ラムリサーチ (LRCX)2023 年第 4 四半期決算説明会の日本語訳です。
好決算で株価も上昇です。市況も回復しているのでこのままの勢いの上昇を期待してます。
ラムリサーチ (LRCX)株価
ラムリサーチ (LRCX)2023 年第 4 四半期決算説明会
2024 年 1 月 24 日、午後 5 時 ET
オペレーター
こんにちは。Lam Research Corporation の 2023 年 12 月四半期決算カンファレンス コールへようこそ。 すべての参加者はリスニング専用モードになります。 【事務方への指示】 本日の講演終了後、質疑応答の時間を設けております。 【オペレーターへの指示】このイベントは録画中であることにご注意ください。
ここでカンファレンスを投資家広報責任者のラム・ガネーシュ氏に引き継ぎたいと思います。 先に進んでください。
Ram Ganesh — 投資家向け広報責任者
ありがとう、そして皆さん、こんにちは。 Lam Research の四半期決算カンファレンスコールへようこそ。 今日私と一緒にいるのは、社長兼最高経営責任者（CEO）のティム・アーチャーです。 ダグ・ベッティンガー執行役員副社長兼最高財務責任者。 本日の電話会議では、ビジネス環境の概要を共有し、2023年12月四半期の財務結果と2024年3月四半期の見通しを確認します。
13時過ぎに決算に関するプレスリリースを配信しました。 太平洋時間。 このリリースは、本日の電話会議に付属するプレゼンテーションのスライドとともに、同社の Web サイトの IR セクションにも掲載されています。 本日のプレゼンテーションと質疑応答には、当社の SEC 公開書類に開示されたリスク要因に反映されたリスクと不確実性の影響を受ける将来の見通しに関する記述が含まれています。
詳細については、プレゼンテーション内の添付スライドを参照してください。 本日の当社の財務結果に関する議論は、特に明記されていない限り、非 GAAP 財務ベースで表示されます。 GAAP 結果と非 GAAP 結果の詳細な調整については、プレゼンテーション内の添付スライドを参照してください。 この電話は午後 3 時まで続く予定です。
太平洋時間。 この通話のリプレイは、今日の午後遅くに当社のウェブサイトで公開される予定です。 それでは、電話をティムに渡します。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
ありがとう、ラム、そして皆さん、ようこそ。 林鄭氏は12月四半期に好調な業績を達成した。 売上高、粗利益率、営業利益率、EPS はすべて、当社の指針範囲の中間点を上回っています。 当社の12月の業績は、ウェーハ製造装置全体の支出が減少する中、ラムは好業績をあげた2023暦年を締めくくった。
2019 年カレンダーにおける前年のサイクルの底値と比較して、当社はほぼ 2 倍の EPS を達成しました。 ラムがサイクルごとに強力に進化した理由はいくつかあります。 まず、当社はイノベーションと新製品への継続的な投資を通じて、ファウンドリ、ロジック、および特殊技術分野での地位を向上させました。 その結果、当社はメモリ以外の総収益シェアを拡大し、主要なテクノロジーの転換点においても勢いを増し続けています。
第二に、当社はカスタマー サポート ビジネス グループで大きな成長を遂げました。 林鄭長官は、2023 年の暦年を約 90,000 室の現場で終了し、その設置ベースは前サイクルよりもほぼ 50% 増加しました。 CSBG の収益は、2019 年のレベルから 80% 以上増加しました。 そして最後に、コストを管理し、サイクルを通じて業務効率を推進する能力をさらに向上させ、2023 年には以前の底値よりも 2.5 ポイント近く高い営業利益率を達成しました。
WFEに目を向けます。 2023 年の支出は 800 億ドル前半にとどまると推定しています。 これは、主に当社が関与していない機器セグメントにおける中国国内の支出が引き続き好調であることにより、当社の従来の見通しよりわずかに増加しています。 全体として、メモリ WFE は、NAND 支出の 75% 以上の削減に牽引され、前年比で 40% 近く減少しました。
中国における成熟したノードの成長に伴い、非メモリ WFE は 1 桁半ばの範囲で減少し、その他の国における最先端ノード支出の減少を部分的に相殺しました。 2024 年に入っても、ビジネス環境は依然として低迷しています。 しかし、メモリ支出が緩やかに回復することで、今年の出口はより力強いものになると予想しています。 2024 年暦の WFE 支出に関する当社の初期の見通しは、800 億ドル半ばから後半の範囲です。
DRAM の成長は、高帯域幅メモリの容量追加とノード変換によって促進されます。 NAND 支出の増加は主にテクノロジーのアップグレードによってもたらされます。 2024 年には最先端投資の増加によりファウンドリ ロジックへの支出が増加すると予想されますが、中国以外の成熟したノードへの投資の減少によって部分的に相殺されます。 全体として、中国国内の支出は 2024 年には安定すると考えています。
長期的には、WFE への投資体制は堅固です。 半導体の収益は20世紀末頃に1兆ドルに達すると広く予想されており、デバイス製造の複雑さは引き続き増大しているため、WFE支出は現在のレベルから約2倍にする必要があると考えています。 ラム氏が担当するエッチングと堆積の市場は、WFE 全体の成長を上回るはずだ。 このため、当社は今後の成長機会に向けて会社を最適な位置に置くために一連の戦略的行動を実行してきました。
重要なのは、過去数四半期にわたる厳しい支出環境にもかかわらず、当社はこれらの取り組みに引き続き取り組んできたことです。 1 つ目は、次世代半導体デバイスの変化に向けた製品とサービスの差別化を拡大するため、2024 暦年に予定されている支出増加を含む、研究開発への取り組みです。 半導体の次の時代は、スケーリングの課題を解決するための 3D アーキテクチャと高度なパッケージングへの広範な移行によって定義されるでしょう。 これにより、長期的にはエッチングと堆積の強度が増加すると考えられます。
私たちは、メモリとファウンドリ ロジックにわたる複数の 10 億ドル規模の SAM 拡張機会に焦点を当てています。 当社は過去数四半期にわたり、ゲートオールアラウンド、裏面電源供給、高度なパッケージング、およびドライ EUV パターニングにおける当社の進歩をプロファイルしてきましたが、当社のソリューションは引き続き顧客の注目を集めています。 12 月の四半期には、高度な AI サーバーを実現するために重要な高帯域幅メモリ向けの高度なパッケージングの成果をさらに確保しました。 当社の SABRE 3D ツール、クラス最高のめっき均一性、および全体的な所有コストの優位性を実証する能力により、Lam は大手競合他社よりも明確な選択肢となりました。
2024 年には、HBM 関連の DRAM およびパッケージングの出荷量が前年比 3 倍以上に達し、このセグメントの WFE の成長を大幅に上回ると予想しています。 特殊技術市場もまた、Lam 社にさまざまな新たな機会をもたらしています。 たとえば、当社は最近、MEMS および次世代高周波デバイスの大量生産をターゲットとする顧客にパルス レーザー蒸着技術を提供しました。 当社は、小規模な買収で得た技術を生産実績のある Lam プラットフォームに統合することで、この市場への参入を加速しました。
競合する成膜方法と比較して、Lam ソリューションはより高濃度にドープされた窒化スカンジウムアルミニウム膜を可能にし、お客様が求める圧電性能とコストを実現します。 ラム社の 2 番目の重点分野は、顧客に近い施設への投資です。 お客様の研究開発工場の近くにプロセス開発機能を確立することで、コラボレーションを最大限に高め、ソリューションまでの時間を短縮します。 また、当社は顧客エコシステム内でのサプライチェーンと製造業務の強化にも取り組んできました。
これらの地域内機能により、顧客に対する当社の対応力と回復力が強化され、グローバルな柔軟性のメリットを活用することで、Lam に大きな経済的価値が生まれます。 マレーシアの当社の新しい製造施設は、今後の WFE の好転に合わせて本格的に拡大する準備が整っており、数年前と比較して、当社の低コスト製造拠点からの収益貢献率をほぼ 3 倍にする能力を提供します。 そして最後に、Lam は、より大規模なオペレーショナル エクセレンスを推進するために、ビジネス処理システムの再構築に集中しています。 仮想ツイン化、高度なシミュレーション、AI などのデジタル機能への投資は、問題解決の加速に役立っており、当社は機器インテリジェンス機能と工場内サービスの自動化を最先端の製品ロードマップに組み込んでいます。
