アメリカで人気の健康飲料セルシウスを販売しているセルシウス・ホールディングス(NASDAQ:CELH)の2021年第3四半期決算説明会です。
ミレニアム世代やZ世代に人気のようで気になっている銘柄です。株価は決算後暴落しています。
CELH株価
セルシウス・ホールディングス(NASDAQ:CELH)2021年第3四半期決算説明会
2021年11月11日午前10時00分（米国東部時間）
Call participants:
Cameron Donahue — Investor Relations
John Fieldly — Chief Executive Officer
Edwin F. Negron-Carballo — Chief Financial Officer
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — Analyst
Kevin Grundy — Jefferies — Analyst
Jeff Van Sinderen — B. Riley — Analyst
Jeffrey S. Cohen — Ladenburg Thalmann & Co. Inc. — Analyst
Anthony Vendetti — Maxim Group — Analyst
Sean McGowan — ROTH Capital Partners — Analyst
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運営者
セルシオ・ホールディングス株式会社（Celsius Holdings, Inc. 2021年第3四半期の決算発表です。現時点では、参加者全員が聴講のみの状態となっています。正式なプレゼンテーションの後に、質疑応答を行います。[この会議は録音されていますので、ご注意ください。
それでは、司会者のキャメロン・ドナヒュー（Celsius Holdings Investor Relations）をご紹介いたします。ありがとうございます。始めてください。
キャメロン・ドナヒュー – 投資家情報
皆さん、おはようございます。本日は、セルシオ・ホールディングスの2021年第3四半期決算説明電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日の電話会議には、会長兼社長兼最高経営責任者のジョン・フィールドリー、最高財務責任者のエドウィン・ネグロンが参加しています。
準備された発言に続いて、コールをオープンにして皆様からのご質問をお受けしますので、その際にご指示をお願いします。当社は、今朝のマーケット前に決算発表のプレスリリースを発表しました。すべての資料は、当社のウェブサイト celsiusholdingsinc.com の「Investor Relations」セクションでご覧いただけます。なお、ジョンに通話を引き継ぐ前に、音声によるリプレイを本日中にお届けします。
この電話会議には、2021年11月11日時点で経営陣が入手している予測、期待およびその他の情報に基づく、将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があることをご承知おきください。これらの記述には、当社が制御できないものを含む多くのリスクや不確実性が含まれています。法律で義務付けられている範囲を除き、セルシオ・ホールディングスは、これらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わず、またその義務を放棄します。本日のプレスリリースに記載されているセーフハーバー・ステートメントおよびSECへの四半期報告書をよくお読みになり、追加情報をご確認ください。
それでは、最高経営責任者のジョン・フィールドリーにコメントをお願いします。ジョン？
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございます、キャメロン。皆さん、おはようございます。また、本日はお集まりいただきありがとうございます。第3四半期、セルシオは売上高の記録を更新しただけでなく、第2四半期に記録した売上高を約50％上回り、2021年第2四半期比で46％の成長を達成しました。当社は、業界に影響を与え続けている途方もないサプライチェーンの制約にもかかわらず、この飛躍的な成長を達成しました。当四半期の受注の大半を達成するためには、利益面での効率性を犠牲にする必要がありましたが、これらは一時的なコストであるか、短期的な性質のものであると考えており、今後の利益率プロファイルを改善するために実施する特定の識別可能なプロセスがあると考えています。
当四半期の利益率に影響を与えた最大の一時的コストは、第2四半期に発表した6つの軌道上の物流倉庫センターの建設に起因するものです。この取り組みにより、輸送コストの削減や、販売パートナーとの在庫切れの減少など、目に見える効果が期待できます。しかし、第3四半期には、主要な2つの倉庫センターから6つの倉庫センターへと実質的に移行したことに加え、共同包装業者との在庫のやりとりを大幅に拡大したため、追加コストが発生しました。これは原価に反映されており、当四半期のマージンに約3％の影響を与えたと推定しています。加えて、人件費や燃料費の高騰にともなう運賃の増加があり、これについては注視しています。
全国の貨物動向を調査しているDAT Trendlines社の調査によると、業界全体で平均して前年比20％の運賃上昇が見られます。短期的なマージンへの影響に加えて、当社は引き続きコストの高い海外製の缶を利用しています。これらの缶を発注したとき、大部分は入荷して2021年中に使用されると予想していました。残念ながら、多くの製品がまだ米国外に置かれていたり、港で荷降ろしを待っていたりするため、米国のサプライヤーからスポット価格の缶を購入することで相殺しています。しかし、アルミ価格の大幅な上昇に伴い、スポットレートも大幅に上昇しました。
このスポットレートの上昇と輸入缶の増加により、当四半期の利益率は約5.3％低下しました。また、短期的かつ一時的なマージンへの影響もあり、合計で約7.5％の影響がありました。この影響を考慮すると、当四半期の通常のマージンは、出荷貨物を含めて約47.2％となります。
今後のサプライチェーンをさらに最適化するために、2022年に向けて米国の大手製缶会社2社と新たな契約を結びました。これにより、スポット価格の高い購入品や海外製缶品からの移行を進めていきます。これにより、高額なスポット価格での購入や海外からの輸入を避けることができます。2022年の最初の6ヵ月間は、入荷時期に応じて遅れている海外の缶の一部を米国内で循環させる必要があるでしょう。しかし、缶の大部分は契約ベースで米国から調達することになり、2021年に比べて缶のコストを大幅に削減できると考えています。
第3四半期には、原材料費、共同梱包費、通関費、非効率な小口輸送費など、その他のコスト増がありました。これらのコスト増加の大部分は、2022年には相殺されると予想しています。なぜなら、当社は引き続き規模に応じた価格交渉を行っているからです。エネルギーカテゴリーでは、この分野のトップ2社に牽引されて価格が上昇していない唯一の例外となっていますが、この決定の主な要因は、機能的なパフォーマンスを持つエネルギー飲料に対する消費者の需要が急速に増加していることと、それに関連して市場に登場する新規ブランドが増加していることにあると考えています。
