米国のアウトドア用品のイエティ・ホールディングス(NYSE:YETI)の2021年第3四半期決算説明会です。アウトドアやハンティングなどで使うクーラーボックなど販売しておりコロナ渦で売り上げを伸ばしていいました。
今後のアウトドア需要の参考になると思います。株価は決算後下げてます。
YETI株価
イエティ・ホールディングス(NYSE:YETI)2021年第3四半期決算説明会
2021年11月11日午前8時00分（米国東部時間）
Call participants:
Tom Shaw — Vice President, Investor Relations
Matthew J. Reintjes — President and Chief Executive Officer, Director
Paul C. Carbone — Senior Vice President and Chief Financial Officer
Robby Ohmes — Bank of America Global Research — Analyst
Randy Konik — Jefferies — Analyst
Camilo Lyon — BTIG — Analyst
Brooke Roach — Goldman Sachs — Analyst
Peter Benedict — Robert W. Baird — Analyst
Peter Keith — Piper Sandler — Analyst
Jim Duffy — Stifel — Analyst
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — Analyst
Matt Koranda — ROTH Capital Partners — Analyst
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オペレーター
YETI社の2021年第3四半期決算カンファレンスコールにようこそお越しくださいました。[オペレーター・インストラクション】をご覧ください。］
それでは、インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデントのトム・ショーに電話をおつなぎします。ありがとうございます。始めてください。
トム・ショウ — 投資家対応担当副社長
皆さん、おはようございます。YETIホールディングスの2021年第3四半期の業績についてお話しさせていただきます。
お話を始める前に、COVID-19パンデミックの当社事業への影響に関する記述を含め、本日この電話会議で当社が発表する一部の記述は、将来の見通しとみなされる可能性があり、そのような将来の見通しに関する記述は、当社の実際の業績がこれらの記述と大きく異なる原因となる様々なリスクや不確実性の影響を受けることをご承知おきください。詳細については、当社が最近提出した四半期報告書（Form 10-Q）に記載されているリスク要因をご参照ください。新たな情報や将来の事象などにより、本日発表した将来見通しに関する記述を修正・更新する義務は、法律で義務付けられている場合を除き、当社は一切負いません。
本日の電話会議では、終了した会計期間に関する特定の非GAAP指標について説明します。これらのNon-GAAP指標と最も直接的に比較できるGAAP指標との調整表は、今朝発表したプレスリリースに含まれています。当社では、一部の財務報告においてNon-GAAP指標を使用していますが、これはNon-GAAP指標が当社事業の真の業績および基本的な結果をより正確に表していると考えているためです。
本日の電話会議は、YETI社長兼CEOのマット・レインチェスとCFOのポール・カルボーンが担当します。本日の電話会議は、YETI社長兼CEOのマット・レインジェスとCFOのポール・カルボーンが担当します。マットに電話を移す前に、本日は退役軍人の日であり、米国証券取引委員会（SEC）の休日でもあることをお伝えしておきます。そのため、決算発表のための10-Qおよび8-Kは明日公開される予定です。
それでは、マットに電話をおつなぎします。
マシュー・J・レインジェス — 社長兼最高経営責任者、取締役
ありがとう、トム。おはようございます。始める前に、今日は退役軍人の日ということで、従軍したすべての人々、特にYETIの退役軍人の方々に敬意を表したいと思っています。皆さん、お疲れ様でした。
次に、YETIについてお話します。第3四半期は、YETIブランドおよび当社の製品ポートフォリオに対する需要の強さに支えられ、好調に推移しました。需要のシグナルと継続的な供給の混乱の中で、当社はブランドと製品の革新へのコミットメントを通じて、お客様との深いつながりを継続しています。3年前の株式公開時から議論してきたように、このようなつながりは、期待を超えて非常に高いレベルのパフォーマンスを提供するように設計された製品に根ざしています。また、意欲的で刺激的なブランドと製品のストーリーテリングや、すべてのチャネルにおける顧客獲得、検討、購入、維持のためのデジタルな未来への投資も行っています。
第3四半期のハイライトに移ります。トップラインの成長率は23％で、カテゴリーとチャネルのバランスが取れています。この結果は、昨年の好調な業績に加え、2019年第3四半期と比較して58％増の成長を達成したことによるものです。2021年を振り返ると、年初来の成長率は2019年の同時期と比べて57％増となっています。調整後の営業利益率については、第3四半期の2021年は20.5％という素晴らしい水準を維持し、計画を上回る調整後のEPS成長を実現しました。
当社の戦略的な成長の優先順位を説明する前に、この非常にダイナミックで厳しいサプライチェーン環境の中で当社がどのように実行しているかを詳しく説明したいと思います。全世界のオペレーションがいつ正常に戻り、完全に落ち着くかはわかりませんが、当社のチームはパートナー企業とともに、当四半期および2022年に向けて混乱を緩和するために可能な限りの対策を講じています。
まず、ベトナムでのCOVID-19の生産に支障が出ているとの報告を受けています。前四半期にもお伝えしましたが、政府による操業停止がソフトクーラーのサプライヤーの1社に影響を与え、9月下旬まで9週間の操業停止を余儀なくされました。当工場は当四半期に生産を再開し、地元政府と緊密に協力しながら生産能力を増強していますが、完全な再開には至っていません。
現地パートナーとの非常に緊密な協力関係、現地のチーム、過去3年間に構築したサプライヤーの冗長性、ソフトクーラーの供給障害を相殺するためのその他の製品ポートフォリオの活用などにより、第4四半期の売上計画への影響はごくわずかと見込んでいます。当社は現在、サプライヤーが既存製品の生産と新製品のイノベーションに注力していることから、ソフトクーラーの供給は2021年から2022年にかけて増加し、当社のホールセールおよびダイレクトチャネルをサポートすることになると予想しています。
運賃に関しては、YETIは多くの業界に影響を与えている広範な課題に直面しています。港湾や輸送の遅延による出荷時間の延長に加え、2021年を通して見られるコスト圧力の上昇です。当社のチームは、この急速に変化する状況をよく把握し、YETIが供給とコストの面で最善の状態になるよう調整を行い、現在の需要に対して製品を最大限に供給できるようにしています。その結果、運賃によるコスト圧力は第3四半期に増加しましたが、近い将来に緩和されるとは考えていません。そのため、当社のチームは、今後の四半期における緩和策の実施に全力で取り組んでいます。