リエンジニアリングの取り組みを完了するにあたり、私たちは組織の機敏性を達成することにも熱心に取り組んでいます。 これに関連して、当社はリソースを実行の優先順位に合わせて意思決定の効率とスピードを高めるために、主に経営幹部レベルで小規模な人員削減を発表します。 2023 年カレンダーでは、林鄭氏は将来に向けた強力な能力を構築するための投資を行いながら堅実な成果を上げました。 今後に向けて、当社の戦略的な世界的インフラストラクチャと差別化された技術ポートフォリオが、今後数年間に予想される半導体の力強い成長を活用するために必要なツールをラム社に提供すると確信しています。
ありがとう、そしてダグが来ました。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
素晴らしい。 ありがとう、ティム。 皆さん、こんにちは。今日は決算シーズンで忙しい中、電話会議にご参加いただきありがとうございます。 当社は 2023 暦年に好調な財務結果を達成しました。
当社の収益は 143 億ドル、希薄化後の 1 株当たり利益は 27.33 ドルとなりました。 私たちは、メモリ WFE 構成が歴史的低水準に達した年の同社の業績に満足しています。 12月四半期決算の詳細を見てみましょう。 12月四半期の売上高は37億6000万ドルで、前四半期比8％増、前年同期比29％減となった。
当四半期末における当社の繰延収益残高は 19 億 3,000 万ドルで、9 月四半期から 2 億 3,800 万ドル増加しました。これは主に顧客の前払い額の増加に関係しています。 こうした顧客の前払いを考慮すると、当社は過去の水準と比べて繰延収益残高が引き続き増加しています。 セグメントの観点から見ると、12 月四半期のメモリにおけるシステム収益は 48% であり、前四半期レベルの 38% から増加しました。 メモリ部門の成長を牽引したのはDRAMで、ドルベースで記録的な水準に達し、システム収益の31％を占めた（9月四半期の23％）。
DRAM は、高帯域幅メモリ容量の増加と、AI 関連のワークロードに対処するために必要な DDR5 への移行の恩恵を受けており、また中国への出荷からも恩恵を受けています。 これまでの四半期で指摘したように、不揮発性メモリの WFE は 2023 年に構成ベースで歴史的な低水準にありました。12 月の四半期では、このセグメントが当社のシステム収益の 17% を占め、前年度の 15% から若干増加しました。 四半期。 わずかな増加は主に特定のテクノロジー プロジェクトへの投資に関連しています。
NAND の顧客は、在庫レベルを下げるために、年間を通じて積極的に容量を削減してきました。 ファウンドリ部門は当社のシステム収益の 38% を占めており、9 月四半期の集中率 36% よりも若干高くなりました。 成長は、複数のプロセスノードにわたるさまざまな地域での新しいファブの出荷によって促進されました。 ロジックおよびその他のセグメントは、12 月四半期のシステム収益の 14% を占め、前四半期レベルの 26% から減少しました。
この減少は、一般的な成熟したノードのソフトさと顧客プロジェクトのタイミングによって引き起こされました。 全体として、ファウンドリおよびロジック部門では当社は好調な業績を達成し、以前に皆様と話し合ったシェアの向上を実現しました。 次に、総収入の地域構成について説明します。 中国地域は 40% で、前四半期の 48% から減少しました。
過去 2 四半期における当社の中国での収益のほとんどは中国国内の顧客からのものであり、この地域からの支出は 2024 年には全体的に安定すると予想しています。当社の収益に占める中国の割合は、3 月四半期も比較的高い水準にとどまると予想されますが、 おそらく年が進むにつれて低下する傾向にあります。 次に地理的に集中しているのは韓国で、12 月四半期の売上高の 19% に対し、9 月四半期の売上高は 16% でした。 そして最後に、日本と台湾が上位 4 地域の残りを締めくくりました。
カスタマー サポート ビジネス グループの 12 月四半期の収益は約 15 億ドルで、2022 年暦年の 9 月四半期から 2% 増加し、12 月四半期と比べて 16% 減少しました。全体的にビジネスは安定しており、引き続き記憶に残っています。 顧客は非常に低い稼働率で工場を運営しています。 設置されたベースユニットの強みを考慮すると、テクノロジーの変換と使用率が再び増加した場合に、当社には成長のための強力な基盤が得られます。 スペアとそれに続く Reliant 製品ラインは、引き続き CSBG の 2 つの最大のコンポーネントです。
粗利益率のパフォーマンスに移ります。 12 月四半期は 47.6% となり、ガイダンスの中間点を上回っており、9 月四半期のレベル (47.9%) とほぼ一致しています。 当社は年間を通じてコスト構造の要素を改善し、これらの業務改善から2023暦年を終えるにあたり、粗利益を2023年3月四半期のレベルから約1パーセントポイント改善するという約束を果たしました。 12 月四半期の営業費用は 6 億 6,200 万ドルで、前四半期の 6 億 2,200 万ドルから増加しました。
支出に占める研究開発の割合は9月四半期と比べて増加し、総支出の69%以上を占めた。 支出の増加は、ティムが前述した重要な転換点全体で製品と技術の差別化を拡大することに当社が継続的に注力していることを反映しています。 当社は、継続的に企業の業績を上回る長期的な戦略目標をサポートするために、複数の市場セグメントにわたって投資を拡大し続けます。 当四半期の営業利益率は 30% で、9 月四半期の水準である 30.1% と一致し、主に売上総利益率の向上により当社のガイダンスの中間点を上回りました。
当四半期の非 GAAP 税率は 12.3% で、ほぼ予想どおりでした。 2024 年を見据えると、税率は四半期ごとの通常の変動で 10 ％台前半から半ばになると考えられます。 12 月四半期のその他の収入支出は 500 万ドルとなり、9 月四半期の収入は 700 万ドルでした。 OI&E のわずかな変動は主に為替レートの変動によるものです。
OI&E は引き続き市場関連の変動の影響を受け、四半期ごとにある程度の変動を引き起こす可能性があります。 資本利益の面では、約 6 億 4,000 万ドルを市場株式の公開買い戻しに割り当て、12 月四半期には 2 億 6,400 万ドルの配当を支払いました。 2023 暦年、当社はフリー キャッシュ フローの 79%、総額 38 億ドルを還元しました。これは、75% ～ 100% という当社の長期資本収益率計画とほぼ一致していました。 12 月四半期の希薄化後 1 株当たり利益は、ガイダンスの中間点を 7.52 ドル上回りました。
希薄化後の株式数は当社の予想通りの 1 億 3,200 万株に切り下げられ、9 月四半期から減少しました。 2023 年中に、当社は自社株買いプログラムを通じて 500 万株近くの株式を買い戻しました。 取締役会が承認した自社株買い計画には 21 億ドルが残っています。 貸借対照表に目を向けてみましょう。
12 月四半期末時点の現金および短期投資は合計 56 億ドルとなり、9 月四半期の 52 億ドルから増加しました。 この増加は主に回収によるものでしたが、株式の買い戻し、配当金の支払い、設備投資に割り当てられた現金によって相殺されました。 全体として、2023 年は営業キャッシュフローが 53 億ドルとなり、記録的な年となりました。 12月四半期の売上残日数は66日で、9月四半期の73日から減少しました。
当社が業務に重点を置き実行した結果、在庫回転率が前四半期の 1.5 倍から 1.8 倍に改善したことをご報告できることを嬉しく思います。 当社は、2024 暦年を通じて在庫削減に引き続き取り組んでいきます。12 月四半期の非現金支出には、株式報酬に約 7,000 万ドル、減価償却費に約 7,800 万ドル、償却費に約 1,300 万ドルが含まれています。 12月四半期の設備投資は1億1,500万ドルで、9月四半期から3,800万ドル増加しました。
支出は主に米国とアジアでの製品開発活動とラボの拡張に集中し、当社の世界的なラボ投資戦略を支えました。 当社は 12 月四半期を終了し、正規フルタイム従業員数は約 17,200 名で、前四半期と横ばいとなりました。 次に、2024 年 3 月四半期の非 GAAP ガイダンスに目を向けましょう。 収益は 37 億ドルプラスマイナス 3 億ドルと予想しています。