小規模な新規参入者は、送料、原材料費、コ・パック費、競争費などを大幅に負担しており、価格を考慮しないことで、上位2社のエナジードリンクは、シェアを守るために市場に参入する新規参入者に過剰なコストをかけています。Celsiusについては、記録的な第3四半期に見られるように、成長力に影響を与えない臨界点に達しています。唯一のマイナス面は、迅速なスケールアップによる利益率の向上の一部が、一過性ではないコストアップによって相殺されていることです。それでも、長期的には2022年を通して利益率の拡大を見込んでいます。先に述べたように、当社は一時的かつ短期的なコスト増加を特定し、それを軽減するための戦略を計画しています。これは、当社の現在の成長軌道に沿って、将来的にスケールベースの利益がさらに得られるよう、店舗を最適化し、DSD配送に移行していくためです。最後に、利益率の分析ですが、北米での売上成長率が2倍以上の200％を超え、さらに加速していることを認識しているため、第3四半期には、より高いレベルの売上成長を支え、より速いペースで市場シェアを獲得する機会を十分に活用するためのオペレーションインフラを確保するために、慎重な決断を下しました。そのため、将来の飛躍的な成長に向けて、いくつかの業務改善の取り組みを加速させました。この結果、第3四半期の一時的な項目だけで利益率に約7％の影響を与えました。当社が想定している2022年に向けてトップブランドが値上げを開始すれば、近い将来、さらに大きな効果が得られるでしょう。それまでの間、私たちはプロモーション戦略を実施し、さらに評価していきます。
私たちは、第3四半期に達成した記録的な業績を詳細に説明する前に、マージンの詳細な内訳を説明し、今後もレバレッジをかけ続けるという私たちの期待が変わらないことを確認したいと思いました。第3四半期の記録的な業績は、Celsiusブランドが全体的に達成している勢いを象徴しています。継続的な新規店舗の追加、SKUの拡大、コールドプレースメント、DSDカバレッジの拡大、既存顧客の継続的な移行、ブランド認知度、インフルエンサーによる有機的なCelsiusのサポートなどは、北米における第3四半期の記録的な業績を達成した要因のほんの一部にすぎません。当四半期の総売上高は9,490万ドルで、前年同期の3,680万ドルから158％増加しました。
国内売上高は、前年同期の2,690万ドルから214％増加し、8,450万ドルとなり、いずれも過去最高の成長率となりました。COVIDで最も打撃を受けたフィットネス・チャネルとベンディング・チャネルの2つのチャネルが、販売記録を更新して回復しただけでなく、再び3桁の成長率を達成し、前年同期比で約520万ドルの増収に貢献しました。
海外売上高は、当四半期において5％増の1,040万ドル、年初来9ヵ月間では18％増となりました。COVID-19の影響はまだ続いており、特に欧州市場で顕著で、すべての市場で原材料や輸送コストの増加に直面しています。また、欧州、中東、東南アジア、オーストラリアの各地域ではCOVID-19の影響を受けており、様々な規制やロックダウンが行われています。全体的には、最も被害の大きかったチャネルにおいて、キャパシティの制限や再開により、前四半期比での改善が続いています。しかし、冬の間の新たな変化や、事業地域でのケース増加による再閉鎖の可能性があり、いくつかの州や国で閉鎖を余儀なくされる可能性があるため、依然として不確実性が残っています。
次に、当四半期の財務ハイライトをご紹介します。当四半期の国内売上高は8,540万ドルでした。これは、当社の販売チャネルにおける3倍の成長の加速、ワールドクラスの小売店の拡大、販売パートナーのさらなる活性化と成長によるものです。ダイレクト・ストア・デリバリー・ネットワークの収益は、前年同期比で429％以上増加しました。また、クラブチャネルも引き続き加速しています。第2四半期末から第3四半期にかけて550店舗以上のコストコ店舗を展開した結果、コストコの売上高は10％強となりました。また、コストコのプラットフォームであるcostco.comへの展開も進めています。Sam’s Clubに加えて、Walmartの力強い成長を受けて、第4四半期にはいくつかのテスト市場でサービスを開始する予定です。
北米のコンビニエンス・チャネルでは、最新のSPINSデータによると、2021年10月3日現在、エナジードリンクカテゴリー全体の成長率が13.6％であるのに対し、Celsius製品ポートフォリオのコンビニエンス・チャネルでの成長率は前年同期比205.5％となっています。一方、同期間のACVは前年比118％増の34.7％となり、総ACVの平均値を記録しました。
業界で支持されている第三者機関のデータでは、加速的な成長指標が継続的に示されており、新たな全国チェーンでの追加発売や既存アカウントのDSDネットワークへの移行を通じてチャネル全体でACVを加速させていく中で、Celsiusがさらに売上を伸ばしていくと確信しています。セルシオに対する消費者の需要は、2021年第3四半期を通じて加速し、記録的なレベルに達しています。2021年10月23日時点での最新のニールセンスキャンデータによると、セルシオの売上は、2週間で前年比205％以上、4週間で213％以上、12週間で204％以上の伸びを示しており、直近4週間のエナジードリンクカテゴリー全体でのシェアは2となっています。これは、エナジードリンクカテゴリー全体が同時期に2週間で前年比14％、12週間で12％成長したことと比較しています。
アマゾンでは、「Celsius」はエナジードリンクカテゴリーで18.4のシェアを持ち、15.5のシェアを持つ「Red Bull」に2.88%の差をつけ、25.9のシェアを持つ「Monster Energy」にわずか7.6の差をつけて第2位となっています（スタックラインのエナジードリンクカテゴリー合計、2021年10月30日までの4週間）。DSDへの移行は、優先的に市場に投入されることで速度が向上するため、小売パートナーにとって最優先事項であり続けています。現在、最新のMULO販売データによると、SPINS MULOチャネルに報告されている店舗の約50％を移行し、初期最適化を行っています。ターゲット、ウォルマート、レーストラック、クローガー、サークルK、スピードウェイ、Murphy’s USAなど、75％以上の店舗を移行した主な小売店があり、CVSや7-11も他の市場で拡大しています。
歴史的に見ても、DSDに移行してから店舗を最適化するまでには、平均して2〜3ヶ月かかると言われています。小売店の移行とDSDネットワークの活性化に加え、第3四半期にはCelsiusブランドのクーラーを400台追加し、2021年1～9月には900台以上のクーラーを導入しました。また、包括的なトラッキングツールを導入し、小売店パートナーとともに成長の加速化に関する指標をモニターしています。また、2021年の残りの期間はクーラーの追加拡大を計画しており、2022年には展開を加速させる予定です。
現在、米国では、当社の総ドア数は全国で11万8,000カ所を超え、2021年初頭から3万8,000ドア（48％）増加しています。欧州では、北欧における売上高が950万ドルとなりました（前年同期比）。トップラインの売上は、9月に世界で発売した新しい缶の在庫が減少したことによる影響を受けていますが、その中には素晴らしいフレッシュアップルフレーバーも含まれています。Celsiusブランドを当社のグローバル統一デザインプラットフォームで再発売したことは、さらなる成長と世界的な相乗効果をもたらす絶好の機会となります。
スウェーデンにおける当社の市場シェアは、缶のデザイン変更と発売が保留されていたため、第3四半期の初めには減少しましたが、9月にはスウェーデンのエネルギー市場全体の9.3％に増加しました。フィンランドでは、ホリデーシーズンをテーマにしたミントチョコレートバーを発売し、ホリデーシーズン中のスペース確保のために店頭での陳列を強調しました。また、素晴らしい味のRTDプロテインの新製品を発売しました。この製品は第4四半期に発売され、30万個以上の初期注文があります。この市場は、当社製品の優れたテスト市場であり、さらなる地理的拡大の機会があると考えています。さらに、米国で発売したFASTポートフォリオ・バーの売上は非常に好調で、第3四半期には前第2四半期比で50％増加しました。これは、米国でのさらなる拡大の機会を検証するものであり、2022年にはフィットネスチャネルでの拡大の可能性もあります。