最後に、当社のサプライヤーは、当社製品のために調達する主要な原材料についてインフレ圧力を受けています。しかし、当社はグローバルな規模の拡大と多くの主要サプライヤーとの強固な関係を活用することができたため、当社への財務的な影響は年初来かなり限定的でした。これは、当社のグローバル規模の拡大と多くの主要サプライヤーとの強固な関係を活用できたためです。当社はサプライヤーと緊密に協力して投入コストの上昇に対処していますが、このような圧力は来年も続くものと予想しています。
このような様々なコスト面での逆風と、当社製品に対する旺盛な需要を分析しながら、短期的にはもちろんのこと、YETIにとって長期的にも強力な戦略を立て、実行していきます。上記の要因が来年も継続するとの予測に基づき、当社は、持続すると思われるコスト圧力の一部を相殺するために、2022年にターゲットを絞った値上げを実施する予定です。これらのアクションについては、第4四半期の電話会議でより具体的に説明します。このようにサプライチェーンに混乱が生じているにもかかわらず、お客様の需要は非常に強く、回復力があり、オムニチャネルにおける消費者の皆様の販売活動は力強いものとなっています。
ここで、当四半期に行った主要ブランドの成長のための取り組みに目を向けてみたいと思います。旅行が再開されると、YETIは「Take Back Travel（旅行を取り戻せ）」と題した多方面にわたるキャンペーンを展開しました。ブランドレベルでは、インフィニティ・プールやペントハウス・スイートなどの伝統的な旅行設備を、ソルトウォーター・フラスコや野生の岩壁にぶら下がっているように再構築した32のデジタル・スポットを展開しました。
また、ブランドと製品を融合させたマーケティングでは、クーラーやバッグ、ドリンクウェアなど、YETI製品をカテゴリーを超えて検討することに注力しました。このように、意味のあるブランドのつながりと効果的な製品のストーリーテリングを組み合わせることは、YETIにとって効果的な公式であり、消費者に優れたエンゲージメントをもたらしています。
Take Back Travel」では、視聴者へのリーチと配慮に重点を置く一方で、ブランドの15周年を記念して、当社の歴史や創業にも言及しました。YETIのアーカイブを活用して、オリジナルタンドラの最初の広告、グリズリーベアのテストに合格するまでの道のり、初期のアンバサダーからの推薦などを紹介するソーシャルシリーズを作成しました。また、アングリングコミュニティでキャスティングプラットフォームとして愛用されていたYETIクーラーの特別なカラーウェイを超限定で復活させました。この特別仕様のタンドラ50は、発売後数時間で完売しました。
今日は退役軍人の日ということで、先週Folds of Honor社と再び提携し、戦死した軍人や障害者の家族のために退役軍人の日限定タンブラーを販売しました。この限定品は24時間以内に完売し、YETIはこの価値ある活動に15万ドルを寄付することになりました。
YETIブランドに対する消費者の支持に加えて、私たちのチームがブランドの成長と拡大のために行っている活動も評価されています。この度、Fast Company社の「Brands That Matter」に選ばれたことを光栄に思います。この賞は、単に数字だけではなく、文化的影響や社会的関与を通じて関連性を獲得したブランドに焦点を当て、その使命や理想を真摯に伝えるブランディングを特徴としています。
また、第3四半期に新製品を発売する一方で、YETIの新しいファンに向けて旧製品の魅力を再紹介するなど、マーケティング活動の全般的な成果にも満足しています。秋のカラー展開では、アプローチを進化させ、全色を前もって公開した上で、それぞれのカラーウェイに込められたインスピレーションやストーリーを紹介しました。これは、発売の全体像を明らかにした上で、商品の発売を長引かせるという良い効果をもたらしました。今回のコレクションでは、8月初旬にHighlands Olive、8月下旬にSharptail Taupe、9月初旬にHarvest Redを発表しました。
カラーストーリーの延長として、乳がん啓発月間に合わせて、10月初旬にサンドストーンピンクを発売しました。このカラーウェイの発売には、統合的なマーケティング支援と、過去5年間毎年10月にパートナーとして協力してきた「Boarding for Breast Cancer」と「Casting for Recovery」という2つの素晴らしい団体への寄付が含まれています。再登場したトラベルマグは、20オンスと30オンスのサイズが発売されました。温かい飲み物用の「Rambler 18オンスホットショットボトル」は、12オンスのバージョンを拡張したものです。さらに、大容量のドリンクウェアを求める声に応えて、「ランブラー64オンスボトル」を発売し、好調なスタートを切りました。
バッグでは、第2世代のCaminoトートが、非常に多機能で耐久性のある製品として期待以上の評価を得ています。また、バッグやラゲージの新製品、特にバックパックの性能にも満足しています。バッグ事業全体では、当四半期に供給状況が改善したことにより、製品の認知度と販売実績が引き続き向上しています。バッグの全製品は、YETI製品と同様に、消費者から非常に高い評価を受け続けています。
最後に、ハードクーラーとソフトクーラーの需要は引き続き堅調です。季節限定カラーの投入が当四半期の牽引役となり、第4四半期には全チャネルでクーラーカラーの在庫状況が改善し始めると予想しています。当社のサプライチェーンとイノベーションは、2022年に向けて、製品群全体の在庫の改善と進化を推進していきます。
当社のチャネル戦略は、お客様がいつ、どこで当社を見つけてくださっても、優れたサービスを提供することに重点を置いています。第3四半期のD2Cチャネルの売上構成比は54％でした。当社最大のD2Cビジネスであるyeti.comは、地域ごとの成長に支えられ、力強い成長を遂げました。これは、当社の顧客基盤の質が全体的に高いことを示しています。このことは、顧客維持率、新規顧客獲得数の前年同期比の増加、顧客一人当たりの売上高の前年同期比の二桁増などからもわかります。全体的に、当社はデータ分析において大きな進歩を遂げており、データを活用してブランドや製品の旅をパーソナライズすることに注力しています。法人向け販売は、消費者がオフィスに戻り、企業が従業員へのプレゼントを再開する中、春に実施したアウトバウンドの垂直市場向け販売体制の成功に加えて、堅調に推移しました。
最後に、YETI直営店は、店舗体験とマーチャンダイジングの実施に注力した結果、計画を大きく上回る業績を上げています。第3四半期には、マーチャンダイジングの強化、店舗レイアウトの改善、ギアガレージの設置場所の拡大などに成功しました。先週、ヒューストンに9店舗目をオープンし、来週にはアリゾナ州のスコッツデールにも出店し、合計10店舗となりました。
ホールセール部門では、主にチャネル在庫の再構築に注力しています。在庫があり、商品が揃っていれば、すぐに売れ行きが良くなります。新製品が効率的にパートナー企業に流れ、棚に並ぶと大きな反響があり、補充作業に注力する中で、チャネルの需要に対する確信を得ることができました。さらに、当社はホールセールパートナーと緊密に協力し、品揃えとマーチャンダイジングの最適化を図っています。また、ホールセールの拠点とリーチを積極的に管理していますが、これは当四半期を含め、過去5年間に渡って取り組んできた進化の過程でもあります。
お客様に最高品質のYETI体験を提供するために、当社は独立系卸売業者の拠点を約3,000口座に縮小することを選択しました。今後の在庫は強力な卸売りパートナーに割り当てるため、財務上の影響はありませんが、今回の措置は、流通を調整し、マーチャンダイジング、品揃え、サービスの水準が高い口座に集中するという当社の取り組みに基づくものです。繰り返しになりますが、ホールセールネットワークは、YETIと消費者とのつながりを促進するために不可欠な要素です。