粗利益率は 48%、プラスまたはマイナス 1 パーセント ポイントです。 この粗利益率のガイダンスは、引き続き良好な顧客構成を反映しています。 私は、今年が進むにつれて、この有利な状況はいくらか緩和されると予想しています。 営業利益率は 29.5%、プラスまたはマイナス 1 パーセント ポイントです。
2024 年 3 月の四半期には、数年ごとに 1 週間の追加の週が含まれるため、支出が増加することを再度強調します。 14週間の四半期です。 また、今年は研究開発費が増加する予定であることもお伝えしておきます。 そして最後に、1 株当たり利益は 7.25 ドル、株式数約 1 億 3,200 万株に基づいてプラスまたはマイナス 0.75 ドルになると予想しています。
当社は、WFE の成長に合わせて効率と有効性を最適化するために業務運営の改善に引き続き注力していきます。 当社の収益性指標は、事業再編と変革活動が順調に進行しており、2023 暦年中に当社が達成した進捗状況を反映しています。 これらの活動は 2024 暦年の前半まで継続される予定です。これらの改善活動と 2023 暦年に見られた人員削減にかかるコストを含めると、これらの活動に合計 3 億ドルが費やされると予想しています。 非 GAAP 調整で引き続き報告されます。
私は以前、12 か月で 2 億 5,000 万ドルを費やすつもりだと言いました。 現在は5,000万ドル高くなり、6か月延長されました。 それでは結論を述べさせていただきます。 多くの半導体サイクルにわたって、ラムは当社のビジネスを成功裏に管理してきた実績を確立してきました。
過去数四半期にわたって当社が講じた取り組みにより、当社の運営およびテクノロジーのリーダーシップが強化され、収益性プロファイルがさらに向上すると予想されます。 収益が次の好転に向けて拡大すれば、ラム氏はさらに強くなり、より良い地位に就き、より効率的になれるだろう。 オペレーター、準備した発言はこれで終わります。 ティムと私はこれから質問を受け付けたいと思います。
質疑応答
オペレーター
これより質疑応答を始めます。 [オペレーターへの指示] 今日の最初の質問は、UBS の Tim Arcuri からです。 先に進んでください。
ティム・アークリ — UBS — アナリスト
どうもありがとう。 ティム、あなたへの最初の質問は、あなたに翻訳してもらえないかと思います。 明らかに、今日報告した大手リソの同業他社がこれらの巨額の注文を行っていると聞きましたが、DRAM の EUV 注文は数十億ドルに達するようです。 つまり、これは 90 億ドルから 100 億ドルの追加費用に相当します。
そのため、出荷は主に今年中、さらには来年になるようです。 たぶんあなたはまだそれを見ていないでしょう。 しかし、そのセグメントの将来についてそれが何を物語っているかについて話していただけますか? そして、上がるだろうと思っているのはわかりますが、かなり上がる可能性があるようです。 また、計画の見通しや DRAM 顧客との話し合いに変化はあるでしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
もちろん。 ありがとう、ティム。 そして明らかに、WFE を予測するのは難しいものです。一般的に、私たちは市場の特定のセグメントについて非常に優れた見通しを持っているからです。 そして、私たちは WFE の全体像を把握しようと努めており、それは同僚の意見を聞き、顧客と話し、独自の評価を行うことに基づいています。
ええ、時々私たちはそれを誤解します。 そして私たちは常にそれを調整する時期にあると思います。 しかし、私は、私たちがこれまで述べてきたことと完全に矛盾するものは何もないと思います。 今年の WFE は上昇しており、メモリのおかげで緩やかに回復していると述べました。
今年はさらに力強く終わりを迎えることになるだろう。 そして、私たちはそれをずっと観察し、顧客と会話をし続けるつもりだと思います。 この時期、機器のリードタイムや、特定の機器を注文して工場に持ち込む必要がある枠組みは、機器サプライヤーごとに異なる可能性があり、そこに何か問題がある可能性があります。 しかし、メモリの WFE の組み合わせが歴史的に低いということは、おそらく私たちの強気をさらに強化すると思います。
メモリは DRAM と NAND の両方にかかると言いました。 私たちは持続不可能なレベルにあると感じました。 私たちは昨年、ほぼすべての電話でそう言いました。 それは最終的には自然に修正されることは驚くべきことではないと思います。
私が指摘したいのは、タイミングを正確に把握するために膨大な時間を費やしているわけではないということです。 私の脚本の中で、私は戦略的行動について多くのことを話しました。戦略的行動は長年にわたり展開され、実際、現在来ている DRAM の変化を捉えています。 高帯域幅メモリにおける当社の強み、DDR5 以降のアプリケーションにおける当社の地位。 これらは、私たちが何年も前に DRAM の機会を見て確立したものです。
そして、私たちはこの分野でのさらなる成長を報告し続けていると思います。 そして、これからもそれを続けていくと思います。 そのため、私たちはテクノロジーと支出パターンを長期的な視点で見る傾向があります。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ティム、ダグです。 念のため言っておきますが、よくご存知のことですが、リードタイムは通常、エッチングや蒸着のリードタイムよりもはるかに長いです。 そして、最終的にはそれに付随するプロセス装置を購入せずにリソを購入することはできません。 ですから、彼らが何かを見ているなら、私たちもそれを見るでしょう。
ティム・アークリ — UBS — アナリスト
完全に、ダグ。 ええ、確かに。 それで、ダグ、あなたのことだと思います、とても早いです。 つまり、変動部分がかなり多く、粗利益率が変動していることはわかっています。
このミックスがあなたを助けてくれていることを私は知っています。 そしておそらくコスト削減などから追い風を受けていることも承知しています。 それでは、適切な正規化マージンとは何でしょうか? おそらく 48% が正規化された正しい数値ではないことはわかっていますが、この組み合わせが 50 ベーシス ポイント助けになり、それが解消されるようなものでしょうか? そこでちょっと手伝ってくれませんか？ ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
うん。 ティム、前四半期に私が言ったことを思い出させてください。それはまだ同じようなことですから。 3 月の四半期ガイドでも顧客構成が恩恵をもたらしており、おそらく前四半期よりも少しだけ増えていると思われます。 昨年の 6 月四半期に話を戻しましたが、地理的な構成がこれほど有利になる前であり、主にそれが顧客構成を推進しているものです。
特に 6 月の四半期を思い出すと、粗利益率は約 46%、45.7% だったと思います。 ミックスがおそらくより通常のレベルに正常化するときに、そこから始めるのは悪くありません。 それで、そのように考えてください。 そこと私たちがここにいる場所の間のどこか。
私たちが話してきたこれらの業務改善は現実のものであり、成長が再開され、いつかは成長が再開されることがわかっているので、会社をこれらの低コストの場所に再配置することで恩恵を受けるはずです。 つまり、それはまだこれからです。 ただし、ビジネスのある程度の成長が必要になります。
ティム・アークリ — UBS — アナリスト
ありがとう、ダグ。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ティム。
オペレーター
次の質問は、JP モルガンの Harlan Sur からです。 先に進んでください。
Harlan Sur — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは。 私の質問に答えてくれてありがとう。もう一度、今朝報告した大きなリソの仲間の話に戻りますよね？ 彼らは、メモリ、ファウンドリ、ロジックの両方で顧客による自社のリソツールの利用が増加していることを指摘し、これは景気循環の好転の初期のシグナルであると考えていると主張した。 皆さんは、顧客のリアルタイムの利用率やアクティビティ率も追跡していると思います。 非常に低いレベルにあることは承知していますが、顧客全体の稼働率がいくらか上昇しているのが見え始めていますか? そしてそれはもしかしたら、今年の WFE の控えめな成長見通しにさらに自信を与えることになるのでしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