イギリスでは3種類のフレーバー、6種類のFASTバーを発売し、ドイツではCelsiusポートフォリオの3種類のフレーバーを発売しました。
中国では、ライセンシング・ロイヤルティ・モデルを維持しており、約76都市、約60,000カ所をカバーしており、この成長市場に大きなチャンスがあると考えています。さて、マーケティングの話に移ります。マーケティング面では、新規のお客様や既存のお客様が生活する場所、働く場所、遊ぶ場所をターゲットに、強力な統合マーケティングプログラムを通じて、意味のある、感情的なつながりを構築し、日々、より多くのお客様にアプローチしています。私たちは、エネルギーカテゴリーの成長を促進するだけでなく、カテゴリー外からの新規消費者の割合が業界トップであることをもたらしながら、その層を拡大しています。私たちはまた、Celsiusが飛躍的な成長と市場シェアの拡大を遂げるための、事業運営と成長における新たな変曲点に到達しました。当社は、この機会を最大限に活用し、当社の全米DSD流通プラットフォームが米国のコンビニエンスストアチャネルにもたらした成長の原動力をサポートするために、人材とオペレーションインフラの両面でリソースを投入しています。
また、すべてのチャネルでACVが大幅に拡大しているだけでなく、小売店での販売速度も向上しています。当社は、米国で最も生産性の高いコンビニエンスチャネルに実質的に参入する一方で、既存の顧客をDSDネットワークに移行させ、移行後に増分成長を実現していることから、この2つのチャネルで同時に重要な成長を遂げられるユニークな立場にあります。当社のチームは準備万端です。我々のチームは準備ができており、我々が期待する売上拡大を迅速にサポートするためのインフラも整っています。
それでは、最高財務責任者（CFO）のエドウィン・ネグロン＝カルバロにご挨拶をお願いします。エドウィン？
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
ありがとうございます、ジョン。2021年9月30日に終了した第3四半期の売上高は9,490万ドルで、2020年9月30日に終了した第3四半期の3,680万ドルから5,810万ドル（158％）の増加となりました。この成長の99％は北米での増収によるもので、2021年第3四半期の売上高は8,450万ドルとなり、2020年第3四半期の2,690万ドルから5,760万ドル、214％の大幅な増加となりました。2021年第3四半期の売上高の残りは、主に欧州の売上高950万ドルに関連するもので、これは前年同期と同様でした。中国のライセンシーからのロイヤルティ収入を含むアジアの収入は、前年同期の27万5,000ドルから157％増の70万6,000ドルとなりました。その他の国際市場では、2021年9月30日に終了した3ヵ月間に177,000ドルの収益を計上し、前年同期の145,000ドルから32,000ドル（22％）増加しました。
第3四半期の売上総利益は、2020年9月30日に終了した3ヵ月間の17.5百万ドルから20.2百万ドル（115％）増加して37.7百万ドルとなりました。売上総利益率は、2020年9月30日に終了した3ヵ月間の47.6％から2021年9月30日に終了した3ヵ月間の40％に減少したことを反映しています。競合他社の中には運賃を売上原価に含めていない会社もあるため、運賃を除いた調整後の売上総利益率は、2020年第3四半期の53.7％に対し、2021年第3四半期は49.8％となりました。売上総利益ドルの増加は主に数量の増加に関連しており、売上総利益率の低下は主に原材料費、海上運賃、輸送費、再梱包費の増加に関連しています。売上総利益ドルの増加額20.2百万ドルには、数量増加に関連する28百万ドル、不利なコスト影響7.4百万ドル、有利な為替影響31.0百万ドルが含まれていると試算しています。
2021年9月30日に終了した3ヵ月間の販売・マーケティング費用は2,260万ドルで、2020年9月30日に終了した3ヵ月間の830万ドルに比べて1,440万ドル（174％）増加しました。この増加は、主にマーケティング投資活動の増加に関連しており、前年同期と比較して770万ドルの増加となりました。これは、成長を支える適切なインフラを整備するための投資を継続したことに加え、対面式のマーケティングイベントや販売活動を再開できるようになったことから、出張費や営業費が増加したためです。
同様に、その他の販売・マーケティング費用も40万米ドル増加しました。これは主に、進行中のDSDネットワーク拡大を支援するためのトレードマーケティング活動に関連するものです。最後に、保管・配送費用およびブローカー費用が、前年同期比370万ドルの増加となりました。
売上高に占める販売・マーケティング費用の割合は、2020年第3四半期の22.6％に対し、2021年第3四半期は23.8％となりました。2021年9月30日に終了した3ヵ月間の一般管理費は1,110万ドルで、2020年9月30日に終了した3ヵ月間の480万ドルから640万ドル（134％）の増加となりました。この増加は主にストックオプション費用に関連するもので、2021年9月30日に終了した3ヵ月間のストックオプション費用は580万ドルとなり、前年同期比で370万ドルの増加となり、この分野の増加分の50％を占めています。経営陣は、従業員の業績向上を促進するためには、従業員に事業のオーナーシップを与えることでモチベーションを高めることが非常に重要であると考えています。
さらに、2021年9月30日に終了した3ヵ月間の従業員コストは、100万ドル（108％）の増加を反映しています。これは、事業量の増加を適切にサポートするために、この分野への投資も必要だからです。管理費は260万ドルで、前年同期比で130万ドル（97％）の増加となりました。この変動は主に、貸倒引当金が20万ドル増加したことに関連しています。また、監査費用、法務費用、保険料、オフィス賃貸料の増加が残りの110万ドルの変動の大部分を占めています。減価償却費は、前年同期比で20万ドル増加しました。
最後に、研究開発費および品質管理試験費を中心とするその他の管理費は、2020年第2四半期と比較して23万5,000ドル増加しました。売上高に対する一般管理費の比率は、前年同期が12.9％であったのに対し、2021年第3四半期は11.7％でした。さらに、営業外のストックオプション費用を除くと、2021年第3四半期の一般管理費は売上高のわずか6％になります。
次に、その他の収益および費用について説明します。2021年9月30日に終了した3ヵ月間のその他の費用（純額）は35万3,000ドルで、2020年9月30日に終了した3ヵ月間のその他の利益（純額）24万ドルと比較して59万3,000ドルの増加を反映しています。353,000ドルの純その他の費用は、328,000ドルの為替差損、97,000ドルの純その他の費用、中国のライセンシーに対する受取手形に関連する77,000ドルの受取利息で構成されており、4,500ドルのその他の支払利息で一部相殺されています。
純利益です。上記の結果、2021年9月30日に終了した3ヵ月間の純利益は、加重平均発行済株式数7,460万株にもとづく270万ドル、1株当り0.04ドルの希薄化後利益、および完全希薄化後の加重平均発行済株式数7,840万株にもとづく1株当り0.04ドルの希薄化後利益となりました。一方、2020年9月30日に終了した3ヵ月間は、加重平均発行済株式数7,040万株に基づく純利益480万ドルまたは1株当たり0.07ドル、完全希薄化後の加重平均発行済株式数7,480万株に基づく希薄化後の1株当たり利益0.06ドルでした。