YETIの国際的なビジネスチャンスは非常に大きく、米国でのビジネスが好調であっても、国際的な売上構成比が10％に到達する手前まで来ています。当社は、積極的に事業展開している市場に注力しており、米国のプレイブックの多くの要素を再現しつつ、世界の消費者に響くようにローカライズされた要素を開発し、成功を収めています。ブランドに対する需要と関心は依然として高く、私たちはこの勢いを利用して、持続可能で再現性のある成功を目指しています。
カナダとオーストラリアは、グローバル展開の優れた見本であり、COVIDの再開が遅れているにもかかわらず、両者とも大きな勢いを見せています。カナダでは、ワクチン接種率の上昇に伴い、卸売業務がより正常化してきています。また、オーストラリアでは、重要な夏のシーズンに合わせて、メルボルンやシドニーなどの市場でCOVID-19の規制が緩和されており、これによりYETIは地元オージーのお客様にも受け入れられるでしょう。この市場では、まだ予測を大幅に上回っています。
欧州および英国では、ブランドの認知度および検討度をさらに高めるために、現地化されたeコマースサイトに続き、ホールセールのドアを着実に増やしていくことが、当社の市場戦略の中心となっています。現在、欧州・英国では450カ所以上の拠点で展開していますが、それぞれの市場に関連する消費者の活動に対応する目的地に焦点を当てています。ご存知のように、このアプローチは、2年前にFarlowsを地域で最初のホールセールドアとして発表したときに始まりました。
その後の出店では、より多様な顧客層や地域に焦点を当てています。ロンドンでは、家庭用品やストリートウェアを扱う「Goodhood」、ミュンヘンでは、モダンなアウトドア製品を厳選して提供する「Deru」をオープンしました。ブランドの拡大に伴い、YETIチームも積極的に活動しています。
ポールに話を引き継ぐにあたり、YETIの現在地とこれからの道のりを考える上で、3つのポイントを強調したいと思います。まず、YETIブランドに対する需要は引き続き旺盛です。D2Cでもホールセールでも、在庫を確保して商品化すれば、それに応じて需要が高まることを一貫して実感しています。オムニチャネルの需要を開拓し、サービスを提供することは、引き続き重要な課題であり、機会でもあります。
第二に、言うまでもなく、私たちは、YETIだけでなく、広く消費財セクターに影響を与えるさまざまな外部圧力を伴う、真にユニークな時代に活動しています。このような環境の中、当社は、現在進行中の影響を緩和するための適切な措置を講じつつ、今年度のトップラインおよびボトムラインの見通しを達成できたことを誇りに思います。
最後に、私たちは、YETIの基盤をグローバルかつ大規模に構築する方法に引き続き熱心に取り組んでいます。卓越した製品の開発、適切なブランドストーリーの販売、そして冒頭で述べたお客様との深いつながりの維持に重点を置いています。同時に、この素晴らしい文化とチームを活用し、構築することで、今後のチャンスを確実にものにしていきたいと考えています。
それでは、ポールに電話をおつなぎしましょう。
ポール・C・カルボーン — 上席副社長兼最高財務責任者
マットさん、おはようございます。まず、第3四半期のレビューを行い、続いて今年の収支状況と最新の見通しについてご説明します。その後、皆様からのご質問をお待ちしております。売上高は、前年同期の2億9,460万ドルに対し、23％増の3億6,260万ドルとなりました。マットが強調したように、この業績は昨年の第3四半期の力強い成長に続くもので、2年間の複合年間成長率は26％という素晴らしいものでした。
一般消費者向け直販事業の売上高は、前年同期の1億5,040万ドルに対し、31％増の1億9,710万ドルとなりました。消費者直販事業の業績は、「ドリンクウェア」と「クーラー＆イクイップメント」の両カテゴリー、および自社のデジタルコンテンツ、YETIリテールの法人向け販売が好調だったことにより牽引されました。全体として、当期の消費者向け直接販売の構成比は、前年同期の51％に対し、54％に増加しました。
ホールセール部門の売上高は、前年同期の1億4420万ドルに対し、15％増の1億6550万ドルとなりました。DTCと同様、ホールセール部門の業績は、「ドリンクウェア」と「クーラー＆イクイップメント」の両カテゴリーに牽引されました。ホールセール部門の在庫は当四半期を通じて改善し、前年同期比で増加傾向にあります。今後、より安定した補充を行うためには十分な作業が必要ですが、在庫があり、品揃えが充実していれば、消費者からの強い要望に応えることができると考えています。
カテゴリー別では、ドリンクウェアの売上高は、前年の1億6,590万ドルに対し、24％増の2億500万ドルとなりました。引き続き、ドリンクウェア製品の幅広い需要に加え、yeti.comや企業のお客様の間で見られる強いカスタマイズ傾向に満足しています。重要なのは、伝統的な製品が引き続き好調であることです。Rambler 20タンブラーのような製品は、発売から7年が経過しても非常に好調です。
シーズンごとのカラーウェイを導入したり、MagSlider LidやChug Capsなどの製品機能を幅広く追加したりすることで、製品の活力がさらに高まっています。同時に、より多くの消費者の皆様にご利用いただけるよう、効果的に需要を喚起しています。第3四半期には、「Rambler 64 Bottle」、「Rambler 18 Hot Shot Bottle」、2種類のトラベルマグを発売し、後者は第4四半期初めにホールセールチャネルにも拡大しました。
クーラー・機器部門の売上高は、前年同期の1億2,420万ドルに比べて20％増の1億4,900万ドルとなりました。ソフトクーラーとハードクーラーの両方に対する需要が引き続き旺盛で、ハードクーラーの供給が限られていることから、ソフトクーラーが好調でした。ソフトクーラーのフリップラインは、ソフトクーラーの性能とバックパックの機能性を兼ね備えた汎用性の高い「BackFlip」を筆頭に、常に好調な業績を上げています。第3四半期は、バッグに引き続き、新規および既存のお客様との間でカテゴリー別の検討を進めることに注力しました。これにより、「Crossroads」のラインアップを拡充しただけでなく、既存の「Panga」ラインの成長も促進しました。また、8月に発売した改良型の新製品「Camino」トートは、好調なスタートを切りました。
海外では、売上高が69％増の3,410万ドルとなり、純売上高全体の9％を占めました。カナダ、オーストラリア、ヨーロッパ、英国で見られる強い需要力学とそれに対応する成長を考えると、YETIの国際的な機会に引き続き期待しています。 売上総利益は、前年同期の1億7,400万ドル（売上高の59.1％）に対し、19％増の2億700万ドル（売上高の57.1％）となりました。2019年同期と比較して、粗利益率は470ベーシスポイント拡大しました。前年同期比で200ベーシスポイント縮小したのは、以下の好ましくない要因によるものです。インバウンド貨物の増加による210ベーシスポイント、年初のGSPプログラムの失効に関連した関税の増加による110ベーシスポイント、その他すべての影響による70ベーシスポイント。これらの逆風は、在庫引当金の減少による140bp、製品コストの改善による50bpで一部相殺されました。
当四半期の調整後販売管理費は、前年同期の1億160万ドル（売上高比34.5％）に対し、31％増の1億3280万ドル（売上高比36.6％）となりました。売上高に対する変動費の比率が210ベーシスポイント上昇したのは、COVID-19の不確実性に対応した昨年の経費削減に比べ、計画的なマーケティング費用の増加に加え、全体的な支出がより平準化されたことが主な要因です。変動費は、売上高に対する比率としては横ばいでした。