うん。 私たちは過去に、明らかに、それをかなり綿密に追跡していると述べました。 お客様が使用率の向上について話しているのを聞いたことがあると思います。 私たちは、これらの市場での価格設定の強化についてのお客様の話を確かに見聞きしてきました。
それが私たちに影響を与えるとどのように言いましたか？ つまり、NAND のような市場では、オフラインでの利用が非常に多くなっているため、スペア ビジネスがいくらか増加するでしょう。 それがアップグレードを通じて流れ始めていることがわかります。 そして、スクリプトで述べたように、今年のメモリ支出の増加の大部分はテクノロジ アップグレードによってもたらされると予想されます。設置ベースは Lam 機器であるため、WFE 支出の恩恵の多くは、 私たちがテクノロジーのアップグレードを行う際に、その情報がラムに流れることになります。 支出のもう 1 つの要素は、高帯域幅メモリなどを有効にするために追加する必要がある追加の機器から発生します。
そして、高帯域幅メモリにおいては、Lam が DRAM のスタックに必要な重要な技術の 100% の市場シェアを持っているという事実についてお話しました。 したがって、お客様の使用状況についてはお客様に語っていただくことにしますが、私が言いたいのは、すべての兆候はメモリ市場がここ数年間の歴史的不況に近いほどの低迷から抜け出し始めていることを示しているということです。 それが私たちが今年注目していることです。
Harlan Sur — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
とても助かります。 そして、これについて言及しました。 つまり、CSBG ビジネスは 2019 年以来 17% CAGR で成長しましたよね? これは、皆さんが前回のアナリスト デイで掲げた 10% ～ 11% の CAGR 目標だったと思いますが、これよりも大幅に速いです。 顧客の供給側の規律、使用率の低下、技術移行の遅れを考慮すると、過去数四半期にわたって業績が低迷していることは承知しています。 ただし、今年中に活動が活発化すると仮定します。
これに設置ベース ビジネスの力強い継続的な成長が加わり、チャンバー数は 2 桁台前半の成長率で増加し続けています。 たとえば、今年と今後のCSBGの成長プロファイル、プットとテイクについてどのように考えるべきでしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね、現時点で CSBG の成長率について数値を発表するかどうかはわかりません。 しかし、明らかに、そのビジネスは、顧客の工場内で発生した稼働率の削減によって大きな影響を受けています。 そして、予備品だけでなく、通常は毎年発生する多くのテクノロジーアップグレードの削減も見られました。 そして、それはCSBGの収益に影響を与えました。
今後、設置ベースがどれだけ大きくなっているのかという話をしたと思います。 これははるかに大きな設置ベースであり、テクノロジーのアップグレードの遅れにより、そこに滞留した需要が存在します。 つまり、お客様にとって最新かつ最も効率的で最も競争力のあるテクノロジー ノードで動作するように、これらのツールをアップグレードする必要があるということです。 したがって、正確なタイミングはわかりませんが、設置ベースがアップグレードされ、実際に今後ラム社にかなりの収益を生み出すことはわかっています。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
そして、ハーラン、思い出していただきたいのですが、CSBG には予備サービス アップグレードという 4 つのコンポーネントがあり、そのすべてがティムが説明した内容から恩恵を受けることになります。 そこには Reliant 製品ラインもあり、昨年素晴らしい成果を上げました。 これは、より成熟したノードである専門ノード WFE では、ある程度まで栄枯盛衰するでしょう。 だから、それを見失わないでください。
Reliant 製品ラインには少し異なるダイナミックスがある可能性があります。
Harlan Sur — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
完璧。 どうもありがとうございます。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ハーラン。
オペレーター
次の質問はシティのアティフ・マリク氏です。 先に進んでください。
アティフ・マリク — シティ — アナリスト
こんにちは。 私の質問に答えていただきありがとうございます。 まず 1 つ目、ティム、歴史的に、皆さんは NAND 支出が起こると不釣り合いな恩恵を受けてきました。 NAND 支出が回復したときの競争力について考えてみると、今年はさらなるテクノロジーのアップグレードがあることは理解しています。
しかし、特にエッチングプロセス全体よりも多くの層で、この NAND 低迷から競争力を取り戻した貴社の立場についてはどのように考えるべきでしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
うん。 いい質問だと思うので、それを指摘させていただきました。 つまり、回復の最初の段階で私たちが短期的に見ているのは、顧客がコストに非常に敏感であるということです。 そして、次のテクノロジー ノードを達成するための最良の方法は、設置されている機器をアップグレードすることです。
ラムさん、私たちは機器のアップグレードと拡張を可能にするテクノロジーへの投資に膨大な時間を費やしており、それはお客様にとって非常に価値のあることです。 それは実際にはかなり長く続くと思います。 たとえば、NAND 市場には高アスペクト比エッチングのチャンバーが約 6,500 個あります。 これらのアップグレードを通じて多くの次世代テクノロジーが生み出されます。
さらに、次のテクノロジーノードでアップグレードされたチャンバーを実行することで得られる学習は、ミックスノードで解決する必要があるすべてのアイデアと課題の理解の種となる傾向があります。 それが、この業界で設置ベースのポジションや既存のポジションを打ち破るのが非常に難しい傾向がある理由だと思います。 そして私たちは他人に侵入しようとしました。 そして、私たちはそれをよく知っています。
ラムが非常にうまくやったのは、顧客と緊密に協力することです。 私は、研究開発ラボを顧客のすぐ近くに置く、顧客密着戦略について話しました。 繰り返しになりますが、これは、今後のテクノロジーとコストの両方のニーズを適切に満たすことを保証する方法にすぎません。
アティフ・マリク — シティ — アナリスト
素晴らしい。 それから、ダグ、opex について簡単に説明してください。 研究開発は前年比で増加するとおっしゃいました。 これが総運用コストも増加していることを意味しているのか、それとも研究開発の増加を相殺するために販管費が減少していることを意味しているのかはわかりませんでした。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
総運用コストはおそらく増加するでしょう、研究開発はさらに増加するでしょう? 前四半期には総支出の 69% が研究開発に費やされました。 それは最高水準です。 しかし、私たちが意図的に研究開発を拡大しているのは、主に私たちが話してきたすべての変化のためです。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
おそらく最も簡単に考える方法は、成長を促進するために必要な新製品を開発するためのリードタイムは、残念ながら支出収入のリードタイムよりも少し長いということだと思います。 したがって、成長が到来し、当社にとって多大な機会が存在する次の好転期に入りつつあるという見通しのもと、収益が現れる前に投資することに非常に自信を持っており、それが今年の私たちのシグナルだったのだと思います。 。 しかし、お客様からの新製品や技術への投資が成長することは間違いありません。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、アティフ。
オペレーター
次の質問は、ゴールドマン・サックスの針敏也氏です。 先に進んでください。
針 敏也 – ゴールドマン・サックス – アナリスト