今は流動性と資本資源に焦点を当てています。2021年9月30日および2020年12月31日現在、当社の現金はそれぞれ6,140万ドルおよび4,320万ドル、運転資本はそれぞれ1億5,700万ドルおよび6,500万ドルで、長期借入金はありません。2021年9月30日に終了した9ヵ月間の営業活動に使用した現金は5,200万ドルで、これに対して2020年9月30日に終了した9ヵ月間の営業活動から得た純現金は380万ドルでした。現金の使用は、主に、Celsius製品の需要に適切に対応するための在庫水準の増加に関連しています。在庫は、2021年9月30日に終了した9ヵ月間で1億400万ドル増加しました。順次、在庫は2021年第2四半期から5,800万ドル増加しました。この在庫の大幅な増加がなければ、2021年9月期の営業活動によるキャッシュフローは合計5,200万ドルとなっていました。
以上で準備中のコメントを終わります。オペレーター、質問を受け付けています。ありがとうございました。
質疑応答です。
オペレーター
ありがとうございました。[最初の質問は、クレディ・スイスのカウミル・ガジャラワラさんです。ご質問をお聞かせください。
カウミル・ガジャラワラ — クレディ・スイス — アナリスト
皆さん、こんにちは。電話に出ていただいてありがとうございます。いくつか質問があります。最初の質問は、準備中の発言が少し早かったようですね。価格設定の話をしていたときに、価格設定をする意図があるとおっしゃったのか、それとも競争のために価格設定をしていないとおっしゃったのか、教えてください。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
Kaumilさん、こんにちは。ご質問ありがとうございます。現在、私たちは評価を行っており、市場を注視していますが、明らかにトップ2社の動向が気になります。しかし、今後のプロモーション戦略やポートフォリオ内の価格設定については、価格戦略を行っています。しかし、これは我々が今後検討していくことです。今回の一過性の費用、缶の輸入、そして運賃に基づいて、過去に話した6軌道モデルに移行することで、運賃の増加を実感しています。輸入された缶を一巡させ、スポット価格での購入をやめれば、より正常な粗利益に戻るでしょう。しかし、これは今後も継続して検討していく必要があります。一過性のコスト増やその他様々なコストが発生しています。問題は、それらが恒久的なものなのか、一過性のものなのかということであり、それを評価しています。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — Analyst
現在の市場の状況から推測すると、競合他社がプロモを削減し、あなたたちが追従できるような方法で価格を下げているように見えますか？
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
プロモーション戦略に関しては、他のプレーヤーが市場でそのような動きを見せています。ですから、私たちが例外というわけではありません。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — アナリスト
了解しました。それから、獲得したすべての流通の増加分と既存店売上高相当分の成長を分けてお聞きしたいのですが、正確な数字を教えていただけるかどうかわかりませんが、少なくとも、かなりの成長を遂げていることについての指針をお聞かせください。新規販売と既存販売の比率は半々ですか？70-30でしょうか？大まかな目安を教えてください。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
第一に、Coke Energyが発売されましたが、これが販売中止になったことは周知のとおりです。そのおかげで、多くの販売拠点を増やすことができました。この期間中にチームが獲得できた店舗数を見ると、通常のリセット期間外であることを忘れてはいけません。このように、当四半期では大きな成果を上げることができました。
DSDネットワークへの移行が進むにつれ、既存店売上高はさらに増加しています。当四半期、DSDネットワークは驚異的な成果を上げました。当四半期のDSDネットワークのパフォーマンスは驚異的で、400％以上の伸びを記録しました。このように、チームは素晴らしい仕事をしています。現在、最適化を継続するための多くの優れたプロセスを導入しています。販売網の最適化はまだ十分ではありませんが、プロセスやチームメンバーを整備しています。経験豊富で、ここでの収益を継続的に向上させる能力のある、さまざまな素晴らしいチームメンバーを採用しました。
また、クーラーの配置戦略では、セルシオと一緒にクーラーを配置することで、既存のアカウントで飛躍的な成長が見られるなど、さらなる活用のチャンスがあると考えています。このように、あらゆる面で多くのチャンスがあり、それを活用するための戦略を用意しています。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — アナリスト
なるほど。そして最後に、ジムやフィットネスビジネスに関して、非常に顕著に好転していると思われます。そのビジネスからのミックス効果があることは理解していますが、そのチャネルで何を見ているのかを教えてください。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
はい。フィットネス・チャネルを強調しましたが、明らかにフィットネス・チャネルは創業以来、Celsiusの中核となっています。そして、そこが引き続き回復していることは素晴らしいことです。チャンスはたくさんあります。つまり、みんなが戻ってくるのは素晴らしいことです。これは、Celsiusにあるチャンスをさらに示すものであり、お客様にとってより健康的で、フィットネスに適したポジションだと思います。Celsiusは、今日の健康志向の消費者と一致しています。健康とウェルネスのトレンドはこれまで以上に強まっており、その移行はエネルギーカテゴリーにも影響を与えています。
ですから、私たちは本当に良い位置にいると思います。これらは、このチャンネルがさらに強いペースで戻ってくることを示す良い指標だと思います。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — アナリスト
わかりました。よかったです。皆さん、ありがとうございました。
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、ジェフリーズのケビン・グランディさんからお願いします。ご質問をどうぞ。
ケビン・グランディ — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。皆さん、おはようございます。また、引き続き好調な業績にお祝いを申し上げます。同じ質問に答えたいと思いますが、特に米国のビジネスとDSDへの移行についてです。Nielsenのデータを見ると、配信数の増加は素晴らしく、重要なのは速度の増加も非常に良いということです。ジョン、あなたが正しく指摘したように、このブランドはコンビニエンスチャネルではまだ非常に存在感が薄く、これは明らかに大きなチャンスです。このテーマについて、いくつか質問があります。確認ですが、現時点で50％のアカウントがDSDに切り替わりました。長期的な目標は80％だったと思う。この数字と、その長期目標への到達の早さを確認したい。関連して、ディストリビューション・ベロシティ（流通速度）は、社内の期待値に比べてどのように推移していますか？
また、最後になりましたが、来年に向けて、棚のスペースがどのように変化するかについて、初期の段階で把握されていますか？その後、フォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
ありがとうございました。ありがとうございます、ケビン。私が発表した50％という数字は、MULOが報告したチャンネルのことです。現在は50％です。現在、当社の販売マップとネットワークでは、80％という数字が理想的だと考えています。この数字はもっと高くしたいと思っています。しかし、80％という数字は、当社が今後も目指していくべき素晴らしい数字だと思っています。私たちはそのために努力しています。2022年に向けては、当社の販売網が継続的に移行していくことに加え、当社の販売網でサービスを提供できると思われる新たな販売網が登場することになると思います。