調整後の営業利益は3％増の7,420万ドルで、前年同期の7,240万ドル（売上高比24.6％）に比べて410ベーシスポイント縮小し、売上高比20.5％となりました。2019年同期と比較して、調整後の営業利益率は450ベーシスポイント拡大しました。当四半期の実効税率は、昨年の第3四半期の24.4％に対して20.5％で、株式報酬に関連した個別の所得税ベネフィットを反映して税率が低下しました。調整後の純利益は、前年同期の5,350万ドル（希薄化後1株当たり0.61ドル）に対し、7％増の5,710万ドル（希薄化後1株当たり0.64ドル）となりました。
次に貸借対照表について説明します。第3四半期のキャッシュポジションは、前年同期の2億3,480万ドルに対し、2億5,930万ドルに増加しました。在庫は、前年同期の1億3,460万ドルに対し、98％増の2億6,600万ドルとなりました。年複利ベースでの在庫増加率は13％で、予想通りでしたが、売上高の2年複利ベースの増加率26％を下回りました。なお、当四半期の在庫残高には、サプライチェーンの混乱が続いていることによるリードタイムの長期化に伴い、計画を上回る割合で滞留在庫が含まれています。未償却の繰延融資手数料およびファイナンス・リースを除く総負債額は、前年同期末の2億3,880万ドルに対し、1億1,810万ドルでした。当四半期には560万ドルの元本支払いがありました。
通期の見通しについては、売上高、営業利益ともに再び上方修正しました。通期の売上高は、2020年度比で28％から29％の増加を見込んでいます。この増加幅には、第3四半期の業績による増加分と、昨年の第4四半期が14週であったことによる第4四半期の約200ベーシスポイントのマイナス影響が含まれています。
通期の売上総利益率は、過去最高となった昨年の57.6％から引き続き横ばいを見込んでいます。これは、非常に好調だった前年同期の60％近くの水準に対して、第4四半期の利益率が前年同期比で低下することを想定しています。この期間に予想される逆風としては、輸入運賃の上昇、GSPの非更新の影響、投入コストの上昇などがあります。
販売費及び一般管理費については、売上高の伸びをわずかに下回るものと予想しています。変動費以外の費用の伸びは、修正後の総売上高の伸びを若干下回る傾向にあると予想しています。一方、変動費は、成長が早く粗利益率の高いダイレクト・ツー・コンシューマー・チャネルに最も直接的に関連しており、総売上高と同様に増加します。第4四半期については、調整後の販売費及び一般管理費の伸びは、前年同期のより正常な支出と比較して、前四半期比で緩やかになり、前年同期比では1桁台後半になると引き続き予想しています。その結果、通期の調整後営業利益率の見通しは、前年同期の20.5％に対し、約20.8％に増加する見込みです。
2021年度の実効税率は、第3四半期に計上された個別の法人税ベネフィットを考慮して、約22％となる見込みです。希薄化後の発行済株式数が約8,870万株であることから、調整後の希薄化後1株当たり利益は、2020年度の1.87ドルに比べて34％から35％増加し、2.51ドルから2.53ドルになると予想しています。
バランスシートについては、厳しいサプライチェーンを背景に、引き続き在庫補充の推進に注力していきます。その結果、第4四半期には約3億ドルの在庫積み増しを計画しています。これは、継続的な在庫積み増しの努力と、輸送中の時間の増加による影響を反映したものです。この在庫構築の実行は、すべてのチャネルで引き続き発生している旺盛な需要をよりよく満たすための重要な推進力になると考えています。これは主に、SAPの機能強化、ウェブサイトの最適化、データ分析機能の拡張などの技術的なアップグレードや、製品開発および既存製品の生産能力向上のための支出を反映したものです。
質疑応答に入る前に、このユニークな環境下でのチームの仕事ぶりを非常に誇りに思っていることを改めて述べたいと思います。これは、ブランドエンゲージメントと製品需要の促進に絶え間なく注力してきたことから始まります。この2つの要素は非常に高い水準を維持しており、2022年に向けての勢いを支えてくれるものと信じています。また、現在進行中の複雑な外部逆風に適応し、管理し、緩和する能力も反映されていますが、これらはほぼすべて、ホリデーシーズン中に最初の実行を行い、来年の計画を最終的に決定する際の優先事項として残されています。年間を通じてトップラインとボトムラインの見通しを一貫して向上させることができたのは、このチームのたゆまぬ努力の賜物です。
以上をもちまして、皆様からのご質問にお答えするため、電話をオペレーターにおつなぎしたいと思います。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初の質問は、バンク・オブ・アメリカのロビー・オーメスさんからです。ご質問をお聞かせください。
ロビー・オーメス — バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチ — アナリスト
皆さん、おはようございます。素晴らしい四半期でした。皆さんがいつも聞かれるであろう質問をします。今年、そしておそらく昨年の一部にも見られたと思われる刺激的な効果についてお話いただけますか？また、それについてどのように考えるべきでしょうか？また、2022年の上半期には、1年分、あるいは2年分の効果があると考えていますか？また、2021年などに向けて、一人旅のレジャー需要に関連した売上の前倒しがあったかどうか、どのように考えればよいでしょうか？ありがとうございました。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
こんにちは、Robbyです。マットです。おはようございます。素晴らしい質問ですね。私は、2020年までのすべての期間と、2021年までの累計期間について述べましたが、私たちは本当に一貫した成長を遂げています。YETIが上場してからの3年間を振り返ってみると、製品のイノベーション、既存製品のパフォーマンス、優れたマーケティング、消費者エンゲージメントなどを組み合わせて、前四半期に引き続き需要を喚起してきました。
刺激による個別の利益について考えるとき、私たちはYETIの業績を個別のものに帰していません。実際には、認知度の向上、検討の拡大、D2Cチャネルのパフォーマンス、ホールセールパートナーシップの強さ、そして、良い製品を世に送り出し、素晴らしいストーリーを語ることだと考えています。お話したように、供給は引き続き当社のビジネスチャンスのひとつであり、19年にも、20年にも起こったいくつかの混乱の中で見られたことです。19年にも、20年にも、いくつかの混乱が起こりましたが、需要の増加に伴い、供給を追い続けることができ、それは2022年も続くと予想しています。
ロビー・オーム — バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチ — アナリスト
それは本当に助かります。それから、供給の問題に関連して、ちょっとしたフォローアップをお願いします。カナダやオーストラリアでは順調に進んでいるようですが、中国での展開についてはどうお考えでしょうか。しかし、サプライチェーンの問題やその他の理由で、海外での展開を遅らせているのでしょうか？
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