こんにちは、みんな。 ご質問をお受けいただきまして誠にありがとうございます。 WFEの最初のもの。 ダグ、あなたがこれについて言及したかどうか忘れましたが、今年の WFE の軌道について考えるときに、あなたが共有したい前半と後半のようなバイアスはありますか? そしてさらに重要なのは、市場に対する貴社のアウトパフォーマンス率についてどのように考えるべきかということです。
皆さんは明らかに、メモリ空間全体で深さとエッチングの強度が増大していることについて話しました。 HBM の高度なパッケージングについて話しました。 HBMのドライレジストとか。 WFE の想定が正確で、市場の予想が正しいと仮定すると、中位から上位のシングルになります。
カレンダー ’24 では、皆さんにはどのようなアウトパフォーマンスが期待できるでしょうか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
はい。 寿也、最初かな――今年はちょっと下半期比重の年だと思う。 たぶん、今年はスロースタートになると思います。 売上高が前四半期比でほぼ横ばいになるように導いたところです。 それは皆さんが見ている現象の一部ではありますが、後半では多少強くなることが予想されます。
そして全体として、NAND、DRAM、ファウンドリ、ロジックなど、さらに成長するものの間の個々のコンポーネントを提供するつもりはありません。 おそらくすべてのものはある程度成長すると思います。 これらすべての変曲点を、エンド市場のあらゆる側面で観察すると、ノードからノードへと移動するにつれて、エッチングと堆積の強度が増加していることがわかります。 したがって、それは変わりません。
針 敏也 – ゴールドマン・サックス – アナリスト
わかった。 それから、中国に関する私のフォローアップとして、ダグ、あなたは 3 月四半期のシステム収益に占める中国の割合が上昇を続けると述べました。 そして、あなたは続けて、その数は年が進むにつれて減少するはずだと言いました。 それは純粋に他の事業、他の地域が年間を通して改善していることによるものなのでしょうか？ それとも中国事業の絶対的な衰退を感じているのでしょうか？ もしそうなら、速度の低下が見られる領域、デバイスの種類、またはアプリケーションは何ですか? ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
中国の減速は見られない。 正直に言うと、それは純粋に支出が発生するタイミングにすぎません。
針 敏也 – ゴールドマン・サックス – アナリスト
わかりました。 ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
トシヤ、私たちはこの言葉を好んで使用してきましたが、ティムと私のコメントの両方でこの言葉を聞いたと思います、そうですよね？ つまり、これは私たちがしばらく言い続けてきた一貫した説明です。
針 敏也 – ゴールドマン・サックス – アナリスト
ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
はい。 ありがとう。
オペレーター
次の質問は、C.J. ミューズとカントールからです。 先に進んでください。
C.J. ミューズ — カンター・フィッツジェラルド — アナリスト
うん。 こんにちは。 質問にご協力いただきありがとうございます。 NAND の回復がどのようなものになるのか、そしておそらく 2025 年に正常化した状態に到達する可能性があるというビジョンについて語っていただければと思いました。 そして、おそらくより低い正規化された数値を振り返り、メモリや高度なパッケージング、あるいは裏面パワー ゲート全体の変更など、投資している新しい分野について考えてみましょう。
全体的に豊かな WFE 強度を推進し、3D NAND が最初に採用されたときのピーク レベルに戻すのに十分な種類のジュースはありますか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
確かに、C.J. 簡単な答えは、はい、私たちはそう信じている、ということだと思います。 つまり、私たちは — 最初に NAND の問題に触れさせてください。これについては — 先ほども述べたように、今年、顧客は主にテクノロジーのアップグレードと何が合理的なのかに焦点を当てています。 つまり、最終的には、私たちが長期的に見られると思われるような成長を推進するということです。
明らかに、追加する必要があるものがいくつかありますが、今年はそれが予想されていません。 これらのテクノロジーが進化するたびに、層の数が増加するだけで、エッチングとデプスの強度が増加します。 また、テクノロジーのアップグレードでは、エッチングと蒸着がテクノロジーのアップグレードで果たす目的により、Lam が WFE のはるかに高い割合を獲得しているという事実について話しました。 したがって、NANDが一定の割合で回復し成長しているのを見ると、そのほとんどがアップグレードによるものであるため、Lamは実際にその割合を大幅に上回るパフォーマンスを発揮すると思います。
長期的には、私たちは注意を向け、戦略的に、存在する多くの機会を実際に捉えることでビジネスに回復力を構築したいと述べてきたと思います。 もちろん、当社が非常に強みを持っている NAND では、実際には NAND の外や、エッチングと開発がより集中的になっている他のいくつかの市場でも同様です。 そして、ゲートオールアラウンド、バックサイドパワー、高度なパッケージング、ドライ EUV パターニングなど、それらについて説明してきました。 そして、それらのそれぞれは、ラム氏にとって完全にスケールされた場合、10億ドル以上の機会として特徴付けられています。
これらは SAM の拡張であり、Lam のこれまでの状況に増分されることを意味します。 したがって、これらを実行するときは、当然のことながら、実行に成功する必要があると思います。 だからこそ、私たちは牽引力を獲得していると話し続けていますが、これらの変化とすべての決定が下されるまでにはまだ道があります。 しかし、これらは間違いなく、売上高と明らかに収益性の面でラムを新たな高みに押し上げる可能性があると私たちは考えています。
C.J. ミューズ — カンター・フィッツジェラルド — アナリスト
とても助かりました、ティム。 すぐにフォローアップしたいと思います、ダグ。 通期の営業利益の見通しに躊躇しているのはわかりますが、1 週間の追加が 3 月四半期に与える影響を理解するのに役立ちますか? そして、暦年を通じて研究開発の成長を促進することについてどのように考えていますか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
はい、C.J. つまり、14 週間と 13 週間です。それが正しい考え方です。 単純に比率を計算すると、四半期が長いことがわかります。
それがその中の部分です。 そして、営業利益率 29.5% に到達するためのデルタは、研究開発の強化の一環となります。 しかし、今年は、私たちが提供してきた歴史的な影響力が、私が四半期前に説明したものであることを皆さんが理解できないように、研究開発への投資を意図的に増やしていくつもりです。そして、それは依然として皆さんが考えるべきことです。 それについて。
C.J. ミューズ — カンター・フィッツジェラルド — アナリスト
ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
うん。 ありがとう、C.J. おかえりなさい。
オペレーター
次の質問は、Srini Pajjuri と Raymond James からです。 先に進んでください。
Srini Pajjuri — Raymond James — アナリスト
ありがとう。 ティム、あなたは本質的にトラフ EPS が 2 倍になったことについて話していましたが、これは途方もない成果であり、実行です。 理由の一部は、サービス事業が全体の中で増加したことだと思います。 それが景気循環を少し安定させるのに確かに役立ったと思います。
それで、次の段階を経るにあたり、ビジネスが回復する今後数年間に目を向けると思いますが、システムとサービスの間のミックスの変化について皆さんがどのように考えているか知りたいと思っています。 そして、それはあなたの売上高とマージンプロファイルにどのような影響を与える可能性がありますか? それから、次のピークの EPS についてお話したいと思いますか? ありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