速度を見てみると、社内の期待通りの速度が出ています。スキャンデータに見られるように、ベロシティは増加し続けています。ACVが増加していても、それは良いことであり、ブランドがよく響いていることを示しています。2022年のスペースの可能性を考えると、私たちはとても楽しみです。ちょうどNACSに参加してきましたが、NACSは米国最大のコンビニエンスチャネルの展示会です。
今回の展示会で得られた最初のフィードバックは、とてもポジティブなものでした。リセットが行われるのは、コンビニエンスストア業界では通常3月から4月頃だと思われるので、それまではわかりませんが、私たちはとても楽観的に考えています。また、最初のフィードバックはポジティブなものでした。店頭での販売が増えれば、引き続き皆さんにお知らせしていきます。リセットが完了するまでは分かりませんが、当社の歴史の中でも最高のNACSショーだったのではないでしょうか。これにはとても期待しています。
ケビン・グランディ — ジェフリーズ — アナリスト
ありがとうございます。ありがとう、ジョン。マージンの見通しについてですが、もう少し長期的な視点で考えてみたいと思います。市場では、時間が経てばここのマージンの可能性は大きくなるだろうという期待があると思います。ジョンとエドウィンにも、このビジネスに対するビジョン、マーケットシェアの機会とマージン改善の大きな可能性とのバランスをどのようにとっているか、これらの原動力は互いに相反するものではないと理解していますが、最新の考えをお聞かせください。それから、最後にもうひとつフォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
はい、ケビン。興味深いのは、1缶あたりの平均スキャン量が、12週目と24週目で増加していることです。つまり、プロモーションを減らしてきたということです。このようなプロモーション戦略を実施していますが、ベロシティレベルは低下していません。だからこそ、規模の拡大に伴ってチャンスがあると感じています。
全体的なマージンについては、これまでの設定でCOVID以前のマージンプロファイルに戻せると言ってきました。しかし、販売台数の増加に伴い、規模を活用する機会がさらに増えると考えています。また、6軌道物流や倉庫モデルに移行することで、より効率的かつ効果的な方法でお客様にサービスを提供し、在庫を確保することができるという相乗効果も期待できます。
このように、多くのチャンスがあります。今後の展開としては、私も同感で、利益率の向上が期待でき、チームはそれを実現するための戦略に取り組んでいます。
それでは、エドウィンに質問をお願いします。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
はい。ありがとう、ジョン。ええ、もちろんです、ケビン。私の考えでは、市場シェアを拡大し続けることで、販売台数が増え、より大きなシナジー効果が得られると思います。また、今後サプライチェーンが正常化すれば、その効果も期待できます。このように、私たちの立場では大きなチャンスがあります。ジョンが言ったように、6回の軌道投入の効果が出始めれば、これらすべてのことが利益率に非常に良い影響を与えるはずです。
ケビン・グランディ — ジェフリーズ — アナリスト
了解しました。お二人ともありがとうございます。最後にもう1つだけ、私からのコメントをお伝えします。キャッシュフローはマイナスですが、ビジネスには冷却装置への投資が必要で、在庫も売上の伸びを上回る程度に増加しています。現時点での有機的なビジネスへの資金供給能力について、最新の見解をお聞かせください。今年度の考えは？来年に向けて、トップラインの目標達成に必要な資金をどのように考えていますか？それをお伝えします。ありがとうございました。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
はい。ありがとうございます、ケビン。私は最初の部分を説明します。キャッシュポジションに関しては、今後の需要やニーズを満たすのに十分な現金があると考えています。戦略的に在庫を増やしましたが、それについては以前にもお話ししましたが、最適化されていると感じています。最適なレバレッジをかけて目標を達成できるよう、規模の拡大に合わせて、事業、在庫、人材、リソースへの投資を継続していきます。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
ええ、そうですね、私も付け加えたいことがあります。つまり、在庫面や在庫の積み増しを除いた場合、5,000万ドル以上の営業キャッシュフローが得られることになります。また、通常のプロフォーマ・キャッシュフローを得るために運転資本をすべて取り除いたとしても、1,300万ドル以上のキャッシュが得られます。ですから、事業が今後も十分なキャッシュフローを生み出しているというジョンの意見に、私は全面的に同意します。また、私たちは冷却装置に多額の投資を行いました。しかし、これもまた、数量の増加につながるものです。
ですから、今後も十分なキャッシュフローを生み出すことができることは間違いありません。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ（最高財務責任者
これは、第2四半期と第3四半期にCOVID環境下で在庫が逼迫した際に、原材料を確保するために戦略的に行ったものです。これは、第2四半期と第3四半期にCOVID環境で発生した在庫制約の中で、原材料を確保するために戦略的に行われたものです。この影響を考慮すると、環境がより正常化するにつれて、今後は大幅な前払いは発生しないはずです。
ケビン・グランディ — ジェフリーズ — アナリスト
いいですね。お二人ともありがとうございました。幸運を祈ります。
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございました。
Edwin F. Negron-Carballo — 最高財務責任者
ありがとうございます、ケビン。
運営者
次の質問は、Bライリー社のジェフ・ヴァン・シンデレンさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ジェフ・ヴァン・シンデレン — B・ライリー — アナリスト
おはようございます。驚異的な収益の伸びにお祝いの言葉を申し上げたいと思います。ただ、いくつかの点について補足したいと思います。販管費については、6軌道倉庫戦略に関連した一時的な項目について言及されていますね。これに関連して、第4四半期から22年初頭にかけて予想される特別なコストや費用についてお話しいただけますか？また、6軌道倉庫戦略に関連したインプットは、いつ頃正常化すると予想していますか？また、22年の損益レバレッジにどのような貢献が期待できるのでしょうか？
John Fieldly — 最高経営責任者
こんにちは。ありがとう、ジェフ。チームは本当に一生懸命働いています。ご質問に感謝します。先行きの情報に関しては、特にレバレッジに関する本当の意味での先行きのガイダンスを提供するつもりはありません。短期的には、全体的なトップラインの売上よりも先行して投資を行っているため、6オービットに向けて倉庫コストが増加すると考えています。そのため、倉庫コストが増加することを念頭に置いています。2つの倉庫から6つの倉庫への移行に伴い、第4四半期以降も倉庫コストが発生しますが、これはマージンプロファイルを得るために収益を拡大する必要があるためです。また、マーケティングにも投資していることを忘れないでください。第3四半期と第4四半期にはイベントが非常に好調に推移しました。