私たちが参入している市場を確実にサポートし、優れた基盤を構築するために、国際的な成長のペースを調整していると言えます。ここ2、3年で最も大きく拡大したのは欧州と英国で、今はまだその構築の初期段階にあります。準備書面の中で、この地域での牽引力と成功について述べました。国際的なビジネスチャンスはまだ残っていると思いますが、その一部は、供給能力を高め、適切な方法でそれを活用するためのインフラを構築することになるでしょう。
ですから、機会についての見通しはまったく変わっていないと思いますが、問題はタイミングです。そのタイミングとは、ご指摘のとおり、国内市場への完全な供給、現在の海外市場への供給、そして新たな拡張性のある海外市場への参入を成功させることにあります。
ロビー・オーム — バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチ — アナリスト
そうですね。どうもありがとう、マット。
マシュー・J・レインジェス — 社長兼最高経営責任者、取締役
ありがとうございます、ロビーさん。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのランディ・コニックさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ランディ・コニック — ジェフリーズ — アナリスト
こんにちは。どうもありがとうございました。国際的な活動について補足したいと思います。海外市場での当社の認知度は、現在どの程度でしょうか？また、これらの地域に向けてマーケティング費用の一部を配分し始めていますか？この点について、少し説明してください。また、海外展開のためのインフラ整備に関するコメントもありましたね。加速的な展開をサポートするために、これらの市場にさらなるインフラを用意するという点で、マットさんは何をしているのか、もう少し詳しく教えてください、助かります。ありがとうございます。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
おはようございます、ランディ。海外での認知度について申し上げますと、新しい市場ではまだ低いですね。カナダでは、過去4年間で認知度が大幅に向上しました。また、オーストラリアでの認知度も大幅に向上しています。これらの市場では、毎年のように好調を維持しており、この電話会議でも話しています。欧州や英国では、もっと早い段階から始まっています。今日、国際的にブランドを構築することの利点は、ソーシャルメディアやアンバサダーとの関係、グローバルな趣向を凝らしたイベントなどにより、当社の商業活動が開始される前からブランドが存在していることだと考えています。
ですから、ヨーロッパやイギリスでの初期の段階では、その恩恵を受けていると思います。街中でのブランド認知度の高さには、嬉しい驚きを感じています。しかし、これは5、6年前に米国で見られた地域的な拡大と少し似ており、初期の認知度に基づく機会がそこにはあります。現在、私たちが注力しているのは、ブランドの認知度を高めるための幅広いマーケティング活動と、アンバサダーやイベントとのパートナーシップを通じて構築する密接な関係の構築です。このように、早くからチャンスがあり、早くから強みがあり、成長するための真のプラットフォームがあると考えています。
インフラに関連して、私たちが決めたことのひとつは、国際的に展開し、独自のYETIインフラを構築したいということでした。私たちは、流通パートナーをより早く利用するのではなく、卸売パートナーと直接つながり、直接Eコマースを展開し、直接マーケティングを行うことが重要だと考えました。
そのためには、コスト効率の良い方法で、慎重に対応する必要があります。私たちは3PLを構築し、既存の市場で3PLをサポートしています。また、E-コマース事業では、E-コマース事業のパフォーマンスマーケティングを支援し、消費者エンゲージメントとオペレーションの両方を活用できるように、チームを賢く構築しています。これは非常にスケーラブルなモデルだと考えています。現在、3つの主要地域で成功しているモデルであり、さらなる拡大に向けて、このモデルを再現していきたいと考えています。
ランディ・コニック — ジェフリーズ — アナリスト
とても参考になりました。それから、ポールさんへのフォローアップですが。来年に向けて、コストを相殺するために値上げをするというお話がありました。しかし、DTCではamazon.comよりもyeti.comに価格がシフトしているので、その恩恵を受けています。また、製造パートナーの数量増加によるスケールメリットも引き続き得られていると思います。今年の終わりから来年に向けて、明らかにガイダンスを与えるのではなく、今年の終わりに向けて考えるべきモザイクを教えてもらえませんか？ありがとうございます。
ポール・C・カルボーン — 上席副社長兼最高財務責任者
おはようございます、ランディ。ありがとうございます。大事なことを教えていただきました。私たちは、一歩下がって、22年の計画を立てているところです。ここ数年と同様に、第4四半期の業績報告と来年の見通しの際には、皆様にさらに詳しい情報をお伝えしたいと考えています。しかし、あなたの言葉を借りれば、モザイクのように、あなたがおっしゃったような項目が絶対にあります。インバウンド貨物は継続しており、来年もこのレートが続くと予想しています。投入コストの価格がGSPに圧力をかけ、平均的なコストで来年はGSPが1年分あり、DTCチャネルやチャネルミックスを相殺します。これらの要因があります。また、今朝、マットが価格設定について話しましたが、これは逆風の一部を相殺するものです。現在、計画を進めていますが、2022年に向けた計画の中で、管理、緩和、推進を検討している項目については、適切な手段を講じています。
ランディ・コニック — ジェフリーズ — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、BTIGのカミロ・ライオンさんからお願いします。質問をお受けします。
カミロ・ライオン — BTIG — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。素晴らしい実行力です。22年のハイレベルについて考えると、ポールとマットは、ブランドを強化するための投資のステップアップを予想していますか？また、海外市場について多く語られていますが、トップラインを生み出していることを考えると、国内市場と海外市場の両方への投資をうまく管理しているように思えます。では、現在のトップラインを維持するために必要なレベルの投資が行われているのでしょうか？その中で、今年のEBITマージンが20％程度で、ミックスベネフィットが継続する中で、長期的にマージンはどこまで行くのでしょうか？急速にラグジュアリータイプのマージンに近づいていますね。長期的なマージンの可能性については、どのようにお考えですか？
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
需要とブランド認知度の向上に関連した投資については、私が前半部分を担当します。私が言いたいのは、私たちはマーケティング費用を非常に効率的かつ効果的に使い続けているということです。5、6年前に地域限定のブランドだったのが、新興のグローバルブランドになったことで、それが証明されたと思います。私たちは、これらの費用を効果的に使って消費者とつながり、最も強力なマーケティングツールであるP2P（ピア・ツー・ピア）を構築することができます。私たちは、YETIのお客様が他のYETIのお客様に私たちの製品について伝えることの力について話してきました。最近の国内での事業拡大だけでなく、海外での事業拡大においても、その効果を実感しています。私たちは、マーケティング費用やブランド費用を効率的かつ効果的に使い、米国で行ってきたモデルの多くを推進し、再現できると考えています。