この質問に答えるのがいつも少し難しいのは、私たちがシステム ビジネスを大幅に成長させるために確かに投資しているからです。 したがって、私たちはそれを一方と他方のトレードオフとして見ません。 そして実際には、一方の種類が他方を生み出します。 システム ビジネスの業績が良くなればなるほど、インストール ベースの成長は加速します。これは、実際に 2019 年から現在に至るまで、インストール ベースがどれだけ成長したかについて語るときの話です。
私たちは多くの新しいシステムを出荷し、設置ベースを 50% 近く拡大しました。 したがって、将来的には、全体の収益に対する CSBG の収益の比率は、これまでと同様の範囲内にとどまると予想しています。 そしてそれは、両方の部分での成功に相当するものによって推進されることになります。 しかし、設置ベース ビジネスである CSBG の収益は、当社に安定性をもたらすだけでなく、会社に成長のための新たなチャネルを開きます。
これについては以前の電話会議でも話しましたが、ラム氏が人工知能やデータなどをどのように活用しているかを考えると、それは私たちなのです。 設置ベースサービス事業です。 前回の電話で、私は協働ロボットについても話しました。協働ロボットを使用して、今日では熟練したエンジニアが行っているサービスの一部を実行し始めることです。 この業界のお客様は、より迅速にイノベーションを起こし、より低コストで製造サービスを提供できる方法を見つける必要があります。
そして、設置ベースを中心に革新し、設置ベース自体の成長よりも速いペースで成長するのに役立つ新しい製品やサービスを作成することで、それを実現できると思います。
Srini Pajjuri — Raymond James — アナリスト
わかった。 それから、ダグ、繰延収益について 1 つ説明してください。 この四半期は約2億3,800万ドル増加したと思います。 前払いについてお話しました。
ちょっと気になるのですが、供給上の制約により、顧客は依然として前払いをしているのでしょうか? それとも、これは継続的な傾向なのでしょうか? 繰延収益について今後どのように考えていくべきかということだけでもお話しいただければ助かります。 ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
そうだ、スリニ。 私が前払いについて考えているのは、新しい顧客がいて、その貸借対照表がどのようなものかを私たちがなんとなく理解しているとき、特に個人顧客の場合は貸借対照表を見ることができるということだと思います。 それは公的に報道されていません。 そして信用力も少し疑わしいかもしれません。
ツールの製造を開始する前に現金を前払いする必要があり、それがそこで起こっていることです。 それだけです。
Srini Pajjuri — Raymond James — アナリスト
わかった。 ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、スリニ。
オペレーター
次の質問は、バーンスタイン研究所のステイシー・ラスゴンからです。 先に進んでください。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
1 つ目は、中国の BOP が 24 年暦で安定していることです。 すべての市場セグメントは安定していると思いますか? それとも、より強いと思われる人もいれば、より弱いと思う人もいるでしょうか？ その相互作用をどのように見ていますか？
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ステイシー、エンドマーケットと比べて、毎年大きな変化は見当たりません。 昨年、中国のDRAMが下半期に重きを置いていたときのことを思い出してください。 おそらく、前半は中国に少し重点が置かれており、今年はそれ以上かもしれません。 しかし、年々、年間全体の貢献度に大きな変化があるとは考えていません。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
わかった。 それは役に立ちます。 中国に関する質問の続報であり、おそらく以前の質問の 1 つに対する続報になると思います。 しかし、私には、あなたが中国の比率が年間を通して下がるべきだと示唆しているように私には聞こえます。
おそらくそれを明確にしていただけると思います。なぜなら、中国での収益が全体的に安定している場合、中国のミックスは大幅にどのように減少するのでしょうか? 他の分野では、中国以外の WFE のように全体的に大幅な成長を期待しているようには見えません。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
うん。 思い出してもらいたいのですが、2023 年、中国は下半期に増加した WFE の量がより控えめでした。 したがって、私たちが行っているコメントは年々変化しており、比較的安定しています。 特に中国では、ハーフ・オン・ハーフのようなものは、24年と23年ではおそらく異なって見えるだろう。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
それは役に立ちます。 それで今年が終わって、中国が下半期に落ち込んだ結果、そのような正常化された粗利益率の範囲に戻ったと思いますか？
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
はい。 顧客構成は、年間を通していくぶん緩和されていると思いますが、3 月四半期のガイダンスでも引き続き非常に好調です。
ステイシー・ラスゴン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
わかった。 それは役に立ちます。 君たちありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ステイシー。
オペレーター
次の質問は、バンク オブ アメリカ証券の Vivek Arya 氏です。 先に進んでください。
ヴィヴェク・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私の質問に答えていただきありがとうございます。 最初の質問として、今日存在する NAND の供給需要についてどのように評価されていますか? WFE の見解では、NAND はテクノロジーのアップグレードによってさらに成長すると想定していると思います。 しかし、顧客はツールの追加をいつ開始するかについて何を言っているのでしょうか? そして、ラム氏が今年下半期に目に見えるペースで NAND を成長させるチャンスは何でしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
うん。 まず、お客様との議論をそういう立場で語るということは必ずしもないのではないかと思います。 しかし、そこにあるもの。 昨年、NAND の使用率がかなり大幅に削減されたことは私たちも知っていますし、皆さんもご存じだと思います。
したがって、膨大な量の容量がオフラインになっており、これをオンラインに戻す必要があると以前に述べました。 そして、問題は、そして私たちが行っている議論は、どのテクノロジーノードでその容量を再起動すべきかということだと思います。 そして多くの場合、その機器が稼働に戻ると、テクノロジーのアップグレード サイクルが発生する可能性が非常に高くなります。 その場合、実際には、スペアやサービスなどから得られる使用率による収益の一部が再開され、同時にテクノロジーのアップグレードによる収益も再開されることになります。
だからこそ、今年は NAND の観点から見て、このセグメントで発生する支出の大部分が実質的にこの額に相当すると考えています。
ヴィヴェク・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
わかりました。 それから、ティム、DRAM の顧客の多くは、DDR から HBM にもう少し移行する予定だと述べています。 それは貴社の CSBG と予備品ビジネスにプラスまたはマイナスの影響を及ぼしますか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
いいえ、今はその接続を確立できません。 ちょっと考えてみたいと思います。 しかし、前述したように、HBM 自体のスタッキングに関連する特定の HBM 関連の特に高度なパッケージング手順を追加する必要があるため、システム ビジネスに影響があることは明らかです。 そして、この分野では大きな成長が見られます。