当社は、消費者が生活し、働き、遊ぶ場所に触れるためのマーケティングに投資しています。しかし、現在の成長率を維持しながら、トップラインの収益と市場シェアを拡大し続けるために、インフラやリソースに適切な投資を行っていると感じています。
エドウィンさん、他にコメントはありますか？
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
はい、あります。また、ジェフが販売費・一般管理費の分野で述べたように、貸倒引当金が約20万ドル増加しましたが、これも販売量が多いため、この分野では保守的になりたいと考えています。また、ビジネスをサポートするための専門家経費も増加しています。
このようなことが収益性に影響を与えています。
ジェフ・ヴァン・シンデレン — B・ライリー — アナリスト
わかりました。そうですね。それから、北欧以外のヨーロッパでは、ビジネスを成長させるかなり大きなチャンスがあるようですね。ドイツと英国へのさらなる展開の計画について、もう少しお話いただけないでしょうか。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
アマゾンを通じてこれらの市場にサービスを提供できることを大変うれしく思っています。また、これらの市場では、より規模の大きな販売代理店とも話し合っています。米国での成功を見ると、海外でも多くの関心が寄せられており、相当数のパートナー候補が存在します。そのため、当社では評価を行っています。当社は北米に重点を置いており、北欧での最適化と成長を続けています。しかし、他の市場でも機会があれば、評価を続けます。英国とドイツは、セルシオにとって大きなチャンスのある地域です。また、さらなる最適化を期待しています。初期段階ではAmazonとの連携を進めていますが、引き続き規模を拡大するために現地でのパートナーを探しています。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
ええ、その通りです。私にとって重要なのは、ジョンが言ったように、そこにライトモデルを用意することです。言い換えれば、Amazonのようなパートナーや代理店を経由することで、多額の投資や各国での法人設立などを必要とせず、より収益性の高いモデルを構築することができます。
ジェフ・ヴァン・シンデレン — B・ライリー — アナリスト
わかりました。FASTバーのアマゾン以外での展開と、プロテインドリンクのライムの展開についてお聞きしたいのですが、もうひとつだけ。
ジョン・フィールドリー（最高経営責任者
FASTバーに関しては、非常に計画的なアプローチをとっています。最初は第2四半期にアマゾンでテストしましたが、売上の増加を見て投資しています。第2四半期にアマゾンでテストを行いましたが、その後、追加注文を行いました。味も良く、アメリカでの最初のフィードバックは非常にポジティブなものでした。現在、バーはヨーロッパから輸入しています。そのため、供給に若干の制約があります。現在、ヨーロッパから輸入していますが、供給上の制約があります。しかし、メーカーと協力して、将来的に米国で生産できるようにしたいと考えています。
ですから、このビジネスは評価中です。私たちは、消費者について、また、効率的かつ収益性の高い方法で市場に参入するにはどうすればよいかを学んでいます。先ほど申し上げたように、最初のフィードバックはとてもポジティブなものでした。アメリカのアマゾンでは、FASTプロテインスナックの売上が50％アップしました。また、フィンランドのチームは、新しいプロテインRTDの嗜好品を発売しましたが、その味は非常に素晴らしいものでした。最初のフィードバックは非常にポジティブで、初回の注文数はおよそ30万個と、非常に成功しています。私たちはそれを評価しています。私たちは、主にフィンランドでプロテイン分野を拡大・成長させていく中で、多くのチャンスがあると考えています。フィンランドでは、FASTプロテインスナックのポートフォリオがトップセールスブランドのひとつとなっています。
このプロテイン製品は、従来の製品に比べて全体的な利益率を向上させることができます。このように、チームは素晴らしい仕事をしています。今後も規模の拡大に合わせて評価を続けていきます。
ジェフ・ヴァン・シンデレン — B・ライリー — アナリスト
わかりました。残りの第4四半期もよろしくお願いします。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
ありがとうございました。
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございます、ジェフ。
オペレーター
[オペレーター・インストラクション】です。］ 次の質問は、Ladenburg ThalmannのJeffrey Cohenさんからです。ご質問をどうぞ。ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc.のアナリストです。
ジョンさん、エドウィンさん、こんにちは。お元気ですか？
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
こんにちは。ジェフリーさん、お元気ですか？
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc. — アナリスト
ジェフの質問に1つだけ補足します。現在、FASTラインのSKU数を説明し、次にプロテインラインのSKU数を説明していただけますか？実際の数字としては、現時点で米国に導入しているのは2つのSKUだと思います。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
はい、あります。現在、2種類のフレーバーをAmazonで販売しています。現在、Amazonでは2種類のフレーバーを販売していますが、Amazonでの商品展開をさらに充実させるため、さらなるフレーバーの追加も検討しています。そのため、米国への輸入に関するサプライチェーンの評価を続けています。もちろん、それは難しいことです。しかし、消費者の方々に支持される商品を作りたいと考えており、現在、各チームがそれに取り組んでいます。また、現地生産が可能になれば、2022年には新たなチャネルを展開する可能性も視野に入れており、効率的なマージンプロファイルを実現して、米国のFASTブランドをはじめとする各ブランドへの投資を進めていきます。
現在フィンランドでは、RTDプロテインの初期製品を発売していますが、これは驚異的な味の嗜好品です。チームはこの商品に非常に期待しています。最初のロールアウトは好評でした。現在、3種類の素晴らしいフレーバーがありますが、今後も評価を続けていきたいと思います。また、健康志向の高い消費者の皆様の成長に合わせて、他の市場でさらに規模を拡大する相乗効果の機会があることは明らかですが、これはCelsiusの補完的な製品であり、引き続き評価していきます。
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc. — アナリスト
また、2022年には米国での製造を想定していますか？
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
2022年に米国での製造を予定しているのは、バーを中心としたプロテインスナックのポートフォリオです。プロテインRTDについては、現地での生産も検討しています。これらは米国での初期のビジネスであり、初期の事業体ですが、現在チームで検討しているところです。
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc. — アナリスト
はい、わかりました。冷静になって考えてみると、もう少しコメントが欲しいところです。第4四半期や2022年に向けて、目標や願望はありますか？