ポール・C・カルボーン：上級副社長兼最高財務責任者
利益率について、おはようございます。ご質問のあった利益率、営業利益率についてですが、私たちは損益を総合的に見ています。このブランドに対する需要は非常に強いものがあります。このブランドに対する需要は信じられないほど強く、今後も続くと期待しています。そして、その強さを支え、さらに強化していきたいと考えています。P&L全体を考えると、今年の終わり方にはとても満足しています。
年初には、営業利益率は昨年とほぼ同じになると言っていました。しかし、今朝発表した最新の見通しに盛り込んだ粗利益率は、すべての逆風を受けたにもかかわらず、年間を通じて昨年より約30bp増加しました。このように、経営陣は全体的な損益バランスの調整を行っており、これは来年も継続すると考えています。第4四半期の決算発表時に2022年の見通しをお伝えしますが、その際にはその要因もお伝えします。
カミロ・ライオン — BTIG — アナリスト
そうですね。サプライチェーンについて、工場パートナーの観点から少しだけ補足させていただきます。工場パートナーを増やして基盤をより多様化しているのか、それとも既存のパートナーとの関係を深めてコスト削減を継続的に実現しているのか。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
ええ、カミロさん、本当にその両方です。私たちはこの5年間、この道のりを歩んできましたが、数年前の関税問題をきっかけに、地理的な多様性と使用するサプライヤーの多様性の両方を推進し、同時に需要と数量の増加を利用して関係を深めてきました。私たちにはこの2つを推進する機会があり、それに私たちのチームは注力し、素晴らしい仕事をしています。
カミロ・ライオン — BTIG — アナリスト
素晴らしいですね。最高です。ありがとうございました。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者（CEO）、取締役
ありがとうございます。
ポール・C・カルボーン — 上級副社長兼最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ゴールドマン・サックスのブルック・ローチさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ブルック・ローチ — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
おはようございます。質問にお答えいただきありがとうございます。マットさん、準備書面の中で、独立系ホールセール・パートナーの数を約3,000ドアに減らしたことについて少し触れられていますね。ここから先のホールセール市場全体の戦略について、もう少し詳しくお話しいただけますか？また、今日のアップデートから私たちが得るべき洞察力はありますか？
また、ホールセールのパートナーシップにおいて、全体的な販売数と入荷数のバランスについてもお聞きしたいと思います。準備されたコメントの中で、完全にアソートされた状態のドアでは非常に強い販売速度が得られるという話があったように思います。そのようなフルアソートの在庫レベルに近いドアの数や割合、また年末までにどのような状態になるのかを教えてください。ありがとうございました。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
ありがとう、ブルーク。フロントエンドを私が、バックエンドをポールが担当します。ホールセール関係では、私の挨拶でも述べたように、ホールセールパートナーは当社にとって非常に重要な存在です。ホールセールパートナーは、YETI製品を支え、YETIブランドを支え、消費者との素晴らしい接点となっています。だからこそ、私たちはそこに投資し続けています。長い間、私たちが見てきたのは、投資して力をつけ、最高のパートナーを育て、適切なリーチを確保しつつ、最高のパートナーを適切な方法でサポートしていきたいということです。
つまり、ビジネスが変革し、消費者がオムニチャネルでの買い物を選択するようになったことで、私たちは外に出て、最高のパートナーを特定し、マーチャンダイジングのプレゼンテーションやブランドストーリーの伝え方について協力し、ポールが話したように、在庫を確保する機会を得たのです。ですから、私たちの戦略を変えたわけではなく、戦略を継続していると思います。国内ではホールセールが重要な役割を果たしていますし、海外でもビジネスやブランドを拡大するために重要な役割を果たしています。
ポール・C・カルボーン：上級副社長兼最高財務責任者
在庫と販売状況の観点から言うと、準備中のコメントにもあったように、2020年の第1四半期から第2四半期までは四半期ごとに在庫がマイナスになっていましたが、この第1四半期は前年同期比でプラスに転じました。このように、チャネルの再編成に向けて前進しています。これは素晴らしい問題だと思います。チャネルの再編成の逆風となるのが、強い需要です。商品を用意しても、すぐに売れてしまうのです。これもまた大きな問題で、店舗や卸先の在庫を補充しているうちに、販売数が増え、それが販売数に反映されます。つまり、お客様、消費者の需要はあるということです。
完全に在庫があるのは何％かという質問がありました。これについては、お客様ごとではなく、カテゴリーごとにお答えします。つまり、ハードクーラーは最も制約の多いカテゴリーです。当社のお客様に聞いても、ハードクーラーが足りないと言われたら驚きます。ですから、ハードクーラーは、2022年を通して、ホールセールの在庫やチャネルの在庫を増やしていきます。
ソフトクーラーはハードクーラーよりはましですが、まだ制約があり、ドリンクウェアは最も補充しやすい段階にあります。このように、特定のお客様よりも、カテゴリーの方が重要なのです。また、在庫やチャネル在庫は、年末までにプラスを維持すると予想しています。これはすべて、需要などの想定に基づいています。しかし、今のところ、年末までこの状態を維持できると考えています。
ブルック・ローチ — ゴールドマン・サックス — アナリスト
ありがとうございました。
マシュー・J・レインジェス — 社長兼最高経営責任者、取締役
ありがとう、ブルック。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ベアードのピーター・ベネディクトさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ピーター・ベネディクト — ロバート・W・ベアード — アナリスト
皆さん、おはようございます。マットさん、準備書面の中で、顧客一人当たりの収益が2桁増加したとおっしゃっていましたが、これをもう少し掘り下げて教えていただけないでしょうか。何がその要因なのでしょうか？あなた方がパーソナライゼーションや顧客維持の努力をしていることは知っています。しかし、何がその原動力になっているのか、その詳細について少し説明していただけますか？
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
もちろんです、ピーターさん。この電話でも何度かお話ししましたが、私たちはデータ分析の仕事やデータインテリジェンスの機会と可能性に非常に期待しています。また、長期にわたって収集してきた顧客データから見えてくるものにも大いに期待しています。さらに、昨年は顧客獲得の重要な年であったことも加わりました。去年の顧客獲得を繰り越すことで、今年の顧客獲得数は実際に増加しました。
