の再配置、インフラ整備など、いくつか取り組んでいることがあります。そのため、今後数年間で効率化を実現できるようなものがまだいくつかあります。
針俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はシティのアティフ・マリクさんからです。ご質問をどうぞ。
アティフ・マリク — シティ — アナリスト
こんにちは。最先端投資について2点質問があります。AIサーバーの採用が1%になると、WFEが10億ドルから15億ドル増加するという興味深いデータがあると思いました。
台湾の大手ファウンドリーの話を聞くと、今後数年でAIの準成長率が50%になるという話でしたが、今年は設備投資をあまり上げなかったようですね。また、AIサーバーの普及率はおそらく1桁台後半、8％か9％だと考えています。では、サーバーの普及率が高いにもかかわらず、最先端への投資が増えないのはなぜでしょうか？おそらく、他のエンドマーケットで十分に活用されていないのでしょう。
ダグ・ベッティンガー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
AIサーバーの構成についてはその通りだと思います。短期的には、正直なところ、WFEに意味のある上昇は見られないでしょう。これは今後数年間で起こることです。あなたの言うとおり、サーバーの台数というのは、全体のサーバーに占める割合でいうと、一桁台半ばから半ばくらいだと思います。
それは時間とともに大きくなっていくと思います。しかし、短期的には、皆さんが考えているほどすぐには現れません。将来の需要のために設備投資が必要だからです。それは中期的にも短期的にも起こりません。
アティフ・マリク — シティ — アナリスト
分かりました、ダグ。続いて、あなた方は、特にエッチングの面では、あらゆる面で非常に有利なレバレッジを有しており、過去3年間、この技術の変遷を待ち望んできました。ヨーロッパの同業他社は、今年の12月期にパイロットラインの受注があると話しています。また、ティムは半年前と比べて見通しが良くなっていると話していました。
そこで質問なのですが、ゲート・オールラウンドの機会が有意義になるのはいつ頃だとお考えですか？来年の前半でしょうか、それとも後半でしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
今お話になったようなスケジュールで、来年の前半から後半にかけてスタートすると思います。つまり、このようなことは急成長する傾向があり、ゲート・オール・アラウンドがより意味を持つようになる時期に来ていると思います。他の商品と一括りにされているような伝統的な商品の成長にもそれが見られるでしょう。しかし、先ほどお話ししたような特殊な製品、たとえば選択エッチングのような……ゲート・オール・アラウンドのような用途に非常に特化した一連のツールは、24年から25年にかけて、こうした分野でより速い成長が見られると思います。
そうですね、私たちは重要な変曲点にいるのかもしれません。24年の他の市場ダイナミクスをどう克服するか？私たちはまだ24年を導く準備ができていませんが、いくつかの技術トレンドは私たちに有利に動き始めています。
アティフ・マリク — シティ — アナリスト
ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ありがとう、アティフ。
オペレーター
次のご質問はモルガン・スタンレーのジョー・ムーアさんからです。ご質問をどうぞ。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。中国の質問の続きをしたいと思います。昨年の輸出規制の影響をどう見ていますか？逆風が吹いている中、貴社の中国事業はそれ以来かなりうまくいっているのでしょうか？規制はあなたが考えていたようなものでしたか？何か変わったことはありますか？また、追加的な規制の噂が続いています。
それがどのようなものになるのか、見通しはありますか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
ジョー、昨年末、ちょうど10月7日の発表の頃に、今年の事業への影響は20億ドルから25億ドルになると話していました。今年の初めには、これまでできなかったトレイリングエッチ・メモリの出荷が可能になったため、その影響は20億ドルに近づくだろうと明らかにしました。昨年10月7日の規制が私たちのビジネスに与えた影響は、現在でも20億ドルと推定しています。同時に、中国が投資可能な分野、つまり、トレイリングエッチング、ファウンドリーロジック、トレイリングエッジメモリの一部に重点を移しているため、今年に入り、その影響が少し出てきています。
そのため、将来的に検討されるかもしれない規制や、そうでないかもしれない規制についてはお答えできません。私たちはワシントンD.C.にチームを持っており、定期的に政府と関わり、彼らが私たちのビジネスと半導体業界の詳細を理解していることを確認しています。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ジョー。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アリヤさんからです。ご質問をどうぞ。
ヴィヴェク・アーリャ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。ティム、聞きたいのですが、メモリーの稼働率が回復し始めたら、どのような兆候を見るべきでしょうか？また、受注が回復し始めるのはいつ頃でしょうか？過去の傾向から見て、1四半期、2四半期と価格が改善するのを待つべきでしょうか？メモリWFEが回復し始める時期を予測するために、我々が注視すべき外部指標は何でしょうか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