それに伴い、追加のシステムを出荷していることを考えると、それに伴うスペア ビジネスやサービス ビジネスも追加で発生します。 しかし、この種のシステム部分は、金額の観点からはそれを上回ります。
ヴィヴェク・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
明確にしておきたいのですが、貴社の CSBG ビジネスは、ツール ビジネス全体の成長とある程度一致して成長し始めていますか? それとも後で遅くなったのでラグ要因があると思いますか？ 後からまた生え始めるのでしょうか？
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
率直に言って、それは今後の WFE の成長率次第です。 予備サービスのアップグレードが続々と行われており、利用率などが回復し始めると、それが恩恵をもたらすだろうと私たちは考えています。 次に、あなたの質問に実際に答えるには、WFE の成長ペースがどのくらいであると考えているかを把握する必要があります。 今はそれについて数字を出すつもりはありません。
しばらく様子を見るつもりです。
ヴィヴェク・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、
オペレーター
次の質問は、TD コーウェンとともにクリシュ・サンカールからです。 先に進んでください。
クリシュ・サンカール — TD コーウェン — アナリスト
まずはダグから。 ダグは今年の WFE が徐々に回復していることについて言及していたと思います。どちらかというと後半の評価が高いです。 それで、私はちょっと興味があります、そしてダグ、私は指導のようなものを探しているわけではありません。 私が疑問に思っているのは、林鄭長官の 2024 年下半期の収益が上半期よりも良くなると仮定したほうがよいでしょうか? これが私の最初の質問であり、その後にフォローアップがあります。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
クリシュ、あなたは少しくぐもっていますが、WFE と合わせて私たちのパフォーマンスについて尋ねていたと思います。 そして率直に言って、etch と dep がある程度成長することを期待して、WFE の軌跡がどのようなものであっても反映すると思います。 少しくぐもっていましたが、質問には答えたと思います。
クリシュ・サンカール — TD コーウェン — アナリスト
ダグ、ちょっと疑問に思ったのですが、ラムの 24 年下半期の収益は WFE と同様に上半期よりも良くなるでしょうか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ええ、そうなると思います、クリシュ、まだ数字を出すつもりはありませんが、WFE で起こっていることを反映させていきます。
クリシュ・サンカール — TD コーウェン — アナリスト
わかった。 わかった。 わかりました。 そして、私のフォローアップはティムとダグです。
HBM や AI など、あらゆる良いことについて話しました。 HBM と DDR5、dep と etch の 2 つのセットは、ある意味 DDR4 や Legacy とは異なるのかなと疑問に思っていますが、マージンの観点からはより実行されますか? それともお互いの立場でしょうか？
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
クリシュ、マージンの観点から言えば、差額マージンについて必ずしも考慮すべきではないと思います。 高帯域幅メモリに格納される要素の増分部分は、より大きなダイであることはご存知のとおりです。 DDR5 ダイを構築するダイ自体は、HBM に組み込まれない DDR5 を構築する装置とほぼ同じです。 高度なパッケージング作業に進むと、段階的な作業が行われます。Syndion ディープシリコンエッチングと電気めっきは、他のいくつかのことに加えて、当社が非常に得意とする分野です。
それは明らかに増分装備です。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
うん。 エッチとデップの強度の観点から、一般的に、DDR4 から DDR5 について言及したと思います。 つまり、一般的に、DRAM、NAND、ファウンドリ、ロジックのいずれであっても、各テクノロジー ノードの進化に伴い、テクノロジーの進歩に伴ってエッチングとデプスの強度が増加すると考えています。 したがって、より多くの機器が必要であることは想像できると思いますが、これに加えて、ダイ サイズが大きくなると、ビットあたりの機器の数も増加します。
したがって、私たちが前進するたびに、それらのテクノロジーノードに必要な機器やLam機器がさらに増えるという多くの要因があります。
クリシュ・サンカール — TD コーウェン — アナリスト
わかった。 ありがとう、ティム。 ありがとう、ダグ。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、クリシュ。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのジョー・ムーア氏からです。 先に進んでください。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
素晴らしい。 ありがとう。 12 月四半期の DRAM システムの収益についてお聞きできますか。 数年前の最高値に戻ったようですが、そこには中国が含まれていたことは知っていますし、イベントのパッケージもあったと思います。
その中のコア DRAM がどのようなものかを教えていただけますか? そして、あなたはそれがどうなるかについてかなり建設的です。 他の地域や DRAM の他の部分と比較した今後の中国の動向について教えていただけますか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ジョー、私の台本に書いてあることに戻ってもらいたいと思います。 12 月四半期の DRAM の好調を牽引しているのは 2 つありますが、率直に言って、あなたはその両方について言及しました。 DDR5の高帯域幅メモリです。 それに加えて、今年下半期には DRAM 分野で中国の顧客を獲得する予定です。
これには9月と12月も含まれますが、上半期にはありませんでした。 つまり、これらのそれぞれが 12 月に見られた強さに貢献しているのです。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
わかりました。 そして、将来に目を向けると、今後下半期には中国の顧客から 6 か月以上の需要があるように見えました。 それは低下しますが、コア DRAM が上昇し、HBM が上昇しますか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
おそらく。
ジョー・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト
わかりました。 素晴らしい。 ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ジョー。
オペレーター
次の質問は、Brian Chin と Stifel からです。 先に進んでください。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp. — アナリスト
NAND に話を戻すと、NAND 支出が史上最高だった四半期は、おそらく昨年全体の NAND 支出の合計レベルよりも高かったでしょう。 したがって、たとえベースが低いとしても、NAND WFE が 24 年に最大または最高の改善率を示すのは非常に論理的ではないでしょうか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ブライアン、私は必ずしもその結論を下すわけではありません。 私たちが皆さんに伝えたいのは、NAND、DRAM、ファウンドリー、ロジックなど、今年は WFE のすべてのセグメントがある程度成長すると思うということだけです。 率直に言って、結局のところ、私たちは間違いを犯すことになるので、個々の項目を数値化する作業には立ち入るつもりはありません。 しかし、今年はすべてがある程度成長すると思います。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp. — アナリスト