このように、顧客獲得側の大規模なボリュームが入ってくることで、我々のインテリジェンスが向上し、それが継続していることがわかります。このように、獲得側のボリュームが大きくなるにつれ、当社のインテリジェンスが向上し、顧客維持率も向上しています。獲得側に加えて、高い維持率を実現しています。これに、先ほどお話したように、顧客一人当たりの収益が2桁増加していることが加わります。これは非常に素晴らしい方程式です。
リテンションの観点から私たちが重視しているのは、データを確実に理解し、データからお客様の購買パターンを把握することです。それがリピート購入であれ、2回目、3回目の購入であれ、次の購入がどのようなものであるかを知ることができます。私たちのチームは、データと情報が導いてくれるように、どんどん賢くなっていくことを目指しています。
その結果、パフォーマンス・マーケティングをより詳細に行うことができ、新規顧客をyeti.comのファネルに誘導するためのパフォーマンス・マーケティングを確実に行うことができるようになりました。このように、データを利用してリテンションやリピート検討に役立てることと、お客様がどのようにYETIを訪れたかという経験を利用して獲得のためのファネルの最上段につなげることのバランスが非常に良いのです。
ピーター・ベネディクト — ロバート・W・ベアード — アナリスト
了解しました。参考になりました。ありがとうございます。在庫の面では、年末の3億ドルという数字は、今年に入ってから誰もが考えていたよりも良いものになっていると思います。ポールさんは、どこに改善が見られますか？それはどのようにして得られたのでしょうか？また、2022年のイノベーションのペースやペースについて考えていますが、世の中にサプライチェーンの摩擦がある中で、それに影響はありますか？
ポール・C・カルボーン — 上席副社長兼最高財務責任者
まず、全体的な在庫に関する質問から始めたいと思います。年末には、おっしゃるとおり、約3億ドルの在庫を抱えています。最も健全なカテゴリーはドリンクウェアです。これは、ホールセール・チャネルや当社のバランスシートについて話したように、同様です。輸送中の在庫は引き続き拡大しています。第3四半期の前年同期比での増加分のうち、50％以上が輸送中の在庫でした。そのため、年末には多くの在庫が輸送中になると思われます。しかし、直接のご質問に対しては、ドリンクウェアが最も健全で、次にソフトクーラー、ハードクーラーの順になりますが、ハードクーラーは入荷と同時に配送センターから出荷されます。全体的に見て、来年のイノベーションについては、あまり混乱はありませんでした。ベトナムが閉鎖されるという話をしましたが、来年のロードマップでは、サプライチェーンの問題による影響はほとんどありませんでした。
ピーター・ベネディクト — ロバート・W・ベアード — アナリスト
そうですか。それはよかったですね。本当にありがとうございました。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
ピーター、ありがとう。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、パイパー・サンドラーのピーター・キースさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ピーター・キース — パイパー・サンドラー — アナリスト
はい、ありがとうございます。素晴らしい結果ですね。ピーター・ベネディクトの最初の質問の続きをさせていただくことになります。マットは、既存顧客の売上、さらには新規顧客の売上を促進するために利用しているデータ分析について、素晴らしい概要を説明してくれました。しかし、アップル社のiOSのプライバシーに関する変更については、デジタルを重視するDTCブランドの売上に影響を与えているように思われます。この話題について、皆さんがどのように対処しているか、また、この変更によって広告指標が低下していないかどうかを教えていただけますか？
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
はい、ピーターさん。ご質問ありがとうございます。言うまでもなく、データのプライバシーは当社にとって最も重要なものです。私たちは、国内外を問わず、データ・プライバシーに強い関心を持つチームを持っています。これは当たり前のことですが、私たちにとっては本当に重要な分野であり、注力しています。iOSの変更に関連して、プライバシーに関する変更の対象となるツールやチャネルに過度に依存することはありませんでした。そのため、当社の業績を見ると、実際には大きな混乱はありませんでした。引き続き、ファーストパーティのデータを活用し、分析チームがリテンションとアクイジションのアルゴリズムを構築することで、この問題を乗り越えることができました。このように、すべてがうまくまとまっていることにとても満足しています。
ピーター・キース — パイパー・サンドラー — アナリスト
わかりました。それは参考になります。話は変わりますが、年初に値上げを検討するとのことでしたが、詳細は第4四半期の電話会議でお聞きします。しかし、どのカテゴリーで値上げが行われるのか、早い段階で説明していただけますか？また、ポールへの財務的な質問ですが、値上げが実施される第1四半期までに、粗利益率の圧迫が軽減されるという考えはありますか？
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
どのような課題に対しても、私たちが考えている方法は、関税を追求する方法やCOVIDの混乱の初期に対処した方法と基本的には変わりません。その中でも価格については、非常に慎重に検討しています。また、価格については、単にオフセットのために広範囲な価格変更を行うだけではありません。
最も重要なのは、他の製品ポートフォリオとの関連性や、今後予定されている新しいイノベーションとの関連性を考慮しながら、ターゲットを絞って価格を検討することです。来年の価格については、来年発売を予定している製品の価格や製品ポートフォリオへの適合性を検討するとともに、製品群の中の既存製品の価格や機会の有無を検討しています。このように、ポートフォリオ全体を幅広く見ていますが、その中でもターゲットを絞っています。
ポール・C・カルボーン — 上席副社長兼最高財務責任者
来年の価格決定の際には、確かに追い風になるでしょう。また、GSPの運賃などの逆風を1年間経験しています。第4四半期の電話会議で詳細を説明します。
ピーター・キース — パイパー・サンドラー — アナリスト
はい、ありがとうございます。今年のホリデーシーズンもよろしくお願いします。
マシュー・J・レインジェス — 社長兼最高経営責任者、取締役
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、スティーフェル社のジム・ダフィーさんからお願いします。ご質問をお聞かせください。
ジム・ダフィー — ファイフェル — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。すばらしい実行です。私からは2つの質問があります。まず、オペレーションの観点から、どのように実行しているのかについてお聞きしたいと思います。製品の可用性を確保するためにどのような戦略をとっているのか、ポールさんに詳しく教えていただけますか？リードタイムが長くなるのを防ぐために生産を前倒ししているのでしょうか？何か変わった、あるいは非典型的な輸送方法を使用していますか？また、ホリデーシーズンの急増に備えるための具体的な戦術として、DCの処理能力やピークシーズン、ラストマイルの課題や費用などについてもお聞かせください。
ポール・C・カルボーン — 上席副社長兼最高財務責任者