少し難しいかもしれませんが、メモリの価格改善によって、顧客がファブの稼働率向上に興味を持ち始める傾向があります。もっと簡単なのは、ラムで見られるようなことに関連して答えることです。CSBGのスペア・サービス事業が増加傾向にあるのは、ファブの活用が進み、スペア・サービスが消費され始めていることを示しています。というのも、メモリー工場では稼働率が大幅に低下しており、スペア・サービス事業が予想以上の影響を受けているからです。
このような状況が、ラムの報告された数字から初めて読み取れるでしょう。
Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私が電話で聞いたところでは、CSBGの収益が次の四半期に前四半期比で回復し始めるというシナリオを示唆していたように思います。しかし、メモリーの使用率に関する見通しは、業界の観点からは立っていないとおっしゃっていましたね。では、両者の間にはまだ乖離があるのでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ヴィヴェック、次の四半期にCSBGが回復するとは言っていない。電話会議では誰もそのようなことは言っていません。ですから、もし私たちがそのような結論を導くようなことを言ったのであれば、私たちの言い間違いか、あるいは私たちが言った他のことをあなたが誤解されたのかもしれません。
ビベック・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
わかりました。すみません。聞き間違いかもしれません。それから2つ目の質問ですが、ダグ、第3四半期の売上総利益率の上昇幅はかなり大きかったですよね。
これほど売上総利益率が上昇したのは記憶にありません。ミックスについて何かおっしゃっていたと思います。そのミックスは持続不可能なのでしょうか？いつかは逆転するのでしょうか？このレベルの売上総利益率の持続可能性について、どのように考えるのが正しいのでしょうか？例えば、売上が順次伸び続けると仮定した場合、粗利率はプラスマイナスでこの水準を維持できるのでしょうか？それとも、売上総利益率の軌道を変えるような劇的な変化があるのでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ヴィヴェック、劇的な何かがあるかどうかはわかりません。私は2つのことを提案しました。ひとつは、効率化などの経営努力で、私が考えていたよりも少し前進しています。そして、当四半期のミックスの好転を指摘しました。
製品ミックスも顧客ミックスも、常に上下するものです。9月期はその恩恵を少し受けています。12月に同じ規模のミックスの恩恵があるかどうかはわかりません。運営面では、そうなるでしょう。
いずれにせよ、今いる場所から近い将来まで、あまり遠くには行かないでしょう。しかし、私が申し上げたいのは、私たちが実行できたことには非常に満足していますし、自分たちでコントロールできることについては、非常にうまくいっているということです。
ビベック・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ええ、ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はバーンスタイン・リサーチのステイシー・ラスゴンです。ご質問をどうぞ。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。まず最初の質問ですが、中国の18億ドルの繰延利益の大部分は下半期に売却されるというお話でした。この18億ドルのうち、実際に中国からのものはどのくらいですか？また、そのうちのどれだけを下半期に計上するとお考えですか？また、第3四半期や第4四半期に多く計上されるのでしょうか？そのタイミングについて何かお考えはありますか？
ダグ・ベッティンガー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
そうですね。私は新規顧客と説明してきましたね。新規の顧客で、信用度がはっきりしない場合は、ツールを構築する前に事前に現金を要求します。そのうちのどれぐらいが中国なのか、数字で示したことはありません。
しかし、そのうちのかなりの部分は中国です。それがどれくらい収益につながるかについては、先ほど申し上げたように、その大半が下半期に収益につながります。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
では、下半期に計上される収益は18億ドルということですね。通常であればどの程度になるのでしょうか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
いいえ、ステイシー、繰延収益は常にここにあり、常にここにあり、常にここにあると思ってください。おそらく7億5,000万ドルから10億ドル程度だと思います。これとあまり変わらないだろう。ただ、今は現金と前払い金がたくさんあるので、それが上昇している理由です。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
分かりました。ありがとうございます。2つ目の質問ですが、メモリーWPが40％台半ばまで落ち込んでいるということですね。その中で、DRAMとNANDがどのように分かれると見ていますか？また、DRAMとNANDの両方について、この90日間で、1四半期前の状況に対して見方が変わりましたか？
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
そうですね。NANDは明らかに悪いと申し上げました。前年同期比で75％程度と申し上げました。ですから、明らかにその通りでした。
つまり、DRAMは40％台半ばの減少にとどまりました。変化という点では、先ほどHBMについてお話ししたように、少し改善が見られ、DRAMがこうしたトレンドの結果として最初に回復するのではないかという楽観的な見方も出てきています。また、当社の顧客と話をしただけで、ここ24時間で、NANDのさらなる削減について話している顧客もいます。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