ジョン・フィールドライ — 最高経営責任者
今年の1-9月期に900台以上、第3四半期だけで400台のクーラーを設置しました。ですから、この勢いは今後も続くと予想しています。これは非常に重要なことです。これは非常に重要なことです。私たちはクーラーを過剰に押し出すことはせず、これらのクーラーを適切な場所に配置したいと考えています。そのため、より計画的なアプローチとなっていますが、成功を収めているため、多くの依頼を受けています。私たちはディストリビューターに数台のクーラーを設置し、その成功を見て、それがパートナーシップとなり、彼らのトップ20アカウント、あるいはトップ20％のアカウントに入るために一緒に働くことになるのです。私たちは、優れたクーラーを優れた場所に設置したいと考えています。私たちのロゴを前面に配した新しいデザインのCelsiusクーラーは、見た目もよく、売れ行きも好調です。見かけたら、クールなCelsiusを手に取ってみてはいかがでしょうか。
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc.のアナリストです。
そうですね。最後に、ジョンさん、米国でのフレーバーやSKUに関する最新情報はありますか？もっと期待すべきなのか、それとも将来的に廃止されるのか？
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
Vibeラインのことですか？
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc.のアナリストです。
はい。
ジョン・フィールズリー — 最高経営責任者
そうです。Vibe」シリーズは非常に好調です。Peach 5」や「Tropical Vibes」は発売当初からのトップセラーであり、今後も革新的なフレーバーを展開していく予定です。今後もこの戦略を継続し、今年の夏には新しいVibeを発表する予定です。味はまだ公表していませんが、素晴らしい味の新しいVibeが発売されることを期待しています。
ジェフリー・S・コーエン — Ladenburg Thalmann & Co. Inc. — アナリスト
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。四半期決算、おめでとうございます。
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございます、ジェフリー。
Edwin F. Negron-Carballo — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、マキシム・グループのアンソニー・ヴェンデッティさんからです。ご質問をどうぞ。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
ありがとうございます。おはようございます、ジョン。おはようございます、エドウィン。お元気ですか？
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
おはようございます。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
おはようございます。元気にやっています。
John Fieldly — 最高経営責任者
素晴らしい。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
エドウィンさん、店舗数やドア数についていくつか質問があります。現時点での店舗数は11万8,000とおっしゃいましたか？今期は何店舗増えたのでしょうか？
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
はい、そうです、アンソニー。店舗数は11万8,000店に達しています。この間に追加された店舗は、累計で追加されたと言いました。これは、今年の店舗数を約40％増加させた数字です。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
訂正します。
Edwin F. Negron-Carballo — 最高財務責任者
さらなる拡大のために、新しい扉を開くチャンスはたくさんあります。ですから、この分野は素晴らしいと思います。チームは懸命に働いています。素晴らしいキーアカウントチームがあり、すべての販売チャネルにおける新規販売に注力しています。もちろん、現在の最大のチャンスは、コンビニエンス・チャンネルとDSDの活用だと思います。以前のキーアカウントチームはナショナルアカウントを担当していましたが、今はDSDパートナーを活用することで、DSDパートナーがローカルな関係を持っている地域のチェーン店を活性化し、協力することができるのです。
これは、今年の残りの期間、そして2022年に向けての大きな取り組みです。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
分かりました。DSDに関しては、確か224の地域DSDパートナーがいて、現在サービスを提供している米国の郡の92％をカバーしていますよね。これは正しい数字ですか？
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
その通りです。その通りの数字です。第3四半期には、DSDパートナーの契約数が最も増加しました。ご注意いただきたいのは、これらのディストリビューターと契約した後、彼らに製品を届け、彼らの倉庫に製品を通し、彼らのチームメンバーを教育し、アカウント、ネットワーク、そしてディストリビューターを実際に最適化するまでには時間がかかるということです。そのため、新製品の発売も行います。それが教育のプロセスです。時間はかかりますが、販売パートナーの増加という点では最大の四半期となりました。
人口の大部分がカバーされており、現在、チームは主要顧客のDSDへの移行を進めています。現在、チームは主要顧客のDSDへの移行に取り組んでおり、新規顧客の獲得と同時に最適化の段階にあります。だからこそ、DSDネットワークの大きな成長を見ることができたのだと思います。今後も実行と最適化を進めていく中で、大きなチャンスがあると思います。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
次に、サプライチェーンについてです。缶詰の話をしましたが、海外からの調達に問題があったため、米国内でスポット市場で調達しなければなりませんでした。現在、十分な量を確保しているとのことですが しかし、運賃の問題はどうでしょうか？聞くところによると、これは消費者向けパッケージ商品や飲料業界だけでなく、多くの業界に共通する問題だそうですね。今年の残りの期間と2022年に向けて、もし問題が続くようであれば、どのように対処するつもりですか？
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
そうですね。いや、いい質問ですね。ビジネスの規模を考えなければなりません。もし当社の事業規模がもっと大きく、今のような成長率ではなかったとしたら、全国的な運賃コストの上昇に見られるような重大な影響を受けることになるでしょう。DAT社によると、全体で約20％だと言いました。2つの倉庫で運営していたときには、DSDも導入していましたが、現在は6つの倉庫に移行しており、多くの製品をトラック以下で出荷していました。LTLと呼ばれるものです。そのため、国内での輸送コストが非常に高く、長距離輸送もLTL（トラック1台分以下）で行っていました。