はい、おはようございます。ご質問ありがとうございます。生産能力の観点から言えば、製造会社は、COVIDの暗黒時代から需要が出てきた2020年第2四半期の半ば以降、非常に高い生産率、高い生産能力で操業を続けています。それは今も続いており、何も変わっていません。
輸送面では、コンテナの空きを確保し、できるだけ早く船に積み込むこと以外は、特に変わったことはしていません。以前の電話で話したように、ヒューストン港を経由していくつかの商品を送っていますが、これは港に到着してから当社の配送センターに早く届くという点で、確かにメリットがあります。このように、私たちは非常に集中して取り組んでいます。コストアップによるダウンサイドや粗利益への影響を見てきたと思いますが、私たちもその影響を免れません。しかし、これは商品の入荷に焦点を当てていることに他なりません。
ホリデーやピーク時のパフォーマンスを考えると、今お話したように、素晴らしい処理能力を目にしています。メンフィスのDCはオープンしています。メンフィスDCはオープンしており、電子商取引の部分では素晴らしい処理能力を発揮しており、準備は整っています。アウトバウンド貨物については、昨年と同様に輸送会社のキャパシティに関する記事をご覧になったと思います。私たちはUPSを利用しています。しかし、私たちはUPSと非常に強い関係を築いており、今朝発表した見通しを達成するだけのアウトバウンドのキャパシティがあると確信しています。
ジム・ダフィー — ファイフェル — アナリスト
お話ありがとうございました。それから、マットさん、2022年の四半期末を少し見てみたいと思います。2021年に予定していた新製品のリリースをいくつか遅らせたと思います。2022年に向けた新製品のパイプラインについて、大まかな見通しや注目すべき点を教えてください。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
はい、ジム。イノベーションについて考えてみると、私たちが目指していることのひとつは、すべての製品群でイノベーションを推進することです。2022年に向けて、私たちはそれを継続していくと思います。イノベーションの範囲は、カラーウェイのような最もわかりやすいものから、製品群の完全な新製品まで多岐にわたります。このように、私たちは現在のパイプラインを気に入っています。デザインチームやサプライヤーと協力して製品の準備を進めていることも気に入っています。そして、2020年にはいくつかの製品、つまり新製品を市場に投入できることを楽しみにしています。
ジム・ダフィー — スティーフェル — アナリスト
素晴らしいですね。皆さん、ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、クレディ・スイスのカウミル・ガジャラワラさんからです。ご質問をお聞かせください。
カウミル・ガジャラワラ — クレディ・スイス — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。ちょっとした質問があります。明らかに供給に関する質問が多く、準備された発言の中にも多くのコメントが含まれているので、きちんと聞いているか確認したいと思います。4Q末までに、必要なところに供給がある、あるいは供給能力があるとおっしゃったのでしょうか、それとも、まだ順次良くなってきていて、2022年には必要なものが手に入るようになる、というようなことでしょうか？
ポール・C・カルボーン：上級副社長兼最高財務責任者
後者になります。2022年に向けて、供給体制を整えていきます。年末にはドリンクウェアが最も好調になると申し上げましたが、ドリンクウェアのポートフォリオの中にもまだスポットがありますが、それは2022年に向けてのことです。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — アナリスト
わかりました。それから、新規ユーザーや後続ユーザーなどの調査をしたとおっしゃっていましたが、もう少し詳しく教えてください。既存のお客様からの成長がどのくらいあるのか、もう少し詳しく説明していただけますか？2020年は、多くの新規顧客を獲得した年だったと思います。その中でリピート購入していただいているお客様はどのくらいいらっしゃるのでしょうか。そのあたりをもう少し詳しく教えていただけると助かります。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
直接的なデータとしては、yeti.comに寄せられるデータが最も優れていると思います。私たちがデータについて語るとき、私たちはそのようなデータセットに注目します。新規購入者と再購入者の間には比較的一貫性があり、これは新規顧客の獲得と維持の健全性を示す非常に高い兆候であると思います。
このことは、新規顧客の獲得と維持が順調であることを示していると思います。つまり、維持率の向上を図ると同時に、新規顧客の獲得も促進しており、これらは連動しています。当社の分析チームとEコマースチーム、そしてブランド・クリエイティブチームが連携することで、獲得と維持の両方を促進し、共に成長させることができるのだと思います。つまり、どちらか一方が犠牲になっているわけではないのです。
Kaumil Gajrawala — Credit Suisse — アナリスト
了解しました。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。カンファレンスコールの最後の質問は、ROTHキャピタルのマット・コランダさんからお願いします。ご質問をどうぞ。
マット・コランダ — ROTHキャピタル・パートナーズ — アナリスト
みなさん、こんにちは。潜入させてくれてありがとう。DTCチャネルにおける定量的な指標や、AOVに関する機械学習の取り組みから得られた知見などを教えていただけないでしょうか。特に、リピート客と新規客のAOVを少なくとも定性的に比較し、リピート客からのリピート購入の周期を教えていただけないでしょうか。ありがとうございました。
Matthew J. Reintjes — 社長兼最高経営責任者、取締役
ええ、マットさん、いい質問ですね。私が言いたいのは、あなたがおっしゃったすべてのことについて、私たちは細心の注意と集中力を払っているということです。それを共有しているわけではありません。しかし、私が言いたいのは、私たちが目にしているのは、これらの指標の範囲において真の強さであるということです。そしてほぼ同様に重要なことは、我々が望む軌道での成長を目にしているということです。つまり、これらの指標は固定されているわけではないということです。今日の数字が気に入っているわけではありません。私たちが目にしているのは、そこに投入しているインテリジェンスが成長し続けていることと、それらにポジティブな影響を与える能力が成長し続けていることです。
ですから、今はまだその数字をお伝えすることはできません。しかし、私が言えることは、これらの情報は引き続きビジネス全体に役立つということです。一方で、データ分析に頼らないビジネス展開により、自然な有機的成長を続けているとも言えます。つまり、これまでのブランド構築や消費者需要の喚起に加えて、データインテリジェンスを組み合わせることで、ビジネスに自然な勢いをもたらしているのです。
マット・コランダ — ロース・キャピタル・パートナーズ — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。これ以上の質問はありません。最後にコメントがございましたら、マット・レインチェスにお譲りいたします。
マシュー・J・レインチェス — 社長兼最高経営責任者、取締役
皆さん、今朝はお集まりいただきありがとうございました。第4四半期の業績をご報告できることを楽しみにしています。