DRAMの稼働率はまだ下がっていると思いますか？
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
まだかなり低い水準です。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
わかりました。わかりました。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
どういたしまして。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はバークレイズのブレイン・カーティスです。ご質問をどうぞ。
ブレイン・カーティス — バークレイズ — アナリスト
時間を割いていただいてありがとうございます。先ほどステイシーが質問したことのフォローアップです。ちょっと混乱していました。あなたはWFEの見通しを数十億ドル引き上げた。
しかし、メモリの話をすると、NANDは横ばいのように見えます。DRAMの伸びがどの程度なのか気になります。それとも、9月に入ってからの伸びは、ステイシーが質問していたような中国での伸びが大きいのでしょうか？
ダグ・ベッティンガー — エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
ティムは2つのことを指摘していました。WFEの大幅な増加というわけではありませんが、これらが貢献しています。
Blayne Curtis — Barclays — アナリスト
それから、ファウンドリーロジックには2つのムービングピースがあると思うのですが、リーディングエッチに遅れが出ているようですね。また、主要なエッチング装置で遅れが出ているようですが、この2つの要因の間にある中国以外の要因について、今年下半期の見通しを教えてください。
ダグ・ベッティンガー — 取締役副社長兼最高財務責任者
一般的には、WFEが40％台半ばの下落、メモリが40％台半ばの下落、ファウンドリーのロジックが示唆された格付けがどこにあるかはご存じだと思いますが、およそ10％の下落です。そして、その通り、最先端のファウンドリーロジックが少し軟化しています。前四半期にも少しお話しました。私たちが何か追加的なことを述べているかどうかはわかりません。
おそらく、私たちは他の人たちが気づかなかったことを、他の人たちよりも早く見つけたのでしょう。しかし、これが現在の状況です。
Blayne Curtis — Barclays — アナリスト
わかりました。ありがとう、ダグ。
ダグ・ベッティンジャー — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
ありがとう、ブレイン。
ティナ・コレイア — コーポレート・バイス・プレジデント、コーポレート・ファイナンス兼投資家対応担当
オペレーター、もう1つ質問の時間がありますので、お願いします。
オペレーター
皆さん、最後の質問はみずほのビジェイ・ラケシュさんからです。ご質問をどうぞ。
ヴィジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
はい、こんにちは。来年のWFEについてお伺いしたいのですが、オンショアのグリーンフィールド工場が来年の設備投資にどの程度貢献するか、お考えがあればお聞かせください。
ティム・アーチャー — 社長兼CEO
そうですね……まだ今年の半ばですので、絶対的な数字で24年について語るのは時期尚早だと思います。しかし、今後2、3年の間に、地域化の取り組みが勢いを増すことは明らかです。しかし、今後2、3年が経過するにつれて、地域化の取り組みが勢いを増していくことは明らかです。
ヴィジャイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
分かりました。それからAIの面では、大きなロードマップとしてパッケージングを挙げていますね。CoWoSのパッケージングについて、あなたのエクスポージャーの大きさと、来年それがどのように成長するとお考えですか？ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
アドバンスト・パッケージングに関連するものはすべて今伸びています。また、ラムのエッチング成膜のエクスポージャは非常に強力です。ですから、私は特にHBMを取り上げましたが、おっしゃる通りです。
CoWoS-2やAIパッケージ・システムのようなものの重要性を考慮すると、私たちがそこで販売するツールの種類はさらに広がります。また、この時点で申し上げましたが、先進的なパッケージングであっても、原子スケール処理のための新技術に投資しなければなりません。そのため、ALDのようなものが先進的なパッケージングに使用されています。つまり、ALDが高度なパッケージングに使われている世界なのです。
ALEは200ミリGaNに使われています。ラムにとって、このような新たな成長機会にラムの幅広い技術ポートフォリオを活用する機会は非常に大きいと思います。とてもエキサイティングなことです。
ビジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
分かりました。ありがとうございました。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね。ありがとうございます。
ダグ・ベッティンジャー — 取締役副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ビジェイ。
オペレーター
それでは皆さん、最後に何かご発言がありましたら、経営陣にフロアをお返しします。[経営陣の皆さん、聞こえますか？[オペレーター］
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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