わかりました。 けっこうだ。 そして、レベルセットと DRAM のようなものを作成し、それからまた楽しみにしています。 23 年に DRAM 業界の支出は実際にどれくらい減少しましたか? HBM などに基づいて当初考えられていたものよりも優れているようです。
また、今年のより高度な 1 アルファまたは 1 ベータのようなプロセス ノードに変換できるウェーハの開始数または DRAM 設置ベースの割合を教えていただけますか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
たぶん、ブライアン、私が言いたいこと、そしてティム、脚本にこれがあったと思うのですが、全体の記憶力が約 40% 低下していました。 NANDは70％を超えて下落した。 この数値に到達する差動は DRAM です。 出来るよ。
はい、質問の 2 番目の部分、HBM と DDR5 が DRAM の強みの大きな部分を占めていると思います。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
はい。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp. — アナリスト
わかりました。 そして、それは実際には 2 番目の部分で、1 アルファ、1 ベータのライト ノードへの変換に向けて、潜在的なウェーハ スタート数やインストール ベースのパーセントはどれくらいになるのか、というようなものでした。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ほとんどの場合、メモリ内では、すべてが次のノードにアップグレードされます。 それはいつもそうだった。 それは新しい現象ではありません。
ブライアン・チン — Stifel Financial Corp. — アナリスト
わかりました。 ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ありがとう、ブライアン。
オペレーター
次の質問は、Wolfe Research の Chris Caso からです。 先に進んでください。
Chris Caso — Wolfe Research — アナリスト
はい。 ありがとう。 こんばんは。 質問は納期についてです。
そして、明らかに、貴社の納期は同業他社と異なる可能性があるとおっしゃっていました。 彼らは今どこに座っていますか？ その結果、顧客はどの程度の可視性を得る必要があるでしょうか? それに伴い、おそらくメモリへの支出が増加し始めたとき、どれだけ早くそれに反応して収益に変えることができるでしょうか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
うん。 したがって、私たちがリードタイムを公に電報で伝えることは明らかではありません。 しかし、私たちは、新型コロナウイルスのパンデミック中、サプライチェーンの不足によりリードタイムがかなり長くなったという事実について話していました。 そして、それらは現在、より正常化されたレベルに戻っていますが、それでも年内に出荷するためには、それらの注文とその予測についてかなり早く知る必要があるほどのレベルです。
唯一役に立ったのは、顧客のエコシステム内での新しい製造とサプライ チェーンの運用への投資についてお話したことです。 これにより、私たちはより緊密になり、サプライヤーベースが多様化し、次の好転によって私たちは顧客のニーズにさらに敏感になると思います。 したがって、実際には、リードタイムについてはあまり心配せず、顧客がランプに合わせて注文する必要がある時間枠内で対応できるかどうかを重視しています。 新しい工場の計画というリードタイムの観点から言えば、私たちはボトルネックにはならない傾向があります。
Chris Caso — Wolfe Research — アナリスト
けっこうだ。 追加の質問として、バックサイドパワーについて聞きたいと思いました。 そして、前四半期には、それが起こったラムへの収益への影響についていくつかの開示を行いました。 それについてもう少し説明していただけますか。具体的には、お客様ごとにバックサイド電源の実装が異なることを私たちは知っています。
それがラム氏にとって意味のある推進力になり始めるのはどの時点ですか?
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
その中でエッチングと蒸着の両方が果たす重要な役割と、一部の層が非常に厚くなり、プロセスが長くなる銅めっきなどの裏面電源プロセスの部分における当社の強い立場を考慮すると、私はそう思います。 これは、会社にとって非常に重要な意味を持つものになるでしょう。 繰り返しになりますが、これは、3D 化を進め、基本的にエッチングと蒸着を使用してより複雑なアーキテクチャを作成することで、電力を削減し、チップのパフォーマンスを向上させ、コストも削減できることをさらに示すものです。 そして、私たちはそれについて裏側の力という意味で話しました。
チップスタッキング、HBM、エネルギー統合でも同じことがわかります。 だからこそ、私は、半導体の次の時代は、これらのよりユニークな 3D アーキテクチャによって特徴付けられると考えていると述べたのです。 これらはすべて、当社が販売する種類の製品に適しています。 ありがとう、クリス。
Ram Ganesh — 投資家向け広報責任者
オペレーター、もう 1 つ質問する時間があります。
オペレーター
そしてその質問は、バークレイズのトーマス・オマリー氏から来ています。 先に進んでください。
トーマス・オマリー — バークレイズ — アナリスト
やあ、みんな。 私の質問に答えていただきありがとうございます。 皆さんが HBM 市場について何か考えているかどうか知りたいと思いました。 加速器市場が一部の人が考えているのと同じくらい急速に成長していることは明らかです。
HBM 市場は実際に 24 年と 25 年のピークを超えて出荷されているのではないかという懸念があります。 HBM が市場セグメントとしてどれほどの速度で成長しているかについて、社内での見解はありますか? HBM でお客様と一緒にツール ロードマップの加速を検討するときの視点を教えていただけますか。 過去 6 か月間で、DRAM 顧客がツールを探しているときに通常目にするものと比べて、どれだけの効果が得られましたか? どうもありがとうございます。
ティム・アーチャー — 社長兼最高経営責任者
そうですね、HBM 市場の真の主要サプライヤーとして、先ほど述べたように、スタッキング前に必要なプロセスで当社が強い地位を築いていること、これは非常に強い需要が見られる分野であると思います。 ある時点で出荷がピークを超えているかどうかは別として、この AI 市場は非常に速い速度で進化し続けていると思います。 そして私たちが現在集中しているのは、私たち自身の能力と可能性を確実に構築することだけです。 そして、HBM の TSV 形成における 100% の市場シェアを保持できるテクノロジーのリーダーシップを維持することを保証します。
そして実際のところ、私たちが焦点を当てているのは、ポジションを維持し、市場が成長するのと同じ速度で市場が成長するようにすることです。
トーマス・オマリー — バークレイズ — アナリスト
役立つ。 それから、在庫の構成について 1 つだけ説明します。 皆さんは、年間を通じて在庫を削減することについて話しました。 その在庫の構成に何か色を指定していただけますか? それはメモリ関連ですか、それともファウンドリロジック関連ですか? 詳細を言いたくないのはわかりますが、暦年の前半を通じて在庫はどこまで減少すると予想していますか?
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
そうです、トム、23 年に入ってからのメモリの減少率はかなり劇的で、最終的にメモリに関して必要以上に在庫を増やすことになりました。 したがって、メモリを対象としたより大きなコンポーネントがあり、メモリが回復するにつれて在庫は減少します。
トーマス・オマリー — バークレイズ — アナリスト
ありがとう。
Doug Bettinger — 執行副社長兼最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。
以上です。他の翻訳希望やご感想をいただけると嬉しいです。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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