しかし、この軌道モデルに移行し、ディストリビューターを迎え入れると、ディストリビューターはトラック1台分の荷物を運ぶことができるようになります。つまり、ディストリビューターの最適化を進めることで、トラック1台分の輸送機会が得られるだけでなく、そのトラックをより低コストで、より短距離で輸送することができるのです。このように、貨物に関しては多くの相乗効果があります。現在の環境下では、業界全体で貨物量が増加しているため、当社は規模と成長を続け、成熟したビジネスに対するレバレッジを高めています。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
大変参考になりました。それから、2つの倉庫から6つの倉庫への移動のために、当四半期に影響を与えた一時的なコストがあったとおっしゃいましたか、それともエドウィンがおっしゃいましたか？
ジョン・フィールドライ：最高経営責任者
これは、2つの倉庫から6つの倉庫に移動する際に発生するもので、第4四半期にも最適化を行っていますが、第4四半期は完全には最適化されていないことを覚えておいてください。第1四半期と第2四半期は引き続き最適化を行いますが、軌道を6つにしたことで在庫レベルが上がり、在庫が本当に最適化されるまでは、より長いリードタイムと距離を要する出荷を続けています。ご存知のように、当社にはさまざまな種類の製品があります。そのため、効率よく出荷するためには、各倉庫にすべてのフレーバーが揃っていることが非常に重要です。だからこそ、9月末には在庫レベルが上昇し、さらなる最適化が図られているのだと思います。エドウィン、何か言いたいことはありますか？
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
ええ、いえ、ジョン、あなたがおっしゃるように、追加の軌道や倉庫を設立する際に、倉庫内の貨物を増やしたり、在庫の一部を移動して再配置したりすることで、今後の相乗効果やメリットを得ようとしているという意味で付け加えたかったのです。それが先ほど言ったことだと思います。
アンソニー・ベンデッティ — マキシム・グループ — アナリスト
わかりました。よかったです。皆さん、ありがとうございました。色の説明に感謝します。
エドウィン・F・ネグロン＝カルバロ — 最高財務責任者
ありがとうございました。
John Fieldly — 最高経営責任者
ありがとうございます、Anthony。
運営者
次の質問は、ROTHキャピタルのSean McGowanさんからです。質問をお受けします。
Sean McGowan — ROTH Capital Partners — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。今後の通常業務について、いくつか質問があります。COVID以前のマージンに戻れるとおっしゃったのは、COVIDの第1四半期以前に上げていたマージンを目指すということでしょうか、それとも規模の経済やその他の要因でそれをはるかに超えることができるのでしょうか？また、運賃を除いた通常の売上総利益率はどの程度になるとお考えですか？
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
ええ、私たちのマージンには運賃が含まれています。つまり、そのように考えると、2020年には46％、47％のマージンプロファイルに戻ることを期待しています。しかし、規模が大きくなれば、それ以上の利益を上げることも可能だと考えています。しかし、このような一過性のコストも考慮しています。そのため、これらのコストが減少し、より正常な状態に戻る時期についても念頭に置いています。しかし、通常のプロファイルで見ると、40％台半ばから後半が、私たちが戻れると感じている領域だと思います。そういえば、エドウィンさんは……。
エドウィン・F・ネグロン・カルバロ — 最高財務責任者
ええ、それに賛成です。私にとってはタイミングの問題ですが、ジョンの意見には全面的に賛成です。ただ、正常化が進み、すべての利益が得られるようになるのは、おそらく2022年の終わり頃になるのではないかと思います。しかし、私にとっては、間違いなくそれが可能だと思います。ただ、タイミングの問題があります。
ジョン・フィールドリー：最高経営責任者
そうですね。
Sean McGowan — ROTH Capital Partners — アナリスト
素晴らしいですね。なるほど、参考になりました。また、明確にしておきたいのですが、粗利益に対する様々なプットやテイクについてのカラーコメンタリーを提供していただいていますが、これは、3％のヒットというのは、粗利益から3％ポイントのマイナスというように解釈してよいのでしょうか？
John Fieldly — 最高経営責任者
はい、その通りです。つまり、全体の調整は、缶詰やその他の投入コストの増加と、3％の運賃を考慮して、全体で7％になるようにしています。
Sean McGowan — ROTH Capital Partners — アナリスト
素晴らしいですね。ありがとうございます。最後になりましたが、何が普通なのかを考えてみたいと思います。在庫の積み増しは、消費者の需要や小売店の拡大に対応するためだけではなく、物流やサプライチェーンの課題に対応するための方法として、どの程度のものなのでしょうか？このような輸送上の課題を解決するための在庫の積み増しはどの程度あるのでしょうか？
ジョン・フィールドライ：最高経営責任者
第3四半期の時点では、マージンの効率化を図るために在庫を増やしているわけではありません。需要を喚起し、満たすために在庫を作っていました。そのため、効率化は将来的に、おそらく2022年に向けて進めていくことになるでしょう。しかし、現在の在庫には、スポット価格の製品缶と輸入缶が混在しており、1ケースあたりの全体的なコストを見ると、より高いレベルのコストになっています。これらは現在の状況です。しかし、私たちはそれを正当化し、構築するために在庫を構築しています。6つの軌道モデルを最適化するために導入した6つの倉庫は、需要の増加や今後予想される新規店舗への対応、DSDネットワークの最適化のために導入しました。
エドウィン・F・ネグロン・カルバロ — 最高財務責任者
そうですね。私の観点では、このベースを見るには常に2つの方法があり、先ほど申し上げたように、振り返ることと前を向くことです。繰り返しになりますが、決してそうではなく、私たちが求めている最適な範囲内に収まっているということです。
Sean McGowan — ROTH Capital Partners — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
質問の時間がなくなってきました。最後にフィールドリーさんにご挨拶をお願いします。
ジョン・フィールドリー — 最高経営責任者
ありがとうございます。当社を代表して、本日、皆様に継続的なご関心とご支援をいただいたことに感謝いたします。当社の業績は、今日の世界的な健康とウェルネスのトレンドと、今日のエナジードリンクカテゴリーで起きている変革を利用して、当社の製品がかなりの勢いを増していることを示しています。
当社のアクティブ・ライフスタイルというポジションは、大衆にアピールするグローバルなポジションです。私たちは、中核となる部分を強化し、機会を活用し、ベスト・プラクティスを展開しています。私たちには、優れたポートフォリオ、戦略、チームがあり、消費者が求める大規模で急速に成長する市場があります。COVID-19の結果、私たちは今後の課題を乗り越えることができ、今日のエナジードリンクカテゴリーの変革の中で成功を収めることができると確信しています。
加えて、投資家の皆様には、当社チームへの変わらぬご支援とご信頼に感謝申し上げます。皆さま、ありがとうございました。安全な一日を過ごし、健康を維持し、Celsiusを手にしてください。
以上です。他の翻訳希望があればご連絡いただければ検討いたします。
＊誤訳などがあるかもしれませんでの参考程度にしていただき投資は自己判断でお願いします。
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